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“歐洲病人”意大利盼來“中國大夫”：中國資金搶購意大利資產

來源: http://wallstreetcn.com/node/209111

近年來，活躍在意大利的不僅僅是中國遊客，還有龐大的中國資金。

英國《金融時報》報道稱，中國通訊設備巨頭華為負責市場策略的董事William Xu介紹，由於美國以技術和國家安全為由對中國資金購買美國資產進行嚴格審查，華為轉而投資歐洲，對歐投資已高達5億歐元，且投資額將繼續增加。意大利政府尤其“開放並善於合作”。

自從2010年以來，中國調整了購買海外資產的策略，不再僅專註於國外尤其是亞洲、非洲和拉丁美洲的自然資源，而將購買範圍擴展到了歐洲。因為歐元區債務危機令他們意識到，百年一遇的入手機會出現了，中國人可以去買世界級品牌和發達國家關鍵性基建設施資產的股份。

近些年，中國投資者在整個歐洲大陸搶購資產。按照美國智囊Heritage Foundation提供的數據，意大利今年收獲的巨額交易合同是全歐洲最多的：將近35億歐元。

中國投資者對意大利資產的興趣絲毫沒有減弱的跡象。

10月8日消息稱，光明食品集團旗下子公司益民食品一廠近期與意大利豐塔納(Fontana)家族達成協議，收購意大利橄欖油制造商Salov集團多數股權；今年7月，中國國家電網買下意大利能源網絡控股公司CDP Reti的35%的股權。後者控制著意大利電力網絡運營商，且負責輸送天然氣；7月，國家外匯管理局也收購了意大利藍籌股上市公司菲亞特克萊斯勒汽車公司（Fiat Chrysler Automobiles）2%的股權。

不僅如此，華爾街見聞提及，外管局還持有意大利電信（Telecom Italia SpA）以及電纜制造商普睿司曼（Prysmian SpA）各自大約2%的股權。外管局已經從意大利油氣生產商Eni SpA和基礎設施公司Enel SpA買入了類似比例的股權。

為了降低高達2萬億歐元的公共債務，意大利正籌措基建項目建設資金，計劃以出售國有資產籌資。而國家電網收購CDP Reti股權一案成為中國在意大利的最大投資案例之一。

按照政府官員和外交官員的解釋，這種投資界的明顯轉變部分是出於歐洲的需要，而且也反映出歐洲對全球經濟力量的平衡過程的反應。

華爾街見聞曾提及，意大利二季度GDP下滑0.2%。至此，過去14年的累計GDP漲幅被全部抹去。意外陷入衰退的意大利經濟跌回到了2000年的水平。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

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中國雄赳赳氣昂昂 “買下”意大利

來源: http://wallstreetcn.com/node/209391

意大利已然成了中國人海外抄底的樂土。

據彭博報道，Clotilde Narzisi和Luca Soliman在米蘭開咖啡館已經有10年了。他們的咖啡館叫Caffe Orefici，離米蘭的地標建築多摩大教堂只有200英尺（約60米）。不過最近由於高額的稅負，他們不得不將咖啡館賣掉，而唯一的希望，是中國買家。

43歲的Narzisi吃午餐時忙里偷閑地說：“中國人是唯一的買家。我們很想賣掉，稅實在太高了。我們每天有8個小時為國家打工，只有1個小時是為了自己。”

Caffe Orefici只是Vendereaicinesi.it網站上（網站名翻譯過來就是“把它賣給中國人”）1.8萬份廣告中的一個。自去年2月起，賣家們就開始在該網站上發布廣告，該網站幫助陷入經濟危機的意大利人為自己的房產、產品和服務等尋找中國買家。

這家網站上出售的東西五花八門，有來自托斯卡納的冰激淩店，有克雷莫納的老牌牛仔作坊，也有458 italia這樣的豪車。不過，它們的目標買家只有一個—中國人。

“把它賣給中國人”的創辦者之一、35歲的西蒙·托皮諾說:“我們發現沒有一款在線工具可以為意大利人和中國人牽線搭橋。”於是，托皮諾等人萌生了創建網站的想法。去年2月中旬，網站成立，現在它有11名雇員，包括4名翻譯，“我們接到很多廣告和生意”。他們收費42歐元至90歐元不等。該網站絕大多數的中國用戶生活在意大利。

高達12.7%的失業率和史上最高的財政負擔，讓意大利人很難從銀行獲得貸款，今年上半年已有8000多家企業倒閉。此時，32.1萬生活在意大利的中國人就成了他們的救星，因為中國人可以通過家庭而不是銀行來獲得融資。

當意大利的小商家將目光瞄準當地的中國人時，意大利的大企業們也在尋找來自這位亞洲巨人的直接投資。彭博社的數據顯示，今年意大利是中國在歐洲第二大的投資對象，僅次於。截至目前中國對意大利的跨境並購額已達34.3億美元。

正在歐洲訪問的中國總理李克強將於10月16日抵達米蘭，參加歐亞領導人峰會。李克強今天在意大利最大的財經報紙“Il Sole 24 Ore”上致信稱，中國和意大利的關系進入了一個新階段，雙方都將從中受益。

目前，意大利失業率創下12.7%的歷史新高，GDP連續萎縮，以往14年的累計漲幅被全部抹平。意大利經濟已經跌回到了2000年的水平。

今年6月，意大利總理倫齊率數十家企業組成的代表團出訪中國，請求中國給予援助。數周之後，意大利國有銀行Cassa Depositi e Prestiti宣布，將旗下能源網絡控股公司CDP Reti 35%的股份以21億歐元的價格出售給中國國家電網。

7月，國家外匯管理局也收購了意大利藍籌股上市公司菲亞特克萊斯勒汽車公司（Fiat Chrysler Automobiles）2%的股權。

10月8日消息稱，光明食品集團旗下子公司益民食品一廠近期與意大利豐塔納(Fontana)家族達成協議，收購意大利橄欖油制造商Salov集團多數股權。

不僅如此，外管局還持有意大利電信（Telecom Italia SpA）以及電纜制造商普睿司曼（Prysmian SpA）各自大約2%的股權。外管局已經從意大利油氣生產商Eni SpA和基礎設施公司Enel SpA買入了類似比例的股權。

法律事務所Chiomenti公司合夥人Sara Marchetta表示：“我們登記的數據顯示，從去年開始就出現了大量有興趣投資意大利的客戶，今年的人數大約增長了50%。”

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大麻合法化之後沒人種咋辦？意大利讓軍隊開工

來源: http://wallstreetcn.com/node/209673

盡管醫用大麻在意大利已於去年合法化，然而藥店里的大麻價格高昂，令人望而卻步。於是該國政府想到了一個解決辦法：讓軍隊去種大麻。

據路透社報道，自明年始，佛羅倫薩地區某軍事基地的一個高安全實驗室將為意大利的醫療保健系統試驗性地種植大麻。意大利政府稱，此舉可為遭受病痛折磨的病人提供安全、合法和經濟實惠的大麻。

當前意大利官方出售的大麻主要從荷蘭進口而來，價格高達街頭毒販出售的10倍之多。來自軍隊的新增供應被寄予促進政府降價的厚望。

屆時地方衛生局將得以以更低廉的價格甚至免費向符合條件的病人提供大麻，從而幫助政府結束意大利黑手黨的“營生”。

在距離威尼斯約60公里的Rovigo ，意大利頂級大麻專家、農業科學家Gianpaolo Grassi正致力於在自己70公頃的研究性農場上栽培最完美的醫用大麻。這也是意大利境內唯一一個獲許在戶外種植四氫大麻酚含量在0.2%以上的大麻的地方。

通過強大的燈光照射，他培育出來的大麻品種可以在室內栽種，預計佛羅倫薩軍事實驗室將會使用這一品種。

大麻的花香彌漫著整個農場。10英寸高的鐵絲網將農場的四周圍上，攝像監控儀也在來回查探。農場幾年前建起了這一成熟的防盜系統，毫無疑問是為了防範翻墻而來的小偷。Grassi咯咯地笑著，“都是些孩子”。

（上世紀）六十年代以前，這里簡直就是大麻的天堂，各種各樣的麻類植物漫山遍野，滿足著多個國家的繩索、衣物和造紙之用。這位57歲的老學者沈浸在年輕時的回憶里。後來成了科學家，大麻多種多樣的用途，多麽令他著迷啊！

自2002年以來，Grassi試驗了約330種醫藥級大麻。這些千百年來一直被用作治療疼痛和疾病的植物卻在二十世紀里不為絕大多數國家的法律所容。

現在，意大利軍方的這一大麻栽培計劃仍然被定義為“試點項目”，究竟哪一個品種會被定義為治病良藥仍然有待角逐。

意大利政府官員明確表示，在大麻合法化上不願步美國後塵。在美國的許多州，醫藥大麻合法化最終演變成了全面的合法化，甚至用於娛樂。

直言不諱的天主教禁毒活動家、參議員Carlo Giovanardi表示，意大利希望確保“治療病人不會成為擴大大麻使用的借口。大麻完全合法化將催生一個充斥著“行屍走肉的”社會。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

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歐央行購債規模持續擴大已購意大利資產擔保債券

來源: http://wallstreetcn.com/node/209705

歐洲央行的寬松規模持續擴大，繼購買法國短期債券、西班牙債券之後，歐洲央行又將購買債券的目標瞄準了意大利。

彭博新聞社引述兩位知情人士稱，在歐洲央行資產購買項目啟動的第二天，歐洲央行再次進入市場，購買了意大利資產擔保債券（covered bonds）。

其中一位知情人士表示，意大利聯合聖保羅銀行發行的債券也在被購買之列。但目前這些信息尚未公開。

歐洲央行昨日從法國興業銀行和法國巴黎銀行購買了短期法國債券，並從其他銀行購買了西班牙債券。

據彭博引述MEAG Munich Ergo資產管理公司的高級基金經理Richard Schmidt表示：

“購買資產擔保債券是在歐洲實施定量寬松政策、擴大歐洲央行資產負債表規模的好辦法。從政治角度來看，與購買政府債券相比，購買這類債券更容易實現。”

一位歐洲央行官員拒絕就此次債券購買發表評論。

昨天盤中，彭博社引述消息人士稱歐洲央行在考慮購買公司債券。歐洲央行發言人對此表示，管委會尚未作出購買企業債的決定，不過歐洲央行管理委員最快會在12月份將討論購買企業債券，有可能做出購買決定，或在2015年第一季開始購買企業債券。

一旦歐洲央行正式決定購買企業債券的話，那麽將意味著歐洲央行的寬松力度比美聯儲的量化寬松還要強勁。私人資產價格將受到直接影響。如果徳拉吉上述這些措施都不能改變經濟狀況的話，他可能不得不選擇直接購買公司股票。

此前華爾街見聞曾介紹，歐洲央行於10月2日召開的貨幣政策會議上宣布了兩項購債計劃，一項是將從10月中旬開始購買抵押債券；第二項是將從四季度開始購買資產支持證券（ABS），購買計劃將持續兩年。

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抄底意大利：中國外管局入股意大利投行

來源: http://wallstreetcn.com/node/209712

據英國《金融時報》報道，中國央行(PBoC)下屬機構已購入意大利知名投行Mediobanca少數股權，突顯出中國願意長期押註於陷入困境的歐元區外圍國家。

意大利股市監管機構昨日在簡報中披露，中國央行本月已購入該意大利銀行2.001%股權。

這是中國央行下屬投資機構——中國國家外匯管理局(Safe)進軍歐元區第三大經濟體的最新舉措。外管局管理著中國4萬億美元的外匯儲備。

據估計，外管局已斥資逾25億歐元分別購入意大利5家最大企業約2%的股權，這些企業包括菲亞特-克萊斯勒汽車公司(Fiat Chrysler Automobiles)、意大利電信(Telecom Italia)、普睿司曼(Prysmian)以及國有控股的能源集團埃尼(Eni)和意大利國家電力公司(Enel)。

此舉表明，隨著最近幾年固定收益資產收益率下滑，隸屬於中國央行的這家半自治投資機構已放棄傳統上的保守戰略。

最近幾年，意大利成為中國投資歐洲的主要關註點之一，據估計，中國已投資50億歐元，這被稱為針對歐洲陷入困境的外圍國家的第二個馬歇爾計劃(Marshall Plan)的開端。

意大利政府一直熱情支持中國對歐元區這個陷入困境的第三大經濟體的投資，該國政界沒有什麽反對中國資金大量湧入的跡象。

意大利總理馬泰奧·倫齊(Matteo Renzi)上周在與中國總理李克強會晤時表示：“我們必須讓中國更多的進入意大利，也讓意大利更多的進入中國。”兩國簽署了價值80億歐元的商業協議。

中國社科院歐洲研究所科技政策研究室副主任孫彥紅在接受《第一財經日報》記者專訪時表示，兩年，中國企業對意大利的投資迅速增長。從意大利方面看，經歷過去幾年的危機沖擊，當前資產價格普遍達到歷史低點，投資成本相對較低；另外，歐債危機已漸趨平息，投資風險大幅下降。

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在歐央行考試中淪為“最差生” 意大利人激烈抗議

來源: http://wallstreetcn.com/node/209900

在轟轟烈烈的歐洲銀行業考試中，意大利成為突出的“差生”。

根據周日公布的結果，截至2013年底有25家銀行存在資本缺口，其中有9家在意大利，是歐元區所有國家中最多的。

即便是計入2014年的籌集資本情況，意大利也是墊底。在13家仍然存在資本缺口的銀行中，意大利占到了4家。

具體如下圖，圖片來自英國《金融時報》，紅色圈圈中的數字是按照2013年底標準來看的不及格數量，黑色字體標出的是2014年補充完資本後仍然不及格的銀行數。

這份成績單讓意大利央行的官員相當憤怒，他們指責歐洲央行對意大利銀行苛刻的不現實，並對這一數據提出了異議。

在整個測試中排名倒數第一的是意大利第三大銀行西雅那銀行(Monte dei Paschi di Siena)，該行今年存在21億歐元的資本缺口。有分析稱，意大利銀行面臨顯著的挑戰，為了補充資本，他們需要停止分紅、變賣資產、削減成本甚至考慮合並。

據金融時報報道，西雅那銀行在接到收購接洽後，已經聘請了銀行家就其選擇提供咨詢。

意大利央行官員辯解稱，如果這家銀行對國家援助的還款不計算在測試結果中的話，西雅那銀行的資金缺口會更少一些，大概是13.5億歐元。

意大利官員還提到，該國的銀行並未像其他國家一樣從政府獲得那麽多好處，這也影響了結果。

意大利銀行的高層Fabio Panetta則認為，測試的結果“可信且並不意外”。

目前意大利正在衰退的邊緣苦苦掙紮。華爾街見聞曾多次介紹過這位“歐洲病人”。該國二季度GDP下滑0.2%。至此，過去14年的累計GDP漲幅被全部抹去。意外陷入衰退的意大利經濟跌回到了2000年的水平。

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德法GDP三季度加速增長意大利繼續萎縮

來源: http://wallstreetcn.com/node/210716

德國第三季度GDP初值環比增0.1%，符合預期，同比增長1.2%，高於1.0%的預期。意大利經濟繼續萎縮，同比萎縮0.4%，環比萎縮0.1%，符合預期。

作為歐元區第二大經濟體，法國GDP三季度環比增長0.3%，創下1年多來新高，同比增長0.4%。二季度，法國GDP小幅萎縮，一季度，法國經濟停滯。

歐洲央行將密切關註今天的GDP數據。9月，面對放緩的經濟，歐洲央行推出一系列刺激政策。今天18點將公布歐元區三季度GDP數據。

歐元區兩大經濟體在三季度重回增長，顯示歐元區經濟開始微弱增長。

Dekabank經濟學家Andreas Scheuerle向彭博新聞社表示，

經濟繼續複蘇，但是目前的複蘇非常微弱。歐元區的問題不可能在一個季度內解決。這是一個長期的問題。

此前，歐元區黯淡的經濟形勢促使美國財長傑克盧（Jack Lew）警告說，歐元區正面臨著一個“失去的十年”。歐元區的低迷可能會威脅到全球經濟複蘇。

據華爾街見聞實時新聞，

德國第三季度GDP初值環比0.1%，預期0.1%，第二季度為-0.2%。

德國第三季度季調後GDP初值同比1.2%，預期1.0%，第二季度為0.8%。

德國第三季度未季調GDP初值同比1.2%，預期1.0%，第二季度為0.8%。

法國第三季度GDP初值環比0.3%，預期0.1%，第二季度為0.0%。

法國第三季度GDP初值同比0.4%，預期0.4%，第二季度為0.1%。

意大利第三季度調整後GDP初值環比-0.1%，預期-0.1%，第二季度增速-0.2%。

意大利第三季度調整後GDP初值同比-0.4%，預期-0.4%，第二季度增速-0.2%修正為-0.3%。

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希臘財長：意大利和我們站在一邊少了希臘歐元區會崩潰

來源: http://wallstreetcn.com/node/214112

希臘財長Yanis Varoufakis昨日警告，如果希臘被迫退出歐元區，其他國家將不可避免地隨之離開，歐元區會土崩瓦解。他還說，上周訪問羅馬期間，意大利的官員私下說支持他，但不能公開此事，因為意大利也面臨破產的風險，而且怕招致德國不滿。

據路透援引意大利全國電視網RAI的采訪內容，Varoufakis說，希臘債務問題必須被視為整個歐元區拒絕緊縮政策的一部分。他呼籲達成由歐洲投資銀行支持的大規模“新協議”，還明確提到歐元區第三大經濟體意大利的債務問題同樣很危險。

“我要警告所有考慮將希臘從歐洲剔除的人，因為這很危險。在我們（離開）之後，誰會是下一個？葡萄牙？當意大利發現不可能還允許緊縮束縛時，會發生什麽？”
“意大利的官員來找我，我不能告訴你來自哪個大機構。他們告訴我，他們是支持我的，可又不能講出事實，因為意大利也面臨破產的風險，而且他們怕引起德國做出回應。”
“讓我們面對現實，意大利的債務形勢不可持續。”

Varoufakis說，希臘政府會提出歐洲扶持希臘的新方案，類似於上世紀30年代美國援助歐洲的馬歇爾計劃。那將需要歐洲投資銀行提供相當於目前投資額十倍的資金。

Varoufakis還說，如果歐洲繼續執行適得其反的緊縮政策，只會讓“那些仇恨歐洲民主”的人受益，比如希臘、法國和英國的極右政黨金色黎明（Golden Dawn）、民族陣線（National Front）和英國獨立黨。

上周Varoufakis出訪了多個歐洲首都。另據路透報道稱，Varoufakis此行兩手空空，即使是左傾的法國和意大利也堅稱，希臘必須堅守承諾，拒絕任何債務減計。

上述報道提到，希臘政府上周五表示，不希望再通過與歐盟和IMF相關的救助協議獲得救助，但一位希臘官員稱，希望歐元區授權希臘發行更多的短期債券。該官員還透露，希臘正設法達成“過橋協議”，以保證在拿出新的債務和改革方案以前財力能維持政府運轉。

不過，從上周五歐元集團主席Jeroen Dijsselbloem的表態看，他並不接受短期融資的過橋協議。Dijsselbloem表示，本月16日是希臘申請延長國際救助協議的最後期限。要保證歐元區繼續給予金融支持，希臘新政府就要同意履行以改革換貸款的既定協議。

下圖展示了歐盟委員會預計的今年歐盟國家公共債務與GDP之比。

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意大利學者：亞投行有望成為新金融機制雛形

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4663642.html

意大利學者：亞投行有望成為新金融機制雛形

第一財經日報李德尚玉實習生郭貝貝 2015-07-31 21:48:00

從亞洲基礎設施投資銀行的發展潛力來看，其有可能成為新的金融機制的雛形。中國除應積極融入現行體系外，還應以實際行動表明其舉措有助於全球公共產品的供給。

在第三屆G20智庫論壇上，意大利國際政治研究所歐洲項目主管安東尼諾•維拉弗蘭卡在發言中指出：從亞洲基礎設施投資銀行的發展潛力來看，其有可能成為新的金融機制的雛形。中國除應積極融入現行體系外，還應以實際行動表明其舉措有助於全球公共產品的供給。

安東尼諾·維拉弗蘭卡分析，“人民幣正在崛起，它早晚會加入SDRS的貨幣籃子，中國要加入SDRS必須要加入到國際支付系統中”。他認為，人民幣應該實現完全可兌換，在國際市場發揮更大的作用，推進國際市場的貨物與流通。“對於目前的貨幣金融機制來講，這不是一個大的風險，因為我們已經準備好了來接受人民幣，但是中國本身應該展示出意願和誠意。”安東尼諾·維拉弗蘭卡表示。

東尼諾·維拉弗蘭卡認為，IMF改革相當於一場革命。現在，共和黨在美國占主要席位，共和黨沒有通過這一協議意味著美國不采納這一改革，這對於全球治理整體來講是一件糟糕的事情。

他提出一個問題：亞投行可能是世界的改變者，不僅是在經濟方面，更是在政治方面的改變者。“我們有57個潛在成員國希望加入中國領導的亞投行，認為這是一個非常強烈的政治信號。現在，現在亞投行還不是一個革命，只有將‘一帶一路’相關利益者拉入，它才會成為真正的改變世界的力量。” 東尼諾·維拉弗蘭卡說。

中國在亞投行中發揮的作用如何呢?東尼諾·維拉弗蘭卡進一步分析，從新的協議所簽署的比例來看，中國投資26.1%，如果就此認為中國在這個銀行系統中起主導作用的話，是錯誤的，因為這複制了目前國際金融機構的一個固有做法，比如世界銀行和國際基金組織。

關於如何改變這種結構，東尼諾·維拉弗蘭卡提出了自己的建議，他說，“對於新的成員國來說，如果你有50%的投票權，這不是一件好事，如果日本加入了這個新的銀行系統，中國可能會失去一票否決權，這是一件好事，因為這就展示了你可以有一個新的、使中國可以領導的倡議，但是這不是複制已有的、失效的國際金融組織的做法。對於歐盟來說，它也獲得了一個前所未有的機會發揮自己的作用。但是，加入到一個新的銀行當中，他們可以控制一個最佳的實踐，以及實現新的國際的標準，這樣的話他們會獲得更多的尊重，同時改變那種傳統的做法。”

東尼諾·維拉弗蘭卡提出的另一個問題是，亞投行如何融入現行的國際體制並與現有的機構互動。以下兩個方面決定了亞投行在國際背景下的地位和影響。第一，亞洲基礎設施投資銀行的治理機制和實施行為決定著它能否成功提供全球公共產品。第二，亞投行與其他多邊經濟機構的關系決定著該銀行能否在改善目前全球經濟治理困境方面產生更重要的影響。

目前，西方大國和新興國家都處於歷史的十字路口：一條道路是加強彼此合作，提高向全球提供公共產品的能力;另一條道路是走向對抗、摩擦並導致現有體系的衰亡。關於亞洲基礎設施投資銀行對全球治理的影響，西方大國應意識到變化本身無所謂好壞，新興國家應意識到它們應與發達國家共同承擔重塑現行體系的責任，而不應蓄意破壞現行體系。如果協調得當，上述努力將促使國際社會走上實現“新自由秩序”的正確方向，改進各國際機構的職能，提高多邊合作以提供全球公共產品的能力。

編輯：孫汝祥