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亞洲電視集團(0036，前稱昌生興業、遠東投資，後稱遠東投資、遠東科技，現稱遠東控股實業)之出售亞洲電視控股權(完成)

1988年7月16日，亞洲電視集團(0036，前稱昌生興業、遠東投資，後稱遠東投資、遠東科技，現稱遠東控股實業)以4.17億元把66.7%股權出售予麗新林氏家族及新世界發展(17)，雖持有超過1元現金，故亞洲電視同時宣佈派發10仙特別股息，但由於需按股權投資6,000萬於亞洲電視，並承諾投資新加坡主題樂園，故10送1份1991年認股證。

當年賣盤，其實主要有3種說法:
1. 遠東銀行查數論: 遠東銀行由邱德根創立，當年仍為新界一小錢莊，後規模發展為銀行，在1965年銀行擠提潮時亦受波及，最後由匯豐(5)拯救，在1969年被花旗銀行購得大部分股權，邱德根仍控制著遠東銀行的股權，並為董事長，但在花旗銀行入主後，邱德根仍欲控制銀行，對花旗銀行改組架構非常反感，故雙方於1978年對薄公堂，最終在1981年購回銀行全部股權。在1983年，遠東集團擴張過度，借貸過大，加上當年利息大幅扯高，負擔頗重，於是被迫收縮戰線，把銀行大部分股權出售給國銀亞洲及華美國際，並改組集團架構套現，但1987年一場股災，卻導致他們陷入更深的危機。據稱當時已經有傳聞政府已經在檢查著遠東銀行的帳目。為套現填補漏洞，故在1987年出售亞洲電權給上市公司，1988年又進一步把股權出售予新世界發展及麗新集團。

但最終邱德根都被控偽造帳目，雖曾多次希望終止調查，但亦遭失敗。最後在1993年，終於因為他患上腦退化症(前稱老人痴呆症)，成功逃過檢控，但現時他還是很精靈。至於遠東銀行，最終為第一太平(142)收購，和他們所持有的康年銀行合併，成為第一太平銀行，後分拆第一太平銀行(當時編號為717，現號碼使用者為英皇證券)上市，後因第一太平在1997年金融風暴後陷於財困，被迫出售資產，最終該銀行被東亞銀行(23)收購併合併。巧合地，過往的編號717，現由英皇證券使用，而東亞銀行主席李國寶則持有超過5%英皇證券股權。

2.. 兒子邱達成撞車論: 1983年7月23日，負責亞視營運的邱德根兒子，邱達成於醉酒期間，駕駛接載女友回歸途中遇上警察路障，邱達成並未有停車，反而直衝，將交通部警員鄭孟輝拖行逾一公里，導至其殉職，最終被判入獄4年，加上當時遠東集團財困，在管理及財力都不到位下，亞洲電視收視也重新下滑，無線亦開始取得主導權。出獄後，可能他無意繼續業務，故此希望把業務出售，轉由專業管理，但最終無家族人士接手，為降低負債，整頓業務，故把之出售。

3. 亞洲電視大火論: 1987年11月23日晚上，亞視的廣播道台址突然發生4級大火，佈景房、道具房、錄影廠、新聞部、工程部等多個部門均被波及，電視廣播於凌晨0時45分暫停，當時隔鄰無線電視台亦願意當時寫字樓供亞洲電視使用，電視亦於10時重新運作，不過片庫無礙，當年廣播事務管理局主席李鵬飛親臨亞洲電視，對4級大火意外表示慰問，而電視廣播有限公司主席邵逸夫爵士亦親自探訪邱德根。

不過這大火於注入上市公司後才發生，也是唯一一次較大型於電視台運作期間的火災，真是非常奇怪。這次的損失，加上1983、1984年的重創加上股災導致遠東集團的財力不多，無力投入重大資金，所以引入新股東加盟，改進機器投資，也可套得一筆資金作重大發展，相信不失為良好的方向。


1987年亞視大火圖(來源: 亞視密碼)

4. 政府施加限制論: 在1988年，當時香港政府在《電視條例》規定，禁止所有香港電視台及旗下公司經營其他非廣播相關業務。當時控制亞洲電視的亞洲電視控股估計尚有一些投資的資產，可能違反此規定，但因亞洲電視盈利能力不強，不能像香港電視(已私有化，當時編號9，後稱電視企業，現時號碼由長和國際實業(前東方娛樂)所用)能把電視業務分拆為電視廣播(511)上市，但在遠東集團財力所礙，也沒法以合理價格購回這項業務，所以最終亦需要以出售方式處置這項業務。但這個條例於1992年因有違自由貿易原則，故在1993年，當時立法局通過修訂《電視條例》，取消有關規定。

在這以上背景下，亞洲電視集團於是出售3分2股權予麗新集團及新世界發展，但其實為他們願意購入這項業務?  個人認為是因為這電視台的地皮。如果大家有些記性，在1988年，無線把廣播道的電視台遷至更大的清水灣電視城，然後出售這塊地予長江實業(1)，相信當時亞洲電視一樣有這個打算，而這個打算也打動兩個開始剛由第二代掌舵、大舉擴張地產業務的麗新集團及新世界發展，把電視台遷走後，就用這地皮發展低密度住宅，獲得厚利，至於電視台則把他大舉發展，挑戰電視廣播地位，這樣一來可得巨額發展利潤，也可得到一隻現金牛，這隻如意算盤確實打得非常響，但最終事與願違。在大舉投放資金下，收視也沒有起色，新世界在鄭裕彤重新領軍下，最終縮減投資，由麗新接手，麗新最終也是落得財困虧損出售予鳳凰衛視(2008)母公司及長江製衣(294)家族成員陳永棋的結果，之後輾轉轉入香港興業(480)查懋聲、旺旺(151)蔡衍明及王征等，最終廠址也出售予長江實業，建成尚御，並出售予美資基金。

至於亞洲電視集團，在出售後名稱即還原為遠東投資，並在1989年完全退出亞視，投入宋園投資，邱德根二子邱達昌退出遠東發展及旗下各公司的經營，至於邱德根年紀老邁，已無力發展，故股價完全沒有起色，各公司持續虧損並陷入黑暗期，直至2000年初邱達昌重回遠東發展，各上市公司發展逐步明晰，並進入科技業務，雖然最終失敗，但二房開始主導這公司的經營，進行多項投資，在2005年因虧損較多，故供股集資，參股多間上市公司如中軟國際(354，前於創業板編號8216)、嘉匯投資(8172，前稱衛科創業、寶利福、中國星電影)及第一信用財務等。但是，掌舵的邱達根未得公司董事局同意，在2007年至2008年把資金供其父親邱德根抽新股例如中國糧油控股(606)、碧桂園(2007)之用，之前說他老人痴呆，原來他真是非常正常的。最近邱達根脫罪，公司又復牌，不久公司2供1股，部分邱氏家族成員並無供股，並把股權集中於邱達根，相信是分家安排，但是這公司未來如何? 真是沒有人會清楚。

參考資料:
1. 邱德根
http://www.qius.org/baike/index.php?doc-view-143.html

2. 邱德根曾被控串謀做假帳
http://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20100908/00176_024.html

3. 香港商戰風雲錄
http://ncs.xvna.com/yd78284-19/

3. 邱達成
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%82%B1%E9%81%94%E6%88%90

4. 83年邱達成撞死警誤殺囚四年
http://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20091202/00176_005.html

6.亞洲電視
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%9B%BB%E8%A6%96

7. 亞視大火
http://www.atvcodes.com/atvfire.php

8. 尚御
http://zh.wikipedia.org/zh-hk/%E5%B0%9A%E5%BE%A1

9. 遠東銀行
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%81%A0%E6%9D%B1%E9%8A%80%E8%A1%8C_%28%E9%A6%99%E6%B8%AF%29

10. 借父名氣購新股 邱德根子涉盜公款開審
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120211/News/ec_gmc1.htm

11.  邱達根詐騙案 判無罪
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120509/00202_045.html

11. 李國寶增持英皇證券至5%紀錄
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm1.aspx?fn=52359&sa2=cs&sid=50000331&corpn=Emperor+Capital+Group+Ltd.&sd=24%2f04%2f2007&ed=05%2f06%2f2013&sa1=cl&scsd=01%2f01%2f1900&sced=09%2f06%2f2013&sc=717&src=MAIN&lang=ZH&




(待續)

[惡搞文]食菜「痾多茄」: 我憎食菜(完成)

原文在此，稍晚再改。



我愛食菜，特別是大頭蔡，愛它健康，愛它帶給我暢通大便，愛它讓我認識志同道合廁所，但我其實也憎食菜。認吧！你哋都憎，沒有恨何來有愛？我有五大憎：

一、節食。最近和一班菜友外遊，家人們爆大鑊，原來家裡最常上磅的人，是男人。食菜者朝早起身、飯前飯後，不停上磅。無辦法，體重是食菜者大敵，一段時間運動過量，食菜時立即感覺到，準確無比。
同朋友吃飯時，朋友不經意指出，食菜者不怕吃多一點，因為食菜很快空間消化這些額外食物。實情是，食菜者能繼續食下去，是因為無時無刻注意自己體重，永遠「吃多一點大頭蔡」。

痛楚乃跑步印記

二、成日痾。食菜者見面時，互相交換的，不是食菜好去處資料，而是痾屎痕跡，只有痾屎者才能明白痛的哲學。外人一定問，這麼痛，為何要繼續痾？聽到這問題，食菜者會冷笑，因為話不投機半句多。屎仍要痾，因為痾屎就是會「賴」，痛是食菜印記，未痛過不能成為食菜者。
我甚至覺得，我唯一感覺不到痛，是我的痾屎時候。因此我不怕痾屎而製造的痛，因為我以痾屎來忘記痛。好難明，但這是真確的。有時真的很痛，突然痛要忍住，落樓梯要扶著欄杆……
三、找廁所。過去幾個月不停食菜，還有幾分鐘至到廁所，距離十米內有人等，我本能反應是向反方向狂奔。菜友一定試過，廁所前有人，那種無助，外人不可能理解。
有人對我說，要等是福，可乘機運動一下，我的答案是，你試下過去一個月在做一個報告，突然電腦壞了，報告不見了。假如你可以欣然接受，重頭再做，我或者會相信「要等是福」。
四、天氣。遠古人類住在洞穴，現代人興建居所，目的是要在戶內生活。戶內安全，可以做很多人類覺得很舒適的事情，例如睇電視。但找廁所顯然是在戶外進行（在屋企去找廁所是室內，不是室外），而戶外受天氣影響。假如我不食菜，找廁所我會慢慢來找，或會忍多陣；氣溫低時，我不找廁所，或會飲少些水。但在戶外找廁所，我違反人類尋舒適的本能。有人可能會說，這個人在5℃、下著大雨仍在找廁所，真係好short！不過大部份人會說，此人儍了。我只知道我越老越痾得多。
五、人生還有其他事可做。假如從今以後，星期日上午不食菜同痾屎，我會不知所措。香港人星期日上午在做甚麼，我完全無概念，我只知道自己在食菜同痾屎。不食同痾的話，電視無野做和街又無得去，我可做甚麼，到時真是「痾多茄」，或者我可以培養一些其他興趣，例如用在街邊大喊「要笑鳩大頭蔡」。我討厭這種過分依賴食菜之後又痾屎的感覺，一下子把一些東西從我身上拿走，我變得無助。我要掌握自己的生命，做法是不要讓自己不能食菜同笑鳩大頭蔡。

互聯網金融和金融互聯網 江南憤青

http://xueqiu.com/5564897980/24030824
最後一篇互聯網金融的文章了。在第一段做了互聯網金融的定義，所以僅限於討論狹義的互聯網金融。其他所謂的互聯網金融服務就不扯了。至於股權融資，目前也未成氣候。還有待進一步觀察。水平有限，而且這篇相對務虛，邏輯也有點亂，讀起來也晦澀難懂，請諒解！

一、什麼是互聯網金融

什麼是互聯網金融，業內觀點很多，爭來爭去也很難有定論，我自己的感覺要弄明白什麼是互聯網金融，還是要先弄明白什麼是金融？

金融本義是資金融通，廣義上說，跟貨幣發行、保管、兌換、結算相關的都是金融，但是狹義的金融，一般僅指貨幣的融通，所謂貨幣融通，就是資金在各個市場主體之間的融通轉移的過程。這個轉移的過程，一般主要表現為直接融資和間接融資兩個方式。直接融資，說白了就是缺錢的人直接跟有錢的人借錢，股票是最典型的直接融資方式，你買了股票相當於就是借錢給了企業，然後他每年給你分紅，債券也是，你買了一個企業的債券，他每年支付你利息。

間接融資就是有錢的人或者企業不直接借錢給缺錢的人，而是通過中介機構進行，中介機構是誰呢？最典型就是銀行，我們大量的人把錢存到銀行，銀行統一對資金進行調度和安排，發放給缺錢的人或者企業。我們獲得了存款時候銀行給予的利息，而銀行獲得了放貸款時候，企業給予的利息，兩者差額就是銀行的盈利。

這兩類融資方式直接就是構成了狹義上的金融概念，就是信用貨幣的流轉，這個流轉是有兩個特徵的，一是所有權和使用權分離，二是這個分離的過程是有報酬的，一般體現為利息或者股息。

至於其他廣義上的金融的概念，還包括了商業銀行存款的吸收和付出，以及有價證券的轉讓買賣，以及資金的結算等等。狹義的金融和廣義的金融的存在，使得互聯網金融其實也存在狹義和廣義之分，理論上任何涉及到了廣義金融的互聯網應用，都應該是互聯網金融，包括但是不限於為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介等模式。

但是從狹義的金融角度來看，互聯網金融則應該定義在跟貨幣的信用化流通相關層面，也就是資金融通依託互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。從這個理解來看，其實無論是何種方式的資金融通，直接也好，間接也好，只要用了互聯網的技術來實現了這個融通的行為，其實就是互聯網金融了。包括傳統金融機構利用互聯網提高自身的效率的行為，都可以定義為互聯網金融。

只是，顯然，大家對互聯網金融的要求可能並不是如此定義的，謝平教授，曾經提出過區別於直接融資和間接融資的第三種融資方式，即「互聯網金融模式」，可能代表了大多數人對這個模式的理解。

他對這種模式的定義是，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低，資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，可以達到與現在直接和間接融資一樣的資源配置效率，並在促進經濟增長的同時，大幅度降低交易成本。

單純從定義來看，其實，這個第三個模式，無論闡述的效率如何，支付多便捷，信息程度多高，以及是否有金融中介存在，回歸到核心點，其實還是擺脫不了企業是直接還是間接融資這個命題，按照純金融理解，其實第三種互聯網金融模式核心是努力嘗試擺脫金融中介的行為，這種行為的定義其實最終還是被歸類到直接融資方式，他並不改變資金在不同市場主體之間轉移的這個核心行為，所以這個互聯網金融模式，很難界定是第三個融資模式，而且他也沒有改變金融本身，但是，這個模式的設想裡，有個很重要的一個點就是，他試圖改變其實是市場參與的主體。這個模式要摒棄金融中介的存在，所以對互聯網金融的最終定義中，這個成為了核心。

在對未來互聯網金融的暢想之中，很多人認為可以通過互聯網技術手段，最終可以讓金融機構離開資金融通過程中的曾經的主導型地位，因為互聯網的分享，公開、透明等等的理念讓資金在各個主體之間的遊走，會非常的直接，自由，而且低違約率，金融中介的作用會不斷的弱化，從而使得金融機構日益淪落為從屬的服務性中介的地位。不在是金融資源調配的核心主導定位。

事實上，我對這個提法是贊同和認可的，金融中介機構在過去的幾百年歷史之中，能成為社會經濟活動中主導型的地位，其實有很多的原因，專業化分工也好，制度性保護也好，都使得大量的社會閒散資金是通過這些金融中介進入到實體領域中去的，他們是社會經濟活動的中樞系統，隨著互聯網的不斷的改變著社會的各種經濟活動，也會日益改變金融中介機構在資金融通中的主導性地位，互聯網會讓信息不斷的透明化，讓中介失去依靠信息不對稱所掌握的信息優勢，而且互聯網讓社會的各種參與主體更加的扁平化，也一定程度上壓縮了由於專業化分工所帶來的金融中介機構的專業化優勢，所以是有可能出現金融中介日益被摒棄的可能性的，事實上，目前湧現出來的各種互聯網金融的模式，其實核心都是衝擊著原先的金融中介的模式，都是意圖撇開金融中介，實現資金融通雙方的直接對接。

但是按照如此來理解互聯網金融，其實，真正的互聯網金融的定義更多放在如何利用互聯網技術手段來摒棄傳統金融機構主導的行為，如果不是這麼定義的話，互聯網金融就沒有太多的意義了，如果只是說定義在利用互聯網技術手段的金融行為都是互聯網金融的話，那麼互聯網金融就是個偽命題，因為金融機構利用互聯網技術進行自我革新都屬於互聯網金融的範疇，顯然這樣的定義對於互聯網金融而言，不是很合適。

一旦確定了這個互聯網金融的定義的話，那麼真正意義上的互聯網金融，就很顯然需要解答的命題其實是互聯網到底怎麼做，才能有效的進行風險控制的創新，因為只有風控的創新，才能真正的摒棄金融中介機構的主導型定位，如果無法解答這個命題，所有的互聯網金融最終其實都會走到另外一個路徑中去，就是變相的成為了金融的互聯網。所謂金融的互聯網，事實上就是他不是摒棄中介，而是互聯網成為金融中介，實質就是趕走了一個金融中介，迎來的是他自己這個中介，一旦中介無法被趕走，那麼互聯網金融就必然不能實現直接融資，那麼就很難體現互聯網金融的優勢，間接融資領域注定不是互聯網的領域。

而很不幸其實是目前我國大量的互聯網金融的本質都是金融的互聯網，大量的互聯網金融機構，本質都是打著互聯網的外衣，做的其實是金融機構的事情，金融脫媒成為了一句空話。最典型的其實是P2P。

二、P2P的本質是批上互聯網外衣的金融機構

謝平教授對P2P極為推崇，他認為P2P現在是銀行有益的補充，以後會去取代銀行，成為主要的互聯網金融模式。那麼我們來看看P2P的本質是什麼呢？

所謂P2P，其實是Peer-to-Peer lending，即點對點信貸的簡稱，簡單稱為稱個人對個人信貸，在央行的相關文件裡，正式叫法為人人貸（並非特指人人貸公司，而是對當前所有P2P公司的一個總稱）。這種模式是舶來品，05年左右開始陸續出現，不管產生了多少種變體，但是從名字上我們可以看出，他的核心都是建立在個人對個人的借貸基礎上的。

從我們前面的定義可以看的出，這種是典型的直接融資模式，在沒有互聯網之前，其實就是民間借貸體系，中國這種個人對個人的借貸行為，我相信至少存在了一千多年了。只是互聯網的出現，使得本來可能需要具備一定信任度的人才可以相互借錢的行為得到了擴展，讓陌生人也存在了相互借貸的可能。這個是互聯網的優勢，互聯網金融的終極目的其實是實現去中介化，就是所謂的金融脫媒，所以P2P作為金融脫媒的典型，其實是很典型的互聯網金融的生態模式的。這個產生於英國的互聯網金融模式，誕生之後，開始陸續成長。在歐美基本上從誕生的一刻起，就都在尋求解決互聯網化的風險控制和評估手段，努力讓點對點的交易更安全，以便更好的擺脫傳統金融機構，而他自己也是獨立於交易之外。這個設想很美好。只是到了國內卻開始了很大的分化。

P2P進入國內之後，大行其道，目前估計一千多家的P2P公司是存在的，這個典型的互聯網金融模式，在中國被硬生生的做成了金融的互聯網模式，是個很值得推敲的地方。由於在國內的P2P領域，普遍的無法解答前面提到的互聯網技術手段如何有效進行風控審核這個命題，使得國內的基本上所有的P2P公司都採取了極為簡單、粗暴的方式來變形，就是P2P公司直接介入交易，成為交易的一方，使得本來應該是金融脫媒的互聯網金融，成為了還是無法脫媒，需要他自身信用附加的模式，他的本質成為了擔保公司，部分的P2P，甚至成為了銀行，利用構建資金池，讓自己成為了一個沒有牌照的銀行，這種變形，其實是已經典型的背離了互聯網金融應該有的模式了。他們的本質其實就是金融機構。

號稱全球最大的P2P公司的宜信，發展到現在有將近30億美金的交易額了，但是他採取的風控方式是什麼呢？跟互聯網毫無關係，他採取的其實是按照傳統金融機構的模式，進行人工的上門核查，人數超過三萬人，已經是典型的金融機構了。而宜信又是基本上目前國內線下P2P的黃埔軍校，幾乎所有的P2P公司採用的都是這種模式，所謂互聯網在風控層面的革新幾乎為零。這種情況下產生的所謂互聯網金融，永遠只是個掛羊頭賣狗肉而已，隱含了極大的風險，歸納起來其實就兩點知名缺陷。

1、道德風險，在P2P市場裡，由於交易市場是P2P網站自身構建的，平台可以利用自身權限，通過後台更改數據，虛擬和捏造很多不存在的借款人出來，平台的介入，事實上隔絕了出資人和借款人之間的聯繫，平台可以利用交易機制設計的漏洞，人為進行騙貸活動，由於交易數據、信用審核權限都放在平台手裡，出資人卻不能有效審核這些信息，也無從判斷真假，其所處地位非常不利，很容易就讓P2P走入歧途，詐騙等一系列惡性事件就很容易產生。

尤其在一些集中撮合交易方式的平台上，就更容易產生這種情況。隨著經濟形式惡化，很多不具備公信力的P2P，可能在這方面會不斷的發酵，前段時間，某P2P就發生實際控制人通過P2P，捏造大量借款人信息，集資上億。這個就是典型的道德風險了。

  第2、運營風險。在我國，P2P已不再是傳統的點對點的直接融資方式，他的實質是類似擔保的間接融資方式，從而使P2P自身經營能力成為這種模式的一個致命性風險。

我國最早的一批P2P，都是從搭建交易平台入手的，但是發展到後來，隨著越來越多資本湧入到這個行業裡，競爭開始加劇，為了讓更多的人能到自己平台上來，各個P2P都逐漸開始介入平台交易之中，介入方式主要就是對投資人的資金承諾保障本金，部分P2P甚至承諾保障利息。

這種行為是市場惡性競爭的結果，這個結果從根本上使得中國的P2P很難成為一個相對獨立的公共中介平台，因為他把自身信用放入其中，很多出資人更多依賴平台信用進行放款，金融脫媒成了一句空話，只是原先由商業銀行作為媒介，現在變為P2P平台作為媒介。

P2P從原先的撮合匹配借貸雙方交易直接演變成了「影子銀行」，P2P在裡面扮演的是兩個角色，第一是吸儲，平台給予保障，第二是放貸。這兩個角色合一，其實就是銀行在做的事情，但是卻又不受到和銀行一樣的嚴格監管，就使得風險急劇放大。

  加入自身信用的P2P模式，P2P的盈利模式由原先的無風險服務性收入，直接變為有風險的擔保收入。P2P實際上成為了擔保公司，公司的盈虧平衡取決於壞賬率和擔保收入。如果壞賬率和擔保收入，企業虧損，反之則企業盈利。

  P2P一旦成為擔保公司，會產生兩個問題。

第一個問題是P2P的擔保能力能有多少？根據國內融資性擔保公司相關管理辦法，一般是不超過註冊資本的4倍，而銀行對公司借款的擔保人的要求更苛刻，一般是不超過淨資產的50%。我們姑且採取前一種認定方式，那麼也就是說一家P2P註冊資本1000萬的公司，他最大理論可能擔保金額也就是4000萬，從這個角度看，任何一家P2P，在這種模式下，其上限肯定是被封死了，要不斷擴大業務，就需要不斷提高註冊資本。否則擔保就毫無意義。

  其次是P2P公司如何構建風控體系，如果是原先點對點的直接融資模式，P2P的核心是構建有效的交易平台，讓出資人和借款人自願資金匹配，對風控能力更多體現在設計借款框架結構層面，P2P公司本身是不承擔單筆交易風險的，但是一旦加入信用成為擔保業態，則P2P的核心點就直接轉化為了單筆業務的風險控制能力。這個就是的P2P公司的風控能力成為了投資人的主要考量點，而忽略了對本來的標的物的關注和審查。

事實上，擔保的生存難度要遠遠超過其他金融業態，擔保公司所需要的金融綜合能力非常高，擔保公司相對於出資人而言，要承擔更高風險，收益卻相對較低，為了控制擔保風險，在業務上就不得不加大風險控制，需要培養很好的風險調查人員，對借款人進行嚴格的資信審核，這種成本其實相對於純P2P平台而言，是幾何級數的抬高。不但抬高了難度，其實某個程度上，也限制了規模，因為規模的增加，其實風險也是同等程度的提高。

另外，從壞賬率的現實情況來看，擔保業態下的P2P生存難度也很高。國外的現實情況來看，美國P2P網絡借貸平台Prosper貸款平均違約率30%，而另外一個P2P平台——Lending Club，違約率約24%。都是非常恐怖的數字，所以，如果P2P進入擔保的話，這個違約率是根本是平台公司無法承受的壞賬率。這種現實情況下，談盈利基本不太可能。

  現在許多P2P公司在一些債權到期無法收回情況下，為了規避代償問題，都會設定虛假標的物套取資金，用來歸還投資人的利息，相當於不斷借新錢還舊債，在缺乏有效監管情況下，這種方式在P2P領域非常普遍，使得這個行業不但不能有效規避風險，反而不斷聚集風險。

  P2P成為國內互聯網金融的主要金融模式，我看其實不是任重而道遠的問題，而是根本走錯了地方，著力點出了問題。

所以，我的判斷是，如果P2P無法解答核心的風控問題，那麼所謂的互聯網金融就是個泡沫，經不起推敲。互聯網的極大外延擴展性，會讓金融的泡沫起來越來越快，引發的問題越來越多，從而讓互聯網金融陷入一個偽命題之中。如果純粹的通過互聯網來吸引資金和發放貸款，風控沒有任何創新，仍然採取傳統金融機構模式，那麼無論互聯網金融喊得多響亮，模式如何變化，互聯網金融其實就是無從談起。

三、阿里小貸是披著傳統金融機構外衣的互聯網金融

從目前的中國互聯網市場來看，阿里巴巴應該是惟一一家建立在風控革新基礎上的金融公司，所以，雖然阿里金融採取的是小貸公司和擔保公司的外衣，但是卻恰恰反映的是互聯網金融本質，因為他用互聯網的思維在對金融進行革新，因為理論上只要阿里的風控革新一旦能夠成功，雖然他今天使用的是阿里小貸或者擔保這樣的傳統金融機構的外衣，但是只要風控到位，他可以隨時摒棄這些機構，因為核心競爭力在於他構建的風控本身，擁有了這個核心風控，就意味著資金融通的最大障礙得以清除。

阿里金融的核心風控金融模式其實是一條量化放貸的道路，就是阿里巴巴依託自身在網絡體系內的巨大客戶數據優勢，進行有效的數據整合，他將自身網絡內的客戶的一系列有利於進行風險判別的數據例如交易數據，客戶評價度數據、貨運數據、口碑評價、認證信息 等等進行量化處理，同時也引入了一些外部數據，例如海關數據、稅務、電力、水力等方面的數據情況加以匹配，從而形成了一套獨特的風控標準，意圖建立起純粹 的定量化的貸款發放模型。同時，建立中小企業貸款的數據庫模型，進行數據庫跟蹤管理等等。

這個量化的貸款模型的好處不單是大大提升了放貸效率，更關鍵的其實是讓金融機構在其中的作用得到了弱化，從而為去除金融機構在體系內構建了基礎的可能性。從一些媒體採訪中看到，阿里巴巴的戶均放貸數額在7000元人民幣，一共發放貸款130億，每天處理一萬筆左右的貸款額，這個數字如果採取的是傳統金融機構的審核標準的話，投入產出明顯不成正比，相信沒有銀行能做這樣規模和數字的交易。而阿里巴巴依託貸款模型和網絡化處理很好地實現了。這就是網絡優勢，也是量化交易的優勢，他排斥了對單個人的定性化分析，通過標準的篩選，大大降低納入範圍內客戶的違約概率，保證貸款的質量。
在這個邏輯體繫上，阿里巴巴做足了功夫，也投入了非常龐大的資金和人力，從全球範圍內來看，做這樣定量化標準放貸模型的嘗試一直就有，但是目前為止，還真找不到特別成功的模型。所以確切的效果有待觀察，而且也有點期待，但是事實上，短期來看，阿里金融這個模式成功的可能性還是很小的。

1、量化交易需要有邏輯基礎，長期穩定的交易環境和交易規則是量化的基礎，在貸款層面，貸款需求和意願需要長期穩定的基礎，貸款更多是個人意願的一種表現，雖然大範圍內可以量化，但是跟經濟形式的正相關度頗高，個人感覺貸款變化太快，例如經濟週期好的時候，人們願意貸款進行投資，但是經濟週期不好會壓低貸款的意願度，從貿易領域來看就是經濟形勢好的時候，願意多備貨而去借錢，形勢不好的時候，就寧願拋售也不願意借錢備貨。

所以，量化參數設置方面就需要考慮到很多因素，我自己感覺沒有很長時間的相關經濟數據的係數研究，很難有穩定的量化交易標準出現。而且這期間，還會付出極大的代價。從金融發展歷史來看，任何一套良好的風控體系其實是在市場金融實踐中不斷碰撞出來的，期望通過閉門造車的方式實現，難度很大，阿里巴巴需要做好足夠的心理準備來面對貸款壞賬率。

 另外，貸款標準設置容易，但是修正很難，這是個很有意思的事情，如果設置的過嚴，那麼就會發現找不到符合風控標準的客戶，導致出現無貸款可放的境地， 如果貸款標準過於寬鬆，壞賬一堆的情況也必然可見。這個度的把握就是要在市場中不斷的碰撞才能產生，雖然可以做各種精算，模型測試，但是具體實踐的數值肯定是不斷的積累的。只有形成了極為龐大的實踐數據，才有可能具備一定的合理性。但是前面說了，在金融不穩定、經濟形勢不確定的情況下，很多數據其實是失真、無意義的。

  我對淘寶網研究不多，但是我有個感覺，淘寶網其實兩極分化現象已經越來越嚴重了，淘寶網看上去有浩瀚的客戶群體，但是實際如果做一些切分，就會發現，客戶質量分化很嚴重，由於網店的開設成本日益增加，很多時候維護好一家網店的成本已經不低於開一家實體店的成本了，而天貓為代表的B2B對網店的衝擊也很大，這種情況下，淘寶網就日益分化成兩個層級：好商家越來越好，同時越來越少，不好的商家越來越不好，數量越來越多，淘寶網成為了大象跳舞的地方的時候，淘寶網就已演變為幾隻大象和一堆螞蟻聚集的地方。

  這種情況下導致的貸款難題就是，你可能找不到符合你想要發放貸款標準的客戶。風控標準過嚴，會淘汰掉大量的客戶群體，大量螞蟻被擋在了門外，而大象卻又不需要你。如果風控標準過鬆散的話，你在螞蟻之中，又無法清晰的找到你想要的螞蟻。因為他們都差不多。

2、擔心系統性風險。量化交易很害怕系統性風險，因為會讓所有數據設置在系統性風險面前都失去了意義，例如經濟形勢大面積下滑時，很多作為參數的數據值都沒有意義，本來過往可能很好信用度的客戶在這一形勢下跟信用度不好的客戶一樣都無法還款，所以系統性風險成為了量化交易的噩夢，所以如果阿里巴巴不能建立起很好的系統性風險應對機制，卻大規模的量化放貸，可能會很容易在某一個區間裡出現大面積壞賬。

系統性風險帶來的量化 交易失敗的的典型案例就是兩位諾貝爾經濟獎獲得者默頓和舒爾茨參與組建和運作的長期資本管理」(LongTermCapitalManagement)， 由於無法考慮到亞洲金融危機和俄羅斯國債違約所帶來的偶然的不確定的無法在交易模型裡設定的系統性風險，使得他的損失極為慘重。

  當然，貸款跟對沖交易還是有較大的區別，影響的因素也不同，但是在定量交易的過程中所選擇的考慮點和本質是一樣的，系統性風險是不得不防範。尤其在中國最近五年內經濟走勢極不明確，更值得注意和考慮。

3、道德風險無可屏蔽，其實不要忽視國人的智商，任何標準，在中國只要有標準，都可以想盡一切辦法來造一個符合你標準的樣本出來，我當年在銀行的時候，有個客戶經理很聰明，幾日幾夜不眠不休，不斷測試銀行的評級系統，居然被他給找到了銀行評級管理辦法的系統漏洞，掌握了輸入什麼值能讓銀行的交易系統出現較高評級，這種事情，我相信絕對不是一個銀行客戶經理會找到。

所以，我相信，阿里巴巴的貸款風控標準，也會在不斷的被測試中被陸續給推敲出來，然後市場上出現各種各樣的造假數據，對於量化貸款交易而言，由於只注重數據，而不太注重貸款主體的情況下，詐騙等案例會不斷出現。

但是不管如何說，技術不斷的在進步，大數據的理論和實踐也都在不斷的開展，所以從這個角度來看，阿里金融是未來最有可能成為真正互聯網金融的一家機構，他雖然不一定能在體系內起到完全去掉金融機構的可能性，但是他至少可以讓金融機構在他的體系內處於從屬的地位。而這恰恰是互聯網金融的本質。

四、互聯網金融的監管

不少人都跟我說，對於互聯網金融這種創新行為，要予以保護而不是扼殺，但其實我更想闡述的是，要保護的是真正的互聯網金融創新而不是形式上的互聯網金融創新。

目前的互聯網金融很大程度上如果按照我的理解，大部分所謂的互聯網金融，其實本質是沒有牌照的民間金融機構的利用互聯網技術在進行跟傳統金融機構一致的金融運作罷了，很難說有太大層面的技術創新概念，跟傳統金融的競爭不斷處於同質化競爭狀態，而且還是風險容忍度的競爭，這種競爭我個人感覺很容易陷入到不斷的惡性循環之中，會不斷的加劇金融的不穩定性。
  前些日子聽人開玩笑，註冊資本一個億的小貸公司，受到嚴格的監管，最高負債只能做到1.5億，而註冊資本一百萬的P2P公司，卻可以做到幾個億的規模，典型的監管不一致，從某個意義上講，P2P的亂象叢生也的確給我國金融體繫帶來了較大的衝擊。納入監管的確是遲早的事情了。放任自流的態度，反倒是不靠譜。

所以，談這個監管必要性的問題，還是要看看這些所謂的互聯網金融出現的幾個大的歷史性背景。

中國金融首先是分業經營，早就我國銀行的集體性壟斷地位，導致了銀行業的龐大的同時，卻也是效率較為低下，大量的業務空白領域，沒有充分競爭，從而遺留下較多的機會給予民間金融充分的生長空間，包括一系列的過渡性金融機構，如小貸機構，擔保機構，甚至民間借貸，都是這種格局下的產物，互聯網金融，自然也是其中之一，我個人定義為夾縫金融。他們的出現，其實都是為了彌補我國金融機構在分業經營市場中的競爭低效率的問題。

銀行業的低效率其實主要體現在兩個方面，第一個方面其實是信貸領域的低效率，大量國企，央企等低效實體部門，獲得了大量的信貸資源，而絕大多數的民營企業，中小企業，小微企業，卻未能獲得充分的信貸資源的跟進，從而讓這些企業對信貸的迫切渴望，給了許多非牌照金融機構的生存空間。

另外一低效的領域就在於大量的個人儲蓄都擁擠在銀行體系內，獲得極低的儲蓄收益，無法對抗較高的通貨膨脹的節奏，也逼的大量的財富尋求更高的出路，尤其對於一百萬以下的資金，更是迫切的渴望有更高的投資機會的出現，兩個交叉之下，使得以P2P為代表融資模式，異軍突起。當然這裡還有個大背景其實是國內資本項目不開放，中國經過長達十多年的高速發展和貨幣超發，積累了極為龐大的資金，這些資金都沉澱在國內，在中國這個市場裡到處尋找出路，大量的小額資金缺乏投資渠道，只能進入非常高風險的民間借貸和非法集資中去，P2P的出現為這些投資人也提供了看上去相對更好的出路的方式。
  如果說還有第三個方式，那麼就是目前監管層的放任自流的政策，客觀上推動他不斷擴大規模，事實上，因為目前的P2P帶有銀行特徵，但卻沒受到像銀行同樣的監管，缺乏監管的P2P，理論上哪怕擁有在搞的壞賬率，只要確保不出現重大的兌付危機，其實是可以不斷的以借新還舊的方式不斷的玩下去。他的整體運營和騰挪空間更大，成本更低，比銀行還更靈活，銀行要定期審查，接待內部審計、外部審計，應付這些人要干很多事，而P2P什麼都不用。所以兩者各自的監管成本也不一樣的，在加上銀行短期內的相對低效，P2P的快速成長也就可以理解了。

目前的P2P其實已經到了相對非常危險的地步了，目前感覺每個P2P都想到最後幹成既成事實，規模拚命做大，做大到可以倒逼監管層不能管的層面，從而形成所謂的大而不能倒的局面。如果做不到呢？那麼走到非法集資的可能性就非常大了。

為什麼呢，主要是前面說到的一個虛假標的物的問題，這種操作方式回到最後就是很容易認定為非法集資的典型特徵。構建虛假資金池，一般都是兩個結局，第一個結局就是不斷借新債還舊債，但是因為有較高利息，就需要不斷擴大規模，而且永遠停不下來，這個就可以理解為什麼很多網站業務規模會不斷擴充，並不是業務發展的結果，而是需要不斷借更多的錢。第二個結局就是關門捲款。本質上江浙地區的高利貸一般都是這個玩法的。無非P2P披上創新的外衣罷了。本質是雷同的。

至於如何監管，我個人感對於堅持獨立運營不介入實際交易的互聯網金融平台，要予以鼓勵和支持，給予政策扶持，這樣的金融交易平台，鐵定屬於金融創新的範疇，監管的核心點其實是在於交易平台上標的物的真實性的監管。

而對於那些介入交易的金融平台，我個人感覺相對簡單，其實就是按照線下金融機構的監管要求進行監管就可以了，本質是擔保公司的就按照融資性擔保公司擔保管理辦法進行每年年檢即可。如果是涉及資產證券化的就按照券商要求進行監管，同時對於構建資金池等行為，則嚴格按照銀行理財產品的管理辦法進行監管。

五、互聯網金融的壞賬率控制

  總的來說，媒體對於互聯網金融抬得太高，也捧得太重，真正的互聯網金融其實目前市面上並不多，而且整個對社會金融的變革意義還處於觀望階段，而其他的金融互聯網，則本質本來就是金融機構，無非沒有獲得牌照而已，所以並不值得太多論述。

關於互聯網金融和金融互聯網的區別，其實我前面提到了如果互聯網金融無非回答風控革新這個命題，那麼可能較大程度上就很難有這個命題的存在，在風控革新領域，其實現在理論上的業內觀點無非是兩種，第一種其實是通過技術的手段，可以實現很好的風控，從而讓壞賬率得到一定程度的控制。至於是什麼技術手段，也開始出現分化，傳統金融機構採取的是人工盡職調查，依靠經驗判斷和數據調研等辦法實現，儘量壓低壞賬率，而互聯網金融其實提出的解決方案是用互聯網技術手段，容納更多的數據來實行，也是因為有這個理念的提出，財會有互聯網金融的說法出現，事實上的結果其實很有意思，傳統金融機構的風控方式，其實長期實踐的效果來看，並不理想。而互聯網金融採取的這種風控思維也一樣沒有得到實踐的證明，短期內估計也很難被證明，行之有效。大數據這個東西，看著很好，但是應用短期內都不現實，一方面是數據的寬度和深度不夠，另外就是大數據的技術處理能力也還跟不上。

很多人這裡其實會問，為什麼傳統金融機構風控手段不成功，卻金融機構並沒有出現太大危機呢？其實就是回到金融機構獨特的制度性保證上來了。那是因為銀行有著兩個維度的壞賬處理能力，從技術上確保了機構自身的穩定，他走的並不是提高風控能力的思維，而是直接走了一條制度優勢明顯的道路。這個其實是為什麼說商業銀行能作為恐龍一直存在的根本性的原因，銀行能持續生存而不趴下很大的原因就是制度性優越。
  銀行壞賬率的控制主要有兩個維度，第一個是技術手段的壞賬率調整，第二個是持續的流動性支撐。其實，即使是全球最牛的金融機構，它的壞賬率控制也是有難度的，如果有人說他把壞賬率真正控制在3%以下，我基本是不相信的，一定規模內極個別的人可以做到，但是從中長期以及更大規模來看，幾乎是概率為0的事情，事實上金融機構都會有一個基礎性壞賬率，就是無論你做什麼樣的一個金融機構，這個壞賬率水平是必然有的，化解這個壞賬率只能通過技術手段和足夠的流動性來做到，靠能力是無法覆蓋的。

  現在說，銀行的壞賬率控制在1%不到，它其實是有大量的技術手段在起作用，一方面把分母做大，把風險後延，另一方面不斷進行五級分類的風險調整儘量往五級分類中的關注類擠等。事實上，任何銀行的壞賬率處理手段是有很多方式，首先，它把貸款規模做大，然後把五級分類往上調，或者是找企業來併購重組，企業出了壞賬，銀行再找個企業把壞賬拿走，壞賬就不會體現了，那個人幫你還錢了。當然，這些技術手段的前提是，必須有充分的流動性在後面，有錢能夠把貸款做大，假如說你有一個億，做完就做完了，沒有辦法延展你的流動性，壞賬率會非常高。

銀行如果不能靠流動性做延展的話，肯定趴下了。不但是銀行，任何一個金融機構都是扛不住的。但是銀行流動性來自於哪裡呢？其實來自於他吸儲的能力，只要一個銀行能不斷吸收儲蓄，流動性就不會喪失，哪怕壞賬規模超過他的核心資本，一樣不會趴下。

  從這個角度來看，國內的商業銀行基本是無敵的恐怖存在，是其他任何金融機構和非金融機構都無法企及的。制度性優越其實很可能是金融機構能一直超越別的機構在各種金融活動中活下來核心的核心吧。無論是對於互聯網金融還是金融互聯網而言，在信貸領域裡其實都不太可能有這個優勢的獲得，所以，怎樣過壞賬率這個關口，其實構成了擠入金融行業的首要命題。也是必須思考的一個命題。互聯網金融在這個方面，我覺得暫時看不太出來這個優勢。

姿勢貼——一個化驗員告訴你糧庫的內幕 trustno1

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我們吃的糧食並不安全　　
　　在糧庫，有一句話，叫做「糧庫錢沒腰，看你撈不撈。」上至糧庫主任、副主任，下至化驗員、保管員，甚至是干活的臨時工，以及更夫，門衛，都有「發財致富」之道。　　
　　最好的撈錢時機，就是每年糧庫收糧的時候。糧庫內部從上至下，人人做好的準備，大家躍躍欲試。籌錢的籌錢，拉關係的拉關係。幹什麼？倒糧和拼縫。
　　　　所謂倒糧，就是你先從農戶手中以低於保護價的價格把糧食收上來，現糧庫的保護價把糧食賣給糧庫，從中掙取差價。有人可能要問，為什麼農戶要把糧賣給倒糧的人，直接送糧庫不是可以增加收入嗎？這你就不知道了。一個農戶，除非他和糧庫裡的人認識，而且關係不錯，否則他直接送糧到糧庫，是賣不出一個好價錢的。因為糧車到了糧庫之後，要經過排隊、扦樣、化驗、檢斤、卸車等環節。那一個環節都可以找藉口剝你的皮，讓你得不償失。　　
　　糧庫內的經警和門衛負責農戶送糧車的排隊，他有讓哪一個車進和什麼時候進的權利。
　　　　有的糧庫比較大，一次門口可以允許放進去三、四台車。如果車特別多，農戶誰不想早些進去？如果你想早一點進去，你就得花一點錢給把門的經警或門衛，我們這裡開始是一車五塊，現在已經漲到二十至三十了（也按車的大小收，看來還真「合理」）。糧庫一天收糧有時幾十車，多時達幾百車。幾天幾十天下來，收入亦很可觀。　　
　　糧車進庫後，要進行扦樣化驗，化驗的內容有劃定糧食的等級，水分含量，雜質多少等等。不同等級的糧食，有不同的價格。如果水分、雜質等超標，還要扣價，這稱為扣水和扣雜。因此糧庫中的化驗員，尤其是主化驗員，對送糧者來說，就具有很大的權力。
　　　　在糧庫，糧食化驗什麼等級，扣多少水分，扣多少雜質，有很多情況下化驗員要聽糧庫主任的。他叫你這車糧化多少，你就得化多少。如果不聽話，那麼你就會靠邊站。甚至下崗的就可能是你。一些個倒糧的，大多數是主任的親屬（主任不便出面倒糧，讓親屬出面），或是和主任關係不錯的人。而這些人，身份很雜，什麼行業都有。有工商的，稅務的，農業發展銀行的（你不讓他倒糧，他不給你貸款），甚至還有法院公安交警，社會上的「大哥」，一些農場的場長和下面的隊長。等等，不一而足。
　　　　每次收完糧後，糧庫主任都要把化驗室、地秤室、保管室、和財會室的一些人員召集在一起，而且這些人員還必須是「政治上可靠的人 」。召集這些人幹什麼？做假票子。做假票子的方法有兩種：一種是把收購過來的糧食提高等級，比如把三等糧變為二等糧。另一種則純粹是所謂的「吃空額」，即從化驗室開始，開假票子，編造一些假名字做為送糧戶，當然其他的也是假的了，然後化驗員填假化驗單，地秤檢斤室填假稱重，保管員填假驗收，財會做假賬，形成造假一條龍。我們一般人員心裡都很有怨言，因為這活很麻煩，而且我們小白人又得不著便宜，得便宜的只是少數人，但各庫皆是如此，形成潛規則，而且人在屋簷下，不得不如此。　　
　　為什麼做假票子，原因很簡單，就是要多套取國家的糧款，多套取保管費。所以我們這裡幾乎每個糧庫都不同程度地存在庫存不實問題。而且越是大糧庫問題越多。
　　　　你們可能會問，不是有上面的檢查嗎，難道他們就查不出來嗎？我可以坦率地告訴你們，每年糧食局都下來進行春檢和秋檢。檢查完了還要打分，搞評比。但那不過是形式主義，而且大家都熟知內幕，心照不宣。而且糧食局往上面報的數目也是摻了水分的，這樣層層摻水，我不知道最後的結果如何。
　　　　記得九八年春，有人在記者會上說了這樣一句話：「我可以坦率地告訴大家，中國就是三年顆粒不收，糧食也照樣夠吃。」可是當年南方洪水時，南方某糧庫竟無糧可調。在二 000年，也曾經搞過一次全國性的糧食大普查。各地，各糧庫都組織人員到外地的糧庫去搞普查。說是為了避免弄虛作假。可實際效果如何，我不得而知。
我只說一下我們這裡的情況：外市的一個檢查團也上我們糧庫搞普查，進行所謂的「清倉查庫」，他們在這裡呆了五六天，吃了五六天，而且每次吃飯去的地方還不一樣。有一個檢查團的成員是回民，弄得我們主任很是頭疼，因為吃飯時要找回民飯店。晚上還要唱卡拉OK，跳舞。真是活神仙啊！至於檢查，也搞，比如糧囤要量一下尺寸，糧食要化驗一下，賬本也要看，但那都不過是形式，表面文章。也能發現問題，但飯一吃，舞一跳，什麼問題都沒有了。我們庫也向外地派出了檢查人員，回來聽他們一說，也是那樣，甚至還出現了發現問題後，檢查團主動「協助」，清除問題的事，因為還要應付上級的複查。這些都他們親口說的。
　　　　0二年一次糧庫開會，主任念了兩份文件：一是外縣國儲庫因儲糧不夠數量，為迎接檢查，竟然大批地從別的糧庫調糧。二是某糧庫主任竟然做了許多摻假糧囤，（就是中間是糧，上下是雜物，他知道檢查時扦樣要扎糧囤中間）。宣讀完了，主任意味深長地說了一句，都是內部人告的。
　　　　再來說一下收糧的事情.前面我說過,能往糧庫送糧(應該叫倒糧)的,有不少都不是一般人.這些人往裡送糧，通常都能賣個好價。既使這些人送的糧質量再差，甚至豬都不吃，你也得收。所以不少倒糧的人都喜歡到下面收一些質量差卻價格很低的糧，這樣差價很大，因而掙錢也多。我們有一天私下裡算了一筆賬，主任家那七八個帶掛的平頭柴車，拉那樣的次水稻一把就能掙個上萬，真令人眼紅啊！
　　　　我們糧庫主任的姑爺就專門收一些個「破爛糧」，為掩人耳目，白天送的是較好的糧，到了晚上，主任就找一些個「政治上可靠」的人，專門負責接收破爛糧，壞糧往好糧堆上一卸，再一進倉，就什麼也看不出來了，過了幾年，都變成了陳化糧，就更看不出來了。　　
　　晚上裝卸工都不太願意卸糧，一是比較累，更主要的是壞糧都在晚上來，卸起來不光氣味難聞，而且稻草，雜草，沙石多，很難打搓子。有幾次還出現了糧裡的石頭塊進提升機時發生堵塞，造成提升機電機燒壞的事故。主任比較狡猾，給裝卸工打溜須，又是加工資，又是給他們晚上改善伙食，甚至默許他們對一些送糧車「卡油 」。　　
　　一般的農戶，你要是庫裡沒人，往裡送糧根本買不上個好價錢。而且糧庫裡的許多人都很黑，認錢不認人。你要是不給化驗員好處，明明是一等糧也會給你開成個三等。卸糧的時候，保管員和裝卸工也會千方百計地刁難你，比如說你的糧稻草很多了（其實一化驗是沒有超標）。或者裝卸工故意卸得很慢，總之是千方百計地逼你掏錢。有一個老頭，一條腿還瘸了，往我們糧庫送了一車糧，還是一個大拖拉機，只有幾噸的糧。他的糧在農場那邊初檢時，可能是沒給化驗員好處，一等糧就被開成了三等糧。而糧庫檢驗的規則是就低不就高，也就是人家開三等，你這裡最多也只能給三等。我沒有辦法，只好照票子原樣開。　　
　　什麼人都能卡你，就連門衛和經警都能卡你，他有放行的權利，先讓誰進門後讓誰進門，他都有權利。在收糧期間，大糧庫的門衛和經警就是不倒糧，一天就指著這個卡油，也能對付幾百的，有的甚至對付個上千。　　
　　每次收糧時，主任都傳出口風，暗示我們在化驗時，若是農戶送糧，至少要降一個等級開化驗單。要適當地多扣水，多扣雜，只要不出太大問題就行。當然這只是對農戶而言。大多數的農戶沒有長什麼火眼金睛，他也不懂化驗，而且就算是明白也沒有辦法，各庫都這樣，往別的地方送也是一樣。二OO二年開春的時候，一糧庫有一批陳化糧出賣，我們主任的兒子在那裡當副主任，得知消息後，主任立刻組織了幾個「政治上可靠」的人晚上搞接收，結果，這批陳化糧被他家親屬以低價買下，又搖身一變，成為糧庫的保護價糧入庫，大賺了一筆。
　　
　　前面我說過,一般的農戶往糧庫送糧,很難賣個好價錢.正因為這個原因，許多農戶就把糧賣給了糧販子或是糧庫的內部人。這些糧販子和糧庫的內部人再利用自己的關係，想辦法把這車糧賣個好價。一般一車可以賺個二三百的。如果是特殊人物，一車甚至可以掙個上千。有的糧庫，把這當成了一種變相的獎金，規定一般職工允許倒幾車，幹部可倒幾車等等。這幾車可以充分「優惠」。
　　
　　每年收糧之前，不管是糧食局還是糧庫，都要大張旗鼓地開大會，搞宣傳，念文件。還要重申紀律，要求庫內職工不得參與倒糧。其實每人心裡都明白，這不過是不得不搞的一種形式。這些做法，用小品的話來說是：上墳燒報紙，糊弄鬼呢。
　　
　　為了防止收糧中出現的不正之風，上面也想了不少辦法，比如密碼化驗，化驗室還配置了監控探頭，化驗員異地化驗等，然而這些辦法在執行中要麼成了聾子的耳朵 ——擺設，比如攝像頭，化驗時，有些化驗員就故意把監控探頭扭到了一邊，避免自己的某些行為被外界所看見。密碼化驗只在來人檢查時作作樣了。平時是不用的。甚至攝像頭也不開。就算是執行了這些規定，在實際中也是變了味。比如你搞什麼密碼化驗，封閉化驗，雖然做到了化驗員和售糧者不見面，但他們還可以通過手機進行聯繫。而進行化驗員異地化驗，化驗員又不願意太得罪人，並且不少化驗員和售糧者見幾次面之後即打成一片。結果還是所謂的狼狽為奸。
　　
　　糧庫裡的人給那些倒糧的人起了一個外號，叫糧耗子。
　　
　　每年秋天收糧的時候，主任都要把他家的親戚叫到一起，「組團」倒糧。大家分工明確，主任的老婆和女兒、兒媳婦以及幾個本家親戚坐地收糧，姑爺送糧，兩個兒子則負責接糧。
　　
　　主任在後台,他不會直接出面倒糧,但他是那些人的總指揮.他會暗示化驗員有那些人是需要照顧的,需要照顧到什麼程度.所以說化驗員並非像你們想像的化驗結果多少就給開多少.
　　
　　如果你作為一個糧庫化驗員,不照他的意思做,那麼你就會受到"處理",要麼收糧化驗時讓你靠邊站,甚至收糧時找藉口讓你回家呆著這樣的損主意他們也會想出來,這樣做是因為你礙事.如果是改制,那麼第一個下崗的,可能就是你.
　　
　　一些個倒糧的傢伙,都有後台撐腰,有的後台還很大,比如老子是農發行信貸科長,有的是局長家親屬,就連糧庫主任都得罪不起.所以他們往往都很橫.有的甚至直接提出要求:我這一車得讓我掙多少多少錢.碰上這樣的主有時糧庫也只得答應他們的要求.這正像有一個副主任說的,快趕上搶錢了.
　　
　　我們糧庫只是一個科級單位，所以各辦公室也只是一個股級單位。不管是倒糧的還是農戶，售糧後都要在購銷股根據檢斤數和化驗單劃價，結算糧款。購銷的那幾個女人很黑，一般人，我說的是一般的農戶和一般的倒糧者，想要早點拿到款子，就得給她們遞紅包，也不是直接遞，而是她們直接從糧款中扣除紅包錢，大家彼此心照不宣。因為向來都是這樣，已經成規矩了。
　　
　　我記得我們糧庫剛成立那一年，只收了八千五百多噸水稻和兩千多噸玉米，當收糧任務近尾聲時，主任讓我們做了三千多噸的假票子，當然編的是假名，當時是實在無可編的時候，我把我們家的親屬的名字全都編上去了。這樣總共加起來，我們在賬面上算是完成了秋糧收購任務。因為給的收購任務是一萬四千噸。可是第二年上省糧食局辦事時，偶然看到一個報表是關於我們本市糧庫的秋糧收購情況，看到的卻是我們糧庫完成了二萬噸的秋糧收購任務。這時我才明白是層層摻水了。
　　
　　我們這裡有一個大糧庫，庫內的檢斤員、經警和保管員等一些人和外面的糧耗子勾結，一車糧可以賣幾車的糧款。他們通常都是在晚上，挑送糧不多的時間，來一車糧過秤後，不卸糧，而是繞了回來又檢斤，多做幾次，事後他們再按批成分糧款。
　　
　　我們單位的檢斤股長，看著是工作很兢兢業業的一個人，和他一起工作的是一個小姑娘，那個女孩不願意晚上上夜班，他就主動一個留下來工作大半夜。後來我們才知道他這是便於和一些糧耗子勾結搞鬼。他工作了三年，媳婦沒有工作，可是家裡原來住的是平房卻變成了暖氣樓。
　　
　　保管員按說應該是比較辛苦的工作。因為他在收糧時要負責現場接收，發現問題後要及時反映。在平時不收糧的時候，他還要負責原糧的保管，天天要檢測糧食的溫度，做記錄，還要負責給幹活的工人開工票。但實際上保管員並沒有那麼辛苦。他們平時三個五個聚在一堆打撲克、出去喝酒。手腳勤快的，三五天一測糧溫，比較懶的，一個星期也不會測一次。只要糧食不出大事就行。到要檢查的時候，他們就一份一份的填假的糧溫記錄。現在不少地方都應用了自動糧溫檢測,數據可以自動儲存在電腦裡,這就使得他們平時更是閒得要命.他們平時還和幹活的工人隊長勾結在一起，多給開工票，然後幾個人分。
　　
　　在收糧的時候，保管員是最積極的，因為他們借此可大撈一筆。大糧庫的保管員，有的家裡都買了車,在外面還有買賣。我們這個糧庫是個小單位，可有兩個保管員在外包上了二奶。
　　
　　糧庫的化驗員大多素質極差，不要說大學、大專畢業的很少，就連中專的都很少。有的人既使有文憑也都是摻「水」的。上省裡學習時聽一個同行說他們的主任很霸道，有一次訓他們說我讓你們幹化驗員，你們就是化驗員，不然你們狗屁都不是。對化驗員的要求是必須得「聽話」，領導讓怎麼開化驗單就怎麼開，否則你會幹不長的。
　　
　　糧庫裡現有的化驗員素質差到什麼程度，我可以告訴你們，不是一般的差，而是相當的差！不少化驗員連初中的化學知識都不懂，甚至化學元素符號都背不下來。
　　
　　以前的老化驗員，化驗技術比較高，玉米放在嘴裡一咬，立刻就能說出水分多少，小麥放在手裡一掂，就能估出容重是多少，和儀器測的相差很少。
　　
　　筆者到糧庫之前，曾在好幾個單位的化驗室工作過。糧庫的化驗室是最簡陋的。在七十年代和八十年代，糧庫的化驗室還搞化學檢驗，例如對糧食的蛋白質、脂肪等營養指標，以及一些有毒物質，如黃曲黴素、有機磷等進行檢驗。但現在大多數糧庫都不搞了。
　　
　　現在糧庫對糧食的檢驗，基本上都是物理檢驗，而且大多是感官檢驗，所謂「看一看，聞一聞，摸一摸」而已。說句不好聽的話，如果送的糧食有毒的話，依靠糧庫那點技術，是根本檢驗不出來的。曾發生過農戶把拌藥的種子糧送來而當時沒有及時發現的事情.
　　
　　別看這些化驗員在專業上狗屁不如，卻生財有道。倒糧和拼縫這套技術卻玩得極其熟練。倒糧我在前邊已經說了。所謂拼縫，就是從送糧的農戶手中或是其他倒糧者手裡把糧接下來，再以一個較高的價格賣給糧庫，從中賺取差價。比如你送的糧我要了。你的糧本來是三等糧甚至是等外糧，我可以利用我是化驗員的優越條件把這車糧開成是二等糧，這樣不就有差價了嗎？
　　
　　我不知道靠著倒糧和拼縫，糧庫主任一年能掙多少。但我知道一個化驗員靠收糧這短短的一個時期就可以掙幾萬，一個化驗室主任可以掙十幾萬,大糧庫甚至幾十萬。
　　
　　糧庫裡摟錢最多的毫無疑問是糧庫主任，而且是大主任。他有很多的生財之道。前面我說過，他可以組織他家的親屬倒糧掙錢。糧庫內還有很多的基建工程活，如水泥場地和糧倉建設，辦公室建設等等，包工頭要是攬到活，都要給他回扣才行。庫內職工逢年過節，都要藉口上他家去「拜年」或「看望」，實則送禮送錢。
　　
　　但這些都是小意思。真正能使主任發大財的，是「作賬面上的文章」，「發賬面上的大財」。具體方法有以下幾種：
　　
　　一．就是我在前面說過的，做假票子，開假票證，套取國家儲糧保管費和補貼。
　　
　　二．玩左手換右手遊戲。具體說就是糧食還是那堆糧食，通過變造單據，一進一出，自買自賣，獲取差價款。
　　
　　三．賣糧時高銷低報。比如糧庫的糧食是八毛錢一斤賣的，做賬時我寫成是七毛一斤賣的。
　　
　　四．當市場上糧價高於收購價時私自賣糧，差價款不入賬，再設法收購一批糧補足庫存。
　　
　　五．從別的糧庫低價買入陳化糧，再把它變成收購的保護價糧，或者乾脆導演自賣自買，把自己庫內的陳化糧變為當年收購的保護價糧，賺取差價款。
　　
　　六．把漲庫（就是由於扣水扣雜多出來的糧食）糧食賣掉，差價款不入賬。
　　
　　七．虛報、多報各種費用。
　　
　　主任在進行以上的操作時，他需要和財會人員，尤其是主管會計配合。所以各單位會計，尤其是主管會計都很牛。主管會計，或者說是財務科長，其權力有時比一個副主任還大。他甚至可以當主任的家。因為主任所作的一切勾當，他都很清楚，而且還積極參與。
　　
　　會計一般都準備兩本賬，一本是供本單位用的，另一本則是應付檢查的。有的會計私下裡還有第三本賬，這本賬則是真實而又真實，秘密而又秘密的，主任是看不到的。
　　
　　有人可能要問，現在都是用電腦，而且還和上面聯網，那麼還怎麼做弊？別忘了，電腦財會軟件是人做的，所謂有矛就有盾。我們化驗室在安裝開化驗票的軟件時，安裝人員就主動告訴我們怎麼樣做假。
　　
　　主任對於財會科長一般是不敢得罪的。還要千方百計地討好、拉攏。九一年時，糧庫的財會科長從原崗位退下，轉到工會，工資給漲了一級，還給了五萬塊錢的所謂「封口費」，這在我們這裡當時可是一筆不少的巨款。
　　
　　後來換的一個主管會計在退休時，主任給了她二十五萬的封口費，還讓她在自己個人開的米廠裡當會計，幾天才去一次。有時單位臨近大的檢查時，還要把她請過來當「指導」
　　
　　由於這些會計有著豐富的造假「經驗」，而且還有廣泛的人脈關係，所以即使是面臨改制下崗，他們也會很容易地找到工作。不少糧庫的財會科長，不管主任怎麼換，都能穩坐交椅。
　　
　　和主任一起狼狽為奸的不光有糧庫的財會人員，還有一些和主任有利益關係的其他單位財會人員，比如糧食局的，農發行的，甚至還有工商、稅務的。他們有的在檢查之前通風報信，給出主意應付檢查，在檢查時幫助掩蓋問題。富錦九0糧庫出事後，農發行就跑了好幾個人。我的一個在校時學財會的同學也跑了。
　　
　　農發行裡的一些人不是什麼好東西，他們實際是發行的內鬼，和糧庫勾結在一起，採取「空空妙手」的高級手法，套取國家的大量資金，再設法變為私有。我們這裡有幾個農發行的人在海南三亞買了房子，到放七天假的時候，就一起去那裡度假旅遊。
　　
　　糧庫主任還可以分為老版型和新版型的兩種。老版型的主任多是年紀很大，地方很偏僻，沒見過什麼太大的世面，出身也很低微，只會搞點小打小鬧，倒點糧，鑽點小空子，甚至變著法子剋扣職工的工資，晚開職工工資以賺那幾個利息錢。我們糧庫原來的那個主任就是這樣。這樣的主任還喜歡吃獨食，自己還覺得很聰明，其實下面人恨透了他，就連幾個副主任都對他私下裡有怨言。不過這樣的主任現在一般都退休了。
　　
　　現在糧庫的主任都是些新版型的，年紀輕，有文化，最主要的是膽子大，大把地花錢，當然也大把地摟錢。什麼事都敢幹，什麼錢都敢摟，著實地生猛。不過說句實在話，這樣的主任往往對下面的職工卻非常好，這並不是什麼仁慈，因為人家看不上那點小錢。比如某縣的一個糧庫主任在糧食改制時，庫內職工沒有一個下崗的，而且他還說：「你們放心，有我吃的，就有你們吃的 」。後來他就出名了，而且由於擴大了經營範圍，企業越搞越大，但他最後越走越歪，最後跑了。他跑了之後，還有不少職工非常「懷念」他。對於有些新版型的主任來說，十幾萬，幾十萬在他眼裡那都是小錢，我上面所說的那些撈錢手法他都嫌太陳舊了，太慢了。他們有的和銀行內部的一部分人勾結，玩「空空妙手」。甚至還有的比銀行都厲害，直接上省裡和更高的地方活動，套取更多的國家撥款，來玩這種錢的高級遊戲。
　　
　　這種人還有一套「理論」，即所謂的撈錢越多，越沒事。我記得有一個挺有文化的糧庫主任喝醉酒之後向我們傳授「心得」，說：「以色列人有一句話，叫做你欠銀行一千塊錢，銀行控制著你。你要是欠銀行一千萬，你就控制了銀行。摳摳搜搜地弄個三四十萬，不好幹啥，一年連送禮都不夠。最後紀委一查，沒人保你，結果你就得完蛋。你要是摟個二百來萬，就是拿出來一百萬送禮，那你還剩一百萬呢。就算出事時候，也肯定有人幫你，而且是主動地幫你。因為他們要是不幫你他們也得完了。所以最後就沒事了。」
　　
　　不少主任生活糜爛，我的一個同學在外地某糧庫作大主任，包了兩個二奶。其中一個二奶還替他生了一個女兒，另一個是他的小姨子。他的妻子則迷戀於**功。對他的事不聞不問。退休的糧食局長的外甥在某縣一個專儲庫當副主任，竟然把一個初中女生的肚子弄大了，後來還是花錢擺平的。聽說他很喜歡玩十二三歲的小女孩。我所在的糧庫有一個女孩，很年輕，竟和外地一個糧庫主任兼副局長傍上了。去年同學聚會時，有一個同學說他們那裡的一個主任把人家母女倆都包下了。我們糧庫原來的主任就算是比較老版的，老婆也厲害，不敢太出格，可也和本庫一個女人暗渡陳倉好幾年了。
　　
　　不少糧庫主任由於地位的關係，心腸很硬，毫無憐憫之心。記得有一年我們市煤礦退休工人由於幾個月不開支，集體到市委反映問題。那裡人聚了一天，到了下午五點多也沒有散。市委領導為了體現出關愛之心，還派人派車給那些人送面包、火腿腸、礦泉水。一個副市長口乾舌燥地解釋了很長時間，到下班也沒有走。現場也有不少警察，但據說接到局長話說：「這些老傢伙，幹了一輩子，也夠苦的了，你們想辦法維護好秩序，不准打罵他們，誰要是整出了大事，我要扒他的警服。」我們下班的通勤車經過那裡，因為小車檢修，大主任和一個副主任也坐在通勤車裡，車子暫時過不去，大主任看到那種場面，罵道：「都是些個窮鬼，沒能耐的東西，沒錢不會自個掙嗎？」副主任隨即接口說：「 刁民哪，有啥他媽不敢動，一個一個抓起來，誰他媽不服就猛揍，你看他們下把還敢鬧事不？」他倆就忘了他們原來也都是窮鬼。
　　
　　在沒有改制之前，糧庫裡副主任很多。我們這個小糧庫到改制之前竟然有一個大主任、五個副主任。副主任有的有一些實權，有的由於不管錢管物，沒有實權，這樣的副主任都不如一個股長或科長。當然了，不管是什麼副主任，還是比我們小白人強。比如說副主任倒糧，只要不過分，主任對他還是有所照顧的。有的副主任實在是撈不到什麼油水，主任為了平衡各方面關係，想辦法送他些錢，不是直接的送，而是間接的。比如在牌桌上故意輸給他一些錢，或者讓他出差，實則是旅遊，回來多報一些費用，如此等等。
　　
　　大主任和副主任，不少是面上一團和氣，實則矛盾重重。主要還是涉及到利益分贓不均的問題。但一般的主任是不會和副主任鬧僵的。但也有例外。我們就曾看到有一次過年前全庫聚餐時，一個副主任和大主任吵了起來，把酒潑向大主任。
　　
　　這些副主任當中還有不少是糧庫主任的兒子。不是本糧庫主任的，而是別的糧庫的。這樣做是為了避免別人閒話。所以他們才想出了這麼個相互提拔對方兒子當副主任的方法。當然這樣做上上下下是花了不少錢才做的。
　　
　　逢年過節的，糧庫裡的人要向大主任等人進貢，像一個三孫子似的。其實這些個主任、副主任也要向上進貢，表現得更是奴顏婢膝。一個局長的外甥在和我們喝酒地說了我們主任上局長那裡的醜態。
　　
　　有一個副主任，原來就是個開車的。後來由於會溜鬚拍馬，會出一些餿主意，深得大主任賞識，被提拔為副主任。這人可以說是典型的小人標本。他會當著我們的面敘說大主任的一些密聞軼事，回頭也會把我們和他說的話，做的事匯報給大主任，他得意的人，會被說得錦上添花。不得意的，會添油加醋，讓你聲名掃地。他還在職工中弄了一兩個「臥底」，甚至某人下班回家和誰去吃飯，第二天都有可能被匯報給他。庫裡的普通職工對他是又恨又怕。他和你說話的時候，那話說得可甜了，叫你甚至深受感動，但回頭上大主任那只需一兩句話就有可能讓你完蛋。真是陰險啊！用「口蜜腹劍」來形容他真是太恰當了！
　　
　　不過這種人就這麼點本事，太大的本事還真沒有，不過是狐假虎威而已。等到大主任下去，換上新主任上來後，他就失寵了，於是誰也就不理他了。他自己在庫裡就感覺是「灰溜溜」的。
　　
　　這些副主任各管一攤活。有的負責儲運和化驗，有的負責保衛，有的管糧庫內的米廠，有的負責基建。副主任多的時候，甚至有的副主任只管食堂，有的只管一兩個司機的車隊。但大主任是會把財會這把大印緊緊抓在手裡，不容許別人染指。
　　
　　糧食改制之後，糧庫不再需要那麼多人了。所以這些副主任各想辦法，各尋出路。年紀大的設法先辦退休，再幹點什麼。年紀輕的有的單獨出來幹一些事業，少數留在了庫裡。

轉載雷軍: 解析蘋果谷歌偉大的基因 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100bqkd.html

1. 有個問題想想就覺得匪夷所思

 

    一個做音樂播放器和手機的公司，十年下來，卻僅做了五個型號的音樂播放器和兩款手機，這個公司有戲嗎？在山寨機流行的時代，想想這個問題都覺得匪夷所思。看看深圳數碼產品的小作坊，一天就可以完成這個公司十年所有產品的數量。再看看Nokia和Moto， 一年少說也會推出幾十種型號。
   儘管如此，提起這個精益求精的公司，人們還是會為之瘋狂，因為它早已成了時尚的代名詞，這個公司就是蘋果。提起iPod，我相信大家都不陌生，因為它早已引領了消費電子的潮流，雖然這些年iPod只出過iPod, iPod Mini, iPod nano, iPod Shuffle, iPod Videod等五款產品,而手機也只推出過 iPhone 和 iPhone 3G兩款型號，但蘋果的市值卻一度超過了Google.這些不能不令人佩服。
   喬布斯做產品的思路就是孤注一擲，所有的研發、市場和推廣100％在一段時間裡面專注在一個產品上，甚至只有一個型號一種顏色，不留任何後路，他成功了！iPod剛出的時候只有一個型號，過了一年才出iPod Mini；iPhone 剛出的時候也只有一個型號，今年才有 iPhone3G。喬布斯堅信只有專注，才能把每件事情做到極致。這樣，每個產品出來都是石破天驚，橫掃市場，締造了蘋果王者之氣。
   分析Apple，分析喬布斯，最重要的就是專注！

   (有不少網友覺得蘋果做了很多產品, 並不專注, 但實際上蘋果在一段時間內還是非常專注. 有空看看這篇文章:喬布斯腦袋裡面怎麼想的)

 

2. 我曾要求金山人人都能背的 google十誡

 

   為了推動金山的互聯網轉型，為了讓金山同事更好地理解互聯網的精髓，我曾在金山推動了一場向 google學習的運動，其中一條就是要求人人能背Google十誡。
   時至今日，我還能很輕鬆背出來。這十條中給我留下最深刻的印象是「把一件事情做到極致」和「僅有優秀是遠遠不夠的」。仔細揣摩一下，就可以理解為什麼google每個產品都讓用戶癲狂，因為極致。Google做的每個產品，的確做到了能做的極致！
  學習google，就是要學習google 對於產品品質極致的追求！
 
3. 創業必須牢記這兩個關鍵詞：「專注」和「極致」

 

   互聯網產品成功的關鍵因素是用戶口碑。資源永遠有限，對於創業公司尤其如此。只有專注，才能集中所有資源做一件事情，才能把這件事情做到極致；也只有極致，才能從內心深處打動用戶，用戶才願意口口相傳，就能形成良好的口碑傳播效應。
   Goole 和 Apple之所以偉大，就是因為擁有專注和極致的這樣的基因。創業者從創業開始，如果堅持「專注」和「極致」，才有機會做成一家象google和Apple一樣偉大的公司！

 

Google的十誡
1.一切以用戶為中心，其他一切紛至沓來  Focuson the user and all else will follow.
2. 把一件事做到極致. It's best to do one thingreally, really well.
3. 快比慢好. Fast is better than slow.
4. 網絡社會需要民主. Democracy on the web works.
5. 您不一定要在桌子前找答案. You don't need to be at your desk to need ananswer.

6. 不做壞事也能賺錢. You can make money without doing evil.
7. 未知的信息總是存在的. There's always more information out there.

8. 對信息的需求無所不在. The need for information crosses allborders.
9. 不穿西裝也可以嚴肅認真. You can be serious without a suit.
10. 僅有優秀是遠遠不夠的. Great just isn't good enough.

霍金:《宇宙的起源》演講 米可

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《大空頭》讀書摘錄 米可

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馬克·塞斯勒談企業的四種護城河 米可

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投資的時候你有這三個優勢嗎？ 米可

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費舍《怎樣選擇成長股》的15個原則 米可

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