10月擬退市 歐元飈升 風災打擊 美新領失業救濟急增
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GS(14)@2017-09-10 14:51:00【明報專訊】歐洲央行昨發表的議息聲明，內容跟7月的如同搬字過紙，未說明市場關注的「退市」計劃，令歐元升幅一度收窄，回落在1.197水平。不過歐洲央行行長德拉吉隨即在新聞發布會表示，將在下月決定「退市」計劃，刺激歐元反彈，升穿1.20。
美國方面，受風災影響，截至9月2日當周首次申領失業救濟人數為29.8萬人，按周急增6.2萬人，增幅創2012年11月以來新高。美元偏軟，兌日圓跌1%，低見108.06，刷新去年11月中以來低位。美元兌加元跌0.7%至1.2133，刷新2015年5月以來盤中低位。期金升逾1%，高見每盎司1355美元。
美元偏軟 兌日圓低見108.06
德拉吉昨多次表示，歐元強勢需要監察，可能會妨礙通脹增長，又指歐元波動是不確定性的來源，似乎想遏抑歐元升勢，但未能奏效。市場將關注焦點放在德拉吉準備「退市」的信號。他說，「退市」計劃將於今秋制定，央行委員會目前僅進行了「非常、非常初步的討論」，相關決定將在10月以後進行。其言論刺激歐元向上。
德拉吉稱，匯率「並非政策目標」，但對經濟增長和通脹非常重要，歐元上漲已令金融條件收緊，但市場狀况仍對經濟有相當支持。
歐元升值之際，歐央行將明、後兩年的通脹增長預測，各下調0.1個百分點，將增幅分別下調至1.2%及1.5%。央行又將今年GDP增長預測，下調0.3個百分點，至1.9%。
ING﹕下調通脹預測未遏歐元升勢
ING分析指，德拉吉遏抑歐元匯率的手段失敗了，通脹預測輕微下調，未影響歐元的升勢。安本標準投資管理指出，德拉吉可能已拖慢了歐元升勢，惟不能阻止升值的勢頭。歐央行無疑憂慮歐元升值，但德拉吉沒有太多辦法。匯率是相對遊戲，不幸的是美元和英鎊疲軟，令歐元上漲。市場普遍預期歐央行將會如預期般10月公布「退市」計劃。
對於德銀和高盛批評主要央行的超寬鬆貨幣政策引發資產泡沫，德拉吉昨表示，除了一些商業地產，其他資產的價值未見過高，泡沫問題並非由貨幣政策解決，而是要審慎的宏觀調控。他表示，歐元區仍需要適度的寬鬆，目前的利率水平，將延續至量寬結束。此外，每月600億歐元的買債規模，至少維持至12月。他並不憂慮央行可能面對沒有足夠債券可買的問題。他表示，歐元區上半年經濟增長較預期快，中期展望不變，預期通脹增長將逐漸符合央行目標。
如需要 量寬可延至年底以後
歐洲央行最新的聲明內容符合市場預期，維持利率不變，並重申利率將在較長時間內維持在目前水平，遠超量寬實施期限。淨購入資產，將和到期資產再投資同時進行。如有必要，量寬將延續至今年12月以後。若前景惡化，或金融條件及通脹路徑未符預期，可擴大量寬規模和延長時限。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8068&issue=20170908
周顯：難上市易退市 證監注定失敗
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GS(14)@2017-11-04 15:26:30【明報專訊】昨天說了中小型公司的倒閉是常態，那麼，股票市場應該如何去相應這種狀况呢？
我的高見是，策略只有兩種，第一種是很容易上市，很容易退市，像美國的納斯達克，採用披露為本政策，只要合資格，便可以上市，證監不可以阿之阿佐摩洛哥，問太多無關痛癢問題，訂很多沒有寫明的標準。由於上市太過容易，殼就不值錢，很多公司經營不善，也不容易二次集資，便索性退市了。
另一方面，美國有場外市場（over-the-counter），縱然退市，也並非完全沒有交易平台，所以，公司縱是退市，散戶也不至於total loss。
第二種就是難上市、難退市，這就像以前的香港，只要公司上了市，就是有一台永不會關掉的抽水機，無他，上市公司的數目太少，公眾炒賣投資的渠道並不多，因此任何的股票只要打打成交，便會大受散戶追捧，好過印銀紙。
退市數目太多 影響市場運作
至於現時證監想用的政策，似乎是要難上市，易退市，這只要明眼人一看，就知道行不通，因為退市的數目太多，會影響到整個市場的正常運作。
查實，沒有業務的殭屍公司，除了被他們DQ的之外，還有很多，例如好幾家老牌公司，已經沒有業務，只有幾幢大廈收租，家族成員人人出一份糧，再加上茶煙飯entertainment，都是出公司數，這其實是變相偷公司錢，也對社會沒有貢獻，花光花淨之後，派息派一點點，如果當局要DQ，又會不會DQ這些殭屍公司呢？
我的立場是無論什麼政策，第一是要透明度，只要講明就得，像現時一般，完全黑箱作業，過程也是arbitrary（隨意），業界無所適從。不過，如果要業界代表張華峰為業界發言，似乎緣木求魚，好難噃！佢都係鍾意同權貴做friend，飲酒食飯多啲！
[周顯 投資二三事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1168&issue=20171101
鳴鏡高懸：高人全方位退市
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GS(14)@2018-01-22 06:06:53筆者有一位朋友，在一間專幫香港富豪投資及管理海外房地產的平台工作，這平台的老闆現在已經70幾歲，他是其中一位幾十年前代表這些富豪和特朗普談判投資其美國紐約房地產項目的人。根據朋友解說，這位老闆在1997年房地產未大瀉之前，已經把所有投資賣清，當市場大跌之後，他其實已經賺夠並想退休，但因應其中一位城中富豪的邀請才「再玩一轉」。大家要明白，城中富豪本身都是聰明極點，運氣極佳的人，看他們每次大動作的精準時機掌握，已是嘆為觀止。另外每日都會有不少精英豪傑，敲門主動提供精闢賺錢建議，要成功埋身已經是高難度動作，要幾十年都依然服侍得他們貼貼服服，肯定有其特殊技能。據朋友所說，除了投資組合不斷減持之外，這位老闆現在就連自己自住的住宅都已經賣掉，實行全方位「退市」，筆者不明白之處在於，這位老闆1997年已經夠資格退休，之後又撞正14年大牛市，自己本身都一定起碼是城中中級富豪，為甚麼連自己自住的住宅都賣掉，真的看得這麼淡嗎？據朋友所說，這老闆覺得全球最大風險在於美國總統特朗普，因為兩人曾經交過手，其言論更具說服力。雖然筆者有個「大淡友」綽號，相比起這位老闆，筆者都依然是一個「好友」，起碼賣淨自己自住的單位。張一鳴
mailto:
[email protected]本欄逢周一刊出
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180115/20275046
日央行：倘通脹達標 明年或退市
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GS(14)@2018-03-06 03:50:37【本報綜合報道】日本央行行長黑田東彥周五表示，倘日本通脹達2%目標，冀最快2019年財年考慮退市，其言論觸發日本股、匯、債市震盪。日圓昨曾升至105.29兌每美元，逾15個月最強。每百日圓兌港元則升穿7.4算，曾見7.4357，亦創超過15個月最高。73歲的黑田東彥獲提名連任日央行行長，他昨出席日本眾議院聽證會為其連任提名作證，並接受議員質詢。黑田稱若日本通脹達2%，日央行或於2019財年（截至2020年3月止）考慮退市，但現時討論為時尚早，因日本通脹仍遠落後於目標。
日圓升穿7.4算
黑田又指，日央行將續擴大貨幣基礎，維持寬鬆貨幣政策直至通脹穩定。日央行不只遵從超寬鬆貨幣政策，0.1厘負利率與10年期國債孳息保持於零厘水平附近的政策也不會絕對不變。他又提到隨着歐美各國央行展開貨幣政策正常化，日本通脹逐步回暖下，對長期利息帶來上升壓力，對目前調高長期收益率目標仍感猶豫。此外，黑田強調當日本經濟轉好與通脹回升至預設2%目標，貨幣政策委員將於適當時候討論退出超寬鬆貨幣政策，並與市場保持溝通。黑田任期將於下月8日結束，若黑田獲通過連任日央行行長，其任期將於2023年4月屆滿。日央行首次公佈較清晰退市時間表令市場意外，日經平均指數昨曾挫635點（2.93%），周五收報21181點，跌542點（2.5%），跌幅為亞太股市最多。日圓匯價走高，曾觸及105.29兌每美元。每百日圓兌港元升穿7.4算，高見7.4357港元，兩者均創逾15個月高位。日本債市現沽壓，國債價格下跌，債息上揚，10年期日本國債孳息錄0.058厘，逾兩周最高。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180303/20321107
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