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地方對個人住宅開征房產稅?只是虛驚一場

即將開征的房地產稅成為輿論焦點時，11月1日，一則《成都市地方稅務局關於做好房產稅、城鎮土地使用稅申報納稅工作的通告》(下稱《通告》)被廣為關註。

第一財經記者了解到，《通告》里的房產稅並非現在大家熱議的房地產稅，征稅對象並不包括個人自住用房。

這則公告里提到房產稅的納稅義務人、計稅依據和稅率等，比如房產稅依據原房產價值一次減除30%後的余值作為計稅依據，稅率為1.2%。

這引起不少市民關註。不少人致電成都市地稅局咨詢，房產稅是否是新政？普通市民是否需要繳稅？房產稅與熱議的“房地產稅”有何區別？

房產稅1986年開始征收

第一財經記者了解到，納稅人於每年5月、11月兩次繳納房產稅，所以不少地方稅務局會在這兩個時間節點發布類似《通告》的公文，提醒廣大納稅人及時在申報期內繳納當期應納稅款，並補繳以往欠稅。在房地產稅正在立法進程之時，地方發布類似《通告》，總會引起市民上述誤解。

首先，現行的房產稅早在1986年就開始在各地征收，並非什麽新的稅種。

根據1986年頒布的《中華人民共和國房產稅暫行條例》，房產稅由產權所有人繳納，征收範圍在城市、縣城、建制鎮和工礦區征收。財政部數據顯示，2015年房產稅收入達到2050.9億元。

其次，普通市民一般不需要繳納房產稅。

根據上述房產稅暫行條例第五條，個人所有非營業用的房產免納房產稅，這意味著個人居住的住宅不需要繳納房產稅。

不過，如果個人出租或從事經營的住房，依照現行規定繳納房產稅。以房產租金收入為計稅依據的，按12%稅率計征。

另外，經國務院同意，2011年重慶市和上海市率先開展個人住房房產稅改革試點，符合條件的個人需要繳納房產稅。比如重慶市規定，個人擁有獨棟商品住宅、個人新購的高檔住房和二套房需要繳納房產稅。

目前，全國僅重慶、上海兩地在進行個人住房房產稅試點，對於試點成果，今年全國兩會上，全國人大常委會預算工作委員會副主任劉修文給出了12字評價，“細致紮實、運行平穩、成效明顯”。

2011年重慶市和上海市率先開展個人住房房產稅改革試點

最後，《通告》中的房產稅並非目前正在立法進程中的房地產稅，雖有一字之差，但未來房地產稅將對個人住房進行征稅。

房地產稅立法進程

2013年11月份的十八屆三中全會通過了《中共中央關於全面深化改革若幹重大問題的決定》，其中提到完善稅收制度時，首次提到“加快房地產稅立法並適時推進改革”。

2014年財政部部長樓繼偉在《求是》撰文提到房地產稅構想。他稱，總的方向是，在保障基本居住需求的基礎上，對城鄉個人住房和工商業房地產統籌考慮稅收與收費等因素，合理設置建設、交易、保有環節稅負，促進房地產市場健康發展，使房地產稅逐步成為地方財政持續穩定的收入來源。

2015年8月，經過調整的十二屆全國人大常委會立法規劃公布，房地產稅正式列入該規劃。另外，房地產稅還在今年和去年同時被列入全國人大常委會當年立法工作計劃，屬於立法預備項目。

今年全國兩會上，全國人大常委會預算工作委員會副主任劉修文透露，房地產稅法由預算工作委員會和財政部牽頭研究，調整後的人大常委會立法規劃已將房地產稅法列入了第一類的立法項目。

“目前我們正在按照立法規劃和立法工作計劃的有關要求，對房地產稅改革與立法當中的重點、難點問題進行深入的、進一步的調查、研究、論證，同時做好起草草案等相關工作。”劉修文說，待草案比較成熟，並綜合考慮各個方面的因素後，適時提請全國人大常委會審議。

第一類立法項目主要是條件比較成熟、任期內擬提請審議的法律草案，排在立法草案的“第一陣營”。北京大學法學院教授劉劍文曾表示，房地產稅快的話在2017年底前通過，慢的話在2017年底提交審議，在下一屆人大任期內通過。

【珠海航展】“我們只是在補課”？ 中國空天裝備“井噴”

八一表演隊在進行飛行表演。（南方周末記者 翁洹/圖）

“最先進的武器是買不來的，核心技術是買不來的，創新能力也是買不來的。” 殲-10飛機總設計師、中國工程院院士宋文驄深有感觸：凡是涉及航空關鍵技術和核心技術,發達國家絕不可能授之以漁；僅僅模仿與追趕，也無法躲避即將到來的全球性挑戰。

“譜系比較全，品種比較全，各類飛機都能找到跟它對應的機型，這說明中國航空裝備的發展已經到了全方位發展的階段。”

“快看!殲-20飛來啦!”航展現場廣播中，傳來帶著興奮語氣的提示音。

本屆珠海航展上，殲-20猶如兩只“黑鷹”掠過天空。對此，資深軍事專家傅前哨解釋，“一般來說，第四代戰機首次亮相的時候都是做一些簡單動作，就是通場，F-22首次參加航展的時候，也是用這種驚鴻一瞥的方式，給大家留下很多遐想的空間，保持一定的神秘感。”

“鯤鵬”接下來的飛行表演填補了“黑鷹”留下的期待。新聞發布會上，中國航空工業集團公司總經理譚瑞松介紹，已於今年7月正式入列中國空軍的運-20，正式中文名為“鯤鵬”。

作為中國自主研發的第一代噴氣式重型軍用運輸機，它可在複雜氣象條件下執行物資和人員的長距離航空運輸任務。不過，軍事愛好者更喜歡將其稱為“胖妞”，它只是中航集團“20系列”的一個縮影，卻標誌著空軍裝備迎來新一輪“井噴期”。

新一輪“大井噴”？

珠海航展被稱為國防裝備建設的“風向標”。1996年的第一屆珠海航展上，殲8-IIM戰鬥機、直-9直升機、運-12運輸機等集體亮相，首次以實物的形式出現就給外界留下了不可磨滅的印象。

當時，“空中美男子”殲8-IIM戰鬥機一出場，就引起場外一片哢嚓聲。一名來自北京的資深軍迷記得，那個膠卷盛行的年代，他為膠卷和沖洗費用支付了一個月的薪水。整整20年後的今天，殲—8機型已陸續退役，中國空軍在本屆航展上推出九百多件武器，包括飛機、雷達、導彈等現役裝備，它們多數來自中國航空工業集團公司。

“殲-20和運-20都是首次公開亮相本屆航展。”中國航空工業集團公司副總經理張新國介紹，殲-20飛機的研制也正在按計劃推進，正在緊鑼密鼓地進行試飛和各種技術驗證，而運-20飛機已“畢業”。

“胖妞”的載重量是66噸，這相當於十幾頭大象的重量，其最大航程為7800公里。這意味著，它一口氣能從最北端的漠河飛到最南端的曾母暗沙。該機型還配備多柱式起落架，能夠在條件惡劣的簡易機場起降，只需要600至700米的跑道就能實現起飛。當前，全球僅少數國家具有自主研發大型噴氣式運輸機的能力。

本屆航展上，中航工業依舊設立獨立的“中航工業館”，也是最大室內獨立展區，以殲-20、運-20為代表的“20系列”是其主要亮點。中航工業新聞部門提供的數據表明，該集團共展出11大類160多項核心航空產品和系統，其中63項以實物形式進行展示，57項為首次展出，來自中航工業的8種型號的飛機還將出現在飛行表演活動中。

你中有我，我中有你，國防建設離不開軍工產業的支撐。南方周末記者發現，殲-10B、直-10K、轟-6K、空警500、空警-200、運-9以及翼龍1、翼龍2等無人機裝備，均由中航工業與中國空軍進行聯合展示。

“它（翼龍）是標準的中控長航時一體化的無人機，整體的性能與‘捕食者’無人機A和B是相當的。”本屆珠海航展上，成都飛機設計研究所“翼龍”系列無人機總設計師李屹東說，“它的突破點還是取決於自主化程度，特別是人工智能發展水平，未來無人機的發展不僅要融入空中、地面、海面環境，還要考慮如何融入體系作戰，這些才是我們未來發展場景。”

翼龍無人機在靜態展示。（南方周末記者 翁洹/圖）

邁向“空天”時代的成年禮

裝備“井噴”的背後，是未來戰爭思想理論的變革。《中國空軍百科全書》透露，“2004年，根據中央軍委新時期軍事戰略方針，確立了‘空天一體，攻防兼備’的空軍戰略，進一步明確了中國空軍戰略的核心內容。”

以往，戰略轟炸機、大型運輸機與隱身戰鬥機一道被稱為戰略空軍的“三大傳統標配”。居安思危，中國空軍提出“空天一體，攻防兼備”的戰略口號至少已有10年時間。

不過，就思想理論層面而言，西方的“空天戰爭”最早可追溯至上世紀90年代：未來戰爭，誰得到了太空，誰就占領了地球的制高點；誰占領了制高點，誰就能取得戰爭的主動權。幾年前，五角大樓就已將“空天母艦”列為正式的武器研發計劃。

根據規劃，2017至2027年後，美軍可能裝備“空天母艦”。未來戰爭的場景已不是單純的想象：在衛星、預警機、偵察機、電子戰機和武裝補給飛艇等各類飛行器的保障之下，“空天母艦”將遊弋於天空之中，它不僅可搭載具備各種功能的空天飛行器，還包括巡航導彈。

“未來空戰已呈空天一體化發展趨勢，空軍武器裝備必然也要成體系地構建和發展。”一位不願具名的空軍專家對南方周末記者表示，早在2014年，珠海航展就展示出多款武器裝備，已體現出“空天一體”變革的思路。

上屆航展上，殲-10、殲轟-7A、轟-6M、殲-31等航空作戰武器悉數亮相，還包括空警-200、空警-2000等空中預警平臺。“看得見、能識別、傳得出、能引導”，正是在這一背景下，空警-2000於2004年首飛成功，它是中國第一架大型預警機，讓作戰指揮模式擺脫了單一的困境，也是“空天一體”進程中尤為關鍵的一步。

今年的航展上，“空天一體”特色更明顯。運-20不僅能夠大幅改善“快速反應能力”和“戰略投送能力”，還可作為“特種機”平臺，搭載相關設備，變身為預警機、空中加油機或大型電子偵察機。當前，中國空軍最先進的預警機當屬空警-2000，它仍舊以俄羅斯的伊爾-76為平臺。

在靜態展示區內，空警-500以及反隱身雷達、衛星系統也低調亮相。經過多年的布局，新一代北鬥導航衛星系統現已達成階段性目標。據專家介紹，該系統可以與其他衛星、無人機以及相關技術聯合使用，引導反艦彈道導彈打擊目標。

觀眾在中航工業展廳里的直升機攤位留影。（南方周末記者 翁洹/圖）

“核心技術是買不來的”

“最先進的武器是買不來的，核心技術是買不來的，創新能力也是買不來的。”殲-10飛機總設計師、中國工程院院士宋文驄深有感觸，“中航工業一定要立足於國內，立足於自主創新，才能避免受制於人、永遠落後於人。”

軍工產業早已形成共識：凡是涉及航空關鍵技術和核心技術,發達國家絕不可能授之以漁，僅僅模仿與追趕，也無法繞開即將到來的全球性挑戰。

“中國航空武器呈現井噴式發展。”德國“政治觀察”網等西方媒體曾多次表達感慨。不過，一名中國軍事專家認為，西方軍事強國均已完成信息化革命，而中國軍隊仍處於半機械化向信息化轉變的過程中，“我們只是在補課”。

為中國軍工史“斷代”並不難。新中國成立後的近30年間，中國一直面臨著極為現實的國家安全威脅，還數次被卷入戰爭中，因此我國當時不惜勒緊褲腰帶也要發展軍事力量。威脅之下，軍工企業通常以數字命名，1、2、3開頭者為國防科工委或總後勤部所屬，4字頭為海軍，5字頭為空軍等。

改革開放後，軍隊被要求“忍耐”，“大飛機”項目自然也不例外，曾試飛大江南北的運-10功敗垂成。直到2013年1月26日，運-20首飛成功。這意味著，中國成為第四個能夠研制大型運輸機的國家，僅次於美國、俄羅斯和烏克蘭。

國產裝備的“井噴”在2009年就已出現苗頭。當年的國慶60周年閱兵中，15型151架國產戰鷹組成的12列空中梯隊，米秒不差地飛過天安門廣場。三年後，中國自行研制生產的艦載戰鬥機殲-15在航母“遼寧艦”上完美起降，標誌著首艘航母形成戰鬥能力。

“從上一屆2014年到2016年，大家感覺到新機越來越多，不管是戰鬥機、運輸機，還是無人機、直升機、通用飛機，新機型越來越多。”中國航空工業集團公司副總經理張新國的感受頗深，“譜系比較全，品種比較全，各類飛機都能找到跟它對應的機型，這說明中國航空裝備的發展已經到了全方位發展的階段。”

運-20 在進行飛行表演。（南方周末記者 翁洹/圖）

IPO大檢查擠“水分” 業績變臉只是表象

證監會在以前所未有的速度為IPO擠“水分”。截至11月3日，證監會受理首發企業793家，這是最近的5個月中，排隊企業數量首次跌破800家。

股票發行核準制下，財務指標依然是硬門檻。但是，業績下滑真的是終止IPO的原因嗎?答案並沒有這麽簡單。證監會11月4日公布了第二批IPO終止審查企業名單及原因，56家企業終止IPO，其中近半數企業因為經濟不景氣、業績大幅下滑甚至虧損而撤回上市申請。

與之前不同，當前的經濟下行周期同時疊加了監管加強周期。分析企業終止原因可以發現，信息披露問題可能是更主要的原因。“業績變臉的深層原因，到底是經濟下行周期下的經營問題，還是業績粉飾無以為繼的問題，這個值得深入分析。”前資深投行人士、上海師範大學副教授黃建中對《第一財經日報》記者稱，經濟不景氣的狀態已經持續幾年，有的企業已經不能維持持續增長，特別是有些存在造假、粉飾報表的企業，“包裝上市”需要真金白銀的支撐，時間周期拉長，企業就撐不住了。

下滑幅度驚人

今年前5個月，伴隨證監會對審計機構、保薦機構的現場檢查，17家企業終止首發，對“帶病申報”的企業重點關註、立案調查。

6月24日，證監會宣布啟動IPO欺詐發行及信息披露違法違規專項執法行動，全面覆蓋IPO各個環節，全面覆蓋發行人、控股股東和實際控制人、中介機構等各類主體，全面覆蓋不披露、不及時披露、虛假披露等各種違法行為。

經過三個多月的專項檢查，又有56家企業終止首發申請。據證監會發言人鄧舸介紹，上述總計終止審查的73家企業中，主動申請撤回企業55家，財務數據超期3個月自動終止審查企業18家。

截至11月3日，證監會受理首發企業793家，其中已過會67家，未過會726家。未過會企業中正常待審企業688家，中止審查企業38家。這是最近的5個月當中，排隊企業數量首次跌破800家。

終止的原因包括業績下滑甚至虧損、報表異常變動不能合理解釋、不能回複發審委提問、戰略調整、合規性問題未解決，以及不更新申報材料導致過期。

其中以“業績下滑”為由終止申報的企業占大多數。證監會11月4日公布終止名單的同時，也公開了企業申請撤回申請的理由。其中數十家企業都以“業績下滑”或“業績預虧”等籠統的理由要求終止。

目前主板、中小板上市條件要求最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000 萬元、最近3 個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000 萬元或者最近3 個會計年度營業收入累計超過人民幣3 億元、最近一期末不存在未彌補虧損。

創業板上市條件要求最近2年連續盈利，最近2年凈利潤累計不少於1000萬元;或者最近1年盈利，最近一年營業收入不少於5000萬元。最近一期末凈資產不少於2000萬元，且不存在未彌補虧損。

從少數披露具體虧損數額的企業來看，虧損幅度之大十分驚人。比如此前終止的北京光耀能源技術股份有限公司，2012年至2014年凈利潤分別為2389萬元、3882萬元、3961萬元，2015年上半年則虧損1959萬元。

生迪光電科技股份有限公司2012年至2014年歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2630萬元、4512萬元、2827萬元。2015年上半年虧損就達2904萬元。

再比如原計劃上創業板的深圳市海明潤超硬材料股份有限公司，2013年至2015年歸屬於發行人股東扣除非經常性損益後的凈利潤分別為3636.15萬元、4262.62萬元和2327.98萬元,而2016年1-6月凈利潤僅不到500萬元。

企業放棄IPO，到底是因為業績不達標，還是因為信息披露存在問題，證監會沒有給出答案，目前相關行政許可申請終止審查程序還在進行中。

“當前核準制下，上市依然有財務門檻。業績變臉達不到盈利要求，就不再符合上市條件。”黃建中分析，企業業績下滑有多重原因。宏觀經濟下行階段，部分行業不景氣，確實有企業因此經營業績下滑。同時由於上市周期太長，部分企業無法在最需要資金的時候從資本市場獲得融資，只得改變融資戰略。

但是他也提醒，要警惕行業本身沒有問題、申報企業卻出現業績變臉的情況，需要註意是不是財報出現了問題——要麽是經營不善，要麽就是信息披露有問題。

主動撤回

在業內人士看來，從企業終止申報的理由就可以甄別企業撤回的真正原因。據證監會介紹，廣東秋盛資源股份有限公司終止IPO是因為存在未能落實IPO財務專項檢查中發現的有關資產入賬、收入確認、內控有效性等問題。“這就說明信息披露可能有問題，經不起問詢和考驗。”

另外，已經被證監會立案調查的申報企業龍寶參茸股份有限公司，也因為證監會發現其存在銷售與經營模式不匹配、存貨期末價值及采購原材料有待進一步核實等問題而撤回IPO申請。

今年以來，證監會對IPO“帶病申報”加強了監管，就算企業撤回申請依然會被調查及處罰。證監會此前就明確表示，如果企業在申報時，通過粉飾財務報表、隱瞞或有債務、掩蓋真實情況等方式，意圖包裝上市，導致信息披露不真實、不準確、有遺漏乃至欺詐發行，則明顯違反法律規定的信息披露真實性義務，發行人和負有責任的中介機構應當承擔相應的法律責任。

“因主動撤回申請而終止行政許可審查，並不意味著上述法律責任的豁免，並不產生終止追究責任的法律效果。”證監會強調，在發行審核過程中將重點關註在審企業是否存在“帶病申報”的問題，堅決把不符合發行條件的企業擋在IPO大門之外。

業績下滑不符合上市條件的企業終止IPO情有可原，但是可以“爭取一下”的企業也放棄了，這就耐人尋味。在第二批終止上市的56家企業中，有18家是因為未及時更新申報材料，導致財務資料過期三個月自動終止。

部分企業沒有更新財務資料導致終止，也沒有做出任何解釋，如江蘇新世紀江南環保股份有限公司、江蘇申利實業股份有限公司等;部分企業表示是因為行業景氣度下降、業績有下滑風險，所以自動終止，如福家歡食品股份有限公司、雷迪波爾服飾股份有限公司等;也有的企業表示是因為戰略調整、股權變動而自動終止，如安徽廣印堂中藥股份有限公司。

但是也有部分企業是因為中介機構“無法完成工作”而沒有更新材料。比如浙江真愛美家股份有限公司，終止原因是公司主要產品銷往中東、非洲和歐洲等地區，外銷中存在第三方代客戶支付貨款的情況，涉及的付款單位400余家，“保薦機構對於上述付款情況的核查、確認及回函情況難以在短時間內達到較高的比例”。

再比如深圳泰克威雲儲科技股份有限公司，直接表示“申報會計師無法在規定時間內完成審計報告，保薦機構也無法完成內部流程”。

“未更新，潛在的意思可能就是不想更新。如果更新符合條件，企業就會積極爭取一下。不更新，可能是即使更新材料也達不到上市條件，或者更新完數據會比較難看。”黃建中分析，對於中介機構無法完成工作，其實可以申請“中止”，而沒有必要“終止”。

根據證監會發布的《發行監管問答——關於首次公開發行股票中止審查的情形》，申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續的、發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展的，都是可以“中止”審查的。

中介機構的“主動放棄”，與證監會的嚴格監管也有直接關系。IPO專項檢查，不只是針對申報企業，也覆蓋會計師、律師、評估機構、保薦機構等全部中介機構。

證監會11月4日再次強調，發行人要切實履行信息披露第一責任人的職責，而保薦機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構也要歸位盡責，證監會發行審核部門已經在首發企業審核監管的各環節制定了從嚴監管的機制和措施，並建立首發企業現場檢查機制，將對IPO各環節實施嚴格的全過程監管。

周鴻祎：如今的人工智能只是新瓶裝舊酒，它至少還需要5到10年的醞釀期

投資人說 2016-11-08 09:11

本文由微信公號投資人說（ID：touzirenshuo）授權i黑馬發布。

不知道你有沒有註意到，最近在資本環境不好的情況下，唯有人工智能逆勢而上了，如今已有不少人對此達成了一個共識——人工智能將成為新時代的基礎設施，就如同水、電、網絡一樣成為所有企業的必需。但投投也心生困惑，對於當下，如何將人工智能落地、商業化，以及它最終將會帶給我們什麽影響，這是投投這段時間經常琢磨的問題，恰好，這些天在後臺也收到了好幾位讀者的留言，希望能做篇文章聊聊人工智能。

今天，投投便做了這篇周鴻祎先生的文章，在這一塊上他是成功的實踐者，讀完秒懂人工智能是有點誇張的，但至少有一點沒錯：了解目前國內外人工智能發展的真實情況，為你在該領域創業投資掃清一些認知盲區。

我對人工智能的三個看法

人類社會經歷過的PC互聯網時代、移動互聯網時代，以及現在所處的智能硬件時代，技術發展和商業模式創新之間始終是相輔相成的關系。每當科技發展的紅利被商業模式創新挖掘殆盡後，經濟也隨之步入寒冬，直到下一輪技術革命的出現，商業模式創新才能重新迸發生機。

現階段移動互聯網的商業模式創新已經挖光了Web2.0時代的技術紅利，所有人都在尋找新技術，以期獲得新的商業模式創新。人工智能技術無疑就是下一輪技術革命的焦點，假如未來的某一天，我們在這方面有了突破，那麽新的商業模式也將湧現出來，帶來一個甚至多個萬億級市場。

但是目前大家對人工智能還是有很多的爭論，我說說自己的三個看法：

第一個看法：目前人工智能產業有泡沫成分。

我今年也專門跑到西雅圖，跑到矽谷去拜訪了一些公司，我沒有去斯坦福，去了伯克利，和伯克利的八個實驗室做了一些溝通，我自己感覺，美國現在整個人工智能會成為下一個產業的泡沫，今天再出來做一個公司，你要不說自己是用深度學習、人工智能，你都不好意思出來混。就跟前兩年，你要不說自己是O2O，都不好意思去融資一樣，我覺得這個有泡沫的成分。

第二個看法：純粹的人工智能是不會有商業模式的。

人工智能一定要跟一個領域、一個產業相結合。舉個例子，比如推出AlphaGo的DeepMind，是谷歌收購的一家英國的公司，下圍棋只是他們體現人工智能的一個方式，他們未來可以用這種計算機算法來做很多事情，比如用計算機管理共同基金，投資回報率比人工管理的基金高一個百分點，它就可以成為全世界最大的基金管理公司。所以我們在美國看到了很多企業從務實的角度，都是把人工智能和很多東西結合。

第三個看法：人工智能還不足以威脅人類。

如今的人工智能沒有很多文學作者、科幻作家所想象的那樣神奇，計算機沒有產生思維，更不可能產生意識，沒有意識也談不上情感，所以大家所擔憂的像《終結者1、2》里面的機器毀滅人類的世界，還非常遙遠。

今天所謂的人工智能只是叫新瓶裝舊酒，換句話說就是計算機計算能力的增強，使得過去的算法有了很大速度的提升；今天互聯網和手機的接入采集了大量的數據，然後用深度學習的算法，在大數據的基礎之上，實際上是能夠讓計算機在某些領域產生了一些質的飛躍，比如說在圖象識別方面，現在計算機你給它看十萬張照片，都美女，再給它看一個新的照片，讓它判斷是不是美女。

其實我們已經在做這樣的事，如今每天有幾十萬主播到花椒平臺，靠人工給她們打分，我發現真的來不及，而且打分標準不統一，於是我們就用計算機自動打分，後來發現標準全都是錐子臉，計算機就把所有的錐子臉都定義成美女。

反過來，讓電腦來理解我們說的語言，目前還做不到。所以你看到蘋果的Siri，為什麽大家用一用就不用了？因為你再聊兩句就知道它不是真人，包括我們看到很多做人機對話的，並不是它多聰明，是因為它有很多對話語料，比如把你的對話摘出來是回答另一個人的問題，但這並不是代表真正的人工智能。所以在這一點來說，今天的人工智能我覺得未來至少還需要五年到十年的醞釀期。

談到Siri，我再分享一些自己有關搜索未來的認識。搜索和導航往後續的發展，會有兩個重要的方向：

第一個方向：叫你問我答，就像蘋果做的Siri。從搜索的大數據延展到人工智能，讓手機能夠回答你的各種問題，這時候你需要的是一個更精確的答案，所以這一個方向。

第二個方向：我們稱之為「我搜你看」。今天有很多的信息內容方向一定是偏娛樂、偏體育，因為大家生活富足了，都比較偏娛樂化。但是在娛樂內容上，很多時候你並沒有一個明確的關鍵詞，說我知道我要找什麽。很多時候就是要找個樂子，有30分鐘的碎片時間，我希望看一些視頻、看一些資訊，但是我沒有一個明確的目標。

這時候我們定了一個說法叫我搜你看，也是利用人工智能的技術，了解一個人的喜好之後，我用機器自動幫他聚合，找到他感興趣的內容，然後推送給他。不需要用戶再去通過一個關鍵詞去尋找，有人管這個叫信息流，也有人管這個叫自動推薦。

其實名字不重要，重要的是我認為這兩個方向代表了未來搜索的發展。

人工智能的未來

在我看來，未來通用人工智能生態圈的格局會是下面將要介紹的樣子：

人腦芯片

2014年8月，IBM公司推出了一款名為TrueNorth的大腦原型芯片，TrueNorth 主要被用於計算機專業學習領域。TrueNorth芯片集成了100 萬個神經元和2.56 億個突觸，這相當於一只蜜蜂的大腦，而正常人的大腦大約包含1000 億個神經元和無法統計數量的突觸。

量子計算

普通計算機存儲數據的方法是根據晶體管電路的狀態，而量子計算則是根據粒子的量子狀態，使用量子算法來進行數據操作。通過量子計算，可以大幅提升並行計算速度。不過遺憾的是，這方面還沒有出現研究成果，谷歌曾經在2014 年開始研制量子級計算機處理器，他們希望為機器人提供一個可以像人一樣思考的大腦。

仿生計算機

仿生計算機可以解決構建大規模人工神經網絡的問題。普通的CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）處理神經網絡的效率很低，並且在占地、散熱和耗電等方面都存在問題。專門的神經網絡處理器可以很好地解決這些問題。在國內，陳雲霽團隊研發的寒武紀神經網絡計算機依據仿生學原理，相比於主流GPU，取得了21倍的性能和300倍的性能功耗比提升。

在圖像、聲音和面部識別系統變得越來越精準後，計算機也擁有了探察人的情感狀態的能力，包括喜、怒、哀、樂、愛、恨、貪、癡等，並做出適當的反應。那麽很多人會有這樣的疑問：機器人能否擁有像一個正常人那樣獨立思考的能力？

關於這個問題，我曾經與著名的互聯網預言家、《連線》雜誌前主編凱文·凱利有過一次交談。在凱文的思想里，未來的人工智能會產生自己的意識，這會為我們完全掌控它帶來一定的困難，但不會形成毀滅人類的威脅。絕大多數的人工智能都只會是工業人工智能服務型電器。

我對360的戰略規劃就是全線硬件產品向人工智能看齊，從圖像識別技術和大數據技術兩個方向深度拓展。目前，我們已經在中國和美國成立了相應的技術研發團隊，並且還相繼進行了一系列並購。總的來說，360 在人工智能領域的整體規劃可分為以下4 個層次：

第一個層次：最基本的硬件層面，研發、升級可以在雲上、端上進行深度學習的專用芯片；

第二個層次：面向大規模深度學習、訓練的多機多卡軟硬件平臺，以及基於深度學習的各種人工智能的前沿算法；

第三個層次：基於人工智能的各種智能硬件產品；

第四個層次：在人工智能或者深度學習的基礎上，使智能硬件具備自主學習能力。

作為360 未來主推的大方向，我對人工智能的設想是無論在硬件還是軟件方面，都將擁有自主學習功能。AlphaGo贏了之後，我非常興奮，我興奮的不是人工智能在圍棋上戰勝了人類，而是它為我們所有人做了一次非常好的概念普及，讓我們真實地感受到人工智能領域的成果。

但是，我所理解的人工智能並不會像AlphaGo那樣只表現在下圍棋方面，也不會像好萊塢電影中那樣可以威脅人類安全。人工智能就像工業革命之後所帶來的新技術那樣，為我們的生產、生活帶來極大的便利。

人工智能與智能硬件相結合

曾幾何時，我們認為說做一個小硬件，里面放上安卓的系統，就是智能硬件，其實不是；或者我們把電飯煲、凈水器、洗衣機都通過WIFI跟互聯網連上，就是萬物互聯了，其實這也不是。真正的智能硬件是跟人工智能的大數據的人工大腦連在一起，使得這些計算能力比較弱的智能硬件能夠以一種更好的方式跟我們交互。

舉幾個例子，比如說智能手表，在手表上模仿手機，那麽小的屏幕讓用戶去觸摸各種應用，讓每個用戶跟東方不敗一樣拿一根針去戳手表的屏幕，這是不現實的。所以我們就在手表中加入語音識別、跟小孩的對話的功能，小朋友可以問手表各種各樣的問題，當然跟小孩對話比較容易，因為糊弄成年人很難，但跟小孩對話，實在回答不出來，就把這個轉化給他爸媽回答。

再比如說我們做了智能攝像機，你不可能把家里做成一個監控中心，所以我們做了一個人臉識別，比如說家里來了陌生人，就拍一張照片，發給主人，這樣可以提高家庭安全。還有，家里的孩子和老人起居生活有不正常的情況，也可以通過計算機視覺識別識別出來。

包括我們最近做的行車記錄儀，因為放了攝像頭在你的車上，它不是簡單地記錄路況，而是能夠識別路面上發生的情況，比如說你前面有幾輛車，你跟哪輛車離得比較近，或者有哪輛車突然漂移到你的前面，這個行車記錄儀會做出識別。

當然，我們的步子沒有跨得太大，我們與其今年盲目地去炒概念，炒無人駕駛，還不如在有人駕駛的車上能夠通過一些輔助提醒的功能，讓用戶能更安全。

前一段時間特斯拉的無人駕駛汽車在中國和美國出了兩件事，汽車工業做了一百年，這一百年來它們要解決的最大問題，也是用戶最大的需求點，就是安全。不像我們今天做個手機，手機大不了死機，我們打開電池重啟一下，但是汽車1%的問題都不能出，一出問題就是大問題。

所以現在我們不談自動駕駛，就談智能汽車，它就像四個輪子的手機一樣，需要經常更新軟件。現在也有很多汽車廠商來找360，因為我們現在已經開發出了汽車里面的防火墻，保證汽車不因為更新了不恰當的軟件導致失控。

所以我覺得自動駕駛聽起來是一個很熱門的概念，但是我覺得還是需要差不多五年的成熟時間。我們今天也有一個小組在做這方面的工作，但是我們更多的是把現在的人工智能技術和我們的智能硬件結合，和我們的安全產品結合，這樣使得我們更好的地保護用戶。

對我們而言，當手機行業熱潮來臨的時候，我們視而不見；當O2O模式大行其道的時候，我們依然不為所動。但是，當人工智能的概念進入我視線的那一刻，我的第一個想法就是要抓住人工智能這波浪潮，並為之肝腦塗地，在所不惜。

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CBNData年度洞察|精準找房只是開胃菜 互聯網數據互通為房企打開秘密花園

11月28日晚間，上海、天津同時發布收緊房貸政策。兩地均上調了首付比例，其中上海首套房申請商業貸款的最低首付比例上調至35%，天津最低首付款比例也調整為30%。有分析稱，此次限貸只是剛拉開了一個序幕，未來不排除北京、廣州等地跟進。

隨著中國總體在步入中產社會，國人對住房、購房的需求越來越旺盛，對服務服務和產品的要求也越來越高。房地產做為一個看起來比較傳統的行業，一樣在進行改變，在這個大數據時代，房地產也越來越多地將大數據應用到其中。

精準找房

賣房買房的痛點就是信息不對稱，大數據正是可以更好的做出客戶畫像，進行精準的買房賣房認證。

易居中國(企業)CEO丁祖昱說，通過每一年積攢下來的近億條買賣購房者的信息，再通過各種各樣渠道收集到的其他的購房者信息，就可以很清楚的了解到每一個項目中購房人的真實信息。同時，通過和其他的金融機構進行了各類客戶數據交換，把這些客戶信息和項目做一個對應，實際上客戶地圖或者是客戶畫像就出來了，把這些作為一個基礎來做。

易居中國的數據系統克而瑞針對的是購房者，而鏈家則針對房屋進行了大數據統計，推出了“樓盤字典。”

在過去的時間里，鏈家集團在全國30個城市里數完了5900萬套房子，並且錄入了鏈家自己開發的“樓盤字典”。

為了掌握到已經進入的30個城市所有房源的基礎數據，鏈家花了數年時間編制“樓盤字典”，包括了5900萬套房子。記者了解到，目前樓盤字典管理了全國30個城市5900余萬套存量住宅，其中北京690萬套，北京市朝陽區房源最多，擁有存量住宅170萬套。

鏈家集團樓盤中心總經理白智廣把鏈家的“樓盤字典”比喻成類似人口普查的“房屋普查”，他說這是鏈家作為一家房產中介公司夯實客戶的基礎性工作。

據悉，鏈家現在北京的報盤率達到了85%-90%左右，也就意味著，如果北京某個區域二手房市場上如果有100套房源掛牌出售，鏈家就會在樓盤字典里掌握其中85-90套左右的房源。

易居智庫研究總監嚴躍進指出，鏈家計劃切入的家裝、搬家、租賃市場中，這些基礎數據對公司掌握市場空白和需求點有著極為稀缺的研究價值，鏈家從中發現的，可能就是圍繞房屋衍生出來的其他生意。

同時，鏈家開發的“樓盤字典”，對鏈家經紀人而言將是巨大的效率提升。鏈家的經紀人距離房源數據最近，當他們掌握這些房源信息和數據的時候，匯總到樓盤字典的鏈家平臺上，也就意味著不再需要每一個門店的經紀人去數房子、畫戶型圖，畢竟區域內的樓盤和房源數量是有限的，平臺提升了經紀人的工作效率。

事實上，白智廣把鏈家“樓盤字典”也描述成一個不動產數據平臺，其針對客戶的目的是把話語權交給客戶，讓他們在買房子的時候盡可能多和真實地掌握到房源。

同時，第一財經商業數據中心(CBNData)高級分析師劉潔也表示，互聯網化的營銷模式已經逐漸滲透到傳統的房地產行業中。營銷手段、運營模式、交易流程和用戶管理等正在不斷轉變優化，布局新媒體營銷，建立房產和用戶數據庫，利用大數據標準化、精細化運營等通過大數據保障與拓展相關業務的手段成為大熱。而對於消費者關註較多的購房與買房的流程中，房產信息透明化、購房便捷化、流程標準化三大特征則是目前互聯網房地產的現狀以及趨勢方向。從鏈家的案例來看，鏈家建立了“樓盤字典”，確定描述房屋的信息標準，房源真實率穩定在97%。此外，在交易流程的優化改善也使得大量新的消費場景還原，720度全景小區及室內看房、智能房源推薦、以及3D地圖、手機看房、實時溝通等多項突破性功能的便捷方式完善了互聯網房地產服務體系。

掘金大數據服務

互聯網時代，地產領域的上下遊公司積累的房屋、業主數據，除了可以改善買房、賣房的效率，提升客戶的滿意度之外，做好數據的互聯互通，還有不少的衍生價值可以挖掘。

今年1月，綠地宣布進軍商務社區O2O，旗下APP“時在”也於1月上線。根據計劃，綠地將在三年內布局北京大部分自有項目及部分非自有項目，形成全市覆蓋，通過大數據管理分析企業和業主需求;擇機布局全國其他一線城市及省會城市;最終獨立上市。

和其他房企重點拓展住宅社區O2O不同的是，綠地APP的服務對象主要是辦公樓宇中入駐的企業和員工個人，服務內容也更商務化和產業化，即有利於商辦庫存的去化，也是對企業大數據業務的提前布局。

從“時在”APP當前上線的功能來看，主要可分為企業扶持服務、員工個人和企業商務服務和撮合配對服務三大類型，在用戶註冊和選取所在辦公樓後，便會顯示具體內容。

這些功能的優勢主要在於，對於入駐的企業來說，能夠更直觀地了解有哪些官方優惠政策能夠運用，同時拓寬了融資渠道，尤其適合成長中的中小企業;對於地方政府來說，在產業缺失的當下，能更好地自我宣傳吸引企業，推動招商引資;銀行也有機會獲取更多貸款業務。

克而瑞分析稱，綠地這個App實際上就是對企業大數據進行分析整合，並發掘增值服務空間才是最終目的。無論是住宅還是商務社區的O2O，本質上都是對大數據進行“廣泛采集-梳理分類-針對服務”的過程。住宅社區O2O的盈利空間挖掘方向更傾向於生活和消費類;而商務社區O2O則能從產業整合乃至股權投資中獲取利潤，涉及的資金規模更大。

綠地至少能從三方面挖掘大數據價值。首先，建立企業征信系統。當前國家鼓勵新興產業發展，創業型企業的數量會未來幾年會快速增長，帶來大量融資、掛牌上市等衍伸業務的需求。綠地能基於APP上企業的貸款、交易、合作等數據，搭建出一套企業信用評價體系，作為優惠政策和資本服務的基礎。同時，整合新興產業鏈條。產業不僅能帶來稅收，也是區域人口和消費的基礎，和房地產的關聯性強。綠地可選擇有潛力新興產業，將上下遊企業整合成鏈條，在全國各城市進行複制，配合當地的區域開發。最後，設立股權投資基金。綠地自身旗下有大金融、大基建、大消費板塊，也有控股一批綠地系企業的長期計劃，在綠地的“3+X”戰略中，X即新興產業的投資。投資眼光一貫是綠地的優勢，如果設立私募基金入股企業並將其運作上市，能獲得更大的盈利空間。

這些甚至不僅限於房地產行業內部的大數據。嚴躍進認為，房地產商有很多業主資料，背後的數據不容小窺，通過提高服務來獲取數據背後價值將是未來方向。

在這個背景下，數據價值的共享就顯得尤為重要。12月8日，CBNData將在北京舉辦“萬有引力第一財經數據盛典”，並發布國內首份跨行業跨公司、跨數據結構、跨數據產權的數據報告(D9報告)。報告將覆蓋包括房地產業在內的中國互聯網9大垂直領域，通過對不同領域數據的交叉分析，展現“數據連接共贏”的無限潛能。

2.5億美元投資只是開始 英特爾成立新部門專註無人車

11月30日消息，據《財富》報道，英特爾正在組建一個專門的事業部來從事自動駕駛解決方案的研發，它的名字就叫做Automated Driving Group(自動駕駛事業部，簡稱ADG)。

新的ADG將由英特爾老將道格·戴維斯(Doug Davis)負責領導，將擔任部門的副總裁兼總經理，他此前執掌的是公司的物聯網事業部。

自動駕駛技術只是ADG受命從事的部分工作，該事業部還將聚焦於駕駛輔助技術，為汽車廠商客戶包括寶馬、戴姆勒、現代、豐田和特斯拉等供應芯片。

ADG成立是英特爾管理重組計劃的組成部分，但在整個計劃中，這個專註於自動駕駛技術的專門事業部或許是最引人註目的。

此前，英特爾首席執行官科茲安尼克15日宣布，英特爾計劃未來兩年對自動駕駛汽車進行超過2.5億美元的新增投資，推動完全自動駕駛技術轉化為現實應用。這些投資將驅動下一代互聯技術、通信、內容識別、深度學習、網絡安全等領域的發展。

另外，英特爾的汽車已經開始上路測試，目前共有30輛測試車，未來將會增加到49輛。

【房地產】房價只是暫時抑制，未來還會暴漲，任誌強說這個鍋，貪官要背！

清流資本王夢秋：資本只是助力，創業要回歸到商業本質

清流資本 2016-12-05 11:36

本文由清流資本（微信ID:CrystalstreamCapital）授權i黑馬發布。

12月2日，清流資本在上海舉行了2016年終酒會，現場邀請了近百位投資人出席活動，其中不乏經緯中國、紀源資本、華人文化控股、貝塔斯曼亞洲、洪泰基金、海納亞洲、中國文化產業基金、清科創投等知名投資機構。清流資本董事總經理王夢秋女士代表清流資本致辭，以下為王夢秋女士現場發言整理成稿。

（夢秋致辭照片）

這個冬天並不寒冷

今年“資本寒冬”這個話題屢屢出現，甚至在九十月份就出現投資人都休假了這樣的傳言。我們今天的酒會主題叫“潺潺清流，暖冬之約”，之所以邀請幾十家投資機構的負責人相聚一堂，一方面是希望未來能夠加強和其他投資機構之間的互動，拓展更多合作機會，同時，也想要向外界傳遞一個信息：近百位投資人仍積極奮戰在投資一線，這個冬天並不寒冷！

清流資本成立至今已經4年了，無論市場大環境如何變化，我們一直堅持自己的投資節奏。迄今為止，我們一共投資了近50個項目，涉及垂直人群社區、垂直電商、O2O、互聯網金融、消費升級、企業服務、海外新興市場、high-tech等領域。絕大多數的項目都已經拿到了下一輪融資，其中更是有51信用卡、Blued、貨拉拉、PP租車、GOSKI等代表項目已經獲得多輪後續融資。

這里有一個數據可以和大家分享一下，我們今年投資的項目數量是去年的兩倍，所以我從來都不認為今年是資本寒冬。相反，我認為今年對於我們這樣堅持深度分析做精品投資的早期投資機構來說是很友好的。

創業應回歸商業本質，好項目仍受追捧

有部分人覺得今年市場冷，是因為去年和前年市場太熱了，創業項目遍地開花，融資相對來說比較容易。那時候的創業者往往容易迷信概念，忽略了真正的商業本質。而今年的情況才應該是投資的常態，投資人和創業者都回歸理性。創業者在做一個項目的時候先經過深思熟慮，找到核心的商業模式，小範圍實施驗證，然後再借助資本的力量擴大規模，其實創業本來就應該是這樣的節奏。

投資亦如是，資本只是助力，幫助擁有好的模式的項目加速規模化的速度，但是錢並不改變這個模式本身。

其實在我們看來，今年資本市場的錢並沒有減少，很多好的項目仍然在受到投資人追捧。今年我們把目光聚集在消費升級這個方向，我們看一些特別有品質的消費品牌、按照人群交易細分的渠道平臺，以及非常有調性的消費引導媒體。發現這個領域很多好的項目本身就是帶著收入和利潤來的，他們其實並不缺錢，甚至有一些優秀的項目還不太願意融資，他們選擇融資只是為了加速擴大規模，引入更多的資源。當然，這對於投資機構來說也一種新的挑戰，因為這代表了你不能僅僅只是給創業者錢，你還要給他提供額外的資源，這些資源可能是人才、技術、商務，甚至人脈資源。這也是為什麽清流資本從創立之初就非常註重投後服務，我們有完善的投後產品、技術、HR等等服務提供給我們的被投企業，並根據每個被投企業的情況量身打造定制化投後服務。

我們希望未來能和其他投資機構有更多的合作，有更多的資源參與進來，一起把事情做大。今天，我們也帶來了一些portfolio跟大家做一個簡單的線上展示，接下來我們會在清流資本的微信公眾號詳細盤點4年來清流的投資成果，請大家持續關註。

2017年，清流資本將繼續關註消費升級、泛文化娛樂、SaaS、AI、海外新興市場、Fintech等領域，持續踐行“挖掘並幫助優秀的創業者成長為成功的CEO”的投資理念，以更加開放的心態引入更多的資源實現合作共贏。

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投資是尋找價值錯配，而不只是尋找第一名

42章經 2016-12-05 10:13

本文系42章經（微信ID:myfortytwo）授權i黑馬發布。

一）投資是尋找價值錯配，而不是尋找第一名

上周，秒拍、小咖秀和一直播的母公司一下科技完成了新浪微博領投的五億美元 E 輪融資，新浪微博的 CEO 王高飛（微博名“來去之間”）的評論很有意思，他說“5億美金～～特麽比俺們上市融的都多”。

這讓我想起著名投資人 Fred Wilson 去年寫的一篇博客，他說一級市場和二級市場的邊界已經變得越來越模糊，私有市場也能融到公開市場那麽多的錢，而且也有各種流動性和散戶加入進來。甚至，Fred 的合夥人認為，這兩個市場本來就不應該有那麽明確的邊界，隨著一家公司的信息變得越來越公開透明，這家公司股份交易的流動性就應該隨之變得越強。

那麽，二級市場的投資理論和方式，能不能反過來越來越多地指導一級市場的股權投資呢？比如最著名的巴菲特的價值投資論，也就是標題中所講的，投資是尋找價值錯配，是要找到那些市場價格低於企業內在價值的投資標的，而不只是去尋找第一名。

有的時候，找到第一名反而更容易一些。比如用賭球來舉例，人人都知道巴西會贏中國，那麽買巴西贏反而是不可能賺到錢的。真正能賺錢的是找到賠率和標的錯配的時候。

這個道理看似簡單，但近年來一級市場的火熱的確讓很多投資人紮堆的去投資市場上的第一名，讓很多“獨角獸”公司的估值虛高。比如印度版滴滴 “Ola” 這家公司，上周被爆出最新一輪的估值在 30 億美金，而其去年 12 月的估值還是 50 億美金。這也是印度第一家被 downround 的知名創業公司，這給整個印度創投市場都帶來非常大的負面影響。

再比如，Airbnb，Snapchat 和 Uber 都已經把上市提上了日程（Finally...）。Airbnb 發布了 Trips，要從短租平臺轉變為旅遊平臺；Snapchat 開始賣智能眼鏡，把自己變成了一個時尚+智能硬件公司；Uber 除了遠期的無人駕駛，也在近期開始做配送服務。

對這幾家公司來說，現在所做的事情一旦被初步驗證，那麽上市時候的估值就會好看很多，但如果不成功就很難說了。就好像 Linkedin 當初嘗試廣告業務失敗，市值暴跌 40% 一般。

所以，尋找價值錯配，要比判斷第一名來的更靠譜些。多學習二級市場的知識，也應該也會對做一級市場投資有越來越大的幫助。

二）我在雲啟做投資的日子

很多人知道我是從雲啟出來的。我在的時候叫雲啟創投，後來我走了雲啟越做越好，就改了個更有錢的名字，叫雲啟資本。

最近張穎在混沌的分享很火，里面意外的用了蠻大的篇幅來講了他和我前老板 Michael Mao 毛丞宇的一段趣事：

我以前去一些投資人大會，跟人家換名片，大佬在上面，理都不理我。第一個理我的人是毛丞宇，人非常好，他當時是 IDG 少壯派里很重要的一個人，但願意跟我交流，有些案子也會想到我。到今天為止，我們仍然是好朋友。

他現在自己創業做雲啟創投，我跟同事們說：早期投資里沒有合作，只有廝殺，不要合投。但是，一些細分行業，只要雲啟來，我們的額度毫不猶豫分給人家，就是因為毛丞宇跟我的關系。

在跟 Michael 的這段時間里，我也真的感覺到這個故事不是意外，而是一種必然。我加入雲啟後，有機會和 Michael 一起見了很多項目，還參加了好幾場董事會，有幾件事情是我印象特別深刻的：

1）提問題

Michael 是一個走到哪問到哪的人，而且提的問題都很有方向。我做投資其實算是從零學起的，從不知道該怎麽判斷項目，到能和項目聊一兩個小時，都是靠觀察學習 Michael 提問得來的。

如 Michael 所說，懂提問多積累，是鍛煉商業邏輯最好的方式之一。當然，VC 做久了會有點職業病，後來很多人和我聊天都會感覺在被面試，這我得給大家道個歉。

2）對人的判斷

Michael 總說，對人的判斷要有感覺，而且還要能表達出來。我自認為前半句做的不錯，後半句還要鍛煉。

而且，見的人多了真的感覺會不一樣，這是一個要刷量的事情。曾經有一次，Michael 要見一個創業者，是我做投資前認識的，我就跟 Michael 說這個人不錯啊，我認識很久了。後來我和 Michael 一起見完，Michael 問我，這人好在哪了？我支支吾吾說不出來。

那一刻我才驚覺，自己和之前真的不一樣了，對人的判斷能力和標準都提高了不少。

3）專業

我一直覺得自己欠缺的就是法律和財務等相關的知識，如果我日後創業遇到公司期權、架構、上市、或者什麽 VIE 之類的問題，我一定首先想起來的是去問問 Michael，我覺得這是老一輩投資人比我們這輩更專業的一大表現。

再有，曾經有個項目的董事會上，Michael 和創始人在發展方向上有些小爭執，我坐在那里旁觀都不敢出聲，結果開完會，Michael 馬上就開始關心起創始人的生活狀態，安慰他不用太焦慮等等，然後就相約一起吃飯聚餐去了。

做投資能做到這麽公私分明，是我一直最欽佩 Michael 的一點。

哦對了，Michael 當時還拉著我到浦東體育場打了好幾次籃球，結果不知道為啥，我總和 Michael 分在兩隊，還總對位防守 Michael，尷尬的很。再後來，我實在太懶了，就沒再去。

但你們相信我，Michael 真的投的很準。

三）大蕭條真正的發酵，會是在 2017 春節後嗎？

這是知乎上的一個問答，回答者程步一是經濟學的 PhD。在這個回答里，他解釋清楚了大蕭條產生的原因，比對了美國、日本兩次大蕭條的歷史，總結了中國的現狀，並給出了“真正的風險不在於大蕭條，而在於實體經濟的較長期低迷”的結論。

這是一個非常精彩的作答（點擊文末“閱讀原文”跳轉到該回答閱讀完整版），以下是作者本人羅列的全文摘要：

1. 大蕭條產生的原因在於債務通縮機制，也就是當實體經濟中的債務比重過高的時候，經濟沖擊通過金融市場的內生機制而被放大，從而影響企業的融資條件和投資水平，導致經濟劇烈下滑。

2. 當前中國已經具備債務通縮的條件，特別是非金融國企的債務比重過高，但出現大蕭條的可能性卻很低，因為中國特殊的經濟和金融體制可以限制銀行的信貸收縮與企業的資產負債表收縮之間的正反饋。

3. 但要將產能和杠桿降低到合適的水平，未來要麽痛下決心調結構，實體經濟出現一次快速的出清，之後重現新的複蘇和增長；要麽延續當前搖擺不定、互相矛盾的調控思路，實體經濟經歷一次緩慢的出清，問題拖而不決，最後出現比較長時間的低迷。目前來看，最大的現實風險是後者。

4. 中長期來看，產業升級和經濟轉型是未來新的增長動力。這方面的政策一直在推進，但新經濟的體量和競爭力尚顯不足，成為新的經濟支柱需要時日。

四）一點數據

上圖是美國歷年來創業公司融資額的變化情況（相應的也反映了公司的估值變化），可以看到 2014 年每輪融資額的增長達到 60%，2015 年繼續增加 30%，到 2016 年終於回歸了 20%。

上圖可以看出，從 2009 年開始，全美創投市場每年的融資輪次就在緩步上升，到 2015 年達到頂峰，全年發生了 2000 起融資。到了 2016 年終於也開始略有下降。

2016 年會不會是一個分水嶺？2017 年市場會如何變化呢？

拭目以待。

五）魔術師約翰遜的經商之道

很多人知道魔術師約翰遜是一個超級厲害的籃球明星，他曾經帶領湖人隊獲得過五次 NBA 總冠軍，自己也拿到過三次總決賽 MVP。但是很少有人知道，退役後的約翰遜竟然也是一個成功的商人。甚至，據說他經商所賺的錢，已經超過了其從事 NBA 時的收益。

在這段視頻里，他講了自己經商的幾個重要的原則，比如堅定追求成功的信念，超過 100分 的努力，和永遠超出別人的期待等。

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樂視汽車2.79億元買地；Magic Leap被揭底視頻只是特效；蘋果赴中消協為關機問題道歉 | 黑馬早報

i黑馬 2016-12-10 08:54

Morning，艾瑞巴蒂~

還有21天就到2017年了，想到就快要過年回家了，靜靜真的是超開心的。但是一想到每次搶票的樣子就覺得不寒而栗，簡直比雙十一還可怕啊。因此靜靜建議大家趕快制定下屬於自己的搶票攻略，順利買到回家的車票吧。

好了，話不多說，一起來看今天的早報吧~ 

1.關於樂視的兩則消息：

樂視2.79億元受讓德清莫幹山1350畝汽車項目地塊

據德清縣公共資源交易中心官網公示，樂視生態汽車（浙江）有限公司以2.79億元成交德清經濟開發區北部砂村區塊創業大道北側“2013-006-1”地塊，出讓面積90.0364萬平方米（1350.546畝），出讓起價310元/平方米，出讓年限50年。新能源項目以樂視超級汽車小鎮項目簽約為契機計劃年底開始建設，2018年底量產。

@Malilianna：要不要考慮做薯片？

樂視網停牌兩日核查平倉危機

12月6日股價大跌後，樂視網7日盤前宣布緊急停牌。據樂視網7日早間發布的公告稱，公司關註到《樂視驚魂一秒：賈躍亭64.81%質押股票一度跌破平倉線》的文章，為了保護公司以及廣大投資者利益，公司需就有關事項進行停牌核查。同時公司正在籌劃重大事項，預計涉及產業資源整合事宜，該事項目前尚存在不確定性。對平倉線一說，樂視網回應稱傳聞中的平倉價數據與實際情況不符。

至於重大事項，或指向香港。據證券日報報道，市場傳播最廣的一個傳言是有香港財團有意入股樂視網。

@江城股風：主力莊家都有辦法護盤的。

@哦呀呀：這是搞事情的節奏啊。

2.前海人壽發公告 將不再增持格力股票

前海人壽保險股份有限公司官方網站9日發布《關於投資格力電器的聲明》，強調前海人壽對於格力股票的投資屬於正常的財務投資，未來將不再增持格力股票，並會在未來根據市場情況和投資策略逐步擇機退出。

@我響起的名字：知時務者為俊傑。

@我從南北來：董小姐你才不是一個沒有故事的女同學~

3.華為與英國電信啟動5G研究合作

據華為官方微信，近日，華為與英國電信宣布啟動5G研究合作。雙方將進行開創性的5G研究，探討如何更快地應用移動通信技術，以及部署5G的技術和商業可行性。據悉，雙方將在位於英國伊普斯威奇等地的英國電信實驗室一起探索網絡架構、新空口(用於連接終端和基站)、“網絡切片”(運營商將更有效地將網絡資源分配給特定服務)、物聯網機器通信、安全技術等5G技術。

@姜太公不釣魚：為什麽是英國的電信？

@明天吃什麽：好一場英倫之戀。

4.ofo宣布和深圳地鐵達成戰略合作

ofo宣布進入深圳，並將與深圳地鐵建立戰略合作夥伴關系。據ofo介紹，此次合作將利用ofo無樁共享單車平臺的技術和經驗，在深鐵集團地鐵站點地面出入口劃定共享單車停車專區，供ofo進行車輛投放，為城市居民提供完整的城市公共交通解決方案。

@IDT：城管表示壓力很大

@你好明天：為什麽是深圳地鐵？

5.傳OPPO年底進軍美國市場 提升海外銷量

臺灣地區《電子時報》（Digitimes）網站援引行業消息稱，為了進一步拓展海外市場銷量，智能手機廠商OPPO年底將進軍美國市場。因為OPPO的藍光播放器早已在美國市場開售，並取得不錯的成績。今年第三季度，OPPO智能手機出貨量超過2500萬部，市場份額為7%，位居三星、蘋果和華為之後。

@情緒亂七八糟：會請誰做代言人呢？

@仰望1899：充電五分鐘通話兩小時用英文怎麽說？

6.攜程完成收購天巡控股交易

攜程12月9日宣布已完成收購天巡控股有限公司交易。攜程上個月曾表示，將以14億英鎊（約合人民幣120億元）的現金、股票和貸款形式收購天巡控股有限公司。天巡控股有限公司總部位於英國愛丁堡，是全球旅行搜索平臺，該公司目前擁有6000萬月活躍用戶，每年完成超過20億次機票搜索請求。交易完成後，天巡控股有限公司將作為攜程的子公司、由當前的管理團隊繼續獨立運營。

@——：只想對攜程說有錢任性

@天上有星星：希望攜程的服務質量可以跟上來回到正軌。

8.關於微軟的兩則消息：

微軟宣布與高通合作 驍龍支持Win10

微軟在WinHEC大會上宣布了與高通的合作：驍龍處理器將能完整的運行Windows 10操作系統了。采用驍龍處理器的全新Windows 10 PC將能夠支持x86 Win32與通用Windows應用。

@怎麽樣呢：英特爾很不高興

@我不想起名字：果然，都是會變的

微軟決定明年把HoloLens帶到中國

HoloLens 終於要進入中國了。微軟在 WinHEC 上宣布，已經向中國政府部門提交了 HoloLens 的申請，預計在 2017 年上半年，中國的開發者和商業用戶就能買到這款設備。Windows 與設備事業部負責人 Terry Myerson 透露，中國版本的 HoloLens 價格會和國際版相當，“3000 美元然後按匯率換算”。他同時表示，微軟目前還沒有推出消費者版本 HoloLens 的計劃。

@風花不雪月：恐怕價錢太高只能去體驗店體驗下。

@我在21世紀：我等的花兒都謝了，海兒都枯了。

9、三星電子將為特斯拉設計和供應記憶芯片

三星電子成功打入特斯拉電動車供應鏈，雙方已簽署特殊應用芯片（ASIC）代工合約。按照合約內容，三星將按特斯拉的特殊規格，量身設計、生產客制化系統單芯片（SOC），將應用於無人駕駛車上。據估計，三星從芯片開發到量產，需要約三年時間。

@飛到紅：三年之後市場還不知道會變成什麽樣呢。

@不不不iang：S7之後的轉型。

10、蘋果公司赴中消協回應手機異常關機問題

12月8日下午，蘋果公司全球售後服務副總裁一行到訪中國消費者協會，就蘋果手機異常關機問題說明情況。蘋果公司負責人表示，公司對蘋果手機異常關機問題給消費者帶來的困擾和不便表示誠摯的歉意，公司正在全力落實“iPhone 6s 意外關機問題計劃”。對於計劃外的機型，蘋果公司會在下周發布的 iOS 軟件更新中額外增加一項診斷功能，用於在未來數周內收集各種信息，幫助公司有針對性的改進售後服務。

@哈魯曼：感覺消協里面應該不少人使用蘋果。

@騎個小車車：3.15晚會之後的又一力作。

11、Magic Leap被“打假”，CEO失控連發20多條Twitter

據外媒The Information報道，Magic Leap據稱是革命性的增強現實技術事實上可能比競爭對手落後了好幾年，眼下至少遠遠不如微軟的HoloLens。而這家公司之前向大眾展示的演示視頻具有誤導性，只是由一家視頻公司制作的特效。

該報告引述了對Magic Leap公司CEO羅尼·阿伯維茨(Rony Abovitz)的一篇訪談並披露說，該公司去年發布了一段展示該技術的誤導性產品演示，而且，他們在AR技術小型化方面遇到了麻煩，無法商業化生產。

Magic Leap公司資產估值為45億美元，狂攬14億美元投資，投資者包括谷歌、中國電子商務巨頭阿里巴巴，以及矽谷巨頭安德森·霍洛維茨基金(Andreessen Horowitz)。Magic Leap還沒有做出正式回應，但在The Information文章發出4個小時後，其CEO在Twitter上開啟刷屏模式，2個小時內連發了20多條。

@小小松：沒想到樂視居然沒有投資。

12、柯潔承認目前無法打敗“阿爾法狗”

12月8日，在三星杯世界圍棋大賽決賽中，柯潔再次獲得冠軍。而這次比賽過後的采訪中，柯潔一改之前的輕狂，表示自己目前確實對谷歌的圍棋人工智能阿爾法狗無能為力。

在今年3月，世界排名第二的圍棋選手李世石與谷歌人工智能AlphaGo大戰，結果以1比4慘敗。被譽為中國天才的柯潔在當時放出豪言稱AlphaGo可以戰勝李世石，卻肯定無法戰勝自己。

@洗個痛快澡：是阿爾法狗又強大了。

@火星網友：一天24小時不間斷地進行左右手互博，人與機器的差距只會越來越大。

今日思想

如果你要開創一番事業，那麼下班的鈴聲只是你開始思考的信號。一個人或一小撮人聚斂財富是無用的，因為這最終也會危害他們的利益。            

                                                                                    ——亨利福特

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