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恒大借殼深深房 深圳國企改革概念受熱捧

中國恒大(03333.HK)欲借殼深深房(000029.SZ)登陸A股市場，投資者自然對此充滿期待。雖然深深房依然處於停牌狀態，但是隨著深物業、深振業、深深寶、深賽格、沙河股份、天健集團等繼續上漲，深圳國企改革概念股異軍突起，也讓投資者重新對國資改革概念抱有期待。

關於資金對深圳國企的炒作，有市場人士認為，深圳有不少發展比較成熟的企業，部分發展迅速，不過至今沒有上市，也有部分已經完成在美國私有化進程，有可能在內地借殼上市，這也給深圳國資改革提供了想象空間;不過也有市場人士認為，恒大借殼有特殊性，不代表監管部門就對借殼上市放開，投資者要註意炒作風險。

10月8日，深圳市國資委發布消息稱，9月30日下午，深圳市國資委在投資大廈召開幹部會議。深圳市委組織部副部長唐桂陽宣讀了市委有關彭海斌同誌任市國資委主任、黨委書記的決定。深圳市委常委、組織部長鄭軻提出要堅定不移地深化國有企業改革，切實增強危機感、緊迫感、主動性和戰略前瞻性，以優化國有資本結構、推進法人治理結構改革、混合所有制經濟改革和國資監管機制改革為突破口，不斷增強國有企業的活力、控制力、影響力和抗風險能力。

深圳一名PE機構人士向《第一財經日報》記者表示，該機構10年前投資的一家企業，2016年已經從美國市場私有化退市，現在有計劃重新登陸A股，近日該機構將會追加對這家公司的投資，期待他們以後A股上市可以獲得更大收益，如果要以IPO形式上市，那麽最少可能要到2019年，最終采取借殼的可能性並不低，但具體對象到底是不是國資委上市平臺，目前無從得知。

國金證券策略分析師李立峰等認為，通過梳理深圳“國資系”23家上市公司後，可以看出，深圳上市企業主要布局在9大行業，其中以房地產企業占比最多，其次是交通運輸、公共事業行業。上述三大行業占到上市公司65%的份額。其余的上市公司，則分布在食品飲料、電子、輕工、食品、零售以及券商等各大行業。在這一產業布局下，集中資源做優勢產業及關系民生的公共事業，落後的夕陽產業及國資系不具競爭力的領域將逐漸放棄控股權轉為參股，歸核化和混合所有制是未來改革的重點。

深圳一位資深投行人士認為，此前證監會明顯收緊了借殼上市，甚至審查的嚴格讓不少券商放棄部分借殼項目;而此番恒大可以借殼上市，有可能是“單獨開綠燈”的情況，借殼上市政策上有大變化的可能性有限;如果香港和內地的新股市場可以最終打通的話，那麽可能對殼資源的炒作會進一步降溫，投資者不宜對地方國企炒作有太大期待，對監管層來說，也要平衡各地方政府的利益，不大可能讓某地國資委旗下大量上市公司成為借殼對象。

此前，港交所行政總裁李小加已經提出了兩地市場“新股通”的設想。6月30日，證監會發布了《關於嚴格重組上市監管工作的通知》，不少投行人士認為，監管部門對借殼上市的監管已經愈發嚴格，與此同時近日IPO加快速度，也是一個配合措施，這也顯示監管部門對借殼上市的認可程度降低。

"債轉股"概念爆炒 或拉動大盤向好

10月13日周四早盤，債轉股概念再次火爆，中國一重、海德股份、信達地產等多股漲停，浙江東方、中鋼國際、長航鳳凰等個股漲幅居前;債轉股相關概念的炒作再次掀起高潮，有分析人士認為，相關股份上升持續性可以期待，這將會在未來一段時間帶動A股走高。

據媒體報道，10月13日上午，發改委發言人表示，從模擬運行情況看，債轉股可以使企業資產負債率普遍下降約10到20個百分點，大幅降低企業財務費用。發改委發言人趙辰昕表示，微觀層面，債轉股本身對降低企業杠桿率的效果應該是明顯的，但債轉股對企業杠桿率降低的具體程度要取決於作為債務人的企業和債權人之間的協商結果。宏觀層面，債轉股的降杠桿效果需要一個過程才能充分顯現。債轉股運行到一個階段需進行評估才能得出具體的量化效果。需要強調的這次是市場化、法治化債轉股，因而政府不預先設定債轉股的具體規模和數量目標。

近日國務院出臺了《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》(下稱“《意見》”)。關於債轉股對象企業，《指導意見》明確應當具備以下條件：發展前景較好，具有可行的企業改革計劃和脫困安排;主要生產裝備、產品、能力與結構符合國家產業發展方向，技術先進，產品有市場，環保和安全生產達標;信用狀況較好、無故意違約、無轉移資產等不良信用記錄。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示，市場板塊波動主要是短期資金參與，而政策改變的是中長期的問題，本次中央提出債轉股的思慮將為下一步行情的演繹提供新動力。在“三去一降一補”的過程中，第一階段已經初步實現了“去產能”和“去庫存”的效果。傳統周期性行業，尤其是煤炭、有色、鋼鐵等大宗商品的價格恢複性上漲已經快速體現“去產能”和“去庫存”的效果。而債轉股的提出就是為了“去杠桿”和“降成本”。作為去杠桿重要手段的債轉股將會對國企帶來重要的業績改善潛能。

華泰證券策略分析師戴康等認為，10月13日增量信息有三：媒體稱債轉股配套細則正在緊鑼密鼓地研究制訂中;銀監會公布三家地方AMC名單(湖南省資產管理、華融晉商、海德資產管理);發改委稱債轉股可降低企業負債率10到20個百分點，大幅降低企業費用。相關政策繼續提示三大預期差：《意見》鼓勵銀行實現風險隔離，打消市場對銀行被“套牢”的擔憂;市場化債轉股明確AMC等第三方實施機構參與;債轉股案例落地加速，打消市場疑慮。布局可以參與兩主線：AMC概念股和債轉股對象。

平安證券分析師繳文超認為，10月10日的《意見》，意味著新一輪債轉股大幕已經拉開，其與1999年的債轉股有明顯的不同。《意見》明確指出銀行不得直接將債權轉為股權，銀行將債權轉為股權，應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現，且禁止將“僵屍企業”列為債轉股對象，政府也不再承擔損失的兜底責任。債轉股政策頻頻推出的同時，鋼鐵煤炭行業中有很多企業進行了嘗試，但每家企業的具體情況不同，導致結果也各異;比如此前東北特鋼曾試圖通過債轉股盤活企業，但遭到債權人的強烈反對。

鋰電池、新能源汽車概念給力 多氟多全年利潤預增超12倍

多氟多晚間發布2016年第三季度報告，營業收入21.13億元，同比增長44.25%，歸屬於上市公司股東的凈利潤3.79億元，同比增長1,200.08%，基本每股收益0.60元。公司預計2016年度歸屬於上市公司股東的凈利潤50,948.95萬元至52,908.53萬元，同比增長1,200%至1,250%。

多氟多今年來動作頻頻，旗下子公司紅星汽車在年初投資6.2億元擴產1.5G瓦時產能項目後，今年上半年多氟多又以2億元自有資金對紅星汽車進行增資，並開工建設了年產30萬套的新能源汽車動力總成項目。

公司表示，業績變動的主要原因為：傳統氟化鹽市場企穩回升，以六氟磷酸鋰為代表的電子化學品需求旺盛，量價齊升，帶來了較好的經營效益。六氟磷酸鋰作為制作鋰電池電解液的核心材料，約占到鋰電池電解液的生產成本的近半數。國內新能源汽車產銷兩旺，導致了對制作鋰電池的電解液需求大增。

羅胖發明的這個概念，可以解釋整個互聯網的下半場了

小馬宋 2016-10-18 12:06

本文由小馬宋（微信ID：zhongguowenlian）授權i黑馬轉載，作者小馬宋。

2016年，有幾個不同的大咖，同時提出了幾個類似的概念和結論。

比如峰瑞資本的創始人李豐講，移動互聯網的增長將趨近平緩，國內創業者將從互聯網的增量時代步入存量時代。

羅振宇在9月份《勢能創造》深圳站的演講中，說到了他對互聯網的六個認知，第一個認知就提到：互聯網已經進入了下半場，觀點與李豐類似。

而羅胖在第五個認知中提到：時間才是真正的戰場。消費升級，本質上是從空間消費轉移到時間消費。現在的新興中產階級，其實已經買不動東西了，在未來你給人送個禮物，如果這個東西要占據對方的家庭空間，其實對他來說都有可能是個負擔。

所以，未來的戰場，消費升級中很重要的一個領域，是從消費有形產品到消費無形產品。比如各種服務、娛樂、旅遊等等，在這里領域里，空間不再起作用，時間變成了唯一剛性的資源。

後來，羅振宇在一期節目中又將這個看法，完整地簡化為一個重要的新概念：國民總時間。如果我們參考國民總收入GNP（Gross National Product，簡稱GNP），可以給國民總時間一個簡稱：GNT(Gross National Time)。

一、互聯網的邊界

我們以前一直以為，互聯網是無遠弗界的，它在空間上可以無限大，當然這個認知是正確的。第一代互聯網的代表google、亞馬遜、youtube等等，正是基於互聯網的空間、內容無限多的假設建立的，谷歌的英文名本身就表示1後面100個0，谷歌創始人希望，能給用戶提供無限的搜索能力。

亞馬遜的商業邏輯，也是建立在互聯網的空間無限基礎之上，他們提出的概念所謂“比特VS原子”，推倒貨架，讓商品展示的空間有無限多，甚至著名的長尾理論觀察的基礎就是亞馬遜。

當然我們不能說這個假設錯了，理論上互聯網依然空間無限、內容無限的世界。

但是我們從另一個角度看，一個無限大的空間和內容，是需要使用者與其互動才會產生價值的。我們可以認為宇宙是無限大的（當然它實際上也有邊界），但是這個無限大的空間對於地球人來說，其實沒有啥用，因為以目前的理論來說，你旅行的速度最高也就是光速，你永遠都不可能利用這無限的空間。

二、消失的人口紅利

有了上面這個比喻，我們現在可以理解，為什麽無限內容的互聯網會受到另一個條件的限制，這個條件就是互聯網的可用時間。

說到這里，我們以中國為例，因為它已經是世界上人口最多的國家。從事互聯網行業的人都知道，中國是世界上互聯網創業最容易的國家，因為它巨大的網民基數，使得你隨便做一個商業模式，使用人數都可能超過澳大利亞的人口總和。所以，中國互聯網是一直享受人口紅利的。

以前，我們的互聯網還在普及過程中，網民數是一直在增長的，所以大家感受不到獲取用戶或者獲得用戶使用時長有多難。但是從去年開始，各個互聯網公司都感受到了獲取用戶和促進DAU(日活)增長的困難。

2012年，一個APP用戶的獲取成本平均也就是一毛錢，而現在，垂直類APP激活用戶的獲取成本已經是幾十塊錢了。2014年一條創辦的時候，就用廣點通大量投放廣告，據說當時粉絲的獲取成本是幾毛錢。而現在，公眾號粉絲的獲取成本大概不會低於5塊錢。

2016年，幾乎所有互聯網公司都感受到了流量的壓力，不管是視頻、電商、遊戲、工具，還是直播、社交、新聞，流量都在下降。現在很多公號、APP的量其實都在靠水軍的辛勤工作，才保持了數據的增長的。

為什麽會出現這種現象？很簡單，用戶不再增長了，而創業公司卻在增長，當然最直觀的感受就是，每一家的流量都在下降。這就像以前的電視臺，電視總用戶不變，但是有線電視的頻道從10個增加到了200個，自然每一家的收視率都會下降嘛。

三、停滯的總使用時間

其實互聯網用戶增長停滯，在很多年前就出現了，只不過移動互聯網的出現，讓這個增長延續了下去。事實是，從2010年起中國互聯網的網民總數增長已經不大了，實際增長的，是網民的互聯網使用時間。

傳統互聯網時代，受制於硬件和網絡，人每天的上網時間受到限制，而移動互聯網和wifi、4G的出現，徹底釋放了網民的網絡使用時長，這個時候，理論上來說每個網民可以24小時在線。移動互聯網這幾年的大發展，是建立在移動互聯網網民人數增長和使用時長增加的基礎上的。

但是，這個也是有界限的。這個界限就是，網民總數（用W代替）和網民最高日均上網時間（用T代替）的乘積。

理論上來說，一個網民每天的上網時間上限是24小時，但我們都知道這個是不可能的，所以我們要去掉他的睡眠時間，假設網民平均睡眠時間是7小時，那麽他的每日最高在線時間就是17小時，但這也不可能，除非在未來我們能發明一醒來就可以跟我們的大腦進行互動的互聯網工具和技術。

這個T目前看，主觀猜測應該不會超過5小時，下圖是2015年12月的人均單日使用手機時長。

四、國民總時間

我們剛才說過，目前互聯網有一個界限，這個界限就是網民總數（用W代替）和網民最高日均上網時間（用T代替）的乘積，我們稱之為國民總時間GNT，而日均的GNT=W*T，年度GNT=W*T*365，而日GNT是可以略有波動的。

不要小看這個概念，它可以決定和解釋互聯網下半場的各種商業邏輯。

在未來，中國的網民總數上漲空間不大，日均上網時間也不會有太大變化了（除非技術有革命性突破），那麽日GNT就是一個可以假定為恒定大小的水池，這個水池每天會換上差不多的容量的新水，所有互聯網互聯網的商業模式，只要需要耗費用戶時間，就要每天過來從這個水池里取水。

比如說，一到周末，由於戶外活動、睡眠時間、商場購物、朋友聚會、娛樂休閑等，擠占了用戶上網時間，所以當日的GNT就急劇減小，所以所有公號閱讀量在周六日都會下降一半以上，而娛樂類的視頻、遊戲則會在周六日使用時間上升，大眾點評也會迎來使用高峰。

隨著越來越多的競爭者跑過來取水，水就變成了稀缺資源，由此，就可以推演出未來互聯網的商業模式變化趨勢。

五、以碎片化時間為基礎的商業模式越來越有利

日均GNT是個恒定大小的水池，日GNT則略有波動，人均GNT也就是基本不變，那麽既然人均網絡使用時間是有限的，過去那些大量占用用戶時間的商業模式在未來的機會不大，或者說，在未來消費升級的浪潮中屬於被淘汰的一類商業模式。

比如像魔獸這一類的大型遊戲，需要人的大塊時間，我們可以猜測它在未來會逐漸萎縮（這個未來時間，可能是幾年或者十幾年），最後消失或者成為職業玩家掌握的一種技能。而利用碎片時間娛樂的手遊則獲得更強大的生命力。

再比如，探索了好多年的在線教育、知識內容，一直沒有大行其道，可能就與GNT的使用有關系。比如慕課，一門課要教一個學期，需要 200 個學時，每個學時 50 分鐘，這就不符合碎片化的需求。未來的在線教育或者知識內容最大量的應該是可以在15分鐘左右就能完成一次學習的內容形式。

所以我們可以看到，GNT總量不變的情況下，視頻形式從長視頻向短視頻進化，從《萬萬沒想到》、《屌絲男士》到《PAPI醬》的時長越來越短。

但是現在有一個反例，就是直播，我們知道，直播是大量消耗用戶時間的典型模式，為什麽還會大行其道呢？

我們來看看映客用戶分布：

從這里我們就知道，直播這種陪伴類的服務，需要大量消耗互聯網用戶時間，最多的用戶來自東三省，而上海排在最後一位。這說明，它不是為消費升級服務的，如果未來它產品形態不變，按照GNT的概念，我們不看好它的前途。

六、未來好的產品是節省用戶時間而不是消耗用戶時間

在過去內容有限而用戶有余的互聯網模式下，誰能大量消耗用戶時間，誰就是贏家。但是在未來，用戶時間越來越寶貴，要應付的工作和內容越來越多，一個省時間的產品設計，將更容易獲得成功。

從理論上來說，節省用戶時間有兩種方式：1、形式上節省，2、內容上節省。

我在之前的一篇文章《互聯網2016：流量都去哪兒了》里，曾經寫過，節省時間有兩種，一種是從內容上節省時間，比如得到的說書，可以讓你30分鐘知道一本書的主要內容；一種是從形式上節省時間，比如視頻就不如音頻節省時間，因為看視頻的時候你幾乎不能做任何事情，聽音頻的時候你卻可以開車、洗澡、吃飯、蹲廁所都可以。

其他的，比如網絡訂餐，就是可以節省用戶外出吃飯的在途時間，網絡地圖可以節省用戶的行車和尋找道路的時間，今日頭條可以節省你搜索新聞的時間。

當然微信是一個例外，因為微信正在走向基礎平臺的樣子，也就是說，未來你幾乎所有的網絡使用都會基於微信。

七、傳統互聯網的存在的意義基礎正在崩塌

過去，我們覺得互聯網的優勢在於幾個方面：

1、內容海量

2、免費

3、認知盈余

但是這幾個基礎在國民時間GNT的面前，正在崩塌。

比如說容量無限，同傳統媒體相比，這是當時互聯網的優勢所在。但是現在，我們面臨的問題，不是信息不足，而是信息過剩。我們每天要在數千條朋友圈的轉發內容中決定要不要點開一個文章標題，要在像國家圖書館一樣的圖書列表中選擇明天看什麽書，要在無數個待讀公號文章中決定讀哪一篇。我們沒有時間全部都讀，因為人均日GNT是有限的。

第二個免費，也是由互聯網發揚光大的一個名詞，這種模式的基礎假設是，用戶的時間無限，所以他們樂於花時間接受免費的內容或者娛樂。但是，一旦認識到用戶的時間是有限的，那免費並不能成為制勝的武器。

現在，你要麽需要在免費的基礎上再通過優秀的產品設計、用戶體驗等爭奪用戶時間；要麽，你幹脆就直接用收費模式，通過你自己的工作，為用戶節省時間。比如優酷的會員內容，羅輯思維的新產品得到上的付費訂閱內容，知乎和分答上的付費問答等等。

其實，付費反倒成為一個為用戶節省時間的方式，也越來越為用戶所接受。

舉個例子，一個用戶過去為了看一部最新的電影，比如《魔獸》，他可能用電驢或者找別的資源下載，然後還要找字幕，才能看一部電影，但是這樣的尋找成本（主要是時間）太高了，所以現在他可以直接購買視頻網站的會員，來直接收看。

比如得到最新推出劉潤的《五分鐘商學院》，每天用五分鐘講一個管理學或者營銷學的概念或者理論，《李翔商業內參》每天精選10條左右商業新聞或者內容呈現給訂閱者。這其實是用頭部的內容生產者為用戶在節省時間。

第三個，認知盈余。維基百科其實是典型的認知盈余產物，它通過億萬網民的參與來編輯內容。但是這種內容只解決了互聯網的內容豐富性問題，卻無法解決權威性和正確性問題。以前草根創造知識的局面，可能會過度到專業人士上去。畢竟，一個專業人士制造知識內容的效率和收益，隨著互聯網的發展，也有了極大的提升。

這就是從百度知道到知乎，從知乎到live和分答的趨勢。

這幾個互聯網的基礎，自然會依然存在，但是由於遇到了國民總時間GNT的限制，使得大家開始尋求改變。

八、從占用空間到消費時間

我們說，國民總時間的提出，與這次消費升級密切相關，其實我們也能夠發現，消費升級的趨勢，其實就是從節省空間和時間兩個維度進行的。

因為以前我們的假設，是消費者的空間的時間都沒有被填滿，所以你需要更大的電視，更多東西。但是，一旦空間被占滿，消耗空間的商品就會被冷落。

比如我的一位朋友創辦的“花點時間”，基本的商業模式就是每周給你送一束鮮花。

為什麽這是一個趨勢？因為鮮花是不會消耗你過多的空間的，它最終將被拋棄，它不會占滿你的空間，卻可以不斷購買，這就是一個很好的商品設計。

為什麽UBER會風行，因為北京的有錢人為了不被限號，會買兩臺車，但是現在，既然這麽方便，我是不是可以不買另一臺車了？因為在北京停下一臺車，其實還是很困難的。

為什麽現在送禮越來越困難了，因為大家有的東西太多了，你送朋友一套紫砂壺，他還需要找個地方把它擺起來，其實是別人的一個負擔。占用空間的禮物，今後越來越不適宜了。

然後，占用別人時間的行為和產品，也將在未來受到鄙視。

比如你發一段語音到群里，就特別不合適，因為別人不知道你說了啥，不知道跟自己有沒有關系，所以群里幾十個人的幾十秒時間就被你浪費了。如果你用文字，別人可能一秒鐘就就知道這事跟我有沒有關系。

至於產品方面，前面已經講了很多，這邊不再多說了。

說了這麽多，就是想提醒大家，過去的經驗可能成為未來的負擔。國民總時間GNT這個概念，讓我們用一個新的視角看待未來的互聯網。

GNT是一個新經濟概念，不僅可以解釋互聯網現象，還可以解釋很多其他商業現象，當然它剛剛被提出，還有很多沒考慮到的方面，也歡迎各位一起討論。

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年報高送轉預期概念股盛筵開啟 潛力股大掃描

以溢多利(300381.SZ)為首的填權板塊大漲，一定會令市場關註到每年第四季度最具爆發潛力的相關板塊，年報高送轉預期概念板塊。而實際上，具有較強高送轉預期的個股也已經開始悄然上漲。

其中，如被海通證券首推的高送轉潛力股微光股份(002801.SZ)，自7月19日打開上市後的連續漲停後，一直強勢橫盤，並在一周前再創新高。其推薦的另一只潛力股麥趣爾(002719.SZ)更是自9月中旬以來已出現40%的漲幅。

盡管大家都清楚，高送轉本身並不會帶來收益的增長，但據長江證券分析，投資者仍習慣性認為上市公司會通過高送轉向市場傳遞公司未來業績將保持高增長的信號，將其視為利好。

就在2016年中報，43家上市公司公布了每10股送轉10股或以上的高送轉預案。其中，彩虹精化(002256.SZ)、吳通控股(300292.SZ)、天潤數娛(002113.SZ)、愛康科技(002610.SZ)、煌上煌(002695.SZ)等上市公司更是已經完成實施了每10股送轉30股的超高送轉方案。而從其公布預案前到公布預案後股價累計最大上漲幅度來看，除了吳通控股因停牌近半年而僅有最大不到80%的漲幅外，其它四家股價均出現了翻倍上漲，其中煌上煌及天潤數娛累計最大漲幅接近或超過2倍。

在2015年年報，勁勝精密(300083.SZ)也實施了每10股轉增30股的超高送轉方案，而就在當年9月中旬至年底的那輪反彈中，勁勝精密股價累計上漲1.7倍，並大幅突破了其在當年那輪牛市時的點位。

而據海通證券根據其設定指標所篩選出的年報高送轉組合情況來看，其在每年的11月-12月份均存在可觀收益; 且從近幾年的趨勢來看，收益反映有提前跡象。據其測算，該組合在2008年-2015年的11月、12月份平均收益分別為11.30%、4.40%，而相對於創業板綜在2010年-2015年11月、12月份的平均超額收益分別為8.98%、-1.10%。

由於高送轉概念在年報及中報披露前期均有較大投資機會，近年來，海通證券等多家分析機構均對高送轉預期較高個股進行了篩選和推薦。

據海通證券近日對年報高送轉預期前50只個股的篩選結果，其中大部分為今年以來上市的次新股，除上述個股外，還有如維宏股份(300508.SZ)，海順新材(300501.SZ)，朗科智能(300543.SZ)等。

但實際上，從2015年年報及2016年中報實施超高送轉的情況來看，上述每10股送轉比例均在30股的上市公司中並無次新股。而海通證券所推薦的2014年1月份上市的麥趣爾股價也同樣在近期表現強勁。

而同樣與麥趣爾同樣在2014年上市的，由海通證券推薦的高送轉預期個股中，還包括了友邦吊頂(002718.SZ)、南威軟件(603636.SH)、中電電機(603988.SH)、科隆精化(300405.SZ)、柳州醫藥(603368.SH)、東方通(300379.SZ)等。

若從行業分布的角度來看，長江證券通過對2011年至2015年所有高送轉上市公司的分析得出，計算機和機械設備行業高居前兩位。在信息技術行業，長江證券認為，博彥科技(002649.SZ)、四方精創(300468.SZ)、真視通(002771.SZ)等具有高送轉預期。

而機械設備行業中，興業證券在結合考慮定增預案及股權質押等可能使得大股東推出高送轉預案願望更強的因素後，認為如南興裝備(002757.SZ)沃施股份(300483.SZ)、誠益通(300430.SZ)、力星股份(300421.SZ)、贏合科技(300457.SZ)等更具年報高送轉潛力。

收盤分析丨滬指收複年線遇挫 央企混改概念出現分化

昨日，大盤走出久違大漲行情，市場參與情緒比較活躍。今日（19日）開盤，大盤指數順勢高開高走，但市場盈利盤拋壓明顯，券商也出現殺跌，指數無奈再度陷入窄幅震蕩格局。臨近尾盤，大盤出現一波小跳水，但整體震蕩格局未變，總之缺少券商等權重板塊的配合，大盤想突破3100點有點難度。

截至收盤，上證綜指收盤上漲0.03%，報3084.72，成交額1974.81億元；深圳成指下跌0.36%，報10757.92，成交額2979.56億元；創業板指下跌0.60%，報2184.91。兩市全天成交合計4954.38億元。

盤面上看，央企混改概念出現分化，但龍頭股依舊強勢，佳電股份三連板。另外，高送轉、煤炭有色、次新股漲幅居前，前期強勢的債轉股也有零星表現；深港通、PPP、券商股等板塊出現調整。從個股來看，近來很多個股走出連續漲停走勢，像四川雙馬、名家匯等，總體來講市場賺錢效應還算可以。

消息面，統計局今日公布三季度經濟數據，中國三季度GDP同比增長6.7%，符合市場預期。針對三季度GDP數據，李大霄老師評論，經濟企穩跡象明顯，對股市有非常強大的支持作用，推動A股步入慢牛之旅。

對於當前大盤，廣州萬隆認為，雖然指數是否突破年線並不代表會立即催生一波大反彈行情，但是市場一直存在的結構性反彈機會確是不容反駁的。面對這樣的行情，投資者要全面審視手中個股強弱，對於國資混改、股權轉讓、高送轉這幾類資金紮堆持續炒作的題材需重點布局，而對於業績暗淡、籌碼松動、產業資本巨量減持的這幾類弱勢股需立即規避，如巨陰殺跌的佳隆股份、再如高位見頂後陰跌不止的電科院等等。

今日整體走勢還比較健康，自3140點調整以來今日再次突破年線大關，因此年線能否站穩則顯得尤為關鍵。另外就是昨日中陽逆轉似乎也將助力指數再次進入逼空行情中。只是從技術指標的表現來看，60分鐘級別指標已經進入超買，沖高後必有一定的震蕩，似乎預示著年線的突破不可能一次通過，正所謂欲速則不達，反複震蕩拉鋸或許是大概率事件。當然目前處於關鍵位置敏感時段似乎不應該計較指數單日一城一地的得失，後期的大方向選擇才是關鍵，巨豐投顧表示。

控股權轉讓概念“龍頭”喊剎車 四川雙馬停牌自查

四川雙馬10月24日晚間公告，公司認為近期本公司股票漲幅較大，價格波動較為劇烈。為積極保護投資者權益，公司將就是否存在應披露而未披露信息等事項進行核查。經申請，公司股票於 2016年10月25日開市起停牌，待公司完成相關工作並公告後複牌。

8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣布退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源實際控制人林棟梁將成為上市公司新的實際控制人。此舉引爆了四川雙馬股價連續漲停，不到兩個月時間漲幅已逾2倍。

8月22日起，四川雙馬連續四個漲停，5個交易日內股價漲幅高達44.88%。在經過一周的調整後，9月5日，四川雙馬封住漲停，再次拉開了暴漲的序幕，在隨後的21個交易日里，該股收了11個漲停，從10.89元漲到29.13元，累積漲幅超過167%，其中，四川拴馬9月14日起也曾停牌自查，直到9月22日複牌。

6.4寸全屏幕無聽筒！小米首款概念機MIX長什麽樣？

10月25日，小米公司除了為大家帶來備受關註的雙曲面手機 Note 2，以及小米旗下的第二款 VR 眼鏡之外，小米突然帶來已經量產的概念手機MIX，令人震驚的是該款手機采用了正面幾乎全是屏幕的“全面屏”設計，以及全陶瓷機身。

小米 MIX 最重要的一項創新就是 6.4 寸“全面屏”，在與 iPhone 7 Plus 接近的機身尺寸之內，小米 MIX 將屏幕尺寸擴大了 23%，做到了高達 91.3% 的屏占比，整個手機上方因此完全被屏幕占據。

對於此次設計小米MIX，設計師菲利普·斯塔克(Philippe Starck)認為，其精華全部都在細節里面，一毫米一毫米的精心打磨，費了很大的力氣，做出了全覆蓋的屏幕。其陶瓷材質和玉的結構相似。

菲利普·斯塔克同時也是喬布斯“維納斯號”遊艇、法國總統官邸“愛麗舍宮”的室內設計師。其最著名的作品之一：路易斯 幽靈椅，面世後至少售出上百萬件;外星人榨汁器以近乎來自外太空的獨特造型，成為了設計經典。

未來手機應該是什麽樣子的？可能只有屏幕而已。如雷軍所說，小米做這款概念手機的初衷就是不考慮工藝成本和量產情況，完全地追求極致的“黑科技”。

為了全面屏，小米進行了大大闊斧的創新。由於正面取消了聽筒，小米創新性的使用了懸臂式壓電陶瓷來傳遞聲音，驅動單元將電信號轉化為機械能，通過微震方式與中框共震，將聲音傳遞至耳朵。

在距離傳感器方面，小米內置了“超聲波距離感應”，利用超聲波替代傳統的紅外傳感器來進行距離探測。在前置攝像頭方面，小米定制了特殊的相機模組，並將這顆比傳統模組小 50% 的攝像頭放置在整個手機的右下角。按鍵方面，小米 MIX 采用了安卓常見的虛擬按鍵設計，並且為了保證 16:9 的屏幕比例不變，小米 MIX 還專門定制了一塊 17:9 的屏幕，並且采用了圓角切割工藝，即屏幕本身就是圓角的。

另外，在尊享版 MIX 中，相機和指紋環都使用了18K鍍金，並搭配了6GB+256GB的頂級配置，電池容量也達到了4400毫安時。使用了全新的包裝，並標配價值299元的歐洲進口頭層牛皮真皮保護殼。

據悉，MIX將於11月4日在小米商城和小米之家開賣，4GB+128GB版售價3499元，6GB+256GB版本售價3999元。

科技晨練 | OPPO成中國智能機Q3霸主 小米首款概念機MIX究竟長什麽樣？

【Tech|業界大事件】

6.4寸全屏幕無聽筒！小米首款概念機MIX長什麽樣?

小米公司除了為大家帶來備受關註的雙曲面手機 Note 2，以及小米旗下的第二款 VR 眼鏡之外，小米突然帶來已經量產的概念手機MIX，令人震驚的是該款手機采用了正面幾乎全是屏幕的“全面屏”設計，以及全陶瓷機身。小米 MIX 將屏幕尺寸擴大了 23%，做到了高達 91.3% 的屏占比，整個手機上方因此完全被屏幕占據。

OPPO/vivo超越華為！登頂第三季中國智能機銷量榜前兩位

據CNET報道，市場研究機構Counterpoint Research公布的數據顯示，今年第三季度，中國再次蟬聯世界最大智能手機市場寶座，同時各大廠商的排名也出現了劇烈的變動。此前排行榜首的華為這次被OPPO與vivo全面超越。

三星設備還能用嗎?又發生一起S7 Edge起火事故

Note 7起火事故引發的余波尚未平息，最近又發生一起三星設備起火的事故，只是這一次起火的設備不是Note 7，而是Galaxy S7 Edge。據知情人士稱，美國某無線運營商的一名用戶拿著一部燒壞的S7 Edge來找運營商索賠，他堅稱這部手機是在充電時起火的。

半個美國網絡癱瘓讓中國企業負責?雄邁科技不背這個“鍋”

日前有媒體援引國外網站KerbsonSecurity調查稱，共有超過百萬臺物聯網設備是導致此次“癱瘓”的媒介。而這些設備多是中國“雄邁科技”生產的設備。這家公司生產的攝像模組被許多網絡攝像頭、DVR解決方案廠家采用，在美國大量銷售。雄邁科技公司發布聲明稱，雖然該報道嚴重有悖事實，但雄邁直面問題，堅持客戶利益至上，盡最大努力給客戶提供合理解決方案。

量產車發布前夕 樂視投資工廠因拖款受停工威脅

在樂視和它的合作夥伴Faraday Future即將發布第一輛量產車前夕，後者的工廠陷入停工傳聞。而Faraday Future(法拉第未來)一位工程師對第一財經記者解釋說，公司仍在如往常正常運轉。而樂視方面回應稱，Faraday Future與Aecom的合作關系牢固，仍會共同建立工廠。

新能源汽車搶號熱購車冷：超過70%人拿到指標未購車

根據北京小客車指標辦近日發布的消息，2016年北京市的6萬輛新能源指標已經全部用完，而明年新能源汽車的6萬輛指標中，已經有超過1.5萬輛被提前預訂。盡管新能源車需求看似火爆，但真正拿到指標已經購車的卻僅是少數。

用iPhone自拍可以不修圖了 蘋果iOS 10.1自帶“美顏”模式

蘋果周一正式推送了iOS 10.1更新版本。iPhone 7 Plus的肖像拍照模式“Portrait Mode“終於登場，同時該更新還修複了針對所有兼容iOS系統設備的一些漏洞。所謂的“肖像模式”是借助雙鏡頭和相應算法，在拍照時候虛化背景以突出主體。在拍攝人像的時候，效果會比較突出。

奧巴馬退休後會去矽谷上班嗎? 繡球已拋出

還有不到三個月，美國總統奧巴馬就要退休了。現在大家最關心的問題是：奧巴馬退休後會去幹嘛?對此，矽谷知名創業加速器YC的總裁山姆·阿爾特曼(Sam Altman)已經向奧巴馬拋出了橄欖枝，他開玩笑說：“能聘請到他我們會很高興，我們會給他一個機會。”

國家信息中心將1.98萬家電商列入網購黑名單

隨著電子商務的崛起及當下網購指標的上揚，網購環境的誠信度將在這個11.11再次被考驗。國家信息中心副主任周民披露，截至上周末，電商受懲黑名單家數已達19829家。為整頓網購環境，國家信息中心計劃把這些黑名單推送到各個部門及第三方征信機構，並對名單進行定期更新，供社會各界參考使用。

【Tech|奇點】

厲害了!寶馬出了輛不戴頭盔也能安全駕駛的摩托車

寶馬的Vision 100摩托車有著超強的穩定機制，無論是靜止停在原地，還是高速行駛，它都能保持平衡，而不摔倒在地!去掉頭盔的束縛之後，摩托車的騎行，才能找到真正的愉快。寶馬提供給駕駛者一副能夠實時顯示路況信息的護目鏡，可投影在視野的前方，並不會對駕駛形成幹擾。

別只盯著恒大舉牌股！股權分散概念股已被引爆，名單在這里了！

近日，根據三季報數據，恒大系新進幾只個股，而這些個股有一個特征就是股權高度分散，如國民技術、梅雁吉祥，股權分散概念股由此被引爆，本文中所列個股僅供參考，不構成買賣依據，本文主要是讓大家明白一些個股的漲跌原因，買賣由自己綜合決策而定。

積成電子27日盤後發布三季報稱，恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司2.81%股份，位列公司前十大股東第八位。另外恒大人壽保險有限公司-傳統組合B持有公司約814萬股。恒大人壽合計共持有約4.96%股份，逼近舉牌線。

隨著三季報密集披露，A股市場的重要舉牌力量—恒大系再度受到關註，東方財富Choice數據顯示，截止10月27日發稿，恒大人壽共計現身9家A股上市公司前十大股東行列，其中新進7股。

具體來看，三季度恒大人壽共新進積成電子、滄州明珠、金洲管道、國民技術、梅雁吉祥、中設集團、棟梁新材這7家上市公司的前十大股東，並對其中5家公司的持股占總股本比例超過4.9%，逼近舉牌紅線。

▼截止10月27日三季報恒大現身9只A股前十大流通股股東

數據來源：東方財富Choice數據

恒大舉牌瞄準多元化布局

在恒大系的A股投資版圖中，恒大人壽已漸成主力，其於去年11月正式亮相，隨後迅速啟動A股二級市場布局。今年以來，恒大人壽已建倉超過20家A股公司。

從公司市值來看，和多數險資偏愛重資產、高分紅的股票相比，恒大人壽三季度新進布局的7家公司相對市值都不高，最低的棟梁新材市值約合64.95億元，最高的則是總市值127.94億元的梅雁吉祥。

而股權結構分散是它們的共同特點。在上述這7家上市公司當中，除滄州明珠第一大股東持股比例超過30%，其余6家第一大股東持股比例都在10%以下，國民技術和梅雁吉祥第一大股東的持股比例更是在5%以下，均屬於無實際控制人，且股權結構較為分散的公司。這也使得資金可以以較低的成本進入前十大股東。

比如棟梁新材，其三季報顯示，恒大人壽的傳統組合A及萬能組合B兩只產品在三季度同時新進公司前十大流通股東，分別持股694萬股、484萬股，位列第三大、第六大流通股東，合計持股1178萬股，持股比例達4.95%，接近舉牌線。

而從新進7家公司的行業看，與此前專註於萬科A、嘉凱城等地產公司不同，此次恒大新進個股均與地產行業聯系不大，這也體現出恒大人壽的資產多元化布局特點。

雖然“準舉牌”即意味著，公司距離被舉牌只差臨門一腳，從歷史案例看，獲“準舉牌”個股後續被舉牌概率較大。如此前恒大舉牌萬科A、新華聯舉牌北京銀行等等，均采用先逼近舉牌線、後觸及舉牌線的方式。

根據規定，持股一旦達到總股本的5%，就要進行公告披露，且在舉牌6個月之內不能賣出股票；把持股比例控制在5%以下，也意味著未來進出將更加自由。

股權分散概念股有這些！

據統計，這類股權高度分散的個股已經不多，全市場只有5只個股的單一大股東持股比例低於5%，有52只個股的單一大股東持股比例不足10%。我們總結一些尚未公布三季報的該類型上市公司：

賽輪金宇（601058） ：三季報預披露時間10.29，大股東持股6.45%

海欣股份（600851）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股6.80%；

四環生物（000518）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股7.06%；

華勝天成（600410） ：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股8.32%；

恒大正撤出一些中報重倉股

對比中報來看，截止目前最新版的三季報數據顯示，恒大人壽正在退出一大批公司前十大股東的席位。

此前恒大人壽中報共進入22家上市公司的前十大股東。但截至10月27日發稿，從已經公布三季報的14股看，有11家的前十大股東名單里已經沒有了恒大人壽的席位，分別是騰達建設、京藍科技、仁和藥業、中信海直、智光電氣、禦銀股份、雪迪龍、平高電氣、隆鑫通用、華帝股份、億利潔能。

此外，恒大人壽在三季度減持了462萬股的金螳螂，以2.52%的持股比例仍位居第三大股東。

而觀察中報可以發現，目前三季報披露的恒大減持並退出前十大流通股東的股票，大多都是其二季報新進股。華帝股份、智光電氣、京藍科技、隆鑫通用、禦銀股份、中信海直、平高電氣、億利潔能、雪迪龍、仁和藥業皆屬此種情況。

數據來源：東方財富Choice數據

本文部分內容來自：東方財富網

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