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收盤分析丨五月A股頭炮啞火 滬深股指雙雙收綠

早盤兩市繼續慣性低開並維持窄幅震蕩走勢，臨近尾盤兩市股指加速下跌，並一度跌破5日線，創業板指數表現稍強，全天維持窄幅震蕩至收盤。至今日收盤，滬深指數雙雙翻綠，創業板指小幅收紅，兩市成交量較節前最後一個交易日縮量。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,143.71點，下跌10.95點，跌幅0.35%，成交額1,763億元;深證成指收報10,223.97點，下跌10.68點，跌幅0.1%，成交額2,252億元;創業板指收報1,850.85點，上漲0.12點，漲幅0.01%，成交額576億元。資金方面，央行今日不開展公開市場操作，結束連續9天的逆回購操作;因今日有700億元逆回購到期，當日實現凈回籠700億元。

盤面上，雄安概念股早盤分化加大，中化巖土、漢鐘精機強勢漲停，帶動雄安新區概念股大幅反彈，冀東裝備臨近午盤再度回封。雄安數據庫分支概念強勢大漲，浩豐科技，常山股份，數據港等多股逆勢上漲，數字政通漲停被砸開，午盤後再度沖高。韓建河山漲停，帶動雄安地下管網股跟風反彈。績優白馬股今日表現不佳，白酒板塊和家電板塊早盤即震蕩下行，水井坊、沱牌舍得領跌白酒板塊，家電的海信電器跌幅較大。高送轉填權股新宏澤低開高走，但對於板塊人氣的帶動作用較小，坤彩科技多次試圖翻紅，但拋壓較大，次新股和高送轉持續低迷。尾盤，北新路橋再度拉升至漲停，帶動新疆和一帶一路板塊跟風反彈。新股大豐實業開板後，尾盤回封，提升次新股人氣。跌幅榜上，多家高位股連續大跌。

熱點板塊：

中化巖土早盤一字板漲停，帶動雄安板塊再度反彈，中化巖土，漢鐘精機，韓建河山，常山股份，建新股份，冀東裝備，先河環保，嘉寓股份，哈高科，華斯股份，寶碩股份，數字政通漲停，冀東水泥漲逾9%，渤海股份漲逾8%。

受雄安新區數據庫建設適時啟動的影響，雄安數據庫概念早盤表現強勢，浩豐科技，常山股份，數字政通漲停，數據港漲逾5%，超圖軟件漲逾2%。

北新路橋漲停，助攻一帶一路反彈，北新路橋，敦煌種業漲停，連雲港漲逾8%，天山股份漲逾6%，銀龍股份漲逾5%，恒通科技漲逾4%，新疆城建漲逾3%。

跌幅榜上，黃金，海工裝備，次新股跌幅居前。

消息面上：

1、央行公告稱，4月開展中期借貸便利操作共4955億元，4月末中期借貸便利(MLF)余額為41083億元，3月末余額為40643億元;4月份對國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行三家銀行凈增加抵押補充貸款(PSL)共839億元。4月對金融機構開展SLF操作共108.87億元，其中隔夜0.1億元、7天58.94億元、1個月49.83億元。4月末常備借貸便利余額為102.72億元。4月末抵押補充貸款余額為22997億元。

2、近期多家鈦白粉廠家相繼提價。這也是鈦白粉年內第五輪漲價，至此，本輪漲價已延續16月有余。生意社數據顯示，截至5月2日，鈦白粉價格較2017年初的均價漲幅為20.35%，較2016年初的漲幅高達76.33%。

機構觀點：

上海證券分析認為，目前投資者對股市的信心依然不足，上證綜指在大結構向2638點運行的調整概率較大。但是從短線的日K線角度看，上證綜指從3295點以來經歷了較大幅度的向下調整，並在3240點和 3200點左右留下兩個缺口，在成交量有效縮小後，目前針對3097點展開反彈，初步估計上證綜指的這輪反彈能彌補3200點處的缺口，成交量可能放大到2500億左右。但接下來仍需向下調整。

光大證券預計，指數行情仍將維持清淡格局，而結構性行情也將放緩。2016年業績突出而2017年將面臨不確定性的強勢個股將面臨更大的獲利了結壓力，同時落後和低估值板塊將繼續得到紅利因素的支撐，業績期內不斷加劇的個股分化趨勢將明顯放緩。繼續建議總體策略保持謹慎，控制在高beta板塊和有業績轉弱風險的前期強勢股中的倉位，並更多關註低估值、紅利和業績反轉的板塊。

馬克龍勝選 歐股歐元雙雙獲利了結

法國當地時間5月7日晚上6點，一位名叫Fédéric的巴黎青年帶著他來自英國威爾士的女朋友匆匆穿過亞歷山大三世大橋，他們要去塞納河對岸的盧浮宮廣場趕一個聚會，而這個聚會的“召集人”則是即將當選為法國新一任總統的馬克龍。Fédéric告訴第一財經記者，他們要趕緊去現場，因為雖然結果還沒有公布，但基本可以確定了，他們要搶占靠前的位置爭取看到馬克龍本人。

晚8點時，巴黎盧浮宮門前的廣場上人頭攢動，民眾們揮舞著手中象征自由、民主、博愛的藍白紅旗，面對著大屏幕上新總統的畫像，大聲高喊“Bravo”吶喊喝彩。

22點30分，在選舉獲勝的消息公布數小時後，《歡樂頌》響徹整個盧浮宮廣場，馬克龍面對數千名支持者，發表其作為法國總統的第一次講話“法國贏了”。

根據法國內政部公布的最終投票結果顯示，法蘭西第五共和國新總統如期誕生，中間派候選人馬克龍以66.06%的得票率贏得法國總統選舉。雖然馬克龍在競選中表現出的“親歐”立場，但歐洲市場在投票結果公布後首日的反饋並不那麽友好。

5月8日，歐洲股市和法國股市在大選後高開低走，開盤法國CAC 40指數直線跳水翻綠跌0.4%，德國DAX指數漲幅收窄至0.06%，英國富時100指數跌0.06%。

而歐元也遭遇獲利了結，截至北京時間8日18時，歐元對美元當日跌幅擴大至0.4%，刷新日低至1.0954，較日內高點下跌近70點。

歐洲銀行股下跌但仍被看好

截至北京時間5月8日18時，法國CAC 40指數下跌0.97%，報5378.5;富時100指數微漲0.06%，報7301.54;德國DAX指數下跌0.3%，報12677。歐元區斯托克銀行股指數跌幅擴大至1%，為7日來首跌。

由於在經歷了全球市場對4月23日首輪投票的高度緊張後，市場已經提前消化了其當選總統帶來的積極影響，因此高盛認為最終投票結果不會對本周市場造成顯著影響。

貝萊德智庫則認為，由於市場已大致反映馬克龍於第一輪的勝選與其持續大幅領先的民調，故大選結果將帶動風險偏好溫和上升。貝萊德智庫看好歐洲股票，並預計市場將重新聚焦到此區域正逐步改善的經濟增長前景，帶動投資者資金回流。

盡管馬克龍當選被視作是銀行股的利好，但截至18時，歐元區斯托克銀行股指數當日跌幅已擴大至1%，為7日來首跌。該指數在首輪選舉顯示馬克龍贏下勒龐的機會很高後，兩周時間內上揚了12%至18個月來的高點。

今日歐元區領漲的銀行股有：Bankinter漲1.3%、意聯銀行漲0.6%和聯合聖保羅銀行漲0.5%;領跌的銀行有：法國興業銀行跌1.5%、法國巴黎銀行跌0.9%與Natixis跌0.8%。

“在馬克龍確認勝選以後，銀行股很可能將有跑贏大盤的表現”，摩根大通資產管理公司(JPMorganAssetManagement)的全球市場策略師VincentJuvyns認為，鑒於馬克龍的親歐盟立場，市場將表現出“友好姿態”。

事實上，在第一輪法國總統大選的結果公布以後，銀行股就有所上漲，其中法國興業銀行和法國農業信貸銀行分別上漲了10%和11%。而歐元區股市漲幅居前的10只股票有9只是銀行類股。

馬克龍還主張對財富稅進行調整，將征稅的重點轉向物業資產而非資本投資，並對資本利得實施統一的30%稅率。法國興業銀行稱，此舉有助於提振股票買賣，對法國農業信貸銀行，法國巴黎銀行和資產管理公司AmundiSA有益。

除了銀行股，高盛認為馬克龍主張對可再生能源進行投資對於風力發電機生產商Vestas Wind Systems A/S和NordexSE，電力公司EDPRenovaveisSA和EngieSA利好。法國興業銀行表示，建築類股將因馬克龍主張廢除五分之四家庭的地方人頭稅以及在某些地方興建房屋而受益。

而最終影響將取決於馬克龍是否能夠兌現其在競選時的種種承諾。馬克龍在其競選期間曾承諾，他將努力深化歐洲一體化、削減公司稅和實施勞動力改革。如果這些措施能夠兌現，那麽投資者信心的恢複將有助於改善消費，從而使法國經濟走上良性循環。

上周五(5月5日)，歐洲三大股指集體上漲，德國股市連續四天創歷史新高。英國富時100指數收漲0.68%，報7297.43點，周漲1.3%;法國CAC40指數收漲1.01%，報5432.40點，創九年半新高，周漲3.13%;德國DAX30指數收漲0.55%，報12716.89點，再創收盤新高，周漲2.24%。

歐元走勢有待近一步觀察

馬克龍勝選，歐元遭遇獲利了結，日內較高點下跌近70點。歐元對美元在淩晨3點多上揚0.2%，報1.1022，創六個月新高。但至早上6點左右，歐元對美元沖高回落，基本吐回馬克龍當選以來的漲幅，截至北京時間8日18時，報1.0955。

多數觀點認為，市場已經對第一輪投票結果做出了積極反應，將馬克龍獲勝計入價格，因此，下一步走勢仍有待觀望。

在摩根大通看來，馬克龍當選法國總統符合或略微高於預期。而高盛則預計馬克龍當選不會對本周市場產生重大影響。

“歐元的漲勢能投持續將取決於其他因素，例如歐洲央行進一步穩定的貨幣政策預期”，法國農業信貸銀行策略師Manuel Oliveri稱。

但也有部分分析師認為，投票結果仍將推動歐元上揚。

“歐元可能會延續此前趨勢，像預期那樣出現上漲，但是不能確定歐元還有多少做多的空間，”法國興業銀行策略師Kit Juckes指出。

法國興業銀行還表示，馬克龍在法國大選第二輪投票中的獲勝並不意外。因此，歐元多頭短線出現了獲利了結的風險。該行認為，現階段將傾向於持有歐元/日元多頭，而非歐元/美元多頭。

“歐元兌美元在亞市早盤升至1.11並不出奇，市場對馬克龍獲勝很有信心”，紐約梅隆銀行表示。澳洲聯邦銀行也預計本周歐元將表現強勁，建議逢低買入歐元兌美元。德意誌銀行分析師也表示，歐元兌美元可能走高，在穩固走低前將清空止損單。

重點轉移至6月議會選舉

貝萊德智庫預期，市場下一個焦點將轉移至六月的法國國會大選。

目前，馬克龍面臨的最大挑戰是，他需要在6月法國議會選舉中獲得議會大多數席位，才有可能實現其在競選時的承諾。法國國民議會選舉分兩輪，分別為當地時間6月11日和6月18日。

花旗銀行分析師表示，馬克龍當選法國總統，意味著以後法國將會更為支持商業、親近歐盟以及推進改革，預計馬克龍所提倡的嚴格赤字目標將會得到落實，法國政府也將推進公共領域的改革，還將以降低企業稅等方式促進商業發展。

“馬克龍難在下議院獲得多數票，但如果馬克龍在部分改革方面與中左翼、中右翼黨派形成跨黨派聯盟，將避免共治情形的出現，”摩根大通分析師Raphael Brun-Aguerre表示。

因支付業務違規 財付通支付寶雙雙被央行處罰

央行深圳中心分行官網顯示，近日，財付通支付科技有限公司因支付業務違規，被央行罰款3萬元;與此同時，央行上海中心分行官網也披露了對支付寶(中國)網絡技術有限公司(簡稱“支付寶”)的處罰公示，支付寶因違反支付業務規定被要求限期改正，並處以罰款人民幣3萬元。

據悉，這是央行首次公開披露對財付通和支付寶的處罰行為。

中國人民銀行深圳分行官網公布對財付通的處罰信息顯示，財付通被罰款的原因是未嚴格落實《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》相關規定，作出行政處罰日期為5月3日。

《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》是為規範非銀行支付機構(以下簡稱支付機構)網絡支付業務，防範支付風險，保護當事人合法權益，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《非金融機構支付服務管理辦法》等規定制定。由中國人民銀行於2015年12月28日發布，自2016年7月1日起施行。

其中設立了： 獲得互聯網支付業務許可的支付機構，經客戶主動提出申請，可為其開立支付賬戶；僅獲得移動電話支付、固定電話支付、數字電視支付業務許可的支付機構，不得為客戶開立支付賬戶。支付機構不得為金融機構，以及從事信貸、融資、理財、擔保、信托、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶等等規定。

招商銀行AH股發力大漲 雙雙創出階段新高

5月23日消息，招商銀行AH股均發力大漲。截至發稿，招商銀行A股大漲4.40%，報每股21.81元人民幣，創下2008年1月22日以來的新高。同時招商銀行H股也不甘示弱，截至發稿招商銀行H股大漲5.24%，報每股23.10港元，也創下了2015年以來的新高。

從板塊內比較來看，A股銀行股里其他漲勢較好的還有寧波銀行和浦發銀行，截至目前分別漲逾3%和漲逾2%。而招商銀行H股在港股市場同樣獨領風騷，領漲內資銀行股。

對於招商銀行，券商機構均較為看好，東北證券在本月10日給予了招商銀行A股增持評級，並指出目前全國性股份制商業銀行平均市凈率為0.87，招商銀行的市凈率為1.13，在全國性股份制銀行及國有商業銀行中估值最高。

交銀國際分析師李珊珊等人也在5月22日報告中稱，繼續重點關註資產負債結構穩健的國有大行，特別是工行、建行，以及資產負債結構穩健，理財產品非標占比低，對非標資產撥備計提相對審慎兼具增長性的招行。

除此之外，消息面上安永也在5月22日發布《中國上市銀行2016年回顧及未來展望》報告，顯示去年37家上市銀行凈利潤按年增長3.65%，增速上升0.8個百分點，是自2011年以來，凈利潤增速首次回升。2017年一季度末，已披露季報的28家上市銀行不良貸款額比2016年末增加了人民幣240億元至12,398億元，不良貸款率由2016年末的1.66%降至1.64%。

深圳一手住宅均價迎來十連跌 二手住宅量價雙雙下滑

一手住宅成交量大跌

據美聯物業全國研究中心統計，7月全市共計網簽2023套一手住宅，環比下降31%，同比下降32%；成交面積為20.35萬㎡。此外，全市一手住宅的成交均價仍維持高位盤整的趨勢，為54446元/㎡，環比下跌46元/㎡，環比跌幅為0.08%。同時自去年“10·4新政”出臺以來，全市一手住宅的成交均價步入連跌趨勢，7月的成交均價較去年同期相比下跌4%。

業內分析認為，深圳銀行放貸進一步收緊，四大行已經全部取消首套房貸利率優惠，將利率恢複至基準，房貸利率的上浮、放款速度的減慢、市場觀望情緒的濃厚都可能是造成成交量大跌的原因。

二手住宅量價雙雙下滑

根據規土委備案數據顯示，7月二手住宅市場成交情況不及上個月，其中成交套數不足6000套，共計成交5809套，環比下滑8%。全市各區域的月度備案量全部在1500套以下，且全線縮水。其中龍崗以1480套的成交量穩居全市首位，較6月下降7%，在全市的成交占比為25%。寶安以1211套的成交量次於龍崗，較6月下降9%，在全市的成交占比為21%。

福田、羅湖和南山三區的月度成交占比均大致在17%左右。福田成交1008套，環比下降16%；羅湖成交1000套，較6月減少1套，環比降幅僅為0.1%；南山成交997套，環比下降9%。此外，“低存量”鹽田區繼續保持百余套的成交量，在全市的成交占比僅為2%。7月鹽田成交113套，環比下降16%。

7月深圳二手住宅市場6大區域成交套數普遍下滑，其中福田、鹽田下跌幅度最大，達16%，而羅湖基本與上月持平。除鹽田外各區自4月份以來每月成交量都保持在1000套甚至更多，表現較為穩定。

價格上，二手住宅價格長期保持穩定。從深圳中原研究中心樣板房源的漲跌區間上來看，7月成交均價環比沒有較大的波動，處於-5%~0%區間的占大多數，總體價格大部分仍是處於下降區間。

7月銷售情況

成交大戶：寶安、龍崗

7月86%的成交來源於寶安和龍崗兩區，但是兩區的成交量全部降至1000套以下。寶安以933套的成交量位居全市首位，較6月下降28%；成交均價比較堅挺，為52636元/㎡，環比上漲1%。

龍崗以806套的成交量僅次於寶安區，較6月下降36%。成交均價環比大幅下降12%，至33139元/㎡。

南山以156套的成交量位居全市第三位，較6月下降28%，在全市的成交占比為8%。

福田和羅湖的月度成交量仍然維持在100套以下低位。其中福田成交量84套，環比下降14%，在全市的成交占比為4%；成交均價繼續領漲全市，為96536元/㎡，環比下跌2%；羅湖成交44套，環比大幅下降49%，在全市的成交量占比僅為2%；成交均價為75868元/㎡，環比下跌1%。

（來源：廣州日報 全媒體記者 肖陸軍 通訊員 廖麗萍 鄭煥莉 方逸婷）

“溫州幫”、特力A莊家被盯上了，這次他們雙雙登上擬失聯私募榜了！

近日，中國基金業協會公布了第18批擬失聯私募機構名單，7個私募公司上榜。火山君一一的查詢了這幾家公司後發現，多家是股權投資基金，而另外兩家證券私募則是市場上比較知名的“溫州幫”和大妖股特力A的莊家。

7家私募機構擬失聯

1月9日，中國證券投資基金業協會披露了第十八批疑似失聯私募機構名單及失聯私募機構的最新情況。

根據公告，日前，基金業協會自律核查工作中發現7家擬失聯機構。其中，基金業協會在處理投訴案件中發現中財國龍（北京）資本管理有限公司等4家擬失聯機構；江蘇證監局在開展異常機構核查工作過程中發現蘇州金聯投資管理有限公司1家擬失聯機構；青島證監局在專項核查中發現青島層峰資產管理有限公司1家擬失聯機構；中證中小投資者服務中心在開展糾紛調解工作中發現昌龍運通（北京）股權投資基金管理有限公司1家擬失聯機構。基金業協會通過私募基金登記備案系統中預留的固定電話、手機號碼和電子郵件等方式無法與第1至4家機構取得聯系。

基金業協會表示，上述公司於本公告發出後5個工作日內來函對公司經營情況及風險情況予以書面說明，逾期則被認定為“失聯機構”。被認定為“失聯機構”的私募基金管理人，將在官方網站私募基金管理人分類公示欄目中予以公示，同時在私募基金管理人機構誠信信息公示中予以標示。列入失聯名錄的私募基金管理人，滿三個月未主動聯系協會並提供有效證明材料的，協會將註銷該私募基金管理人登記。

“溫州幫”、特力A莊家上榜

火山君一一的查詢了這幾家公司的資料。上述7個公司中，除了中鑫富盈和上海務生資產是做證券私募之外，其余幾家都是做股權投資基金的。

火山君了解到，做股權投資的幾個私募不太知名，而中鑫富盈和上海務生資產則是有一番“故事”的。

火山君了解到，上海務生資產的法定代表人就是這幾年市場聞風喪膽的“溫州幫”馬永威。

去年，證監會公布了對馬永威、曹勇的行政處罰決定書， 而此兩人都是市場公認的“溫州幫”代表人物。證監會公布稱，馬永威、曹勇於2016年7月5日至7月18日期間，利用資金優勢，通過連續買賣、在漲停板大量申報買單維持漲停價格、虛假報撤單、在自己實際控制的賬戶之間進行交易等手段，操縱“福達股份”股價，獲利共計約2,288萬元。馬永威、曹勇的上述行為違反了《證券法》相關規定，證監會決定沒收馬永威、曹勇違法所得約2,288萬元，並對馬永威處以約4,577萬元罰款，對曹勇處以約2,288萬元罰款。

而中鑫富盈則是操縱特力A的莊家之一。2015年下半年，特力A股價近百日個交易日暴漲近10倍，成為有名的大妖股，而操縱這只“妖股”的就有中鑫富盈。

依據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會對中鑫富盈、吳峻樂合謀操縱特力A、得利斯股票價格一案進行了立案調查、審理。最後對深圳市中鑫富盈基金管理有限公司、李建林、吳峻樂三者做出了嚴厲處罰，在市場引起了廣泛關註 。

每經記者 劉海軍 每經編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網）

格力電器：營收凈利雙雙創下歷史新高 無分紅計劃

格力電器晚間披露年報，2017年公司實現營業收入1482.9億元，同比增長36.92%；實現凈利潤224億元，同比增長44.87%，雙雙創出歷史新高。2017年度不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。

股東名單方面，證金公司四季度大幅加倉1.7%股份，持股比例升至2.78%；前海人壽-海利年年產品減持約1%股份，持股降至3.01%。

格力電器今日報收於50.07元，跌0.24%。

歡聚時代、虎牙盤前雙雙大跌，後直播時代如何獲取流量？

在短視頻沖擊下，直播行業究竟還賺不賺錢？市場在等待直播公司最新財報數據給出答案。

8月14日，歡聚時代發布了2018財年第二季度財報。數據顯示，公司第二季度營收為37.73億元，同比增長44.6%。按非美國通用會計準則下，歡聚時代第二季度凈利潤達8.73億元，同比增長51.6%。

在營收和毛利雙雙大幅飆升的同時，公司卻由盈轉虧，凈虧損為1.37億元，去年同期則盈利5.74億元。

同期遊戲直播平臺虎牙也發布了2018財年第二季度財報，這也是其上市後的第二份財報。財報數據顯示，該季度公司營收為10.38億元，同比增長125.1%；凈虧損21.25億元，上年同期凈虧損為1500萬元。

針對新一季度的虧損，歡聚時代在財報中解釋稱，旗下子公司虎牙企業價值的增長令優先股相關衍生債務的公允價值損失達到22.73億元，這使得本季度產生了在美國通用會計準則下的歸屬於歡聚時代的凈虧損。

虎牙單獨上市後，此負債歸零且所有的優先股轉化為普通股，因此對公司未來的財務報表不會繼續產生影響。不過這一表現似乎仍低於華爾街預期，周二美股盤前，歡聚時代、虎牙雙雙大跌，歡聚時代跌8.52%，報80.2美元，虎牙跌逾7.24%，跌30.5美元。

從兩家公司的財報來看，直播打賞和付費用戶依舊是公司營收的核心，且保持著增長態勢。其中歡聚時代直播業務占到總營收九成以上，但其他業務增速卻低於兩位數。面對短視頻強勢崛起，日漸多元化的競爭形勢，如何擺脫營收嚴重依賴打賞，收入單一問題，圍繞直播生態，縱深孵化更多的創新業務，也成為行業需要直面的問題。

“外部關系和YY直播關系是否契合，是我們一直在思考的問題。我們希望將更多外部資源整合起來，將變現能力放大。”在隨後召開的分析師電話會議上歡聚時代COO李婷表示。

直播和短視頻究竟是分流還是共存，YY直播給出了一種新嘗試。

為了拓展流量渠道，今年YY直播開始嘗試對頭部藝人對外輸出，向微博、抖音、快手等外部社交媒體和短視頻平臺推廣主播，在利用短視頻流量平臺增加粉絲量同時，嘗試將忠實粉絲引導回直播平臺。

在李婷看來短視頻和直播是完全兩個不同的東西，“抖音”基於內容的分發邏輯來說，是扁平化分散化的，這種方式的沈浸式體驗只是直播的一個分支補充，而不是主幹，能做直播的人和能做短視頻的人並不是完全相同的。

不過短視頻和直播領域的競爭界限早已變得模糊，歡聚時代也在加碼布局短視頻業務。今年６月，歡聚時代宣布以2.72億美元認購BigoD輪優先股，成為Bigo最大股東。

Bigo是一個全球性的基於視頻的社交媒體平臺，總部位於新加坡，旗下擁有全球領先的海外直播平臺BigoLive和短視頻制作分享平臺Like。據歡聚時代CFO金秉透露，Bigo月活躍用戶大概在4千萬左右，今年上半年的收入已經超過了全年的收入。面對充足的資金儲備，歡聚時代董事長兼代理首席執行官李學淩表示，未來會繼續積極尋求探索合並收購的目標。

除了拓展外部流量加碼短視頻外，三四線城市也將成為直播業務新的拓展方向。在過去的幾年，三四線以下的年輕長尾用戶群，成為了各大平臺正在極力拼搶的流量紅利對象，包括陌陌，微博，頭條的渠道都在下沈。

據李學淩透露，歡聚時代目前有超過半數的用戶來自三線及以下的城市，下沈式的娛樂時間空白，直播是一個很好的陪伴產品，未來幾年YY的重心將主要在三四線城市發力。

責編：寧佳彥

獨家｜中怡康GFK總經理雙雙離職

第一財經記者獨家獲悉，知名的家電市場調研機構北京中怡康時代市場研究有限公司（下稱“中怡康”）、GFK中國的總經理近日雙雙離職。這兩家公司均是全球五大市場調研公司之一德國Gfk集團在中國的子公司。

全球私募投資基金KKR去年入股Gfk集團並成為大股東，此次人事變動可能與KKR整合Gfk集團的中國區業務有關。這也折射出市場調研行業在移動互聯時代的困境與走向。

離職的兩個高層分別是中怡康總經理賈東升以及Gfk中國區總經理周群。

賈東升近日向第一財經記者確認自己已經離開了中怡康，“給大家成長的機會唄”。至於今後的去向，他說，“還沒定，想休息一下，難得的機會，想清楚再說。”

周群在回複記者時亦沒過多解釋原因，只表示“說來話長，對我是好事”。

無論賈東升還是周群，都分別主政中怡康、Gfk中國區業務多年，在家電行業有廣泛人脈，對行業情況和走勢了如指掌，因此經常成為家電企業家的座上賓與重要參謀。

賈東升、周群兩位老將緣何會在此時雙雙離職？

中怡康成立於1994年，是中國最早從事家電領域專業市場研究的機構之一。2007年11月，德國Gfk集團全資收購中怡康，使其成為旗下的子公司，並繼續獨立運營中國家電市場研究業務。Gfk集團的總部位於德國紐倫堡，涉及耐用消費品調查、消費者調查、媒體調查、醫療市場調查和專項研究等方面。

2017年2月，美國金融投資機構KKR入股GfK，持股比例超過18.5%，成為Gfk的第一大股東。之後，KKR把Gfk私有化，從德國資本市場退市，Gfk如今不再是上市公司。

一位內部人士告訴第一財經記者，KKR收購Gfk後，Gfk德國總部的董事會與亞太區的管理層去年都進行了重大的人事調整，之前Gfk東北亞區總經理趙新宇去了AC尼爾森。該人士判斷，此次中怡康和Gfk中國的總經理雙雙離職，可能是KKR調整Gfk亞太區業務的延續。

奧維雲網董事長、總經理文建平向第一財經記者分析說，市場調研行業近年快速變化，除了看銷售結果，更關鍵是看過程、看用戶的行為軌跡，才能提高數據轉化的效率，如果市場調研公司跟不上變化就會被淘汰。他認為，Gfk在中國多品牌運營，會增加成本，今後有可能會精簡架構。

目前，中怡康日常工作由副總經理彭煜全部代為主持。而Gfk中國區業務由Gfk亞太區一個印度人暫時代理一段時間。

一位接近中怡康的業內人士向第一財經記者透露，在中國市場，Gfk與中怡康現在仍獨立運營，至於今後兩家公司的組織架構會否加強協同，尚不明確。

據了解，Gfk中國區的員工（不算中怡康和賽諾）約200人，2017年的營收超過2億元，因為許多Gfk與跨國公司全球合作的訂單會落到中國區，而且Gfk覆蓋的研究領域不只家電，還有寵物、眼鏡等消費品市場；而中怡康的員工不到100人，2017年營收約6000多萬元。今年上半年，可能受中國家電市場疲軟影響，中怡康上半年的收入有所下降。

中國電商發展快速，京東、天貓等電商平臺掌握大量的家電消費的用戶數據、銷售數據，家電龍頭企業也與電商平臺加強數據對接，提升自身直接了解市場需求的能力。在這樣的環境下，市場調研公司的角色面臨轉型。文建平認為，除了數據獲取，更關鍵在於數據的有效性和價值挖掘。

另一位資深的市場調研行業人士也向第一財經記者表示，在電商大數據之外，調研公司仍有獨立的價值，但是未來IOT（物聯網）時代，消費者將可以隨時隨地購物，購物場景碎片化、多樣化，市場監測的手段也將與以前不一樣。市場調研公司一定要跟上變化，才能生存下來。

責編：彭海斌

民企500強 凈利潤、納稅額雙雙破萬億

新鮮出爐的2018年中國民企500強以稅收凈利潤和納稅總額雙雙突破萬億大關的佳績，成為史上最強的一屆500強。

全國工商聯29日在遼寧沈陽發布“2018年中國民營企業500強”榜單，華為投資控股有限公司獲得冠軍，這也是其連續三年在榜單中登頂。蘇寧控股集團排名第二，正威國際集團有限公司位列第三。

全國工商聯副主席黃榮表示，今年民企500強榜單入圍門檻繼續提升，中超大型企業進一步增加，稅後凈利潤和納稅總額均突破萬億元。而不容忽視的是，用工成本上升、稅費負擔重、融資難融資貴仍然是制約民營經濟發展的前三大影響因素。

史上最強的民企500強

今年是全國工商聯第九年發布中國民企500強的榜單，該榜單以2017年營業收入為排名標準，其入圍門檻為156.84億元，較上一年度增加了36.32億元。

超大型企業進一步增加是今年500強榜單的一大特征。2017年，有9家企業營業收入突破3000億元大關，比2016年多3家。華為投資控股有限公司營業收入凈增820.47億元突破6000億元，榮登民營企業500強榜首。

2017年，資產總額突破1000億元的共有61家企業，比2016年增加11家。恒大集團有限公司以17617.52億元的規模位居資產總額榜首。

黃榮表示，2018年民企500強的質量效益穩步提高，稅後凈利潤為11321.01億元，首次突破萬億元大關，凈資產收益率為14.33%。

與此同時，民企500強社會貢獻繼續加大。2017年，民營企業500強納稅總額達到10254.10億元，首次突破萬億元大關，占全國稅收的比重為7.6%。

2017年新一輪房價的上漲讓房地產企業賺得盆滿缽滿，這也進一步強化了房地產企業在民企500強中的權重。

全國工商聯發布的《2018中國民營企業500強調研分析報告》顯示，2017年民營企業500強稅後凈利潤排名前10名中，萬科、恒大、碧桂園、富力、龍湖占了五席。

其中，恒大、碧桂園凈利潤同比增長超過110%，富力達203.63%。龍湖地產同比增長65.87%。相比而言，萬科增長平穩，2017年凈利潤372.08億元，同比增長31.25%。

房地產企業的資產總額也位於民企500強前列。2017年民營企業500強資產總額前10家中，房地產企業占據6席。報告稱，恒大、萬科、碧桂園、萬達四家房地產企業資產總額超過萬億元。

融資難稅負重的瓶頸難破

雖然營業收入和納稅總額都達到了歷史的高點，但作為中國民營經濟“精英團隊”的民企500強同樣被成本高、融資難、稅負重等問題長期困擾。雖然這些問題屢屢被呼籲，但迄今為止，從企業到政府並沒有找到解決這些問題的良方。

黃榮表示，2017年，用工成本上升、稅費負擔重、融資難融資貴仍是制約民營經濟發展的前三大影響因素，分別占61.40%、54.80%和50.80%，國內市場秩序不夠規範和市場需求不足則分列第4位、第5位，分別占35.60%和33.80%。

全國工商聯調研的數據顯示，融資成本是企業最主要的成本負擔，在民企500強企業中，有54%的企業受到融資成本的影響，融資成本因素居於各項影響企業發展的成本因素之首。

此外，另有約一半的企業認為繳稅負擔、原材料成本、工資成本也是影響企業發展的重要成本要素。

海南省工商聯主席、海馬集團董事長景柱以自己的公司為例，該公司有1萬員工，十年前平均工資是每人一年3萬元，而去年已經漲到了每人一年8萬元，一年公司要支付8個億的工資。“這8萬元的購買力和十年前的3萬元是差不多的，工資這種上漲是由貨幣超發導致的。”景柱說。

景柱表示，當期稅收制度也有諸多不合理之處，去年海馬汽車營業收入100億元，虧損10個億，但仍然交了8個億的稅費，因為中國的稅制是間接稅為主，很多稅費由企業代繳，零敲碎打的減稅政策難以真正惠及企業。

去年以來，民企所面臨的新問題是高杠桿高負債的風險。中央統戰部副部長，全國工商聯黨組書記、常務副主席徐樂江認為，要警惕高杠桿、高負債帶來的資金鏈斷裂風險。

Wind數據統計顯示，2018年一季度，A股各板塊民營企業資產總計約15.36萬億元，負債總計約8.32萬億元，總體資產負債率約為54.16%。

徐樂江說，在去杠桿、穿透式嚴監管、消減表外融資的緊周期下，一些上市公司大股東因股市下行質押爆倉、股票閃崩，不僅對企業造成很大損失，還會引起相關行業震動，“現在現金流比盈利更重要。”徐樂江說。

報告顯示，民營企業500強積極進行產業結構升級優化，共有405家企業加快轉型升級進程，占比達81%。

在研發投入方面，2017年民營企業500強的研發投入力度增強，研發人員占比在10%以上的企業數量達到189家，比上一年增加12家，占47.85%；研發強度超過1%的企業數量為182家，占44.94%。

徐樂江認為，雖然我國湧現出了一批以華為為代表的在關鍵領域掌握核心技術的高科技企業。但總體來看，制造業自主創新力弱、核心技術短缺的局面尚未根本改變。

責編：鄒臻傑