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經濟轉型大浪，消費擴大升級醞釀市場大機會 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/32570031

很久沒有發長文了，打算一直就這麽放松的過到年底。但答應過大家抽空談談後市的看法，而借著國務院常務會議《國務院：推進消費擴大和升級 促進經濟提質增效》的新精神和方向，剛好有內容可以談。

今年的行情運行到現在，我想用牛市來形容行情已經不為過，大量題材，不僅僅是中小市值個股在行情的不斷演繹中出現了至少翻倍的漲幅。從創業板到主板，從文化信息到重工產業，橫跨演繹的行情可以說一浪接著一浪。

我們早期的觀點諸如改革下的預期轉變，經濟微刺激和定向寬松以及房市，私貸利率下行導致的資金回流，新股低價發行帶來的暴漲效應都是股市不斷攀高的因素，而這個過程中股市散發出誘人的賺錢效應又促使了各類資金跑步進場。

當然，這個過程中也伴隨著系統性風險的釋放，而漲漲跌跌之間，無不顯露出中國這種“政策”市的典型特征。

國企改革如是，企業轉型如是，軍工改革如是，新股發行政策如是，對於政策的解讀和聚焦，都將是資金在整個行情運行中孜孜不倦研究的重點。

我想股市之所以稱為經濟運行的晴雨表，更多反應的是人們對於未來經濟走向的一種理解和信心。從個股炒作的方向看，符合經濟良性預期的個股都獲得了資金的青睞，而順應潮流的題材更是被資金高舉高打。

整個經濟其實就是從之前外向型經濟，投資拉動型經濟轉變，不再單純的依賴投資來拉動GDP的增長，而更關切的是經濟增長質量，進一步說，就是民眾生活質量的提高，於此圍繞這個核心再去解讀今天國務院的相關指示的時候，很多預期又可以成為股市個股聚焦的構成。

會議指出，消費是經濟增長重要“引擎”，是我國發展巨大潛力所在。在穩增長的動力中，消費需求規模最大、和民生關系最直接。要瞄準群眾多樣化需求，改革創新，調動市場力量增加有效供給，促進消費擴大和升級，帶動新產業、新業態發展，推動發展向中高端水平邁進，打造中國經濟升級版。一要增加收入，讓群眾“能”消費。分批出臺深化收入分配制度改革配套措施和實施細則，多渠道促進農民增收，努力實現居民收入增長和經濟發展同步。提高國有資本收益上繳比例，更多用於民生保障。二要健全社保體系，讓群眾“敢”消費。提高醫療保險保障水平，全面推開大病保險。統籌推進社會救助體系建設。三要改善消費環境，讓群眾“願”消費。加強農產品流通等骨幹網建設。推進消費品安全立法，嚴懲“黑心”食品、旅遊“宰客”等不法行為。

從大概的輪廓可以看到，這一輪的主打牌是“促進消費擴大和升級”，新產業新業態就成為了縈繞在炒家心中的焦點。

政策不僅是解決消費”能“的問題，更是要落實”敢“的決定。幾個簡單的”敢、能、願“帶來的是整個消費面貌的新氣象。

而細化到具體方向，便是股市題材的核心內容：

會議要求重點推進6大領域消費。

一是擴大移動互聯網、物聯網等信息消費，提升寬帶速度，支持網購發展和農村電商配送。加快健康醫療、企業監管等大數據應用。

二是促進綠色消費，推廣節能產品，對建設城市停車、新能源汽車充電設施較多的給予獎勵。

三是穩定住房消費，加強保障房建設，放寬提取公積金支付房租條件。

四是升級旅遊休閑消費，落實職工帶薪休假制度，實施鄉村旅遊富民等工程，建設自駕車、房車營地。

五是提升教育文體消費，完善民辦學校收費政策，擴大中外合作辦學。

六是鼓勵養老健康家政消費，探索建立產業基金等發展養老服務，制定支持民間資本投資養老服務的稅收政策，民辦醫療機構用水用電用熱與公辦機構同價。用更好的產品與服務，讓人們放心消費、享受生活。

關於第一點，我相信不用解釋了，歷史時期的時代性決定了我們不僅僅是一個互聯網時代，更是移動互聯網時代，甚至是物聯網時代，這個背景我們早期做行業研判的時候已經闡述得很透徹了；

第二點作為節能產品，新能源汽車其實從去年開始就一直是資金挖掘的重點，以及LED、綠色能源等等。

第三點要留意的是，中央用的是穩定住房消費，而不是”促進“或者”鼓勵“，於此房價從這個措辭看房價應該是難漲難跌，具體取決於市場供求關系，但鑒於房價在高位，如果沒有漲的預期，投機或者投資需求就會淡很多；

第四五六點應該是要特別強調的，我特意找了胡溫08年做4萬億的時候”擴大內需“的十大舉措，大家比較就會發現，目前習李所要努力的方向有所不同：


在08年4萬億擴大內需的舉措中，十條里面，大部分都是在基礎設施上做的投資，基本很少細化到具體產業來扶持。於此4萬億的時候，大漲的都是和基建，工程，煤炭金屬資源等產業鏈有關的公司。

於此本次政策方向上對於旅遊消費上、教育文體消費和養老健康消費屬於政策支持的重點獨項列出，那麽這類行業的個股就比較容易獲得資金的青睞，特別是最近阿里把淘寶旅行獨立品牌加大運營節奏多少說明其對於行業方向上的確認，也證實了旅遊消費對於國民經濟的重要作用。

結合一四五六點，與互聯網結合的除了常說的電商、物流，產業升級下的在線醫療，在線旅遊，在線教育和家政服務O2O、醫療、監管大數據業務等新穎的經濟方向，都是重中之重。

旅遊概念股：我們覆蓋的是與阿里旅行獨立品牌”去啊“達成戰略合作的石基信息，其在酒店和餐飲上的直連和信息系統服務將在後期與更多平臺的合作中，凸顯出線下入口的巨大卡位價值，而從業內目前體驗型或者說服務型電商的趨勢看，市場正在重新定位線下平臺資源集結型和體驗完善類企業的價值。

其它的如：中國國旅、中青旅、西藏旅遊、雲南旅遊、麗江旅遊、西安旅遊、張家界、桂林旅遊、黃山旅遊、眾信旅遊、騰邦國際等是受益概念股；

教育文體消費：我們覆蓋的諸如華平股份（雙料題材在線醫療和教育）
其它涉及個股：方直科技、立思辰、全通教育 、科大訊飛 、新南洋、陜西金葉

養老健康家政消費：題材比較籠統，A股的養老概念股包括

養老機構：金陵飯店、雙箭股份、世聯地產；
養老方式、方案：天宸股份、新大洲A、太極集團
養老用品：桑樂金、信隆實業、魚躍醫療

其它的諸如農村電商配送可能會波及到物流類個股，受益程度比較泛，不舉例了。

總而言之，作為大型的國務院政策引導會議，對於產業和行業的刺激是直觀明顯的，對應個股其實還能繼續挖掘。圍繞政策核心做文章，應該是比較容易獲得機會的方式。

同時需要提醒的是很多個股的炒作或許已經脫離了基本面的支持，各自甄別其中風險，切勿因為熱點而盲目豪賭，最好還是根據市場選出的龍頭品種結合市值和安全邊際參考參與的程度。

後市個股分化在所難免，但政策方向上的個股挖掘我認為可以持續。

先認識自己，再認識市場 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/32778616

經常有一起玩票的問我，某一個股你買了多少，配置了多少資金。潛意識就是覺得我買得多的就是好票，大家很喜歡去跟大資金，大資金是什麽樣的一個狀態呢，我談談我的觀點和看法。

今年年初我特意統計了我所有的持倉市值，是2.57億，截止到最近一個交易日，已經接近4億，按照我自己的風格，年末還會縮減到3億左右來做明年的配置。

也就意味著我要做兩個事：
1、我要落袋，不僅僅是鎖定利潤，更是為未來保留現金流；
2、我要調整每個年度的持倉和配置比例。

回到十年前，也就是2004年~2005年這個階段，那時候我的持倉市值我統計了一下，只有800萬，也就意味著，這十年我的股票資產膨脹了超過了40倍，但這個不是值得炫耀的事情，因為這個過程中，有外部資金的註入，有合夥人投入帶來的資產增速，在05~06年這個最合適的時機，有超過1個多億的資金源源不斷的供給帶來的資產的迅速膨脹。

我之前在很多博文中都簡單的總結，在整個市場進程中，有現金流的保證才是你屹立不倒的基本。不管大資金還是小資金，都要做好這個準備。巴菲特做到現在依然挺立的原因，終究還是其現金流下的細水長流。

07年牛市巔峰的時候，持倉市值一度達到5.5億，但在08一整年有迅速回落到2個億，可謂慘痛。這個過程之後，更堅定了自己對於市值持倉配置的原則和要求。這也從側面驗證了，資金量的大小，對於我這個量級的，不可能左右市場。我的資金相對於幾萬幾百萬略大，但對於整個市場而言依然是九牛一毛。每一類投資理念都有一個從懵懂到覺醒的過程，但我依然覺得自己還是在不停的試錯和嘗試。

由於股改和07年大牛市之後整個市場面貌發生了翻天覆地的變化，做幾百萬的配置和做幾個億的配置確實有很大的不同。畢竟幾十萬和幾百萬在目前大量個股日成交額千萬以上的背景下，同量放大進出幾乎沒有什麽不同。幾百萬到幾千萬還能過度，但玩到過億資金的時候，你的持倉配置和風控體系就會有質的變化。

我也經常和很多機構的管事討論，20億的盤子怎麽才能更高效一些，於是很多業內的朋友總結出抱團的原則，這也是大家目前看到很多機構紮堆，不同策略的基金居然都會出現在同一個票的十大，這個確實是讓人匪夷所思的。

除了徐翔系和個別私募類資金依舊在追板和題材上大手筆進出外，大量機構和陽光私募的資金配置依舊追求的是穩中求勝。

但對於大量中小散戶而言，資金只有幾萬或者幾十萬，百萬的算是少數了，這個我們可以從中國證券登記結算有限責任公司相關的報表中窺見。在這個狀態下，也就意味著大家的持倉原則和體系應該是有差異的。

所以每個階段每類賬戶所追求的目標應該是不同的，也就是劃分成了不同的策略，其中最重要的還是怎麽營造出風險和機遇下資金流的狀態。

今天可能無法展開每類資金怎麽去做策略，對於中小散戶而言，這個還要根據各自的現金流，風險偏好以及各自的資產配置和年齡階段來做一個細分，特別是每個年度主流和經濟狀態差異下的不同，對於收益率的影響我認為都很大，於此在大量的公開博文中，我選取的是比較穩的醫藥醫療配置和具有時代趨勢的TMT來做跟蹤，這兩類組合既符合了穩的原則，又具備了較好的脈沖效果，結合市值這個利器，基本適合各類資金長短配置。

但萬變不離其宗的便是，各位在股海遨遊過程中，如何確認自己所處的狀態以及追求的目標。心態上的持久戰是建立在企業和行業基本面持續向好的預期以及自我資金狀態良性循環下的守候，而不是逆市的豪賭。所以對政策的理解，行業趨勢的預判，個股經營預期下的跟蹤都是持續性的工作，這有考驗你自己的能力。

好心態是什麽一個狀態呢，我之前用到一個詞是漲不喜，跌不悲。

我認為我能堅持到今天，撇開外部機遇性資金加速的原因，最主要的是我之前一直有一份穩定的工作和持續的收入。這才在05年之前那慘絕人寰的中國股市里堅持到希望出現的那一天。當然，依然比不了那些抓住機遇玩原始股機遇一躍而起的資金，其實和他們比，差距又大了很多，所以我並不是一個有韜略的人。你們看著我玩，我其實也在看著那些做一級市場，玩大資本的人玩，這就是我的心態，能力圈在哪里，就學會在哪里尋找生機。

整個市場生態是什麽樣的呢，有渠道的資金首先是融資能力上的，他們居於上遊，其次才是時機和機會上的把握，但具備資本運籌帷幄的資金也都有自己的圈子和方式，一般資金很難模仿。譬如現在看很多創投，PE也都是這麽一個體系的產物。二級市場作為最終的買單者，就要學會怎麽在這個鏈條里找準自己的生態。我認為這才是考驗大量中小資金的關鍵。而二級市場又其實分很多類，里面大魚小魚甚至鯊魚或者說是捕魚的角色也都各司其職，對應一個內生態。

那麽這個體系下，弱勢群體自然就對應的就是普通投資者，而最慘烈的這個群體自然我應該是在里面的，怎麽保證自己不死掉，對應的還是那句老話，先活下來，才有機會。

中國二級市場資本市場下有股市，債市，期貨等等品種，每類資金的玩法和理念各異，這其實還是回歸到能力圈的問題。每一類資金在自己熟悉的領域里總能挖掘機會，諸如在大宗玩的好的，做資源類個股可能得心應手，但跨界到其它品種的個股又會是另外一層面貌，做債市的又都是追求穩定收益下的波動，所以理念跨度上還是很大的。包括大家現在可以體會到的，就算做股票，做大藍籌和做創小板個股的資金也都有分歧，不僅僅是估值理念上的，更是持股心態上的。

做藍籌的，習慣了每天那種心電圖的微幅波動，但你如果習慣了那種每天兩三個點上下的幅度的，做這類票就會很心塞，這就是心態上的差異。所以兩者的結合就是預期上的時間長度和高度下的再平衡，再就是各類行業下的機會尋覓。

綜上，在這麽一個自媒體充分探討各種方法方式的當下，每個人的認知和感受以及預期下的差異都會導致不同的持股原則和方法，並不能簡單複制和模仿。如果，你不理解自己的狀態和預期，不做自我剖析，不理解自己資金流的循環狀態，任何盲目的跟風都只能造成短期預期和實操上的矛盾。

先認識自己，再認識市場，我認為是每個在股市里廝混的資金重要一環。

回收資金，適度防禦，來年再戰 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/32836815

我們總喜歡給這個市場去定義牛市還是熊市，以此來確認行情的高度和熱度。但縱觀目前整個市場估值的狀況以及量能的釋放情況，又多少讓人左右為難。

距離上次系統性回撤後的反彈，這一周可以說行情容易讓人多翻空空翻多的變來變去。消息面和資金面共振的同時，又殺出了很多黑天鵝，對於我持倉而言，確實是這麽一個狀態。這個階段不是人的善變，而是行情博弈的多種可能，剛好在這麽一個臨界點。

因為放眼整個市場，行情又顯得樸素迷離，對於大量資金上依舊停留在創小板的我們，讓我忽然轉向去博藍籌顯然是有點難的，不是說思路上的難，而是整個布局下來後抽身轉向的策略需要過大的調整，所以我的盤算是除了稍微的資金和倉位變更，大體打算是休息到年末再去看市場。

創小板反彈後不會解決個股估值高企的問題，而主板藍籌上漲也沒有實體基本面完全向好的支撐。雖然說股市就是玩預期，但預期的持續性在這個階段誰都無法保證，這個預期來源於實體轉暖的確定性以及資金進場的持續性。這個進場指的是具體個股，大方向上我認為股市依然是目前整個投資領域里最具備吸引力的場所。

就7號的主板藍籌狀況來看，不管是券商還是銀行包括基建，都有各種因素和走勢上的相互博弈。

以中信證券為首的藍籌放出了10年以來的巨量換手，而且是沖高之後再回落，分歧之大。金融類個股的盤中大幅回落，伴隨著創小板的集體跳水，從情緒上對於資金後期的信心是有影響的。而媒體鼓吹的中國版”馬歇爾“計劃又剛好在墨西哥高鐵項目上遇到黑天鵝（暫且如此說），導致整個基建板塊走出去的市場熱情立馬遞減。

如果下周大量個股下挫跌破前期反彈低點，很可能再次引起市場的籌碼出逃。大盤前期的增量資金大量消耗在主板上，而創小板大量個股缺乏估值吸引力，這種狀態下，誰都說不好市場會不會再來一次大回撤。雖然個股不能一概而論，但就創小板特別是創業板大量個股大幅爆炒以後存在巨大回落空間的背景下，想一想後脊梁都是涼颼颼的。我既看好政策板塊下的行情效應，又要提防創小板的個股回撤，是不是人格分裂的造型？

市場目前的博弈分歧在於，放量後進來的增量資金往哪里去，這個是下一波行情方向的考究點，我們說看政策，看熱點也就是因為它們就像指揮棒一樣在市場里指引資金的聚焦。

各位需要做的，就是看自己持倉個股回落的空間是否存在，這個存在上的假設就是你做策略的焦點。譬如拿華平股份來說：估值上肯定是存在缺陷了，市值上目前五十多億，相對於大量互聯網，移動互聯網概念而言，算不上絕對高估，但也不低。分歧點在哪里呢，我前期分析華平股份的文章提到的：華平股份今年預估的凈利潤應該至少實現28%的增長，方能實現之前股權激勵的要求，也就是說，今年凈利潤至少達到1.3億，對應每股0.4元，對應目前股價PE為45倍，但從最近公司的公告看，這一條顯然是要修正了。公司沒有粉飾業績的打算，就帶來估值上支撐點的下移。所以回落到三四十億這個位置就是概念類支撐點，因為其還有豐富的並購預期，這個市值市場資金就會進場。所以你要自己打算，跌怎麽辦，漲怎麽辦。

因為整個市場創小板概念股漲到現在，風險大過機會。而主板藍籌的持續性沒有保證的前提下，就只能是看主流資金怎麽玩，你要麽跟，要麽看。

系統性風險上其它創小板個股如果普跌，你的策略就要做調整。這就是所謂的動態平衡下的修正，考驗到最後落腳點就是倉位分配。對於小資金而言，你又想博預期，又怕風險，真的不是那麽容易，你一秒就能滿倉，一秒就能清倉的進出自由度而言，怎麽權衡著實除了策略外，更多講究的是運氣了吧。

同樣的，創小板里大量五六十億市值的個股是沒有業績支撐的，我們說市值波動，這個位置基本都算是區間高點，雖然很多股依舊可能有些票有上沖百億的可能，但也同樣有跌個30%~50%的可能，這就是風險和機遇下的市場博弈。

這個階段我就只做兩件事，回收資金，適度防禦。

備考策略就很簡單：
1、持倉個股的殺跌風險評估，能漲自然不用多說，假如跌去30%甚至更多是否有方案，既要考慮漲，又要預防跌，唯一的方式就是倉位和現金流的權衡；
2、繼續看那些二三十億市值或低PE的滯漲股是否可以選出好貨（結合業績預期、政策熱點、題材板塊估值，小資金的優勢是可以適度集中在評估後確定性更好的板塊和熱點，但不建議盲目跟風，怎麽評估，如何評估，就是能力圈的問題）；
3、空倉休息，來年再戰。

這一年，哪些股還沒有漲？ 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/32845341

與其不停的喊牛熊，倒不如，拉一拉數據，看看這看似牛氣沖天的行情里，A股所有股票今年至今的狀態如何。

截止11月7日，滬深可交易A股共計2563只，從今年年初1月2日開始至今，在統計的股票里，上漲的2331只，占比90.9%，下跌的233只，占比9.1%。如果從年線看，市場普漲幾乎不用質疑，單純這一項數據足以說明行情轉暖，是不是牛市不用爭議。

從絕對漲幅看，包括新股在內，排名前20的個股如下：

年度漲幅居前的個股集中在新股和次新股以及重組股，今年新上市個股均因為低價發行出現了翻倍漲幅的統計。

撇開今年上市個股統計後看，漲幅前20個股如下：

其中個股所表現出來的上漲原因，除了重組因素外，均表現為政策因素的刺激，其中營口港年度漲幅372%，為目前A股非新股中表現最好的標的。

松遼汽車、南通科技、丹甫股份、閩福發A、科冕木業、成飛集成、華澤鈷鎳、世紀華通、江泉實業、百潤股份等10股均是因為重組因素股價大幅上揚，占其中比例50%；

整個市場漲幅不計今年上市個股達到翻倍的個股有200只，占比8.1%，全部計算的話翻倍以上個股是266只，占比10%，其中漲幅50%~99%有731只，占比28.5%，漲幅0~49.9%的為1333只，占比52.4%（其中漲幅低於10%的230只，10%~19.9%的276只，20%~29.9%的271只，30~39.9的312只，40%~49.9%的244只）。

不可否認的是，結合前期市值估算，大量翻倍股均出現在一二十億至五六十億這個區間，擴散邏輯包括信息化、智能化、機械化、自動化、到物流、電商概念等等，其中最彪悍的便是所有低價低市值股都被冠上了殼股的美妙價值。沒有盈利能力的考究，就只有純純的上漲。

而年初至今表現差強人意，甚至表現為下跌的個股233跌幅排名如下：

在統計的40只個股中，跌幅最大的是大華股份，錄得目前A股年度表現最差個股。而大華股份、福瑞特裝和傑瑞股份卻是前兩年大牛股三傑代表。

不難發現，這些統計數據中的個股，均是之前大牛股的存在，諸如湯臣倍健、雲南白藥、歌爾聲學、德賽電池等等，有些是因為行業發展到瓶頸期，有些則因為經濟轉型過程中受制於行業利空，諸如園林股和裝修裝飾類個股等等，有些則因為行業空間的局限對應市值的修正。所以可以去總結和分析兩個狀態：這些股為什麽表現不好，是什麽原因導致的，這個原因在其它現在漲勢好的個股中是否會出現，以及這些表現不好的個股是否有逆襲的可能。

值得一提的是，在醫藥類個股中出現了較為明顯的兩級現象，在統計的個股中，年度表現下跌的個股在所有統計的醫藥類公司中有21只，占比統計樣本158只中的13.3%，具體如下：


而上漲的個股，漲幅及個股如下：



如果要再次歸結，我真的只能說，目前整個市場所表現出來的特質並不是好公司有好表現，相反，垃圾公司，低價，低市值股一直在用漲勢如虹來“教育”市場。

單純就贏利能力看，醫藥類跌幅一二名的雲南白藥和雙鷺藥業難道是盈利能力歇菜了還是行業衰掉了？所以這樣的表現，只能說是市場偏好上的走勢差異。而我們統計的意義在於，看這些股是否有逆襲或者是否因為市場錯殺下存在撿錢的機會。

所以有時候，看看跌幅狀態去挖一挖窪地，機會就可能誕生了。因為市場正在犯錯，垃圾公司高市盈率，好公司低市盈率的時候，你只要看低市盈率的公司增速和空間是否有修正的預期則可以選出一堆好票來做策略潛伏。因為低市盈率不一定代表機會，但低盈率對應空間增長的預期修正就是機會。

如果，真的要做好下一年規劃，策略上的篩選和估值比較這門功課，還是要做細的。

“我考了八次公務員才上。你有故事嗎？”

來源: http://www.infzm.com/content/105616

大學四年，向博考過心理咨詢師、秘書、導遊。大四上學期開始，他跑遍湘、黔、川、渝四個省市，考了一整年公務員：兩次國考、三次省考，還有選調生、法院檢察院、司法幹警考試。

2013年上半年的四次考試中，只有第一次國考，向博考進了面試，但最終也失利了。臨近畢業，向博找了份宣傳工作。幹了幾個月，家里人覺得沒前途，於是向博打了辭職報告，拒絕一切人際交往，埋頭繼續考公務員。

“知道”（微信號：nz_zhidao)帶你走近這位考了八次公務員的《我知道》選手向博。

《我知道》八進六的這場淘汰賽，向博成了最忙、壓力最大的選手。一共7盤比賽，他打了4盤。兩盤圍棋，兩盤點球之後，向博最終還是落敗，沒能進入六強，但他沒什麽遺憾，他想的是：“這次大家總算能記住這個名字了吧”。

除了想贏，向博也很在意能不能被人“記住”。初賽時，向博答出了“暖男”，但他普通話不標準，讀成了“luanlan”，全場大笑。節目播出剪掉了這段，他覺得有點遺憾：“剪進去大家可能就記住我了”。

看完電視直播，向博又在網上找視頻重看，特別留意了評論區：沒有人罵，但也沒人誇。他稍有些不滿意，覺得和他第一次考公務員時一樣：緊張、拘束，卻假裝淡定。

參加益智答題節目，秀一下自己，是向博一直以來的夢想。他過去老看別人在電視里答題，發現別人會的題目，他都會。朋友慫恿他上節目，他也一直在找機會。

不過，向博也發現，電視里的選手，不僅能答題，還得有故事可講。他只能對著自己搖頭：太平凡了，沒什麽可以拿出來說的經歷。考了八次公務員後，他終於覺得自己有點與眾不同了：“考公務員的人多，但是一年內考了八次的人，全國也就我一個了吧。”

看完向博的比賽，一個學弟跑來問他：怎麽報名參加第二季《我知道》？向博拿出自己的經驗，反問他：我考了八次公務員才上。你有故事嗎？

中國的考試就是喜歡摳字眼

如果不是同場冠軍肖揚選擇了郭敬明做導師，向博告訴南方周末記者，他可能也會選擇郭敬明。上節目之前，朋友們建議他，如果想出名就選郭敬明，郭敬明微博上的三千多萬粉絲會一下記住他，而崔永元只有七百二十萬粉絲。

這個推測，在蘇哲倫一桿清臺的那場比賽得到了應驗。向博註意到，蘇哲倫的微博那個晚上漲了一千多粉絲。

另一方面，崔永元並不擅長“導師提示”，有時候讓選手白白錯失機會。一道答案為“伏尼契手稿”的題目，崔永元給出提示：“第二個字是美國跟中國建交的那個總統，他的第一個字。”選手高磊眼睜睜看著時間耗盡，沒有答對。

郭敬明在一旁著急：“尼，和尚的反義詞，第一個字！”

“崔老師確實很有內涵，郭老師就是直截了當，提示得很有技巧。到了我們這個層次不是說我不知道，只是我沒想起來，你只要把這個字告訴我，我就知道了。”向博向南方周末記者分析。

為了在《我知道》有好成績，向博在比賽前半個月就開始準備，他專門去南方周末官網上做過去的小強填字，每天兩套。但大部分的知識來自過去的積累。

八進六淘汰賽，向博和陳文仕打到點球大戰：每人依次任選3題作答，正確率高者獲勝。前三題，向博和陳文仕各答對兩題，輪到陳文仕劃開一道題：中國最大的一部類書，《大英百科全書》稱之為‘世界有史以來最大的百科全書’”。這是關鍵的一題，誰答對誰就能勝出。

“當時特別希望對手答不出來”，事後向博告訴南方周末記者。陳文仕果然沒有答出，機會交給了向博。“永樂大典。”向博不假思索說出答案。

“最大的叢書是《四庫全書》，最大的類書是《永樂大典》，類書和叢書有區別，這個細節很少有人註意。”向博對這道題印象深刻，跟高考有關，“我當時歷史很厲害，這道題考試的時候錯過。”

另一方面，向博也從這道題看出“中國一切考試的特點”，“就喜歡摳字眼、考倒你、難為人”。

在考試這方面，向博顯然經驗十足，光公務員，他就考了八次。

一年考了八次公務員

向博曾經把所有的的筆試、面試準考證攤開來，拍了張照片放在網上，看過的人都嚇了一跳。公務員面試，主考官也常常以此發問：你為什麽熱衷於考公務員？

向博從沒覺得這是個問題，“如果考進（比如說）地稅局，對女生來說，一輩子可以很安穩、很舒服。對男生來說，成家立業不用愁了。”

想考稅務系統的向博，高中時數學成績卻特別不好。他上數學課總忍不住看課外書。有一次他看王蒙的《蘇聯祭》，數學老師走過來問，王蒙是誰？向博回答，王蒙當過文化部的部長。老師當即訓話：你現在看這個書有用嗎？對你考試有幫助嗎？”

2009年向博高考，數學拖了後腿，高考也考得不怎麽樣。這讓當時的他覺得，毀了。“為什麽會看得那麽重？因為老師說，考上大學就改變命運了，沒有好大學。就沒有好的人生。

大學向博選了會計專業，這是聽從了媽媽的建議，方便以後考公務員。從小到大，他習慣被安排。

大學四年，向博考過心理咨詢師、秘書、導遊。大四上學期開始，他跑遍湘、黔、川、渝四個省市，考了一整年公務員：兩次國考、三次省考，還有選調生、法院檢察院、司法幹警考試。

2013年上半年的四次考試中，只有第一次國考，向博考進了面試，但最終也失利了。臨近畢業，向博在湖南省環境保護廳找了份宣傳方面的工作。幹了幾個月，家里人還是覺得，這沒前途。每天定時定點，向博都會收到爸爸的短信：快回來吧，我再養你一年，考個公務員。

一個月後，向博打了辭職報告，拒絕一切人際交往，埋頭繼續考公務員。

第五次公務員考試是最大的一次打擊。抱著“遊考”的心態，向博報考了重慶大足區地稅局。成績很不錯：筆試第三，面試第三，總分第三。

一共招四個人，向博原本以為是鐵板釘釘的事，沒想到最後栽在了體檢上。體檢他被測出了血壓偏高。從來沒得過高血壓，也沒有家族高血壓病史，24歲的向博有點想不通。他用盡一切辦法補救：去報考的單位當面申訴、給國家公務員考錄司寫信、向重慶市委舉報，求助媒體記者、化名登報。重慶方面最終承認錯誤，但錄取時間已經結束。他只能接著考。

“盡最大的可能利用規則，為我服務”

向博最後考上的是“司法助理”，還沒來得及搞清楚這到底是幹嘛的，反正“有警服穿、又沒有公安辛苦，還是公務員”，他就上了。

向博還在培訓期，沒有正式上崗，他漸漸知道這份工作是幹什麽的了，不僅心理輔導、普法宣傳，還要搞一些人民調解，社區矯正。社區矯正就是那些快刑滿釋放，但是在監獄里面表現得好，可以申請減刑、監外執行，假釋的，保外就醫的，都要在司法局報到，相當於就是監獄的外延。

考上了公務員，“好為人師”的向博開始給人上公考培訓課。他常用自己的經歷鼓勵學生：那都不是事兒。但他從來都沒跟學生講過自己在重慶的遭遇，“不想動搖學生的信心”。

公務員面試有一種題型叫“情景模擬”。向博常常考學生這樣一道題，如果你是城管隊員，現在有一個小販在你的轄區內擺攤設點，違章了，讓你去勸他離開，你怎麽做？

大多數學生會要求對方：必須要這樣做，不然就沒收了。

向博覺得這不對，思想工作不等於說教，不應該把自己當作權威，懂規則的方式是“心理輔導，好好說話，把別人的心靈給打開了，讓他自己把這個事給想通。”

有學生直接問他，公務員考試到底黑不黑？

向博喜歡跟學生打比方，“考公務員和玩打飛機的遊戲一樣”：“一開始有人打一兩百萬都打不過，打到一兩千萬的時候，你就知道遊戲規則了，還會知道利用遊戲規則。”

他要求學生把公務員考試當做一場遊戲，“不要去想黑不黑，遊戲規則對所有人都是公平的，每個人都要學會最大利用規則，為自己服務”。

當持倉市值開始停滯甚至縮水時 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/33574406

 
當持倉開始縮水，停滯的時候，大部分人我想心里是極度焦躁和煎熬的，特別是遇到其它股還在漲，自己開始“滿倉踏空”時，這樣的心情會變得非常奇妙。

我說說我自己的經歷，或許對各位的持倉心態有幫助。

在這個市場廝混久了，經歷過各種類型的市場行情，大牛小牛，大熊小熊，來來去去，反反複複。牛市或者牛股沒有走出來之前，都不能被確認，當你開始捶胸頓足的時候，往往是行情已經表現過之後的反應。

所以我從不為沒有預判或者預期過的行情而懊惱，因為未曾預料，又何必徒增煩惱，那不是你的盤中菜，你又沒有月光寶盒，過去的回不去。倘然接受這一點，不正是一種生活常識麽？運用到市場投資亦是如此，總結原因，看好當下，做對未來，才是應對的最好辦法。

遠的不說了，我尤記得當年布局中科金財的時候，從12年開始拿籌碼，在後續整整一年多的時間里，同類型的移動互聯網個股諸如手遊，互聯網服務都漲得風生水起，包括行情蔓延到諸如號百控股、銀之傑這些個股的時候，金財依舊表現得異常瘟弱，而這個階段雖然我一直在博客包括群里強調自己的持倉觀點和未來展望，但依舊難以平息大眾的各種悲觀論調，直到今年，在互聯網金融以及移動支付、大數據，金融信息化這個浪潮中，其才以大牛股的面貌被市場資金高度追捧，我想除了我們強調的所謂市值體系的波動空間外，撇開資金運作的原因，大體還是因為我們在選股的過程中充分考究了移動互聯，包括信息化，智能化，移動化過程中可選標的的稀缺。而這個背景下的堅守，源於我們對於市值高度的執著，源於我們對股市情緒的理解。但如果你僅僅看某一個階段的上漲和下跌，你不會體會到翻倍，三倍，甚至四五倍的持股收獲。

如果從一個大的層面去理解，任何一只股票在遇到行情主升的時候可能只需要三五天或者三五周就實現了驚人的漲幅，而此前的徘徊和下挫，其實都會讓很多人在這個過程中產生恐懼和動搖。因為，你不知道一個行業，一個企業該到底該如何估值，因為你不知道，市場溢價的區間會在什麽時候發生，亦不知道高度可以達到多少。正是因為你不知道，你無從知道，你恐懼了。所以我常說，收獲多少，其實最後是能力圈的問題。

於此，理解市場估值，了解行業空間，或多或少都是你應該去嘗試的功課，而不是看著每天的上影線或者下影線來讓自己煎熬。

包括這兩個月所呈現的主板行情，既然你沒有預期藍籌如此暴漲，又沒有充分評估創小板估值的回撤需求，我想也沒有必要為踏空而焦躁，為市值縮水而苦惱，因為這都是市場的正常波動。而假設你有所預期，合理的配置了倉位，自然會順風順水。

這依舊是你能力圈的反饋，包括很多機構，依舊對多空有嚴重分歧，普通投資者又何必糾結於目前的漲跌呢？更何況，很多習慣了創小板的資金本身並不看好大藍籌的持續上漲，又何必耿耿於懷自己沒有參與到行情呢？

且換個角度思考的時候，當大藍籌都能被資金高高捧起，你有何必擔心自己沒有機會尋找到小而美的公司再去布局？這又回到了對於市場情緒，個股市值區間理解的層面。

股市還會開下去，好機會好公司還會湧現。在某個你熟悉的領域做精做專，不要想抓住每一波機會，機會反倒會自己找上你。

想想大藍籌多少年沒有漲過，你做創小板都兩三倍利潤了，大藍籌漲一倍又如何？這個市場，自開張以來就是漲多了跌，跌多了漲。關鍵還是，你是否尋找到一條適合你挖掘財富的路子並堅持下去，總有花開的一天。

不要為沒有預期過的判斷而煎熬，機會總是留給有準備的人，如果沒有準備好，就大度的讓它去吧。

14年跌宕起伏，15年雲淡風輕 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/34364797

匆忙間看了下今天A股的收盤，面對百股跌停的慘狀，我還是想簡單闡述下此刻我的想法。

如果僅僅只是從政治嗅覺的角度看，證監會查18股操縱案是引發今日個股大面積跌停的導火索，除了醞釀已久的所謂二八情緒和主板低價低PE的吸金因素外，資金對於創小板高估狀態的共識也是普遍的。

誠然，一直沈浸在所謂成長股投機和投資的挖掘領域里，此刻如果僅僅只是從抓行情的角度而言，我們十一十二月可以說收獲了了。從十月份最後一波低市值殼股演變成後來低PE低價個股在政策引導下的炒作熱情，其實真的遠遠超出了我的預期和認知。包括我多次在內部策略研討會上對於行情的定調，也是以回撤，避險的角度來闡述歲末年初的資金狀態，而主板行情所引發的巨量成交額，又實打實的讓我頗感意外和震撼。

行情總是來得太突然，是我太老而不思變？還是真的這個市場本身就是難以預測，這是一個問題。

回到自己的資金布局，我倒不會為沒有抓住主板行情而憂郁，僅僅配置了不足10%的倉位在中信證券，中石化這類股，只是淺嘗輒止的為了國企改革和所謂的券商牛市。

大部分資金依舊搭載在醫藥醫療以及TMT個股的配置上，於此，在這個猛跌的當下，新舊年的交替之際，很多個股價格都回到了建倉價格附近，於此這個時候我想用組合來跟蹤15年的收益應該更有意義。

由於很多持倉個股其實已經是盈利倉持股，所以組合上並不在羅列那些依舊持倉但成本為負的個股，諸如恩華藥業、譽衡藥業、雙城、冠昊生物等品種，只有新增配置才視為新倉，組合中的比例由於倉位動態和統計並不反映全部持倉上，只能是預期比例，於此並不代表最終結果。僅僅作為跟蹤上的參考，用單獨的組合來跟蹤，也便於觀察個板塊的狀態。

在醫藥醫療里，海正藥業和ST生化的依舊沒有騰挪出任何資金，所有倉位依舊體現在成本持股，年末的時候回補了泰格醫藥、雙鷺藥業，視為新倉，在之前標的組合中用尚榮醫療騰換了國投中魯，看中的依舊是醫療工程建設和醫療信息建設的長期價值。而新開源作為基因類概念股的新品，市值空間和行業空間已然有套利和成長價值。

TMT加大了換倉和個股調整，之前所有盈利品種諸如中科金財年已經逐步清倉，神州信息也會全換，千方科技和金亞科技也會調出，而重點領域主要集中在預期也業務模式更確定的雲計算，移動互聯網，垂直電商，O2O、行業信息化、電子新品等領域，諸如、石基信息、華平股份、青島金王、東方創業、邦訊技術、中科曙光、中海達、蘇大維格等；

在機器人領域和工業現代化這個國家重點扶持和工業方向領域的個股中，我們依舊持有松德股份和新時達‘以及均勝電子和中國汽研；

而過往傳統大消費領域個股的持倉，依舊組合獐子島、中葡股份和搜於特；

國企改革里我們依舊保留中國石化，煙臺萬潤、中鎢高新；

其它綜合主要體現為非上述板塊的題材重組，以及新能源領域，諸如中環股份、賽為智能、道明光學、堅瑞消防、萬潤科技等。

由於個股預期上的操作並不能實時反饋，所以個股的變化也無法完全體現在組合里，各種情況我們後續遇到具體情況再分析。

股市遇到逆境，都是正常波動的體現，不要輕易放棄自己的理想和執著，只要方向對了，多堅持一陣，很快就會有陽光。

我的幾個組合 路過十八次

來源: http://xueqiu.com/3004708315/34441020

所謂的炒股，找好股，就是說那些是改變著我們的生活方式，社會發展的產業，諸如長期說的互聯網，說的醫療服務，說的工業智能化生產，深入的去看這些產業的時候，每個階段都有著其特殊的發展時期而賦予了豐富的機會或者機遇。

在$TMT大綜合(ZH084307)$中我的倉位組合邏輯在於市值和行業確定性上的預期組合。青島金王在於美妝電商上的架構布局，優勢在於市值上和美妝電商悠可的先發優勢。其是我15年TMT倉位中三大主力票之一。看中的是市值彈性和整個渠道整合下的公司成長預期帶來的市值套利價值。

其次是中科曙光和石基信息。

中科曙光的價值在於雲計算，而雲計算已是必然趨勢，已經從實體層面改變著整個信息產業。

整個雲端產業目前不管在實體還是在全球產業巨頭的投入看，都是轟轟烈烈的狀態。而中科曙光的價值球內很多是在談它的HPC，但硬件端的討論我認為只是淺層次，真正的看點是其依托在高性能計算服務下的雲計算產業。

未來其最大價值在於中國特色下，信息產業的“國內”制造，不管出於信息安全的需求還是本土產業的支持，中科曙光都會成為未來中國各類金融、政務機構必選的雲服務供應商之一，而其依靠本身高性能計算服務和研發實力打造的從IaaS,，PaaS以及以商城模式推出的SaaS服務，都應該成為未來雲端以及整個應用層面具有顛覆價值的服務模式。

大體目前A股討論的雲計算。諸如說浪潮，其整個雲計算產業都不在上市公司里，炒的還是服務器硬件預期，雲還在集團公司手里，也就是說，目前A股具備IaaS這個資源價值的，就是中科曙光以及一些IDC公司，曙光已在全國自建並獨立運營了七個雲計算中心（無錫、成都、新疆天山、包頭、宜昌三峽、南京、哈爾濱），而且其HPC本身積累的技術優勢包括其雲計算領域所具備的各種軟硬實力以及中科院的金字招牌，註定了它未來必將是中國雲計算產業里的巨頭之一，當然，很多人現在看的是阿里雲，百度雲，華為雲，但從應用層面和中國政策性產業的打造態勢看，大蛋糕怎麽分應該不難分辨。

雲計算產業下的雲端化後的信息化還將帶來更多顛覆性的產業重構，不管是操作習慣還是交付模式、大數據下的資源價值，以及大數據對於高性能分析下計算機軟硬實力的再次升級要求，都是中科曙光未來十年二十年里最黃金的階段。如果用市值高度來權衡的話，我認為A股里具備千億市值潛力的標的之一，是一只可以珍藏的好票之一，如果可以更低市值價格能介入，我都建議可以做個三五年的持股計劃。

石基信息前期的文章中發的觀點都很多，價值在於O2O線下服務模式創新和再升華，這也是阿里戰略布局中要去做的事情，而對於體驗服務線下資源的價值重估是看好石基信息的原因之一，最大的價值來源於直連服務的推廣和普及，這需要線下線上的一體配合。如果給估值，用李仲初董事長的原話來說就是千億市值的目標，如果之前沒有阿里的介入我認為只是口號的話，如今戰略上的合作價值似乎都是為了這億目標的盡管達成和實現。

15年TMT三大主力外其它配置，也是本著可比市值以及行業概念預期下的套利機會。時間關系，不一一列舉。


在$醫療大健康(ZH084297)$的組合里，目前挖掘的標的我認為還是少的，新增的只有新開源，國投中魯在產業格局上也是用之前尚榮醫療的倉位換的倉，可以說是換湯不換藥。新開源前期的文章談的是基因測序以及腫瘤早期診斷和個體化用藥，我認為這幾個方向能發揮的空間很大，而且也符合整合未來醫療方向。當然，收購的公司目前看不出具有很強的影響力或者行業話語權，但從市值角度看以及整個A股同類型個股的比值和標的稀缺性而言，我提出的預期市值和價格目標我相信都能等得到。而如果公司能借上市的機會再次做大做強發揮出協同效應的話，未來的大目標就不會局限在百億市值，當然，這個是後話了，需要時間來檢驗。

倉位占比中最大的依舊是海正，從目前整個醫藥行業格局里，我認為海正有一個價值重估的機會，在於轉型，在於其在新藥上的布局，單抗上市所帶來的新改觀。不管是凈利潤還是產品線的格局，當然，依舊還要面對大量固定資產折舊計提的影響，但這個標的我認為還是以穩為背景下的堅持，計提只是財務上的影響，公司的內在價值還是可現的。

其次是雙鷺藥業和ST生化，選擇回補雙鷺也是看中其新藥上市以及研發布局上的業績釋放，包括之前低價並購的各類公司都會有新的業績體現。生化則完全是看中雙林的價值，目前股價只是體現出大股東”偷雞摸狗“下的悲觀預期。

整個醫藥組合其實還是因為過往看好預期並沒有發生轉移下的持續，也期待繼續能發現更好的個股來完成市值的動態增長。這也是我們一直會去做的事情，不會僅僅只是停留在這些個股上面的簡單堅守，畢竟手里的現金還有很多。醫藥醫療的配置需求還是客觀存在。

其它幾個組合，諸如機器人產業，都是建立在政策預期，行業發展趨勢下的捕捉和配置上的一種搭配，大倉位依舊在TMT和醫藥醫療這兩個領域。

個股的選擇上，找出特別特色的個股和產業，給足時間，只要持股中有票走出來了，慢慢的，你就會懂得怎麽動態的去調整倉位。還是那句話，堅持不一定有回報，但不堅持不一定有回報。

聖誕了，雖然不是本土節日，但依舊祝各位聖誕快樂！投資順利！

中央深改八次會議首提“全面深化公安改革”

來源: http://wallstreetcn.com/node/212598

據新華社“新華視點”微博報道，習近平30日上午主持召開中央全面深化改革領導小組第八次會議。他強調，今年是全面深化改革的開局之年，改革形成了上下聯動、主動作為、蹄疾步穩、狠抓落實的好局面。明年是全面深化改革的關鍵之年，氣可鼓而不可泄，要再接再厲、趁熱打鐵、乘勢而上。

會議指出，2014年領導小組確定的80個重點改革任務基本完成，此外中央有關部門還完成了108個改革任務，共出臺370條改革成果。

會議審議通過了《關於2014年全面深化改革工作的總結報告》、《中央全面深化改革領導小組2015年工作要點》、《貫徹實施黨的十八屆四中全會決定重要舉措2015年工作要點》。

此外，會議還審議通過了《關於進一步規範刑事訴訟涉案財物處置工作的意見》。會議指出，各地區各部門要盡快探索建立涉案財物集中管理信息平臺，完善涉案財物處置信息公開機制。要加強境外追贓追逃工作，抓緊健全境外追贓追逃工作體制機制。

會議還就構建開放型經濟新體制、全面深化公安改革等問題進行了研究。 2013年11月，十八屆三中全會通過的《決定》，多處提及“深化司法體制改革”，但未提及“公安改革”。

“2014年中央深化改革”回顧

今年改革任務：

2014年，中央深改組一年召開了8次會議。

2014年，領導小組確定的80個重點改革任務，基本完成。

中央有關部門完成108個改革任務，出臺370條改革成果。

今年改革成效：

今年是全面深化改革的開局之年，改革形成了上下聯動、主動作為、蹄疾步穩、狠抓落實的好局面，呈現出全面播種、次第開花的生動景象，一些重要領域和關鍵環節取得重大進展。

經濟體制改革：領先推進

民主法制改革：協調推進

文化體制改革：積極創新

社會事業改革：統籌推進

社會治理體制改革：標本兼治

生態文明體制改革：穩慎探路

黨的紀檢體制改革：立行立改

黨的建設制度改革：力度加大

今年改革舉措（部分）：

2014年5月 中央再發文整治會所歪風。

2014年6月 政治局通過《黨的紀律檢查體制改革實施方案》。

2014年7月 國務院發布戶籍制度改革意見。中辦、國辦發布公車改革方案，副部以下取消一般公務用車。

2014年8月 政治局會議通過《中央管理企業負責人薪酬制度改革方案》。全國人大常委會表決通過關於修改預算法的決定。

2014年9月 《國務院關於深化考試招生制度改革的實施意見》公布高考改革方案。

2014年10月 中央審議通過《關於引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見》。

2014年11月 《社會撫養費征收管理條例》向社會征求意見。

2014年12月 養老金雙軌制改革方案審議通過。中紀委將首次向中辦、國辦等派紀檢組。《居住證管理辦法》向社會公開征求意見。中央深改小組審議《關於縣以下機關建立公務員職務與職級並行制度的意見》。《不動產登記暫行條例》發布，明年3月施行。

明年改革部署：

會議通過《中央全面深化改革領導小組2015年工作要點》、《貫徹實施黨的十八屆四中全會決定重要舉措2015年工作要點》。

1.明年是全面深化改革的關鍵之年，氣可鼓而不可泄。

2.要重點提出一些起標誌性、關聯性作用的改革舉措。

3.把需要攻堅克難的硬骨頭找出來，把需要闖的難關、需要蹚的險灘標出來。

4.加強對跨區域跨部門重大改革事項協調，一鼓作氣攻克難點。

5.要把提高改革質量放到重要位置，堅持速度服從質量。

6.對已出臺的改革，要抓緊出臺細化實施方案，堅決消除“中梗阻”、“腸梗阻”。

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深改組第八次會議解讀：明年的改革重點在哪里？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1018