A股走出“非常時期” IPO及再融資有望逐步恢複

A股走出“非常時期” IPO及再融資有望逐步恢複

一財網 杜卿卿 2015-08-07 10:14:00

“市場流動性危機得到有效化解、基礎定價功能逐步恢複之後，資源配置功能的恢複也順理成章地成為市場回歸常態的必要課題。”

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佳兆業複活通道開啟 上海項目恢複銷售

佳兆業複活通道開啟 上海項目恢複銷售

一財網 吳斯丹 2015-10-10 12:47:00

經過漫長而艱難的談判，佳兆業(01638.HK)終於在債務重組方面邁出重要一步：上海公司全面複活，廣州公司項目也將盡快啟動銷售。

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深交所恢複主板IPO 滬深或現競爭格局

深交所恢複主板IPO 滬深或現競爭格局

一財網 陳楚翹 2015-12-30 22:13:00

近年來，滬深交易所一直存在良性競爭，隨著經濟轉型，政策鼓勵創業創業，深強滬弱格局逐漸成為常態，在此背景下，上海證券交易所宣布將設立戰略新興板，這對以中小企業為主的深交所沖擊較大。

三年前那批恢複上市的公司又披星戴帽了

*ST恒立(000622.SZ)於5月16日披露的相關股東對湖南證監局問詢函的回複似乎仍難解市場疑竇，此前經歷連續重組失利後，公司也因連續兩年虧損再度被披星戴帽。

這是一家在2013年才恢複上市的公司，此前曾被暫停上市近7年。2012年退市新規出臺後，監管層曾作為遺留問題，對當時多家暫停上市公司集中進行清理，其中原*ST炎黃、*ST創智等個別公司最終被強制退市，*ST恒立等絕大多數公司則再次被允許回到A股市場交易。

多家恢複上市公司

5月初，這批恢複上市的公司中，包括*ST恒立、*ST五稀(000831.SZ)、*ST宏盛(600817.SH)、*ST盈方(000670.SZ)等4家再次被集中披星戴帽，被拖延到2014年初才實現恢複上市的ST華澤也是在月初再度被“ST”。

*ST恒立是在完成股權分置改革的同時實現恢複上市的。在當時的恢複上市公告書中，公司管理層曾表示，已做出努力為改善持續經營能力打下基礎，且公司控股股東也對2013年業績做出承諾。

在2013年前三季度仍虧損逾750萬元的情況下，*ST恒立最終實現了控股股東所承諾的2013年全年業績水平，當年實現凈利潤約1012.87萬元;但在2014年和2015年，又分別出現了逾3600萬元和近4700萬元的虧損。

可見，在恢複上市時成為公司控股股東的深圳市傲盛霞實業有限公司並未在*ST恒立恢複上市後，為公司持續經營能力帶來明顯起色。由公司控股股東主導的重大資產重組也進展緩慢。

同樣，在2012年底，上證所關於有條件同意*ST宏盛股票恢複上市申請的通知中提及的兩個條件之二便是，公司恢複上市保薦人認為萊茵達國際融資租賃有限公司的45%股權註入後，你公司具備持續經營能力。但*ST宏盛也在2014年和2015年連續出現虧損，且公司重大資產重組也一直在路上。

盡管今年來持續盈利，但盈利不及預期的*ST盈方也在今年被披星戴帽。在2012年股改及重組均被否決的情況下，仍被核準股票恢複上市的*ST盈方，的確在2013年之前實現了原控股股東舜元實業發展股份有限公司的承諾業績。但自2014年控股股東變更為上海盈方微電子技術有限公司後，連續兩年業績未能達標。與此同時，由於在2015年財報被會計師事務所出具無法發表意見的審計報告，公司也隨後被披星戴帽。

一位中介機構人士認為，同一批恢複上市公司中，多家又同時被*ST的情況的確比較少見，從某種程度上說明當初對他們持續經營能力的判斷可能並不太準確。而且在恢複上市後，有些上市公司重組方的實力也難以真正保證公司業績的持續增長。

先例追溯十年前

Wind資訊對歷年來恢複上市家數的統計，在2013年有16家，處於歷史高位。而實際上，在2009年和2011年也分別有10家和11家，但這兩年恢複上市公司中，至今再次被集中*ST的概率非常低。

若繼續追溯到2002年左右，當時也是恢複上市的一個高潮期。在2002年至2004年的三年中，分別有11家，8家和12家公司恢複上市。Wind資訊統計顯示，在2002年和2003年恢複上市的公司中，也曾出現不止一家此後再度被*ST的情況。

其中，大東海A(000613.SZ)在2012年10月恢複上市後依舊為ST，而到了2005年，因前兩年連續虧損再次被*ST。直到2013年5月，才徹底摘掉ST的帽子;同樣於2002年6月份恢複上市的華映科技(000536.SZ)，也在隨後的2004年便再度披星戴帽，到2009年完全恢複正常。

從二級市場投資角度，一位券商策略分析師認為，絕大多數剛剛恢複上市公司至少在相當長一段時間，其投資價值還需逐步驗證，即使通過資產重組獲得新生，在複牌當日，股價也已基本一步到位。

上海中環線車禍現場正緊急搶修 恢複通行或需兩周

23日中午10點40分，一輛起重車開到散落著碎石和斷裂水泥樁的上海市中環線(汶水路、滬太路口)，將懸掛在高架橋旁的兩根斷裂的水泥樁吊到地面，這讓旁邊圍觀的市民舒了一口氣。

現場吊裝圖片（來源：第一財經）

《第一財經日報》記者從現場了解到，目前道路搶救人員將清理堆積在路上和橋面的水泥樁。之後會對橋面和道路損害情況進行檢測，研究相關方案。

就在當日零時10分，汶水路、滬太路口的中環線高架道路發生嚴重車禍，一輛超載貨物的卡車違章駛上高架道路，發生單車側翻事故，致使交通受阻中斷。

上海路政局剛剛表示，中環內圈古浪路下匝道到滬太支路上匝道恢複通行需要兩周時間。

事發現場照片（來源：第一財經）

事發時，上海建景物流有限公司一輛裝載十余米長預制水泥管樁的卡車(滬D39066)，超載貨物違章駛上高架道路，行至中環線(內圈)真華路至萬榮路匝道之間時，發生單車側翻事故，致使高架路段主橋面翹起損毀，橋面最大高差處約40厘米。肇事卡車所載的數十噸預制水泥管樁紛紛翻落，部分管樁墜下高架橋落至地面，導致高架及地面交通無法通行。

盡管事故未造成人員傷亡，但導致中環道路部分通行中斷，今天早高峰，上海北部、西北部交通受影響嚴重。一些在現場的市民對本報記者表示，由於這起事故，自己上下班不得不繞行。

本報記者了解到，肇事駕駛員已被民警控制，基本排除該駕駛員有酒駕、毒駕嫌疑。上海建景物流有限公司工作人員告訴《第一財經日報》記者，公司相關負責人已經去公安局配合調查。

據上海工商局資料顯示，上海建景物流有限公司法定代表人為鄭奮，註冊資本為200萬人民幣，於2013年1月成立，公司地址在上海市松江區新浜工業園區文超路88號，經營範圍為普通貨運，大型物件運輸(一);倉儲服務(除食品、危險品)，裝卸服務;潤滑油、輪胎、汽車配件批發零售;自有汽車租賃。

現場搶修照片（來源：第一財經）

據公開資料，上海建景物流有限公司主要承運建華建材集團的貨物運輸任務，建華建材是一家混泥土制品企業，預應力混凝土管樁年生產能力超1.8億米。

本報記者了解到，今天下午3時，在上海市路政局路網中心將舉行媒體通氣會，由市路政局、交警總隊介紹中環線高架被撞事故基本情況，介紹橋梁體檢測修複初步設想、路面交通排堵保暢等方案。

黄光裕减刑11个月 他还要多久才能恢复自由？

http://www.xcf.cn/500frb/tt/201606/t20160601_772894.htm

http://www.xcf.cn/500frb/tt/201606/t20160601_772894.htm　5月31日，北京市第二中级人民法院31日发布刑事裁定书，黄光裕减去有期徒刑11个月。减刑后，其应执行刑期至2021年2月16日。至此，2008年入狱的国美电器创始人黄光裕，因两次获得监狱改造积极分子，已获两次共21个月的减刑。

　　黄光裕曾是中国企业界的风云人物，在2004年胡润《中国百富榜》上，黄光裕晋升为中国内地新首富。

　　最快也要三四年才能出狱

　　根据北京市二中院作出的裁定显示，经审理查明，黄光裕在刑罚执行期间确有悔改表现，符合法定减刑条件，对其减去有期徒刑十一个月，原判附加刑并处罚金人民币6亿元、没收个人部分财产人民币2亿元不变（已缴纳），裁定送达后即发生法律效力。

　　公开资料显示，黄光裕的14年刑期是从2008年11月17日到2022年11月16日。法律规定，实际执行刑期不能少于原判决刑期的一半。

　　去年12月，北京市第二中级人民法院发布《关于审理罪犯黄光裕减刑案件的公示》，公告称，出生于1969年5月9日的黄光裕，2012年已被减刑十个月。2015年12月7日，刑罚执行机关建议将其刑期再减去一年。

　　从2008年11月起算，到2015年11月，黄光裕的刑期正好过半。而依照5月31日公布的裁定书，黄光裕第二次减刑最终由建议的一年缩减为11个月。

　　根据我国法律规定，减刑次数在法律上没有限制，但两次减刑之间一般要间隔一年以上。确有悔改表现或者立功表现，一次减刑一般不超过一年有期徒刑，如有重大立功表现，一次减刑最多不超过两年。

　　如此推算，如果以每间隔一年减刑一年的进展计算，快的话，只要三四年时间，黄光裕即会提前回归国美。

　　据公开资料显示，黄光裕因犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，被判处有期徒刑14年，并处罚金人民币6亿元，没收个人部分财产人民币两亿元。

　　国美的业务重整

　　此前外界盛传，黄光裕其实从来没有离开国美，只是换了一种方式而已。国美重大决策都需要向黄光裕请示。一位探望过黄光裕的匿名人士曾透露，在狱中黄光裕“心非常静”，他做得最多的就是思考国美的战略问题。

　　在狱中的黄光裕曾指导过几次重要战略决定，其中最为关键的是培育国美的金融产业。自2013年起，国美电器向黄金零售业发起了凌厉的攻势。

　　2014年9月，国美出资5亿元成立国美金控，筹谋布局互联网金融业务。2015年1月，国美控股集团金融业务成功落户天津开发区，包括国美金控投资有限公司、财务公司、第三方支付、融资租赁和小额贷款公司，总投资接近15亿元。

　　这也证明这位国美的灵魂人物从未离场，因此，资本市场对黄光裕归来充满期待。受去年黄光裕即将回归传闻的影响，国美系上市公司中关村、三联商社、国美电器股价飙升。

　　关注国美的人会发现，在国美的历史上，黄光裕之妻杜鹃一直很神秘。然而自去年5月份开始，伴随着国美在资本市场上的一系列动作，国美老板娘杜鹃频频公开亮相，讲述国美未来的整体战略。

　　根据杜鹃对外阐释的国美布局，未来国美将以家电零售板块的专业能力为核心，将原来的业务体系重构为线下零售、互联网、智能家居家电、智能手机、 金融投资、地产六大业务板块，打通各业务板块，实现六大业务板块联动。而近年来，国美系资本运作频繁，似乎已经印证了杜鹃及其背后“影子武士”的全新谋 划。

　　而此前，黄光裕将他手上最值钱的资产——578间门店全部注入了国美电器，交易完成后，他在国美电器的持股比例由32.43%跃升至55.34%。至此，黄光裕家族对国美上市公司的绝对控制更加名副其实。

　　业内专家认为，国美收购线下渠道的动作，背后实则是为国美在线的“逆袭”铺路。不久前，国美在线CEO李俊涛称，未来三年，国美在线将通过“王者计划”全面发力，实现独立上市。

　　眼下，在杜鹃的带领下，国美已在家电、地产、体育、金融等众多产业展露其野心，并提前布局欲再造一个国美，静候黄光裕归来。

國際能源署：石油市場2016下半年起供需平衡恢複

歷經供給嚴重不平衡的國際石油市場迎來了些許令人欣慰的消息。

當地時間14日，國際能源署（IEA）在6月最新發布的《石油市場報告》（Oil Market Report）中提到，預計今年下半年國際石油市場將恢複供需平衡，同時還修正了國際石油市場的需求預期。IEA石油產業和市場部門主管尼爾·阿特金森（Neil Atkinson）表示，供需平衡的趨勢還將延續至2017年。

IEA還在報告中指出，國際石油市場的供給在剛剛過去的5月經歷了自2013年來的首次顯著下滑，主要原因在於加拿大森林大火以及利比亞國內動蕩造成的減產影響了原油供給。

供需平衡可期

IEA在報告中指出，2016年全球範圍內的石油需求增幅將達到日均130萬桶。該預測較上月同期相比，日均多了10萬桶。同時，IEA認為，2017年，全球對石油需求的增幅依舊將保持在日均130萬桶，屆時將達到每日9740萬桶的需求水平。

在供給側方面，IEA指出，供過於求的現象是導致2014年中期以來，國際油價大幅下跌的主要原因。但是，國際石油市場中供過於求的現象將得到改善。比如，以今年5月的數據為例，OPEC（石油輸出國組織）和非OPEC成員發起的減產或者凍產行動，已使得5月日均石油供給量有所放緩，日均至少削減了80萬桶的產量。

同時，5月還見證了國際石油市場自2013年來的首次供給量下滑。IEA給出的數據顯示，5月，全球石油產量日均保持在9540萬桶，與2014年5月相比，日均減少了59萬桶的產量。

因此，鑒於國際石油市場的需求在穩步上升，但供給速度開始放緩，IEA得出的結論是，如果沒有突發事件影響，“有理由相信，2016年下半年起，國際石油市場的供需不平衡現象將得到顯著改善”。

自2014年中期國際石油市場供需嚴重不平衡的現象出現以來，國際油價已從當時114美元/桶，跳水至今年1月的27美元/桶。過去3周以來，國際油價開始出現逐步回升的態勢，曾一度站上50美元/桶的相對高位，但考慮到英國退歐的不確定性，油價目前回落至50美元/桶以下。當地時間14日的數據顯示，布倫特原油期貨價格最終為49.97美元/桶，紐約原油期貨價格報收48.44美元/桶。

修正前景展望

IEA還在此次報告中謹慎地下調了對於全球石油市場的需求預期。之前，IEA過多估計了國際市場中供給與需求量之間的差額。“1月，我們曾預計，2016年上半年，日均供給量將超出需求量150萬桶，但現在看來，這一差額只有80萬桶。”IEA說道。

IEA認為，之所以當前與1月的預期相比，會有所調整，主要原因在於比預期更為強烈的需求以及出乎意料的供給量放緩。而供給量放緩主要由加拿大的山火以及尼日利亞和利比亞國內動蕩導致的產量減少。

5月1日，加拿大北方艾伯塔省的石油重鎮麥克默里堡突發山火，導致近10萬居民緊急撤離，過火面積超100平方公里。遭受山火侵襲的麥克默里堡是加拿大油砂開采重地，森科、殼牌、中海油子公司尼克森等眾多國際能源企業在當地都建有采油設施。雖然這些石油開采區域並未受到山火波及，但處於安全考慮，多家采油公司都暫停石油開采，將廠房當做避難所收納災民。

至於深陷戰亂的利比亞，當地相互割據對峙的石油官員終於在5月達成一致，允許石油在該國東西部之間重新運輸，但封鎖石油出口的危機依舊未得到解決。此舉相當於為該國內部的石油紛爭解決邁出了第一步。

利比亞是OPEC成員之一，擁有非洲最大的已探明原油儲量，2011年卡紮菲倒臺前的石油產量約為160萬桶/天。彭博數據顯示，在工人罷工、石油裝置被襲、極端組織“伊斯蘭國”勢力滲透、東西部對峙後，該國目前已是歐佩克產量最低的國家，3月的產量僅有33萬桶/天，低於厄瓜多爾。

重組新規堵死“後門” *ST宇順恢複業績補償方案

一年內四次申請變更業績承諾補償方案，結果卻不得不按原有方案執行。6月22日晚間，*ST宇順公告稱，該公司決定董事會6月2日通過的重大資產重組業績補償方案，並與收購對象雅視科技原股東協商，仍按照2015年約定業績方案，對該公司進行業績補償。

*ST宇順在公告中稱，經與雅視科技原股東林萌、林車、李梅蘭等協商，最終決定仍按照各方於2013年8月、2015年6月簽訂的協議約定的業績補償方案進行補償。6月22日，該公司已召開董事會，審議通過此事，並於7月7日至7月8日進行表決。

2013年，*ST宇順進行資產重組，以14.5億元的對價，支付4.64億元現金、並發行股份支付9.86億元的方式，向林萌等19名交易對方，用於購買其合計持有的雅視科技100%的股份。原股東林萌等人承諾，雅視科技2013年至2015年凈利潤分別不低於0.83億元、1.18億元和1.42億元，三年累計承諾數為3.43億元。然而在被收購的第二年，雅視科技的業績就未能達標，2013年到2015年，三年累計僅實現當初承諾凈利潤31.92%。

按照當時約定，業績承諾沒有實現，雅視科技原股東需要對上市公司進行補償。此前，該公司已經四次提出變更補償方案。2016年4月底，其向上市公司提交申請，稱雅視科技累計業績承諾實現率約為46%，在提出的新補償方案未獲通過的情況下，林萌又申請將補償金額調整為2.33億元，並獲得*ST宇順董事會通過，並計劃於6月22日舉行股東大會進行表決。

6月17日，證監會出臺的規定，上市公司重大資產重組中，重組方應當嚴格按照業績補償協議履行承諾，不得適用《上市公司監管指引第4號》有關規定進行變更。6月20日，*ST宇順宣布取消股東大會。

根據*ST宇順與林萌等人2015年6月簽訂的補償協議，林萌等人有兩種補償方式可供選擇，一是以現金補償3.78億元;二是由上司公司回購1840.5萬股公司股份。

值得註意的是，相較於當初14.5億元的收購價，林萌等人若以3.78億元現金補償，尚不及當時*ST宇順支付的現金對價，該公司也將因此產生10億元的巨虧。林萌等人當初還獲得了發行股份支付的4800萬股，目前市值高達12億元左右，若以1840.5萬股股份補償，*ST宇順亦有9億元以上的實際損失，林萌等人依然可以獲得11億元以上的收益。

“就算兌現了業績補償承諾，並購資產是虧損的，上市公司還是沒有造血功能，仍然損害了上市公司利益。”前知名投行人士、上海師範大學副教授黃建中認為，如果只要求並購方必須履行業績承諾，並不能完全避免“忽悠式”重組。

黃建中說，在A股市場，很多人都在利用重組並購炒作股價，其結果就變成了“吹牛大賽”，其結果將非常可怕，究其實質，此類行為已構成欺詐，在此過程中，除了上市公司，應該對投行、審計機構等進行一系列責任追究。 “多數並購重組的方案是投行做的，很多不好的主意，其實就是投行出的。”

傳新三板類金融將恢複掛牌 股轉辟謠稱“不實報道”

7月6日，全國股轉公司在其官方公眾號中對一則恢複類金融公司掛牌的報道進行辟謠,表示未研究過“類金融企業”重啟掛牌和融資的相關事宜。此前有媒體報道引用股轉內部人士稱，類金融公司掛牌規則正在研究中，細則將在7月底披露。股轉公司新聞處相關負責人也表示，“此為不實報道。”

年初，股轉公司突然暫停了類金融機構掛牌，截至目前，包括小貸、擔保公司、融資租賃、商業保理和互聯網金融等行業企業的掛牌和融資都處在停滯中。在今年5月底股轉公司發布私募機構掛牌新條件和信息披露要求後，市場有利益相關方也期待其他類金融企業恢複掛牌，但由於其他類金融機構分屬於證監會體系以外的行業監管部門監管，因此可能需要比PE機構花費更長的時間進行梳理。

類金融重啟融資需部門協調

周三有報道稱，股轉公司正在制定類金融企業掛牌新三板的準入門檻和信披指引，待履行相關程序後於7月底披露。不過，股轉公司新聞處相關負責人很快就對該報道進行否認，他表示，“此為不實報道。希望大家不信謠、不傳謠。”

2015年12月和今年1月，監管者先後叫停了私募基金管理機構和包括小貸和P2P在內的類金融企業掛牌和融資。2016年1月16日，時任證監會主席肖鋼在證監會年度工作會議上表示，對私募基金等“類金融機構”在“新三板”掛牌和融資活動，要深入研究並加強監管。加大對利用“舉牌”搞利益輸送、老鼠倉等違法違規行為的查處力度。

對外經貿大學金融產品與投資研究中心主任宋國良對《第一財經日報》表示，“叫停掛牌屬於行政窗口指導。由於PE、小貸在圈錢融資方面對新三板有負面的影響，所以趕快叫停。股轉公司之前對金融屬性的公司沒有差別化的審核標準，所以要先進行規範，而不是說從此就不讓掛了。”

去年，私募機構掛牌成為新三板一股潮流，PE定增募資占據去年新三板全市場1216億元總額的大約四分之一。5月27日，關於私募機構掛牌8條新規出臺，不僅重啟了私募機構掛牌通道，甚至歡迎私募機構進入創新層。

不過，由於掛牌標準苛刻、信息披露嚴格，絕大部分已掛牌的PE都不符合新條件，也沒有一家進入創新層。除了規模和存續期等條件，新規要求私募機構回歸基金管理人本質，以管理費收入和業績報酬收入為主，不得在掛牌前以基金份額認購股份，募集資金不得炒A股。

然而，對於其他類金融機構，股轉公司表示，小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的企業大多處於新興階段，所屬細分行業發展尚不成熟，監管政策尚待進一步明確與統一，面臨的監管形勢錯綜複雜，行業風險突出。在相關監管政策明確前，暫不受理其它具有金融屬性企業的掛牌申請。

宋國良認為，他認為，監管私募機構的基金業協會屬於證監會體系，規範協調起來較為簡單。但是其他金融類行業涉及央行、銀監會甚至商務部和省級金融辦的監管和審批，還需要部門之間的溝通協調。

一家已掛牌的華東地區小貸公司總經理對《第一財經日報》表示，“我們其實很郁悶，不能因為有的公司融資太多或者風控不好，就把所有類金融企業一棒子都打死。現在監管者對PE放開了口子，但是還沒有準備讓小貸等進入創新層。”

該 小貸公司總經理 認為，政策的不連續性會對市場造成影響。“我們增發已經擱置了，投資者感到政策限制了企業的發展空間，加重了疑慮，體現在融資、股價和交易量上。銀行也會不支持小貸，給我們的配比貸款要收回。這樣對於只能通過小貸解決資金問題的中小企業，他們融資渠道就更狹窄了。”

探索金融“混業監管”

目前，新三板上共有131家金融類企業，包括23家“一行三會”監管下的銀行、券商、公募基金等，26家私募基金，以及82家小貸、擔保等類金融機構，其中一半是小貸、農貸類企業。在業績表現方面，類金融機構中的中投保(834777.OC)、新安金融(834397.OC)去年凈利潤排名能夠進入新三板前20名，部分類金融企業能夠符合創新層標準。

今年3月，股轉公司副總經理隋強曾提出要制定特殊行業掛牌準入的負面清單和募集資金使用負面清單。

全國股轉公司表示已按照《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》的要求，對於已受理的小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的在審企業完成了終止審查程序。對於“一行三會”監管並持有相應監管部門頒發的《金融許可證》等證牌的在審企業，全國股轉公司正在研究制定分行業信息披露指引，待向市場征求意見並修訂完善後適時發布實施。

聯訊證券新三板首席研究官付立春對《第一財經日報》表示，開放和包容是新三板市場化的特點，不應一刀切對類金融完全關上大門。但是在恢複掛牌融資前需要對類金融出臺更加嚴格、細致的規則來降低風險，修補監管漏洞，規避利用複雜交易結構繞開監管的行為，至於具體何時恢複掛牌只是時間和節奏的問題，但可能不像市場期待的那麽快。

一家掛牌互聯網金融企業董事長告訴《第一財經日報》記者，由於發生了E租寶、大大集團等P2P跑路的事件，股轉對於即將登陸和已登錄的新三板的互聯網金融企業比較謹慎。雖然政策大的方向鼓勵互聯網金融發展，但是因為缺乏可以依據的清晰細則，監管層仍會放緩互聯網金融公司資本市場運作。他表示，互聯網金融還處在市場擴張和探索階段，資本投入較大，短期盈利不明顯，正是需要資本市場的時候。

對於未來的類金融公司掛牌準入條件，付立春表示，“主要會考察類金融企業的經營穩定性、風險，包括資本充足指標、財務杠桿、規模等等。除了量化指標，還有可能定性地提出更嚴格的要求，包括高管、股東背景，定性的要求會更多更全面，門檻可能會設得很高，來起到屏蔽風險的作用。”

在信息披露指引方面，宋國良認為，金融企業和一般公司信息披露審計采取的標準不同。小型的類金融機構在A股沒有相應標的，所以包括審計報告、法律意見書都沒有可以借鑒的標準，仍然處於模糊地帶。

微信解封蝦米音樂、網易雲音樂 恢複朋友圈分享功能

7月15日消息，今年2月，微信方面稱因涉及盜版問題，屏蔽了蝦米分享到微信的功能。但新浪科技於近日發現，微信已經解封。對此，騰訊方面暫無回應。

去年2月，網易雲音樂、蝦米音樂、天天動聽等分享到微信好友及朋友圈功能失效，微信提示：“由於當前分享涉嫌含有侵犯他人合法權益的內容，無法分 享”。QQ音樂官微隨後發布題為《是的，請回到尊重音樂的地方!》的長微博指出：“做盜版音樂易，守正版環境難，不要因為走得太遠，忘記了音樂最初的起 點。是的，請回到尊重音樂的地方，你會發現，我們仍在這里，等你。”暗指封殺是因為盜版。

隨後，QQ音樂和網易雲音樂在版權上達成轉授協議，被微信屏蔽分享朋友圈的網易雲音樂在數月之後被解封，在網易雲音樂里分享音樂到朋友圈。

隨著微信解封蝦米音樂，目前包括酷我音樂、酷狗音樂、網易雲音樂、蝦米音樂都可實現朋友圈分享功能。