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揭秘娛樂新聞幕後寡頭

在娛樂新聞圈，採訪外包不是新聞，舉牌才是。

舉牌並不是一個專業稱呼，事實上，這件事也沒有專業稱呼——你看到那些明星接受採訪的時候攏起一堆話筒，上面分別標有各家媒體的Logo，好似各家媒體紛紛趕至現場錄播。事實上，提供這些話筒的人都來自同一家公司：東星娛樂。它們用一個更直接的術語來定義這個業務：秀標。

秀標沒有任何技術含量，對操作者所有的要求就是在正確的時間趕到正確的地點，然後讓那些話筒和明星一起對準鏡頭。2006年下半年，東星娛樂接到騰訊和網易的委託，要求在採訪的時候在話筒上貼出它們的Logo——東星娛樂是一家拍攝娛樂新聞素材的公司，客戶為各大媒體機構。但這個免費服務很快因為紛至沓來的類似委託而變成了一項收費服務。目前東星娛樂以年費的方式讓申請這個服務的媒體競價排名，出價高的媒體就能得到更好的曝光位置。

從某種意義上而言，這是一種情有可原的欺騙。娛樂新聞日漸細分，每天在各地都會有明星亮相的身影。如果讓某個媒體機構的娛樂新聞製作部門天天趕赴所有現場，這是一項不可能完成且成本高昂的任務，尤其是很多新聞發生地點位於香港和台灣。

為了彌補這種信息的缺失，以往很多媒體機構都傾向於與某個香港媒體合作，比如北京電視台曾經的合作夥伴是香港無線電視（TVB）。在這種合作關係裡，北京電視台接到的是TVB提供的成品視頻，這意味著裡面往往會閃現一些TVB的Logo。在播出之前，北京電視台需要把出現TVB包裝的部分擋掉，畫面質量就打了折扣。

東星利用這一點，宣稱自己能提供完整的、及時的且無任何品牌痕跡的採訪素材。它們目前向每個客戶提供3小時的素材量，但最後進入公眾視野的往往只是其中的十幾分鐘。

東星娛樂成立於2001年的香港，創始人是一個名為謝健東的失業攝影師。它最早只是為內地媒體機構提供港台娛樂新聞素材，但由於相關規定，境外娛樂新聞的播出時間不能超過整體節目時間的三分之一，而剩下的時間同樣需要內容來填補。因此內地的娛樂新聞採訪很快也成為東星的業務之一，2004年，它在北京成立了分公司。

12年之後，這家公司的客戶超過100家，從香港的亞洲電視（ATV）、NOW TV和《大公報》，內地的北京台和大部分省份的衛視，再到新浪網、樂視網和優酷土豆。它每天往在線資料庫更新超過1000張明星新聞照片和3小時左右採訪視頻，年收入超過千萬元人民幣。

東星的主要目標客戶是門戶網站等新媒體，也正是這群客戶打破了「非正規新聞記者不能舉牌」的規定，讓自己的Logo出現在東星的話筒上。和電視台這種機構不一樣的是，時效性被網站提到空前重要的程度。東星提供的素材一視同仁，電視台彼此之間拉開差異的地方在於錯開節目時間。「北京電視台的節目從晚上7點開始，上海是6點半開始，大家的節奏就不一樣。」北京東星娛樂總裁王廣平說。

互聯網的娛樂頻道要做到足夠的差異，只有加大娛樂內容的覆蓋量。這是一場「必須要有」的競賽。對互為競爭對手的網站而言，同樣的新聞可能需要出現不同的娛樂新聞照片；而不同的新聞，則越細緻越好。

硅谷高管撰寫長文揭秘Google內幕：詳解美國互聯網巨頭的做事邏輯

「谷歌想要幹什麼?」

科技界觀察人士最喜愛的消遣，就是討論「谷歌為什麼這樣做」。這個問題沒有答案，因為谷歌從不按照商界規則和邏輯行事。

它放過了許多顯而易見的機遇，卻大舉投資「黑洞」項目，並洋洋得意地宣佈關停產品：在許多人眼中，這種事情讓人尷尬不已。

谷歌的所作所為讓客戶和合作夥伴頭疼不已，更讓股票分析師茫然無措，因為他們需要告訴投資者是否應該買進谷歌股票。每當谷歌的季度業績略顯平庸時，這一話題就會甚囂塵上。

不過，試圖為一家公司的所有行為找出邏輯依據，本身就是錯誤的。有時候，經理人的某些行為可能出於恐懼，可能出於傲慢，甚至純粹只是「腦殘」了。為他們的決策強加邏輯內涵，就像古代的巫師在面對火山爆發時，非要通過龜殼上的裂紋進行闡釋一樣毫無意義。

但對谷歌而言，它的做法絕非恣意妄為，即使收購摩托羅拉移動這樣的詭異交易也有充分理由。谷歌遵循一套與大多數公司迥然不同的行動綱領。蘋果的口號是「不同凡想」，但在許多方面，谷歌才是這句口號的真正踐行者。它不僅僅是標新立異，而是公司理念的另闢蹊徑。

谷歌的理念獨一無二，包含三大要素：企業文化，公司治理，以及人際策略。先從文化談起。

谷歌文化：實驗檢驗+快速迭代

大多數公司的戰略思維圍繞業務模式展開。例如：傳統製造商以大項目為核心，會進行大量前期準備，並花費很長時間去落實。如果你要生產一輛轎車、一架飛機或一部智能手機，那麼你需要提前規劃功能，推動硬件和軟件設計同時完工，並安排生產和分銷流程，一切就緒後才能投入生產。製造複雜實體商品的公司通常把產品生命週期定在12至24個月，甚至更長。

在整個20世紀，這種漫長的規劃週期是大公司的必修課。它經過言傳身授和商科教育，成為商界固有觀念之一，甚至成為大多數人的思維的一部分。

但是，對谷歌這樣的互聯網公司而言，發展模式完全不同。互聯網和軟件每時每刻都在變化。你無法精確規劃產品，只能每天接收用戶反饋並持續改進。進化速度越快，靈活度越高，你的產品就會越成功。

這種快速演進模式，以及與之配合的「敏捷設計」，已經融入互聯網公司的血脈與靈魂。他們不會制定詳盡的長遠規劃，而是快速響應、快速行動。

這是商業的巨大變革。過去，行動敏捷的公司往往規模很小。企業越龐大，就會愈發看重規劃和長遠戰略。而谷歌是第一家重視快速反應甚於詳細規劃的科技巨頭。

與之相對應的，是谷歌管理層的文化背景。

大多數公司聘請的經理人擁有商科或財務背景，曾在傳統大企業歷練，學會了一整套輕車熟路又能取悅投資人的言談舉止和價值取向。谷歌則完全由一大批工科博士掌控，他們喜歡探討技術而非商業話題，反感空洞套話，也討厭現代財務與營銷體系的干擾雜音。

大多數記者和分析師不理解工程思維與傳統商業思維的根本區別。工程思維的一大關鍵要素是「科學方法」的運用：鼓勵各種想法的優勝劣汰，通過可控實驗檢驗想法，並依照實驗數據做出決策。

從言談舉止和字裡行間，谷歌不經意表達了對於「科學方法」的看重：谷歌管理層多次公開表示，「如果無法測算，就無法改進」。這句話最早可追溯至19世紀的愛爾蘭物理學家開爾文男爵，也是對網頁設計領域經典表述「如果能夠測算，就可以改進」的微妙昇華。原文的意思是，網頁設計師應該測算一切能夠測算的元素;而谷歌想要表達的是，除非經過測算，否則你的產品毫無意義。

對於蘋果公司創始人史蒂夫•喬布斯(Steve Jobs)而言，谷歌「萬事皆需測算」的方法論可謂大逆不道。在蘋果公司，偉大的產品設計是一件藝術品，最重要的改變源自直覺，而非事先的精密計算。

但是，工程師們天生不按照直覺行事。當然，你可以擁有直覺，但你需要把它當作一種可能方案，並進行測試。最終決策將以測試結果為基礎。

工程師主導的大型科技公司並非只有谷歌一家，巔峰期的惠普就是一個很好的例子。可惜的是，惠普等公司被長遠規劃束縛了手腳。谷歌的與眾不同在於，它把工程師對於科學方法的熱愛，與互聯網的快速迭代開發融為一體。這兩種氣質合二為一，讓谷歌常常像一個短期科技實驗的聚合體。

再談談谷歌公開關閉產品這件事。

對大多數公司而言，關閉產品是一件羞於外人知的事情，因為這會讓用戶感到失望，也會損害自身形象。因此，許多企業遮遮掩掩，要麼稱之為「資源重新分配」，要麼稱之為「聚焦新產品」，或是拋出其他自欺欺人的言論。

谷歌的做法完全相反。每年，它都會找幾個時間點，向全世界宣佈將關閉某幾款尚有數百萬用戶的產品和服務。它不僅不以為恥，反而會顯得喜形於色，彷彿關閉RSS閱讀器Google Reader是一項值得驕傲的「偉大成就」。

對谷歌而言，這或許確實是「偉大成就」。從科學方法的角度看來，谷歌的每個項目都是一個實驗，需要經受階段性檢驗。實驗結束後，要麼繼續跟進，要麼宣佈終止並把重點放在其他項目上。科學家不會感情用事;這就是系統運轉的方式，每個人都知道這是為了利益的最大化。

谷歌宣佈實驗終止，並不是承認失敗，而是驕傲地展示自己遵循的科學原則。谷歌管理層則會將關閉產品視作公司精力集中、有序行事的證據。

谷歌管理：佩奇+布林

谷歌第二個不同尋常的方面在於所有權結構。

請不要忘記，谷歌並不是一家「真正的」上市公司。當然，谷歌發行股票，也具備上市公司的其他一切特徵，但56.7%的投票權被聯合創始人謝爾蓋•布林(Sergey Brin)和拉里•佩奇(Larry Page)控制。只要他們仍是好朋友，就可以隨心所欲地對谷歌做任何事，而他們也不可能被解僱。

因此，許多大型上市公司疲於應付季度財報，而谷歌則沒有成為業績的奴隸。正如佩奇2004年所說，「通過投資谷歌，你將對谷歌的團隊下長期賭注，尤其是對布林和我」。

「長期」是多長?目前，布林和佩奇都是40歲上下。他們可能還有38年的壽命預期，那就是到2050年。沒有任何理由認為，他們會前往其他公司工作。因此，谷歌的計劃至少已排到了2050年。

一些科學家預計，我們將在2050年之前實現超人的人工智能。我並不贊同這一預期，它可能過於樂觀。但是，谷歌可能已計劃了幾乎一切。

結合前兩個獨特元素，你可以看到谷歌更有趣的全貌。為了實現季度業績，許多公司都制定了詳細的計劃週期。這意味著這些公司的季度業績是可預測的，但也意味著他們無法完成其他任務。

谷歌採取了相反做法：制定較短的、不可預測的計劃週期，以追求更長期的目標。谷歌在不屈不撓地追求長期目標，但該公司的短期行為看起來非常隨意。

在這一過程中，谷歌不斷優勝劣汰。換句話說，谷歌的瘋狂是有跡可循的，但他們不會告訴你具體方法是什麼。

谷歌政策：代理人施密特

谷歌的第一任CEO是佩奇。但投資者說服佩奇和布林，他們需要一名職業經理人來管理公司。他們不情願地同意了，並認為史蒂夫•喬布斯(Steve Jobs)是最合適人選。但喬布斯已有自己的工作，最終他們找到了埃裡克•施密特(Eric Schmidt)。

2000年的一段視頻反映了佩奇當時的想法，這是在施密特加入谷歌的前一年。佩奇被記者問到，在27歲就成為一名CEO會有何挑戰，他的回答是：「毫無疑問，我缺少經驗，這是一個問題。但我也有一些優勢作為彌補，例如瞭解科技發展方向，對未來有著清楚的認識，真正理解當前所處的行業，以及谷歌在做什麼。」

佩奇承認，他需要接受管理培訓，但他也有自己的做事方式，自稱「夢想家」。可以肯定，在27歲就將自己稱作「夢想家」的人不缺乏自信。

很快，施密特來到了谷歌。在隨後10年中，佩奇向他學習管理經驗。不過，即使在施密特時代，佩奇和布林仍控制著公司。只要願意，他們隨時都可以趕走施密特。

在施密特執掌谷歌的初期，他和佩奇共同前往斯坦福大學演講。這一演講有視頻記錄，其中一部分表明，施密特和佩奇當時的互動並不順暢。

兩人之中，施密特更善於表達。演講時，施密特總是先說一段，佩奇隨後進行評論。對於佩奇所說的內容，施密特也會提出不同見解。在這段視頻中，施密特和佩奇就像是一對已婚夫婦，雙方相互欣賞，但也存在摩擦。

無論佩奇多麼欣賞施密特的能力，無論兩人的合作取得了什麼成果，對佩奇而言，在長達10年內與施密特保持這樣的關係並不容易。

2011年，佩奇重新成為谷歌CEO，而施密特則轉任執行董事長。佩奇隨後快速行動，對公司進行重組，加速關閉一些項目。他引入了「科學方法」，也加強了自己的權威。

隨後，佩奇決定以超過120億美元收購摩托羅拉移動。這是佩奇作為CEO的第一筆重大交易，使他如虎添翼，並給谷歌打上不同標籤。

佩奇的個性在這筆交易中扮演了一定角色，不過，這並不是谷歌的唯一動機。

揭秘中國比特幣產業鏈：投機者賭場

導讀：最早聽說比特幣還是在2010年，當時國內一本在學生中很知名的計算機雜誌對比特幣進行了專題報導，那時我只對報導掃了幾眼，暗暗記住其中幾個概念，諸如P2P生成、自有無國界、貨幣實驗什麼的，以備將來裝腔所需。

而3年後，比特幣相關概念不但人人都能說上幾句，連身邊都有同事開始挖掘比特幣，甚至我本人也被人推銷過比特幣礦機，這使我愈發認識到：比特幣產業不簡單。從身邊人開始，我以一名小白的身份重新調查了整個比特幣產業鏈，最終結果很震驚：中國的比特幣產業早已無關理想或貨幣實驗，有的只是一個個短期投資家。

礦工

由於製造比特幣存在很大不確定性，所以其運算生成比特幣的過程被形容為挖礦，挖比特幣的人則被稱為礦工(Miner)。我的同事F君就是一名比特幣礦工，自4月份開始挖礦到7月份停止挖礦，他累計投資在挖礦設備上的錢已經接近兩萬元，開銷包括：10餘塊顯卡、挖礦用主板、從美國購買挖礦機的費用(價值9000元，至今未收到貨)以及耗電等。

投入兩萬，收益能有多少呢?F君6月初開始使用10塊顯卡組成的比特幣礦機挖礦，剛開始每天可獲得130元收益，但到6月下旬，收益已經不足50元，而到了7月份，礦機每天產出已經不足20元。F君算了算，10塊顯卡組成的比特幣挖礦設備全天運轉耗電加起來要20塊錢，挖比特幣賺到的錢甚至抵不上耗電的錢。

為什麼收入會銳減?F君說這是因為很多人用了比顯卡挖礦更牛的專業設備，目前比特幣產量固定為每10分鐘產生25個，誰的挖礦設備能在10分鐘內最先生成比特幣，誰就能獲得收益，而背後比拚的完全是挖礦設備的計算能力。F君表示，5月份以前，大家挖礦的設備主要是用ATI顯卡，但從5月份南瓜張的比特幣挖礦機開始投入使用後，這種平衡被完全打破。

南瓜張與挖礦機

南瓜張是誰?網上目前仍可搜到一篇關於南瓜張的報導，題為《30歲比特幣炒家身家過億 幾年間飆漲5000倍》，文中稱南瓜張為北航計算機專業博士，其設計的比特幣挖礦機(命名為Avalon)運算速度遠超顯卡挖礦機。另一篇5月份的報導顯示，南瓜張設計的比特幣挖礦機一天能產生357個比特幣，按照7月12日的比特幣價格換算(1比特幣兌換579人民幣)，南瓜張比特幣礦機一天可產出20萬人民幣。

能夠產生如此驚人的利潤，南瓜張口氣自然很大，在出貨比特幣礦機時，南瓜張曾寫下了很有趣的」霸王條款」:

1，在任何情況下均不退款。這是因為，我們會用預付款去購買零部件，因此無法退款。

2，沒有保障。這包括但不限於：現在沒有第三方評測所帶來的風險，我們是騙子的風險，由於客觀和主管原因無法按時發貨的風險，bitcoin本身出現嚴重問題無法繼續存在等。

3，沒有銷售客服。由於人力有限，如果您不能理解本公告的全部內容，即請不要購買。同時，QQ和旺旺等均不作預訂諮詢，所有詢問都不會得到回覆。

4，收貨地址一經確定即不能更改。」

據瞭解，南瓜張先後出貨過兩批比特幣挖礦機，這批礦機出貨時價格僅為幾千元，如今卻已被炒到了十萬元以上。有趣的是，在巨大利潤面前，南瓜張卻宣佈不再出售比特幣挖礦機，而是選擇出售其中最為關鍵的芯片，這也直接催生了一個新的行業：比特幣挖礦機組裝。

一位業內人士透露，所謂的南瓜張並不是一個人，其背後有一個團隊在運作，目前南瓜張團隊接到芯片訂單總數已經超過三十萬片。

期貨礦機

在眾多接手南瓜張芯片的公司中，以由原校內網創始人楊曜睿創辦的ASICME作為有名，據ASICME介紹，目前其推出的產品分為三檔，售價分別為3000元/11500元/45000元，ASICME目前每月接到訂單總價值超過700萬元，預計將在9月份集中出貨。

F君表示ASICME的挖礦機屬於典型的「期貨礦機」，期貨礦機的特點是用戶先付款、再出貨，發貨時間不定且一旦訂金轉化為貨款，則不接受退款。F君曾在4月份就掏了9000元購買了美國的比特幣挖礦機(蝴蝶機)，如今到了7月份，蝴蝶機仍沒有送到F君手裡。

即使這樣，F君並不打算要求退款，他表示，如果他現在手裡有一台數萬元的比特幣礦機，一個月就可以賺回成本，之後的日子則是淨賺。

除了南瓜張的比特幣礦機和美國的蝴蝶機，期貨礦機領域還活躍著一家深圳廠商，這家廠商的代言人叫做「烤貓」(Friedcat)，比特幣挖掘者也稱這家公司為「烤貓」。烤貓在去年年中宣稱研發比特幣礦機成功，向全球網友發行股票以募集資金(其稱之為論壇IPO)生產礦機，礦機生產成功後，其獲得的收益將向投資者分紅。

烤貓一份官方宣傳資料顯示，烤貓在2012年8月通過眾籌模式籌集到約10萬美元，年底製造出礦機的芯片樣品，在今年1月19日第一次分紅。烤貓宣稱僅一次分紅後， 當初投資者就都已賺回成本，目前烤貓股票交易市值已經超過1.3億美元。

目前，比特幣礦機確實能夠產生大量利潤，但一位比特幣礦機從業人員坦言這種日子不會持續太久，Avalon礦機每天產生20萬利潤已經是過去時，如今花數萬元購買一部礦機，回本至少需要30天，等到9月份礦機集中出貨後，需要多長時間回本非常難說。

這位業內人士還表示，從長遠來看，這一代比特幣礦機被超越只是時間問題，未來會有技術更先進、運算能力更強的比特幣生產設備，一旦這些設備出現，現在賣到數萬元的比特幣礦機將與曾經的挖礦顯卡一樣被淘汰。

層層抽成的二級產業

即使現階段擁有了比特幣礦機，也並不意味著能夠立即轉化為財富，想讓比特幣變成真金白銀，還要與眾多比特幣二級服務公司打交道，包括：

1.礦機託管。比特幣礦機運行時噪聲很大且對電源穩定有一定要求，對普通礦工來說，放一個比特幣礦機在家裡可能存在困難，最好的解決辦法是像服務器一樣託管在機房裡。一些比特幣礦機製造商在向用戶銷售礦機時都會提供託管服務供用戶選擇。

2.礦池。目前比特幣每天會生成3600個，即使用上了比特幣礦機，礦工也不能保證一定挖到比特幣，為解決這一問題，一些技術人員開始組建礦池，將礦工手裡生產設備的運算能力集合起來，形成較為穩定的收益，挖到比特幣後再按用戶貢獻計算能力分配比特幣。而礦池運作者則從中進行抽成，抽成比例從1%到5%不等，上文提到的ASICME提供的託管、礦池整體解決方案抽成比例為8%。

3.兌換。挖到比特幣後，用戶如果想轉化成真金白銀，還需要找到兌換渠道，目前國內有很多比特幣交易網站接受兌換，這些網站除在自己平台進行交易外，也會在淘寶開店就行兌換。然而無論是比特幣兌換成人民幣，還是人民幣購買比特幣，交易網站一律要收3%-5%的手續費。

由於比特幣交易網站的存在，比特幣市場還出現了專門的比特幣炒家，低價買進、高價賣出是這些炒家基本的盈利方式。

4.山寨幣。除比特幣這樣的舶來概念外，如今國內還出現了十餘種山寨「比特幣」，這些山寨幣的運營方接受山寨幣兌換比特幣，從而使得這些貨幣具有挖掘價值。這些山寨幣在技術上往往存在很大漏洞，以山寨幣中比較有名的元寶幣為例，其原本設定於6月29日零點發佈，然而在發佈之前，程序就洩露，由於此時只有很少人挖礦且挖掘難度為負數，導致元寶幣被大量提前挖取。

無關乎理想 只關乎短期博弈

儘管F君承認自己「算是被套了」，但他並不懷疑比特幣會持續升值，他給出的理由是參與挖掘比特幣的人越來越多，投入到比特幣產業鏈中的價值就越多，比特幣凝結的價值就越多，同時比特幣的產量卻不斷下滑，因此比特幣只會在現有基礎上升值。在採訪中，我發現這個理念幾乎得到所有比特幣產業從業者的認可，他們一致認為長線投資比特幣必然穩賺。

同時，比特幣產業鏈從業者也都在不遺餘力的布道比特幣，一位ASICME的工作人員表示：我們宣傳比特幣，是為了有更多的人參與到比特幣生產中來，比特幣的價值才會更高。根據5月份的一份統計，中國的比特幣節點超過8.5萬個,佔全球節點22.8%，而與多位業內人士交流後，大家都對中國比特幣礦工超過10萬這個數字表示認同。

儘管每個人都可以說上這麼一段頗具理想化的概念，但事實是，一旦參與到比特幣遊戲當中來，大家都成為了比特幣行業的短期投機家，挖礦者、礦機製造者、礦機芯片製造者、交易平台運營者、比特幣炒家都成為這個短期博弈遊戲的參與者。一位比特幣礦機生產者明確表示，在他看來礦機生意只能存在兩年，兩年之後的市場變成什麼樣都很難去說，大家參與進來都是為賺熱錢。

更為讓人擔憂的是，比特幣短期內很難直接購買現實中的商品，其被各國政府接受更是遙遙無期，這種情況下，比特幣價值升高只能靠吸取現實中資金來增值，過往遊戲參與者只有靠吸收新參與者投入的資金才能賺取利潤，而一旦外部兌換渠道斷裂，封閉的比特幣產業鏈將成為一個零和遊戲。

「壟斷者」合生元揭秘：5年淨利增20倍！

銷量五年增940%

業內人士：「合生元奶粉出廠價定在188元，到了一級經銷商手裡為278元，僅這一層的收益就有90元。經銷商經過三四層網絡向下銷售，超市賣場的零售價升至三四百元就很正常了。」

合生元總部位於廣州，以研製益生菌起家，2006年開始奶粉配方研發，2008年推出奶粉產品，奶粉收入增長卻超過了50%。其最新財報顯示，合生元80%的業務都是嬰幼兒配方奶粉，奶粉去年的銷售增長61.2%。

與伊利、聖元等國內奶粉大牌相比，2008年才開始正式介入配方奶粉市場的合生元只是個新兵。5年間，這家曾經名不見經傳的企業實現了瘋狂增長：從2008年的3.26億銷售，到2012年的33.82億，5年暴漲940%。淨利潤則從2008年的0.35億，攀升至2012年的7.43億，暴漲2022%。

與此同時，奶粉業務迅速成為合生元的主要盈利來源：2011年，嬰幼兒配方奶粉業務的銷售收入佔集團總收入的77%。據海通國際 分析，以銷售額計算，合生元在中國嬰幼兒配方奶粉行業的超高端產品中佔據44%的市場份額，在「第一梯隊」中位列第一。2012年，合生元的毛利率達66%。

中國奶業協會理事王丁棉曾指出，國內市場上洋奶粉的毛利一般在60%-85%之間，而國產奶粉的毛利多在30%-40%之間。按照這個劃分，本質上是「國產奶」的合生元高達66%的毛利率顯然已與洋奶粉看齊，而將徘徊在中低端市場的國產奶「同胞」們遠遠甩在了身後。

王丁棉表示，合生元在國內的經銷商多達5到7層環節，每層通過返點，利潤維持在10%-15%。「合生元奶粉出廠價定在188元，到了一級經銷商手裡為278元，僅這一層的收益就有90元。經銷商經過三四層網絡向下銷售，超市賣場的零售價升至三四百元就很正常了。」

合生元因為不俗的業績曾被業內人士認為存在暴利。公司在「錢景」光明的情況下，近期傳出擴張計劃。

7月2日，合生元發佈公告稱，公司和法國乳製品生產商ISM簽訂股權投資 與融資的框架協議，以擴大ISM嬰幼兒奶粉的產能，並強化其對合生元嬰幼兒奶粉的長期供應。

通過此次合作，合生元將向ISM所做的股權投資與融資總金額預計合計為2000萬歐元 。股權投資完成後，合生元將持有ISM公司20%股權，同時，從2016年開始，ISM保證每年向合生元供應1.8萬噸嬰幼兒配方奶粉。

這似乎是合生元首次高調披露的擴大產能計劃。

合生元的高速增長曾引起質疑：從2009年到2011年的三年裡，合生元奶粉的年均增長達160%，奶粉供應商一直都宣稱是法國某工廠。「很難想像法國廠家能跟上這火箭般的中國增速，來及時新增產能給合生元。」

記者查閱合生元上市以來的年報，發現在此次巨額投資擴產公告之前，公司並未詳細披露過法國供應商的產能和產能計劃。

「法國身份」受質疑

廣州合生元1999年8月成立，並於2000年註冊合生元商標。而法國的合生元公司，註冊於2008年7月，註冊資金為1萬歐元，業務為從事兒童營養品貿易。

2008年，三鹿爆出「三聚氰胺事件」，消費者對國產奶粉的信任一夜之間跌至歷史最低點，國產奶粉走進低迷期。

洋奶粉隨即迎來在中國市場上的最大歷史機遇：據中投顧問發佈的《2009-2012年中國奶粉市場投資分析及前景預測報告》顯示，2008年「三聚氰胺事件」發生後，消費者對本土奶粉的不信任導致進口奶粉衝擊國內市場。「洋品牌」在高端市場的佔有率由2008年初的70%上升到2012年的85%。

2008年，以「法國合生元」旗號、致力於益生菌領域的合生元，轉向高端嬰幼兒配方奶粉，可謂恰逢其時。

「國內奶粉企業固有的品牌形象已經定型，合生元與之相比沒有這個歷史負擔，作為不被大眾熟知的新品牌，以『洋奶粉』的面目半路殺出，大眾的接受程度更高。」品牌研究專家侯軍偉說。

之後的幾年內，「法國合生元」以其洋品牌的形象和堪比洋品牌的高價位，開始了一日千里的增長。用乳業分析師陳蓮芳的話說，「幾乎是一個火箭式的、不可思議的速度。」

不過，滾滾財源同時也帶來了質疑。

合生元公司在宣傳中使用的「法國合生元」的稱號，多次引發了輿論關於其「假洋品牌」的聲討。2005年，網友發佈的一篇關於合生元真實身份的「揭露」文章，曾引起了人們對於合生元「法國籍」的質疑，也引發了一場長達兩年的名譽權官司：合生元提起訴訟，將登載此文的網站告上法庭。不過最後，該案以合生元敗訴告結。

該案當時證實了合生元確實不是法國品牌，所謂的「法國合生元」，是將由法國拉曼公司的某個分廠生產的益生菌，運到國內進行分裝後銷售。

2010年12月，合生元的上市招股書披露了自己的真實身份。合生元國際(01112)招股書顯示，廣州合生元1999年8月成立，並於2000年註冊合生元商標。而法國的合生元公司，註冊於2008年7月，註冊資金僅為1萬歐元，業務為從事兒童營養品貿易。

公開資料顯示，1999年，羅飛、羅云兄弟在廣州成立了合生元，2000年8月申請註冊合生元商標。自2002年上市銷售開始，合生元就一直以「法國合生元」自稱。但真正的「法國合生元」公司，則成立於2008年。此時的合生元在國內已經遭遇過數次「身份官司」。

根據奶粉行業著名諮詢公司歐睿國際及相關行業機構的定義：本地品牌是指其零售銷售額超過90%來自中國的品牌，外國品牌是指零售銷售額少於90%來自中國的品牌。自稱外國品牌，但零售銷售額超過90%在中國市場，一般被行業人士認為是「假洋品牌」。

精明營銷「黏」住用戶

業內人士：「假如出廠價格都是100元，別的廠家在零售終端賣150元，合生元的零售終端就賣300元，以此形成了巨大的利潤空間。」

品牌研究專家侯軍偉認為，合生元之所以能「暴發」，除了利用國人對洋品牌的信任外，其獨特的營銷模式也是主要因素。

「在產品終端的運作上，合生元的策略要比國內許多品牌都高明。」侯軍偉說，「按照傳統的理解，奶粉作為食品，應該在食品的銷售場所出現。但是在好幾年前，在藥店已經能看到合生元的產品了，這在當時有異於國內許多奶粉的超市渠道模式。合生元在渠道的選擇和創新方面，無疑比國內奶粉企業前瞻了很多。」

除此之外，在終端推廣方面，合生元可謂不遺餘力。一位購買過合生元產品的消費者告訴記者，自己當時選擇合生元產品並非出於對其品質的瞭解，而純屬是被推銷員說服。

據業內人士透露，合生元之所以能夠獲得終端經銷商們的青睞，主要得益於它給予經銷商的高額返利。「假如出廠價格都是100元，別的廠家在零售終端賣150元，合生元的零售終端就賣300元，以此形成了巨大的利潤空間。」有媒體援引業內人士對合生元營銷體系的解讀稱，「合生元巨大的利潤空間和縱向限價的體系讓經銷商更積極推銷產品、更踴躍維護企業形象、更熱情提供服務。」

一位消費者說，本來想買的不是合生元，但是去了母嬰店之後，卻在售貨員的介紹下，站到了合生元的專櫃前。「專櫃人員特別熱情，在她的推銷下，我看見不少顧客最後都選擇了合生元。」她回憶說。「因為從眾心理吧，再加上合生元是法國貨，價格高，我想當然地認為品質好，就跟風選了這個牌子。」

「後來聽說是假洋貨，我也鬱悶了很久。幾百塊錢一罐的奶粉，原來是冒充大尾巴狼。」她說，「但是女兒已經吃習慣了，也沒出過什麼毛病。再換品牌怕對孩子不好，就一直吃到現在。」

她告訴記者，合生元在留住客戶方面「很有一套」：只要購買過合生元的產品後，就成為了合生元的會員，從此可以累計積分，享受優惠。而且，合生元針對會員關於營養健康方面的問題，開通24小時在線答疑服務。

分析人士稱，合生元這種積分制、免費答疑、跟蹤服務的模式，有效增強了用戶黏性，甚至削弱「假洋鬼子」身份的負面影響，很容易使顧客「一旦買合生元，就長期買合生元。」

「不敢動」的終端價

「其他企業的降價有可能最終由中間的經銷商承擔了成本，但合生元的降價是由公司買單，不傷及經銷商的利益。」品牌研究專家侯軍偉分析稱。

2013年6月底，合生元發佈公告稱，公司正在接受國家發改委的反壟斷調查。調查源於該公司對其經銷商及終端零售商銷售產品的市場銷售價格進行管理。

合生元並非唯一一家接受反壟斷調查的企業。反壟斷調查持續發酵下，多家外國奶粉企業均相繼宣佈直接降價，降價幅度最高達到20%。

7月9日，合生元發佈公告稱，決定從7月10日起給奶粉消費者額外贈送50%積分，即原積分的1.5倍(每10分價值相當於1元人民幣的合生元產品)，最終通過積分回饋，使消費者能夠享受約11%的建議零售價格優惠。此前，多家國外乳企紛紛「服軟」，宣佈降價。

而合生元此次的變相降價亦被指「無誠意」。

業內人士稱，贈送積分等於鼓勵消費者在合生元品牌內進行二次消費 ，並不涉及終端售價，對消費者來說，看似做出優惠讓步，實則無異於一次消費「綁架」。

「合生元的這種變相降價，與其他企業降低終端售價的做法不同。其他企業的降價有可能最終由中間的經銷商承擔了成本，但合生元的降價是由公司買單，不傷及經銷商的利益。」品牌研究專家侯軍偉分析稱，「這樣做的目的在於保障每一層銷售環節的利潤，保障他們推銷的積極性，維護原有的銷售體系。另一方面，不直接降價也是為維護合生元高端的形象。」

國內某乳企市場主管認為，正是因為合生元對價格管控得非常嚴格，所以它的價格居高不下。

「洋品牌的形象，以及趕超洋品牌的高價，一直是合生元的兩大法寶，現在洋品牌的形象已經被『拆台』過很多次了，合生元維護其價格體系，因為在一般人心目中，高價代表了高級。」分析人士稱，「所以，在價格方面，合生元不敢輕舉妄動。」

對於變相降價引來的質疑，合生元回應稱，奶粉企業只對產品出廠價作出下調，但控制不了經銷商到市場最終端的降價，因而促成零售終端的實施十分關鍵。在合生元的商業模式下，積分就相當於現金，積分可以兌換公司產品，增加積分也就是降低消費者的購買成本。

合生元模式或存風險

港股 分析人士：「短期的就是發改委的罰款。長期來看，在其他外資品牌都減價的情況下，堅持終端高價的合生元，銷售增長將有可能放慢」。

雖然目前合生元的發展飛速，份額居首。但在侯軍偉看來，此次反壟斷調查已經預示著，合生元以及同類企業，或將面臨未來的政策風險。

「一方面是國家的行政干預，另一方面，是國家對於披著外企」外衣「的本土奶企的政策和法規將會不斷健全。」侯軍偉說，此次國家對於外資品牌的反壟斷調查只是開始，雖然現在還不能判斷今後的政策走向，「但政策恐怕只會更嚴厲，而不會放鬆。」

「這次反壟斷調查前，國家已經提到對於奶粉貼牌生產的限制。」他說，「下一步，如何規範和限制，尚未可知。」

一位長期觀察和研究合生元經營模式的人士，也對這家企業的前景持有擔憂。

「合生元的主力產品是所謂法國原裝進口奶粉，會讓人產生一些疑問，比如說奶源地在哪，在國外的生產環節如何，沒人知道。一旦某個牌子的銷售上去了，自然就會有人去考究它後面的故事。」

他說，「目前合生元的銷售，一是靠著其強力營銷鏈條來維持的，二是所謂超高端奶粉迎合了人們對於價高即安全的追求，但到底有多少消費者是真正認可和信賴了合生元品牌的奶粉品質，我也不確定。」他分析說，有朝一日，奶粉企業打洋品牌擦邊球的伎倆被消費者廣泛認知之後，合生元是否能夠依然保持如此飛速的增長很難說。

「一個消費品的長久市場，還是源於實際用戶的接受度，而嬰幼兒奶粉為什麼來來去去都還是那些國際大品牌，為什麼很多國內企業推的奶粉都是曇花一現，不是沒有原因的。」

據海通國際統計，2010年，合生元的78%收入來自會員，而到2011年第一季度，這一數字便已上升至88%。其中，活躍會員人數由2010年底的46.55萬人增加至2011年4月底的63.29萬人。

港股分析人士認為，對合生元來說，發改委的此番整頓最終會對其盈利率造成深遠的影響。「短期的就是發改委的罰款。長期來看，在其他外資品牌都減價的情況下，堅持終端高價的合生元，銷售增長將有可能放慢」。

獨家揭秘：促成91無線收購的，竟是百度內部的「三大理論」！

黑馬大揭秘：百度、騰訊、優酷如何做社交視頻

今天上午唱吧CEO陳華的一條微博上了新浪熱門微博榜單。這條的微博內容是：「QQ彈窗推「就要K歌」視頻主播，看來要搶yy，9158的飯碗了 」。其實，這真不算什麼新聞。昨天黑馬哥昨天轉發了一篇文章，講了百度、騰訊、優酷將要開設視頻秀場的消息，立即引發了眾多討論。黑馬哥今天為你揭秘百度、騰訊、優酷石否會做社交視頻和他們的投入程度。

我認為要做好社交視頻至少需要三個基因，沒有這三個基因，基本上就不用在想這件事情了。

1、娛樂氛圍。這是因為娛樂最符合互聯網，社交網絡的定位。用戶來這裡學知識、比智慧、製造謠言、約炮、看資訊等別的社交網絡需求都不如這個需求大。一個娛樂導向的網站可以發展出別的嚴肅需求，但是一個嚴肅的環境，絕對無法產生服務於大眾的娛樂氛圍。

2、提供社交功能和支付功能的客戶端。沒有客戶端，無法確保網絡直播的私密性和可控性。另外，沒有支付功能社交視頻業的收益從何處來?還有與別的用戶，表演者的交流互動也無從談起。

3、對UGC運營、管控和分賬的能力。因為要保證一個可以良性發展的UGC環境，就需要相當強的UGC控制能力。沒有這個，不用想了，你等著一幅手銬上門吧。

基於這一點和現在手上的事實材料，我們認為騰訊是會是試一試的。但是百度和優酷投入這個市場的可能性非常小，至少在玩法上和傳統的社交視頻網站會區別開來。

另外，好的分賬制度，對於保證表演者的積極性實在是太重要了。制度解放生產力，陌陌解放生殖器，為什麼陌陌可以約炮，因為陌陌的模式最適合約炮，是制度迫使人們突破寂寞的心。同理，良好的分賬制度，是人們持續投入精力搞好表演的基礎。

它會做

這已經是一個事實了。

騰訊：用好聲音引客戶、用「關係網」推巨星，用好機制留人才

騰訊作為中國首屈一指的社交網絡運營商。他擁有最多的社交資源。這些年，如何變現這些社交資源，最大限度地發掘出幾億用戶的潛力，成為了騰訊各個事業部門嘗試和創新的方向。9158、六間房等網站成功地在社交視頻領域撈得了大量的金子，這怎麼不讓擁有大量重合用戶，運營模式相近、社交屬性和關係強度更硬的騰訊心動呢?

騰訊的內部多個事業部門都致力於通過由QQ即時通訊軟件所搭建的社交網絡平台發展出自己的商業模式。現階段，騰訊遊戲(和9158的工作性質、盈利模式最接近，這就是為什麼馬化騰沒有選擇肩負著別的任務的騰訊視頻來做的原因)接過了發展社交視頻產品的大旗，開始了自己的探索。具體來說，採取了這樣一些手段。

第一、用好聲音引客戶。為了達到這個目標自7月12日，騰訊「就要K歌」上線以來，他就標榜質量和導師制度。強調現在加入的歌手，一方面要接受騰訊安排的表演導師的審核，實現歌手的篩選，另一方面要接受一定程度的音樂培訓。

第二、用「關係網」推巨星。騰訊如果願意，它的大量億級用戶的產品都可以是該歌手強有力的曝光渠道。正如，陳華會在QQ上看到這個招募歌手的廣告一樣，騰訊完全可以利用自己的眾多資源，在多款產品上為這一產品提供推廣服務。它現在只是在耐心等待最好的時機罷了。

目前，我認為最可能的推廣方式是。

1、通過騰訊遊戲客戶端進行推廣嘗試。因為良好地在線直播體驗需要一個客戶端的支持。將「我要K歌」整合到騰訊遊戲客戶端的裡頭去，這樣成本也可以降低。另外，支付方面的效率也能夠提升。

2、各種遊戲客戶端的推廣和廣告，原因很簡單，用戶是屌絲，屌絲看美女，也要玩遊戲。

3、通過騰訊微博、QQ群、討論組、QQ空間、騰訊視頻、騰訊娛樂造勢追星，預熱演出。這其實反而是比較後期的推廣方式了，QQ最希望的是用戶自己造就追星文化，最大限度提升演出者的價值。

第三、用好機制來留人才。騰訊不僅僅強調歌手可以獲得保底收入，更高比例的分成。還推出了經濟人制度，經紀人可以通過自己帶領的團隊的歌手收益地增長，獲取更多的收益。通過這種制度，將線下表演團隊和其它平台上的表演團隊、成熟團隊吸引過來。同樣給予更高的回報。而且，值得一提的是，這種模式將給小型經濟公司的發展、愛好者協會帶來商業收益的可能。

這不僅僅留住了人才，還更有利於形成平台，並實現更快地發展。

相比於，騰訊的進入可能給社交視頻行業帶來的顛覆不同。黑馬哥採訪了騰訊的一位內部人士，他向黑馬哥坦言，騰訊投了100多家企業，內部的事業部門和有想法的團隊特別多。希望大家不要過分解讀某一個行動。

黑馬哥也認為騰訊進入該行業對市場會產生一些波瀾，如果做大也確實會產生較大的社會反響。但是，騰訊畢竟投資了該行業裡的一家企業，因此這次的嘗試，試水和趁勢撈一把的心理更大一些。

它不會做

百度：探索變現流量的新出路

百度是中國市場佔有率最高的搜索引擎，地球人都知道這個信息。但是百度也是最無奈的產品。因為用戶在完成搜索後，幾乎不會與他產生任何關係，除了網盟和關鍵字外，它幾乎沒有別的盈利模式。很多人笑話百度，百度也一度選擇像谷歌學習，開發了一些相似的產品來探索別的路徑。不過在社交產品這條路上，百度除了百度貼吧外，幾乎沒有什麼靠譜的成功的社交產品。

所以，我認為百度會有想法，但是不會大舉進入。原因是：一方面，他擅長抓取，不擅長組織在線表演這種實況性的服務。第二，百度除了一個91手機助手外，它沒有什麼確保體驗和完成即時支付的客戶端。第三，百度是一家技術公司，娛樂色彩不強，他更喜歡開發實用的網絡工具。

因此，百度如果真的要做，只有兩種玩法：開設頻道。

這個頻道只放合作單位要推的優質演員。通過對某些優質資源的推薦，吸引用戶去母網站變現。說白了，就是一個視頻搜索關鍵詞服務。呵呵

另一條就是投資一個項目，比如」移動互聯網上的9158「來實現自己的夢想。不過，這條路對於在移動端更加無力的百度來說，難度更加大。

不過，不排除某個小組，利用百度內部資金去玩票的可能。

另外，360若是喊著要做的話，估計李彥宏也會想想的。

它沒法子做

優酷：我只是不想再虧損了

優酷從誕生之日起，到今天為止都沒有實現盈利。雖然財報是越來越喜人了，因為，一年比一年虧損地少，尤其是搞掉土豆以後，優酷市場獨大的效應給它帶來了更多的機會。

優酷網經歷了模仿youtube，到模仿hulu的歷史過程，可是他發現最賺錢的方法卻是傅政軍這些人搞出來的視頻社交模式。這時候優酷就可能開始思考，如何利用自己的海量用戶，向社交視頻過度了。

但是，優酷搞不成。

基於我們開頭談到的原則，你就知道為什麼。

首先，優酷最大的問題就是它是一個視頻網站，沒有社交氛圍。人家的運營是基於遊戲道具和現場表演設計的。這些年優酷所有的精力都放在如何無水印，如何高清無碼上了。在古永鏘的心中，他理想的優酷用戶是一幫寂寞地做在電腦前擼啊擼的屌絲。他自己是一個媒婆，用近乎色情的語言，告訴你點擊某個視頻就能滿足慾望。他壓根沒指望他們與資源的提供者建立怎樣厚重的聯繫，就更別說擼友彼此之間的交流。

其次，遊客的客戶端不是一款社交應用，更不是支付工具，是用來上傳和下載資源的。這樣它的社交基因非常薄弱。難堪大用。

第三，被各種社交網站截取了社交關係。因為商業模式是傳統的廣告模式。因此為了獲取更多的點擊，他不得不鼓勵大家更多地利用社交媒體把資源傳播出去。我們可以發現，由優酷產生的很多的社交關係都留在了別的社交產品上，比如一個視頻來自優酷，上百萬人看了，並且相互留言，但是這些評論全都不在優酷上體現，因為優酷自己也不心疼，我只要點擊率就好了。但是，這也斷送了他自己做社交視頻的路。

最後，優酷現在的模式是youtube和hulu的雜糅體。他現在的製作動力越來越弱，他更願意和馬云等人合作，搞盒子市場，縮減電視台市場的份額，為自己取得更好的議價地位。

所以，黑馬哥認為優酷即使想做，卻沒有很好的機會，而且時機也已經錯過了。本來如果視頻業的格局能夠被優酷壟斷，那麼優酷完全可以向各個社交網站索要服務費來盈利。但是現實根本就沒有給他這種命，所以他只好一直死磕下去，沒有餘力……

社交視頻的潛力巨大，巨頭們保持不住也是正常的，但是這不代表他們會盲目上搶，顧前不顧腚。黑馬也認為必須更加冷靜地看待這個行業，而不是盲目捧殺。

技術貼：揭秘馬云秘製的激勵制度

「在行權之日，第一件事先交稅!」阿里巴巴的員工都知道，當你要借一大筆錢交稅的時候，多半是你股權激勵變現的錢，可以交購房首付，或是買高配置SUV車。而阿里的中高層，每到獎勵日，更是向屬下大派紅包日。

「在阿里內部(可以說)有一個共識——(現金)獎金是對過去表現的認可， 受限制股份單位計劃則是對未來的預期，是公司認為你將來能做出更大貢獻才授予你的。」談及阿里巴巴集團的股份相關的激勵措施，一位近期從阿里巴巴離職的人士對記者表示。

在阿里巴巴集團的股權結構中，管理層、僱員及其他投資者持股合計佔比超過40%。根據阿里巴巴網絡的招股資料，授予員工及管理層的股權報酬包括了受限制股份單位計劃、購股權計劃和股份獎勵計劃三種，但對外界來說，如何獲得、規模幾何則撲朔迷離。

「員工一般都有(受限制股份單位，簡稱：RSU)，每年隨著獎金發放，年終獎或者半年獎都有可能。」上述人士表示，阿里巴巴的員工每年都可以得到至少一份受限制股份單位獎勵，每一份獎勵的具體數量則可能因職位、貢獻的不同而存在差異。

阿里巴巴集團成立以來，曾採用四項股權獎勵計劃授出股權報酬，包括阿里巴巴集團1999年購股權計劃、2004年購股權計劃、2005年購股權計劃及2007年股份獎勵計劃。

上述人士指出，實際上，2007年，阿里巴巴集團旗下B2B業務阿里巴巴網絡在香港上市後，購股權獎勵就越來越少，受限制股份單位計劃逐漸成為一個主要的股權激勵措施。

　　受限制股份單位計劃：4年分期授予

無論是在曾經上市的阿里巴巴網絡，還是在未上市的阿里巴巴集團，受限制股份單位計劃都是其留住人才的一個重要手段。

「本質上就是(股票)期權。」該人士指出，員工獲得受限制股份單位後，入職滿一年方可行權。而每一份受限制股份單位的發放則是分4年逐步到位，每年授予25%。而由於每年都會伴隨獎金發放新的受限制股份單位獎勵，員工手中所持受限制股份單位的數量會滾動增加。

這種滾動增加的方式，使得阿里巴巴集團的員工手上總會有一部分尚未行權的期權，進而幫助公司留住員工。

阿里巴巴網絡2011年財報顯示，截至當年末，尚未行使的受限制股份單位數量總計約5264萬份，全部為僱員持有。2012年，阿里巴巴網絡進行私有化時，阿里巴巴集團對員工持有的受限制股份單位同樣按照13.5港元/股的價格進行回購。

上述人士介紹，對於已經授予員工但尚未發放到位的受限制股份單位，則是在這部分到期發放時再以13.5港元/股的價格行權。

在整個集團中，除了曾上市的阿里巴巴網絡較為特殊外，其他業務部門員工獲得的受限制股份單位一般是針對集團股的認購權，而在阿里巴巴網絡退市後，新授予的受限制股份單位也都改為集團股的認購權。

「受限制股份單位獎勵和現金獎金獎勵不同。」前述人士解釋，前者反映了公司認為你是否未來還有價值，當年的業績不好可能現金獎勵不多，但如果認為未來價值很大，可能會有較多的受限制股份單位獎勵。他指出，在一些特別的人才保留計劃下，也可能會提前授予，一般來說，每個員工每年都可以得到至少1份受限制股份單位獎勵，有些也可能是2份。

從本質上來看，受限制股份單位和購股權激勵下，員工獲得的都是股票期權，二者的不同之處在於，受限制股份單位的行權價格更低，僅0.01港元。以退市前的阿里巴巴網絡為例，持有其購股權的員工可能會因市價低於行權價而虧損，而對於持有受限制股份單位的員工而言，除非股價跌至0.01港元之下才會「虧損」。

由於未上市，阿里巴巴集團授出的集團股的受限制股份單位並沒有可參考的市場價。前述人士透露，今年的公允價格為15.5美元/股，恰好契合了阿里巴巴集團去年回購雅虎股份時，股權融資部分普通股15.5美元/股的發行價。而近期在IPO消息的影響下，內部交易價格已經漲至每股30美元。

「只有在行權的時候才會知道(公允價格)，所有人都適用同一個價格。」該人士介紹，阿里巴巴集團內部有一個專門負責受限制股份單位授予、行權、轉讓等交易的部門——option(期權)小組，受限制股份單位可以在內部轉讓，也可以轉讓給外部第三方，均須向option小組申請，一般而言，option小組對向外部轉讓的申請審核時間更長一些，需要耗時3至6個月。

對於員工而言，持股本身並不會帶來分紅收入，而是在行權時帶來一次性收益。假設一名員工2009年加入阿里巴巴集團，獲得2萬股認購權，每股認購價格3美元，到2012年行權時公允價格13美元/股，那麼行權將帶來20萬美元收入。

　　股權套住併購企業

除了留住員工，受限制股份單位還有另一個重要用途——併購支付手段。

上述人士介紹，阿里巴巴集團的併購交易中，一般現金支付部分不會超過50%，剩餘部分則以阿里巴巴集團的受限制股份單位作為支付手段。

「這部分支付的受限制股份單位是從期權池中拿出來，稀釋一般是一輪(新)投資時。」該人士解釋，每次稀釋後，從中劃出部分作為期權池，用於未來的員工激勵、併購等。

「離職的時候，尚未發放到位的股票期權也會重新回到期權池中。」該人士介紹，由於員工獲得的受限制股份單位會滾動增加，直至離職的時候總會有部分已授予但未發放到位的期權。

一位曾參與阿里巴巴併購項目的人士說，通常阿里併購一家公司協議價是2000萬人民幣，那阿里只會拿出現金600萬元，而1400萬元則以阿里4年受限制股份單位的股權來授予。而這一部分股權激勵，主要是給併購公司的創始人或是原始股東的。據說，這也是馬云併購公司的先決條件之一。

所謂「金手銬」，正是阿里巴巴飛速發展的機制保障之一。當然，據阿里內部人士說，阿里目前有25000名員工，其中中高層在1000名至2000名左右，如果以陸續行權的價格來計算的話，那阿里自成立以來給員工及高管開出的紅利，將是一個天文數字。

揭秘網絡文學粉絲經濟：狂熱粉絲為偶像作者送上100萬

導讀：當媒體界正在討論如何轉型的時候，同樣作為內容輸出者，網絡文學已經走在了前頭.一位狂熱的鐵桿粉絲，竟然豪放地為自己的偶像作者送上1億縱橫幣(折合人民幣100萬元)的「打賞」，創下了網絡文學界有史以來粉絲「打賞」作者的最高紀錄。事實上，由「月票」、「更新票」、「蓋章」等不同形式道具激發的粉絲經濟已經悄然成為一個價值億元的產業，成為網絡文學網站和作者獲取收益的穩定渠道，那麼，網絡文學的粉絲經濟學到底是如何煉成的呢？或許，這能給媒體從業者以啟發。

「網絡文學界首位億萬盟主(即消費網絡虛擬貨幣1億元後獲得的榮譽稱號)誕生了！」來自縱橫中文網的一條消息，震驚了整個網絡文學界。一位狂熱的鐵桿粉絲，竟然豪放地為自己的偶像作者送上1億縱橫幣(折合人民幣100萬元)的「打賞」，創下了網絡文學界有史以來粉絲「打賞」作者的最高紀錄，而這位粉絲在獲得「億萬盟主」榮譽稱號的同時，也讓我們驚呼網絡文學狂熱粉絲背後的巨大商機。事實上，由「月票」、「更新票」、「蓋章」等不同形式道具激發的粉絲經濟已經悄然成為一個價值億元的產業，成為網絡文學網站和作者獲取收益的穩定渠道，那麼，網絡文學的粉絲經濟學到底是如何煉成的呢？

100萬元揭開粉絲經濟神秘面紗

「神機營諸君、書迷諸君，我的事情做完了，剩下的，希望諸君能夠多宣傳，拜託了！」一句「豪邁」的話，將網絡文學界原本的平靜徹底打破，一位名為「人品賤格」的狂熱粉絲，一夜間為自己在縱橫中文網的偶像作者「夢入神機」的新作品《星河大帝》送上整整1億縱橫幣(折合人民幣100萬元)的「打賞」，而這100萬元為我們揭開了網絡文學粉絲經濟的神秘面紗。

事實上，網絡文學的粉絲經濟看似是一個複雜而精密的系統，但操作和理念卻極為簡單：粉絲喜歡某位作者或者某部作品，隨手「打賞」點錢理所當然。為了迎合粉絲這種心理，各大網絡文學網站都巧妙地設計出一套消費系統，以滿足粉絲的旺盛需求。

以起點中文網為例，為了滿足狂熱粉絲對偶像作者的追捧，特地推出了作品「打賞」的福利道具，作品打賞是用戶對作品認可後，直接給予作品獎勵的互動道具，「打賞」額度從每次100起點幣(1元)至1萬起點幣(100元)不等。主要針對起點中文網所有A級簽約、合作簽約作品。而根據所花費金額不同，粉絲也能獲得相應的榮譽稱號，從學徒、弟子、執事一直到最高級別的盟主稱號。其中粉絲要想獲得盟主稱號則需要花費10萬起點幣(折合1000元)。

這一打賞體系推出後引發了狂熱粉絲的追捧，而起點中文網也隨即誕生了一批百盟小說，即「打賞」達到盟主級別的讀者超過100人的作品。統計顯示，起點中文網目前17部作品擁有「百盟爭霸」榮譽勛章(擁有100個及以上盟主級別粉絲的作品可獲得此勛章)，其中盟主數量最多的《凡人修仙傳》據稱盟主級別粉絲超過300個，粗略計算，這300個粉絲至少直接貢獻了30萬元，隨著時間推移還在不斷累積，最終的數額將極為可觀。

縱觀國內主流網絡文學網站，全部設置有完善的打賞體系。17K小說網總編輯劉英向北京商報記者表示，「打賞」的設置符合讀者、作者和網站三方的利益。「『大神』作者或者是有個人獨特風格的作者肯定會有一批忠實粉絲，粉絲為表達對喜愛的作者或者作品的支持，花錢追捧也在情理之中。」

起點中文網相關負責人向北京商報記者表示：「讀者想通過自己的『打賞』來支持作家，激勵作家創作，相對於一部優秀作品，讀者往往願意慷慨解囊。」

「打賞」出來的龐大產業

狂熱的粉絲帶來的不僅是新聞噱頭和話題，更多的是實實在在的真金白銀。而對於不同級別的作者而言，「打賞」收入也有所不同。

大神作者驍騎校向北京商報記者坦承，「打賞」的這部分收入佔到自己總收入的20%左右。「有一些很喜愛我作品的讀者，經常隔幾天就給我的作品蓋章(打賞道具)，每位粉絲一次就花費1000元，隔幾天就會蓋一次。這讓我很感動，也加強了我和粉絲的聯繫。」

對於很多普通作者而言，「打賞」獲得的收入就沒有那麼可觀。「小神」作者道門老九也表示，自己每月依靠寫作的收入達到3萬元左右，但「打賞」的收入卻只有四五百元。W芥末三三是位新人作家，她表示「打賞」收入只佔到自己總收入的5%不到，可以忽略不計。

劉英坦言，在打賞體系中，大神的確更佔優勢。對於很多大神作者而言，「打賞」收入一般會佔到10%左右，能夠達到10%-30%就算相當可觀了。

相關統計數據顯示，網絡文學的總產值已經突破10億元，照此估算，每年通過「打賞」產生的收入也早已突破千萬元。雖然「打賞」收入現在並不佔主流，但依靠數以千萬級的龐大讀者基數，網站依舊能夠獲得一筆可觀的收入。劉英向記者透露，對於「打賞」的收入，幾乎所有網站都選擇和作者五五分成，以上述100萬元為例，大神作者「夢入神機」和縱橫中文網各獲得50萬元。每年依靠「打賞」，網站到底能夠獲得多少收入呢？「以17K小說網為例，相關的「打賞」類道具收入每年能夠達到500萬元左右，其中有一半會分給作者。雖然相較於我們每年近億元的總收入，這不到300萬元的『打賞』類道具收入佔很小一部分，但卻是很穩定的一個收入來源。」

起點中文網相關負責人也更看好「打賞」收入模式的未來。「對於很多作家，『打賞』收入只能算是主要收入的構成之一，但我相信『打賞』的收入會成為未來網站和作者收入的一個持續而穩定的模式。」該負責人表示。

粉絲經濟需要警惕的另一面

狂熱的粉絲給產業帶來源源不斷的利潤，但存在的諸多風險也引起很多人質疑和關注。在「億萬盟主」事件被曝出後，有很大一部分人都第一時間表示了質疑：「這是否是一次作者、讀者和網站聯手的炒作？」

有業內人士向北京商報記者表示，網絡文學界此前的確有粉絲拿數十萬元「打賞」的先例，比如2010年底，《重生之賊行天下》誕生了單人打賞10萬元的紀錄。但這也是極少數。「再狂熱的粉絲有誰會拿這麼多錢去打賞呢？這錢都夠將作者書的版權購買後印刷個幾萬冊了。」

而更讓不少人擔憂的是，如此大額的「打賞」，勢必會引發粉絲之間的鬥氣行為，將「打賞」變成比拚虛榮的工具。驍騎校也表示了自己的擔憂。「讀者願意消費自然是好事，是值得鼓勵的。但也要正面引導，我從不鼓勵讀者在正常正版訂閱之外額外花錢。尤其是遇到一些極端的情況，比如年輕不懂事的讀者典當手機、賣血、賣腎換錢就為『打賞』鬥氣愛慕虛榮。如果這樣，這錢我們拿著心虛。」

還有業內人士擔憂，本來是為增進讀者和作者感情的「打賞」道具，會成為商業利益的犧牲品。「我此前遇到過，有不少作家為了贏得人氣，甚至僱人在網絡註冊很多馬甲號碼，專門『打賞』刷榜單，以求保持作品人氣，這種行為極大地傷害了粉絲的感情。」一位不願意具名的作者無奈地表示。

劉英表示，隨著網絡文學的發展，盈利的渠道會越來越多，「打賞」的體系也會越來越健全，但前提是業內需要合理積極的引導。「網站當然希望『打賞』的模式越來越成熟，這能夠增強網站的抗風險能力，但也需要把握好度，避免出現過激行為。」他同時表示，網站也要開發更多新的盈利模式，這樣既能夠豐富企業的營收渠道，又能夠降低風險。「17K小說網一直在探索中，希望能夠給予讀者和作者更好的體驗。」

起點中文網相關負責人也表示，更多的盈利模式也在積極探索中。

北京商報記者 陳傑/文 賈叢叢/漫畫

美聯儲官員財產大揭秘——個個都是富翁

無論下一任美聯儲主席是薩默斯還是耶倫，都不用為了錢感到擔憂。薩默斯是典型的游離在華爾街和華盛頓的人士，而耶倫的身家財產也相當可觀。

美聯儲副主席耶倫及其丈夫（諾貝爾獎得主George Akerlof）的共有資產相當可觀，約在480萬美元至1300萬美元之間，從2011年的440萬-1240萬美元的規模有所增加。這對夫妻還擁有價值在1.5萬-5萬美元之間的郵票收藏。

但相比於薩默斯，耶倫的財富就顯得小多了。薩默斯的財產規模約為720萬美元至2450萬美元左右。

一些反對薩默斯的意見表示，他在花旗集團和對沖基金D.E. Shaw的工作經歷讓他與金融行業非常密切，這種密切程度是一位美聯儲官員不應該有的。然而，支持者則認為，他的工作經歷恰恰能夠讓他對華爾街有更好的理解，這在應對危機時是非常有價值的。

週二美聯儲公佈了聯儲官員資產情況，藏龍臥虎的美聯儲中，多位官員都是千萬富翁。

先看看美聯儲主席伯南克的資產，與去年同期相比，伯南克的資產沒有太多變化，2012年，他報告的資產價值在110萬美元至230萬美元之間，其中很大一部分是他所持有的美國教師退休基金。他的住房的抵押貸款利率是4.25%。

國會為伯南克2013年制定的年薪是19.97萬美元，其它官員的年薪為17.97萬美元，較2012年無變動。

美聯儲理事Jerome Powell在2012年的資產規模為1710萬美元至4740萬美元之間，堪稱「美聯儲首富」，他去年加入美聯儲董事會，此前是一位私募股權高管。來到美聯儲之後，Powell的資產驟減，2011年，上述數字是2100萬至7200萬美元左右。去年，他出售了很多資產，包括對高盛、凱雷集團等股票的投資。

另一位理事Jeremy Stein報告他2012年的資產規模為430萬至1190萬美元，相比於2011年的300萬至630萬美元有較多增長。

Elizabeth Duke公佈的2012年資產規模為440萬美元至1000萬美元；Sarah Bloom Raskin公佈的數字為200萬美元至520萬美元；Daniel Tarullo的資產為140萬美元至363萬美元。

揭秘中國五大隱性暴利驚人行業 張永鵬