萬達2020年實現國際化的夢想，可以憑借一個又一個頗為激進的海外並購實現嗎？ ◎ 本刊記者 劉冉 文liuran.blog.caixin.com 萬達集團（下稱萬達）在繼去年9月以26億美元收購美國最大的連鎖影院 AMC100% 股權後，國際化之路再下一城。6月19日，萬達在北京舉行投資英國發佈會，正式向外界宣佈在英國的兩項投資，總金額約10億英鎊（折合人民幣約97億元） 。 萬達斥資3.2億英鎊（折合人民幣約31億元）並購英國聖汐遊艇公司（Sunseeker International Ltd.，下稱聖汐遊艇） ，另外，還將投資近7億英鎊（折合人民幣約67億元）在倫敦核心區建設超五星級萬達酒店。 萬達創立于1988年，已形成商業地產、高級酒店、文化旅遊、連鎖百貨四大產業，是中國最大的商業地產公司，在全國開業67座萬達廣場、38家五星級酒店、6000塊電影屏幕、57家百貨商店、63家量販KTV。 截至2012年底，萬達的資產3000 億元，年收入1417億元，納稅202億元，淨利潤100多億元。 萬達此次在英國投資總額約10億英鎊，約合百億元人民幣，資金何來？萬達董事長王健林透露，中國工商銀行、中國進出口銀行、國家開發銀行、匯豐銀行都為此次英國投資項目提供了專項 貸款，並告訴財新記者，自有資金和銀行貸款比例為“一半一半” 。 據財新記者不完全統計，萬達目前披露的在國內的十個文化旅遊概念商業項目計劃總投資規模近2500億元，加上頻頻國際並購，被外界認為，萬達的對外投資相當激進（相關報道見本刊2013 年第19期“萬達急做大” ） 。 “萬達的海外之路堅持穩步原則。 2020年萬達海外收入將達到相當比重，實現國際化。 ” 這是王健林自述的夢想。 英國駐華大使吳思田（Sebastian Wood）表示，英國一向支持自由貿易，支持市場的開放，堅決反對貿易保護主義。他說，在過去一年裡，包括中投公司、中石油、中石化、中海油等中國公司都在英國有數額龐大的投資， 已經有超過500家來自中國大陸的公司在英國運營， “從投資規模和未來計劃來看，萬達絕對站在全球投資者的前列” 。吳思田認為， “英國的優勢可以完美地滿足中國的需求。 ” 買下聖汐 萬達未公開透露出售聖汐遊艇的賣家情況。財新記者採訪獲悉，萬達是從聖汐遊艇的原股東 FL Partners 手中購得。FL Partners 是由 Peter Crowley 和Neill Hughes 于2006年創立的一家總部位於都柏林的愛爾蘭私募基金。2009年聖汐遊艇業績暴跌遭遇虧損，次年 FL Partners 通過債務重組接手這家遊艇製造商。FL Partners 于去年底開始與萬達談判。 英國聖汐遊艇創立于1968年，嚴格遵循英國造船業的傳統，非常強調手工工藝。目前在全世界 35 多個國家有分支機構，擁有員工超過2500人，是歐洲第一大、世界第三大的遊艇製造商，也是世界最富盛名的豪華遊艇製造商之一，為英國皇室的御用品牌。諸多華裔富豪如李嘉誠之子李澤楷、旺旺集團董事長蔡衍明、九龍山集團董事長李勤夫都是聖汐遊艇的擁躉。 聖汐遊艇于2003年首次將豪華遊艇引入中國，在華有十年的歷史。 王健林曾在2010年以7800萬元的價格購入一條108英尺特別版豪華聖汐遊艇。這艘名為“戰艦108”的限量版遊艇，全世界僅此一艘，其豪華程度類似007系列電影中的 《皇家賭場》詹姆斯· 邦德的遊艇。這艘遊艇擁有超強的4880馬力，相當于33個排量2.0升的汽車發動機的輸出功率，可達每小時36海里的航行速度。 王健林與聖汐遊艇的淵源也就此開始。王健林購買的遊艇是通過英國聖汐遊艇在中國的代理經銷商處獲得。該經銷商公司為搜狐總裁張朝陽100% 控股的公司，持有聖汐遊艇的中國區獨家代理權，張朝陽本人擁有兩艘聖汐遊艇。 “王總和我們張總是好友。這次收購我們半年以前就知道，一直在商討方案。 ”聖汐遊艇中國區經銷商負責人證實。 王健林表示，收購遊艇業務主要是出于發展國內旅遊度假地產的考慮。萬達在中國三個海邊城市大連、青島、三亞規劃了旅遊度假區。三個區域都規劃了遊艇俱樂部，每個俱樂部的遊艇泊位大概在300艘左右，而每個遊艇俱樂部要運營，俱樂部本身也需要些遊艇做些經營性租賃等。一個俱樂部至少要配十艘遊艇。 據聖汐遊艇中國區經銷商負責人介紹，聖汐這個品牌的遊艇比其他遊艇價格要高出很多。最便宜的40英尺長的聖汐遊艇價格在每艘6000萬元左右，40米的遊艇價格在1.5億元以上，甚至更高。 國內或其他地區品牌的遊艇價格多在幾十萬元到幾千萬元之間。 王健林介紹，英國聖汐遊艇公司的財務狀況良好，只有不到3000萬英鎊的負債，每年有3億多英鎊的銷售額，3000多萬英鎊的利潤。 “現在九條生產線都在生產，分析後乾脆買下來，起碼對我們自己建設俱樂部是非常劃算的。 ” 英國遊艇中國夢 王健林談到並購動機，稱近年來中國高端消費市場的發展迅猛，如私人飛機、豪華遊艇的消費都是呈倍數增長。他舉例，萬達在美國灣流公司的飛機生產線上共有六架飛機，三架在總裝內飾，三架正在總裝，其中五架的買家是中國人。遊艇也是這樣，每年三亞的遊艇展銷售額都連創新高。另外，豪華遊艇是國家發改委明確規定的鼓勵性產業，有優惠政策。王健林透露，萬達並購聖汐遊艇已獲得國家發改委的批准。 英國聖汐遊艇董事總經理 Stewart Mcintyre 充滿對中國市場的期待。萬達原本計劃並購英國聖汐遊艇100% 股權，但聖汐遊艇現有管理層要求按萬達並購的相同價格購買8.2%股份，萬達最終購 得91.8% 股份。並購後，萬達將保留聖汐公司現有的管理層、在英國的生產基地及全部員工。 Stewart Mcintyre 稱，聖汐遊艇年產量為180-200艘，實際產能可達300 艘，公司在工廠周邊新獲得2.5英畝的土地，生產線拓展後，產能可再增70艘。 然而，中國市場有那麼大嗎？ 聖汐遊艇中國區經銷商負責人透露，目前中國區的營收只占整個船廠的3% 左右， “這個品牌很少有人買得起” 。 聖汐遊艇現在中國每年賣出五艘左右。 深圳一位遊艇俱樂部工作人員告訴財新記者，買遊艇不是一次性消費，養艘遊艇一年的費用為船值的10%，包括碼頭停泊費、日常保養維修費、油費、年審、僱請專業船長和輪機師等費用。 每年的停靠費用大概占船值的5% 到10%；遊艇出海一次就要花費幾千元。 遊艇和私人飛機在中國有很高的進口稅和消費稅，約占總成本的40%。對此，王健林表示， “我們也在思考，可否在中國沿海的某個城市建設新的聖汐遊艇工廠，以大幅降低國內價格。 ”聖汐遊艇中國區經銷商負責人透露，目前已在三亞有家5S店，今年將在北京和上海開品牌旗艦店，預計今年八九月就能開業。 對於並購後的文化整合難題，王健林表示，萬達不強調被並購的公司一定要輸入萬達文化。對於小企業也許可以進行文化整合，並購的AMC 到今年正好100年，共1.8萬名員工；聖汐遊艇也有接近60年的歷史，2500多人，這兩個公司在國外都是大企業，已經形成自己的文化、制度、管理模式。 “跨國企業應允許多元文化的存在，即為被收購企業保留一定的原有文化。 ”王健林介紹，一些投行、基金都持有大量企業，並不想長期經營，而是尋找時機賣掉獲得回報，尤其是多個基金持有的企業，實際出于無主狀態， “我現在進去無非是個新的主人，按股權獲得利潤。相信有了新的制度激勵，公司能幹得更好。 ” 國際化戰略定位 萬達將在倫敦投建的房地產項目投資金額更大，多至7億英鎊。 這將是由中國公司在海外經營的首家豪華酒店項目，位於倫敦西部旺茲沃思區，是倫敦的第二富人區，緊鄰泰晤士河，可俯瞰海德公園、白金漢宮，與新建的美國大使館、荷蘭大使館及擬建的中國大使館為鄰。 萬達表示，倫敦是世界金融中心，也是時尚之都，每年遊客衆多，旅遊業發達，在倫敦建設酒店將有良好的投資回報前景。新建房地產項目的建築面積將達到10.5萬平方米，其中約2萬平方米為萬達酒店，共有160間客房。項目規劃還包括6.3萬平方米的高級公寓，其餘為辦公寫字樓。 萬達表示，竣工之後，該項目將會成為一個新的倫敦地標，也將是倫敦最豪華的高端酒店之一。他同時透露，未來還將加大在英國的投資。 “歐洲的高端酒店目前普遍經營得並不是很好。 ”一位熟悉歐洲酒店業的人士表示，正因為倫敦是金融中心，受歐債危機影響巨大，該影響已經全面滲透到旅遊業，使高端酒店業務備受打擊。倫敦的世界上最著名的酒店如希爾頓、萬豪、凱悅等只有在2012年奧運會期間有較好業績，未來前景撲朔迷離，更沒有在倫敦、紐約等世界級大都市開超高端新店的計劃。 王健林表示，世界奢華酒店市場一直被外國品牌佔領，海外從來見不到中國五星級酒店。萬達決定做先行者，改變這種局面。到2015年，萬達開業的五星級自有品牌酒店將超過60家。萬達集團決定從今年起，在海外發展萬達五星級酒店，計劃十年內，在世界八至十個主要城市建設萬達酒店。同時，他透露，萬達目前準備在美國紐約核心地段也建設一家超五星級酒店，這個投資計 劃也將在不久後正式宣佈。 “倫敦、紐約這些世界最發達的城市酒店業市場空間早已飽和，競爭非常激烈。萬達在世界最發達的城市建設高端酒店，不如去發展中國家，尤其是金磚國家。 ”有酒店業人士表示。 對此，王健林表示，在去年並購AMC 以後，投資英國是萬達國際化的第二步，第一、第二步都選擇在經濟最發達的國家（美國、英國） ，表明這是萬達國際化戰略的基本方向——首先選擇在經濟發達、市場成熟、法制健全的國家運作。王健林解釋， “當然不是說不能去非洲等經濟發展中地區，但還是要考慮方方面面的問題。 ”王健林介紹，萬達國際化戰略的基本理念就是並購為主、投資為輔，這次在英國是並購、投資一起做。倫敦高端酒店的投資也得到了國家發改委的預批，目前在簽署正式的投資協議。 | 