百度收購91的邏輯 博實
http://xueqiu.com/2107541144/244473501.無線互聯網流量佔比越來越大，總體上能佔到30%上下，而且有較高增速，不過增速逐漸在下降。
2.無線互聯網是PC互聯網的補充，未來肯定是PC和無線並存，並且是逐步從大屏到小屏，界限越來越模糊化，但是流量變現能力整體應該是同等的，只是方式要改變。
3.百度在中國PC市場上是流量入口，直接輸入、收藏或者設置為首頁的用戶量大，用戶登錄垂直網站、查詢信息許多都是通過百度檢索後進入網站，百度相當於用較低的流量成本，獲取了很大的流量分發利潤，所以百度的毛利和淨利都非常高。
4.無線互聯網市場，在短期看，91等應用商店是流量分發入口。雖然預裝、刷機等成本也比較低，但是容易被卸載，而91等應用商店相當於app的網址導航和搜索引擎，用戶主動尋找的下載激活率最高。app又是承載基礎應用（地圖、即時通訊）、垂直應用（淘寶、京東、優酷）等應用的最重要的方式。網頁現階段在智能機上已經成為app的後端展示形式，除UC有先發優勢，其餘基本沒有大批量流量分發能力。
5.百度無線搜索雖然有pc上用戶習慣的遷移，但相比pc上絕對化的入口地位，已經被應用商店切走較大一部分，尤其是pc上會搜索京東、淘寶、優酷等關鍵詞，但在無線上只會在91里直接下載app，這劫走百度相當一部分商業流量，也就會直接導致百度的一部分收入被切走。
6.由於百度的入口地位被應用商店所佔有，百度手機助手又不能在短期內迅速崛起。在資本市場質疑百度的聲音中，最有效的方法即是收購國內覆蓋用戶量最大的91。看似收購價格很高，但百度至少在短期內重新獲取了中國無線互聯網市場的入口話語權，也就降低了較長時間的流量獲取成本TAC。
7.百度收購91助手，除了能夠給投資商更多的想像空間，認為百度在無線上又重新掌握了主動地位，還能夠保障和360手機助手在無線上的競爭。目前看，360無論是PC上還是無線上，除搜索之外的廣告流量分發效率均強於百度。在無線市場入口的搶奪上，百度擁有91，也能夠更好地防禦360在無線上對百度的威脅。
8.現階段無線市場上除淘寶、京東等購物收入較大外，遊戲、應用商店是收入較大的領域。其他方面搜索、網頁廣告、app聯盟廣告也有較大規模。而整體看，網頁廣告市場增速低於APP聯盟，這和智能機普及率升高有關。而應用商店、無線搜索廣告收入持續增加。未來依然是應用商店中將扮演流量分發的重要一部分，無線搜索將填補解決一些非明確需求，其他如網頁聯盟、APP聯盟廣告將和PC一樣處於補充的地位。遊戲、電商依舊是兩大重要領域。
以上有許多處數據不便公開。