金價料調整 未屆入市時
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GS(14)@2016-03-28 14:14:14【本報訊】今年以來，環球市場陷入一片波譎雲詭，促使黃金成為投資者的新寵兒。年初至今，現貨金累積上升逾14%，為數十年以來其中一個最強勁的開局。不過，本地分析指，縱然金價前景樂觀，惟牛市氣候仍未到，投資者若要入市，須待金價自每盎斯逾1,250美元急挫才可行動。金價去年全年累跌10.4%，為連續第3年錄得跌幅。而踏入2016年，由中國經濟增長放緩，新興市場不穩定，乃至於歐日實施負利率政策，無一不是逼使資金從市場撤離至避險資產。另外，據世界黃金協會（WGC）數據顯示，去年第4季的黃金開採按季減少3%。在雙重因素之下，金價今年至上周四累升逾14.6%至每盎斯1,217美元，漲幅冠絕一眾資產。同一時期，恒指累跌7.2%，標普500指數累升約0.35%，日圓累升6.6%，而倫敦布蘭特期油則累升7.5%。
專家看好末季表現
金銀業貿易場永遠名譽會長張德熙表示，黃金前景雖樂觀，惟鑑於資本市場仍較活躍，貴金屬牛市氣候仍未到，金價仍須於每盎斯1,200至1,300美元之間橫行多一段時間。對於黃金今年底目標價，他預計，金價於第3或第4季攀越每盎斯1,300美元水平，惟途中或須經歷2至3次調整。至於投資者何時入市買金，張德熙表示，現在仍未是時候，當金價於每盎斯1,250美元以上，或於1,230美元左右向下急速調整，投資者便可入市，而再下一個低撈位是金價快速跌破每盎斯1,200美元水平。另外，摩根大通表示，股市近期的強勁反彈屬於技術性，故漲勢難以持續，投資者應該買入黃金。該行續指，由於美國聯儲局近期偏向「鴿派」的政策取態，對美元帶來些微的下行壓力，應可支撐黃金。不過，法興卻認為黃金目前價格被高估，而高盛則預計金價將回落至每盎斯1,000美元水平。
六福：未見刺激銷情
金價持續上揚，但六福執行董事黃蘭詩表示：「近期金價上升對公司的黃金銷售並無太大刺激，因為客人尚未預期金價再上揚，及覺得現時非買入時機，可能要過多一段時間才會見到黃金被追捧。」事實上，黃金買家亦已有所不同。過去，印度及中國領導黃金需求，搶購金飾、金條及金幣。現在，西方投資者則透過黃金ETF來增加黃金購買量。截至3月18日為止，全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金升至818.98噸，為一年半以來最高。記者：賴俊達
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160328/19543902
華投資者買金增 金價低位回升
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GS(14)@2016-03-30 12:13:49【明報專訊】中國消費者一般是在春節期間購買珠寶金飾，但環球經濟不確定性刺激了專業投資者在淡季買金的興趣，吸引中國投資者增加購買金條金幣，使金價較去年12月中所見6年低位升約15%。期金昨升至每盎司1227美元。
總部位於香港的瑞士黃金亞洲有限公司(Finemetal Asia Ltd.)稱，3月首3周的黃金銷量超過整個2月份。其中價值約1萬美元的250克金條銷量增加9倍，1000克的金條銷量增長五成，買家多是機構投資者而不是金飾生產商。
中國股市和人民幣波動，一線城市樓價上漲，導致炒樓成本高昂，促使中國投資者買入黃金。分析師表示，金價持續3個月的升勢很大程度受亞洲投資需求推動。豐業銀行(Scotiabank)稱，買金潮抵消了珠寶淡季需求低迷的影響。此外，賣家對快速交貨收取的價格，較國際現貨價格的溢價上升，顯示黃金投資的需求。在香港市場，溢價從春節剛過的每盎司40至50美仙，上漲至1至2美元。世界黃金協定會的季度數據顯示，中國內地投資性黃金銷量按年增長25%，金飾銷量則下降1%。
(華爾街日報)
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160330/news/ec_eco1.htm
索羅斯賭金價升美股跌
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GS(14)@2016-05-24 05:05:21【明報專訊】股神巴菲特以價值投資聞名，往往持有某一股票數十年，等待股價長線升值。另一位國際知名投資者索羅斯，則擅長以全球宏觀(Global Macro)策略捕捉短線投機賺錢機會，他在1992年沽空英鎊勁賺20億美元更是成名作。究竟這位「金融大鱷」有何最新部署？索羅斯在首季除了斥資2.64億美元買入全球市值最大金礦股Barrick外，亦買入黃金ETF認購期權，又加碼買入標普500指數認沽期權，顯然是對賭金價升、美股跌。
明報記者 葉創成
英國將於下月23日公投，決定是否退出歐盟，英鎊匯價未來一個月料會更加波動。這令不少人聯想到1992年9月15日的「黑色星期三」。當日索羅斯大舉沽空英鎊，迫使英倫銀行一天內兩次宣布加息，試圖以息差優勢捍衛匯價，但仍難阻資金外逃，要動用269億美元的外匯儲備「接貨」，惟仍然失敗告終，任由英鎊貶值。在其後4個月內，英鎊兌美元匯價大跌近三成，索羅斯亦大賺20億美元，並且贏得「打垮英倫銀行的人」的美譽。
事隔近四分之一個世紀後，索羅斯又有何新部署呢？根據美國證監會的申報資料，旗下Soros Fund Management於3月底美股組合按季減少37%至35億美元，當中包括拋售去年納指領先股「FANG」(facebook、Amazon、Netflix及Google，Google集團重組後現已易名為Alphabet)的其中3隻，僅增持Netflix，換言之，他錯過了Amazon於本季的強勁升浪。惟比較成功的是，他期內買入全球金礦龍頭股Barrick，該股上季平均價約11.6美元，本季以來已勁升56.9%。
低買高沽黃金往績佳
除了美股外，該基金亦涉足認股期權，今已不再持有阿里巴巴認購期權，而持有標普500指數ETF認沽期權，而且持有量按季?C升1倍至210萬份；另購入105萬份SPDR黃金ETF的認購期權，涉及金額逾1.2億美元，是3年以來首次持有黃金好倉，換言之，他避過2013至2015年金價的漫長跌浪後，已重新看好黃金後市。
豐盛金融資產管理部董事黃國英指出，索羅斯早於數年前已開始看淡美股，若投資者當時根據相關決定而沽出美股，就錯過了升浪(編按：Soros Fund Management在2014年2月18日公布，其於2013年第四季按季大增標普500沽空期權倉位1.5倍至13億美元；惟標指於2014年餘下時間不跌反升，升幅達11.9%)。他反而認為，根據往績，索羅斯買入金礦股及黃金ETF認購期權的部署較值得重視，故旗下基金於上周亦曾增持黃金。
負利率利金價 年底望1400美元
摩根大通私人銀行董事總經理兼全球固定收益、貨幣及大宗商品部主管Solita Marcelli接受訪問時則表示，目前在外匯、債券及大宗商品中，她最看好金價。她解釋，由於持有黃金並無法收取利息，反而涉及儲存成本，故黃金一向被視為負利差(Negative Carry)的投資工具，惟隨?央行先後推出負利率政策，有關國家發行的主權債券已屬負利率(見另稿)，故對於歐洲及日本投資者來說，持有黃金對比負利率債券，已屬正利差(Positive Carry)，提高前者的吸引力。
美國一旦持續加息，美元轉強，金價難免受壓。惟Marcelli卻認為，由於美國人口老化、債務高企，故料當地GDP未來10年平均每年僅增長1.7%，而且目前聯儲局用以量度通脹指標的個人消費支出(PCE)增長率僅約1.6%，尚未升越2%的加息警戒線，因此她預測聯儲局於年底始會加息一次，即在未來約半年的加息真空期，金價可望上試每盎司1400美元。
[封面故事]
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160523/news/eb_ebb1.htm
金價單日升30美元 4個月最勁
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GS(14)@2016-06-05 16:14:16【明報專訊】美國5月非農就業數據遠遜市場預期，經濟學家普遍預期聯儲局會推遲加息，美元匯價應聲下跌，資金瞬即流入黃金避險。
自周五晚美國就業數據公布後，金價迅速抽升，由約每盎司1210美元，升至最高1245美元，升幅超過30美元或接近3%，是2月11日以來最大單日升幅，收報1244美元。全個星期計，金價累計上升2.6%。銀價亦升2.64%，收報16.41美元，全周累計上升逾1%。
1247美元水平料有阻力
分析認為，美國經濟數據差劣，6月加息機會近零；黃金價格上漲或反映市場對未來市况失信心，故將資金轉投黃金避險，短期而言，估計金價在1247美元水平有阻力，倘若突破該位，將可挑戰1300美元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6501&issue=20160605
金價料回落 勿高價追
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GS(14)@2016-07-06 08:07:54【本報訊】後脫歐時代，金價怎麼走？英國脫歐餘震不斷，致使金價創新高，現貨金日前漲破每盎斯1,350美元水平，但專家建議投資者勿高追黃金。黃金昨日轉弱，現貨金曾跌0.95%至每盎斯1,338美元。百利好金業研究部董事黃耀明表示，金價目前未見爆升可能性，其近來漲勢僅建基於市場避險情緒，市場給予黃金目標價為每盎斯1,400美元水平，不建議長線投資。現貨金與現貨銀價格擺脫前日凌厲升勢，昨略回至每盎斯1,351.14美元和20.08美元。渣打財富管理投資策略主管梁振輝稱，因金價已反映英國脫歐因素，料現貨金最高見每盎斯1,400美元，更料金價於未來3個月徘徊每盎斯1,250至1,400美元之間，投資者可於金價每盎斯1,400美元水平沽出黃金。對於銀價近期漲勢，黃耀明認為現貨銀正追落後，但當銀價越過每盎斯20美元水平，其再漲幅度料不大。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160706/19683068
金價升至逾兩年高位
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GS(14)@2016-07-08 07:56:08【明報專訊】英國「脫歐」引發環球震盪，作為避險天堂的黃金再度受追捧，昨日金價升至每盎司1375美元，升至逾兩年的高位。連白銀價格也在近日升穿每盎司20美元。有分析認為，英鎊弱勢難以扭轉，黃金及美元作為避險資產，短期或會繼續上升。
寶盛：英脫歐利美元
由於黃金以美元計價，一般來說兩者的走勢迥異，即美元跌、金價升，或美元升、金價跌。但昨日美元指數同樣上升，升穿96水平，資金因避險而湧入美元資產，所以出現美元與黃金同時上升的局面。
瑞士寶盛私人銀行駐法蘭克福外匯研究部主管David Kohl表示，英國脫歐對美元有利，資金逃離歐洲資產，最好選擇是美元，相信英鎊在未來3個月會跌至1.16，歐元跌至1.08水平。
另一方面，David Kohl認為市場低估美國加息的可能。他認為，5月份美國非農新增職位大幅下跌至只有3.8萬人，以致市場認為美聯儲會放棄利率正常化的行動。但他認為，往後良好的經濟數據將令市場重新改變看法，本周五公布的6月份非農新增職位將是關鍵，他預計會大幅回升至17.5萬。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4084&issue=20160707
脫歐後金價新高 金舖反受累 麥格理：銷售跌抵消毛利率升幅
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GS(14)@2016-07-12 08:02:29【明報專訊】英國脫歐引發全球資金恐慌，令金價持續急升，昨日盤中更再創逾兩年新高，多隻金舖股股價亦普遍升逾一成，惟有分析員指出，雖然金價上升令黃金產品毛利率改善，但同時亦導致銷售下滑，因此實際對金舖股未有正面影響。有投行更到本港5家主要上市金舖股實地視察，發現金價一飛冲天的同時，昔日「搶金潮」亦已一去不返。
明報記者 邱曉欣
近期金價進入強大升浪（見另文），不過，麥格理上周五發表報告表示，黃金產品售價上升不足以抵消其銷量的跌幅。換而言之，金價反彈有助改善集團整體毛利率，惟或會令整體營業額下降。麥格理早前到本港5家主要上市金行及向店長查詢，發現金價急升並未引發「搶金潮」，相反，由於金價升勢過急，大大打擊顧客買金意欲，甚至轉而向金舖出售黃金。
金價升勢過急 搶金變賣金
周大福（1929）董事總經理黃紹基表示，近期金價大幅上漲，集團首季本港黃金產品銷售單價錄雙位數字增長，惟金價大幅波動亦削弱了顧客購買金飾意欲，令銷量下跌逾兩成。下半年至農曆新年為嫁娶旺季，黃紹基預計，即使金價「愈升愈有」，對黃金需求無太大影響，集團亦無意以免手工費及減金價吸客，相信下半年黃金銷情會有改善。
周大福：下半年銷情料改善
麥格理報告表示，金價自6月起已累升約12%至每盎司1357美元，投資者對此反應正面，並大手購入多隻金舖股。事實上，自上月24日脫歐公投結果出爐以來，多隻金舖股至今累升逾一成（見表），六福（0590）昨收報19.98元，脫歐至今累升14.7%；周生生（1929）累升14.31%。
至於金價上升對毛利率的影響，周大福財務董事鄭炳熙稱，黃金產品毛利率一般受金價及手工費兩大因素影響，在沒有為黃金產品進行對冲的情况下，金價升的確有助提升黃金產品毛利率，不過，集團已為70%的黃金產品對冲，因此，金價波動對毛利率影響不大。鄭炳熙亦表示，如下半年黃金價格平穩，「應該會多啲客買番金」，惟未會再出現「搶金潮」。
分析：金價升未必利好整體毛利率
里昂證券零售業高級研究分析師高頌妍亦認同，黃金價格上升可提升其毛利率，但未必對集團整體毛利率有正面影響，黃金產品毛利率一向比珠寶鑲嵌首飾低，就港澳業務而言，後者首季同店銷售增長按季有惡化迹象，其佔整體零售值29%；黃金產品毛利率亦不單純取決於其價格上升，亦需考慮其銷量，因此，集團整體毛利率亦未必跟隨金價上升而改善。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1671&issue=20160712
美元回軟撐金價銀價
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GS(14)@2016-09-23 08:05:43【本報綜合報道】美國加息慢行，聯儲局又調低了美國實質國內生產總值（GDP）增長預測，使經濟前景添陰霾，令美元升勢動力驟減，刺激大宗商品價格造好。現貨金曾高見1,336美元，創一周最高。不過，投資者對儲局今年12月加息仍有戒心，金價未必重啟狂牛模式。
金價重返狂牛機會微
分析指出美國聯儲局9月按兵不動，美元回軟為金價帶來短暫支撐，但投資者更重視三個月後市況發展，主因不能排除美國12月加息的可能，現價金價重返2011年狂牛模式機會較低。現貨金價昨日最多曾升0.24%，報每盎斯1,336.85美元，為一周最高。現貨銀價重返20美元水平，最高曾見每盎斯20.010美元，升1.22%，為兩周最高。黃金交易所買賣產品（ETP）今年內淨吸資270億美元（約2,092億港元），打破2009年最高紀錄，並扭轉過去三年錄得資金淨流出的頹勢。今年初至今，彭博大宗商品價格指數連計息率的回報達7%，跑贏環球債券和標普500指數錄得9%及6.4%回報率。截至本周三，SPDR黃金信託持倉升0.6%至944.39噸。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160923/19779167
德銀危機緩和 歐元反彈金價跌
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GS(14)@2016-10-02 12:01:26【明報專訊】市場對德銀有可能成為「雷曼翻版」的憂慮紓緩，歐元匯價於上周五跌至一周低位後回升，金價隨即下跌，但仍守住每盎司1300美元關口。
歐元反彈上1.1251
歐元上周五晚一度跌至每歐元兌1.1153美元，惟其後市場傳出德銀與美國司法部和解金額只是54億美元，較之前預期的140億美元大大減少，德銀股價反彈，歐元匯價重拾升勢，由低位反彈近1%至每歐元兌1.1251水平。消息傳出後，資金開始流出避險資產，金價應聲下跌，由上周五高位每盎司1328美元，下跌逾1%至每盎司1313美元。
金價跌逾1％
另外，《彭博》引述消息表示，德銀、西雅那銀行及野村合共13名員工，因共謀偽造西雅那帳戶並操縱市場而在米蘭被起訴。其中西雅那銀行三名前高管，以及野村兩名前銀行職員還將面臨涉嫌妨礙司法公正的起訴。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7186&issue=20161002
黃金分割比率 測金價反彈阻力
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GS(14)@2016-10-21 04:34:34【明報專訊】Ichimoku（一目均衡圖）在黃金1小時圖再次發揮作用， 在17日（星期一）晚上，金價於每盎司1255美元出現突破而發出買入信號， 再加上當其時RSI已出現超賣信號，金價隨後持續向好。翌日星期二，10天移動平均線更在日線圖裏面出現向上突破，並扭轉過往弱勢。金價現正處於關鍵水平，而在日線圖裏，MACD昨日已向上突破當時的阻力位1270美元，今次成功再向上突破 ，相信反彈勢頭會持續。投資者可以用黃金分割比率，作為其中一種判斷後市反彈上方阻力位的工具。
可預計支持位阻力位
黃金分割比率（Fibonacci Retracements）可以用作判斷大跌市後，價格會反彈到什麼阻力位，又或者大升市後，價格會回吐到什麼支持位之用，是非常普及、有效兼準確度高的判斷工具。黃金分割比率的百分比，已是固定的系數，投資者毋須自定修改有關之百分比。若以今次金價由高位1343.72美元跌至低位1241.36美元計算，金價的反彈初步已突破第一阻力23.6%即1265.51美元，將挑戰下一個目標第二阻力38.2%，即是1280.46美元，若果再向上突破的話，第三個阻力位50% 即1292.54美元。
反彈超過61.8％即調整告終
不過，估計今次反彈的最大阻力為第四個阻力61.8%，即1304.61美元，假若今次成功向上突破此61.8%阻力的話，很大機會是次金市調整已經告一段落，並會進一步向上邁進，展開全新升浪，而再一次挑戰1340美元水平，甚至7月高位1375美元，讀者們請密切留意。
[天王國際金融 回測煉金術]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4505&issue=20161021
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