【牧羊】：交易之道, 很多人知道，很少人做到 金錢豹
http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780102dypc.html
以前在論壇上喜歡說，後來越來越不願意說，為啥那？每個人的觀點不一，不一樣的無法溝通，觀點差不多的又無需多說。結果幾年的朋友都在論壇消失拉，偶爾說幾句，大都還是一個意思，說起來很乏味。
從那裡講起？很矛盾。人說幸福的家庭都是一樣的，不幸的家庭各有各的不幸。成功也一樣，成功的人都是一樣的，不成功的人各有各的失敗。很牽強對巴，知道是一樣的就行啦。
太多的朋友常問如何成為高手，記得央視二台採訪一個賺大錢的朋友，問他如何才能走到他的地步。他回答：把錢虧的血本無歸。還看到前幾天一個帖子說，為何科
班出身的證券金融的學生極少成功？答案：他們學的不是交易。高盛國內公司招聘的操盤，很奇怪的招收體育優秀生，原因來自這是個艱辛的行業。為何斯坦利克羅
能做出讓世人敬佩的一單。他給自己的理由是：研究十幾年的
livermore。最後說一下，為何證券的成功者如此之少？原因簡單，太多人從不尋求根源，喜歡細枝末節。鼠目寸光，洞小；鷹擊長空，天大。
隨口一句，無數的人去尋求媒體，股評，哈哈股評家如果能賺大錢，他願意做股評馬，工資才能有多少，還要擔驚受怕？你看道理多簡單！
第一步大家總知道，蠟燭圖、kdj、macd、一百多個指標。蠟燭圖的意義知道嗎？在何種情況下出現一個單個蠟燭圖知道是何意思嗎？kdj的原理知道
嗎？macd的原理知道嗎？不知道原理都敢用？底背離為何也有失誤的時候？原因何在？很多的短線高手都知道kdj高位鈍化是好事情，你要是把這個說給大廳
的阿姨聽，她糊塗半天，非把你問的無法回答為止。
好，如果你真正的瞭解這些指標的原理，蠟燭圖的意義，過了第一關。80%的人沒過這一關！
比方吧，從macd的源代碼的設計上，我們可以得出結論，其源代碼的根本意義是描述股價變動的速率。看故事的朋友，有幾個準確的回答這個問題？至於運用多拉，細枝末節不多說。kdj留給大家自己去看吧。
好假如你沒有過這一關，去找東西看，找啥。還能是啥，書。日本蠟燭圖（tmd怪不得很多朋友不看蠟燭圖）技術，斯梯夫尼森，好好讀吧，一邊讀一邊對照隨手
找出的個股。隨便哪個都可以，作判斷，第二天看看自己是錯還是對。如果對別高興太早，找找原因，如果錯，對不起，你一定得找原因，找的原因對不對無所謂，
盡力吧。這是養成時候總結的良好習慣的基礎，要善於總結。
這個階段你很苦，確實。有的時候因為成功你高興的忘記吃飯，有的時候理解不了，你孤枕難眠。哈哈這才是開始，苦難還在後頭。
尼森的書不厚，說了百十個蠟燭圖還有組合，都看明白也不是個容易事情。
至於指標，現在很多軟件都可以編成，看看編成的說明。我估計兩個月可以解決基本問題。這時候你基本能看懂源代碼，能搞清楚指標的內在含義。
好k線問題，解決啦，指標的問題也解決啦。開始進入下一步。在進行下一步之前，如果你沒虧錢，謝天謝地，你真棒！
就是你的錢虧得不成樣子，別在意，沒事。大多數人在懂這些之前就虧得離開市場，還有為數不多的獻出生命。為他們默哀，起碼從人道的角度，這樣做沒錯！
如果從更加中立的角度上看，不對自己的錢包負責，付出代價，正常。與其說市場不規範，還不如說自己不行，因為為何有一些人和你處於同等環境下卻可以賺錢，你卻賺不到？
你還是個幸運兒，
最艱難時候到了，這一步我估計會淘汰餘下來的50%。
上回說道，你知道了k線，也知道了指標的原理。這為虧錢打下了良好的基礎。
在這裡，要先分分類。研究指標後，一部分的人和技術徹底分家，他們走向基本面分析，這些傢伙天生的優
良，決不相信技術。這些人中一大部分是科班出身。他們接觸了太多的內幕，一部分變唯資金論。他們就是死在銀光下和新疆的龍的那部分，以前好羨慕科班出身，
現在不拉，還好不是科班不然死都不知道自己如何死的。留下一些極少數，聰明絕頂。他們更加深研究基本面，進而去研究公司，用自己的樸素的唯物主義的觀點去
對待公司和公司價值。而不是那些貌似基本面研究的傢伙。在這裡還是要強調，科班出身的成功者遠遠多於非科班。
他們是成功者。身邊就有一個，兩年前拿著
000039(股吧) ， 600583(股吧)
決不放手。只要你聽他說中集，他有無限的話題，從tmd中集的老總到中集的員工，從中集的產業到中集的子公司。有一次他對我說：我可以清楚地對你說中集有那些工廠，用的啥設備。靠，好像中集就是他們家的。
這些成功者，他們要注意的就是止損，還有系統性風險。別看著他們賺錢舒服，只看一面是不夠的。假如說他們不能夠很好的理解市場，也會犯下致命的錯誤，這個錯誤為啥會出現，留在後面再說。想在這條路上走得很好，也不是件容易事情。
說完這個分類，接著說技術這一類。走完這一步，對技術的人這些人來說真是幸福無比。接著他們開始大喊大
叫，說我牛比拉，證券就是這樣簡單。開始大肆的實踐，一段時間下來，交易成堆。再看看賬戶，馬得越來越少。見鬼啦，我就不相信不賺錢，借錢，透資。這個時
候膨脹是最危險的事情，很多人死在這個時期的膨脹上。
還沒死的當然不服氣，見看到手的黑馬被洗出去，還能服氣嗎？就差那一點點，其實差得太多，不知道不為過哈。
難道我就找不到辦法嗎？一定能，要不然那些傢伙咋賺的錢？沒錯，這道理不錯。
找黑馬吧，這是最致富的捷徑
死在黑馬上得最多！血流成河。看上去好風光，其實死路就在前面，只是自己不知道而已。有在這上面活得很
好的，有，多的是，可那也是人精。遠的不說，拉瑞，華人的譚劍飛都是。現在告訴你為何高盛招短線操盤要搞體育的？簡單啦，這是一個隨時都要你命的活，在日
間短線交易上突然倒下去的人太多，連譚劍飛都親眼目睹過。
我佩服短線的成功者，他們的智商和反應能力，我這輩子都無法達到。但是你要知道我說的成功者決不是3-5年的概念，而是至少10年以上。短期的暴利不說明任何問題。
大家都知道解放南路，哈哈你知道前一段時間他們被殺得多慘。我堅信，只要他們的資金量超過5000萬，一定會有人殺他們，肥肉誰都想吃，只是你不知道而已。當然是有沒有被殺的，那是人精。
說說找馬。既然原理都知道，k線組合也懂，動用一切可以動用的手段來找黑馬，沒天沒夜。這時候好幸福哦，每天都有新發現，碩果纍纍。
組合、形態、交易量、指標、波浪、分型、江恩、能找到的都找來啦、八卦也搞來啦，預計將來天氣預報都與股市有關。對手單、重組、消息、內幕、盤面語言也來啦，真熱鬧。最可笑的就是賣公式。這些東西本身沒錯，只要運用得當，不失為好方法。但是他們都不是根本，都是彫蟲小技。細節和正確的理念結合在一起才能傑出，不然無異於災難。
這個時候你學會的東西太多啦，各種正確的理念都耳熟能詳，大師們的戒訓，一條一條，寫書都夠啦。最簡單的低買高賣，連賣大白菜的農婦都知道。道理都對，都知道，可是一做，靠倒過來的。鬱悶呀！
接著虧損，虧損的越來越厲害，很多人這時候差不多傾家蕩產啦。但是，每每談起證券，頭頭是道，滔滔不絕。
在網上遇到很多次到道理說得天花亂墜的人，以為這傢伙還不錯。結果一談，入市半年到4年，有的是10年，再說說他自己的買的股票，天哪，一堆垃圾。不過他會錚錚有詞，擺出無數的理由說，這個股票要大漲。沒辦法不知者不為過。也不想和他理論，就是理論最後的結果還是我投降。
太多的人把自己放到火坑裡還叫喊冰涼，我以前也幹過的，別以為我多聰明，想想以前，愚蠢的事情幹過的不是一件兩件，也不是一年兩年。
黑馬黑馬，害死人的黑馬，原來害過人、現在還害人、將來還害人。能穩健駕馭黑馬的聰明絕頂。全國多少營
業部？能幹的就是寧波那幾個，還不見得能穩穩得拿上一段。這裡面其實有個道理在。你想想全國股民都知道買黑馬，恰恰全國股民90%都虧錢，哈簡單吧。對於
絕大多數交易者來說，黑馬是個誤區。換句話話說大家都希望的，你最好把它丟一邊去
啥招都用拉。還是不行？咋辦？看看別人咋干的！於是買一大堆的充滿誘惑的材料書籍，幾年翻幾倍。靠這玩
意厲害，經典戰例、祖傳絕招、江湖秘籍，百戰不勝，都來啦。三線開花、空中加油、飛機跑道一個比一個絕。還有一批找老師、找機構、做會員。最慘烈就是做會
員的，這些人大多數永遠離開這個市場。至於機構鎖倉，殺的就是鎖倉的，給別人數錢都不知道。自己的老大是律師，正在給別人打鎖倉的官司。哈哈別以為你有百
紙黑字的合同，你就高枕無憂，錯啦！找不到人我看你咋辦，能找到人沒錢我看你咋辦，大不了小命一條，打死我你也拿不到錢。
說是這樣說，不能把所有的這些事情一棍子都打死。很多的秘籍、技巧還是有用的，只不夠要用到地方，還有一些股評和鎖倉還是可以的，我在這裡說得大多數。在說自己還在做代理，總不能把自己也打死啦。這裡說得是絕大多數情況下會發生的。
走到這個地步，估計三年過去啦。還有多少錢？如果還能保持50%以上的資金，ok。你很不錯，優秀。要是只留下30%，對付，還算不錯及格。要是只有10%以下的資金，哦，那要打問號？不及格。但是現在還不是分勝負高低的時候。
這幾步淘汰下來，估計能走入下一步的只有1-2%的人，可能還遠遠不到。
下面的幾年，才是真正的搏殺，殘酷的現實讓很多鐵漢倒下，淚灑疆場，永別證券。這就有點像改革開放時期起來的那一大批企業家，絕大部分都倒下去，再也爬不起來。
黑馬很多，大家關心的大致有兩種，一種是主力計劃好的，一種是沒有計劃好的，說的是大致哈。不論是那一
種，事先主力考慮的東西很多，也很繁雜，各種條件都大致到位，才能動手。確實這兩種黑馬都是主力給別人送錢的，這一點不誇張，真正的主力黑馬，操作者不賺
錢或者說不指望他賺錢，很奇怪吧。
任何一個行情，必須鋪低。所謂鋪低，就是對自己要動手的那個黑馬所在的那個板塊全力吃貨，各種手段都用
不惜代價。你注意各個時期的某某名家出來說話，那可不是白說得。如果是有計劃的，黑馬是確定的，如果你有本事能打聽到，嘿嘿，你發筆小財。朋友做盤的時
候，連自己的親舅舅都套死其中。你可以想像想要得到這個消息有多難。有計劃的黑馬直接打起來，依據市場的具體狀況，來確立何時罷手。黑馬拉起來，沒錢賺。
天下哪裡有這等事情?黑馬的板塊群起，哈哈前面的鋪低起作用拉，黑馬不賺錢，這個板塊賺料大錢
無計劃的黑馬，鋪地後，自己也不知道那個股票能讓大家矚目，沒辦法。拉起來4-5個大家都感興趣的，看看那一個最受市場認可，順手做成黑馬。靠如果是這情況，主力都不知道那一個是，你如何知道？你如何從技術上知道？
但是不可否認，就是後一種情況，還是有人能知道。能做到人，這個市場裡100萬分之一吧。
以上都是囈語，大家作為笑話，一笑了之。黑馬不重要，也只能這樣說啦，你如果覺得重要，繼續努力
再看看賬戶，嗷，還是傷心。哎難道天生我才就這樣沒用，閉門思過。也許這時候你可能想去找個工作，彌補彌補帳面的虧空。欠賬太多，實在不行到外面躲幾天。
挺住得能挺過來，挺不過來的不說啦。
很多後來的高手基本都在這裡痛定思痛。有的這時候傾家蕩產，妻離子散，眾叛親離。別以為在說舊shehui，這是最真實的事情，這是常人難以想像的，如果你沒有經歷一步，絕對幸運兒。有很多的朋友都是在這時候離開的證券市場，轉入產業。留下的很少。
如果能搞到錢，或者是還沒有慘到這一步，還好。還是要繼續做。重新回到市場，許多的人會覺得突然眼前一
亮，哈tma，這樣多好股票。但是輕易不敢再動手，一個機會過去，又是一個。你終於動手拉，你賺拉。這筆錢很小，在你心中的地位可是偉大，太偉大拉，苦盡
甘來。你開始順手。偶爾一次失敗你也不會太在意，你發現自己對錢失去了感覺。有的時候操作的愉快遠遠超過了賺錢的感覺。
隨著操作越來越多，你的賬戶情況開始變好。也可能是時好時壞，也可能是暴利，看個人的運氣和靈性把。這個時候你對圖形、技術、指標的理解更加深刻，越來越多似曾相識你感覺到，但是沒有足夠的注意。
這個階段開始分化，一部分人發家，一部分還是在繼續改善自己的狀況。這時候可能還會遇到更大的挫折，你可能想回頭再去讀讀理論，等你再看到波浪、江恩，儘管不是很感興趣，但是你知道他們的好的地方，和不好的地方。轉頭去看看基礎，看看墨菲，你突然發現自己原來真是很蠢，墨菲把該說得東西都說啦，你從來都沒有記住，卻化了5--10年的功夫實踐出來，現在看上去這些東西真是簡單。
再看看道氏，哈氣不打一處來。痛苦了那樣長的時候，經歷那樣多的苦難，得到的還不如道氏幾句話。這時候
你再看股票作手回憶錄，你知道livermore的偉大。你甚至都能知道那些國內的騙子們寫的東西都還有好玩意，儘管你知道國內的證券書籍99.9都是垃
圾，不是為了賺錢，就是為了揚名。好點的就是拷貝老外，壞點的就是自造絕技。
為何非要我們走過來才知道？為何當初就是不懂？難道老天爺就是和我過不去？哈哈別叫喊，千萬別叫喊。這是每一個人幾乎必由之路，不單單是你。華爾街的大師們最慘的15年只虧不賺。你這算個啥？
你終於實現拉，成功啦！且慢，更大的災難在後頭
其實走到這裡，很多人成了大款。不管是何種操作，最後他是贏家。能在這個時候意思到自己還有一道最重要的坎，沒有跨越的人不多拉。大多數把證券看成提款機。各種技術技巧拿捏的很好。
他們實現自己，買房子買車，光宗耀祖，神采奕奕。如果是穩健的走下去，一般不會出太大的問題，可以輕輕鬆鬆活上一輩子。不少人這時候，想的卻不是這些，而是更高的目標，畢竟賺錢太容易。他們要建立自己的帝國，要把這致富的絕招傳給自己的後人，繁榮昌盛。
做基本面的優勝者和技術的優勝者在這裡匯合，他們面前還有一道天塹：天災人禍。技術可能已經不是啥問
題，問題出意外。這個意外可是是走勢上的，可是是自己一時糊塗，也可以誰也想不到的天災人禍。但是最根本的依然是他們不夠健全，還沒有強大到立足不敗之
地，儘管他們自己覺得自己是戰無不勝。
lvermore死在這上面，李森死在這上面，中航油的老總死在這上面。不論是基本面的優勝者還是技術面的優勝者，一旦這一不到下去，功虧一簣。再也爬不起來。
去年年會，北京的期貨老總十年的心血，從10萬做到2000萬，一夜之間還留下400萬。十年都順利過
來，一次失誤千古恨。每次談起這個事情，總像祥林嫂一樣：我不知道為何要在不斷上升的過程中不斷做空，為什麼？我從來沒有過這樣的失誤！這個基本面的成功
者，能留下來400萬還是萬幸。不管如何還有起家的基礎。
這樣的故事太多，不知道何種原因，他們跨越不了最後的一道檻。太多太多的成功者這時候到下去，仰望長天，只有一口嘆氣。
天塹邊，霸王倒下，不知道你身邊有沒有虞姬？
終結者
跨越巔峰
lvermore所以偉大，是因為他感受到這個市場的真理，並且實踐。他的悲劇在於只是感受，實踐，卻沒有把這個市場看穿，因為他太忙啦。每個人有每個人的生活道理，沒辦法。
他的繼承者沒有畏懼，繼續前行。繼承者們不原意去實踐霸王的道路，而是要以無反顧地走向巔峰，走向那個真理的彼岸。這些繼承者已經失去了太多，早已經不在乎身外的一切。你可以說是命中注定，但是繼承者們絕不會這樣考慮。一旦他們這樣，這條路早就消失。
也許走過5--6年，也許10-15年，也許是40年，有人走過來。他們也許會突然間一夜驚夢，跳起來告訴自己，原來如此簡單；也許
大師們的一句話，在他聽來就是真理，它擲地有聲，讓你豁然開朗。開啟證券真理的大門就是那一霎那，一切煙消云散。
正如生活在這個世界的人們，不斷的會問自己，生活的意義。走過來的前道關口的人，如果他還能清醒，也會問這個市場到底有沒有終極的真理。生活的意義無數的人探求了一生，最後得來的只是簡單的兩個字:幸福。走到這個市場的最後的一步的人，探求最後得來的不過是：做對。
做對唯一的選擇就是：順市。你可以說是順勢，也許意義有那一點點地不同。太簡單拉，簡單的難以想像。簡單到如果有外星人，他們都懂。
可是你知道何謂市嗎？你知道如何順市嗎？簡單的道理，不是簡單的行為能達到的！正如很多人終於知道：幸福。可是何謂幸福？如何才能達到？
是的，當你走到這一步，每一步的操作都行云流水，盈利如探囊取物，輕輕鬆鬆。你不在想去看盤，所有那些
技巧，那些秘訣都為笑談。你再也不會為貪婪找個理由，也不問過問恐懼，那根本就不算事。你不會為任何人誘惑，再也不會衝動。因為你知道所有的道理，你要做
的只有一個：正確的交易，無論是虧損還是盈利。
你立於不敗之地，跨越巔峰！
尋道者置身度外
也許，在走到最後的前夜，你還想著把這所有的本領交給子孫。可是當你繼續走下去，你知道原來這證券的道理和生活沒有區別，一點點都沒有，他們都是一樣的，如果能用道來形容，那也可以。
如果道是規律的話，你寧可守著他，決不冒犯。任何冒犯都意味著毀滅，那些前夜的成功者，他們太過於強大，以至於覺得自己可以創造規律，他們以為自己的超人能力能在跨域巔峰之時，可以隨意毀掉巔峰，螳螂之臂！最後能留下世人的只有惋惜。
你思考他們的成敗，也思考自己。你是誰？這個看似愚蠢的問題來到你的腦海。
是一個旁觀者，你站在道之外，看著身處道之中的你，若有所思。一切都那樣的明了，你也許夢中又回到兒時，那是也許是一個幸福的時候。是的，你太孤獨！
如果你還想說啥，或許，你只願意告訴子孫們生活和做人的道理，再也不想交給他們攫取財富的手段，那些東西實在不重要。
交易之道和生活之道一樣。
ROIC: 價值之道 Consilient_Lollapalooza
http://blog.frankyfan.com/2012/04/roic.html"I am a better investors because I am a businessman and a better businessman because I am an investor."- Warren Buffett.
一個企業的發展，客觀地取決於其宏觀經濟環境、地區、行業，謂之市場；同時取決於文化、商業模式及競爭優勢，謂之本質；又取決於策略、人才及管理，謂之執行力。有好的市場，好的本質好的執行力，就像有天時地利人和，最終這個生意應是增長，而且擁有高的ROIC。
ROIC(Return of Invested
Capital)，就是產出／投入。因為我們能投入的就只有時間與金錢，而這個效率如果低下，就是浪費機會了。然而，經營者及投資者，不容易用上
ROIC，是需要取捨機會，也就是說，需要對機會有一個更宏觀的思考角度，擇肥而食。如果投資與經營，都需要每天為生存及表現而擔憂，就會有機不擇
食，Shorterism的症狀了。
我相信ROIC是十分重要的經營心法，但不同理念的人可能有不同的想法。除了ROIC，有很多人會用上以上不同指標：
1 Revenue
就是越大的生就是越好．因為眼見生意越做越多，經營者當然開心。要提高收入，企業可以選擇擴展佔有率，或者擴展到新的地域或產品市場。擴展容易，決定擴展
到那裏，和為何要擴展才是難的問題。因為擴展往往需要很多成本，以及令企業適應。盲目擴展會導致效率低下或官僚主義。市場機會過去，會對大組織造成很大的
衝擊。
2 Gross Profit
本小利大。賣魚蛋就是本小利大的生意，毛利很高。很容易理解。高毛利的生意，有以下多種可能：
－新產品／稀缺產品
－定價過高
－客人轉換成本很高
－產品／服務高度整合
－收入與生產成本關係不大
3 Operational Efficient
貨如輪轉。魚蛋利錢雖高，但開店無人問津，租金與人工以及存貨撥備支出龐大，最終還會倒閉。
4 Headcount
人多就是大生意，好生意。大企業病，就是公司擴張欠缺管理，目標不明。各部份功能重疊，資源分配政治化，減低企業適應市場的反應能力。公司肥下瘦上倒是可行，如果大多中高層管理，最終必然效率低下。
5 Profit
經營就是要賺錢，賺錢的生意才是硬道理。因此，利潤應該是最常見的經營目標，尤其在中國。利潤主導的經營者，順理承章，就是要增加收入，降低成本。中國很
多廠家，就是在外需強勁時，把握倒中國豐富資源，做大做強，成功的例子無數。這些擴展型的企業，往往增長驚人，有其自己的輝煌歷史，成為一時佳話。
另一個賺錢的方法，就是降低成本，甚至透支成本。為何會有黑心奶粉、地溝油、盜版軟件、A貨、員工自殺、污染問題，這些一切都是減少成本的起因。這或因競
爭力不足，或因貪心之過，便拿掉或透支一切短期可以拿掉及透支的成本。這些Shorterism的結果，當然會受到反彈。真正降低成本，需要提高生產效
率，優化流程及成本結構，談何容易。對於利潤導向的經營者，或者多拿下單，透支及分攤固定成本，就是最簡單的成本管理了。
然而，利潤導向的經營者成功，都只能在外需強勁的情況下產生。這就像蘋果棋中，初期取得最多的棋子就目標。然而，到市場空間及資源制約的情況下，自然因競
爭力不足及同質化而失去原先的利潤率，又因硬成本不能減低，又或者財務周轉問題而垮下。中國企業又無數這些例子，是”廠佬”的典型命運。
能夠跳出”廠佬”命運的，必須有霸佔獨特資源的野心，拿下蘋果棋中的邊和角。那怕規模較小，最終也能反敗為勝。
6 ROE(Return on Equity)
Profit/Equity = ROE
ROE跟ROIC有點類似，也是投資人喜歡的數據，因為這很容易獲得。長遠的ROE跟ROIC是有直接關係的。
Capital除了是Equity之外，還可以用上Leverage。銀行及Private
Equity就是典型的例子，他們可以用上大量的信貨去提高ROE，而最終壞賬撥備才把ROE，甚至E一次過清掉。為何銀行會這樣自殺，皆因經營者多不是
銀行的擁有人，而是其主管，他們早已拿到大量花紅而退休了。
另一種高ROE的，比Leverage更強，就是運用OPM(Other People Money)。資產管理金司，Private
Equity就是典型例子。Private
Equity是資本主義中最高等的物種，經營、投資與槓桿都能應付，加上OPM及IPO，難怪他們的影響力，能夠傾國傾城。
另一種高ROE的公司，不因為他們能夠利用更多的金融資本，而是他們能夠利用更多的經營資本及人力資源。最典型的公司就是Franchise模式的生意。
其本質的ROE不高，但他們能找出能接受低ROE的人去經營，自己卻獨佔scalable及重要的資本。這些生意會有很高的ROIC，不過要了解其整體
ROIC是否健康，才能探明這些公司是否真的健康。很多中國Franchise就是騙局，不斷擴張及把存貨推下渠道，最後又因市場制約而反饋失敗。
ROIC與週期：
經營者及投資者需要心理準備面對經濟週期、行業週期及產品週期。這些週期會在某時空產生一些機會，同時又要在另一個時空產生一些困難。能夠對自身處境有所
理解，有利於資源配置及策略的安排。在好境的時候，要盡量善用現有資源建立高ROIC的項目，提升管理及管治效率，給出明確的發展方針給中層管理，有計劃
地發展，並為逆境作準備。在逆境則需要審時度勢，臨涯勒馬，儲能待變，同時決定核心價值，甚至轉型，選擇時機，重點出擊。經營與投資者都需要有一個較長的
目光，而非單純看上短期的風險及回報。否則，很容易被冬雨後嚴寒奇襲而不能適應。
中國高源期：
經濟高速增長過去，都會出現高源期。這個高源期，是考驗實力的時候。2008年開始，外需減約及資源制約，中國很多企業都都因適應不了而倒閉。市場放緩得
太快，令政府建設支撐經濟及貨幣供應，提供中國企業整合的時空。經濟放緩及資源制約會一直存在，很多過去高增長的企業，都曾享受著低風險及高利潤的機會。
現在，過去不用思考及提升效率的擴張主義已經不適用了，龐大的身軀、透支的成本及渠道需求需要時間去修復。
ROIC是現今經營者必須學習的道理，也是投資者需要找尋的倚靠。盈警、利潤驟降、突然倒閉以及未來的大量撥備潮，是可以預期的事。
中國增長高源期，是中國經濟未來的分水領。美國的創新主義及科學化，能夠讓美國順利渡過高源期而再次進入增長。中國需要提高經營水平及提供公平的環境，才能提高企業的生存能力。否則，中國經濟將會隨著政策效率遞減而硬著陸。這可以讓世界進入蕭條，甚至引致戰爭。
從孔子的仁愛之道看中國式管理
http://xueyuan.cyzone.cn/guanli-lingdaoli/227519.html一個跟隨爺爺、奶奶一起去旅行的小男孩，看到路邊一塊反對吸煙的公益廣告，上面寫著：「吸煙者每吸一口煙，他的壽命便會因此縮短兩分鐘」。恰巧這個
孩子的奶奶是一位擁有30多年煙齡的煙民，這個孩子就自作聰明地列出數學公式來進行計算，最後他得出，他的奶奶因為吸煙，壽命將縮短16年。他馬上非常得
意地把這個計算結果告訴了奶奶，結果奶奶傷心的大哭起來。爺爺拍了拍男孩的肩頭對他說：「孩子，總有一天你會明白，仁愛比聰明更難做到」。這句話影響了這
個孩子的一生，從此他牢記爺爺的這句教誨，凡事以仁愛為先，因此，他身邊有很多不離不棄的朋友、同事，他也被上司、客戶，甚至是競爭對手所尊敬。
全球最大的網絡書店，擁有近千萬本圖書，公司市值幾百億美元的亞馬遜網絡書店相信我們大家都知道，而當年的這個孩子就是之後以過百億身價，36歲便登上《財富》週刊年度風雲人物的傑夫·貝索斯。
仁者「五行」
西方的經濟發展較中國發達很多，從某種角度來講，我們今天的市場環境就是西方昨天的市場環境，因此，我們都在學習西方的管理、營銷方法及經驗。但
是，有趣的是，在此時，很多西方的企業、管理學者與商學院卻都在研究、學習中國幾千年來留下的智慧精髓，並從中吸取營養，用於他們今天的管理、營銷活動當
中，並且取得了很好的效果。比如《孫子兵法》、《道德經》、《左傳》等。其中，《孫子兵法》對於市場競爭戰略、戰術具有很高的指導與借鑑意義，《道德經》
則可以啟迪經營哲學與商業智慧。但是，由於《論語》是一部側重樹人的智慧典籍，因此，很少有管理、營銷領域的專家學者或企業對其進行研究。但筆者認為，經
營的根本是人，變數是人，成敗也取決於人，在我們研究精妙的競爭戰略戰術的同時，也應該回歸到經營的原點——人的身上，從這裡出發，可以從根本上影響經營
結果，這比精妙的競爭戰略更重要。下面我們就從《論語》中的仁愛之道來解析職業經理人與企業領導者應該具備的素質。
孔子非常推崇「仁愛」之道，《論語》中對「仁」的論述也非常多。孔子認為「仁」是完美人格標準的基礎。一個人即使非常有才能，但是人格中沒有「仁」
的存在，也無法成就大事，或者空守著財富與權勢，枉有一身才華，卻可能眾叛親離，落得孤家寡人。縱觀歷史，在看看我們的身邊，這樣的人還少嗎?身居高官，
或是家財萬貫，也可能是才華橫溢，能力超群，但是工作與生活並不如意，尤其是遇到困境時，往往乏人相助，事業上很難走的長久，這樣的企業管理者更是經常會
落入孤立無援的境地。孔子所說的「仁」，是我們無論經商從政，還是為人立身，都必須擁有的人格特質，有了
「仁」，就可以把事情做好，把人生走好。中國的古語也有「仁者居上、能者居中、工者居下、智者居側」之說，可見，做到「仁」是多麼的重要，對於一個企業的
管理者又是多麼的必要。
何謂「仁」呢?又如何做到「仁」呢?當孔子的學生請教其如何做到「仁」時，孔子給出了：「恭、寬、信、敏、惠」，仁者的五項行為特徵。即所謂的恭則不侮,寬則得眾，信則人任焉,敏則有功,惠則足以使人。
兩千年前孔子所謂的「仁愛」在今天的社會中，對我們每一個人都具有更加實際的意義，對於企業領導者來說，做到「恭、寬、信、敏、惠」這五點，對我們
經營企業有莫大的助益。下面我們從一些中國歷代的帝王將相身上來解析，中國儒家文化的精髓——仁愛之道——恭、寬、信、敏、惠，與商道之間的關係。
「恭」
孔子所說的「恭則不侮」本意是指做人要謙恭有禮，這樣至少不會在與人接觸中遭致羞辱與難看，而且這樣的為人處事態度還可以從別人身上學習到很多東
西。海之所以能納百川，成其寬廣，就是因為其將自己放在了較低的位置，以開放、包容、謙恭的態度接納四方。自然界的道法對我們的生活及工作具有極強的啟示
意義，我們在現實生活中，抱持這樣心態的人多數人際交往都很成功，工作上也左右逢源。但是，更多的人在今天的社會氛圍下往往因為居高自傲或愛面子、怕被瞧
不起等原因，無法做到與人謙恭。而事實卻恰恰相反，別人多不僅不會因為你謙恭的態度而小瞧你，這樣反而會得到大家的好感與認可。作為一個企業管理者，對下
屬持有謙恭的態度不僅不會讓下屬覺得你無能，只會使他們覺得你更加具有人格魅力、務實的領導作風與親和力。謙恭是一個管理者所應該具備的基本素質之一，遺
憾的是，在我國企業中，能夠有這樣心態的企業家或領導者非常的少，即使有，也多存在於企業草創時期或陷入困境時，此時才會記起謙恭，並通過謙恭的態度聚眾
才用群智，以求發展壯大或度過難關。到了企業取得一定成績，或成長壯大後，領導者這樣的心態會隨著成功的取得而慢慢消失，這是人性的特點使然，而這又往往
是使管理者注下大錯或失敗的重要原因。
這和一些歷史中的君主或將領的思想行為非常相似，一個歷史中典型的代表人物就是三國時期的劉備。其基業初創時敬徐庶為師、茅廬三顧請諸葛、泣淚留趙
云、三躬謝法正……直到得西川，稱帝前，劉備都是非常謙恭的，這讓他得到了很多人才的輔佐，也做出了很多英明的決策，由此建立了西蜀的霸業。但是當了皇帝
后，劉備的謙恭之心慢慢消退，在治國與軍事戰略上逐步變得獨斷專行，最終在討伐東吳的決策上一意孤行，沒有聽信諸葛亮、趙云及幾乎所有大臣的勸諫，發傾國
之兵征討東吳，最終落得兵敗白帝城，羞憤而亡，使得多年苦心經營的蜀國發生轉折，逐步走向衰退。
反觀一些謙恭的帝王，如周文王，為請聖賢，讓姜子牙坐輦，自己拉車，拉了八百七十三步，姜子牙幫助姬昌打下了維繫八百七十三年的大周江山。雖然這個
典故有些演義的成分，但是，周朝從周文王開始就打下了謙恭納言，禮賢下士的作風。周武王繼承了父親的謙恭態度，繼續謙恭為政，最終覆滅了商紂，建立了大周
王朝。謙恭的為政態度也多為周朝30餘位帝王所承襲。帝王將相的謙恭意味著一定的民主，這在封建王朝中是很難得的，這也是周朝可以長存800多年的一個重
要原因。
在當今的企業管理中，管理者謙恭的態度不僅可以得到大家發自內心的贊同，同時可以得到很多重要的思想、信息。IBM曾經就是因為官僚作風導致上面的
領導聽不到下面的聲音，聽到了聲音也不予理睬，因此，頻繁決策失誤，使企業陷入巨虧。新總裁郭士納上任後，因其對IT是門外漢，於是謙恭的向各個部門瞭解
與學習大家的意見、建議，甚至虛心地向庫管人員求教。驕傲自大的IBM對郭士納這個對電腦一竅不通的總裁從最初的小視與不信任，逐步轉變為擁護、信任。慢
慢的，由郭士納帶來的這股謙恭、務實的作風逐步由上層擴展到中層、下層。因為謙恭的聽取組織的各方意見，使IBM的決策不僅正確，符合市場需求，而且行動
變得迅速，內部員工的積極性也被充分的調動起來，謙恭的春風吹化了IBM沉積多年的傲慢官僚作風。
由此可見，謙恭可以讓一個領導者擁有親和力，但是，領導者的謙恭之心一定要建立在能力、制度基礎之上的，否則你的謙恭就會被視為是軟弱無能。
「寬」
孔子的核心價值觀就是對人的寬容，他在論語中多次提到「恕」的重要，其更認為，如果一個人能夠把寬恕之心記在心中，就可以受用一生。寬恕之心不僅可
以使自己每天都很坦蕩、快樂，還能溫暖你周圍的人。一個寬字小到能讓你很好的修身、齊家，大到可以使你成功的治國、安天下。縱觀歷代帝王，能成就穩固霸業
的君主都是很寬容的。
在中國的封建與集權統治時期，等級森嚴，王權至上，大臣一句話說的皇帝不高興了就可能遭致殺身之禍，甚至是九族連誅。而唐太宗李世民卻可以忍受諫議
大夫魏徵「一日數諫」，唐太宗這樣寬容納諫的態度使大臣們敢於說真話，積極獻言獻策，使得朝風清正，決策正確，也因此才有了舉世矚目的貞觀盛世。一代帝王
能夠做到如此，而我們的企業管理者中又有多少人能做到呢?寬容不僅能讓組織成員敢於直言，更能使領導者得到大家極高的忠誠度。
春秋時期，齊國公子小白與公子糾爭奪王位時，公子糾的謀臣管仲射了公子小白一箭，正中胸膛，幸好有帶鉤保護，沒有受傷。公子小白登基後不僅沒有記恨
管仲的一箭之仇，反倒任人唯賢，拜管仲為相，這讓本為階下囚的管仲非常感動，於是殫精竭慮，效忠齊桓公，把齊國治理的國富兵強，成為春秋五霸之首。
從上面的事例中可以看出，一個強大的組織多有一個寬宏大度的領袖。在企業中也是如此，這樣的領導者更具有領導魅力，這樣的組織也更具有向心力。而我
們的一些企業領導者缺乏寬容的心態，即使有，也多是表面寬容，往往「秋後算賬」，讓下屬有如履薄冰，如臨深淵的感受，繼而形成了不求有功，但求無過的企業
氛圍，還會使員工的凝聚力與工作動力受到嚴重影響。好的建議與思想也都停留在部屬的頭腦中，很多經營的好點子，或是市場的危險信號都無法反饋到決策者那
裡，使信息斷層，最終影響企業的決策，這對於需要不斷創新的企業來說更是致命的。
經濟、管理學家阿里•德赫斯提出過「寬容型管理」。他認為，寬容型管理是新經濟形態下一種新型的管理理念與方式，也是世界上許多企業能保持旺盛而長
久生命力的原因。其提出的寬容管理表面看來和傳統的組織講求制度及層級結構相衝突，但實則寬容的管理方式是對制度的柔性強化，而非衝突。寬容的管理能夠使
制度具有更高的彈性，應對市場變化時也更能做出敏捷的反應，化解制度僵硬的弊端。現在國際上能夠生存百年以上的公司多數都有著本質寬容的企業文化與寬容的
企業領導者。
寬容的公司部門構成多數是分散的網絡式結構，而非傳統的垂直式或金字塔式的結構。在具體行為上，鼓勵員工創新，即使做錯也不會受到懲罰等。比如，員
工第一次犯錯可以不受到處分、員工可以在特定環境下替公司作出決策、組建企業智囊團等都是一個寬容公司的特徵，這樣的公司員工也多具有很強的責任心與工作
熱情。人性化的寬容管理方式是人類社會由階級制度走向民主制度，繼而走入一個新形態社會的必然企業形態。在今天這個已經由勞動密集型轉向知識密集型的市場
環境中，繼續奉行等級森嚴的層級制度與教條的管理方式，想以此提高生產力與競爭力的企業將逐步隨著社會的進步而被淘汰。
「信」
公元前594年，楚莊王與宋國交兵，宋國國弱兵微，只能據守都城不出，楚國軍隊圍困都城大半年，卻久攻不破。最後楚軍只剩下七天的糧食，如果不能馬
上破城，那就只能退兵了。楚莊王打算探察一下城裡的情況，以決定是否撤兵，於是，遣大將司馬子反登於高處俯察宋國城內的虛實，而此時宋國重臣華元也正在另
一高坡俯瞰楚國營盤，兩人相距僅幾百步。
子反拱手問華元：「你們城中現在是什麼狀況啊?」
華元：「城裡情況非常危急，樹木都已經吃光了，現在大家在互相交換子女作為充飢的食物，沒有樹木生火，都把屍骨當柴火燒了。」
子反：「真是太可憐了，但你為什麼要把這些情況告訴我呢?」
華元：「見君子當誠信實言，而且君子都有悲天憫人之心，我看你是個君子，就把實情告訴你了。」
子反：「那你們繼續守城吧，我們營中也只有七天的糧食了。」
兩人拱手道別，子反回營告訴了楚莊王城裡的情況，楚王非常高興：「如此說來，只要我們在堅守幾日，宋國就會投降了?」子反說：「不行，我已經告訴華
元，我們營中只有七天的糧草了」，楚王大怒：「你怎麼能洩露軍機，把實話告訴敵人呢?」，子反說：「宋國不過是一個彈丸小國，人口萬戶而已，這樣小的國家
其大臣都講求誠信，我們楚國戶口百萬，號令四方，怎麼能有騙人的將軍呢?」，楚王頓悟，於是撤兵三十里，兩國講和。仁信化解了一場干戈，解救了無數的生
靈。
上面的歷史畫面讓我們感受到了人性間本真的溫暖，雖然今天的我們不能要求每個人都要像子反和華元一樣，但是，如今僅僅是建立於誠信基礎之上的競爭、
對抗，甚至是交流、合作還有多少呢?相較之下，今天的社會是一個誠信缺失的社會，以至於我們不得不用形形色色的律法來約束大家的信用底線。在市場中更是如
此，同對手爾虞我詐，為了利益最大化，可以毫不猶豫的放棄誠信。在企業的組織內部，員工之間、領導與下屬之間，為了名利二字可以勾心鬥角，自食其言並不以
為恥。我們現在的社會氛圍甚至嘲笑講信用的人，認為他們很愚訥，似乎耍小聰明，隨風就勢的人才是能人、智者。
孔子講的「信則人任」指的是如果你講求信用，有很好的信譽，那麼大家慢慢就會認識到你，賢明的君主自然也會發現你，任用你。孔子甚至說過：「人而無
信，不知其可也」，就是說，如果一個人沒了誠信在心，不知道這個人還能做什麼。在當今社會也是如此，大家都缺少誠信的時候，也正意味著誠信比以往任何時候
都有價值。在未來的社會或市場中，無論是個人或組織，擁有誠信將是其核心能力的一部分，並且是很重要的一部分。因此，我們從這一刻起，就開始積累我們的信
用吧，讓守信成為一種習慣，成為人格特質中的一部分。
反觀歷史中的周幽王，其為博愛妃一笑，烽火戲諸侯，美人一笑失江山，斷送了大周八百年的基業;李自成的成敗也都在一個信字上，最初李自成依靠團結民
眾，愛護百姓，以仁信立足，公買公賣，絕不騷擾百姓，後來更打出「迎闖王，闖王進城不納糧」的口號，口號深入人心，甚至成為了街頭巷尾孩童口中的歌謠。百
姓非常擁戴闖王，所到之處百姓主動開城迎接闖王的軍隊，當闖王軍隊缺乏糧草物資時主動提供幫助，李自成也信守承諾，當軍隊度過難關時會加倍奉還百姓，因此
更加得到百姓的擁戴，都以能參加闖王的軍隊為榮，由此使得李自成的軍隊在極盛時達到了百萬。但是，當李自成取得了初步成功，建立政權，推翻明王朝後，不僅
驕傲自滿，而且完全背棄了當年的承諾，攻進北京城後屠殺明朝百官，搶掠百姓。很快，李自成的大順王朝就失去了民心，甚至多年跟隨的舊部都紛紛離去，各地明
朝殘存勢力與受到壓迫的百姓紛紛起義，李自成又逼反了吳三桂，引清兵入關，推翻了其不到百日的王朝。
上面講到的是領導者失信帶來的與下屬不良的互動，這種互動不僅能動搖領導者的地位，甚至能毀滅一個組織。而宋高宗趙構不信任岳飛;明思宗崇禎不信任
袁崇煥;周瑜反間計，曹操錯殺蔡瑁、張允等，這些又都是領導者不信任下屬帶來的嚴重後果。下面在從歷史事件中瞭解一下信義的正面力量。
西晉名將羊祜在遇到強敵——吳國名將陸抗時，正面進攻屢屢失利，於是羊祜改變軍事策略，與吳軍在邊境線對持，採用以信義來感化吳軍與吳國百姓的策
略，軟性地瓦解對方的軍心與民心。羊祜和吳軍交戰時都是先和對方約定好時間，從不採用偷襲等詭詐手段，對於敵軍陣亡的將士，有認領的就送回，沒有認領的就
妥善安葬。晉軍善待俘虜，被其抓獲的吳軍多被放回。對於戰區的吳國百姓也從不騷擾，公買公賣，吳國百姓遇到困難甚至會就近向晉軍求助。吳國軍民都尊稱羊祜
為「羊公」。羊祜依靠仁信之道，反襯吳王孫浩的暴虐，慢慢瓦解了吳國軍民對本國的信心，雖然羊祜最終在生前沒有打敗吳國，但是其死後次年，他選中的接班人
杜預征服了吳國。
諸葛亮在第四次兵出祁山征討北魏時，遭到司馬懿的頑強抵抗，加之魏主曹睿率30萬重兵親征，兩軍相持數月未分勝負。因為劉備發傾國之兵征討東吳失
利，幾乎全軍覆沒，使得西蜀軍事實力遭受到了毀滅性的打擊，此次兵出祁山，諸葛亮所帶的兵馬的也不過20萬人，而此時西蜀軍中有8萬名服役期滿的老兵應該
返鄉，但是，這些士兵若要離開，西蜀與北魏的軍事力量對比將更加懸殊。眾將都建議諸葛亮讓這些服役期滿的老兵們在多駐守兩個月，打完即將展開的這次戰役在
退伍。諸葛亮則斷然拒絕：「國無信不存，人無信不立，不可食言」，於是，按期讓老兵返鄉。此時要退役的老兵們因為早知道此時要退役，所以歸心似箭，希望早
日看到親人，回到家鄉。但現在戰事吃緊，都擔心不能如期返鄉，紛紛議論，當得知諸葛丞相讓他們如期退役，個個感動非常，都表示要繼續留在軍中替丞相分憂，
此事使軍中士氣大振。相對的，魏軍也遇到了同樣的問題，而司馬懿採取的則是強制士兵超期服役，結果導致士兵怨氣衝天，士氣低落，很多士兵都紛紛私自逃走。
2009年的金融危機中，更看出了誠信的價值與珍貴，信用好的企業較容易獲得銀行等機構的貸款與融資，以信譽作為擔保的品牌產品其銷路不降反升，而沒有品牌信譽的商品則被淘汰。信譽，已經成為了今天企業最重要的無形資產，對於明天的企業，信譽則可能意味著生命。
宜家家居是目前全球經營最好的家具商之一，他們能有今天的成功，原因有很多，但是誠信是成功的諸多元素中不可缺少的一個。一次，宜家生產了一批椅
子，出廠後發現椅子上的一個裝飾品可能被兒童拔下，誤食發生危險。於是在全球無條件召回該產品。表面看來此舉給企業造成了一些損失，但是換來的消費者及社
會的信任卻是更為珍貴的。與其形成鮮明對比的是時隔不久發生的某知名汽車品牌旗下產品爆出的「剎車門」事件。該車剎車真空助力泵存在缺陷，嚴重影響駕駛安
全，而廠家拒不召回，先是悄悄地電話通知車主來店裡更換ABS的螺絲和彈簧墊片，而部分車主還要自費幾百元更換。按照規定，汽車檢修、維護保養、召回等行
為都要給車主發送正規通知，為什麼只是電話秘密通知呢?如果沒有問題為什麼要秘密更換呢?這種隱性的召回卻被廠家稱之為「售後服務」。我們都知道，更換
ABS的螺絲和增加彈簧墊片絕不是常規的維護保養，當被問及如果不更換螺絲與安裝彈簧墊片可能發生的問題時，廠家卻稱即使不更換也不會有任何問題。廠家這
樣強硬的態度直到中央電視台對該事件曝光後才有所扭轉，最後不得不承認存在質量缺陷，並正式召回。
一個是在我們眼中微不足道的小瑕疵就主動召回，一個是關乎生命的大問題卻為了利益與聲譽而百般抵賴，兩個企業誰能走的更遠，我們一目瞭然。能夠把
「信」字時刻放在企業經營第一的位置，是成就百年品牌的基本元素之一，而企業是否能做到誠信為商，多取決於企業的文化，而誠信企業文化的推行與落實，其關
鍵因素又在企業領導者身上。
「敏」
孔子所說的「仁」不僅僅是一種道德的尺度與標準，更包含了一個人的能力，即仁者應兼智、勇、德、才。孔子所謂的仁德之士，就是天地於胸，簡言敏行的
人。作為一個企業領導者，不應該誇誇其談，而是要善於去做事，孔子所說的「敏」，我們今天可以理解為一個人是否善把理念落實到行動上，是否有執行能力，而
非是紙上談兵。
戰國時期，趙國有一位大將趙奢，曾經以少勝多，大敗入侵的秦軍，由此一舉成名。他有一個兒子叫趙括，從小熟讀兵書，談論兵法、戰策時連他的父親都辯
不過他，因此，趙括很驕做，自以為天下無敵。但是，其父趙奢卻很替他擔憂，認為他不過是紙上談兵。趙奢和人談論趙括的時候說，趙國如果用他為將，他一定會
使趙軍遭受失敗。
果然，公元前259年，秦軍入侵，趙軍在
長平對壘拒敵。那時趙奢已經去世，廉頗掛帥指揮全軍，他年紀雖高，打仗仍然很有辦法，使得秦軍無法取勝。秦國知道拖下去於己不利，就採用反間計，派人到趙
國散佈謠言，說廉頗膽小，不敢進攻，秦軍最害怕趙奢的兒子趙括將軍。趙王聽到傳言後產生了動搖，打算啟用趙括，並親自會見趙括。與其探討用兵打仗的對策
時，趙括侃侃而談，滔滔不絕，趙王非常讚賞，於是，派趙括替代廉頗統帥三軍。趙括自認為熟讀兵書，而廉頗只是勇猛，不懂兵法，於是其到長平後按照兵書的理
論行事，完全改變了廉頗以固守來消耗遠道而來秦軍的力量與糧食，最後不戰而勝的作戰計劃，主動出擊去迎戰銳氣正盛，兵力也多過自己的秦軍，結果四十多萬趙
軍盡被殲滅，他自己也被秦軍亂箭射死。
在今天，以實戰決定成敗的市場環境中，無論是做內部管理還是外部的營銷活動，一個合格的企業領導者可以訥於言，但必須要敏與行。也就是說，其可以講
不出什麼理論，但是，必須要有具體行動的方法與主張。市場活動是複雜的，一直動態變化的，企業管理與市場營銷工作作為一門實踐科學，實踐永遠走在理論的前
面，因此，在企業經營中切不可「照本宣科」、「按圖索驥」。
一家美國著名企業聘請曾經成功改造通用電氣兩家子公司的職業經理人娜黛麗為企業進行改革，但這家企業的情況和娜黛麗成功改革的前兩家企業截然不同，
理論上成立的改造方法在遭遇不同的組織結構，不同企業文化，不同性格領導時，失去了作用，使改革進展的速度很慢，最後以失敗告終。
「惠」
《麥肯錫季刊》調查，絕大多數美國公司高管都認為，增加員工福利對提高公司競爭力至關重要，特別是將其作為公司吸引和留住優秀人才的手段。可是在我
國，企業主都想方設法來壓低員工的工資與福利待遇，以此降低經營成本。這樣雖然表面上減少了成本開支，但實質上必然增加了員工的流動性，造成人力成本的隱
性浪費，繼而影響到經營效率。因為，一名新員工要熟悉並勝任工作崗位，必須有一段適應的時間，而這段時間所能產出的勞動價值是很低的，對於一些核心人才的
離去恐怕更是很難快速有人能頂替，給企業造成的損失遠高過所付的薪水。因此，對於企業的核心員工、關鍵崗位的員工，不應吝於支付豐厚的酬勞，因為這樣不僅
能為企業節約很多隱性成本，增加組織穩定性，並且，會加強員工的向心力與歸屬感，為企業帶來豐厚的市場回報，尤其是當企業陷入困境的時候，這些高忠誠度的
員工會成為企業度過危機的最好幫手。
但是，在我國，尤其是中小企業中，擁有這樣先進思想理念的管理者並不多，多數還抱持著工業時代的人力用工觀念，這種觀念在今天這個人才決定企業成敗與發展的市場環境下，顯然是錯位的，甚至是危險的。企業可能省下了一點點的薪酬費用，可是卻失掉了無數可以為企業創造更多財富的人才。
我國有一位著名的「散財老總」——牛根生，他當年在「伊利」時就聚人才，散錢財。企業獎勵其一部轎車，牛先生把轎車買了，換成幾部面包車獎勵給下
屬。這樣的作風使其離開「伊利」後依然有眾多的人才不離不棄，放棄「伊利」的高薪，同牛根生一起在50多平米的房子裡成立了前途未卜的蒙牛乳業公司。當蒙
牛集團成為中國乳業龍頭，股票上市後，牛先生又把自己的股份拿出去組建基金，以獎勵人才。就是這樣一個散財的老總，人才與財富卻不斷向其彙集，這種舍與得
的商業智慧值得我們今天的企業家與管理者們思索與學習。
在春秋時期，一次楚王夜宴群臣，酒過三巡之後，大家都很興奮，楚王更讓自己的愛妃出來給眾臣敬酒，突然，一股大風把屋子裡的燈火全部吹滅，此時一名
大臣藉機抱了楚王的妃子一把，這名妃子則扯下這個人頭盔上的裝飾盔纓。於是其告訴楚王，並讓人掌起燈火，看看哪位武將的頭盔上沒有盔纓。如果查出，這個人
必然是死罪，可是楚王卻說：「所有武將都把盔纓摘下，而後在掌燈」，楚王這樣顯然是打算放過這個人，沒有計較他的無禮行為。多年之後，楚王親征時遇到危
險，幾千人陷入敵軍幾萬人的包圍之中，最後楚軍且戰且逃，最後只剩下幾十人，其中一員武將身中數箭，卻一直拚死保護楚王，最終背著楚王逃出重圍。事後楚王
非常感動，問這個武將要什麼封賞，這名武將卻說：「臣不要任何封賞，因為三年前陛下放我一條生路，就已經是對我最好的賞賜，臣肝腦塗地都無以報答」。原來
這個捨死救楚王的人就是當年楚王放過的那名醉酒調戲王妃的大將。
由上面的故事可以看出，對別人的恩惠不一定是物質上的，而是綜合的。往往非物質層面的給予能帶來更多的回報。最近一條新聞很有趣，英國一位87歲老
婦人在遺囑中把自己700萬英鎊的財產贈予一位送外賣的女孩，而非留給自己的兩個兒子。贈予原因則是這位女孩每次為她送外賣的時候，無論多忙，都願意拿出
十幾分鐘時間傾聽她嘮叨、訴說，而她的兩個兒子則僅每月看望她一次，留下一些禮物後便匆匆離開。能夠耐心的去傾聽別人講話是不是也是一種給予呢?答案是肯
定的。我們今天的企業領導者，想一想，我們除了物質獎勵外，是不是還有很多東西可以獎勵給下屬呢?比如一句誇獎，一個肯定的目光，一句生日的祝福等。這些
非物質的獎勵可能效果遠勝過多分配一些獎金。
現在美國的一些公司開始嘗試給予員工彈性的工作時間、給予他們更多的工作自由、給予他們更多的尊重，這些換來了超過物質獎勵的工作熱情與勞動產出。由此可見，一個優秀的管理者不僅要能夠在金錢上慷慨的給予，更應該懂得如何在其它的非物質層面對下屬更多的給予。
「仁」的思索
從以上的「仁者五行」可以看出，孔子對「仁」的標準要求很高，一個人很難兼具五點，在今天的社會環境下更是難以做到全善，但是，作為一個企業領導
者，我們只要向著這五個方面去努力，就一定會對自己的管理、營銷工作，甚至是生活，有莫大的助益。筆者對20幾位全球知名企業家、職業經理人做過研究比
較，發現他們至少擁有「仁者五行」中的兩點特質。其實，兩千多年前的儒學智慧，完全可以啟迪並幫助今天的我們走向成功。
蘋果之道 左丁山
http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20120613/16420841平時中午飯後就在中環商場散步，以幫助消化，大熱天時，中環空氣污染程度偏高，在大道中行好易身水身汗以致呼吸不暢順，但在置地廣場內行兩個圈，再行天橋
行去
IFC，大部份時間有冷氣享受，行二三十分鐘還算輕鬆。聽講可持續發展委員會與八十八個商場簽訂協議，商場氣溫設於二十四至二十六度，以示節能、環保。左
丁山唔反對，但就幾懷疑是否真的可以實行，譬如海港城，四面封實，每日人流在十萬以上，室內氣溫如設在二十五度，可能有不少人會行行嚇覺得頭暈。前年冬日
某夜左丁山在銅鑼灣崇光百貨行咗一個小時，即刻覺得喉嚨乾，落到街搵唔到便利店買水飲，好唔舒服，之後就咳咗一個月，以後都唔敢走入太多人、太焗嘅百貨公
司咯。
呢日中午在 IFC，見到 Apple
Store內人頭湧湧，忍唔住吸引都走入去睇嚇，「蘋果」營銷術真有辦法，值得學習。返到寫字樓，收到朋友寄來一本中國出版嘅雜誌，叫做「銷售市場」，係
一本專門講營銷學（
Marketing），營銷渠道嘅雜誌，呢期（2012年四月號）有一篇講魚翅嘅文章，朋友叫左丁山讀一讀，但之前有一篇講「蘋果」給中國企業帶來的最大
教訓，講到 Nokia做手機，愈做愈精緻細小，但喬布斯做
iPhone，卻認為手機不是電話，而是一個玩意，打電話只是其中一項玩意，以此點出發，「蘋果」
iPhone就打垮了諾基亞，而且同時由「玩意」帶動，催生了一個 apps工業，眾多人靠
iPhone而活，難怪人人崇敬喬布斯。相反地，作者楊江濤、無形營銷機構首席顧問，就指出：「微軟默許盜版，結果就是毀掉了中國軟件業，百度的音樂免費
搜索，毀掉的是中國的音樂市場。有些人活著，會惠及他旁邊的人，有些人活著，別人就無法活。」這位楊先生講得真好，蓋茨係大善長，捐錢無數，死後會捐曬成
副身家，喬布斯生前不捐錢，「蘋果」也不捐錢，但喬布斯相信「作為企業家能夠做好自己的產品，本身就可以惠及許多行業和許多人！」
360盛大開始手機預售：雷軍以其人之道還治周鴻禕之身
http://news.cyzone.cn/news/2012/06/28/228833.html
手機配置對比(騰訊科技配圖)
互聯網江湖充滿戲劇性。在遭遇「戰爭之王」周鴻禕瘋狂阻擊1個多月後，IT勞模雷軍與這位九頭鳥老鄉互換了一下位置，在360特供機發售前夕發起阻
擊戰，雷軍以其人之道還置其人之身，不斷指360特供機硬件粗糙，還逼問周鴻禕曬360特供機成本清單，為何在堅稱零利潤、卻低配置的情況下，360特供
機售價高達1699元。
此外，雷軍將周鴻禕「緊咬」小米不放鬆的原因歸咎為「羨慕嫉妒恨」，並拋出當年周出售3721獲利幾十個億的往事，要求其以實際行動回饋用戶，以回應周鴻禕對小米的暴利指責。
360公開回擊，稱：「最近雜糧(小米公司)的表現來看，雜糧對自己不夠自信。」周鴻禕則反諷：「雷不群(雷軍)今晚怎麼像打了雞血呢，很不淡定。」周鴻禕指出，雷軍一反常態上竄下跳，是因為在阿爾卡特官網、淘寶和京東上將同時開賣第一批360特供機AK47。
在這場雙方的攻防戰中，雷軍和周鴻禕上演了一場場揭露黑幕的大戲。不過，在這場大戲酣戰之際，新湧入的「盛鬥士」卻顯得落寞。同樣是6月28日，盛大手機也將正式發售，8G版本售價為1299元。不過，雷軍與周鴻禕團隊雙方你來我往，全然無視新玩家的進入。
實際上，整個市場混戰的背後國產智能手機已擺脫了山寨機的帽子，為國內用戶認可，市場孕育著巨大機會。不過，上海自然道公司總裁，「多普達之父」楊興平指出，現在的智能手機市場就像圍城一樣，進入的人很痛苦，外圍的人很羨慕。
楊興平警告說，隨著新玩家湧入，手機企業將更難賺錢。互聯網企業做手機一定要把控好手機質量問題，否則可能會引發災難性後果。
IT勞模對決戰爭之王：死咬特供機低配置
隨著發售日期的臨近，周鴻禕加緊了對360特供機AK47發售的籌備。按照計劃，將在阿爾卡特官網，淘寶和京東上同時開賣第一批AK47手機。
360特供機AK47
不過，一場對360特供機AK47發售的阻擊戰也已經打起。昨日晚間，360特供機AK47被拆機的截圖流出，硬件看上去拼湊而成，極其山寨。小米
科技副總裁黎萬強直諷刺做工粗糙。「那兩根線和焊點，怎麼感覺像收音機?」雷軍也附和說，360特供機AK47做工的確寒磣。「周老闆，我可以幫忙推薦富
士康或英華達，需要嗎?就是成本貴點。」
360特供機AK47硬件成本和供貨商成為小米主要攻擊方向。雷軍直接在微博上向周鴻禕喊話，「周老闆，別生氣，用國產屏不丟人，但您不要掖著藏
著，要告訴消費者呀。今天我不問，您是不是就隱瞞了?還有傳聞說，除了奇美外，您還採購其他更便宜的國產屏?煩請周老闆一次說明，還採購哪家的，包括這兩
種屏的成本?」
「您一直堅稱零利潤，而您採購能力遠超過小米，雙核1.2G、5M相機和國產屏的手機怎麼還要賣1699元?也請周老闆或專家曬曬神機的成本清單吧。您的神機比小米青春版貴200元，成本多少?真的零利潤嗎?」
這一策略何其熟悉，與當初周鴻禕質問雷軍的方式如出一轍。雷軍甚至舊事重提，指出周鴻禕當初出售3721獲得數十億元資金，也應該拿出來補貼用戶。
周鴻禕則反擊說：「雷不群(雷軍)今晚怎麼像打了雞血呢很不淡定。」並指出雷軍一反常態上竄下跳，平時偽裝斯文的君子劍也不要了直接赤膊上陣，因為在阿爾卡特官網，淘寶和京東上同時開賣第一批360特供機AK47。
周鴻禕直指：「從飢餓營銷製造缺貨買不到的假象，到現在放開銷售變相降價300也賣不出去，已經過氣的非主流配置雜糧手機，還想糊弄消費者幫它清理
庫存，號稱割喉價原來是割消費者的喉嚨。故意不推米2是捨不得米1的暴利，最後還要忽悠冤大頭消費者替你慶祝，雷軍的精明厚黑沒法效仿。」
被冷落的「盛鬥士」： 產品被指賣點不足
實際上，在360特供機AK47發售的同一天，盛大Bambook智能手機官網也在開始預售，8G版為1299元、16G版為1499元，盛大手機搭來自意法愛立信Cortex-A9架構1GHz雙核處理器，內置盛大文學數百萬種圖書及盛大遊戲旗下眾多手機遊戲。
按照計劃，盛大手機已與中郵普泰簽訂包銷合同，中郵普泰將在一年內包銷300萬台盛大手機。此外，盛大已與手機連鎖迪信通簽約，利用迪信通營業網點和售後點為盛大手機用戶開放，並將利用京東、亞馬遜中國等電商第三方物流實現對盛大手機配送。
盛大手機宣稱是90分的中學生(騰訊科技配圖)
盛大果殼CEO郭朝暉曾表示，盛大在銷售手機過程是擦著成本賣，不僅不賺錢，甚至會微虧。郭朝暉很有信心，他把用高通Snapdragon A8架構處理器的小米手機比作95分的小學生，盛大手機是90分的中學生。
不過，在這場智能手機大戰中，盛大手機無疑顯得落寞，不僅被小米手機與360特供機搶過風采。在新一輪的「小3」大戰中，盛大手機甚至是一個被遺忘的對象。來自百度指數顯示，目前盛大手機關注度也遠低於小米手機。
談及這位新加入戰場的「盛鬥士」，黎萬強(微博)表示，從目前看盛大手機熱度不夠高，產品賣點不足，手機內置的遊戲和文學內容不足以拉動產量銷售。
實際上，儘管盛大CEO陳天橋一直對「硬件」唸唸不忘，近些年盛大卻一直在走向沒落。不僅與騰訊、百度、阿里差距越來越大，而且從最初的「盒子」到電子書，從盛大社區「糖果」到LBS應用「切客」，新項目鮮有成功。這也使得外界對盛大手機項目也心存疑慮。
手機市場就像圍城一樣 進入的人很痛苦
華寶證券報告顯示，國產品牌手機雖然佔據國內50%智能機市場，但都集中在低端智能機市場。三星和蘋果占據手機市場99%的利潤，國產品牌只能去爭奪剩下的1%利潤。
在這一情況下，「多普達之父」楊興平對互聯網企業做手機持消極態度，稱這將使本來就很艱難的手機市場面臨更艱難局面。手機市場就像圍城一樣，進入的
人很痛苦，外圍的人很羨慕。實際上，在過去十年，國內手機行業競爭激烈，倒閉了數十家手機廠商，包括波導、夏新都曾輝煌一時，最終成為歷史煙幕。這也是自
己不再做手機的重要原因。
楊興平指出，相比於國際手機企業諾基亞、黑莓擁有多年的設計、製造手機經驗、在革命大潮衝擊都已失去往日輝煌，互聯網企業在技術等各方面並不佔優
勢，憑什麼可以改變手機行業。「包括小米手機一直強調所謂的鐵人三項，這也只能讓外行人信服，其本質並無核心競爭力，沒有獨創的技術或用戶體驗。」
楊興平建議互聯網企業做手機需要提防幾大風險：出現庫存、產品質量問題。他指出，對於小米、阿里、盛大等企業來講，一旦質量問題失控，可能會引發災難性後果，甚至直接導致這家公司關門。「諾基亞一個季度虧損10多個億的美元，互聯網企業誰能承擔這樣的虧損。」
TCL通信副總裁肖鋒相對樂觀，稱現在製造手機門檻已經很低，不需要太高投入，對於盛大這類企業來說，最重要的是做好質量管控，並有開放合作的心態。對於TCL通信來說，一直堅持專注、開放、合作和分享，願意為其他企業提供硬件生產的能力。
作為已在手機行業摸索一年的 「老資格」，黎萬強則給新進入者指了一條路：發展初期一定要將產品爬坡做好，尤其是當產量達到10萬台、20萬台、30萬台時是道檻，質量是第一緊要的事情，必須能夠對手機質量進行有效監控。
黎萬強指出，目前階段，小米已賣國銷量300萬台的門檻，售後服務體系已經完整建立起來，優勢得到有效建立。但未來的路才剛剛開始。
實際上，成功獲得2.16億美元融資的小米並不輕鬆，在清一代手機庫存的同時，也在精心籌備二代的發售，與做出不一樣的二代手機。雷軍此前透露，準備推出WP版小米手機，爭取小米手機可實現WP和Android操作系統互刷功能。此外，小米手機將在移動電商方面做出嘗試，並欲通過底層將信息PUSH給用戶。
老兵與小兵夜半淺談陰陽投資之道 紅一方面軍
http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102e3lc.html
寫在前面:
這是一篇不可多得的談論投資之道的對話。承蒙tiger兄厚愛，接連兩天都將對話記錄傳送給我，希望能對我的投資有所助益。同tiger兄結緣是因為去年編輯《同福粥刊第八期-Tiger淺談生活與投資之道》，在編輯的過程中，tiger兄的睿智、率真給我留下了深刻的印象。今年年初我閉關了，出關後再讀tiger兄的文字，發現兄對投資之道有了更深入的洞察。近幾日，tiger兄的娃娃生病了，並且病得比較嚴重，病情持續一個多星期了，可是，tiger兄在身心煎熬的情況下，依然抽出時間為朋友們講解投資、指點迷津，這種精神令我感動！在徵得tiger兄的同意後，我整理出這兩篇老兵與小兵深夜關於投資之道的對話分享給所有熱愛投資的朋友，希望對朋友們的投資也能有所助益。最後，讓我們一起再次感謝老兵小兵的奉獻，祝福老兵的娃娃早日康復！
日期:2012-7-11
小兵 21:39:37
核心理念：世界獨一不可複製，需求持續百年，隨通脹而永續提價，造福百姓。
小兵 21:41:10
我就抓住這個核心理念等待低估，發現成長
小兵 21:41:42
也是我的投資信仰
Tiger -老兵 21:41:58
Tiger -老兵 21:42:17
有點偏離投資的本質
Tiger -老兵 21:42:30
有空我和你再探討一下
小兵 21:42:34
其實你也差不多
小兵 21:42:58
Tiger -老兵 21:43:01
沒有，投資是要賺錢，怎樣才賺錢
小兵 21:43:11
價值
Tiger -老兵 21:43:34
所以說1.是賺其內在價值和價格的差異
小兵 21:43:42
低估的價值。成長帶來價值
Tiger -老兵 21:43:41
2. 是賺將來的錢
小兵 21:43:48
低估的價值。成長帶來價值
Tiger -老兵 21:44:09
所以你說的，是有偏離其本質的
Tiger -老兵 21:44:19
就比如你賺的黃山旅遊
Tiger -老兵 21:44:29
就比如你買的黃山旅遊
Tiger -老兵 21:44:56
你再反過來思考，你就會發現你買它，偏離了投資的本質。
Tiger -老兵 21:45:16
1. 現在它沒低估
Tiger -老兵 21:45:34
2. 將來的成長，現在也看不到，最起碼五年看不到
小兵 21:45:35
我認為低估了
Tiger -老兵 21:45:50
沒事，我就是和你大概談一下。
小兵 21:45:56
成長我沒看到
Tiger -老兵 21:46:05
要接觸其本質
Tiger -老兵 21:46:30
就像李小龍一樣，武術要尋找其本質
小兵 21:46:43
如果今年明年小成長下就不錯
小兵 21:46:46
嗯
Tiger -老兵 21:46:47
你可以去看看《李小龍傳奇》
小兵 21:47:01
你以後有空教我
Tiger -老兵 21:47:18
即然，你都覺得是小成長，就說明你不自信
Tiger -老兵 21:47:34
本質，直接打擊
Tiger -老兵 21:47:45
就是要賺錢，要確定性的賺錢
小兵 21:48:12
我的意思是正好。我也沒預測它成長
Tiger -老兵 21:48:14
五年內看不清楚的，就是不確定性
小兵 21:48:21
哦
Tiger -老兵 21:49:10
就像武術打擊對方，你不可能在10米外，怎麼思考能打到對方
Tiger -老兵 21:49:47
說不定10米是個鐵人，你猛的去打擊一下，結果自己手斷啦
小兵 21:49:51
哦
Tiger -老兵 21:50:38
最起碼要看清楚對方是個真人，先試探攻擊
Tiger -老兵 21:50:49
再打擊對方的弱點
小兵 21:50:52
對啊
Tiger -老兵 21:51:12
黃山就是個鐵人，你想的太遠
小兵 21:51:14
確定性
Tiger -老兵 21:51:38
這個時間會很漫長
小兵 21:51:49
哦
小兵 21:51:59
那等。
小兵 21:52:19
咳
小兵 21:52:27
下次換
小兵 21:52:34
亂了
Tiger -老兵 21:52:54
你要思考一下投資的本質
小兵 21:53:10
你和我說。
Tiger -老兵 21:53:10
而不是自己思考，給自己畫了一個餅
小兵 21:53:36
你說投資本質，我來思考
小兵 21:53:58
關鍵的地方你點撥
Tiger -老兵 21:53:59
萬事成物都是陰和陽
小兵 21:54:29
懂
小兵 21:54:49
然後呢
Tiger -老兵 21:55:06
尋找安全邊際，就是在尋找從陰轉陽的過程
Tiger -老兵 21:55:15
但人的生命是有限的
Tiger -老兵 21:55:34
就要尋找那些即將從陰轉陽的公司
Tiger -老兵 21:55:50
這就是安全邊際，護城河等
Tiger -老兵 21:56:23
所以你看好的黃山，並不是即將從陰轉陽的公司
小兵 21:56:27
等待低估買買入，然後等待成長，等待市場高估
Tiger -老兵 21:56:33
對
Tiger -老兵 21:57:03
所以你明白了這些，你再反思你買的公司
Tiger -老兵 21:57:20
你還是去看看《李小龍傳奇》
小兵 21:57:39
武漢建民不是所以賣了，古越龍山不是我也賣了
Tiger -老兵 21:57:39
比巴菲特，格老的書更直達事物的本質
小兵 21:58:00
中新只買不賣
Tiger -老兵 21:58:18
你自己思考，我不給你建議
小兵 21:58:31
小兵 21:58:35
好的
Tiger -老兵 21:58:47
功夫大師就是尋其陰陽的一個轉變過程
小兵 21:58:50
以後多帶帶我
Tiger -老兵 21:58:54
投資大師也是一樣
小兵 21:59:04
嗯
Tiger -老兵 21:59:13
所以有些公司是長期持有
小兵 21:59:32
有些就短
Tiger -老兵 21:59:36
因為他是一個很長的從少陽到大陽的過程
Tiger -老兵 22:00:02
而週期性公司，就是陰陽變化很快的公司
小兵 22:00:03
我練太級的
小兵 22:00:10
對
Tiger -老兵 22:00:14
對，投資就是一個陰陽
小兵 22:00:34
懂了
Tiger -老兵 22:00:40
護城河很強的公司，護城河到最後也會散失
Tiger -老兵 22:00:54
這時，我們要每年關注其護城河
小兵 22:01:11
江西水土養大了你，你以後要帶我
Tiger -老兵 22:01:14
就是關注它是否會從陽轉到陰的過程
小兵 22:01:33
我懂了一些
Tiger -老兵 22:01:39
你又不是江西省，這個帽子扣的太大啦
Tiger -老兵 22:01:42
小兵 22:01:46
小兵 22:02:07
我只有這個理由套近乎嘛
Tiger -老兵 22:02:17
對於週期性公司，就要快進快出
Tiger -老兵 22:02:55
你多看看《李小龍思想》，你會悟出來的。
小兵 22:03:18
週期公司100倍PE買入，10倍PE賣出
Tiger -老兵 22:03:48
週期性公司，以PB估值為主，PE為輔
Tiger -老兵 22:04:18
就是圍繞其本質， 因為收益變化太快
小兵 22:04:20
對的
Tiger -老兵 22:05:27
但這種公司，你要分析，它倒閉的可能性很低
Tiger -老兵 22:05:39
比如振華重工
小兵 22:05:41
週期公司難點在不知何是底，也不知道在底部要多長時間
Tiger -老兵 22:05:52
它倒閉的可能性幾乎為零
小兵 22:06:06
時間成本太高
Tiger -老兵 22:06:09
再比如三一重工，倒閉的可能性就比較大
小兵 22:06:24
對的
Tiger -老兵 22:07:03
就意味著這種陰陽轉變，是不符合投資之道的。
小兵 22:07:24
是的
小兵 22:07:51
除非能精準把握拐點
小兵 22:08:05
不然很難
Tiger -老兵 22:08:12
所以拐點，要自己綜合判定
Tiger -老兵 22:08:28
我可以說振華的拐點比黃山更確定
小兵 22:09:02
行業收縮的最利害的可能拐點來的快
小兵 22:09:10
更早麼
Tiger -老兵 22:09:47
否極泰來就解釋了你的疑問
小兵 22:10:05
鋼鐵收縮的很利害
Tiger -老兵 22:10:25
但可能會倒閉，這違背了陰陽
小兵 22:10:40
鐵礦石都沒人要了
小兵 22:11:09
說明限產了
Tiger -老兵 22:11:12
從美國到日本，從日本到中國
Tiger -老兵 22:11:22
為什麼不能從中國到國外？
小兵 22:11:43
武鋼養豬也是為了安置職工
Tiger -老兵 22:11:46
而且我沒說全倒，倒1/3的公司總有可能吧
Tiger -老兵 22:12:00
你怎麼知道，你買的就是不倒閉的。
小兵 22:12:37
是的。大的先倒
小兵 22:12:40
小的會活幾個
小兵 22:13:54
財務成本在降，鐵礦石在降，煤炭在降
Tiger -老兵 22:14:57
但需求在減
小兵 22:15:15
啥時候鋼材提價而穩定了，小鋼廠拐點就到了
Tiger -老兵 22:15:28
是的
Tiger -老兵 22:15:46
但這種拐點的不確定性，就不知道誰會勝出。
小兵 22:15:52
所以等鋼材漲價並穩定
Tiger -老兵 22:16:00
所以格老需大量買入
小兵 22:16:46
林奇就說過，把握主了行業拐點，還必須選好個股
Tiger -老兵 22:16:50
說不定格老是看了中國的陰陽學說，才寫出了聰明的投資者
小兵 22:17:06
是的
小兵 22:17:26
林奇的思想其實很好
小兵 22:18:09
我感覺群裡很多人讀林奇的書不是很透
Tiger -老兵 22:18:18
你看看格老，林奇，巴菲特，戴維斯，費雪，無一不和陰陽學說思想相吻合，不過只是截了它其中一部分思想。
小兵 22:18:53
是的
Tiger -老兵 22:19:09
陰陽學說就是一部最全的投資思想大全
小兵 22:19:41
我懂的。我習太級很多年了
Tiger -老兵 22:20:12
那你就會很快明白我所說的
Tiger -老兵 22:20:29
但學會了思想，還不行。要去實戰格鬥
小兵 22:20:40
嗯
Tiger -老兵 22:21:17
就像李小龍領悟了功夫的源頭是陰和陽，但他還是不斷去格鬥，去尋找自己的弱點
Tiger -老兵 22:21:36
然後再去總結自己的理論
Tiger -老兵 22:21:59
你的理論，我看來是不完善的，從你買入的股票就可以看出。
Tiger -老兵 22:22:15
我也一樣，在不斷的實戰中進行總結。
Tiger -老兵 22:23:17
我假以時日， 我會越來越準確的判定陰和陽
小兵 22:23:27
黃山旅遊達到接待量的天花板，提價的天花板，PE的天花板。也就陽到頭了則轉陰
Tiger -老兵 22:23:28
你也一樣，要不斷總結。
小兵 22:23:55
好
小兵 22:24:08
理念大容合
Tiger -老兵 22:24:30
所以， 即要長期持有，也要短期套利
小兵 22:24:37
理念大融合
小兵 22:24:41
是的
Tiger -老兵 22:24:59
這樣才能使自己更加理解陰陽
Tiger -老兵 22:25:26
長期持有是你的基本功， 短期套利是擊打對手
Tiger -老兵 22:26:02
就像功夫，要每天練基本功，才能在實戰中打擊對手。
小兵 22:26:18
對
Tiger -老兵 22:42:05
你現在反過來再看，群裡的一些高手也不過如此。
Tiger -老兵 22:42:32
世界的投資大師也不過如此
Tiger -老兵 22:42:51
但我們還是要吸收他們的長處
Tiger -老兵 22:43:02
不斷完善自己的理論。
Tiger -老兵 22:44:57
跑啦？
小兵 22:45:05
是的
小兵 22:45:13
在呢
小兵 22:46:17
一個朋友去年全倉中恆虧的慘
小兵 22:46:40
今年他居然手裡一把股票
Tiger -老兵 22:47:03
你說你的感受，我要哄一下小孩
小兵 22:47:04
啥行業都有。一堆股票
小兵 22:47:19
感覺他完了
小兵 22:47:36
精神上首先完了
小兵 22:48:14
投資組合最好不要超過五個股
小兵 22:48:34
聽風這點做的不錯
小兵 22:48:45
當然我也是
小兵 22:48:56
我一直四個
小兵 22:50:29
他重倉一個中恆到現在手裡一把股票，也屬激端的陰陽轉換
Tiger -老兵 22:56:08
重倉中恆，就說明他不懂陰陽
Tiger -老兵 22:56:36
中恆，護城河並不深，在中恆大跌前，我就寫了一篇文章
Tiger -老兵 22:57:07
它這種高成長是沒有保證的
小兵 22:57:15
對的。主力和公司通過送股假合同隱瞞了大陽
小兵 22:57:51
對的。主力聯合公司通過送股、假合同隱瞞了大陽
Tiger -老兵 22:58:19
真正的陰陽轉換，都是買，
股價在跌，但其本質沒有變化的
Tiger -老兵 22:58:32
而不是去買不斷大漲的公司
Tiger -老兵 22:59:22
就比如現在我絕對不會再去買片仔癀一樣
Tiger -老兵 22:59:37
我的切入點是在它業績負增長的時候
小兵 22:59:41
利用假合同虛增利潤，通過高送轉拉低股價，感覺就是公司為了配合主力出貨做的局
小兵 23:00:37
我也是只買跌的。不買漲了很多的
小兵 23:01:31
這就是我買黃山旅遊而不買娥眉山的道理
Tiger -老兵 23:01:44
比如中新，我就不會再加倉，我會伺機走人，中新的護城河並不是很寬的那種
Tiger -老兵 23:02:04
大品種戰略，它也有個頭
小兵 23:02:20
你對比這二個股近二個月走勢，你一看就知道
Tiger -老兵 23:02:28
這種陰陽比茅台，片仔癀轉換會快很多
小兵 23:02:48
中新我也不會買
小兵 23:02:55
嗯
小兵 23:03:00
懂了
Tiger -老兵 23:03:56
你理解了陰陽，就知道哪些股該長期持有，哪些是短期持有的。
Tiger -老兵 23:04:21
但這種短期，不是某些人持有幾天，幾個月那樣
小兵 23:04:48
是的。看價格和PE
Tiger -老兵 23:05:15
我要睡啦！你還有什麼要問的？
小兵 23:05:35
今天沒了
小兵 23:05:51
謝謝。老鄉
Tiger -老兵 23:05:51
88
Tiger -老兵 23:06:29
不用謝，能悟出，再謝我
Tiger -老兵 23:06:34
日期:2012-7-13
小兵 22:31:01
我也是大年30晚上開始悟道 開博客學習的
小兵 22:31:14
圖片就用耍太極的熊貓
小兵 22:31:27
靜下心來 陰陽轉換
小兵 22:32:03
開始是 價值投資 後來改了名字 ：投資價值
小兵 22:32:50
投資之旅 需要和熊貓一樣開心快樂 而且要向熊貓耍太極學習靜下心來
Tiger -老兵 22:33:36
投資是孤獨的
小兵 22:33:50
是的
Tiger -老兵 22:34:27
因為你做出的最後決定,都是你自己做出的,不存在TEAM WORK的
小兵 22:34:35
嗯
小兵 22:34:38
對的
Tiger -老兵 22:37:32
一句話論價值投資
Tiger -老兵 22:37:43
如果讓我用一句話最簡單的闡述價值投資,我想價值投資的精髓實質上是對於持續成長的預期!這句話包含三層含義:一是成長性,再者是持續性,最後是預期。
小兵 22:37:51
嗯
Tiger -老兵 22:37:57
完全錯啦
Tiger -老兵 22:38:07
這是成長性投資
小兵 22:38:11
博客上很多都不是我寫的 我到處看來的 覺得好 就冒充自己的 放到博客上了 留在學習和交流
小兵 22:38:13
嗯
小兵 22:38:19
怎麼說呢
Tiger -老兵 22:38:48
價值投資最核心的就是安全邊際
小兵 22:38:56
對的
Tiger -老兵 22:39:08
所以說你寫的完全是錯的
小兵 22:39:39
我炒來的
小兵 22:39:41
呵呵
Tiger -老兵 22:40:00
說明你不懂,以為這種文章好!
Tiger -老兵 22:40:21
這種投資法,叫成長性投資
小兵 22:40:27
安全邊際 我博客也有文章
小兵 22:40:35
投資價值 低估的價值我也投資
Tiger -老兵 22:40:42
那我再看看
小兵 22:40:53
核心前提 是確定性和安全邊際
Tiger -老兵 22:43:26
3，成長型投資其實恰恰比價值型投資更加容易聚焦，更加適合「能力圈」的發揮。
這點是很多投資者忽略的。作為成長型投資，由於高成長、高價值型企業的同性特徵是比較明顯的，雖然可能橫跨幾個行業，但其共性要素往往非常
大，比如：業務簡單，行業穩定高，大的成長空間，高的競爭壁壘，輕資產高無形資產價值，良好的企業治理結構，優秀誠實的管理層，初步提供了證據的財務特徵
等等。聚焦在這類企業上，實際上行業性分歧小於企業性的共性特徵，是能力圈原則的一種很好體現（能力圈並非單指特定行業，也是指特定類型的企業----巴菲特說過企業可以分為好的、差的、複雜的，也正是這個意思）。
而價值型投資面臨的投資機會往往很不相同，這次可能是鋼鐵企業的極度錯殺，下次可能是金融股，再下一次可能是煤炭或者船舶製造業，而不同企業類別的財務特徵是相差很大的，又由於價值型投資更需要對「最低價值含量」進行比較準確的評估，其難度可想而知----比
如有的企業其淨資產是絕對不可信的（重置價值往往比賬面值更低，或者存貨的計提風險），有的企業具有很大的隱藏風險（雖然高賬面現金，但是可能有極高的或
有風險等），有的企業長期經營前景完全逆轉（其估值體系大幅度下移，歷史不可參照）等等，不小心踩上任何一個，都絕對夠受的。
Tiger -老兵 22:43:33
這是錯的
小兵 22:43:54
哦 怎麼說
Tiger -老兵 22:43:59
真正的價值投資,是大量買股,要100只
小兵 22:44:14
啊
小兵 22:44:17
買100只
小兵 22:44:19
那麼多
Tiger -老兵 22:44:42
所以,幾隻股出問題,是不會影響整體業績的
小兵 22:44:52
嗯
Tiger -老兵 22:45:03
巴菲特的集中投資是價值投資的變異品種
小兵 22:45:23
投資100只 業績不可能會很瘋狂
小兵 22:45:33
巴菲特 太神了
Tiger -老兵 22:45:56
所謂價值投資,就是尋找價格和價值之間的差異,當價格和價值差不多時,就應賣出.
小兵 22:46:18
嗯
Tiger -老兵 22:46:27
格老也取得20%左右的年複合增長,一樣很牛
小兵 22:46:38
林奇也很牛
小兵 22:46:48
林奇 就買賣了好多股
Tiger -老兵 22:47:31
但林奇不一樣,他分重倉和輕倉.
Tiger -老兵 22:47:47
價值投資,投資的比重差不多.
Tiger -老兵 22:48:04
就是為了迴避踩中地雷的風險
小兵 22:48:13
林奇書上寫過 一個佔10%倉位的10倍股 會給整體賬戶帶來客觀利潤
小兵 22:48:22
5%倉位都可以
Tiger -老兵 22:48:31
就是通過概率來戰勝市場
小兵 22:48:37
林奇在書中 很多次說道 5--10倍股
Tiger -老兵 22:48:55
林奇是一種雜合性投資
小兵 22:49:00
是
小兵 22:49:17
他週期股 佔了最少10%倉位
Tiger -老兵 22:49:31
所以,寫這文章的人,不是高手.
小兵 22:49:40
林奇是高人
Tiger -老兵 22:49:58
是高人,但複製性不強
小兵 22:50:12
我個人感覺 林奇的二本書 能讀懂悟透就好了
Tiger -老兵 22:50:30
一般成長性投資者的悟性要高於價值投資者
Tiger -老兵 22:50:42
這個人完全寫反啦
Tiger -老兵 22:51:08
僅一個能力圈,就要擋住很多人在門外
Tiger -老兵 22:51:25
而價值投資者不需要能力圈
小兵 22:51:34
對
小兵 22:51:39
也是
Tiger -老兵 22:51:48
在經濟危機中,大量買入不同行業的低估股
小兵 22:51:59
看穿一個企業未來幾年的成長 太難
Tiger -老兵 22:51:59
經濟恢復,賣出
小兵 22:52:17
嗯
Tiger -老兵 22:53:10
你多看幾遍投資大師的書,你就明白我說的這些
小兵 22:53:19
是的
Tiger -老兵 22:53:46
這個人根本不懂什麼是價值投資,就亂批評價值投資
小兵 22:53:46
我準備再看一遍林奇的 和西格爾的
小兵 22:54:02
所以 我改博客叫 投資價值了
Tiger -老兵 22:54:03
最先看的是格雷厄姆的,
小兵 22:54:10
格老的 我都有
小兵 22:54:12
都看了
小兵 22:54:23
聰明投資者 證券分析上下
Tiger -老兵 22:54:28
以其的思想為基石,再去研究其它大師的思想
小兵 22:54:38
格老 安全邊際
Tiger -老兵 22:54:49
你沒看懂
小兵 22:54:58
怎麼說
小兵 22:55:03
你指點下
Tiger -老兵 22:55:11
所以你認為別人文章是對的,還轉載啦
小兵 22:55:18
然後我明天再看一遍
Tiger -老兵 22:56:04
格老走的是純陰陽
小兵 22:56:13
哦
Tiger -老兵 22:56:22
巴菲特走的是少陽到大陽
小兵 22:56:29
跌倒底就買入 漲高了就賣
Tiger -老兵 22:56:47
費雪走的加速成長的陽
小兵 22:56:54
巴菲特 是合理但不是底 就買入 等待大陽
小兵 22:57:11
Tiger -老兵 22:58:00
戴維斯是鎖定少數幾個公司,進行陰陽轉換
小兵 22:58:10
嗯
Tiger -老兵 22:58:33
林奇是什麼陰陽都玩
小兵 22:58:40
對的
小兵 22:58:46
林奇啥都搞
Tiger -老兵 22:58:57
所以先看懂格老的書是關鍵
小兵 22:59:09
緩慢增長股也搞 快速增長也搞 週期翻轉也搞
小兵 22:59:10
嗯
小兵 22:59:18
先格老再讀一遍
Tiger -老兵 22:59:22
他的理念是純粹的陰陽學說
小兵 22:59:30
好 謝謝指點
小兵 22:59:35
很晚了 你睡吧
Tiger -老兵 22:59:46
好的,88
小兵 22:59:47
明天讀格老
小兵 23:00:33
我個人感覺 人民幣 升值 也到陽轉陰的時候了
小兵 23:00:52
從升值到頂 轉向貶值通道了
北京奧運場館的生存之道
http://www.infzm.com/content/800002008年北京奧運會結束後，中國棒球隊隊員侯鳳連親吻了五棵松棒球場的地面，他後來解釋說：「當時親地的時候，捨不得那塊場地，因為在比完賽以後
這塊場地就要拆了，國內沒有這樣的場地。現在訓練的環境，就是一個沼澤地，每天都有人崴腳，現在所有人的腳腕基本都鬆了，我的兩根腳踝韌帶都斷過。」
2008年底，由於缺乏運動市場，這座中國最好的棒球場開始拆除。
藉著奧運，中國修建了世界上最好的一批體育場館和設施——鳥巢、水立方、五棵松體育館、順義水上中心。從一開始，這些場館的意義就不僅限於比賽，它
們承載了中國人亟待爆發的狂熱與激情。在五棵松棒球場拆除前的一份問卷調查中，有超過三成參與者認為應該將其保留，因為奧運場館已經成為一種文化地標。
4年後，倫敦奧運會在女王和憨豆先生的搞怪中開幕，上一屆東道主北京一直面對著一個難題，關於奧運場館高額維護費用和經營困難的爭議從未間斷過。現
在看來，拆除五棵松棒球館或許是一個相對不錯的選擇，耗資4.8億美元建成的鳥巢，每年養護費用達到1100萬美元，而耗資1.6億美元建成的水立方，每
年維護費用則達到1500萬美元。
倫敦奧運會結束後，當地擁有1.2萬個座位的自行車館將被改建為面向公眾開放的「自行車公園」；手球館將被改建為健身中心；籃球館將在卸後租賃給其
他運動會使用；游泳館將改建為公共游泳池；主場館「倫敦碗」則會拆除地面上5.5萬個座位，保留田徑場和底層的2.5萬個座位，出售給當地一家英超球隊作
為主場。
「倫敦碗」設計師本·維克里在被媒體問到場館拆除會不會讓奧運遺產減少時曾說：「真正的奧運遺產只留在人們的記憶裡」。作為歷史上最華麗的一屆運動會，北京奧運會留下了一批記憶之外的「遺產」。如何讓奧運場館活得更好，現在仍然充滿了問號。
門票瓶頸
「鳥巢」在經營權問題上一波三折。
2003年9月，中信集團聯合體投標成功。按計劃，在「鳥巢」總計35億元左右的建設投資中，包括中國中信集團公司在內的4家企業組成的中信集團聯
合體出資42%，北京市國有資產經營有限責任公司出資58%，雙方按投資比例組建國家體育場有限公司，負責「鳥巢」的融資、建設和管理。中信聯合體擁有
「鳥巢」奧運後30年的特許經營權，運營期間自負盈虧，期滿後由北京市政府接管。
2009年8月，北京市政府與中信聯合體簽署了第二份協議，對國家體育場進行股份制改造。調整中信聯合體獨立運營30年的原定管理體制，成立國家體
育場運營維護協調小組，形成在北京市委、市政府主導下，由國家體育場公司負責運營，北京市各相關部門、屬地政府全力配合的新體制。
這意味著，北京奧運會結束後僅僅一年，北京市政府便收回了「鳥巢」的經營權，北京市國有資產經營責任有限公司開始主導運營，中信集團聯合體主動放棄了30年期限的特許經營權。
外界普遍認為，收支風險是中信集團聯合體退出的主要原因。根據官方公佈的數據，在奧運會結束後的第一年，「鳥巢」運營毛收入已經達到了2.6億人民
幣，但對於中信集團聯合體來說，六千多萬元人民幣的運營成本，加上投資鳥巢支付的貸款利息和體育場的折舊費用，已經讓其無法承擔。
根據設想，「鳥巢」運營是要以大型文化和體育賽事為主，通過經營體育場內的商業設施、廣告、場地出租以及冠名權來實現基本贏利，並且要規劃包括酒店、餐飲、超市、俱樂部和精品賣場在內的綜合商業區。但是，由於地理位置和人流數量，這個設想一直未能實現。
在「鳥巢」的收入來源中，50元一張的旅遊門票佔據了總收入的70%。隨著奧運結束後人們熱情的逐漸減退，這塊主要經濟來源正在逐年下降。「鳥巢」開放的頭一年，遊客人數達到了450萬左右，到2011年，這項數據已經減少到253萬，比2010年同比下降了40%。
多元化難題
去年，觀眾萬人以上的大型演出賽事和歡樂冰雪季「鳥巢」一共舉辦了8場，承辦了滾石30週年音樂會和意大利超級杯，公益性活動舉辦了二十多場。
隔壁的「水立方」與「鳥巢」基本走著相同的道路，全年210萬的遊客數量比2010年減少了30%，但大大小小的體育比賽和文藝演出舉辦了151場，公益活動26場。
北京國資公司面對遊客驟減的現實，計劃將演藝、賽事、會展等非參觀門票收入提高到場館營業收入的70%以上，這是北京奧運場館目前能夠找到的最有希望的出路。
相關鏈接
悉尼國際水上中心現在則成了悉尼市民週末休閒度假的好去處。那裡既有為孩子們準備的水上樂園，也有各種大小酒店和商業健身中心。
1998年日本長野冬奧會後，巨額的場館設施維護費用成為長野的大包袱。
因為北京奧運會，北京的人均場地面積在全國還是靠前的，全國人均場地面積僅有可憐的1.04平方米。
2009年，拉齊奧和國際米蘭在「鳥巢」舉行的意大利超級杯，僅門票收入便達到7700萬人民幣，創下了中國體育比賽單場門票收入的紀錄（如計算電
視轉播和廣告等，舉辦方收入過億）。但是，對於「鳥巢」來說，這些天文數字與自己並沒有太大關係。根據負責奧運場館的工作人員的介紹，無論是「鳥巢」還是
其他場館，在大型比賽和文藝演出中，他們承擔的角色只是提供場地，獲取租金。比賽和演出的最終盈利，都與他們無關。場租費用最多也只有兩三百萬，相對於過
億的數字，只是九牛一毛。
即使與場館無關，過億元收入這樣閃亮的數字也僅僅在意大利超級杯這樣的賽事上才會出現，而缺乏大型比賽的穩定連續的舉行，也是奧運場館面臨的普遍問題。
北京國資公司董事長李愛慶將奧運場館的經營形容為「邊運營，邊改造」，他認為，儘管目前能夠承辦一些賽事，但這種模式在中國的市場環境下還並不成
熟。相比國外，中國並沒有成熟的職業體育賽事作支撐。在美國和歐洲國家，出售電視轉播權以及體育場館冠名和豪華包廂都可以作為經營性場館的主要收入。
由於門票和賽事無法維持奧運場館的正常收支，冠名權曾經成為一種理想的解決方案。2009年，聯想、阿迪達斯和可口可樂三家公司競價「鳥巢」冠名權
的新聞曾被熱炒，外界傳聞阿迪達斯花費7000萬人民幣取得鳥巢冠名權。但是，這種方案很快被官方否決，當時的解釋是，考慮到群眾心理無法接受。鳥巢、水
立方因此放棄了很大一部分商業運作手段，其中就包括了冠名。
李愛慶就曾表示，北京的體育場館大部分仍舊是原有的傳統事業體制管理，但北京奧運會的主要場館鳥巢、水立方等又都是企業化運營的經營性體育場館，承擔巨額的商業運營成本開支，這種矛盾讓奧運場館暫時還無法真正走上完全市場化的收支平衡，仍然需要政府的扶持。
五棵松模式
五棵松或許是奧運場館中落實市場化運營最成功的一個。2011年初，五棵松體育館成為第一家獲得商業冠名的北京奧運會場館，萬事達信用卡與場館業主
華熙國際投資集團有限公司達成了為期5年的冠名協議，五棵松更名「萬事達中心」，並且美國職業籃球聯賽（NBA）和美國運動與娛樂場館公司（AEG）將為
更名後的五棵松提供管理和贊助上的幫助與服務。
中體產業競賽集團副總裁、中體明星體育文化傳播有限公司總經理、資深體育營銷人王奇表示，與其他場館一樣，五棵松的初期運營也十分困難，但去年年底開始有了好轉，目前或許已經是奧運場館中經營最好的一個。
「雖然很多場館在建設之初就考慮到了後期運營問題，但是五棵松當時設計的時候做得功能比較齊全，大屏幕、燈光、音響，都很齊全。除了籃球比賽外，演唱會也完全可以達到頂級標準，五棵松在去年年底差不多在逐漸好起來。」王奇說。
在奧運場館中，演唱會和一般演出大都會選擇五棵松。美國NBA球隊洛杉磯湖人主場斯台普斯中心除了籃球比賽外，每年還可以舉辦200場其他活動，幾乎每天都被利用。五棵松雖然沒能達到這種水平，但包括其他小型體育項目、大型演唱會、文藝活動等，每年也能夠接近百場。
2006年以65%的股份接手五棵松的華熙集團副總裁國今嬌曾表示，NBA在中國的迅速普及為五棵松的運作提供了市場。五棵松與AEG簽訂了為期
10年的物業運營合同，後者承擔10年內球館的一切運營費用。有報導稱，AEG當時提供的資金超過了2500萬美元，這讓五棵松的運營變得更加自如。
「倫敦碗」設計師本·維克里在比較「鳥巢」和「倫敦碗」時說，中英兩國的設計哲學很不同。奧運結束後，「倫敦碗」將縮小2/3，這反而更讓他興奮，因為倫敦已經有了太多地標性的建築，「倫敦碗」不是那種以壯觀的外形取勝的體育場，是一個更聰明的建築。
五棵松的成功或許將會成為其他奧運場館的範本。相比北京郊區的順義水上中心和秦皇島這樣的奧運協辦城市，被稱為「兩菜一湯」（國家體育館、國家體育
場、國家游泳館）的奧運主場館僅僅是幾個典型。根據2008年的一份統計，中國體育場館總資產大概在兩萬億左右，而其中95%都在虧損，到2012年，這
項數字仍然維持在90%左右。
家族財富傳承之道：無勝於有，有始於無
http://www.xcf.cn/newfortune/gongsi/201208/t20120821_345027.htm
財富傳承的要訣與中國古老的道家思想頗為契合。成功世代傳承的家族，都十分注重無形財富的傳承。家族傳承最主要的是將無形資產傳給下一代，而非僅是物質財富。如果只注重物質財富，會越分越少，迅速消散；反之，無形財富越分越多，物質財富也隨之越聚越多。
近年來，華人家族企業爭產內鬥事件頻頻見諸報端。第一代企業家本期望後代將家族與企業發展壯大，卻往往事與願違。莫非真的是一代不如一代？其實
並非僅此而已。商業家族往往過於重視物質財富，忽略了無形財富的傳承。「上下交征利而國危矣」，對家族企業來說也是如此。成功世代傳承的家族，都十分注重
無形財富的傳承。
家族企業成功的關鍵在於家族對企業的特殊貢獻，包括家族成員間因能分享價值觀與理念而合作無間、團結一致等。若這些特殊資產
或無形財富無法順利傳承，家族將分崩離析，企業也難以為繼。老子說：「有之以為利，無之以為用。」有形財富只是利，無形財富才是真正有用的。「無」並非空
無一物。空的碗可以裝菜，但首先必須有碗，無形財富就是裝有形財富的「碗」。企業傳承中，很多家族只是把「菜」（財）交給子女，「碗」卻沒有傳下去，
「菜」（財）自然越來越少。
老子說：「天下萬物生於有，有生於無。」錢、房子、車子、奢侈品是物質財富，物質財富卻生於無形資產。如果只注重物質
財富，會越分越少，迅速消散；反之，無形財富越分越多，物質財富隨之也越聚越多。中華文化與道家哲學的空與無思想，在我們對家族企業的個案與學術研究中正
不斷被印證。
新鴻基地產：執者失之
老子說：「天下神器，不可為也，不可執也。為者敗之，執者失之。」企業對家族來說相當於「天下」，家族拚命抓緊有形財富，忘卻維繫無形財富，反而容易失去。
新鴻基由郭得勝等人於1963年創辦。1990年，郭得勝去世，將價值百億的集團43%股權鎖入郭氏家族信託，受益人包括遺孀鄺肖卿、3個兒子郭炳湘、
郭炳江和郭炳聯及其家人。通過信託綁定受益人，創辦人顯然希望家族財富由子孫牢牢掌握。然而，2007年郭炳湘因故與兩弟發生矛盾。次年，矛盾公開化，郭
炳湘被董事會罷免董事長職務，並被踢出董事會，失去公司經營權。2010年，郭炳湘進一步被剔除出家族信託受益人名單。此時，新鴻基地產已成長為市值千億
的地產巨頭，將郭炳湘除名相當於令其損失上百億港元。兩年來，郭炳湘一直與家族成員就企業經營權與信託受益權纏鬥。這些年來，新鴻基地產股票扣除大市變動
後的回報率隨之一路下挫，損失慘重（附圖）。
2012年，郭炳江和郭炳聯因涉嫌行賄香港特區前政府官員被廉政公署傳訊。有媒體猜測，事隔多年事件突然浮出水面或與三兄弟內鬥有關。
隨後郭炳湘也被捲入行賄案，被廉署請走。此次爆炸性事件令新鴻基股票市值在2012年3月30日一日之內蒸發近400億港元。以這樣的財產流失率，不久家
族將無財可爭。更嚴重的是，若郭氏兄弟被定罪，家族長年積累的聲譽將蕩然無存。
王永慶與愛馬仕家族：無執無失
反之，若能將無形資產傳給後人，有形財富也能夠被順利傳承，甚至由後人創造出更多的有形財富。台灣地區前
首富王永慶有3位妻子，子女10餘人。但王永慶百年之後，只有少數家人爭產，對企業無重大影響。這很大程度上得益於王永慶對子女的言傳身教。王永慶的子女
們中學就被送出國，但子女和父親一直保持書信來往。老人家工作之餘，不厭其煩給子女寫信，一寫就是好幾大張。當時才讀高中的王雪紅覺得「爸爸的字又草，寫
得又深，說實在我看不懂」，但後來「重新翻過，有很多啟發」。王永慶更將窮其一生建立的台塑集團控股股權注入慈善基金會，讓子女一無所有（詳見2011年
9月本專欄文章）。這一招可謂釜底抽薪，在兵法上大概叫做「登高去梯，置之死地而後生」。子女得不到金錢，「不見可欲，使心不亂」，專心靠自己，反倒更成
功。在王永慶的影響下，子女們紛紛創業，其中王雪紅更成為中國台灣最成功的女企業家和女首富。王永慶家族的傳承經驗，應驗了老子的話，「聖人無為，故無
敗；無執，故無失」。放棄有形財富，不但沒有失去，反而得到更多。
放棄反而得到更多的類似經驗，在國外家族企業中也很常見。愛馬仕自1837
年至今一直由愛馬仕家族經營，秉承皮革製造的優雅傳統，每一件產品都精益求精。例如製作愛馬仕絲巾要經過7道工序，用時18個月。百多年來，愛馬仕一直堅
持家族經營，多次拒絕大集團的併購要約，為的是保護對產品風格質量堅持的精神理念與家族榮譽，但這麼做的代價是家族必須世代奉獻犧牲，放棄眼前利益。正是
這種對家族無形資產的保護，使愛馬仕在眾多奢侈品中獨樹一幟，成為「奢侈品中的奢侈品」。如今愛馬仕已傳到家族第五代，2010年營業額達2.4億歐元，
早已打破了「富不過三代」的宿命。保護無形資產，有形財富也隨之增值。
摩根汽車與法師旅館：無為而無不為
道家講究「無為而無不為」，看似一無所有，實則無所不能。英
國摩根汽車公司現由摩根家族第三代經營。摩根汽車全部由手工製造，公司員工只有100來人，年產量不足1000輛汽車。但摩根品牌卻深受青睞，要買一輛摩
根汽車，從訂購到拿到車鑰匙需等上一兩年，以前甚至有人等了10年才拿到車。百年來，摩根家族秉承摩根精神，多次拒絕收購、併購請求。通過去商業化，儘量
接近「無」，家族企業得以延續。
日本法師溫泉旅館歷經1300餘年，傳46代。法師旅館千餘年來一直都是只此一家的家庭小旅館，甚至連許多日
本人都沒聽說過。法師旅館的厲害之處就在於它從未厲害過，可以說「一無所有」，但正是「無」成就了其千年傳奇。道家雖然推崇「無為」，但老子同時也說「強
行者有志」。只有先下苦功努力，甚至犧牲自我，才可以「無為而無不為」。法師旅館的千餘年歷史有賴於其嚴格的家族傳承製度，世代堅持長子繼承，其他子女通
過包辦婚姻請出家門，加入其他家庭，旅館的一針一線都不會分出去，小小的溫泉旅館也因此得以保存。這個日本家族為什麼世世代代願意為家族與家族事業作出如
此的犧牲？不是因為其有形財富，而是家族知道自我的「空無」成就未來的「大有」，而成就家族的「大有」是「小我」至高無上的榮譽與財富。
以柔克剛
並非所有企業都願意如法師旅館般偏安一隅，在家族統治下往往會誕生一些大財閥，例如香
港的長江集團、韓國的三星集團等。這些大型集團甚至可以控制一方經濟命脈。但過於強大就容易走向衰弱。「飄風不終朝，驟雨不終日????天地尚不能久，而
況於人乎？」企業擴張到一定程度就要學會低調，也就是道家所謂的「以柔克剛」、「以退為進」。
「退」不是無條件退讓，一定程度上是在有能力的
情況下襬出低姿態，長遠目的還是為了「進」。「柔」並非軟弱，而是為了強。柔弱似水，但滴水可以穿石，大江可以決堤。「天下莫柔弱於水，而攻堅強者莫之能
勝。」李嘉誠商業帝國雖大，但為人低調，「如果你始終注意不過分顯示自己，就不會招惹別人的利益，別人也就無法捕捉你的虛實。」
老子說：「江海所以能為百谷王者，以其善下之。」企業越強大，越需要「示弱」。據說，李嘉誠將企業命名為長江集團的寓意是「長江不擇細流」，「處下」才能
得到天下的水。
不少企業尚未成為大財閥就已經衰落，往往因為企業發展過速，不懂得節制。方太集團總裁茅忠群就表示，為了保持高端廚具品牌形
象，企業堅決「不上市、不打價格戰、不貼牌」，「我只要說服自己就可以，每年增長20%就夠了，而一旦上市，你說增長20%，可能董事會就不樂意了，至少
得25%，我不希望有雜音來干擾方太的戰略」。台灣王品集團創始人戴勝益也表示，公司要「用年輪的方式成長，每年形成3公分，這樣是健康的」。
人各有志，企業大小並非主要的。大企業不一定強，小企業未必弱。做大做小各有難處，關鍵在於如何長久。大企業猶如汪洋，想長久需懂得謙下。小企業猶如小溪，遏制不現實的野心才能細水長流。說到底，都是要以退為進、以柔克剛。
小大之辯
其實，物質財富的大小與多少並沒有本質區別。爭產案多則千億，少則幾億，尋常百姓家為
了區區幾萬也不乏兄弟反目。在身家百億的豪門看來，爭奪幾萬元恐怕十分可笑。在身家千億的家族看來，為幾億元上法庭或許也很不值吧。大小、多少隻是相對
的。《莊子》裡有一則寓言，蝸牛兩隻角上各有一國，為爭奪蝸牛角上的地盤爭戰不休，伏屍千萬。蝸牛角雖小，但也有兩國戰爭。其所爭的在人類看來是何其渺
小。家族千億帝國雖大，在茫茫宇宙面前，與蝸牛角無異。
牛頓曾說：「我只覺得自己好像是在海濱嬉戲的孩子，為一會兒找到一顆光滑的石子，一會
兒找一個美麗的貝殼而高興。而真理的海洋，仍在我的面前未被發現。」謙遜之辭同時也反映了客觀事實。牛頓貢獻雖大，但在古往今來的知識海洋，不過滄海一
粟。因此，不要太看重家中滿箱金銀，下一代可以創造更多。第一代企業家要讓下一代從小立下大志。若有鴻鵠之志，自然不屑於爭奪父母錢財。
爭幾
萬元固然不該，爭千億元同樣不值。在企業傳承中，家族企業第二代要從小接受「不爭」的教育。不該爭的是家產，應該爭的是讓企業發揚光大。「自其變者而觀
之，則天地曾不能以一瞬」，父母家產再多，對第二代來說都是「小」；「自其不變者而觀之，則物於我皆無盡也」，自己創造的即使不多，也是「大」。
傳承之道
中國人強調家和萬事興，不過很多企業創辦人卻把「和」與「合」混淆了
。強行合，必然導致不和，最後往往被迫分。新鴻基家族信託受益人被綁定在一起，發生內鬥時想分開都很難。因此，即使後人共同經營，也應預留分解管道。「合
久必分，分久必合」，有時讓家族後人之間保持距離，形成幾個家族企業集團的分支反倒能夠實現更廣義的合，成員間更有可能保持和睦，合為一體。以分為合或許
也是道家以退為進思想的一種表現方式。
家族傳承最主要的是將無形資產傳給下一代，而非僅是物質財富。《老子》最後一句說，「聖人之道，為而不
爭」，即好好做事，不與人爭。亨利·福特說：「最值得畏懼的對手從不關注你，只專注自己業務的每個細節。」人非聖賢，難免起爭執之心。做好一個企業不容
易，傳下去更不容易。「蝸牛角上爭何事，石火光中寄此生」。有這麼多事要做，這麼美好的未來要追求，哪裡還有空爭來爭去呢？
解密中國速凍食品老大的發展之道 黃祖斌
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0e1c3e0102e9qc.html解密中國速凍食品老大的發展之道
本版撰文 經濟視點報首席記者 李中海 實習生 陳百惠
探訪團企業嘉賓（以下排名不分先後）：
鄭新橋 河南楷林置業有限公司董事長
苑士鋒 鄭州市鑫苑油脂有限公司董事長
王春秋 河南世錦生物工程有限公司董事長
張振勇 河南金裝貿易有限公司董事長
王 剛 河南一加一面粉有限公司董事長
張良才 河南美麗老家房地產有限公司董事長
宋一南 河南一淼企業諮詢有限公司總經理
付 詠 河南國基建築裝飾有限公司董事長
藺鄭生 鄭州市二七賓館有限責任公司董事長
孫 蕾 滬上名家裝飾工程設計有限公司董事長
滕超臣 博思人才網董事長
胡志輝 中寰創世（鄭州）營銷策劃有限公司總經理
邵玉鵬 鄭州買多信息技術有限公司總 裁
席延茹 河南盛金投資管理有限公司總經理
周 巍 鄭州金豐祥酒業營銷有限公司總經理
楊小龍 鄭州景安計算機網絡技術有限公司總經理
李培育 鄭州香雪兒食品有限公司董事長
馬開屏 鄭州市大華教育諮詢有限公司總經理
杜中兵 重慶巴奴飲食文化有限公司總經理
馬新雁 北京冠豫成長投資基金管理有限公司董事長
耿景枝 河南合美家居有限公司總經理
李站定 鄭州利泉商貿有限公司總經理
王永君 鄭州御智商業管理運營有限公司總經理
劉群立 鄭州福晶園企業管理有限公司總經理
李連杰 鄭州奧美企業形象策劃有限公司總經理
蔡婷潔 河南邦途電子商務有限公司總經理
主題演講
解讀中國速凍食品的河南樣本——三全食品創始人陳澤民演講實錄
我1965年畢業之後，做了近30年外科醫生，後來在鄭州第二人民醫院當副院長。20年前，當時我50歲，在鄧小平南巡講話鼓勵下決定下海創業。於是，向鄰居借了15000塊錢，開始了創業之路。
我1979年從四川調到鄭州，當時我覺得四川的湯圓比北方的元宵要好吃。所以逢年過節我都自己做點湯圓吃，吃不完給周圍鄰居同事們品嚐。後來凡是品嚐過的人，都讚不絕口。說湯圓太好吃了，可惜鄭州沒有賣的。
這就給我打下了一個伏筆：就是湯圓比元宵好，只要有肯定受歡迎。但南方的湯圓是現做現煮，它不能夠保存，都是過年過節時才做湯圓，還不能夠遠途運輸。
我就想既然湯圓這麼受歡迎，為什麼不給傳統的湯圓來一個小小的創新和革命，把它研究成一種商品，使季節性的產品變成常年都可以買到的商品呢？後來我就反反
覆覆琢磨，終於在1989年，我把中國第一個速凍湯圓研究出來了。
我是怎麼研究成功的呢？因為我是外科醫生，通常會在低溫麻醉的情況下為病人做細胞、胚胎移植的手術，那時候就明白只有在低溫情況下細胞才可以存活，於
是我就把食品和低溫跨行業的結合起來。但是因為湯圓比較大，想一下子速凍還不容易，而慢慢凍的話，其細胞結構會受到破壞，口味都不新鮮了，只有低溫快速的
急凍才能保持它原有的新鮮口味。那麼我就發明了兩次速凍法，先把豬油花生芝麻白糖的湯圓內核凍成一個一個的小黑球，再用濕的面包裹後進行第二次速凍，就這
簡單的兩次速凍法都解決了快食速凍的問題，湯圓的品質能在最短的時間內達到保持。不過，要把湯圓速凍有一個關鍵就是必須在零下三十多度低溫下使它快速凍
結，且平常也必須在負十八度的溫度下保存。
當我發現這個規律的時候，我就想北極的動物在低溫的情況下千年都可以保存下來，我就給它定一個標準，速凍湯圓在快速冷凍且在零下十八度的情況下保質一年應該沒問題。
所以1990年我就去北京給速凍湯圓申請了兩個專利，一個是速凍湯圓的生產發明專利，一個是速凍湯圓的外形包裝使用新型專利。
然後我走向鄭州街頭做了點小規模的簡單實驗，悄悄地嘗試生產並銷售我的速凍湯圓。因為那時我還在醫院上班，又不允許有第二職業，我就只能湊休息的時間悄悄地搞配料、搞實驗生產。包括後來雇了兩個工人、成立了三全食品的前身——三全冷飲部。
那時候政策還不允許，比如雇工不能超過7個人，買糧食必須去糧食市場，不能去收購等有很多限制。然後，我還要去物價局定價。
物價局定價後我就推了輛自行車拉了2箱，來到了德化街劉胡蘭絲綢品商店，把湯圓搬到了三樓賣水產的副食品商店讓他們試賣。我說你只管試試，這兩箱放到這好賣了繼續，不好賣了不要錢。
可是第二天還沒上班電話就打過來了，讓趕快再送十箱，昨天的兩箱賣完以後當天就有回頭客，而且一傳十，十傳百好多人都要來買湯圓。我趕快借了一輛三輪
車，把晚上生產的正好十箱都裝車，又趕緊送到了德化街劉胡蘭商場。第二天送去的十箱第二、三天馬上就又賣完了，後來越賣越多。
同樣的道理，我把速凍湯圓拿到了當時的味美食、花園村、商業大廈還有好多鄭州的一些副食品商店，後來一下子賣火了，當時的三全冷飲部只是個小作坊，一天只
能生產幾百斤產品，根本就不夠賣。後來春節前夕鄭州幾大副食品廠的經理都到我那裡拿著現金排隊等著提貨。我說生產不出來啊，他就在那等出來一箱抱走一箱。
當時，就是這樣一個物資緊缺的年代，包括北京航空公司的人也打電話來要貨，所以一下子全國都火爆了。
儘管他們都是開著車提著錢來買我的貨，但是我就生產不出來幹著急，有的要等到十幾天我們才按計劃分配，比如要10噸貨我只能給他一兩噸。後來市場逼著
你不得不擴大生產，但是因為德國生產線要100多萬，國產的也要300多萬，因為沒有資金，1991年我就自己買無縫鋼管、買泡沫板塊鐵皮，買渦輪機，花
了30萬元自己設計並投產了一條土造的生產線，一天可以達到60噸的產量。
從幾百斤的純手工作坊到中國第一條速凍湯圓生產線，有了產量以後我就到北京、瀋陽、西安、濟南等全國很多地方去搞推銷。但是那時候還不像現在有冷藏
車。1991年一個週六晚上坐一夜的火車到北京西單東單的菜市場，帶著用乒乓球做好的三全湯圓模型找到了賣凍魚凍蝦的專櫃老闆，也是承諾他們第一車不要
錢，如果賣得好，要第二車時就把第一車的錢給我。後來送貨車還沒回來北京馬上打電話了，說湯圓賣得太好了，讓趕快再送五噸，北京的幾個菜市場都是這樣馬上
都供不應求了。
北京市場打開後，我就繼續更大規模拓展全國市場。當時我下狠心花4000塊錢買了一輛二手面包車，把後面的座去掉，剛好能放下一個冰櫃，冰櫃正好能放12箱速凍湯圓，再加上鍋碗瓢盆煤氣灶。我自己開著破昌河面包車走南闖北，跑遍全國。
我記得當時開到瀋陽用了三天，因為路況不好，舊面包車最快能跑40碼，而且途中還經常壞，一路上還得經常修車。當時，住的都是10元錢一晚的路邊店，
還要跟人家講條件，就是必須要給我的冰櫃通電。第二天天亮了繼續上路，經過錦州以後到了黑三線大山，快過春節了下著風雪，鵝毛大雪，正好前面來個車，我一
急剎車，一下翻到了路邊，車的擋風玻璃全碎了，還好車沒壞。到了瀋陽以後，因為沒玻璃又下著鵝毛大雪，我已經變成了白眉毛白鬍子的聖誕老人。到了瀋陽的一
個旅店裡緩了緩氣，就用煤氣灶煮了一大鍋湯圓，照著黃頁電話本打水產公司、肉店廠、蔬菜公司食品部的電話。
他們接到電話以後都到我這裡來了。東北人更豪爽，他們吃我東西以後讚不絕口，我就選了三個經銷商，很快與他們簽訂了合作協議。同樣的規定，第一車我不
要錢你賣，賣到第二車必須把我第一車的錢付了我才給你第二車。這樣沒多久瀋陽的市場就火爆起來。太原也是這樣，我的送貨車還沒到肉聯廠的冷庫，小販們早就
在那裡排隊等貨了。
濟南是個外貿商經銷我的產品，同樣我的送貨車到了外貿大院裡以後就秩序大亂，本來好好排隊的人也開始搶貨，甚至都打了起來，以至於不得不動用公安武警去維持秩序。
那時候，一個好的商品，只要貨真價實就會受到消費者認可，一個好的產品就是通向市場的通行證，不需要做過多的宣傳都慢慢會被消費者認可。當然，那是物
資緊缺的年代，什麼都憑票，大家一見到好東西都搶購。現在不一樣，現在競爭激烈你再好的東西也得打廣告。所以我很早就注重打廣告，開始沒有錢的時候就自己
刻板、油印促銷廣告傳單，發放給機關部隊，還有油田等單位。後來有了錢以後就在報紙上做豆腐塊廣告。1995年以後就在中央電視台打「三全凌湯圓，味美香
甜甜」的廣告，隨著廣告語走進全國的千家萬戶，十幾年間，中央電視台的廣告也沒有間斷，保持細水長流，一年幾千萬的宣傳投入。因為我還是注重品牌的宣傳，
現在競爭更加激烈不但打廣告還要有更多的促銷手段，還得不斷創新，不斷開發新產品，這就是我們始終保持龍頭老大第一品牌地位的原因。
談起中國速凍食品，第二品牌就說思念。思念離我們很近，我們之間沒有什麼可保密的。思念的成功秘訣有兩點：一是緊跟老大。1990年我的第一顆湯圓出
現，他是1997年才涉入這個領域，隨後我搞湯圓他搞湯圓，我搞粽子他搞粽子，我搞市場他去上海，我幹什麼他緊跟著我，所以他也就成功了。我和他是開創者
與跟進者的關係。二是他也有創新。我做大湯圓是33克一個，在市場供不應求的情況下我根本沒有精力去創新，他就很聰明，生產小珍珠袖珍湯圓，差異化產品使
他一下子就火爆起來，正好走了我的缺口。
不過我作為開創者和他作為跟進者的心態完全是不一樣的。我是小心謹慎失敗過的，他可以不走彎路，照搬過來學就可以了，所以他就成功了。當然他非常聰
明，他看準了就敢到銀行貸款，大膽地負債運營。那時候肉聯廠、食品總廠、兒童食品廠啊，雖然他們起步很早，但是沒有像他跟我跟得那麼緊的。
所以說，如果沒有三全就不會有思念，如果沒有思念，三全也發展不了這麼快，我們之間就像老一老二互相比賽。就像馬拉松賽跑一樣，如果就我一個人跑在前
面，後面一個人也沒有的情況下，我就非常沒有緊迫感，會慢慢悠然自得地往前跑，而如果回頭一看後面有一個趕上我了，我就加快速度加快步伐往前跑，因此他對
我來說起到了促進的作用。
當然他也有長處，我也在向他學習，我們互相學習互相競爭是個雙贏的狀態，中國的老一老二在全國的份額超過了50%，在這個情況下我就說創新也是非常重要的。
當然，三全和思念也有攜手合作的時候。比如我們想進入上海市場就很不容易，因為上海被台灣企業龍鳳、海霸王等品牌佔據。後來我去上海，思念也跟著去上
海，我們不約而同走的就是差異化路線，在充分抓住上海人消費心理的前提下，我們就生產很多散裝的各種口味的小湯圓，所以我們就用散裝湯圓一下子打開了上海
市場。等到龍鳳、海霸王也開始銷賣散裝湯圓時，我們就借助制定國家標準之便要求上海必須要賣袋裝的。就這樣，上海市場被我們聯合拿下。
同時，包括三全、思念、胖哥等在內的所有河南速凍食品企業我們一直都沒有出現過內訌、惡性競爭的情況。這說明我們河南的企業是團結的，我們之間即便是有競爭也是良性的競爭，這也是為什麼河南的速凍食品在全國的地位越來越鞏固，越來越加強。
如今經過20多年拚搏，河南已經把速凍食品這個產業做大了，對於其他區域而言這個行業不是那麼好進的，因為我們的銷售渠道已經完善了已經成熟了，我們
的品牌已經深植在消費者的心目當中了，不是說誰有錢誰都能進入這個行業的，這也是蒙牛、伊利、雙匯還有其他企業嘗試進入這個行業而失敗的原因。
當然，速凍產業和其他行業有幾個方面不同。一個是渠道不一樣，你賣奶的和我賣湯圓的絕不是一樣的渠道；二，我這個市場佔有率也高，外面沉澱的資金也
多。這是我幾十年慢慢積累出來的，你像我第一車不要錢，全部都是，全國我佔27%的市場份額裡面有多少資金在裡頭啊，這是個看不見的無形資產，新企業要進
入這個行業他沒有幾十年的鋪墊根本沒法跟我競爭，所以在這個情況下，企業會通過整合，越來越強越來越集中，這是一個趨勢。
對於三全而言，從2008年上市以後我們的股票還是一直比較穩健發展的，還是比較好的，但是，我們也面臨著一種命運就是利潤在逐漸減少。這是什麼原因
造成的？就是人員工資漲得太快了，逼著我們搞現代化，搞自動化。像現在我們工人都是手工操作，就是按按電鈕，看看機器，以後我們企業的發展方向就是利用最
先進的科技自動化，向現代化方向發展。
現在當今很多企業，餓死的不多撐死的多，撐死多的原因就是在它最輝煌的時候，最有錢的時候盲目擴張，盲目的上馬，盲目搞多元化。結果呢？萬一有一點政策、市場的變化，資金鏈條斷裂，一下就會給他帶來很大的危機。
因此，在當前經濟困難的危機情況之下，還是現金為王，擴張要慎重。再一個，政府提倡的鼓勵的一些行業我們千萬不要蜂擁而上。什麼風電新能源新材料等政府鼓勵干的，大方向是對的，但是千軍萬馬過獨木橋就會給你們帶來風險。
在經濟不景氣情況下，我認為首先是保生存，第二再促發展。我們先生存下來渡過難關後再找發展的機遇。有人說我思想保守，我說不是保守，而是為了持久，讓大家活得更久一點，不要曇花一現。
最近有幾十個民營企業家自殺的，跳樓的，看起來是幾十個億資產的大老闆，還有不少都上了福布斯排行榜的，但他自殺以後才發現他所有存款加起來也就幾千塊錢。因為，他的資產是企業設備和廠房，是積壓的貨物，甚至工人的工資他都開不起。他沒辦法，就自殺了。
民營企業和國營企業的區別就在於國企是短期行為，我們是終身負責制。在這個情況下，我想企業以後發展主要還是靠民營企業。民營企業最具有活力，最具有
動力，最具有潛力，我們就是在沒有政府的貸款，在夾縫中一點點發展起來的，所以我們最經得起各種磨難，我們不怕危機，我們不怕風險，我們主要靠市場發展自
己。所以我說現在大家還是靠自己的力量，靠自己的創新精打細算，就是有錢了也要過苦日子，有錢了也得防範風險。這樣的話，我們任何風浪都經得起，船小好調
頭，再一個我們可以抱團發展，大家可以互相通信息。
（根據演講錄音進行整理，有部分刪減）
陳澤民部分精彩語錄：
1.一個好的商品，只要貨真價實就會受到消費者認可。一個好產品就是通向市場的通行證。
2.雖然我是從小小的湯圓起步，但我認為小產品也能做出大文章。雖然起點很小很低，但一開始要抱著做大、做出一番事業的目標。
3.我比較注重品牌宣傳。現在競爭更加激烈，除了打廣告還要更多的促銷手段，還得不斷創新，不斷開發新產品。
4.三全和思念一個是開創者一個是跟進者。如果沒有三全就不會有思念，如果沒有思念，三全也發展不了這麼快。
5.在當前經濟困難的危機情況之下，還是現金為王，擴張要慎重。
在經濟不景氣的情況下，我認為企業首先是保生存，第二再促發展。不是保守，而是為了持久，不要曇花一現。
6.現在很多企業餓死的不多撐死的多，原因就是它在最輝煌、最有錢的時候盲目擴張，盲目上馬，盲目搞多元化。有錢了也要過苦日子，也得防範風險。
7.民營企業最具有活力，最具有動力，最具有潛力，我們就是在沒有政府的貸款，在夾縫中一點點發展起來的，所以最經得起各種磨難，我們不怕危機，不怕風險。
現場互動（部分）
付
詠：三全從一個小企業做到食品行業的龍頭企業、上市公司，有很多值得我們學習的地方。那麼堅持了這麼多年，您對專業化與多元化發展是如何看待和衡量？另外，在您看來，家族企業和現代企業哪個好？
陳澤民：這沒有一個固定的答案。搞專業化成功的很多，搞多元化成功的也不少，主要看自己的能力，資源的情況，你的行業的具體情況。
像我們速凍食品行業每年40%的速度增長還滿足不了市場的需要，70%的農村市場我們還沒有去，國外的好多訂單我們還不能夠接，在這種情況下說明我們
這個行業還有發展的潛力和空間，那我是去搞別的呢還是把主業做大繼續保持龍頭老一的地位呢？我認為是保持市場佔有率繼續擴大，保持龍頭地位不動搖，進一步
加大份額。因為這對於我們來說好一些，輕車熟路，而且利潤比不瞭解的行業更有把握，在這種情況下就要集中我們的精力物力人力財力，抓好自己的主業，使生產
發展更好，因為現在我們才佔27%，康師傅方便麵佔50%還嫌不夠，所以我們會在潛力還沒滿足的情況下專注主業。如果哪一年我們的發展空間已經沒有了，已
經飽和了，又有更多的資金，那可能我們要涉入其他領域，現在我們圍繞食品主業，不光是速凍食品，還有常溫產品，另外就是搞食品領域的多元化，你說這是專業
的還是多元的？我們搞過的還是食品行業，是圍繞主業繼續擴大做文章，這是一個侷限的多元化，而不是廣泛的跨行業的多元化。那麼，搞多元化成功企業的也不少
啊，思念就是搞多元化成功的例子。他不僅搞食品，做酒，做房地產，他運作三個上市公司，搞得非常成功。
所以，專業化多元化要因企而異，因人而異，看具體情況，所以說這個沒有固定的答案。
家族企業和現代化企業哪個好，我說在早期家族企業可能有成本的優勢，有誠信的優勢，有各方面的優勢，但是它發展到一定地步以後必然要走現代化企業的道
路，因為家族管不過來了。所以在不同時期不同階段用不同的手段，所以家族企業和現代企業在發展過程中有主次之分，有不同的重要性。
馬新雁：剛才陳總談到從北京到瀋陽到西安到太原的營銷計劃，那麼是什麼力量使您在市場非常好的情況下快速走向全國的？二，您是怎樣培養團隊的？三，我老家
安徽淮北，那裡原先是一個煤炭城市，現在資源枯竭面臨著轉型，一些食品工業園區已經形成。據我們瞭解，三全在廣州、成都等地都有生產基地，那麼有沒有意向
去淮北投資？
陳澤民：雖然我起步的時候是一個小作坊，但是那時候我都知道要去申請專利，要去註冊商標，現在我們在50多個國家都註冊的有商標。雖然我是從小小的湯
圓起步，但我認為小產品也能做出大文章，雖然起點很小很低，但小小的產品一開始要抱著一定做大、做出一番事業的目標。要不在知識產權意識不強的時代誰先去
申請專利啊，我想自己要有自己的核心競爭力，有了好產品你一定要盡快拓寬你的市場，不能夠循序漸進按部就班，必須跨越。像我的產品供不應求的時候我就先滿
足外地的需要，先滿足出口的需要，先叫全世界都知道你的產品，這時候你的品牌效應會擴大。
現在國外大的超市，不管是美洲，澳洲，歐洲，東南亞的大超市，或者是華人超市，都可以看到我們的三全食品。所以說，儘管當時我的規模還不大，但我都很注重在全國開闢我的市場。
第二個問題，團隊培養和家族企業傳承問題。企業在小的時候，幾百個人上千個人的時候，我還認得出來大家，高管的名字還都叫得出來。但是公司大到一定程
度之後，達到上萬人的職工，人我都認不過來了，而且我們架構又分散到全國這麼多地方，這個時候靠一個人的能力你就是再有本事、再有能耐都駕馭不了這個企
業，這時候就要靠管理團隊，靠大家發揮集體的智慧來管理這個企業，我們現在高層管理團隊二百多人，所以，我覺得現在的三全食品已經不是一個家族企業，而是
一個上市的現代化的公司了。我們現在就是採用了最先進的辦公軟件ERP，也引進了一批最先進的一流人才。
第三是建廠問題。安徽淮北我去過，但我們這個得按部就班地來發展，企業發展得一步一步地來。現在我們外面的基地個別還沒有投產，還正在建設當中，還需
要加強那方面的力度。另外在眼下經濟不景氣的這個階段不宜大肆擴張，未來整個國民經濟形勢好轉，也可能我們會另外再有戰略考慮。
陳南：剛才講到企業用人和企業人才觀的問題。三全企業從小到大，今年正好是20年，最初起點還是比較低的，但是企業發展速度還比較快。我想給大家分享
的是，企業發展離不開兩個重要因素：一個是方向；一個是人才。所以我們對人才很關注，很包容，用一種海納百川的心態去吸引人才。
但我要說的是，三全發展到今天，已經不再是一個家族企業，我們叫做家族控股，但不是家族管理。現在公司的所有高層基本上都是外聘的職業經理人，而且都是從寶潔、可口可樂、杜邦這些大的外資企業請來的精英。
我們的董事會和這個職業經理人之間有3個紐帶。第一個紐帶是有一個大的預算框架和預算體系。第二個紐帶是一個授權體系。第三個就是考核體系。
這三個體系是我們和職業經理人之間形成的一個完善的對應體系。但我覺得企業能發展到今天，最最核心的問題在於兩個方面：一個就是出資人對行業的判斷和
把握；一個是職業經理人的能力。如果說我們一味地強調家族控制而不讓這個專業的團隊來做專業的事情，可能三全走不到今天。
王永君：在目前行業、國際國內的競爭日趨激烈的市場環境下，三全有沒有壓力？都有哪些壓力，如何面對？如果讓你重新選擇，你是選擇社會活動還是企業經營？
陳澤民：如果再給我一個機會，讓我還是回到50歲，我還是要搞實驗做企業。現在歲數大了，我今年都70歲了，如果一個企業交給一個70歲的老人管理會
很危險，說明這個企業老年化問題嚴重。像三全這樣的企業應該是朝氣蓬勃的企業，應該由年輕人來管理，像我們雖然有經驗，但是接受新事物比較慢，而且反應也
慢了，再去衝鋒陷陣那是不可能的。只能搞一下社會的公益事業好一些。而且我知道中小企業的難處，創業的艱辛，如果我們現在更多地為中小企業服務為他們著
想，關注微型企業的發展，向他們要政策要優惠，更多的企業才能夠發展壯大。
陳南：企業本來就是在一個競爭環境中發展的過程。我記得一次請一個教授來企業做一個診斷。當時他問我，三全有沒有什麼問題。我說沒有啊，各方面都挺不
錯。他說了的一句話讓我啞口無言。那就是「沒有問題就是最大的問題」。因為一個企業發現不了自己問題的時候，恐怕這個企業發展方向、提升空間就有問題。所
以我覺得競爭是永恆的話題。對於我而言，不管處在什麼位置，都面臨著生存與發展的難題，所以說不同的階段有不同的煩惱。
那我們覺得現在，對三全這樣的作為一個行業領導者的企業而言，我覺得它的主要問題是來源於內部。一個是自身企業戰略選擇的問題，另一個是企業再發展的
問題；同時也有一些內部機制需要去完善的問題；比如如何能夠提高效率的問題、組織架構的優化問題等。包括技能、企業文化、人才管理都要與你的戰略配套的問
題。因為企業發展最重要的東西除了戰略，我覺得最重要的核心是企業內部配套的問題，就是企業內部能不能適應一個戰略，各個系統能不能支持它。
席延茹：您如何看待三全和思念的關係？
陳南：三全和思念關係很好。我們這個行業是一個很特殊的行業，大家都覺得同行是冤家，但我和李偉之間關係很好。當然現在他業務比較多了，但經常會電話聯繫。
我曾經說過應該怎麼正確看待競爭對手，也在公開場合說過，我說沒有三全就沒有思念。為什麼這樣講呢。就是說三全開創了這個行業，沒有三全，其他的人就
不會進入這個行業。但第二個是，沒有思念就沒有三全的今天。企業正是在競爭中不斷發展。沒有這種競爭，外部環境都很安逸，怎麼會有進步呢？這兩句話能夠描
述出來我們這兩家企業這種伴生關係。
李培育：我是也是做食品行業的。最近一直在糾結企業是輕資產運作或重資產運作的問題，您對此怎麼看？
陳南：輕資產，重資產，關鍵看你手裡有多少錢。再一個，哪一塊更重要，就花在哪裡
。我們當時就屬於輕資產，東西都是租的，當時覺得這個錢就應該花在市場上。這個是最應該花錢的地方，廠房是後來投資的，要考慮投資收益率，相比較而言，廠房的收益率是沒有品牌的收益率大。
我感覺它沒有一定的模式。像耐克也沒有自己的工廠。我們現在就沒有說為了滿足春節的供應就加大廠房投資，因為這個在過了春節之後，廠房閒置也是個浪
費。我們在產能佈局上都有專業的人去計算。建不建廠得看你自己實際情況。關鍵看你的產品現在是不是有市場。這是最主要的。有些人覺得自己產品好，建廠就行
了。實際上建廠完成後，他的資金全部在這裡了，企業就發展受阻了，資金鏈緊張了,
這是個問題。看看你投入固定資產的本什麼時候能回來，要算賬的，看看你的資產負債率是多少。
互聯網金融受創投青睞：「送水工」價值的創業之道
http://news.cyzone.cn/news/2012/09/25/232977.html
葉大清最近是個忙碌的空中「飛人」，因為融360的業務已遍及16個城市，「今年的目標是19個城市。」葉大清是融360的創始人，對這個成立不過一年的公司，他坦言沒想到擴張會如此之快。
讓他同樣意想不到的，還有風投們對融360的「閃投」。今年3月，KPCB、光速創投以及清科，就對這家上線才5個月的公司投入了A輪700萬美元。
事實上，融360只不過是VC們青睞互聯網金融的一個縮影。這幾年裡，風投大佬們頻頻現身此領域：IDG注資P2P融資貸款平台宜信，SIG海納基金、軟銀Bodhi投資信用卡營銷平台我愛卡，投資方甚至把關注點延展到了互聯網金融的基石信用，比如軟銀中國投資了第三方身份認證的國政通。
創投對基於信用的互聯網金融偏愛有加加速了對此領域的投資佈局。而互聯網金融，也正逐漸成為VC們青睞的「送水工」。
前移的興奮點
信用所釋放的商業模式並非完全依賴數據。
有人說信用卡的誕生過程，是牛頓發現萬有引力過程的金融生活版本的重現。信用一直存在，只不過除了「牛頓」，別人都沒在意過如何將之變成一門生意。
信用卡的背後，依賴的是銀行對用戶信用的一套數據評估，從而最終形成信用卡的商業模式。「能夠評估用戶信用的前提，是有足夠強大的用戶數據庫。」
IDG副總裁連盟對南都記者說，在這方面，阿里巴巴、敦煌網是例子。阿里巴巴很早推出「誠信通」，建立企業信用檔案，並衍生出「誠信通指數」，對交易雙方
的信用狀況進行「量化評估」。通過這套系統，將企業的基本情況、經營年限、交易狀況、商業糾紛、投訴狀況等等，統統納入到「誠信通指數」。因此，除了
B2B標籤，阿里巴巴自身就是一個信用評估方，和阿里巴巴一樣，敦煌網既是外貿B2B，也能做信用評估。
同樣是基於數據，依託全國公民身份信息系統等第三方權威數據源，國政通成為電子誠信信息服務提供商，專門做身份認證服務。
不過，信用所釋放的商業模式並非完全依賴數據。其實，基於信用這張最好的通行證，它還衍生了「非數據」的生意機會。最清晰的落點，便是信用卡的「親戚圈」，互聯網金融。
上月底，馬明哲、馬云、馬化騰共聚首，「三馬」聯盟看中的不是別的，正是互聯網金融。
從細分領域來看，互聯網金融已四面開花。在這條鏈條上，融資貸款、信用卡銀行卡消費服務、記賬理財、在線支付、在線保險等細分領域，都有創業者或投資者進入，像在線支付的快錢、盒子支付、拉卡拉，記賬理財工具類的挖財、財客，在線保險的中民保險網、好險網等。
尤其值得注意的是，互聯網金融鏈條的「前方」，即幫助用戶消費的前端，融資貸款、信用卡消費服務，近兩年吸引了越來越多投資方的目光。比如，信用卡門戶網站我愛卡獲得軟銀Bodhi的投資;IDG聯合摩根士丹利向P2P信用貸款服務平台宜信注資數千萬美元;今年3月，光速資本、清科等投資了金融版「百度」融360。這些信息都暗示出一個新指向：創投們對互聯網金融的興奮點在前移。
風投都愛「送水工」
中國信用背景調查幾乎空白，國政通作為誠信信息服務商提供的正是這樣的業務。
關於信用的生意，此前南都記者在專訪軟銀中國合夥人宋安瀾時，他說欣賞「送水」類型公司，並以一家頗有意思的公司國政通為例。
國政通主要給微博網站、婚戀網站、求職網站、電信機構、銀行等第三方做身份認證，與公安、廣電、電訊簽訂了四方合同，是公安部門唯一指定的身份認證
服務商。宋安瀾評價說，國政通從事的是「送水」服務。比如在國外，消費者要買房買車，都會由信用評估公司調查信用背景，如果調查結果顯示信用分數低，消費
者所獲貸款的利率就會很高。而在中國，這樣的信用背景調查幾乎空白，國政通作為誠信信息服務提供商，提供的正是這樣的業務。
在互聯網金融裡，「送水工」依然是投資方追捧的角色。
"送水』價值，就是究竟能為用戶帶來什麼。」連盟以IDG投資過的宜信說，如果把銀行比作一個功力強大的水泵，它主要把水從水池抽出輸送到大型國企、政府融資平台以及大企業裡，那麼以宜信為代表的P2P和其他小額信貸公司的操作方式，則是拿一個橡皮管，將水池中一部分水輸送到中小企業和個人用戶上，其價值是擴充了中小企業、個人消費的融資渠道，就像一個「送水工」。
光速資本董事總經理宓群同樣對針對個人和中小企業服務的「送水工」感興趣，今年3月，他剛剛完成了對金融領域裡的「百度」融360的投資。
「我們和創始團隊很早就認識，在公司組建時就有交流。團隊很不錯，市場潛力大，產品模式清晰，所以我們投了A輪。」宓群對南都記者分析說，以前個人
和中小企業融資貸款等需求並未被滿足，將來一定有越來越多的金融機構提供服務，用戶應該怎麼選產品或服務就是個問題。比如，有人想申請房貸，以往的做法是
挨家銀行跑遍，拿回一大堆自己都看不太懂的數據分析比較，即便選定了銀行申請也未見得通過，非常繁雜。而融360扮演的是金融產品服務的搜索平台，只要輸
入需求關鍵詞，它能明確告訴用戶哪個產品更適合你，一目瞭然。
聰明的創業者也深諳踩准「送水工」價值點的創業之道。
希望「讓中國人更有信用」的涂志云是一個代表。這位「海歸」在2005年創辦我愛卡，專攻信用卡市場的網上營銷，後將個人貸款、汽車貸款、小規模貸款一起打包進來，既為消費者提供信用卡的諮詢與服務，也為金融機構找優質客戶。
「錢途」遭遇灰色地帶
互聯網金融有很強的現金流，只要商業邏輯成立，投資回報速度既快又大。
在很多人眼裡，互聯網金融是個一眼看上去絕對「錢途」多多的行業，那麼在投資人看來，互聯網金融的投資回報也是富礦嗎?
在連盟看來，投資要以IPO退出為目標，互聯網金融並不特殊，雖然離錢很久，但它本質是服務業，回報速度不比其他生意快。
也有和他不同的觀點。
宓群說，「金融服務一般交易額較大，互聯網金融的收入模式更容易實現。」他認為，互聯網金融本身實現收入容易，從而讓投資人的回報更快速。
金沙江創投合夥人朱嘯虎和宓群的看法相同，金沙江投資過互聯網金融領域的盒子支付、炒股軟件大智慧等。「我們投資大智慧，它一年就實現了IPO。」他說，互聯網金融有很強的現金流，只要商業邏輯成立，投資回報速度既快又大。
僅以大智慧為例，金沙江2009年以4800萬元認購1462.4萬股大智慧，持股數量佔發行前總股本的2.5%。2011年1月大智慧上市，有人算了一筆賬，以發行價每股23.2元計算，金沙江獲得約3.39億元賬面退出回報，退出回報率為3.24倍。當然，朱嘯虎也強調互聯網金融的概念非常大，包括團隊、商業模式的差別都很大，回報的速度不能一概而論。
誘人回報的背後少不了風險。互聯網金融牽涉的關聯方有銀行、保險公司、借貸公司及其各類產品、各種需求的用戶，關聯方很複雜，這也意味著風險的放大。
「這些複雜性提高了進入互聯網金融領域的門檻，大的互聯網公司優勢也不大，對行業領先的公司是有利的。」宓群說，投資互聯網金融企業需要把政策風險降低。連盟說得更具體，他說P2P融資貸款，國家的政策不明了，處於灰色地帶。
關聯方中銀行等的強勢方也是風險因素。朱嘯虎以盒子支付為例說，它除了有政策監管風險，銀行是其「上方」，與之維護關係也很重要，如同大智慧依賴證交所數據，要維護好關係一樣。
此外，投資人們還把回報的重要風控點一致性地指向了創業團隊。因為做互聯網金融，不僅要求創業者懂互聯網，還要懂金融，如果不能兼顧二者，創業風險大。
「投資融360，創業者背景是我們確定投資的重要參考點。」宓群說，葉大清曾在美國運通全球總部擔任多渠道和互聯網營銷戰略總監，還擔任過PayPal中國市場總經理，包括其整個創業團隊，不少來自阿里巴巴、百度，互聯網、金融都有高手。
創辦我愛卡的涂志云也有深厚的行業背景，在美國時他就任美國FairIsaac(世界頂級信貸風險管理公司)信用局部項目經理，開發了作為美國消費
信貸風險管理行業標準的FICO信用評分，該評分被北美幾乎所有的金融機構採用。擅長銀行消費信貸風險管理，以及同樣模型的針對性營銷的創始人，為我愛卡
獲得投資加分不少。
借貸融入社交元素
隨著facebook的崛起，海外一些融資貸款公司增加了社交元素。
近日，一條招商銀行行長馬蔚華關於互聯網金融的言論被廣為傳播，他說以Facebook為代表的互聯網形態，將影響到銀行的生存。姑且不論他的擔憂是否成真，在海外互聯網金融的成熟模式不可否認，在P2P融資貸款、信用卡消費服務、在線支付等都有成熟的公司。
雖然宓群、朱嘯虎都認為法規政策、資信審查制度、創業環境等不同，海外互聯網金融很多模式不能照搬到國內。比如海外的資信機構類似央行的徵信系統，但前者不是壟斷部門，而是有私營企業參與。
Prosper是借助資信機構成長的例子。2006年成立的Prosper位於美國，是目前世界上最大的P2P借貸平台。它的模式類似eBay，不
同在於eBay拍賣的是商品，而Prosper拍賣的則是貸款：借款方希望尋找願意以最低利率出借的出資人，出資人則希望找到願意支付更高利率的借款人，
而雙方的重要參考指標就是個人信用評分。對信用評分，Prosper的做法是用戶提交社會保險號、駕照等信息，平台會通過一家資信機構調取該用戶的信用，
如果滿足條件才有資格借款。
不過，隨著facebook的崛起，海外一些融資貸款公司增加了社交元素，或許能給國內的創業者提供啟發。
借貸俱樂部(LendingClub)是一個針對美國用戶的私人借貸平台，它就借助了時髦的社交網絡元素，把「給陌生人借錢」變成「給
Facebook好友借錢」，使得用戶很快適應了這種新型的投資方式。同時，Lendingclub在P2P交易方式上與其競爭對手有不同策略，它並不採
用P2P網站通行的一對一競標方式，而是在對不同用戶進行信用等級評定之後，由網站規定相對應的固定利率和固定期限。這大大增加交易撮合成功的機會，也讓
貸款打包設計固定收益產品，對接外部財富管理市場的過程大大簡化。
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