匯控被罰令股價低迷 止凡
來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/03/blog-post_19.html
常常話投資時對數字的掌握不用太精準，但也要有個譜，有個感覺，尤其在重要事件發生成為城中熱話之時，不時都會對實況有所扭曲。投資者應該拿出數據大約了解情況，不要人雲亦雲，又不要盲目地使出「在別人恐懼時貪婪」。止凡有見匯控近日股價低迷，罰款等問題嚷出不少流言蜚語，今天不如自己看看資料，分析一下其盈利能力。
2014年137億；
派息（美元）：
2014年0.5；
2013年0.49；
2012年0.45；
2011年0.41；
2010年0.36。
以上是匯控近幾年的業績數據，由於匯控的生意模式早已經成熟到不得了，所以超級簡單地只看看其盈利、股東權益及派息。從盈利看，過去5年以來，稅後盈利都是150億美元上下的數字，有時多有時少，沒有明顯增長的勢頭，尤其近三兩年更是倒退。
倒退的原因可以歸咎於罰款問題，沒有嚴謹地找資料，只隨手上網找找舊聞，發現匯控在2013年被罰19億美元，2014年有報導話洗黑錢事件又可能再被罰20億美元，而撥備年份及金額可能與實際罰款不一。有投資銀行更大膽假設，未來兩年可能每年再被罰款30億美元。投資者對這個數字掌握了，大約會知道罰款是什麼一回事，相對150億左右的盈利，這些罰款絕不算便宜，但也不是窮途末路吧。
正因為這些罰款事件，盈利在這幾年都沒多大增長，反而股東權益就逐年上升，「份子」少了而「份母」大了，形成股東回報率，或算成是盈利能力，每年下降。相對內銀的盈利能力及股東回報，匯控的確遠遠被比下去，只不過匯控跟內銀是在完全不同的金融世界下行事，所面對的風險也不一樣。
匯控的盈利被罰款壓著，但見管理層特意輕輕地增加派息，因此股價越是低迷，股息率就一直上升著，今天近6厘了，匯控有這個息率，情況不常見。除了股息率，市帳率也相對地低，多年來平均1.5元才能買到1元的匯控資產，今天不用9毛買到1元的匯控資產。
不知道大家有否留意，新聞也好，大行報告也好，總會喜歡在自己的預設立場之下，故意強化對自己立場有利的理據，淡化對自己立場不利的理據。好像匯控，不喜歡它的，一定會強調它的罰款連連，好像個無底洞，公司亦失去昔日光輝，低股價、高股息亦是「糖衣毒藥」。喜歡它的，一定會強調它的市帳率很低，低股價及高股息是史無前例，國際大銀行如此大減價之類，認為罰款亦是一次性而已。
以上一些都是超級簡單地看，大家會發現評價一間公司，正反都有理據，但有時分析可以持平一點，不用預設立場地唱衰或唱好。不妨把數據都列出來看看，高股息但沒增長，便宜但常被罰，是好是壞，自己衡量一下，不能決定的話，大可以選別的公司行動吧。
記得曾經寫過一篇文章《渣打出事後還值多少？ 》估計渣打出事後的價值，按這個文章內的方法也可以估計一下匯控值多少的，有興趣的blog友不妨試試看，有了自己心中的價值，就能判斷股票股價是高是低。
奔馳因壟斷被罰3.5億元 發改委：下一家處罰對象將很快公布
來源: http://www.infzm.com/content/109174
2014年5月1日，南昌國際汽車展覽上拍攝的梅賽德斯-奔馳汽車標誌。 （東方/圖）
4月23日，據江蘇省物價局官網消息，江蘇省物價局宣布，對奔馳汽車價格壟斷案依法作出行政處罰，對奔馳公司罰款3.5億元，對部分經銷商罰款786.9萬元。
經調查，奔馳公司與江蘇省內經銷商達成並實施了限定E級、S級整車及部分配件最低轉售價格的壟斷協議，違反了《反壟斷法》第十四條的規定，排除、限制了相關市場競爭，損害了消費者利益。
奔馳公司在達成並實施壟斷協議的過程中，起到了主導和推動作用。江蘇省物價局依據《反壟斷法》的相關規定，對奔馳公司處以上一年度相關市場銷售額7%的罰款，計3.5億元。
另外，對在奔馳公司組織下達成並實施壟斷協議的經銷商也處以上一年度相關市場銷售額1%的罰款，對南京、無錫、蘇州三地的奔馳經銷商共計罰款786.9萬元。
奔馳反壟斷案件歷時8個月。2014年8月，上海市發改委、江蘇省物價局對奔馳上海辦事處進行了調查，多名奔馳高管被約談。
對於3.5億元的罰單，奔馳方面回應稱，“梅賽德斯-奔馳表示完全尊重、誠懇接受，並將立即遵照執行”。奔馳方面還表示已經通過制定了一系列有針對性的整改方案，並已獲得相關執法機構的認可。
至此，繼克萊斯勒、奧迪因價格壟斷於去年先後被罰之後，對三大跨國車企價格壟斷案的另一主角奔馳的處罰也塵埃落定。不過，奔馳領到的這張罰單，超過了克萊斯勒的3000多萬元和奧迪的2.48億元，堪稱國內汽車反壟斷最大一筆罰款。
近兩年汽車業認領反壟斷罰單超18億元
值得註意的是，自2014年起至今，各地物價局、國家發改委對車企共開出多張罰單，涉及一汽大眾、奧迪、寶馬、奔馳、克萊斯勒等多家知名車企。兩年來，汽車業在國內共認領了超18億元的罰單。
2014年8月，鄂寶、中達江寶等4家寶馬汽車經銷4s店分別收到湖北省物價局的行政處罰事先告知書，罰款金額共162萬元。同月20日發改委宣布，對汽車零部件和軸承價格壟斷的12家日本企業罰款約12.4億元。
9月，湖北省物價局對一汽大眾開出2.48億元的罰單，並對省內8家奧迪4S店進行了不同程度的處罰，共罰款2996萬元；同月上海物價局對克萊斯勒處以人民幣3168.2的罰款，並對其三家經銷商罰款214.21萬元。
為何反壟斷部門在汽車行業頻出重拳？據新京報消息，發改委反壟斷局前任局長許昆林表示，發改委調查處理的絕大部分案件都來自於舉報。如果在一個時期，某個領域和行業，尤其是與廣大人民群眾利益密切相關的民生領域和行業，投訴舉報比較密集，就有可能成為調查的重點。
“反壟斷不只是政府開出幾張罰單。”北京立方律師事務所律師謝冠斌對21世紀經濟報道表示，接下來汽車反壟斷要加強對查處的問題車企監管力度。
中國汽車反壟斷正在向縱深發展，未來的趨勢是常態化、並與國際接軌。“未來積極的反壟斷執法會是常態，我國的反壟斷執法覆蓋面將更大更廣，會催生更多汽車行業部分相關的法律法規的修改、廢止和更新。”大成律師事務所律師鄧誌松表示。
此外，據經濟參考報消息，國家發改委反壟斷局表示，根據我國汽車市場的競爭與壟斷狀況，針對整車銷售和售後的反壟斷執法工作將長期開展。奔馳案之後，下一家處罰的對象將很快對外公布。
有業內人士稱，執法部門多次強調過，中國的反壟斷執法並非“內外有別”，因此，下一家“領單”企業不排除是合資及自主品牌的可能性。
亮瞎眼的全球五大行操縱匯率齊被罰 罰金超過60億
來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4620806.html
亮瞎眼的全球五大行操縱匯率齊被罰 罰金超過60億
一財網 薛皎 2015-05-21 13:24:00
FBI助理局長安德魯•麥凱布表示：“本案涉及大規模的違法行為。幾家銀行的活動破壞了公開透明、以市場為基礎的匯率制度，而後者是經濟的關鍵基準。”
出來混，遲早是要還的。
2010年，全球知名的五大銀行(花旗集團、摩根大通、巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行)因涉嫌聯合操縱外匯市場而接受美國監管機構反壟斷的調查。
在長達5年的“拉鋸戰”後，美國東部時間5月20日，美國司法部宣布了與上述銀行的和解協議。其中，花旗、摩根大通、巴克萊銀行以及蘇格蘭皇家銀行承認在共同操縱美元和歐元價格上存在過失，瑞士銀行則承認了與利率操縱有關的電子欺詐指控。
FBI助理局長安德魯•麥凱布表示：“本案涉及大規模的違法行為。幾家銀行的活動破壞了公開透明、以市場為基礎的匯率制度，而後者是經濟的關鍵基準。”
這五家大型銀行將向英美兩國監管機構支付總額超過60億美元的罰款，其中瑞士銀行由於此前曾提醒有關監管部門註意外匯市場的違規問題，並且站出來作為首家配合反壟斷調查的銀行，因而獲得部分豁免，成為交納和解金最少的銀行。而巴克萊銀行則是唯一一家同時遭到英美當局罰款的銀行，也成為需交罰金最多的銀行，總計約31億美元。
據悉，美聯儲也對這5家銀行以及美國銀行在外匯市場的“不安全且不合理的做法”處以超過18億美元的罰款，成為美聯儲歷史上最高罰款金額。
巴克萊銀行昨日發表聲明，承認該行存在操縱外匯市場的不當行為，同意向英美監管機構支付24億美元的罰款。其中，巴克萊銀行將向美國司法部繳納7.1億美元罰款，向美國商品期貨交易委員會繳納4億美元罰款，向美國紐約州服務局繳納4.85億美元罰款，向美聯儲(FED)繳納3.42億美元罰款，向英國金融行為監管局繳納2.84億英鎊(約合4.4億美元)罰款。
英國金融行為監管局當天表示，這是該機構及其前身金融服務監管局成立以來開出的最大罰單。目前，其余四家銀行對於罰款一事尚未作出回應。
這些大型銀行均位於全球最大的外匯交易商之列，對於日均交易額高達5.3萬億美元的外匯市場進行操縱，影響之大引發監管部門的高度重視。
美國司法部指控這些銀行涉嫌串通勾結、共享交易信息並聯合操縱匯率。
從2007年12月到2013年1月，花旗、摩根大通、巴克萊和蘇格蘭皇家銀行的交易員自稱為“卡特爾”(Cartel，即同業聯盟)成員在匯率設定之前，他們使用專屬聊天室和暗語來操縱基準匯率，帶來高額利潤，妨礙了市場公平、公正的競爭。
參與此次和解的紐約州金融服務管理局表示，巴克萊的一位交易員在2010年11月5日聊天時說：“如果你不作弊，那就說明你不夠努力。”
美國司法部長洛蕾塔•林奇表示，這些銀行將要支付的罰款“與它們造成的普遍傷害相稱”。“這些罰款應該會嚇阻競爭對手在不考慮法律公正或社會公益的情況下追逐利潤”。
英國華威商學院院長馬克•泰勒也表示：“這是對這些銀行的沈重打擊，無論是財務上還是名譽上。”
金融危機後，各國加強了對於銀行業的監管力度，調查內容從協助避稅到違反制裁令，再到操縱利率、匯率和大宗商品價格。這些曾經的全球銀行業巨頭們，這兩年都在忙著交罰單。
今年4月23日，德意誌銀行由於涉嫌操縱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，同意支付25億美元與美英兩國監管機構達成和解，這一數額也成為“LIBOR調查”以來最大的一筆罰款，此前該行已向歐盟委員會支付了近8億美元的罰款。
據統計，全球銀行業迄今因操縱Libor指控所交罰款累計達90億美元，因操縱外匯市場開出的罰單為100億美元。
近年來最令市場瞠目結舌的當屬去年7月份法國巴黎銀行成為因大規模系統性違反美國經濟制裁而認罰金額最高的國際大行，天價罰單高達89億美元。此外，匯豐銀行、渣打銀行、荷蘭國際集團、瑞士信貸、巴克萊銀行、東京三菱銀行等國際大型金融機構也曾相繼因為違反美國經濟制裁政策與幫助非法機構洗錢等原因被罰。
編輯：於艦
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歐盟首開數據造假巨額罰單 西班牙被罰1.3億人民幣
來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4645119.html
歐盟首開數據造假巨額罰單 西班牙被罰1.3億人民幣
一財網 馮迪凡 2015-07-14 15:58:00
《第一財經日報》從歐盟委員會新聞處方面獲悉，當地時間7月13日歐盟針對西班牙謊報數據開出近1.3億人民幣(1890萬歐元)巨額罰單，這是歐盟在虛假統計數字方面對歐元國家首次進行處罰。
《第一財經日報》從歐盟委員會新聞處方面獲悉，當地時間7月13日歐盟針對西班牙謊報數據開出近1.3億人民幣(1890萬歐元)巨額罰單，這是歐盟在虛假統計數字方面對歐元國家首次進行處罰。
在2009年希臘危機爆出希臘在債務數字方面造假後，歐盟就在2011年加強了對統計數字的法律修訂，在這一法律規定下，如發現歐盟成員國家向歐洲統計局申報虛假數字，最多會對該國進行等同於該國0.2%國民生產總值(GDP)的罰款，不過由於此次西班牙在調查中的合作態度，其罰金已經大幅減少。
歐盟委員會宣稱，在調查中，發現了西班牙瓦倫西亞自治區嚴重的玩忽職守行為，這一行為導致西班牙政府在2012年對歐盟統計局申報的數據不實，西班牙瓦倫西亞自治區未能如實的將其在健康支出等方面的預算如實記錄在統計數據之中，其統計數字虛報使西班牙2012年整體赤字隨後被向上調整了0.2個百分點。
在歐盟委員會開始對瓦倫西亞自治區進行調查時，西班牙官員曾誇口表示，歐元區其他國家存在數據造假行為，西班牙可從來沒有。然而通過歐盟統計局的調查發現，西班牙的瓦倫西亞自治區在數年中，一直向西班牙統計機構發送不實數據，歐盟在一份聲明中指出，瓦倫西亞當地政府“在許多年中，系統性的向西班牙國家統計機關發送不實信息。”
為此，歐盟開展了為期10個月的調查，並希望查明，這種行為是否是“蓄意操縱”，並存在著嚴重的玩忽職守行為，以及西班牙國內哪一環節需要為此負責。
由於希臘政府在2009年的政府赤字由4%上升至12%，徹底摧毀了市場對希臘償債能力的信心，最終在市場上無力籌資的希臘不得不接受救贖援助計劃。
在此之後，歐盟機構決定賦予歐盟統計局和審計部門更大權力，嚴查歐元區內統計數據，目前包括各成員國的地區統計局和國家統計局都必須每年兩次向歐盟統計局發送統計數據，新的法律還賦予歐盟統計局官員去歐盟國家實地核實可疑數據的權利。
編輯：仇芳芳
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高通遭歐盟反壟斷調查 曾在中國被罰60億元
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來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-18/931190.html
如果高通最終被裁定違反了歐盟反壟斷規定，該公司可能面臨最高相當於其全球年收入10%的罰款，並將被要求改變商業行為。以高通在2014財年264.9億美元的收入來計算，高通可能將面臨高達20多億美元的罰單。
日前，歐盟委員會宣布，已再次啟動兩項針對高通公司的反壟斷調查，指控高通涉嫌在半導體領域濫用市場支配地位。
歐盟委員會表示，第一項調查內容是核實高通是否向客戶提供了財務激勵，以確保客戶使用高通的獨家基帶芯片。第二項調查是評估高通是否參與了“掠奪性定價”，將價格設定在成本以下，以迫使競爭對手退出市場。
如果高通最終被裁定違反了歐盟反壟斷規定，該公司可能面臨最高相當於其全球年收入10%的罰款，並將被要求改變商業行為。以高通在2014財年264.9億美元的收入來計算，高通可能將面臨高達20多億美元的罰單。不過，歐盟的調查活動並未規定截止日期，而此類調查經常會持續數年之久。
歐盟反壟斷專員瑪格麗特·維斯塔格表示：“我們啟動這些調查是希望確保高科技產品供應商在產品的基礎上展開競爭。”高通公司發言人則表示：“這既不代表歐盟委員會對該案件實情的態度，也不代表其對公司的指控，但是我們聽到這個消息仍覺得很失落。”
早在2013年11月，我國發改委就啟動了對高通的反壟斷調查，歷經15個月的調查，最終認定高通在 CDMA、WCDMA、LTE無線通信標準必要專利許可市場和基帶芯片市場具有市場支配地位，實施了濫用市場支配地位的行為。今年2月份，發改委向高通開出了我國反壟斷調查領域最大的一張罰單，依法對高通公司處以2013年度在我國市場銷售額8%的罰款，共計60.88億元（9.75億美元）。
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證監會再通報11案 北大荒、中科雲網“造假”被罰
來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4693072.html
證監會再通報11案 北大荒、中科雲網“造假”被罰
第一財經日報 杜卿卿 2015-09-29 23:09:00
9月29日，證監會再通報11宗違法案件，其中既包括內幕交易、操縱證券期貨、信息披露違法等傳統違法案件，還包括1宗欺詐發行案與1宗傳播虛假信息案。
記者 杜卿卿 發自北京
9月29日，證監會再通報11宗違法案件，其中既包括內幕交易、操縱證券期貨、信息披露違法等傳統違法案件，還包括1宗欺詐發行案與1宗傳播虛假信息案。此前飽受質疑的北大荒與中科雲網，也出現在證監會的處罰名單上，原因均是虛增利潤並違法信披。
經過前期的專項檢查，證監會在9月對檢查結果進行了集中通報。9月11日，通報2宗操縱市場案;18日，5宗操縱市場案，41宗違法減持、短線交易案;25日，9宗內幕交易及操縱市場等案。一個月通報近70宗案件，這樣的高頻度十分少見。
違法形式多樣
守法的方式只有一種，違法的手段層出不窮。11宗案件中，違法形式多樣，細節各有不同。
北大荒(600598.SH)的全資子公司為了完成上市公司下達的利潤指標，鋌而走險，虛增利潤。通過簽訂虛假合同、偽造銷售合同等方式虛增收入、利潤，導致上市公司2011年年報存在虛假陳述。對此，證監會決定給予警告，並處以50萬元罰款，對相關責任人采取警告、罰款及禁入措施。
中科雲網(現*ST雲網，002306.SZ)為了虛增利潤，通過違規確認加盟費收入、違規確認股權收購合並日前收益，以及2014年一季報提前確認收入導致信息披露不真實。證監會決定對上市公司給予警告，並處以40萬元罰款;對18名責任人員分別給予警告，並處以3萬元至15萬元不等的罰款。
此次通報案件中包括4宗操縱證券期貨市場案。此類案件具有三個特點：第一，利用的賬戶眾多，第二，采取了多種操縱方法，第三，動用資金量巨大。
比如任某成案，其以上海任行投資管理有限公司為平臺通過大宗交易獲得股票，利用員工及借來賬戶，集中資金優勢、持股優勢，采用虛假申報等方法，於數只股票的尾盤、盤中，實施操縱行為,獲利達1800多萬元。任某成長期從事大宗交易的接盤和出貨，並以此牟利。而且，在證監會調查部門對其進行調查取證後，其立即更換電腦、更換借用賬戶、變化操縱手法，繼續違法行為。
大有能源(600403.SH)的“欺詐發行”也遭到重罰。2012年初，大有能源提交非公開發行股票的申請，主要目標資產之一為天峻義海能源煤炭經營有限公司(下稱“天峻義海”)100%股權。但是，在審核期間，大有能源及其控股股東等出具承諾函，承諾發行完成後會將標的資產的核心資產轉回。發行完成後，大有能源履行了承諾，涉嫌欺詐發行。證監會擬對大有能源處以2360萬元罰款。
此外，證監會還對2015年5月21日微博發布“三一拿到了軍工準入證，這是實力的象征，是黨和國家的信任”的信息的陳某予以處罰，因為經查證發現，陳某所發布該條信息並沒有事實依據。
“內幕交易”難存僥幸
傳統違法行為中，內幕交易一直是證監會打擊重點。高壓監管下，對自己的交易“不能做出合理解釋”的投資者要小心了。
證監會此次通報的3宗內幕交易案中，當事人都無法對自己的異常交易做出“合理解釋”，最終被證監會認定為內幕交易。這3宗內幕交易案件中既有避損型內幕交易，又有獲利型內幕交易，均涉及上市公司定向增發股票。
其中，吳某海在渝三峽A(000565.SZ)籌劃定向增發股票事項中，與上市公司顧問聯絡後，隨後與劉某軍聯絡，兩人的證券交易活動在上述聯絡發生後明顯異常，與內幕信息的形成過程高度吻合，不能作出合理解釋。吳某海規避損失約51萬元，劉某軍規避損失9萬多元。
另一案發生在大康牧業(002505.SZ)籌劃定增期間。據調查，趙某松在定增過程中，與“因業務關系存在從多種渠道刺探到內幕信息的人員”頻繁聯系，隨後與妻子黃某分別利用相關賬戶買入該公司股票，分別獲利約618萬元和78萬元。且面對監管部門的調查，不能作出合理解釋。
除了“夫妻檔”之外，還有內幕交易者選擇“團隊作戰”。
南風股份(300004.SZ)籌劃重大資產重組期間，吳某和倪某明組成控制並操作他人證券賬戶獲取收益的團隊。經調查，吳某與南方風機股份有限公司董事長、實際控制人關系密切，並在上市公司籌劃重大資產重組的過程中有電話聯系，相關證券交易活動與內幕信息的形成過程高度吻合，且不能作出合理解釋。吳某、倪某明分別面臨被沒收違法所得約39萬元、55萬元，罰款78萬、24萬元的處罰。
編輯：許雲峰
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大智慧財務造假被罰60萬元 投資者可索賠
來源: http://www.infzm.com/content/112870
2015年5月21日，上海大智慧公司總部。 （東方IC/圖）
為“扭虧” 財務造假 大智慧被證監會處罰60萬
近日，證監會調查超過半年的大智慧涉嫌違規一案終於塵埃落定了。
早在今年5月，大智慧涉嫌違反證券法律規定，證監會宣布對其立案調查。
11月7日晚間，據大智慧披露，該公司於11月5日收到證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。該告知書指出，大智慧涉嫌違法證券法律法規已由證監會調查完畢，證監會擬對公司和相關人員作出行政處罰及市場禁入。
經查明，大智慧在2013年存在多起涉嫌財務造假行為：提前確認有承諾政策的收入8744.69萬元；以“打新”等為名營銷，涉嫌虛增銷售收入287.25萬元；延後確認2013年年終獎減少應計成本費用2495.43萬元；利用與廣告公司的框架協議以及業務合同分別虛增收入93.34萬元以及1567.74萬元；公司子公司涉嫌提前合並天津民泰，影響合並報表利潤總額825.01萬元，商譽433.13萬元。
據信息時報消息，2013年全年，大智慧實現營業收入8.94億元，同比大增90.21%；凈利潤為1166.14萬元。2012年公司凈利潤巨虧2.67億元，同比大降352.10%。
對於2013年成功扭虧，大智慧當時歸結於銷售收入增加。但如今看來，2013年業績扭虧的真實原因，或源於財務造假。
截至目前為止，大智慧的主營業務依舊還無法真正脫離虧損。大智慧在近日發布的2015年三季報中表示，公司預計今年凈利潤為負值。
據此，證監會擬對大智慧公司責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對公司時任董事、監事、高級管理人員、相關中層人員給予警告，並依據其責任大小分別給予30萬元到3萬元不等的罰款處罰，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員采取5年證券市場禁入措施。
投資者可索賠
不過，大智慧的認罪態度，卻遭到了相關方面的質疑。
據證券時報消息，上海市東方劍橋律師事務所吳立駿律師認為，大智慧披露的行政處罰事先告知書中，沒有披露證監會行政處罰預先告知的全文內容，涉嫌繼續信息披露違規，而大智慧僅披露財務造假的數字，不包括財務造假的過程和內容細則，可能導致投資者難以全面判斷財務欺詐所帶來的影響。大智慧有義務及時和完整地披露證監會行政處罰事先告知書的全部內容。
種種跡象顯示，大智慧的麻煩，可能不限於證監會的一紙罰單，大智慧的違規行為，可能會引發投資者索賠潮。
歷史交易顯示，2015年1月23日大智慧複牌後，股價連續12個漲停，到今年4月30日，大智慧股價短短三個多月翻五倍。然而，證監會的調查通告，使大智慧股價連續大跌。在此背景下，上海、浙江等地的多家律師事務所，開始了索賠投資者的征集。
對此，據中國經濟網消息，已於5月1日召集大智慧投資者進行集體索賠的上海市華榮律師事務所合夥人許峰律師表示，據公告，凡是在2014年3月1日到2015年4月30日之間買入大智慧股票，且在2015年5月1日之後賣出或繼續持有股票的投資者造成損失的投資者，均可向大智慧及相關責任人發起索賠，要求大智慧賠償其虛假陳述違法行為給投資者造成的投資差額等損失。
許峰稱，過去半年，其律師團隊已提前登記了近兩百位投資者的維權意向，部分投資者的索賠材料已經準備充分，將在第一時間向法院提交索賠材料立案。
股民“虧紅眼”發帖泄憤 被罰15萬究竟冤不冤？
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-01-17/978521.html
在一些人的眼中，他是“語不驚人死不休”的吐槽者；在一些人眼中，他是料“市”如神、幫助大家成功逃頂的熱心高手；不過在證監會眼中，他卻是一個造謠者，他就是劉欽濤。
一千個人的眼中，有一千個哈姆雷特。
在一些人的眼中，他是“語不驚人死不休”的吐槽者；在一些人眼中，他是料“市”如神、幫助大家成功逃頂的熱心高手；不過在證監會眼中，他卻是一個造謠者，他就是劉欽濤。
1月15日證監會通報，因在東方財富網股吧的“中國南車吧”發布標題為《東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警》的帖子，劉欽濤被責令改正並處以15萬元罰款，引發廣大股民的高度關註。
發帖造謠“一字千金”
俗話說“一字千金”，股民劉欽濤卻“悲劇”地達到了這樣的水平。
上周五，證監會通報對1宗編造傳播虛假信息案作出行政處罰，對當事人劉欽濤責令改正並處以15萬元罰款，原因是劉欽濤在股吧中發了一則短短幾十字的帖子。
證監會透露，劉欽濤於2015年6月2日晚間在東方財富網股吧的“中國南車吧”發布標題為《東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警》的帖子，稱東莞證券通知其客戶周四之前把所有倉位調整到半倉以下，能空倉就空倉，預計周四、周五出重大利空，該消息引發大量網友關註。後經東莞證券自行排查並經證監會稽查核實，沒有發現東莞證券向客戶發送上述通知，所謂“東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警”是劉欽濤編造的虛假信息。劉欽濤在股市波動敏感時期，在“中國南車吧”這一關註數量大、涉眾性強的網絡環境中造謠傳謠，誤導廣大投資者，與其他市場信息形成疊加效應，擾亂證券市場。
實際上，早在證監會發布上述公告前，證監會曾多次通報這一案件，讓其成為一個關註度極高的典型案例。
比如2015年7月3日，證監會官網就通報，劉某為宣泄炒股虧損情緒，於2015年6月2日使用“夏至星”賬號在東方財富網股吧編造發布名為“東莞證券針對5000萬VIP的風險預警”的虛假信息。6月3日，東莞證券發布澄清公告。次日大盤走勢下跌後，劉某仍多次跟帖堅稱其所發消息屬實，嚴重擾亂市場秩序。
2015年10月16日，證監會再次通報劉某濤涉嫌編造傳播虛假信息案：劉某濤在東方財富網“中國南車吧”發布標題為《東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警》的帖子，編造傳播東莞證券通知客戶減倉的虛假信息，制造市場恐慌氣氛，擾亂證券市場，證監會擬責令劉某濤改正並處以20萬元的罰款。
15萬“罰單”引關註
從劉某到劉某濤，再到劉欽濤，同一人物，同一事件，卻從去年下半年以來被證監會多次提及，再加上是股民劉欽濤虧損後“泄憤”發帖引來重罰，迅速地成為各方關註的焦點。《每日經濟新聞》記者也就這一事件采訪了多位普通投資者。
記者註意到，投資者對證監會的處罰有截然不同的觀點。
比如有投資者指出，劉欽濤在6月2日發帖主要還是提示風險，明確提出“能空倉就空倉”等內容。而當時大盤已經逼近5000點，如今看來確實是賣出的絕佳機會，如果自己看到了可能就能躲過之後的大跌，所以劉欽濤受到這樣的重罰“有點冤”。
不過，也有投資者認為，無論對於行情方向判斷如何，劉欽濤發帖稱“東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警”這部分信息本身是不真實的，是他自己編造的，而且在券商澄清後，劉欽濤還堅稱自己發帖內容屬實。就這一點來說，證監會處罰有其道理。
無論是否支持證監會的處罰，對於15萬元的處罰金額，很多人心中還是有些疑慮，畢竟對於像劉欽濤這樣本就遭遇虧損的中小投資者來說，15萬元的罰金並不是一個小數目。
上周五證監會通報對劉欽濤的處罰時，強調是根據《證券法》第七十八條、第二百零六條的規定所作的行政處罰，針對的是劉欽濤編造傳播“東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警”虛假信息的行為，而非針對其“能空倉就空倉”的唱空。
證監會還指出，與傳統媒介相比，互聯網絡具有數字化共享、資源免費、傳播快捷廣泛的特點，即便是沒有社會影響力的普通個體，也可在短時間內以極小的成本制造輿論熱點，引發社會公眾關註。證券市場中的輿情變化與廣大投資者的財產利益密切相關，更易形成信息熱點，特別是A股市場中散戶占比較高，中小投資者在市場信息的占有和辨識方面處於弱勢地位，網絡謠言的危害性更大。
一位業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，近年來監管機構對於股吧、微博等社交媒體的關註度越來越高，這一點從頻頻公開披露相關案件就能看出。而從通報的案例來看，在網絡上散布謠言的動機可謂多種多樣，除劉欽濤這樣遭遇虧損後發泄的，也有在買入後主動編造利好的，甚至還有上市公司“自編自導”的，這些都是監管層打假網絡謠言的重點類型。
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被罰2.6億的快播起訴深圳監督局案今開庭 四大爭議待解
來源: http://www.yicai.com/news/5030761.html
6月21日上午9點，深圳市快播科技有限公司訴深圳市市場監督管理局有關2.6億罰款一案，在廣東省高級人民法院官方網站進行庭審直播。值得註意的是，深圳市騰訊計算機系統有限公司將作為原審第三人，參加本次庭審。
此次案件的背景是，2014年3月18日，騰訊公司向深圳市市場監督管理局投訴稱，快播公司侵害了其享有的涉案作品信息網絡傳播權，請求予以查處。2014年6月26日，深圳市市場監督管理局作出行政處罰決定，責令快播公司立即停止侵權行為，並處以非法經營額3倍的罰款26014.8萬元人民幣。
快播公司不服該處理決定，在法定期限內向廣東省版權局申請行政複議。
但在一審中，深圳市中級人民法院作出(2014)深中法知行初字第2號行政判決，駁回快播公司的訴訟請求。隨後，快播公司不服一審判決，以深圳市市場監督管理局對涉案事項無行政處罰職權、行政程序違法以及行政處罰的依據不足、行政處罰的數額不當等為由，向廣東省高級人民法院提出上訴，受理後依法組成合議庭，決定公開開庭審理本案。
第一財經記者在現場庭審直播中看到，雙方爭議的焦點仍在於深圳市市場監督管理局的職權範圍，包括四點：1、市場監管局是否有職權?2、執法程序是否合法?3、市場監管局認定快播侵犯騰訊網絡傳播權並侵犯公眾利益是否有法律依據?4、處罰金額是否適當?
上訴人(原審被告：深圳市快播科技有限公司)稱，被上訴人(原審被告：深圳市市場監督管理局)行政主體錯誤，也就是深圳局監管局督察大隊不存在，應該由版權局來執法，並且處罰程序違法。
“由於市場監督局加掛了知識產權局的牌子，市場監督局具有凸顯知識產權職能，但是地方政府的組織法規定，加掛牌子之後，市場監督局對知識產權行政管理處罰，必須以知識產權局的名義做出處罰行為。但為了方便，市監局在執法過程中直接使用了自己的公章，這是明顯的執法主體錯誤。”
被上訴人則表示，市場監管局有對知識產權進行監管和保護的職責。
“市場監管局依據100號文，具有知識產權監管保護職責，並根據某執法公告，擁有知識產權執法主體資格。加掛牌子後，知識產權局並沒有得到執法資格。直到2014年6月，都沒有新的執法主體出現。因此本案的執法主體就應該是監管局。”
而對於快播的內容是否構成侵權，雙方也進行了激烈辯論。
上訴人認為，快播是網絡服務提供商，屬於中立性質。侵權小網站、侵權視頻和快播無關。如果小網站侵害了第三人的信息網絡盤播放權，那麽侵害人是小網站。個別員工的郵件證據，並非公司決定，不是公司行為。而本案只有一個投訴人，沒有侵害公共利益。第三人在之前民事訴訟中主張的侵權金額，遠遠小於監督局所支持的第三人主張的金額。
被上訴人則認為，快播因侵權被訴的案件數量很多，且法院都已經判定侵權，構成侵權已經是不爭的事實。國家版權局簽發的責令整改通知書表明，快播嚴重擾亂了網絡傳播秩序，損害了公眾利益。
騰訊代理人在公開審理上表示，快播是侵犯公共利益，不僅僅是騰訊一家，其侵權對象是全行業的正版版權內容，快播從未花過一分錢購買正版版權。不僅如此，騰訊代理律師還表示，國家版權機關認定快播的行為是侵權行為後，發出過整改通知書，但是在整改期內，快播依然“我行我素”大肆侵權。
“快播和依托快播形成的盜版視頻產業鏈，給版權權利人帶來了巨大損失，打擊盜版是一個長期而艱巨的系統工程。我們將和整個行業一起，一如既往地堅守正版，凈化網絡空間，維護互聯網視頻版權市場的良好秩序。”針對此次案件，騰訊官方在對第一財經記者的回複中表示，一直以來，騰訊投入大量資金，引進優秀版權作品，同時不斷創新商業模式，與很多正版視頻平臺進行合法的版權授權。
截至記者發稿前，庭審仍在繼續。
創辦於2007年的快播，其成功正是得益於P2P技術開發的qvod流媒體點播系統。這個點播系統由快播服務器軟件和快播網頁播放器組成。快播服務器軟件可以讓電影站站長輕松地發布和管理其影視資源，快播網頁播放器可內嵌在任何支持快播控件的頁面上。
一些大大小小的視頻網站依附快播生存，比如奇熱網、全集網、德華影視等。這些視頻網站大部分都不會購買版權，而是提供盜版內容。
雖然有“避風港原則”，快播只是提供了技術，但這也讓快播飽受“盜版與淫穢色情內容平臺”的詬病。
案情回顧：
2014年3月18日，騰訊公司向深圳市市場監督管理局投訴稱，快播公司侵害了其享有的涉案作品信息網絡傳播權，請求予以查處。
2014年3月18日，深圳市市場監督管理局向深圳市鹽田公證處申請證據保全公證。
2014年5月20日，深圳市市場監督管理局向快播公司送達《行政處罰告知書》。快播公司於2014年5月23日提出聽證申請。
2014年6月17日，深圳市市場監督管理局召開了聽證會，快播公司、騰訊公司各自委托律師參加並陳述意見。
2014年6月26日，深圳市市場監督管理局作出深市監稽罰字[2014]123號《行政處罰決定書》，決定：一、責令立即停止侵權行為;二、處以非法經營額3倍的罰款26014.8萬元人民幣。上述處理決定書加蓋了“深圳市市場監督管理局案件專用章(011)”。快播公司不服上述處理決定，在法定期限內向廣東省版權局申請行政複議。
2014年9月11日，廣東省版權局做出《行政複議決定書》，維持深圳市市場監督管理局的行政處罰決定。快播公司在法定期限內起訴至深圳市福田區人民法院，請求判令撤銷《行政處罰決定書》。
2014年11月6日，深圳市福田區人民法院將案件移送至深圳市中級人民法院審理。深圳市中級人民法院作出(2014)深中法知行初字第2號行政判決，駁回快播公司的訴訟請求。
被罰2.6億的快播起訴深圳監督局案今開庭 四大爭議待解
來源: http://www.yicai.com/news/5030761.html
6月21日上午9點，深圳市快播科技有限公司訴深圳市市場監督管理局有關2.6億罰款一案，在廣東省高級人民法院官方網站進行庭審直播。值得註意的是，深圳市騰訊計算機系統有限公司將作為原審第三人，參加本次庭審。
此次案件的背景是，2014年3月18日，騰訊公司向深圳市市場監督管理局投訴稱，快播公司侵害了其享有的涉案作品信息網絡傳播權，請求予以查處。2014年6月26日，深圳市市場監督管理局作出行政處罰決定，責令快播公司立即停止侵權行為，並處以非法經營額3倍的罰款26014.8萬元人民幣。
快播公司不服該處理決定，在法定期限內向廣東省版權局申請行政複議。
但在一審中，深圳市中級人民法院作出(2014)深中法知行初字第2號行政判決，駁回快播公司的訴訟請求。隨後，快播公司不服一審判決，以深圳市市場監督管理局對涉案事項無行政處罰職權、行政程序違法以及行政處罰的依據不足、行政處罰的數額不當等為由，向廣東省高級人民法院提出上訴，受理後依法組成合議庭，決定公開開庭審理本案。
第一財經記者在現場庭審直播中看到，雙方爭議的焦點仍在於深圳市市場監督管理局的職權範圍，包括四點：1、市場監管局是否有職權?2、執法程序是否合法?3、市場監管局認定快播侵犯騰訊網絡傳播權並侵犯公眾利益是否有法律依據?4、處罰金額是否適當?
上訴人(原審被告：深圳市快播科技有限公司)稱，被上訴人(原審被告：深圳市市場監督管理局)行政主體錯誤，也就是深圳局監管局督察大隊不存在，應該由版權局來執法，並且處罰程序違法。
“由於市場監督局加掛了知識產權局的牌子，市場監督局具有凸顯知識產權職能，但是地方政府的組織法規定，加掛牌子之後，市場監督局對知識產權行政管理處罰，必須以知識產權局的名義做出處罰行為。但為了方便，市監局在執法過程中直接使用了自己的公章，這是明顯的執法主體錯誤。”
被上訴人則表示，市場監管局有對知識產權進行監管和保護的職責。
“市場監管局依據100號文，具有知識產權監管保護職責，並根據某執法公告，擁有知識產權執法主體資格。加掛牌子後，知識產權局並沒有得到執法資格。直到2014年6月，都沒有新的執法主體出現。因此本案的執法主體就應該是監管局。”
而對於快播的內容是否構成侵權，雙方也進行了激烈辯論。
上訴人認為，快播是網絡服務提供商，屬於中立性質。侵權小網站、侵權視頻和快播無關。如果小網站侵害了第三人的信息網絡盤播放權，那麽侵害人是小網站。個別員工的郵件證據，並非公司決定，不是公司行為。而本案只有一個投訴人，沒有侵害公共利益。第三人在之前民事訴訟中主張的侵權金額，遠遠小於監督局所支持的第三人主張的金額。
被上訴人則認為，快播因侵權被訴的案件數量很多，且法院都已經判定侵權，構成侵權已經是不爭的事實。國家版權局簽發的責令整改通知書表明，快播嚴重擾亂了網絡傳播秩序，損害了公眾利益。
騰訊代理人在公開審理上表示，快播是侵犯公共利益，不僅僅是騰訊一家，其侵權對象是全行業的正版版權內容，快播從未花過一分錢購買正版版權。不僅如此，騰訊代理律師還表示，國家版權機關認定快播的行為是侵權行為後，發出過整改通知書，但是在整改期內，快播依然“我行我素”大肆侵權。
“快播和依托快播形成的盜版視頻產業鏈，給版權權利人帶來了巨大損失，打擊盜版是一個長期而艱巨的系統工程。我們將和整個行業一起，一如既往地堅守正版，凈化網絡空間，維護互聯網視頻版權市場的良好秩序。”針對此次案件，騰訊官方在對第一財經記者的回複中表示，一直以來，騰訊投入大量資金，引進優秀版權作品，同時不斷創新商業模式，與很多正版視頻平臺進行合法的版權授權。
截至記者發稿前，庭審仍在繼續。
創辦於2007年的快播，其成功正是得益於P2P技術開發的qvod流媒體點播系統。這個點播系統由快播服務器軟件和快播網頁播放器組成。快播服務器軟件可以讓電影站站長輕松地發布和管理其影視資源，快播網頁播放器可內嵌在任何支持快播控件的頁面上。
一些大大小小的視頻網站依附快播生存，比如奇熱網、全集網、德華影視等。這些視頻網站大部分都不會購買版權，而是提供盜版內容。
雖然有“避風港原則”，快播只是提供了技術，但這也讓快播飽受“盜版與淫穢色情內容平臺”的詬病。
案情回顧：
2014年3月18日，騰訊公司向深圳市市場監督管理局投訴稱，快播公司侵害了其享有的涉案作品信息網絡傳播權，請求予以查處。
2014年3月18日，深圳市市場監督管理局向深圳市鹽田公證處申請證據保全公證。
2014年5月20日，深圳市市場監督管理局向快播公司送達《行政處罰告知書》。快播公司於2014年5月23日提出聽證申請。
2014年6月17日，深圳市市場監督管理局召開了聽證會，快播公司、騰訊公司各自委托律師參加並陳述意見。
2014年6月26日，深圳市市場監督管理局作出深市監稽罰字[2014]123號《行政處罰決定書》，決定：一、責令立即停止侵權行為;二、處以非法經營額3倍的罰款26014.8萬元人民幣。上述處理決定書加蓋了“深圳市市場監督管理局案件專用章(011)”。快播公司不服上述處理決定，在法定期限內向廣東省版權局申請行政複議。
2014年9月11日，廣東省版權局做出《行政複議決定書》，維持深圳市市場監督管理局的行政處罰決定。快播公司在法定期限內起訴至深圳市福田區人民法院，請求判令撤銷《行政處罰決定書》。
2014年11月6日，深圳市福田區人民法院將案件移送至深圳市中級人民法院審理。深圳市中級人民法院作出(2014)深中法知行初字第2號行政判決，駁回快播公司的訴訟請求。
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