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也看重慶啤酒 value91

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc80801011kw4.html

剛才看了下面一則報導，有點感觸。從其中可以吸取點什麼。

中國醫藥公司搞出什麼爆炸性新藥的事情迷惑不了我，不過如果此類事情發生在其他行業，那麼這裡流露出的一些信息也有警示作用。

1 紅色部分顯示公司過於熱衷披露利好事件，背後蘊含的意義值得警醒。

2 另一處紅色部分顯示，呂猛是乙肝疫苗研究權威的學生，相信這種身份組合會令許多人潛意識裡接受其意見。基於事實而不是基於權威，是必須遵循的原則。如果不能獲得事實，那要麼放棄，要麼只能投入很少倉位投機。

3 如果你遵循謹慎原則，那麼肯定會失去此類消息炒作公司可能的驚人漲幅，重啤今天的價格仍然相對去年低點有重大漲幅，對此，你應該持什麼態度要搞清楚。

 

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乙肝1號炸彈興業王晞失蹤，兩年前狂吹橘子紅了

(2011-12-19 11:05:16)

 

轉載▼

 

【註：一株疫苗引發的血案。大成的成本是１５元，這還有一倍的利潤空間呢。咔咔。】

　　重慶啤酒事無鉅細，王晞總會出具研報點評，並總能繞到重慶啤酒的乙肝疫苗研究

　　重慶啤酒還會有幾個跌停？

　　2011年12月8日，重慶啤酒一份「治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗」研究進度暨復牌公告，對13年的乙肝疫苗研究初步結論進行了並不算不完整的公告，引發了市場「疫苗研發失敗」的解讀，重慶啤酒股價從83.12元的高位一落千丈。

　　大成基金因9只產品重倉重慶啤酒而深陷其中，興業證券的醫藥行業研究員王晞也因2009年以來28份強烈推薦該股的研報被推至風頭浪尖。

　　事實上，就在該公告發佈的前兩個星期，王晞還出具了一份強烈推薦的研報，認為「治療性乙肝疫苗與對照組之間，治療結果應該存在顯著性差異，表明疫苗對慢性乙肝治療有明顯效果」。

　　王晞為何對重慶啤酒如此篤定？

　　截至發稿，理財週報記者與王晞一直無法取得聯繫。興業證券相關人士向記者表示：「這是研究員的個人觀點，不代表公司。現在重慶啤酒最後的公告都還沒有出來，說什麼都太早了。」而興業證券研究所開始閉門謝客，「他們最近都統一不接受採訪」。

　　28份「強烈推薦」

　　據邁博匯金發佈的研報信息顯示，2009年至今14家券商研究所發佈重慶啤酒的研報共計60篇。其中僅興業證券的王晞就出具了其中的28份研報，份份「強烈推薦」。

　　2009年重慶啤酒乙肝疫苗的研究進入II期B階段臨床，王晞正是在這一時期開始頻繁發佈重慶啤酒的研報，且關注點均在其乙肝疫苗研究。

　　2009年8月20日，王晞出具了第一份強推研報《橘子快紅了》，認為「治療性乙肝疫苗曙光已現，預計治療性疫苗在2013年可以上市」。

　　半年後推出名為《橘子紅了》的研報，認為「前景可能超過我們此前的預期。橘子紅了，我們只需要在樹下等待摘果實」。

　　「我們認為其成功的可能性很大」，這是王晞研報中出現的高頻語句。

　　2010年之後，重慶啤酒乙肝疫苗II期B階段臨床研究進入攻關階段，王晞的強推研報也越發緊湊，幾乎每個月均會適時發佈2-3份。

　　在此期間，重慶啤酒事無鉅細，王晞總會出具研報點評，並總能繞到重慶啤酒的乙肝疫苗研究。比如在一份對重慶啤酒2009年三季報的解讀性研報中，提及公司繼續對乙肝疫苗II 期臨床試驗研究投資1億元研發資金和建設資金。王晞適時將此舉解讀為「表明該項目獲得成功的可能性極大」。

　　但是投資者並沒有等來樹上掉下的果實，截至12月15日，投資者等來了連續6個跌停板。股價如啤酒沫一般迅速消退。

　　至今為止，王晞再未發佈重慶啤酒的任何研報。針對這一事件，興業證券相關人士表示王晞本人的態度為「不發表一切看法，等待進一步的實驗結果」。

　　據重慶啤酒最近一份公告，「治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗」II期臨床研究的統計分析結果終稿將於2012年1月6日出具，該項目臨床研究總結報告終稿將於2012年4月6日出具。

　　重慶啤酒是否真的如此被認可？事實上，一直以來大部分機構均持保留態度。

　　2009年以來重慶啤酒的60份研報中，不少券商僅出具過一份研報便再無關注。比如浙商證券和國信證券，僅在2009年初分別出具過一份針對其主營業務的中性評級的研報。國泰君安出具過兩份研報，評級均為中級，天相投顧對重慶啤酒的評級也一直維持在中級。

　　另外東興證券、上海證券和宏源證券曾分別出具過《啤酒競爭對手直逼家門口，乙肝疫苗3-5年才能見效》、《業績無起色，疫苗預期支撐股價》、《主業增速放緩，疫苗效果有待觀察》和《主業增長受限，疫苗促業績尚需時日》等研報，看空重慶啤酒。

　　強烈推薦背後

　　一票機構皆不看好，為何獨獨王晞力排眾議強力推薦？

　　「他自己有利益在裡面。」滬上一位與王晞相熟的機構人士一語道破。「這就是他們的遊戲，大成重倉重啤，興業推重啤，大成給他們分倉佣金。王晞也獲得新財富投票支持。」

　　「興業肯定有大成基金的分倉，他們機構銷售部的人應該最清楚。」滬上另一位機構人士告訴記者。不過公開信息無法查閱基金分倉情況，上述說法亦未得到興業證券方面的回應。

　　但從王晞發佈研報的密度來看，難免令人生疑。重慶啤酒每一次公告之後，都有王晞力挺的研報出爐，無論是乙肝疫苗研究新進展，還是股權轉讓，還是更改公司章程，抑或是股東會議，王晞都能落腳在乙肝疫苗項目上。

　　滬上一位投顧人士向記者表達了不滿：「王晞喜歡搞小票博一把。以前說廣濟藥業的拐點，一直沒有拐出來。然後又推鑫富藥業，拐點也沒有拐出來。現在重慶啤酒這顆地雷也炸了。」

　　而重慶啤酒自身的態度也疑點重重。去年至今，重慶啤酒幾乎每月發佈乙肝疫苗研究進展公告，「一點點進展都要發公告，就是為了配合二級市場炒作。」滬上一位私募人士如此認為。

　　另有業內人士指出，「興業研究所、大成基金和重慶啤酒利益是綁在一起的，對於這種『獨門重倉股』，賣方出報告要看買方臉色，公司發公告也需徵求基金意見。」

　　值得注意的一點是，王晞2009年開始發佈重慶啤酒乙肝疫苗項目的研報，大成基金也正是在這一年第一季度建倉重慶啤酒，成本在15元左右。重慶啤酒的股價在多方資金的推動下一路上揚，大成基金在三年內回報超過300%。而就在2011年11月25日，王晞發佈最近一份重慶啤酒的研報這一天，重慶啤酒還暴漲7.28%。

　　但目前股價重創，大成基金焦頭爛額，旗下9只基金持有重慶啤酒合計高達4495萬股，流通股佔比接近10%。「大成基金的醫藥研究主管呂猛是乙肝疫苗研究權威聞玉梅院士的學生。呂猛認為重啤可以搞成。而大成的高管認為題材概念很好，於是集中持股。」上述私募人士告訴記者，基金很多時候是拿著基民的錢在賭博

銀基與金界 value91

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百度收購91的邏輯 博實

百度擬19億美元收購91無線 將成中國互聯網最大併購案

中國最大互聯網搜索引擎公司百度已經同意19億美元收購App商店91無線，試圖尋求在移動用戶上獲得更大的市場份額。

據財經網消息：

網龍今日在港交所發佈公告稱，百度已就網龍向百度出售其持有的91無線全部股權訂立備忘錄，百度將出資19億美元收購91無線已發行的全部股本。

百度和網龍將進一步協商，就收購建議的相關條款達成一致，最終於2013年8月14日前，簽署收購由網龍持有的91無線57.41%的股權。鑑於百度有意收購91無線剩餘的42.59%股權，在最後截止日期前，如果其他股東願意出售其持有的股份，百度將按與網龍簽署的相同條款進行收購。

根據該諒解備忘錄，此項交易成功後，百度收購91無線的標的額將超過2005年雅虎10億美金併購阿里巴巴，成為中國互聯網有史以來最大的併購案。

91無線於2007年成立後，主要從事開發和營運91助手及安卓市場兩個在國內領先的智能手機應用分發平台，在2012年通過91無線進行的應用下載就突破了100億次。根據艾瑞2011-2012年中國移動互聯網發展行業報告，依據用戶數和下載次數，91無線已成為中國國內最大的第三方應用下載渠道。91無線擬在香港創業板獨立上市，目前仍在獲取上市批准。

百度新聞發言人郭怡廣表示，「移動App商店是移動互聯網的一個非常重要的入口，因此對百度具有重大的戰略意義」。

根據百度財報電話會議，4月份，百度的移動搜索App已經擁有1億日活躍用戶，比2012年末上升25%。根據彭博的數據，4月份中國無線用戶達到11.6億，百度佔有的移動用戶數約佔整個移動用戶數的9%。

91無線：百度為什麼要買？網龍為什麼要賣？

作者： 朱旭冬

今日網龍在港交所發佈公告，稱百度擬出資19億美元收購網龍旗下91無線已發行的全部股本。目前，雙方已訂立諒解備忘錄。

91無線是國內重要的手機應用發行渠道，但是19億美元的價格遭到了很多科技界業內人士的質疑。如果最終交易達成，這將成為中國互聯網有史以來價格最高的一筆收購。

如果91無線真的值那麼多錢，網龍為何不將它繼續做大而要選擇出售呢?而如果91無線不值這個價，百度也肯定不會收購。19億美元價格的存在，是因為百度和網龍看到的是一個不一樣的91無線。

對於百度來說，它急需在移動互聯網領域有一個真正平台級的產品，更重要的是，百度需要在移動互聯網裡形成自己的生態圈。

91無線有iOS應用和Android應用兩個下載平台，並且有較高的市場佔有率。另外，91無線已經形成了「用戶—開發者—平台」這樣的生態圈，91主導著這個生態圈的發展。這是91無線對百度最大的誘惑所在。

對於網龍來說，雖然91無線目前仍然有較高的市場份額，但是已經面臨非常嚴峻的挑戰，其最大的競爭對手是360。據一位業內人士透露，在Android應用分發方面，360已經佔據了國內40%左右的市場份額，是91無線的二倍。

360正在將自己PC端的渠道優勢轉移到移動端，並且這種策略非常有效。而網龍則缺乏這樣一個導流的渠道。這就意味著如果91無線保持獨立，在和360的競爭中將處於劣勢。這個時候，最好的策略無疑是在91無線仍然有價值的時候將其出售。

對於其他公司而言，91無線雖然誘人，但一般不可能購買一家可能面臨減值的公司。不過百度不同。將91無線納入旗下之後，百度可以像360從桌面為移動端導流一樣，將自己的流量導入91無線，讓91無線在和360的競爭中不落下風。甚至為了保持在國內應用分發領域的主導地位，百度還有可能繼續收購類似應用平台。

從這個角度來看，91無線在百度的幫助下，的確有可能做的更大。

另外，百度還有一大優勢是，它已經基於搜索建立了自己的生態圈，其中最典型的就是其網絡聯盟，已經吸引了大量的中小網站主。在移動互聯網時代，中小網站主就是各種中小應用開發者，在有了應用平台之後，百度也能吸引開發者的加入。

在和移動應用開發者的關係處理上，百度可以借鑑很多經營網盟的經驗。同時，百度還能幫助網盟裡的網站進行移動互聯網轉型，並且轉型之後仍然處於百度自己的生態體系之中。這一點對百度來說也至關重要，如果網站主轉型之後投入了360的懷抱，那將是百度最不願意看到的。

91無線：從10萬元人民幣到19億美金

2007年，會計專業出身的熊俊開發了iPhone手機文件管理工具「iPhone PC Suite」，這個名稱沿用了當時手機管理工具通用的名稱。在積累了數十萬的用戶之後，這個工具被網龍公司收購，收購的價格為10萬元。

在加入網龍後不久，熊俊就開發了91助手的1.0版。

據熊俊後來回憶，但是當時網龍對無線並沒有一個很好的預期與規劃。與此同時，91開始急速的增長，最大的助力是盜版。App Store中擁有許多付費的應用，91利用避風港原則，為破解的付費應用提供棲身之所。

91隨後成為了國內最大的iOS盜版基地。

2009年，網龍股價遭遇低谷，最低時曾跌破3塊錢。這時，網龍才開始從無線尋找盈利突破點，網龍與熊俊團隊對91發展方向產生分歧。熊俊接受到了創新工場投資，出來創業做同步助手。

2011年，網龍對無線業務進行了大規模資本重組，於2011年4月成立了博遠無線公司。至此網龍的無線業務正式拆分，作為獨立運營公司的博遠無線整合了網龍所有的無線產品，形成了以91手機助手以及安卓市場為核心的應用分發網絡加上多個內容中心的構架。在產品上，91無線系列產品包括——91手機助手、91熊貓看書、91熊貓桌面、安卓市場、熊貓影音等91系列以及熊貓系列的應用產品。

91無線通過盜版匯聚大批用戶，再通過廣告、遊戲聯運等實現營收。

根據91無線副總裁Tony Ho在2012年年中的時候透露，第三方聯運遊戲每月的營收已經突破1000萬元，而91無線2012年的整個年營收不過2.8億元。網遊聯運站到了91無線幾乎一半的收入。

2011年12月份91無線完成B輪2000萬美元融資，通過A輪、B輪融資，91無線的融資額已經超過3800萬美元。據說，當時B輪融資時估值1.4億美元。早在2011年年底，當時91無線聯席CEO陳宏展在公開場合表示，爭取在2012年「接近或者達到上市公司的標準。」但是91上市並不容易。有大市不好，也有其盜版問題難以洗白等原因。

今年4月，媒體報導稱網龍已為91無線已引入多名戰略級投資者，包括主權基金淡馬錫、電盈主席李澤楷、衛哲旗下基金以及「紅籌之父」梁伯韜，分別佔股5.7%、4.1%、3.4%和0.4%。據說，其時91無線估值或達3.5億美元。

對此胡澤民解釋稱，一是李澤楷等人的相關資源有助於網龍博遠在香港上市，此外，未來91助手等相關平台和產品可以借助李澤楷背後的電訊盈科運營商進入香港及東南亞市場。

今年5月，又傳阿里與百度在爭購91。對於這兩大巨頭來說，搶到這個被稱為國產App Store的平台，有助於加強其在移動領域上游入口與流量控制能力。360在應用分發這方面的增長與威脅不容小覷。

據《21世紀經濟報導》報導，91無線本並不打算選擇IPO的方式，而是選擇「介紹上市」的方式。所謂介紹上市，是指公司在上市前不需要實質上拿出股票向社會公眾銷售，而直接申請上市。與以往中國概念股在香港以IPO或借殼等方式上市不同，介紹上市的形式是上市時不帶來任何融資。

「為什麼選擇介紹上市，是因為我們想讓公司的投資者或者我們自己本身的價值得到最大發揮，所以我們不稀釋目前的股權來上市。」其CEO胡澤民表示，「介紹上市主要的目的，因為它不做任何稀釋的做法。當然以後上市的時候，我們可能會派送一些股票給我們的員工，並派送分紅給我們的員工。」

報導稱，

網龍之所以要分拆91這塊業務出來上市，本質上是因為網龍的股票已經很難再對91的員工進行足夠的激勵。由於網龍是一家網遊公司，網遊公司在資本市場上的估值普遍偏低，相比之下，91所處的移動互聯網領域是新興領域，資本市場給的估值很高，將其分拆上市更加有利於公司的員工激勵。

現在，百度以19億美元的估值替資本市場來一次性瞭解決91團隊的激勵問題。

百度19億美元收購91無線，第二次3B大戰悄然開火

來源：i黑馬  作者：吳樹先生

中國互聯網金額最大的一宗併購意向即將敲定。2013年7 月16日上午9點，網龍在港交所發佈公告稱，百度已就網龍向百度出售其持有的91無線網絡有限公司全部股權訂立諒解備忘錄，百度將出資19億美元收購91無線已發行的全部股本。百度和網龍將進一步協商，就收購建議的相關條款達成一致，最終於2013年8月14日前，簽署收購由網龍持有的91無線57.41%的股權，同時百度有意收購91無線剩餘的42.59%股權。

此前i黑馬曾談到《如果，91上不了市，又被阿里收了》，事實上，據消息人士透露，就在網龍發佈與百度達成收購意向的最後一分鐘，阿里巴巴還在繼續與網龍高層接觸。

第二3B大戰悄然開火

2012年8月21日當天，360將360瀏覽器默認搜索引擎由谷歌正式替換為360自主搜索引擎，360與百度之間對於網絡搜索資源份額的戰爭就此爆發。而如今隨著併購戰略的演進，第二次「3B大戰」正在悄然開火。

目前奇虎360公司旗下的主力產品包括：PC端的360瀏覽器，360安全衛士，360殺毒，以及移動端的360手機助手及360手機衛士。而李彥宏似乎正針對每一個360的拳頭產品進行著百度式反擊。

PC端，360收購搜狗之後份額之爭將進入白熱化

《對話深喉：2億現金加增發換股，這是360控股搜狗的最終協議》一文已明確指出，360控股搜狗已進入收官階段，360方面已達成對協議的認可，目前協議仍需搜狐方董事會批准便可達成。在控股搜狗後，根據CNZZ的報告360搜索的市場份額將達到16.58%+9.27%=25.85%。而在近半年中，360搜索的市場份額還在持續上升，對此，百度則提出「狼性」文化予以應對。

移動端，應用分發誰主沉浮

根據多份諮詢報告顯示，目前在91無線與360分別位列移動端的前兩位，隨著360安全衛士的自動安裝功能（安卓手機接入安有360安全衛士的PC會自動安裝360手機助手）其份額正在迅速增加。

相比之下百度在其成立「LBS」和「移動·云」兩大事業部後，便樹立起了考核自身「移動分發能力」的主戰場，但囿於其應用市場份額的尷尬，只得在其報告中稱：「移動搜索成為應用分發主戰場的背景下，開發者要想改變目前面臨的長尾困境，就必須走出應用商店的思維和實踐誤區，開始全流程地「適配」移動搜索，走好「到達」這第一步路。」但隨著91無線的收購告一段落，移動搜索與移動市場雙向發力的百度似乎可以在移動端更有一些信心。但遺憾的是目前百度目前仍無法在PC端建立自身的有效渠道，因此「豌豆莢」亦曾傳出被百度高價收購的聲音。

安全端：百度反擊進行時

雖然此前對於安全產品一再否認，但在6月百度還是悄然發佈了代號為369、版本號為1.0的殺毒軟件，據介紹其產品中集成了卡巴斯基的查殺引擎，並有意無意的在其網首頁承諾「不騷擾用戶、不脅迫用戶、不偷窺用戶隱私」，這亦被看作是暗諷對手的表現。當然目前還未有市場報告指出百度殺毒在份額上是否有所建樹。

如果說第一次3B大戰是360對於百度的以小博大的挑戰的話，那第二次3B大戰則更像是百度360之間相互的拉鋸。而相比一戰中的「口水戰+公關戰」，二戰中「產品才是硬道理」的黃金法則將逐步體現。

百度收購91 誰鬱悶誰高興 風險投資李

被低估的百度：收購91欲造雙入口 仍醞釀大併購

雷建平

當很多人還在嘲諷百度佈局移動互聯網遲緩、錯失投資新浪微博等多個收購對象時，百度卻出人意料地製造了中國互聯網今年最大併購案：出資19億美元收購網龍旗下91無線。

根據百度與網龍的諒解備忘錄，雙方已約定將於8月14日(最後截止日期)前，簽署收購由網龍持有的91無線57.41%的股權，在簽訂最終確定文件或最後截止日期前，網龍不得就出售91無線事宜接觸任何第三方或與任何第三方進行協商。百度還計劃以相同條件收購91無線其他股東的全部股份。

據騰訊科技瞭解，就在網龍發佈與百度達成收購意向的最後一分鐘，阿里巴巴還在繼續與網龍高層接觸。在百度與91無線收購交易敲定前夕，360董事長周鴻禕(微博)還曾飛到福建與網龍創始人劉德建商量，試圖阻止交易達成。

百度收購91無線不僅在移動互聯網領域剿滅一重要對手，還獲得了重要入口，對百度推廣旗下移動APP具有重要意義。

分析人士指出，百度移動APP日活躍用戶已經過億，百度其他APP應用用戶數也在快速增長，補齊移動應用分發的短板，在移動端形成雙入口就成為百度重要一環。百度已經基於搜索建立了自己的生態圈，收購91無線後就可能與91資源打通，有利於吸引開發者完善生態系統。

91手機助手和360手機助手是目前國內安卓軟件分發渠道最主要的玩家。對於百度來說，獲得與360手機助手不相上下的91無線，是1+1>2，在手機助手領域也擁有叫板360手機助手的砝碼，制衡360向無線領域擴張。

熟悉百度投資的人士透露，百度今年還有5、6個至少數億美元規模的大項目在洽談。「外界經常低估百度，百度是家市值300多億美元的公司，擁有上百億的現金儲備，百度去年發債的15億美元還沒花出去。這樣的實力國內互聯網公司也僅僅騰訊、阿里能抗衡，360威脅不了百度。」

搶佔移動端兩大入口

據騰訊科技瞭解，百度與網龍早在一年前就已展開談判，百度看重91無線的原因在於，PC端只有網頁一種形態，百度已是國內互聯網端最大入口，但在移動互聯網端，存在兩種形態：一種是外部網站，一種則是APP。百度的入口地位面臨挑戰。

對於移動搜索來說，外部網站越豐富，移動搜索價值越高，現實的問題是，APP的存在降低移動搜索的價值，客觀上形成另一個入口，並使應用分發市場價值凸現出來。

91無線核心業務是安卓網和91手機助手，這兩個業務共同特點是，在其他移動APP賠錢賺吆喝的時候，能不斷從移動互聯網發展中獲利，尤其是從當前爆發的手機遊戲市場獲利，91無線CEO胡澤民曾公開表示，2012年91無線的毛收入超過3億人民幣。

公開資料顯示，2011年12月份91無線完成B輪2000萬美元融資，通過A輪、B輪融資，91無線的融資額超過3800萬美元。B輪融資時估值1.4億美元。今年4月，網龍又為91無線引入多名戰略級投資者，包括主權基金淡馬錫、電盈主席李澤楷，其時91無線估值外界估測達3.5億美元。

短短幾個月，91無線以19億美元價格被收購無疑是賣出天價，尤其在360手機助手崛起、91無線上市後前景不明的背景下。網龍兼91無線董事長劉德建也在內部郵件中指出，相比起91無線與香港掛牌上市而言，此次交易完成，對91無線和網龍創造價值更大。

但併購價格顯然是百度此次收購的次要因素。一位知情人士透露，對於百度這樣體量的公司來說，19億美元的收購資金不算多，尤其91無線是一家賺錢的公司，不溢價完全可以不出售。百度的特點是專注，但看準了就投，並且是不遺餘力的投入。

百度今年也推出百度手機助手，就在百度宣佈19億美元收購91無線業務的當天，百度還發佈百度手機助手日分發超過3000萬的消息。不過，百度下定決心收購91無線業務，不是因為百度手機助手做得不夠好，恰恰是看到百度手機助手快速成長帶來的驗證的機會。

知情人士對騰訊科技表示，百度手機助手幾個月發展迅速堅定了百度收購91無線的信心。「應用分發市場的價值大家都已經看到，李明遠團隊也證實有能力管理快速成長的團隊。有市場，有領軍人物，這使得百度毫不猶豫投入到這一市場。」

「整合後雙方有很大的合作空間，百度為開發者提供過了一系列云存儲、云開放等服務，這些服務也可以遷移到91無線中來，打通整個移動生態環節，形成強強聯合的效果。」一位網龍高層人士對騰訊科技表示，百度與91無線在搜索、分發、遊戲等領域可以有很多合作。

「大家討論91無線出售時忽略了一點，那就是網龍的基因非常擅長做創新，找準新創業機會，當初網龍做17173，做大型客戶端遊戲，再到做91無線，網龍每一步都很準。未來不排除百度投資網龍，並和網龍一起做孵化項目。」上述人士指出，網龍在做兩個移動互聯網項目，一個是教育類型，一個是中小企業類型，其業務潛力價值不亞於91無線。

百度同時在談數個大項目

進入到2013年以來，百度投資步伐明顯加快，2月百度收購創新工場旗下手機OS項目點心;5月，百度收購PPS視頻業務，並將PPS視頻業務與愛奇藝進行合併;7月宣佈19億美元收購網龍旗下公司91無線，此外百度還於今年增持了旅遊網站去哪兒。

百度負責投資併購的企業發展部總經理湯和松曾在公開場合表示，百度投資併購有兩大標準：獨立財務前景和與百度戰略協同性。獨立財務前景包括所投企業行業的市場機會、企業的商業模式及核心要素。對百度的協調性則指，對百度的戰略價值及雙方可整合性。

湯和松將互聯網分為4個領域，包括信息獲取、用戶交互、娛樂、交易四大類別。其中，包括谷歌(微博)、百度屬於信息獲取範疇、Facebook和人人公司屬於用戶交互領域，遊戲公司屬於娛樂範疇，電商屬於第四大領域。百度當前主要精力放在信息獲取領域。

知情人士透露，百度投資的去哪兒、收購PPS視頻業務均是強化信息獲取，併購91無線業務是完善佈局。與阿里類似，百度投資路線也是卡位移動互聯網渠道、入口和基礎工具。

如今百度在業務上非常齊全，算上獨立自主研發的產品，百度移動互聯網產品涉及中間頁、應用市場、搜索、瀏覽器、輸入法、云存儲、資訊新聞等領域。百度也成為國內位數不多有如此豐富佈局的互聯網企業之一。收購91手機助手將使百度在移動端如虎添翼。

騰訊科技獲悉，百度投資有幾個特點：一般會要求控股，並對業務進行整合。如PPS視頻業務被整合到愛奇藝中，原PPS高層成為愛奇藝高管。點心相對保持獨立運營，但點心的業務已與百度無線業務結合，百度公司移動•云事業部總經理李明遠進入董事會。

分析人士指出，隨著91無線被併購，91無線架構也會出現調整。如91無線CEO胡澤明將面臨選擇，是選擇繼續擔任91無線公司CEO，還是辭去CEO職務，重回網龍任CFO。胡澤明對騰訊科技表示，這主要看團隊抉擇，如果擔任CEO，會堅持91無線獨立開放。

實際上，很長一段時間百度都遭遇質疑，被指已經滑落。百度CEO李彥宏也曾指出，外界對百度有質疑——百度是不是錯失佈局未來的先機?是不是只能躺在領先優勢上吃老本?是不是缺乏創新的動力和能力?李彥宏則明確指出，百度必將迎來移動時代的二次騰飛。隨著百度不斷併購完善佈局，未來在移動端也可能重演PC端的輝煌。