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獨立董事及審計委員會設置進度遲緩 亞洲排行 台灣公司治理不如泰、馬

2013-04-22  TWM
 
 

 

二○一二年亞洲區公司治理排行榜中顯示,台灣不僅被新加坡、香港遠拋在後頭,更被泰國、馬來西亞超之在前,中華公司治理協會認為,值此之際,應該加速推動審計委員會的設置,以避免台灣的評分再遭下修。

撰文‧葉揚甲

台灣資本市場近年來面臨香港、中國、新加坡等地的競爭,面臨嚴重的邊緣化危機;更糟的是,攸關外資認同度的「公司治理」表現,台灣也在「不進則退」的情況下,逐漸被亞洲各國迎頭趕上,如今,甚至就連泰國、馬來西亞,公司治理的整體表現也已超越台灣。

每兩年亞洲公司治理協會(ACGA)與里昂證券共同發表「亞洲地區公司治理調查與排名」,在二○一二年的報告中揭露,台灣從一○年的第四名退步到第六名,不僅遜於首位的新加坡及居次的香港,甚至是泰國、馬來西亞,也分別名列第三及第五,表現超前於台灣。

直接衝擊外資認同度

對於台灣名次退步,中華公司治理協會理事長呂東英感到些許擔憂地表示:「亞洲公司治理協會是由國際法人投資機構、政府相關部門及企業界所組成,這個協會對亞洲十一個國家的評分,將會是國際機構投資人決定資金配置於各國家權重的重要依據。」換言之,當台灣的公司治理成績單差人一等,最直接的衝擊,就是外資認同度降低。

尤其,在亞洲公司治理協會的會員中,全球性投資機構管理的總資產規模即超過十二兆美元,若是因為公司治理成效不彰,而削弱外資對台灣資本市場的投資誘因,則確實應該立即找出問題癥結並加以改善。

那麼,問題出在哪裡?根據該項報告,台灣業者在董事會中普遍設立「薪酬委員會」的狀況獲得亞洲公司治理協會肯定;不過,獨立董事與審計委員會的設置進度遲緩,卻讓台灣資本市場的公司治理大大扣分。公開資訊觀測站統計,目前台灣上市櫃公司中,尚有約四○%沒設置獨董,八八%無審計委員會。

「如果這些扣分項目沒有辦法獲得改善,一四年公司治理評分出爐時,台灣的分數恐怕還會退步。」呂東英憂心忡忡地說,如果台灣現在還不動起來,一四年要在公司治理評分上扳回一城,可能性微乎其微。

為此,中華公司治理協會日前召開「獨立董事與審計委員會設置如何一步到位」研討會,邀請學者、律師及會計師從不同面向分析,並試圖提出可行辦法。

中華公司治理協會理事劉文正坦言,「只要沒有法令強制性,多數公司就不會做」,目前只有極少數的公司領導人願意領先法律,「照理說,審計委員會的重要性比薪酬委員會更高,台灣卻是薪酬委員會設置的進度較快,這有點奇怪。」讓審計委員會進度迎頭趕上薪酬委員會設置進度較快,雖是因為政府祭出法令規定,但亞洲公司治理協會卻有另番解讀,認為台灣算是「歪打正著」,之所以加速訂定相關法規,主要是回應金融海嘯過後各界對「肥貓」的撻伐聲浪,而並非全是基於健全公司治理的考量。顯然,台灣眼前的挑戰,是如何讓審計委員會的設置進度迎頭趕上。

從制度面來看,政治大學法律系教授劉連煜認為,台灣現行制度允許監察人與審計委員會同時存在的「董監雙軌制」,是最不好且有問題的制度,因為,監察人與審計委員會同樣被賦予監督公司的職責,兩者併存,公司勢必得承擔雙重監督的成本,業者自然「能省則省」。「只是,台灣的監察人制度缺點不少,最為人詬病的地方,就是缺乏獨立性,監督效果有限。」台灣大學法律系教授王文宇強調,監察人屬於「事後」,審計委員會則屬於「同步,甚至是事前」監督的概念。資誠聯合會計師事務所所長薛明玲則提出實務面的觀察表示:「設置審計委員會已是未來必然趨勢。」就公司治理而言,審計委員會優於監察人的理由主要有三,首先,法令對審計委員會成員的條件要求,相較監察人更具獨立性及專業性;其次,審計委員會的獨董,準用︽公司法︾監察人得單獨行使職權的規定;第三,審計委員會採合議制,能降低監察人各行其是的困擾。

從以上比較不難發現,即使國際還沒有共識,但從台灣的法制與公司治理層面都已顯示,審計委員會的設置將蔚為主流。不過,薛明玲不忘提醒,審計委員會既參與決策又職司監理,顯然權力不小,因此,公司在獨立董事人選的考量宜審慎。

勤業眾信集團總裁陳清祥認為,無論是審計委員會或監察人制度,在實際運作時,最關鍵的還是在於公司高層的態度,尤其大股東的支持與否,更是制度能否落實的關鍵。建議政府應頒布審計委員會設置的時程表,讓企業有充分的時間做準備,同時應該將公司治理列入四大基金的重要投資參考,藉以提高企業改制的意願。

討論結果,其實台灣資本市場要在公司治理層面避免邊緣化的動作很單純,就是「政府動起來」,呂東英強調:「最怕的還是政府無感,今年若無相關修法,企業的動作會來不及在一四年前有所成績。」台灣的公司治理會不會繼續退步?不僅趕不上星、港,甚至被泰、馬等國愈拉愈遠,台灣的資本市場會不會在區域競爭激烈的情況下,再因公司治理因素加速邊緣化?要扭轉危機,政府現在就要動起來。

台灣公司治理總得分

輸泰國、馬來西亞

名次市場總分

1新加坡69

2香 港66

3泰 國58

4日 本55

5馬來西亞55

6台 灣53

資料來源:ACGA CG Watch 2012 審計委員會與監察人之主要差異比較項目審計委員會監察人獨立性由符合獨立性資格之全體獨立董事組成;獨立董事不得為政府、法人或其代表人。至少有一席與所有董事及其他監察人,不具有配偶或二親等以內關係。

人數/資格至少三席,且均為獨立董事。

至少一人應具備會計或財務專長。公開發行公司:二席以上

上市上櫃公司:三席以上

監察人無專業資格要求。

職權1.採取合議制,且審計委員會至少每季開會一次。

2.對於提交董事會決議法定事項,應經多數決。

3.審計委員會之獨立董事,依法得獨立行使《公司法》所規定之監察人相關職權。1.監察人對於《公司法》所訂之監督事項,各得單獨行使職權。

2.非屬合議制,且無定期開會之法定要求。

資料來源:資誠聯合會計師事務所

 

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美國證券交易委員會解除對沖基金廣告禁令

http://wallstreetcn.com/node/49580

彭博社消息稱,美國證券交易委員會(SEC)今日批准瞭解除長達80年的對沖基金廣告禁令。對沖基金和其他試圖尋求私募投資的公司將可在遵守規則的情況下為吸引融資進行公開廣告。

禁止對公開募股活動進行對外的廣告宣傳,是用來保護小投資者不會遭受不適當的風險。SEC強調,雖然禁令解除,但這並不等於允許所有的投資者將錢投入到私募。對於個人來說,SEC設定的合格的投資者標準是那些年收入在20萬美元,或者家庭收入在30萬美元以及淨資產在100萬美元以上。

彭博社評論稱,

雖然合格的投資者標準使得一些人遠離風險,但考慮到貨幣貶值等因素,SEC1982年設定的個人年收入20萬美元的入門標準,已經無法限制現在投資私募人數。與1982年相比,現在的私募潛在市場規模將是那時的20倍還多。

人們也似乎淡忘了廣告禁令列入美國第一個證券法的一個明顯的原因——因為私募徵集氾濫間接造成了1929年的股市崩盤。

而對沖基金的業績表現非常清楚地表明它們並非投資工具,而是補償計劃,旨在從不成熟的投資者們的錢包裡把資產轉移到提供投資服務的人的錢包裡。

截止於2012年7月的一年、三年、五年期內,整個的全球對沖基金指數每年分別產生了-5.2%、1%和-3.4%的年平均回報率;相比標普500的年回報率分別是9.1%、14.1%和4.4%;而5年期國債的回報率分別是每年4%、6.1%和6%。在從2003年到2012年的期間內,全球對沖基金指數的業績表現比每一個主要的股票和國債指數的業績表現都更差。SEC的這一決定將更多的投資者們暴露在了更嚴重的風險中。

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反對聲浪過大 小摩商品“一姐”閃退CTFC咨詢委員會

來源: http://wallstreetcn.com/node/75579

摩根大通大宗商品交易負責人Blythe Masters玩起了“閃退”——在兼任美國商品期貨交易委員會(CFTC)咨詢委員會委員僅一天之後便宣布退出。Masters進入CFTC擔任期貨監管顧問招來罵聲一片,有業內人士質疑由她來監管期貨和掉期市場是否合適。立法者表達了他們對Masters擔任商品期貨委員會咨詢顧問的擔憂。2013年年中,美國聯邦電力監管機構指控摩根大通操縱電力市場價格,摩根大通最終為此支付了4.1億美元巨額罰款以了結此案,但並未承認相關指控。而Masters正是該部門的負責人。彭博援引知情人士消息稱,可能將由摩根大通商品部門另一位高管兼任CFTC監管委員。44歲的Masters之所以辭任,主要是因為她將繼續執掌正被出售的摩根大通現貨商品業務部門。被出售的摩根大通現貨商品部門業務主要為金屬和原油,美國監管部門正在調查這些投行是否操縱市場。自從部分公司押註衍生品市場加速了2008年金融危機之後,CFTC就開始根據多德·弗蘭克法案著手制定相關規則,以期降低全球掉期市場交易風險、增加透明度。Masters的名字於2月7日出現在CTFC網站委員會名單上,她本應在2月12日出席一場會議,參與討論跨境監管規則。摩根大通新聞發言人Brian Marchiony表示,公司對此不予置評。Masters在華爾街的履歷充滿了耀眼的光環。這位劍橋大學的高材生自1987年進入摩根大通之後便青雲直上,28歲時成為摩根大通史上最年輕的女性董事總經理,並最終成為華爾街最具權勢的高管之一。Masters的執著在摩根大通體現的淋漓盡致,即使在臨產住進醫院時,也不忘追蹤市場價格。Masters還是開發和使用信貸衍生品的先驅,並因開發出CDS而一炮走紅。這種金融工具很快就成為了創造高收益的新奇跡。然而,華爾街這些衍生品在金融危機之後卻被指責為危機助推手,巴菲特更是將其稱為“金融大規模殺傷性武器”。1999年,正是Masters將信用衍生品賣給了AIG集團, 《Fool's Gold》一書寫道,“多年後人們才意識到,正是這筆交易使美國國際集團(AIG)走上了毀滅之路。”2009年9月,《Vanity Fair》列出了“金融危機的100個罪魁禍首”,Blythe Masters就位列第65位,排在她前面的正是龐氏騙局的制造者伯納德·麥道夫(Bernard Madoff)。
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美中經濟安全審查委員會:投資阿里有大風險

http://tech.qq.com/a/20140621/012674.htm

騰訊科技訊 明軒 6月21日消息

美中經濟安全審查委員會(U.S.-China Economic and Security Review Commission)日前向美國國會提交報告稱,如果美國投資人購買類似於電子商務公司阿里巴巴集團這樣的中國公司的股票,他們將面臨「重大風險」。

美中經濟安全審查委員會在報告中將目標盯上了支撐阿里巴巴集團和其它中國互聯網公司的合法的結構,稱它為「複雜、高風險的法律安排組合。」該委員會警告稱,這種結構將會導致美國投資人出現虧損。美中經濟安全審查委員會提到的合法的結構,是指可變利益實體(VIE)結構。報告認為,採用可變利益實體結構的企業通過一套複雜的法律合同將外國投資者與中國公司聯繫在一起,而中國的法院「很有可能」並不認可這種合同,所以針對這種結構的企業進行投資無疑將存在非常大的風險。

報告指出,「由於這種複雜且有意圖的結構,可能會讓美國投資人面臨重大風險。」美中經濟安全審查委員會直接受美國國會領導,過去曾發佈了一系列批評中國的報告。雖然美中經濟安全審查委員會不會直接制定政策,但其研究結果能夠左右決策者和監管者的工作。

美中經濟安全審查委員會此份報告的出爐,正值中國互聯網公司紛紛籌備登陸美國證券市場之時。阿里巴巴集團此前已向美國證券交易委員會提交招股說明書,計劃最快於今年夏季進行首次公開招股。阿里巴巴集團的首次公開招股,可能將成為史上最大規模的首次公開招股。截至目前,阿里巴巴集團發言人對此報導未予置評。

阿里巴巴集團也是繼百度新浪微博和京東商城之後,使用可變利益實體結構赴美上市的中國互聯網公司。百度發言人表示,該公司在提交給美國證券交易委員會的報告中已完全的披露了其結構。該發言人援引穆迪在上月發佈的報告稱,百度能夠管控與公司結構相關的風險。截至目前,京東商城發言人對此未予置評。

美中經濟安全審查委員會會經常性的發布關於中國各大產業的報告,內容涵蓋對特定公司的詳盡分析。在本週的報告中,除阿里巴巴集團之外,美中經濟安全審查委員會還分析了包括百度在內的數家中國互聯網公司。

美中經濟安全審查委員會的報告關注的是「可變利益實體」結構。尋求在美國證券市場發行股票的中國公司,通常均使用這種結構來繞開中國政府對敏感產業外資所有權的限制,這些產業就包括了互聯網相關業務。

通過把企業分拆為兩個實體,可變利益實體結構解決了外國人對限制性產業進行投資的問題。其中一個實體位於中國,掌控著在中國開展業務所需的牌照和其它資產。外國投資人則能夠購買第二個實體(為離岸公司)在海外上市的母公司股票。

一些企業治理專家對可變利益實體結構提出了強烈的批評。他們認為,這種結構讓外國投資人幾乎無法控制公司的資產,因為控制權依舊歸屬於中國實體及其所有人。

不過投資人似乎並不關注可變利益實體結構的問題。包括百度、京東商城等中國網絡公司,上市後均給投資人帶來了相當高的投資回報。資產管理公司Nuveen Asset Management的分析師簡·斯諾雷克(Jane Snorek)表示,「我們已經習慣於這種可變利益實體結構。它就像是我們對中國進行投資的部分成本。」

該分析師認為,可變利益實體結構和中國公司的企業治理問題,有時會抑制投資人願意購買中國公司股票的價格。但是只要企業的前景廣闊,這種問題就會被人忽略。考慮到阿里巴巴集團的增長前景,「只要發行價格合理,阿里巴巴集團的股票就有著很強的吸引力。」

美國證券交易委員會的文件顯示,在截至到今年3月底的財年中,阿里巴巴可變利益實體產生的營收為人民幣61.7億元,佔集團總營收的12%。
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全國人大:2017年港首普選產生 候選人需提名委員會過半數通過

來源: http://wallstreetcn.com/node/207625

全國人大常委會今日下午表決全票通過備受關註的香港特別行政區行政長官普選問題和2016年立法會產生辦法的決定。

據新華社報道,香港特首普選方案包括:

 一、從2017年開始,香港特別行政區行政長官選舉可以實行由普選產生的辦法。 

二、香港特別行政區行政長官選舉實行由普選產生的辦法時: 

(一)須組成一個有廣泛代表性的提名委員會。提名委員會的人數、構成和委員產生辦法按照第四任行政長官選舉委員會的人數、構成和委員產生辦法而規定。 

(二)提名委員會按民主程序提名產生二至三名行政長官候選人。每名候選人均須獲得提名委員會全體委員半數以上的支持。 

(三)香港特別行政區合資格選民均有行政長官選舉權,依法從行政長官候選人中選出一名行政長官人選。 

(四)行政長官人選經普選產生後,由中央人民政府任命。 
今日通過的決議與此前香港媒體披露的草案基本一致。香港媒體形容草案“連落三閘”,“高門檻”的方案幾乎關上了反對派當選特首的閘門。
 
在全國人大的新聞發布會上,被問及“如何看待香港有一些人用比較激進的言行要求公民提名行政長官的候選人,並且要求特區的普選必須符合國際標準,還要求全國人大常委會不要對普選的辦法做出這種“關閘性”的規定”時,人大常委會副秘書長李飛表示,這是“少數人出於其政治目的,以所謂國際標準來取代基本法,對基本法做出另類的詮釋來混淆視聽,還提出公民提名等明顯違反基本法的主張,企圖誤導社會。”他表示“香港一些人不講按照基本法搞普選,而是反複鼓吹要按照“國際標準”搞普選。實際上,這些人的“國際標準”,完全按照他們自己量身訂做。這哪里是什麽“國際標準”,明顯是“個人標準”嘛!”
 
以下為新華社全文:

新華社北京8月31日電全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區行政長官普選問題和2016年立法會產生辦法的決定 

(2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議通過) 

第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議審議了香港特別行政區行政長官梁振英2014年7月15日提交的《關於香港特別行政區2017年行政長官及2016年立法會產生辦法是否需要修改的報告》,並在審議中充分考慮了香港社會的有關意見和建議。 

會議指出,2007年12月29日第十屆全國人民代表大會常務委員會第三十一次會議通過的《全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區2012年行政長官和立法會產生辦法及有關普選問題的決定》規定,2017年香港特別行政區第五任行政長官的選舉可以實行由普選產生的辦法;在行政長官實行普選前的適當時候,行政長官須按照香港基本法的有關規定和《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》,就行政長官產生辦法的修改問題向全國人民代表大會常務委員會提出報告,由全國人民代表大會常務委員會確定。2013年12月4日至2014年5月3日,香港特別行政區政府就2017年行政長官產生辦法和2016年立法會產生辦法進行了廣泛、深入的公眾咨詢。咨詢過程中,香港社會普遍希望2017年實現行政長官由普選產生,並就行政長官普選辦法必須符合香港基本法和全國人大常委會有關決定、行政長官必須由愛國愛港人士擔任等重要原則形成了廣泛共識。對於2017年行政長官普選辦法和2016年立法會產生辦法,香港社會提出了各種意見和建議。在此基礎上,香港特別行政區行政長官就2017年行政長官和2016年立法會產生辦法修改問題向全國人大常委會提出報告。會議認為,行政長官的報告符合香港基本法、全國人大常委會關於香港基本法附件一第七條和附件二第三條的解釋以及全國人大常委會有關決定的要求,全面、客觀地反映了公眾咨詢的情況,是一個積極、負責、務實的報告。 

會議認為,實行行政長官普選,是香港民主發展的歷史性進步,也是香港特別行政區政治體制的重大變革,關系到香港長期繁榮穩定,關系到國家主權、安全和發展利益,必須審慎、穩步推進。香港特別行政區行政長官普選源於香港基本法第四十五條第二款的規定,即“行政長官的產生辦法根據香港特別行政區的實際情況和循序漸進的原則而規定,最終達至由一個有廣泛代表性的提名委員會按民主程序提名後普選產生的目標。”制定行政長官普選辦法,必須嚴格遵循香港基本法有關規定,符合“一國兩制”的原則,符合香港特別行政區的法律地位,兼顧社會各階層的利益,體現均衡參與,有利於資本主義經濟發展,循序漸進地發展適合香港實際情況的民主制度。鑒於香港社會對如何落實香港基本法有關行政長官普選的規定存在較大爭議,全國人大常委會對正確實施香港基本法和決定行政長官產生辦法負有憲制責任,有必要就行政長官普選辦法的一些核心問題作出規定,以促進香港社會凝聚共識,依法順利實現行政長官普選。 

會議認為,按照香港基本法的規定,香港特別行政區行政長官既要對香港特別行政區負責,也要對中央人民政府負責,必須堅持行政長官由愛國愛港人士擔任的原則。這是“一國兩制”方針政策的基本要求,是行政長官的法律地位和重要職責所決定的,是保持香港長期繁榮穩定,維護國家主權、安全和發展利益的客觀需要。行政長官普選辦法必須為此提供相應的制度保障。 

會議認為,2012年香港特別行政區第五屆立法會產生辦法經過修改後,已經向擴大民主的方向邁出了重大步伐。香港基本法附件二規定的現行立法會產生辦法和表決程序不作修改,2016年第六屆立法會產生辦法和表決程序繼續適用現行規定,符合循序漸進地發展適合香港實際情況的民主制度的原則,符合香港社會的多數意見,也有利於香港社會各界集中精力優先處理行政長官普選問題,從而為行政長官實行普選後實現立法會全部議員由普選產生的目標創造條件。 

鑒此,全國人民代表大會常務委員會根據《中華人民共和國香港特別行政區基本法》、《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》和《全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區2012年行政長官和立法會產生辦法及有關普選問題的決定》的有關規定,決定如下: 

一、從2017年開始,香港特別行政區行政長官選舉可以實行由普選產生的辦法。 

二、香港特別行政區行政長官選舉實行由普選產生的辦法時: 

(一)須組成一個有廣泛代表性的提名委員會。提名委員會的人數、構成和委員產生辦法按照第四任行政長官選舉委員會的人數、構成和委員產生辦法而規定。 

(二)提名委員會按民主程序提名產生二至三名行政長官候選人。每名候選人均須獲得提名委員會全體委員半數以上的支持。 

(三)香港特別行政區合資格選民均有行政長官選舉權,依法從行政長官候選人中選出一名行政長官人選。 

(四)行政長官人選經普選產生後,由中央人民政府任命。 

三、行政長官普選的具體辦法依照法定程序通過修改《中華人民共和國香港特別行政區基本法》附件一《香港特別行政區行政長官的產生辦法》予以規定。修改法案及其修正案應由香港特別行政區政府根據香港基本法和本決定的規定,向香港特別行政區立法會提出,經立法會全體議員三分之二多數通過,行政長官同意,報全國人民代表大會常務委員會批準。 

四、如行政長官普選的具體辦法未能經法定程序獲得通過,行政長官的選舉繼續適用上一任行政長官的產生辦法。 

五、香港基本法附件二關於立法會產生辦法和表決程序的現行規定不作修改,2016年香港特別行政區第六屆立法會產生辦法和表決程序,繼續適用第五屆立法會產生辦法和法案、議案表決程序。在行政長官由普選產生以後,香港特別行政區立法會的選舉可以實行全部議員由普選產生的辦法。在立法會實行普選前的適當時候,由普選產生的行政長官按照香港基本法的有關規定和《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》,就立法會產生辦法的修改問題向全國人民代表大會常務委員會提出報告,由全國人民代表大會常務委員會確定。 

會議強調,堅定不移地貫徹落實“一國兩制”、“港人治港”、高度自治方針政策,嚴格按照香港基本法辦事,穩步推進2017年行政長官由普選產生,是中央的一貫立場。希望香港特別行政區政府和香港社會各界依照香港基本法和本決定的規定,共同努力,達至行政長官由普選產生的目標。

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普京將親任軍事工業委員會主席 視核威懾為首要任務

來源: http://wallstreetcn.com/node/208060

在周三的國防會議上,俄羅斯總統普京宣布將親自擔任國防委員會主席。這或許意味著俄羅斯國防方向將采取核威懾和先發制人的策略,盡管這在前一陣還被視為是天方夜譚。

普京表示:

新的國防條例將在今年12月之前完成

從現在開始到2030年,核威懾將成為首要任務

隔夜俄羅斯進行了洲際彈道導彈試射,新冷戰的氛圍愈加濃重。而普京的做法很有可能進一步推動北約內部抱團對抗俄羅斯的積極性。

根據路透社的報道,普京在周三簽署了一項新的法令,宣布將全盤接管並擔任軍事工業委員會主席,掌管俄羅斯的國防大局。在烏克蘭危機爆發之後,俄羅斯正在試圖減少對於西方國家武器的依賴性。他同時表示北約正在利用烏克蘭危機而試圖再度崛起,俄羅斯將對此采取“積極的回應”。

稍早之前俄羅斯軍事工業委員會宣布成功試射了“布拉瓦”洲際彈道導彈。

俄羅斯“弗拉基米爾·莫諾馬赫”號戰略核潛艇10日從白海水域向堪察加半島成功試射了一枚“布拉瓦”洲際彈道導彈。俄羅斯國防部新聞發言人科納申科夫當天對媒體說,發射是在水下進行的,導彈運行正常,彈頭成功到達堪察加半島的庫拉靶場。

下圖為導彈試射的過程時間圖:

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該發言人同時指出:

普京表示北約正在利用烏克蘭危機

普京表示美國退出導彈防禦協議引發了威脅

普京要求2016-2030年的國防預算在12月前完成

俄羅斯副總理羅戈津將擔任委員會副主席,執行秘書則將由國防部副部長鮑里索夫擔任。新的人員組成將讓委員會的工作更有效率。

值得一提的是,俄羅斯和伊朗的民用核能源談判項目即將重新啟動。

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美聯儲更關註資產泡沫 成立專門委員會監控

來源: http://wallstreetcn.com/node/208175

美聯儲,耶倫,資產泡沫,金融穩定,利率

有跡象顯示,美聯儲目前更加關註資產泡沫等威脅金融穩定的不安定因素,已成立由聯儲二號人物領導的委員會特別監控這類威脅。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

知情者向《華爾街日報》透露,擁有美聯儲副主席Stanley Fischer領銜、兩位理事Daniel Tarullo和Lael Brainard參與的這一委員會將監控金融系統正在出現的問題,並分析聯儲應如何應對。

考慮到Fischer和兩位理事均擁有美聯儲貨幣政策決策機構FOMC的投票權,《華爾街日報》報道認為,在美聯儲內部,該委員會可能在金融穩定問題方面很有發言權。

美聯儲六年來一直將短期利率保持在接近於零的極低水平。而今年全球各主要資產的波動率都大幅降低,存在投資者可能過於樂觀持有風險的威脅。現在聯儲官員希望保證超低利率不會再次誘發金融市場過度持有高風險資產,避免美國房地產泡沫和金融危機的悲劇重演。

瑞銀的美國經濟學家Drew Matus認為,至於美聯儲的這支監督團隊今後能否比大家更早發現泡沫的危險,這還是未知數。

金融危機以來,美聯儲和其他監管機構最為外界詬病的一大原因就是,未能迅速發現金融市場的問題並做出反應,也未能制止問題惡化,忽視了大銀行持有的巨大風險敞口。

今年7月,美聯儲主席耶倫在國會作證時表示,某些金融市場的估值看來是有些牽強,比如利率較低的企業債券,聯儲決策者正密切關註市場動向。

耶倫當時還說,她將維持金融穩定視為美聯儲“不成文的第三項使命”,將它提升到了與價格穩定和充分就業同樣重要的地位。同時,耶倫認為,股市和債市的估值並未脫離歷史正常水平。

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巴塞爾委員會就新規達成一致 銀行業面臨嚴苛融資規定

來源: http://wallstreetcn.com/node/208729

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巴塞爾委員會就一項重要流動性監管規則達成一致,未來銀行不能再使用在危機枯竭的資金來源,作為自己的中長期融資來源。

在9月25日在天津結束的第18界國際銀行監督大會上,巴塞爾銀行監管委員會主席Stefan Ingves宣布各國就淨穩定融資比率(NSFR)協議達成一致,這個規則將強制銀行對於短期融資來源的依賴。

Stefan Ingves說:“在經歷了數十年的努力後,我們終於有了一個全球性的流動性標準。”

“淨穩定融資比率(NSFR)細節會在未來幾天公布”,將從2018年初生效。

巴塞爾銀行監管委員會負責制定全球銀行業監管規則,在雷曼兄弟公司引發了上一場全球金融危機以後,該委員會致力於重新修訂全球金融監管規定。

淨穩定融資比率(NSFR)用於衡量銀行在中長期內可供使用的穩定資金來源是否足以支持其資產業務發展,這一指標能夠進一步增加銀行維護流動性的能力。

淨穩定融資比率賦予銀行持有的按揭債券、黃金、以及其他衍生品等各種資產不同的權重,以及確定銀行必須持有多少“穩定資金”來支撐這些資產。

此外,存款、債務以及其他銀行融資來源同樣根據其穩定性被賦予一個權重。

巴塞爾委員會還表示,對於銀行必須為持有的證券化債務準備多少資本金這一規則上也取得了巨大進展。

銀行業曾警告今年年初公布的NSFR草案,可能將推高股票交易成本,不公平的懲罰那些進行回購交易的金融機構,並低估了銀行業務存款的穩定性。

Stefan Ingves稱巴薩爾委員會同意“修改”草案部分規則,新規則將“確保要求銀行依據其資產和表外活動結構,維持一個穩定的自己結構。”

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歐盟委員會主席:離開歐盟,英國什麽都不是

來源: http://wallstreetcn.com/node/209616

即將離任的歐盟委員會主席巴羅佐周日表示,英國繼續留在歐盟會更強大,他相信首相卡梅隆會選擇留下。如果英國離開歐盟,政治影響力將變成零。

巴羅佐在查塔姆研究研究所發言時表示,“全球化的趨勢意味著歐盟這樣強勁的聯盟也不可能單獨改變世界格局。事實上,全球化正在逐漸影響歐盟。在全球氣候變化、烏克蘭危機和ISIS等多個問題上,英國已經和歐盟開展了良好的合作。如果沒有歐盟的幫助,英鎊有能力獨撐大局麽?我覺得非常困難。”稍早之前在參加BBC節目The Andrew Marr Show時,巴羅佐則表態:如果如果英國離開歐盟,政治影響力將變成零。

受到英國國內保守黨的壓力,英國首相卡梅隆已承諾,一旦保守黨在明年5月舉行的大選獲勝,將在2017年底前舉行公投,讓民眾決定英國在歐盟的去留。卡梅隆同時承諾將會與歐盟展開協商,以改變那些不符合英國國家利益的規定,包括限制歐盟移民人數每年不得超過10萬人。

對此,巴羅佐接受媒體訪問時指出,歐盟願意就移民詐騙福利金、假結婚等問題與英國政府進行協商,但不能接受英國提議對移民人數設限。目前有140萬名英國人住在歐盟其他國家,其他歐盟公民也應有同樣的公平權利住在英國。

英國三大主要政黨的領導人將在近期展開辯論,以決定英國是否有必要就離開歐盟展開公投。由於對歐盟持懷疑態度的聯合王國獨立黨崛起(UK Independence Party,UKIP),卡梅倫正在試圖尋找到“退歐”和“留歐”選民之間的平衡點。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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日本:央行委員會分裂?明年換人成關鍵!

來源: http://wallstreetcn.com/node/210242

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上周五日本央行貨幣政策委員會以5-4決定進一步擴大QQE。如此緊張的投票局面顯示出委員們對QE的效果越來越感到懷疑。明年貨幣政策委員會成員的更改給日本首相安倍晉三帶來了機遇與挑戰。

日本央行官員宮尾龍藏(Ryuzo Miyao)和森本宜久(Yoshihisa Morimoto)的任期將分別將於明年3月和6月到期。貨幣政策委員會成員的變更很可能將決定日本央行是否會繼續擴大QE規模。

首先,安倍必須重新任命宮尾龍藏,或者找到他的替代者。

明年6月,安倍將有機會替換黑田東彥的反對者森本宜久。森本宜久曾經是一名企業高管,他在上周的會議上投了反對票。

日本央行貨幣政策委員會委員的任期通常為5年,一般不再連任。

目前,分析師依然認為日本央行很難在2年內達到2%的通脹目標。貨幣政策委員會成員的變更很可能決定了日本央行是否會繼續擴大QE規模。

安倍的選擇將需要議會的批準,而日本議員正越來越關註受QE影響而走低的日元。

摩根大通日本經濟學家Masamichi Adachi表示,

明年貨幣政策委員會成員的改變存在高度的不確定性。政客將以自己的利益為出發點。如果日本央行的“休克療法”沒能產生效果,他們很可能投票給黑田東彥的反對者。

日本央行貨幣政策委員會包括一名行長、兩名副行長以及六名成員。任期均為5年。成員的構成往往是央行官員、經濟學家以及私人部門的退休高管。

彭博新聞社援引Japan Macro Advisors的首席經濟學家Takuji Okubo稱,

此次投票的分歧讓政府意識到了由誰接替宮尾龍藏對日本央行至關重要。宮尾龍藏是一名非常有效率的央行官員,也是黑田東彥的支持者,應該再度連任。

甚至在10月31日的消息宣布前,執政黨自民黨總理事會主席Toshihiro Nikai已經呼籲政府開始考慮日本央行QE的退出策略。

日本反對黨領袖Banri Kaieda表示,日本央行的行為讓人民的生活變得更加艱難。隨著日元貶值,進口物價將上漲。

上周,日本央行的消息導致日元暴跌至2007年以來新低。日本股市Topix指數上漲4.3%。

三菱東京UFJ銀行策略師Takahiro Sekido向彭博新聞社表示,

黑田東彥將很高興森本宜久將於6月離開。這加大了黑田東彥成為多數派的可能。

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