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螞蟻金服增資控股國泰產險獲批 保險“棋局”落下重要一子

雖然已成為眾安保險的第一大股東，但螞蟻金服在保險業的“野心”顯然不止於此。昨日，臺灣上市公司國泰金控發布公告稱，其大陸子公司國泰產險獲螞蟻金服增資事宜正式獲批。增資完成後，螞蟻金服將實現對國泰產險的控股，其保險“棋局”落下重要的一子。

國泰產險急需“輸血”

7月26日，國泰金融控股股份有限公司(下稱“臺灣國泰金控”)對外發布公告，宣布其在大陸的全資子公司國泰財產保險有限公司(下稱“國泰產險”)獲準增資。國泰產險的資本金將從8億元，增至16.33億元，新增資本金8.33億元由螞蟻金服全額認購。

公告顯示，認購完成後，螞蟻金服成為國泰產險的控股股東，持股51%，臺灣國泰金控通過旗下的兩家全資子公司持股49%，其中臺灣國泰世紀產物保險股份有限公司持股24.5%，臺灣國泰人壽保險股份有限公司持股24.5%，臺灣國泰金控將作為戰略股東，雙方達成戰略合作關系。

臺灣國泰金控和螞蟻金服共同表示，雙方的合作是基於共同的理念與目標，保險業擁有巨大的發展潛力，而且正體現出越來越強勁的發展動力，2015年全國保險業行業發展速度創7年來新高，雙方對保險市場前景都有樂觀判斷;同時，在依法合規的基礎上穩妥創新，推動保險回歸保障，成為一項貼心的，人人可獲得的金融服務，也是雙方的共同目標。

官網信息顯示，國泰產險成立於2008年，在包括上海、浙江、江蘇、廣東、福建等沿海地區以及湖北、四川等地設有分支機構。2015年實現原保險保費收入6.44億元，在所有外資產險公司中排名第8。

不過，成立8年來，國泰產險尚未擺脫虧損的局面，《第一財經日報》註意到，國泰產險2015年凈虧損達到1.47億元，較2014年進一步提高106.5%，保費收入排名前兩位的車險和企財險也均呈現承保虧損狀態。

同時，從國泰產險的現金流和償付能力來看，也急需“輸血”。從國泰產險財務數據來看，近幾年其經營活動現金流量凈額均為凈流出的狀態，2015年末償付能力充足率更是從年初的431.62%下降至年末的107.74%。今年第一季度“償二代”下，國泰產險的綜合償付能力充足率更是僅有63.63%。

國泰產險表示，增資後償付能力充足率將符合法定標準。在增資完成後，國泰產險將積極探索包括移動互聯網、雲計算、大數據等在內的互聯網技術在保險中的應用，尤其是探索如何更好地服務於互聯網新經濟中所產生的場景化、碎片化的保險需求，聚焦於創新和差異化的產品和服務。

對於國泰產險之後的更名等計劃，螞蟻金服相關人員對本報表示，目前資金交割、董事會調整等事宜即將進行，更名等還未提上“議事日程”。

螞蟻金服的保險“棋局”

事實上，螞蟻金服背後的阿里從2009年就開始涉足保險業務，在BAT中起步較早。從航意險到退運險，淘寶的保險頻道經營多年，意外險、車險等財險產品和壽險萬能險產品都已經有很可觀的銷量。

但這些早期業務更多停留在“通道”層面，賺取一定的平臺費用。掌握著眾多的場景和數據的阿里顯然不會止步於此。

2015年9月，螞蟻金服從財富事業群中獨立出保險業務板塊，正式成立保險事業部。更是將原國壽財險副總裁兼中國人壽電子商務公司副總裁尹銘“挖角”擔任螞蟻金服副總裁、保險事業部總經理。

據了解，截至2015年，其保險業務用戶突破了3億，合作保險機構達76家。根據中國保險行業協會發布的2015年上半年財產保險互聯網、電話銷售經營數據，阿里巴巴集團(含淘寶、天貓、招財寶、支付寶、聚劃算等)與財險公司合作保費10.55億元，占比第三方合作保費的43.12%。

而螞蟻金服的保險業務也形成了平臺和場景“兩條腿”走路的模式。

螞蟻金服保險事業部資深總監李冠如在接受媒體采訪時表示，在場景保險方面，螞蟻金服保險業務目前的最大場景方實際是阿里巴巴的“淘系”，類似賬戶安全險、退運險皆根植於這些場景中，未來探索的方向有電商、O2O、農村和旅行四大領域。而在平臺保險方面，則將改變單一“被動選擇”的方式，發展場景式交叉推薦，與會員權益的打通，結合數據分析工具等方式。

尹銘則公開表示，螞蟻金服保險事業部將通過數據、精算技術和互聯網業態用戶痛點挖掘能力，做促進保險行業的發展助推器，主要體現在研發創新產品和提供反欺詐解決方案。

從去年9月開始，螞蟻金服啟動“互聯網推進器”計劃，在渠道、技術、數據、征信、乃至資本層面，與金融機構加大合作，計劃將在5年內助力超過1000家金融機構向新金融轉型升級，截至目前，該計劃已吸引78家保險機構加入，國泰產險也是“互聯網推進器”計劃的其中一員。

通過“互聯網推進器”計劃，螞蟻金服與保險公司合作，已經嘗試用大數據來支持一些保險產品的風險定價，用人工智能來輔助在線理賠，用雲計算來支撐單日億級保單的生成等等。螞蟻金服表示，接下來，將充分挖掘自身的互聯網技術能力，在產品創新、定價、風險控制、銷售、後端服務、金融雲等等方面，與保險公司協作共創，從而更好地與加入“互聯網推進器”計劃的保險合作夥伴實現端到端的全流程深度融合。

保險牌照“三年抱仨”

在保險牌照的獲得上，螞蟻金服在近幾年也收獲頗豐。

2013年10月，螞蟻金服成為首家互聯網保險公司眾安保險的單一最大股東。2015年，眾安保險收獲了22.83億元原保險保費收入，並憑借投資收益在第一個完整會計年度的2014年即實現了盈利。盡管其綜合成本率仍然超過100%，件均低等被一些市場人士“吐槽”，但仍然沒有阻礙其超過500億元的估值。並且，眾安保險已將上市提上了日程。

“阿里巴巴在保險方面的渠道業務已趨於成熟，目前已然過了試錯周期。參股眾安讓其累積了保險行業的運營經驗，保險業的穩定現金流和景氣度也被阿里看在眼里，那自己去獲取產壽險公司的控制權也成了合情合理的必然。”一名保險公司高管對本報表示。

而除了此次獲批控股的國泰產險之外，由螞蟻金服、天弘基金(由螞蟻金服控股)等9家企業發起設立的信美人壽也成為了保監會上個月批準籌建的首批相互保險社之一。據媒體報道，在信美相互人壽10億元的初始運營資金中，螞蟻金服和天弘基金的自有資金出資額分別為3億元和2.05億元，占信美相互人壽初始運營資金的30%和20.5%。

不過，對於流淌著自己“血液”的保險公司，螞蟻金服在合作上似乎並不會給予“特殊照顧”。

“螞蟻金服走平臺思路，不管是眾安、國泰產險還是其他保險公司在螞蟻金服的層面上都會一視同仁，在選擇合作保險公司的時候，是根據服務能力、產品市場接受度等參考指標選擇最合適的，而不會因為股權上的連接有所不同。”上述螞蟻金服相關人員對本報表示，在螞蟻金服計劃中的車險平臺上，或許就不會出現國泰產險的身影。

螞蟻金服表示，互聯網技術正在助力普惠金融，在保險領域，我們需要不斷提升老百姓對保險的獲得感。互聯網保險現在有超過3.3億的保民，這充分說明了互聯網與保險結合後所能產生的化學反應。

故事還只是剛剛開始。

保險系公募基金崛起 太平資產收購中原英石基金獲批

保險系公募基金再添一員。和前幾次不同的是，這次是並購而來。

近日，中國證監會正式批準太平資產對中原英石基金管理有限公司66%股權的收購申請，並核準中國太平保險集團對該基金管理公司的實際控制人資格。

據了解，這是我國保險業首次通過並購方式絕對控股一家公募基金公司。

保險系公募擴容

據了解，中原英石基金成立於2013年1月，原由中原證券股份有限公司和安石投資管理有限公司分別持股51%及49%。

根據證監會公告，此次太平資產承接的是中原證券持有的34%股權及安石投資管理有限公司持有的32%股權，共計66%股權，並核準太平資產母公司中國太平保險集團有限責任公司對於中原英石基金的實際控制人資格。據《第一財經日報》從太平資產處了解到，中原英石基金未來擬更名為太平基金管理有限公司。

至此，中國太平集團的綜合金融戰略版圖上再添一名重量級新兵。太平資產相關負責人對本報表示，本次對公募基金公司的股權收購，是太平資產深入貫徹集團精品戰略的重要舉措，是進一步推進集團綜合金融布局的重要舉措，也是中國太平集團全面進軍個人財富管理領域的重要舉措。

盡管相對於新設來說，並購在牌照的獲取上顯得便捷不少。不過，從中原英石基金的現狀來看，“底子”也很薄弱。根據其官網信息顯示，成立已超過3年的中原英石基金，盡管背靠中原證券和安石投資兩家在資本市場上有一定資歷的大股東，但目前僅有1只混合型公募基金在運營，而另兩只貨幣基金已遭清盤。Wind資訊信息顯示，其目前基金資產凈值合計僅有0.0994億元，規模排名墊底，公募業務基本處於半停滯狀態。而今年中原英石基金的總經理及副總經理也接連離職。

眼見發展沒有起色，去年6月底，中原證券已將其持有的中原英石基金34%股份在河南省產權交易中心掛牌。

因此，對於太平資產來說，在獲得這塊基金牌照之後，如何重塑中原英石的基礎和擴充團隊，使其盡快步入正軌無疑也是一大挑戰。

保險系進軍公募基金的路徑

事實上，早在2011年，中國平安旗下平安信托與新加坡大華資產管理公司等合資成立了平安大華基金，平安信托持股60.7%，平安彼時也朝金融集團道路上又邁出了一步。

到了2013年6月1日，《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》與新《基金法》正式實施，允許符合條件的證券公司、保險資產管理公司、私募證券基金管理機構等三類機構直接開展公募基金管理業務。緊接著，保監會、證監會聯合發布《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》，嚴格意義上的保險系基金公司試點正式啟動。

此後，多家大型險企就流露出進軍公募基金領域的“野心”，通過各種路徑來挺進公募基金行業。從目前已知案例總結來看，通常路徑包括新設公募基金公司、在保險資產公司中設立公募基金事業部、直接收購股權3種方式。

2013年11月，中國人壽資產管理有限公司持股85.03%的國壽安保基金管理有限公司開業，成為新《基金法》之後保險系首家基金公司。

2015年3月，由原陽光保險集團股份有限公司副董事長兼副總裁、原陽光資產管理有限公司董事長兼總經理王德曉，聯合陽光保險集團等多家機構發起的泓德基金正式成立，其中陽光保險集團持股占比25%。

隨後，保監會宣布批準泰康資產管理有限責任公司的公募基金業務，泰康資管也成為了第一家以事業部形式獲批公募業務的保險資管公司。

“和新設公募基金公司相比，成立事業部的方法門檻較低，也有利於資源共享，但同時有可能整個公司會受到保監會、證監會的多頭監管。”一名保險資管公司高管對本報表示。

就在本月，華泰保興基金管理有限公司獲證監會批準設立，其中華泰保險集團股份有限公司持股80%。

另據了解，民生人壽收購50%浙商基金股權並實施控制、安邦人壽出資5億元獨資設立安邦基金管理有限公司的申請都已在去年獲保監會批準，但仍待證監會批準。

成立稍早的保險系公募基金公司表現如何呢?根據wind資訊數據顯示，國壽安保目前共有21支公募基金，基金資產合計591.51億元，規模排名在前1/3，較2014年末的187.62億元有了迅猛的提升。而泓德基金成立一年多的時間基金資產規模也已達到131.83億元。

上述保險資管高管對本報表示，對於投資者來說，所有公募基金都是保險資管公司的投資標的，因此保險資管比較了解各家基金。而比較公募基金註重相對收益而言，保險資管的投資風格是追求絕對回報，可能比較適合某些投資者。而對於保險資管來說，公募基金無疑是一個新的業務增長點，是保險資管向“泛資管”轉型的重要一步。

互聯網服飾品牌韓都衣舍獲批掛牌新三板，去年總營收12.6億

王亞奇 2016-07-29 15:37

i黑馬訊 7月29日消息 今日，以互聯網淘品牌起家的韓都衣舍正式宣布獲批掛牌新三板，成為互聯網服飾品牌第一股（股票代碼838711）。

今年4月29日，韓都衣舍在全國中小企業股份轉讓系統發布了公開轉讓說明書，說明書指出公司商業模式借鑒了國際知名快時尚巨頭 ZARA 的買手制，創造了‘以產品小組為核心的單品全程運營體系，而2014年度和2015年度，韓都衣舍實現營業收入8.3億元和12.6億元，實現歸屬於申請掛牌公司股東的凈利潤為-3754萬元和3385萬元。

韓都衣舍對其盈利模式的闡述是：服裝產品的款式、結構設計由公司完成，委托供應商根據公司的產品款式、結構設計進行產品加工生產，公司與供應商根據產品的成本及供應商的利潤確定產品委托加工價格，有效控制采購成本，委托加工完畢後公司向供應商一次性買斷相關產品，然後在天貓、京東、當當網等平臺進行產品的銷售。

同時，公司利用其品牌推廣、營銷、客服物流等方面的優勢，向傳統線下品牌、網紅品牌、外國品牌等提供電商代運營服務，收取服務費。

對於公司未來三年經營目標及具體發展計劃，公開招股書上也做了披露，稱將在以互聯網技術為核心的新商業基礎設施上，以商業智能為依托、以大數據為驅動，致力於時尚品牌的創意、設計、孵化與運營，不斷滿足市場對個性化時尚品牌爆發式的海量需求；同時，快速構建以商業智能+大數據應用為核心，以營銷、智能儲運、專業客服、互聯網傳媒、O2O培訓、柔性供應鏈等為要素的時尚品牌孵化與運營的生態系統。

據招股書披露，李冰冰、黃曉明、任泉均現身韓都衣舍大股東，分別持有0.5438%、0.5438%及0.3955%的股權。韓都衣舍創始人趙迎光持股比例約18.15%。

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午間公告：江蘇冶金借殼金城股份獲批

萬潤科技子公司獲批掛牌新三板

萬潤科技8月1日發布午間公告，公司參股公司廣東歐曼科技股份有限公司於近日收到全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司《關於同意廣東歐曼科技股份有限公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函》，同意歐曼科技股票在“新三板”掛牌，轉讓方式為協議轉讓。

步森股份因籌劃重大事項 1日起停牌

步森股份8月1日發布午間公告，公司因控股股東上海睿鷙資產管理合夥企業(有限合夥)正在籌劃涉及公司的重大事項，公司股票自8月1日開市起停牌。

江蘇冶金借殼金城造紙獲證監會通過

金城造紙8月1日午間公告，公司2016年8月1日收到證監會《關於核準金城造紙股份有限公司重大資產重組及向北京神霧環境能源科技集團股份有限公司發行股份購買資產的批複》，批複內容包括核準公司本次重大資產重組及向北京神霧環境能源科技集團股份有限公司發行349410462股股份購買相關資產等，該批複自下發日起12個月內有效。

光環新網與亞馬遜簽訂雲服務運營協議

光環新網8月1日午間公告，近日公司與亞馬遜通技術服務(北京)有限公司簽訂了關於亞馬遜授權公司基於公司北京及周邊地區的基礎設施，在中國境內提供並運營北京區域的亞馬遜雲技術及相關服務(“AWS 雲服務”)的《運營協議》。

華訊方舟非公開發行方案未獲通過將失效

華訊方舟8月1日午間公告，公司於2015年6月14日、2015年7月31日分別召開第六屆董事會第三十次會議及2015年第三次臨時股東大會，審議通過公司2015年非公開發行A股股票預案及相關議案，公司本次非公開發行股票決議有效期為自股東大會通過之日起12個月。

*ST藍豐1日起停牌 因擬籌劃購買資產

*ST藍豐周一午間公告稱，公司擬籌劃購買資產事宜，尚無法確定是否構成重大資產重組，標的公司所屬行業為醫藥制造業。具體的收購方案仍在協商和溝通中。

金固股份定增獲批 27億將全部用於子公司汽車超人

王琳 2016-08-03 18:19

i 黑馬訊 8月3日消息，金固股份今日晚間發布公告，證監會發審委今日對公司非公開發行A股股票的申請進行了審核。根據審核結果，公司本次非公開發行股票的申請獲得審核通過。

金固股份董事長孫鋒峰表示，“募資到位後，將全部投入汽車後市場O2O平臺建設項目，打造‘線上商城平臺+線下門店服務’的O2O+B2C運營模式”。這意味著，審核通過後，汽車超人即將順利獲得27億元的資金支持。

金固股份早在2013年就推出特維輪項目，以線上輪胎及汽車零配件的銷售，線下門店進行安裝和服務的O2O 電商模式，介入汽車後市場行業。

2014年， “特維輪”項目的升級為——汽車超人。汽車超人是金固股份旗下全資子公司 ---- 特維輪網絡科技（杭州）有限公司的自營汽車後服務O2O平臺。主要從事汽車保養、汽車美容、汽配件銷售領域，業務包括保養、美容、輪胎、保險、查違章、加油卡、充值等業務，未來公司還計劃延伸到汽車金融、二手車、車險、新能源汽車、車聯網等多個領域。

據悉，汽車超人主要采用自建倉儲物流體系，在杭州、北京、廣州、長春、武漢、成都、上海七個城市建立了樞紐倉，在全國主要城市擁有200個衛星倉，支撐二三四線城市的24小時送達。未來，汽車超人還將以終端門店為支撐實現微型倉功能，客戶可選擇到店收取及服務，進而免去等待時間。

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投資者訴萬科案進展：萬科申請延長舉證期45天獲批

投資者訴萬科撤銷董事會決議糾紛案有了新的進展，萬科申請延長該案舉證期限獲得法院批準。據法院的《延長舉證通知書》顯示，因被告萬科公司申請，經法院審查，認為案情複雜，同意被告所請，延長該案的舉證期限45天。

8月8日，上海天銘律師事務所律師宋一欣、上海漢聯律師事務所郭捍東律師聯合代理的投資者袁女士(持有1萬股)、張先生(持有1.11萬股)分別訴萬科撤銷董事會決議糾紛兩案有了新的進展。據《第一財經日報》記者獲悉，當日，兩位律師收到深圳市鹽田區人民法院送達的兩份《延長舉證通知書》(落款時間2016年7月22日)。

上述兩案於2016年6月28日為鹽田法院收案，7月5日由法院正式受理，但開庭時間尚未確定。據了解，袁、張訴萬科兩案的訴訟請求為判令撤銷萬科第十七屆董事會第十一次會議“通過的”十二項董事會決議。宋一欣曾表示，法院受理立案的案由是董事會決議撤銷糾紛，依據是《中華人民共和國公司法》第二十二條。

根據宋一欣和郭捍東兩位律師提供的資料顯示，投資者提請訴訟的具體理由是，獨立董事張利平先生“疑似”存在關聯關系的情況下，在“6·17董事會”之前不及時信息披露，卻簡單地不負責地以存在關聯關系為由，申明回避對萬科一直存在爭議的涉及定增收購的十二項議案的表決，而萬科在知悉張利平“疑似”存在關聯關系情況下，既不安排公司董事會專項審議其申明，又不及時予以信息披露，也不推遲對涉及定增收購的十二項議案的表決，而是放任其回避表決，此項行為及其“通過”的十二項議案，構成了對廣大萬科中小投資者的合法權益的侵犯。

從萬科公司申請舉證延期的時間上看，應在2016年7月中旬，這與萬科管理層準備向監管部門舉報寶能系的時間大體吻合。對此上述兩位律師認為，萬科管理層當時可能預估，其有可能在萬科股權之爭中不戰而勝，而延期舉證能使該兩案無疾而終。

從實際情況來看，萬科的舉報信發出之後，引發監管部門關註並成立領導小組，深圳證券交易所下關註函，深圳證監局約談雙方負責人，中國證監會新聞發言人表態涉及信息披露問題。之後，恒大大舉買入萬科股份，8月8日晚間萬科公告稱，恒大持股達到5%。至此，萬科的股權之爭劇情進一步複雜化，棋局仍撲朔迷離。

“袁、張訴萬科兩案，系萬科的中小投資者為維護其合法權益進行的公益性訴訟，與萬科內部大股東之間利益之爭無涉，也不持立場。”兩位律師同時稱。

富士康第二季凈利同比下滑31% 收購夏普股權獲批準

據外媒報道，富士康母公司臺灣鴻海精密(Foxconn)宣布，中國商務部反壟斷局已批準其收購日本夏普公司，這標誌著這起價值3888億日元(約合38.4億美元)的交易越過了最後一道監管障礙。

臺灣鴻海精密表示，隨著所有必要的監管審批完成，公司和日本夏普現在將盡快遵照協議完成收購交易。

鴻海精密是世界最大的EMS代工企業，其看中的是夏普全球最先進的液晶面板制造技術，這宗收購可以幫助強化其對蘋果公司的定價能力。富士康科技集團是臺灣鴻海精密集團在大陸投資興辦的高新科技企業，是蘋果電子產品的主要生產商，基本采用夏普的液晶面板。蘋果電子產品業務占富士康收入的一半以上。

此前，鴻海精密宣布達成最終協議收購日本夏普，將持有夏普增資後66%的股權。該交易原計劃於6月完成，但由於中國監管機構延長審批時間而未能如期完成，一度在投資者當中引發了對於交易可能失敗的擔憂，並導致夏普股價一度跌至收購價88日元以下。受消息影響，夏普周四大漲17%。

此外，當日同時發布的財報顯示，受iPhone在成熟市場銷量下滑的影響，在截至6月30日的第二季度，富士康凈利潤為新臺幣177億元（約合5.66億美元），低於上年同期的新臺幣257億元，同比下滑了31%。

富士康當季營收為新臺幣9220億元，較上年同期的新臺幣9727億元下滑5.2%。富士康第二季度業績未達市場預期。

深港通獲批 “升級版”聯通機制即將落地

“深港通相關準備工作已基本就緒，”李克強總理在8月16日的國務院常務會議上明確表示，國務院已批準《深港通實施方案》。這意味著市場期待已久的深港通即將公布。

回顧2014年滬港通推出之時，李克強總理4月10日上午在博鰲亞洲論壇宣布“將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制”，當日中午中國證監會與香港證監會就發布了聯合公告，批準了兩地開展滬港通試點。

“按照年初國務院和中國證監會、香港交易所的表態，今年年底之前要啟動深港通。目前離年底僅剩下不到4個月的時間，考慮到3個月左右的準備時間，國務院通過深港通實施方案之後，兩地監管機構應該很快會公布深港通方案。”申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對《第一財經日報》記者表示，在人民幣加入SDR、滬港通平穩運行近兩年之後，預計深港通將是“升級版”的互聯互通機制。

資本開放“升級”

啟動深港通對資本市場的雙向開放有重要意義。李克強總理8月16日表示，在滬港通試點成功基礎上推出深港通，標誌著中國資本市場在法制化、市場化和國際化方向上又邁出了堅實一步，具有多方面的積極意義。

他指出，啟動深港通有利於投資者更好共享內地與香港經濟發展成果，深化內地與香港金融合作，鞏固和提升香港作為國際金融中心的地位，也有利於進一步發揮深港區位優勢，推動內地與香港更緊密合作。同時，資本市場在內的金融業對外開放，是中國整體開放的重要組成部分，對提升我國金融業的國際競爭力和服務實體經濟的能力發揮了重要作用。

也正因如此，自滬港通推出之始，市場對深港通的推出就抱有強烈期待。據本報記者了解，在滬港通啟動之後，為了解投資者的實際想法，證監會投資者保護局專門組織了一次“滬港通個人投資者及其權益”專項調查，一半以上的投資者在調查中表示對開通深港通、進一步擴大資本市場雙向開放抱有期待。

之所以沒有一並推出深港通，是因為中國證監會當時存在較多顧慮。一方面，這種互聯互通是新事，需要先試點。初期由滬、港交易所先行先試，在實踐中不斷完善相關制度安排；另一方面，考慮到上海與香港兩地市場估值水平較為接近，滬港通對兩市場估值水平影響相對較小，有利於防範風險，確保試點平穩起步。另外，證監會認為滬港通模式是滬、港交易所通過自主商業談判選擇的合作方式，這是兩所基於自身定位和發展需求的合作意願。

值得註意的是，自2014年11月17日滬港通正式啟動交易以來，資本市場在國際化方面已經取得不少進展。一方面，滬港通運行平穩，雖然資金時而“南冷北熱”、時而“南熱北冷”，但整體運行機制趨於完善；另一方面，“811”匯改、人民幣加入SDR、兩地基金互認，對資本市場的雙向流通機制提出更高的要求。

而這也是深港通與滬港通啟動之時面臨的最大不同。“滬港通開通時，幾乎沒有經驗可以借鑒。經過近兩年的試點，滬港通很多細節都得到了完善，深港通再推出時就有豐富的經驗可以借鑒。”李慧勇分析，從戰略層面來看，由於人民幣加入SDR之後對人民幣國際化提出了更高的要求，這也意味著深港通必然是“升級版”的市場聯通機制。

目前兩地證券監管部門以及深交所與港交所之間正在密切合作。中國證監會也成立了“深港通”專項工作小組，積極推進“深港通”的各項準備工作。根據證監會8月12日的表態，待相關監管規則與技術準備就緒後，今年將擇機開通。

不過，深港通的推進速度預計將大大快於滬港通。深港通的推出，實際上已經在2015年被提上日程。先是時任證監會主席肖鋼在“兩會”期間表態“正在積極研究方案，中國證監會和香港證監會將聯合審批並公告，同樣要進行技術上的準備和測試，需要幾個月，真正開通交易要到下半年”，後是8月份港交所行政總裁李小加表示“已經做好基本準備，在宣布開通深港通後，需要3-4個月會正式啟動”。按照李小加的說法，當時未收到開通通知，很重要的原因是內地經歷股市危機、監管層專註救市，短期的以穩定市場為主要目標。

“在前期經驗基礎上，深港通技術方面已經十分成熟，”國泰君安首席策略分析師喬永遠此前表示，預計方案正式宣布後，深港通正式落地的節奏或超市場預期，預計3個月左右既能快速落地。滬港通的率先推行為深港通提供了大量可借鑒的經驗。因此深港通的落地極有可能采用已平穩運行近兩年的滬港通既有的系統與模式，並在必要的環節進行一定升級。

從具體規則方面，他認為潛在的升級方向將集中在：標的範圍(北向深股通：納入深證成指以及同時在深交所和港交所上市的AH股，南向港股通：納入恒生小型股成分股)、投資額度(前期參照滬港通，後期擇機擴容)、準入門檻(個人投資者投資港股通的交易門檻有望低於50萬)、交易制度(短期維持不變，交易時間取兩地交易日的交集，港股通實行T+0，深股通實行T+1)等4個方面。

深港通開通讀秒 資金南下潮或延續

在正式開通之前，深港通的任何一步進展都牽動著市場情緒。至8月16日國務院宣布批準深港通，市場情緒再度被推上高點。但與滬港通開通時全民激昂不同的是，市場對於深港通帶來的增量資金有限、更利好A股市場長期發展這一觀點基本達成共識，並預期交易制度整體仍會延續滬港通成熟的運營機制。但市場同時也預期了可能的制度創新和突破。多位分析師均表示，深港通有望在總限額上放寬甚至取消。

深港通開通前的最大猜想，即深港通所帶來的市場影響。一方面，市場擔心是否會重蹈滬港通“前熱後冷”的覆轍；另一方面，雙向資金流動的未來趨勢也備受關註。

對此，已有多家券商分析師測算並指出，深港通開通對A股走勢的影響或極為有限，更多將有利於當前市場風險偏好的提升。“深港通短期帶來的增量資金有限，對市場的推動作用也相對有限”，國金證券首席策略分析師李立峰稱。國泰君安研報還表示，深港通開通對市場短期流動性影響也很有限，難成決定市場走勢的核心變量。

然而，深港通對港股影響的預期明顯強於A股。安信國際研究部董事韓致立接受《第一財經日報》采訪時表示，滬港通2014年開通時，正值A股牛市行情啟動、人民幣貶值未成趨勢，資金南下意欲不強;但深港通當前面臨著人民幣貶值、行情走勢不明確和A股估值遠高於港股的背景，資金北上意願較弱。“今年二季度以來南下資金明顯多於北上資金。深港通開通後，我對港股表現抱有期待。”其強調。

多位分析師此前也均預計，資金南下潮在深港通開通仍將延續。中金公司分析師王漢峰近期就表示，如果深港通在三季度宣布，恒生國企指數年內的高點有可能會超過9900點，港股跑贏A股的趨勢仍將持續。申萬宏源策略團隊也預計，內地投資者為規避匯率風險，資金借道“深港通”南下的熱情未來可能相對更高。

若短期刺激A股的影響有限，那麽深港通的看點在哪里?

在現行滬港通的運行制度上，市場對深港通制度創新的預期高漲。李立峰就預計，互聯互通的總額度限制或將取消;包括滬港通實行的“港股通”2500億元、“滬股通”3000億元的總額度限制將會取消，“深港通”亦不設額度限制。

此外，盡管市場對於深港通的預期較滬港通開通時趨於冷靜，但仍有掘金機會。華泰證券策略分析師戴康就強調，深港通開通前，大藍籌有階段性機會，外資亦偏好低估值股票。與之相呼應的是，滬港通中的北向交易8月15日創階段新高，滬股通當日凈買額達46.86億元，較前一日的3.84億元環比大漲11倍。另一方面，在多家券商針對深港通開通後的投資策略中，兩個市場的稀缺品種仍獲得強力推薦;如A股市場的白酒、中藥、大眾消費品龍頭等，以及港股市場的博彩、娛樂場所、交易所、殯葬、遊樂場等個股。

“看待深港通的著眼點，應該放在開放金融市場、推進人民幣國際化進程上來。”韓致立還同時強調。而興業證券的研究報告也同時指出，深港通的更大看點在於對內地市場的長期影響，如對估值體系有望與全球接軌、市場投資者結構和投資氛圍更健康。

青島財富管理中心50多項創新試點政策獲批準

青島市副市長董曉莉在今天山東省政府舉行的新聞發布會上說，青島財富管理中心已經形成了“青島模式”。

2014年2月，中國人民銀行等11個部門正式批複了青島市財富管理金融綜合改革試驗區。該試驗區的主要目標是：通過加快金融改革創新，不斷加強財富管理組織體系、市場體系、業務體系、環境體系、監管體系建設，推動財富管理與相關產業協同發展，探索形成財富管理發展的新模式和新途徑，構建具有中國特色的財富管理體系，力爭將青島市建設成為面向國際的財富管理中心城市。

關於“青島模式”，董曉莉列舉了幾個第一：國內第一家外商獨資互聯網保險公司、第一家外商獨資財富管理公司、第一家產融結合消費金融公司、第三支人民幣國際投貸基金以及國內大型金融機構財富管理子公司、私人銀行等一批新型財富管理機構紛紛落戶。

董曉莉特別強調青島財富管理中心的“探路”作用。她說，截至目前財富管理中心共有兩批50多項創新試點政策獲得國家批準，多項全國“第一單”落地實施，試驗田功能初步顯現。

董曉莉說，青島財富管理中心已經實現跨境投資率先突破，出臺合格境內有限合夥人、合格境外有限合夥人試點辦法，國內首次將合格境內有限合夥人投資範圍擴大到境外二級市場、境外一級市場投資並購業務、有監管的大宗商品交易市場業務及其他業務，7支跨境基金進入註冊程序。

再則，青島財富管理中心這幾年來金融開放不斷擴大，在CEPA等框架下，取得設立全牌照合資證券公司、外資控股證券投資咨詢公司和基金管理公司政策許可，具備了金融業進一步對外開放的基礎和條件。在全國首創前置美元保證金賬戶制度，在多地大宗商品交易市場推廣複制。

同時，青島財富管理中心也在著力推進財富管理與實體經濟深度融合。通過跨國集團人民幣集中運營管理、跨國公司外匯資金集中運營管理等各類財富管理創新政策的實施，直接為青島帶來融資近380億元，增加未來融資能力480億元，為企業節約費用超過25億元。3次組織開展“銀行機構負責人走訪千家企業活動”，對接3200家企業個性化資金需求730億元。

2015年末，全市財富管理資產規模6816.2億元，較試驗區獲批前增長96%，並編制完成財富管理10大配套產業規劃，發展健康、教育、影視、體育、會展、時尚消費品零售、中介、慈善、高檔汽車、航空與郵輪遊艇等財富管理高端配套產業。

董曉莉認為，青島財富管理中心的運作帶動青島金融業“十二五”期間實現了倍增式跨越發展。

具體數據為：截至“十二五”末，青島金融機構和法人金融機構數量分別是“十一五”末的1.5倍和2.2倍；金融業增加值是“十一五”末的2.5倍，占GDP比重提高了2.2個百分點；存款余額、貸款余額、保費收入、證券交易額和上市企業數量分別是“十一五”末的1.8倍、1.9倍、1.6倍、5.5倍和2倍。

今年上半年，青島市金融機構總數達到229家；新增存款近千億元，新增貸款過千億元；保費收入增速在5個計劃單列市中列第一位；實現直接融資超過700億元，再創歷史最高水平；全市銀行不良額、不良率連續下降，成為全國同類城市中唯一連續5個季度實現不良“雙降”的城市。

甘肅獲批新能源綜合示範區 棄風限電困局待解

國家能源局確立甘肅為全國第二個新能源綜合示範區。作為棄風限電嚴重的省份，甘肅正面臨可再生能源消納不足、電網外送通道不暢、新能源大而不強等問題。

來自甘肅省發改委的消息顯示，國家能源局日前印發《關於支持甘肅省創建新能源綜合示範區的複函》，確定甘肅省為全國第二個新能源綜合示範區。此前，我國首個綜合性可再生能源示範區落戶河北張家口。

根據複函，甘肅省在創建新能源綜合示範區中要建立高比例可再生能源體系，提高新能源在電力供應中的比重，到2020年，新能源裝機占電源總裝機比例達到50%以上，新能源發電量占全社會用電量的30%以上;確保酒泉至湖南±800千伏特高壓直流輸電工程年輸送新能源電量占比達到40%以上;確保非化石能源在一次能源消費中的比例達到25%以上。

此外，方案還提出，加強河西走廊、蘭州到隴東和西北區域750千伏省際間主網架建設，增加甘肅新能源電力外送的比例，國家電網公司制定和落實在西北電網內統籌消納酒泉風電基地項目的技術方案。

甘肅——可再生能源消納壓力大

甘肅省河西走廊新能源基地是全國新能源基地之一，新能源開發建設規模大、速度快。2015年與2010年相比，新能源裝機增長近11倍，凈增1674萬千瓦;發電增長近9倍，凈增165億千瓦時。同期甘肅省總裝機規模增長167%，發電增長40%。

甘肅省發改委數據顯示，2015年，甘肅統調發電裝機達到4188萬千瓦，其中可再生能源裝機2682萬千瓦，占全省發電裝機容量的58%。可再生能源中中，風電裝機1247萬千瓦，光伏裝機581萬千瓦。光電裝機居全國首位，風電裝機位於全國第二。

2015年，甘肅全省統調發電量1016億千瓦時，其中火電562億千瓦時，水電268億千瓦時，風電127億千瓦時，光電59億千瓦時。可再生能源發電量占總發電量的44.7%。

但是，甘肅省省內用電市場供大於求，可再生能源消納不足。根據《甘肅省可再生能源就近消納試點方案》(以下稱《方案》)顯示，甘肅省省內用電負荷增長較慢，裝機負荷比已超過3:1，富余發電能力600億千瓦時。可再生能源裝機增長迅速，截止2015年底，風電裝機同比增長24%，光電裝機同比增長18%，可再生能源消納空間相對不足。

目前，甘肅省尚未建成專用特高壓電力外送電網通道，特別是河西新能源富集區網架相對薄弱，新能源電力外送能力有限，凸顯出電網外送通道不暢，可再生能源外送受限的問題。

此外，甘肅省新能源大而不強的問題較嚴重，可再生能源發展現狀與發展要求存在很大差距。今年8月國家能源局公布的數據顯示，2015年甘肅棄風電量82億千瓦時、棄風率39%，棄光電量26億千瓦時、棄光率31%，甘肅的棄風、棄光率均居全國首位。棄風疊加棄光，甘肅一年就浪費了100多億度電。按照每戶家庭2400千瓦時/年的用電量計算，甘肅省去年浪費電力可滿足450萬個普通家庭一年的用電量。

此前的8月15日，甘肅工信委發布的《關於下達2016年優先發電計劃的通知》(下稱《通知》)提出，2016年新能源優先發電量100億千瓦時，2016年風電最低保障收購年平均利用小時為500小時，光電最低保障收購年平均利用小時為400小時。而據國家發改委、國家能源局今年5月劃定的風力、光伏發電重點地區的最低保障收購小時數，甘肅一類、二類風電地區保障收購小時數1800，甘肅一類光伏地區保障收購1500小時，二類地區1400小時。

對此，國家能源局致函甘肅省發改委和工信委，認為《通知》明顯違反了國家政策。8月25日，甘肅省工信委會發布了《關於2016年優先發電計劃有關問題的補充通知》，將暫緩執行《通知》中的最新能源最低保障收購小時數。

中國能源網首席信息官韓曉平在接受第一財經記者采訪時表示，甘肅要總結盲目發展的經驗教訓，可再生能源的發展要考慮市場能否承受，真正有示範性作用的地區是要看當地是否能把可再生能源充分利用好。

根據《方案》，甘肅省消納可再生能源的主要措施有：落實可再生能源優先調度機制，建立有償調峰機制;挖掘系統調峰潛力，合理調整旋轉備用容量;鼓勵火電機組深度調峰，鼓勵熱電聯產、自備電廠參與調峰，為可再生能源騰出更大發電空間等。

張家口——京津冀為基礎，冬奧是契機

作為第一個綜合性可再生能源示範區，可再生能源的輸出和消納同樣是制約張家口發展的瓶頸，而京津冀地區巨大的能源消費需求為消納可再生能源提供了可能。

作為我國華北地區風能和太陽能資源最豐富的地區之一，張家口的風能資源可開發量達4000萬千瓦以上，太陽能發電可開發量達3000萬千瓦以上，赤誠、懷來等縣各種生物質資源年產量達到200萬噸以上。

河北省發改委資料顯示，2014年，張家口市風電並網裝機660萬千瓦，光伏發電並網裝機40萬千瓦，全年可再生能源發電量151億千瓦時，占全社會能源消費總量的27%。張家口還擁有國家風光儲輸試驗中心、全國首個風電研究檢測試驗基地以及風機總裝、葉片制造等生產企業，初步形成了涵蓋開發應用、裝備制造、科技研發等相對完善的可再生能源產業體系。

韓曉平認為，與甘肅的情況類似，張家口的可再生能源自身也無法消納;但與甘肅不同的是張家口靠近北京的地理位置優勢——京津冀地區是我國主要的電力負荷中心之一。

數據顯示，京津冀地區2014年全社會用電量約為5000億千瓦時，其中化石能源電力占90%以上。按照《國務院關於印發大氣汙染防治行動計劃的通知》，京津冀地區要實現煤炭消費總量負增長，未來可再生能源的發展需求迫切，為示範區提供了巨大的市場空間。

日前召開的張家口可再生能源示範區建設進展情況座談會上指出，目前張家口市大力推進純電動公交車、公務車、出租車、環衛和郵政車等九類特種車輛的普及利用，全市擁有純電動公交車1056標臺，力爭2016年再新增純電動汽車1796標臺;《張家口市電動汽車基礎設施建設規劃》已編制完成，規劃到2020年建設充電站861個、充電樁12862個，現已建成充電站9個、充電樁800多個。推進風電制氫，沽源風電制氫項目20萬千瓦風電已並網發電，制氫設備已完成招標工作，預計8月份開工;崇禮風光耦合制氫項目正在辦理前期手續，力爭年內核準。

根據2022冬奧會系列規劃，到2020年，張家口市55%的電力消費來自可再生能源，全部城市公共交通、40%的城鎮居民生活用能、50%的商業及公共建築用能來自可再生能源，40%的工業企業實現零碳排放，建成國際領先的“低碳奧運專區”。

按照舉辦“低碳奧運”的要求，2022年冬奧會前，崇禮縣基本使用可再生能源，並逐步在示範區內推廣;以崇禮縣可再生能源電力作為奧運場館用電的主供電源，周邊縣區的電力作為輔助電源，實現奧林匹克中心和其他賽場用電100%采用可再生能源，實現奧運場館所有建築采用可再生能源供熱。此外，在崇禮縣辦公區、醫院、學校、公園、廣場等公共場所，用電用熱全部采用可再生能源，專區內交通運輸全部采用可再生能源設施供能。