惠理推亞洲股債基金
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GS(14)@2017-11-05 16:19:22【本報訊】惠理（806）推亞洲股債收益基金，每年目標派息5%，年化波幅控制於6%。據目前基金組合模擬配置，亞洲股票投資佔七成，以H股及台灣股市為主，尤其看好金融、科技及消費類板塊。惠理新推基金可將三至七成資產投資於亞洲股票及固定收益證券，最多兩成資產投資亞洲以外股票及商品，現金持有比例可達0至100%。惠理高級基金經理鍾惠欣指，據9月底的基金組合模擬配置，亞洲股票投資佔七成，其中中港台股市佔半；另外三成為亞洲企業債，投資及非投資級別債券各佔半。
看好金融科技消費股
她續指，基金選股策略以具派息增長潛力的企業為主，看好金融、科技及消費類板塊。不過，基金暫時主要投資H股及台灣股市，A股尚未涉獵，但若有投資機會亦可靈活配置。雖然內地國債近日被拋售，債市較波動，但她指，旗下基金主要投資以美金計價的離岸企業債，影響相對輕微。該基金首次認購期11月1日至10日，入場門檻為1萬美元，管理費每年1.5%。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171101/20201002
陸振球：着眼收息 買股債勝買樓
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GS(14)@2018-03-10 10:08:01https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1131&issue=20180310
【明報專訊】投資股巿也好，樓巿也好，不外乎着眼升值及收取的股息或租金回報。九倉（0004）日前公布業績，投資者除了關注其核心盈利增長了14%至157億元，也留意到集團披露在2017年下半年起再投資達705億元，當中255億元或36%投資於上市股票，255億元中六成或153億元投資於CME2（新經濟股份），其餘四成投資包括藍籌地產股組合及非地產的相關行業股份。
九倉主席吳天海解釋，除了買地起樓，集團也大手投資股票的目的是為資金「泊車」，因不能「守株待兔」再依賴買地收納土儲，在未能買到地皮下，投資地產股等為中期過渡投資方案，「變相買地，就先買股」，並指出本地地產股有三成以上折讓及有數厘股息。
本港地產股比房託折讓近四成
根據券商高盛研究，撇除房託以外，香港的主要地產股確有約接近四成的折讓（見圖1），筆者看一看九倉同系的會德豐地產（0020），股息率高於3厘，買地產股收息，遠比買地起樓乾手淨腳。如大家不善忘，應記得年前恒基地產（0012）主席李兆基便一再表示，買地產股好過買樓，當時亦指自已公司的股票較資產折讓四成以上，屬非常抵買，自己也身體力行不斷增持，其實對於一般投資者，買賣地產股更不用付高昂的物業印花稅。
差餉物業估價署最近公布各類型住宅單位的最新租金回報率，其中面積431方呎以下最細類型單位，今年1月的租金回報率維持在2.7厘，實用面積431至752方呎的一般單位，同期回報率按月跌0.1厘至2.4厘。至於753至1075方呎單位，回報率維持在2.3厘的低位。同時，實用面積1076至1721方呎較大型單位，1月份租金回報率亦跌0.1厘至僅約2.1厘水平。最突出的是實用面積1722方呎或以上最大單位，租金回報率守住2厘7個月後，終在今年1月份跌至僅1.9厘，按月下跌0.1個百分點，其餘四類面積單位回報率都為歷來低位。
各類住宅租金回報遠低於美債息
要注意的是，以上的是名義租金回報率，買樓收租，還要支付管理費、差餉，維修及其他稅項，所以實際租金回報，大部分住宅單位的實質回報可能只略高或貼近2厘，豪宅更應只低於2厘，現在美元大額1年期定期存款也隨時有2厘，如買10年期美債，其孳息更高近2.9厘（如認為息口向上，更可買浮息償，日後利息上升，所收到利息也會上調），高於上述差估署公布的香港各類住宅租金回報率（見圖2）。
以上數據反映，如只是着眼於收息，買地產股，甚至只是買債，收到的股息或債息隨時都高於買樓收租的租金回報率，地產股也明顯存在資產折讓，不過，投資行為往往受偏好影響，只要擁有資金的投資者繼續偏好持有物業，樓價便繼續會有支持，雖然現時樓價已脫了大部分港人的購買力，但資深投資者林一鳴最近出版的《林一鳴的投資世界》卻有分析指出，香港或可能有七成人買不起樓，但餘下三成最高收入的家庭，其購買力足以撐起樓巿。
最高30％收入人士樓價仍可負擔
林一鳴引述統計數據指出，截至2017年底，香港勞動人口約396萬人，就業人數385萬，交稅人口約185萬，他們的平均年收入為52萬元，餘下53%共211萬人口是不需要交稅的，扣除小部分有本事避稅的人（例如的士司機），估計大部分在該群組的人，年收入低於12萬，除非他們早已買入樓宇，或有其他不靠工作的收入方法，否則以他們賺取工資的能力，應該並非樓巿的參與者。林續稱，在其他需要交稅的185萬人，約100萬人的年收入在30萬元以上，50萬人年收入在50萬元以上（見圖3），即是說，對於最高收入的30%的香港人而言，樓價負擔便不如大家想像般辛苦。
祥益：新界西北二手樓價超銀行估價
昨天收到主力經營新界西北二手物業代理的祥益地產一份研究研告，根據該公司的成交紀錄，以及3家主要銀行的平均估價，再綜合數據計算成交價與銀行估價相差的幅度，以平均估價及成交價對比出同步值而計算出的「銀行估價指數」，自今年1月17日起，有關指數都出現正值，即反映該區二手樓的成交價都傾向高於銀行的估價。出現此一現象，可能是樓價升得過急，以致估價跟不上，又或銀行趨於審慎，不論是哪一種原因，如情况普及化，買樓人士便要小心一點，因一旦銀行估不足價而買家又未能籌得足夠資金上會，小心會被迫撻訂。
[陸振球 樓市解碼]
東尼經驗﹕投資股債賺更高回報 候低買樓
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GS(14)@2018-08-02 09:56:20https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3634&issue=20180802
【明報專訊】林少陽在訪問中分享已故恩師東尼（Tony Measor）的置業經驗，指東尼在1992年沽出半山麥當勞道自住物業後，雖然跟着樓價大漲小回至1997年，但東尼與家人一直租樓住，等到樓價見頂回落下跌5年後，在2002年接近周期的底部始再次買樓，「我相信買樓是人生中最大的投資，耐心等待適當時機才入市十分重要，故即使港人有自住需要，現也不妨先租樓住，努力在其他投資上賺取回報後再去買樓」。就目前市况而言，他認為，對比本港住宅不足3厘的租金回報率，「買地產股好過買樓」，例如經營作風穩健、資產豐厚的遠東發展（0035）股息率便高達5厘；另外，雅居樂（3383）剛發行的美元債券息率更高達8厘，同樣值得留意。
1996年大學畢業 3年後買樓結婚
近年樓價屢創新高，對於無「父幹」的年輕人來說，買樓看來是遙不可及的夢想。林少陽回憶說，自己的父母亦屬基層，而他在1996年中大經濟系畢業後，加入《經濟日報》任財經記者，月薪只有9000多元，故當時亦無奢望可買樓；惟他1998年轉到《壹週刊》任財經記者，人工大幅提升，並且在壹傳媒（0282）認識了現時的太太，她在1999年獲壹傳媒派發不少認股權，當時正值科網熱潮，壹傳媒股價由幾毫子升至最高約5元，其間她以每股幾毫子行使認股權換股後再以逾2元沽貨，套現數十萬元，兩人亦於當年底以120萬元在大角嘴置業結婚，「當時樓價已較1997年高位跌近五成，我們認為再跌空間已有限，而且結婚亦有實際置業需求」。林少陽稱，分享上述置業經驗，目的是希望勉勵年輕人，只要投資有道（包括股票及事業），任何人也有機會圓置業夢。