導讀 : 整個外賣O2O經過燒錢圈地後，前景仍不明朗，投資人由一味看好到謹慎樂觀的態度轉變，整個外賣O2O行業陷入資金鏈緊張的境地。

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上周朋友圈被美團外賣拖欠工資時間刷屏。事經發出美團回應說法是個別配送員工對薪資有無理要求，想用罷工的方式來讓美團外賣滿足要求。

 公司拖欠工資，員工罷工討薪大家見怪莫怪，但當美團外賣後院起火時，卻輿論四起，鬧得沸沸揚揚。想想之前美團就被爆過資金鏈緊張，緊接著聯合創始人沈鵬出走創業等消息。兩件事之間雖然沒有任何聯系，但也共同表現出一個跡象：整個外賣O2O經過燒錢圈地後，前景仍不明朗，投資人由一味看好到謹慎樂觀的態度轉變，整個外賣O2O行業陷入資金鏈緊張的境地。

 現在事實到底如何，大部分人不會再深究下去。但從整個外賣O2O現狀來看，是什麽導致餓了麽在315晚會曝光黑心商家欠缺管理，美團外賣拖欠工資不發的原因。曾經風口下的外賣O2O，現在你又到底怎麽了？

那些年的外賣O2O，遍地都是錢

讓我們先回顧下2015年外賣O2O界的大事件：

首先在2015年6月24日，阿里布局外賣O2O啟動口碑外賣，融資60億元打響融資浪潮第一槍。但口碑外賣到現在不給力，以致於阿里幹爹又投資入股餓了麽。

 2015年12月17日，阿里投資餓了麽12.5億美元，占股27.7%，成為第一大股東。當時餓了麽估值超45億美元，鋒芒畢露一時，亮瞎無數氪金狗眼。

 而新美大在同年12月22日，出讓16.67%股權融資30億美元，估值180億美元。準備未來在外賣業務上發力。

 融資過後的補貼大戰愈演愈烈，有的平臺靠首單減10元、滿25減7元的手段來吸引用戶購買點餐，仿佛市場占有率與燒錢多少成正比增長，畢竟要給資本方交付滿意的答卷。最後結果據易觀智庫數據顯示，外賣市場2015全年交易規模達457.8億元人民幣。幾大平臺中，餓了麽就占領整體市場交易份額33.7%；隨後是美團外賣和百度外賣，分別為33.1%和19%。

 2015年對於外賣O2O行業看似是要賺錢賺到盆滿缽滿，但是在資金耗盡之時，根本問題又浮出水面。

不站在產業角度看行業，未來的路只會越走越窄

大家想象下經常足不出戶，專點外賣是哪種人群，是經常遊戲開黑脫不開身的學生黨，還是經常加班懶得出門的上班族？很多分析人士認為，餓了麽、美團外賣、百度外賣平臺專靠燒錢補貼吸引來大部分是屌絲用戶，這些群體的核心需求是“占便宜”。哪家實惠用哪家，手機上外賣APP裝3個以上。外賣價格成為關鍵因素。而現在外賣平臺一味用價格補貼戰不僅不能增加用戶黏性，反倒在失去優惠力度之後，用戶則紛紛棄用轉向他家。這樣靠補貼維持的用戶，來得快，去得也快。

物流配送不僅成本高，缺乏標準化

據業內人數透露：自營物流的成本是十幾塊錢/單，用十幾塊錢的物流去配送二十幾塊錢的東西，再加上補貼成本，實在難以盈利。另外配送需要辦理《食品流通許可證》，但絕大部分外賣O2O平臺的經營範圍並不包括食品流通，實際上就是沒有《食品流通許可證》，缺乏外賣配送的資質。另外外賣O2O平臺以提供中餐為主，但中餐不同於標準化餐飲，不僅有熱菜，還有冷菜，每道菜都需要不同的配送標準，難以標準化。再加上無法追蹤配送流程、外賣包裝不規範、保溫措施匱乏等問題，統一標準制度難以持續施行。

外賣O2O作為互聯網商業模式的重要產物，用全局的眼光看待整個行業的發展，就不能緊盯APP活躍用戶的數量和市場占有率，要打通整個產業鏈的環節，讓整個服務流程走通才能扭虧為盈。這其中最重要的一環就是外賣商家的標準化管理和食材供應鏈與運輸等問題。

外賣難賺錢，盈利在B端！

從上述觀點來看，餓了麽、百度外賣、美團外賣，在B端上有過布局。前些日子，餓了麽專攻外賣商家食材供應問題，上線“有菜”APP產品，結果卻不給力。據北京商報稱“有菜”平臺商品價格高於零售價、送貨不便、缺貨、服務不到位等問題，已經導致很多商家棄用。

 同時美團也悄然將“快驢”擺上臺來，直接與餓了麽正面抗衡。現在“快驢”業務是美團外賣的商家後臺系統，能夠為商家提供財務對賬、商品進貨管理、用戶反饋等服務。說白了就是替商家進行管賬和進貨，外帶一個搜集意見功能。理想很豐滿，現實很骨感，對B端管理起色不大。

 歷史是如何相似，生鮮電商也因此逐漸沒落

現在外賣O2O行業經過燒錢補貼過後，吸引過來的大批用戶逐漸流失，光靠訂單卻不能盈利。高昂的物流成本，讓“面粉都快趕上面包錢”這與曾經火爆一時的生鮮電商也似曾相識。

在生鮮電商行業整體競爭和用戶需求的帶動下，供應鏈、物流和冷鏈成為各家競爭的要點。迫於高昂物流、冷鏈成本壓力，當時火爆一時的本來生活網，如今卻因資金緊張而後勁不足，

 據內部人士稱：某知名生鮮網站的毛利率僅20-30%，但因生鮮商品難以保存，運輸耗損大（損耗率達18%）。而且要保持商品新鮮對及時收貨要求高，難以支持退貨。以至於凈利潤率大大被削減。同時因為用戶需求的配送量少，客單價較低，對綜合選品能力要求高。客單價如果低於200元，扣除產品成本、物流成本和流通損耗後，基本沒有利潤。

 這與現在外賣O2O相似點在於過度考慮用戶需求和優惠力度，想靠規模數據吸引外界融資，但是高昂成本之下，又沒打通B端的商業模式，永遠會受到投資人的質疑。

資本市場對外賣O2O開始失去信心

去年上半年，美團外賣月均虧損額至少1.5億到2億元，而美團網在2015年1月拿到的7億美元D輪融資，被爆僅半年時間就全部花完。現今又鬧出拖欠工資的事情，可看出美團外賣的資金鏈不是一般的緊張。

而餓了麽在當年F輪融資時，內部澄清未來保持獨立發展言猶在耳，現今投靠阿里幹爹。看投資人對外賣O2O從當年一味看好到如今持謹慎樂觀態度，未來外賣O2O想持續長活，B端戰場將是他們最後的勝負手。

版權聲明： 本文作者木子辰靈，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。題圖來自123RF。

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