財路：澳門賭業收益勁 賭股急彈
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GS(14)@2016-07-14 08:08:02澳博（880）跌到落三年底，家陣PB，比起本身歷史平均PB，平咗70%之餘，喺同樣大級數濠賭股當中，澳博PB至平至抵搞。澳博現價4.75元，比2013年27蚊高位，累跌咗82%，市值得番268億元，場內銀娛（027）家陣1,027億元市值，近澳博3.9倍！澳博呢個三年海底價嘅今年預估PB，得1.1倍，比起本身上市以嚟平均歷3.8倍PB，平咗70%。場內同樣有牌頭濠賭股，永利澳門（1128）專業預估今年12.7倍PB、金沙中國（1928）同美高梅中國（2282），同樣喺5倍樓上，上邊銀娛，亦講緊2.3倍PB，澳博PB，比起最近磅銀娛，亦講緊平咗一半。而彭博綜合環球同業平均3.4倍PB，澳博又係平咗大大截！又瑞銀發報告，話今個月頭10日，澳門賭業收益勁，賭檯日均收益達到6億元，而6月份時，日均收益得4.8億元，估計澳門賭業第三季回復正增長。有大行睇好澳門賭業turnaround，加埋暑假效應，場內賭股呢期急彈，當中，新濠（200）由上周五到家陣，最高累升12%，就連上邊市值晒士咁大隻嘅銀娛，由6號以嚟，亦累升咗11%。澳博又點？本周暫時最低見8號4.49元，到噚日最高位4.78元計，都係累升6.5%咁大把，澳博呢轉落後！呢轉兜澳博，短打買落後，睇Bernstein俾澳博5.75元目標價，澳博講緊要升21%。又中線少少，博澳門賭業好似大行睇翻身，澳博翻半番到7蚊，今年預估PB先去到1.5倍，仍然係同級行家中，至抵搞！錢雋細價股專家本欄逢周二、四刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160714/19693692
財路：冷灶煲轉渝港國際
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GS(14)@2016-09-27 08:01:10渝港國際（613）除咗揸住8億元淨現金，集團揸住聯營公司渝太地產（075）嘅應佔市值，已經等於本身總市值，PB兼平過渝太一大截，渝港爆殘。渝港揸渝太34%，或約2.73億股，先前透過渝太揸香江物業尖沙嘴彩星中心同中環世紀廣場。上年尾，渝太宣佈出售物業，兼喺今年初搞掂，所以今年以嚟，香江細價地產股炒到飛起，冇渝港份。但咁睇，亦因為物業出售，先前肥仔估值變得好實在，而渝太亦因出售物業，每股派特別股息3.8元，渝港享受到肥仔甜品，家陣手頭淨現金達到8.57億元，渝港總市值都係得11.6億元，渝港超級現金牛。又上邊渝太連年頭特別股息除息效應後，現價4.02元，仲喺1年高位，渝港所揸權益，等值11億元，或渝港每股0.12元。再講，渝港揸中渝置地（1224）10%或2.6億股，等值5.3億元，或渝港每股5.7仙。後邊中渝現價2.04元，仲係貼近8年海底價，中線狂牛發力，呢撼貨潛在增值一樣勁肥仔。唔計增值前，渝港今年6月尾每股NAV0.313元，現價0.125元，0.4倍PB，上邊渝太係講緊0.87倍，渝港PB平咗一大截。呢轉冷灶煲渝港，見股價跌到上年6月到12月橫行平台0.11元兜轉，到時，集團貼近每股淨現金9.3仙，冇嘢好怕，當上番今年第一季平台頂0.15元咁計，潛在升幅36%，PB都仲係得0.48倍，未有耐追到渝太！
錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160927/19782762
台灣旅業寒冬：陸資「一條龍」斷台旅業財路學者：趁陸客減 整頓零團費
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GS(14)@2016-10-02 12:49:52■以往陸客熱門旅遊景點，現在只有零星旅客，旅遊車亦僅得一部。 陳善南攝
【《蘋果》記者黃兆康、陳善南 台灣直擊】「一條龍」和「零團費」這兩個港人熟悉的名字，近幾年也在台灣出現！有旅遊巴業者稱，開放陸客市場八年，只有前四年時間他們是真正有錢賺的，後半陸資一條龍開始插手，市場就被改寫了。有學者指出，台灣現在面對的情況跟香港相像，都在經濟和民生中尋找平衡，他估計，就兩岸目前的關係來看，未來有更多行業會像旅遊業一樣，因兩岸關係受到衝擊，但這次也是整頓「零團費」惡習的契機。
台灣2008年起開放陸客到台旅遊，旅遊業外匯收入從當年不足2,000億元新台幣（約494億港元）暴增至去年的4,500億元新台幣（約1,112億港元）。近月陸客銳減，旅遊巴業界首當其衝。新北遊覽車公會理事長馬景仲表示，台灣有3,000多台旅遊巴是專做陸客團，但有近九成現在都已停運，2,000多名司機放無薪假，之前向銀行借貸購入旅遊巴，現在有兩、三百架已被銀行收回，「銀行收回去也很傷腦筋，市場不活絡，像廢鐵一樣，沒辦法變賣」。
受港啟發 平衡民生經濟
世新大學觀光系副教授簡博秀稱，前幾年大家看準陸客市場的商機，就連銀行也可能只看到「陸客」二字就批出貸款，「有這樣的利潤，當初也要評估，陸客沒來就是這個情況」。簡博秀也提出，不少台灣人亦跟港人一樣，覺得陸客過多對生活造成困擾，香港旅業是台灣的啟示，「希望他來，又不希望衝擊這麼大」。但是港台仍存在政治現實的不同，「香港必須回歸，是被寫出來的」。而在地理上台灣還是一海之隔，應能相對減少對大陸的依賴。而另一個跟香港相關的旅客問題是零團費和一條龍，馬景仲稱，在開放陸客的頭四年，台灣旅遊業界是真正有利潤，「大陸一條龍插手進來的時候，後半期的時候，是沒有賺錢。（一條龍）買飯店、買餐廳、藝品館、遊覽車，控制價格。」簡博秀指，這樣一來，「過程中的食衣住行，都是一家包辦，所有你逛的店都是我（一條龍）的。」大陸團到台，先由在大陸的旅行社招客組團，它們稱為「組團社」，再由在台灣的「地接社」接待，一條龍企業一般都得到這些陸客配額，「它們有它們的額度，組團社都跟他們配合」。馬景仲稱，一個制式的8天7夜陸客團，每個人的成本為1萬元新台幣（約2,470港元），零團費業者則另闢途徑謀取利潤，「跟藝品店借錢，一個月拼團數，給你兩百團、三百團，還那個金額，每團消費多少錢，造成惡性循環」。這些零團費的結果跟香港一樣，出現強迫購物等事件，同時亦忽略應有安全，「遊覽車出事，都是跑專門陸客」，馬景仲指，在大陸的組團社都是「共產黨國有的旅行社」，認為大陸政府在追究台灣責任的同時，也要檢討「為甚麼放任一條龍拿這麼多的配額」。
■台灣旅遊業者稱就算本土旅客增加，都只旺丁不旺財，生意仍慘淡。 陳善南攝
■當局提倡增加本土及外籍旅客「救亡」。 陳善南攝
倡本土旅遊 吸東南亞客
馬景仲和簡博秀同時提出一個問題，一條龍的收入，並沒有流入台灣，「在大陸交了5,000、6,000人民幣，得到的對待是同樣（零團費）。錢去哪？就要問中國，錢沒有來台灣」。泰國上月也出辣招打擊零團費，扣查2,000多架旅遊巴，並凍結一間涉嫌經營零團費業務的公司過百億元泰銖資金。馬景仲和簡博秀認為，現在對台灣或是一個契機整頓惡習，馬指政府要更嚴格執行，「錢沒有進來，就不要讓他來，這樣才能改善基本，有錢以後服務水準才能提高」。簡博秀指，除了提倡本土旅遊和吸納東南亞旅客，也要趨向把旅遊業做得更精緻，日本是一個學習對象，「日本從來沒說中國大陸客少了，我們就活不下來，日本做到這點，台灣要學習」。■記者黃兆康
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http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161002/19788412
財路：津發炒雄安有得諗
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GS(14)@2017-04-12 22:40:06天津發展（882）揸近60億現金，貴為天津市窗口，銀彈足，無論本身資產壯大或者俾阿媽湊大，一樣有concept，股價仲喺三年底，窗口當中PB又至平，加埋掂到家陣熱爆雄安新區，津發有得諗。津發到上年尾揸現金近59.2億元，就算減咗同期借款近22.7億元，淨現金高達36.5億元，市值得48.7億元，淨現金係市值75%！津發銀彈勁厚，2015年向阿媽收購隆騰醫藥67%股權，兼喺當年年尾搞掂，揩到前景靚仔瓣數。但津發家陣仲包括電力、自來水、熱能、機電、升降機等，尤其機電瓣數，唔計資產減值，2015年同2016年仲係蝕過億元，呢個前提下，津發係咪有進一步重組，將資產執到靚靚仔仔嘅空間。早幾年《21世紀經濟報道》引述消息人士稱，天津市政府授權天津醫藥集團嚟港上市，兼屬意借殼形式。只針對一個point講，終極對口，係有好多優質資產，津發確實有條件，俾大孖沙母系湊到肥肥白白！排除呢個可能，津發現價4.59元，潛喺三年底，PB得0.47倍，比過去十年平均0.6倍仲要低。津發揸住34.4%嘅力生製藥（深002393），家陣PB2.3倍。又場內主要窗口北控（392）PB0.9倍、上實（363）0.7倍，津發平咗大截！內地政府決定設立河北雄安新區，美銀美林報告話，雄安新區喺港口方面以津發最受惠，津發一樣有呢壇炒作concept。買津發，當單係追番本身十年平均PB，講緊要升28%到5.75元，追最近磅窗口上實，津發講緊要翻半番到6.7元，到時集團總市值都係得73億元。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170411/19986298
財路：財險長線掂過碌蔗
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GS(14)@2017-06-22 08:01:53財險（2328）喺一年底橫行咗成年，郁都未郁過，講平，財險PE，唔只係內險最平一隻，比對環球其他非壽險類行家，財險亦係平霸！財險啱公佈今年頭五個月原保險費收入1,449億元人仔，同比增加9.7%，主打瓣數keep住有唔錯增幅。仲要咁睇，中國保監會上個月頭，發指導意見，保險業要構建一帶一路保險支持體系。據行內專業人士估計，一帶一路涉及基建投資，達到8萬億美元，呢壇製作，俾到非壽險類內險企業，勁厚商機。財險又係行內產險龍頭，長線掂過碌蔗。財險現價12.98元，喺一年底部橫行區浮沉，累計跌咗7%，單比國指同期20%升幅，財險都落後幾條街。場內專業預估，財險今、明兩年EPS1.62港元同1.76港元，財險呢個殘價今、明兩年預測PE得8倍同7.4倍。財險到上年尾，權益類證券同共同基金總值670億人仔，唔係嘢少。尤其內地股市，係等大爆升，財險投資瓣數大增值，預測PE分分鐘仲平。場內內險，國壽（2628）一年累升咗46%，今、明兩年預測PE上到23倍同19倍、新華（1336）17倍同13.7倍、太保（2601）16倍同14倍、中國太平（966）同平保（2318），兩年預測PE都喺12倍同近11倍，財險至平。話財險主打瓣數唔同，不妨同海外非壽險類行家比較。美國丘博（美CB）今、明兩年預測PE14倍同13.6倍、TRAVELERS（美TRV）14倍同13.5倍，英國HISCOX（英HSX）18.6倍同17倍。又係財險至抵搞。煲財險，當翻半番到19.6元，目標價嘅明年預測PE都係得11倍，仲未追到上邊美國同業個預測PE水位！
錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170620/20061810
財路：價殘抵買的內房股
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GS(14)@2017-07-05 03:41:03中海外宏洋（081）明年預測PE得5倍單位數，喺有大孖沙股東背景嘅內房當中，至抵搞。中海外宏洋今年5月，內房實現合約銷售額60億元，同比大增126%，頭五個月銷售134億元，同比大增65%，對上嘅中海外（688），同期銷售增幅34%，另同樣有大孖沙母企背景嘅內房，好似金茂（817），頭五個月累計銷售增幅近54%、保利置業（119）29%、華潤置地（1109）24%，深控（604）同期跌23%。以銷售增幅計，中海外宏洋表現，係彈咗出嚟！場內專業預測，中海外宏洋今、明兩年EPS0.7元同0.8元，集團現價4.45元預測PE，得6.3倍同5.5倍。中海外宏洋前身蜆殼電器，2009年獲中海外入股後，最高見2013年時13蚊，股價今年以嚟升咗70%過外，但比對13年高位，仍然累跌66%。當年個場炒中海外宏洋俾注資，炒賣殼，炒過籠，但家陣呢個預測PE水位，又反映個價殘咗啲。上邊行家，保利置業今、明兩年預測PE35.7倍同20.8倍、金茂9.7倍同8.1倍、華潤置地8.3倍同7.2倍、深控8.3倍同6.9倍，中海外宏洋係最抵搞。中海外宏洋市值100億元，對上中海外市值2,500億元，講緊係宏洋嘅25倍！喺上一個財政年度，中海外宏洋完成向中海外收購物業資產，呢批組合兼且已經處於不同發展階段。又連埋本身擴展，集團土儲，由2015年時應佔1,093萬平方米，大幅增加62%，到2016年尾時1,774萬平方米。亦諗到係，通過收購，中海外宏洋可以有持續發展項目，提供到收益動力，又中海外係行內巨無霸，要湊到宏洋肥肥白白，唔係難。買中海外宏洋，當明年預測PE，追貼最近磅嘅深控6.9倍水位，現價都講緊要升25%，到5.5元。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170704/20077783
麥包搞飲食拓財路
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GS(14)@2017-07-05 03:49:44麥包、曹永廉等昨日在尖沙嘴出席莫家淦與友人合資的手錶專門店開幕，莫家淦透露今次投資6位數字，並指頭一、兩個月已有盈利，會否怕跟拍檔在金錢上出現問題﹖他說：「唔怕，我唔怕，我嘅功能對佢哋嚟講都好有用，佢哋都需要我嘅人際網絡。」與無綫仍有合作關係的麥包，他透露自己有搞製作，又正籌備飲食生意，他說：「呢瓣（幕前）搵唔到食吖嘛，香港市場細，冇乜出路，最重要係捱到，我入行嘅時候，都有做搬運傢私，做小販，喺香港有手有腳係唔會餓死。」他又指大女明年要考DSE，怕她要應付考試，所以決定今個月尾一家人去旅行。採訪：黃曉妍攝影：沈健程
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170703/20076743
財路：港華積極開拓財路
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GS(14)@2017-10-09 02:52:51港華燃氣（1083）食住內地環保政策，場內專業預測，集團到2019年度預測PE，得9倍單位數，場內至平選擇之一，一於買港華。13.5規劃，內地到2020年，天然氣消費佔一次能源消費比例，達到10%（發達國家比例25%），高盛前排發報告話，隨住內地控制污染政策，包括郊區接駁，以燃氣鍋爐取代燃煤鍋爐，帶動燃氣使用量上升，相信今年至2020年，天然氣銷售增長加快。再睇港華本身。啱最新中期報告講，港華新增兩個燃氣項目，包括湖北省同內蒙自治區。又港華喺內地東北地區，有廿幾個燃氣項目，隨住俄羅斯到中國東北天然氣管道，兩年內建成，供輸穩定情況下，當地用氣量會提升，報載港華管理層就形容，呢個地區會係港華另一個增長亮點。睇到係，鐵膽環保國策，加埋港華本身積極開拓財路，掂晒。港華繼上年全年turnaround，今年上半年，盈利keep住增長7%，到6億元，隨住上邊優勢發揮，港華越做越正，場內專業預測，亦係咁估，港華2017年到2019年預測EPS0.43元、0.47元同0.53元，現價5.27元預測PE12.1倍、11倍同9.8倍。而2019年專業預測EPS，比過去五年任何一年高。但港華現價5.27元，比2014年近10蚊高位，仲係累跌48%。又場內行家中燃（384）三年預測PE18.9倍、16倍同13.6倍；潤燃（1193）15倍、13.4倍同12倍；新奧燃氣（2688）13.5倍、12倍同10.5倍，港華係至平選擇之一。呢轉買港華，當升番上上邊同業2019年12倍平均PE水位，現價講緊要升23%，到6.4元，一啲都唔過太。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170919/20157244
財路：五礦地產掂過碌蔗
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GS(14)@2017-10-29 23:38:08五礦地產（230）今個上半年盈利翻半番，靚仔到痹，而喺咁多隻央企或窗口內房當中，預測PE又係至平選擇之一，趁呢期盤整，又係兜轉時機。五礦地產今年上半年盈利近4億元，兼相當於上年全年盈利5.1億元的77%。撇除兩個期間嘅投資物業增值收益，上半年實際盈利3.5億元，幾乎追貼上年全年實際盈利3.88億元。仲要咁睇，五礦地產上半年毛利率去到37%，比上年同期22.4%，大幅增加，呢期盈利增長，透過內房銷售同毛利率改善，唔係靠增值非現金性收益提升，扎實到爆。又五礦地產今年上半年內房簽約銷售總額，達到27.57億元人仔，折約32.4億港元，內房熱銷，隨住物業入賬反映，嚟緊全年同打後日子成績單，五礦地產掂過碌蔗。唔好計多，五礦地產今年全年EPS，係上半年起個孖到0.236元，現價1.15元預測PE得4.95倍。場內保利置業（119）今年預測PE40倍、華潤置地（1109）8.8倍、深控（604）8倍，中海外（688）7.9倍。五礦地產平咗一半！五礦地產到今年6月尾NAV2.2元，PB0.53倍，同期土儲3,443萬平方呎，係咁意當每平方呎增值100蚊，五礦地產已經有額外34億元增值，就算唔計呢板土儲升值潛力，上邊華潤置地PB1.27倍、中海外1.1倍、深控0.75倍，五礦地產喺央企同窗口內房當中，PB同保利置業一樣咁平。買五礦地產，當上番上邊內房行家嘅平均PB0.9倍，五礦地產現價係講緊要升41%到1.6元樓上。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
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https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171024/20192757
財路：光控大把項目出售
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GS(14)@2017-12-18 04:00:02光大控股（165）出售投資項目，件件都啖啖肉，家陣亦係喺2015年大插插之後低位上落，又係殘到冇朋友。光控啱月頭公佈，今年內沽出分眾傳媒（深002027）合共1.19億股，總代價16.4億港元，估計出售收益13.7億港元。事實上，光控喺上年，先後出售銀聯商務，同光大安石房地產同光大安石資產管理等項目，分別獲收益6.3億元同17.9億元。睇到係，光控無寶不落，一變現沽售，獲利增值和味龍。又今年8月時份，報載光控管理層話，今年下半年可退出項目不下20個，亦諗到，光控有佳績，無論以乜嘢模式將項目退出，應該享受到肥仔增值同獲利。而據光控管理層講，家陣集團心儀瓣數，包括醫療、醫療信息同養老。就最後一瓣，集團亦喺8月，同海門市人民政府等，共同設立目標規模20億元人仔嘅健康養老基金。亦睇到，光控食住大潮流，投資喺勁厚需求項目上，隨住新投資煲熟，亦一樣畀到光控肥仔增值。光控未計呢啲潛在資產增值前，家陣PB0.76倍，場內專業預估集團今、明兩年PB，都係得0.72倍同0.66倍。光控今年上半年EPS約0.87元，增長10%，場內專業預測，集團今年全年EPS1.83元，下半年EPS0.96元，比上半年好，預測PE8.6倍，明年EPS去到1.92元，PE再進一步調整到得7.7倍，殘到爆！數咁計，當光控上番1倍PB咁計，現價17.2元，講緊要升近38%到23.7元，光控2015年瘋牛期最高位，係講緊30蚊。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171212/20242270
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