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去年虧損的營建股大華建設，在六月股東會改選前夕，爆出萬安生命前董事長吳珅篁個人的投資公司入股消息，讓股價大翻身。吳珅篁為何看好華建？他的目的又是什麼？

撰文‧梁任瑋

即將在六月中旬股東會改選董監事的大華建設（以下簡稱華建），在四月底突然傳出，大型殯葬服務業者萬安生命今年以來已陸續加碼持有華建股票，部位已逾二○％，可望取得一席董事與一席監察人。消息一出，成為殯葬業熱門的討論話題。

據瞭解，這次大買華建股票的長昇國際與泰有投資兩家公司，是萬安生命前任董事長吳珅篁個人的投資公司；雖然他與妻子還持有萬安生命逾四○％股權，但因個人健康因素，四年前已卸下萬安生命董事長職位，目前公司由弟弟吳賜輝掌管。本刊向萬安生命副總經理吳寶兒查證，她也指出，萬安沒有投資華建股票，這是前任董事長吳珅篁個人投資行為。

不過，董監改選題材卻早已炒熱華建股價。據悉，早在四月中旬，證券業內即已傳出華建股價近日飆漲，並非建案「大華湖閱」銷售率佳，而是有殯葬業者即將入主；因此自四月中旬開始股價在半個月內從十四元飆至近二十元，站上十五年來新高。

帶領華建這波股價飆漲的幕後人物吳珅篁，五月六日接受本刊獨家專訪時證實，「目前持有華建股票七、八萬張，已掌握逾二○％股權，看好華建的長期發展，未來會持續加碼！」吳珅篁解釋，華建股東結構單純，未來共同經營比較和諧，今年董監改選至少會拿下一董一監，他也與華建董事長林文亮商量過，不會搶公司經營權，但會實際參與公司營運。

事實上，吳珅篁對事業強烈的企圖心，早在他二十年前開始經營萬安生命即已展露無疑，因為目前萬安生命掌握國內四十五家醫院太平間外包業務(協助醫院將往生者遺體火化、殮葬)，是台灣最大的醫療院所往生室經營服務公司，可以想見其實力不容小覷。

把冰冷太平間變溫馨空間

雖然公司登記的設立時間是二○○三年，但早在一九四五年台灣光復之初，萬安生命的前身「萬字號」葬儀社即已成立，創辦者是吳珅篁的父親吳伙丁。萬安生命至今已有逾六十年歷史，是台北市老字號葬儀社；而真正打響萬安品牌知名度的關鍵，是在一九九八年進駐長庚醫院的往生室。

當時，吳珅篁才三十六歲，年輕有衝勁的他，看準卡位醫院通路有助於提高萬安生命在殯葬服務的市佔率，在同業一片看衰之際，大膽投標醫院委外發包太平間業務，不僅砸下千萬元將冰冷的太平間重新裝潢成溫馨空間，也吸引其他醫院跟進。

吳珅篁積極改造醫院太平間的原因，也有另外一說。吳珅篁二十五歲時母親過世，雖然自家堪稱「殯葬世家」，但當母親還在太平間時，大體卻只能躺在冰冷的鋼板上，讓他十分不捨，也對醫院太平間令人難忍的悲涼氣氛印象深刻，改造的念頭自此萌生。

根據統計，台灣每年在醫院往生的人數約有兩萬人，同業估算，即使萬安生命只拿到其中十分之一的喪禮承辦權，以平均每人三十七萬元的喪禮費用計算，也有七億四千萬元的營業收入；再加上來自其他業務來源與該公司銷售的生前契約履約件，萬安生命每年服務的喪禮近一萬件，換算營收有三十餘億元。

但根據《殯葬管理條例》規定，業者銷售生前契約的金額有七五％必須交付銀行信託，因此，國內幾家殯葬業者龍巖、國寶與金寶山紛紛主打一件銷售金額動輒百萬元的納骨塔或墓地；萬安則是台灣大型殯葬服務品牌中唯一沒有經營殯葬設施的公司，營業額的運用靈活度相對受限。

區隔市場 找橙果設計靈堂雖然萬安幾年前曾經打算投資殯葬設施，但找地興建墓園的門檻極高，因此吳珅篁決定以衝高業務量解決困境，更加積極爭取各大醫院往生室業務，把餅做大。據瞭解，萬安生命在旺季每月服務的喪禮高達一千餘件，是龍巖、國寶的三倍以上，數量相當可觀。

由於得標各大醫院太平間的權利金每年高達一千多萬元，具備一定的進入門檻，萬安市佔率之所以能衝高，靠的是吳家上、中、下游一條龍服務的競爭優勢。

已故的萬安創辦人吳伙丁娶有三位老婆，一共生了十六名子女，除了吳珅篁接掌家族本業葬儀社以外，吳伙丁的長女吳麗芬也成立蕃薯藤殯葬花藝，專門承攬萬安生命靈堂花卉佈置生意；二女兒則經營國樂隊；另外兩個兒子一位專門銷售棺木，另一位專賣喪葬用品。全家有五名子女從事殯葬服務業，吳家透過垂直整合大幅節省進貨成本，也擴大了萬安的市場規模與價格影響力。

除了明確聚焦醫院通路，吳珅篁為了扭轉過去殯葬業者給人的負面、不專業的企業形象，他也逆勢操作以月薪四萬至六萬元的高薪，招募年輕大學畢業生或單親媽媽擔任禮儀專員，藉此注入葬儀從業人員的新血。

甚至為了區隔市場，二○○九年，吳珅篁還大手筆找橙果設計創辦人蔣友柏替萬安生命設計靈堂，並且每年拍攝電視廣告，讓萬安生命從一家原本只侷限在台北市的葬儀社，轉型成為全國知名殯葬品牌。

標榜品質的萬安，近年來的確也經手不少名人的喪禮事宜，包括台塑集團創辦人王永慶、廣達集團副董事長梁次震夫人梁秀卿、知名棒球教練徐生明、藝能界大老楊登魁及藝人高凌風等，告別式均委由萬安處理。

將殯葬業導入企業化管理

認識吳珅篁多年的國寶服務經理鍾偉正說，「吳珅篁原本是世華銀行行員，因為母親過世，讓一度排斥接下家族事業的他，轉而回家協助父親經營葬儀社。由於待過外面的大企業，讓他上任後非常有抱負，也導入企業化管理，很認真管理萬安業務，投入全部的心力在工作上。」今年五十二歲的吳珅篁，由於健康因素退居幕後，目前未參與萬安生命營運，只擔任榮譽董事長，主要重心都放在股票投資，尤其對資產、營建股頗有心得。除了持有華建逾二○％股權，也買進不少全坤建設股票，住在信義計畫區豪宅「信義之星」的他，過去也投資過基泰、皇翔建設；但他強調，投資營建股都是價值型投資，無意搶公司經營權。

吳珅篁坦言，殯葬業者現金流量多，會選擇價值被低估的標的投資，他認為華建雖然這兩年呈現虧損，但有數塊早期持有的土地尚未推案，例如台北市忠孝東路ＳＯＧＯ百貨旁，華建擁有一二一坪土地，與鄰近地主談妥另一百坪土地進行都更協議，未來幾年爆發性會很強。此外，預計一五年完工交屋的「大華湖閱」，在全部完銷下可賺一個股本，一六年現金殖利率將兩位數起跳，都是吸引他持續加碼的主因。

對於自己最熟悉的殯葬業，吳珅篁也未完全放棄，他透露，自己也投資國統開發的基隆大水窟「擁恆文創園區」，《服貿協議》通過之後，也不排除進軍中國。

提起華建，近十年趁著房地產景氣復甦，陸續處分過去套牢的郊區土地、市區辦公大樓還清負債後，加上大幅減資，每股淨值已回覆到十一．三九元；雖然近五年在台北市區推出數件豪宅案，但由於公司始終沒有辦法大量增加可推案土地庫存量，導致每年可入帳營收落差極大。

雖然去年推出的內湖豪宅「大華湖閱」銷售率佳，但該案高達七、八十億元的總銷金額，必須在一五年建案完工後才能入帳，使得今年大華面臨入帳空窗期，在扣除管銷費用後，將連續第二年虧損；沒想到，一個董監改選題材卻意外讓股價狂飆。

吳珅篁能否複製帶領萬安生命成功轉型的經驗進入華建，他語帶玄機地說，今年六月股東會改選後結果就會揭曉。

吳珅篁

出生：1962年

現職：萬安生命榮譽董事長

經歷：世華銀行行員

學歷：高中商科

家庭：已婚，育有一女

萬安生命

成立：1945年

負責人：吳賜輝

資本額：1.68億元

主要業務：殯葬禮儀服務

主要客戶：全台醫院太平間共45個據點 (市佔率70%)

你夠健康、夠富有、在醫療體系關係夠好？這三者，你有一項嗎？

如果沒有，面對DRG（診斷關聯群）實施，第一步自救方法，就是要檢視你的醫療險。

有人說，既然健保只保小病不保大病，乾脆退保把錢省下來，以後全部自費？答案是：不可能！

健保是全民強制納保，除非你擁有外籍，辦理停保出境後，再以外國護照回台，才可能不繳納健保費。就算你拒繳健保費，健保署依然會追到天涯海角，向法院聲請強制執行查扣你所欠繳的健保費。

那麼，努力變成富豪，大不了就醫費用全部都自費，但擁有這樣經濟條件的人並不多。

否則就靠人脈關係，讓醫院把你當成VIP，但能擁有這種能耐的人，也是鳳毛麟角。

目前唯一方式，只能靠醫療險補強，這也是醫療險賣得嚇嚇叫的原因。國內個人醫療險投保金額年年增加，去年底醫療險有效契約保額已高達十一兆七千七百億元。

但是，你的醫療險買對了嗎？DRG上路後，許多舊觀念、舊做法都必須調整，萬一買錯了，白花錢也沒買到該有的保障。

針對自費增、住院減實支實付險比日額險，理賠多一倍

早期主流醫療險以終身「日額險」居多，也就是依照住院天數給付保險理賠金。這樣的設計，讓保戶住院天數越多、領回的保險理賠金也越高，除了可放心升等較舒適的病房，更具有補充請假薪資損失的功能。然而，DRG實施將導致住院天數減少，增加在家休養天數，補充薪資損失的功能，明顯弱化。

DRG預料也將增加自費支出，這方面日額險並無法提供協助。診療時為求謹慎額外進行的斷層掃瞄，可能在DRG額度中超支，這時恐須以自費因應。

由於DRG對同一病症採用同樣的給付標準，醫院有誘因改用較低價的醫療器材與藥品，如果民眾為了醫療品質，想自費改用較高品質醫材或新藥，日額險也無法支應。也因此，保險專家認為一定要加保「實支實付險」。

實支實付顧名思義，就是在保額內實報實銷。例如，心肌梗塞病患平均住院約八天，如果納入DRG後，住院天數減到五天，以及病患須加裝心臟支架，健保給付一般型心臟支架約兩萬元，若想用更好的八萬元塗藥支架，須自費補六萬元差額。

試算一下，如果有位病患安裝兩根塗藥支架，必須自付十二萬元。只保日額險的人，以最基本款每日住院理賠限額一千元的保單來計算，由於實施DRG後住院天數變少，如果住院八天變五天，理賠也由八千元降為五千元，外加一筆心肌梗塞手術的費用，以常見的理賠六十倍住院限額估算，則為六萬元。不計入其他小額零星理賠項目，約可領得六萬五千元。

但如果病患保的是實支實付險，與日額險接近的保費，依年齡不同，可以購買數倍於日額險的保額。若保的是每日住院限額兩千元，一次住院約可實報實銷最高十二萬元醫療雜費，算一算，五天住院理賠一萬元，加上實報實銷十二萬元塗藥支架費，共領回十三萬元。差距一倍，相當驚人。

針對門診手術變多白內障等小手術，也納入明文保障

實支實付險的選購也有撇步。保險專家建議須留意三大原則：一、要能理賠所有的住院醫療雜費；二、要能理賠門診手術支出；三、建議採「雙實支」策略，意即同時保兩家不同公司的實支實付保單。

公勝保險經紀人蟻辰宏分析，部分實支實付保單，是以列舉方式列出可申請理賠的手術項目，由於DRG實施後，未來可能還有更多醫療支出成了自費項目，因此能概括所有「超過健保給付的住院醫療費用」，納入所有雜費項目的保單，較能提供完善保障。儘量不要買列舉式，保障比較小。

同時，DRG的原則是，能在門診處理的手術，就不要住院開刀。舉例而言，白內障摘除與人工水晶體植入手術，過去須住院，但現在越來越多病例改採門診手術，納入DRG之後，做白內障手術想住院，機會恐怕更渺茫。

早期有許多醫療險只以住院與否做為理賠標準，並未納入門診手術。金融消費評議中心保險諮詢顧問陳忠興建議，這時候應該加保能理賠門診手術的保單，最佳選擇是白紙黑字將門診手術納入保障範圍的保單，如果沒有，須向保險公司確認是否理賠再選購為宜。

磊山保經業務副總經理李淑意建議保戶採用「雙實支」或「三實支」，她舉例，買一張理賠額度為十萬元的實支實付保單，不如買兩張額度為五萬元的保單，兩者的保費支出其實差不多，但保戶如果住院開刀花了六萬元，一張十萬額度保單只能理賠六萬，但兩張五萬為上限的保單卻能合計理賠達十萬元。

但要留意，有些保單要求以醫療收據正本理賠，另一張保單就要選擇能用副本理賠的保險才行。

那麼，是不是放棄日額險，全部都改為實支實付險就好了？陳忠興不這麼認為。他分析，由於DRG可能會發生病患提早「被出院」，病患如果還想自費繼續住院，實支實付險對於保戶以非健保身份住院，只理賠約七○％支出。但日額險則沒有理賠打折問題，若能有日額險貼補病房差額與薪資損失，保障會更完善。

針對重症治療基金加保重大疾病險，確診即領百萬元

除了實支實付、日額險，一次性給付的「重大疾病險」也是選項之一。李淑意分析，由於第二階段DRG納入了心肌梗塞、冠狀動脈繞道等的重大手術，短住院天期、高自費的風暴眼看就要燒向這些常見的重症，有家族病史、預算許可的民眾，可考慮加保固定保額的重大疾病險，一旦確診罹患條款中列舉的特定病症，就能一次領取五十萬、一百萬元不等的理賠金，做為治療基金。

實支實付保單只有定期型保單，但日額險則有定期型、終身型、還本型等差別，該怎麼保？蟻辰宏分析，定期型日額險會隨年齡調高保費，所以大多數保戶選擇終身型，還本型保單換算保費並不便宜，一般較不推薦。至於重大疾病險，終身型保單也須繳較高保費，建議預算有限的人保定期型就可以了。

自保終極招：向健保署申訴當被踢出院，確認收治才轉診

不過，醫療險的層層保障加持，前提是要找得到醫院願意收留，萬一不幸的，自己「被轉院」、「被出院」，變成了醫院人球時，該怎麼辦？大多數時候，病患遇上醫院口頭要求轉診，就乖乖自己辦理出院，重新回到挫折重重的求醫之路；這時候請務必堅持，病患有權利要求醫院協助轉診，一定要確認有醫院願意收治，再辦理出院。

此外，還有最終極的一招：向健保署申訴。如果確定自己真的不適合出院，但還是被醫院踢皮球，那就大膽向健保署告狀吧！

實際上就有健保署介入協調後，病人申訴成功、重新回到醫院住院治療的案例。民眾在不當奧客的前提下，不妨積極爭取自身權益。

【延伸閱讀】實支實付險，理賠項目較完善——日額險、實支實付險理賠比較醫生確診這2種情況用到日額險（不理賠門診手術）1.定額理賠：住院手術2.定額理賠：自費住院

這3種情況需要實支實付險1.實支理賠：門診手術2.實支理賠：住院手術3.打七折理賠：自費住院整理:蔡靚萱

【延伸閱讀】3大必備醫療險，怎麼保較划算？——理賠標準比較一、險種：實支實付險理賠標準和投保眉角：(持平)1.理賠最好概括式認定雜費支出2.理賠最好含門診手術3.可以收據副本辦理理賠4.雙實支，同一筆額度分兩家公司保兩張以上保單，實際理賠較多5.非健保身份住院開刀，只能打折理賠

二、險種：日額險理賠標準和投保眉角：(持平或加碼)1.挑手術理賠倍數高的保單2.非還本型較划算，預算夠多再選還本型

三、險種：重大傷病險理賠標準和投保眉角：(視情況加碼)只保特定傷病，各家理賠項目不同，請依家族病史、個人健康狀況選購整理:蔡靚萱

經歷兩年的低潮，即使再次推出了令全球驚豔的新機種M8，市佔率還是剩下一．四七％，全球排名跌出十名外，宏達電下半年要靠什麼穩住陣腳？答案是，董事長王雪紅帶領的低價智慧型手機軍團。

在宏達電致股東報告書上，王雪紅坦承過去太專注高階機種，忽略了潛力龐大的中端市場，以致錯失不少機會，強調去年第三季再推出新的中階機種Desire 601與入門款Desire 300，進一步擴展旗下產品線的廣度。

一位熟悉宏達電高層運作的人士透露，自從二○一三年下半年王雪紅介入經營後，宏達電內部逐漸分為兩派。一派是以執行長周永明為首的研發與設計團隊，主導高階旗艦型機種，針對歐美市場；另一派則是由王雪紅為主，要強攻中國低價市場的兩百人研發與業務團隊，包括了全球業務總經理張嘉臨、研發暨營運總經理劉慶東。

宏達電內部的手機研發人力與資源，現在幾乎分成兩邊在運作，「Cher（王雪紅英文名）與Peter（周永明英文名）現在的關係很微妙，」該人士說，並非兩人有心結，而是「做高階的mindset（心態）與低階完全不同。」

強攻低階手機降成本，與比亞迪合作

為了全面進攻低價市場，除了甘冒得罪行動晶片大廠高通（Qualcomm），採用聯發科方案之外，王雪紅一改過去所有產品皆自製的模式，要劉慶東積極拜會各個代工廠，包含中國的比亞迪、聞泰，以及台灣的華寶（已併入仁寶）、緯創等。

市調機構國際數據資訊（IDC）台灣研究經理嚴蘭欣指出，做低階手機不是把規格、售價降低就好，而是從上游的零組件與供應鏈、中端的製造生產，到末端的通路行銷，統統要打掉重練。其中最重要的是找到好的代工廠。

其中金屬機殼大廠比亞迪，早在去年三月當HTC New ONE飽受缺料、缺工所苦之際，就跳出來搶單，不僅加開產線，還從汽車部門調出上百人支援。當時雖然解決了宏達電供貨不足的燃眉之急，但「良率只有三到四成，跟台廠的七成比起來，實力實在差太多，」一位宏達電產品部門主管說。

業界傳出，宏達電為了打進中國的中低階市場，將把手機委外給中國手機代工公司製造，一反過去宏達電堅持手機由台灣製造的原則，其中最有可能的對象，是中國手機代工大廠聞泰。

然而一位台灣代工廠主管認為可能性不高，「聞泰雖然有一些做MTK（聯發科）方案的經驗，但要比技術的成熟度，還是差台廠一大截。」據瞭解，聞泰雖曾幫宏達電試產，但因不符合宏達電期望而暫停。

該主管透露，其實宏達電對代工廠的首選是英業達，但「他們的產能已經被小米塞爆了。」

至於鴻海，「郭董光是吃蘋果就夠撐了，而且兩個陣營的know-how完全不同，找鴻海對宏達電來說不見得有利，」一位業界人士分析。最有可能出線的，應是仁寶。

事實上，早在二○一一年，宏達電就曾試圖在中國推出一系列中低階手機，企圖複製當年的機海戰術成功模式，卻因為沒有搞懂中國消費者的需求，反淪為亂槍打鳥而失敗。

此次捲土重來，王雪紅從客服端著手，不惜大手筆砸下新台幣兩億多元，在中國各線城市廣設客服中心，一方面大量蒐集消費者回饋，一方面把宏達電的品牌形象從高端延伸到低端。「宏達電是有品牌的公司，不能像一般白牌低價手機賣了就跑，即使售價再低，也要讓消費者覺得你是重視他的，這樣才能發揮品牌效益，」嚴蘭欣分析。

結盟中國商務網站打單一機種，佔出貨25％

這些策略調整的效益已經慢慢浮現，從今年初推出的中階機種Desire 816就可看出。除了集中火力主打單一機種、規格完全依照中國消費者習慣調整外，在通路上還破天荒結盟中國騰訊旗下電子商務網站。根據宏達電內部估計，全年銷售量應該可以達到五百萬支，這個數字，是去年全年出貨量的四分之一。

隨著整體智慧型手機市場的結構正在改變，高階智慧型手機的市場佔比正在逐年下滑。一位港系外資分析師就認為，隨著iPhone 6上市日期逼近，M8的銷售動能勢必停滯或衰減，因此今年六月到八月之間的業績不需要期待；九月，才是另一場戰爭的開始。

過去，宏達電在周永明的強勢領導與對技術的執著下，一度落入叫好不叫座的困境。如今，有王雪紅領軍的中低階手機軍團拉開第二條戰線，獲利雖然無法立即提升，但應可暫時穩住下跌的出貨量。

為了因應iPhone 6出現，宏達電準備在九月發動的新戰爭，就是王雪紅佈局已久的中低階智慧型手機軍團，只是現在手機價格越拚越低，就連以低價聞名的小米，都將更低價的紅米手機，從鴻海的富士康改為大陸聞泰生產，小米甚至在今年第一季成為全球前十大手機業者，正式把宏達電擠出前十大。

未來宏達電會不會因應成本考量，而將中低階手機外包給中國代工廠生產，只是早晚的問題了。

八月十二日晚上，金管會主委曾銘宗召開記者會前，曾神秘的和媒體預告，等下會有「重要消息」。傍晚記者會時揭曉，金管會宣布接管國寶人壽與幸福人壽，在場媒體恍然大悟，原來，這就是曾主委所謂的重要消息。

接管還只是開端，最讓金管會頭痛的是後續該怎麼把兩家壽險「嫁」出去。

當初，國華人壽流標兩次才順利標出，還得要金管會私下「建議」保險業者在投標時共襄盛舉，才順利標出，但這次標的賣相，恐怕比國華還差。

兩公司難嫁掉市占率和保戶數都不夠看

這是繼二○○九年金管會接管國華人壽以來最大的保險公司接管案。合計兩家公司淨值為負四百九十一億元，窟窿並沒有比起當年接管國華人壽小多少（編按：國華人壽被接管時淨值為負六百五十八億元），總計會牽連約五十二萬九千個保戶，以及員工一千二百五十多人。

接管國寶與幸福兩家保險公司市占率總計才增加○．七三％，合計業務員最多也增加一千二百多名，只有國華的一半不到。對其他壽險業者或金融機構來說，在保險市場上，可說是激不起任何「漣漪」。沒實地稽核之前，各家金空業者都只會以「再評估」回應。

一位財務顧問認為，「現在沒有人會表態，」表面說沒興趣不過是想拉高和金管會談判籌碼的策略。就像當初國華人壽，前兩次流標，但是等到第三次，排隊搶標。據他了解，「現在各家金控都是鴨子划水，老闆都叫企畫室先評估，從公開資料探底。」

他解釋，對於國泰和富邦等大型壽險公司，這五十二萬九千個保戶可能只是雞肋。但是對於無保險業務或者保險業務較小的金控，標下後，有資產、有現金、有客戶，不需要從零開始，如果金管會又能放寬拿掉海外投資上限和資本適足率，也並非無吸引力。

一位熟悉壽險業的財務顧問猜測，對金管會來說，國寶與幸福最好的買家，就是國內的龍頭保險業者。這是因為，「這兩家問題公司丟到國泰、富邦，什麼爛帳都不見了」，只是大保險公司的議價力強，通常要求的政府補貼金額高，金管會要是沒端出好菜，他們是不會想吞苦藥。

比起國華人壽被接管後等了三年才成功找到婆家，這次金管會動作明顯快了很多。八月十八日安定基金已經公告將召開標售說明會，預計在六至九個月後進行第一次標售。

據了解，金管會已擬定三項「嫁妝」：一、放寬投資保險公司的國外限額；二、利差損和死差損可以由負債準備金移到淨值；三、資本適足率未達二○○％者，可有五年至七年寬容期。

標售條件出爐前金管會、業者將上演心理戰

一位保險業高層認為，資本適足率未達二○○％，寬容期才七年，比起全球人壽標下國華人壽時，二十年的寬容期條件沒有比較好。

一位前五大保險公司之一的高層也認為，利差損、死差損互抵後可以列到淨值，吸引力十足。業界評估，如果金管會再祭出，如增加核准產品的數量與加快核准速度，放寬對海外投資的外匯限額，不要求員工留任比例等大利多。並且找公正人士擔任被接管公司的獨董人選，改善兩家公司形象，可能出現排隊搶標人潮。

曾銘宗向來動作迅速且懂得傾聽業者心聲，依照他以往作風判斷，在國寶與幸福成功標售前，金管會免不了會私下徵詢金融業者意願，同時道德勸說國泰、富邦等龍頭業者來投標。而金控大老闆也得作態不表興趣，但私下已都開始動員財務顧問去探查金管會底線，雙方的心理戰現在才要上演。

雖然曾銘宗宣稱這是政府最後一次接管保險公司，絕對不讓全民埋單，但是金融業都認為，這是不可能的任務。

當初保險安定基金賠付國華人壽，共補貼全球人壽約八百八十三億元，其中安定基金還和銀行借款五百億至六百億支應。而安定基金的兩個財源，一為壽險業者每年提撥一定比例而來，二為金融營業稅，說到底都是全民的錢。

價格標或資格標將是曾銘宗的兩難

外界預估這次也將採相同模式，意味著私人企業經營不善，全民得再次埋單，曾銘宗能做的就是給予投標者更多「寬容措施」，降低政府賠付金額。

只是這次採「價格標」或「資格標」將會是後續注目焦點。

價格標可讓國庫少「賠」一點，好處是這至少會讓全民感覺好過點，但卻不保證接手的會是最適合經營者。資格標則正好相反，如何在討好全民與幫醜媳婦找到最好婆家間做取捨，這將是曾銘宗的兩難。

至今，被政府接管的三家問題壽險公司，合計會讓國庫掏出至少一千三百億元。如果想一勞永逸，唯有幫他們找個好人家，否則匆促嫁出，也將冒著讓窟窿越來越大的風險，屆時，全民賠更大，這次標售是否能成為「短空長多」的利多，還要考驗曾銘宗的智慧。

【延伸閱讀】國寶、幸福被接管時，負淨值各逾200億——被接管的3家壽險比較表

●公司名稱：國華人壽成立：1963年董事長：林公平接管當時淨值：-658億員工人數：約3,000人保戶數：140萬接管時間：2009.8後續處理：以安定基金賠付883.68億，由全球人壽標下

●公司名稱：國寶人壽成立：1993年董事長：葉佳瑛接管當時淨值：-252億員工人數：約545人保戶數：39.3萬接管時間：2014.8.12後續處理：預計6-9個月後標售

●公司名稱：幸福人壽成立：1993年董事長：鄧文聰接管當時淨值：-239億員工人數：約706人保戶數：13.6萬接管時間：2014.8.12後續處理：預計6-9個月後標售

資料來源：新聞整理、保險業公開資訊觀測站

整理：曾如瑩