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“長子”翻身進行時：東北重工雙雄接踵示好核電企業

東北兩家重工企業——一重集團和哈電集團有望依靠核電再次崛起。第一財經記者註意到，近一個月，這兩家中國最大的核電關鍵設備供應商的新任一把手不斷強調核電的重要性，同時頻頻造訪國內核企。

例如，一重集團新任董事長劉明忠6月1日會見中核集團總經理錢智民時表示：“中國一重將繼續為中核集團提供優質高效的服務，持續做好技術設計和研發，不斷加深雙方合作。”

公開資料顯示，一重集團產品以國內重型機械制造為主，主要包括冶金設備、核能設備、重型壓力容器、大型鑄鍛件、鍛壓設備、礦山設備等，具備300MW～600MW核島鍛件及核反應堆壓力容器的生產業績和制造能力，並進入了百萬千瓦核電制造領域，是核島鍛件世界四大制造廠之一。

第一財經記者從權威渠道獲悉，核能和化工兩大板塊已經成為一重的未來發展方向。一重核電石化事業部經營部部長李庭武不久前表示，目前國內80%以上的核電鍛件、70%以上的核反應堆壓力容器，都由一重生產制造。“我們還積極開拓國際市場，為巴基斯坦恰希瑪核電站I期、II期工程，提供了先進的核反應堆壓力容器。”

另一邊，哈電集團董事長斯澤夫也在上任第五天會見了中國核動力研究設計院院長羅琦，他表示，“希望核動力院能夠將哈電集團作為其重要的生產制造基地，共同為推進雙方發展和東北老工業基地振興貢獻積極力量。”

幾天後，6月2日，斯澤夫率隊來到位於秦皇島市的重裝公司進行調研時表示，“公司將為重裝公司的發展創造更好的條件……重裝公司能將核電事業做得更好”。

作為共和國裝備制造業的“長子”，哈電自成立60多年以來，形成了以大型煤電、水電、核電、氣電、風電、電站總承包工程和艦船動力裝置等主導產品為核心的“多電並舉、齊頭共進”的格局。

目前，哈電正在為中國第三代核電技術提供主泵等最關鍵設備，是“世界上為數不多可以獨立建造核電主設備的企業”。

有一重和哈電內部人士曾向第一財經記者表示，中國正在加快核電站建設的速度，這將為他們這樣的核電設備供應商帶來新的機遇。

6月1日，中核集團總經理錢智民在集團公司總部會見了中國一重集團董事長、黨委書記劉明忠

一重和哈電正在面臨歷史上最為艱難的時刻。

5月16日，劉明忠在公司黨委擴大會議上表示，一重當前面臨的生存發展任務十分艱巨，正處在了設備制造業周期性深度調整的不景氣時期。

劉明忠在講話中希望廣大幹部職工要堅定信心，攻堅克難，以“保訂貨、保生產、保回款”為抓手，堅決打贏公司脫困攻堅戰。

而斯澤夫於5月25日和26日到集團旗下企業調研時，就各企業突破當前困局和發展中需要集團給予什麽樣支持等問題，向企業領導班子成員征求了意見和建議並一一回應，表達了共同面對困難等觀點。他認為面對當前問題和困難，需要發揚老一輩創業精神，千方百計提升效益、提高執行力，保證工作目標完成。

這兩家東北“難兄難弟”也正在“相互取暖”。一重和哈電官網顯示，劉明忠履新一重後，首次會見便是時任哈電董事長鄒磊。他們這次見面意在“共同致力於打造東北地區重型裝備制造業的品牌，共同開發具有國際競爭力的產品”。

目前東北經濟不太景氣，為此，中共中央、國務院出臺了關於全面振興東北地區等老工業基地的若幹意見(下稱《意見》)，特別對於當地央企的發展給了明確的支持意見。文件提出，支持總部設在東北地區的中央企業先行開展改革試點。研究中央企業與地方協同發展、融合發展的政策，支持共建一批產業園區。加大中央國有資本經營預算對東北地區中央企業的支持力度。加快推進地方國有企業改革，支持探索發展混合所有制經濟的具體模式和途徑。

“這些都為我們保生存謀發展提供了肥沃的土壤和廣闊空間。”劉明忠在上述講話中說，特別是《意見》明確要把東北地區建設成為全國重要的經濟支撐帶，具有國際競爭力的先進裝備制造業基地和重大技術裝備戰略基地，並提出了很多地緣性利好。

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二房東迎來翻身解放，租房市場“大B化”勢不可擋

李星 2016-06-15 11:37

文 | 李星

據住建部房地產市場監管司介紹，當前我國租賃市場涉及人口在1億以上，年租金已突破1萬億。與旺盛的租房剛需相比，房源存量嚴重不足，增量遠落後於城市新增人口速度。因而，住房居住市場是典型的“賣方市場”，租客的話語權比較微弱。

長租市場的房源主要包括：（1）把自有房屋出租的個人房東，被稱之為“C端房源”；（2）為租客提供住房租賃服務的職業二房東，被稱之為“小B”；（3）集中出租整棟標準化房源的公寓管理公司，被稱之為“大B”。小B和大B屬於廣義的“二房東”範疇。

所謂“得房源者得天下”，過去二十多年，中介不斷囤積C端房源而獨大；如今，移動互聯網的蓬勃發展及人們消費主權的複蘇，房源開始向B端集中，在多重合力助推下，一場“去中介化”大幕正悄然拉來……

中介在市場博弈中占盡上風

租客要租到滿意的房子，要麽找房東直租，要麽通過中介或者二房東轉租。然而多年以來，中介 、房東、二房東、租客之間相互博弈，使得中國式租房陷入剪不斷、理還亂的重重困局之中。

傳統中介擁有星羅密布的實體門店，以及以門店為據點穿梭在大街小巷的房產經紀人，他們遊走於房源和客源兩端，本應是租房市場的服務者。在PC時代，中介在58同城、搜房網等媒體平臺批量發布C端房源信息，形成了一套組織多人帶看，催促租客簽定租賃合同的打法，其成交速度比房東招租更快，因而所囤積的C端房源越來越大，競爭優勢也淩駕於租客與房東之上。

一些個人房東傾向於把住房租賃業務交給信得過的二房東全權打理，而不是任由中介公司處置。二房東是住房租賃業務的經營者，是 “代理房東”，被平臺視為自帶貨源的“商戶”（B端）。二房東同樣需要囤積C端房源，是制衡中介滲透和擴張的主要力量，以昌平區天通苑為例,大約500個二房東控制了當地80%的可出租房源，該地區的房屋租金要比中介壟斷房源的其他地區低廉很多，因而成為北漂的重要聚集區之一。

近些年， 58同城收購安居客，搜房轉型房天下，鏈家、我愛我家等中介公司自建房產O2O，愛屋及屋等互聯網中介異軍突起，租客通向房源的流量入口被中介壟斷，房東和二房東不得不依賴中介平臺發布出租信息，並向中介繳納大筆傭金；這種畸形的市場局面也助長了虛假房源泛濫、黑中介坑蒙拐騙等亂象的囂張氣焰。

眾望所歸，二房東漸成“去中介化“主力

國務院在2016年6月初印發的《關於加快培育和發展住房租賃市場的若幹意見》罕見地把“住房租賃企業”作為首要的市場主體，其次才是“房產開發商”、“中介機構”及“個人房東”，並強調要“通過租賃、購買等方式多渠道籌集房源，提高住房租賃企業規模化、集約化、專業化水平，形成大、中、小租賃企業協調發展的格局”。

對政府而言，在房價高開高走的形勢下，鼓勵民眾租房而非買房無疑是務實之舉。政府希望看到，租房市場逐漸從C端房源過渡到B端房源占主導，以便進行有效的監管，並可以向住房租賃企業征收稅費。

對於租客來說，二房東比中介更有誠信、更加穩妥。二房東為租客提供的是持續的全天候、多維度的租賃服務，而中介經紀人的頻繁流動也不能保證租客在住期間的服務，更像是一錘子買賣。這也是由各自經營性質所決定，二房東的收入主要來源自房屋租賃（含居住）服務，而中介則主要以交易傭金謀利。

小B化的職業二房東、大B化公寓管理公司正迅速成為突圍中介把持的租房市場的希望，而長期以來被中介邊緣化的二房東終於迎來“翻身”機遇。

那麽，二房東如何另辟蹊徑獲取新的免費流量入口呢？移動互聯網不斷進步也為B端房源線上化積蓄了足夠的勢能。以去中介化的房屋租賃B2C+C2C全價值鏈管理技術平臺房總管在企業端的運營為例，小B化的職業二房東或大B化的公寓管理公司貨源多，把B端房源成批量的上線，平臺的貨源問題迎刃而解；即便在單次成交後，二房東的使用仍然非常高頻。在其用戶版則按“滴滴模式”搭建租客與房東純直租平臺，由於單個房東的房源有限，產品的使用黏性、用戶忠誠度比企業版稍弱一些。

政府的大力支持、百姓的呼喚、再加上移動互聯網提供的技術和流量保障，讓二房東盼來崛起的大風口。

二房東在“大B化”中的困難

據統計，一些發達國家的長租公寓產業占據約占整個租房市場份額的50%，而我國公寓占有率不足10%，發展潛力巨大。國內房產開發商開拓住房租賃業務直奔“大B”租房，一些中介公司也在加緊布局B端房源，成立公寓管理公司變身“二房東”。

鏈家的自如友家、我愛我家投資的相寓都推出了小戶型、標準化的精裝公寓；青年YOU+、寓見等長租品牌公寓贏得資本垂青。這些新興公寓多地處繁華地段、上班便利，有專門“公寓管家”提供長租服務以滿足新中產年輕人對居住品質的追求。由於定位於都市白領單身公寓，原則上要求每戶入住不超過2人，無形中把帶小孩、老人的家庭用戶擋在門外。

要想真正充分滿足大眾的長租剛需，還得寄希望於“小B”逐漸成長為“大B”。一些有商業頭腦的職業二房東正朝公司化、品牌化方向運作，以服務口碑穩住客源，強化對“一房東”的議價權和續租能力，兼並一些經營不善的二房東，成為初具規模的住房租賃企業。

租房市場的競爭越充分，資源越向優勢方聚集，最終形成新的B端房源壟斷新局面，而在房源“大B化”進程中，肯定會有一批二房東跟不上形勢被迫淘汰，具體存在以下三大困難：

（1）落後的管理手段：不少二房東仍然事無巨細進行手工記賬，既不便查詢，也容易遺忘出錯，一旦進入高速擴展階段，房源量和租客量劇增將帶來繁重的工作量，主觀經驗管理已經落伍；

（2）高額的推廣費用：無論是整租房，還是合租房，房源的閑置都意味著可變現資金的流失，二房東往往要不斷付費置頂導入客流，據了解，僅上海市場職業二房東在58同城及其他中介平臺的年推廣費用就高達5億元；

（3）單一的資金來源：房東的資金來源於租客傭金，然而需要提前大筆墊付給房東，資金周轉成為職業二房東的“命門”；在二房東之間兼並之戰中，誰出的租金高、墊付金額大，誰就在整合房源中更有優勢，不少二房東因資金鏈跟不上而出局。

SaaS平臺和消費金融是二房東的兩大推手

想要攻克上述的難關，職業二房東既要強化租賃管理“內功”，又要大膽引入金融“外援”。

目前房產開發商和中介公司旗下公寓管理公司都有ERP系統，職業二房東要想實現“彎道超車”，必須把將SaaS（軟件即服務）嵌入到租房業務方方面面之中，實現租房業務的數字化、智能化管理躍變。

SaaS平臺要想做到簡便實用，就得把租房業務場景與移動互聯網技術友好結合，譬如在SaaS工作平臺即時提醒二房東將閑置房源出租並予以發布；通過移動端可以與租客在線溝通；所有“帶看”記錄可在移動端查詢；與租客在線簽訂電子版合同，並支持移動支付轉賬；催繳租金以短信通知租客；退租的押金自動返回等功能一鍵完成。據國內首個純移動端房屋租賃管理SaaS系統房總管創始人、CEO林當清（超大型ERP系統“新中大”軟件聯合創始人）介紹，SaaS為商戶的房源管理、發布房源、租客管理、合同管理、財務管理提供了一個閉環平臺，此外，平臺基於租房的交易大數據還可以衍生買房、裝修、家政等業態服務。

如果把SaaS平臺比作二房東的“武器”，那麽消費金融則是租賃市場的“糧草”。針對剛走向社會租不起房的年輕人，平臺可以接入“螞蟻金服”的征信系統為租客提供的“分期貸”服務。房產是居民最大的固定資產、金融屬性極強，尤其在北上廣深等一線城市的房屋租賃業務的回報相當穩健；目前“魔方金服”就把公寓的“經營性預期收益”打包成理財產品放在平臺購買，贏得投資人的追捧；而將小B房源的“預期收益再證券化”成為緩解職業二房東資金周轉難題的可行出路。

而讓職業二房東習慣基於SaaS平臺開展業務，鼓勵二房東利用金融杠桿盤下更多的房源，需要一批專業的服務人員和線下地推團隊深耕長租市場。

鑒於過去租房市場糟糕的服務體驗，本文認為理想的住房租賃商業模式需回歸用戶本位，在C2B端（租客to二房東）利用SaaS閉環平臺提升租賃管理效率，以消費金融激活租賃市場市場潛能；在C2C端（租客to房東）釋放移動互聯網“連接”優勢，讓租客與個體房東借助免費平臺自主直租，形成C2C+C2B良性循環。

租房是人們生活常態，也是關乎民生的大事，長租市場創業者要想突破中國式租房困局，唯有借力打力、順應房源大B化趨勢，以移動互聯網的普惠助推二房東們走向歷史前臺，才有望重塑人們的租房體驗，改寫萬億級住房租賃市場的競爭格局……

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A股“七翻身”行情倒計時 下半年投資者該買什麽?

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收盤分析丨A股七月翻身行情未兌現 一現象將影響下周走勢

7月收官戰，滬深兩市開盤漲跌不一，滬指小幅低開後在家電、白酒等二線藍籌帶領下快速翻紅，題材股表現相對落後，兩市11：00左右再現跳水，但很快被拉回，滬市在上午交易時段表現稍強;午後，次新股一度活躍，股指維持窄幅震蕩走勢，但市場人氣明顯謹慎，14：25左右期指率先急跌，兩市再度跳水，隨後明顯有大資金湧入，三大股指隨即止跌，兩市最終均已綠盤報收。

據統計，截至今日收盤，上證綜指和深證成指今年以來累計下跌15.82 %和18.44%，漲幅表現在全球73個市場指數中位居倒數第四和第三，僅優於意大利指數和委內瑞拉IBC。

截止收盤,上證綜指收報2,979.34點，下跌14.98點，跌幅0.5%，成交額1,701億元;深證成指收報10,329.44點，下跌66.87點，跌幅0.64%，成交額2,613億元;創業板指收報2,122.41點，下跌17.33點，跌幅0.81%，成交額706億元。

熱點板塊：

次新股板塊走勢今日最強，新光藥業(300519)一度強勢漲停，洪匯新材(002802)、愛司凱(300521)、中亞股份(300512)大漲;國家安監總局稱汛期安全生產是當前首要任務，受消息面刺激，水利板塊早盤表現強勢，葛洲壩(600068)領漲早盤沖擊漲停，安徽水利(600502)、中國電建(601669)、山峽水利等跟隨上漲;受G20峰會即將召開影響，分散染料漲價預期升溫，早盤分散染料板塊表現較為抗跌，閏土股份(002440)、航民股份(600987)雙雙大漲;維生素板塊午後飆升，新和成、金達威(002626)、浙江醫藥(600216)、仙琚制藥(002332)大漲;另外，白色家電、銀行都有較為強勢的走勢。

今日消息面有：

1、國務院派出督導組分赴北京、遼寧、安徽、山東、河南、湖北、青海開展促進民間投資專項督導，主要針對民間投資增速靠後以及民間投資體量較大且增速放緩明顯的7個省(市)。

2、相關部門已註意到資產泡沫可能衍生壞賬風險。尤其是在次貸危機爆發後，不少信貸資金流向房地產、證券投資與大宗商品市場，一旦這些資產泡沫破裂，相應的銀行不良貸款情況將會惡化，甚至可能影響到整個金融體系的穩定。

3、香港證券業協會主席繆英源預料，下月公布深港通的機會較大，計及準備工作所須時間，預計最快10月正式開通。

4、銀監會正在研究制定《商業銀行理財業務監督管理辦法》，旨在推動銀行理財業務規範轉型，促進理財業務規範健康、可持續發展，有效防範風險。銀監會稱，《辦法》目前處於內部研究論證和征求意見階段，下一步，銀監會將根據反饋意見對《辦法》做進一步修訂完善，並按照相關程序進一步廣泛征求意見，根據各方意見修改完善後適時發布。

機構觀點：

華訊財經：主板雖然60天周期可能有一定支撐，但我們一定註意短線20天周期里的壓力之下帶來的調整，同時關註如果回壓在60天均價線2930點附近的支撐是否有效，如果2930點一旦有效失守，則說明主板在60天周期的防線已經失效，未來指數將進入中期調整模式，至少會再次見到2800點。總體來說，在目前這種監管政策下，建議投資者短期遠離短期漲幅巨大的品種，適當留意業績優良的二線藍籌，倉位較重的投資者適當高拋，保持謹慎為宜。

巨豐投顧：市場存量博弈的格局沒有打破，中小盤個股始終難有起色，經過7月27日大跌後，市場風格發生改變，進入更為極端的績優股行情之中，低估值藍籌受到市場追捧。從技術面看，滬指依舊處於上升趨勢之中，而深市走勢則已破位下行。投資者可以借助技術修複之際控制倉位。

廣州萬隆：雖然監管層迅速出面澄清謠言使得市場悲觀情緒有一定的緩和，但監管風暴升級是不爭的事實，在監管高壓下遊資熱錢的炒作空間進一步被壓縮，投資者的做多熱情正在逐漸退燒。加上中央罕見提及抑制資產泡沫，前期的大漲使題材股的股價普遍偏高，泡沫明顯大於藍籌股，創業板的跌跌不休就可以看出市場對中央此態度非常顧慮。所以，市場短期保持承壓震蕩的可能性較大。

海通證券：前日的市場大跌本質上是6月24日來上漲後的獲利回吐，行情上漲主邏輯沒破壞，即國內外宏觀政策偏暖期、國企改革推進。今年來對政策更敏感的債市一直領先於股市，債市不斷新高說明政策偏暖邏輯未變。短期事件性利空消化後，市場仍處於機會期。

天信投資：目前的指數並不具備連續下跌動能，指數大概率在此位置將震蕩反彈。新的熱點在醞釀，非理性殺跌後，市場一批中報績優股出現錯殺後的機會，將出現難得的買點，操作上關註錯殺的中報業績高增長的，以及估值低低價績優藍籌股。如汽車、航空等板塊。

西南證券研究發展中心策略分析師朱斌表示，下半年上證指數將於2900至3300點區間波動。他認為，A股已經進入"業績為王"時代，下半年的投資策略應該是業績為王、價值投資的平穩策略。"基本面好、業績好、成長能力強的行業未來發展可期，在大方向上，那些或是受益於政策、行業周期或者經濟大環境的穩定增長行業景氣度較高。"

他認為，在個股選擇上，下半年投資者應當聚焦低估值的績優股，下半年隨著深港通以及海外增量資金的入場，這類低估值白馬股很有可能脫穎而出，走出一波外資行情，建議關註盈利增速高於市盈率的個股。

盤前必讀丨“七翻身”行情夭折 市場正醞釀變局

上周回顧

28日兩市低開低走，受軍工類、信托概念板塊發力，指數震蕩回升，滬指一度重返3000點，但是持續力度不足，指數出現回落。午後維持窄幅震蕩後，在上海國資改、量子通信等板塊反彈下，指數隨之上行，創業板指數上漲力度相對較弱，滬指翻紅但未收複3000點，尾盤稍微回跌。截止收盤：上證綜指收報2,994.32點，上漲2.32點，漲幅0.08%，成交額2,176億元;深證成指收報10,396.31點，下跌9.54點，跌幅0.09%，成交額3,396億元;創業板指收報2,139.74點，下跌15.65點，跌幅0.73%，成交額934億元。

技術分析：

大盤月線上4、5、6月形成了一個大的整理平臺，平臺上沿是3097點，下沿是2780點，中軸是2938.5點。7月的走勢依然在3個月的整理平臺之中。即使7月27日大跌的最低2939點，也正好落在整理平臺的中軸處，且收盤位置在中軸之上。從長周期看，大盤仍處於合理調整範圍內，這就是大盤目前的狀態。

操作建議：

廣州萬隆：從月K線上看，滬指表現已將創業板遠遠甩在身後，這是在以往歷史走勢中難得見到的。市場在經歷一輪大跌過後，風格切換更加明顯，高股息、業績穩定增長、低估值的二線藍籌進一步得到投資者的青睞，市場從原來的二八切換開始一邊倒偏向大消費為主的藍籌股。這類股在指數普跌的行情下，依然表現出強勁的反彈走勢，這背後離不開主力資金的護盤，它們也將有望強者恒強，成為領漲8月的新龍頭。

源達投顧：雖然市場強烈預期的“七翻身”行情，只邁了一步就夭折，但支撐指數走強的基礎和預期沒有破壞，仍然存在。宏觀面上，國企改革加快等利好政策將一波一波襲來;“深港通”有望在8月份正式公布，這個預期將會限制權重板塊的下跌空間;市場期待已久的養老金入市，如果大盤下跌的空間被封堵的話，那麽本次指數快速回調，有可能會給養老金提供一個進場的好機會，增量資金的入場，必然將走出一波強勢行情，這個預期也是比較強烈，因此對八月份的行情依然看好。

中航證券：創業板只要在2070點上方的震蕩都屬於合理的狀態，目前創業板還在2110點上方震蕩，所以市場無論如何波動都可以理解，即便本周市場繼續下沈，也同樣可以認為是合理;不過上周五市場出現了一些短暫的亮點，前期主流熱點次新股出現了明顯的活躍，這對創業板的整體企穩有一定的積極作用，投資者可保持戰略跟蹤，因為這個板塊的活躍度、規模化、影響力都屬於創業板中上等題材。

1、5組10家打造“國家公司”模式，央企重組線圖曝光

據經濟觀察報，國資委日前表示，5組10家央企重組工作正在積極推進，還有幾組重組工作正在醞釀之中。綜合多方信源消息交叉印證獲悉，接下來即將進入兼並重組範疇的企業包括：一家具備鋼鐵業務背景(非寶鋼、武鋼)，且在“四項試點”範圍中的央企，與另一家國內具備機械加工背景、且業務發展成熟的大型央企集團合並;以及業內曾傳聞已久的兩家具備煤炭業務背景的中央企業兼並重組。

相關個股：中國神華、中煤能源、河鋼股份、首鋼股份

2、深港通技術準備或已完備，8月份有望推出試運行

證券日報消息，對於深港通開通時間，如果說市場預期7月份開通是第一波預期的話，第二波超強預期已經開始，不少機構認為8月份有望推出試運行。此前，高盛發表的報告中預計，今年7月份或8月份推出深港通，並於今年10月份或11月份正式運行。機構表示，券商、AH概念股及稀有標的將成為深港通的主要受益標的。

相關個股：招商證券、長江證券、貴州茅臺、五糧液、浙江世寶、東北電氣等。

3、400城啟動智慧化變革，有望撬動萬億級投資

7月29日，由國家發改委中國城市和小城鎮改革發展中心等單位主辦、北京金博會國際會展有限公司承辦的2016(第二屆)中國智慧城市國際博覽會在北京展覽館拉開序幕。數據顯示，到“十二五”末期，我國城鎮化率已達56.1%。按住建部統計口徑，截至2015年底，智慧城市試點約有400個。分析認為，智慧城市有望撬動萬億級市場機會，為經濟轉型升級增添動力。

相關個股：雲賽智聯、易華錄、達實智能、南天信息等。

4、風險事件密集落定，國際金價創8周以來單周最大漲幅

經歷前兩周的回調，黃金市場再度回歸漲勢。上周，隨著金融市場風險事件密集落定，推動金價連續上漲。截止7月29日收盤，紐約市場金價收報每盎司1357.5美元，再度回到前期的高點附近，較前一周大漲近2.7%，是6月初以來的單周最大漲幅。業內人士分析，在全球貨幣寬松、黃金需求上升的大背景下，今年金價還有創新高的可能。

相關個股：山東黃金、西部黃金、恒邦股份、中金黃金等。

5、國企改革動作頻頻，深圳國企改革蓄勢待發

近期國企改革動作頻頻，顯示高層推進力度加大，節奏加快，從地方國資改革看，兼並重組也逐步排上日程，以深圳國資為例，本地房地產企業尤其房地產上市公司的整合迫在眉睫，深圳地產國資整合概念股有望爆發。

標的：深物業A、深中華A、深深房A、沙河股份等。

6、浙江龍盛上調部分染料價格，每噸至少上調2000元

浙江龍盛7月31日晚間公告，公司根據近期國內染料原材料價格及染料供求等情況，就國內染料價格作了適當上調，其中8月1日起分散染料部分產品報價上調2000至5000元/噸不等，7月29日起活性染料部分產品報價上調2000元/噸，上調的染料產品銷量所占比例約為80%。

相關個股：浙江龍盛、閏土股份、安諾其

【中報預增】

廣匯汽車：上半年凈利潤預增50%-60%

國軒高科：半年度凈利同比增141.09%

分眾傳媒：上半年凈利19.01億元 同比增23.6%

巨星國際：預期上半年凈利潤同比增長近80%

新鋼股份：預計上半年凈利潤同比扭虧為盈

中海發展：上半年凈利潤預計增長100%-150%

杭鋼股份：預計上半年凈利潤同比將實現扭虧為盈

【增減持】

廊坊發展：恒大地產增持股份至10%

民生銀行：華夏人壽增持股份 南方希望減持

普路通：股東減持逾74萬股 持股比例降至5%以下

萬方發展：部分董監高增持逾100萬股

淩雲股份：控股股東及一致人累計增持1.38%股份

【重大事項】

靖遠煤電：更換董秘

安迪蘇：公司所屬行業變更為醫藥制造業

美尚生態:中標三項目 投資總額超14億元

浙江龍盛：上調部分染料價格 每噸至少上調2000元

陽光城：2016年累計新增借款余額逾17億元

象嶼股份：第一期員工持股計劃實施完畢

中葡股份：否認奇虎360借殼傳聞

本周大盤股紮堆發行，新股重啟以來首次出現：

新股發行明顯提速，下周將有9只新股申購。分別是周一的達威股份(300535.SZ)、周二的蘇州恒久(002808.SZ)和上海亞虹(603159.SH)、周三的江陰銀行(002807.SZ)、廣西廣電(600936.SH)和正平股份(603843.SH)、周四的貴州銀行、周五的今天國際(300532.SZ)和上海電影(601595.SH)。業內人士指出，IPO的擴容速度在不斷地加快，且有體量較大的銀行股接連發行，近期對股市形成一定的壓制。

PMI數據今日公布：

7月官方制造業PMI和財新制造業PMI數據將於8月1日公布。6月官方制造業PMI為50，處於臨界點;財新制造業PMI將至48.6，連續16個月低於榮枯線。制造業深陷萎縮區間，7月數據令人擔憂。

證監會對興業證券(601377.SH)做處罰:

對4宗案件作出行政處罰和市場禁入決定。包括對欣泰電氣(300372.SZ)保薦人興業證券和會計師事務所興會計師事務所作出行政處罰,新華都(002264.SZ)信批違規案,證券從業人員私下接受客戶委托買賣證券案等。

鉅盛華稱資管計劃脫密處理不違反信息披露：

受鉅盛華委托的北京中銀(上海)律師事務所7月29日出具法律意見書稱，鉅盛華對九個資管計劃的信息披露，不存在重大遺漏，不違反信息披露相關規定。鉅盛華不存在根據《16號準則》第六條需申請豁免信息披露的情形，無需向中國證監會申請豁免信息披露。

上交所:四方面加大上市公司一線監管力度：

是繼續加強對各類信披違規行為的追責力度;四是提升上市公司中期業績預告信披的有效性。

7月大宗交易成交825.9億元，創下年內規模新高：

7月的大宗交易成交金額達到825.9億元，環比6月份的741.39億元足足增長了11.4%。有意思的是，6月份有高達2583.4億元的市值面臨“解禁”壓力，而大宗交易渠道成為解禁股減持的一種途徑。

中英證監當局探討“滬倫通”方案：

消息人士稱，英國金融市場行為監管局與證監會正就金融合作框架進行討論，該計劃包括在對方國家發行基金產品，及此前倡議的滬倫通。報道稱，具體的細節或於下次的中英經濟與金融對話中宣布，但對話時間還未確定。目前雙方尚未就此事置評。

國際金價創8周以來單周最大漲幅：經歷前兩周的回調，黃金市場再度回歸漲勢。最近一周，隨著金融市場風險事件密集落定，推動金價連續上漲，國際金價創下了8周以來的單周最大漲幅。數據顯示，到29日收盤，紐約市場金價收報每盎司1357.5美元，再度回到前期的高點附近，較前一周大漲近2.7%，是6月初以來的單周最大漲幅。

百度(BIDU.US)2016年第二季度凈利潤不及預期：29日百度發布了2016年第二季度財報。財報顯示，公司總營收為人民幣182.64億元，同比增長10.2%，而在2015年第二季度時，營收為同比增長16.3%(不計入“去哪兒”)。凈利潤為人民幣24.14億元，同比下滑34.1%，低於分析師預期。

日本央行維持利率不變QQE計劃暫緩：維持QQE規模在80萬億日元不變，擴大ETF購買規模至6萬億日元，將美元貸款計劃規模擴大一倍，至240億美元，執行時間為4年。QQE和今天的措施將提供寬松環境，將在下次政策會議上對QQE政策效果進行全面評估，在必要時進一步加碼刺激。礎目標不變。

招商證券：點評理財新規對股市沖擊

截至2015年底，共有426家銀行業金融機構存續理財產品賬面余額23.50萬億元，環比增加56.46%。債券及貨幣市場工具、銀行存款、非標準化債權類資產是理財產品主要配置的前三大類資產，共占理財產品投資余額的 89.10%，僅有小部分投資於權益市場，預計在10%以內，其中大部分是定增和打新。

由於銀行在16年資產配置框架中，對權益二級市場的評價中性偏謹慎，因此目前理財資金投資權益市場比重不高，但新規仍會通過影響打新、定增、並購的配套融資資金規模來影響二級市場估值，加之中小銀行對權益市場的配置較大銀行更為激進，因此預計本次理財新規為權益投資設置門檻的政策會對股市資金面邊際產生一定沖擊。

方正證券：吃飯行情還需等待

A股真正‚吃飯行情‛還需等待，但腳步愈來愈近，無論是現在，還是中期，行情的性質仍為價值重估的藍籌股行情，在弱勢中防禦，在強勢中反擊，防守反擊將是未來相當一段時期內的投資主基調。周三大盤大跌後，我們就定調大盤階段走勢，即‚大盤將重複4.20後的‘昨天’故事，重走‘L’型橫盤走勢‛，昨大盤走勢基本符合我們預期，短線大盤還將繼續窄幅橫盤震蕩整理。操作上，輕指數，重個股，T+0，逢低關註電力、國企改革、運輸及低價橫盤已久股，逢高減持高價高估值題材股。

銀河證券：經濟基本面相對穩定 A股回歸震蕩格局

經濟基本面相對穩定，A 股回歸震蕩格局。近日中央政治局會議強調要采取正確方略和有效辦法推進五大重點任務，其中“金融部門的基礎性改革”和“抑制資產泡沫”是比較新的提法，去產能、去杠桿將成為重中之重，預計下半年改革將強力推進。經濟基本面相對穩定，人民幣匯率也有企穩跡象，強力改革長期有利於經濟，A 股不存在大幅下跌的基礎，短期或回歸震蕩格局。

西南證券：短期下跌不改中期反彈邏輯

市場此次下跌，不影響中期上漲邏輯：1、市場的此次調整是由上述多重因素沖擊而成，屬於調整，而非趨勢反轉;2、從長周期看，目前處於市場底部區間，即使是3000點，距離我們測算的歷史大底2450 點也就是20%的漲幅，相當於998 漲20%也就是1180 點，1664 漲20%也就是2000 點位置，絕談不上高，對於長線配置的大資金而言，值得持有;3、政策的沖擊效果要看指數位置，在5000 點監管趨嚴，結果可能就是指數斷崖式下跌止不住，在3000 點監管從嚴，對市場長遠發展有好處，擠擠泡沫更健康;4、市場上漲行情暫時還未拉開，但大跌下結構分化明顯，有業績支撐，基本面紮實的行業和個股跌幅顯著小於大盤，同時下跌也提供良好的買入機會，正是上車時機。市場短期內還有慣性下跌沖擊，可以對基本面優秀的個股逢低建倉或加倉。

海通證券：陣雨後天將晴 上海國企先行

策略：陣雨後天將晴，上海國企先行。市場大跌本質上是6 月24 日來上漲後的獲利回吐，行情上漲主邏輯沒破壞，即國內外宏觀政策偏暖期、國企改革推進。上海國企望成為雨後天晴的第一縷陽光。6 月底以來全國國改加速推進，上海是地方國改領頭羊，公司關註如上海臨港、蘭生股份、隧道股份、氯堿化工、上港集團、強生控股、上工申貝、上汽集團、申達股份、申能股份、上海梅林等。

在低端市場掙紮求生的國產巧克力 有翻身的一天麽

曾經國產巧克力的旗幟——金帝，已淪落到打包出售的境地。算上被外資並購的“徐福記”和“金絲猴”品牌，國產巧克力的優質品牌已“消亡殆盡”。而在強勢外資巧克力品牌統治市場的格局下，國產巧克力品牌受困於低端市場，已難有機會翻身。

洋巧克力的降維攻擊

事實上金帝的節節敗退，只是國產巧克力在和國外品牌對抗的縮影。外資巧克力的進入，對於處於行業初級階段的國產巧克力來說，無疑是一場降維攻擊。

據天津市食品工業協會、糖果巧克力專業委員會秘書長楊鳳利介紹：從上世紀90年代，雖然國內已經形成了天津、北京、上海三個國產巧克力生產中心，但產業發展還很初級。當外資帶著巨額資金、先進的產品和營銷理念進入國內，就如同投下一張二向箔。

曾分管並熟悉巧克力業務的天津市焙烤食品糖制品工業協會秘書長王保華回憶道，外資巧克力公司在廣告營銷方面的投入非常大，而且迅速進入商超領域，批量占領終端市場。

金帝巧克力

在進入中國市場之前，很多外資巧克力企業已經有了幾十年甚至上百年的積累，因此在巧克力營銷戰略、經驗、資金上儲備豐富。長期以來，外資企業在營銷上有一套慣用模式，擅長利用大規模品牌廣告攻勢，強化品牌。在廣告營銷的同時，加強終端管理，實現銷售。業內人士認為，相比國內巧克力廠商，外資企業多講究戰略，不以一時一地的銷量為目標，更看重對市場的長期占有。

以擁有德芙、M&M等知名品牌的瑪氏中國為例，此前營銷界一直流傳著瑪氏三角形法則：即強調終端費用、人工工資和廣告投入三角平衡，強調品牌是區別競爭對手的武器，用大規模廣告投入爭奪終端談判的絕對優勢，而終端操作則不過分倚重銷量，而是以促進品牌建設為最終目的。瑪氏是否也在中國複制了這一模式，對此，《第一財經日報》記者向瑪氏巧克力方面求證，但至發稿時仍未能得到瑪氏中國回複。

中國品牌研究院食品專家朱丹蓬告訴《第一財經日報》記者，外資巧克力企業的成功之道，正是依托雄厚的資金實力，以巨大的廣告投入、營銷手段來打造品牌、培養市場。瑪氏從1992年進入中國，其真正實現盈利是到2005年，用了13年進行中國消費者教育和市場培養。而長期的培育收效可觀，根據調研機構英敏特報告，2014年，瑪氏已占據中國巧克力市場40%以上的份額。

這13年培育期花了多少錢，並無法準確查證。根據調研機構尼爾森網聯媒體研究公布的數據，2013年～2015年，瑪氏中國食品行業廣告投放額分別是100億元、87億元和75億元人民幣，其中2013年德芙巧克力的廣告投放就超過30億元，2015年則超過37億元。2013年M&M朱古力和士力架的投入也超過17億元。外資巧克力如此大手筆的營銷投入，遠非國內巧克力企業可企及。

同時，外資品牌的進入也帶來了更美味的產品。20世紀90年代外資品牌剛進入時，代可可脂巧克力還是國內主流，一方面當時純脂的原料成本比較高，另一方面和當時原料來源、市場需求、企業工藝、技術等發展水平相關。王保華告訴《第一財經日報》記者，當時巧克力多為大板或動物形狀，受制於硬度和儲藏條件限制，國內的老字號和民營企業多數生產低端代脂巧克力。在這種情況下，外資企業帶著口感更好的純脂巧克力產品進入市場，很快就被年輕人所接受。

低端代可可脂巧克力

外資品牌強勢本土化

食品分析師楊潞青曾表示，相比歐美激烈競爭的市場，中國的巧克力市場行業競爭度低、產品少、發展潛力巨大，目前世界排名前20的重量級巧克力企業已全部進軍中國市場。

在迅速占領一線市場後，外資巧克力企業如瑪氏、雀巢、好時、費列羅等紛紛通過自建或合資工廠，實現本土化戰略，一方面解決了產品因海外長途運輸到中國的品質隱患；另一方面也有利於改善產品口感適應當地市場。

一位國產巧克力廠商負責人告訴《第一財經日報》記者，此前歐美的巧克力口感偏重偏甜，國產的口感則更喜歡清淡，有一段時間，進口巧克力的口感和大眾口味有所偏差，所以外資巧克力在本土建廠、建研發中心，按照當地口味對配方進行相應調整。

此外，外資巧克力還通過並購本土品牌的方式，進一步壓縮國內巧克力品牌的市場空間。2011年，雀巢公司以17億美元收購國內最大糖果制造商徐福記60%的股份，用以補充在中國的分銷網絡和物流體系。2013年，美國巧克力巨頭好時以30.2億元收購了上海金絲猴公司80%的股份，並進而實行了全資收購。

隨著外資品牌將渠道進一步下沈到二、三線城市爭奪市場，國產巧克力品牌的生存空間進一步被壓縮，金帝巧克力在2010年~2013年丟掉大量市場份額就已經很說明問題。

高端松露巧克力

朱丹蓬告訴《第一財經日報》記者，雖然近兩年國內巧克力消費呈現下滑趨勢，但外資優質品牌依然在不斷進入，尤其是通過海淘和代購渠道進入的高端品牌。目前中國巧克力消費市場金字塔再度發生了變化：瑞士蓮、三角以及GODIVA為代表的比利時手工品牌等成為金字塔尖品牌；而瑪氏、好時、雀巢等大眾消費品牌則占據塔腰位置；塔基部分才是以代脂巧克力產品為主的內資企業。

代可可脂顧名思義是可可脂的替代品，其成本一般是可可脂的20%~50%，通過在巧克力配方中加入代可可脂可以降低成本，同時也便於造型和儲存，國產巧克力在代脂領域發展顯然不是只為了造型方便。

朱丹蓬認為，目前內資糖果企業在中高端巧克力領域已經幾乎沒有機會，中高端巧克力是一個長線產品，要花很長的時間去做消費者、品牌、消費習慣、市場等多方面的培育，而現有內資糖果企業沒有這麽強大的綜合實力。

楊鳳利也認為，國內巧克力品牌企業在和外資強勢企業的競爭上，已沒有優勢可言。天津市目前擁有多家知名或新興的國內巧克力品牌，包括黑金剛、怡濃等發展速度很快，銷售都超億元規模，但和外資巧克力相比，還只能算是初級階段。

夾縫求生與錯位進入

如果以銷售重量計算，代可可脂巧克力依然占據著相當的市場空間，但隨著市場消費的升級，越來越多消費者不再滿足於低端產品，進而追求物美價廉的純可可脂巧克力，這讓國內巧克力廠商看到了機會，而事實上國產巧克力廠商也並不甘心只在婚慶巧克力和低端市場里廝混，已經開始逐步向純脂巧克力領域滲透。

日本札幌的白色戀人巧克力工廠生產線

在徐福記、金絲猴、金帝倒下或被收購後，國產巧克力品牌老大的身份落在了江蘇梁豐食品集團有限公司(下稱“梁豐食品”)的身上。此前梁豐食品的產品多以低端代脂巧克力產品為主，但《第一財經日報》記者8月7日從梁豐食品的網店看到，已經增加了多個純脂巧克力產品系列。除了梁豐食品，國內其他品牌包括雅客食品的新精彩巧克力系列、天津怡濃的純脂巧克力系列、黑金剛巧克力的“依貝茲”純脂巧克力系列等，都是主打松露巧克力、純脂禮盒巧克力以及高純度黑巧克力領域，而這也是外資巧克力長期占據的地盤。

天津黑金剛食品有限公司董事長鄧金剛接受《第一財經日報》采訪時表示，隨著國際原料供應商已經開始向國內企業提供高品質的原料，以及設備的完善，目前國內企業已經具備了生產高品質巧克力的能力。但與財大氣粗的外資競爭還太早，只能慢慢地堅持著做下去，慢慢轉變消費者觀念，“以前國人認為國產企業做不出高端的巧克力，但現在可以做了，這個觀念的改變需要3~5年甚至更長時間，但總還是有機會的”。

值得註意的是，目前國內並不產可可，因此國內巧克力的可可脂來源很大程度上還依賴進口商。

經過外資品牌長時間的教育，純脂巧克力已經是中高端市場主流，記者發現，國產巧克力企業雖然已介入此領域，但在品牌營銷方面投入較少。

楊鳳利認為，和外資產品相比，國產的產品品質並不差，價格更親民，但從品牌的角度來說，內資企業認知和實力都有限，趕超並不是一朝一夕的事情。他表示，國產巧克力目前在純脂領域還需要在外資產品的夾縫中求生存，無法與外資強勢企業直接競爭，而錯位進入巧克力制品領域或是突圍的出路。巧克力制品在世界消費市場上也占一定的份額，與規模龐大的外資企業相比，國內巧克力企業決策和研發更靈活，可以廣泛地和快消品結合，開發具有休閑、時尚特點的巧克力制品。

“事實上中國的消費者對巧克力消費還是渴望的，在外資品牌力量薄弱的三四線市場，代脂和純脂巧克力都被市場所接受，這是國內巧克力企業的機會和機遇，但如何在三四線市場很好地活下來，這是企業需要去思考的問題。”朱丹蓬告訴《第一財經日報》記者。