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百度2016年營收705億 內容生態成變革關鍵點|詳解

2月24日，百度交出了過去一年成績單：2016年度總營收為705.49億人民幣(約合101.61億美元)，同比增長11.9%。2016年全年凈利潤為116.32億元人民幣（約合16.75億美元），2015年這一數據為336.64億元(約合51.97億美元。

在過去一年里，百度的經歷挑戰並不算小——從遭遇百度貼吧、魏則西風波，到百度兩名副總裁王湛、李明遠相繼離職，再到從業績上經歷了連續兩個季度的凈利下滑，營收在 Q3出現近年以來首次下降。 百度董事長兼CEO李彥宏今日業績電話會議上表示，百度已經基本完成廣告業務整頓工作。

李彥宏稱，經過多年投資後已準備好引領中國AI(人工智能)領域，已經壓縮百度糯米和百度外賣的補貼和營銷費用，兩者仍是整體業務的組成部分。

在交出財報的同時，百度同時宣布董事會架構的變動，百度集團總裁兼首席運營官陸奇已被任命為公司董事及董事會副主席；自2004年7月以來一直擔任公司董事會成員的格雷格·潘納（Greg Penner）將從董事會及董事會下屬所有委員會中離職；楊元慶已被任命為公司董事會下屬審計委員會成員及企業治理和提名委員會成員。

而從百度2016年Q4及全年財報來看，有如下幾個方面值得關註：

1、財務基本面：百度預計拐點已至

第四季度財報顯示，百度第四季度總營收為人民幣182.12億元（約合26.23億美元），比去年同期下滑2.6%，不計入去哪兒在2015年第四季度的業績為同比持平 ；凈利潤為人民幣41.29億元（約合5.947億美元），同比下滑83.3%，不過該比例與去年去哪兒合並後股權收益有關。若不計入來自去哪兒的收益，按百度2015Q4利潤26.52億元計，則同比增長55.7%。

百度2016年第四季度里，還有一筆來自投資公司股權交易的凈收益，財報顯示，由於滴滴並購Uber中國，後者的股東百度因此獲益17.96億元。

在成本上，最主要的支出增長來自研發成本。財報顯示，第四季度百度研發成本達29.71億元（約合4.280億美元），比去年同期增長19.5%，主要由於研發員工相關成本增長。

從全年業績來看，2016年全年移動營收在總營收中所占比例為63%，2015年為53%。其中，2016年全年網絡營銷營收為645.25億元人民幣（約合92.94億美元），比2015年同期增長0.8%。

百度預計拐點已至，百度有望在下季度恢複營收正向增長。預計在2017年第一季度，百度的營收總額將會介於164.8億元人民幣(約合23.74億美金)和170.3億元人民幣(約合24.53億美金)之間，比2016年增長4.2%至7.6%。

2、指標數字

根據財報顯示，截止到2016年12月，移動搜索業務的月度活躍用戶人數達到6.65億人，移動營收占比持續上升達65%；

2016年12月，百度地圖月活躍用戶達到3.41億，同比增長13%；

百度錢包激活賬戶數達到1億，同比增長88%。

百度2016財年活躍網絡營銷客戶數量約為98.2萬家，比2015財年下滑6.4%。 

在語音識別上，百度每天響應的語音合成的請求達到了2.5億次。

值得關註的是，由百度糯米、百度外賣、百度錢包等共同構成的百度電商化交易總額(GMV) 181億元人民幣(約合26億美元)，同比增長23%。。

百度地圖、百度糯米和百度外賣擴大POI數據庫，用戶可以直接訪問超過240萬家商戶，商戶數同比增長117%。

3、人工智能進展如何？

“人工智能”是過去一年百度發展的關鍵詞之一。李彥宏在業績電話會議中稱，“我們已經進入人工智能時代，幸運的是，百度在過去5，6年一直投資於這個領域。無論是公司的核心搜索業務，還是正在開發的新業務，驅動力都是人工智能。”

而對於 O2O 業務，李彥宏表示：“O2O方面，公司降低了糯米和百度外賣的消費補貼和營銷費用，但是我們仍然認為O2O是公司業務不可或缺的一部分。”

在人工智能進展方面，百度稱目前百度每天響應的語音合成的請求達到了2.5億次；在圖像識別上，百度將深度學習技術應用到人臉識別中，攻克了傳統的人臉識別基於人工特征、特征模型較為簡單以及無法很好的識別複雜的人臉狀態等難題。

此外，百度稱在基於自然語言理解的圖像問答技術和機器翻譯技術業已取得階段性成果。圖像問答技術是百度IDL研究院最新技術成果，通過語音和圖像識別功能，百度大腦能夠根據自身對圖片的認知，以及對於人類提問的理解，自行判斷並且組織語言給出答案。百度的機器翻譯技術目前已實現支持27種語言，702個翻譯方向。

在自動駕駛方面，截至2016年11月底，百度自動駕駛技術專利申請數量達605項。目前百度無人車已與奇瑞、北汽、比亞迪、林肯等多個車企建立合作。

4、新業務：內容生態成關鍵點

作為百度平臺的核心組成和用戶使用百度的重要因素，內容生態是百度接下來投資和變革創新的關鍵點。

百度 CFO李昕晢在業績電話會上說，百度在內容方面的投資將一直會是非常重要的投資領域。今年，公司也將在信息流業務中繼續對內容進行投資。不過，信息流業務關註的利潤率與搜索業務不同，業務發展早期，內容是信息流業務投資的一部分，同時公司也會改善用戶點閱率來提升內容的滲透和到達率。早期，變現能力會不斷提高，同時內容分發，營銷費用和內容投資也會上升。

 事實上，就在今年年初的在內部演講中，李彥宏首先提到的業務就是“內容分發”。這也被外界視作“今日頭條與百度必有一戰”。

李彥宏不久前曾對包括第一財經在內的媒體透露，信息流是百度比較大的增長點，他舉例稱，百度每天分發文章的數量天天都在增長。“一方面網上每天有大量的內容生產出來，另外每天有幾億用戶來到手機百度平臺上，我們怎麽通過最好的匹配算法把內容跟用戶的興趣匹配出來，這一點非常適合百度來做，”

平安銀行2016年營收破千億大關 大幅計提致凈利增速“回落”

經過連續四年多的奮力追趕，2016年，平安銀行的營業收入終於突破了千億元大關。

3月16日晚間，平安銀行披露了股份制銀行的第一份年報。數據顯示，2016年，該行實現營業收入1077億元，同比增長12.%以上，利息收入、中間業務收入，均有11%以上的增長，準備前利潤更是增長28%以上。

在營業收入快速增長的同時，由於大幅計提454億元的貸款減值損失，導致該行2016年凈利潤增速顯著回落，同比增長3.36%，略低於行業平均水平。

營收突破千億大關

年報數據顯示，截至2016年底，平安銀行總資產為2.95萬億元，較年初增長17.8%;存、貸款余額分別為1.92萬億元、1.47萬億元，較年初分別增長1879億元、2590億元，同比分別增長10.84%、21.35%。

收入方面，去年該行實現營業收入1077億元，同比增長12.01%，並首次突破千億元規模;準備前營業利潤762.97億元，同比增長28.49%;實現凈利潤225.99億元，同比增長3.36%。

營業收入大規模增長的同時，平安銀行的收入結構也在持續改善。2016年，該行凈利息收入764億元，占比70.94%，同比下降0.25個百分點;非利息收入則達到331.04億元，占比29.06%。

2016年8月，平安銀行開始零售轉型，舉全行之力推動零售業務發展。按照平安銀行“三步走”規劃，第二階段中零售業務的地位，將會上升到對公同等高度，謀求在目前營收占比27%的零售業務在行內業務占比的大幅提升，並在未來3-5年時間承接平安集團億級客戶遷徙。其現任董事長謝永林接掌平安銀行後，隨即雷霆推動零售轉型。

平安銀行零售轉型的情況，在過去幾個月的客戶數量、貸款規模上，已經有所反應。年報信息顯示，截至去年底，該行零售貸款余額2913.38億元，較年初增長42.04%，遠超同期公司貸款業務20.63%的增速。同期，該行零售客戶達到4047.32萬戶，較年初增長27.43%;管理個人客戶資產余額7976億元，較年初增長19.54%。

從2012年到2015年，平安銀行的凈利潤增速，在同業中可謂一騎絕塵。但在2016年，卻已氣勢大減。而在去年上半年，該行實現凈利潤122.92億元，仍然同比增長6.1%，去年前三季度凈利潤增速也有5.52%。

而在同期，中國銀行業利潤增速總體略有回升。銀監會數據顯示，截至2016年四季度末，商業銀行當年累計實現凈利潤1.64萬億元，同比增長3.54%，增速同比上升1.11個百分點。

與股份制同業相比，平安銀行凈利潤增速略顯落後。在目前已經披露業績預報的股份制銀行中，招商銀行、浦發銀行凈利潤增速分別為7.6%、4.9%，均高於平安銀行。

計提撥備影響利潤增速

無論是營業收入，還是撥備前利潤，平安銀行去年的增速都不低，甚至在同業中仍然處於領先地位。

年報數據顯示，截至2016年底，該行1.47萬億元的貸款余額，同比增長達到21.35%;凈利差、凈息差分別為2.6%、2.75%，比上年的2.62%、2.81%，分別下降了0.02個、0.06個百分點。

但由於利息支出大幅下降，該行凈利息收入仍有大幅增長。去年全年，其利息收入1311億元，同比微降2.26%。但在同期，其利息支出547億元，同比降幅達到16.72%，使得其利息凈收入達到764億元，同比增長11.61%。

此外，平安銀行的非利息收入也有較快增長。2016年，該行實現非利息凈收入331.04億元，同比增長13%;成本收入比25.97%，同比下降5.34個百分點。包含信用卡在內的零售業務，全年累計實現稅後凈利潤93.15億元，同比增長147.15%。

相對於營業收入，平安銀行的撥備前利潤增長更快。2016年，該行準備前營業利潤762.97億元，同比增長28.49%。而在同期，招商銀行、浦發銀行的營業收入只增長了3.75%、9.72%，均遠低於平安銀行。

根據銀監會統計數據，截至2016年底，全國商業銀行不良貸款余額1.51萬億元，較上季末增加183億元;商業銀行不良貸款率1.74%，比上季末下降0.02個百分點。而在同期，平安銀行不良貸款余額達到257億元，同比增長約81億元，增幅達到45.66%;不良率為1.74%，同比上升0.29個百分點。

與股份制同業相比，平安銀行上述不良貸款情況並不算特別突出。數據顯示，截至去年底，招行、浦發銀行的不良貸款率分別為1.87%、1.89%，分別上升了0.19個、0.33個百分點，不良率均高於平安銀行。

那麽，在營業收入仍然快速增長的情況下，該行凈利潤增速為何大幅回落?其中的關鍵因素在於該行大幅計提了資產減值損失。

數據顯示，2016年，平安銀行計提貸款減值損失達到454.35億元，同比增幅達52.12%。而在上年，這一數據為298億元。這意味著，去年該行撥備前利潤的近60%，被用於計提貸款減值損失。截至去年底，該行貸款減值準備余額為399.32億元，較年初增幅36.45%，撥貸比為2.71%，較年初上升0.3個百分點。

中興通訊2016年營收1012.3億元  布局以5G為核心

2017年3月23日，中興通訊發布2016年全年業績報告。報告顯示，受益於運營商網絡、消費者業務收入同比增長等因素，公司全年實現營業收入 1012.3億元，同比增長1.0%;實現營業利潤11.7億元，同比增長263.7%。

同時，由於公司與相關美國政府部門達成和解協議，並計提約8.92億美元相關損失，2016年歸屬於公司普通股股東的凈虧損為23.6億元。如剔除此項計提損失，歸屬於上市公司普通股股東的凈利潤為38.3億元，同比增長19.2%。

2016年公司國內國際分別實現營收 585.5億元與 426.8 億元，分別占整體營業收入的57.8%和42.2%。運營商網絡實現營業收入588.8億元人民幣;政企業務實現營業收入89.0億元人民幣;消費者業務實現營業收入334.5億元人民幣。

基於對行業趨勢的洞察，2016年公司繼續推進與深化M-ICT戰略，持續加大5G/4G、芯片、雲計算、大數據、大視頻、物聯網等新興技術的研發，2016年獲得PCT國際專利申請全球第一，累積5G專利申請已超過1500件。

2016年，中興通訊以5G為核心，在無線、有線、雲T等多個領域整體規劃和聚焦資源，帶動公司運營商網絡實現增長。

在面向未來的無線通信方面，Pre5G產品系列逐步商用，在5G正式商用前協助全球運營商解決頻譜效率提升難題，並有效降低建網成本、實現快速部署，獲得業界認可。Pre5G Massive MIMO解決方案在世界移動通訊大會榮獲“最佳移動創新獎”和“年度CTO選擇獎”。公司在全球30個國家部署了40多個Pre5G網絡，為亦積極參與5G標準的制定工作並取得階段性突破，同時與國內三大運營商、德國電信、西班牙電信、日本軟銀、韓國電信等運營商達成5G合作協議。今年初，公司發布5G全系列高低頻預商用基站產品，並宣布將在2018年第三季度開始5G的商用預部署，2019年第一季度實現5G規模商用部署。

有線及光通信產品方面，公司積極跟進寬帶中國戰略及海外國家寬帶建設計劃，同時，圍繞移動承載、大視頻業務承載、數據中心虛擬化承載等機會點對新技術保持重點投入，公司首家發布基於IP與光融合的5G承載解決方案5G Flexhaul，以及業界首款融合前傳和回傳的5G承載預商用設備。公司虛擬化方案新增突破40多個國家運營商，全球已部署超過180個虛擬化商用/PoC項目。

雲計算及IT產品方面，公司建設多個LoRa、NB-IoT物聯網實驗和商用局。公司自主研發的大數據平臺和分布式數據庫，已具備面向金融、運營商、智慧城市等提供端到端數據服務平臺的能力。

2016年，公司在手機終端方面：在北美市場繼續保持第四;歐洲市場從第七提升至第五;俄羅斯、澳大利亞分別進入前三;墨西哥、土耳其、南非等大國排名第五。技術及行業前瞻性方面，中興通訊領先布局千兆手機，並面向政務市場推出集“硬件+系統+平臺+通信”四大安全能力於一體的智能加密模式的安全手機。

家庭媒體中心方面，公司緊抓國內外家庭視頻市場快速增長需求，實現較快增長;固網寬帶終端方面，推出大視頻家庭終端承載解決方案，同時推出智能網關+機頂盒一體融合網關產品，推動智能家居的發展。

華僑城A：2016年營收凈利均創歷史新高

華僑城A發布公告稱，公司2016年完成營業收入354.81億元，實現凈利潤68.88億元，分別比上年增長10.07%和48.44%，兩項指標均創下歷史新高。公司資產規模不斷擴大，年末總資產達到1463.45億元，同比增長26.96%。年末資產負債率為67.12%，趨於穩定。總體來說，公司發展呈現出增長較快、效益較好的良好態勢。

公司表示，圍繞“文化+旅遊+城鎮化”和“旅遊+互聯網+金融”的創新發展模式，公司在優質項目拓展、重點項目建設、經營模式創新、金融領域探索等方面都取得了良好進展。

另外，經本次董事會審議通過的利潤分配預案為：以8,205,681,415為基數，向全體股東每10股派發現金紅利1元(含稅)，擬不進行資本公積金轉增股本。

終端成本增778% 暴風集團2016年營收翻倍凈利下滑70%

圖/視覺中國

每經記者 趙娜 每經編輯 張力

暴風集團（300431，SZ）日前交出的2016年“成績單”喜憂參半。2016年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入16.47億元，同比增長152.62%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5300.57萬元，同比下滑69.53%；剔除非經常性項目以及非現金費用的影響後，集團2016年主營業務經營利潤較2015年增長105%。

同時，廣告營收占比從上年的71%降為35%，銷售商品營收占比則從20%升至56%，營收結構逐漸擺脫單一化。但受電視業務尚處投入期、電視面板等原材料價格上漲等因素影響，暴風集團2016年硬件銷售部分的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%。

3月30日下午，暴風集團CFO畢士鈞接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，公司是一個軟硬件一體化的公司，更在意的並非哪一部分收入占得更多，而是希望通過軟硬件一體化建立起護城河，做電視也是因為有壁壘。

終端銷售成本增778.90%

暴風集團2016年年報顯示，2016年，公司實現營業收入16.47億元，同比增長152.62%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5300.57萬元，同比下滑69.53%。暴風集團在年報中稱，報告期內，上市公司的營業收入主要由PC端和移動端暴風影音以及暴風電視兩個業務板塊貢獻。

《每日經濟新聞》記者留意到，2015年暴風集團廣告業務的營收占比為71%，2016年這一占比降為35%。一定程度上，過去一年，其收入結構由原來單一的廣告為主逐漸多元化。分業務看，2016年，暴風集團的硬件銷售收入為91717.11萬元，同比增長597.18%；廣告收入為57893.06萬元，同比增長25.22%；網絡付費服務收入為7810.42萬元，同比增長264.02%。

財報同時顯示，2016年是公司互聯網電視面向市場的第一個完整的會計年度。2016年暴風TV銷售約80萬臺，銷售收入達9.3億元，同比增長644%，占暴風集團總收入的56%。但硬件銷售在2016年的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為15.29%。並且，暴風集團的營業成本中，硬件銷售即終端成本占整體營業成本的比重最大，達88.03%。

調研機構HIS統計的國際市場液晶面板價格信息顯示，以40英寸1080P全高清液晶電視面板為例，去年6月到12月，價格從94美元一路上漲至145美元；49英寸4K液晶面板的價格由6月份的137美元漲至12月份的175美元，目前尚未有下調跡象。

暴風集團CFO畢士鈞稱，面板價格上漲對電視廠商都有一定影響，但去年下半年有“雙十一”和“雙十二”，各廠商基本沒有在此期間提價。今年以來，各電視廠商其實已在上調價格，上遊面板的價格上漲必然會傳導到下遊，引起廠商定價上調。

對營收同比翻倍但凈利潤同比下滑69.53%，暴風集團稱，主要有三點原因：首先，暴風電視是公司戰略布局的新業務，2016年處於快速積累用戶的初期階段，尚未進入盈利期，因此影響公司整體盈利水平；其次，2016年下半年以來，上遊電視面板等原材料價格大幅上漲，導致暴風電視產品成本大幅上升，毛利率進一步降低；另外，報告期內，公司已累計推出兩期股權激勵方案，相關費用對公司凈利潤也有一定影響。

軟硬件一體化壁壘能否建成

在3月30日的財報溝通會現場，暴風集團創始人、CEO馮鑫對包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示，暴風剛開始的商業模式過於簡單，90%以上營收都來自廣告。並購稻草熊影業股權被證監會否決後，客觀地說，影業現在處於基本停滯的狀態。2016年暴風仍處基本建設年，2017年將進入“入軌階段”，標誌是將產生可持續的數據。

他講到整體布局時稱，公司的商業模塊分為金融、廣告、O2O、電商、遊戲和秀場，內容版塊是暴風影業和暴風體育，互聯網平臺則包括暴風影音、暴風TV和暴風魔鏡。

值得註意的是，除了暴風科技提出打造“DT大娛樂”平臺，BAT和樂視等也都對互聯網+娛樂有著各自的布局，只是叫法不同。

對於另一尚處投入期、已從暴風集團剝離的暴風魔鏡，公司稱，經過兩年半的發展，魔鏡累計銷量已超過200萬臺。暴風魔鏡CEO 黃曉傑表示，“2016年暴風魔鏡已經實現硬件利潤，2017年將大幅提升高毛利率的高端產品銷量。同時，通過開展VR營銷，VR廣告和VR遊戲業務，大大提升VR的用戶收費能力，爭取在2018年實現全面盈利。”

暴風集團的策略是平臺+內容+硬件並進。畢士鈞接受《每日經濟新聞》記者采訪時則稱，作為軟硬件一體化的公司，暴風集團其實並不在意哪個業務板塊的收入占得更多，各業務發展水到渠成。公司更在意的是想通過軟硬件一體化建起護城河，如做電視也是因為能建起競爭壁壘。

財報中，暴風集團稱，2017年的業務重點將有所變化，聚焦為：一、業務收入構成更加多元化，增加更多的高利潤率的業務；二、暴風魔鏡和暴風TV繼續擴大規模，力爭在2018年和2019年實現各自業務的盈利；三、互聯網服務全面擁抱信息流，提升效果性廣告的收入。

同時，暴風集團2017年第一季度業績預告顯示，該季度，公司營業收入將同比增長100%以上，其中，公司控制子公司深圳暴風統帥科技有限公司（以下簡稱暴風統帥）的互聯網電視業務營業收入增幅明顯。報告期內，歸屬於上市公司股東的凈虧損預計為1450萬元~1950萬元，主要原因為暴風統帥處於快速積累用戶階段，屬於市場擴張期，在此期間營銷推廣費用增加，影響了上市公司利潤。

創業7年營收過億美元，這家以色列機器人公司現在要進軍中國家庭

黑智 2017-07-24 12:57

文 | 楊潔     編輯 | 黑智

人口不足北京一半的以色列，卻成為了全球以創新著稱的國度。或許是戰爭的危機感，或者資源的稀缺帶來的對技術優勢的需求，讓創造在這片土地上，成為生存之道。

Roboteam就是一家以色列創業公司。在國內，或許其對很多人而言尚屬陌生，但Roboteam在國防機器人領域已經聲名在外，其旗下的軍用機器人產品在全球的客戶遍及32個國家，擁有上千套系統，銷量超過上百萬；Roboteam也是以色列第一家和美國五角大樓談生意的公司，曾獲得美國政府1億美元的訂單。

日前，這家公司的創始人Yossi Wolf來到中國，並接受了黑智的采訪，宣布了Roboteam的下一步計劃：他們準備進軍消費級市場，推出全新的家用服務機器人temi，並將中國市場列入制造和銷售的重點區域之一。

在過去，這家公司生產的產品都是偵察無人機、無人車和戰術地面機器人，而現在，temi要在家庭中，為普通消費者提供服務。

技術的發展、需求的變化，無疑正為我們帶來一場全新的機器人革命。但是從工業級和軍用市場到消費級，除了技術支撐之外，還需要面臨新的疑問：服務型機器人的需求雖然存在，但是如何引導，以及在實現性能的基礎上，讓這種產品和服務走向大眾化？

Roboteam為自己下註了一場豪賭。“它將掀起和iPhone一樣的技術革命。”Yossi Wolf說。

從“拯救生命”到“改變生活”

周鴻祎曾說，以色列的軍隊是世界上最好的孵化器。在以色列這個人口只有800多萬的國家里，創業公司比比皆是。國內市場狹小、多年的戰爭磨煉，催生了以色列創業公司的國際視野、科技創業的氛圍，以及將軍事技術轉為民用的趨勢。

Yossi Wolf的創業經歷，就是以色列這片土地上特有的創新精神的投射。創業之前，Yossi Wolf曾擔任以色列空軍特種部隊的上尉和連長職位，並曾擔任ODF Optronics公司機器人部門主管。經過6年的辛苦工作，Yossi Wolf積攢下2萬美元，並將這筆錢全部投入到了Roboteam中。而他最初創業的願景非常簡單：“我們要研發能挽救生命的機器人，能在世界的各個角落對抗恐怖主義，挽救我們朋友的生命。”

創業7年，他的願望終於成真。“我在服役的朋友告訴我，Yossi，你的機器人救了我的命。”Yossi Wolf說，“再沒有比這個能更激勵我和讓人興奮的事情了。”然而，他也認為，迎接下一個挑戰的時候時間已經到了。

Yossi Wolf告訴黑智，這個轉折大約發生在3年前。有一天，他去探望自己年邁的祖母，發現她在拿水杯和曲奇時，手都在不停地顫抖，甚至無法順利使用手機。“那一刻，我覺得我們需要研發能夠幫助人的服務，把工作重心轉移到研發改變生活的機器人。”Yossi Wolf說，“我決定，把我們之後的時間，用來研發能在家庭環境里使用的個人機器人。”

在這位前以色列空軍老兵內心中，他們應該要做的是，一款能夠完美實現家庭中人機互動的機器人產品，“一種新的連接方式，它應該成為最好的連接方式”。Roboteam專門成立了針對消費級產品的子公司RoboteamHome，temi就從中誕生。

新的連接方式

盡管temi還並未面向市場，但Yossi Wolf向黑智展示了temi的設計和最終形態。temi是一款一米左右高度的可自主移動機器人，背後有托盤，配備了多個傳感器，以及交互顯示屏。RoboteamHome自主研發了人機交互系統和導航系統等，接受命令後，temi可以跟隨人進行移動。“temi能追蹤你的眼神，及時和你互動。”Yossi Wolf說。

在temi身上，“交互”和“連接性”是Yossi Wolf最為看重的屬性。在他看來，“機器人不是家庭必需品。”用戶所真正需求的，並不是一個機器人，而是它所能為你帶來的便利。它不應該成為人類的“保姆”或家庭成員，它無法代替人，但是，“它可以提供更好的方式來升級家庭體驗，可以讓你更好地與你的家人朋友緊密相連，連接網絡，可以通過視頻讓你有時間陪伴孩子、老人等親人。”Yossi Wolf說。

在Yossi Wolf看來，目前大多數機器人還只是用來實現清潔、組裝汽車等功能的產品，而temi，將是第一款在家庭內和人類“真正互動”的機器人。

通過temi，用戶能夠連接通訊錄，實現通話、視頻，以及和temi聊天、播放音樂等，自帶托盤還能幫助托載東西。Yossi Wolf說，它涵蓋了類似於Alexa的語音助手功能，和WhatsApp的視頻通話功能，是一款可以移動、可以對話和理解用戶意圖的“真正機器人”。

除此之外，RoboteamHome還將把智能家居系統整合進temi的控制系統里，讓temi成為家居產品的控制中心。Yossi Wolf表示，temi的系統本身就是開放的。“它就像是當初的iPhone一樣。”Yossi Wolf說，“它將代替家庭中的移動終端，最終徹底解放你的雙手。”

家用服務類機器人面臨的家庭環境是複雜多變的，每間屋子布局都不同,布滿了各種家具、地毯和其他物品，還有不停移動中的人和寵物。而Yossi Wolf表示，經過測試，temi能夠在辦公和家庭的多種複雜場景下應用，並且操作直觀簡單。“我認為，消費者購買機器人，一定是基於在日常生活中的大部分場景里都能應用，並且能享受便利，而不只是開關燈那麽簡單。”

家用語音交互終端商業化一直在嘗試之中。直到今年，各大巨頭紛紛推出了搭載了不同智能語音助手的智能音箱，從Amazon Echo、Google Home，到微軟的invoke，蘋果的HomePod，家庭控制中心的爭奪戰趨於白熱化。

與此同時，更多的服務類機器人也逐漸滲透進了我們的生活。從掃地機器人到教育類機器人、物流機器人，這些早已不是陌生的概念，但是，至今為止，卻沒有一款，可以稱作為代表性的機器人產品出現。

“機器人的產業還不成熟。”Yossi Wolf說，“目前，我們還沒有看到大型公司在這方面的大動作。而市面上，現在的創新公司，往往會犯一個錯誤：機器人產品就像是玩具，而忽略了服務功能。而當廠商只是把機器人當做機器人，不以用戶為中心，用戶就會失望。”

而在Yossi Wolf看來，智能家居產品，也是發展機器人的一部分。囿於在導航等技術開發商的難度，Echo等產品多數以智能音箱的形態呈現，但是，在未來，它們添加上顯示屏和移動功能，它們就將向真正的AI助手和家用機器人進化。亞馬遜Echo Show已經添加了顯示屏，而接下來，向“移動性”發展也必然成為下一個趨勢。

家用機器人趨勢已不可避免？

對於RoboteamHome而言，從2B市場轉向2C，考驗也是巨大的。

“連接互聯網就是個大挑戰。”Yossi Wolf表示，“之前我們的國防機器人都是機器與機器相連接，但家用機器人是與互聯網和雲端相連接。”

而成本是制約服務類機器人發展的另外一個重要因素。“temi與我們之前的軍用機器人研發完全不同。”Yossi Wolf說，“它們在技術上有相通的地方，但是在成本上，工業或軍用機器人足足是消費級機器人的100倍以上。以前我們的國防機器人的一個攝像頭，差不多就相當於現在一臺temi的全部成本。”RoboteamHome的應對是，充分利用雲計算、IT技術和軟件上的創新，控制成本，盡量減少昂貴的硬件設備的采用。

Yossi Wolf的豪賭，也同樣贏得了投資者的信任和支持。Yossi Wolf向黑智透露，RoboteamHome已經獲得風和投資集團以及風和集團聯合創始人吳炯共計5000萬美元的融資。吳炯之前曾任職阿里巴巴的首席技術官。

在資本市場上，近幾年內，針對智能機器人的熱度也一直在上升。人口紅利的消逝、勞動力成本的增長，以及消費升級和“智能化”概念的推廣、消費者需求的改變，似乎正為服務類機器人帶來春天的氣息。IDC數據指出，智能機器人產業在中國的市場規模，有望在2027年達到1.6萬億元人民幣以上。

但這片戰場上已經集結了大批的玩家，RoboteamHome面對的，仍然是個長期的持久戰。

為了順利進入中國市場，Yossi Wolf透露，temi的中文版本開發和科大訊飛進行了合作。同時，RoboteamHome在深圳設立的分公司，並通過國內的分銷代理渠道進入中國。在深圳的工廠中，已有1萬臺temi機器人正在生產之中。

是的，在Yossi Wolf的計劃中，temi並不會預售，而是一開始就會備好產品推向市場。

“個人機器人會成為大趨勢。用戶從購買、使用，再到形成固有狀態，這是個趨勢。”Yossi Wolf說。

也許，一場全新的機器人革命，正在醞釀之中。

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年營收超5億 每年4萬程序員畢業 這家“碼農大學”做對了什麽？

創業家 2017-09-01 10:11

首發 | 創業家&i黑馬（ID:chuangyejia）

文 | 李書娜

編輯 | 劉建強

這家IT培訓機構已進入全國15個省會城市，每年有4萬多人從它的教室走出，走上“碼農”的道路。

2016年，傳智播客營收5.3億元（2015年1.97億元），目前，在擁有1億多元現金的情況下，進行了第一輪融資。這家外界對它知之甚少的公司，打算成為IT培訓的NO.1。上市公司達內是它最主要的對手。2016年，達內營收超15億元，是傳智播客的3倍。

創業家&i黑馬采訪了傳智播客董事長黎活明及這家公司的多位高管，他們詳細講述了該公司獨創的自媒體招生秘訣、雙元授課模式及通過建立知名大學超越達內的規劃。此文選黎活明口述文章發布如下，關於“雙元授課模式”的文章發布於另一篇文章:《為什麽說雙元授課比面授更好？》。（點擊可閱讀該文）

黎活明：我們怎麽才能成為業內第一？

（黎活明為傳智播客董事長兼總裁）

傳智播客2006年成立，2007年我從易遊網辭職後，在寫一本技術層面比較高級的書，寫完一部分就發布在網上，公司的創始人看到了，就邀請我到公司給他們的學生講課。因為我是廣東人普通話不好，猶豫了很長時間，拒絕了三次，最後沒辦法答應了。

（*黎活明）

一開始是兼職，2008年8月，創始人問我有沒有興趣加入公司，當時我沒答應，當時是想在互聯網創業。創始人之後又多次找我，最後被創始人做教育的情懷打動了。當時公司股東加上我是三個人，除創始人外，還有CSDN的蔣濤。創始人比較專註於技術、教學，我負責公司整體運營，蔣濤是投資入股。

2011年12月創始人去世，競爭對手黑我們，說創始人走了，我們教學不行了。那一年我壓力很大，這個創始人的知名度很高，很多學生沖他來的。但對於在校的學生來說，上課的老師有很多，張老師雖然走了，但我們這些人一直延續了張老師對授課質量高要求的基因，並沒有影響教學，所以老學員依然大量給公司推薦學生。我們的口碑依然很穩定，那一年業務增長了一倍。

自媒體招生和師資

我們招生主要是靠學生之間的口碑傳播。招生部門人很少，全國跑高校招生的也就七八個人——不是直接跑到學校里面，主要是和主動上門來合作的高校對接。

為什麽不跑高校招生？成本很高。一個員工在路上浪費五天，回來又浪費五天，在那里三天四天。如果跑遠一點的，從北京跑到湖南或者廣東，來回路費坐普通的火車都要三四百，住宿一晚上兩百多，差旅加住宿就一千了。在學校里面請吃飯打點關系，幾千塊。去一趟最少是兩個人，工資也很高——我們這邊老師很貴，技術人員平均一天工資兩千到四千。而高校計算機系多的兩三百人，少的一百人左右，一百人最後報名好一點能有二三十人，不好的就兩三個。這樣算下來，我的成本太高。

雖然跑到外面招生的人很少，但通過網絡營銷的方式一年的招生量也很可觀。這個隊伍很龐大，純做網絡營銷。我們自建自媒體，制作微電影、科技節目等，這些節目在騰訊、鬥魚等上面，觀看播放量很大，每集都是上百萬。

主要是90後一些好玩的內容，里面有我們的公眾號二維碼、QQ號、微博等，各種渠道都有。通過這些渠道加入後，首先是建立粉群，然後再提煉出有意向的用戶，經營一個意向群，意向群里面有工作人員做轉化。

我們建自媒體的目的就是廣告植入和經營粉群，減少公司品牌推廣費用，一年可以帶來幾千人的招生量。廣告也肯定要做的，畢竟酒香也怕巷子深，但在我的盤子里可以忽略不計，比如說前年是幾百萬，那跟營收是沒有辦法比的。

現在學生可謹慎了，不要以為他一看廣告就會報名，不是那麽簡單，他要認可你。廣告你說得天花亂墜都沒有人信你，一旦他是你粉絲了，他就會信你，還是比較忠實的。

雖然沒有去大學招生，我們在大學的影響力也很大。全國有兩千多所大學，九百多所都在用我們的教材，大概有二三十萬學生。自媒體里我們也有關於高校的一個分群——用了我的書的，圈起來經營他，轉化為一線用戶。

老師方面，我們研發出了雙元產品（詳見後面畢向東口述），除了可以規模化，標準化，還有一個很重要的，是保證老師隊伍穩定。現在全國十五個城市，除了北上廣深這四個地方我們保留傳統的面授，剩下的地方全是用雙元產品。

我們現在有800多老師，不誇張地說，在中國計算機教育領域我們老師是最多的。我們對老師的投入，用在人上的錢，占營業額的比例是最多的。教育關鍵是靠人，錢應該用在人身上。我們百分之五十幾的資金都投入在跟教學相關的群體身上，比達內高十幾個點。

成立大學，趕超達內

只要教學質量比它（達內）好，超過它是必然的，這需要一個過程。

現在我們大概是五億的營收，他們是十五億，有兩倍的距離。

假設它沒有變化，我們可能七八年才能追上，況且別人也在發展，它已經是跨IT擴展到別的領域了。但是如果是彎道超車就不一樣了。比如我們做大學，一旦做成功超車是很快的——我們學費一年四五萬，招一萬人是四個億了，招兩萬人就八個億了，再加上培訓就可以超過它了。這個是彎道超車。

即便是它後來也切入學校，但學校幾乎是越幹越好的，再進來是很難的。當我成為名校，優質的生源被壟斷了，哪怕他有同樣的師資，他拿的也是二等的學生，沒有辦法跟我比。

一旦大學形成名校，最起碼我會讓它計算機培訓的份額變得很少。教育有一個特殊性，其他行業沒有辦法比，教育只有一次性，家長不會把幾年的時間拿來做實驗，要選就選最好的，不會選第二的。

現在我的學院收費四萬五，利潤是很低的，我們通過利潤率來推的。傳智專修學院，現在還沒有出名，當我做成計算機名校時，就會有很多人來。但是你要做成名校這個過程是最煎熬的，我算了大概七八年做成一個名校。

我們在培訓里算名校，在培訓領域你即使做成名校都無法跟大學這種性質的名校比。新東方英語很知名的，也不能和北大清華比。中國家長會讓孩子讀大學去讀新東方嗎？中國老百姓對大學和對培訓機構的認知是不一樣的，這也是我們要建一所計算機專修學院的原因。學院的投入很大，我們第一年要投入兩千萬，幾年下來要投五六千萬。這個事情不是一般就能幹的，沒有體量的公司幹不了的，有錢也不一定能幹。

世界上百年的學校很多，上百年的公司不多，所以做學校雖然慢但是絕對有可能做百年。而且做學校跟做企業有不同，得到社會尊重。你剛看到的是學費，你沒有看到畢業的學生群體是很大的資源，跟學校的連接是很強大的，只要你讓他幫忙，他會不計成本回饋母校。阿里巴巴倒就倒了，還有京東呢誰會在乎它，但是一個學校倒了，很多學子沒有母校了，他們是不能接受的。

自媒體招生指南

在這個行業里面，市場規模第一的達內，現在一年的廣告費上億，我們的廣告費2014年、2015年才幾十萬，不在一個級別上。所以我們只能另辟蹊徑，用其他的手段做營銷。 

2014年之前，營銷主要就是把我們的上課視頻上傳到網上。2014年後，之前的還在做，但重點轉向自媒體和粉群，所有的項目都是圍繞著將我們的目標用戶吸到粉群當中，並運營粉群、轉化招生。從自媒體吸粉到轉化招生，一般有三四步。

第一步，建立吸粉渠道

首先是自建自媒體，大量吸粉進來。2014年開始組建自媒體，有一支來自於北京電影學院等類似院校動畫影視專業的20多人隊伍，制作一些脫口秀、短視頻、鬼畜視頻、動漫節目等。比如最近《人民的名義》很火，那麽我們就做一個短視頻，5月份柯潔和AlphaGo又要開始對決了，我們可能馬上又來一波。沒有固定的套路和打法，就是隨著市場的發展不停地變，基本上是什麽火做什麽。一般都是十幾秒、幾分鐘，一般不超過十分鐘，並且頻次很高，每天都有，甚至每天都不止一部。

其次，舉辦各種活動。大的活動就是1024程序員節，就跟“雙十一”一個道理。主要是與業務形成連接，比如在這一天很多的課程有大幅度的優惠，但是不是半價。還有就是增量粉群。去年10月24日這一天，就有十幾萬的人加入我們的粉群，在IT圈短時間里擴大了影響力。更多的是細小的、日常的活動，比如每周三會有活動，拍一下食堂最奇葩的菜等。

在資源、活動、自媒體節目中嵌入營銷，相當於與用戶跨過了中間的傳播介質，直接建立了聯系。但這才是第一步。

第二步，分類的運營

什麽意思呢？就是當你通過視頻、活動等上面的二維碼進入粉群後，我們就會有一些活動，也有一些人跟你聊天，通過對你行為分析馬上對你進行分類，通過矩陣號去輔助運營。

2014年底，開始建立播妞個人號。不同於公眾號的單向傳遞信息，播妞是一個人，她把品牌人格化了，代表的是一個人，有思想、言語交流。播妞在朋友圈發一條東西，跟公眾號推送一條信息的感覺是不一樣的。在播妞下面又有N個播妞，有短視頻類的播妞、大學生播妞……

類似播妞的品牌化形象有很多，比如下載視頻的酷酷哥，技術資源的野狼，科技類資訊的喵喵等，每個號都有鮮明的個人標簽。這二十個不同形象的個人矩陣號，只是相當於一個中轉站。比如當他通過教材掃碼加入微信號時，是播妞這個號，但通過一些活動及聊天後，判斷出他是一名大學生，那麽，就會換另一個播妞在跟他聊天，但其實已經換人了。

怎麽對人進行分類？主要是根據年齡和職業分，主要包括學生和社會上的人兩個大類。這兩者完全獨立分開運營。比如，大學生要劃分他的片區，一本、二本、三本、專科、高職，並且要細分到哪個學校哪個學院以及哪一級。他們加入粉群時是自帶標簽的，意思就是他要進入群必須填哪個學校哪個學院，只有填了才能加入。他如果是真正想和我們交流、交互的話一定會填寫的。

社會上的人就不需要，只要掃碼就可以加入，加入後通過聊天按年齡段以及感興趣內容對他們分類。比如有些對電影感興趣，有些對《王者榮耀》感興趣，有些對交友類的感興趣，這些都要進行分類，之後再進行多次的意向度測定。

還存在一些人掃碼進來了，但是跟我們沒有互動，那我們基本上會定時比如一周或一個月把沒有交集的人刪除掉。還有一個就是如果他的QQ使用年齡低於一年，一般也會被清除掉。所以，現在粉群中的用戶基本上是跟我們有關聯並且有意向的，基本上是能產生一定招生的人。

第三步，業務對接 

對進入粉群的人進行分類後，就進入了第三個階段，開始大量的運營活動，跟業務產生對接。這個活動是各式各樣的，有傳播的活動、黏性的活動、活躍僵屍粉的活動。比如說你註冊一個號玩遊戲，玩著玩著沒意思了，走了，突然有一天又回來了，就給你一些禮物，吸引你回來再看看。類似這樣的活動有很多。每一個群體都有每一個群體的運營方式和辦法，要先分析用戶行為。

比如一個大一學生進入了我們的粉群，他還沒有畢業，我們培訓不了，但他依然是我們的目標用戶。我們就培養他，讓他在四年當中養成習慣離不開我們。假如他喜歡美劇、動漫，那我就每周的周五在群里甩一個百度網盤鏈接地址，里面都是最新熱映的美劇或者二次元動畫片類型的；在他英語四、六級考試的時候，就在群里分享歷年所有四六級試題；當他做畢業設計時，我就在晚間開公開課，有老師教他怎麽做畢設——這種教不是從書里抄點、去別的地方買點兒，而是教他寫一個像京東、淘寶這樣商城類的完整的項目。

他大學一畢業出去之後，我們也不會讓他來培訓。但當他找工作遇挫的時候，我們就定向推送一個信息，類似於——他的校友，在我們這兒培訓完之後薪資1.2萬這樣的。這個信息我會同時讓被我們圈起來的跟他一屆的人看到，我什麽也不會說，自然而然有一些找工作受挫的就會找到我們。

經過前面幾年的交互，我們已經非常清楚他的定位和意向。人在找不到路的時候，如果你給他一種出路，他會很信任你。

我們用不同的方式把人圈到粉群里，不是一個具象的群，而是一種生態圈，粉絲通過資源、活動等與我們產生交互，產生一種信任。我們要增強的就是他對我們的信任感。當一個人對你產生信任，後面你再說什麽，他就感覺你不是在騙他，是在幫他。當他明確表示想來學習時，我們就把他的信息轉到咨詢部門，我們的工作就停了。他報名後，如果對我們有充分的信任，他可以直接把人介紹給我們，我們轉咨詢，咨詢轉化，就形成了整個閉環。

從吸粉到報名轉化，短的一天內就可以完成，時間長一點的一年以後找到我們，有的甚至加入粉群兩年後才到我們這里報名。如果上面三個階段沒有完成轉化，那我們就會進入到第四個階段，就是精準、定向的跟進。一般來說，三個階段就能完成轉化。 現在行業里很多企業模仿我們，但是玩法、套路就是這麽多，最難模仿的是整個人的基因，運營播妞的基因是學不到的。在播妞這兒，情感出問題了，找工作受挫了，他會跟播妞談，而播妞可以跟他從晚上8點聊到11點半，三個半小時一直開導他，關於報名卻一句都不跟他提。

我們做的是輻射更多人讓他們知道我們，提升我們品牌的知名度，然後當他成為我們的粉絲後，通過運營讓他傳播我們，就是口碑，最後，產生對我們的忠誠，在這四個維度軟性地植入營銷行為。

當這條路探索出來後，就可以大規模複制到別的領域。高中的K12領域，還有學前教育、嬰幼兒的家長層面……這樣，我們把這個生態鏈從一開始的家長，到他的孩子慢慢長大進入了高中粉群，再進入大學粉群，進入到短劇粉群，每個階段都有不同的產品和運營方式，把人圈在我們的粉群內。粉群基數越來越大，對於咨詢、報名有很大的幫助。

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精神病院也要IPO：一年營收3億 究竟是怎麽賺錢的？

並購優塾 2017-09-13 14:37

來源｜並購優塾（ID：moneyC2C）  

醫療是IPO的熱點，醫美、口腔、眼科，這些都是PE大佬們爭搶的香餑餑。

然而，還有一種“另類專科醫院“，卻不常被大家提起。根據Frost & Sullivan的報告，中國現時有超過1.8億人患有精神疾病，相當於每8個人中就有1個是精神疾病患者，精神疾病治療市場，規模預計可達136億。

由於精神病市場長期由公立醫院霸占，民營參與度低，因而，投資機構關註也不多。

直到PE大佬鼎暉投資的精神病院“康寧醫院”，2015年在香港上市，成為國內首家精神病連鎖醫院，才引起投資圈註意。

1年後，康寧醫院又繼續申報IPO，再戰A股，繼續規模擴張之路。

2015年，它營收3.4億，凈利5000多萬，毛利率38%。

這個特殊行業，到底是怎麽賺錢的？

最重要的是，站在投資人視角來看，這家公司到底是不是一家值得長期投資的公司，以及，它在IPO過程中，存在哪些值得註意的問題。

“神奇的行業，你必須看”

一

精神病院究竟是怎麽賺錢的？

溫州康寧醫院1996年成立，主要從事精神疾病的專科醫療服務，是國內最大的民營精神專科醫院集團。

隨著現代城市的快速發展，精神分裂癥、抑郁癥、睡眠障礙都可以歸結到精神病的範疇。

康寧醫院的盈利分三大塊：治療費、藥品銷售費、管理服務費。

從業務分類上看，康寧醫院提供的精神診療，包括5類：普通精神科（精神分裂）、老年精神科（老年癡呆癥）、行為醫學科（酒精成癮）、心身障礙科、臨床心理科（睡眠障礙、焦慮障礙、進食障礙）等。

除了精神診療，康寧還有康複治療（如：體育鍛煉治療）和急救、內科、外科、骨科等一般醫療服務。

目前，康寧旗下有7家自營專科醫院，並為4家精神專科醫院和2個精神科科室提供管理服務。

康寧醫院定價方式與愛爾眼科類似，在公立精神病醫院中殺出一條血路。

其定價模式為：向公立醫院靠攏，藥品及服務定價參考“醫保定價標準”。

在此基礎之上，另有三家“醫保定點”醫院，定價可以在醫保報銷範圍內的診療服務項目價格上，獲準上浮一定比例。除此之外，康寧也開展一些非醫保項目，價格隨市。

其中，對醫保部門的結算周期約為2-9個月，患者自付部分則在完成有關治療後或出院時支付。如果是民政部門、殘聯醫療救助條件的救助患者，結算周期就會拉長到 6-24 個月。

另外，康寧還為4家精神專科醫院，以及2個精神科科室委派醫護管理人員，進行醫療服務指導、服務、培訓等。這種模式下的管理費收入是按月/季收取，收取金額為：全部醫療業務收入扣除成本、費用。

除此之外，康寧醫院還做藥品銷售，有一部分藥品銷售收入。

二

精神病院，能賺多少錢？

精神病院的主營業務，涵蓋：診療及其他醫療服務、銷售藥品以及對其他醫療機構的管理服務。

2013-2015年，康寧醫院的營業收入分別為22,636.36 萬元、29,629.60萬元和34,367.41萬元，複合增長率為23.22%。凈利潤分別為3,619.42萬、5,119.86萬、5,162.19萬。

凈利方面，有個問題很顯著：2014年凈利潤增速大於營收增速。

分析原因，這主要是受醫藥價格改革計劃影響：醫療服務定價在醫保基礎上浮了一定比例（最高30%），使得醫療服務的毛利率提升，利潤增厚。

但是，這個醫藥價格改革計劃，同時又對藥品銷售價格做了規定：必須按照公立醫院的采購中標價定價，不得加價。這對康寧醫院的藥品銷售毛利率產生了沖擊。

毛利率方面，2013-2015年，康寧醫院的綜合毛利率為38.75%、38.98%、38.06%。

其中，銷售藥品的毛利率和管理服務毛利率都出現較大波動，前者從25%下滑到19.05%，後者則從77%下滑到48%，下滑幅度近30%。

三

神奇的“瘋人院”

康寧醫院屬於精神專科醫療服務行業，上遊為藥品、耗材和醫療設備行業，下遊直接面向精神疾病患者及其家屬。

據媒體平臺“中環現場”報道，2015年，中國有超過1.8億人患有精神疾病，也就是說，差不多每8個人當中，就有一個精神疾病患者。[1]

精神疾病的特點是：反複發作，治療周期較長，病人需要長期的住院護理服務，因此，治療費用高。

就拿康寧醫院港股2016年財報為例，2016年住院平均每日開支為388元，門診則更貴，每次513元。其中，治療護理費占大頭，約占60%左右。

據資料顯示，目前我國精神病領域的醫療資源供不應求。截至2015年底，全國精神病醫院數量約800家，精神科醫生人數2萬多人，病床數量約40萬張，而重度精神病患者人數超過1600萬。[2]

從規模上看，民營精神科醫療市場規模從2010年的22億，增至2014年的51億。預2019年市場規模將增至136億，年均複合增長率為21.8%。

值得註意的是，國內的精神科醫療市場較為分散：2014年，前十大精神科醫療集團的收入共占市場總收入（299億）的8.2%。

TOP5分別是上海市精神衛生中心、康寧醫院、首都醫科大學附屬北京安定醫院、廣州市精神病醫院、北京回龍觀醫院。

其中，康寧醫院是唯一一個民營性質的精神病醫院，位居行業第二，其余全部為公立醫院。不僅如此，精神病醫療行業整體狀況也是民營機構參與度低，民營資本占比僅25%。

面對這樣的行業態勢，康寧醫院卻能夠憑借民營身份突圍，晉升行業老二，也很牛逼了。

四

上市幾大問題

應收賬款未計提壞賬準備、多起醫療事故

目前，康寧醫院IPO材料已反饋，但尚未預披露更新。我們通過梳理，發現了以下幾點問題，監管可能會關註：毛利率波動、應收賬款未計提壞賬準備、關聯方資金占用、醫療事故瑕疵、募集資金必要性。具體來看：

1）毛利波動大

2013-2015年，康寧醫院的綜合毛利率整體波動不大，但是部分分項業務的毛利率波動較大。其中，管理服務的毛利率從77%下跌到48%，藥品銷售毛利率從25%下跌到19%。

康寧解釋為：無形資產攤銷變多、藥品銷售價格下降，以及存在一定的商業折扣。

那麽，毛利率為何波動這麽大，是否合理？無形資產是如何攤銷的，攤銷的依據是什麽？藥品銷售過程中，存在的商業折扣，具體是怎麽規定的。相信監管層一定會關註這些細節。

2）應收賬款余額較大，主要應收款未計提壞賬準備

2013-2015年末，應收賬款賬面價值分別為 7,182.17萬元、9,599.94 萬元、12,306.79 萬元，占各期末流動資產的比例分別為 45.55%、57.66%、15.13%。

康寧醫院解釋，應收賬款過高，一是因為面向個人患者，住院周期長，未結醫藥費形成了應收賬款；同時，醫保部門的結算周期較長，也形成了較大金額的應收款。

但是，康寧卻未對上述兩種情況計提壞賬準備，這樣是否合理？這點相信監管層也會關註。

3）給關聯方墊資，經營性現金流量凈額變負數

2013-2015年以及 2016 年 1-6 月，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為3,823.90 萬元、3,015.45 萬元、-506.28 萬元和 3,798.44 萬元。

其中，2015年的經營活動現金流量凈額為負。從現金支出情況來看，“支付其他與經營活動相關的現金”增長了3倍，其中近50%用於給關聯公司墊資。

這筆關聯資金占用是否合理，監管層將會對其內控制度是否完善作出問詢。

4）報告期出現32起醫療糾紛

報告期內，康寧醫院涉及經濟賠償的醫療糾紛共有32起，其中有2起醫療事故需要承擔次要責任，同時，還尚有1件醫療糾紛正在審理。

醫療行業最怕有醫療糾紛和醫療事故，這些負面事情對於康寧醫院的影響和涉訴進展，勢必也是監管問詢的要點。

5）2015年貨幣資金增長15倍，募集資金必要性存疑

2015年，康寧醫院港股上市，募資5.8億，貨幣資金從2014年的3727萬飆至6億。到2016年中季度，賬面還有5.2億現金和銀行存款。而本次募集資金項目總額為1.93億，那麽監管層可能會關註募集資金的必要性。

五

“精神病院”上市的必然性

根據衛生部的統計數據，截至2015年底，我國重度精神患者超過1600萬人，登記在冊嚴重精神障礙患者達到429.7萬人。與此同時，我國精神衛生市場增長迅速，預計在2019年該市場規模達到650億元。其中，民營精神科醫療市場的規模預計2019年的市場規模將增至136億元。

與快速增長的精神科醫療市場相反的，是我國精神病領域醫療資源的供不應求，精神醫療基礎設施嚴重不足。根據WHO精神科床位配置計算公式，最低配置為1.97張/萬人，中等配置為4.64張/萬人，較高配置8.56張/萬人。而2011年我國每萬人精神科床位數為2.19，低於世界平均水平的6.5。

業內人士表示，這樣的供需情況需要正規的精神病醫院做大做強以滿足市場需求，而做大做強需要龐大的資本支撐，像康寧醫院這樣上市融資便成為一個有效途徑。

與康寧醫院IPO所帶來的新奇感相同的是，“幼兒園第一股”、“夜店第一股”、“賭場第一股”、“殯葬第一股”、“冥幣第一股”……這些行業或公司IPO的背後，同樣逃脫不過一個“錢”字。

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年營收超8億，每年推薦1.5萬中高管、6萬人次靈活用工成功入職，他如何掘金萬億人力資源市場？

B2B圈 2017-11-07 23:08

近日，北京科銳國際人力資源股份有限公司（以下簡稱“科銳”）發布2017財年第三季報，財報顯示1-9月實現營業收入8.24億元，較上年同期增長29.87%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5,683萬元，較上年同期增長20.52%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤5,409萬元，較上年同期增長37.86%。

資料顯示，科銳已於今年6月在深交所創業板掛牌上市，是 A 股首家人力資源公司。

上市一個多月後，科銳創始人高勇坐在位於北京朝陽門外大街的辦公室里，向創業家複盤了從4人小作坊到上市公司的經過，並詳述了上市後的計劃，他的說法讓人對獵頭公司有了全新的理解。

外界經常將科銳定義為獵頭公司，實際上科銳只是從獵頭業務起步，2000年後相繼推出的招聘流程外包和靈活用工業務反而占了營收的大頭。在高勇看來，獵頭只能滿足企業招聘中高端人才的要求，做的是金字塔尖的生意，所以從創立之初便沒把自己定位為一家獵頭公司。 

招股書顯示，2014-2016年，科銳總營收分別為6.26億元、7.32億元、8.68億元，公司營收複合年均增長率達到17.73%。2016年扣非凈利潤較上年增長17.06%；此外，招股書還顯示科銳每年推薦1.5萬中高管、6萬人次靈活用工成功入職。

上市也只是代表科銳完成了征程的一小步，如何更好地開展國際化戰略、如何加快並購整合的步伐、如何做好線上，都是高勇最近在思索的問題。

前期：聚人、側重服務

在采訪開始的時候，高勇饒有興趣地回憶起了剛創業時候的故事。科銳1996年在北京豐臺一個十幾平米的小辦公室里成立，4名創始團隊成員整天在那個沒有空調的屋子里打陌生電話，也會坐著綠皮火車往返於北京和上海之間。

獵頭行業門檻低，但是想做大卻困難重重。數據顯示，截止2016年底，我國有2.67萬家各類人力資源服務機構，55.3萬人力資源服務從業人員，市場上95%是營收幾十萬、幾百萬的獵頭“小作坊”，比較大的機構也就數千萬營收。

高勇認為獵頭行業做大難點是，獵頭行業依賴人，但獵頭顧問在有了客戶資源後容易另起山頭。

獵頭行業人員流動率高，但科銳卻低得多。據了解，科銳在職的1000余名員工里，50%在公司的工作時間超過了3年，30%的工作時間超過了5年。

科銳是如何聚人留住人的？“財聚人聚，財散人散，公司老員工大都持有公司股票。”,高勇說。

客戶和科銳的合作時間也很長，部分已超10年。

科銳留住客戶主要靠的是服務質量、態度和隨需而動的策略。所謂隨需而動，簡單理解，指的是要快速根據客戶的需求來調整顧問人數。“有的小公司情況是30人都服務一家客戶，突然這家客戶需求銳減，只需要15個人服務了，那另外15個人就會再找新的客戶。第二年客戶需求又上來了，不能隨需而動配置顧問團隊的公司就非常被動了。”高勇解釋道。

科銳的員工喜歡稱高勇為“老高”，老高沒什麽架子，喜歡和員工開玩笑、一起辦公，甚至沒有設單獨的辦公室。

網名為“拾壹”的知乎網友評價高勇是“行業里極富遠見的老板之一”，因為“高勇2004年就著手布局海外市場，在香港設點，還入股了英國老牌機構Antal，開花結果只是水到渠成的事情。”

近年來，越來越多的企業出海淘金，高勇也開始在海外設置分支機構。目前，科銳已經在印度、泰國、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、美國等國家設立了海外團隊。但考慮到僅憑自身力量布局海外速度會比較慢，科銳選擇用並購整合海外公司的方式來加快速度。但科銳想在國際化競爭中勝出並不容易，需要直面激烈的國際化競爭。據招股書，2014-2016年，科銳海外收入占當期營業收入的2.11%、4.10%、4.88%，占比仍較小。

未來：做線上，覆蓋全產業鏈

線上招聘平臺在做線下落地，側重線下的獵頭公司在往線上走。

科銳從1997年開始“觸網”，做了科銳人才網——智聯招聘後第二家招聘網站。這是一次勇敢但失敗的嘗試。當時，網站的概念還很新，高勇覺得“好玩、年輕”，在公司只有70個人的情況下，投入30個人做了網站。但到了2000年，公司即已面臨發展困境，活下來要緊，只好斷臂求生。

至於為什麽具有先發優勢的科銳人才網沒能做起來，高勇認為原因在於兩點：一是找不到外部資本，完全是在用獵頭賺的錢養網站。二是當時的線上線下還是“鼠標+水泥”的物理疊加，不好打通，有些相沖。

不過，可能高勇自己也不會想到，曾因為網站停止運營倍感痛苦的自己，從2015年開始，再一次將拓展的目光放在了互聯網。近年來科銳的一個變化是，工程師、產品經理多了起來。高勇想要做的是一家以技術驅動服務與解決方案的公司。

科銳國際孵化了四個平臺——才客、即派、薪薪樂、睿聘。四個平臺側重點不同，例如，才客針對的是長期崗位和獵頭崗位，每個細分領域都有顧問為企業主和候選人服務，並為招聘結果負責；即派針對的是短期或臨時性崗位需求，是靈活用工業務的補充，想要解決的是招聘旺季人才短缺、編制緊張等問題。

科銳做互聯網並不是玩票，而是深入分析了科銳模式的痛點。2016年，佳能、華為、阿里巴巴等前10大客戶的服務費用占到科銳總營收的37.59%。高勇坦承，科銳的模式過於依賴大客戶。

如果說線下側重服務大客戶，那麽才客、即派則面向的是中小客戶，將長尾客戶和400萬用戶激活。高勇用“蘿蔔和坑”的理論解釋自己的邏輯，“每年大客戶的坑只需要幾萬個蘿蔔來填，但是科銳國際的人才庫里有400萬人，很多人才資源都浪費了。我們現在做的事情是為這400萬蘿蔔去找坑。”

除了自己孵化，科銳還用投資的方法加速產業鏈延伸和向多元化業務布局。今年9月科銳投資才到，就是布局HR SaaS的重要舉措之一。“未來人力資源全產業鏈和更多元化業務領域布局，均離不開HR SaaS、大數據、人工智能等技術的支持和驅動。”高勇說。

不過值得註意的是，中國的人力資源市場高度分散，科銳僅占不到1%的市場份額，主要競爭對手萬寶盛華、任仕達、米高蒲誌等都來勢洶洶，並且大多開始做SaaS系統和網站。

只是，線上市場雖大，但科銳能否分一杯羹卻不得而知。可以想見的是，做好線上，並不比科銳前20年深耕線下容易。

以下為創業家與科銳國際創始人高勇的對話精選：

創業家：獵頭這行進入門檻不高，但是做大很難。您認為其中的難點在哪？

高勇：第一個難點直到今天獵頭業務都非常依賴人，但是這個行業人員流動率非常高。第二個難點是所有企業的難點，包括是否有清晰的願景、成熟的模式、完善的系統。

創業家：您當初是怎麽聚人的？

高勇：我常開玩笑，那個時候都是把“獵頭”兩個字能認成“豬頭”的年代，覺得你是挖墻角的。我只能找一些找不到工作的人來上班。

創業家：現在有何不同了嗎？

高勇：“獵頭”這兩個字都已經寫中共中央文件里去了，別的沒寫，只寫了獵頭。我們產業的春天剛剛開始。

創業家：有人認為，簡歷哪里都有，獵頭會被取代，您同意這種說法嗎？

高勇：獵頭的本質在於全流程交付，簡歷哪里都有，但不是說你把所有人的簡歷拿到手了，你就能做獵頭。你想取代獵頭，直接按成功率收錢算了？否則就別吹這個牛。

創業家：後來是怎麽由獵頭業務，拓展到招聘流程外包和靈活用工業務？

高勇：90年末，網站的概念很新，我覺得好玩、年輕，做了科銳人才網。失敗之後，我就把目光重新轉移到了線下，當時獵頭業務也已經做到數一數二了，加上當時市場對於人才的需求，很自然有了這兩項業務。

創業家：從成立之初到現在，科銳的戰略發生了怎樣的改變？

高勇：之前科銳主打是一家整體解決方案公司，為什麽不定義為一家純做獵頭的公司？因為獵頭實際上只滿足企業招聘中高管人才的需求，還有短期內大量人員快速上崗需求等等，我們的招聘流程外包業務滿足的就是這類需求。

我們正在從整體解決方案往人力資源更多元的產業鏈上走，2015年正式提出來“一體兩翼”的戰略。致力於通過大數據與創新技術的運用，實現對B端（企業）與C端（人才）的多層級滲透、連接、與價值創造。

科銳已經做了21年的服務和12年的解決方案，但是我們覺得只有把服務、解決方案和技術融合在一起才會有更好的合力效應。技術，是人力資源公司未來最需要投入的，也是科銳以後會重點布局的。

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揭秘幣圈最有權力玩家：年營收超25億美元

cent 2018-03-13 09:38

來源 | 創業家（ID：chuangyejia）

作者 | cent

比起炒幣的行情起伏不定，區塊鏈技術應用落地的遙不知期，比特幣“挖礦”更像是一門已經擁有成型鏈條的生意。這里展開的，是一場“算力”的曠日持久的軍備競賽。由於比特幣的機制，礦圈的這場“權力遊戲”，勝者甚至可以決定比特幣的命運和走向。

吳忌寒和他的比特大陸，是其中最具權勢的玩家。

這家在2013年成立的礦機芯片公司，被外界認為，掌控了比特幣世界超過50%的算力，成為了世界最大的比特幣芯片和礦機解決方案提供商，並且擁有了完整的比特幣采礦供應鏈。數據顯示，全球80%-90%的礦機芯片市場，已經被比特大陸所占據。

算力的集中，讓吳忌寒牢牢掌控了圈中的話語權，也讓他成為業內最具爭議的人物。

同時，比特大陸也在向一家AI芯片公司轉型。2017年11月，比特大陸基於ASIC架構的人工智能芯片SOPHON（算豐）正式公布。2017年12月，比特大陸收購機器人公司蘿蔔科技，開始向更多的產業布局。

在2018年初，比特大陸聯合創始人、CEO詹克團接受了《商業周刊》的專訪並透露，比特大陸2017年全年營收達到大約25億美元。他還表示，自去年下半年起，比特大陸已經成為臺積電中國第二大客戶，並超越展訊，成為僅次於海思的大陸第二大IC設計公司。

比特大陸表示，公司一開始的定位，就是一家“高性能計算公司”。它似乎正意圖向英特爾、AMD，以及在AI時代崛起的英偉達，踏出追趕的腳步。

成立僅僅4年的比特大陸，不僅將業內幾十家礦機芯片開發商甩在身後，也輕易超越了英偉達黃仁勛花了24年才達到的營收額。

與其說吳忌寒是比特幣的信徒，不如說，他更具備一個合格的成功商人的特征：大膽、冷靜、“叛逆”而又充滿野心。

一

幣圈“布道者”往事

礦機是區塊鏈領域為數不多的可以用來“炒”的硬件。一臺礦機的成本在2000-3000元左右，價格主要隨著比特幣的價格上下波動，共同進退。近兩年比特幣漲勢明顯，一臺比特大陸的螞蟻礦機，價格曾經賣到3萬元以上。在礦工之外，礦機和芯片生產商、大礦場以及礦池的擁有者，都處於生物鏈的上遊。在這個信奉叢林法則、野性生長的體系里，比特大陸是霸主。

一位圈內的礦場主向創業家&i黑馬形容吳忌寒是“梟雄”。比特大陸能有如今的地位，和它的先發優勢密不可分。能夠在一切都尚不明朗的情況下，拿出全部身家all in一個領域，需要非常的膽魄。

吳忌寒早期進入時，國內幣圈尚是一片荒蕪，他也從未有過任何技術研發的背景。

（吳忌寒）

2009年，吳忌寒獲得了北大的經濟學和心理學學士學位後，進入私募股權投資領域。

比他大10歲的詹克團，在2010年時，還在運營一個名為DivaIP的創業公司。一天，吳忌寒在北京街頭漫步，詹克團公司的一名業務員主動上前推銷業務。就這樣，兩位比特大陸的創始人相識了。當時，詹克團正為DivaIP籌集資金。雖然最終吳忌寒並沒有投資他，但是，他們都給彼此留下了印象。

2011年，吳忌寒出於自己風投業績的需要，開始接觸比特幣。當時在很多人看來，比特幣還只是一個高風險的開源項目，充滿了不確定性，更像一種“傳銷”式的遊戲。但是，據後來吳忌寒接受QZ采訪時透露，他讀完了一篇論文後，變得和現今比特幣的信徒們一樣，對這個可以由任何人參與、沒有中央銀行的貨幣體系，充滿了信心。

吳忌寒出色的行動力體現出來。他拿出自己的全部銀行積蓄，湊了10萬元，通過淘寶和當時最大的比特幣交易所Mt.gox，全部換成了比特幣。2011年初，比特幣的價格只有0.3美元。而到了2014年，吳忌寒把這些比特幣全部清盤時，價格已經飆升至了幾百美元。

當時和他一樣把全部身家都投進比特幣的，還有一名叫做長鋏的作家。同年，他們一起湊了幾千元錢，買了一臺服務器，創辦了比特幣社區巴比特（8btec.com），吸引當時幣圈內僅有的十幾個人在上面註冊了賬戶。現在，巴比特作為國內最大的比特幣中文社區，不久前拿到了1億元的A輪融資。為了更清晰地解釋比特幣的概念，那年年底，吳忌寒翻譯了中本聰的白皮書，這是它第一個也是流傳最廣的中文版本。

以QQagent的ID活躍的吳忌寒，當時被幣圈內尊稱為“布道者”。

挖到了比特幣第一桶金的吳忌寒，在2013年辭去了投行的工作，準備挖礦。然而，他預定的礦機卻遭遇了發貨延遲，讓他一度損失慘重。

那時，他已經是業內風頭最勁的礦機生產商ASICMiner的股東之一。ASICMiner於2012年在深圳成立，公司中文名為“烤貓”，和創始人蔣信予的ID“Friedcat”同名。這家新成立的公司以比特幣發起眾籌，為礦機的研發生產融資，原始股價格為每股0.01比特幣。現在看來，這或許可以說是ICO的最早雛形。而吳忌寒的“賭性”不改，他又一次全倉“押註”，傾其所有買入了15000股。

在比特幣經濟里，時間就是金錢。挖礦的速度，也就是算力，決定了獲得的回報數量。隨著比特幣數量的減少，挖礦的競爭日趨激烈，挖礦設備性能的提高，也一下子變得緊迫起來。

“烤貓”創造了歷史。它開發了世界上第一個比特幣挖礦ASIC芯片，算力能夠達到以往GPU的千倍。比特幣采礦業，也由此從幾臺礦機的“個體戶”模式，向規模化時代進化。隨著烤貓的礦場正式運作，每個月能挖出近4萬個比特幣。如果吳忌寒願意，到了2013年，即使他坐著不動，也能從烤貓獲得每周超過500個比特幣的分紅。

但遭遇了礦機跳票的吳忌寒開始重新審視這個圈子的商機。與此同時，他投資的烤貓也遇到了麻煩：隨後出現的Butterfly和Bitfury等公司，研發了更低功耗的挖礦芯片。吳忌寒決定，成立一家礦機芯片公司，自己進入礦機的上遊領域。不過，他還欠缺一個芯片設計師。

於是，詹克團收到了吳忌寒發過來的比特幣資料。詹克團後來說，他只“花了兩個小時，閱讀了維基百科上關於比特幣的內容”，就立即同意加入。

詹克團於比特大陸的意義是，他帶來了一支具有豐富芯片設計經驗的團隊，他們接到的第一個任務就是，設計一個可以高效運行SHA-256（用於比特幣加密計算）的ASIC芯片。據後來圈內傳聞說，當時雙方達成的協議是：吳忌寒出資，詹克團不領工資，一旦達成了芯片的兩個關鍵性技術指標，技術團隊則將拿到60%的股份。

（圖：詹克團解釋“Sophon”  來源：QUARTZ）

時間對比特大陸而言，意義非常重大。外界有ASICMiner和Butterfly Labs等在同場競爭，而最重要的是，比特幣的價格波動劇烈，一旦錯過，比特大陸可能就失去了一次千載難逢的機會——從比特幣價格反彈中獲利。

詹克團肩上的壓力巨大。他也常常抱怨，這簡直是個“不可能完成的任務”。最終，他創紀錄地僅花了半年時間，就把這款產品從想法變成了成品：比特大陸挖礦芯片BM1380面世，並且，它代表了當時55nm芯片的最高水平。

2013年11月，詹克團研發的比特大陸第一臺螞蟻礦機Antminer S1上線，比特大陸正式開始運營，比特幣也在此時走到了1200美元的高位。“2014年全年，我們的業績飛漲。”吳忌寒說。

（圖：比特大陸鄂爾多斯礦山中的比特幣采礦機架  來源：QUARTZ）

二

寒冬

比特大陸雄心勃勃地制定了接下來的全盤計劃，但就在此時，礦圈的第一次大洗牌開始。

2014年2月，當時全球最大的比特幣交易中心Mt.gox發生了欺詐和盜竊事件，丟失了85萬個比特幣，在三個月內，比特幣價格遭遇腰斬，到了2014年底，幣價下滑到了200美元。

隨著比特幣的減少，挖幣的難度也在增加，為了爭奪算力，需要投入大量的電力。而那時，誰又願意付出高昂的成本來挖掘這樣一個價值在不斷下跌的數字貨幣呢？

所有的礦機芯片公司都迎來了寒冬。美國的Butterfly被FTC（聯邦貿易委員會）起訴，另一家公司KnCMiner破產。烤貓走向衰落，2015年，蔣信予失蹤，成為幣圈中最大的一個未解之謎，甚至沒有人能夠確認，現在他是否還在人間。吳忌寒也承認，2014年底，比特大陸也迎來了“最艱難的時刻”。

對於比特大陸如何能夠度過那段“冬天”，圈內有從業者認為，吳忌寒的經濟和金融背景，為他提供了助力。而詹克團能夠盡快研發出芯片，讓比特大陸在比特幣價格還處於高點時切入，完成早期的資金積累，也功不可沒。2014年12月，搭載了比特大陸礦機芯片BM1384的螞蟻礦機S5量產，功耗比S1大約下降了三分之一。同時，比特幣回春的那刻終於來臨了。“（比特幣）價格再繼續下降，也許我們就倒閉了。”詹克團說。

2015年，比特幣價格下跌觸底，隱藏在其背後的區塊鏈技術開始浮出水面並得到重視。年中幣價開始回暖時，礦工們不無驚訝地發現，在市場上，螞蟻礦機S5已經成為了他們唯一的選擇。詹克團是個出色的芯片設計師，比特大陸的挖礦芯片，能夠實現最高的運算效率。即使是和吳忌寒在比特幣擴容問題上針鋒相對、一向喜歡懟他的前BTCC首席運營官繆永權也承認，“他們的礦機效率更高，其他產品過度設計，成本很高”。

比特大陸的命運開始扭轉。“那是個非常棒的芯片，”吳忌寒說，“它讓我們起死回生。”

自此之後，螞蟻礦機基本在市場上再無對手。2015年8月，第四代芯片BM1385發布，11月，螞蟻礦機S7量產。當年年底，詹克團接受彩雲比特采訪時表示，短短兩個月間，S7的銷售額就達到了4億人民幣。2017年，比特大陸已經擁有全球比特幣礦機市場超過70%的份額。

比特大陸能夠成為礦圈霸主，所依靠的並不僅僅是這些。如果說螞蟻礦機S7最終奠定了比特大陸在礦機行業的壟斷性地位，那麽，其他的布局，則支撐著比特大陸隨後走上了礦圈中食物鏈的頂端。

礦池就是其中的重要一環。

礦池的競爭，在當時已經趨於白熱化。如果說礦場作為“機房”，更類似於淘金運動中的“賣水者”的話，那麽，礦池則是更大的“房地產商”。礦池出售的挖礦的“土地”就是“算力”，它將分散在全球的礦工及礦場的算力進行聯合，一起挖礦。礦池負責信息打包，接入的礦場負責競爭記賬權，礦池算力占比大，礦工挖到幣的概率就更高。礦池快速回收現金流後，可以再去快速開發新的礦場。

2014年11月，比特大陸螞蟻礦池（Antpool）上線。到了2015年初，螞蟻礦池的算力就在全球登頂。2016年-2017年，比特大陸相繼推出了BTC.com和ConnectBTC兩個新礦池，並且投資了ViaBTC。據說，另外一家大礦池BTC.TOP也與比特大陸結成了同盟。業界普遍認為，目前，比特大陸的挖礦算力已經達到了全球的一半以上。

比特大陸進一步做的，還有算力的生意。2014年9月，比特大陸收購雪球雲挖礦平臺，更名為算力巢（HASHNEST.COM）。它支持“雲端挖礦”，無需購買礦機，即可通過交易算力體驗挖礦；在2015年，更是推出了加速回本雲挖礦合約(PACMiC)，類似於房地產業的“房貸理財”產品。

把算力生意玩到這種程度，大約只有經濟學出身的吳忌寒做到了。

對於幣圈而言，算力即權力。在實現算力“壟斷”的同時，吳忌寒也踏上了比特幣世界的紅線。

三

惡魔？

作為當年的“布道者”，吳忌寒可能也沒想到，有朝一日，在海外數字貨幣網站CoinDesk的年度評選中，他被冠上的稱號是“Villain”（意為“惡棍、反派”，創業家&i黑馬註）。

吳忌寒本人並不可怕。他真正的威脅性，來自他手中的權力。在比特幣世界里，有一條“51%算力”的道德紅線。源於比特幣系統的規定，比特幣交易具有不可更改等特性，但是，一旦有個人或組織能夠集結51%的算力攻擊，在理論上，則完全可以帶來顛覆比特幣系統的風險，將已完成的交易推翻。

而比特大陸，已經踩在了這條線的邊緣。

今年2月，當各路三點鐘社群活躍的同時，在Twitter上，bitcoin.org的負責人Cobra發布公開信表示，全球算力正在向一個人手中集中，比特幣正面臨中心化的危險。

這個人，當然指的是吳忌寒。

這不是吳忌寒和比特大陸第一次受到外界對它的批評：比特幣的開源生態和比特大陸作為私營公司的沖突日益嚴重，但是吳忌寒並無意去處理它。繆永權就曾公開質疑，比特大陸“可以威脅BTCC礦池成員，如果不離開我們的礦池，就不賣給他……”

耐人尋味的是，吳忌寒自己似乎也並不否認這點。他曾在Twitter里寫道，不止是他對開源文化不感冒，在整個中國它也不受歡迎。

近年來，最大的爭議來自於吳忌寒在比特幣擴容問題上，和比特幣開發者Core團隊的分歧，以及他主導的比特幣現金BCH的創建。這也令他在比特幣世界的權力，再次得到了大規模的增長。一時之間，輿論沸騰，爭論一度趨於惡化，吳忌寒自己也一反神秘大佬的業界形象，在Twitter等社交平臺上活躍，甚至對“敵人”破口大罵：“Fuck your mother if you want fuck.”

比特幣擴容問題足以寫出一篇論文來。你可以簡單理解為，比特幣的區塊大小已經不夠用了，比特幣網絡的擁堵，正成為亟待解決的問題。而吳忌寒代表的大礦池和Core團隊在如何擴容問題上的爭議則在於，是否要保持比特幣區塊大小不變，采用不同的方式擴容。

2017年8月1日，比特大陸投資的ViaBTC實施了區塊擴容方案，也就是比特幣第一次硬分叉。在比特幣主鏈上，硬分叉產生了一種新貨幣：比特幣現金BCH，更多業內人士也稱之為BCC。這個克隆的比特幣，開始和比特幣直接爭奪算力，更多的人用礦機開始去挖BCC而不是比特幣，在極端情況下，BCC曾經分流了比特幣近一半的算力。

這也是比特大陸系勢力在比特幣世界中最近一次的大規模擴張。大礦池的“商人”們，也由此徹底和技術社區宣告決裂。

也許，吳忌寒從來就不僅僅滿足於成為比特幣世界里的一個“信徒”。他想要搭建的，是一個屬於自己的商業帝國。

四

轉型

10年前，內蒙古鄂爾多斯是曾經被媒體報道過的“鬼城”。這里人口僅有200萬，地廣人稀，到處是空置的樓房建築。而現在，它已經是世界範圍內比特幣礦業的中心。這里最大的比特幣礦山，就屬於比特大陸，擁有25000臺機器，電力由燃煤發電廠提供，每天電費達到39000美元。

目前，全球三大礦機生產商均來自中國，它們不僅生產銷售礦機，同時搭礦場、建礦池，擴充自己在幣圈的權力。由於礦機能耗巨大，因此，電力成本是決定礦場所在地的重要因素之一。除了內蒙古，國內的其他能源較為便宜的地區，比如新疆、雲南、四川等地，也受到了比特幣礦工們的歡迎。

比特大陸近年來在礦場上繼續發力，在新疆、內蒙古等地區投資建設了多家礦場。但2017年，國家對數字貨幣管控逐步加緊。隨之也逐漸傳出礦場建設即將受到嚴格管理的傳聞。2018年初，各大區塊鏈微信群甚至紛紛聲稱國內將清理礦場，盡管隨後被辟謠，但是也一度造成人心惶惶。

吳忌寒似乎對此並不擔心。在上述流言傳出後，他還對外發布了一份聲明，表示：“正常經營的礦場並不會被關閉，央行聯合地方政府關閉的主要是偷電的礦場。而且正常經營的礦場還對當地經濟起到了促進作用，幫助一些小水電廠還了貸款，這種可以算是精準扶貧。”

但實際上，大型礦機芯片廠商們，也都在考慮業務延續的問題。畢竟，把礦機芯片作為唯一業務，公司面臨的風險未免太大了。再加上，隨著越來越多的礦機生產商加入進來，在這場算力軍備賽中，為了公司的長期發展，也必須尋找新的商業模式。

比特大陸開始布局出海以及轉型，“兩條腿走路”。

比特大陸早期就在舊金山、阿姆斯特丹等地設立了研發中心。時至今年，更是在瑞士和新加坡，加快了建設分公司的腳步。據比特大陸內部人士透露，公司的比特幣相關業務，未來將更多地布局海外。

而在國內，以比特大陸和嘉楠耘智等為代表的礦機公司，則為公司的算力和硬件技術積累找到了全新的出口：人工智能。

早在2015年，詹克團就親自帶隊，開始了AI芯片的研發。2017年4月，比特大陸第一款AI芯片“SOPHON BM1680 (算豐)”流片。類似於谷歌的TPU，這是一款專門用於張量計算加速的專用芯片，適用於神經網絡算法的推理預測和訓練。

SOPHON的命名，來自於劉慈欣的科幻作品《三體》。據說當詹克團苦苦思索設計新芯片時，有一天夜晚，偶然從書里的超級智能機器SOPHON（智子）得到了靈感，“這個機器能夠通過二維粒子，展開極強的學習能力。而其中文名算豐，則意為'算天地玄空，豐認知智能'，來源於中國古代的玄學。”

從這個中西結合的命名，也可以看到吳忌寒和詹克團對它寄予的厚望。

比特大陸產品戰略總監湯煒偉告訴創業家&i黑馬，和比特幣一樣，深度學習架構，也將走過從CPU到GPU，再到ASIC的路。在2018年，比特大陸也將主要布局三個行業的落地：安防、互聯網以及城市大數據。

這仍然是算力生意的延伸，而這次，比特大陸是想運用自己的超級算力，向其他行業賦能。畢竟，算力正是制約AI發展的最大要素。但是，在AI芯片領域，現在比特大陸所要面對的，是英特爾、谷歌、AMD、英偉達等頂尖選手。在它們面前，成立僅僅4年的比特大陸，還是個新秀。在算法、數據等方面，比特大陸還有著一段很長的路，需要發力追趕。

現在，比特大陸在全球的員工已經超過1500人。在北京的北奧科技園，原有的4層建築外，公司也租下了隔壁的兩層辦公樓，容納AI團隊的200余名成員。比特大陸也從當初“短平快”的結構，開始逐步補齊公司的各項職能部門，進行公司內部架構的建設。這家從草莽時代、礦圈的叢林法則中拼殺出來的公司，正在向更加規範化、規模化的方向努力。

一個可喜的現象是，比特幣和區塊鏈中，正在孕育出直接沖擊傳統IC領域的力量。

商人吳忌寒，仍然和以前一樣，大膽而又步步為營。但是，當他一步步構築自己心目中的商業帝國時，當年那些“布道者”的誓詞，已經在風中漸漸消散。

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