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投資邏輯逆轉 歐元終於“繳械投降”創下年內新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/100801

歐洲央行行長德拉吉終於可以松一口氣了,強勢逼人的歐元開始走軟,歐元/美元創下8個月來的新低。 昨日,歐元/美元一度跌至1.3468,這是自2013年11月22日以來的最低水平,歐元/日元也降至136.62,創今年2月5日來的新低。 路透引述交易員稱,當天並沒有特別的事件觸發歐元下跌。 有交易員提到,一家貨幣基金當天大舉買入美元/瑞士法郎,這幫助推高美元,使歐元/美元跌破1.3475-1.3510區間。 當天,在歐元出現一波下跌行情之後,美國CPI數據令其跌勢更為明顯。 《華爾街日報》引述外匯交易員Lennon Sweeting評論稱,歐元在美國數據公布之後出現了下跌,但下跌的原因並不是因為數據。市場早就已經看空歐元了,昨天的數據只是提供了一個賣出的機會。 CFTC數據可以看出,從五月末開始,投資者就一直在押註歐元下跌,他們等著德拉吉出臺更多的刺激措施來對抗低通縮,歐洲央行官員曾多次提到,其會采取措施令歐元走軟。投資者同樣也在美聯儲確認經濟已經複蘇,或者通脹已經高到足以開啟加息模式,而這將令美元更加強勢。 美國勞工部數據顯示,美國6月季調後消費者物價指數(CPI)同比增長2.1%,與5月持平,創2012年10月以來最快增速。 美聯儲的通脹目標為2%。盡管美聯儲更青睞PCE這一通脹指標,但CPI走高已令市場預期走強。 此外,歐元的投資邏輯也在逆轉。曾經驅動歐元走高的一大因素是海外市場對外圍國家債券的需求。過去一周這些債券的收益率依然在持續走低,例如意大利十年期國債收益率下滑了8個基點,西班牙下滑了15個基點,葡萄牙是10個基點。但是現在其收益不再能支撐歐元,投資者似乎已經開始撤出外國國家債券,轉向不良貸款以及並購活動。 法巴銀行的分析師提到,當前歐洲投資者購買海外債券的需求正超過海外購買歐洲資產的需求。 隨著美國與歐洲之間利差的逐漸擴大,歐元/美元將會進一步下跌,我們推薦的目標為1.32。 除此以外,地緣政治也給歐元帶來一定的壓力。歐盟預計將會加大對俄羅斯的制裁力度,但許多歐元區經濟體其實與俄羅斯有著經濟上的聯系,俄羅斯不僅是其主要的出口國,還是歐洲能源的供應商。 因此,歐盟很難在制裁俄羅斯的同時完全不受制裁的影響。花旗的G10外匯策略主管Steven Englander說,歐盟越接近采取行動,歐盟經濟越有可能受到實質性的傷害。 上述這些因素都給了市場更多賣空歐元的理由。
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鎳價年內瘋漲六成 全球礦山重啟忙

來源: http://wallstreetcn.com/node/104183

印尼對鎳原礦的出口禁令正對全球鎳市產生影響。鎳價攀升至2012年以來的最高水平,促使Avebury Nickel Mines Ltd等企業重啟此前閑置的產能。(更多精彩財經資訊,請到各大應用商店下載華爾街見聞App)

總部位於珀斯的Avebury計劃重啟Tasmania的鎳礦。該鎳礦已經閑置6年之久。

鎳被用於制造不銹鋼。今年1月,印尼禁止鎳礦出口,希望借此發展國內鎳加工行業。受此影響,鎳價今年上漲56%,至每公噸21625美元。

盡管Avebury等企業重啟操作,但依然不能滿足需求,今年,市場供給很可能陷入赤字。而高盛、法巴預計鎳價將繼續上漲。

據摩根士丹利的預計,2015年,鎳需求將超過供給97100噸,並預計短缺將持續至2017年。而高盛預計,明年鎳供應缺口將達到20萬噸。高盛於上月上調2015年鎳價預計29%,至每公噸22000美元。

法巴駐倫敦金屬分析師Stephen Briggs:

澳大利亞顯然是重啟鎳礦的領跑者。鎳是我的首選之一。

他表示,鎳價達到每公噸25000美元並非不可能。

倫敦金屬交易所(LME)監測數據顯示,今年迄今鎳庫存增長21%,達317874公噸。而中國海關數據顯示,6月中國出口的精煉鎳增加了將近2倍,達16737噸,有史以來出口首次超過進口,超出幅度為5723噸。

渣打銀行駐倫敦分析師Nicholas Snowdon表示,最近鎳庫存增加可能是因中國出口精煉鎳增加所致,最有可能是與限制融資有關。之前全球最大鎳生產及消費國--中國爆出融資醜聞(青島港融資欺詐事件)。

倫敦金屬交易所6大主要金屬中,今年鎳庫存增長最多,增幅達56%。

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金礦股年內大漲26% 吸引投資者回歸

來源: http://wallstreetcn.com/node/103874

本文由“黃金頭條”網站供稿。黃金頭條是專業貴金屬網站,為廣大黃金、白銀投資者提供最優秀的市場資訊。

黃金礦企指數全球投資正在避開黃金本身轉投黃金礦企。

在過去的很多年里,黃金礦企的股票並不如黃金本身受歡迎,但近期受到營收強勁增長及成本削減的利好帶動,礦企股重新得到投資者青睞。

紐約證券交易所追蹤39只黃金礦企股票的Arca Gold Miners指數今年來已經上漲26%,而黃金本身價格只上漲了8.9%,標普500指數同期上漲了4.5%。

按市值計全球最大的黃金生產商Goldcorp Inc股價上漲了34%,南非的Randgold Resources漲幅達到33%。

金礦股的大漲對於以索羅斯、鮑爾森等不少高調的對沖基金經理們來說著實是個喜訊。去年他們的黃金多頭押註經歷了“血洗”,因債券收益率上升及通脹低迷降低了黃金的吸引力。金價去年大跌28%,黃金礦企指數則更慘--跌了54%。

一般來說當金價下跌時,金礦股跌的更兇,而金價上漲時金礦股也漲的更快。所以,當今年一部分投資者轉而看好金價的背景下,金礦股成了更好的選擇。俄羅斯與烏克蘭的劍拔弩張、中東地區的戰火四起都推升了黃金這種避險資產價格的上漲。

貝萊德(BlackRock Inc.)商品策略基金經理Catherine Raw稱,“黃金礦企看起來不如前幾年那麽貴了...你可以感覺到黃金市場正在回暖。”Raw管理的規模4.51億美元的基金今年初在投資組合中擴大了黃金礦企股票份額。

因美聯儲逐漸退出QE,市場利率上升的勢頭浮現,這時投資者想要繼續維持高收益能做的選擇會變少。因金價走高對這些公司營收和利潤帶來利好,並且不少礦企持續削減成本的努力取得了成效,加之整體行業股價處於歷史水平低位,這樣的吸引力使很多投資者難以抗拒。

“去年如果把資金投入金礦股,可能損失50-90%,”摩根環球天然資源基金JGNAX.O投資組合經理人Neil Gregson稱。

“今年到目前為止,表現最好和最差的差異很大,有些股挫跌達50%,有些則勁揚150%。”

不過整個類股仍比2010年便宜,因此能吸引投資人。

金價在2011年9月觸及1920.30美元的最高水準。

“相比2011年的水準,金礦股股價目前折價幅度達58%,以基本面來看,金礦股仍被高度低估了。”ETF Securities副主管Simona Gambarini說。

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全球200兆新商機 3年內將完成卡位 台灣下一個翻身機會 物聯網(094-104)

2014-08-18   TWM
 
 

 

製作人‧謝春滿 撰文‧賴筱凡 研究員‧蔡曜蓮 攝影‧林煒凱你有沒有想像過,有一天,早上鬧鐘才剛響,鬧鐘已經連線到咖啡機,滴滴答答地開始煮咖啡;一踏進客廳,感應器偵測到體溫,自動開啟了LED燈,窗簾接著自動打開,客廳已經調整到你最習慣的溫度;接著輕輕點下牆上的控制面板,你才剛出門,電梯已在等你,開車出門,也不再需要為找車位煩惱,輕輕在觸控螢幕一點,馬上替你找到最近的停車位。

這樣的科技生活,不再只是電影場景,也不是人類對未來的想像,因為它真的來了!

當全世界超過十億人口都連上了網路,十億台電腦、二十億支手機都能上網,它造就了市值一八八一億美元的社群網站臉書(facebook),還有市值高達三八五四億美元的搜尋引擎Google。然而,如果有一天,冰箱、洗衣機、汽車、路燈、機器人也能連上網路,超過二八○億個裝置都能上網呢?

這是台積電董事長張忠謀口中所形容的「下一件大事(next big thing)」,也是鴻海集團董事長郭台銘認為「代工廠一定要搭上的趨勢」,一個萬物連網的時代,一個將要改變全球人類生活習慣的新浪潮,搞懂物聯網,成了今年科技業不得不懂的大趨勢。

物聯網商機有多大?高盛證券先在四月發一份物聯網報告暖身,六月又再發三份報告,開宗明義要大家為迎接下個工業革命做準備,點出這將是一波比網路經濟、電子商務還大的新經濟浪潮,更提出「SENSE理論」,說明物聯網能感應環境變化(Sensing)、更有效率(Efficient)、全面網路化(Networked)、專業化(Specialized),與無所不在(Everywhere),大膽預言:「現在投資物聯網正是時候!」很多人都會問,為什麼是現在?不是三年前、五年後,卻是二○一四年?高盛分析師裡奇(Joe Ritchie)解釋,「當電腦、手機開拓了全新的網路時代,4G上網讓傳輸速度更快、成本更低,就連負責蒐集數據的感應器成本,也從十年前的一顆一.三美元降到只剩○.六美元,還有App軟體開發當道的新世代等條件,都造就了物聯網商機大爆發的有利環境。」為了揭開物聯網對於人類生活的衝擊有多大,《今週刊》採訪團隊飛抵上網速度最快、被喻為「全世界最聰明的城市」—韓國松島,直擊韓國人正默默在打造的全新「智慧城市」與「智慧家庭」,看韓國政府如何填海造地,結合三星、樂金(LG)、思科在松島打造全新的物聯網城市。

一場改變人類生活的物聯網巨浪,正要衝向你我。

七月二十八日的傍晚七點,松島的天色猶亮,但位在中央公園附近一棟又一棟的公寓大廈已經打上五彩繽紛的燈光,為這座「全人工」打造的科技島,添增一分科技感,街上三三兩兩的居民、喧鬧沸騰的居酒屋,乍看之下與一般的城市無異,若真要說,就是四處可見「正在興建中」的建案,松島的一切,就像是「建築模型」的實體化。隔日,隨著陽光重新照耀於這片土地上,我們開始理解為何松島能被稱之為「全世界最聰明的城市」。

故事就從我們在松島遇上的第一個物聯網服務:汽車分享(car sharing)開始。

試想一下,如果汽車能夠上網會是什麼景像嗎?不是單純的汽車裡上網,而是每輛汽車之間能夠相互連結,就像我們的手機可以互相透過藍牙連結一樣,甚至汽車可以與智慧型手機連結,於是,一個把「汽車當成YouBike借」的概念,就這麼在松島被實現。

第 個驚奇:汽車當成YouBike借查詢借車地點、選好車型 虛擬鑰匙立刻傳到手機布萊恩是在韓國唸書的台灣留學生,為了使用汽車分享服務,他先透過智慧型手機下載了汽車分享App,只要填上駕照號碼與相關證件,輕輕一點,他就能查尋出最近能借車的地點在哪裡,車型也全都一覽無遺,只要填妥取車時間,一把虛擬的汽車鑰匙就會傳送到手機裡。

停車場中,布萊恩輕輕點選了手機的鑰匙按鈕,汽車自動發出聲響,門也隨之開啟,就這樣,布萊恩不需要前往租車中心取車,不用耗時填表格、複印身份證、拿鑰匙,他只花了五分鐘不到,只靠著一支智慧型手機就完成了租車的動作,而且租車費用每半小時折合台幣只要一百二十元,比搭計程車還便宜。

「汽車分享就是租車的概念,主打需要用車的人、卻不用買車的消費者,但物聯網的技術讓汽車分享變得更可行,不用繁瑣的手續,想用車的人可一起『分享』汽車,更環保。」韓國智慧家庭服務商U-Life策略商業部門經理鄭智媛舉家庭主婦為例,她們通常為了去超市採購、接送小孩而開車,一次出門的時間不過三十分鐘、一小時,「按照傳統租車方式,家庭主婦可能會嫌麻煩,但物聯網把汽車分享做到像是租腳踏車一樣方便,只要能在最近的停車場借到車,她們很願意使用汽車分享的服務。」汽車分享其實只做到「汽車連結智慧型手機」的概念,那麼當「汽車連結到雲端」呢?同樣也在韓國生活的布萊恩太太,用她搭計程車的經驗來說故事。

剛一起共進完午餐的我們,站在轉角處,布萊恩太太一個伸手,隨即招來了一輛計程車,一張不怎麼顯眼的小紙條貼在副駕駛座的椅背上,拿出手機,布萊恩太太只是輕輕往小紙條一靠,她笑著告訴我們:「我先生已經收到簡訊,知道我們在哪裡上了計程車,駕駛姓名、車號也都馬上透過手機的NFC功能,傳到了他的手機裡。」第 個驚奇:計程車連上網NFC加雲端 路線、車號馬上就能知道聽起來很神奇,只是輕輕一碰,卻是NFC功能的最簡單應用。NFC的中文叫作近距離無線通訊(Near Field Communication),幾乎你我的智慧型手機裡都有這項功能,可是在台灣,我們卻鮮少有機會用到它。

今年一月,韓國初步完成了計程車連線網,計程車司機金大叔說:「現在首爾、仁川的計程車都與市政府連線,我們開到哪,市政府都能即時用GPS定位出每一輛計程車。」當每輛計程車都能連上雲端,再結合手機裡的NFC功能,計程車安全訊息就這樣發送到另一端去。

於是,我們彷彿一步一步地走進了電影《全民公敵》的真實場景。

七月三十一日,風和日麗的下午,松島吹起了徐徐涼風,突然間,警鈴聲嗡嗡作響,劃破了這片刻的寧靜。

一樁小孩的綁架案發生了!

「小孩身上有手機,快點用GPS定位。」你能想像到的慌亂景象開始上演,如果發生在台灣,媒體可能已經直播了父母的焦急畫面,警察則表示他們將會盡全力搜索。

第 個驚奇:《全民公敵》真實版GPS加監視器 歹徒無所遁形但這些畫面沒有出現在松島,只見行控中心透過衛星定位,掌握歹徒的行進位置,歹徒汽車行經過的路口,監視器的即時畫面就上傳到行控中心的大畫面裡。

同時,餐廳與百貨公司的電視牆上,斗大字體這麼寫著:「你有見過他嗎?」搭配小孩照片,連播資訊讓當地所有人能立刻加入協尋,物聯網的技術直接從政府的雲端控制中心連結到所有公共場所的大螢幕。

然後,電影《全民公敵》的追捕畫面就在眼前上演,監視器、智慧型手機、電腦等,只要具有連網功能的電子產品,立即把所有訊息傳回到政府的控制中心裡。

「透過物聯網的技術,我們可以讓城市更安全,政府不再只能『被動』因應犯罪事件與意外,還能『主動』出擊。」負責建置松島整套城市連網系統的,其實是全球最大網通設備廠思科,而他們企圖在松島打造的,就是一座萬物都連網的城市。

畫面轉到仁川市的另一端,一座長近二十二公里的大橋,就這麼橫跨在松島與仁川機場之間。只見行控中心裡的大螢幕,同步監控著仁川大橋的即時路況,「你看這裡,這輛車速度突然慢下來,黃色箭頭馬上就標示出它,再來它停靠在路邊,紅色的叉叉就會主動提醒控制中心的人員,必須馬上聯絡該路段的負責人,主動詢問是不是車子出了問題。」思科松島全球中心(GCoE)的員工指出問題路段。

「以前,可能等到事故發生了,警察等應變機制才會到現場處理事故。可是,一座物聯網城市,我們可以做到更即時、更主動去因應事故。」思科員工告訴我們,目前松島就是用數據與網路,要達到一個更安全城市的目標。

儘管小孩失蹤、大橋上的車輛事故,都只是一種物聯網技術的示範,卻是我們在日常生活中最常遇到的問題,但在松島,他們已經用物聯網的技術告訴世人,一座未來城市處理事故的方法,可以很不一樣,這就是物聯網的新世界!

如果你以為松島的物聯網生活只有這些,那可就錯了。晚上八點,當夜幕在松島最主要的幹道上降了下來,剛啟用不到一個禮拜的東北亞貿易中心(NEATT)點點燈光,一旁的樂天超市裡購物人潮鼎沸。筆直的路上,掛著韓國品牌的汽車駛過,只見一盞又一盞的LED路燈逐漸亮起。這裡的路燈可是跟台北街頭上的LED路燈很不一樣,原因很簡單,它多了「智慧」!

第 個驚奇:路燈會思考感應器判斷能見度 自己決定開燈時機「松島的路燈可是會判斷亮度,再決定是否要亮燈。」說話的是金智雅小姐,她正帶著兩個小孩,在松島中央最大的公園裡頭散步。公園裡打造出一條水岸,水岸的兩旁佇立了一根根LED路燈,這個在她口中有「智慧」的路燈,其實上頭加裝了感應器,能夠感應當下的能見度,下雨天影響亮度,智慧LED路燈就會提前亮燈;相反的,夏天的松島,天黑得晚,只要亮度還夠,路燈就不用太早亮,完全達到節省能源的目的。

鄭智媛說,這就是物聯網技術帶來的改變,一盞具有連網功能的路燈,只要加裝一顆感應器,將雨量、能見度等數據傳回雲端中心,再透過數據來判斷路燈何時開關。

同樣也被賦予智慧化的,還有停車場。當我們踏入仁川機場停車場時,一小片觸控面板上寫著:「找車嗎?」這就是松島最新導入的「智慧停車」系統。

「當車子開進停車場,第一時間就會透過監視器拍下車牌號碼,再透過影像分析,讓消費者只要輕輕在面板上一點,就能查詢到車子停在哪層樓、哪一區,還能查到要繳多少停車費。」思科工程師說,透過這項系統,只要有問題的車子開進來,就會主動通報政府。

「更智慧地停車」概念不只在韓國推行,就連西班牙巴塞隆納也正在推動「智慧停車」,他們在停車格里加裝一顆小小的感應器,藉以有效管理停車位,想要停車的消費者不必再開著車四處繞,而是拿出手機輕輕一點,就能知道最近的停車位在哪裡。

然而,在松島,物聯網不只讓整座城市變聰明,也改變了松島人的家庭生活,我們就在松島一座新大樓裡,遇見「智慧家庭」。

大門甫開啟,隨手可及的牆面上,一個僅有四吋大小的觸控面板,立刻吸引了我們的目光,上面畫著四個簡易圖案,「這個面板可以控制門鎖、燈光、瓦斯、空調,還能叫電梯。」他叫安濟熙,是負責銷售房子的仲介業務,看在我們眼裡很科技化的設備,他卻覺得稀鬆平常,因為在松島,幾乎每棟公寓大樓都是所謂的「智慧宅」。

令人難以想見的是,客廳裡十七吋觸控面板就像家裡的控制中心,能控制溫度、瓦斯與燈光開關、能視訊通話,還能接收社區公告訊息,就連洗衣機、冰箱、掃地機器人等,都有連網功能。

這麼說吧,從早上鬧鐘叫醒你的那一刻,與鬧鐘連線的咖啡機在這時就開始煮,當你盥洗完畢,一壺香濃的黑咖啡已經煮好,你不需要走出門外,輕輕碰觸牆面上的電梯按鈕,電梯已經到達所屬樓層等你。一踏出家門,手指輕輕將手機裡的控制鈕轉成「出門」模式,冷氣、電燈、瓦斯都會自動關閉。

傍晚,距離下班時間還有一小時,你正在盤算等一會要到超市採購,卻忘了冰箱裡還剩什麼菜嗎?用手機與冰箱連線,所有明細一目瞭然,甚至因為蛋架下加裝了感應器,它還會通知你「雞蛋快用光了」,只要你同意,它也能幫你上網預購一盒新鮮的雞蛋,直接送到家裡來。而心裡惦記著洗衣機的髒衣服,也可以用手機啟動洗衣機,告訴你洗衣時間還剩多久,不必再枯等。

一名外資分析師指出,如果電器只有上網功能,其實不太稀奇,重點在於當電器也會「思考」,而這個「思考」都由一筆又一筆的數據所建構出來,「就拿空調來說,如果只是用手機來操控冷氣、電視、洗衣機,那麼只是把遙控器換成了手機,物聯網的重點在於,這些電器可以將你的習慣『記錄』下來,還有學習功能,例如白天習慣室溫維持在二十八度C,只要你一回家,它就會自動將溫度調整至二十八度C,不用拿著遙控器或手機調溫度。」利用即時視訊的便利性,醫療、教育也成了「智慧家庭」的一環。「我們要建立家庭醫師的概念,智慧手錶等穿戴裝置可以記錄心跳、體溫和脈搏,只要感覺身體不適,就可透過視訊向醫師諮詢,不須到醫院,也不會造成醫療資源浪費。」鄭智媛說,同樣的遠端教育,讓小孩在家就能學習上課,而不需要把小孩送到補習班去。

這些應用在在都反映出一件事:物聯網將讓家庭不只具有智慧,甚至還能「思考」。這也是為什麼「智慧家庭」的概念在過去就存在,卻在物聯網擘畫未來世界的藍圖下,重新讓「智慧家庭」蛻變。

因此,市調機構MarketandMarkets不只預估三年後,光是智慧家庭就能創造高達七百億美元的營收,讓三星、LG無不磨刀霍霍地揮向智慧家庭市場,紛紛將今年的發展重點放到智慧家庭。

台灣不能輸的超級戰場

張忠謀、郭台銘都想搭上的科技大趨勢智慧城市、智慧汽車、智慧家庭、穿戴裝置與工業用機器人,物聯網的五大支柱逐漸成形,根據IDC(國際數據資訊)預估,二○二○年時,全球具有物聯網功能的裝置將超過二八○億個,預計可創造七兆美元營收。這個數字可是目前全球多達十七億支智慧型手機與平板電腦,其創造產值逾五千億美元,怎麼都比不上的!

這也是為什麼當物聯網浪潮襲來時,張忠謀用「大事」來形容它,郭台銘用積極佈局動作來展現對它的重視,更別提蘋果、三星、Google接連砸錢購併公司,就是為了佈局物聯網。

科技演進永遠是帶領人類邁向美好生活的動力,如今,一座連網城市已在韓國成形。台灣的城市雖還趕不上松島的腳步,就連最基本的瓦斯電錶還需要用人工抄寫,但台灣科技公司不能不搭上物聯網的浪潮,尤其在PC退燒、智慧型手機主流又不在台廠手上之際,物聯網將是台灣科技業最重要的機會。

這是一場台灣不能輸的重要戰役,PC榮景已不再,智慧型手機的霸主也不是台灣,面對下一波科技業最重要的「大事」,韓國三星、LG視為年度最重要的佈局,台灣必須馬上動起來!

物聯網為什麼是超大商機?

物聯網(Internet of Things, IOT),是指將所有物品通過射頻、感應器等設備,將訊息與網際網路連接起來,提供智慧化識別與管理。其應用從個人穿戴、智慧家庭、穿戴裝置,到整座城市都有物聯網。

物聯網

智慧城市 2019年智慧城市的市場規模將達1.3兆美元智慧家庭 2017年智慧家庭所創造出的營收將達700億美元穿戴裝置 2017年穿戴裝置營收將達200億美元!

汽 車 2020年可連網的汽車將超過60%!

工業機器人 2020年,工業用機器人將在物聯網佔有60% 市場資料來源:高盛證券、MARKETANDMARKETS

會「思考」的智慧家庭

門口小面板,控制全家電源,還能叫電梯智慧家庭的門口設置可控制門鎖、瓦斯等的小面板,轉成「出門」模式,就能關電源,還能先叫電梯。

人不在家沒關係,只要拿出手機一點,就能透過監視器看到家中的狀況。

冷氣連線後,可以記錄你習慣的溫度,自動調整;用手機也能遙控冷氣空調。

睡覺時間到了,只要向你的手機說「晚安」,手機與LED燈連線,LED燈便會自動關燈。

用手機控制洗衣機,不在家也能洗;還能告訴你多久洗好,不必為了曬衣服苦等。

鬧鐘與咖啡機連線,鬧鐘一響,咖啡機就啟動,一起床就有熱咖啡可以喝!

冰箱連上網,替你記錄冰箱裡的食物,蛋快用光時,還能主動通知你補貨。

雲端上的管家 有問題嗎?只要連上網,雲端管家都能幫你解決。

科技大老 都看好物聯網

台積電董事長 張忠謀

物聯網將是「next big thing(下一件大事)」。物聯網是個很大的構想,還沒有公司可以真正地管理整個生態系統,半導體技術在物聯網中屬基本的需求,對半導體業界來說,將是下一個重要的市場。

聯發科董事長 蔡明介

物聯網裝置以數百億元計算,是史無前例的機會。由物聯網驅動的雲端2.0時代,將於2020年降臨。

Google台灣董事總經理 簡立峰物聯網時代來臨,現階段是歷來最需要硬體製造的時代,台灣具備全球最良好供應鏈生產聚落,現在矽谷創業家都主動來台灣找夥伴、深化軟硬體整合,也讓台灣代工生產有更多新的機會。

廣達電腦公司董事長 林百里穿戴式裝置將成物聯網好的解決方案,但不會代表物聯網,目前Google、蘋果、微軟都已搶進物聯網作業系統,但未來最關鍵在服務。

宏碁董事長 施振榮

迎接物聯網時代到來,台灣有很多契機;台灣有堅強的半導體產業和技術,生產出多樣化的設備和產品,有很多創新元素,產品可以不斷推陳出新。

華碩董事長 施崇棠

華碩必在穿戴、物聯網、智慧手機三大趨勢得勝。新數位時代充滿挑戰,穿戴裝置、物聯網都是華碩的機會;而智慧手機未來無所不在,是最重要的產品,華碩一定要進去。

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航運股風口:BDI松柏之舞始於秋 年內漲幅保守為40-50% 作者:格隆匯 姜明(海通交運分析師)

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1756
近期波羅的海乾散貨指數(BDI)連續上升,航運股也跟隨走出了一波反彈行情。格隆曾經在港股那點事中《小牛市需要遵守的5條交易鐵律》中提示,小牛市中就要做指數,做週期,做組合。航運股是否應該也成為組合中的一部分?BDI指數上漲有沒有可持續性?我們特地邀請了交運行業資深專家、格隆匯成員姜明為大家解讀。文中觀點僅代表個人觀點。

  ​7月份之後隨著各地密集出台地產放鬆政策,地產銷量有望邊際改善,礦價在90-95美金附近位置趨穩,鋼廠拿貨意願日益增加,8月14、15日BDI收於942、1015局部高點,環比(較前一天)增速創年內新高,8月以來BDI漲幅已達35%,較7月22日723全年最低點漲幅已達40%。

如果用「風起於青萍之末」描述過去2周的市場,那麼伴隨房地產寬鬆政策、進口礦替代、9月份北美糧食貨盤釋放等行業利好的不斷刺激,我們認為BDI指數「舞於松柏」的行情即將到來,年內指數高點突破1400-1500點是大概率事件,預計BDI指數40-50%的漲幅行情將驅動板塊投資機會,推薦標的:中遠航運(600428.SH)、中海發展(600026.SH,1138.HK)、中國遠洋(601919.SH,1919.HK)、招商輪船(601872.SH).

行業分析:

​行業邏輯梳理—礦石海岬定BDI​


1、BDI公式先天缺陷導致海岬船左右散貨市場:BDI=(海岬平均租金 + 巴拿馬平均租金 + 大靈便平均租金 +靈便平均租金)/ 4 * 0.113473601,先不考慮4種船型細分市場供需面給租金帶來的波動,僅從船舶造價和船東投資回報角度思考,我們很容易得出結論「海岬船型載重多為16-18萬噸,船舶規模和造價明顯高於其它船型,常態下船東必要回報率一定最高,由於每種船型租金在BDI公式中的權重都是25%,這會導致海岬租金在BDI中的權重必然高於其它船型」。2007年以來,海岬、巴拿馬、大靈便、靈便四種船型平均佔BDI比重分別為35%、26%、23%和16%,海岬船比重最高,而峰值一度高達62%。​

2、海岬船在過去六輪BDI行情中的平均貢獻度約為70%:2009年以來幹散貨有六輪波段行情,我們可以清晰的看到伴隨每輪散貨BDI的上揚,海岬船指數BCI的漲幅更為明顯,海岬對於BDI指數的貢獻率最高90%,最低為55%,平均為70%。2014年7月22日-8月15日,BDI漲幅為40%,海岬指數BCI漲幅為81%,海岬船對於BDI的貢獻率約為55%。​

3、礦石和海岬決定散貨景氣度和BDI高點:眾所周知,海岬船承運的貨物80%為鐵礦石,而全球70%的鐵礦石海運貿易源於中國進口,所以中國的地產、基建以及鋼鐵產業鏈對於海岬船租金和BDI的走勢至關重要。​

為什麼我們敢在這個時點看BDI年內突破1400-1500點​?

1、地產寬鬆政策有望持續,礦石需求依舊剛性:國內房地產走勢是影響鋼鐵產業鏈和海岬市場最重要因素,基於債務壓力,地方政府7月份已密集出台寬鬆政策,而這種態勢在下半年有望持續,特別是市場普遍預期的利率下浮政策對於銷量提振作用顯著,預計房地產銷售數據邊際改善,中國粗鋼日產量將穩定在目前220萬噸以上的水平是大概率事件(2013年日均產量為209萬噸),礦價在90-95美金/噸也將有一定支撐,礦石貿易信心恢復有助於海岬現貨市場的活躍成交,疊加低礦價因素將在中長期體現對國內礦石的替代效應(國內礦石平均成品節約100-120美金/噸),海岬租金走高將是大概率事件,繼而拉動BDI的整體上揚。​

2、9月迎來北美糧食,超跌巴拿馬反彈引發共振:我們曾在去年10月份的專題報告《透過海岬市場看BDI缺陷和散貨大周期》中引入海岬租金和BDI的觀測指標—中國月度礦石進口量/海岬船保有量,以此判斷行業1H2013是干散貨大周期底部(847點的均值是歷史最低),2014來BDI指數雖然整體為下滑,但由於低基數,年初以來均值同比仍改善22%,但海岬BCI、大靈便BSI和小靈便BHSI指數均值分別同比改善22%、9%和7%,唯有巴拿馬BPI指數同比負增長1%,除了受海岬船租金下滑連帶衝擊以外,上半年中國煤炭進口同比負增長、南美糧食行情低於預期也是巴拿馬船租金持續萎靡的重要原因,9月份即將迎來北美糧食出口季節,巴拿馬船租金和BPI指數有望小幅改善,若能共振於海岬船的復甦,BDI的向上彈性將進一步增加。​

3、歷史數據表明8月中旬之後BDI改善概率極高:我們整理了1990-2014年的BDI季度均值,今年3季度以來(7月1日至8月15日)BDI的季度均值為803點,幾乎等同於我們前面所說歷史底部1Q2013年的802點,一定程度說明BDI向下空間非常有限。同時,我們發現在過去24年中有10年BDI季度均值高點出現在4季度,8年出現在1季度、6年出現在2季度,沒有一年出現在3季度,這讓我們反推出3-4季度BDI上漲應該是大概率事件,進一步分析過去24年BDI數據,9-12月份指數均值較8月15日上漲的概率平均為73%,其中10月概率最大(接近79%),平均漲幅約為25%,漲幅最高為12月份,接近34%。​

4、BDI年內突破1400-1500點是大概率事件:目前納入BDI指數計算的4條海岬船平均日租金僅為13000美元,正好是去年4季度BDI高點(接近2300點)租金水平的1/3,鑑於我們之前分析的因素,保守估計年內海岬租金摸高20000美元應該是大概率事件(我們根據波交所評估值BFA比我們樂觀的多,它們8月15日給出的最新評估值顯示年內海岬平均日租金將要突破27000美金),BDI指數在該租金水平下介於1450-1550點,較BDI當前1015點仍有40-50%的漲幅。​

投資建議: 預計BDI指數40-50%的漲幅行情將驅動板塊投資機會,推薦干散貨標的:
中遠航運(600428.SH)、中海發展(600026.SH,1138.HK)、中國遠洋(601919.SH,1919.HK)、招商輪船(601872.SH)。

風險提示:中國經濟增速低於預期、油價非理性上漲。
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德國期限三年內國債收益率全部為負!

來源: http://wallstreetcn.com/node/106991

歐洲經濟離複蘇還很遙遠,因為經濟本身沒有為複蘇作出努力。改革的缺失加上刺激政策力度過小,使得歐洲正在面臨比1930年大蕭條更嚴重的“更大蕭條”。

歐版QE漸近而烏克蘭局勢持續緊張,隨著歐洲大蕭條的因素被計入債券價格,德國國債的價格上漲。

德國期限在三年以內的國債收益率已經全部為負,而10年期國債的收益率跌至歷史新低的90.5個基點。

美國金融博客Zerohedge認為,這正在拉低美國國債的收益率(10年期美國國債收益率 2.36%)。

3年以內的德國國債收益率全部未負

這與股市相背離

而美國債市也緊隨其後


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澎湃新聞:中國存款保險制度年內肯定推出

來源: http://wallstreetcn.com/node/106896

8月27日,澎湃新聞援引知情人消息稱,存款保險制度的最終方案“終於在央行、銀監會等主要監管部門之間達成一致”,“年內肯定出臺。”(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

在談妥了的中國版存款保險制度方案中,不光是銀行,全部存款類機構都需要強制投保,以防發生恐慌性擠兌。也就是說,不僅是國有商業銀行、股份制銀行、城商行、外資行將納入存款保險制度,所有農商行、農信社乃至村鎮銀行都將被涵蓋其中。

按上述方案,並非所有存款都能享受“保險待遇”,儲戶在單個賬戶存款超過50萬元,超出部分不在“保險”之列。當然,超過50萬元額度的儲戶可以將自己的存款分成若幹份,分別存到不同的銀行或賬戶。

但存款保險制度方案仍存變數。比如,需要建立一個存款保險機構是共識,不過,究竟是一步到位還是分兩步走,則有爭議。澎湃新聞報道還稱,

從目前“談妥”的方案看,中國版存款保險制度會先從存款保險基金起步,等到條件成熟時再成立存款保險機構。

其中,存款保險基金將設在央行的金融穩定局。早在2004年,金融穩定局就專門設立了存款保險處。

“分步走方式,是和今年3月央行拿出來供各部委討論的方案一致的。”另一知情人士說,“這麽做,其實也是考慮到,先把存款保險制度的框架搭起來,等過渡到獨立的存款保險公司,再解決(存款保險公司的)最終歸屬問題。”

由央行來牽頭設計存款保險制度、以及負責初期運作的問題基本沒有什麽爭議。不過,對後期成立的存款保險公司的監管權、定位和具體運營問題,不同監管部門之間是有不同聲音的。

“重組權歸屬央行。”上述人士同時稱,也就是說,一旦銀行打破“大而不能倒”的神話,將由央行負責其破產重組。

“存款保險制度建立前,在發生危機,也即銀行凈資產不足賠償存款人存款的情況下,由(民營銀行)發起人承擔全部責任,自掏腰包補上;等到制度建立後,則有一部分會由存款保險基金給予補償。”上述人士說。

華爾街見聞網站曾提及,本月初,中國央行首席經濟學家馬駿表示,目前存款保險制度出臺的各項準備工作基本就緒。而央行行長周小川在3月曾提及,存款保險制度有望在今年推出。國務院總理李克強此前也明確:將“建立存款保險制度”納入2014年的重點工作。

馬駿還表示,存款保險制度將對銀行實行全覆蓋,並且銀行推出存款保險制度不分先後。

對於存款保險制度的主要內容,《上海證券報》曾指出,“強制保險”、“有限賠付”和“風險差別費率機制”將是重要要素;我國的存款保險賠付限額可能覆蓋99%以上賬戶。


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越來越多的經濟學家認為美聯儲政策過於寬松 應在年內加息

來源: http://wallstreetcn.com/node/107146

絕大多數經濟學家預計,美聯儲將推遲加息至2015年。但據調查,近三分之一的經濟學家表示,這樣做就意味著美聯儲等了太久。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

美國企業經濟學家協會的調查顯示,31%的經濟學家認為,美聯儲應該在今年加息,但只有4.5%的經濟學家認為,美聯儲可能在今年加息。認為美聯儲應該在2014年加息的經濟學家比例已經從2014年的2月的25%上漲至31%。

大多數經濟學家預計,美聯儲將於明年加息。

根據最新的調查顯示,41%的人認為美聯儲將在2015年上半年采取行動,34%的人表示美聯儲將在下半年首次加息。總的來說,53%的受訪者認為,美國的貨幣政策在“正確的軌道上”,不過,相較於2月的調查,更多的人表示美聯儲的政策過於刺激。

雖然許多經濟學家對美聯儲的做法感到滿意,但近40%的經濟學家表示,刺激政策已經不再必要,應該減少。

華爾街日報》本月早些時候公布另一份獨立的調查,調查顯示,91%的經濟學家認為,美聯儲晚加息帶來的風險大於早加息。

盡管經濟學家們開始轉向鷹派,但他們並不擔心通貨膨脹。調查發現,62%的經濟學家認為,個人消費支出物價指數將在5年內達到美聯儲2%的目標。這意味著,通脹僅將略微加速。

在Jackson Hole會議上,美聯儲主席葉倫重申,貨幣政策並未預設路徑。美聯儲將密切關註勞動力市場和通貨膨脹數據。耶倫表示,要提高短期利率,目前時機還不成熟。“等到明年”仍是美聯儲的座右銘。

而堪薩斯城聯儲主席Esther George稱,

我認為經濟已經展現出改善的跡象,我不希望在正常化利率上滯後。目前的經濟已經接近充分就業、穩定通脹,我認為是時候了,當然,這是一個逐步的過程。


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野村:中國房價一年內不會漲 信托違約事件會更多

來源: http://wallstreetcn.com/node/207783

中國樓市持續降溫,此前一直唱空中國房價的野村仍堅持觀點,預計一年之內國內的房價都不會回升。

野村中國地產研究部主管高劍鋒周三表示,基於國內房地產庫存積壓嚴重,局部地區出現供大於求現象,預計國內房價一年內不會回升。他指出:

我不覺得未來12個月能看到房價回升。目前房地產企業普遍策略是降價促銷,這種現象可能會持續到年底,而明年上半年房價仍處於震蕩築底過程。

 

預計未來3-4年,銷量會持續走平。雖然告別了高速增長,但未必馬上進入下降周期。

 

若以過去6個月房產平均月銷量為分母,房產庫存總量為分子,目前一二線城市的去化時間為13-15個月,部分積壓嚴重的三線城市約需要33個月去庫存。

針對今年以來房地產相關信托產品、私募債違約風險頻發,高劍鋒認為未來會有更多的地產信托項目違約,但不會造成系統性風險:

目前國內以土地和房產為資產池的信托計劃,約占總量的一成多。隨著房市調整,未來可能會有更多的地產信托項目違約,擁有項目數量不多的中小房地產公司可能會成為違約高發區,但不會大面積蔓延。

 

雖然信托產品中至少有一成多與土地和房產相關,但因信托公司去年開始已明顯擡高土地房產相關信托的資質門檻,主要面向房地產業前100強企業,而且數量上亦有所收縮,因此房產信托違約不會出現系統性風險。

然而,野村認為未來的政策將對房地產市場有一定的提振作用,原因如下:

  1. 基於供求形勢轉化,類似限購和高稅收等調控政策正陸續取消,預計未來6個月內除一線城市外,限購將全面取消。
  2. 短期內相當多地方政府對房地產稅收及土地款仍存高度依賴,政府有動力去搞活房市。

預計隨著調控政策的放松,國內房地產銷量的同比降幅將慢慢縮減,至第四季可能會與去年持平。而未來幾年,基於適婚人口高峰期到來、勞動就業人口素質的提高及城鎮化建設,國內房地產市場的需求仍會停留高位。在信貸支持下,預計明年房產銷量將持平於今年。

然而,法興銀行中國區首席經濟學家姚煒則表示,寬松的財政貨幣政策有望延續,越來越多的地方政府在松綁限購,並且降低房產交易稅,但這些效果可能日益減弱。如果政府選擇全面的信貸寬松,這也顯然對中國的長期發展不利。法興預計政府最有可能維持當前的定向寬松政策,增長加速也將是曇花一現。

今年5月初,野村就發布報告警示了中國房地產泡沫開始破裂,其認為,住房市場的供給過剩和房地產開發商融資困難一起導致了中國房地產市場的冷卻,而這將會驅使中國今年的GDP增速低於6%。

此前華爾街見聞曾提到,中國的銀行近兩個月已經開始加大給房地產開發商貸款的力度。盡管房地產市場表現疲弱,今年上半年銀行對開放商的貸款增長26.9%,至3.1萬億人民幣。而許多城市相繼松綁限購政策,也是政策方面對房地產市場提供支撐的一個表現。

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美國組建反IS多國聯盟 克里放言三年內滅掉IS

來源: http://wallstreetcn.com/node/207879

伊拉克,北約,NATO,恐怖組織,伊斯蘭國

出席威爾士舉行的北約峰會期間,美國國務卿克里透露,美國正組建一個“核心聯盟”,旨在打擊恐怖組織“伊斯蘭國”(IS)武裝分子,但排除了動用地面部隊的可能性。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

克里還說,國際聯盟正在發展壯大,它能在三年內擊敗IS:

“我們確信,未來我們有能力摧毀IS。可能花一兩年,也可能三年。但我們肯定它必然會發生。”

克里稱,為成功擊潰IS,聯盟的戰略將包括:

·“全軍事層面”的策略,包括給予敘利亞政府軍援。“這方面顯然對敘利亞有影響”,但克里未透露在敘利亞的具體軍事戰略。

    · 化解人道主義危機。美國、法國、澳大利和英國均已在伊拉克多個地區提供人道主義救助。

    · 制止國外武裝分子流入伊拉克與敘利亞。北約將組建多國特遣部隊,共享國外武裝分子流入的信息。

    · 打擊IS的融資與籌資,包括石油產品貿易。

    · 從更廣義的範圍還擊IS,讓IS的意識形態失去合法性。

此次出席北約峰會的間歇,美國、英國、法國、德國、加拿大、澳大利亞、土耳其、意大利、波蘭和丹麥的國防部長與外交部長共商對策,以求解決IS武裝肆虐伊拉克和敘利亞的問題。

據路透報道,克里在上述十國的會議上說,該聯盟采用的方式要能避免IS武裝占據敘利亞和伊拉克的領土,能增強伊拉克的治安部隊和該國其他準備打擊IS的力量,但不會動用他們自己的軍隊。

克里強調:

“顯然,我覺得大家在這方面的紅色警戒線是:不要在陸地作戰。”

本周IS又公布了斬首美國記者的視頻,距離上月公布將一名美國記者斬首的視頻還未滿半月。視頻中,IS武裝分子點名挑釁“我回來了,奧巴馬”,並聲稱此番行動是因為奧巴馬對IS傲慢的外交政策和堅持繼續轟炸。

視頻中,IS還威脅將殺害一名英國人質David Cawthorne Haines,說如果美方繼續空襲,“我們的刀將繼續割破你們人民的脖子。”

奧巴馬此後表示,不會被嚇倒,承諾會同他們較量到底,直到他們不再對美國和敘伊兩國構成威脅。他說,美國將繼續帶頭讓IS的幻想破滅,組建今後需要的地區同盟。

美國副總統拜登表示,悼念了兩位死難的記者後,就要讓劊子手為自己的罪行負責。

“他們應該知道,我們會窮追不舍,把他們追到地獄的門口,直到將他們繩之以法。”

對於IS在視頻中威脅將處死本國國民,英國首相卡梅倫稱,英國不會向恐怖主義屈服,正考慮加入伊拉克空襲。法國總統奧朗德也表示不排除采取軍事行動。

 
伊斯蘭國, 恐怖組織, 伊拉克, 石油, 敘利亞
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