台灣首富接班大戲變奏三子林鴻南放手金融陳田文重掌群益證券幕後

宏泰大家長林堉璘的一個關鍵性裁示，讓集團權力出現微妙的變化：群益證券的主導權重回女婿陳田文手上。過去外界一致認定的接班人老三林鴻南，交出金融大權，這個台灣首富家族的接班大戲唱出變奏曲！

撰文‧劉俞青、徐介凡

八月八日父親節中午，宏泰集團董事長林堉璘一家在家裡吃飯，兒子、女兒、孫子全員到齊，席開二大桌，這是群益證券購併金鼎證塵埃落定後，林家第一次全員到齊聚餐。

席間，看得出來女婿、也是群益證券董事長陳田文心情很好、笑意很深，因為日前，老丈人林堉璘正式面告他，從現在起，要完全負起對群益證券的經營責任，對林家的金融事業要花更多的心力。

但其實就在二年前，林堉璘的三子、也是陳田文的小舅子林鴻南，才出其不意，從公開市場大量買進群益證的股票，並且取得董事會的多數席次，外界對這個動作解讀是，林鴻南想從姊夫陳田文的手上拿回群益證的主導權，也讓兩人關係降到冰點。

但如今，根據熟悉林家人士透露，在一番長考之後，林堉璘已經正式做出裁決，希望今後林鴻南﹁專心在建設上﹂，而陳田文則主導群益證等金融事業，讓這場差一點鬧上台面的家變糾紛，在大家長親自拍板之後，終於暫告平息，因此，父親節的這場家族聚餐上，沒有人多談群益證購併金鼎證的事情，氣氛可是一團和樂。

購併案陣前換將露端倪

群益證券股權、經營分離

而一位林家家族好友也證實，今後的群益證，﹁股權是股權，經營是經營﹂，兩者分得很清楚，林鴻南（或者說林堉璘家族）雖然擁有群益證多數股權，但在群益證的角色僅止於董事會，而主導權曾一度旁落的陳田文將重掌兵符，負起所有的經營責任。

當然，林鴻南在這個集團的位置，依舊無法忽視。

宏泰集團是全台灣擁有土地資產市值最大的首富家族，在第六八九期的︽今周刊︾裡，曾經請專業機構鑑價，如今光是林堉璘名下的土地資產，就高達一三一八億元，而首富大宅裡的權力分配變化，永遠是外界好奇的焦點。

在所有兒子、女婿裡，排行老三的林鴻南一直是林堉璘最看重的兒子，林堉璘也對他倚賴最深。過去幾年，集團內的大小事，從建設本業、橫跨到金融版圖，林鴻南儼然一副﹁小王子﹂之姿在做各項的決定，因為大家都知道，他背後可能就代表大家長林堉璘的意志，但這個角色，在近期出現了微妙的變化。

就以這次群益證決定購併金鼎證為例，在購併的前半段，林鴻南的確代表群益證，扮演和賣方金鼎證大股東張平沼與開發金之間，主要溝通的橋樑，也讓外界對林鴻南在集團中的角色越來越看重；但就在購併案的後半段，情況卻出現變化，因為林鴻南屢談不下，因此，最後林堉璘只好陣前換將，改由陳田文主談，為了讓購併案及早順利落幕，據悉陳田文在七月初接棒上場後﹁略微﹂抬高價格，最後以每股十二．五元拍板成交，這樁談了快半年之久的購併案，總算塵埃落定。

但林堉璘最後一刻改派陳田文的動作，知悉林家權力分配的人士，都嗅出了不對勁。

三子挑起家族矛盾

林堉璘：不要再管金融了！

原來，在今年四、五月，群益證的董事會上發生了一場茶壺裡的風暴，掌握多數董事會席次的小舅子林鴻南，曾經做出﹁差一點點就要撼動姊夫陳田文董事長寶座﹂的動作來，儘管過去林鴻南一直是最得寵的兒子，但這個大動作後來讓林堉璘知道了，據說，當爸爸的對於林鴻南挑起家族成員間的矛盾情結，相當不高興。

林堉璘認為，林鴻南這幾年的表現一直端不出好看的成績單，好幾次代表出面談判購併都不順利，外界對他的評價似乎也都平平，卻老愛挑起家族矛盾，讓七十四歲的林堉璘相當不悅。

反觀女婿陳田文，多年來把群益證經營得平平穩穩，在國內證券界雖稱不上第一，但至少是優等生，也是宏泰集團的金融版圖中，唯一端得上台面的一塊。林堉璘雖已年邁，近來身體也有血液方面的疾病，但頭腦清楚、耳聰目明，一切自然看在眼裡。

因此，林堉璘做出二點裁決，一是今年六月的群益證董監改選，不准林鴻南再有其他﹁不一樣的想法﹂，將由陳田文重掌兵符，主導群益證的經營大權；另外，要林鴻南好好專注宏泰集團的建設本業，﹁不要再管金融了！﹂林堉璘這個關鍵裁示，顯然撼動了整個集團的權力分配！過去林鴻南建設、金融兩頭抓的情況，有了很大的改變，如今，林鴻南交出金融大權，即使回歸到建設本業，集團內也有老臣挑明說：﹁二房的林鴻基（目前任職上市的宏盛建設董事長特助）表現也不差，林鴻南能不能主導建設的全局，還是未知數。﹂過去，外界幾乎一致認定林鴻南就是接班人，但如今，這場台灣首富家族的接班大戲，似乎因為這個裁示，唱出一段變奏曲，後續效應的變化，還有待時間觀察。

但至少眼前因為這個裁示，才讓林鴻南在金鼎證購併案談判最後階段退下來，改由陳田文上陣。對陳田文而言，這幾個月來的轉折，心情就像是坐雲霄飛車般，從地獄回到天堂。

儘管有了金鼎證，到底是加分還是減分還是未知數，尤其在決定購併的前半段，陳田文未被諮詢也不甚了解內情，心裡著實不舒服。因此從頭到尾，陳田文每當被媒體問到金鼎證的事，總是兩手一攤，一副﹁不甘我事﹂的表情，但知悉內情的人就很了解他當時的尷尬與無奈。

但戰況到了後半段，情況突然一百八十度大轉變，陳田文不但峰迴路轉重新拿回群益證的主導權，而且手上版圖擴大，購併金鼎證後的群益證，市占率從原本四％升到六％，排名從第九一下子衝到第四，儘管購併金鼎證未必有實質加分效果，但對過去十幾年來，一直戮力於兩岸布局的陳田文而言，肯定充分了解對岸當局，向來以市場排名來決定其青睞的眼神，如今排名往前大躍進，將來在中國說話自然大聲，這個直接的好處，已大權在握的陳田文，自然能充分體會。

購併案為大陸布局加分

就算燒錢也要分析基本面因此，近來，群益證上下都感受到他的好心情，過去因為林鴻南進入董事會，因此沉寂了好一段時間的陳田文，又開始積極起來，無論是對群益證的規畫、兩岸證券業的交流，甚至是對主管機關的建言，陳田文逢人就有談不完的想法。

其實一直以來，陳田文就是名副其實的工作狂，他早已把群益證券當成自己的事業在經營，如今在種種事件的歷練之後，他更充分了解：這裡就是他唯一的舞台。

陳田文經營證券重視基本面分析，因此多年來，群益證無論是研究部、自營部，一直是國內證券業的佼佼者，他可以為了一份研究報告的看法不同，親自打電話和最基層的研究員討論，而其他部門的主管，甚至不曾接過他一通電話。

而多年來，陳田文在無法創造具體營收的上海辦事處裡，一口氣﹁養﹂了七、八名研究員，這些研究員每天的工作，就是無止盡地寫報告，對其他券商老闆而言，這些投入成本都是在﹁燒錢﹂，但只有陳田文曾親口讚許：﹁上海辦事處做得非常好，是good job﹂。

熟悉他的好友說，陳田文工作起來其實充滿熱情、非常high，但過去這段時間，﹁他確實被經營權的問題，壓得臉上都失去了光彩。﹂但如今，重新取得岳父的專業與情感上的信任，對陳田文而言，是莫大的肯定。

身為首富家族女婿，固然光鮮亮麗，當然也有難為外人道的一面，陳田文一路走來，酸甜苦辣自有深刻體會。例如林堉璘在集團最具代表性的﹁宏盛帝寶﹂裡，為每個兒子、女兒都留了一戶，但陳田文自始至終沒有搬入這座全台第一豪宅，多年來一直堅持住在中山北路巷子裡的自宅，這份堅持，或許正道盡了所有集團女婿心中，難以言喻的辛苦。

從鑽油工人到全球證券之王港交所總裁李小加：未知的風險是成功的養分

2011-1-31 TWM

香港交易所擠下紐約、倫敦證交所，成為全球ＩＰＯ冠軍！帶領港交所創下空前佳績的，是被香港人拿著放大鏡檢視的北京人李小加，從一名石油工人到港交所總裁，他憑著什麼樣的精神改變自己的命運？未來，他將如何改變香港的命運？

撰文‧楊卓翰

香港五星級飯店內齊聚來自各國的媒體記者，一位皮膚黝黑、身材高大的中年西裝男身上不斷閃爍著鎂光燈，他就是在二○一○年，奪下全球證交所ＩＰＯ（首次公開發行）公司數量冠軍的香港證交所總裁李小加。

從沒鞋穿的石油工人，到港交所總裁，他花了三十三年；從港交所到全球證券之王，他只花了一年。他不怕冒險、無畏爭議，「世界上沒有任何一個選擇是沒有風險的！」他要的東西一定要得到，這就是李小加。

唯一的策略是，大膽改變！

一場金融風暴，不僅衝擊各國經濟，也打亂了全球證交所的排名，身為中國市場的門戶，港交所去年繳出一張漂亮的成績單。

去年十二月，全球最大的礦產公司巴西淡水河谷公司（ＶＡＬＥ）在香港以ＨＤＲ（預託證券）方式掛牌，總市值一．三七兆港元，讓港交所又追上紐約、東京股市一大步。不止是已掛牌的淡水河谷、美邦保險（ＡＩＡ），如PRADA、麥當勞這些跨國企業，今年也將陸續於香港上市。一瞬間，香港變成國際企業最熱門的上市地點。

去年一整年，全球各上市公司在香港集資總額是八五五○億港元（三．八兆元台幣），不但創下港交所三十年來的最高紀錄，其ＩＰＯ總額更是紐約、倫敦證交所加起來都比不過的史上巨量。香港上市公司總市值，則從○九年的第七名前進到第五名，達二．七兆美元。

香港證交所取代紐約、倫敦股市，成為跨國公司爭相上市的地方，這位一口京片子的五十歲北京人，是爆發力的核心。去年一月正式接下證交所總裁的重擔，李小加唯一的策略就是，「大膽改變！」他不但推動延長港交所的交易時間、更換交易系統，更誓言在一一年完成人民證券在香港上市。上任第一天起，他就如此急迫地出手，因為他知道上海、深圳正在後面追趕；為了增加競爭力，他甚至縮短港交所中午暫停交易的午休二小時，引起香港銀行家、交易員強烈反彈，但他還是堅持推行到底。

○七年，有八五％的香港上市企業是從中國來。在一○年內，他迅速拓展認可上市的國家，包括巴西、義大利、日本等；並簡化上市規定，讓淡水河谷、PRADA等企業有辦法到港掛牌。一○年中國ＩＰＯ的集資額降至五○％，國際企業則增至四五％，募資額也增加至四四五○億港元，是台灣交易所的四十多倍。

李小加不畏爭議地大動作，是因為他知道，不改變、不冒險，人生就會是一潭死水。

三十四年前，現今光鮮亮麗的李小加還是一名挖石油的少年，「我生在北京，長在甘肅，沒上過高中，初中畢業就去了石油技校，做了四年石油工人！」李小加接受《今周刊》專訪時透露成長過程不為人知的辛苦。

李小加出生在動亂的年代。一九七五年中學畢業時，是文化大革命的末期。那時候，中國青年還得要下鄉勞動；就如同當時千千萬萬下鄉勞動的青年一樣，十六歲的李小加被派到中國最早的海上石油鑽油平台——渤海油田工作，平台上一個小房間擠了十四名年紀相仿的少年，每天餐風宿露照顧簡陋的挖油機具。

李小加接受中國電視節目「財富人生」訪問時回想當時經驗。在海上油井工作是拿生命搏鬥的，「塔其實也不算塔，是用破鐵皮蓋起來的架子。大風大浪的時候，整座塔都在晃。」七九年，渤海一號鑽井平台曾發生了樁腳折斷事故。再三個月後，渤海二號翻沉，死亡七十二人。「就是發生在我們那油田，我們那班也死了很多人。」如果要我們繳學費就不用回應了雖然當石油工人有薪水、吃飯不用錢，一年還能發一雙新皮鞋，但李小加並不滿足於現狀，想要改變自己的命運。下工後他唯一娛樂就是抱著收音機聽英文廣播，架構好自己的英語底子，更重要的，是對外面世界的想望。「我的英文就是在那時候練的。」他說。

靠著苦讀，這名石油工人終於考上廈門大學外文系，改變自己的人生。畢業後，他被分派到《中國日報》當英文記者。「那時的生活是一條線的，上大學後一切國家都幫你安排好了。」但李小加看得更遠，認為要有更高的學位，才有辦法在事業上發展。他決定冒險放手一搏，申請美國的新聞學研究所。

李小加走上國際舞台的第一個冒險，就是他幫自己和大學認識的妻子寫的研究所申請信。「我寫的很清楚，如果要我們繳學費，就不用回應了，我也沒錢。」拿著「收費免談」的申請信函來賭出國夢，不是一般人做得出來的。李小加解釋了當時的決策，他說，每項選擇都是交易，你要獲得Ａ，就要放棄Ｂ。「世上沒有選擇是完全沒有風險的。」他微笑著說。

美國南部的阿拉巴馬大學回應他的冒險，同意給夫妻一人一份獎學金。剛到美國時，他和妻子口袋裡只有四十五美元，兩人靠在餐廳洗盤子打工完成學業，在當地報社開始工作。但兩年後，他發現新聞工作賺得不多，且中國人在美國新聞界打不進核心。在經濟壓力下，他起了第二次冒險的念頭，決定轉往法律界。

說改變就改變，李小加馬上報考美國一流的法學院。哥倫比亞大學的教授蘭道．愛德華（Randle Edwards）看到他的考試成績，又有阿拉巴馬大學的強力背書，決定邀他來哥大。沒想到，李小加因為沒錢繳學費，而拒絕了他，「請他來學校和我面談，還要等他坐一天的火車，因為他沒錢買飛機票。」李小加給愛德華的印象相當幹練，「他會很有耐心地聽你把話講完，然後很快地回答。而且非常、非常聰明。」長談之後，愛德華當天就為李小加開了一個獎學金名額，讓他能夠就讀哥大。李小加也不負教授的賞識，出國六年，一次都沒有回國見父母，只靠一股拚勁，在沒有任何法律背景下拿到博士學位。

畢業後，他先後進入達維和布朗伍德法律事務所，處理中國證券在美發行事務。而首位客戶就是中國財政部。當時，中國主權債第一次全球發行，這是他第一次對中國金融的接觸，也寫下了他和中國金融界的不解之緣。剛好布朗伍德是美林的合作夥伴，美林因此相中了李小加，請他到旗下中國部工作。

當時是一九九四年，中國的金融業根本還沒成形，美林和高盛、大摩都在中國剛起步，因為資本管制的關係，市場都不大。李小加在當時就從中國在海外上市的力道中，看到了中國金融業的機會，進而從法律界加入美林證券中國區業務。如果沒有冒險家一般的精神，在中國經濟還沒有起飛時就回到中國卡位，李小加也不會有現在的成就。

回中國五年後，他在美林擔任中國區總裁。他在美林屢建戰功，中海油、中國移動、中國電信等公司，都是由他經手上市。○三年，李小加接到獵人頭公司的電話，摩根大通請他擔任中國區總裁。

港交所關起來不幹什麼風險都沒有啦李小加說，「在摩根大通的任務很簡單，就是做到中國第一。」○六年六月，在李小加手上，摩根大通在中、港股市交易金額超過十九億美元，首度擊敗花旗成為中國第一大證券集團，他奪下人生另一個第一。

○九年六月又接到獵人頭公司電話時，他的年薪已超過一億港元（約四．五億台幣）。而這通電話，就是港交所邀請他面試的電話。

不久，港交所前任總裁周耀文宣布卸任，李小加成為接班人。香港資深媒體人羅綺萍指出當時的社會環境，她說，「香港正在被上海取代其金融中心地位的恐懼之中，而李小加又是港交所第一位中國背景的港交所總裁，反彈的聲浪自然很大??，大家都說我們要被中國給接收了。」甚至有媒體以「政治任命」來形容這次的人事安排，「接下這一棒，李小加就是拿自己的職業生涯冒大險。」媒體指出。

就如之前的選擇一般，李小加還是決定接受人生未知的挑戰，他成為第一位出任港交所總裁的中國內地人。

為了證明自己不是來接收香港證交所，李小加想盡方法提升港交所的競爭力，甚至不惜冒人民幣熱錢淹沒香港、重演金融泡沫危險，開放人民幣計價證券ＩＰＯ，搶當人民幣國際化的灘頭堡，就是要讓港交所站上全球第一。

在港交所的簡報會場，記者們不斷針對開放人民幣工具交易，加上國際熱錢的湧進，是否會造成香港被大量的人民幣淹沒，導致資本泡沫化的風險提問。李小加最後大手一揮，斬釘截鐵地說：「你要沒風險，我就把港交所關起來不幹，什麼風險都沒有啦！」台下一片靜默，這就是李小加。

如果沒有冒險改變，如今他可能只是一名平凡的石油工人；不甘於現狀，在每一階段挑戰人生未知的風險，李小加改變自己的命運，成為影響香港未來十年發展的關鍵人物！

李小加

出生：1961年

現職：香港交易所集團行政總裁經歷：中油海石油工人、記者、

美林證券、摩根大通中國

區總裁

學歷：廈門大學外文系、阿拉巴

馬大學新聞學碩士、哥倫

比亞大學法學博士

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