買入銀行的時機越來越近，但還是希望出現大的負面因素爆發再說，例如部分銀行壞賬率大幅攀升，業績出現負增長等等等等，隨便一個地雷大爆一次。
瑞雪julia：覺的銀行股價的大底基本上也就是現在了吧，再壞又能壞一哪裡去呢，呵呵
瑞雪julia：如果等到不良率已經增高到頂，股價其實已經漲了一大段了，所以現在預期很不好的時候，才是介入良機吧。 (11月11日15:18)
阿團的內部積分卡：常識角度來看也應如此：週期股的大底不會是在群體業績增長30%以上、財務報表無比亮麗的時候，希望不良率、業績增速盡快升降到頂底。(11月11日 13:53)
萬倍不是夢 ：不光是週期，更多的結構瘦身 和接下來漫長的調整和改革。(11月11日 12:54)
梁軍儒：回覆@混亂中的秩序:銀行是比其他強週期性行業要好一些，但仍然屬於週期的範疇，這三年股價走勢也契合週期行業的規律。週期股難投資，只有極端情況才好判斷，前幾年銀行處於景氣度高峰期無疑，接著往下走就順理成章，向下走不一定就是負增長或者虧損，業績大幅放緩也是往下走。現在投銀行我覺得沒問題，但三年前投就值得商榷。(11月11日12:54)
混亂中的秩序：回覆@梁軍儒:這點絕對同意，我說的是強週期，沒法估值，完全由產品價格預期和競爭格局決定，但銀行股不該這樣看 不符合(11月11日 12:34)
梁軍儒：回覆@梁軍儒:而且前者常常是越跌PE越高，後者越漲PE越低，直至到下一個輪迴。 (11月11日 12:11)
梁軍儒：回覆@混亂中的秩序:但週期性行業跟其他行業不同，很多時候就是由預期決定股價的走勢，預期進入行業向下週期，業績多好都跌，預期開始進入行業向上週期，100倍PE也能狂漲。(11月11日 12:09)
混亂中的秩序：回覆@梁軍儒:對，可以批判，但不以市場決定觀點，其實a股的個性確實特別，買銀行的人自然不是玩預期的人，玩預期有太多選擇(11月11日 12:05)
梁軍儒：回覆@混亂中的秩序:我的態度是開放的，我也等著買入銀行股的機會，只不過認為還不到時候，否則我不會花那麼多時間看銀行。(11月11日 11:58)
混亂中的秩序：回覆@梁軍儒:消費銀行咱都有，而且銀行因為大家的看貶收益也不差相比很多股票，你其實態度而不是分析決定了觀點，我一直關注幾個觀點不同的人(11月11日 11:54)
混亂中的秩序：銀行到底是業績的週期性還是預期的週期性，很顯然 (11月11日11:51)
梁軍儒：回覆@費偉律師:是指行業週期，過去三年是銀行業景氣度從高峰期回落階段，週期性行業基本面從頂點下來就算業績還好，股價也一定會下跌。週期性行業基本面和股價波動基本正相關，股價領先但受基本面引導，現股價已從波峰到接近波谷，但基本面還在向下走的中段，只有行業接近波谷，股價才會真正重新向上。(11月11日 11:46)
@梁軍儒:回覆@紅荔映南嶺:看空三年不對嗎？股價已從一個方面佐證看空的正確。三年前買入銀行股的是不懂週期性行業的輪迴規律，股價漲跌與行業周，期所處階段更相關，業績增長的作用依賴前述因素。其他很多好股票已上漲數倍，耗在銀行股的時間和機會成本已經很高(11月11日 11:22)
勇敢一點CPA：這三年大消費和大金融是＂價值投資者們＂的兩個主要方向，無論未來如何，這三年的輸贏已有定論，別不服氣，別在分析，別多解釋，消費新貴洋河與銀行新貴民生的股價已經說明一切(11月11日 11:21)
費偉律師：週期性行業是指業績的週期性還是股價的週期性？不太懂。假如這三年銀行的業績是真實的，這個週期性是不是就是業績三年一直良好，但股價不斷下跌?(11月11日 11:20)
中國的格雷厄姆：同意，股市沒有絕對之事情 (11月11日 10:47)
XR付羽 ：這話對，不看好只代表上漲空間不大，不適宜押大艙位，不代表就看跌
幸運傑森：預期的東西很多時候並不靠譜，活在當下也許更實在一些，對未來的判斷，除了各人的能力外，運氣也很重要，對於沒有十足把握的事情，中庸一點確實比較好。
諸暨逸散088：話不要說得太滿，有很多大師都說過資本市場均值回歸是必然現象，現在漲得好的未來未必會漲得好，現在跌得多的未來未必不會漲。(11月11日 09:50)
抓住黃金十年：太賺錢也不行，不賺錢也行，人的心態就是這麼奇怪。沒有絕對的好標的也沒有絕對不好的標的，關鍵還是要看價格 (11月11日09:09)
靈通天涯：三低十歷史25%R0E十悲觀預期，比放高利貸安全, 當自巳當老闆 (11月11日08:11)
投資懶人：佔比高，不是銀行太賺錢，相反銀行很有很大空間！比如國有銀行精簡人力提高效率！而是中國很多企業利潤太低！要麼虧損如航運鋼鐵，要麼微利如代工、要麼沒有話語權只能拿小部份利潤如合資汽車！真正要做的因該是想法提高其他行業，而不是想著殺富濟貧！就算銀行全部免費貸款，該死得企業還是要死！(11月11日 06:37)
投資懶人：看空銀行沒關係，但得那點幹貨出來吧！常識、給你講下常識！大銀行全部上市，基本代表中國銀行業！而很多如華為大企業未上市、很多大企業近年也極差比如以前遠洋一年賺200億，現在到虧100多億！還有就是中國很多利潤被跨國公司拿走，比如大眾！(11月11日 06:30)
不繁愈不凡：我想說，有實力的銀行基本上都上市了。上市的銀行基本可以代表所有銀行，而其它行業的上市公司才多少呢？絕大部分都沒上市吧(11月10日 23:15)
長長的川：同意，這個邏輯簡單而準確//@梁軍儒://@晟泰投資薛冰岩:不看好銀行股，不用讀財報，還是用常識吧。銀行一個行業，賺了全部上市公司一半的錢，這在任何經濟體都沒天理。在缺乏該常識的前提下，談估值、談贏利、談財報等，基本都是盲人摸象、刻舟求劍。如同蘋果，一家公司佔有行業一般淨利潤，很難再長高(11月10日 23:06)
不會游泳的徐胖子：怎麼總有人腦子轉不過彎呀，銀行業佔上市公司利潤的50%又怎麼了呢？不同行業證券化率不同呀，整個金融業佔全中國利潤總和的15%都不到呀，同口徑的數據美國現在是25%，金融危機的時候還真的是接近50%。(11月10日 22:40)
邵登華：認同這種常識，國家也在朝利率市場化方向走，相信國家高層比大眾更早看到銀行高盈利!但:1,改革需要一個過程;2,銀行目前的估值確實低，相信配置銀行股的人或機構是在做一個平衡組合，畢竟再較大幅度下跌不會很大;3,很明確，銀行股的升幅是有限的!(11月10日 22:37)
林邨章：民生銀行，堅決持有不動搖！ (11月10日 22:25)
醜男苗：看好不看好也就那樣，利率的市場化，只能讓好銀行更好，差銀行更差 (11月10日22:07)
未來之星lam：不看好很正常，因為現在是全部人都不看好的估價。大家都是在猜而已。 (11月10日22:04)
阿團的內部積分卡：回覆@DJay_Huang:銀行股的投資邏輯不是成長，而是過度低估。 (11月10日22:03)
唐朝：如果市場只有工行和一堆st，結果發現一家銀行賺了全部上市公司利潤的百分之幾百，哈哈沒天理，絕不能投資銀行
一個小小的投資者： @0水在魚中流0 @不會游泳的徐胖子 @熊熊babybear13 @東博的老股民 @申木凡 (11月10日22:00)
梁軍儒20121126
凡客誠品陳年：「電商遊戲很簡單，就是熬誰錢多，並沒有技術含量。」蘇寧未來三五年不能從電商賺到一分錢，還要消耗上百億以上的資金。亞馬遜是電商鼻祖，成立時電子商務還在萌芽階段，有足夠的時間進行技術、客戶、品牌的積累，所以遙遙領先，蘇寧易購面臨的市場環境完全不同，難以複製亞馬遜之路。
民生銀行強大的商貸通幾乎可以覆蓋銀行業其他的潛在風險，例如利率市場化、金融脫媒等。但商貸通本身又是另一種高風險，特別在經濟低迷期。商貸通0.14%的超低不良率部分可能源於高速增長的稀釋，以及其貸款大部分比較新未到還款期，不良率數據並沒有真實反映商貸通經營情況，看絕對餘額變化趨勢較好。
回覆@forcode:沒有任何企業能絕對避免黑天鵝，只能選發生概率相對低的，抵抗能力相對強的，同時控制倉位。//@forcode:要是茅台來一個安全問題怎麼辦？
最近十年茅台幾乎都是最熱門的股票，鋼鐵都是最冷的行業，但茅台屢創新高，鋼鐵則相反。「不要碰熱門的東西」是最常聽到的忠告之一，但熱與冷只是表象，同樣的熱門後包含了完全不同的本質，只有看本質才能做出真正正確的判斷。市場往往喜歡以一兩種表面現象下結論，這跟看人的外貌判斷其道德品質同理。
2000點以下的中國A股讓我體會到巴菲特所說：「我覺得我就像一個非常好色的小夥子來到了女兒國」的感覺，到處是令人垂涎欲滴的美食，但大部分人卻視之為毒藥。
行業的選擇只是初步篩選，並不代表好行業中所有的企業都好。好行業大部分企業也處於激烈的競爭中，例如消費行業真正好的也只有那麼幾個。差行業同樣會出現好企業，只是鳳毛麟角，難判斷難把握，最簡單最靠譜的是在好行業中選最好的企業，但不要陷入行業好企業就一定好的誤區。
低調的德國零售商阿爾迪在德國趕跑沃爾瑪，讓阿爾布萊希特兄弟成為德國首富，阿爾迪是差異化與低成本戰略成功結合的典範。差異化體現在相對於普通零售商阿爾迪是直接面對終端消費者的批發商和生產商，相對於消費品生產商，它是涵蓋多種日用消費品並擁有龐大零售終端提供一站式消費品購物的直銷商。阿爾迪極少的商品種類使單一商品採購量巨大，大幅降低採購成本。摒棄所有不必要的環節，省去大量的硬件、服務、人員，把省下來的每一分錢回饋顧客，完美徹底地執行低成本戰略。為顧客省錢甚至主動削減股東分紅，這樣的老闆生意沒理由不好。為客戶創造價值為導向的企業，最終會獲得客戶更豐厚回饋。
回覆@沃倫小巴:正面的通常相對比較容易看見，壞東西通常藏在某個陰暗隱秘的角落，只有費盡思量深入挖掘才會發現，有時忽略了某個不起眼的因素，一旦發作起來讓你損失慘重。//@沃倫小巴:會不會顯得太多慮？
多數人研究基本面會把注意力放在企業前景和增長率上，但其實應該用一半以上的時間尋找負面因素，設想最壞情況出現時如何應對，以及能否承受這樣的風險。
多數人研究基本面會把注意力放在企業前景和增長率上，但其實應該用一半以上的時間尋找負面因素，設想最壞情況出現時如何應對，以及能否承受這樣的風險。
回覆@pandaou1983:這些所謂的「黑天鵝」絕大部分其實根本不黑，媒體為吸引眼球誇大而已，長期看造成的僅僅是一個正常的股價小波動，對優質企業沒有長期影響的「黑天鵝」就是買入和加倉的好機會，當然要控制總比例，不能過度重倉某一股票。//@pandaou1983:反著來就行了，有利空消息就買入。
無論真假一點就爆，澄而不清，這是近兩年屢見不鮮的現象。中國社會的誠信危機已經到了無可附加的地步，造成人們潛意識中任何東西都可能是假的，做空者只需隨便炮製一點或真或假的新聞足以製造巨大的恐慌。做空機制越來越普及，投資者未來將要承受越來越多類似的大波動，辨別的心智必須更加純淨。
「我在華爾街的六十五年」是沃爾特·施洛斯（Walter J.Schloss）在1998年參加一個投資論壇時發表的演講，雖然他幾乎從未出現在任何財經節目和報導中，他的基金也從未進行過任何營銷，但是在華爾街幾乎沒有人能夠在投資業績上和他相比。如果你在1955年向施洛斯的基金投入1000美元，在2002年其價值將超過100萬美元，也就是說1955年的每1美元，在2002年都變成1000美元。更重要的是，幾乎沒有人有像他那麼長的投資經歷。
沃爾特1916年生於紐約一個猶太移民家庭。幼時家庭遭遇變故，沃爾特高中畢業後沒有繼續讀大學，成為華爾街的經紀公司「波尼快遞」中的一員，在街上跑來跑去傳遞信息。其間，他參加了紐約證券交易機構贊助的由格雷厄姆執教的夜間課程，從此步入投資界。1946年二戰結束，沃爾特從軍隊退役後加入了「格雷厄姆- 紐曼公司」，成為一名證券分析師，他和巴菲特共用一間辦公室，成就了兩位大師超過60年的友情。
1955年，格雷厄姆解散了自己的投資公司，巴菲特和沃爾特也從那時開始自立門戶。沃爾特成立了自己的沃爾特·施洛斯有限合夥公司，簡稱WJS，開始時只擁有19個股東，規模僅為10萬美元。
即使在最高峰的時候，WJS的股東數量也不超過100個，市場影響力更是難以與大名鼎鼎的伯克希爾·哈撒韋相提並論。沃爾特不收管理費，但在盈利時收取25%的業績提成。WJS開始只有一個工作人員，就是沃爾特自己，後來他的兒子埃德溫加入進來，二人共用同一部電話，在一個小到被巴菲特戲稱為「壁櫥」的辦公室裡工作了幾十年。
WJS沒有證券分析師，沒有交易員，甚至連個秘書都沒有。沃爾特幾乎不與外界溝通，不去調研也不與管理層進行溝通，沒有任何特別的信息渠道，他只是在辦公室裡通過電話向上市公司索取財務報告，然後認真閱讀，平均每兩週尋找一隻新的股票。他甚至不對自己的投資人披露投資組合，僅每年出具一封簡單的信說明一下合夥基金的投資業績和成本支出等情況。
即使是這樣，很少有股東離開WJS，有的股東的父母就曾是他的股東，有的甚至一家三代都是他的股東。WJS的股東中很多人並不是有錢人，這筆投資對他們的家庭來說非常重要，因此，沃爾特堅持將資產安全性放在首位。
在近50年的投資生涯中，雖然經歷過18次經濟衰退，但沃爾特為WJS的所有股東贏得了20%的年復合回報率。在1955年至2002年期間，他管理的基金在扣除費用後的年復合回報率達到15.3%，遠高於標普500指數10%的表現。其間累計回報率更高達698.47倍，大幅跑贏同期標普500指數80倍回報率的水平。
（二）
沃爾特·施洛斯是一個比巴菲特更為堅定的「格雷厄姆」追隨者。在其大半個世紀的投資生涯中，他堅持著。沃爾特一直珍藏著一本1934年版格雷厄姆的《證券分析》，將其奉為65年職業生涯的聖經。在書的封面上寫著：「格雷厄姆關心的是如何控制自身投資的風險，他不想賠錢。人們不記得以前發生了什麼、事情發生時的具體情形，以及事情是怎麼發生的。這也是人們在投資中經常犯的一個錯誤。」
經歷過18次經濟衰退的沃爾特顯然牢記控制風險這一首要原則，他的WJS合夥基金在1956~1984年近30年中，僅有4年沒有取得正收益，而同期標準普爾500指數則有8年都是虧損的。在如此長的時間裡做到這一點並不容易，但沃爾特的投資方法聽起來卻異常的簡單：用足夠便宜的價格買入具有價值的公司。
沃爾特喜歡「便宜貨」。他曾經表示，相對於價值來說，價格是最重要的因素。他尋找那些交易價格是賬面價值80%或者更低的公司，股息收益率超過3%，最好沒有或者很少債務，管理層持有一定比例的股票。沃爾特不關心宏觀經濟和市場形勢，也不在乎貨幣政策或者流動性，他幾乎從來不與管理層見面會談，甚至也不太考慮投資時機。他已經做到了格雷厄姆所說的在投資中消除情緒，只按照嚴格的價值投資紀律買入和賣出證券。
在投資方法上，人們常常喜歡拿沃爾特與巴菲特、彼得·林奇相比，前兩者確實在很多地方有相似之處，而沃爾特與彼得·林奇則完全不同：前者每年去300個上市公司調研，而後者則幾乎沒有拜訪過任何一家上市公司，僅在辦公室裡分析財務報表；彼得·林奇有著驚人的高換手率，他可以在一天內買入100只股票，再賣出100只股票；而沃爾特的組合也非常分散，但是他分散的目的是因為他投資的公司都很小，沃爾特希望通過持有以保持關注。沃爾特在他的整個職業生涯中都近乎是處於全倉投資，他曾經說：「我在持有股票時比我持有現金時睡得好！」
有時，沃爾特也會將自己的投資知識進行反向運用，特別是在估值極高的行業領域，比如在互聯網泡沫時期的2000年和2001年，這兩年標準普爾500指數的收益為-9%和-12%，而他通過做空互聯網公司獲得了28%和12%的正收益。
施洛斯在他工作的47年中創造的成果，其收益大大超過了標準普爾500指數，正說明了這種策略的正確性。
備註：
1、前幾天銀行股的上漲很可能只是一次正常的波動，未來仍可能下跌。
2、本文為行業研究，並非股票推薦，銀行業仍有很多不確定的因素及風險，個體之間存在較大差異，據此買入後果自負。
補充：投資週期性行業最重要的是清楚行業處於週期輪迴的那個階段，以及企業會不會倒閉，會不會出現巨額損失，股價反而不是最關鍵的判斷基礎，若前述因素判斷大致正確，買入價格也就八九不離十，行業接近谷底股價自然對應底部區域，反之亦然。所謂的估值基準基本憑經驗，其本身就不一定正確，因此單純盯著股價買反而可能變成沒有基準。銀行十倍PE兩倍PB已經覺得很便宜（根據經驗的確是歷史性低位），它還能到4倍PE和1倍PB。下一個輪迴出現0.5PB一點也不稀奇，08年美國的銀行就如此。週期為因，股價是果。
梁軍儒20121214
斯金納研究過的標準條件反射是世界上最常見的條件反射。在這種條件反射中，創造出新習慣的反射行為是由以前得到的獎勵直接引起的。例如，有個人買了一罐名牌鞋油，發現這種鞋油能把鞋擦得特別亮，由於這種「獎勵」，下次他需要再買鞋油時，還是買了這個牌子。
但條件反射還有另外一種，反射行為是由簡單的聯想引發的。例如，許多人會根據從前的生活經驗得到這樣的結論：如果有幾種同類產品同時在出售，價格最高的那種質量最好。有的普通工業品銷售商明白這個道理，於是他通常會改變產品的外包裝，把價格提得很高，希望那些追求高質量的顧客會因此而上當，純粹由於他的產品及其高價格引起的聯想而成為購買者。這種做法通常對促進銷量很有幫助，甚至對提高利潤也很有作用。例如，長期以來，定價很高的電動工具就取得了很好的銷售業績。如果要銷售的產品是油井底下用的油泵，那麼這種高定價的做法起到的作用會更大。提高價格的銷售策略對奢侈品而言尤其有效，因為那些付出更高價格的顧客因此而展現了他們的良好品味和購買力，所以通常能夠獲得更高的地位。
即使是微不足道的聯想，只要加以仔細的利用，也能對產品購買者產生極端的特殊影響。鞋油的目標購買者或許很喜歡漂亮女孩。所以他選擇了那種外包裝上印著漂亮女孩的鞋油，或者他最近看到由漂亮女孩做廣告的那種鞋油。
廣告商瞭解單純聯想的威力。所以你們不會看到可口可樂的廣告中有兒童死亡的場面；與之相反，可口可樂廣告畫面中的生活總是比現實生活更加快樂。
同樣地，軍樂團演奏的音樂那麼動聽也絕對不是偶然的。人們聽到那種音樂，就會聯想起部隊生活，所以它有助於吸引人們入伍，並讓士兵留在軍隊裡。大多數軍隊懂得如何用這種成功的方法來使用簡單聯想。
然而，簡單聯想造成的最具破壞性的失算往往並不來自廣告商和音樂提供者。
有的東西碰巧能讓人聯想起他從前的成功，或者他喜歡和熱愛的事物，或者他討厭和憎恨的事物（包括人們天生就討厭的壞消息）。有些最嚴重的失算是由這樣的東西引起的。
若要避免受到對從前之成功的簡單聯想誤導，請記住下面這段歷史。拿破崙和希特勒的軍隊在其他地方戰無不勝，於是他們決定侵略俄羅斯，結果都是一敗塗地。現實生活中有許多事例跟拿破崙和希特勒的例子差不多。例如，有個人愚蠢地去賭場賭博，竟然贏了錢。這種虛無縹緲的關聯促使他反覆去那個賭場，結果自然是輸得一塌糊塗。也有些人把錢交給資質平庸的朋友去投資，碰巧賺了大錢。嘗到甜頭之後，他決定再次嘗試這種曾經取得成功的方法——結果很糟糕。
避免因為過去的成功而做蠢事的正確對策是：（1）謹慎地審視以往的每次成功，找出這些成功裡面的偶然因素，以免受這些因素誤導，從而誇大了計劃中的新行動取得成功的概率；（2）看看新的行動將會遇到哪些在以往的成功經驗中沒有出現的危險因素。
喜歡和熱愛會給人們的思想帶來傷害，這可以從下面的事例看出來。在某樁官司中，被告人的妻子原本是一名非常值得尊敬的女性，可是卻做出了明顯錯誤的證詞。那位著名的控方律師不忍心攻擊這位如此可敬的女士，然而又想摧毀其證詞的可信性。於是他搖搖頭，悲傷地說：「我們該如何看待這樣的證詞呢？答案就在那首老歌裡面：
丈夫是什麼樣，
妻子就會是什麼樣。
她嫁給了小丑，
小丑的卑鄙無恥，
拖累了她。
法官因此沒有採信這位女士的證詞。他們輕而易舉地看出她的認知已經受到愛情的強烈影響。我們常常看到，有些母親受到愛的誤導，在電視鏡頭面前聲淚俱下，發自內心地認為她們那些罪孽深重的兒子是清白無辜的。
關於這種被稱之為愛的聯想在多大程度上會令人盲目，人們的意見不盡相同。在《窮理查年鑑》中，富蘭克林提議：「結婚前要睜大雙眼看清楚，結婚後要睜一隻眼閉一隻眼。」也許這種「睜一隻眼閉一隻眼」的方法是正確的，但我喜歡一種更難做到的辦法：「實事求是地看清現實，可還是去愛。」
憎恨和討厭也會造成由簡單聯想引起的認知錯誤。在企業界，我常常看到人們貶低他們討厭的競爭對手的能力和品德。這是一種危險的做法，通常不易察覺，因為它是發生在潛意識層面的。
有關某個人或者某個討厭結果的簡單聯想也會造成另外一種常見的惡果，這可以從「波斯信使綜合症」中看出來。古代波斯人真的會把信使殺掉，而這些信使惟一的過錯是把真實的壞消息（比如說戰敗）帶回家。對於信使來說，逃跑並躲起來，真的要比依照上級的心願完成使命安全得多。
波斯信使綜合症在現代生活中仍然很常見，儘管不再像原來那樣動輒出人命。在許多職業裡，成為壞消息傳遞者真的是很危險的。工會談判專家和僱主代表通常懂得這個道理，它在勞資關係中引發了許多悲劇。有時候律師知道，如果他們推薦一種不受歡迎然而明智的解決方案，將會招來客戶的怨恨，所以他們會繼續把官司打下去，乃至造成災難性的後果。即使在許多以認知程度高而著稱的地方，人們有時候也會發現波斯信使綜合症。例如，幾年前，兩家大型石油公司在得克薩斯的審判庭打起了官司，因為它們合作開發西半球最大油田的協議中有含糊的地方。我猜想他們打官司的起因是某位法律總顧問先前發現合同有問題，卻不敢把壞消息告訴一位剛愎自用的CEO。
哥倫比亞廣播公司（CBS）在其巔峰期行將結束的時候就以波斯信使綜合症聞名，因為董事會主席佩利（註：William SamuelPaley，1901—1990，CBS前董事長及執行長，他將CBS從一個小廣播公司發展成為美國三大廣播電視網之一）特別討厭那些告訴他壞消息的人。結果是，佩利生活在謊言的殼子之中，一次又一次地作出了錯誤的交易，甚至用大量哥倫比亞廣播公司的股票去收購一家後來很快被清盤的公司。
要避免像哥倫比亞廣播公司那樣因波斯信使綜合症而自食其果，正確的對策是有意識地，養成歡迎壞消息的習慣。伯克希爾有一條普遍的規矩：「有壞消息要立刻向我們匯報。只有好消息是我們可以等待的。」還有就是要保持明智和消息靈通，那就是讓人們知道你有可能從別處聽說壞消息，這樣他們就不敢不把壞消息告訴你了。
受簡單聯想影響的傾向通常在消除以德報德的自然傾向方面有驚人的效果。有時候，當某個人接受恩惠時，他所處的境況可能很差，比如說窮困潦倒、疾病纏身、飽受欺凌等等。除此之外，受惠者可能會妒忌施惠者優越的處境，從而討厭施惠者。在這樣的情況下，由於施惠的舉動讓受惠者聯想起自身的不幸遭遇，受惠者不但會討厭那個幫助他的人，還會試圖去傷害他。這解釋了那個著名反應（有人認為是亨利·福特說的）：「這人為什麼如此憎恨我呢？我又沒有為他做過什麼事情。」我有個朋友，現在姑且叫他「格羅茲」吧，樂善好施的他有過一次啼笑皆非的遭遇。格羅茲擁有一座公寓樓，他先前買下來，準備將來用那塊地來開發另外一個項目。考慮到這個計劃，格羅茲對房客非常大方，向他們收取的租金遠遠低於市場價。後來格羅茲準備拆掉整座大樓，在舉行公開聽證會的時候，有個欠了許多租金沒有交的房客表現得特彆氣憤，並在聽證會上說：「這個計劃太讓人氣憤了。格羅茲根本就不需要更多的錢。我清楚得很，因為我就是靠格羅茲的獎學金才唸完大學的。」
最後一類由簡單聯想引起的嚴重思維錯誤出現在人們經常使用的類型化思考中。因為彼得知道喬伊今年90歲，也知道絕大多數90歲的老頭腦袋都不太靈光，所以彼得認為老喬伊是個糊塗蛋，即使老喬伊的腦袋依然非常好使。或者因為阿珍是一位白髮蒼蒼的老太太，而且彼得知道沒有老太太精通高等數學，所以彼得認為阿珍也不懂高等數學，即使阿珍其實是數學天才。這種思考錯誤很自然，也很常見。要防止犯這種錯誤，彼得的對策並非去相信90歲的人腦袋總的來說跟40歲的人一樣靈活，或者獲得數學博士學位的女性和男性一樣多。與之相反，彼得必須認識到趨勢未必能夠正確地預測終點，彼得必須認識到他未必能夠依據群體的平均屬性來準確地推斷個體的特性。否則彼得將會犯下許多錯誤，就像某個在一條平均水深18英吋的河流中被淹死的人那樣。
我最早遇到這種現象，是在二戰期間。當時我們家有位世交的兒子學習成績非常出色，在體育運動方面也非常有天賦，可惜他乘坐的飛機在大西洋上空失事，再也沒有回來。他母親的頭腦十分正常，但她拒絕相信他已經去世。那就是簡單的、避免痛苦的心理否認。現實太過痛苦，令人無法承受，所以人們會扭曲各種事實，直到它們變得可以承受。我們或多或少都有這種毛病，而這經常會引發嚴重的問題。這種傾向造成的最極端的後果經常跟愛情、死亡和對化學物質（酒精、毒品等）的依賴有關。
當否認是被用來讓死亡更容易接受時，這種行為不會遭到任何批評。在這樣的時刻，誰會忍心落井下石呢？但有些人希望在生活中堅持下面這條鐵律：「未必要有希望才能夠堅持。」能夠做到這一點的人是非常可敬的。
對化學物質的依賴通常會導致道德淪喪，成癮的人傾向於認為他們的處境仍然很體面，仍然會有體面的前途。因此，他們在越來越墮落的過程中，會表現得極其不現實，對現實進行極端的否認。在我年輕的時代，弗洛伊德式療法對逆轉化學物質依賴性完全沒有效用，但現在酒癮戒除組織通過造成數種心理傾向一起來對抗酒癮，能夠把戒除率穩定在95%。然而整個治療過程都很難，很耗費精力，而且50%的成功率也意味著50%的失敗率。人們應該避免任何有可能養成化學物質依賴性的行為。由於這種依賴性會造成極大的傷害，所以哪怕只有很少的概率會染上，也應該堅決避免。
自視過高的人比比皆是。這種人會錯誤地高估自己，就好像瑞典有90%的司機都認為他們的駕駛技術在平均水平之上。這種誤評也適用於人們的主要「私人物品」。人們通常會過度稱讚自己的配偶。人們通常不會客觀地看待自己的孩子，而是會給出過高的評價。甚至人們的細小私人物品也一般會得到過度的稱讚。人們一旦擁有某件物品之後，對該物品的價值評估就會比他們尚未擁有該物品之前對其的價值評估要高。這種過度高估自己的私人物品的現象在心理學裡面有個名稱：「稟賦效應」。人們作出決定之後，就會覺得自己的決定很好，甚至比沒作出這種決定之前所認為的還要好。
當自視過高的傾嚮往往會使人們偏愛那些和自己相似的人。有些心理學教授們用很好玩的「丟錢包」實驗證明了這種效應。他們的實驗全都表明，如果撿到錢包的人根據錢包裡的身份線索發現失主跟自己很相似，那麼他把錢包還給失主的可能性是最高的。由於人類的這種心理特性，相似的人組成的派系群體總是人類文化中非常有影響的一部分，甚至在我們明智地試圖消除其最糟糕的效果之後仍是如此。
現代生活中有一些非常糟糕的派系群體，它們被一群自視過高的人把持，並只從那些和他們非常相似的人中挑選新成員，現代生活可能就會出現一些非常糟糕的結果。因此，如果某個名牌大學的英語學系學術水平變得很低下，或者某家經紀公司的銷售部門養成了經常詐騙的習慣，那麼這些問題將會有一種越來越糟糕的自然傾向，而且這種傾向很難被扭轉。這種情況也存在於那些變得腐敗的警察部門、監獄看守隊伍或者政治群體中，以及無數其他充滿了壞事和蠢事的地方，比如說美國有些大城市的教師工會就很糟糕，它們不惜傷害我們的兒童，力保那些本該被開除的低能教師。因此，我們這個文明社會中最有用的成員就是那些發現他們管理的機構內部出問題時願意「清理門戶」的負責人。
自然了，各種形式的自視過高都會導致錯誤。怎麼能不會呢？
讓我們以某些愚蠢的賭博投注為例。在買彩票時，如果號碼是隨機分配的，下的賭注就會比較少，而如果號碼是玩家自己挑選的，下的賭注就會比較多。這是非常不理性的。這兩種選號法中獎的概率幾乎是完全相同的，玩家中獎的機會都是微乎其微的。現代人本來不會買那麼多彩票的，但國家彩票發行機構利用了人們對自選號碼的非理性偏好，所以他們每次都很愚蠢地買了更多的彩票。
那種過度稱讚自己的私人物品的「稟賦效應」強化了人們對自己的結論的熱愛。你們將會發現，一個已經在商品交易所購買了五花肉期貨的人現在愚蠢地相信，甚至比以前更加強烈地相信，他的投機行為具有許多優點。
有些人熱愛體育運動，自以為對各個隊伍之間的相對優勢十分瞭解，這些人會愚蠢地去買體育彩票。和賽馬博彩相比，體育彩票更容易上癮——部分原因就在於人們會自動地過度讚賞他自己得出的複雜結論。
在講究技巧的比賽——比如說高爾夫球賽或者撲克賭牌比賽——中，人們總是一次又一次地挑選那些水平明顯比自己高得多的玩家作對手，這種傾向同樣會產生極端的事與願違的後果。自視過高的傾向降低了這些賭徒在評估自己的相對能力時的準確性。
然而更具有負面作用的是，人們通常會高估自己未來為企業提供的服務質量。他們對這些未來貢獻的過度評價常常會造成災難性的後果。
自視過高往往會導致糟糕的僱傭決定，因為大部分僱主高估了他們根據面試印象所得結論的價值。防止這種蠢事的正確對策是看輕面試的印象，看重求職者以往的業績。
我曾經正確地選擇了這種做法，當時我擔任某個學術招聘委員會的主席。我說服其他委員別再對求職者進行面試，只要聘用那個書面申請材料比其他求職者優秀很多的人就可以了。有人對我說，我沒有尊重「學術界的正常程序」，我說我才是真正尊重學術的人，因為學術研究表明，從面試中得來的印象，其預測價值很低，我正在應用這個成果。
人們非常有可能過度地受到當面印象的影響，因為從定義上來講，當面印象包括了人們的主動參與。由於這個原因，現代企業在招聘高層管理人員時，如果遇到的求職者能說會道，那麼就有可能遭遇很大的危險。依我之見，惠普當年面試口齒伶俐的卡莉·菲奧里納（註：卡莉·菲奧里納，1954—，1999年至2005年期間擔任惠普公司CEO），想任命她為新總裁時，就面臨著這樣的危險。我認為：（1）惠普選擇菲奧里納女士是一個糟糕的決定；（2）如果惠普懂得更多的心理學知識，採取了相應的預防措施，它就不會作出這個糟糕的決定。
托爾斯泰的作品中有一段著名的文字顯示了自視過高的威力。在托爾斯泰看來，那些惡貫滿盈的罪犯並不認為他們自己有那麼壞。他們或者認為（1）他們從來沒有犯過罪；或（2）考慮到他們在生活中遭遇的壓力和種種不幸，他們做出他們所做過的事，變成他們所成為的人，是完全可以理解和值得原諒的。
「托爾斯泰效應」的後半部分，也就是人們不去改變自己，而是為自己那些可以改變的糟糕表現尋找藉口，是極其重要的。由於絕大多數人都會為可以改變的糟糕表現尋找太多荒唐的理由，以此來試圖讓自己心安理得，所以採用個人和機構的對策來限制這種愚蠢的觀念造成的破壞是非常有必要的。從個人層面來說，人們應該試圖面對兩個事實：（1）如果一個人能夠改正糟糕的表現，卻沒有去改正，而是給自己找各種各樣的藉口，那他就是品德有問題，而且將會遭受更多的損失；（2）在要求嚴格的地方，比如說田徑隊或者通用電氣，如果一個人不做出應有的表現，而是不停地找藉口，那麼他遲早肯定會被開除。而機構化解這種「托爾斯泰效應」的對策是：（1）建設一種公平的、唯才是用的、要求嚴格的文化，外加採用能夠提升士氣的人力資源管理方法；（2）開除最糟糕的不守規矩者。當然啦，如果你不能開除，比如說你不能「開除」你的孩子，你必須盡最大努力去幫助這個孩子解決問題。我聽過一個教育孩子的故事特別有效，那個孩子過了50年還對學到的教訓唸唸不忘。那孩子後來變成了南加州大學音樂學院的院長。他小時候曾經從他父親的老闆的倉庫裡偷糖果吃，被他父親發現之後辯解說，他打算過會就放回去。他父親說：「兒子，你還不如想要什麼就拿什麼，然後在每次這麼做的時候，都把自己稱為小偷。」
避免因為自視過高而做傻事的最佳方法是，當你評價你自己、你的親人朋友、你的財產和你過去未來的行動的價值時，強迫自己要更加客觀。這是很難做到的，你也無法做到完全客觀，但比起什麼都不做，放任天生的心理傾向不受約束地發展，卻又好得多。
雖然自視過高通常會給認知帶來負面的影響，但也能引起某些離奇的成功，因為有時過度自信剛好促成了某項成功。這個因素解釋了下面這句格言：「千萬別低估那些高估自己的人。」
當然，有時候高度的自我稱讚是正確的，而且比虛偽的謙虛要好得多。此外，如果人們因為出色地完成了任務，或者擁有美好的人生而感到驕傲，那麼這種自我讚賞是一種非常有建設性的力量。如果沒有這種自豪感，會有更多的飛機墜毀。「驕傲」是另外一個被大多數心理學教科書漏掉的詞彙，這種疏漏並不是一個好主意。把《聖經》中那個關於法利賽人和稅吏的寓言解讀為對驕傲的譴責也並不是一個好主意。
在所有有益的驕傲中，也許最值得欽佩的是因為自己值得信賴而產生的驕傲。此外，一個人只要值得信賴，哪怕他選的道路崎嶇不平，他的生活也會比那些不值得信賴的人要好得多。
大約在基督出生之前300年，古希臘最著名的演說家德摩斯梯尼說：「一個人想要什麼，就會相信什麼。」
從語法上來分析，德摩斯梯尼這句話的含義是，人們不但會表現出簡單的、避免痛苦的心理否認，而且甚至在已經做得非常好的時候，還會表現出過度的樂觀。
看到人們興高采烈地購買彩票，或者堅信那些刷卡支付、快遞上門的雜貨店將會取代許多現金付款、自提貨物的高效超市，我認為那位希臘演說家是正確的。人們就算並不處在痛苦之中，或者遭到痛苦的威脅，也確實會有過度樂觀的心理。
解決愚蠢的樂觀主義的正確方法是通過學習，習慣性地應用費馬和帕斯卡的概率論。在我年輕時，高二的學生就會學到這種數學知識。自然進化為你們的大腦提供的經驗法則是不足以應付危機的。就好比你們想成為高爾夫球員，你們不能使用長期的進化賦予你的揮杆方式，而必須掌握一種不同的抓桿和揮杆方法，這樣才能成為好的高爾夫球員。
一個人從10美元中得到的快樂的份量，並不正好等於失去10美元給他帶來的痛苦的份量。也就是說，失去造成的傷害比得到帶來的快樂多得多。除此之外，如果有個人即將得到某樣他非常渴望的東西，而這樣東西卻在最後一刻飛走了，那麼他的反應就會像這件東西他已經擁有了很久卻突然被奪走一樣。我用一個名詞來涵括人類對這兩種損失經驗（損失已有的好處和損失即將擁有的好處）的自然反應，那就是被剝奪超級反應傾向。
人們在表現出被剝奪超級反應傾向的過程中，經常會因為小題大作而惹來麻煩。他往往會對眼前的損失斤斤計較，而不會想到那損失也許是無關緊要的。例如，一個股票賬戶裡有1000萬美元的人，通常會因為他錢包裡的300美元不小心損失了100美元而感到極端的不快。
芒格夫婦曾經養過一條溫順而善良的狗，這條狗會表現出犬類的被剝奪超級反應傾向。只有一種辦法能讓這條狗咬人，那就是在給它喂食的時候，把食物從它嘴裡奪走。如果你那麼做的話，這條友善的狗會自動地咬你。它忍不住。對於狗來說，沒有什麼比咬主人更愚蠢的事情。但這條狗沒辦法不愚蠢，它天生就有一種自動的被剝奪超級反應傾向。
人類和芒格家的狗差不多。人們在失去——或者有可能失去——財產、愛情、友誼、勢力範圍、機會、身份或者其他任何有價值的東西時，通常會做出不理性的激烈反應，哪怕只失去一點點時也是如此。因此，因為勢力範圍受到威脅而發生的內耗往往會給整個組織造成極大的破壞。正是由於這個因素和其他因素的存在，傑克·韋爾奇長期致力於掃蕩通用電氣中的官僚作風是很明智的行為。很少企業領袖在這方面做得比傑克·韋爾奇更好。
被剝奪超級反應傾向通常能夠保護意識形態觀點或者宗教觀點，因為它能夠激發直接針對那些公開質疑者的討厭/憎恨心理傾向。這種情況會發生，部分原因在於，這些觀點現在高枕無憂，並擁有強大的信念維護體系，而質疑者的思想若是得到擴散，將會削弱它們的影響力。大學的人文社科院系、法學院和各種商業組織都表現出這種以意識形態為基礎的團體意識，他們拒絕幾乎所有和它們自身的知識有矛盾的外來知識。當公開批評者是一位從前的信徒，那麼敵意會更加強烈，原因有兩個：（1）遭到背叛會激發額外的被剝奪超級反應傾向，因為失去了一名同志；（2）擔心那些矛盾的觀點會特別有說服力，因為它們來自一個先前的同志。前面提到的這些因素有助於我們理解古代人對異教徒的看法。數百年來，正統教會基於這樣的理由殺害了許許多多異教徒，而且在殺死他們之前通常還會施以酷刑，或者乾脆就將他們活活燒死。
極端的意識形態是通過強烈的方式和對非信徒的極大敵意得到維護的，這造成了極端的認知功能障礙。這種情況在世界各地屢見不鮮。我認為這種可悲的結果往往是由兩種心理傾向引起的：（1）避免不一致性傾向；（2）被剝奪超級反應傾向。
有一種辦法能夠化解這種受到刻意維護的團體意識，那就是建設一種極端講禮貌的文化，哪怕雙方的意識形態並不相同，但彼此之間要保持彬彬有禮，就像現在美國最高法院的行為那樣。另外一種方法是刻意引進一些對現在的團體意識抱懷疑態度而又能力突出、能言善辯的人。德雷克·伯克（註：德雷克·伯克，1930—，美國律師和教育家，哈佛大學前校長）曾經成功地改變了一種造成糟糕後果的團體思維。他在擔任哈佛大學校長期間，否決了不少由哈佛法學院那些意識形態很強的教授所推薦的終身教職人選。
一個一百八十度的景觀哪怕損失了一度，有時候也足夠引起讓鄰居反目成仇的被剝奪超級反應傾向。我買過一座房子，原來的房東和他的鄰居因為他們之中一人新種了一顆小樹苗而結下深仇大恨。
正如這兩個鄰居的事例所展現的，在某些規劃聽證會上，有些鄰居為了某些細枝末節的事情而吵得不可開交，表現出非理性的、極端的被剝奪超級反應，看到這樣的事情可不會令人愉快。這種糟糕的行為促使有些人離開了政府規劃部門。我曾經向一位工匠買過高爾夫球杆，他原本是個律師。當我問他以前從事哪方面的法律工作時，我以為我會聽到他說「婚姻法」，但他的答案是「規劃法」。
被剝奪超級反應傾向對勞資關係的影響是巨大的。第一次世界大戰之前發生的勞資糾紛中的死亡事件，絕大多數是在僱主試圖削減工資時造成的。現在出人命的情況比較少見，但更多的公司消失了，因為激烈的市場競爭只提供兩種選擇，要麼工資降低——而這是不會得到同意的——要麼企業死掉。被剝奪超級反應傾向促使許多工人抵制降薪計劃，而往往工人接受降薪對他們本身更有好處。
在勞資關係以外的地方，剝奪人們原本擁有的好處也是很難的。因此，若是人們能夠更加理性地思考，在潛意識層面上更少受到被剝奪超級反應傾向的驅使，許多已經發生的悲劇是完全可以避免的。
被剝奪超級反應傾向也是導致某些賭徒傾家蕩產的重要原因之一。首先，它使得賭徒輸錢之後急於扳平，輸得越多，這種不服輸的心理就越嚴重。其次，最容易讓人上癮的賭博形式就是設計出許多差點就贏的情況，而這些情況會激發被剝奪超級反應傾向。有些老虎機程序設計者惡毒地利用了這個人性弱點。電子技術允許這些設計者製造出大量無意義的「BARBAR-檸檬」結果，這些結果會促使那些以為自己差點贏得大獎的蠢貨拚命地繼續加注。
被剝奪超級反應傾向常常給那些參加公開競拍的人帶來很多損失。我們下面就要討論到的「社會認可」傾向促使競買者相信其他競買者的最新報價是合理的，然後被剝奪超級反應傾向就會強烈地驅使他去報一個更高的價格。要避免因此而在公開報價拍賣會上付出愚蠢的價格，最佳的辦法是巴菲特的簡單做法：別去參加這些拍賣會。
被剝奪超級反應傾向和避免不一致性傾向通常會聯合造成一種形式的經營失敗。在這種形式的失敗中，一個人會耗盡他所有的優質資產，只為徒勞地試圖去挽救一個變得很糟糕的投資項目。要避免這種蠢事，最佳的辦法之一是趁年輕的時候好好掌握打撲克牌的技巧。撲克牌的教育意義在於，並非全部有效的知識都來自正規的學校教育。
在這裡，我本人的教訓可能很有示範意義。幾十年前，我曾犯過一個大錯誤，而犯錯的部分原因就是我在潛意識中受到被剝奪超級反應傾向的影響。當時我有個股票經紀人朋友給我打電話，說要以低得離譜的價格賣給我300股交易率極低的貝爾裡奇石油（Belridge）公司的股票，每股只要115美元。我用手頭的現金買下了這些股票。第二天，他又想以同樣的價格再賣給我1500股。這次我謝絕了，部分原因是我沒那麼多現金，只能賣掉某些東西或者舉債才能籌到所需的173000美元。這是個非常不理性的決定。當年我生活很好，也不欠債，買這只股票沒有賠本的風險，而同樣沒有風險的機會並不是經常有的。不到兩年之後，殼牌收購了貝爾裡奇石油公司，價格是大約每股3700美元。如果我當時懂得更多心理學知識，買下那些股票，我就能多賺540萬美元。正如這個故事所展示的，人們可能會由於對心理學的無知而付出昂貴的代價。
有些人可能會覺得我對被剝奪超級反應傾向的定義太寬泛，把人們失去即將得到的好處的反應也包括在內，比如說那些老虎機玩家的反應。然而，我認為我對這個傾向的定義還應該更加寬泛一些。我提議為這種傾向下更寬泛定義的理由是，我知道有許多伯克希爾·哈撒韋的股東在公司市值獲得巨大增長之後從來不賣掉或者送掉哪怕一股股票。這種反應有些是由理性的計算引起的，而有些肯定是由如下幾種因素引起的：（1）獎勵超級反應；（2）避免不一致性傾向造成的「維持現狀偏見」；（3）自視過高傾向造成的「稟賦效應」。但我相信他們這麼做最主要的非理性原因是受到某種被剝奪超級反應傾向的驅使。這些股東之中有許多人無法忍受減持伯克希爾·哈撒韋股票的想法。部分原因在於，他們認為這只股票是身份和地位的象徵，減持它無異於自貶身份；但更重要的原因在於，他們擔心把股票賣掉或者送掉之後，他們就無法分享未來的收益。
如果一個人自動依照他所觀察到的周圍人們的思考和行動方式去思考和行動，那麼他就能夠把一些原本很複雜的行為進行簡化。而且這種從眾的做法往往是有效的。例如，如果你在陌生城市想去看一場盛大的足球比賽，跟著街道上的人流走是最簡單的辦法。由於這樣的原因，進化給人類留下了社會認同傾向，也就是一種自動根據他看到的周邊人們的思考和行動方式去思考和行動的傾向。
心理學教授喜歡研究社會認同傾向，因為在他們的實驗中，這種傾向造成了許多可笑的結果。例如，如果一名教授安排10名實驗員靜靜地站在電梯裡，並且背對著電梯口，那麼當陌生人走進電梯時，通常也會轉過身去，擺出相同的姿勢。心理學教授還能利用社會認同傾向促使人們在測量東西時出現很大、很荒唐的誤差。
當然，家有兒女的父母經常無奈地瞭解到，青少年特別容易由於社會認同傾向而出現認知錯誤。最近，朱迪絲·瑞奇·哈里斯（JudithRichHarris）對這種現象的研究取得了突破性的成果。朱迪絲證明，年輕人最尊重的是他們的同齡人，而不是他們的父母或者其他成年人，這種現象在很大程度上是由年輕人的基因決定的。所以對於父母來說，與其教訓子女，毋寧控制他們交往朋友的質量。後者是更明智的做法。哈里斯女士在新發現的理由支持之下，提供了一種如此優秀和有用的見解，像她這樣的人，真是沒白活。
在企業的高管層中，像青少年一樣有從眾心理的領導人也並不少見。如果有家石油公司愚蠢地買了一個礦場，其他石油公司通常會很快地加入收購礦場的行列。如果被收購的是一家化肥廠，情況也是如此。實際上，石油公司的這兩種收購曾經蔚然成風，而它們收購的結果都很糟糕。
當然，對於石油公司來說，找到和正確地評估各種可以用來使用現金的項目是很困難的。所以和每個人一樣，石油公司的高管人員也因為遲疑不決而感到煩躁，所以匆匆作出了許多錯誤的決定。跟隨其他石油公司的行動所提供的社會認同自然能夠終止這種遲疑不決。
社會認同傾向在什麼時候最容易被激發呢？許多經驗給出了下面這個明顯的答案：人們在感到困惑或者有壓力的時候，尤其是在既困惑又有壓力的時候，最容易受社會認同傾向影響。
由於壓力能夠加強社會認同傾向，有些卑鄙的銷售機構會操縱目標群體，讓他們進入封閉和充滿壓力的環境，進行一些像把沼澤地賣給中小學教師之類的銷售活動。封閉的環境強化了那些騙子和率先購買者的社會認同效應，而壓力（疲憊通常會增加壓力）則使目標群體更容易受到社會認同的影響。當然，有些邪教組織模仿了這些欺詐性的銷售技巧。有個邪教組織甚至還使用響尾蛇來增強目標群體的壓力，威逼他們加入該組織。
由於壞行為和好行為都會通過社會認同傾向而得到傳播，所以對於人類社會而言，下面兩種措施是非常重要的：（1）在壞行為散播之前阻止它；（2）倡導和展現所有的好行為。
我父親曾經對我說，他剛在奧馬哈當上律師之後不久，和一大幫人從內布拉斯加州去南達科他州獵殺野雞。當時南達科他州的打獵許可證是要收錢的，比如說南達科他州本地居民要繳納兩美元，而非本地居民要繳納五美元。在我父親之前，所有內布拉斯加居民都用偽造的南達科他州地址去申領南達科他州打獵許可證。我父親說，輪到他的時候，他禁止自己倣傚其他人從某種程度上來講是違法的做法。
並非所有人都能抵制壞行為的社會傳染。因此，我們往往會遇到「謝皮科綜合症」：它指的是弗蘭克·謝皮科所加入的那個紐約警察局極其腐敗的情況。謝皮科因為拒絕和警察局的同事同流合污，差點遭到槍殺。這種腐敗現象是由社會認同傾向和激勵機制引起的，這兩種因素共同造成了「塞皮科綜合症」。我們應該多多宣講謝皮科的故事，因為這個可怕的故事向人們展示了社會認可傾向這種非常重要的因素會造成一種非常嚴重的邪惡現象。
而就社會認同而言，人們不僅會受到別人行動的誤導，而且也會受到別人的不行動的誤導。當人們處在懷疑狀態時，別人的不行動變成了一種社會證據，證明不行動是正確的。因而，許多旁觀者的不行動導致了凱蒂·季諾維斯（註：凱蒂·季諾維斯，1935—1964，全名為CatherineSusanGenovese，因在紐約皇后區，她所住的公寓附近被暴徒刺死時鄰居反應冷漠而引起美國社會對「旁觀者效應」社會心理現象的廣泛關注）之死——這是一個心理學入門課程中討論的著名的故事。
在社會認同的範圍之內，企業的外部董事通常不會採取任何行動。他們不會反對任何比拿斧頭殺人程度輕的事情，只有出現了某些令董事會在公眾面前難堪的情況他們才會幹預。我的朋友喬伊·羅思柴爾德（註：喬伊·羅思柴爾德，1904—2000，美國律師、商人和慈善家）曾經很好地描述了這種典型的董事會文化。他說：「他們問我是否願意擔任西北貝爾公司（NorthwestBell）的董事，那是他們問我的最後一個問題。」
而在廣告和商品促銷中，社會認同發揮的重要作用簡直超乎人們的想像。「有樣學樣」是一句老話，它指的是這種情況：約翰看到喬伊做了某件事，或者擁有某樣東西，於是強烈地希望自己也去做那件事，或者擁有那樣東西。這造成的有趣結果就是，廣告商願意支付大量的錢，就為電影某個一閃而過的喝湯鏡頭中出現的湯罐頭是其生產的牌子，而非其他廠家生產的牌子。
社會認同傾向通常以一種變態的方式和豔羨/妒忌傾向、被剝奪超級反應傾向結合在一起。在這些因素的共同作用之下，許多年前曾發生了一件讓我們家裡人後來想起來就忍俊不禁的事情。當時我的表弟羅斯三歲，我四歲，我們倆為了一塊小木板而爭奪和喊叫，而實際上週圍有許多同樣的小木板。
但是如果成年人在維護意識形態的心理傾向的影響之下做出類似的舉動，那就一點都不好笑了，而且將會給整個文明社會造成極大的破壞。中東現在的情況就有這樣的危險。猶太人、阿拉伯人和所有其他人為了一小塊有爭議的土地而浪費了大量的資源，其實他們隨便把那塊地分掉對每個人都好，而且還能大大降低爆發戰爭——可能是核戰爭——的危險。
現在人們很少用包括討論心理傾向造成的影響在內的技巧來解決家庭以外的糾紛。考慮到這樣做會讓人覺得太過天真，而且目前學校傳授的心理學知識也有許多不足，所以這種結果也許是合情合理的。但由於當今世界存在核戰爭的危險，而有些重要的談判持續十幾年仍未取得進展，我經常想，也許在將來的某天，人們會以某種形式採用更多的心理學理論，從而得到更好的結果。如果真的是這樣，那麼正確的心理學教育將會發揮非常重要的作用。如果年紀大的心理學教授比年紀大的物理學教授更難以接受新的知識（這一點幾乎是肯定的），那麼我們也許會像馬克斯·普朗克預言的那樣，需要等待思想開放的新一代的心理學教授成長起來。
如果我們只能從各種涉及社會認同傾向的教訓中挑選出一個，並將其用於自我提高的話，我會選擇下面這個教訓：學會如何在其他人犯錯的時候別以他們為榜樣，因為很少有比這個更值得掌握的技能。
在長期基本面不變和估值不高的前提下，承受下跌是價值投資者的必修課，當然長期基本面變壞或估值太高另論。
梁軍儒：身邊一位朋友從三千點開始一直看空，屢次創新低都忍住空倉，而每次市場似乎都在驗證他的正確，他也因此常洋洋得意。最近大漲剛開始他也不以為然，新年後才慌了手腳，趕緊翻下看好的一些股票，發現不少已經創了幾年的新高，其他股票也已上漲一大截，進退維谷。不敢承受下跌，常常也會錯過上漲。（1月16日08:45）
詩有秀財：這個例子說明應該關注自己看好的公司股票，而不是去關注大盤點位，世道早就變了，他還是老思路。現在買不買在於他看好的公司市場價格到底高不高估，和已經漲了多少關係不大，唯一要面對的他自己的心理問題，而這恰恰是投資者成敗的關鍵。(1月16日 09:10)
Hit_Girl：我感覺任何時點都可以reset了從當前開始規劃。不過這很難，可是長期投資就是不容易的事，我相信這個是必須的，每個投資人未來都可能面臨類似的境地。投資最大的問題還是關乎自己，如果他無法克服某些心理上的偏差，那還是需要繼續修為的問題吧。(1月16日 09:05)
行者阿農微博：閃電打下來的時候，你必須在場。如果不是整體高估，找不到可投資對象。那長期，正確的做法，就是持有股票，耐心等待。 (1月19日 11:14)
xhtt：也有這毛病。也許是通病，心理慣性，跌多了不買，漲的多了不肯賣。不過要分清背後的原因，究竟是恐懼與貪婪的非理性行為導致，還是經驗和判斷分析有問題。 (1月16日 12:12)
果凍-2007：這個朋友應該有自己投資的策略，依照自己的操作策略進行，也許可以亡羊補牢。就怕自己的投資策略左右搖擺。(1月16日11:37)
piaojuren：出來混遲早要還的！同一種方法，不同的時期錯誤與正確的結果截然不同，終歸於大道(1月16日 12:03)
-郭建江：心理切換很難。(1月16日 11:29)
悅隨身：不能承受深套的孤獨那也吃不到大漲獲利的碩果。 (1月16日11:22)
黃賽旗：躲過大跌的人，一定會躲過大漲，只有神才可以都不拉下，所以我們不要做神(1月16日 11:10)
2003hunter：對於真正的好股票，長期做多的風險低於做空的風險。(1月16日 11:05)
梁軍儒：回覆@瀟湘居士的圍脖:這個不一定，很多醫藥消費比三千點漲了不止一倍。三千點不買沒有太大問題，但已經出現很明顯的低估時還不買就是大錯了。買入應以價值為標準，他錯在以趨勢為依據，總希望抓住真正的拐點，買在最低點。(1月16日 10:20)
螺絲鎖：其實左側右側都可以，各有優缺點，關鍵是要找到合適自己的操作模式。如果左側既不能承受下跌，右側又不趕追漲，那就別做了。(1月16日 10:15)
瀟湘居士的圍脖：以偏概全，再追高，成本也比3000點便宜。 (1月16日10:14)
Personalhistory：回覆@梁軍儒:錯過的就讓它錯過，現在該建倉的就需要建倉，這只和未來有關，和過去實際上沒有關係。 (1月16日10:07)
jszhangsz：老巴早就說過閃電打下來時你必須在場(1月16日 09:19)
@梁軍儒:回覆@Hit_Girl:問題是現在怎麼辦，未來的收益才是大頭，也許是以數倍計算。//@Hit_Girl:如果他這3年一直投資債券，其實落後也未見得多。只是大家習慣會拿自己可能錯過的股票中最好的機會來比。(1月16日 09:11)
laozhuyk：這也說明我們不要重指數，而是要重個股，要做絕對收益者，不要做相對投資者，要做價值投資，不要做趨勢投資，只要價格要了你設定的範圍就可以果斷買入了。(1月16日 09:06)
悠俠03：只在非常明顯的高峰空倉 (1月16日 09:02)
梁軍儒20130128