童年回憶！《世紀帝國》20周年出4K復刻版
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GS(14)@2017-06-16 01:47:45電子娛樂展（E3）將於周二在洛杉磯舉行，此前各大廠商已經搶先舉辦新產品及遊戲發佈會，為大家熱一熱身。從2015年開始，電腦遊戲展（PC Gaming Show）的發佈會亦會提前在E3展前舉行，《蘋果》記者周一到現場為大家搶先看明年電腦遊戲界最新動態！駐洛杉磯記者：張紫茵過去兩年PC Gaming Show均是由AMD承辦，今年則換了由Intel接棒，並安排在Intel的發佈會之後。周一早上在洛杉磯市中心ACE酒店的劇場外，一大清早已經塞滿前來參與的廠家、業內人士及各大媒體，PC Gaming Show於10時正式開始，公佈了不少灸手可熱的電腦遊戲新版本，例如《XCOM2：War of the Chosen》、《Mount&Blade II》，《Killing Floor2》等。壓軸登場的是經典電腦遊戲《世紀帝國》（Age of Empires），成為全場最大迴響的一環，連主持人都忍不住指是童年回憶。今年是《世紀帝國》推出20周年，復刻版將支援4K畫質，及以重新打造音效並支援多人遊戲，旨在帶給玩家更佳的視覺及聽覺效果，復刻版將會在今年內推出，如果想搶先試玩，可以到《世紀帝國》的網站下載Beta版。《世紀帝國》復刻版有多引人入勝，問問場外觀眾就可見一斑；第一次從內地到洛杉磯參加E3的Ray表示，覺得今次發佈會的場面超級漂亮，而當中發佈的不少遊戲都很吸引，例如Wargroove等，而最後公佈的《世紀帝國》復刻版令他印象最深刻，「我自己玩遊戲有一段很長的時間吧，突然把我帶回到小時候的感覺，一下子就從一個從業者變成一個小孩子了。」另一位玩家華夏表示，今年雖是第3年參加E3，可是也是第一次到PC Gaming Show，他對於今次發佈會感到驚喜，尤其是遊戲展示部份。談到入手之選，他就挑選了《The Last Night》及《世紀帝國》，「《The Last Night》由寫實跟像素風格結合，看起來非常棒；還有最後公佈的驚喜，《世紀帝國》的高清版這一隻，相信對於玩家來說是驚動的消息。」
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170614/20055721
百萬玫瑰做佈置豪使半億搞世紀婚禮
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GS(14)@2017-06-16 01:58:43英國牛津郡布倫海姆宮（Blenheim Palace）周末舉行了一場可能是全球最奢華的童話式婚禮。婚禮會場用了100萬朵玫瑰佈置，亦準備了高達12呎的結婚蛋糕，浪漫背後的婚禮費用估計高達500萬英鎊（5,000萬港元）。當天是尼日利亞女首富阿拉基嘉（Folorunsho Alakija）的四個兒子之一的福拉林（Folarin）迎娶伊朗模特兒加沙里法（Nazanin Jafarian Ghaissarifa）。阿拉基嘉是全球最富有的黑人女子之一，非洲富豪榜中排第14，估計有21億美元（163億港元）資產。而近40歲的兒子福拉林早年喪妻，育有一名孩子。新郎福拉林的數百親友特地從尼日利亞飛到英國出席婚禮，亦有不少名人到場祝賀，包括內衣品牌Victoria's Secret女模Shanina Shaik。婚禮場地佈置得美輪美奐，現場有100萬支玫瑰花作裝飾，單單花朵擺設便花了20萬英鎊（200萬港元）；12呎高的結婚蛋糕就要1萬英鎊（10萬港元）；美國歌手Robin Thicke的驚喜演出估計就需15萬英鎊（150萬港元）。婚禮場地的租金以3.3萬英鎊（33萬港元）起跳，但一對新人特意在地板並舖上大理石，大理石上刻有新人的名字，估計盛惠20萬英鎊（200萬港元）。豪華婚禮當然少不了美食，主人家就安排了5道菜的餐單，有鵝肝、松露、慢燉牛肉等美食，加上美酒供應不斷，賓客都盡慶而回。英國《每日郵報》
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170615/20056918
立論：世紀股王如何煉成
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GS(14)@2017-06-22 07:41:12騰訊（700）近年被港股投資者譽為「股王」，皆因公司自2004年6月16日上市以來，至今股價累計升幅高達370倍，13年來為股東創造了2.6萬億元的股東價值。滙控（005）用超過150年，扣除2009年的世紀供股，期間大約創造1.2萬億元的股東價值，騰訊只用了短短13年的時間，卻創造了兩間滙豐控股的財富！騰訊過去13年的股價升幅，是有實際盈利支持。上市第一年，騰訊盈利約4.1億人民幣，截至2016年股東應佔溢利高達391億人民幣，12年來累計升幅高達114倍，複合年率盈利增長接近50%。現時騰訊的往績市盈率略低於50倍，與其接近50%複合盈利增長速度大致匹配。現時討論騰訊成功，可能有點事後孔明，但非全無意義，因其成功案例，或有助找尋另一隻世紀股王。與絕大部份超級增長股一樣，當1998年騰訊創立之時，該公司正身處一個全新產業的啟蒙時期，騰訊面前是一望無際的藍海市場等待開發。作為科網行業新丁的騰訊，與其他同行基本上是處於相同的起跑線，成功機會率較身處紅海市場的傳統行業為高。當年，香港亦出現很多家科網公司，但是香港的科網公司沒有一家能夠長得大，這與本身的市場容積太細有很大關係。因此，要找尋超級增長股，除了是企業身處於一個藍海市場之外，亦需要這片藍海的水要夠深。只有在足夠深的水，才能夠培養出藍鯨級數的高增長企業。
成功來自「大魚基因」
今年較早前才在深圳借殼上市的順豐速遞，本來創立於香港，但要成就順豐的速遞王國，創辦人王衛很早就知道，生意要做得夠大，一定要盡快在其他同行未霸佔整個市場之前，在神州大地迅速壯大。當然，即使身處水深港闊的新興市場，為甚麼有些公司以倒閉收場，另一些卻越做越大？這與創辦團隊是否有「大魚基因」密不可分。沒有足夠事業野心的創業家，是不可能成就霸業。據報，騰訊的核心管理團隊，全部都是超級電腦遊戲迷，他們每一項服務，都是針對用家的需要而創造。貼心服務，大大提升騰訊客戶的黏度，不夠20年的時間，騰訊累積了接近10億客戶群。最後，騰訊過去19年所身處的，是一個備受國家保護的高新科技行業，外資科網巨企如雅虎、谷歌及FB，都先後被中國政府拒諸門外。這個新興產業沒有傳統大型國企參與，國家基本上是任由原來的國內科網企業按市場原則公平競爭。假如能夠發掘得到下一個新興產業，正在複製科網行業過去20年的舊路，我們應該會有較大的機會找到下一隻騰訊。（作者客戶持有騰訊股份）林少陽以立投資董事總經理本欄逢周三刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170621/20062761
世紀21周浩然：97不是買樓是搶樓
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GS(14)@2017-06-23 01:30:08【本報訊】想一朝發達，在1997年金融風暴來臨前，絕對不是夢。樓市成為人人的淘金鍋，全民皆炒樓的癲狂，令97樓市陷入極度高危的泡沫狀態。一場亞洲金融風暴淹至，股樓大瀉，昔日瘋狂炒賣消退，惟2008年海嘯後全球狂印銀紙，帶領樓市再陷入資產泡沫狀態。從事過銀行業及律師樓的周浩然，也見識過97樓市輝煌的大時代，當時他由律師樓投身物業經紀，現時擔任世紀21集團董事總經理，他直言當年不是買樓，是搶樓。風暴來臨前，銀行借貸寬鬆，「97年個個借九成，十個茶煲九個蓋」，一張買賣合約，在正式成交前已摩出幾次，賺了幾轉，因而一夜之間，賺一百幾十萬屬等閒。他憶述當時經濟好景，美孚天橋底不少人玩啤牌，一夜輸十萬八萬大有人在，但第二朝在樓市炒炒賣賣，又賺一大筆，非常瘋狂。
指現時泡沫爆破機會微
當時豪宅市場炒味最濃，熱門豪宅包括大潭陽明山莊、浪琴園、紅山半島、中半山帝景園、灣仔會景閣等，97年初炒至慶烚烚，但至年底金融風暴淹至，銀行急收緊借貸，炒家大失預算，豪宅造價下跌兩至三成。不過，相比昔日97的瘋狂，周浩然指今日銀行無過度借貸，「個個買家真金白銀拎兩、三成首期，仲有幾十萬釐印費，今日煲煲茶半滿，根本冇得瀉」，所以像97泡沫爆破機會很微。儘管樓價高企，但炒風不像從前，買賣多限制，若要像昔日一朝發達，周直言「難矣！」加上過去年廿年來人口增長，「20年前出世嘅BB今日都要買樓」，累積需求大，供應未到位，政府繼續價高者得賣地，地價難跌，樓價更難跌。■記者湯家明
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
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http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170619/20061051
邵仲衡林保怡世紀重逢
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GS(14)@2017-07-05 03:42:35邵仲衡前晚於facebook上載與林保怡合照，指ViuTV網上版與電視版《瑪嘉烈與大衛》兩個大衛相遇，但不少網民就覺得是《大時代》的陳滔滔與丁孝蟹世紀重逢，保怡昨說：「噚晚我同屋企人去北角食飯，啱啱撞到佢，我真係好耐冇見佢。」此外，由邵仲衡主演的ViuTV劇集《詭探》將於本周進入結局篇，劇情講述香港邪教組織發動恐怖襲擊，楊偲泳於是做卧底信徒潛入邪教基地。其後邵仲衡等趕到基地拯救楊偲泳等同伴，可惜她已被教主殺害。至於尹揚明為做警隊一哥，不惜殘害同門師兄弟，踏上邪道，而邵仲衡亦被邪教人所害，背上罪名被迫逃亡。採訪：非非、魯吉
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170704/20077769
鍾嘉欣貪近拍《再創世紀》
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GS(14)@2017-07-09 12:16:13鍾嘉欣自誕女後，長期留在溫哥華照顧家庭，有工作才短暫返港數天。昨日有報道指她終於復出拍劇，接拍無綫新劇《再創世紀》，皆因此劇會在當地取景一個月，嘉欣可以安心兩邊兼顧。其實，嘉欣與無綫將約滿，不過她想與老公Jeremy再生多個BB，又要照顧囡囡Kelly，故續約仍膠着。
王君馨
無綫高層樂易玲就透露嘉欣的顧慮，不在乎合約條件，而是工作及家庭可否兼顧，而她不認為《再》劇是嘉欣息影作，如將來有劇在溫哥華取景也可以找她。嘉欣日前返港工作，會多留幾日，因「處女黨」好姊妹王君馨將於後日在美國會補辦結婚酒會，嘉欣會做伴娘。撰文：唐如
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170709/20083302
專家警告放任暖化 天災影響歐2/3人口世紀末歐洲 熱浪或年殺15萬人
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GS(14)@2017-08-06 18:40:25■法國尼斯多名兒童在街邊的噴水池戲水消暑。路透社
全球暖化的殺傷力不容忽視。歐盟專家前日發表研究報告指，警告國際社會放任氣候轉變不理，本世紀末歐洲每年將有2/3人受與氣候有關的災害影響，因此死亡的人數亦大增至15.2萬人，其中99%都與熱浪有關，歐洲南部面臨的挑戰尤其嚴重。
歐盟聯合研究中心的科學團隊於醫學期刊《刺針行星健康》（The Lancet Planetary Health）刊登研究報告，指氣候轉變為社會帶來的負擔越來越大，到了2071至2100年歐洲每年有逾3.5億人因災害而患病、受傷、流離失所和死亡等，遠高於近年數字2,500萬人。
法國意大利希臘最嚴重
報告續指，歐洲每年死於自然災害的人數將由近年的3,000人，大幅飆升至2071至2100年的每年152,000人，當中因熱浪而死的佔151,500人。而法國、意大利和希臘等國的災情最為嚴重，由目前平均每100萬人有11人死，上升至每100萬人有700人死，北歐情況則相對較好。團隊翻查28個歐盟成員國和瑞士、挪威和冰島於1981至2010年間，合共約2,300份與氣候有關的災情紀錄，將這段時間視為參考年份，推測本世紀末天災、人口增長和人口流動等情況，並假設2100年的平均氣溫比參考年份提高3℃，最終得出上述結論。報告形容氣候轉變是人類在21世紀的最大挑戰，指上述危機90%是由氣候變化造成，僅10%是與人口增長和城市化等因素有關。研究員亦指出，雖然未有數據證明，但長者和窮困家庭將會更受災害影響，而歐洲目前正面臨人口老化問題，將來情況或更加嚴峻。
熱浪致死大增54倍
報告提到的自然災害涵蓋熱浪、寒潮、山火、乾旱、水災和風暴等，而它們因應全球暖化的變化各異，其中熱浪所造成的死亡人數大增54倍，水災增加37.8倍、山火1.38倍、風暴0.2倍，寒潮死亡的人數則反減至僅餘2%，惟「不足以彌補其他災害的上升趨勢」。今次研究是由歐盟執委會資助，報告總結時表明支持2015年《巴黎協定》中減排等目標，建議以改善土地利用和城市規劃方面着手，以打造出「健康、碳平衡」的社會。未有參與研究的倫敦學者威爾金森表示，今次研究結果令人擔憂，再次提醒人們若放任溫室氣體增長對人類的影響，有望「進一步提高加快減排行動的籌碼」。不過，研究是以國際放任全球暖化持續、2100年氣溫上升3℃作為大前提，而《巴黎協定》正是要壓制氣溫上升幅度低於2℃。有份參與研究的南韓首爾大學學者金浩（音譯）和李在永（音譯）指，報告「可能高估了」數字，因未有兼顧到醫療進步、歐洲冷氣普及化等因素。法新社/路透社/美國有線新聞網絡
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170806/20113176
愛世紀集團(萬斯國際) (8507)專區
1 :
GS(14)@2017-10-06 04:58:03http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 086Z12&locale=zh_TW
萬斯國際集團有限公司 - 香港 简体
公司簡介
員工人數（香港）： 16-25
成立年份： 2005
業務性質： 入口商, 出口商
主要市場： 北美洲, 北歐, 東歐, 西歐, 中國
產品/服務範圍： 男士西裝及夾克, 女士套裝及夾克, 童裝, 女裝襯衫, 全身裙及半身裙, 男裝恤衫, 西褲
尋找香港萬斯國際集團有限公司, 香港萬斯國際集團有限公司入口商, 出口商主要經營批發半戳裙, 褲產品, 立即聯絡萬斯國際集團有限公司。
2 :
GS(14)@2017-10-06 04:58:17http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017092802_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-03-31 22:42:26http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180329016_C.pdf
正式招股書
4 :
GS(14)@2018-04-23 04:37:141. 我們於2008年在香港成立，主要從事服裝供應鏈管理服務，我們的服務包括產品開發、
原材料採購、生產管理、品質控制及物流安排。我們的主要產品包括：
(i) 外套；
(ii) 梭織襯衫；
(iii) 套頭上衣；
(iv) 褲子及短褲；及
(v) T恤。
於往績記錄期間，我們亦有製造其他產品，包括背心外套及飾物（包括襪子和袋子）。有
關產品詳情，請參閱本招股章程第92至98頁「業務」一節「產品」一段。
我們並無擁有自己的品牌，所有的產品均按照客戶提供的規格和要求生產。為了滿足客
戶品牌的要求和預算，我們會就產品設計及規格（如原材料選擇、風格及樣式）向客戶提供建
議。當確認了生產規格和生產計劃等細節，我們會製作原型樣本及銷售樣本供客戶審批。在確
認批量採購訂單後，我們會製作生產前樣本，供客戶於大量生產前作最終審核。通常於各個主
要時裝季度前（即春季、夏季、秋季及節慶銷售旺季），我們會與客戶會面，了解客戶的計劃並
提供新產品規格及時尚潮流之意見，以助客戶為新季度作準備。
於往績記錄期間，我們的產品銷售至超過30個國家。美國及法國為我們兩大主要市場，
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我們於美
國市場之銷售額分別約為69.0百萬港元、73.5百萬港元及35.6百萬港元，分別佔總收益約
73.2%、63.3%及50.9%；而截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9
月30日止六個月，我們於法國市場之銷售額分別約為8.2百萬港元、20.9百萬港元及16.2百萬港
元，分別佔總收益約8.7%、18.0%及23.1%。我們的產品亦於其他歐洲國家（例如荷蘭及英
國），以及澳洲、加拿大及日本等其他地區銷售。
2. 於往績記錄期間，我們部分的產品由江門市萬斯服裝有限公司生產，分別佔截至2017年
3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月之銷售成本約6.0%及17.5%。除了由江門市萬斯
服裝有限公司生產外，所有產品於往績記錄期間均由生產供應商及貿易公司供應商委聘的其他
生產商生產。江門市萬斯服裝有限公司為於中國註冊成立的公司，於2017年8月21日由潤億實
業有限公司擁有全部註冊資本的60%。潤億實業有限公司此前由本公司執行董事兼控股股東譚
女士全資擁有。譚女士於2017年8月21日出售其於潤億實業有限公司的全部權益予獨立第三
方。
3. 截至2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我們分別為50名、37名
及36名客戶提供服務。客戶波動主要由於(i)截至2016年3月31日止年度，九名客戶只向我們一
次性購買產品樣本及(ii)截至2017年3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月，經考慮該
等客戶是否準時付清貿易應收款項、彼等的財務狀況及於未來結付賬單的能力，我們分別向三
名及兩名客戶停止出售產品。截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017
年9月30日止六個月，來自五大客戶的收益分別佔總收益約61.8%、65.2%及62.4%，而來自主
要客戶的收益分別佔總收益約20.0%、24.2%及37.3%。於往績記錄期間，五大客戶均為獨立第
三方。有關我們五大客戶的詳情，請參閱本招股章程第113至116頁「業務」一節「我們的客戶」
一段。
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，向
最大供應商採購所產生的總成本分別佔我們的銷售成本約為18.4%、9.6%及17.5%，而向五大
供應商採購所產生的成本合計分別佔我們的銷售成本約為46.4%、44.9%及64.4%。於往績記錄
期間，除江門市萬斯服裝有限公司外，五大供應商均為獨立第三方。有關我們五大供應商的詳
情，請參閱本招股章程第101至104頁「業務」一節「供應商」一段。於往績記錄期間，部分產品
由江門市萬斯服裝有限公司生產，截至2017年3月31日止年度金額約為5.2百萬港元或銷售成本
的約6.0%，而截至2017年9月30日止六個月金額約為9.3百萬港元或銷售成本的約17.5%。
3. 服裝市場具季節性，亦受變化多端的潮流及客戶喜好而影響。我們一般在大約5月至8月
錄得較高銷售額，因美國客戶於秋季及節慶銷售旺季有較高需求，並在12月至1月亦錄得較高
銷售額，因美國客戶於春季有較高需求。於截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年
度及截至2017年9月30日止六個月，上述月份產生的銷售額合共佔總收益分別約64.9%、70.5%
及73.0%。
天氣狀況的轉變亦將影響最終消費者的喜好，以及相關消費行為。若干極端及不可預測
天氣情況亦或會影響消費者應對天氣轉變和其他干擾性活動的消費和喜好。例如，消費者或會
為應對天氣狀況而增加產品開支，從而減少在其他服裝產品方面的花費，並會對我們的銷售造
成影響。倘我們未能適應新季節潮流或消費者消費行為，收益、業務狀況及財務狀況或會受到
不利影響。
4. 下表載列於往績記錄期間我們按產品類型劃分的收益明細︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
外套 38,008 40.4 50,864 43.8 36,075 51.1 45,503 65.2
梭織襯衫 15,096 16.0 17,369 15.0 9,290 13.1 6,565 9.4
套頭上衣 6,965 7.4 14,183 12.2 10,394 14.7 3,228 4.6
褲子及短褲 15,698 16.7 19,386 16.7 6,324 9.0 8,027 11.5
T恤 14,808 15.7 10,738 9.2 6,201 8.8 5,270 7.5
其他產品（附註） 3,580 3.8 3,614 3.1 2,312 3.3 1,250 1.8
總計 94,155 100.0 116,154 100.0 70,596 100.0 69,843 100.0
5. 往績記錄期間每種產品之毛利及毛利率如下︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
外套 8,845 23.3 12,454 24.5 9,247 25.6 9,636 21.2
梭織襯衫 3,862 25.6 3,970 22.9 2,236 24.1 1,565 23.8
套頭上衣 1,695 24.3 3,487 24.6 2,660 25.6 920 28.5
褲子及短褲 3,817 24.3 5,651 29.1 2,101 33.2 2,756 34.3
T恤 4,073 27.5 3,167 29.5 2,219 35.8 1,683 31.9
其他產品（附註） 910 25.4 981 27.1 493 21.3 292 23.3
整體 23,202 24.6 29,710 25.6 18,956 26.9 16,852 24.1
6. 價格範圍及平均售價
下方載列於往績記錄期間各產品類別每單位產品的價格範圍︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元
（未經審核） （未經審核）
外套 84.3-1,428.8 194.3 66.4-1,282.0 168.5 84.3-722.1 172.2 49.7-815.3 171.0
梭織襯衫 87.7-524.1 139.5 73.8-543.6 136.0 73.8-426.3 139.3 59.4-485.3 135.7
套頭上衣 69.9-439.7 124.6 66.0-698.9 111.3 69.9-698.9 116.6 76.9-458.1 103.5
褲子及短褲 42.3-698.9 120.0 57.1-427.1 110.8 57.1-419.3 128.4 46.6-437.9 105.3
T恤 33.8-427.1 71.8 32.0-427.1 63.5 37.7-384.4 69.3 24.5-323.8 44.8
其他產品（附註2） 5.0-482.2 139.3 21.7-776.5 180.1 21.7-582.4 176.9 23.9-500.8 113.5
整體 130.3 126.1 136.5 126.9
7. 股息
截至2017年3月31日止年度期間，萬斯國際集團有限公司向其當時的股東宣派11.0百萬港
元的股息。
8. 上市開支
上市開支總額包括向各專業團體支付有關上市的費用，約為25.8百萬港元（假設發售價為
每股0.55港元，即指示發售價範圍的中間價），其中售股股東須承擔約0.7百萬港元（即出售銷
售股份應佔包銷佣金），而本公司須承擔餘下約25.1百萬港元。我們的上市開支約為0.2百萬港
元及10.6百萬港元，已分別於綜合益損表中確認，並分別反映在截至2017年3月31日止年度及
截至2017年9月30日止六個月之財務資料中。我們預期於往績記錄期間後，上市開支將產生額
外14.3百萬港元（按發售價每股0.55港元計算，即指示發售價範圍的中間價）有關股份發售及上
市的費用，其中預期6.0百萬港元於2017年9月30日後之綜合益損表中確認，而發行發售股份有
關的8.3百萬港元將以扣減自股權列賬。董事謹此重申，相關費用僅為目前估算，只供參考，
有待確認於本集團收入報表或有待資本化之最終金額須視乎審核結果及其後可變因素及假設的
變動而作出調整。
潛在投資者應注意，本集團截至2018年3月31日止年度的財務業績預計將受到上述非經
常性上市開支的不利影響，並可能或不可能與本集團過往財務業績相比。
9. 股份發售數據
按指示性發售價
每股發售股份
0.50港元計算
按指示性發售價
每股發售股份
0.60港元計算
市場資本化（附註1） 200.0百萬港元 240.0百萬港元
備考經調整每股有形資產淨值（附註2） 13.20港仙 15.10港仙
10. 所得款項用途
我們根據每股發售股份發售價0.55港元（即指示性發售價範圍中位數），估計股份發售所
得款項淨額（經扣除本公司應付之包銷佣金及股份發售相關估計開支的相關部分後）約為29.9百
萬港元。我們擬分配股份發售所得款項淨額所作用途與所用金額如下所述：
截至下列日期止六個月 所得款項
淨額總額
概約
百分比
2018年
9月30日
2019年
3月31日
2019年
9月30日
2020年
3月31日 總計
（千港元） （千港元） （千港元） （千港元） （千港元）
(1) 於美國及法國增設地方辦事處
於美國洛杉磯增設及租用地方辦事處 625 353 358 353 1,689 5.6%
聘請一名經理、四名銷售人員及兩名後勤文員營運
美國地方辦事處
1,784 1,784 1,784 1,784 7,136 23.9%
安排銷售人員到美國出席貿易展及採購會，並於
其設立展覽攤位
835 835 835 835 3,340 11.2%
於法國巴黎增設及租用地方辦事處 – 501 231 236 968 3.2%
聘請一名經理、四名銷售人員及兩名後勤文員
營運法國地方辦事處
– 1,413 1,413 1,413 4,239 14.2%
安排銷售人員到歐洲出席貿易展及採購會，並
設立展覽攤位
– 671 754 754 2,179 7.3%
(2) 於中國開設品質監控辦事處
於中國浙江省寧波市開設及租用品質監控辦事處 330 118 149 118 715 2.4%
聘請一名品質監控監督、增聘四名品質監控員及
增聘六名採購員
543 1,086 1,086 1,086 3,801 12.7%
(3) 償還銀行借款
償還部分港元最優惠年利率為+0.5%的循環貸款（用以
為日常業務營運提供資金，並須自提款日期起一至
三個月內或按銀行要求償還）
4,000 – – – 4,000 13.4%
(4) 一般營運資金 1,833 – – – 1,833 6.1%
9,950 6,761 6,610 6,579 29,900 100.0%
5 :
GS(14)@2018-04-23 04:39:4311. 風險: AR、依賴少數主要客戶、競爭激烈、依賴美國、法國、英國客戶、依賴分包、生產依賴中國、生產品質、現金流、原料價格、季節性、擴張、物流、保險、出口壁壘、人、競爭激烈
6 :
GS(14)@2018-04-23 04:43:3512. 2001年開始搞，最初做外國貿易，之後因用另一公司買下物業，業務轉由該公司經營，增加客戶，增加租用面積，出售廠房業務重組上市
13. 於2015年11月18日，潤億實業有限公司於香港註冊成立為股份有限公司，並有一股繳足
認購者股份以1港元配發並發行予獨立第三方，並於2015年11月30日以1.0港元代價將一股認購
人股份轉讓予譚女士。同日，譚女士獲配發及發行99股繳足股款股份。自此，潤億實業有限公
司由譚女士全資實益擁有。此外，譚女士自2015年11月30日起為潤億實業有限公司唯一董
事，並於2017年8月18日辭任唯一董事之職。於往績記錄期間及直至譚女士於2017年8月21日
出售潤億實業有限公司當日，潤億實業有限公司為江門市萬斯服裝有限公司的投資控股公司。
江門市明梓利服裝有限公司為一間於中國註冊成立的公司。譚女士決定與江門市明梓利
服裝有限公司以合營企業方式開設服裝生產業務，此舉有助譚女士對服裝產品供應有更大的控
制權。江門市萬斯服裝有限公司於2016年3月15日在中國成立由潤億實業有限公司及江門市明
梓利服裝有限公司擁有，分別佔全部註冊資本的60.0%及40.0%。譚女士自2016年3月15日起獲
委任為江門市萬斯服裝有限公司的董事，而梁先生亦擔任江門市萬斯服裝有限公司主管。於往
績記錄期間，江門市萬斯服裝有限公司主要藉營運江門廠房從事生產服裝產品。
於往績記錄期間及直至2017年8月21日，控股股東之一譚女士於潤億實業有限公司及江
門市萬斯服裝有限公司擁有權益。
本集團決定集中為客戶提供供應鏈管理服務，包括產品開發、材料採購、生產管理、品
質控制及物流安排，而江門市萬斯服裝有限公司為透過經營江門廠房營運的服裝產品生產商，
業務模式與本集團有別。此外，江門市萬斯服裝有限公司的營運須遵守中國法律及合規要求，
意味著處身於與本集團不同的監管環境。江門市明梓利服裝有限公司的代表負責江門市萬斯服
裝有限公司的日常營運，此乃由於彼等於中國經營服裝產品生產擁有經驗。於2017年8月21日
前，潤億實業有限公司僅參與江門市萬斯服裝有限公司的重大決策。鑒於以上所述及(i)日常營
運和管理生產廠房須花上相當時間及成本而無可避免影響前述之業務領域；(ii)於上市後需要
投放更多資源於現有主要業務；(iii)本集團有充足供應商，故此我們於中國物色其他供應商上
並未遇到困難；及(iv)潤億實業有限公司於截至2017年3月31日止年度虧損約20,000港元，譚女
士因而決定出售潤億實業有限公司及江門市萬斯服裝有限公司。
於2017年8月21日，譚女士（作為賣方）（擁有100股潤億實業有限公司的股份，佔全部已
發行股本的100.0%）與獨立第三方（「買方」）訂立買賣協議。據董事深知及確信，買方除了擔任
江門市明梓利服裝有限公司的高級經理及供應商A的前管理層外，過去及現在均與本集團、股
東、董事、高級管理層或彼等任何聯繫人士概無業務關係或其他關係。根據買賣協議，譚女士
出售其於潤億實業有限公司的全部股權，收取以一次性形式支付116,000港元之總代價，有關
代價乃經參考於2017年3月31日潤億實業有限公司擁有人應佔綜合資產淨值約116,000港元後公
平磋商而釐定，金額經由潤億實業有限公司所持有的股東貸款、現金及現金等價物進行調整。
出售潤億實業有限公司已妥當地並合法地完成，有關代價已悉數結清。譚女士於2017年8月18
日辭任潤億實業有限公司董事，於2017年9月14日辭任江門市萬斯服裝有限公司董事，而梁先
生亦於2017年9月14日辭去江門市萬斯服裝有限公司監事職務。
經考慮(i)買方仔細研究過收購潤億實業有限公司；及(ii)買方自2016年起參與江門市萬斯
服裝有限公司的營運及管理，因此，譚女士有信心買方收購潤億實業有限公司可確保轉讓順利
及盡量減少本集團業務受阻。截至2017年3月31日止年度及2017年9月30日止六個月，江門市
萬斯服裝有限公司生產的產品分別佔我們的銷售成本約6.0%及17.5%。截至2017年9月30日止
六個月，我們向江門市萬斯服裝有限公司購貨量有所增加，此乃由於我們的客戶為了應付將至
的秋季及節慶銷售旺季而對外套的需求有所增加（江門市萬斯服裝有限公司主要為本集團生產
外套）。就預期未來倚賴江門市萬斯服裝有限公司的程度而言，我們的政策是不會依賴單一供
應源作任何生產服務。我們認為我們可另選與現有供應商相若條款的其他供應商。倘江門市萬
斯服裝有限公司生產的產品可符合我們及客戶的要求，我們預期於近期將繼續委聘江門市萬斯
服裝有限公司為生產供應商。隨著截至2018年3月31日止年度訂購外套的旺季已過，董事預期
從江門市萬斯服裝有限公司購入的整體貨量將於截至2018年3月31日止年度餘下期間下跌。
董事確認譚女士概無就出售潤億實業有限公司與買方有任何融資、信託或其他安排。於
上述出售後，譚女士不再於潤億實業有限公司或江門市萬斯服裝有限公司擁有直接或間接股
權。因此，潤億實業有限公司及江門市萬斯服裝有限公司不會構成本集團的一部分。
董事確認，經作出一切合理查詢後所深知，於截至2017年3月3 1日止兩個年度及直至
2017年8月21日（即譚女士出售潤億實業有限公司的日期），潤億實業有限公司並無涉及任何訴
訟或重大不合規事宜，亦毋須接受任何調查。
於2017年8月21日前，根據中華人民共和國消防法及建設工程消防監督管理規定，江門
市萬斯服裝有限公司未能就其所租用的物業備案相關消防設計文件及消防竣工驗收。在江門市
萬斯服裝有限公司竭盡所能向公安機關消防機構作文件備案的同時，由於業主未有配合且未有
向江門市萬斯服裝有限公司提供所需文件（根據相關租賃協議，業主無合約責任作出上述行
動），故江門市萬斯服裝有限公司於直至2017年8月21日（即出售日期）未能完成備案手續。
本公司的中國法律顧問盈科律師事務所告知，根據有關法律法規的規定，未能就物業向
公安機關消防機構備案消防設計文件及消防竣工驗收可能會被罰款人民幣5,000元或以下，並
須於接獲通知後之規定時間內就有關文件作出備案。否則，公安機關消防機構可以通知有關物
業暫停營運。直至2017年8月21日，江門市萬斯服裝有限公司並無在遵守消防規定上接獲相關
政府機構的任何處罰或備案要求或暫停營運的通知，亦並無收到任何有關消防的投訴。盈科律
師事務所認為，倘江門市萬斯服裝有限公司接獲通知後，於規定時間內向相關政府機構備案該
等文件，對江門市萬斯服裝有限公司可能處以的罰款將不多於人民幣5,000元，而此亦將不會
被視為重大不合規事宜。此外，於2017年7月25日，江門市萬斯服裝有限公司接獲江門市新會
區安全生產監督管理局的證明書，指出江門市萬斯服裝有限公司自2016年3月15日起，並未受
到任何生產安全相關法律及法規的處罰。因此，盈科律師事務所認為於2017年8月21日，江門
市萬斯服裝有限公司已遵守生產安全的有關法律及規定。
董事認為，由於(i)2017年9月30日，我們有34間服裝產品供應商，亦可以相若條款選擇
其他供應商；及(ii)江門市萬斯服裝有限公司雖為我們截至2017年9月30日止六個月的最大供應
商，但僅佔截至2017年9月30日止六個月總銷售成本約17.5%，故我們並未過度依賴江門市萬
斯服裝有限公司，因此本集團營運不會受江門市萬斯服裝有限公司被勒令停止運作的極端情況
嚴重影響。
再者，江門市萬斯服裝有限公司部分員工無意定居於江門市、將來亦無意於江門市購買
任何住宅物業，故拒絕參與住房公積金，江門市萬斯服裝有限公司因而未有按照住房公積金管
理條例規定作出全額供款，而江門市萬斯服裝有限公司無權強迫該等員工作出相關供款，亦不
可未經彼等同意從彼等薪金扣減相關金額以作出相關供款。盈科律師事務所告知，根據相關法
律及法規，未能作出所需供款者，須在規定時間內糾正，而未能按時糾正者，可處以不多於人
民幣5,000元的罰款。直至2017年8月21日，江門市萬斯服裝有限公司並未受到任何相關政府部
門就此問題的處罰。盈科律師事務所認為，此不合規事宜不會構成重大負面法律後果。
除上文所披露者外，董事確認，據彼等經一切合理查詢後所深知，截至2017年3月31日
止兩個年度及直至2017年8月21日（即譚女士出售潤億實業有限公司的日期），江門市萬斯服裝
有限公司並無涉及任何訴訟或重大不合規事宜，亦毋須接受任何調查。
7 :
GS(14)@2018-04-23 04:46:5914. 截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們分別有249、208及129間供應商，其中27、19及20間為我們的生產供應商、31、20及14間為
貿易公司供應商，191、169及95間為原材料供應商。截至2016年3月31日止、2017年3月31日
止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，從五大供應商的購貨額佔總銷售成本分別約為
46.4%、44.9%及64.4%，而從最大供應商的購貨額佔總銷售成本分別約為18.4%、9.6%及
17.5%。
(a) 生產供應商
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們的生產供應商購貨額分別約為31.6百萬港元、36.7百萬港元及22.7百萬港元，分別佔總銷售
成本約44.5%、42.5%及42.8%。於往績記錄期間，除江門市萬斯服裝有限公司外，所有生產供
應商均為獨立第三方且位於中國。
生產供應商有自設生產設施。其一般負責採購所需並符合客戶要求的原材料作生產之
用。在若干情況下，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其指定的原材料供應商進
行採購或按生產供應商要求，代表其採購原材料，如布料、鈕扣、拉鏈及標籤等。未經我們批
准，彼等不得保留任何未用原材料、剩餘存貨（包括生產中的產品）及樣本，亦不得生產任何會
侵犯我們客戶知識產權的貨品。於往績記錄期間，我們並無因生產供應商付運製成品時出現任
何重大延誤而使我們招致任何損失或申索。
(b) 貿易公司供應商
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，貿
易公司供應商購貨額分別約為37.3百萬港元、47.8百萬港元及29.8百萬港元，分別佔總銷售成
本約52.5%、55.3%及56.2%。董事確認我們主要透過貿易展及轉介，與貿易公司供應商訂立合
約。就董事所深知，貿易公司供應商並無自設生產設施，但會另行委聘位於中國的其他生產商
生產我們的產品。我們相信，這樣安排的優勢在於：(i)該等貿易公司供應商已建立生產商網
絡，這些生產商有能力生產廣泛服裝產品，並領有所須牌照可從中國出口貨品，惟受其委託的
生產商並未持有該等牌照；及(ii)與單一貿易公司交易比逐一與多間生產商交易在我們行政上
更有效率。
與生產供應商相似，由其委聘的貿易公司供應商及生產商一般負責採購所需並符合客戶
要求的原材料作生產之用。在若干情況下，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其
指定的原材料供應商進行採購或按貿易公司供應商要求，代表其採購原材料，如布料、鈕扣、
拉鏈及標籤等。未經我們批准，彼等不得保留任何未用原材料、剩餘存貨（包括生產中的產品）
及樣本，亦不得生產任何會侵犯我們客戶知識產權的貨品。
於往績記錄期間，所有貿易公司供應商均為獨立第三方，大部分設於香港或中國；我們
並未有因彼等於付運製成品時出現任何重大延誤而使我們招致任何損失或申索。
(c) 原材料供應商
於往績記錄期間，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其指定的原材料供應
商進行採購或按生產供應商或貿易公司供應商要求，代表生產供應商及貿易公司供應商購買原
材料，包括布料、鈕扣、拉鏈及標籤。截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及
截至2017年9月30日止六個月，原材料供應商購貨額分別約為5.8百萬港元、4.8百萬港元及1.7
百萬港元。一般而言，我們從原材料供應商直接購貨後，隨即安排原材料付運予我們的供應
商。因此，我們不會有原材料存貨。
於往績記錄期間，我們所有原材料供應商均為獨立第三方且大部分位於香港，而其供應
所需原材料上並無出現任何重大短缺。
15. 銷售及市場推廣
於往績記錄期間，我們的產品銷售至超過30個國家，且大部分均出售至美國及法國。我
們的產品亦於其他歐洲國家（如荷蘭及英國）及其他地點（如澳洲、加拿大及日本）銷售。下表載
列於往績記錄期間我們根據地理位置劃分（按產品送達地點劃分）之收益明細：
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
美國 69,011 73.2 73,502 63.3 40,589 57.5 35,560 50.9
法國 8,165 8.7 20,909 18.0 16,541 23.4 16,162 23.1
其他歐洲國家
（附註1） 2,795 3.0 5,312 4.6 3,630 5.1 3,392 4.9
澳洲 4,267 4.5 3,543 3.0 1,732 2.5 6,358 9.1
加拿大 5,058 5.4 3,630 3.1 2,708 3.8 729 1.0
日本 3,022 3.2 3,921 3.4 2,676 3.8 1,866 2.7
其他地點
（附註2） 1,837 2.0 5,337 4.6 2,720 3.9 5,776 8.3
94,155 100.0 116,154 100.0 70,596 100.0 69,843 100.0
16. 下表載列往績記錄期間一般產品及產品樣本之平均售價及平均生產成本：
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本
（附註1） （附註2） （附註1） （附註2） （附註1） （附註2） （附註1） （附註2）
港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元
（未經審核） （未經審核）
一般產品（附註3） 122.9 95.6 120.3 91.1 132.0 98.3 123.8 94.4
產品樣本（附註4） 299.2 157.9 297.4 173.6 275.7 147.2 241.5 166.3
17. 我們的客戶主要為服裝零售品牌。就董事所深知，該等服裝零售品牌客戶一般會以彼等
自身品牌以零售或透過其他銷售途徑向最終客戶銷售我們為其生產的產品。我們的產品售予客
戶後，我們不會參與，也不會有任何政策監察任何往後向最終客戶作出的銷售及市場營銷。
五大客戶的銷售佔我們的總收益分別約61.8%、65.2%及62.4%，而我們最大客戶的銷售
佔我們的總收益分別約20.0%、24.2%及37.3%。於往績記錄期間及截至最後可行日期，我們分
別獲GSM及客戶F確認為其品牌服裝產品的授權供應商。有關詳情請參閱本節「GSM及客戶F授
權供應商的主要條款及與其的銷售交易詳情」一段。
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們向50名、37名及36名客戶售出產品。在該等客戶中，八名、五名及九名分別為新客戶，42
名、32名及27名分別為舊客戶。客戶波動的主要原因如下：
• 截至2016年3月31日止年度，在50名客戶中，九名客戶只向我們一次性購買產品樣
本。同期對該等客戶的銷售額總約為235,000港元，佔我們的收益約0.2%。鑒於(i)
該等客戶只向我們一次性購買產品樣本且並非屬於我們的主要客戶類別以及(ii)對
該等客戶的銷售額佔我們的收益較少部分，董事認為該等客戶的波動對我們業務或
財務狀況並無任何重大影響。
• 此外，截至2017年3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月，考慮到該等客
戶是否準時付清未償還貿易應付款項、彼等的財務狀況及該等客戶於未來結付賬單
的能力，我們分別不再向三名及兩名客戶銷售產品。
儘管我們於往績記錄期間客戶數量出現波動，我們的收益增加約23.4%，由截至2016年3
月31日止年度約94.2百萬港元增加至截至2017年3月31日止年度約116.2百萬港元，並於截至
2017年9月3 0日止六個月維持相對穩定。此外，總銷售量由截至2016年3月3 1日止年度由
722,493件增加至截至2017年3月31日止年度921,075件，同時由截至2016年9月30日止六個月
517,081件增加至截至2017年9月30日止六個月550,403件。
18. 附註：
1. 客戶A乃於2014年在美國特拉華州設立的公司，擁有大約150名員工，營運地點為洛杉磯、紐
約、東京、大阪及名古屋。其總辦事處在美國，面積約為60,000平方呎，及其產品於美國及日本
出售。
2. GSM為(i)GSM (Europe) Pty Ltd、(ii)Burleigh Point, Ltd、(iii)GSM (Operations) Pty Ltd、(iv)
GSM Rocket Australia Pty Ltd、(v)BBG Asia Pty Ltd（前稱為GSM (Central Sourcing) Pty Ltd）
及(vi) GSM Japan Co Ltd的統稱。其所有控股公司於澳洲證券交易所上市。該集團創立於1973
年，於截至2017年6月30日止財政年度錄得總收益約10億澳元，虧損約77.1百萬澳元。根據彼等
控股公司於截至2017年6月30日止財政年度之年度報告，該集團於全球有超過4,000名員工，其
產品亦於超過100個國家出售。該集團擁有（其中包括）服裝品牌Billabong及Element。
3. 客戶C乃於2009年在美國特拉華州設立的公司，擁有大約45名員工，營運地點為費城及紐約。其
產品於美國超過400個銷售點出售。
4. Sequel LLC乃於2009年在美國加州設立的公司，擁有大約10名全職僱員及超過40間承包商和合
作夥伴，營運地點為加州。於其2016年及2017年財政年度，其錄得淨銷售額分別約4.0百萬美元
及4.5百萬美元。其擁有服裝品牌Roark Revival。
5. 客戶E乃於1992年在美國特拉華州設立的公司，其控股公司於納斯達克上市，於截至2016年12月
31日止財政年度錄得淨銷售額約30億美元及淨收入約7億美元。該集團擁有約1,910名全職僱員，
其產品售至全球超過120個國家及地方。據董事經一切合理查詢後所深知及確信，客戶E採購本
集團的產品作內部、推廣活動及市場營銷用途。
6. 客戶F乃於1985年在美國加州設立的公司，擁有大約110名員工，主要營運地點為加州。其在全
球約15個城市經營零售商店。
7. Ripple Junction Design Co.乃於1991年在美國俄亥俄州設立的公司，擁有大約60名員工，主要營
運地點為俄亥俄州。其產品於美國大眾零售商及網上平台出售。其擁有服務裝品牌Ripple
Junction。
8. 我們與GSM美國及澳洲分公司維持至少七年關係；與其法國分公司有至少五年關係及與其日本
分公司有至少六年關係。
9. 並未獲授信用期的客戶一般須於交付貨品時結清款項。
19. 僱員數目（按職責劃分）
於2016年3月31日、2017年3月31日、2017年9月30日及於最後可行日期，我們分別共有
31、33、34及32名長期全職僱員。於最後可行日期，除五名品質監控員位於中國外，所有其
他員工均為於香港。於2016年3月31日、2017年3月31日、2017年9月30日及最後可行日期按職
責劃分的僱員數目如下：
於3月31日 於2017年
9月30日
於最後
2016年 2017年 可行日期
管理 3 3 3 3
營銷 18 19 18 16
付運 4 4 4 4
品質控制 5 5 5 5
會計及行政 1 2 4 4
總計 31 33 34 32
20. 租大股東2個物業
8 :
GS(14)@2018-04-23 04:48:1521. 劉友專:789、412、8147
22. 郭志賢:1121
9 :
GS(14)@2018-04-23 05:08:2923. 國衛
24. 2016年增35%，至1,400萬元，2017年降12%，至880萬，重債
10 :
GS(14)@2018-06-26 08:04:56盈利降1成，至1,200萬，重債
11 :
GS(14)@2018-10-26 03:55:55盈利警告
本公告由愛世紀集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）根據香港
聯合交易所有限公司GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）第17.10條及香港法例第571章
證券及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文（定義見GEM上市規則）而作出。
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此告知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本
公司現時可得資料及本集團對截至二零一八年九月三十日止六個月未經審核綜合管理賬
目之初步審閱，儘管本集團預期截至二零一八年九月三十日止六個月錄得收益及銷售量
分別上升約11.9%及193,000件，本公司擁有人應佔虧損與二零一七年同期虧損相比將有
所增加。該虧損的增加主要歸因於：
(i) 本集團毛利及毛利率減少（特別是截至二零一八年九月三十日止的三個月），主要由
於：
(a) 美國客戶因對中美貿易衝突現況的憂慮日漸加深而改為採取保守的採購態度；
及
(b) 本集團因兩名主要客戶的大批量訂單而以具競爭力價格接納其訂單；以及
(ii) 行政開支增加約4.0百萬港元，主要由於上市後法律及專業費用再次產生及行政人員
的年薪有所增加所致。
12 :
GS(14)@2018-11-03 01:53:30盈利降78%，至200萬，3,500萬現金
13 :
GS(14)@2019-01-30 12:17:49本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此告知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本
公司現時可得資料及本集團對截至二零一八年十二月三十一日止九個月未經審核綜合管
理賬目之初步審閱，預期儘管截至二零一八年十二月三十一日止九個月，本集團銷售量
將上升約130,000件，但是，截至二零一八年十二月三十一日止九個月，本集團收益將輕
微下降約0.5%，與二零一七年同期盈利相比，於二零一八年期間，將有本公司擁有人應
佔虧損。該虧損主要歸因於：
(i) 本集團毛利及毛利率減少（特別是截至二零一八年十二月三十一日止的九個月），主
要由於：
(a) 美國客戶因對中美貿易衝突現況的憂慮日漸加深而改為採取保守的採購態度；
及
(b) 本集團兩種主要產品（外套及套頭上衣）的平均銷售價下降；以及
(ii) 行政開支增加約7.5百萬港元，主要由於上市後法律及專業費用再次產生及行政人員
及董事的年薪有所增加所致。
直擊報道：世紀佳緣相睇索房產證三萬元約會四次 職員：我哋全部高質女
1 :
GS(14)@2017-10-09 03:13:54■世紀佳緣職員即場展示有多位樣貌娟好的女士相冊，以推銷紅娘服務。
內地IT男、WePhone創辦人蘇享茂9月7日跳樓自殺，死前控訴是被經由世紀佳緣所屬紅娘服務介紹的前妻逼死，並被榨取財物逾2,000萬元人民幣。本報調查發現，該網站在內地涉及404宗刑事案件，大部份是詐騙案，其中香港更是重災區。本報記者親身放蛇，揭開世紀佳緣的運作模式。
世紀佳緣在香港設有紅娘熱線，記者經電話預約，前往上環某商業中心的辦事處，只見門面非常簡陋。記者㩒鐘入內後，獲得職員鍾小姐熱情接待，「我哋全部高質，大學畢業、碩士畢業、博士畢業，收入幾高都有，錢銀唔使擔心！」並即場將有多位樣貌娟好的女士相冊翻閱，根據相冊資料，多數為模特、教師、來港學生等。
■世紀佳緣香港紅娘中心的門面非常簡陋，門牌亦倒置於地下。
結識內地女性需加錢
收費標準方面，以40歲單身男士計，最低消費約港幣3萬元，服務期為三個月再送一個月。每個月由「紅娘」推介一名女會員見面，即畀三萬港紙相睇四次。上述服務只包「港女」，如果是「香港+大中華」套餐組合，最低消費約港幣4萬元，即要多付1萬元，才可結識內地女性。鍾小姐表示，公司會核對會員資料，精心挑選後才作推介，且香港會比內地更嚴格。如果要加入，亦需提供收入證明、「房產證」等文件。記者質疑香港並無房產證，鍾小姐表示，「好多客喺香港同內地都有樓，所以有呢啲文件。」
網上紅娘服務較便宜
世紀佳緣號稱有1.7億註冊會員。目前註冊會員需要有內地手機號碼才能獲得驗證碼，即一般香港人並不容易註冊。但記者註冊後，以「香港」為搜索條件搵會員，發現香港女會員資料有201版，總數約4,800人，香港男會員資料有253版，總數約6,000人。會員亦相當活躍，記者註冊10日已獲得約40封女會員來信想相識，其中過半標明來自香港。與昂貴的線下紅娘服務相比，網上玩世紀佳緣較為便宜。註冊及搜索會員均免費，如果見到心儀對象可發訊息求相識，但每次要「貼郵票」對方才能看到，每張郵票收費0.5元（人民幣．下同）。會員亦可做VIP會員（一年150元）或鑽石會員（一年248元），可以無限次發信收信，以及在網站獲得優先推送待遇。記者註冊後需填寫各項資料，包括教育程度、收入、有無樓、外債等，並上傳相片。但實際資料可以隨時更改，而且全程沒有核實，極易造假。本報向世紀佳緣詢問目前香港會員及使用紅娘服務用戶情況，如何查驗網上會員和線下紅娘用戶提交的個人資料，以及在香港的個人資料查證、個人私隱等，會否與內地有無不同，但至截稿時未獲回應。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171002/20170411
中國21世紀教育集團(河北北方教育投資)(1598)專區
1 :
GS(14)@2017-10-30 02:11:34https://baike.baidu.com/item/21% ... 2%E9%9B%86%E5%9B%A2
21世纪教育集团始创于2000年，是河北省拥有民办高等教育机构办学资质最多的教育集团和华北地区领先的高等教育服务提供商。集团以“助力您一生”为核心理念，以提供0到99岁终生教育服务为目标，致力于整合优质教育资源全力打造完整的教育产业链，业务涉及高等教育、幼儿教育、中小学生个性化成长辅导、继续教育等。
中文名 21世纪教育集团 始 创 2000年 业务范围 高等教育、幼儿教育 下 设 河北大学影视艺术学院等
目录
1 集团概况
2 发展历程
3 企业文化
4 社会责任
5 使命及愿景
▪ 愿景
▪ 使命
集团概况编辑
21世纪教育集团始创于2000年，是河北省拥有民办高等教育机构办学资质最多的教育集团和华北地区领先的高等教育服务提供商。集团以“助力您一生”为核心理念，以提供0到99岁终生教育服务为目标，致力于整合优质教育资源全力打造完整的教育产业链，业务涉及高等教育、幼儿教育、中小学生个性化成长辅导、继续教育等。
高等教育
集团拥有石家庄铁道大学四方学院、河北大学影视艺术学院、石家庄理工职业学院三所本、专科院校。
石家庄铁道大学四方学院是经国家教育部批准，集团与石家庄铁道大学合作成立的全日制普通高等教育独立学院。学院配备了一流的教学、实验设施，专业设置以工科为主。
河北大学影视艺术学院是集团与河北大学联合创立的二级学院，是河北省最早设立的一所以影视艺术为主，兼容其它相关艺术门类的高等艺术院校。专业设置以艺术为主，电视节目制作、影视表演为主干专业。
石家庄理工职业学院是集团独立创办的高等职业院校。学院践行“格物致知，学以致用”的办学理念，设有实验实训中心51个，校外实训基地176个,构建了以市场需求为导向的房地产服务、汽车服务、现代制造、艺术设计、休闲运动、现代管理服务六大专业群。建立了包括全国10个省，覆盖下属所有市、县的招生网络，形成覆盖4个省18个大中型企业的就业实习基地，近几年学院毕业生就业率一直保持在85%以上。在近三年河北省大学生创业计划竞赛中，学院学生均获重要奖项。2008年以“良好”成绩通过教育部高职高专人才培养工作水平评估，为省属民办高校唯一获此殊荣的学院。在2010年河北省普通高校示范就业指导中心评选工作中，学院就业推广及指导中心被评为"河北省普通高校示范性就业指导中心"。
幼儿教育
集团拥有“新天际早教连锁机构”及“新天际幼儿教育连锁机构”。
“新天际早教” 以“每个孩子都是大师”为核心理念，为每个宝宝定制“专属的个性化成长方案”，激活宝宝身上的各项潜能。新天际早教科学、系统的课程体系可以帮助宝宝学会人际交往、培养自信的人格，让宝宝健康快乐地成长，帮助父母成为宝宝合格的启蒙老师。
“新天际幼儿教育”坚持以“从小培养好公民”为核心理念，以“自信、友爱、宽容、责任”为教育目标。着力于为客户在幼儿教育阶段，提供优质的教育服务和教育解决方案。实施标准化连锁经营。
中小学生个性化成长辅导
集团拥有“新天际中小学个性化教育连锁机构” 。“新天际中小学个性化教育”推行“金牌教练，支持全程成长”模式，针对中小学生的个体差异，为中小学生定制个性化的课程及设计成长路径，为学生提供成长规划和课外辅导服务。通过小班授课，一对一个性化辅导，以及在线课程提供培训服务。拥有高等教育背景的专业师资和研发团队，保证学生的健康成长和学习成绩提升。
继续教育
集团拥有石家庄新天际企业管理咨询有限公司。是河北省最早从事“户外体验式培训”研究和推广的专业机构之一。拥有“魔鬼训练”、“PMC训练”、“大学接力站”、“青少年特训营”等一系列优势产品。通过户外体验式培训，服务于各类企业，协助团队成长。
发展历程编辑
2000年
2000年8月，经河北省人民政府批准，集团与河北大学合作成立河北大学影视艺术学院。
2000年11月，河北廿一世纪教育投资有限公司成立。
2001年
2001年5月，集团与石家庄铁道学院、石家庄经济学院签署合作办学协议。
2002年
2002年2月，北方大学园奠基。
2002年9月，石家庄新天际教育投资有限公司成立。
2002年10月，河北大学影视艺术学院、石家庄经济学院华信学院、石家庄铁道学院四方学院开学。
2003年
2003年2月，鹿泉大学城商业管理有限公司成立，正式开展持有型教育物业运营管理。
2003年5月，河北省教育厅下发《转发河北省人民政府同意建立石家庄联合技术职业学院的批复》的通知，石家庄联合技术职业学院成立。
2003年12月，结合品牌战略全面实施，“北方大学园”更名为“联合大学城”。
2006年
2006年5月，石家庄联合技术职业学院在河北省第十四届大学生田径运动会上获得3金3银4铜，和女子团体第二名，男女团体总分第四名的优异成绩。
2006年10月，联合大学城学生规模达10000人。
2008年
2008年6月，“石家庄联合技术职业学院”正式更名为“石家庄理工职业学院”。
2008年10月，石家庄理工职业学院通过教育部高职高专人才培养工作水平评估。
发布时间：
2009年
2009年3月，集团下属企业石家庄新天际企业管理咨询有限公司成立。
发布时间：
2010年
2010年4月，新天际幼教连锁机构第一家幼儿园---蓝水晶幼儿园运营。
2010年7月，新天际课外辅导机构第一家校区---北国校区运营。
2010年9月，新天际课外辅导机构收购石家庄昂立英语培训学校，并更名为“石家庄新天际文化艺术培训学校”。
2011年
2011年4月，北京新天际教育科技有限公司在北京成立
2011年7月，新天际早教连锁机构第一家早教中心---空中花园店运营。
2011年9月，新天际教育天津公司天大校区、海光寺校区、长虹校区、友谊校区四家校区同时开始运营。
企业文化编辑
Logo释义
图形为人与地球的结合，三个人构成世界版图。意喻21世纪教育以人为本、因材施教，为社会培育栋梁、广育天下的远景使命，传达“三人行必有我师”的理念以及“人”与“世界”的和谐。
反省日、感恩日
反省日：11月17日为铭记公司发展的历史，公司将每年的11月17日，即公司成立的日子定为“反省日”；每年的这一天，公司组织员工对一年的工作做自我反省，总结成功的经验，吸取失败的教训。
感恩日：1月13日在公司不断发展的同时，始终不能忘记客户的支持，公司决定将每年的1月13日定为公司的“感恩日”；每年的这一天，公司进行各种形式的客户回访、募捐及社会公益活动，以感谢社会感谢客户的厚爱。
核心价值观：分享、互助、厚德、自强
分享：我们是一个整体。因为分享，物质和精神的财富，被持续放大；个人的价值成为所有人的价值。
互助：我们接受不专业的员工，接受代价，但我们拒绝不合作者；互助使我们精神保持一致。
厚德：有生于无。我们是一个有灵魂的企业，愿意承担责任；每一个人的道德健康，保障我们正大光明追求利润。
自强：相信自己不可替代，相信我们不可替代；因为相信，我们拥有未来。
人才观：热情、诚恳、赢的意志
职业经理人追求：偏执、快乐、感恩
服务理念：始于热爱，止于至善
社会责任编辑
21世纪教育集团自成立之初就确定了企业价值“来源于社会、服务于社会”的宗旨，在努力创造与积累社会财富的同时，坚持“始于热爱、止于至善”的服务理念，鼎力支持社会公益事业，推动社会与自然环境的辅助发展。21世纪教育集团热衷于回馈与造福社会，努力践行企业公民责任，每一个“感恩日”都会为“春蕾计划”做出自己的努力，汶川地震时，集团全体员工用自己的爱心为灾区的同胞送去一份温暖和关爱。集团在达成社会良性互动中，以期实现和谐社会的精神追求。
使命及愿景编辑
愿景
打造以国际视野为背景的教育产业综合运营商
使命
为每一名学习者提供品质优秀的教育内容
2 :
GS(14)@2017-10-30 02:11:56http://www.21centuryedu.com/
網站
3 :
GS(14)@2017-10-30 02:12:17http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017102002_c.htm
招股書
4 :
GS(14)@2018-04-23 04:14:48http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018041901_c.htm
招股書
5 :
GS(14)@2018-05-15 06:48:05http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180515014_C.pdf
招股書
6 :
GS(14)@2018-05-20 16:37:231. 我們是中國河北省一家大型知名的民辦教育服務供應商，為廣大學生提供服務，包括就讀
於我們幼兒園的學前教育學生、在我們輔導中心接受輔導的小學、初中及高中學生，以及就讀於
我們學院的大專及繼續教育學生。截至最後可行日期，我們在河北省石家莊市共開辦15所學校，
包括1所民辦高校（石家莊理工職業學院）、6所新天際培訓學校（由11家新天際輔導中心組成）及
8所新天際幼兒園。根據弗若斯特沙利文報告：
• 於2017-2018學年，就學生入讀總人數而言，石家莊理工職業學院（於2003年10月開
始經營）在石家莊、河北省及更大範圍的一體化地區*
民辦普通專科中均排名第二，
市場份額分別為8.4%、7.4%及6.2%；
• 截至2017年12月31日止年度，就總收入而言，新天際輔導中心（第一所輔導中心於
2009年2月開始經營）在石家莊及河北省民辦輔導服務供應商中分別排名第四及第
七，市場份額分別為2.8%及0.4%；及
• 於2017-2018學年，就學生入讀總人數而言，新天際幼兒園（第一所幼兒園於2011年1
月開始經營）在石家莊及河北省民辦學前教育機構中分別排名第二及第十一，市場份
額分別為1.4%及0.2%。
2. 截至最後可行日期，我們在河北省石家莊市共開辦15所學校，包括1所民辦高校（石家莊理
工職業學院）、6所新天際培訓學校（由11家新天際輔導中心組成）及8所新天際幼兒園，我們以
此為幼兒園到大學的學生提供全面的教育及輔導課程。我們對學生收取的費用通常包括學費（包
含輔導費）及在我們石家莊理工職業學院的住宿費。我們要求石家莊理工職業學院的學生在學年
開始前支付整個學年的學費及住宿費，並在適用課程相關期限內按比例確認收入。在新天際輔導
中心，收取的學費是基於學生接受輔導的課時數及課程類型，且通常需於簽訂相關服務合約後、
第一節輔導課開始前一次性支付所有課程費用。在新天際幼兒園，學費在學年內每個月的月初提
前支付並於相關月份的教育服務完成後確認。
3 。截至2015年、2016年及2017年12月31日，我們分別擁有1,057名、1,012名及1,322
名教師（截至同日，分別包括470名、435名及701名兼職教師）。詳情請參閱本招股章程「業務－
我們的教師」。我們根據我們關聯方廿一世紀教育與石家莊理工職業學院訂立的委託安排，亦代
表廿一世紀教育向四方學院西校區提供學校運營服務，以協助該校的學院運營及學生管理。根據
安排，廿一世紀教育有權自四方學院西校區學生收取的全部學費收入的65%轉讓予石家莊理工職
業學院，這令廿一世紀教育成為我們於往績記錄期間的最大客戶。此外，根據相關協議，我們亦
負責向四方學院西校區錄取的學生提供住宿服務。我們於截至2015年、2016年及2017年12月31
日止三個年度向四方學院西校區提供學校運營服務的所得收入分別約人民幣19.7百萬元、人民幣
19.7百萬元及人民幣19.8百萬元，分別約佔我們總收入的13.4%、13.4%及11.7%。有關收入包括
(i)我們自廿一世紀教育收取的學校運營服務收入分別約人民幣17.9百萬元、人民幣18.0百萬元及
人民幣18.1百萬元；及(ii)我們直接自四方學院西校區學生收取的學生住宿服務收入分別約人民幣
1.8百萬元、人民幣1.7百萬元及人民幣1.8百萬元。
4. 下表載列所示期間我們學校（不包括新天際輔導中心）的概約學生入讀人數、學生容納量及
利用率：
學生入讀人數 學生容納量 利用率%
學年 學年 學年
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
全日制學生
石家莊理工職業學院 大專課程 ........... 7,692 7,581 8,647 9,198 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用
中等職業教育課程 ... 98 332 1,275 1,898 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用
小計（全日制大學生）... 7,790 7,913 9,922 11,096 11,328 11,328 11,328 11,328 68.8 69.9 87.6 98.0
新天際幼兒園 ......... 2,368 1,656 1,756 1,825 2,838 1,757 1,856 1,856 83.4 94.3 94.6 98.3
小計（全日制學生）....... 10,158 9,569 11,678 12,921 14,166 13,085 13,184 13,184 71.7 73.1 88.6 98.0
兼讀制學生
石家莊理工職業學院 繼續教育課程 ....... 1,755 1,613 3,142 6,260
小計（兼讀制學生）....... 1,755 1,613 3,142 6,260
合計 .................. 11,913 11,182 14,820 19,181
5. 下表載列截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度新天際輔導中心輔導課時及入讀人
數的相關資料：
學生入讀人數
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
新天際輔導中心
提供的輔導課時數(1) .............. 329,635 337,591 367,752
受輔導學生人數 .................. 3,710 4,108 4,928
每名學生的受輔導課時數 .......... 88.9 82.2 74.6
6. 我們的客戶主要包括(i)學生及家長；(ii)廿一世紀教育（我們代表其提供學校運營服務）；
及(iii)我們已與其合作的第三方教育機構及加盟園。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年
度，五大客戶分別約佔我們收入的13.1%、14.0%及14.5%。我們於往績記錄期間的最大客戶為本
集團的關聯方廿一世紀教育，截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度其分別約佔我們總
收入的12.1%、12.3%及10.6%。我們的供應商主要包括食品、水電及物業服務供應商。截至2015
年、2016年及2017年12月31日止年度，計入銷售成本的五大供應商作出的採購額分別約佔我們銷
售成本的7.7%、6.3%及7.5%。
7. 於2017年10月17日執行結構性合約的「可變利益實體」架構後，我們須繳納額外的中國所
得稅及增值稅。若該架構已於往績記錄期間生效，則我們學校至少25%的純利須留作學校的運營
資金，作為發展基金及法定盈餘儲備，而晟道象成應佔利潤將僅約為75%。我們估計，基於現行
最新法律法規，在最壞的情況下，我們於截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度的純利
將分別減少約24.0%、23.9%及25.1%。該估計亦計及以下主要因素：(i)晟道象成須繳納25%的企
業所得稅及6%的增值稅及附加費；及(ii)本集團旗下各實體的財務業績。然而，由於晟道象成乃
為根據結構性合約向中國經營實體提供獨家技術及管理諮詢服務而專門設立，故於估計有關影響
時並未計及與晟道象成於提供該等服務時所產生運營成本及開支（主要包括僱員福利、租賃開支
及其他運營相關開支）等因素有關的潛在稅項減免，原因是目前無法對該等減免因素進行準確估
計。因此，對我們於往績記錄期間財務業績的實際影響可能並無上文所載般重大。
8. 於2016年11月7日，全國人民代表大會常務委員會通過《修改決定》，該《修改決定》於2017
年9月1日生效。根據《修改決定》，自2017年9月1日起，提供義務教育以外教育服務的民辦學校
的學校舉辦者，可以自主選擇設立營利性民辦學校或非營利性民辦學校。
除《修改決定》外，若干國家級政府部門於2016年12月聯合頒佈若干實施細則。有關現有
民辦學校轉為營利性或非營利性學校的詳細規則及法規應由省級地方政府機關頒佈。河北省人民
政府於2018年1月3日發佈《河北省人民政府關於鼓勵社會力量興辦教育促進民辦教育健康發展的
實施意見》，提出對現有民辦學校設置5年的過渡期，於過渡期內直至2022年9月1日前，現有民辦
學校仍實行原管理辦法。然而，該意見並未明確規定現有民辦學校選擇登記為營利性或非營利性
學校的具體辦法。因此，就我們學校運營的各個方面而言，《修改決定》的詮釋及實施仍存在不
確定因素，尤其是學校成為營利性或非營利性學校須辦理的手續。詳情請參閱本招股章程「監管
概覽－民辦教育法規的最新發展」。
根據現時監管環境及按《修改決定》的現有詮釋及相關實施細則，我們擬於《修改決定》及
其實施細則切實可行，以及地方相關部門就轉換現有學校頒佈詳細地方規則及法規且該等規則及
法規生效後，將我們現時擁有以及計劃開辦及運營的學校登記為營利性學校。在此階段，我們無
法全面評估相關監管收費可能會對我們運營造成的影響，倘我們選擇將學校設為營利性民辦學
校，學校可能承擔稅務責任但可收取公眾資金。有關對我們學校稅收優惠待遇的影響詳情，請參
閱「風險因素－與我們業務及行業有關的風險－有關民辦教育的中國監管規定的新法律或變動
可能影響我們的業務經營及前景」、「風險因素－與在中國開展業務有關的風險－我們目前享有
的任何稅收優惠待遇，尤其是對我們學校的免稅一旦終止，則可能對我們的經營業績造成重大不
利影響」及「業務－《關於修改＜民辦教育促進法＞的決定》」。我們享受稅收優惠待遇的石家莊
理工職業學院及三所新天際幼兒園均已自主管部門取得確認函，確認現有的稅收優惠待遇於過渡
期內將保持不變。我們將成立一個由行政總裁兼執行董事劉占杰先生領導的特別委員會，並指派
該委員會密切關注各級相關當局就《修改決定》的詮釋及實施所頒佈的規則及法規。我們將於頒
佈有關規則及法規時就該等規則及法規對學校運營各方面的潛在影響諮詢中國法律顧問的意見，
並適時刊發相關公告。
9. 上市開支
預計與全球發售有關的上市開支（於超額配售權獲行使前）將約為人民幣40.0百萬元，其中
包括包銷佣金約人民幣8.4百萬元及其他開支約人民幣31.6百萬元（假設每股發售股份的發售價為
0.96港元（即指示性發售價範圍的中位數））。於往績記錄期間，我們產生上市開支約人民幣20.8
百萬元，其中約人民幣16.5百萬元已計入於往績記錄期間的綜合損益及其他全面收益表，而餘下
金額約人民幣4.3百萬元則入賬列為遞延上市開支並將資本化，待全球發售完成後自股份溢價扣
除。我們預計於全球發售完成後（於超額配售權獲行使前）將進一步產生包銷佣金及其他上市開
支約人民幣19.2百萬元（包括包銷佣金約人民幣8.4百萬元），其中約人民幣7.5百萬元將計入綜合
損益及其他全面收益表，約人民幣11.7百萬元將自股份溢價扣除。
10. 股息
本公司並無規定股息支付率的固定股息政策。由於本公司是控股公司，我們宣派及派付股
息的能力取決於我們能否從附屬公司，尤其是我們的中國經營實體（主要在中國註冊成立）收取
足夠的資金。石家莊理工職業學院於截至2016年12月31日止年度宣派股息人民幣70.0百萬元，該
款項已通過抵銷其截至2016年12月31日應收廿一世紀教育的結餘結清。我們的中國經營實體在向
我們宣派及派付股息時必須遵從彼等各自的章程文件及中國法律法規。我們派付的任何股息金額
均會由董事酌情決定，並取決於我們日後的運營及盈利、資本需求及盈餘、整體財務狀況、合約
限制及董事認為相關的其他因素。宣派及派付任何股息及股息金額須遵守我們的章程文件及《公
司法》。股東在股東大會上可批准任何股息宣派，惟股息不得超過董事會建議的金額。股息僅可
自利潤及合法可供分派的儲備中撥款宣派或派付。經股東批准，本公司亦可能從股份溢價賬中宣
派股息。我們日後宣派的股息未必能反映我們以往宣派的股息，且將由董事會全權酌情決定。
11.發售統計數據
基於每股發售
股份0.79港元
的發售價
基於每股發售
股份1.13港元
的發售價
上市完成後的市值（港元） ............................ 948.0百萬 1,356.0百萬
未經審核備考經調整每股綜合有形資產淨值（港元）........ 0.37 0.47
12. 假設超額配售權未獲行使，我們估計將自全球發售獲得所得款項淨額（經扣除包銷佣金及
我們應付的其他估計上市開支，並假設初步公開發售價為每股股份0.96港元（即本招股章程封面
所載指示性發售價範圍的中位數））約318.0百萬港元。倘超額配售權獲悉數行使，我們估計自提
呈發售該等額外股份的其他所得款項淨額（經扣除包銷佣金及其他估計上市開支，並假設發售價
為每股股份0.96港元）將約為50.5百萬港元。
我們擬將全球發售所得款項按以下金額用作以下用途：
• 約40%或127.2百萬港元預計將用作於2020年底前收購及重塑第三方幼兒園品牌，以
在一體化地區擴張新天際幼兒園網絡。於選擇收購目標時，我們將會考慮（其中包
括）學校位置、區域內的人口狀況、學校設施狀況、在校生人數、學校過往表現、拓
展到有關地區的戰略價值、教職人員的資質及質素以及總收購及轉換成本等因素。
截至最後可行日期，我們並無物色到任何特定收購目標；
• 約20%或63.6百萬港元預計將用作於2020年底前，通過收購主要提供小班制輔導服務
的第三方輔導學校，在一體化地區擴張新天際輔導中心網絡。於選擇收購目標時，
我們將會考慮（其中包括）學校位置、區域內的人口狀況、學校設施狀況、在校生人
數、學校過往表現、教職人員的資質及質素以及總收購及轉換成本等因素。截至最
後可行日期，我們並無物色到任何特定收購目標；
• 約20%或63.6百萬港元預計將主要用作維護、翻修及升級學校及輔導中心的設施，以
及改善石家莊理工職業學院的學生住宿條件；
• 約10%或31.8百萬港元預計將用作建立海外業務及獲得國外運營學校的經驗；及
• 約10%或31.8百萬港元預計將用作提供運營資金及一般企業用途。
7 :
GS(14)@2018-05-20 17:34:0513. 風險: 學費、競爭、石家莊理工職業學院安排、集中石家莊、老師、擴張收購、品牌、管理幼兒園、餐飲外包、政府、個人帳戶處理帳務、季節、保險、AR、物業、網絡、VIE
8 :
GS(14)@2018-05-20 17:36:1414. 2003年搞，最初只搞職訓，2009年開始擴張，搞培訓，並持續發展幼兒部份，重組上市
9 :
GS(14)@2018-05-20 18:37:4315. 下表載列我們為新天際幼兒園及新天際輔導中心選擇收購目標時將考慮的若干關鍵定性及
定量因素以及於2018年及2019年計畫收購的學校估計數量：
收購目標的
預期學生入讀人數 優先目標地理區域 預期回收期(1) 預期投資回報(2)
截至12月31日止年度
估計收購學校數量
2018年 2019年
新天際幼兒園 每所目標幼兒園約200至300名學生 一體化地區 目標學校開始運營後3至4年 20%至25% 3 10
新天際輔導中心 每所目標培訓學校約500至2,000名學
生
一體化地區 目標學校開始運營後5至6年 15%至20% 零 8至10
16. 下表載列2014-2015、2015-2016、2016-2017及2017-2018學年我們學校（不包括新天際輔
導中心）的學費區間：
學校 學費
2014-2015學年 2015-2016學年 2016-2017學年 2017-2018學年
石家莊理工職業學院
大專課程.............. 每學年
人民幣5,000元至
人民幣8,000元
每學年
人民幣5,000元至
人民幣8,000元
每學年
人民幣5,500元至
人民幣10,000元
每學年
人民幣5,500元至
人民幣10,000元
中等職業教育課程 ...... 每學年
人民幣3,000元
每學年
人民幣3,000元
每學年
人民幣4,000元
每學年
人民幣4,000元
繼續教育課程
遠程在線學習課程 .... 每期課程
人民幣5,700元至
人民幣6,150元
每期課程
人民幣5,850元至
人民幣6,150元
每期課程
人民幣4,745元至
人民幣12,800元
每期課程
人民幣4,745元至
人民幣12,800元
成人教育課程 ........ 每學年
人民幣700元至
人民幣1,500元
每學年
人民幣700元至
人民幣1,500元
每學年
人民幣700元至
人民幣1,500元
每學年
人民幣700元至
人民幣1,500元
自考課程 ............ 每學年
人民幣4,800元至
人民幣5,385元
每學年
人民幣4,800元至
人民幣5,385元
不適用 不適用
新天際幼兒園 ............ 每月
人民幣720元至
人民幣2,000元
每月
人民幣765元至
人民幣2,180元
每月
人民幣980元至
人民幣2,280元
每月
人民幣980元至
人民幣2,280元
17. 下表載列截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度我們輔導中心的輔導費區間：
輔導費
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
新天際輔導中心 ...... .............. 每輔導課時
人民幣65元至
人民幣200元
每輔導課時
人民幣65元至
人民幣210元
每輔導課時
人民幣90元至
人民幣230元
18. 下表載列於以下所示期間各類學校（僅有兼讀制學生的新天際輔導中心除外）可自每名全日
制學生獲得的平均收入：
學校 自每名學生獲得的平均收入(1)
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
（人民幣元） （人民幣元） （人民幣元）
石家莊理工職業學院 ........ ........ 5,835 5,525 5,595
大專課程......................... 5,926 5,814 5,918
中等職業教育課程 ................. 2,600 2,602 3,779
新天際幼兒園 .............. ........ 17,030 14,411 16,150
19. 下表載列所示學年石家莊理工職業學院退學（或被開除）的學生人數：
學校 退學學生人數（包括被開除的學生）
學年
2014-2015
佔學生
總數的
百分比 2015-2016
佔學生
總數的
百分比 2016-2017
佔學生
總數的
百分比 2017-2018
佔學生
總數的
百分比
石家莊理工職業學院(1) ..... 143 1.8% 120 1.5% 321 3.2% 234 2.1%
20. 下表載列所示期間向退學學生退還的學費金額：
學校 退還的學費
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
（人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元）
石家莊理工職業學院 ................. 302 592 816
新天際輔導中心 ..................... 63 134 52
新天際幼兒園 ....................... 12 26 3
合計 .............................. 377 751 871
21. 部認可。我們亦於開放教育學院提供一系列兼讀制繼續教育課程，包括遠程在線學習課程、
成人教育課程及自考課程。我們認為，我們的繼續教育課程對已就業及希望在繼續工作的同時提
升學歷的兼讀制學生尤其具有吸引力。詳情請參閱本節「－繼續教育課程」。
下表載列所示學年參與石家莊理工職業學院提供的全日制大專及中等職業教育課程以及兼
讀制繼續教育課程的學生人數：
學生人數
學年
2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018
大專課程（全日制）. . . . . . . . . . . . . . 7,692 7,581 8,647 9,198
中等職業教育課程（全日制） ...... 98 332 1,275 1,898
小計（全日制學生）. . . . . . . . . . . . . . 7,790 7,913 9,922 11,096
繼續教育課程（兼讀制）
遠程在線學習課程 . . . . . . . . . . . . 1,403 1,355 2,275 3,837
成人教育課程 . . . . . . . . . . . . . . . . 193 204 867 2,423
自考課程 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159 54 – –
小計（兼讀制學生）. . . . . . . . . . . . . . 1,755 1,613 3,142 6,260
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,545 9,526 13,064 17,356
22. 下表載列所示期間有關四方學院西校區概約學生入讀人數、學生容納量及利用率的資料：
學生入讀人數(1) 學生容納量(2) 利用率%(3)
學年 學年 學年
學校
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
2014-
2015
2015-
2016
2016-
2017
2017-
2018
四方學院（西校區）..... 2,967 2,940 2,960 2,960 3,000 3,000 3,000 3,000 98.9% 98.0% 98.7% 98.7%
23. 下表載列所示期間按我們在新天際輔導中心提供的輔導服務類型劃分的輔導課時明細(1)：
輔導課時
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
輔導服務類型
一對一輔導............................... 242,069 257,881 267,718
小班制輔導............................... 87,566 79,710 100,034
合計 .................................... 329,635 337,591 367,752
24. 自2012年開辦首家新天際輔導中心以來，我們大幅擴張我們的輔導中心網絡。於往績記
錄期間，我們輔導中心網絡很大程度上保持穩定。截至2015年、2016年及2017年12月31日，我
們分別擁有3所、6所及6所新天際培訓學校，其中幾所學校的經營地點不止一處，共分別擁有10
所、10所及10所新天際輔導中心，均位於河北省石家莊市。
下表載列於以下所示期間輔導中心的數目變動：
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
年初 ................................ 10 10 10
年內增加............................. – 1 –
年內關閉............................. – 1 –
增加淨數............................. – – –
年末 ................................ 10 10 10
25. 我們於2011年1月開設第一所新天際幼兒園（一所完全私營的學校）。我們現時運營8所自營
新天際幼兒園，總佔地面積約為10,530平方米，均位於河北省石家莊市。下表載列於以下所示期
間我們新天際幼兒園的數目變動：
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
年初 ...................................... 11 13 8
年內增加................................... 2 – –
年內關閉................................... – – –
增加╱（減少）淨數 .......................... 2 (5) –
年末 ...................................... 13 8 8
我們於2016年出售了5所新天際幼兒園。該等幼兒園已自若干房地產開發商處租賃經營場
所。根據中國法律，有關房地產開發商須於施工完成後向地方政府轉讓有關校舍的所有權。根據
有關機關的規定，向幼兒園頒發辦學許可證的條件為完成上述所有權轉讓。房地產開發商向我們
表示，所有權轉讓將於幼兒園開園前及時完成，且由於不熟悉房地產開發商將校舍所有權轉讓予
地方政府的法律義務，我們預計，於獲取該等幼兒園所需辦學許可證時不會有任何重大障礙。因
此，我們在開始運營該等幼兒園時尚有誤解，亦期望可同時獲授辦學許可證。然而，由於房地產
開發商與當地政府仍在討論所有權轉讓的問題，我們無法自相關教育部門獲得辦學許可證。截至
2015年及2016年12月31日止年度，五所已關閉新天際幼兒園產生的收入分別為人民幣13.0百萬元
及零，分別約佔我們總收入的8.8%及零。我們已自相關地方教育部門獲得書面確認：(i)每所有關
新天際幼兒園自其成立之日起均維持正常運營；及(ii)相關教育部門不會就有關幼兒園的運營採
取任何監管措施。我們的中國法律顧問認為，相關教育部門為提供上述確認的主管部門。截至最
後可行日期，我們所有的其他幼兒園均已獲得開展其業務所需的運營牌照及許可證。
26. 特許經營新天際幼兒園
自2015年4月起，為拓展學校網絡及利用品牌、聲譽及管理幼兒園的經驗拓寬收入來源，
我們與多家第三方幼兒園訂立了特許經營安排。該等安排利用了多種決定我們參與程度及所獲取
收入額的不同業務模式。就部分加盟商而言，我們內部管理團隊以「新天際」品牌直接管理及運
營該等加盟商的教育設施，而其他加盟商雖使用我們的品牌及╱或其他課程及教材，但自行運
營學校。
下表載列於以下所示期間我們特許經營新天際幼兒園的數目變動：
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
年初 ..................................... – 3 1
年內增加.................................. 3 8 –
年內關閉.................................. – 10 –
增加╱（減少）淨額 ......................... – (2) –
年末 ..................................... 3 1 1
27. 我們認為，我們所提供的教育質量與教師質量緊密相連。具備實力及奉獻精神的教師有利
於塑造學生的學習習慣，並對我們的成功至關重要。聘請教師前，我們通常會在面試時考慮其教
育背景及╱或表現。我們致力於招聘具備以下資質的教師：(i)持有必要的學歷證書及專業資格
證；(ii)熱衷於教育事業及提高學生的學習成績並促進學生的整體發展；(iii)精通彼等各自學科領
域的知識；(iv)擁有良好的溝通及人際交往技能；及(v)能夠針對學生需求有效地使用多種教學工
具及方法。截至2017年12月31日，我們共有1,322名教師（包括701名兼職教師），且截至該日，
全職教師中約77.9%擁有學士或以上學位及約34.3%擁有碩士或以上學位。截至2017年12月31
日，我們於新天際幼兒園留任四名外籍教師。
下表載列截至以下所示日期我們所有學校及輔導中心的教師人數：
學校 教師人數
截至12月31日
2015年 2016年 2017年
全職教師
石家莊理工職業學院 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257 278 302
新天際輔導中心 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122 140 153
新天際幼兒園 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 159 166
小計（全職教師） . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 587 577 621
兼職教師
石家莊理工職業學院 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 127 118
新天際輔導中心 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334 308 583
新天際幼兒園 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . – – –
小計（兼職教師） . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470 435 701
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,057 1,012 1,322
截至2015年、2016年及2017年12月31日，石家莊理工職業學院的師生比例分別為1:24、
1:26及1:20。我們根據學生入讀人數不斷增加的需求及學校的教育計劃與活動，積極設法尋求提
高師生比例。展望未來，我們日後擬繼續致力招錄、培訓及留住教師，打造一支高質量且穩定的
全職師資隊伍，並繼續提升我們全職教師對學生的比率。
28. 僱員
截至2015年、2016年及2017年12月31日，我們分別有約1,698名、1,466名及1,830名僱員，
包括約470名、435名及701名兼職教師。下表載列截至最後可行日期按職能劃分的僱員總數：
職能 僱員數目 佔總數的百分比
教師(1) ............................................ 1,045 65.3%
招生及市場推廣人員 ................................ 99 6.2%
管理及行政人員 .................................... 416 26.0%
後勤人員.......................................... 40 2.5%
合計 ............................................. 1,600 100%
10 :
GS(14)@2018-05-20 18:38:4729. 除於本集團擁有權益外，李先生及羅女士亦直接或間接於中國從事其他業務（包括典當及
小額融資、房地產開發及管理、資產投資及股權投資以及物業管理業務）的其他公司擁有權益。
董事認為，該等業務與本集團所開展業務明確區分開，且並不直接或間接與本集團所開展業務構
成競爭關係。於公司重組前，廿一世紀教育（一家由李先生及羅女士擁有的公司）為本集團的控
股公司。廿一世紀教育亦經營典當及小額融資業務，並預計廿一世紀教育無法於上市前出售其典
當及小額融資業務，由於(i)從事典當及小額融資業務的公司的任何股權權益轉讓須分別獲地方主
管商務委員會及政府金融工作辦公室批准；及(ii)廿一世紀教育仍未確認任何符合適用中國法律
法規規定要求（如充足的資產淨值）的合適買方。因此，成立澤瑞教育以取代廿一世紀教育。詳
情請參閱本招股章程「歷史及公司架構—公司重組」。
自2002年5月起，廿一世紀教育及石家莊鐵道大學開始於四方學院（為中國一所提供本科教
育並頒發本科學歷的教育機構）聯合辦學。根據廿一世紀教育與石家莊鐵道大學協定的聯合辦學
安排，廿一世紀教育負責四方學院（與石家莊理工職業學院位於同一運營所在地）西校區的運營及
管理。因此，廿一世紀教育將有權獲得四方學院西校區65%的學費收入，而石家莊鐵道大學應有
權獲得剩餘35%的學費收入。隨著石家莊理工職業學院的逐步發展，其已開發出一套與學校管理
及運營有關且具備充足行政及人力資源的先進管理體系。隨後，於2010年6月21日，石家莊理工職
業學院與廿一世紀教育簽訂為期10年的委託協議，據此，廿一世紀教育聘請石家莊理工職業學院
實施四方學院西校區主要的學校運營及學生管理，每年的託管費將為四方學院西校區所得學費的
65%。
30. 鑒於下列原因，董事認為，本集團與四方學院的業務之間並不存在重大競爭，且任何潛在
競爭均可最小化及妥善管理：
(i) 本集團主要於中國提供大專及中等職業教育、學前教育及非學歷教育，四方學院則於
中國提供本科教育並頒發學士學位。石家莊理工職業學院提供大專文憑，而四方學院
則頒發學士學位。在中國，只有達到全國高等教育入學考試規定分數的學生方可申請
入讀提供學士學位的大學或學院，而分數低於有關規定分數的學生則只能申請入讀大
專。因此，四方學院與石家莊理工職業學院因學生申請者不同而不存在直接競爭；及
(ii) 由於廿一世紀教育並無於能夠向四方學院西校區提供運營服務的其他公司或實體中擁
有權益，故廿一世紀教育倚賴石家莊理工職業學院向四方學院西校區（其共享石家莊理
工職業學院的部分教學設施及學生管理系統）提供教學設施以及校區管理及運營服務。
11 :
GS(14)@2018-05-20 18:39:5631. 馬國慶:956
12 :
GS(14)@2018-05-20 18:41:2732. 安永
33. 2017年盈利增15%，至3,540萬，輕債
13 :
GS(14)@2018-07-27 05:16:01符 合 本 集 團 於 幼 兒 教 育 領 域 的 發 展 戰 略，本 公 司 僅 此 宣 布，本 公 司 之 附 屬 公 司
河北新天際教育科技有限公司（「河北新天際」）於2018年7月23日同中國科學院
心理研究所簽訂《幼 師 從 業 人 員 風 險 篩 查 及 勝 任 能 力 評 估 工 具 開 發》項目合作
協 議，根 據 此 協 議，河 北 新 天 際 委 託 中 國 科 學 院 心 理 研 究 所 心 理 健 康 應 用 中 心
就 幼 師 從 業 人 員 風 險 篩 查 及 勝 任 能 力 評 估 工 具 開 發 項 目 提 供 專 項 技 術 服 務。
該項目預計於2018年 內 完 成。
本 集 團 作 為 幼 兒 教 育 領 域 的 重 要 參 與 者，計 劃 開 發 此 幼 師 從 業 人 員 風 險 篩 查
及 勝 任 能 力 評 估 工 具，系 統 監 督 並 預 警 幼 兒 教 育 中 可 能 存 在 的 教 師 風 險，同 時
引 導 集 團 幼 兒 教 師 個 人 成 長，從 而 為 公 司 重 點 拓 展 的 幼 兒 教 育 板 塊 加 強 師 資
保 障。
14 :
GS(14)@2018-08-24 22:48:02盈利降2%，至2,440萬，3.51億現金
15 :
GS(14)@2018-09-23 17:42:30勁
16 :
GS(14)@2018-10-31 14:13:07戰略合作協議
本公司董事（「董 事」）會（「董事會」）欣 然 宣 佈，於2018年10月30日，本 公 司 與 中 信
銀行股份有限公司石家莊分行（「中 信」）訂立戰略合作協議（「戰略合作協議」），
以 便 中 信 與 本 公 司 建 立 長 期 穩 定 的 全 面 戰 略 合 作 關 係。
根 據 戰 略 合 作 協 議，中 信 將 在 適 用 法 律 法 規 准 許 的 範 圍 內 為 本 公 司 提 供 金 融
服 務，包 括 但 不 限 於：
服務 概述
融資授信 ： 中 信 同 意 在 符 合 中 國 人 民 銀 行、中 國 銀 行 保 險 監
督管理委員會有關規定及中信內部風險管理制
度和授信審批核准的前提下授予本公司不少於
人民幣50億 元 的 意 向 性 融 資 授 信 額 度，包 括 項 目
貸 款、流 動 營 運 資 金 貸 款、貿 易 融 資 業 務、票 據
業 務、保 函 及 信 用 證。
17 :
GS(14)@2019-03-02 03:23:50本公司董事會（「董事會」）欣 然 宣 佈，於2019年2月28日，本 公 司 透 過 合 約 安 排 控
制的其中一間附屬公司河北澤瑞教育科技有限責任公司（「澤瑞教育」）與北京
英育新媒互動科技有限公司（「北京英育」）的五名原個人股東（「原股東」）及北京
英育訂立出資協議（「出資協議」）。根 據 出 資 協 議，澤 瑞 教 育 同 意 向 北 京 英 育 投
資人民幣2,000,000元，其 中 人 民 幣61,300元 注 入 北 京 英 育 的 注 冊 資 本，餘 下 人 民
幣1,938,700元列賬為北京英育的資本公積（「出 資」）。於 出 資 完 成 後，北 京 英 育 將
分別由澤瑞教育及原股東合共持有2%及98%。
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