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徐翔事件一周年：概念股遭拋棄 “資本運作”漸消停

轉眼間，“徐翔事件”已經發生一周年。

2015年11月1日，昔日的“私募一哥”、澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被捕。一年中，徐翔的案件情況多次引得市場關註，而“徐翔概念股”們的命運也從未淡出市場的視線。

《第一財經日報》記者梳理統計發現，在“徐翔光環”不複和基本面不佳的情況下，多只曾經受到熱捧的概念股過去一年跌幅頗深、大幅跑輸市場;同時也甚少光顧龍虎榜、再無往年風光。

與此同時，多起徐翔參與過的上市公司定增或重組借殼事宜均宣告夭折。而事實上本報也梳理發現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

昔日“明星”遭遊資拋棄

2015年11月2日，即徐翔被捕之後的首個交易日，多只“徐翔概念股”應聲跌停。包括康強電子、華麗家族、大恒科技等在內的多只股票更是在11月2日、11月3日連續兩天跌停。

徐翔事件沖擊波過去之後，受波及個股多數實現了企穩，徐翔概念股“大面積跌停”的情況不複存在。不過，本報記者梳理卻發現，過去一年，徐翔概念股的表現大幅跑輸市場，不少個股跌幅超過30%，同期上證指數下跌7.69%。

以澤熙投資在去年3季度的重倉股為例，華麗家族和康強電子兩只股票近一年分別下跌了29.75%和11.45%。徐翔之母鄭素貞持有的南洋科技、文峰股份、大恒科技3只股票的跌幅均超過30%。

此外，徐翔左手定增、右手重倉，借“馬甲”朱向英之手持有的東方金鈺，過去一年的跌幅達到了20.61%。包括東方航空、新興鑄管在內的多只2015年中報重倉股跌幅也均超過了20%。

“這些股票背後基本都有徐翔資本運作的影子，所以其實存在不少老鼠倉。”一位私募交易員向記者分析表示，徐翔被捕之後，潛伏的老鼠倉紛紛出逃，拋出來卻沒人接盤，跌幅比其他股票深也是意料之中。

曾經因為徐翔光環的“加持”，相關概念股總是成為市場資金和部分遊資的追逐對象。而一旦有資本運作方案流出，相關個股更是成為龍虎榜的常客。然而記者梳理統計發現，11月1日卻成為了相關概念股龍虎榜數據的分水嶺。

Wind數據顯示，“故事大王”華麗家族在2015年累計上過14次龍虎榜，而2016年卻沒有龍虎榜記錄。公司股票最後一次登上龍虎榜正是在2015年11月3日，應徐翔被捕之聲而連續兩日跌停。

無獨有偶，康強電子在2012至2014年3年間從未上過龍虎榜，2015年5月在徐翔主導下祭出重大資產重組方案之後，累計9次登上龍虎榜。而2016年僅在一季度有3次龍虎榜記錄，第二和第三季度均沒有上過龍虎榜。

再例如，文峰股份和大恒科技在2015年均有11次龍虎榜記錄，但在2016年卻鮮有大動靜。文峰股份2016年無龍虎榜記錄，大恒科技僅有3次龍虎榜記錄。

“一方面是今年監管層查遊資炒作，借殼重組都很嚴，另一方面，股票有資本運作才會吸引更多資金，這些股票失去了‘徐翔光環’，基本面也沒有多少亮點，可以說是被資金拋棄了。”前述私募交易員告訴記者。

據本報梳理，從基本面來看，不少徐翔概念股都存在基本面無亮點卻涉足多個概念，靠講故事拉升股價的特點。

以華麗家族為例，公司祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”華麗故事薈的背景是，2015年此前的三個年度中，營業收入、凈利潤連續三年負增長。宣布轉型一年多以來，業績有所增長，但目前仍靠房地產“撐門面”。

華麗家族2016年三季報便顯示，公司前三季度營業收入為5.55億元，較上年同期增長286.92%，但主要系上海金疊公司、蘇州項目本期結轉銷售面積增加所致，並非三大概念中任何一項。

此外，曾經涉足參股金融概念的文峰股份今年前三季度營業收入為48.23億元，較上年同期下降14.41%;歸屬母公司股東的凈利潤為1.85億元，較上年同期下降27.3%。大恒科技前三季度實現營業收入17.27億元，較上年同期增長1.35%;歸屬母公司股東的凈利潤-0.05億元，較上年同期大幅下滑151.67%。

資本運作都“消停”了

涉水一級半市場、參與上市公司資本運作是徐翔的慣用手法。據記者統計，截至徐翔被捕之前，澤熙系至少計劃參與樂通股份、華東重機、寶莫股份、龍宇燃油、大恒科技、康強電子等6家上市公司的定增或重組借殼事宜。

隨著徐翔被捕，這些上市公司的重組計劃均受到影響，多數出現夭折;而部分通過調整方案而暫時“存活”的重大資產重組，也在2016年不斷趨嚴的政策環境中倒在了半路。

2015年11月，樂通股份、華東重機、龍宇燃油均公告調整定增方案，澤熙系完全退出。以樂通股份為例，2015年11月29日，公司公布了調整後的定增預案，徐翔之母鄭素貞被排除在認購對象之列。

不過，2016年8月24日，公司又發布公告稱，由於交易雙方在標的公司業績進度、業績承諾、估值水平及交易對價調整等事項上存在較大分歧，交易雙方未能在約定時間內就具體方案達成一致，將終止重大資產重組事項。

大恒科技的定增則是倒在了最後關頭。公司定增預案在徐翔被捕前一個交易日獲監會審核通過，但由於後期鄭素貞股權遭凍結，截至2016年2月10日，公司定增方案未取得證監會的書面核準文件，非公開發行股票方案自動失效。

此外，也有公司的資產重組方案沒能“活過”2015年11月。例如，寶莫股份於2015年11月9日發布公告宣布終止非公開發行股票事項，公司稱已與除上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議，公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。

康強電子於2015年11月17日宣布公司重大資產重組事項終止，這意味著永樂影視正式與康強電子分道揚鑣，借殼事宜宣告失敗。對於終止原因，借殼方永樂影視實際控制人程力棟在終止函中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項，導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”

另據記者不完全梳理統計發現，經過徐翔事件的“洗禮”，不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動，顯得頗為“安靜低調”。

例如，華麗家族、大恒科技、康強電子3家公司近一年中沒有進行任何重大資產重組。文峰股份也僅是在今年9月以協議轉讓的方式受讓了海門康寶服裝廠持有的華爾康(831168.OC)200萬股股票，擬參與華爾康的定向增發。華東重機在今年8月22日拿出重組預案，擬收購中視合利100%的股權，青陽傳播100%的股權，不過卻在10月10日宣告了重組的失敗。

除了重大資產重組失敗之外，高管失聯，是徐翔事件的另一後遺癥。據記者不完全統計，包括東方金鈺、寧波中百、向日葵、電廣傳媒、明牌珠寶、美邦服飾、大恒科技等多家徐翔概念股公司均出現過公司高管失聯情況。

今年4月12日至今，2016年4月12日，多家“徐翔概念股”上市公司發布類似公告，稱徐翔旗下投資平臺和馬甲持有的股份被輪候凍結，包括華麗家族、大恒科技、寧波中百、文峰股份、東方金鈺等。而華麗家族的公告中出現“青島市公安局”的執法機關，業內人士表示，徐翔一案大概率將在青島審理。

股權轉讓概念妖風陣陣 博傻炒作難擋妖股“夭折”風險

妖股不死，炒作不息。

11月2日，複牌後的股權轉讓概念股——武昌魚再度站上漲停板，在第二大股東長金投資及其一致行動人高調宣稱要謀取控制權後，這已經是其收獲的第五個漲停。而就在前不久，這家公司剛剛公布第三季度報告，前三季度累計虧損2296.09萬元，且四季度扭虧無法預計，即將面臨戴帽危機。

類似的的情形在*ST合金、四川雙馬、國棟建設、武昌魚等公司身上一再上演。其中，四川雙馬以兩個月近三倍漲幅被市場成為“妖股之王”。實際上，在妖股漲停背後，是高壓監管之下，借殼從嚴，使得股權轉讓成了A股買賣殼資源的最新打法。第三方資本或高溢價收購股權，或暗中行動，借助二級市場短線交易，搶奪控制權。

但炒作背後，這些身披“股權轉讓概念”外衣的公司，在極短的時間內被遊資輪番爆炒，大多業績頹敗、管理混亂，股權轉讓本身面臨極大的不確定性，在監管日趨嚴格之下“高溢價轉讓”預期亦存在“夭折”風險。

股權轉讓被瘋炒

2016年9月9日證監會發布重大資產重組新規後，進一步擡高了借殼的門檻和費用，這意味著，若想直接借殼，使第三方資本需要支付更高的資金和時間成本。但正因如此，股權轉讓成為了曲線借殼的新道路，第三方資本或高溢價收購股權，或暗中行動，借助二級市場短線交易，謀取上市公司控制權，而這讓一大批概念股被炒“瘋了”。

典型的案例發生在武昌魚身上。

由於近幾年漁業養殖收入的不斷萎縮，這家公司持續處在虧損之中。2013年，武昌魚歸屬上市公司股東凈利潤大虧3902.19萬元、2014年盈利569.72萬元後，2014年再虧近3585萬元。2016年前三季度，武昌魚已累計虧損2296.09萬元。也就是說，若第四季度無法實現扭虧，將面臨ST危機。但這並不妨礙其股價反向飆升，11月2日，武昌魚斬獲其第五個張停牌。

“市場整體行情清淡，一旦抓住一個概念就會瘋炒，武昌魚炒的就是殼價值，並沒有過多的邏輯。”上海一賣方分析師對《第一財經日報》表示，武昌魚的漲停最大的動力，就在於其存在的控制權轉讓預期。

9月23日，武昌魚發布宜昌市長金股權投資合夥企業(有限合夥)(下稱“長金投資”)，增持其股份至5%而觸發舉牌的公告。到10月15日，長金投資、武漢聯富達投資管理有限公司(下稱“聯富達”)、楊青等，已共計持有武昌魚17.39%的股份，並明確表示舉牌是為了謀求武昌魚控制權。在相關公告中，長金投資高調表示，將在配置優質產業資產、優化上市公司資產結構的同時,提振武昌魚的經營業績和資本市場表現,充分發揮資本市場優化資源配置的作用,為各股東創造價值。

“炒的都是重組轉型預期，但武昌魚現在的股價明顯已經透支預期，完全是脫離基本面的，包括之前的四川雙馬、國棟建設都是。”上述分析師對本報記者直接指出。

和武昌魚類似，四川雙馬、天馬股份、國棟建設等概念股11月2日同樣“一字板”。8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣布退位，退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源的實際控制人林棟梁成為新的實際控制人。這一變動引爆了四川雙馬的股，使得其股價從最初的7元一路漲至11月2日38.75元，漲幅超過四倍。數據顯示，上市18年來，四川雙馬都未有過如此之大的漲幅。

無獨有偶，天馬股份於10月11日與喀什星河簽署股份轉讓協議，擬以8.25元/股向後者轉讓所持有的上市公司3.56億股股份(占總股本的29.97%)，轉讓總價為29.37億元。交易完成後，天馬創投對公司的持股比例將由42.86%降低為12.90%，公司控股股東將由天馬創投變更為喀什星河，實際控制人變更為徐茂棟。

股轉轉讓概念被爆炒，除了上述分析師所指出的重組轉型預期，直接因素之一還在於——殼資源的溢價預期。例如，10月9日晚間，停牌已過五個月的國棟建設發布公告稱，公司控股股東四川國棟建設集團有限公司已經與正源房地產開發有限公司(下稱“正源地產”)簽署了有關股權轉讓的框架協議，後者擬出資逾25億元獲得公司控股權，該筆交易就溢價約75%。

當心妖股夭折

對於武昌魚、四川雙馬等股權轉讓概念股被爆炒，有機構投資人士則更多地表示擔憂，認為遊資爆炒概念，而後短期獲利了結，參與其中的其他投資者更應當心資金博傻，妖股亦存較大“夭折”風險。

在上海一私募高管看來，雖然股權轉讓概念股“妖風陣陣”，但實際上參與炒作的多是遊資，市場主力資金對此偏於謹慎，參與的並不多。

統計數據顯示，在8月22日公布控制權轉讓後，四川雙馬共登陸龍虎榜26次，而買賣前五席幾乎均為遊資。除近期異常活躍的申萬深圳金田路營業部和光大證券深圳金田路證券營業部外，參與過特力A炒作的華福證券泉州豐澤街營業部、銀河證券福州營業部亦不止一次現身買入榜前五。

11月2日，華福證券泉州豐澤街營業部再度登陸四川雙馬龍虎榜，並居於買入榜單第一名，合計買入8761萬元，不過該營業部亦在不斷脫手四川雙馬股份，繼11月1日賣出凈賣出3407.51萬元後，11月2日再賣出6822萬元。而脫手四川雙馬更為猛烈的是銀河證券福州營業部，最近兩個交易日已連續凈賣出四川雙馬6016.01萬元。《第一財經日報》註意到，華福證券泉州豐澤街營業部同樣在武昌魚最近的龍虎榜有所現身，不過均為連續賣出。

除了遊資的博傻風險，前述高管亦認為，在監管趨嚴之下，股權轉讓的資本運作想象空間已經同在不斷變小。“監管層對借殼的口子收得越來越緊，資本運作的空間實際上在不斷被壓縮，重組流產的可能性加大，尤其是跨界重組，監管更嚴，存在更多不確定因素。”他稱。

而對於市場推崇的殼資源的溢價預期，一大型策略分析師對本報提醒，往往交易未成，股價先動，溢價變折價的情形也大有可能出現，同樣也加大了控制權轉讓的不確定性。

以國棟建設來看，其相關股權轉讓協議於10月19日正式簽署，但在其10月9日公告轉讓轉讓事宜後，經歷了6個漲停，溢價比早已經消失。而在此之前，交易雙方已經經歷過一次交易價格的變更。

除了上述風險，股權轉讓更多的不確定還來自上市公司本身的基本面。就武昌魚而言，盡管長金投資謀取控制權心意已決，但其目前仍面臨監管的“盯防”，存在違規嫌疑。

值得一提的是，長金投資與其一致行動人的舉牌目的、互相之間的關系，經監管方三次質疑才得以公開。9月29日、10月13日、10月18日，上證所連發三份問詢函，質疑長金投資、聯富達與楊青等自然人之間的關系。監管方兩次問詢後，10月9日、10月13日，聯富達、長金投資才與楊青等五名自然人，簽署一致行動協議。

有證券法律師此前就對《第一財經日報》表示，長金投資、聯富達已涉嫌隱瞞一致行動關系，信批違規，甚至存在操縱股價嫌疑，這意味著，若監管認定其違規事實，勢必對長金投資謀取控制權造成打擊，影響股價。

雙十一“剁手”之余 別忘了來A股淘這些概念股

下周即將發生一件大事!是希拉里和川普決戰嗎?是韓國樸槿惠”閨蜜門”新進展嗎?都不是。是雙十一啊，親們。阿里旗下的淘寶、天貓，以及京東、蘇寧等各路妖艷已經迫不及待，開始打起折扣減價戰。估計多數人已如壹資本君(cbnyiziben)一樣，購物車里添加滿滿，只等11月11日淩晨的鐘聲響起，搶(duo)單(shou)!!!

光剁手怎麽能行?還要愛工作會投資會理財賺回來。壹資本君就在這剁手模式中，來為大家尋找投資機會，梳理相關概念股啦。

電商領域產業升級

2015年，《“互聯網+流通”行動計劃》和《關於積極推進“互聯網+”行動的指導意見》明確提出，推進電子商務進農村、進中小城市、進社區，線上線下融合互動，跨境電子商務等領域產業升級。

2015年 國務院、國家外匯管理局等部門陸續出臺政策，為跨境電子商務發展提供便利條件，如擴大支付限額，調整征稅範圍、降低關稅等。

2016年10月， 商務部發布 《商務部關於促進農村生活服務業發展擴大農村服務消費的指導意見》提出，大力推進電子商務進入農村，特別是進入農村生活服務領域， 支持電子商務企業與農村生活服務企業深入合作，加快培育農村電商服務主體。

電商領域最大的“IP ”

中國商務部 2016年10月18 日發布的數據顯示，1月-9 月商務部重點監測企業網絡零售同比增長25.3%， 增速比百貨店、 超市、 購物中心分別高24.3、18.5 和 17.8 個百分點。

每年雙十一，壹資本君就無心憂傷單身哀，只想淘寶到天明。從2009年開始， “11.11”已發展成全民購物狂歡節。2015 年僅阿里巴巴平臺當日銷售額已突破912億，同比增長59.72%，全網日銷售額不斷刷新記錄破1200億，儼然成為電商領域最大的“IP ”吸金效應明顯。

那些年漲停的雙十一板塊

厲害了，word哥!壹資本君發現，在歷年雙十一前後，有些雙十一板塊明顯漲幅居前，甚至跑贏大盤。在2013年雙十一之前，移動支付、休閑服務、互聯網金融等各個板塊均漲幅居前，分別為2.81%、0.32%、0.16%，跑贏大盤;雙十一之後，第三方支付、移動互聯網、紡織服裝等板塊也表現搶眼。

不過，在2014年雙十一前，整體板塊並無可圈可點之處，各概念板塊漲幅遠遠落後於大盤;在雙十一之後，批發業、移動互聯網板塊開始發力，漲幅分別為0.09%、0.48%。

2015年雙十一的前一周，雙十一板塊漲幅尤為突出，移動互聯網、移動支付、物流等板塊遠遠地將上證綜指甩在後面，漲幅達到17.85%、15.69%、9.96%。

今年雙十一概念股新看點

為小夥伴們操碎心的不止壹資本君，還有金融圈的研究機構，統計顯示，10月份以來，僅標題含“雙十一”的研報就有21篇，其中大多數看好零售、電商、物流概念股。

壹資本(cbnyiziben)君結合券商觀點和市場預期特地為小夥伴們選擇了一些概念股，有興趣的小夥伴們可以根據自身喜好加以研究。不過需要提醒的是，由於市場不穩定，小夥伴們要註意風險哦。

電子商務板塊

“不用998，只要9.9，買不了吃虧，買不了上當。”打開各類購物平臺，一大堆的打折促銷信息如潮水般湧來爭著喊著求著讓我買!這些供我們買買買的交易運營平臺和提供電子技術支撐的一類企業，即電子商務板塊，在雙十一概念中居於首要受益位置。

蘇寧雲商：公司為家電連鎖零售企業，強大的供應鏈、門店、物流、服務。與阿里巴巴早在2015年8月宣布戰略合作。今年10月18日，蘇寧與阿里宣布將共同出資10億，成立合資公司重慶貓寧電子商務有限公司。

小商品城：公司是專業批發市場的發展商。2016年前三季營收56.38億元，同比增長115.7%，歸屬上市公司股東凈利潤8.31億元，同比增長117.83%。布局跨境電商、金融業務將帶來新利潤增長點。

南極電商：公司通過重大資產重組，註入電商生態服務業務，為小微電商及供應商提供品牌授權服務、電商生態綜合服務。2016年前三季度凈利潤為1.49億元，同比增長73%。

焦點科技：公司是第三方B2B電子商務平臺運營商，在跨境信息服務落地、海外銷售渠道，進出口服務等方面布局。

快遞物流板塊

世界上最幸福的事情，莫過於快遞來臨的那一刻把它拆開!快告訴壹資本君，這絕不是我一個人的感受。據國金證券預測，今年雙十一期間快遞業務量大概率突破10億件，11月快遞業務量達到40億件，同比增加60%，將創造快遞史上單月業務量最高的記錄。

鼎泰新材：順豐借殼。2016年10月11日，根據證監會並購重組委審核結果，鼎泰新材發布股份購買資產方案獲有條件通過。

圓通速遞：在全國有喜迎樞紐運轉中心60個，終端網點超過24000個。2016年前三季度利潤達9.76億元，同比增長90.74%。

艾迪西：申通借殼。2016年10月24日，根據證監會並購重組委審核結果，艾迪西重大資產重組事項獲有條件通過。2016年前三季度，歸屬於母公司股東凈利潤為521.14萬元，同比增長5.38%。

新海股份：韻達欲借殼上市，目前停牌過會審核。2016年前三季度歸屬上市公司股東凈利潤6138萬元，同比增長63.84%。

新寧物流：公司是綜合倉儲物流服務提供商，以電子元器件保稅倉儲為核心。

品牌直播板塊

雙十一不止買買買那麽簡單，視覺娛樂的元素當然少不了，晚會、直播high起來。不同於去年，今年的雙十一晚會落戶深圳大運中心體育館，並由美國“超級碗之王”的金牌節目制作人大衛·希爾將擔綱總導演。阿里巴巴集團CEO張勇此前也表示，2016年雙十一將通過AR、直播等新技術，形成以消費為內核，以互動為方式的娛樂互動購物。

上海家化：公司為日化企業，已獲得今年雙 11 晚會億元級獨家冠名權。但是公司前三季度營收42.88%，同比下滑7.4%，歸屬母公司凈利4.33億元，同比下滑45.2%。

奧飛娛樂：文化產業領域公司進行泛娛樂全產業開發。投資直播平臺鬥魚TV。

服裝紡織板塊

滿200減100，五折、三折、甚至一折，醒目誘人的打折標語在服裝類線上平臺隨處可見。即使有買家秀變賣家秀的風險，線上服裝平臺依舊是我等屌絲愛美者的不二之選，價格平民、獲取便捷是服裝紡織行業在電商領域占據半壁江山的重要原因。

貴人鳥：公司主要產品為品牌運動服裝和鞋子，對運動用品線上線下布局優質渠道。2016年前三季度凈利潤為1.78億元，同比下降12.9%。

羅萊生活：公司涉足家用紡織品行業，在2014年雙十一中，電商銷售額達1.88億元，全淘寶排名第八，天貓單店銷售額1.57億元。2016年前三季度凈利潤為2.59億元，同比下降19.88%。

壹資本（cbnyiziben）：好玩的財經故事、實用的概念股大全、經典的財經資訊

股權轉讓概念再添一員 萬福生科大股東擬轉讓股權

萬福生科11月8日晚間公告，公司控股股東桃源縣湘暉農業投資有限公司正在籌劃關於公司股權轉讓之重大事項，可能涉及公司控制權變更，但該事項尚存在不確定性。經公司向深圳證券交易所申請，公司股票自2016年11月8日下午開市起停牌。

公司的三季報顯示，2016年1-9月實現營業收入157萬元，同比下降73.74%，第三季度營業收入環比上季度增長886.03%;歸屬於上市公司股東的凈利潤-815萬元，同比增長57.94%，當季度凈利潤環比上季度增長4.97%。公司表示，因公司正處於產業調整期，除經營少量的倉儲業務，其他業務已暫時性停產。公司繼續嚴格控制成本、費用，力爭將虧損額度降到最低。本報告期，公司取得投資寧波煦輝的投資收益款項316.67萬元，非經常性損益39萬元。

股權轉讓概念近期持續受到資金追捧。主要是涉及到上市公司控制權的變更和轉型預期，以及賺錢效應。粗略統計，從年初到現在，已有逾20家上市公司控股股東通過協議轉讓或公開掛牌的方式轉讓控股權。此前，四川雙馬的強勁走勢正是由此導致，60日漲幅超過400%，甚至超過了許多次新股。今日複牌的準油股份、*ST合金強勢漲停，河池化工漲逾9%、東北電氣、上工申貝暴漲7%，四川雙馬、中恒集團、運盛醫療亦有不錯表現。

又一只“徐翔概念股”發聲：寧波中百未接到股份拍賣通知

寧波中百9日晚間公告，近日有媒體報道，“傳聞徐翔案出現最新進展，而澤熙及徐翔持有的股權將被 司法拍賣”、“傳聞表示徐翔案的最終結果將可能導致他或者一致行動人持有的相關公司 股權被司法拍賣”。今日，公司收到上交所問詢函，要求對此報道進行核實。

公司表示，經向公司控股股東西藏澤添投資發展有限公司和實際控制人徐柏良先生詢證，截止本公告日，公司控股股東西藏澤添投資發展有限公司、實際控制人徐柏良先生未接到任何關於其股份將司法拍賣的通知。同時， 公司、西藏澤添投資發展有限公司和徐柏良先 生均確認不存在應披露而未披露的重大信息，包括但不限於重大資產重組、發行股份、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離和資產註入等重大事項。

寧波中百強調，關於媒體報道徐翔案進展及公司股權或將被司法拍賣的傳聞，因法院審理時間和判決結果均存在較大不確定性，敬請廣大投資者註意風險。

另一只“徐翔概念股”大恒科技也在今日晚間發布公告，公司控股股東、實際控制人鄭素貞女士與徐翔先生為母子關系， 截止公告日未接到任何關於其股份行將司法拍賣的通知。

“徐翔概念股”發聲：大恒科技尚未接到股份拍賣通知

大恒科技9日晚間公告，2016 年 11 月 8 日、 11 月 9 日 連續 2 個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計達到 20%，經公司自查， 並向控股股東鄭素貞女士發函征詢， 不存在應披露而未披露的重大信息。

近日，有媒體報道“傳聞徐翔案出現最新進展，而澤熙及徐翔持有的股權將被司法拍賣”。

對此，大恒科技作出回應：公司控股股東、實際控制人鄭素貞女士與徐翔先生為母子關系。 截止本公告日， 公司控股股東、實際控制人鄭素貞女士未接到任何關於其股份行將司法拍賣的通知。請投資者註意市場風險，謹慎投資。

深港通概念上演“預熱行情” 能否複制上一輪滬港通行情？

深港通開閘在即。上周，深交所發布通知，深港通相關技術系統於11日正式上線;另據港媒報道，深港通很有可能在本月21日正式啟動。一時間，市場對於深港通的關註度驟然升溫。

資本市場上，深港通概念股更是蠢蠢欲動，以方正證券為代表的券商板塊集體飄紅。那麽，這一波被市場熱情所點燃的深港通概念股行情能否持續，又能否複制上一輪牛市中滬港通的火熱行情呢?

券商板塊集體飄紅

“券商股這幾天的異動，讓我想起了上一輪牛市的起點。”某投資人興奮地表示。

滬港通開通後，A股市場迎來了逾半年的單邊上漲行情，上證指數漲幅也是先了快速翻倍。而在上一輪牛市中，最為相關的券商板塊更是牛氣沖天，讓不少投資者印象深刻。

正如滬港通開通前有一波“預熱行情”一樣，深港通馬上就要開閘的消息，也讓相關概念股的表現活躍，券商板塊更是走勢強勁。

周一早盤，券商板塊盤中強勢，方正證券一度接近漲停，截至收盤，方正證券報收9元，上漲了5.14%。

除了龍頭方正證券之外，今天長江證券、西南證券也分別上上漲了5.62%和2.62%。而早在上周五，方正證券就一概近期股價的頹勢，出現了較為少見的漲停。

而就在上周五，上證綜指盤中突破3200點，再度改寫10個月新高，兩市成交迅猛增至逾7600億元，顯示市場人氣迅速回暖。

“投資者情緒處於相對亢奮的狀態;再加上近期大盤整體表現強勢，兩方面的因素激發了深港通概念炒作熱情，券商股、部分深圳市場A+H股的標的都出現了一波上漲行情。”國金證券財富管理中心分析師周祖華告訴《第一財經日報》記者。

據了解，深港通概念股涵蓋範圍相當廣，包括券商、高股息率、A+H標的、QFII持倉、高成長、深圳本地股等。

其中，券商板塊被認為是市場最為看重的深港通受益股，一方面來看，當然是深港通的開通有利於增厚證券公司的經營業績，另一方面，在兩年前深港通通車的時候，券商板塊更加成為兩市的領漲龍頭。

而在眾多A+H股中，由於A股和H股的估值體系不同，大多數股票的A股要比H股貴，也有少數股票的A股比H股還便宜。目前來說，一共有4只股票的A股比H股便宜，分別為福耀玻璃、海螺水泥、濰柴動力和中國平安。

高股息率股票也是值得關註的，海外資金對這類股票尤其關註，從滬股通經驗來看，貴州茅臺、伊利股份等高股息率標的的長期雄踞滬港通前十大活躍行列。

相關受益標的短期漲幅過大

那麽，深港通的即將開閘，相關概念股的持續性如何，市場能否複制上一輪的牛市行情?

安信國際研究總監韓致立認為，深港通對港股的影響，將遠高於滬港通。人民幣及A股背景的轉變，引發內地資金南下潮。相對滬港通推出時的2014年，目前的人民幣貶值壓力加大，當前也沒有A股的大牛行情，而港股市場整體處於估值窪地;另外，港幣與美元掛鉤，美元則可以作為規避資產貶值的“安全島”，內地資金南下的意願明顯增加。

“深港通開通後，海外資金又多了一條投資A股的通道，從中長期來看，是對市場的一個重大利好;但短期而言，作用有限。目前的上漲行情，更多的是市場良好憧憬下的概念炒作。在深港通正式啟動之前，相關受益標的將持續得到資金關註，例如券商板塊;但短期漲幅過大、且缺乏基本面支撐的標的，不宜追高。”周祖華說。

他認為，從宏觀經濟、市場等各方面考慮，深港通料難以複制滬港通開通後的牛市行情。目前，國內CPI、PPI有上行壓力，央行貨幣政策趨於穩健，全球市場流動性也同樣面臨拐點;而國內經濟增長仍有一定下行壓力，整個宏觀大背景與2014年截然不同。

另外，經過去年牛熊大轉換後，市場仍處於休養生息的階段，短期出現趨勢性上漲行情的可能性不大。

因此，在他看來深港通難以複制此前滬港通開通後的牛市行情。

新三板跟風“搬家” IPO扶貧概念湧動現隱憂

周二，宣布將搬到貧困縣的新三板掛牌公司恒信璽利(832737.OC)成為市場最搶手的香餑餑，大漲9.14%，以3.09億元高居成交額榜首，占全市場當天交易額近三成。

自從今年9月證監會出臺有關貧困地區IPO綠色通道的意見以來，新三板已經有至少11家掛牌公司公告將地址遷往政策指定的貧困縣，僅本月就有7家，《第一財經日報》記者了解到，還有更多的掛牌公司在醞釀搬家。

然而，多位業內人士指出，僅僅為了IPO綠色通道而搬遷的套利行為並不靠譜，遷址涉及人才、管理、文化和政府資源等諸多問題，企業遷址後同時面臨經營風險和政策不確定性，因此投資者需要理性對待扶貧概念股。

掛牌公司爭當扶貧概念股

據《第一財經日報》記者不完全統計，截至本周二，已有7家掛牌公司計劃遷往西藏拉薩地區，另有4家掛牌公司將遷往鄰近的貧困縣。遷址企業中有6家來自創新層，其中包括恒信璽利、哇棒傳媒(430346.OC)、中雲創(831776.OC)、天陽科技(835713.OC)等。

11月11日，創新層做市企業、珠寶銷售商恒信璽利公告擬將住所由北京市平谷區遷往西藏拉薩市曲水縣。隨後，公司股價連續兩個交易日大漲，累計漲幅25%，收至17.55元。周二，公司成交額達到3.09億元，占新三板全市場成交額的27%。恒信璽利於今年2月進入IPO輔導，此次遷址搬家被市場視為又一只新三板扶貧概念股。

由於新三板與主板間的轉板機制尚未落地，市場對新三板政策預期推遲，越來越多的掛牌公司啟動了上市步伐，目前已有超過260家掛牌公司公告進入上市輔導。市場反應上看，貼上了擬IPO標簽的掛牌公司也容易受到市場追捧，部分企業發布啟動IPO的公告後，股價立即出現大漲，扶貧概念股更被視為皇冠上的明珠。

9月12日，證監會發布《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》(下稱《意見》)後的首個交易日，宏源藥業(831265.OC)開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤漲71%。跟據天弘基金新三板基金經理李蘊煒統計，新三板企業申請通過IPO的歷史概率為76%，概率上超過非掛牌公司。估值方面來看，如果按照從新三板到主板估值提升6~7倍計算，投資者投資擬IPO的掛牌公司收益率或超3倍。

《意見》指出，對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者註冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低於2000萬元且承諾上市後三年內不變更註冊地的企業，申請首次公開發行股票並上市的，適用“即報即審、審過即發”政策。

根據中泰證券梳理，有34家新三板掛牌公司符合《意見》中的扶貧標準，並同時具有IPO資質，大約三分之一的企業來自農產品、食品加工和醫藥行業。

不過，李蘊煒指出，投資擬IPO新三板公司仍存在風險，如果公司在IPO排隊的三年過程中出現利潤下滑，就很容易導致審核通不過、投資者陷入被動的局面。他表示，投資者還應區分掛牌公司是否真的有IPO計劃，如果企業在實施股票回購，清理資管計劃、契約型私募等三類股東，說明企業的確有上市的誠意。

跟風搬家不靠譜

盡管有越來越多的新三板企業動了遷址的念頭，但是《第一財經日報》記者采訪的多位業內人士，認為遷址搬家“不靠譜”。

一位券商保薦代表人告訴記者，應該理性對待綠色通道。《意見》僅給出一個框架，至於如何定義實際辦公地，搬多少人才算是辦公地遷移，都沒有明確界定，因此不具有可操作性。此外，現在遷的企業還需要在當地經營滿三年，屆時，目前正在排隊的企業已經逐步消化，三年的營業期間中還存在無法評估的政策不確定性。

一位接近監管部門的人士對記者表示，《意見》細則還未頒布，到時候監管層可能會對臨時變更註冊地的公司進行窗口指導措施。對於企業自身來說，企業等不及IPO排隊急需綠色通道，也有可能是因為企業本身財務有問題。

追溯至2015年3月，證監會曾公開表示，將對西藏企業首發上市建立“綠色通道”，實施即報即審、即審即發的政策。此次表態對企業實際辦公地、納稅等沒有做過多要求。盡管如此，通過這條途徑上市的企業數量寥寥。

今年11月11日，西藏民用爆破器材廠商高爭民爆(002827.OC)拿到IPO批文，正式登陸中小板，成為證監會IPO扶貧新政後的第一股。此前，9月14日新疆克拉瑪依新科澳石油天然氣技術股份有限公司IPO被否，其核心經營能力被發審委提出質疑。

華南一家券商新三板業務負責人對《第一財經日報》記者表示，證監會對上市標準並不存在兩種尺度，即使企業遷到貧困地區，也要滿足同一上市標準。“企業遷址對遷出地的影響是稅收減少，其過程一般不會太順利。而在貧困地區待三年後再報材料，其間的變數太大，畢竟貧困地區受環境因素制約，本地上市公司相對較少，外部優質企業遷址搬家未必就能更好地發展。”

上述華南券商新三板業務負責人強調，扶貧新政對投機套利行為已有明確關註，連續交稅的要求就是為了防止投機套利行為。一些將註冊地遷到偏遠地區的企業，雖然耗費了巨大的企業資源，但仍然無功而返。這樣的例子也是存在的。

中科沃土基金董事長朱為繹表示不看好遷址套利的行為，“遷址涉及人才問題、管理問題、文化問題和政府資源問題等等，如果企業本身處於貧困縣或者企業從鄰近地區搬到貧困縣，操作問題較小。否則會存在潛在不確定的風險。”

朱為繹認為，從監管者的角度來看，更多具有上市資質的企業來到貧困地區投資和生產本身是一件有利的事情，但投資者需要慎重地甄別遷址企業。扶貧概念股可能起初會受市場追捧，但隨著搬遷效果的逐步顯現，投資者將會做出理性選擇。

午市盤點丨恒大增持萬科股份至10.16% 舉牌概念逆市走強

周二(11月15日)早盤三大股指基本平開，雖有港口水運、“恒大舉牌”概念等板塊逆市走強，但是隨著煤炭、券商、鋼鐵等權重股的沖高回落，股指多次在紅綠盤中反複，最終震蕩走低，無奈翻綠。上午來看，昨日大漲的“一帶一路”板塊並未延續前期的強勢，市場上熱點雜亂，沒有形成真正的上漲主線。

盤面上，“一帶一路”相關的港口水運板塊站上最強風口，其中連雲港(601008.SH)強勢漲停;另外，黃金、房地產等板塊也漲幅居前;有色板塊分化嚴重，小金屬概念走強;煤炭、鋼鐵、券商等藍籌沖高回落成為阻止股指上揚的罪魁禍首。在概念板塊中，恒大買回減持股並鎖倉，“恒大舉牌”上午紛紛大漲;股權轉讓改概念股也有所升溫，高價次新股則遭遇滑鐵盧。另外據香港媒體報道，恒大增持萬科A(000002.SZ)股至逾10%。萬科A上午股價迅速拉升，漲幅一度逾7%。

在資金方面，截至午間收盤，滬股通凈流入0.13億元。另外，央行周二進行1000億元7天期逆回購操作、700億元14天期逆回購操作、150億元28天期逆回購操作，中標利率分別為2.25%、2.24%和2.55%，還有800億逆回購到期。今日公開市場業務凈投放資金達到1050億元。

關於後市，方正證券指出，市場基本面似乎依舊，但卻暗流湧動，資金推動型上漲，大盤難以一帆風順。昨大盤再創新高，量價關系顯示，短線大盤還將沖高，但大盤長陽式“三連陽”，短線超買態勢嚴重，部分分時圖技術指標連續頂背離，60 分鐘 K 線組合發出調整信號，大盤獲利回吐式調整在所難免。3250 點附近是本輪行情重要壓力位。操作上，不忘初心，再度沖高後，對獲利豐厚股可兌現收益，底部徘徊股可繼續等待，持股待漲。

中航證券表示，從昨日市場來看，有色、煤炭、券商、銀行、中字頭等權重股全部啟動，這很好的維護了市場人氣，而前期大漲過的次新股出現了集體大跌，但一些前期漲幅不大的次新股卻出現了明顯的活躍跡象，市場活躍度有效狀態，說明多頭氛圍還在繼續保持中，希望投資者特別註意一下市場節奏的轉換。除了低價權重股以外，一批前期沒有大漲過的中價次新股機會開始凸顯。

減持後再殺“回馬槍” 恒大概念股強勢歸來

恒大概念股早盤強勢歸來，棟梁新材率先漲停，積成電子漲近7%，金洲管道漲逾5%，國民技術漲逾4%。

11月14日晚間，中元股份、國民技術、棟梁新材、積成電子、金洲管道等股票公告，恒大人壽近期減持上述股票是為保障投資資金安全，不存在大幅盈利的情況。同時，宣布已於今年11月後重新買入上述股票並承諾自願鎖定六個月。

根據恒大披露信息，恒大人壽在9月28日起買入上述五只股票，並在10月31日和11月1日進行減持。在減持前，恒大對金洲管道、國民技術、棟梁新材、中元股份和積成電子的持股均價分別為12.53元、17.53元、22.3元、12.29元和18.3元;而減持均價則分別為13.38元、20.1元、22.6元、13.07元和18.57元。

恒大稱，由於減持後輿論解讀與恒大人壽投資初衷不符且對資本市場造成一定的影響，恒大人壽已於11月後分別對上述公司股票進行了增持並計劃長期持有，承諾截至本回複出具日持有上述公司所有股票均自願鎖定六個月。