http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-6/3NMDAwMDIzNjg3Ng.html
再過20天，瑞士嘉能可國際公司(Glencore International AG，以下簡稱嘉能可）CEO伊萬·格拉森博格或將憑藉96億美元的身家，超過谷歌和黑石創始人。
財富的超越緣於嘉能可正在啟動倫敦和香港兩地同時IPO，這家公司27年來以隱秘低調著稱，但最高達100億美元的募資總額，已讓這個世界最大的大宗商品交易巨頭被放大到公眾視野中。
身為領袖，現年54歲的格拉森博格在悉尼、香港和北京等地工作過，其中在後兩個城市工作時間超過兩年，這有助於其將資源的買家（中國）和賣家（如力拓、淡水河谷等）緊密聯繫起來，並最終促成中國成為嘉能可最大的客戶。
在兩地上市的嘉能可，中國因素也成為其倡導的主題。在其招股說明書中，除強調中國市場的重要性外，紫金礦業的名字作為基礎投資者屢被提及，而後者持有嘉能可2億美元左右的可換股債券。另有消息稱，紫金礦業將再認購1億美元。
嘉能可2010年實現1450億美元營收和38億美元利潤，目前為全球最大的煤炭中間商，同時控制著第三方鋅市場60%的份額，鋅精礦和銅市場一半的份額，鉛市場45%、鋁市場38%的份額。
「嘉能可在倫敦和香港上市後，超過100億美元的募資額，加上金融的支持，有可能使其可以控制全球大宗商品特別是煤炭和金屬商品的價格，使得中國每年支付的進口費用更加高昂。」5月5日，中國有色金屬工業協會一位負責人對此表示擔憂。
備受世人詬病之處在於，嘉能可本身即為一個商品交易公司，與投資銀行、對沖基金以及私募股權公司享有的共同的基因屬性，他們克制不住竭盡所能低吸高拋的衝動，使得世界小麥、鋅市甚至於世界煤市的數次起伏，嘉能可均隱現其中。
中國因素驅動
中國是嘉能可最大的市場，紫金礦業也已成為其基礎投資者
嘉能可由現年77歲的億萬富翁馬克·裡奇在1974年創立。
1984年加入嘉能可的格拉森博格，自加入之日起即受馬克·裡奇所賞識，並於2002年被300多位嘉能可交易員推上CEO寶座。
十多年來，出身南非的格拉森博格很少在公眾面前講話，幾乎從不接受拍照，拒絕一切採訪，但締造了一個價值600多億美元的龐大帝國——全球最大的交易商，主宰著從鋅到銅、鉛及電煤等多個市場，同時締造了公司內部「勝者生存」的強勢交易文化。
在過去的10年中，原油、黃金和鐵礦石的價格上漲了三倍，小麥價格上漲了兩倍，電煤價格上漲了12倍，玉米價錢也翻了一番。10年的時間，煤炭等成為中國的淨進口商品，而鐵礦石進口亦增長近900%，嘉能可獲益頗豐。
「只要是大型的進口煤商都知道，在多次國際煤市價格的陞遷起落中,嘉能可是不可忽視的存在。」數位國內進口煤商對記者證實，在每一年國際煤價攀升的諸多因素中，除卻中國企業進口倍增、國際航運費回調等，嘉能可多起到推波助瀾的作用。
一則未經證實的消息稱，中國每年約7%-8%的進口煤均從嘉能可手中購得，而放入2010年中國1.65億噸的進口量中，即達到約1320萬噸。
同樣的進口量發生在鉛、鋅、銅等金屬產品身上，目前我國為世界第一大銅和鋅的進口國，同時也是嘉能可第一大客戶。
一位香港投行人士稱，嘉能可選擇在香港上市，就是為了更多吸引內地投資者，同時更好接近內地市場。在5月中旬，嘉能可在香港路演之後，還將到中國內地、澳大利亞等地進行路演。
作為貼近中國市場的更進一步舉措，嘉能可在上市前夕迅速任命71歲的馬世民為該公司董事會非執行主席，後者過去四十年都在香港工作，擔任過和記黃埔董事，並在中國內地有數家公司，積累了豐厚人脈。
擔心過分龐大
上市後嘉能可的話語權得到增強，可能會推高大宗商品價格
100億美元的募資，有望創下今年年度最高IPO，但批評者們對嘉能可隱秘的行事方式和機會主義的商業文化疑心重重。
根據路透社調查，在12名受訪投資者中有一半人表示，對嘉能可國際管理方式的擔憂。而這些接受調查的投資者代表了股權投資行業的多家巨頭，管理的資產額超過2萬億美元。
這種質疑值得理解。在嘉能可36年的公司發展歷程中，從創始人馬克·裡奇經營伊朗石油積累起原始資本，到格拉森博格衝破南非當時的種族隔離制，為該國難銷的煤炭尋找到買家，都凸顯了嘉能可的「機會主義」色彩。
擴展到整間公司，嘉能可許多頂級交易員永遠在過拎著行李箱奔波的日子，奔行於美國東海岸、倫敦和北京等全球50多個辦公室，隨時準備去別人不去的地方：上世紀90年代初時的哥倫比亞、本世紀初時的剛果。
對於具備猶太人血統的格拉森博格，競爭對手和同事都稱他始終在打電話，不是在蒐集信息就是在聯絡感情，看上去永遠準備好跳上飛機，撮合一筆交易，不管是去拜訪某家公司的首席執行官還是國家元首。
過去十年來，嘉能可收購、整合了數十家礦業公司，通常將它們分拆上市，同時保持大筆股權和銷售其產出的權利。
如澳大利亞鎳礦公司米納羅資源（Minara Resources）的71%股權、俄羅斯鋁業的9%股權及世紀鋁業的40%股權——以此證明其不僅僅是大宗商品貿易企業。
對於本次籌集的100億美元資金的用途，嘉能可表示將用於收購哈薩克斯坦礦業公司Kazzinc和英國的Xstrata礦業公司的大部分股權，使之成為絕對控制者，而後者的交易價值達240億美元。
這些收購，讓更多的業內人士感到憂心忡忡：嘉能可將從IPO獲得充足資金，並通過收購使自身成為產業和貿易一體化公司，成為其所在交易市場的更大的生產商，使得在第三方市場的份額足以影響期貨價格乃至現貨交易中的價格。
「更重要的是對國內的影響，大宗商品價格近期的飆升，如若嘉能可的話語權得到增強，更高的大宗高品進口價可能會助長國內通脹，使得國內抗通脹工作更為艱巨。」上述中國有色金屬工業協會負責人表示。
http://www.yicai.com/news/2011/05/784808.html
「一個不開手機的閒人」自稱的巨人網絡集團董事長史玉柱，近日因在微博上自擺「烏龍球」而再次成為焦點人物。
4月28日，史玉柱在微博上表示，正在琢磨一個朋友的勸說——將保健品業務全關閉，並轉行賣保險。「發達國家的保健品行業為朝陽行業，在中國為夕陽行業。」史玉柱在微博中說。
可只過去了10天，他便在微博上改口稱，其因保健品不當言論已跑到國外向正在度假的300名骨幹賠禮道歉。
在史玉柱言論引發保健品行業爭議背後，據《第一財經日報》記者對史玉柱前後話語內容調查，史玉柱所言並非無據可依。
以上海黃金搭檔生物科技有限公司（下稱「黃金搭檔公司」）為例，本報記者調查顯示，早在2008年，黃金搭檔公司的經營利潤便已出現大幅下滑。
相比於2009年，一位不願透露姓名的業內人士向本報記者透露，黃金搭檔公司2010年銷售收入同比下降16.7%，而曾經風靡中國的「腦白金」保健品，其2009年銷量也下降到曾經市場最高值的一半左右。
而如果參考目前中國保健品市場競爭生態環境，作為國內的保健品公司，亦外有強敵，內有追兵。
黃金搭檔銷量下滑追蹤
如果不是因為在香港上市的公司四通控股有限公司（下稱「四通控股」，00409.HK）的年報和季報披露，或許，2001年成立的黃金搭檔公司最近幾年的銷售業績仍不會被外界所知。
據香港交易所資料，在四通控股三大業務中，除了基於內地的IT電子及網絡服務業務和投資業務，剩下的一部分便是以黃金搭檔公司為子公司，以腦白金、黃金搭檔、黃金血康等為產品的保健品業務。
資料顯示，2003年12月，四通控股以12.4億元人民幣價格收購上海黃金搭檔75%的股權。史玉柱在微博上也說：「八年前我脫離該公司決策和經營，僅為股東之一。」
據四通控股2008年年報，雖然當年其健康產品毛利率仍保持在高位（腦白金、黃金搭檔和黃金血康產品毛利率分別為71.6%、70.2%和 48.1%），且全年營業額增長43%，達21.44億港元，但是健康產品業務的經營溢利（淨利潤）只有3188萬港元，較2007年的1.44億港元同 比下降77.8%。
當時一種普遍的看法認為，導致其營業額增長但經營溢利下降的原因，在於銷售收入並未達到原來廣告投入的產出比。
到了2009年9月23日，在四通控股的特別股東大會上，經營總業績持續虧損的四通控股私有化方案獲得股東投票贊成通過，10月21日，四通控股以每股作價0.48港元退市。
相比於其產品腦白金在2003年高達15.02%的市場佔有率，據黃金搭檔公司2010年4月13日在其網站上公佈的資料，2009年腦白金在中國保健品市場的份額僅為5.13%。
此次史玉柱微博「烏龍」之後，握有黃金搭檔公司銷售資料的國內某協會核心人士向本報記者透露，黃金搭檔公司的年銷售收入已從2009年的24億元左右下降到了2010年的20億元左右，同比降幅16.7%。
昨日，本報記者就財務數據真實性向黃金搭檔公司核實，但該公司人士以「我們對外宣傳這塊最近不太方便接受採訪」為由而回絕。
國內保健品市場摸底
對於史玉柱「夕陽產業」的所言，接受本報記者採訪的多位保健品行業業內人士並不認同這種看法，據本報記者調查，史玉柱作別保健品8年裡，中國保健品市場也發生了很多改變。
「保健品市場肯定不是夕陽產業。」中國保健協會專家朱海峰告訴本報記者，「隨著居民收入上升，而亞健康人群增加，疲勞年輕化趨勢出現，保健品未來需求巨大。」
朱海峰亦指出，未來保健品將向薄利化發展，隨著利潤下滑，消費者越發理性，保健品企業將很難像以往那樣拿出大量資金打廣告，過去那種「高舉高打」重 營銷輕研發的企業將不再適合保健行業。目前，保健品行業廣告投入產出比已從過去的1：5下降到了1：1.5左右，隨著廣告產出比下降，單純依賴大量廣告以 期獲得產出已經較難。
另一位不願透露姓名的業內人士表示，相比於整個中國保健品市場，產品老化出新乏力，才是以腦白金為代表的老一代保健產品需要面對的夕陽挑戰，而這從黃金搭檔公司所推出的黃金血康未能做大就可以看出。
與八年前的史玉柱時代相比，中國保健品市場競爭力量也發生了變化。
據中國行業諮詢網《2010-2015年中國保健品行業市場調查及趨勢分析報告》，截至2007年底，中國已審批保健食品8900多種，保健食品生產企業達1640多家，年產值超過1000多億元。
據本報記者對目前國內保健企業的梳理，除了以中糧為代表的大型食品企業正在進軍保健品行業，原本屬於傳統藥品和食品行業的公司，也已進入這個市場，比如在A股上市的哈藥股份（600664.SH）、海南椰島（600238.SH）等等。
黃金搭檔公司財務數據出現銷售額下滑同時，據在A股上市的保健品公司湯臣倍健（300146.SZ）、海王生物（000078.SZ）的2010年年報，它們的保健品銷售額卻分別增長68%和84%。
就在史玉柱考慮關閉保健品業務的前一天，號稱中國首家食品營養研究機構「中糧營養健康研究院」奠基，作為央企的中糧也自此加入到國內保健品市場的競爭行列當中。
據中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮透露，2009年中國保健品市場規模已達911億元，相比於2001年的285億元，在8年之間增了3倍多。另據保健品行業資訊公司庶正康訊公司研報，2010年中國保健食品行業增速或將超20%，並成為近來增長最快的一年。
微妙的競爭生態
然而，這並不足以代表中國保健品市場的全部。如果考慮到紛紛進入到中國的如安利、寶潔、仙妮蕾德等國際保健品巨頭的競爭因素，以及對比國內外保健公司的差異，僅以市場規模便言之「朝陽」為時尚早。
據安利（中國）研發中心資料，2010年安利在全球銷售額92億美元，中國的銷售額則高達220億元人民幣。
這意味著，在2010年，僅僅一個安利，就相當於十一個黃金搭檔公司。而若參照2009年腦白金5.13%的市場佔有率來測算，與之對應的僅僅一家安利公司的產品，便佔據了超過50%的市場份額。
巨大差距背後，則是中國本土保健品公司和海外保健品公司迥異的風格。
「中國保健品行業近幾年發展迅速，這是通過大量廣告投入獲得行業的發展，而國外保健品注重產品的研發和創新，通過高成本的研發投入，不斷滿足消費需求。」中投顧問食品行業研究員梁銘軒曾說。
史玉柱還提到說，「十年前保健品行業前十大企業，在外圍打壓和妖魔化下，紛紛倒閉和轉行，現只剩我們堅守。」
對於此，中國保健協會保健諮詢服務工作委員會會長張大超則向本報記者表示，未獲得國家保健食品批文卻宣稱有保健功能的非法保健品，雖然數量不多，但也給保健食品造成極其惡劣的影響，使保健食品進一步被妖魔化。
據本報記者採訪瞭解，長期以來，中國保健食品企業傳統的思維似乎更樂於投資於設備、廣告和促銷，而對於作為企業和行業根本命脈的科學技術的投入微乎其微。
這也導致了中國保健食品行業自1996年誕生以來，始終徘徊在發展的初級階段，不僅產品同質化嚴重，市場競爭環境也日益殘酷，同時也鮮有領袖品牌出現。
國務院參事、中國保健協會常務副理事長秦小明則表示，一些保健食品企業存在著「忽悠」消費者的情況，肆意炒作概念或擴大宣傳，違背了市場規律和消費者意願。倡導企業自律和有序公平競爭，科學進行消費指引，應成為保健食品行業健康發展的當務之急。
另有數據顯示，相比於歐美國家消費者用於保健品佔總支出2%以上的花費比例，中國僅有0.07%，可見中國未來保健品市場空間巨大。
然而，這並不是夕陽或者朝陽產業爭論的關鍵。或許，更為關鍵的在於，未來的市場究竟在誰手中。
http://www.yicai.com/news/2011/06/836387.html
http://blog.sina.com.cn/s/blog_6755654701017e60.html
许 多人认为，高铁降速的目的是为了安全，铁道部也没有否认这种考虑，但我前几天在武广高铁和沪宁高铁上看到了值得反思的现象。过去车厢里屏幕是一直显示车速 的，而最近这种显示已经被取消，乘客无法知道降速了没有。对此列车长表示，高铁仍然在执行过去按时速350公里制定的列车时刻表，什么时候会降也不清楚。 从这个方面来看，铁道部对安全应该是有信心的，否则就应该在4月份宣布降速之后立即执行。再说，武广高铁已经按照时速350公里的标准安全运转了一年半， 降速的必要性并不大。
当 然，降价的必要性确实是有的，毕竟任何乘客都希望买到更便宜的车票，而按照发改委的规定，高铁的票价由里程和速度决定，铁道部无权单方面更改。现有定价标 准制定于1997年，当时发改委还叫国家计委，他们认为，时速350公里的东西更接近飞机而不是火车，所以这个速度的价位很高。如果把高铁的速度降到 300公里，票价就可以适当降低，吸引更多的人来乘坐。
但 问题是，能不能只降价不降速呢？高铁的成本主要来自于一次性投资，运行过程中的电费几乎占不了什么比例，降速意味着每天开出的列车次数减少，换句话说，就 是整个铁路的运力降低了，这无疑构成了浪费。再说，高铁的上座率绝非很多媒体报道的那么低。比如，在乘坐沪宁高铁的时候，连续多趟车没有空座，我不得不在 车站等了两个小时以上。如果这条铁路降速，只能降低效率而非相反。
事 实上，降速也不是铁道部自己做出的决定，而是来自中央的直接指示。2011年3月21日，政治局常委周永康在视察铁路后明确指示，“铁路建设和运输服务都 要考虑广大群众的购买力，提供多样化运输产品，给人们更多的出行选择”。一个月后的4月23日，就做出了降速降价的决定。高铁的价格和速度标准只不过是技 术性的，为何会引发高层如此的关注？
答 案可以在武汉市西郊的天河机场找到。武汉机场的跑道和设施都很巨大，但停在机场上的飞机只有那么几架，航站楼也很空，完全不同于总是排队和误点的北京机 场。这里的工作人员介绍说，过去机场有很多国内航班，既能通往北京、上海和广州等大城市，也是周围许多小机场的的中转站。但自从武广高铁和到上海的客专建 成后，飞往这些地方的航班受到严重影响。现在武汉每天有二十多架飞机到北京，到广州和上海的却只有七八架，还经常不满。到合肥、南昌、南京等地的飞机全部 取消了。为了应对挑战，天河机场正在引进世界上最大的A380型客机，增加国际航班。
这 个现象在全中国都存在。据民航内部人士透露，中国民航的主要利润都来自于北京、上海和广州的航班，只有这三个大城市才能保证稳定的大客流，可以不打折地卖 机票。但北京到上海和广州在下半年就要通高铁了，其运量远远高于飞机。尽管各种调查都显示旅客普遍认为高铁票价太贵，但这是人之常情。如果在飞机上进行同 样的调查，乘客也不可能不要求降价。问题是，当旅客被迫选择其一的时候，高铁的舒适性和表面上的安全感都优于飞机，而且又不像中国民航一样总是晚点。航空 公司要想留住乘客，只能靠价格战。
无 论结果如何，民航的利润必然大幅下降，这将削弱几大航空公司在国际市场上的竞争力。据高盛公司的预测，今年中国民航业的利润可能会下降20%到25%。而 在民航背后，继续受到冲击的还会有机场、航空制造业等。尤其是中国自行研制并给予厚望的“C919”大型客机，很可能刚一面世就会遇到市场饱和的不利局 面。
总而言之，高铁的问题不是竞争力不强，而恰恰是太强了。
所 以，我认为高铁的降速，和同时出台的购票实名制一样，都是对竞争力的人为限制。现在的中国高铁是世界上买票最不方便的交通工具，它既不像普通的火车票一样 可以随处买，也不像飞机票一样可以在网上订购。如前所述，尤其是像我这样没有中国身份证的人，必须先到火车站排队买票，然后再拿着车票排队上车，非常容易 误点。而降速则使高铁在与飞机、普通火车的比较中，变得更像后者而不是前者，这样挤压的就是铁道部自己的市场，给航空公司留下了调整的时间。几年之后，等 市场适应过来，高铁的时速将恢复到350公里，甚至发挥出潜力，变得更快。虽然听起来有点疯狂，但实验表明，在京沪高铁上即使以时速430公里行驶，也比 目前日本新干线时速320公里的列车更稳定、更安全。
在 高铁问题上，不能不说中国舆论看得有点近。2008年通车的京津城际铁路，在建成之初客流非常少，第一年就亏损了7亿元，引发了社会上对高铁经济前景的严 重担忧。在这种舆论环境下，铁道系统关注更多的是如何增加高铁的客流，他们甚至开始为普通的火车头安装了高铁的信号装置，准备迫不得已时把高铁当成普通铁 路使用。但情况正在变化：京津城际的亏损主要是新建的火车站交通不方便造成的，一年后北京地铁4号线建成，京津城际很快停止了亏损，未来还将随着天津地铁 的通车而转为大幅盈利。然而，不知道为什么，这个变化很少有人关注，很多人仍然认为高铁都是亏损的。
相 比之下，大机构投资者的眼光就要远一些。铁道部的建设贷款里有很多社保基金和地方政府的投资，还有像企业发行的专门债券，有的债券年息居然只有6%，只比 通货膨胀的速度略快一点。据传说，甚至有人涉嫌向刘志军行贿以求贷款给铁道部。这样的态度差别，只能说明大投资者看到的中国跟老百姓看到的完全不是一回 事，而他们看的可能更准。他们对中国高铁的信心并未因刘志军的落马和高铁降速而受到打击。如果想继续建高铁，仍然可以用很低的利率从机构手中借到巨款。
中国有必要继续建高铁吗？
更 长远地看，高铁的战略前景值得看好。毕竟它是唯一用电而不用石油的交通工具。电力可以用很多方法生产，未来的成本肯定更低。而石油储量有限，用完后不可能 再有，民航和汽车业最终肯定会陷入大萧条。中国用高铁和电气化的货运铁路代替了飞机、汽车甚至海运，不仅对自己有很大好处，也有利于整个世界的经济。现在 虽然其他行业遭到了压力，但更重要的是，中国的社会变革正在增加政府获取土地的成本。在变得像日本一样没法征地之前，抓紧时间继续修建高铁将是明智的选 择。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f01017ne6.html
按照今年4月份颂布的最新的外商投资产业指导目录征求稿，限制外商投资的产业中包括了第七大类金融业，内含5小类：1.
http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-2/3OMDcyXzM0ODI3OA.html
一個「幽靈」，海外收購的「幽靈」，在全中國遊蕩。PE也無法逃脫這個「幽靈」的影響，其在海外併購中的角色似乎日漸活躍。
上個月初復星國際（00656.HK）宣佈擬以8458.8萬歐元收購希臘珠寶零售品牌芙麗芙麗（Folli Follie）9.5%的股權。這並非復星國際首次涉足海外併購，去年其與美國保德信金融集團聯合成立的基金收購了法國連鎖度假酒店地中海俱樂部7.1%的股權。
類 PE的復星國際只是海外投資的主體之一，純粹的PE基金更活躍。從一早就立足跨境投資的中信資本、曼達林基金以降，新近也有本外幣PE基金加入這個團體， 比如聯宇投資（Unitas Capital）4月份對荷蘭海沃集團的收購，乃至此前專注於國內市場的弘毅投資購入新加坡上市公司柏康國際 （Biosensors，BIG：SP）29.4%的股權，成為這家心血管支架製造商的控股股東。
「這種面向中國市場、對接中國和海外市場的併購機會正在快速增加」。聯宇投資合夥人曹宸綱此前接受本報記者採訪時曾如此評價其對海沃的投資。海外企業想要開拓中國企業，而國內市場又看中其產品和技術優勢。
對這種趨勢的預判，甚至讓一些做投行的也跳進來淘金。新型投行貝祥把自己賣給了加拿大上市公司Canaccord，意圖就是從跨境投資、併購中分得一杯羹。而復星收購地中海俱樂部則是由A Capital撮合的。
為了掘金「中歐跨境投資」，A Capital的CEO龍博望在今年4月又成立了亞歐聯合資本，這只總規模為30億人民幣的基金，其設立出發點是「不少中國LP都對共同投資和幫助中國企業走出去非常有興趣」。
「在大潮中」
清科集團的數據可佐證：2011年第一季度的跨國併購案達到41起，其中披露金額的31起併購案涉及83.38億美元。對比去年第四季度，併購數量增長了2.5倍多；而併購金額則比去年第一季度的23.30億美元同比增增了257.4%。
中 國的跨境併購從2009年的低點開始持續升溫，普華永道《2010年企業併購回顧與前瞻報告》的統計顯示，2010年中國海外投資併購的總量達到了創紀錄 的188宗，金額則從2009年的300億美元增長到超過380億美元。「金融危機以及匯率的變化」都是人民幣出海的重要原因。
這股趨勢 在未來應該仍然會升溫。畢馬威香港併購諮詢服務主管方恩禮（Jeremy Fearnley）指出：在金融危機前許多公司對在中國市場拓展業務的態度只是「有則更好」，但現在已經是當務之急。「現在他們又擁有充裕的現金儲備和借 貸能力了」，比如香港企業的淨負債水平預計在未來12個月內將下降49%，再加上能夠繼續保持充裕現金都保證了它們的海外併購能力。
中國內地企業的淨負債水平儘管預計在未來12個月會從現在的平均14.8%上升到16%，「但這也可以視作是內地銀行對本土企業的支持力度增強，這是幫助本地企業落實海外擴展計劃的關鍵」。
「新變化」
在這股浪潮中，如今湧現出一些新的浪花。那些備受關注的案例中除了資源性案例外，還有了其他行業的身影。
資 源仍佔據中國海外併購的主體，2010年中國海外併購中採礦、金屬以及化工等原材料行業的併購案例數量仍有67宗，排到了第一位。但普華永道也指出，機器 設備、汽車製造乃至高科技行業也正在成為併購對象。僅以高科技行業為例，其併購數量就從2009年的11宗上升到了2010年的24宗。
與 消費相關的大行業是一個新的方向，復星國際投資的芙麗芙麗和地中海俱樂部都屬於這個範疇；這個新變化也並非始於今年，去年7月就曾傳出IDG支持其所投的 服裝品牌伊芙心悅競購Christian Lacroix。當時這個與Dior、Channel齊名的高級時裝定製品牌已經破產。
「在金 融危機期間，我們也曾收到許多公司的收購意向，去買那些深受金融危機影響的歐美頂級品牌。」曼達林基金中國執行合夥人高臻說，但他們大多回絕了。理由是破 產處境中的收購對象贏利情況都很差，「中國企業又沒有足夠的管理能力進行翻盤」；另一些品牌儘管身處危機但由於隸屬各個大集團，也沒那麼容易收購。如今金 融危機的影響或許正在慢慢減弱，這些品牌對新興市場又極度「渴求」。
正是這種轉變，造就了PE的入場。「PE能發揮重要作用的是那些中型項目」，以及與食品、飲料、零售等與消費相關的板塊。無論是食品、飲料等的消費品板塊還是零售板塊，過去一年的併購數量和金額都有長足發展。
據畢馬威的統計，2010年第一季度，食品、飲料和消費品領域的併購案涉及491億美元，而2009年低點時期僅為101億美元。零售板塊的情況也如此，2010年第二季度涉及的併購金額高達156億美元，是2009年第一季度的三倍多。
在資源性的項目往往是「國有企業」主導，《經濟學人》曾做過一個統計，發生在2004年至2009年11月期間的172宗投資規模在5000萬美元以上的中國海外併購案中，81%的主體是國有企業，民營企業的佔比僅為12%。
但民營企業卻需要更多的外部支持，不管是復星出海還是伊芙心悅競購Christioan Lacroix，都有PE的影子閃現；事實上哪怕是新世界發展（0017HK）收購荷蘭海沃，也還要拉上聯宇投資。
海外收購中PE的角色
手持重金的PE基金，在這類跨境併購中扮演著什麼樣的角色？
「錢 並不構成談判的價碼。」一家會計師事務所人士指出，這點在國有企業的海外投資中表現得尤其明顯。「國有企業本身並不缺錢」，自身的資金積累、銀行貸款乃至 政策性資金加起來綽綽有餘。「由於這類投資對國有企業而言都是戰略性併購，因此價格並不是最重要的考量。」這就降低了PE基金的投資收益率，這或許可以說 明為何PE很少出現在資源性收購案中。
事實上，迄今PE與國有企業的合作也並不順暢。一位PE基金合夥人舉例：他們曾經幫助國內某國有企 業去競購歐洲的一個發電機廠商，最後失敗的原因是合作夥伴「速度太慢」了。歐美的併購市場往往很透明，都是通過掛牌的方式出售的。但這一機制要求競購者在 3個月時間內完成對併購對象的考察、出具標書，並根據實際情況不斷進行修改。
「在跨境併購中，PE所能起的作用往往並不是資金。」畢馬威中國投資和重組諮詢服務合夥人陶匡淳說：他們對行業、對目標市場的認知還有服務能力才是更重要的。以曼達林基金為例，其背靠意大利第二大銀行所能解決的是併購融資能力以及對當地項目的掌控能力。
這點在民營企業「出海收購」中也同樣成立。中國資本的大量出海，直接導致了海外項目對中國競購者「出價偏高」。上述會計師事務所人士說，PE在這類項目中「更喜歡扮演過橋貸款者而不是股權投資人」。
儘管復星是國內的第一大民營企業，「但在歐洲又有誰知道誰是復星？」何況此外還涉及資金來源、交易結構安排乃至處理當地有關稅務、公關關係等其他事務。
聯 想控股董事長柳傳志在接受本報記者採訪時，曾解釋過在併購IBM PC部門時引入TPG、General Atlantic的原因：他們可以提供資金，PE在此次收購中總共向聯想投資提供了3.5億美元的戰略投資。「更重要的是這代表了這批美國投資機構對此次 收購的信心」，這對維穩資本市場、使公眾乃至政府對此項收購保持積極態度頗有效。
http://www.yicai.com/news/2011/07/929840.html
從2009年第四季度至2011年第一季度的一年半中，昔日智能手機巨頭諾基亞、黑莓疲態盡顯。蘋果、三星和HTC已成新三駕馬車。但今年第一季 度，iPhone雖以18.7%的市佔率穩居全球智能手機第二，但同比增速僅為三星的1/3、HTC的1/2。三星、HTC的市佔率正逼近蘋果。
驕傲的喬布斯受不了了。3月2日，蘋果iPad 2發佈會上，他在一張名為「2011：盲目跟風者之年」的幻燈片中諷刺三星說，這是「年度最佳盲目跟風者之一」。
然而，譏諷不能化解蘋果可能在智能手機和平板電腦領域被三星和HTC趕超的風險。 於是，一場連環阻擊訴訟正在三大巨頭之間燃燒，就像精彩的「三國殺」。
明修棧道
7月1日，三星在韓國法院訴蘋果侵犯專利權一案第一次預備審判在韓國首爾中央地方法院367號民事法庭舉行，律師席上坐著雙方的15位律師，16個座位的小法庭連過道都擠滿了人。
「為何就只發來8頁的答辯書？」 代理三星電子的廣場律師事務所律師權寧模問。蘋果公司方面的Kim & Chang律師事務所律師梁英俊說，「仔細閱讀了三星電子發來的150頁訴狀和80頁預備申訴書，但根本沒有說明要求什麼。只有數量，沒有內容。」
雙方針鋒相對的爭論持續了一個上午，讓整個預審過程變成一場口水戰，最終審判長姜永壽不得不警告稱，「如果雙方不誠實準備，可能會下達強制令。」
上述戲劇化場景其實只不過是，三大手機巨頭之間持續一年多的連環訴訟中的一個小插曲而已。
2010年3月，蘋果公司向美國國際貿易委員會（ITC）和特拉華州聯邦法院提起訴訟，稱HTC侵犯了蘋果觸摸屏用戶界面、內部架構以及硬件等20項與iPhone相關的專利，要求法院禁止宏達電在美國出售、宣傳以及發佈侵權產品。
去年5月中旬，HTC也向ITC提起了一項針對蘋果的專利侵權案，指控蘋果侵犯了該公司的5項專利，要求該委員會禁止在美國市場上銷售iPhone、iPad和iPod等產品。
就在蘋果與HTC還在專利官司中糾纏不清的同時，今年4月，蘋果又展開對三星提起法律訴訟，稱三星Galaxy系列手機和平板電腦涉嫌侵犯蘋果的多項技術專利，並認為Galaxy系列產品的外觀設計和功能幾乎完全抄襲蘋果iPhone手機和iPad平板電腦。
對於蘋果的起訴，三星隨後同時在韓國、日本和德國對蘋果提起反訴。此後又在美國加州北區聯邦地方法院正式對蘋果提起訴訟。三星在訴狀中稱，蘋果抄襲了三星大量技術創意，其中包括手機變換時區等專利技術。
有意思的是，蘋果還是三星的第二大客戶，其iPhone和iPad產品的主要配件都是由三星提供，2010年蘋果從三星改採購產品零部件總價值將近57億美元。
暗度陳倉
昔日的合作夥伴，今天的競爭對手。基於市場利益，蘋果與三星的關係轉變也可以在一夜之間。
其實，為了對三星痛下殺手，蘋果早在一年前就開始準備。去年，蘋果公司收購了位於美國得克薩斯州的芯片企業IntrinsityInc，後者的芯片技術被用於提高手機及其他產品的性能。當時，很多分析師就是認為蘋果此次收購的目的在於擺脫產品芯片對三星的依賴。
為進一步切斷與三星的供應鏈關係，蘋果還選擇將下一代的 A6 處理器交由台積電負責生產，並打算停止向三星購買閃存，轉向美光、東芝或飛索等其他供應商採購。
就在蘋果試圖撇清與三星之前供應鏈關係的同時。HTC卻找到一把反制蘋果的利器。
7月初，ITC判定蘋果侵犯了視頻遊戲圖形芯片製造商S3 Graphics兩項專利。幾天後，HTC董事長王雪紅就以左手倒右手的方法，以3億美元價格從VIA威盛手中控股了S3，成為蘋果的原告方。很明顯，這 一招並不是為了坐收蘋果的專利費，而為了增強其對蘋果的話語權。
有趣的是，蘋果在7月11日再次在美國ITC提起針對HTC的專利侵權訴訟。
或許只有18個月來，蘋果、三星和HTC在智能手機市場上的數字變化，才能說明三大手機巨頭相互死掐的根本原因。
2008年，蘋果iPhone在全球智能手機市場份額上升至9.1%，僅次於諾基亞的38.9%和RIM的19.8%，位居全球智能手機市場前三 強。2009年第四季度，蘋果iPhone出貨870萬部，同比增長98%，市場份額上升至14.4%；當時HTC出貨僅240萬部，同比增長 56.3%，市場排名第五，位居摩托羅拉之後，而三星還沒有進入前5名。
時間輪盤轉至2010年時，隨著Android勢頭風起，三星和HTC在全球智能手機市場上，猶如脫韁的野馬，出貨量和市場份額迅速逼近蘋果，並帶領Android手機全面超過蘋果iPhone。
2010年第四季度，蘋果、三星和HTC智能手機市場份額分別為16.1%、9.6%和8.6%，但蘋果iPhone出貨量同比增長速度卻下滑至 86.2%，而三星和HTC的同比增長速度卻上升至439%和258.3%。市場格局也發生根本變化，蘋果、三星和HTC分別位列智能手機市場第二、第四 和第五。
遊戲規則
對於喬布斯來說，三星和HTC可怕的地方在於，不僅僅是其市場份額在今年一季度在不斷擴大，而且其還一如既往地保持著快速的增長勢頭。
「6月初的蘋果全球開發者大會已說明，蘋果在硬件上的創新在短時間內很難再有突破。」iSuppli分析師王陽指出，蘋果對三星和HTC發起的專利訴訟，其實是想遏制一下競爭對手的快速增長勢頭，畢竟蘋果自身的上漲空間也變得十分有限。
「如果說硬件是產品的大腦和筋骨，那麼軟件是產品的靈魂。」喬布斯在蘋果全球開發者大會說，「iCloud可將你的內容存儲在云端，並推送至你的所有設備，甚至不用把設備從口袋裡掏出來。」
但被喬布斯推崇的云計劃，卻被業界質疑為在模仿谷歌Android的創新，蘋果在完善自身生態體系，彌補缺憾。
獨立IT評論人王斌對《第一財經日報》表示，目前蘋果在通信技術和平板技術方面還是領先於競爭對手，但一項新技術領先期一般只有三年。相反，通過專利訴訟，或許拖延競爭對手抄襲的速度，讓蘋果領先的時間更長一些。
王陽也表示，如果蘋果繼續採用三星的配件，三星可以很容易抄襲。原料都一樣，很難說得清，誰在模仿。
在王斌和王陽看來，手機巨頭的「三國殺」的最終結局肯定是和解，三方相互專利授權，並最終形成智能手機市場新的遊戲規則和新的專利授權網，為未來潛在的進入者設下新的門檻。
◎HTC的麻煩
同時，資本市場也對HTC這一年來的表現青眼有加：從10年的頭上300餘元新台幣一股起步，直上千元高峰，成為台灣市場上所謂的「股王」。
但最近一段時間以來，HTC遭遇到了不小的麻煩，一些公司開始和它打起專利官司。比如加拿大有個半導體廠商Mosaid就控告HTC侵犯了它手機緊急通話技術專利。不過，這個公司相對較小，相比起蘋果對HTC的官司而言，就有些不值一提了。
蘋果敏銳地注意到，對抗Android的辦法之一就是找Android設備廠商的麻煩。摩托羅拉到底樹大根深，運營多年，而HTC，幾乎可以用「暴 發戶」來形容，且並非美國公司，找上這麼一個靶子，以HTC在Android上的份額，實在是醉翁之意不在酒。但對於HTC來說，這個麻煩，可是真真切切 的。
蘋果在今年的3月份，向ITC（美國國際貿易委員會）提交訴狀，控告10項旗下專利被HTC侵權。而ITC是有權禁止HTC在美銷售的。換句話說， 如果這個官司蘋果獲勝，HTC將面臨極其困難的局面，因為在今天它的營收構成中，有一半來自於美國地區。雖然專利官司一般最終結局是以和解為主，HTC也 會面臨數十億美元的和解金。
HTC自然不甘就此束手。在本月7日對外公佈創出利潤值歷史新高的二季度財報之後，8日，便宣佈出手收購一家名為S3 Graphics的公司，以此來獲得後者的235項專利。這家公司曾於6月底7月初訴蘋果侵犯兩項壓縮專利獲勝，這起收購，可以說是HTC在遭遇蘋果官司 後放言「誓死捍衛知識產權」的實際行動。
但問題在於，S3這家公司和HTC其實系出同門，都是王雪紅的公司，更因為這家公司連年虧損，淨值為負的915萬美元，HTC倒要掏出3億美元的真 金白銀（現金收購），甚有內部交易的味道，資本市場於是大嘩。5日還在力挺HTC目標價可看1470元新台幣的花旗立刻變臉，將目標價砍至927元。在高 盛證券、德意志證券等機構的大量沽空下，HTC股價於本週一（11日）失守千元關口，週二最低已經探到915元。
在數字行業中，通信類企業是有打專利官司傳統的，很早以前在網上曾經流傳著一張各路諸侯你訴我我反訴你糾結不清的專利官司圖。有些專利官司，純屬一 些專門從事專利買賣的公司尋求變現的行為，而有些，則是用來騷擾、阻擋競爭對手的。以蘋果為例，它不僅劍指HTC，也和另一家非美企業三星纏鬥起來，稱三 星Galaxy系列手機和平板電腦（又是android內核的產品）的外觀設計和功能幾乎完全抄襲iPhone和iPad。而根據comScore的報 告，到去年12月底，三星是美國手機市場份額最大的一個品牌。
HTC的崛起是非常驚豔的，2011年的股價漲幅甚至超過了蘋果。而它的麻煩也就在於，這家公司畢竟是硬件代工起家，相關的知識產權積累不足。蘋果 的做法雖然讓人感覺略顯「無賴」，但也無可厚非。面對Android的咄咄逼人之勢，蘋果從它的外圍設備商下手，亦屬高招。在我看來，HTC的麻煩，實則 是Android的麻煩，本月15日，ITC將對蘋果HTC的官司做出裁決，如果蘋果得手，無論是HTC被禁，還是巨額和解金，對谷歌來說，都是壞消息一 樁。
今天的數字業態，已經不再是硬軟分明，硬件廠商在圖謀向軟件發展，軟件廠商也在搞硬件。犬牙交錯之下，以專利為武器互相對抗，會變得越來越劇烈。而 我個人一直看不懂的是，其實就是左手交右手圖謀的是專利的S3併購，HTC非要搞出個3億美元的現金交易，遭資本市場極度不滿，實在是一招昏棋。
◎訴訟是一部商業大片
IT業從來不缺訴訟，蘋果、三星和HTC的訴訟熱鬧紛呈地來了。
蘋果新近要求美國國際貿易委員會（ITC）停止進口三星和HTC終端，理由是兩家公司智能手機和平板電腦侵犯了它的設計和技術專利。喬布斯說它們是「盜用」。
到底有沒有盜用蘋果技術，很抱歉，我無法回答這些問題。但我想說的是——全世界都在「盜用」蘋果創意，蘋果為何直指三星和HTC？
本質在於，任何訴訟本身不管有多複雜，這就是一部商業大片。連環訴訟，從商業競爭來解釋似乎簡單明了。
蘋果在智能手機領域創造的輝煌幾乎已經達到巔峰，在長長的上升曲線的頂端，必然是一段下滑曲線。當然，停留在波峰時間有長有短，下滑曲線的傾斜度也 會有不同，就是說，看你掉得有多快會有所不同。目前智能終端市場上，三星和HTC無疑是全球範圍內最強有力的進攻者。這兩個來自亞洲的黃皮膚黑頭髮的進攻 者儘管策略並不相同，相同的是，他們的終端依靠谷歌Android讓喬布斯開始睡不著覺了。
商業特性無疑是訴訟充滿了選擇性。你可以看到，蘋果選誰訴訟，在什麼時間訴訟，在什麼區域提起訴訟，這都是一種商業選擇，Who、When、Where的3W要素的選擇為商戰服務。
中國通信設備製造業兩強之爭今年也表現在一場精確打擊的專利訴訟上。在戰火正旺的歐洲市場，華為採用訴訟企圖狙擊中興的進攻。在區域選擇上，華為選 擇德國、法國、匈牙利，無疑可以顯示出這是他們的戰略級重點市場之一，而這些市場正在有重要的訂單要打，這些訂單無疑正在接受中國對手的挑戰。
記者喜歡訴訟，每天盯住來自法庭的訴訟信息，新聞素材估計會滾滾而來。這得益於各路公司的強力配合，IT公司需要一個強大的法務部，隨時隨地應對各種起訴和被起訴。
當然，並非所有的訴訟都會是這個重量級別。但我會把這些訴訟分三大類，分別是大公司告大公司，大公司告小公司和小公司告大公司。大公司告大公司是商業大片，而兩外兩類的商業戰爭則同樣精彩。
一位專注於專利訴訟的跨國律師曾經這樣教導他的中國被訴企業，如果一個美國大公司來告你，那絕對是一件好事，說明你成功了。如果你在市場上的地位像 一隻隨時可以被掐死的小螞蟻，那些大公司何苦來費時費力的訴訟呢？這位律師告訴我，他之所以這樣苦口婆心，是因為看到太多中國小公司不熟悉遊戲規則，不去 應訴，將自己可以獲得的市場拱手讓給一些成熟的大公司。
小公司告大公司在中國市場看得挺多的，其中利益也有很多種，看得比較多的一種是，有些小公司在此類訴訟中目的明確，他們需要的是知名度，於是希望通 過訴訟吸引媒體和公眾的眼球，事情可以不大，把事情鬧大是這些訴訟的根本目的。很多時候，小公司勝訴後獲得的賠付，通常連律師費都不夠付。商業記者如狗仔 隊一樣需要新聞的前提下，那麼這些大大小小的官司，還是熱鬧紛呈地上演下去。
事實上，這三類訴訟中，不管是哪一種，商戰中你必須要熟悉遊戲規則才能贏得戰爭。
專利申請的遊戲，本質是一些利益體為了實現商業目的預先設定的遊戲規則。如同歐美國家通常更早開始踢足球，他們制定了足球世界的遊戲規則，中國足球 要踢到世界去，需要瞭解且遵循這些遊戲規則。更高的境界，則是將遊戲規則活學活用。中國企業走向世界亦是如此。歐美企業已經在商業世界精心佈置了一道道屏 障，無需懼之。
熟悉遊戲規則如同蘋果，顯然並非指望用如此簡單的一起訴訟就可以保住領導地位，訴訟的目的就是在某一商業市場做一個成功的狙擊者，不管是打擊了對手的知名度、美譽度，該打的總是要繼續打下去。
宏達電在回應中說，蘋果不是通過市場公平競爭而是通過訴訟來獲取競爭優勢。這話聽起來有理，其實有點幼稚。一般來說，首先你應該積極應訴，其次有可能你還會反訴，像熟悉遊戲規則的三星已經開始了勢均力敵的反訴。商業大片由此而更加精彩了。
企業需要異常清醒的是，訴訟無疑是商業競爭中最常見的組成部分，任何一部商業大片都少不了訴訟環節，企業需要弄清楚遊戲規則再開始踢球，所以你要重視它，也不要太在意他，慢慢地，或許你會愛上他。
http://www.yicai.com/news/2011/07/948293.html
及高達數百億元的財產切分、被稱為「國內第一離婚案」的日照鋼鐵控股集團有限公司董事長杜雙華與其結髮妻子宋 雅紅離婚案，因為宋雅紅向外界稱在其不知情情況下，10年前就已被河北衡水法院判決雙方離婚而成為「豪門被離婚」奇案。杜雙華位列2008年胡潤中國富豪 榜榜眼，今年43歲的他總資產為350億元。
昨日，在經過長達近一年的沉默之後，日照鋼鐵集團公開發布了山東首富杜雙華的一封萬言公開信《親情、法律、金錢的交織負累我與前妻宋雅紅繞不開的那些是非糾葛》，這場離婚大戰再次引發公眾圍觀。(公開信全文>>)
「萬言書」向公眾進一步剝開了這段婚姻的諸多細節， 宋雅紅的代表律師陳旭昨日稱杜雙華「萬言書」中提到的內容有相當一部分失實，針對「萬言書」中提到的法律爭議，將於明日向公眾統一發布。
十年離婚案糾葛不清 鋼鐵大亨打破沉默
去年9月，杜雙華捲入婚姻官司，其前妻宋雅紅將其告上海淀法院，要求離婚並分割雙方共同財產。此案因涉及高達數百億元的財產切分，成為國內財產標的最高的離婚案。不過宋雅紅曾稱，她並不是為了爭奪杜雙華的財產，她要的只是「一個說法」。
上述公開信落款為杜雙華，且信件加蓋有日照鋼鐵控股集團有限公司的公章。杜雙華在信中直陳，對宋雅紅的資金要求，不管1億元還是5億元，都一概應允，可唯獨對股權頗為介意。這不禁讓人想到有關日鋼股權的另一場重組，國企山東鋼鐵集團和民企日照鋼鐵集團的重組一波三折。
髮妻「被離婚」？ 杜雙華：確已離婚善意向孩子隱瞞
「我是杜雙華，近期因我前妻宋雅紅女士及其利益關聯者在媒體上的炒作，我很被動地成為一起離奇的"豪門被離婚"事件中的男主角並廣受評議。」在萬言 書的開頭，杜雙華表示，「作為一個法制社會的公民，應該相信和尊重法律，一切是非曲直應悉由法院依法判理。而且，作為一個男人，把家庭隱私大白於天下，在 媒體上與前妻鬥嘴爭強、讓他人評頭論足是大失尊嚴和有礙觀瞻的。更重要的是，出於對孩子成長的保護心理，我一方面不想把他們帶到這場鬧劇當中，另一方面也 竭力想在孩子心目中為宋雅紅保留她作為母親的尊嚴和形象，畢竟她是孩子的生身母親，我不想讓孩子知道這起事件中那些複雜的陰暗面。」對於長期沉默，杜雙華 解釋是因顧及孩子的感受。
在這封回應書中，杜雙華強調，2001年2月他與宋雅紅已分居近4年，當年7月28日他與宋雅紅的離婚判決生效。「當時我們達成了一個共識，認為現在孩子還小，在未成年以前不要讓他們知道父母離婚的事實，而且次子不知道宋是她的生母，等年滿十八歲再向他們說明真相。」
在「萬言書」中，杜雙華用了大量的篇幅來詳述他和宋雅紅的感情糾葛，從相識相戀後互相扶持事業起步、感情降溫、矛盾升級導致雙方發動「搶子」大戰， 最後是宋雅紅於去年9月將他告上法院，要求離婚並分割雙方共同財產曝出這樁離奇的「豪門被離婚」案。從描述內容看，夫妻雙方至今23年的相處時間中，實際 上只有8年左右的「幸福時光」。
對於宋雅紅去年9月提出離婚重新分割財產的原因，杜雙華認為這是因為利益引發的「鬥法」糾纏。
不管我的事業做得多大，我也承認在家庭的經營上我和你全是失敗者，對於這種失敗我們都是有責任的。
在這場家事官司中，無論結果如何，我、宋雅紅、兩個孩子都會留下或精神或親情或財富上的深深傷痕，我們裡面不會有真正的贏家，誰都會受到傷害，這本身就是一幕家庭悲劇。
貪得無厭？爆前妻兩度索要股權
在上述公開信中，杜雙華將雙方有關財產和股權的爭奪暴露在公眾面前。
記者瞭解到，爭論的焦點是日照鋼鐵的股權。在這封落款為杜雙華本人名字的公開信中，杜雙華表示，宋雅紅曾兩次索要股權。
「2008年11月，日鋼與山鋼簽訂重組意向書後，宋雅紅從新聞上看到後沒幾天就帶著長子到日照找我。」杜雙華說，宋曾向其提出，「你的產業就要被別人重組了，與其給別人，不如把股權放在我的名下，反正早晚還是你兒子的」。
彼時，杜雙華並未給予正面回應。
2009年的夏天，按照杜雙華的陳述，「宋雅紅又提出了把我公司50%的股權寫在她名下的要求，名義上是給兒子要的，但在兩個兒子不具備經營管理能力之前，該部分股權由她來實際代持掌控。」杜雙華在其公開信中稱。
杜雙華拒絕了這一要求，並對此表示，這不是宋一個人的意圖，她背後必定有一個利益共同體。
不過宋雅紅此前在接受媒體採訪時一再強調，她並不是為了爭奪杜雙華的財產，她要的只是「一個說法」而已——「即便爭來家產，我也會給我兩個兒子，我現在每年銷售收入幾千萬元，我要這個錢幹嗎？」
公開資料顯示，2010年，日照鋼鐵全年實現銷售收入453億元，集團全年實現利稅76億元，其中利潤45億元、上繳稅金31億元。其2011年對於日鋼的年度綜合考核目標更是霸氣外露，「產鐵1320萬噸，產鋼1260萬噸，產材1220萬噸，利稅100億元！」
女方律師：萬言書失實
宋雅紅的代理律師、北京市隆安律師事務所主任陳旭表示，杜雙華的「萬言書」中相當一部分內容失實，對於其在法律上的觀點有所保留，將在明日作出統一回應。
至於杜雙華在公開信中提到的風險代理、四六分成，陳旭告訴記者，這不可能，「必要時可以公佈代理合同。」
都是錢惹的禍？
杜雙華的財產狀況，現在恐怕誰也說不清楚。
在去年胡潤富豪榜上，杜雙華以220億元人民幣的身家位列內地富豪榜第29位。
但這並不能反映其真實「價值」，與兩年前相比，他的排位已經明顯後退。在2008年的該榜單上，他位居內地富豪第二位。
後退的原因大致有兩點，一是山東鋼鐵集團有限公司對日照鋼鐵集團重組帶來的其身家「不確定性」，再就是去年9月爆出的杜雙華離婚案也導致其資產的「不確定性」。
但有一個數據基本可以反映出杜雙華的身家。
記者獲悉，在山東鋼鐵重組日照鋼鐵的進程中，相關評估機構給出日照鋼鐵的評估價值在450億元人民幣左右。同時，公開數據表明，日照鋼鐵去年實現利稅76億元，其中利潤45億元，稅金31億元。
在錢的問題上，杜雙華一向「大方」。記者獲悉，從四川汶川地震之後，他已經拿出了6個多億的「真金白銀」。
這其中包括地震發生不久，他擁有的日照鋼鐵一次捐出1億元人民幣，和王老吉一起成為一次捐款最多的企業。其後又捐出5300萬元。
這只是個小數。地震發生之後日照鋼鐵將震區的700多名孤困兒童轉運到山東日照和北京。一年之後，日照鋼鐵在成都雙流縣新建了一所小學，擴建了一所中學，作為全國高中學校百強的棠湖中學也承諾，所有的孩子都可以在他們那裡讀完高中。
日照鋼鐵承諾，該企業負責這700多名孩子的所有費用，直到他們完成最高學業。
日照鋼鐵相關人士告訴記者，從2006年到現在，日照鋼鐵共計向社會捐款73363.87萬元，筆筆都有據可查。同時，他給記者發來了日照鋼鐵這期間捐款的明細表。
從杜雙華的公開信上看，他對宋雅紅也很「大方」。
杜雙華說：「2009年的夏天，宋雅紅突然又找到我，說這麼多年已經把長子養大了，孩子現在不聽話，她又管不了也不想再管了，她也要過屬於自己的生 活，要把長子交給我來負責，留在我身邊學習磨練。至於她那邊，要求我給她一筆錢作為這些年撫育兒子、耽誤青春的撫慰和補助，兩人一次性了斷，從此再無瓜 葛，各過各的日子。」
「宋雅紅給我開出的條件是，我給她在京冀郊區買座農場，在北京市區買一棟價值1億元的寫字樓，以讓她下半生有穩定租賃收益保證不吃苦受窮，並由我來承接她一筆800萬的業務壞賬尾款和400多萬元的產品積壓庫存。」
對這一條件，杜雙華說自己「全部應允」。其後，宋雅紅「又提出要求再增加五億現金，我也再次應允」。
「在我的眼裡，錢多錢少總是個死數，但親情的價值、兒子的前途和事業的承繼這些是無法用金錢來比對的。所以我沒有討價還價滿口答應了她的要求。」杜雙華在公開信中說。
但在股權問題上，杜雙華沒有絲毫讓步。他說，「（宋雅紅）又提出了把我公司50%的股權寫在她名下的要求，名義上是給兒子要的，但在兩個兒子不具備經營管理能力之前，該部分股權由她來實際代持掌控。」
「一切都是錢惹的禍。」杜雙華說。
家庭鬧劇背後：山鋼收購日鋼資金未談妥？
宋雅紅索要的日鋼50%股權未能如願，而身為重組方的國企山東鋼鐵集團亦難對後者股權輕易獲得。
杜雙華回憶稱，2008年11月，日鋼與山鋼簽訂重組意向書。去年12月30日，杜雙華在2010年度工作總結會議上的講話全文中，首次公開回應了山東鋼鐵集團對日照鋼鐵的重組問題，表示重組仍在進行。
7月19日，有不具名行業人士向記者透露稱，目前山鋼收購日鋼的資金方面沒有談妥，重組還在擱置。
值得關注的是，在上述重組並未取得實質進展的同時，日照鋼鐵開始在國內開啟屬於自己的經營模式。
在日鋼託管中國五礦集團旗下五礦發展股份有限公司(600058，SH)所屬的五礦營口中板公司實現扭虧為盈後，6月8日，日鋼再次進駐第二家央企，與央企中冶科工集團控股的中冶京誠(營口)裝備技術有限公司達成協議，提供「診斷」管理服務。
中商流通生產力資深分析師赫榮亮曾指出，儘管日鋼與央企的合作目前還算風光，但「日後面臨著的是更多的挑戰，尤其是每個企業不願意涉及的股權、企業控制方面的問題」。
不過，蘭格鋼鐵研究中心分析師張琳分析稱，杜雙華接管五礦營口中板和中冶京誠的營口分廠，其個人以及日照集團管理團隊的影響力在鋼鐵圈內得到極大提升，未來山鋼併購日鋼會更加艱難。
公開資料顯示，根據山東省政府的規劃，打造山東鋼鐵這一巨型鋼企分三步走，即首先濟鋼、萊鋼合併上市，而後重組日鋼打造鋼鐵精品基地，最後整合青島鋼鐵。但是，重組日鋼目前已拖延三年無果。
爭議焦點：缺席判決如何作出？
疑點1：為何錯誤百出？
妻子方：在10年前的離婚起訴書中，被告姓名是「宋雅宏」，而並非宋雅紅；此外杜雙華、長子、次子的生日全部都寫錯了；另外，宋雅紅並非無業，而是 一直在北京恆聯通輻射有限公司工作。在解除身份關係的離婚訴訟中，法院出現這樣的錯誤，說明法院根本沒有見到夫妻雙方的身份證和用以證明婚姻關係的結婚 證。
此外，在2001年河北衡水中院審理此案時，兩人次子的名字是「杜則剛」，而非現在的「杜澤龍」。現在的這個名字是2007年3月才去公安部門變更的名字。
丈夫方：我承認文書中確有瑕疵，因我沒有聘請律師，在起訴書的起草過程中，宋雅紅的名字還有兩個兒子的出生日期以及杜澤龍的名字出現了錯誤，而法院 在找不到對方的情況下，便根據我遞交的起訴書下達了相關文書以致造成筆誤。這裡，我也借這個機會向媒體就這些筆誤作一解釋說明。
關於次子杜澤龍的姓名登記變更問題。次子跟我生活後，在生活中我們親朋好友都習慣地喊他「二龍」，在學校和各種書面表達上則一致稱為「杜澤龍」，我在起訴離婚時，也是按照這個名字書寫的。後來直到2007年才把最初宋雅紅單方在公安局登記的「杜則剛」正式更改過來。
疑點2：為何在衡水起訴？
妻子方：為什麼宋雅紅和杜雙華都是北京市居民，而杜雙華起訴宋雅紅卻選擇了其創業起點衡水市？此外，普通離婚案一審法院應是基層法院，由衡水中院作為一審法院直接審理普通離婚案件有違常規。
丈夫方：之所以選擇在衡水中院起訴，因為根據《民事訴訟法》第二十三條的規定，對於下落不明的人提起的有關身份的訴訟由原告所在地人民法院管轄。當 時我的經常居住地在衡水，且我起訴的財產標的額超過50萬元，根據當時級別管轄規定，我在衡水中院起訴是符合法律規定的。現在宋雅紅指責我在衡水中院起訴 於法不符，對此，我沒有必要辯解。
疑點3：公告送達流程合法？
妻子方：法院在未提供充足證據證明宋雅紅下落不明，未採用其他任何送達方式的情況下，在立案次日即決定採取公告送達的方式，嚴重違反法律規定。宋雅紅的住處、手機號、工作單位長年沒有改變。同時，公告開庭日期與實際日期不符。
丈夫方：質疑調查筆錄的真假、公告送達流程的合法性，這一點我不是辦案人員沒有資格去做解釋，但我希望並相信法院能夠查清當年辦案過程中的事實，雖然已時過境遷，但相關人員依然健在，完全可以還原真相，給公眾一個正面答覆。
況且，我有2001年2月1日法院開具的收取訴訟費的單據，在當年的《人民法院報》也可查到公告送達的記載。
熱議最貴離婚案
律師武紹智：
富豪杜雙華的離婚案件經電視媒體獲悉，現在又看到杜雙華的萬言回應，有感而發中立觀點：1.生效的離婚判決應得到尊重，因判決過程合法、程序合法， 被告名字及其他人出生年月即使有誤，也都是特指對象；2.杜的前妻在判決書下達並公告送達期間加15天上訴期沒有上訴，即宣告婚姻解體；3.兩年內原被告 均未申訴，均喪失了申訴權；4.生效的離婚判決使杜雙華以後的財產與前妻再無關係；5.媒體、律師同仁及當事人都應尊重法律、尊重生效的法律判決。其實作 為律師對生效的離婚判決書的法律後果應當非常清楚，對杜前妻的法律訴求能否得到實現也很明了，何必大肆宣揚於媒體對杜造成難堪呢？
律師陳昕：
我們做過一些調研，被離婚不是第一起，也絕不是最後一起。我們收集了大量的被離婚案件，發現有一個特點，就是一方想離婚，不讓對方知道，所以就導致 了缺席判決，他向法院提出一個錯誤的觀點，所以最後就會導致缺席判決。現在在網上我們搜到的十起被離婚案件，每一起都繞不開公告送達。所以我們認為整個案 件如果對於民事訴訟法的價值來講，我們非常期待能夠引導咱們國家把公告送達這一塊儘量地規範起來。
律師程亞蘭：
看了以杜雙華名義發出的萬言信，又看了一個調查，支持杜的人還挺多，不知是否這封信的原因。離婚案件裡，不管涉財多寡，感情破裂的雙方對感情本身常 常都是各執一詞，本不是什麼新鮮事。包括我在內的很多人關注這個案子，關注的是那份硬傷太多的衡水中院的判決到底是怎麼回事？不是杜的萬言信能解決的，即 便他說的都是真的，法院作出判決難道可以僅憑當事人的陳述就足夠了嗎，誰主張誰舉證的原則，杜不懂，衡水中院必須懂。還有送達的疑問，也是杜的萬言信不能 解答的。借用信中一句話：「我相信，法院和公眾都會有自己的正確判斷。」
漢秦(北京)國際拍賣有限公司董事長張馨心：
正如杜雙華所說：在這場家事官司中，無論結果如何，我、宋雅紅、兩個孩子都會留下或精神或親情或財富上的深深傷痕，我們不會有真正的贏家，誰都會受 到傷害，這本身就是一幕家庭悲劇。你們更不應該再去刻意挑撥親人關係、加重傷害家庭感情，給我們的傷口撒鹽，用增加我們的痛苦來給自己謀取財富和賣點。
(綜合第一財經日報、廣州日報、每日經濟新聞)
一財網友：
詰彌：還是不要太關心人家的家事為好，任何事情都有個前因後果，只有圍城中的人心知肚明。外圍的人看看熱鬧就散了吧。
vbb111：中國企業家挺可憐的。這個宋女士每天的任務就是哭鬧。企業家還得把手頭的工作放下和她一塊哭鬧。中國人結婚應該學會婚姻協議和財產證明。全世界的離婚分割家庭財產很正常，但能涉及到社會資本，上市公司股份的唯獨中國一家。中國婚姻法應該和國際接軌。
womengir：律師是出來掙錢的，宋雅紅不要被別人當做賺錢的工具。孩子是你最親的人，孩子最親的人是他的爸爸。你不明白嗎？孩子爸爸有這番事 業你應該為孩子高興，為什麼在孩子和爸爸之間製作隔閡？爸爸給孩子多少，孩子都應該感恩。知足吧。再鬧就是小丑了。給你個金山你不會經營也沒用。讓孩子長 本領。宋雅紅你撤訴吧，你把孩子爸爸的資產給分了，他沒法經營了，以後孩子的財產會打折扣的。說白了這些財產都是你兩個兒子的，還分啥，你不是添堵，給法 官出作業題嗎？
花姐666：奮鬥者受人永遠尊敬，貪婪者永遠遭到唾棄。
http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-26/5MMzA3XzM1Mjg5MA.html
7月23日，一場突如其來的溫州動車追尾事故，把龐大的高鐵產業鏈推到了前台。截至目前，滬深兩市上市公司中，共計有32家上市公司在分食著巨大的 高鐵市場蛋糕。其中，既有嫡系的鐵道部下屬企業，如中國中鐵、中鐵二局；也有國資委旗下的中國南車、中國北車等；還有旁系的中小民營企業，如輝煌科技、世 紀瑞爾等。
本報記者在梳理相關上市公司公告後發現，在涉足高鐵產業利益鏈的上市公司高管（含獨立董事）當中，嫡系高管普遍有在鐵道部工作任職的背景，而部分旁系的上市公司高管也與鐵道部或其下屬企業有著存在千絲萬縷的關係。
嫡系高管
在32家涉足高鐵產業的上市公司當中，中國南車、中國北車、中國中鐵、中鐵二局等公司在我國高鐵產業鏈的分食中無疑是處於塔尖的位置。
相 關公告顯示，中國南車的絕大多數高管都有在鐵道部及其下屬企業任職的經歷。公司董事長趙小剛自2007年12月起出任公司董事長、黨委書記一職。趙小剛最 早於1990年11月至1997年4月先後任鐵道部株洲電力機車研究所副所長、黨委書記兼副所長，1997年4月至2000年9月任鐵道部株洲電力機車廠 廠長兼黨委副書記。
公司副董事長、總裁鄭昌泓自自2007年12月起任公司副董事長兼總裁、黨委副書記。
此前的1992年6月至1994年8月任鐵道部北京二七機車廠副廠長，1994年8月至1999年10月任中國鐵路機車車輛工業總公司辦公室主任，1999年10月至2000年9月任中國鐵路機車車輛工業總公司董事、副總經理。
而董事、副總裁唐克林在公司任職前也是在鐵道部下屬企業工作。自1993年12月至2000年9月先後擔任鐵道部機務局綜合技術處處長、運輸局裝備部機車技術驗收處處長。
此外，監事會主席王研1990年9月至2000年12月曾任中國鐵路機車車輛工業總公司財務處副處長一職。
在 中國北車的高管中，公司監事會主席劉克鮮1986年7月至1997年2月任鐵道部工業總公司中國鐵路機車車輛工業總公司團工委書記、幹部部部長一職；獨立 董事秦家銘歷任鐵道部電氣化工程局副局長、局長、黨委副書記，中國鐵路工程總公司副總經理、黨委副書記、總經理、黨委副書記等職。
中國中 鐵董事長李長進則於2010年6月到任。在此之前，李長進最早於1995年1月至1995年12月任鐵道部第四勘測設計院副院長，1996年1月至 1998年7月任鐵道部第二工程局副局長、代局長，1998年5月至2002年7月先後任中鐵二局的副董事長、總經理、黨委副書記和董事長、黨委書 記，2002年7月至2006年9月任中鐵工副總經理，2006年9月至2007年9月任中鐵工董事、總經理、黨委副書記，2007年9月至2010年6 月任中鐵工董事、黨委書記及公司執行董事、總裁、黨委副書記等職。
同樣，公司副董事長姚桂清以及總裁、董事白中仁均有鐵道部下屬企業工作任職的背景。
在 鐵道部嫡系下屬企業高管中，中鐵二局董事長唐志成和中國鐵建董事長孟鳳朝也不例外。兩人都曾有在鐵道部及其下屬公司出任多個職位。如唐志成歷任鐵道第二勘 測設計院（鐵二院）地路處副處長，鐵二院公路處副處長、處長，鐵二院副總經濟師，鐵二院交通設計研究院院長，鐵二院副院長兼鐵二院重慶院黨委第一書記，中 鐵二局集團有限公司黨委副書記、副董事長、總經理等職。
旁系高管
不過，旁系高管的來頭也不可小視。如此次動車追尾特大事故背後，主營鐵路信號微機檢測系統的輝煌科技就遭到了市場的強烈質疑。
相 關公告表明，輝煌科技董事、總經理鄭予君就有在鐵路部門工作的經歷。鄭予君最早於1980年12月至1982年2月先後在鄭州鐵路局鄭州南機務段和工程機 械運輸隊擔任機車乘務員和電機鉗工；2001年12月至2005年9月後擔任鄭州鐵路局辦公室主任、副局長，2005年9月至今擔任中國鐵通集團公司黨委 委員、董事、副總經理並兼任中國鐵通工程建設有限責任公司董事長等職。
此外，公司獨立董事唐濤還身任國家級重點學科「交通信息工程及控制」學科帶頭人，鐵道部重點實驗室「鐵路運輸自動化與控制實驗室」主任等職。
而在主營橡膠支架的上市公司——新築股份的高管名單當中，公司多達三位高管都有鐵路系任職背景。
如 副總經理陸云1991年7月至2007年3月就職於中國南車集團成都機車車輛廠，歷任柴油機車間副主任、營銷中心副總經理、技術引進辦公室副主任；副總經 理陳翔越1989年6月至1997年2月，就職於中國南車集團資陽機車有限公司，任質量工程師；1997年2月至1998年9月，就職於鐵道部駐中國南車 集團資陽機車有限公司驗收室，任驗收員；2003年12月至2009年6月，就職於中國南車集團資陽機車有限公司，歷任工藝部長、製造部長等職務。
至於公司另一名副總經理杜曉峰曾於2003年至2007年9月，任中國鐵路建設投資公司融資部副經理一職。
同樣，主營鐵路綜合監控系統的世紀瑞爾也出現了鐵路系高管的身影。公司兩名副總經理均有鐵路系工作經歷。
公司董事、技術總監、副總經理尉劍剛，曾任鐵道部瀋陽信號廠工程師、鐵道部通信信號總公司軟件中心工程師；副總經理張諾愚也曾任中國鐵道建築工程總公司鐵路運輸處工程師職務。
值得一提的是，在鼎漢技術和遠望谷兩家公司的獨立董事名單當中，各有一名獨立董事有鐵路部門的工作背景。
其 中，鼎漢技術獨立董事傅延宗1994年4月-2001年1月工作於鄭州鐵路局鄭州分局電務分處，先後任電務分處副分處長、分處長職務，高級工程 師；2001年2月調鄭州鐵路局電務處工作，任處長等職；鞠家星最早於1967年至1990年工作於哈爾濱鐵路局，1998年任鐵道部副總工程師兼科技教 育司司長一職。
http://www.eeo.com.cn/2011/0813/208766.shtml
經濟觀察報 記者 姜雷 王斌很少去體育場看球。但8月6日下午，作為AC米蘭的忠實球迷，他提前了4個小時來到鳥巢。當晚8點，鳥巢湧入了近8萬名觀眾，欣賞這場由米蘭雙雄對決的意大利超級杯。
作為主辦方的合力萬盛自然是賺了個盆滿缽滿。雖然沒有明確統計，相關人士稱，預計票房收入將突破億元。減去兩隊出場費、其他各項成本支出等，合力萬盛一家的盈利就在千萬之上。
曾經參與2009年超級杯贊助的中國沃天體育管理集團董事長郭傑稱，單從足球賽事角度看，從2009年開始，兩屆超級杯在北京的成功舉行，標誌著中國商業足球賽事已經跨越到新的階段。
郭傑稱，那種單純依靠豪門走秀，賣票房的商業表演賽已經不再具有市場空間，取而代之的，是真刀真槍對決的職業化的頂級賽事。
不可複製
在郭傑看來，本屆超級杯在某種程度上是不可複製的。意大利超級杯是一項每年一度由意大利甲級聯賽冠軍對陣意大利杯冠軍的足球錦標賽。至今已舉行了21屆。
但AC米蘭和國際米蘭兩支球隊的米蘭德比出現在超級杯的比賽中，卻是20多年來的首次。對於合力萬盛來說，如果不是2011年初和意大利職業聯盟簽署了一份從2011年到2014年，4年有3次超級杯在中國舉辦的協議，這場米蘭德比也就無從談起。
郭傑說，由於是米蘭德比的特殊意義，這兩個隊在中國擁有雄厚的球迷群，今年的超級杯門票要比前兩年高出很多。此次門票銷售從70元到3999元不等，以票房總收入以及8萬人數計算，一場比賽票房就達到1億元。
不僅如此，德比概念引發的贊助金額也較2009年多出了一半。這次僅僅依靠贊助商的贊助費用，就直接能抵消兩個球隊的出場費用。但在郭傑看來，雖然 今年超級杯不可複製，但2009年超級杯的巨大成功，為今年奠定了良好的基礎。「我們要做的就是讓這樣的頂級賽事成為一個完整的概念，而不是單單的依靠票 房收入。」郭傑稱。
跨越
雖然認定本屆超級杯的不可複製性，但郭傑認定，中國商業體育尤其是足球賽事已經進入了新的階段。
第一個時代在上個世紀90年代中期，那個時候，中國足球還處於職業化的起步，包括桑普、阿森納、AC米蘭、格雷米奧、博卡還有英格蘭國家隊等的到來，讓中國球迷久旱逢甘霖。國安工體不敗，國家隊94黃金一代的傳說至今讓人記憶猶新。那個時候，運營商光賣票就夠吃的。
進入21世紀初，包括皇馬、曼聯還有巴薩等「球星走穴」式的商業比賽不斷增加。當時中國體育市場伴隨著整體國力的增強正在進入個性需求滿足的萌芽階段，中國球迷也開始進入揠苗助長式的胃口提升期，一直至2008年奧運會。
在郭傑看來，中國足球商業的「純淘金」格調正在被這個時代拋離，因為中國人越來越表現出對新鮮感的刺激需求，他們需要一種新的觀賽、購買和正面談論的理由。
實際上，去年的巴薩、2009的曼聯、今年的阿森納、利物浦等球隊來華的純商業比賽，讓運營者和贊助商都賠不起。郭傑稱，在職業比賽引入中國的新時代，贊助商和運營商要具有投資實力，城市戰略結合、國際視野與資歷、完全市場化、強勁團隊五大要素將成為市場進入的標準。
舉例說，現在球隊來華，運營商不能單單依靠賣球票，而要把資源用透，要把賽事做飽滿。以今年皇馬來中國為例，在廣州，皇馬不僅參與比賽，組織者還安排皇馬球員參觀恆大訓練基地、交流等等。通過這些賽事周邊的宣傳，才能讓比賽本身的票房變得更好。
郭傑稱，從落地選擇層面看，中國目前的體育市場成熟程度以及城市發展的綜合實力決定了超級杯、游泳世錦賽、奧運會等頂級賽事資源在相當長的一段時間內還只能選擇北京、上海、廣州這樣的一線城市。
他同時強調，頂級賽事資源與城市之間的良性互動目前都還是理論上的，僅在模式示範引領這個功能層面，它就面臨著項目品質良莠不齊、投入分散、目標不夠清晰等問題。