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快訊：軍工板塊利好頻現 概念股再度站上風口

軍工板塊持續發力，中航系競相上漲。

中航動控漲7.99%，成發科技漲6.43%，中航動力漲4.9%，航新科技漲3.45%，海特高新漲3.42%。

8月28日，中國航空發動機集團正式掛牌成立。 中國航空發動機集團，是由國務院、北京市人民政府、中國航空工業集團公司、中國商用飛機有限責任公司共同出資組建的國有控股集團公司。 註冊資本人民幣500億元，下轄職工9.6萬人，包括中國科學院和中國工程院院士6名、“千人計劃”6人以及一批專家學者、傑出技術技能人才。中國航空發動機集團成立大會上，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在成立大會上作出重要指示，中共中央政治局常委、國務院總理李克強作出批示。

中航動力、中航動控、成發科技28日發布公告，中航工業集團所持有的三家上市公司控股股東及其關聯方股權正向中國航發劃轉。三公司的實際控制人將變更為中國航發。待相關股權劃轉工作完 成後，三家公司將另行公告權益變動情況。

另外，工業和信息化部工業文化發展中心，聯合沈陽市人民政府，將於第十五屆中國國際裝備制造業博覽會期間(2016年9月1日至5日)共同舉辦“2016首屆中國國 防科技工業博覽會暨中國軍工文化和軍民融合創新成果展”。中國國防科技工業博覽會展出內容涉及軍工裝備及技術、軍工電子、後勤技術支持系統及警用裝備及技術、民兵裝備及技術、社會安全防範系統以及軍民融合最新成果等。

恒大系概念股“熄火” 疑似敢死隊擊鼓傳花

在剛過去的8月份，恒大系成為A股市場的當紅“買家”，並由此掀起新一輪的舉牌以及漲停風暴。但是步入9月份便遭遇全線“熄火”，恒大系舉牌概念股均出現深度回調態勢。

在恒大概念股上漲的背後，登上龍虎榜的恒大集團總部附近營業部，被市場猜測為恒大系的“馬甲”。而這場產業資本舉牌引發的概念行情，在遊資敢死隊的造勢炒作之下，更多的或已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

恒大系概念股“熄火”

在8月份演繹王者風範的恒大系概念股，步入9月份便遭遇全線“熄火”，這與8月31日的強勢上漲形成鮮明對比，有冰火兩重天之勢。這種反差在具有引領作用的恒大系舉牌概念股上表現的尤為明顯。

9月1日，滬深兩市雙雙收跌，房地產板塊跌幅居前。在這樣的背景下，恒大系概念股近9成處於跌勢，其中恒大系舉牌概念股則均深度回調，全天均低開低走，其中廊坊發展(600149.SH)收跌9.92%、嘉凱城(000918.SZ)下挫7.65%、萬科A(000002.SZ)收跌5.98%。其余概念股也一並熄火，粵宏遠A(000573.SZ)下挫6.03%、寶鷹股份(002047.SZ)跌4.05%、騰達建設(600512.SH)跌3.32%。

而就在前一個交易日(8月31日)，恒大系概念股大部分強勢上漲，其中萬科A、廊坊發展、嘉凱城再度掀起漲停潮，粵宏遠A、騰達建設也表現不俗，漲幅均在4%以上，金螳螂(002081.SZ)、寶鷹股份則均漲逾3%。

如8月31日一樣的漲勢，在剛過去的8月份如同家常便飯，漲潮叠起。房地產大亨恒大在先後舉牌廊坊發展和嘉凱城之後，強勢介入萬科A，而當時萬科正深陷白熱化的股權之爭中，恒大的介入引來市場聚焦，由此引發恒大系概念股上漲潮。

遭遇恒大三次舉牌的廊坊發展，在7月底開始便醞釀著上漲行情，並於8月1日開始連續三個交易日強勢漲停;被恒大控股的嘉凱城則是於8月4日開始演繹連續三日漲停的行情，也就在當日經歷了傳聞到否認再到反轉等“常規劇情”的鋪墊後，恒大承認持股萬科A，受此影響，萬科A尾盤漲停。在這之後，上述三股猶如“開掛”了一樣，演繹出強勢上漲的行情，直至8月18日沖高之後開始短暫回調，再於8月31日強勢回升。

恒大系舉牌概念股上漲的同時，也帶動了其他恒大系概念股一起上漲，在A股市場掀起一輪恒大系概念股行情。據了解，除了上述3只恒大系舉牌概念股之外，有22家上市公司中報股東名單中透露了恒大系的蹤跡，股東名稱主要為恒大人壽保險有限公司——傳統組合A和萬能組合B。(文末附恒大系概念股表格)

整個8月份，恒大系舉牌概念股的漲勢較為明顯，廊坊發展上漲122.4%、嘉凱城上漲65.29%、萬科A則漲45.45%。其余概念股中，騰達建設表現最好，漲幅為31.12%，京藍科技則上漲20.45%，一共有16只股票跑贏大盤，同期滬指上漲3.56%。

疑似敢死隊擊鼓傳花

在恒大系“買買買”的連續動作背後，到底是怎樣的主力資金在攪動市場風雲。而在這輪概念行情之中，不乏漲停敢死隊入場造勢，以致更多的已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

今年4月份，廊坊發展的大宗交易數據以及簡式權益變動報告書將恒大系的“馬甲”暴露。廊坊發展公告顯示，恒大於4月11日以15.28元/股的均價買入廊坊發展1845.73萬股，耗資2.82億元。而當日該公司的大宗交易數據與公告內容如出一轍，這意味著當時的買方營業部國泰君安廣州黃埔大道證券營業部，背後實為恒大系。

國泰君安廣州黃埔大道證券營業部也曾出現在萬科A的龍虎榜前五買方席位中，8月15日，該營業部以7.27億元的買入額位居第二位，全天買入凈額約7.26億元;8月16日發布的連續3個交易日的龍虎榜數據顯示，近3個交易日，該營業部累計買入8.20億元，同時賣出680.58萬元，位居前五買方席位第三位。

根據萬科A的公告，買入萬科A股票的恒大系公司註冊地址均為廣州市天河區黃埔大道西78號(即恒大集團總部)，而這個位置距離國泰君安廣州黃埔大道證券營業部僅數百米之遙，步行便能到達。

值得註意的是，在8月4日市場聚焦恒大系買入萬科A股票之時，也有部分恒大集團總部附近的營業部出現在了當天的龍虎榜前五買方席位中。第一創業廣州獵德大道證券營業部、西南證券廣州天河路證券營業部、安信證券廣州獵德大道證券營業部分別以9.22億元、8.35億元、4.47億元的買入金額位居買方席位前三位。

這一度引發業內的猜測，這些恒大集團總部附近的廣州本地券商營業部，有可能為恒大系從二級市場“買貨”的席位。

雖然至今尚不能確定恒大系二級市場掃貨的“馬甲”，但是恒大概念股的炒作行情中已不乏敢死隊的身影。以萬科A8月31日的龍虎榜來看，雖未出現有緋聞的廣州營業部，但買方席位也可謂是“大腕雲集”。其中，買一席位為興業證券陜西分公司，在8月18日也炒作過恒大概念股寶鷹股份;買三席位則是中信證券上海淮海中路營業部，該營業部於同一天現身於嘉凱城買三席位。此外，還有申萬宏源深圳金田路證券營業部、廣發證券西南南廣濟街證券營業部、方正證券臺州解放路營業部。

有業內分析指出，上述營業部中有部分擅長操作熱點題材股，操作風格短平快，習慣前一天吸貨，次日拋出籌碼砸盤，是典型的敢死隊模式。

附：以下為除萬科A、嘉凱城之外，恒大系截至2016年6月30日的持股情況：

PPP概念持續發酵 創業板領軍再沖關

隨著G20會議的閉幕，9月6日，A股市場預期中的下跌走勢一度在盤中上演，不過在PPP、環保等板塊強力啟動的作用下，滬深兩市出現了先抑後揚的走勢，成交量也出現了大幅增加。與此同時，市場人士對於股指後續的走勢也開始出現分化，短期謹慎中期看多的聲音開始逐漸增多起來。

從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指在開盤後出現震蕩下跌走勢，由於市場此前普遍預期G20會議閉幕後股指可能出現下跌，使得股指跌勢一度較猛。不過在上午10點後隨著PPP、環保、地下管網等概念股出現大幅拉升，股指開始觸底反彈，創業板指數更是一馬當先。上證指數最後報收3090.71點，上漲18.61點，漲幅0.61%，成交1931億元;深成指報收10861.50點，上漲166.05點，漲幅1.55%，成交3394億元;創業板指數報收2222.84點，上漲40.15點，漲幅1.84%，成交1009億元。兩市全天合計成交5325億元，較上一交易日增加近1200億元。

緣於這樣的走勢，市場人士對於股指後續走勢的觀點也開始出現分化，不再一致看空後市。尤其是創業板指數的強勢走勢，使得市場人士的信心開始增加。9月6日，創業板指數的高點刷新了最近十幾天震蕩的高點，使得其呈現再度挑戰2260點附近阻力位的姿態。

東方證券策略分析師鄒慧等人就中期堅定看多後市。其認為，三、四季度看好相對寬松的貨幣環境，結合8月份出現的資金凈流入趨勢，對9月份市場資金面保持相對樂觀的判斷。同時，回顧今年財報窗口期前後行情表現，股價對業績變動的敏感性較往年顯著上升，“業績為王”的時代並非空穴來風。

中報季結束後，抱牢業績高增長、確定性較強的個股仍然是未來較為穩妥的選擇。事件層面可能形成影響的包括：美聯儲9 月加息可能性、G20杭州峰會、全球宏觀政治形勢變化。行情整體判斷，“中期繼續看多，短期市場還持續調整”觀點仍然有效，短期調整繼續夯實中期上行，未來上漲行情將會緩慢而持續。9 月份結構性主題投資機會建議關註：PPP項目投資、深港通推進、上海主題下的浦東國改。

國開證券策略分析師孫征則認為，9月份暫時仍然難以看到打破僵局的信號，宏觀經濟弱複蘇但業績增長預期未明顯改善，市場結構高估仍然嚴重，無風險收益率有轉升跡象，投資者風險偏好沒有太大變化，機構投資者缺乏加倉意願且險資入市動力受限，網下打新配市值影響正面但其數量難以判斷，外部市場雖有壓力但時點可能會靠近年底。在這種情況下，市場仍然缺乏大幅波動的空間，藍籌股維持窄幅波動而中小創出現擠泡沫行情的可能性較大。

受IPO綠色通道刺激 新三板“扶貧概念股”大漲

證監會發文為貧困地區開通IPO綠色通道後，多只符合條件的新三板掛牌公司成為“扶貧概念股”，受到市場追捧。9月12日，新三板創新層做市企業宏源藥業(831265.OC)開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤大漲71%。

9月9日，證監會發言人鄧舸在例會上表示，證監會系統為履行扶貧責任，對貧困地區企業IPO、新三板掛牌、並購重組等開辟綠色通道。

根據證監會發布的《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》(下稱《意見》)，對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者註冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低於2000萬元且承諾上市後三年內不變更註冊地的企業，申請首次公開發行股票並上市的，適用“即報即審、審過即發”政策。

根據中泰證券新三板研究團隊的梳理，有34新三板掛牌公司滿足上述條件，並同時滿足IPO條件，其中包括5家創新層企業，做市轉讓企業有14家，大約三分之一的企業來自農產品、食品加工和醫藥行業。

在34家公司中，目前只有根力多公開了轉板意向，於去年9月宣布進入上市輔導。半年報顯示，公司前六月歸母凈利潤達到2635萬元，同比提高24%，營業收入近1.7億元，同比下滑7.4%。根力多股價去年8月曾達到20元，但今年以來股價腰斬至11元左右，9月12日開盤暴漲到18.8元後回落。

在34只新三板扶貧概念股中，9月12日有交易的14只股票全部上漲，漲幅最高的宏源藥業開盤後成交價從每股10.3元躍至19.3元。半年報顯示，宏源藥業前六月歸母凈利潤為3446萬元，同比增長8.6%。

華東一家大型券商新三板分析師告訴《第一財經日報》記者，“扶貧概念股屬於主題性刺激，其中真正能IPO的公司數量不會很多，有的股票市值已經被推高，以現在市值進入，即使IPO成功可能收益也有限。”

對於貧困地區企業掛牌新三板，《意見》也開辟了捷徑。《意見》稱，對註冊地在貧困地區的企業申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的，實行“專人對接、專項審核”，適用“即報即審、審過即掛”政策，減免掛牌初費。

不過國海證券深圳經紀分公司機構業務部總經理範國勝對《第一財經日報》記者表示，時間對掛牌新三板不是首要問題，掛牌通常6個月就能完成，不存在類似IPO的排隊問題，在新三板監管趨嚴的情況下，中介機構考慮最多的是風險。

他表示，一些貧困地區企業質量相對較差，財務相對不規範，農業、園林綠化等行業企業偏多，科技型企業較少，風險程度較高。在貧困地區，券商更青睞利潤較高、體量較大的企業，這樣的企業風險承受能力會更強。

午市盤點丨滬指險守3000點 兩桶油改革概念股大漲

周三(9月14日)早盤滬深兩市雙雙跳空低開，三大股指隨即震蕩走低，滬指盤中一度跌破3000點整數關口;隨後股指企穩回升，但是大盤始終在低位徘徊，深圳市場表現則強於上海市場，創業板指數盤中漲幅一度逾0.5%，臨近午盤，股指再度走低，深成指、創業板指數無奈翻綠。

截至午盤，滬指下跌0.59%，報3005.80點;深成指下跌0.33%，報10479.62點;創業板下跌0.06%，報2144.52點，兩市半日成交合計2059.81億元。

盤面上， 兩市漲跌互現，近1800家股票出現下挫，行業板塊方面，釀酒行業、儀器儀表、電子信息等板塊漲幅居前，黃金、港口水運、工程建設、保險等板塊走勢落後。題材股紛紛走強，蘋果概念股、智能穿戴、量子通信、LED概念、次新股、增強現實等皆表現強勢。

在資金方面，截至午盤，滬股通資金半日凈流出逾1億元。 另外公開市場方面央行繼續“三箭齊發”，維穩市場流動性，央行今日進行700億元7天期逆回購、300億元14天期逆回購、650億元28天期逆回購。公開市場今日有300億元逆回購到期，實現凈投放1350億，連續三日凈投放。據了解，自昨日時隔7個月重啟28天期逆回購後，這是連續第二日進行28天逆回購操作。

分析人士指出，今天是中秋假期前最後一個交易日，市場成交較前期顯著萎縮，觀望氣氛極為濃厚。短期內，市場在多重因素影響下趨於走弱，觀望氣氛濃厚，預計市場波動區間較為平緩。目前消息面好壞參半，投資者應該在持股與持幣過節之間尋求平衡點，以中性的倉位面對假期消息面的不確定性。

對於後市， 華福證券指出，昨日市場震蕩回穩，但量能快速萎縮，可見當前場外資金入場意願較弱，投資者的信心明顯不足。加之中秋小長假在即，市場的觀望氛圍愈加濃厚。同時昨夜美股再度大幅收跌將對A股走勢產生不利的影響。今日股市繼續震蕩整理，但是昨日指數繼續震蕩並沒有明顯下探，同時資金流出趨緩，有部分個股出現資金抄底的跡象，表明股指的調整依然還在可控的範圍，股指有望在通道下軌上方持續緩慢震蕩，並等待新的領袖板塊重新湧現。操作上，建議投資者投資者在嚴格控制倉位情況下，做好高拋低吸，應註意規避風險。

新時代證券表示，由於市場弱市探底的趨勢明顯，市場機會也會比較少，操作難度進一步加大，所以總體上應以輕倉觀望為主，以靜待中期底部的到來。短線上，大盤在3000點上下有一定的支撐，或將有一定的技術性反彈出現，這對倉重的投資者來說，是逢高減倉的大好機會。而對倉輕的投資來說，可以適當參與超跌個股以及題材股的炒作，如PPP、國資國企改革、旅遊以及有實質性重組題材重組個股。

早盤要聞：

MSCI月底推20只新指數 提前追蹤納入A股後影響

美國指數供應商MSCI明晟宣布，將於9月底推出20只新指數，旨在反映若將中國A股的5%部分納入MSCI新興市場指數後帶來的潛在影響。新指數包括MSCI中國指數(含部分A股)、MSCI中國大中小盤指數(含部分A股)、MSCI新興市場指數(含部分A股)、MSCI全球市場指數(含部分A股)等。(路透)小財註：在最近三年的年度評審中，MSCI均未采納將A股納入MSCI新興市場指數的提議。

國務院任免國家工作人員：

免去郭利根的中國銀行業監督管理委員會副主席職務;免去周延禮的中國保險監督管理委員會副主席職務;免去羅漢的國有重點大型企業監事會主席職務。

iPhone7預購訂單創歷史記錄 蘋果概念股應聲大漲

蘋果概念股早盤強勢領漲， 環旭電子、安潔科技漲停，藍思科技漲7.24%，欣旺達漲4.17%。

移動運營商T-Mobile周二表示，上周五至本周一的蘋果 iPhone 7 預購訂單創下公司歷史記錄，是此前最熱銷的一款iPhone訂單數近四倍。此後美國第二大電信運營商Sprint稱，蘋果iPhone 7和iPhone 7 Plus前三天的預購訂單同比增長超過375%。

萬達私有化概念股強勢爆發 ST重組概念上漲

周三開盤後，上證綜指下跌破3000點後小幅反彈。板塊方面，萬達私有化概念股強勢爆發，寶鋼包裝(601968.SH)漲停，上海九百(600838.SH)漲幅逾2%，新華聯(000620.SZ)漲幅0.66%。

此外，ST重組概念股，*ST濟柴(000617.SZ)、*ST釩鈦(000629.SZ)上漲逾5%。

高送轉板塊大漲，金科娛樂(300459.SZ)漲逾6%、文投控股(600715.SH)大漲逾3%。

自貿區概念股醞釀轉型 外高橋加碼投資業務布局

上海自貿試驗區已滿三年，作為全國第一家自貿區的開發主體，2013年9月初，外高橋(600648.SH)曾以連續12個漲停板，向市場顯示了自貿區概念股的威力。

三年內，自貿試驗區經歷了兩次擴容，從最初的1家，變成了11家。

從國內來看，自貿概念已經不那麽稀缺;從國際來看，全球經濟下行壓力下，國際貿易也在下滑，外高橋是否正在遭遇“內憂外患”，如何在壓力下實現轉型?

上海外高橋集團股份有限公司董事長劉宏在接受第一財經專訪時表示，外高橋正在進行定位和商業模式的調整，新的定位是“創新的自由貿易園區運營商和全產業鏈集成服務供應商”，而新的商業模式，是以土地資源為依托，讓投資收益成為集團重要的利潤來源。

自貿區給外高橋帶來了什麽？

第一財經：3年前的現在，外高橋正在經歷連續12個漲停，前所未有。回頭看，這3年，自貿區給外高橋帶來了什麽?

劉宏：3年前，外高橋正在經歷連續12個漲停，這是市場對自貿區國家戰略的期待。

從上市公司角度，我們會落實好這3年來自貿區改革的政策，讓區內企業更有獲得感，區內產業結構更好地提升，相信能夠更好地滿足投資者的期望。

第一財經：這3年，外高橋是否已經形成了新的增長點?

劉宏：自貿區的發展，有一個很重要的前提，就是1990年~2013年外高橋保稅區23年的建設非常成功，我們也一直在對標國際自由貿易園區的要求，逐步探索。

在原來的保稅區基礎上，自貿區又疊加了更多戰略。我認為最重要的是服務業的開放，包括金融的開放。這3年里我們取得了很大的成績，包括自由貿易賬戶開立，企業對外投資、融資租賃公司設立、外商獨資醫院設立等等，這些開放在今後比較長的時間里，都是自貿區發展的推動力。

第一財經：自貿試驗區再度擴容，從原來的“獨一無二”，到現在的1/11，是否意味著競爭的加劇?

劉宏：我覺得壓力應該是兩方面，一方面是外高橋保稅區作為中國第一家自貿區，承擔著國家戰略的重任，我們要和國際對標，建設開放度最高的自貿區。所以其他自貿區設立後，我們依然要不忘初心，把園區的改革開放做得更好。

未來一段時間里，自貿區改革創新將邁向更深層次，外高橋開發的外部條件將進一步改變。一方面是未來在金融管制、海關監管、航運管理等領域會不斷推出創新政策，突破原有發展瓶頸;一方面是開放領域還會逐漸擴大。

同時，我們也相信上海自貿區的很多經驗，對其他自貿區是有借鑒意義的。從外高橋來說，我們也可以做一些品牌輸出、功能複制。對我們來說，機會還是比較大的。

所以我們現在提出，要成為“創新的自由貿易園區運營商和全產業鏈集成服務供應商”。

自由貿易園區仍然是外高橋發展的核心載體。而創新，就意味著我們不再是傳統意義的產業園區開發運營商，而是以自貿園區為基礎載體，深度切入產業創新、平臺創新、商業模式創新三個維度，打造全球產業投資的搖籃和樂園。

探索跟投模式

第一財經：外高橋業務與國際貿易緊密相關，但目前國際經濟下行，進出口承壓，外高橋目前三大主營業務板塊是否受影響?外高橋新的增長點在哪里?

劉宏：目前外高橋的盈利結構中，工業地產板塊占1/3、商業地產板塊占1/3、物流貿易等服務板塊占1/3。未來我覺得工業地產和商業地產會平穩增長，服務板塊有望能夠進一步大力發展。

所以我們說要建設三大平臺——消費品貿易服務平臺(DIG直銷中心、國別館)、投資服務平臺(全球並購網、跨境投資平臺和國際生物醫藥孵化平臺)、專業貿易服務平臺(汽車平行進口、國際機床中心和文化貿易平臺)。這三類平臺，會拓展我們今後比較大的發展空間。

我們要成為全產業鏈集成服務供應商，就是在為客戶提供服務的過程中，與客戶一起發展，去探索資本的介入。

第一財經：如何介入?

劉宏：我們可以在客戶的發展中采用跟投的方式，去做真正意義上的“時間合夥人”。一方面引領保稅區產業結構的提升調整，同時通過市場化運作方式，改善外高橋集團股份整個收益結構，實現水平和效益的提升。

我們正探討與藥明康德合作建設國際生物醫藥孵化平臺，通過募投、跟投、共投等方式，投資平臺企業、科創項目和創新團隊。目標是5年內，吸引200-300個創業團隊，形成10-20個自主知識產權的新藥。

第一財經：所以，投資會成為一個新的業務增長點?

劉宏：外高橋借助傳統業務板塊基礎，積極拓展新的業務和利潤增長點。

客戶是我們最大的資源，外高橋保稅區已入駐企業3萬多家，大多數是我們的客戶，是個金礦。

我們之前做了很多培育，推進園區企業的產業能級提升，引導跨國公司業務向研發、維修、檢測等產業鏈高端環節延伸。現在外高橋保稅區擁有跨國公司地區總部68家，亞太營運商42家，營運中心企業217家，共計超過300家的各類總部經濟。

但現在對客戶產業鏈的挖掘比較有限和簡單，今後我們要更深入進去。

第一財經：這需要更多的企業進入外高橋，也需要企業有提升能級的必要性和可操作性。企業對於自貿區有很多期待，但獲得感還需要提升，如何提升?

劉宏：外高橋保稅區里很多企業從事的是貨物貿易，對保稅區原來的功能、政策的依賴性更大，而自貿區的政策創新和功能創新，需要企業發展到一定程度後，比如需要更多的金融、投資、外匯、結算等方面功能時，體會才會更深刻。

我們接下來要加強的，是把改革的成果，與市場的需求、客戶的需求更好地對接起來。

第一財經：但是目前外高橋的投資平臺並不多，只有外高橋作為主發起方的自貿區基金和外高橋財務公司。

劉宏：2014年底設立的自貿區基金，是全國首支自貿區主題投資基金，也是上海自貿區產業資源與金融資源集聚的特色投資平臺。外高橋財務公司，也是首家註冊並經營在自貿區的財務公司。我們會依托自貿區基金、財務公司，通過資本投資，形成資產控制，減輕資產持有率;通過投資區內優質客戶，布局優質產業，實現從房東到股東的轉型。

我們未來要探討成立投資公司，自己做LP，再通過基金來操作。

當然，除了賺錢，我們的投資還要有產業引導作用，對保稅區的產業結構、功能發展有幫助。

第一財經：你對投資板塊的預期是?

劉宏：投資板塊我們還是給予很大的希望，要用5年左右的時間，使得我們的投資收益，占到集團利潤總量的1/4。長遠來說，投資收益可能要占到利潤的50%，這是我們努力的方向。

第一財經：但通常國企在投資方面的配套並不那麽到位，比如決策機制、跟投機制等，你怎樣確保投資業務的有效開展?

劉宏：作為一個市場競爭類企業，也是浦東新區第一批國資國企改革試點，外高橋最重要的還是發揮董事會的決策作用，要把真正市場的決策、戰略規劃、人才培養，作為董事會最重要的工作來抓。

相信通過這樣的定位和商業模式的變化，外高橋集團通過3、5年，就會變成和原來完全不一樣的公司。

快訊：第三批PPP投資超萬億 概念股走勢強勁

今日早盤，PPP概念股快速走高。截至發稿，森遠股份強勢漲停，博世科大漲近6%、蒙草生態大漲逾4%，東方園林、龍元建設、宏潤建設等個股亦有不錯表現。

消息面，目前第三批PPP示範項目正在財政部走會簽程序，業內人士預計在國慶節前後發布。

今年6月，財政部會同教育部等二十部委聯合啟動第三批PPP示範項目申報篩選工作，旨在盡早形成一批可複制、可推廣的實施範例，助推更多PPP項目落地實施。截至7月25日，財政部共收到各地申報項目1070個，項目計劃總投資約2.2萬億元，涉及能源、交通運輸、水利、環境保護、養老、旅遊等公共服務領域。

華安證券認為，長期來看，PPP助推地方稀釋債務風險、穩定經濟增長的邏輯不變;中央政策確立行業趨勢，後續政策將不斷助推環保板塊。短期來看，在當前穩健的貨幣政策和積極的財政政策下，PPP有望成為撬動財政的支點;發改委新推介2.14萬億元傳統基礎設施PPP項目，結合後續9月底財政部PPP項目庫三季報出爐以及10月上市公司三季報披露，PPP有望持續在環保產業發力。

國務院再提新三板轉創業板 IPO概念股受追捧

10月10日，國務院公布《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》，強調研究全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板創業板的相關制度，這是在國務院層面，新三板轉板試點最新一次被提及。

在降低企業杠桿率的政策大目標下，代表中小企業的新三板市場是主要戰場之一。分析人士認為，轉板預期有利於提高新三板市場投資者的熱情，改善市場流動性，不過再提轉板仍需要配套出臺可行的細則。

由於多項政策預期落空，新三板市場流動性自去年下半年來日益萎靡，資產定價功能和資源配置功能受損。雖然二級市場乏善可陳，但擬IPO的掛牌公司受到追捧，IPO扶貧概念股、IPO輔導驗收股市場表現惹眼。

國務院再提轉板試點

10月10日，國務院正式公布了《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》（下稱“意見”），其中提及“研究全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板創業板相關制度。”意見還要求，加快完善全國中小企業股份轉讓系統，健全小額、快速、靈活、多元的投融資體制。

這是自2013年《國務院關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》（下稱“決定”）發布後，國務院在文件中再次提及新三板向證券交易所轉板。去年12月，國務院常務會議也提到，研究推出新三板向創業板轉板試點。

華泰證券新三板首席分析師鄔煜對《第一財經日報》記者表示，從降低企業杠桿再次強調要提高直接融資比例，有助於加快和完善多層次資本市場體系的建立，而代表中小企業的新三板市場是這個方向的主戰場之一。而轉板試點將為新三板未來多元化的定位和制度建設增加可能性。

盡管新三板轉創業板試點多次被提及，但是具體方案一直沒有出臺。隨著年初戰略新興板被叫停以及註冊制改革推遲，新三板轉板試點的市場預期也迅速轉冷。

中科沃土基金董事長朱為繹告訴本報記者，在主板IPO排隊依然嚴格的情況下，新三板轉創業板不會十分容易，而符合交易所上市條件的新三板創新層企業數量也有限。在監管者有決心的條件下，允許創新層中凈利潤3000萬以上的、股東人數超過200人、社會公眾股比例達到25%的企業直接轉板是有希望的。

今年4月1日，證監會發言人在例行記者會上表示，全國股轉系統掛牌公司轉板到證券交易所市場的相關制度正在研究中。轉板上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規定的股票上市條件，在股本總額、股權分散程度、公司規範經營、財務報告真實性等方面達到相應的要求。

去年12月，深交所2016年工作會議明確對新三板企業敞開懷抱，提及“為新三板企業向創業板轉板試點創造更好條件”。會議指出，推出創業板企業專門層次，進一步強化風險防控，大幅提升創業板包容性，為尚未盈利、特殊股權架構等企業順利上市融資奠定基礎。

知點投資創始合夥人馬起華告訴《第一財經日報》記者，新三板上有一些企業雖然虧損但受到投資者歡迎，可能需要制度設計允許他們轉到創業板。另外，關於新三板的定位經過前期調研，監管層的想法趨於確定，打開轉板通道有利於解決新三板流動性問題。

他認為，在存在轉板預期情況下，新三板市場交易活躍度有望改善，市盈率會有所提升，板塊的連通有利於縮小創業板和新三板之間的估值差，帶來新三板的投資機會。但僅靠國務院文件，對市場影響較為有限，還需要證監會出臺細則落實，改善流動性才可能起效果。

市場追捧IPO概念股

由於市場對轉板試點預期一度下降，不少新三板企業為了實現市值提升，也加入了IPO排隊大軍。目前已有220家左右的新三板掛牌公司進入了IPO輔導階段，但今年以來成功過會的只有江蘇中旗（831233.OC）。

進入了IPO輔導的企業也貼上了“擬IPO”的標簽，在新三板市場流動性整體低迷的情況下，仍能受到投資者青睞。

10月10日，國慶長假後的首個交易日，三板做市指數結束了9月政策行情，下跌0.3%，收於1090點，市場題材乏善可陳，不過IPO輔導概念股票表現搶眼，新疆銀豐（831256.OC）、耐普礦機（834947.OC）、秦森園林（832196.OC）、金丹科技（832821.OC）漲幅均超過10%，其中做市企業金丹科技在9月30日暴漲147%後，周一再跳空高開上漲10.26%，收於20.95元。

南山投資創始合夥人周運南對《第一財經日報》記者表示，“目前的新三板二級市場整體上還是毫無起色，擬IPO概念股是近期唯一的風景線，而且IPO扶貧概念股更是這道風景線上的明珠，由於有了較好的二級市場賺錢效應，所以有很多投資者和資金不斷地去追逐，但這個概念的可持續性還有待觀察。”

9月9日，證監會發言人鄧舸在例會上表示，證監會系統為履行扶貧責任，對貧困地區企業IPO、新三板掛牌、並購重組等開辟綠色通道。根據證監會發布的《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且在當地經營、納稅滿三年，適用“即報即審、審過即發”政策。

受此刺激，多只符合扶貧條件和IPO資質的新三板IPO扶貧概念股受到追捧，新三板創新層做市企業宏源藥業(831265.OC)在隨後一個交易日里開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤大漲71%。10月10日，扶貧概念股、創新層做市企業公準股份（830916.OC）大漲13.2%，民正農牧（832132.OC）漲12.8%，瑞華股份（835223.OC）上漲11.1%。

不過，華東一家大型券商新三板首席分析師告訴本報記者，“這種投資策略是基於對IPO成功的時間周期的預判，更適合資金周期比較長的投資者，不適合投資周期短、等不了兩年的。另外，擬IPO股中的做市股數量不多，對協議轉讓的股票，投資者也未必能夠買到。”

而新鼎資本董事長張弛不建議掛牌企業去A股排隊，其表示，新三板改革的目的之一是倒逼A股，讓A股未來市盈率下滑，新三板創新層市盈率提高，最終兩個市場持平。投資人應做價值投資，而不是簡單地賺取短期套利。

他認為，新三板正處於投資機遇期，今年以來的監管加強和最近密集政策出臺都有利於市場交投活躍，在PE、VC成為做市商、大宗交易平臺推出之後，緊接著會考慮讓大的資金進來，包括銀行、保險、信托、社保資金、公募資金的資金等。