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看中5萬億新消費紅利 華人文化與紅杉資本成立體育專項基金

2017年3月13日，由紅杉資本中國基金與華人文化控股集團聯合發起的“健盛體育專項基金”正式宣告成立，一期已募集完成。

日前，“健盛體育專項基金”已A輪領投國內領先的搏擊賽事運營商及視頻內容提供商-萬名揚傳媒，其傾力打造的“勇士的榮耀”系列賽事致力於成為搏擊版的“NBA”。與此同時，該基金也完成了對中國知名電競賽事運營商-英雄體育的投資。

在政策利好、消費升級大背景下，中國體育產業有望迎來黃金十年。2014年，中國體育產業增加值超過4200億元，但對GDP的貢獻率僅0.6%，低於全球貢獻率的2.1%及美國的2.9%，產業存在巨大發展空間。

2014年10月發布的《國務院關於加快發展體育產業促進體育消費的若幹意見》曾明確提出：到2025年，中國體育產業總規模將超過5萬億元。面對這一歷史性機遇，紅杉中國與華人文化瞄準了中國體育產業整體升級的新消費紅利。

在業內人士看來，體育產業的大熱有其歷史性的機遇。一方面是中國人口紅利與消費升級對體育產業的促進和發展，COA(中國戶外品牌聯盟)統計數據顯示，2014年我國運動人口達3.8億，約占總人口數的27.79%，運動人口基數龐大。尤其是近年來，中產階層和80後群體的興起，都使得體育娛樂消費呈不斷攀升之勢。另一方面，隨著新技術的快速發展，體育產業又迎來互聯網+熱潮，技術革新大大促使體育產業的不斷升級，湧現出了VR、移動端直播等多種呈現形式，這都為整個體育產業帶來更多利好，成為資本關註的一個重要風口。

從2015年起，華人文化就開始加速布局體育產業，並深入提升核心價值環節的運營。至此，華人文化在體育產業的投資和布局已覆蓋賽事版權開發、內容生產、媒體運營、賽事及活動管理、賽場管理、運動員經紀、體育營銷、數據服務等環節。

作為中國最早的專業投資機構之一，紅杉中國自創立十二年以來已投資企業300余家，而體育產業是紅杉中國重點關註領域之一。

“健盛體育專項基金”設立後，將通過嫁接國際和國內的產業資源，發揮“投資+運營”的優勢，推動海外優質項目全球化布局，同時也將進一步加速引進頂級海外項目在中國市場的價值釋放，以推動國內體育產業的發展。

拜託，別再成立委員會

菜鳥聯合六家快遞公司成立綠色聯盟基金 擬投3億元助力綠色物流

3月17日，中國首個物流環保公益基金——菜鳥綠色聯盟公益基金在京成立。該基金將專註於解決日趨嚴重的物流業汙染現狀，推動快遞包裝創新改良，促進快遞車輛使用清潔能源，引導運用大數據技術減少資源浪費，更好地保護生態環境。

環境保護部副部長趙英民，菜鳥網絡董事長童文紅，中華環境保護基金會理事長傅雯娟，圓通、中通、申通、韻達、百世、天天等企業負責人出席成立大會。

據介紹，該基金是由菜鳥網絡、阿里巴巴公益基金會、中華環境保護基金會發起，圓通、中通、申通、韻達、百世、天天等六家快遞公司共同出資成立。未來，基金計劃投入3億元，用於開展綠色物流、綠色消費、綠色供應鏈等方面的研究、倡導和推動。

環保部副部長趙英民在致辭中表示，我國已經成為網絡購物最發達的國家，但是在生產、流通、倉儲、消費和回收等環節還存在著大量的資源能源消耗、浪費現象。我們要樹立“綠水青山就是金山銀山”的強烈意識。推行綠色供應鏈管理，推進綠色包裝、綠色采購、綠色物流、綠色回收、大幅減少生產和流通過程中的資源消耗和汙染物排放已經顯得尤為緊迫和重要。菜鳥網絡、三通一達、百世、天天、阿里巴巴公益基金會與中華環境保護基金會合作，以行業聯合的形式，推動物流行業轉型發展、開發綠色供應鏈和循環發展、低炭發展公益宣傳活動，是一個非常有益的嘗試，要給大家點贊。

中華環境保護基金會理事長傅雯娟表示，中華環境保護基金會聯合阿里巴巴、菜鳥網絡合作設立“綠色公益基金”，是一項極具現實意義的活動。

阿里巴巴集團CPO、菜鳥網絡董事長童文紅認為，阿里是中國最大的電商平臺，菜鳥是中國最大的大數據物流平臺，所以牽頭解決物流業的環保化，阿里巴巴和菜鳥網絡是責無旁貸。

她表示，綠色物流是一項系統工程，絕非一個平臺、一家企業能夠獨立完成，需要政府、快遞企業、商家和消費者的共同努力和擔當。

阿里巴巴董事局主席馬雲也力挺綠色物流。他呼籲大家一起來研究，讓中國的物流變成綠色的物流，讓中國的環境更好。

高速增長的快遞業成為了中國經濟的一匹黑馬，但在快遞包裝中，“大材小用”、過度包裝的現象也比較嚴重，回收使用率極低。同時，海量快遞包裝對環境的破壞也逐漸引起社會關註。

2016年6月，菜鳥網絡聯合全球32家物流合作夥伴啟動“綠動計劃”，截至目前已進行多項環保創新改進，推出了100%可生物降解的快遞包裝袋和無膠帶環保紙箱。截至目前已經有近50萬綠色包裹送達消費者手中。同時，菜鳥和主要物流夥伴通過大力推廣電子面單、紙箱再回收、綠色新能源車等舉措進一步提升效能，減少碳排放。

菜鳥“綠動計劃”最近也獲得了全國兩會代表委員的認可。他們認為，“綠動計劃”有望為數億消費者減少接觸汙染物的機會。

萬科A：擬整合商業地產資產 出資51億成立兩投資基金

萬科A3月17日晚間發布公告稱，公司決定把印力集團定位為萬科商業開發和管理平臺，借助外部資本力量整合存量資源。公司聯合其他合作方組建兩支專業商業地產投資基金，其中公司預計出資50.9億元，占比39.4%。公司擁有的商業地產項目中的42個項目的部分或全部權益轉讓給投資基金，各參與方同意委托印力集團或其下屬公司運營管理標的資產包。如果標的資產包全部項目達成交易，預計交易作價為86-90億元。

《萬科A:關於整合商業地產資產的董事會決議公告》

本公司及董事會全體成員保證公告內容真實、準確和完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

萬科企業股份有限公司(以下簡稱“公司”)新的十年發展戰略明確了城市配套服務商的定位，商業地產是重點發展方向之一。為快速提升商業地產運營管理能力，公司於2016年聯合其他投資方收購印力集團控股有限公司(SCPGHoldingsCo。，Limited，以下簡稱“印力集團”)96.55%的股權。基於印力集團成熟的商業開發和經營管理能力，公司決定把印力集團定位為萬科商業開發和管理的平臺，借助外部資本力量，整合公司存量資源，促進商業事業的發展。

公司於2017年3月11日以電子郵件方式將《關於萬科商業地產資產整合安排及參與組建商業地產投資基金的議案》(以下簡稱“商業地產整合議案”)提交董事會。各位董事對議案進行了審議，以通訊方式進行了表決，整個程序符合有關法規和《萬科企業股份有限公司章程》的規定。

董事會以11票贊成，0票反對，0票棄權的表決結果通過了《商業地產整合議案》，主要內容包括：

一、公司聯合其他合作方共同組建兩支專業商業地產投資基金(以下簡稱“投資基金”)，其中公司在兩支投資基金預計總出資人民幣 50.9 億元，對應的出資比例為39.4%。

二、公司擁有的商業地產項目(含在建和已完工項目)中的 42個項目(以下簡稱標的資產包)的部分或全部權益轉讓給投資基金。投資基金各參與方同意委托印力集團或其下屬公司運營管理標的資產包。

三、轉讓價格不低於根據兩家評估機構(仲量聯行和戴德梁行)的評估價值所計算的轉讓項目總價值的孰高值。如果標的資產包的全部項目都達成交易，預計交易作價為人民幣86-90億元。

四、公司將與印力集團或其下屬公司簽署委托管理框架協議，在同等市場條件下優先選擇委托印力集團或其下屬公司經營管理公司持有的其他商業地產項目。

五、董事會授權公司總裁或總裁書面授權的其他人士：(一)與投資基金進一步磋商確定交易標的、交易方式、交易價款等交易條款並簽署交易文件;(二)與印力集團商談並簽署委托管理的相關協議;(三)簽署投資基金的合夥協議等相關協議;(四)在董事會通過的核心條款不變的前提下，對相關協議進行必要的修改、完善。

目前公司尚在與相關投資機構、印力集團商談上述交易安排的具體事宜，公司將在簽署具體協議文件後根據有關法律法規、交易規則履行相應的信息披露義務。

特此公告。

萬科企業股份有限公司董事會

二〇一七年三月十八日

“草業國家隊”成立 科企協作加速科研成果轉化

小草成就大業。17日，國家草產業科技創新聯盟(以下簡稱“草業聯盟”)在北京正式成立，這意味著國內草產業將步入技術和制度聯合攻關的產業升級通道。

近年來，中國草業雖然產業發展迅速，但作為畜牧業的上遊產業，仍然處在“總量有缺口，質量有短板”的初級形態中，優質牧草、尤其是豆科牧草長期依賴進口，國產苜蓿無論在數量上還是質量上均無法滿足畜牧生產的需要，推動草業提質增量，是中國農業轉型升級不可忽視的產業政策。

草業聯盟由草產業骨幹企業、投資金融機構、科研院所、社會團體及生產經營者組成，以構建“自主合作、優勢互補、企業問診、專家開方、協同創新、利益共享”的聯盟發展新機制為宗旨，不斷提高草業科技對產業發展的貢獻度和草業發展水平。

中國工程院資深院士、草業聯盟顧問團主席任繼周說，草業聯盟的成立，標誌著草業邁上新臺階。產業是推動社會前進的力量，農業供給側改革實際上就是農耕農業向草地農業的轉化，完成過渡要靠產業的推動，一切科技理論、技術都是由產業引起的改變。

任繼周指出，我國草產業已初具規模，但是按照現代草業標準來要求，還有一定差距。和西方發達國家相比，我國的草產業產能和質量還有很大的距離，數量和質量還不足，草業理論和技術還需要很大的提升。草產業科技創新的原則，是針對草產業發展過程中亟待解決的前瞻性、關鍵性技術，以草業科技進步為目標，以契約關系為核心和紐帶，推進資源共享和創新要素優化組合，圍繞草產業關鍵問題進行系統創新。

作為草業聯盟的發起單位，內蒙古蒙草生態環境(集團)股份有限公司董事長王召明稱，當前草產業提升仍缺乏標準，應該加快完善行業標準。草業聯盟應該平臺化和小草化，2016年，蒙草自建的種質資源庫收集了10萬份土樣，全部依靠農牧民，成本又低效率又高，說明搞科研並非只靠科學家，可以廣泛凝集各方面力量。

北京林業大學教授盧欣石新當選草業聯盟第一屆理事會理事長。他說，草業聯盟的目標就是以企業為主，科企協作，通過聯盟把企業的生產體系、科研機構的技術體系、政府部門的推廣體系凝聚在一個平臺上，針對草產業的全產業鏈，解決具有共性意義的關鍵瓶頸問題，加速科研成果轉化，用產學研相結合的方式提升產業的核心競爭力。

盧欣石表示，草業聯盟將把技術創新目標凝聚在四個方面，即解決草產品的數量和質量穩定生產的問題;解決良種繁育和草種現代化生產問題;解決適合中國山情、土情和水情的設備機械問題;解決耕地農業轉變為草地農業的配套技術模式問題。

社科院藍皮書建議：未來有必要成立統一的外資準入監管部門

針對外資進入中國市場核準環節多，效率不高的問題，中國社會科學院法治藍皮書課題組建議，未來有必要將現有外商投資企業設立和變更、外商投資項目核準和備案的分類管理方式進行整合，成立統一的外資準入監管部門，從而減少環節，提高效率。

3月20日，中國社會科學院法學研究所、社會科學文獻出版社聯合發布2017年《法治藍皮書》和《中國外資準入管理的發展與展望》。

目前，我國建立了較為完備的外資準入法律法規體系。改革開放以來，我國逐步建立了以憲法為核心、《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外資企業法》等三資企業法及其實施細則為基礎、《指導外商投資方向規定》、《國務院關於投資體制改革的決定》、《外匯管理條例》和《外商投資項目核準和備案管理辦法》等法規和規範性文件為指引的外資準入綜合管理法律體系，以及《海商法》、《郵政法》、《電信條例》、《外商投資電信企業管理規定》和《互聯網信息服務管理辦法》等一些涉及外資行業準入和管理的法律法規體系。

課題組稱，中國成功搭建了外資準入管理的機構監管框架，商務部門、發展和改革委分別為外商投資企業和外商投資項目的管理部門，工商部門負責外商企業的註冊登記手續，外匯管理部門負責境外機構和境外個人在中國境內直接投資的外匯登記，交通、工業和信息部門等特定行業主管部門則具體負責本行業內外資的行業準入和管理。

隨著對外開放進入新的階段以及工業經濟向服務經濟轉型之際，擁有引資大國和海外投資大國雙重身份的中國在外資準入管理上也開始了進一步的探索。

課題組稱，中國引入了自貿試驗區的制度設計。中國在自貿試驗區內推行“準入前國民待遇+負面清單+備案”管理模式，在自貿試驗區外施行“指導目錄+備案”管理模式，並進一步強化“先照後證”改革後的事中事後監管。

此外，在國家安全審查方面，中國也相繼通過了《關於建立外國投資者並購境內企業安全審查制度的通知》、《自由貿易試驗區外商投資國家安全審查試行辦法》和《國家安全法》，對影響或者可能影響國家安全的外商投資進行國家安全審查。

法治藍皮書同時表示，外商投資準入管理模式的變化帶來了一些問題，包括如何與外商投資綜合管理法律體系和外資行業準入管理法律體系相互銜接，外資準入管理的監管框架能否適應這種改變，缺乏《國家安全法》實施細則情況下準入管理如何保障國家安全利益等。

法治藍皮書表示，第一，外資三法是我國改革開放初期為適應對外開放需要而制定的法律，明顯已經不適應當前發展的需要，僅對三部法律進行小範圍修訂，難免會影響中國外商投資綜合管理法律體系的發展，也拖後了外商投資管理基本法律的出臺。

第二，“準入前國民待遇+負面清單”並輔之以備案管理的外資準入管理新模式與當前的行業準入管理法律體系還存在一定的銜接問題。以互聯網內容信息服務為例。當前互聯網已經與傳統行業深入融合，原有《電信條例》、《外商投資電信企業管理規定》、《互聯網信息服務管理辦法》等法規所建立的分類審批、技術優先和備案管理等已經不適應現有發展的需要。

第三，外資準入管理的監管框架對新管理模式的適應短時間是無法完成的。盡管外商投資企業和外商投資項目備案都已經在全國範圍內鋪開，然而與之配套的信息備案系統能否順暢運行，公務人員能否及時處理，如何甄別備案中的虛假信息以及能否判斷備案前應接受國家安全審查均構成了對從事備案工作的公務人員能力的直接考驗。此外，由於自貿試驗區外以《外商投資產業指導目錄(2015年修訂)》為基礎的的負面清單並不能全面覆蓋國內所有行業外資準入的領域，因此，備案人員對負面清單外的行業法律熟悉程度也會給備案造成影響。

第四，《國家安全法》雖然已經通過，然而具體實施細則一直沒有出臺，在此情況下如何保障國家安全利益也是需要考慮的問題。

課題組認為，應加強頂層設計，盡快出臺《外國投資法》。《外國投資法》應為外資準入管理的基礎性法律，法律除了繼承現有三資企業法的備案管理制度外，應當明確規定外國投資者和外國投資概念、準入管理、信息報告、投資促進和投資保護等基本制度，並強化違反法律的處罰措施，從而起到保護、規範外資準入管理行為的作用。

法治藍皮書建議，加快制定和修改電信等行業準入管理法律，做好與外資準入管理改革的銜接。修改《電信條例》、《外商投資電信企業管理規定》、《互聯網信息服務管理辦法》等行業準入法律，改變分類審批、技術優先和備案管理等不適應發展需要的管理模式，從消費者和用戶角度將物理網絡和傳統通信(電話、傳真和短信等)、內容信息服務(互聯網信息服務)等進行分類立法，加強內容管理水平，從而做好行業準入管理和外資準入管理新模式的銜接工作。

法治藍皮書建議，在繼續推進大部制改革的基礎上，加強監管機構人員的能力建設和增進機構的協同監管水平。未來有必要將現有外商投資企業設立和變更、外商投資項目核準和備案的分類管理方式進行整合，成立統一的外資準入監管部門，從而減少環節，提高效率。

同時，鑒於部分外資準入管理等中央事權下放，有必要加強中央、省級，甚至是市(區)、縣級外資準入管理部門機構監管人員的能力建設，提高其管理能力和水平，進而避免備案管理的差異化和對國家安全審查工作的疏忽等。此外，外資準入管理部門應加強與行業管理部門、市場管理部門的信息共享和協調，增強機構間的協同監管能力，做好外商投資準入管理、行業管理和市場管理的銜接工作。

課題組建議，在全國範圍內鋪開外資準入備案管理之際，盡快出臺《國家安全法》第59條的實施細則，厘清“影響或者可能影響國家安全的外商投資”的內容，借鑒《自由貿易試驗區外商投資國家安全審查試行辦法》，明確規定審查範圍、審查要素、工作機制和程序等內容，為我國外資準入國家安全審查工作提供指引。

京東成立服飾事業部，劉強東能做好女人生意嗎？

羅超 2017-03-20 16:26

曾幾何時，電商巨頭之間的競爭是模式之爭，人們為C2C還是自營B2C還是POP模式更好吵得不可開交。最近幾年，電商模式趨同，京東發力POP平臺、美麗說蘑菇街做起了B2C。電商巨頭們的競爭焦點轉移到品類精耕細作，尤其是對強勢品類的血拼。在天貓大力做電器城之時，京東也已高調殺入天貓大本營大力做起服飾品類。至此，電商最重要的三大品類：鞋服箱包、3C家電和美妝，京東已拿下其中兩個，美妝或許已在其計劃之中。

京東加碼服裝電商加入黃金賽道

3月16日，京東宣布將服飾家居事業部一拆二，成立大服飾事業部和居家生活事業部。大服飾事業部包括服裝部、服裝自營部、運動健身部、鞋靴箱包部、奢侈品珠寶部、鐘表業務部、國際品牌部、大服飾自有品牌等八大業務部門及相關支持團隊。負責人為2017年空降的丁霞，她在國際零售行業擁有超過20年的工作經驗，是最早推動服裝行業進入電子商務領域的高管人士之一，任命郵件顯示，丁霞將直接向京東CEO劉強東匯報，京東對服飾業務的重視力度可見一斑。

如果說電商是中國零售業的皇冠，那麽服飾就是這顆皇冠上的明珠。“馬雲背後的女人”這個段子體現出服飾在電商中所扮演的作用。由於龐大的市場需求以及標準化、易配送，鞋服箱包是電商最早涉足、也是最成熟的品類，它一度占電商整體交易額達到四分之一。第三方數據顯示，2016年第3季度中國B2C市場服裝交易規模達2480億元人民幣，占整體交易比例達到19%。同時，這個市場增速遠超大盤，2016年3季度同比增長高達60.6%。

服裝本身就是一塊巨大的蛋糕，這個領域除了有天貓這個一家獨大的巨頭之外，之後還催生了中國第三大電商平臺唯品會，美麗說蘑菇街轉型電商之後同樣押註服裝，就連跨境電商平臺們，也都會在首頁給服飾類商品留下大量位置。這是電商最熱門也是最紅海的賽道，京東不可能錯過，加碼服飾市場是順勢而為。

不過，蛋糕再大也不是每一家都能吃，服裝電商玩家就像流水席來了又走，凡客、夢芭莎們就沒撈到什麽好處。京東服飾2011年上線，2014年成為中國B2C服裝服飾品類的老二，過去五年中，京東服飾業務複合增長率超過100%，高於行業增速。2016年，京東新用戶首次購買的品類中，大服飾占據了40%以上，可見京東在服飾上厚積薄發，“女人上天貓、男人上京東”已經是站不住腳的說法。

消費升級成京東服飾業務的超車彎道

對於服裝電商這顆明珠，立誌要做全球最大在線零售平臺的京東不會是“弱水三千，我只取一瓢飲”的心態。京東服裝就像天貓電器城，京東的野心是與天貓正面交鋒。不過，當天貓做品牌、淘寶做長尾的套路讓阿里在服裝市場形成顯著優勢之後，京東的機會在哪里？再說，這個市場還有唯品會、美麗說和蘑菇街等小型對手，京東又如何應對？

過去五年以來，京東服裝還在迎頭猛追，更多是在默默布局，以做到“人有我有”，在品牌、品類、sku數以及個性化服務上向對手看齊。京東服飾上線與京東POP開放戰略幾乎同步，最初就開放給了品牌和商家，現在國際國外的眾多大牌包括Lacoste、Converse、Ray-Ban、Guess、Calvin Klein、Under Armour等均已入駐，不少之前入駐友商平臺的品牌也加入了京東，甚至只與京東合作，且京東服飾已覆蓋服裝、運動、鞋靴箱包、奢侈品、珠寶、鐘表等核心細分品類。

在成立大服飾事業部之後，京東的機會是借助於中國消費升級的大勢，彎道超車。中國人需要穿更好的衣服、用更好的包包、戴更好的珠寶，尤其是正在崛起的中產階級，他們對服飾商品的追求更高，要時尚、個性、大牌、體驗，這是京東的機會，因為從3C數碼切入且堅持品質購物路線，京東最初就圈占了對價格不敏感、對體驗有要求的高消費用戶群，這正是中產階級用戶的典型特征。

而在服裝這件事情上，京東將會在這些方面進行差異化發展：

1、強調國際化戰略，與友商搶大牌。

京東一直堅持正品路線，並率先喊出品質購物口號，2016年雙11期間強調“好貨”。這對於國際品牌有很強的吸引力，並且京東在美國上市之後，國際知名度也大幅提升。NAUTICA、RIMOWA、Trussardi、雷朋、TOD’s、Hogan、新秀麗等國際品牌進軍中國電商市場，都率先與京東達成合作。除了積極引進國際大牌之外，京東積極布局時裝周。2015 年 9 月京東扶持的設計師亮相米蘭時裝周，同步上線意大利時尚館。2016年2月京東攜手中國設計師亮相紐約時裝周，同步上線美國時尚館。通過布局時裝周，京東服飾緊追國際潮流，同時引進海外大牌。天貓自然不會放棄國際化這顆棋子，在布局時裝周引進大牌，京東與天貓正在全球範圍博弈。

2、推出個性化服務，迎合消費趨勢。

2016年9月京東攜手品牌亮相倫敦時裝周，這一次京東並沒有上線英國時尚館，而是啟動「京·制」戰略，這是京東從引入品牌規模化銷售到與設計師合作提供個性化定制的開始。個性化成了京東服飾的核心戰略之一，它上線了設計師頻道，提供服裝定制和個性定制，滿足新生代用戶尤其是新興中產階級追求時尚卻不從眾的消費觀。在宣布成立大服飾事業部後，京東透露將會著力於打造買手團隊，以提供更具特色的選品，此舉同樣是為了提升京東服飾的個性化能力。

3、強化聯合營銷，為商家帶來真金白銀。

與其他電商平臺更註重自動化營銷不同，京東越來越傾向於中心化、有組織和聯動式的聯合品牌營銷。在服飾上，京東也很註重與品牌聯合營銷。

京東是許多品牌單品的首發站點，CK (Calvin Klein)、G-STAR 、ECCO、Under Armour、新秀麗、RIMOWA都曾在京東首發新品，讓服飾產品跟手機一樣擁有“發布會”對於品牌傳播和銷售拉動作用明顯。還有，京東超級品牌日的本質是將618常態化，換句話說，京東有許多個機會創造618的效果，服飾就是超級品牌日的重要參與者，2016年5月，京東周生生超級品牌日銷售額達2015年雙11的7.5倍；2016年10月，京東海瀾之家超級品牌日銷售額達2016年雙11的3.5倍。 

憑借著京東獨家的聯合營銷思路，不少品牌逆勢增長、跑贏大盤，FILA、泰格豪雅等品牌2016年業務增速是行業增速的5倍，Lee、聖康尼、ECCO等品牌2016年業務增速是行業增速的2.5倍，都市麗人、浪莎等品牌2016年業務增速超過業務增速3倍。這些實打實的數據對於其他服裝品牌顯然有很強的號召力，這有利於京東進一步提高在服飾行業的影響力，進而增加品牌、品類和SKU，更多品牌參與到這類聯合營銷中，提升用戶體驗的同時給用戶帶來實惠。

4、融合品質基因，創造服飾消費體驗。

我們在服裝店不只是在買衣服，而是在購買一種體驗，同樣，在線服裝購物也是如此。

盡管服裝是最成熟的電商類目，但其體驗還談不上完美，比如試衣不方便用戶還得去線下試衣間；再比如送貨速度不及時，用戶買衣服的快感被延遲，甚至還會因為售後問題不愉快。京東成立第一天就強調品質購物，自建倉儲物流的戰略讓其擁有全國電商行業最大的物流基礎設施和網絡，這幫助其構建了時效和售後上的體驗優勢，而這些優勢被複制到了服裝類目上。並且，運營支持和倉儲配送為主的整個服務體系均向服裝商家開放，給消費者更好的服裝購物體驗。2015年京東還推出服裝O2O模式，與馬雲的新零售戰略類似，消費者在線下單之後，門店就近發貨、當日送達，綾致集團、拉夏貝爾、特步、李寧等知名服裝企業已與京東達成合作。

可以看到，盡管京東是服飾電商的後來者，但憑借著平臺的號召力和基於倉儲物流的品質購物體驗，它已經悄然做到第二。在成立大服飾事業部之後，京東服飾還將憑借著國際化、個性化以及獨特的聯合營銷模式，形成差異化發展，抓住中國消費升級的風口。

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農行成立反洗錢中心 對洗錢風險管控參照全球最嚴標準

第一財經記者獲悉，近日中國農業銀行總行內部召開了反洗錢中心成立暨反洗錢培訓工作會，宣布反洗錢中心深化改革創新方案正式落地。農行表示，反洗錢審核不到位的機構不能開業，反洗錢考核不達標的人員不能上崗，反洗錢風險評估未通過的業務和產品不能上線。對洗錢風險的管控要參照全球最嚴標準。

“依法合規是持續健康經營的基本條件，建設高標準的反洗錢體系是國際化發展必須跨越的門檻，反洗錢合規對農業銀行持續經營和國際化發展都具有重要意義。”會上，中國農業銀行行長趙歡表示。

針對當前和今後一個時期全行反洗錢重點工作，趙歡要求要加強反洗錢領導。各級行“一把手”必須親自分管內控合規和反洗錢工作，帶頭學習、研究反洗錢法律法規和監管規定，加強對反洗錢合規基本知識、業務流程、關鍵要求的理解和把握，加強資源配備，保障內控合規和反洗錢工作的獨立性、權威性。

其次，趙歡指出，必須加快反洗錢合規文化建設。牢固樹立“風險為本，合規優先”的發展理念，明確各業務條線、各層級、各崗位的合規職責和履職標準，強化合規培訓考核。反洗錢審核不到位的機構不能開業，反洗錢考核不達標的人員不能上崗，反洗錢風險評估未通過的業務和產品不能上線。

三是全面貫徹落實反洗錢重點監管要求。要全面提高客戶盡職調查標準，並固化在業務系統和業務流程中。要將客戶洗錢風險等級分類結果充分應用在經營決策、客戶服務、產品營銷和市場拓展中，以風險為導向，實施差異化客戶管理策略和風險控制措施。要加強可疑交易監測報告，切實落實國際制裁管理要求，避免觸碰國際制裁紅線。

趙歡最後指出，農業銀行需要完善反洗錢管理體制和機制。要完善全面風險管理體系，將洗錢風險與信用風險、市場風險、操作風險等其他風險一並統籌考慮、統一管理，對洗錢風險的管控要參照全球最嚴標準和國際最佳實踐執行。要加快推進建設集中化的反洗錢風險監測體系。要強化反洗錢工作崗位責任機制，尤其是前臺業務部門要設立本條線反洗錢合規管理崗位，將反洗錢職責分解到崗，落實到人。要加強反洗錢工作考核激勵機制，將反洗錢合規與各級行綜合績效考評掛鉤，出現嚴重違規事件、合規風險的，要一票否決。

獨家｜輝山乳業體外負債知多少？半年前成立多家類金融平臺 借道金交所持續融資

突如其來的塌方式暴跌，將包括眾多銀行在內的金融機構，推入東北乳品企業輝山乳業(06863.HK)的危機最深處。

3月24日，輝山乳業港股突然蹊蹺暴跌後，隨即傳出消息，共有70多家債權人向其提供融資，而其中僅銀行就達到23家，國內主要銀行幾乎悉數被卷進危機。迄今為止，除了平安銀行之外，尚無其他銀行進行回應，這些債權銀行涉及輝山乳業的貸款總規模，目前尚無法得知。

第一財經記者隨即展開調查，根據可以證實的公開資料，2014年4月到2016年9月間，共有7家銀行與輝山乳業簽署了貸款協議，這與流傳的輝山乳業債權銀行名單中的部分銀行吻合。但由於是或有負債，輝山乳業與這些銀行的貸款是否執行，目前不得而知。

調查中，第一財經記者發現，除了銀行貸款，輝山乳業還大量通過地方金交所、P2P平臺融資。2016年以來，輝山乳業下屬企業通過大連金交所、廣州金交所等平臺，以發行定向融資計劃、理財的形式，進行金額不小的借款，其中僅在大連金交所發行的定向融資計劃可能至少就有75期。此外，輝山乳業的下屬企業，還於2016年下半年，在深圳、上海成立了數家類金融公司。

雖然，輝山乳業通過銀行、融資租賃、地方金交所、P2P等渠道的融資總量無法準確得知，但顯然輝山乳業的資金需求近一年明顯增加，且通過多種融資渠道籌措資金，資金用途投向何方不得而知。而2016年12月以來，大股東的幾次增持，也並未提及資金來源，輝山乳業的資金鏈迷局待解。

債權銀行深陷

輝山乳業3月24日暴跌後，債權銀行的名單隨即流傳開來，共計涉及銀行23家，目前除建設銀行、興業銀行、光大銀行、恒豐銀行之外，其他國有銀行、股份制銀行，幾乎全部卷入危機。此外，還有大連銀行、錦州銀行、阜新銀行、遼陽銀行、遼寧農信社等當地銀行機構，以及國開行、進出口銀行、華融資產、匯豐銀行等四家金融機構。

根據輝山乳業某債權方透露，截至2016年9月，銀行授信余額140.2億元，其中信用免擔保15.5億元，擔保貸款103.5億元，抵押貸款21.2億元。此外，媒體報道稱，在3月23日的債權人會議上，輝山乳業董事長、實際控制人楊凱承認資金鏈斷裂。

輝山乳業的銀行貸款規模，目前並無準確數據，各種說法也不盡一致。按照上述輝山乳業某債權方提供的數據，各家銀行中，授信金額最大的為中國銀行，金額33.4億元。第二為工商銀行，金額21.1億元。但流傳的各種債權銀行名單也存在一定出入。按上述輝山乳業某債權方的說法，輝山乳業第三大債權銀行為東北一家地方銀行，但根據最新消息，其授信金額已排在第二。

上述5家東北地方銀行中，只有錦州銀行披露了業績報告。但根據2016年業績報告，錦州銀行前十大股東、前十大貸款客戶中，均無輝山乳業。此外，大連銀行、阜新銀行2015年年報中，前十大股東、前十大貸款客戶名單中，也無輝山乳業身影;遼陽銀行網站沒有公開歷年年報。

2016年3月，輝山乳業曾披露其或有負債情況。2014年之後，與其存在往來的銀行，共計7家，其中有部分是外資銀行，並且均發生在2016年之前。在此之後，該公司未發生或有負債。

披露信息顯示，2014年4月28日，輝山乳業與中國銀行澳門分行簽訂協議，預期向後者貸款5000萬美元，期限為三年。2015年1月，該公司與香港上海匯豐銀行簽訂貸款函，最高可以從匯豐銀行貸款2000萬美元，期限同為三年。

此外，定期報告披露，2015年12月26日，輝山乳業與多家銀行簽訂銀團貸款協議，最多可以貸款2億美元，部分最多為1.8億美元，參與的銀行包括香港上海匯豐銀行、中信國際、恒生銀行、上海銀行香港分行、招商銀行香港分行、創興銀行。

上述與輝山乳業存在往來的銀行中，有5家與流傳的輝山乳業23家債權銀行名單吻合。但在此之後，上述或有債務是否實際發生，輝山乳業並未披露。此外，輝山乳業在港交所的定期報告顯示，其主要往來銀行為中國銀行。

根據輝山乳業業績報告資料，截至2016年3月31日，包括一年內到期的長期借款在內，輝山乳業短期借款共計71.3億元。而截至當年9月30日，其短期銀行借款已經高達110.8億元，半年間增加了39.5億元。對於新增貸款的來源，輝山乳業亦未披露。

截至目前，上述債權銀行中，公開證實向輝山乳業發放貸款的，僅有平安銀行一家。2016年12月27日，輝山乳業公告稱，楊凱控制的Champ HarvestLimited(冠豐)，與平安銀行簽署補充協議，將2015年6月5日簽訂的、24億港元的兩年期銀行貸款中的21.4億港元余額的到期日延長一年。相應貸款由冠豐向平安銀行質押輝山乳業34.3億股。3月24日，平安銀行也回應了此事。3月26日，平安銀行再度澄清，該行及控股股東中國平安並未持有輝山乳業股份，將采取各項措施保障信貸資金安全。

成立多家類金融公司

種種跡象顯示，最近一年多，輝山乳業資金需求明顯增加，融資渠道也不再限於銀行。自2016年4月以來，輝山乳業還多次通過融資租賃，進行了規模不小的融資，累計金額達到23億元，除了已經失效的10億元，剩余的仍有13億元之多。

公開信息顯示，2016年4月29日，遼寧輝山集團作為出售人及承租人，以估值20億元的租賃資產，與購買人和出租人廣東粵信融資租賃有限公司簽訂融資租賃協議，由後者提供期限五年的10億元融資，年化利率不高於6.2%。但在2016年11月27日，輝山乳業宣布此次融資租賃失效，具體原因沒有披露。

是次融資租賃失敗後，遼寧輝山集團轉而又與盈華租賃簽訂協議。根據協議，遼寧輝山集團將評估值15.54億元的租賃資產，作價7.5億元，向盈華租賃進行融資，租賃期限5年，年化利率為6.2%。從2017年開始，遼寧輝山集團於每年5月、11月，分10期等額支付本金7500萬元及相關利息。

此後，輝山乳業的兩家全資子公司遼寧輝山乳業集團恒豐牧業有限公司(下稱“輝山恒豐”)、輝山乳業(中國)有限公司(下稱“輝山中國”)，於2016年12月8日，簽訂了第三份融資租賃計劃。協議顯示，兩家公司將在此後6個月內，向“中建投”(披露名稱)出售其若幹物業、廠房及設備等，以5%的年化利率，取得3億元融資。

即便在此次危機全面暴露之前幾天，輝山乳業仍在通過融資租賃大量融資。根據公開信息，3月17日，輝山恒豐、輝山中國，與徐州恒鑫金融租賃股份有限公司(下稱“恒鑫租賃”)簽訂協議，向後者出售若幹物業、廠房設備等回租的方式，以年化6%的利率，獲得後者2.5億元融資。

進行外部融資租賃的同時，2016年7月份以來，輝山乳業自身在上海、深圳等地，成立了多家包括商業保理、融資租賃等在內的不同類型的類金融公司。

根據天眼查最新資料，2016年11月，輝山乳業在深圳註冊了輝山(深圳)融資租賃有限公司、輝山(深圳)商業保理有限公司，兩家公司註冊時間均為2016年11月22日，註冊資本也同為2億元，唯一股東為輝山中國。

更早些時候，輝山乳業還成立了輝山(上海)融資租賃有限公司，註冊時間為2016年7月19日，股東亦為輝山中國，法定代表人葛坤，葛坤目前為輝山中國董事、輝山乳業執行董事兼高級副總裁，與輝山乳業實際控制人楊凱為一致行動人關系。但上述三家的具體狀況、是否在輝山乳業融資中發揮作用，目前尚無法得知。

大量體外負債

除了銀行貸款、融資租賃之外，通過P2P平臺、地方金交所等渠道，輝山乳業可能還有大量沒有披露的體外負債。

第一財經記者獲得的資料顯示，從2016年10月以後，輝山乳業開始在大連金交所發行定向融資計劃。資料顯示，2016年11月1日，大連金交所發行了一款名為“輝山乳業定向融資計劃49號”的固收產品，該產品發行規模200萬元，期限720天，預期年化收益率6.6%，發行方為遼寧輝山集團，輝山乳業提供保證，資金用途為采購生產設備。時隔一天之後的2016年11月2日，大連金交所又推出了“輝山乳業定向融資計劃52號”，該產品同樣為固守產品，發行規模同樣為200萬元，期限720天，預期年化收益率6.6%，發行方、保證人仍為遼寧輝山集團、輝山乳業。

為了銷售輝山乳業上述融資產品，相關各方在媒體投放廣告推廣。《遼沈晚報》2016年10月10日刊登的一則廣告稱，是年“十一”黃金周期間，大連金交所上線新產品輝山乳業定向融資計劃，該產品“自上線以來就受到遼沈地區投資者青睞”，並對發行方、擔保方的情況進行了介紹。此後，類似廣告多次刊發。

上述融資計劃，並不是輝山乳業在大連金交所的全部。與此相關的定向融資計劃，具體發行數量目前無法得知。在大連金交所網站，無法查到相關產品信息。但可以肯定的是，目前至少已發行到至少75號。

值得註意的是，在輝山乳業“跳樓”式暴跌的3月24日，大連金交所還提供了該產品轉讓服務。

根據大連金交所網站信息，3月24日轉讓的輝山乳業定向融資計劃，共涉及11期產品，編號最大的為75號，具體分別為26號、30號、38號、39號、50號、56號、58號、66號、69號、71號、75號，但當天成交額均比較小，全部在1萬元到6萬元之間。如果按照順序發行融資計劃，假設每期募集資金規模均為200萬元，則輝山乳業上述融資，總量或已達1.5億元。

輝山乳業在地方金交所進行的非標產品融資也不僅限於大連金交所一家。一家名為網金社的互聯網平臺，曾於2016年7月發布產品信息，當月12日，該平臺發行“尊享-穗鑫金輝1號理財計劃”，產品說明顯示，“尊享-穗鑫金輝1號理財計劃”由廣州金交所發行，募集金額5000萬元，年化率為7.2%、期限183天，由輝山乳業提供本息連帶責任擔保，資金用途為向輝山中國發放銀行委托貸款。2017年1月17日，該產品已全部按照到期實現收益率完成兌付。

除此，P2P平臺也成為輝山乳業的融資渠道。根據深圳P2P平臺紅嶺創投3月24日透露，今年年初，輝山中國在該平臺借款5000萬元，放款時間為2月9日，該筆借款由遼寧輝山集團(錦州)有限公司、遼寧輝山乳業集團(沈陽)有限公司提供擔保。

雲業務“探路” 中國聯通成立產業互聯網子公司

這幾年雖然雲計算大潮機會湧現，但比起互聯網巨頭的全力投入，運營商的動作總顯得慢了那麽幾拍。

除了自身利益的羈絆外，體制往往是被外界詬病最多的。“運營商也知道這個問題，成立公司主要也是希望在人才引進上更加靈活。”聯通(廣東)產業互聯網有限公司董事總經理陳海峰對第一財經記者如是說。

近日，中國聯通首家產業互聯網子公司“聯通(廣東)產業互聯網有限公司”和“聯通(廣東)產業互聯網研究院”在廣東正式成立，推出的雲產品涉及政務、醫療、金融、智造四大行業。據廣東聯通內部人士向記者透露，目前集團正在極力推動雲業務的發展，從部門到子公司的結構變革反映了決策層轉型的決心。

事實上，相比於其他兩家運營商，中國聯通在業績上承受的壓力最大。在近日發布的財報中，中國聯通2016年凈利潤同比大降94.1%。但從細分業務上看，互聯網數據中心(IDC)及雲計算業務，實現收入人民幣94.5億元，同比增長33.7%。也許，雲業務的發展將會是聯通在轉型期業務破冰的一個機會。

雲計算“過招”

從語音業務到互聯網業務，再到雲計算，運營商和阿里騰訊等企業的較量從未停止。

在過去，雲計算幾乎被全球的運營商巨頭當成是自己發展的一次機遇，一種轉型的方向，成千上萬億的投資用來花在了建設IDCT防，部署網絡，搭建雲資源池，但恰恰是在雲計算這個地方運營商又遇到了強勁的競爭對手。一如過往的“OTT過頂傳球一樣”，谷歌、亞馬遜、facebook，阿里巴巴等企業在搶食雲業務上，絲毫沒有顧忌。

“咱們在國內和這些互聯網企業尤其是阿里巴巴打得非常辛苦，從我個人的角度來看是節節敗退，從國外的市場來看，在美國幾大運營商已經退出了公有雲的市場，像AT&T已經把他公有雲資產變賣了，不再去在公有雲市場上與谷歌這樣的互聯網企業做競爭，這種趨勢不光是電信運營商，老牌的IT設備商，像IBM、惠普這樣的公司也紛紛的退出了公有雲的市場，最著名大家知道前幾年惠普推的現在也已經不了了之。”中國聯通集團信息化部副總經理、總架構師範濟安在“電信大數據創新發展高峰論壇”上說。

他在演講中透露了幾點擔心，一方面是能力的單一。如果單談到基礎設施，政企客戶為什麽要選擇運營商的雲，運營商的技術與經驗並不見得比別人多多少。另一方面是雲計算的同質化競爭程度太高。他認為，運營商與BAT之間，運營商與運營商之間，運營商與其他計算機廠家之間只能打價格戰，打到最後一地雞毛，價值盡失。

一個例子來自於最近在福建廈門的政務雲招標，廈門市政府的這項預算是495萬，騰訊一分錢標的讓業界嘩然。

“就連過去在運營商背後的華為也開始公開做公有雲了，運營商必須加快速度了。”廣東聯通內部人士對記者表示，目前政企和醫療依然是運營商的優勢項目，這一點也是聯通成立產業互聯網子公司後重點的發展業務。

“四朵雲”能否實現超車?

在中國聯通試行的產業互聯網業務上，包括醫療、金融、政企、智造在內的“四朵雲”成為了重點發展項目。

以醫療雲為例，根據記者在現場的了解，中國聯通醫療雲基地在去年5月份已正式落地廣東，成為中國聯通首個亮相並正式商用的產業互聯網基地。基地自成立以來推出了3大產品線、12類雲化服務，完成2項專利申請，協助廣州婦兒順利通過HIMSS雙7認證。

“廣州婦幼基本實現了醫院業務系統的全面雲端托管。”聯通發布現場的工作人員對記者表示，醫院的電子病歷系統、數據集成平臺、移動護理都已部署在聯通沃醫療雲平臺之上，雖然都搬上雲端，但醫院對整個資源的使用情況，每臺雲主機的性能狀況乃至每個具體業務系統的服務程序和數據庫運行情況，都實現24小時的不間斷監控。

相比於互聯網廠商，目前三家運營商各自掌握著幾億用戶的數據，數據資源的優勢相比於互聯網企業毋庸置疑，數據的全面性、真實性、公正性、及時性都可圈可點。

同時，聯通還希望通過開放通信能力吸引更多的應用。比如在“沃企·雲道”這個平臺上，基礎運營商的通話、消息、流量、碼號等通信能力均以“雲化”的形式開放，轉換成可通過互聯網調用的API產品形態。

據廣東聯通工作人員向記者介紹，這個平臺的便利之處就在於，通信能力可通過API的形式被開發者無縫集成到其應用產品中，為其用戶提供隨時隨地的通信服務，使得通信開發零門檻，助力創新創業者開辟應用新場景和模式新突破。這也是全國首個一站式提供全國碼號資源，固定網絡和移動網絡同步支撐的通信能力開放平臺，可提供總機、會議、呼叫中心、錄音等400余個通信能力開放API，支持全終端、全連接。

“對於運營商來說，不管打沒打下雲市場，都需要靠大數據打下的雲市場要靠數據和運用去提高效率，沒有打下的雲市場要靠數據和pass服務去做差異化的競爭，而不是只是在底層的基礎資源層靠價格去做競爭。”範濟安表示，移動互聯網時代的落後為運營商敲響了警鐘，所以也提醒大家要奮起直追，成為雲數據時代的領跑者。