孫宏斌或「醉翁之意不在酒」
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GS(14)@2017-01-14 11:52:54【明報專訊】融創（1918）主席孫宏斌綽號「地產狂人」，生意手法一向以快狠準見稱，引起市場熱議的收購併購無數，無論是功敗垂成的綠城（3900）和佳兆業（1638），還是成事的聯想地產，均秉承其專注地產行業的宗旨。但今次首次投資和房地產完全無關的領域，不但加劇資金緊絀情况，而且對象更是負面消息纏身的樂視，有分析員認為，此舉如非過分進取，可能是「醉翁之意不在酒」。
入股視頻電視機板塊 風險較低
孫宏斌不僅表面上和樂視毫無交集，甚至此前對新型互聯網和房地產公司轉型也似乎顯得頗為不屑，在公司房地產業務蒸蒸日上時介入麻煩多多的樂視，有猜測是出於江湖義氣，拉同鄉賈躍亭一把。但有地產分析員直言不可能，因為孫宏斌非常精明，收購應該是經過審慎計算，不過對於所謂的和樂視在產業地產領域合作，短期內只能是個概念。
分析員表示，融創今次其實並沒有入股樂視手機等燒錢業務，而是入股了現金流相對較佳的樂視視頻和電視機板塊，至少投資風險較低，不過樂視的業務現狀實在讓人信不過，更穩陣的投資數不勝數，因此現階段難以理解公司的實際投資動機。還有市場人士猜測，融創投資豬肉企業雨潤時，其實只是衝着雨潤旗下大量土地，估計是次對樂視也不排除是「醉翁之意不在酒」。
標普：或調整融創評級
標普全球評級亞太區企業評級資深董事葉翺行表示，融創一向積極對外投資，但此次是首次跨行業收購，令人擔憂能否和公司本業形成協同效應，及對財務帶來負擔。他表示，因融創進取的併購和高負債，原本已經給予負面展望，未來視乎本次交易對公司影響程度，若需要承擔相關投資公司的債務，或有進一步調整評級的可能。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8714&issue=20170114
龍淵子：不可預測的孫宏斌
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GS(14)@2017-01-17 01:45:43【明報專訊】人往往有他的兩面，要不平平無奇，可愛的人往往也有可恨之處。這種人，大政治家、大企業家、大藝術家，因為性格上偏執，眼光上超前，為人狠辣（說好聽點處事明快）……這些方面，是成為偉大傑出人物的關鍵。所以，大家也要明白這些人的行為咱們正常人又怎會了解明白呢？如果事事咱們看得通透，要不這人就是凡夫俗子，要不就是咱們才是偉人。對於這些可能成為偉人的人，只有信與不信，信就堅持不懈，坦然處之；不信就堅決說拜拜，那就凡事與你無關。
地產剛踏正軌 老孫便跳出去
孫宏斌，融創中國（1918）的老闆，就是這樣一個人，成就各有大小，可孫大俠絕對是跟許家印、王健林、董明珠、王石、馬雲這些人一樣，愛他的人愛死他，恨他的人恨死他。老孫本身就是個傳奇，從聯想時代與柳傳志愛恨恩仇，鋃鐺入獄；到順馳時代的全國第一，土崩瓦解；再到融創的東山再起，南征北戰；到了現在……老孫是打不死的，生命力驚人，眼光一流，戰略超前，最後融創會不會成為一家偉大企業，天曉得，可你一旦選擇了融創，就是選擇了老孫，那你就得把公司未來交給他，別問太多為什麼，老孫的戰略太超前，估計明白的人不多，或者也可以說他是一個天才或者瘋子。如果要凡事清清楚楚，千萬遠離融創，遠離老孫，因為你會被他氣死。
150億太多 還是250億太小？
融創的地產業務現在已經進入正軌，2016年銷售1550億元（人民幣‧下同），全國第七，今年2000億元，公司在主要城市領先。可當你以為收成正果，老孫來個150億元收購樂視，跨行業收購，還是一家這麼受爭議的公司。估計現在不少融創股東都氣得要死，老孫是不是瘋了？公司市值才250億元，投150億元在一家垂死的公司身上。首先，還是老話，投資融創，就別問太多，老孫是介乎天才和瘋子的人。再者，別用一兩年的眼光看事情，咱們考慮的是公司未來一兩年業務、股價，人家考慮的是10年、20年以後公司的未來，現在融創地產業務順風順水，可三五年後，公司銷售去到三四千億元後怎麼也會停下了吧！到時怎麼轉型？大部分業務對於一家銷售幾千億的地產公司都是沒意義的，可如果投資新興又有前景的行業，如要成功，到時投的可就是幾百億，上千億，學費可能驚人，現在投150億元在樂視，買的是一家已經漸成氣候、有規模，有不錯團隊的公司，如果不是燒錢太快，又怎麼會捨得賣給你呢？
對冲未來房地產行業波動
如果樂視鹹魚翻生，老孫這150億元就太值了，一下子就成功轉型。而且說穿了，150億元不就兩塊一線城市地的錢嘛！對於一家年銷售2000億元的公司，也不算什麼。至於你要說150億元對比250億元市值很多，也是，可問題會不會是大家低估了融創股價？可能它本來就值1000億元市值，而資本市場本來就錯估了融創市值，現在又基於這個錯誤的數，去判斷融創和老孫的這驚天戰略，會不會錯的事實上是大部分的人！
老孫有意建立一個集地產、娛樂、傳媒、影視、智能終端於一身的大型商業帝國。目前，萬達擁有商業、文化、網絡科技、金融四大產業集團，融創中國入股樂視，通過投資樂視影業、樂視致新等公司，無疑將加速其在影視、傳媒、娛樂以及智能終端上的佈局，為其在打造一個集地產、娛樂、傳媒、影視、智能終端於一身的大型商業帝國方面節省大量的時間成本。房地產新房市場整體逐漸見頂，融創穩居行業前列，它需要對其他有潛力行業內的領軍企業進行佈局和準備，使得公司未來能夠對冲房地產行業的波動，尤其是尋找更加均衡的發展和擁有新的增長點。
今年賣樓料勁 150億老孫付得起
投資樂視可以類比萬達和格力的合作，未來甚至可以想像，融創的所有地產項目中都將配備樂視超級系列產品。雙方建立長期戰略合作關係，在業務合作、股權合作、資本市場合作等領域開展全方位合作，業務合作包括但不限於在智能硬件、「互聯網+房地產」、汽車生態小鎮及影視主題樂園等互聯網生態小鎮、智能家居和智能社區等領域。投資樂視之後，融創中國也將以「終端+互聯網應用」的智能互聯網社區生態服務為核心，推廣升級住宅及商業物業，共同籌劃智能家居生態系統的建設。
願景不錯，可最後成不成功就不知道了，可對於老孫，這150億元值得投，也投得起，其他就看上天呢！
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0534&issue=20170116
賈躍亭突辭樂視網董事長 傳因跟孫宏斌對賭失利 孫入局
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GS(14)@2017-07-08 20:49:03【明報專訊】樂視危機發酵至今，創始人賈躍亭意外出局。樂視在A股的上市公司樂視網昨晚公告，賈躍亭辭任樂視網董事長及一切職務，退出董事會，「白武士」融創中國（1918）主席孫宏斌則被提名為董事。分析認為，不排除雙方對賭協議下，賈躍亭黯然離場，或進一步將上市公司股份拱手相讓，以後樂視上市體系將姓「孫」，和手機、汽車等非上市業務的涇渭也會愈發分明。
明報記者 武君、陳子凌
樂視網公告稱，近日收到董事長賈躍亭的辭職報告，為進一步完善上市公司體系的頂層治理結構，引進強而有力的管理資源，賈躍亭辭去樂視網董事長一職，退出董事會，辭職後將不再在樂視網擔任任何職務，但仍為樂視網控股股東。公告又稱，賈躍亭控制的樂視非上市體系依舊會與上市公司體系，在依法合規的前提下繼續保持合作關係。
賈仍為樂視網控股股東
公告亦稱，擬改組樂視網董事會，提名孫宏斌、梁軍、張昭為第三屆非執行董事。對此融創方面回應，以樂視公告為準。
證實賈92%樂視控股股權已被凍結
樂視網因和樂視影業的重組事宜由4月停牌至今，公司昨日宣布，預計本次重大資產重組方案將發生重大調整，向深交所申請延期復牌，自7月18日起停牌不超過3個月。公司表示，由於賈躍亭和樂視控股持有的樂視網26.03%股份已經被法院凍結，另外樂視控股已將所持有的樂視影業21.8%股權質押給融創，賈躍亭所持有的樂視控股92.07%股權已被司法凍結，如果賈躍亭及樂視控股所持相關股權被強制執行，上市公司存在控制權變更的風險。目前樂視控股持有樂視影業21.81%，意味其將幾乎所有股份抵押給融創，融創此前通過注資150億元，原本持有樂視影業21%。
分析：樂視網崩塌風險大
協縱策略管理集團聯合創始人黃立冲表示，賈躍亭很多時都是「拆東牆補西牆」，也不知道在融創進入之前樂視網為多少非上市公司做擔保，被牽制而崩塌的風險太大，現在擺不平，融創已經沒有選擇，必須將他趕下場，自己接管，而且還要繼續大筆注資，否則連融創投資的那份也保不住。
孫倘入主 料砍現金流差業務
移動互聯網研究機構艾媒諮詢創始人兼行政總裁張毅認為，融創入股前應該和樂視有一個對賭協議，而不是單純的「同鄉義氣」，150億元要如何使用，產生什麼效益，賈躍亭並沒能按孫宏斌預期的方式去走，以致被奪權。對賭協議肯定包括股權交易，賈躍亭持有的樂視股份之後應該也會落入融創之手。孫宏斌一旦入主，將大刀闊斧砍掉現金流不佳的業務，將樂視網、樂視電視在內的上市公司業務，和樂視汽車等非上市業務區分。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3725&issue=20170707
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