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個人理財快被P2P玩壞了？“企業版余額寶”們創業的好時候卻到了

楊潔 2016-06-28 09:05

你可以說，這是個最好的時代，個人理財得到了爆發式增長，螞蟻金服的估值已經達到600億美元；但這同樣也進入了一個最壞的時代，P2P的紛紛跑路，監管措施的加強，把互聯網個人理財業務推向了風口浪尖。

企業理財行業，就在此時走到了舞臺的前端。而它的大幕，還剛剛拉開。創業從來就是舍命狂奔的事兒，當很多人還在互聯網理財的C端苦苦掙紮時，新的賽道已經開啟。

企業理財的萬億級夢想

服務聽障人士的愛耳時代創辦已經將近3年，並相繼拿到了兩輪融資。除了企業發展正常投入外，閑置的資金被創始人梁琦拿去做銀行理財，發現只有3%左右的收益率。但也聊勝於無。畢竟對於創業公司而言，收益能多增加一點，總是有用的。“辛辛苦苦融回來的錢，也不想因為管理處置不當而造成資金上的浪費。”創始人梁琦曾表示。

閑置資金如何處理，是國內大多數企業，都在面臨的問題。對於傳統企業而言，通常存在賬期，幾乎所有的行業總會有大量的閑置資金和流水，作為待發工資和應付貨款；在新舊產能交替的現階段，這種現象就更為突出。

而同樣，上市公司會出現超額募集；對於初創公司而言，融到的大筆資金則根據企業的發展步驟，並不能一下子就花光。

這是一個規模可達幾十萬億的市場。甚至比起P2P個人端來說，要來的更為巨大。根據央行發布的2月信貸收支數據顯示，國內非金融企業活期存款余額為17萬億元。

但這又是一個相對沈寂的市場。這些強流動性的資金，大多數還躺在企業們的賬面上，利用率極低。

“很多中小企業，並沒有理財觀念，不知道流動資產還能投資；有的甚至連銀行理財產品都沒有接觸過。有的則是重視性價比，感覺銀行理財利率太低，卻不知道該如何選擇理財產品；還有的創始人甚至用個人賬戶去理財，承擔了極大的風險。”不久前，互聯網資管平臺中子星優財創始人兼CEO張鵬對i黑馬，這樣形容了這個市場。

國內的金融市場，在P2P興起後，才開始被攪動，但大多都集中在個人端。如愛耳時代這樣的公司，初始時能想到的理財方式，也只是購買銀行理財產品，但是銀行產品要麽門檻高、要麽封閉期太長，年化收益也往往只有3%-4%左右。

但越是這樣，越是說明，這塊市場反而蘊藏著極大的潛力。2B在2015年，站上了風口，一大批服務垂直行業的公司獲得了投資。在美國，有矽谷銀行為創業公司和風投提供服務，在國內，真正提供2B金融服務的專業創業公司，還屈指可數。而企業對理財的需求卻是日益增長的。國內有超過4000萬家中小企業，一旦需求爆發，一個萬億級的市場，就將啟動。

中子星優財創始人兼CEO張鵬/受訪者供圖

“企業版余額寶”們試水

互聯網金融由2C向2B演變，在國內，已經開始有公司在向前試水了。91金融就曾推出增值寶，作為企業理財工具，起購金額100萬。拜特科技也推出了企業理財產品，可以供企業客戶進行基金購買、贖回、交易查詢、收益查詢等一站式理財操作。

而作為獨立的專業提供企業理財服務的創業公司，最先“下海”的，都是金融業出身的創業“高材生”們。

2016年，原本做陽光私募起家的中子星優財，轉型2B市場，推出了企業級理財產品“企明星”，投資標的主要有專業資管產品的優先級、直投銀行內部優質資產、貨幣基金以及保本分紅型的穩健型資管產品。

這並不是張鵬的第一次創業。作為賓夕法尼亞大學沃頓商學院的博士，張鵬在華爾街經歷了六年交易員職業生涯，回國後創業三次，中子星最初也推出過針對中產和白領的個人理財產品“微星寶”，而現在，他把註意力放在了企業級市場。

“我們感受到了市場的變化。”張鵬說。互聯網金融不再局限於很多觀念中的P2P，而是從2C向2B演變，這是一個趨勢。2C市場的競爭已經非常激烈，成為一片紅海。而且，P2P平臺的無序競爭情況也讓張鵬憂慮：“市場的很多P2P產品，靠燒錢打廣告的方式圈用戶，用做流量的思維去做金融，但是資產端能力是缺失的。這樣圈來的大量C端用戶，缺乏金融知識，難以區分不同產品，單純追求高收益率，並沒有忠誠度。這些拉來的不是真正的用戶，這種流量最終是難以變現的。”

經過思考後，張鵬決定產品向B端轉型。“企業用戶比起收益性來也非常註重安全性，這和我們原來做專業資管的能力是相匹配的。我們想要更多人從金融中受惠，而現在我覺得，服務大量中小企業，也是普惠金融的一種。”

中子星企業理財產品“企明星”包括定期和活期，現階段主打預期年化收益5.18%的活期理財，是銀行活期理財產品的15倍左右，並通過券商進行托管。與銀行理財相當的安全性，再加上更高的收益率和靈活性，使得愛耳時代這樣有需求的企業放棄了銀行理財，轉而成為中子星“企明星”的已投客戶之一。

無獨有偶，主打智能血糖儀的糖護士創始人李承誌也因為同樣的原因看上了“企明星”。目前糖護士的產品研發人員數量在公司中的占比達到65%，人員成本加上研發費用，每個月都是一筆相當大的支出。雖然獲得了千萬人民幣級別的融資，但資金壓力仍然不容小覷。對資金的渴求，產生了強烈的理財需求。李承誌坦言，因為同為“聯想之星”第八期的“星友”，去年就與中子星優財進行了接洽，希望獲得企業理財方面的服務。今年中子星推出堪稱“企業版余額寶”的“企明星”後，糖護士很快就做出了投資決策。

截止到目前為止，中子星優財資產管理規模超過20億元。“企明星”業務從2016年3月底上線至今，已經達到3億元的交易規模，超過100家企業已投企業。中子星已獲得大河投資的3000萬元天使投資，並且與聯想控股和海爾集團有億元級別的母基金合作。

縱觀國內的企業理財產品，都是旨在幫助企業客戶提供定制理財產品，實現閑置資金的增值空間，簡單來說，更像是企業版的“余額寶”。3年前的余額寶，將個人用戶的閑散、小額資金管理起來，引發了整個金融行業的震動。而對B端，同樣的趨勢，也在醞釀之中。

破解獲客難題

對於國內年輕的企業理財領域的創業公司而言，獲取客戶反而是個極大的問題。固然國內的中小企業理財需求亟待爆發，但是在此之前，首先需要教育市場。既要培育企業客戶形成理財的概念，也要破除它們對理財產品安全性的顧慮。

在很多人的心目中，傳統企業應該是觀念較為保守和註重安全的，但是實際上，傳統企業反而在投資方面更容易做出決定。目前中子星“企明星”的客戶中，傳統企業與創業型公司並重，兩者的比重差不多各占一半。反而是對於創業型企業而言，更容易受到掣肘。固然創業公司對資金增值的需求更大，但也不乏認為這是蠅頭小利，不值得牽扯心思的創始人。更何況，創業公司融到的資金，在使用時，還必須要過VC這道關。

“創業公司去做投資，這並不是不務正業。”張鵬說。在他看來，企業用於投資的往往是閑置資金，並不會影響企業的主營業務與發展生產。而且，用這些閑置資金去投資理財，獲取收益，反而是企業獲得額外收益的一種渠道。但是，這總歸還是成為了卡住不少創始人的問題。

拓寬獲取用戶的渠道，以及破除用戶的認知障礙，成為擺在企業理財創業公司面前的一個主要問題。中子星正在積極和VC開展合作，為被投公司開展各種增值服務，包括企業的稅務規劃和資產管理等，進而再切入理財領域。依靠聯想控股、海爾集團等母基金投資方，中子星的增值服務也開始切入更多的應用場景，不僅和海爾大學合作“中子星商學院”，還將稅務知識、營改增、企業營銷等培訓和咨詢和企業理財打通，互為入口。

互聯網金融，當更多人把目光投向它時，卻往往把註意力放在“互聯網”上，而忽略了“金融”才是本質。而金融，並不是單純地把互聯網的流量經驗複制過來，就能成功的事情。尤其是在對安全性、合規性要求更為嚴格的企業級市場，門檻更高，而一旦這扇門被打開，其中將被釋放的能量，也就更大。當年余額寶的問世，點燃了國內個人用戶理財的燎原之火，而“企業版余額寶”面對的萬億級市場，也正處於爆發的前夜。

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快訊：A股兩融余額持續增長勢頭 接近8750億元

截至7月14日，上交所融資余額報4820.6億元，較前一交易日增加1.52億元；深交所融資余額報3917.11億元，增加13.8億元；兩市合計8737.7億元，增加15.31億元。

兩市融資余額兩連升 突破8800億元創三個月新高

截至7月19日，上交所融資余額報4856.5億元，較前一交易日增加23.66億元；深交所融資余額報3955.51億元，增加24.8億元；兩市合計8812.01億元，增加48.46億元。

央行：房地產貸款增長加快 6月末余額23.94萬億元

2016年上半年金融機構貸款投向統計報告

人民銀行統計，2016年6月末，金融機構人民幣各項貸款余額101.49萬億元，同比增長14.3%，增速比上季末低0.4個百分點;上半年增加7.53萬億元，同比多增9670億元。

貸款投向呈現以下特點：

一、企業貸款增速回落

2016年6月末，本外幣非金融企業及機關團體貸款余額72.97萬億元，同比增長9.7%，增速比上季末低0.7個百分點;上半年增加4.21萬億元，同比少增4548億元。

從期限看，6月末非金融企業及機關團體短期貸款及票據融資余額33.18萬億元，同比增長8.2%，增速比上季末低2.3個百分點，上半年增加1.56萬億元，同比少增5985億元;中長期貸款余額38.07萬億元，同比增長10.6%，增速比上季末低1.3個百分點，上半年增加2.45萬億元，同比多增1409億元。

從用途看，非金融企業及機關團體固定資產貸款余額30.29萬億元，同比增長7.5%，增速比上季末低1.6個百分點;經營性貸款余額32.01萬億元，同比增長8.9%，增速比上季末低1.3個百分點。

二、小微企業貸款增長加快

2016年6月末，人民幣小微企業貸款余額19.31萬億元，同比增長15.5%，增速比上季末高1個百分點，比同期大型和中型企業貸款增速分別高4.6個和8.2個百分點。

2016年6月末，小微企業貸款余額占企業貸款余額的30.7%，

2占比比去年同期占比水平高1.2個百分點。上半年小微企業貸款新增1.48萬億元，同比多增4954億元，增量占同期企業新增貸款的36.3%，比去年同期占比水平高11個百分點。

三、工業和服務業中長期貸款增長有所企穩

2016年6月末，本外幣工業中長期貸款余額7.59萬億元，同比增長3%，增速比上季末低0.7個百分點;上半年增加1090億元，同比少增1315億元。其中，重工業中長期貸款余額6.71萬億元，同比增長2.8%，增速比上季末低0.6個百分點;輕工業中長期貸款余額8855億元，同比增長4.5%，增速比上季末低1個百分點。

2016年6月末，本外幣服務業中長期貸款余額25萬億元，同比增長11.1%，增速比上季末低1.8個百分點。其中，交通運輸、倉儲和郵政業中長期貸款余額同比增長7.3%，增速比上季末低1.7個百分點;文化、體育和娛樂業中長期貸款同比增長18.9%，增速比上季末低3.4個百分點。

四、農業貸款增速回升

2016年6月末，本外幣農村(縣及縣以下)貸款余額22.26萬億元，同比增長7.5%，增速比上季末低0.3個百分點，上半年增加1.19萬億元，同比少增1450億元;農戶貸款余額6.67萬億元，同比增長14.3%，增速比上季末低0.1個百分點，上半年增加5389億元，同比多增660億元;農業貸款余額3.69萬億元，同比增長4.9%，增速比上季末高0.4個百分點，上半年增加2050億元，同比多增128億元。

五、房地產貸款增長加快，其中個人購房貸款增長較快

2016年6月末，人民幣房地產貸款余額23.94萬億元，同比增長24%，增速比上季末高1.8個百分點;上半年增加2.93萬億元，同比多增1.04萬億元，增量占同期各項貸款增量的38.9%，比1-5月占比水平高0.3個百分點。

2016年6月末，房產開發貸款余額5.41萬億元，同比增長10.9%，增速比上季末低2.1個百分點，其中，保障性住房開發貸款余額2.18萬億元，同比增長42.2%，增速比上季末低3.2個百分點;地產開發貸款余額1.66萬億元，同比增長7.5%，增速比上季末低15.3個百分點。個人購房貸款余額16.55萬億元，同比增長30.9%，增速比上季末高5.4百分點，比各項貸款增速高16.6個百分點;上半年增加2.36萬億元，同比多增1.25萬億元。

六、住戶消費性貸款增長較快，經營性貸款增速回落

2016年6月末，本外幣住戶貸款余額29.99萬億元，同比增長19.4%，增速比上季末高1.8個百分點;上半年增加2.95萬億元，同比多增9921億元。

2016年6月末，本外幣住戶消費性貸款余額21.71萬億元，同比增長27.9%，增速比上季末高2.9個百分點，上半年增加2.75萬億元，同比多增1.15萬億元;住戶經營性貸款余額8.28萬億元，同比增長1.8%，增速比上季末低0.9個百分點，上半年增加1959億元，同比少增1549億元。

深交所降上交所升 融資余額總量四連漲

截至7月21日，上交所融資余額報4874.93億元，較前一交易日增加12.22億元；深交所融資余額報3954.69億元，減少4.56億元；兩市合計8829.62億元，增加7.66億元。

中國央行：截至6月末全國小額貸款公司貸款余額9364億元

中國人民銀行27日發布2016年上半年小額貸款公司統計數據報告稱，截至2016年6月末，全國共有小額貸款公司8810家，貸款余額9364億元，上半年人民幣貸款減少40億元，實收資本8379.2億元，從業人員115199人。

以貸款余額計，江蘇省、重慶市與浙江省名列三甲，分別為1014.7億元、926億元與760.1億元；以實收資本計，江蘇省、浙江省與廣東省排名前三，分別為865.6億元、643.4億元與631.5億元；以機構數量計，江蘇省、遼寧省與河北省排名三強，分別為634家、580家與457家。

兩市融資余額連續第5日下降

滬深交易所發布的數據顯示，截至8月2日，兩市融資余額連續第5日下降，合計為859.29億元，較上交易日減少8.33億元。當中，上交所融資余額為4763.93億元，較上日增加0.37億元，結束了連續4日下降的局面；深交所融資余額為3828.92億元，較上日減少8.7億元，為連續第5日下降。

滬深兩市融資融券余額報8624.15億元，較上日減少7.94億元，亦為連續第5日下降。

兩市融資余額五連降 跌破8600億

截至8月2日，上交所融資余額為4763.93億元，較前一個交易日增加0.37億元;深交所融資余額為3828.92億元，較前一個交易日減少8.7億元，兩市融資余額合計8592.85億元，降至8600億元大關下方，較前一個交易日減少8.33億元。

滬深兩市融資融券余額報8624.15億元，較上日減少7.94億元。上交所融資余額為4763.93億元，較上日增加0.37億元;深交所融資余額為3828.92億元，較上日減少8.7億元。

深交所融資融券余額減少，不排除跟臺風影響廣東、深圳以及香港機構投資者的操作有關。

此外，萬科A(000002.SZ)融資買入額為2.34億元，上日為1.57億元;融資余額為26.96億元，上日為28.15億元。

8月2日，A股全天維持震蕩格局。上海、廣東國資股遭熱炒，提振市場人氣。上證綜指收盤漲0.61%報2971.28點，深證成指漲0.64%報10250.55點，創業板指漲0.67%報2113.21點，中小板指漲0.57%報6685.29點。兩市成交金額3220億元，上日為4169億元。

上半年廣州市直接融資余額超1.2萬億 僅次於上海

10日下午，廣州市金融局局長邱億通在2016年上半年廣州金融新聞發布會上通報，截止6月末，廣州市銀行業不良貸款率1.25%，比全國平均水平低0.56個百分點;本外幣存款余額4.44萬億元，同比增長7.2%;狹義貸款余額2.88萬億元，同比增長9.2%;廣義貸款余額4.2萬億元，同比增長19.7%;銀行業機構利潤364.93億元，同比增長14.56%。

此外廣州民間金融街今年上半年累計為中小微企業和個人客戶提供融資770.38億元，同比增長11.65%，實現各項稅收2.97億元。

邱億通表示，上半年廣州金融發展不乏亮點，特別是在新機構開設方面，比如今年以來新增創業及股權投資機構近320家，共計1300家；新增小額貸款公司7家，共計82家，新增融資租賃公司40家，共計206家；新設廣州發展集團財務公司、富榮基金、廣汽集團財務公司、複星聯合健康保險公司4家法人金融機構。

法人金融機構數量不足一直是廣州建設金融強市中的薄弱環節。邱億通近日對媒體表示，廣州的類金融機構現在已超過1500家，與北京、上海、深圳差距不大，但法人金融機構盡管從2011年的30家增加到目前49家，但與上述三個一線城市相比，不僅數量上有差距，質量上亦是。目前廣州法人金融機構數量遠遠適應不了廣州經濟總量以及市場需求，已形成矛盾，但法人機構的設立在很大程度上取決於有關部門的審批，希望有關部門在法人金融機構的審批上，考慮廣州的經濟總量、城市經濟地位以及市場需求，給予支持。

此外，今年上半年廣州市融資結構明顯優化，全市直接融資余額超過1.2萬億元，在一線城市中僅次於上海(1.3萬億元)，同比增長52%，大大超過上海(29.7%)、北京(0.62%)、深圳(-2.3%)，占全省(含深圳)的比重達53.8%。“反映出廣州市產業轉型升級取得明顯成效，國內資本市場對廣州企業的信心不斷增強。”他表示。

在會後的記者提問中，他更表示對上半年廣州金融業這份成績單“打90分”。

邱億通表示，下一步，廣州有多項計劃推動金融業發展，包括：爭取國家批複設立廣州市綠色金融改革創新試驗區，開展綠色信貸、綠色債券、綠色保險、碳金融等一系列創新試點；爭取新設一批金融機構和交易平臺，包括新設花城銀行、CEPA框架下的合資全牌照證券公司、珠江財險公司等創新型金融機構，以及廣州期貨交易所、廣州融資租賃資產交易中心等金融交易平臺；促進金融與產業的深度融合，大力發展科技金融、航運金融、航空金融、供應鏈金融等產業金融，加快發展融資租賃、跨境金融、互聯網金融、綠色金融、文化金融等新興金融。此外，還要牢牢守住不發生系統性區域性金融風險的底線，加強防範和處置非法集資，紮實開展互聯網金融風險專項整治。

央行：7月末M2余額同比增長10.2% 當月新增人民幣貸款4636億元

央行12日公布數據顯示，7月末M2余額同比增長10.2%，當月新增人民幣貸款4636億元。另外，前7月社會融資規模增量累計為10.30萬億元，同比多7529億元。7月份當月社會融資規模增量為4879億元，比去年同期少2632億元。

數據顯示，7月末，廣義貨幣(M2)余額149.16萬億元,同比增長10.2%，增速分別比上月末和去年同期低1.6個和3.1個百分點;狹義貨幣(M1)余額44.29萬億元,同比增長25.4%，增速分別比上月末和去年同期高0.8個和18.8個百分點;流通中貨幣(M0)余額6.33萬億元,同比增長7.2%。當月凈投放現金457億元。

7月末，本外幣貸款余額107.14萬億元，同比增長11.6%。月末人民幣貸款余額101.95萬億元，同比增長12.9%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和2.6個百分點。當月人民幣貸款增加4636億元，同比少增1.01萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長期貸款增加4773億元;非金融企業及機關團體貸款減少26億元，其中，短期貸款減少2011億元，中長期貸款增加1514億元，票據融資增加276億元;非銀行業金融機構貸款增加55億元。月末外幣貸款余額7799億美元，同比下降16.8%，當月外幣貸款減少52億美元。

7月末，本外幣存款余額151.04萬億元，同比增長9.5%。月末人民幣存款余額146.75萬億元，同比增長9.5%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和3.9個百分點。當月人民幣存款增加5071億元，同比少增1.66萬億元。其中，住戶存款減少2242億元，非金融企業存款減少3062億元，財政性存款增加4882億元，非銀行業金融機構存款增加4636億元。月末外幣存款余額6454億美元，同比增長0.8%，當月外幣存款減少107億美元。

社會融資增量規模統計顯示，2016年1-7月社會融資規模增量累計為10.30萬億元，同比多7529億元。7月份當月社會融資規模增量為4879億元，比去年同期少2632億元。其中，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加4550億元，同比少增1340億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少401億元，同比多減268億元;委托貸款增加1775億元，同比多增638億元;信托貸款增加210億元，同比多增111億元;未貼現的銀行承兌匯票減少5122億元，同比多減1805億元;企業債券凈融資增加2188億元，同比少644億元;非金融企業境內股票融資1135億元，同比多520億元。