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一份來自英業達遭資遣員工的告白 日記；一場億光董事長葉寅夫鳴槍的無薪假淘汰賽。

科技業小蝴蝶輕輕顫動雙翅，扇動的卻是席捲台灣傳產業、服務業、金融業的狂風暴雨。

撰文‧賴筱凡、許瀞文、翁書婷 研究員‧陳兆芬今天，我被裁員了！即使早有了心理準備，但當主管右手落在肩上的那一刻，心裡還是忍不住地停了一拍。「我們聊聊吧。」主管說話的同時，辦公 室裡的女同事，再也禁不起籠罩辦公室的低氣壓，啜泣了起來。

接下來的畫面，與電視常上演的那幾幕沒什麼兩樣，主管說些似是而非的話，人資朗讀著應有的權利及資遣費計算方式，「因為公司業務緊縮，所以不得已做出人員 精簡的措施……。」我被裁員了，在進入英業達當工程師的第四年。

腦中轟然一聲，我反覆問著：「我們做錯了什麼？我們都很認真地在執行手上的工作，到底我們做錯了什麼事？必須受到這種凌遲。」事實上，公司要裁員的消息從 十月初就不脛而走，內部傳得沸沸揚揚，報紙也寫了；只是，上層始終沒有動作，也沒任何澄清和說明。有些人開始忍不住了，他們不願意活在這種提心吊膽的環 境，選擇了離開。

我們在等，等上層給我們一個解釋，一周、兩周過去，等不到一句話、一個副總層級以上的主管對我們說明。最後等到的卻是「中獎名單」。你會很想笑，英業達的 低效率，也展現在處理裁員名單這件事上，非得等上大半個月，名單才擬得出來。

我著實不明白，在英業達四年，連一次錯誤都沒出過，也不曾拿離職要脅過主管，更沒吵著加薪要糖吃，盡心盡力為公司；到大陸出差、駐廠，做到連女朋友都走 了，付出青春歲月的賣命，曾經我們是那麼地信任公司，最後卻落到被裁員。

或許該慶幸，今年三十二歲的我，生平第一次被資遣，見識到大公司翻臉跟翻書一樣快的現實，而不是像同事，到了退休年齡，才被公司背叛。

離開英業達的這個晚上，我坐在海邊吹風，心情隨之平靜，今晚終於可以好好睡上一覺，不用再活在可能被裁員的擔憂裡，因為這一天，我已經被公司給裁員了。

一份被資遣員工告白日記

事實、景氣遠比想像的還糟這是一份來自英業達被資遣員工的告白日記，專訪Paul的這天，他扯著嘴角擠出一抹苦笑：「我被裁員了。」抱著從公司拿回家的私 人物品，以及裝著一張五百元紙鈔的信封和一盒蛋糕餐點，他頓時有些不知該讚許英業達體恤員工，還是指責英業達集團會長葉國一無情。

「五百元，是給被資遣的員工搭計程車回家的費用，餐點是那天的午餐，有些人拿到的是餐券，吃完這餐，我們就必須離開公司，搞得跟監獄裡最後一餐沒兩樣。」 Paul很想再罵罵這家剛資遣了他的公司，卻又無從開口，早上才公布裁員名單，下午就要你打包走人，這般對待賣命員工，連要怒罵都讓Paul覺得白費力 氣。

Paul只是英業達這波緊縮編制的其中一人，與他同樣遭遇裁員的，還有甫屆而立之年的Eric。

曾經，Eric以為他會在英業達工作很久，他身處的移動產品事業處（ＭＢＵ），做的是當紅產品｜｜智慧型手機與平板電腦，這還是英業達董事長李詩欽一手拉 拔的事業處。今年初，一場對抗蘋果平板電腦的大戰才揭幕，ＭＢＵ就接到了來自惠普平板電腦的大單，英業達甚至為了押寶惠普，推掉其他客戶的訂單，大舉備 料，準備大幹一場。

今年年初，農曆年後，ＭＢＵ開始投入趕製惠普第一款平板電腦，沒日沒夜地加班，幸運一點的人留在台灣加班，辛苦一點的人，就得到上海廠進駐盯生產進度，一 去就是好幾個月。

「一直以來，ＭＢＵ沒有明顯的獲利成績，所以，當公司決定要押寶在惠普平板電腦時，幾乎所有同事都動起來了。」Eric口中談的景象，不過發生在七個月 前，「當時大家努力撐，就是為了熬到惠普平板電腦出貨，能有出貨獎金，那樣一來，加班、賣肝都是值得的。」今年六月，惠普平板電腦出貨了，但流傳中的出貨 獎金從來沒有出現過；取而代之的，卻是惠普可能退出ＰＣ事業，以及平板電腦也將停產的噩耗。伴隨而來的，便是ＭＢＵ將被裁員的壞消息。

「其實在心理上，我們很不能接受。為什麼公司高層決策錯誤，最後苦果卻得由基層員工承擔？這中間，英業達沒有一位主管因此下台，而我們ＭＢＵ的八十多位同 事，卻被裁了八○％。」說到激動處，Eric用「滅村」來形容該部門被裁撤的慘狀。

Eric與Paul都想問，「一家賺錢的公司都需要裁員，那每季虧損上百億元的奇美電、友達呢？」場景轉到另一頭的竹科，本該是周二上班日（十月二十五 日），新竹遠東百貨樓上的電影院，卻人聲鼎沸。這天是台灣光復節，奇美電與友達卻統一放大假，無上班需求的員工，一律休假。「過去這天是科技業的彈性休 假，多半必須上班、擇日再休，但現在產能使用率低落，也難怪奇美電、友達寧可統一放假，也不讓員工積假。」業內人士說。光是十月，這類多放的有薪假就有兩 天，包含二十五日光復節與三十一日蔣公誕辰紀念日，若再加上雙十國慶日，十月的工作天數頓時少掉三天。

「竹科休有薪假的廠商，總共有十五家，多半是半導體業與光電業。」竹科管理局副局長杜啟祥不願進一步透露廠商名單。所謂「有薪假」，涵蓋了︽勞基法︾規定 的年假、特休假、補休假、彈性休假，不但是今年的假，還包含了明年的。「今年的假不夠用，自然就休到明年去。」一位晶電工程師私下無奈地表示。如此怪異現 象，全因公司不願被貼上無薪假的負面標籤。

四大產業全盤皆墨

蝴蝶效應擴散，衝擊正要開始當然，有薪假休完，接下來自然就是無薪假了。

一個，原本該是喜迎假日到來的周五夜晚，一封來自某ＬＥＤ廠人資部門的電子郵件，寄到一位研發工程師的信箱裡，信件裡寫得直白，要這位工程師隔周五自動放 假一天，「也就是所謂的無薪假。」沒有任何預警，無薪假就這樣來敲門。

幾乎近一個月來，與這位工程師遭遇相同的，普遍發生在ＬＥＤ業、太陽能業裡；甚至有的太陽能廠產線，幾已呈現半停工狀態。ＤＲＡＭ、面板、太陽能、 ＬＥＤ，台灣四大產業全盤皆墨，「今年旺季不旺，已是確定的事實。」友達代理總經理鄭煒順緩緩道出，景氣不好，大家都知道，但難處是在於要壞到何時？沒人 有答案。

然而，從科技業無薪假震央發出的衝擊波，正陸續觸及到其他產業。十月底，負責科技廠廢料回收處理的金益鼎，新竹廠房裡作業員工稀稀落落。他們是整條科技供 應鏈的最末端，如果設備廠訂單增加是景氣領先指標，那麼回收廢料的金益鼎業績縮減則可視為景氣落後指標。

沒有了數個月前的旺季，金益鼎財務副總楊堯馨不諱言，「上半年忙起來，連其他部門員工也得跳下去支援回收廢料的工作，甚至還需要對外聘請一、二十位臨時工 幫忙。」只是這場景如今已不復見，負責現場作業的金益鼎協理吳文忠，指著堆在角落的報廢面板模組表示，以前一個月要回收處理二至三次的報廢面板模組與廢 料；如今因客戶產能使用率下滑，產出大為減少，因此廢料也是積存一個月才需要收一次。

確實，領先指標的北美半導體設備訂單出貨指數Ｂ╱Ｂ值（Book-to-Bill ration），九月再創新低，來到○．七五，幾乎是兩年半的最低，就連落後指標的金益鼎，都感受景氣低迷，無薪假不會只是科技廠自己的事。

進一步攤開機場貨運量，今年八月電子產品的空運量，已經從去年八月的二萬○○三○公噸，回落到一萬八六六○公噸，遠比二○○九年八月金融海嘯剛結束的一萬 九一八○公噸還低。

業內人士透露，以前電子產品為了搶時間，面板、晶片、筆電多有使用空運出口，更占航空貨運總量五成。最近卻因科技業景氣急凍，產能使用率都拉不高了，出貨 自然也跟著少。「以相機大廠Canon為例，近一個月就高調宣布，考量成本需求，要把所有空運訂單改走海運，因為訂單也不急了，其他科技產品也是如此。」 「最近航空貨運景氣的疲態，是我進航空業以來，看過最糟的狀況。」長榮航空總經理張國煒搖了搖頭，因為景氣低迷不只今年訂單沒起色，就連明年訂單能見度也 很低。一場科技廠無薪假掀起的衝擊波，已經撞上了與科技業出貨高度關聯的航空業。

景氣低迷的下一場衝擊波，才正要向外蔓延。

無薪假警訊

禮品店、計程車行都感受到了十月台北街頭開始出現萬聖節的布置，原本要開始迎接送禮旺季的禮品業，卻意外地優閒。看著眼前成堆的禮品，手邊有一搭沒一搭地 整理著禮品，負責科技廠業務的湯小姐隨手一拿，「這個無線滑鼠，一個五百多元，以前友達一做就是一千個；現在喔……（再翻找出另一個滑鼠），換做這個，二 五○元就有了，可是，只做五百個。」近一年來，她知道面板廠生意不好，但她總認為那是科技業的事，休無薪假也不是她休，直到訂單一張張砍，有的更是直接抽 掉不做，她才驚覺○八年金融海嘯的惡夢又捲土重來了。「科技業的生意本來就不好做，貨款都是三個月、半年才下來，但平常數量大還划算，現在這樣……唉！」 湯小姐的一聲長嘆，道盡心中感慨。

另一頭的南科，也不好過。一走出台南高鐵站，黃橙橙一大片計程車排隊，科技業景氣急凍，商務客少了，連計程車行也感受到了。

徐清輝是南科數一數二大的成功計程車行老闆，旗下擁有兩百輛車，專做南科大廠奇美電、聯電、台積電、茂迪等大廠商務客的生意。可是，談到近三個月來的業 績，他也是搖頭。望著停車場停滿了空車，等不到商務客上門，徐清輝比誰都焦急。

租車業的折舊、現金周轉需求大，沒生意就沒現金進帳，讓他連周日也不敢休息。「因為我要找錢，再這樣下去不知道還能撐多久？生意掉了三成多，七月還可以賺 八、九十萬元，十月只剩六、七十萬元，就連台灣大車隊也好不到哪去。」計程車司機徐銘鴻也是眉頭一皺：「以前每天跑車可以賺一五○○元，現在不到一千元， 就以奇美電的客人來說，以前一個月可以跑十趟，現在只有六趟了。」即使現今狀況還不若○八年金融海嘯時嚴峻，夢魘卻怎麼也揮之不去，「那時客人少了九成， 幾乎沒有生意，很多同業還因此生存不下去，如果景氣再不好轉，大概（距離金融海嘯時的狀況）也不遠了。」除了租車業外，早餐店跟著遭殃。陳媽媽的早餐店位 在南科入口交流道旁，為了方便南科人用餐，她特地在早餐店旁留有偌大的停車場，平日生意非常好，許多南科上班族都在這裡展開一日之始。

不過，上個月開始，行經這條路的車子少了許多，過去獨做南科生意的陳媽媽早餐店，客人一下少掉三、四成，加上無薪假的消息陸續躍上報紙版面，她的擔憂全寫 在臉上，「我們就是專做南科生意，一旦南科人放起無薪假，就不會走這條路，我們這裡又離市區有一段距離，在地人很少到這裡來消費。」當你以為無薪假、裁員 只是科技業的事，那就錯了。一旦每年貢獻台灣ＧＤＰ（國內生產毛額）至少二五％以上的科技業受傷，無薪假、裁員不會只有科技業六十萬人必須面對；景氣寒冬 將會像超級強震，從震央的科技業，像漣漪般擴散，衝擊傳統產業、服務業、金融業。

如果有一天，

雙Ｄ產業還不出錢來

友達代理總經理鄭煒順坦言，現在內部除了尚未有無薪假，所有作業機制已經拉回金融海嘯時的因應對策，「不論主管大小，都須親自跳下去盯成本。」因為，景氣 寒冬是比氣長的時候，一分一毫的錢都虛擲不得。

不僅如此，友達更明訂出所有縮減成本的目標，「第四季零組件縮減目標是二％。」友達財務長楊本豫說，明年友達幾無擴充新產能，因為現金除必須拿來做研發 外，還要維持日常營運與現有產能的改善，友達副總級以上主管率先減薪一五％，而這只是剛開始。

「未來一年，我們要還款四三○億元，可動撥額度大約有四五○億元以上，帳上現金也還有八五○億元。」楊本豫仔細地解釋著每一個數字，他必須要強化投資人信 心，讓他們知道友達有足夠的柴火，能撐過這個仍看不到盡頭的寒冬。

若不這樣做，投資人信心很快就會崩盤，面板步上ＤＲＡＭ後塵就是遲早之事，誰能想像，如果有一天，當雙Ｄ（ＤＲＡＭ與面板）產業都還不出錢時，會是什麼可 怕的景象？

答案是，華南金、玉山金、第一金、兆豐金、台新金等五大金控的資產淨值，就將憑空蒸發三分之一；最可怕的是，光國內十一家金控借貸給ＤＲＡＭ與面板業的債 務金額，就將近三二○○億元。

一旦ＤＲＡＭ、面板業者還不出錢，骨牌效應一觸即發。於是，就在裁員、無薪假的同時，放款銀行的動作也悄悄展開，默默地提高備抵呆帳比率，部分銀行甚至已 有這筆錢拿不回來的心理準備，大筆一揮，全部提列備抵呆帳。

所謂「備抵呆帳」，指的是到目前為止還沒有發生的損失，銀行以這家公司可能還不出錢的前提，預先將債務掛在帳上，讓股東心裡有數。但要注意的是，這一切都 尚未成真，只是預計、猜測，與呆帳最大差異是，呆帳已經真實發生。

蝴蝶效應橫掃四大產業

傳產、金融誰都無法置身事外台新投顧表示，過去銀行對正常放款的備抵呆帳是被要求提存○．五％。可是景氣向下已是全球不可違逆的趨勢，金管會九月中旬就祭 出「晴天防颱」政策，要求銀行增加對正常放款的備抵呆帳提存，從○．五％增加至一％。例如台北富邦銀行九月就增提了八．八億元，就連第一銀行也在九月底， 將茂德十八億元借款做百分之百的備抵呆帳提存。

ＤＲＡＭ的頹勢已難扳回，尤其處在垂死邊緣的茂德，無疑是讓銀行業開啟第一槍。今年銀行業首要解決的是讓茂德還款，明年是力晶，再來是面板、太陽能、 ＬＥＤ產業，少了四大產業的支撐，台灣科技島能否撐得過寒冬？

科技業的無薪假與裁員，就像一隻小蝴蝶，微微顫動著牠的翅膀，代表的將不僅是六十萬科技人的美麗與哀愁，其傷害可能帶來的狂風暴雨，將席捲運輸業、傳統產 業、服務業、金融業，屆時，誰都無法置身事外。

21,500人

台灣電子電機資訊產業工會統計，日前有21,500人正在放無薪假，而行政院勞工委員會公布的僅有2801人，政府單位與民間機構的統計出現明顯落差。

如果雙D還不出錢，5大金控資產淨值恐蒸發3成！

公司 DRAM

曝險部位

（億元） 面板

曝險部位

（億元） DRAM及面板曝險部位占金控淨值 （％）華南金 158 226 38 玉山金 50 160 37 第一金 131 245 35 兆豐金 170 400 29 台新金 71 218 28 中信金 120 300 25 永豐金 10 160 19 富邦金 125 270 18 國泰金 61 163 11

元大金 63 52 9

新光金 35 7 5

總計 996 2203

資料來源：各公司、TEJ、台新投顧 整理：許瀞文

曾幾何時，台灣擁有全世界第一大晶圓代工廠、ＮＢ代工廠，還有百花齊放的面板廠、ＬＥＤ廠、太陽能廠。如今，我們不再需要超英趕美追日本，因為我們的敵人 已經變成了韓國。

撰文‧賴筱凡、翁書婷

十月底，總統府一場授勳典禮，由總統馬英九親自頒發的勳章，卻讓台積電董事長張忠謀有感而發：「希望政府、社會都能夠珍惜我們。」拿出美國英特爾、韓國三 星為例，就是希望台灣政府、社會能多支持科技產業。

科技大老總在苦苦喊話

然而，台灣科技業走至今，卻面臨瓶頸的窘境，一個個基層工程師都想問：「為什麼韓國能？台灣不能？」一周前，一份來自主計處的報告，揭露了台灣最新的失業 率數字｜｜四．二八％，是亞洲四小龍之首；同期韓國也公布了一份九月失業率，創下了今年最低｜｜三％。「失業率降到三％」，這是四年前馬英九「六三三」政 見指標之一；馬英九政府還在努力，韓國的李明博政府，卻先做到了。

台灣、韓國產業結構雷同，與全球經濟走向連動度高。然而，近半年歐美經濟寒風一吹，韓國企業沒有無薪假、沒有裁員，台灣科技業卻弱不禁風，打噴嚏還發高 燒。

「台灣科技業的結構，有很大的問題。」一位業界大老在聽取行政院科技政委朱敬一的演講後說。十月二十六日，台上的朱敬一賣力演出，用「降龍十八掌」為題， 擘畫著台灣科技產業的十八種發展可能性；而就在演講的同時，台灣已經有上萬人開始休起有薪假、無薪假，最慘的還被裁員。

「降龍十八掌」還沒來得及使出，虧錢大坑的雙Ｄ產業，就足以讓台灣科技業快去掉半條命。同一周內，友達公布第三季虧損一五八億元再創新高，四家面板廠虧損 加總，恐怕賠上一三○○億元。他們正在寫歷史，只是寫的是台灣面板業史上最大虧損的歷史。

「其實我們很需要政府幫忙。」友達代理總經理鄭煒順先是嘆了口氣，每每聽到別人稱面板與ＤＲＡＭ是雙Ｄ慘業，他只能苦笑，「我們也希望政府珍惜面板業，面 板跟ＤＲＡＭ是不一樣的，至少台灣面板業的技術能自給（ＤＲＡＭ廠技術來自美商美光與日廠爾必達），技術研發也還有領先。」對比面板業只敢私下吐苦水，同 樣對政府發出不平之鳴的ＬＥＤ業大老、億光董事長葉寅夫，可就沒在客氣。

打從七月經濟部研討會開始，葉寅夫炮口對準台灣政府，炮火就沒有停過，「台灣是全球ＬＥＤ產量最大的國家，非常有機會站上世界領導地位，但問題就卡在政策 太慢了，應該立刻啟動舊燈泡換新燈泡補助政策。」雖然葉寅夫講這話的時候面露微笑，但對政府的不滿已溢於言表，矛頭指向經濟部二○○九年通過的「綠色能源 旭升方案」中， ＬＥＤ照明產業補助只有三十九億元，根本就是杯水車薪。

九月又一場研討會後，政府補助政策還是遲遲沒有下文，這次葉寅夫打出了悲情牌：「不要重蹈ＤＲＡＭ和面板覆轍。」原本僅次於日本的台灣ＬＥＤ封裝市占率排 名，就在一眨眼間，被南韓超越，落到老三位置。

解決結構性問題才能見到春燕客氣話、悲情牌，都見不著政府買單，三個月過去了，葉寅夫的脾氣實在壓不住了，看不到笑意，只剩滿臉隱隱抽動的怒意。他炮火猛 攻台灣政府，「當其他國家都在扶植重要特色產業時，我們台灣的政府官員在做什麼？把這些產業當『垃圾』而不是寶貝，像ＬＥＤ要和韓國比，我們到底要拿什麼 跟韓國比？」情緒充斥在話語之間。

一樣對政府感到憤怒，是被喻為下一個「慘業」的太陽能，宇通光電董事長蔡進耀開口就是滿腹苦水，「當美國政府幫忙SolarWorld這些太陽能廠，控訴 中國政府的補貼政策，大量傾銷太陽能產品到美國時，我們的政府在做什麼？」「大陸太陽能廠有極優惠的租稅減免、土地使用、進口機器的優勢，就連銀行融資都 比台灣寬鬆，台灣政府給的幫助都比對岸少。」深受大陸太陽能廠擴產之苦所害，蔡進耀的感觸比誰都深。

說穿了，台灣科技業面臨的是根深柢固的結構性問題。對比日本政府策動的索尼、東芝、新力等面板廠三合一，台灣ＤＲＡＭ業延宕多年的合併，從未有果，口號喊 得震天價響的ＴＩＭＣ（台灣創新記憶體公司），早就夭折。

中研院院長翁啟惠感嘆，「台灣科技業者自主性高，要整合是難事。」然而，當台灣科技業過去習慣的大量製造獲利模式，已逐漸被韓國、大陸甚至印度超越，「未 來科技業競賽將不是個人游擊戰可勝出，而要打團體戰。」ＤＲＡＭ產業讓我們見到台灣一個產業的凋零，面板也將步上後塵，ＬＥＤ、太陽能等綠能產業亦如是。 不是韓國能、台灣不能，而是根本問題未解，台灣科技業的競爭實力只會逐步被削弱，無薪假、裁員問題將年復一年地不斷上演。

當政壇領導人為了選票大肆炒作豪宅農舍、和平協議等議題之際，六十萬科技人的工作權一個個被剝奪，他們的生計問題正在拉警報，四大科技產業走進了死胡同。 兩位總統候選人，你們珍惜台灣科技業了嗎？

近來電子業頻傳無薪假及裁員，暴露台灣電子業競爭力下滑及產能過剩問題，合併又成為必然要走的路。︽今周刊︾專訪晶電董事長李秉傑及大聯大董事長黃偉祥， 探討台灣電子業購併問題。

撰文‧林宏文

日前，擁有十餘次成功購併經驗的中美晶董事長盧明光在一場演講中說，目前台灣最好的購併模式有二，一是晶電模式，一是大聯大模式。這兩種方式，將是未來企 業選擇合併時最好的參考。

台灣的弱項 品牌及通路的確，晶電除了先前將國聯、元砷等企業直接購併外，近年來則採用投資一個比率的股權方式，將很多磊晶廠如廣鎵、南亞光電等納入泛晶電集團之下， 達到產能、技術、專利及市場的整合；至於大聯大控股則是採用換股方式，讓公司保留獨立性，但又採用同一個平台進行整合發揮綜效。這兩個模式目前都證明可 行，而且相當有成效，是解決電子業共同困境的好方法。

晶電目前是全球ＬＥＤ（發光二極體）磊晶產能最大的公司，擁有磊晶機台三五○部，也是國內技術與專利整合最完整的磊晶廠。晶電董事長李秉傑說，早期晶電與 國聯、聯詮、元砷、連勇等合併，除了擴大經濟規模外，也藉此獲得技術、產能、專利與市場，例如合併國聯是為了技術與專利，合併元砷是因為其已切入中國市 場。

不過，李秉傑說，後來晶電與廣鎵、南亞光電談合作，最後會採取投資入股的方式，則是考量到大陸已逐漸出現幾家大客戶。加上國際大廠如飛利浦、歐斯朗及奇異 在下單時，也會希望不要集中到某一家公司；因為過去很多歐美企業向三星下單，結果學到慘痛教訓──培養出三星這個巨大的競爭者。

雖然晶電透過這些整併成為全球第一，不過，李秉傑認為，隨著南韓及大陸企業的追趕，台灣ＬＥＤ業的領先優勢已快沒有了。而且，由於產業價值又已移到系統 端，也就是品牌及通路越來越重要，這部分則是台灣最弱的。他認為，﹁不只ＬＥＤ，台灣很多電子業合併的最佳時機都已過了，現在誰擁有經濟規模及專利實力， 誰才最具競爭力。﹂至於大聯大的控股模式，更是近年最成功的合併案，如今已併入友尚、世平、品佳等六大集團，並躋身全球前三大電子零組件通路商。大聯大的 模式，是將大家整合在同一個控股公司下，各集團使用共同的後勤平台，但仍維持獨立營運。大聯大董事長黃偉祥說，﹁這個控股模式有點像聯邦政府，中央政府要 提供服務，幫助各州政府創造出價值。﹂企業整合後端平台可以降低成本，減少經營複雜度及風險，如此前端業務人員才能拚命往前衝，黃偉祥說，控股集團的特色 是﹁後端要合才會贏，前端要分才會拚。﹂也因這種設計，讓控股成員既合作又競爭，才能拚出好績效。

政府缺乏遠見 台灣已邊緣化黃偉祥說，其實控股模式適用於所有產業，但為何大家都不願意做？「因為總是會擔心，合併後自己的人馬被換掉。」大家只想到短期利益，事情一定 做不成，若把目標放得更遠大，眼前小事根本都不是問題。﹁二○○五年我看到中國市場有大機會，推動控股公司，那時大聯大在中國營收二十億美元，如今集團營 收將超過百億美元。﹂黃偉祥認為，過去台灣企業很愛做分拆，若分出一個五億美元市值的企業，在台灣就算是中型企業，但若放到全球資本市場來比，根本就是一 隻小魚而已。目前大聯大市值也不過二十億美元，還有很多努力空間。他並預估，未來三、五年，﹁企業市值若無法達到五十億至一百億美元，根本沒有國際性投資 人會注意到你，更何況要吸引別人來投資。﹂事實上，ＤＲＡＭ產業由於錯過合併良機，如今只有準備關門大吉；至於面板產業陷入困境，友達與奇美電也應該慎重 考慮合併。即使像過去不斷開枝散葉的電子五哥，當前也都應該想辦法縮減轉投資規模，盡快進行集團內的整併，把有限的人才、研發及資源進行整合。尤其是近來 宣布裁員三七一人的英業達，就是最該優先進行集團內合併的案例。

過去因業務及客戶很多，英業達不斷讓內部產品及研發部門分割出去，包括英華達、英保達、無敵、英懋達、英穩達等。但有許多重複投資的部分，從工廠、設備、 研發及業務等，如今都面臨產能過剩的問題，應該到了考慮合併的時刻，只要集團精神領袖葉國一出面號召，企業沒有不整併的理由。

企業分久必合、合久必分，李秉傑與黃偉祥兩人都認為，如今電子業已走到要合的時候了，政府卻沒有明確產業政策，也缺乏有遠見與擔當的官員。如今南韓、中國 等國在政策推動下已把台灣邊緣化。面對未來更強烈的競爭，台灣只有積極整併，把企業做大、做強，否則一定很難因應下階段的挑戰。

泛晶電集團合併模式

產業地位：

全球最大藍光LED磊晶供應商

合併公司：

國聯、聯詮、元砷 、連勇

轉投資企業：

廣鎵、泰谷、南亞光電、晶品、晶宇、冠銓

大聯大控股集團模式

產業地位：

亞洲最大、全球前三大電子零件通路商

合併公司：

世平、品佳、富威、凱悌、詮鼎及友尚等六個集團

集團營收：

2010年營業額約81.7億美元，今年預估可突破百億美元

如果你（創業）失敗了，又回不去 （之前工作領域），你願意開計程車嗎？」一年半前，當傑利（本名鄭志軒）要辭掉工作，他的太太只問了這一句，要他有失敗了得用勞力換取生活的覺悟。

傑利，當紅部落格「傑利的旅遊筆記」格主，點了點頭。

一年半後，他成為傑利馬文創事業負責人，身兼專業國際領隊及暢銷旅遊書作家，寫的兩本書都在一個月內登上博客來旅遊書排行榜第一名。當他過去的同事，有人 忙到中風，有人擔心無薪假浪潮，傑利終於實現自己，把工作與興趣結合，讓所有人都快樂的夢想。

傑利能有今日並非偶然。

在大公司時，過得不快樂念書到就業，都被社會價值框住

如果你正值三十歲出頭的事業高峰，英國名校MBA畢業，在四大國際會計師事務所之一的勤業眾信工作，你會不會捨掉自己現有的工作，轉往另一個無法預知前景 的領域？

傑利敢，是因為他誠實面對自己，重新思考，「成就」到底是什麼。

一九九七年進入科技業，傑利見證了台股萬點行情，享受著科技新貴的光環，從當時最火紅的軟體業宏?眵臚T波開始，一路被挖角跳槽，到二○○○年在資迅人親 身經歷網路泡沫化。傑利把危機當成轉機，順勢到英國念MBA。二○○五年，三十出頭的他，被挖角進入勤業眾信工作，負責評估企業風險管理。

「阿母，我做到了！」當時三十三歲的傑利，在心裡對自己說。

當時，年薪破百萬，出差都是賓士五○○到家門口接送的傑利，連以前的上司看到他，也變得客客氣氣，因為他老東家的財務系統是否健全，要由他來評估，只要他 需要的資料，一句話就都調得到。

但，站在高峰的傑利卻發現，自己努力了這麼多年，怎麼還是不快樂。他想著：為什麼他人眼中的「成就」，都沒令自己感到滿足？

從過去到現在，自己所做，好像都是為了達到社會認可的成就。求學時，就算高中老師看好他有念中文系的資質，他還是選擇有「錢」途的企管系。連就業也是如 此，於是，他把每週工作七天，每天只睡六小時的生活，當作理所當然。

「有沒有搞錯？」二○○七年，當傑利被通知，自己耕耘的旅遊攝影部落格「傑利的旅遊筆記」在「部落格觀察」入選台灣旅遊類前十名，而且點閱人次已經超過十 萬人時，他簡直不敢置信。

當時的傑利，已經離開了原本的會計師事務所，轉回熟悉的科技業工作，因為他確定「在大公司工作，擁有優渥的薪水」，這樣的成就不是他要的。在找尋新方向 前，他把過去在國外留學時，吃喝玩樂的遊記全都放上網。「創作的發洩，讓自己感受到存在」的傑利，「做自己喜歡的事」的念頭在心中隱然成形。

開工作室後，越做越起勁出書本本暢銷，帶團行程也滿檔

部落格網友的回應，讓傑利看到自己的價值——讓很多人快樂。喜歡他遊記幽默風格的網友不斷鼓勵他出書，終於二○○八年，傑利出了第一本旅遊書《京都岔 路》，上市第三個星期就第二刷。二○一○年第二本旅遊書《慢漫京都》，出版三週登上金石堂、博客來旅遊書排行榜第一名。

在這段時間內，傑利為了網誌文章要有照片搭配，三十五歲才擁有了第一台單眼相機，他還特別跑去向攝影大師拜師學藝。連續兩年，「他幾乎都沒什麼睡覺，每天 三點多才睡，七點多又要起來準備上班；常常週末教攝影課又看不到人，」傑利的太太說。

蠟燭兩頭燒，其實不比在會計師事務所輕鬆，他的睡眠時間從過去六小時又縮到四小時不到，不過「跟別人分享美好的事物，就會越做越起勁、越投入，」傑利說。

邊工作邊耕耘自己的「成就花園」，美麗的花朵，也悄悄在傑利的生命中綻放。

二○一○年，在旅遊業朋友的指引下，傑利找到了「玩家帶路」這一條路。這個由熟門熟路的旅遊達人帶隊的旅行方式，讓他可以把興趣和工作結合，於是他報考了 國際領隊執照，正式拿到執照的那一刻，傑利遞出了辭呈。

中年才開始做夢聽來瘋狂，但，「有些事情現在不做，以後也不會做了！」傑利說。

三十八歲，傑利的人生完全歸零，妻子叫他做好失敗去開計程車的準備，但因為有先前的耕耘轉換期，辭職後的第二個月，他的收入就跟過去一樣；到現在，傑利的 第二本書即將在大陸出簡體版，他在學學文創的攝影課已經排到明年，由他領隊去京都的團，出發前一個月已經額滿。

「讓別人快樂，讓別人需要你。」傑利很高興，自己在人生上半場，就拿回了定義自我成就的主導權，更高興在關鍵的那一瞬間，選擇了對自己很誠實。

「股神」巴菲特開始買科技股了！當市場以為明年科技春燕不來，巴菲特卻反手買進IBM與英特爾。

到底巴菲特預見了什麼？

《今周刊》帶你到洛杉磯海邊，直擊這場由英特爾做東的全球最大科技創投高峰會，邀來全球900位CEO等級的企業領袖，進行三天閉門會議。

預見2012年，英特爾到底要玩什麼？

撰文‧賴筱凡

十一月中旬，就在「股神」巴菲特公開披露買進科技股的這天，位於洛杉磯機場南方一小時車程的杭廷頓海灘（Huntington Beach），異常地繁忙。海灘邊，靜謐的太平洋上灑滿了橘黃色的陽光，飯店人員則神經繃緊地安排各項細節，準備迎接來自世界各地的九百位ＣＥＯ等級企業 領袖，這是一場規模堪稱全球最大的科技創投高峰會。

這已經是英特爾第十二年主辦的高峰論壇，與會的來賓不是各界企業領袖，就是一年操盤上億元的創投高手。在國際經濟情勢一片混沌之下，他們拋下手中的工作， 不遠千里地飛到這裡，就是寄望這場會議能為不確定的二○一二年，勾勒出可以依循的產業曙光。

目標很明確

任何東西都有英特爾的色彩「除想了解明年的科技趨勢之外，大家都想知道如何降低生產成本、如何在這裡找到更有利的合作夥伴。」說話的人是英特爾資本 （Intel Capital）董事長索達尼（Arvind Sodhani），這是他在英特爾工作的第三十年。財務出身的他，是英特爾的財務大總管，直接報告給英特爾總裁歐德寧（Paul Otellini）。

身為英特爾三位執行副總裁之一，索達尼有別於另外兩位主管晶片業務，他是手握英特爾一年上百億美元投資大權的關鍵人物，更是全球科技趨勢走向的樞紐，一旦 在索達尼筆下批准的投資案，也意味英特爾將全力投入。他就像點燃蒸氣火車的列車長，不只帶著英特爾投資，更拉動全世界科技業的發展方向。

「我們正處於一個聯網世界（connected world），目前全世界有四十億個行動網路裝置（指電腦、智慧型手機、平板電腦等），但預估二○一五年將會達到一五○億個。」在索達尼眼裡，不管是持續 成長的電腦使用人數，或是越來越多、遍布世界各地的數據中心，甚至是社群網站、應用程式，都將讓行動網路裝置越來越多，所以英特爾必須抓住這樣的機會， 「英特爾資本將會非常積極地投資整個聯網生態環境，讓連結全世界的夢想成真！」站在英特爾的高度，索達尼明白，他們不是要做電腦、平板電腦或智慧型手機， 他們要打造一個生態環境，產品裡面內建英特爾的處理器，軟體是英特爾投資的公司所設計，開發工具是英特爾旗下的公司提供，甚至應用程式（App）由英特爾 找來的第三方開發商所寫，防毒軟體也由英特爾旗下公司開發。

索達尼的目標很明確：不只要內建英特爾處理器（Intel inside），還要任何東西都有英特爾的色彩。所以，英特爾投資半導體設備商、無線通訊晶片開發商、數據中心的軟體解決方案，更會看到英特爾投資網路公 司、社群遊戲代理商，還有更多的App開發商、數位內容供應商。因為，索達尼要把全部的人，都拉進來這個英特爾畫起來的大圈圈裡。

過去兩年來，智慧型手機與平板電腦的躥出，讓蘋果與安謀︵ＡＲＭ︶這類公司將肥厚的利潤全端走，全世界最熱賣的智慧型手機、平板電腦，都沒有英特爾的份。 英特爾要想急起直追，不是光跟安謀比誰的處理器效能比較好就有用，他們必須從根本下手，將ＮＢ廠、手機廠全都綁在英特爾的生態環境裡。於是，除了原有的華 碩、宏碁、聯想、索尼之外，谷歌︵Google︶進來了，然後是三星、宏達電。

就在索達尼鋪陳的聯網世界中，英特爾總裁歐德寧接著登場了。他大手一揮，給了這三個數字：「四十五億個行動聯網裝置，三千億個Gb的數據傳輸，一．二億兆 個電晶體。」你能想像，一旦越多行動聯網裝置出現，英特爾就能製造越多電晶體。為了要讓行動上網變得更方便，一場ＮＢ革命在歐德寧鳴槍下，超輕薄筆電蓄勢 待發。

今年八月，英特爾在台北的一場關鍵記者會宣示砸下近百億元資金，就為了讓英特爾資本能夠更專注投資超輕薄筆電。「我們內部已將超輕薄筆電訂為明年的最高指 導原則。」英特爾ＰＣ事業群行動平台部門總經理Erik Reid的話，一點也不誇張，光是索達尼三十分鐘的開場演講，提到超輕薄筆電的次數就不下十次，更別提歐德寧。

百億元資金砸下去，英特爾資本的一百位主管經理（ＭＤ）也跟著動了起來，他們要做的就是全方面地找出有利於超輕薄筆電的供應商，然後投資它。以電腦製造王 國｜｜ 台灣為例，英特爾台灣區資深總監孫承中透露，「我們目前看的案子，先以新功能為主，像是觸控。」確實，明年微軟極受矚目的平台Win8，將正式上市，英特 爾與微軟兩個老戰友連手，就是希望可以扳回一城，挫挫蘋果的銳氣。

趨勢一：超輕薄筆電

砸百億元重金，發動筆電革命歐德寧坦言，整合能力像蘋果一樣的人，實在太少，這也是為什麼英特爾找上谷歌合作，過去英特爾與微軟同屬封閉組織，但是現在， 英特爾要轉向開放，在開放平台上，歐德寧同樣要爭取發球權，超輕薄筆電就是第一槍。

「很多人說ＰＣ已死，但我不這麼認為，越來越多的水平整合將會浮上台面，重點是我們如果不做點什麼，就可能會落後。」在歐德寧銳利的眼神背後，有著英特爾 巨大的野心，雖然超輕薄筆電今年才剛推出，但英特爾的目標已經訂出來｜｜ 超輕薄筆電將占有四○％的筆電市場。

英特爾甚至明確地將產品藍圖全畫了出來，今年超輕薄筆電先用Sandy Bridge的處理器，明年為了要將待機時間拉到比iPad還長，開機速度能和iPad一樣快，新一代處理器Ivy Bridge要接棒，二○一三年將會再推Haswell處理器，全面推動筆電轉型。

於是，台下九百位ＣＥＯ等級的企業領袖，心裡都有了底。抱著資料，帶著一絲興奮，擎泰董事長特助張民右坐在一字排開的ＣＥＯ裡，他的角色顯得相當特別。隨 著三星、宏達電、諾基亞都成了擎泰的客戶，他要來這裡找更多開拓業務的可能性，而超輕薄筆電就是擎泰的機會。

高峰會的第二天下午，張民右有個相當重要的會議，他要與英特爾全球業務副總裁唐克銳（Thomas Kilroy）碰面，談的重點就是超輕薄筆電。依照目前超輕薄筆電多數採用固態硬碟（ＳＳＤ），對做快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片的擎泰而言，等於市場大開。

英特爾作為全世界最大的晶片廠，還有英特爾資本這個全世界規模最大的科技創投作後盾，最重要的就是，英特爾握有全世界科技產業最綿密的科技人脈，因為英特 爾不只投資對它有幫助的公司，英特爾還替它們找客戶。以擎泰為例，貢獻其八成營收的最大客戶，也是最大股東的三星，就是英特爾替擎泰介紹牽線的。

英特爾資本亞太區業務發展總監羅斌的工作，就是負責替這些英特爾已投資的公司，找供應商、找金主、也找客戶。像是去年，羅斌就帶著英特爾資本旗下的六家公 司悄悄來台，他們要拜訪的人，正是大舉投資雲端的廣達董事長林百里。在羅斌牽線下，六家廠商裡頭，兩家成功打入廣達供應鏈，「它們不只能替廣達做cost down，還能給廣達最新的技術。」二○一二年羅斌會更忙，台灣身為超輕薄筆電生產重鎮，不只他們要來台灣找投資機會，還會有更多國外公司希望能到台灣找 生意。

趨勢二：軟體與內容

多平台優勢，三十億元做App 站在聯網世界的基石上，如果說超輕薄筆電是英特爾想賣給消費者的最終產品，那麼英特爾拿三十億元成立AppUp基金，就是在消費者上鉤前，所拋出的誘餌。

猜猜看，全世界每天上傳到臉書（facebook）的照片有多少？歐德寧揭曉了這個答案：是二．五億張。當每天全球超過十一億人都在使用社群網站，能讓消 費者願意花錢買單的不再只有硬體效能多好，還要能夠有豐富的軟體與數位內容。亞馬遜賠錢也要賣的平板電腦Kindle Fire告訴我們，誰能夠在平板電腦、筆電、智慧型手機上提供最多內容，消費者自然就會上門來。

英特爾想吃App市場的理由很簡單，「全世界每一秒，就有七百個App被下載到行動聯網裝置裡。」光是今年六月，全球下載App的次數就超過兩百億次。歐 德寧很清楚，縱使英特爾是一家硬體公司，App卻是他們不得不進入的市場。

然而，看在市場人士眼裡，英特爾要走的路還很遠，「這麼多人都想做App，就算市場不潑英特爾冷水，但一家硬體公司要做到像蘋果App Store，或是谷歌的Android市集，不太容易。」面對市場看法，英特爾軟體與服務事業群資深副總裁蕾妮．詹姆士（Renee James）倒是很有信心，「微軟、谷歌，每個人都想把自己的App平台放到別家去，可是，沒有人做得到，但英特爾可以。」因為英特爾擁有跨平台的優勢， 他們既與微軟合作，與谷歌也是夥伴。

從中牽線

大舉投資數位內容供應商

為了更有效利用這個優勢，英特爾還大舉投資了數位內容的供應商。坐在會場外的角落，來自台灣的社群遊戲代理商SNS+營運長林彥文，等著要與另一家同為遊 戲代理商的執行長碰面。年僅二十五歲的他，穿梭在會場裡，顯得很不起眼，但短短兩天高峰會，英特爾已經替他的公司安排了不少潛在的合作機會。

SNS+是英特爾在台灣最新的一項投資，「英特爾會看上SNS+，就是因為他們不只有台灣市場，還有泰國、越南、香港、韓國等市場。」市場人士分析，依照 SNS+才創辦不到兩年，手上就代理超過六十種臉書遊戲，是相當有潛力的遊戲代理商。

像SNS+這樣的數位內容供應商，英特爾不只非常感興趣，甚至希望透過英特爾的力量，直接把這些數位內容綁進英特爾客戶的產品裡。也就是說，英特爾居中引 導，在下游華碩、宏碁、索尼、聯想的筆電、手機、智慧電視裡，把英特爾投資的數位內容及App，一起綁進去。

例如去年英特爾與索尼、谷歌合作的第一款智慧電視，就有許多數位內容，由英特爾從中牽線。除此之外，去年英特爾花七十六．八億美元收購資訊安全軟體廠商邁 克菲（McAfee），就是關鍵的指標。「英特爾絕對無法安於硬體收入，消費者要更多服務，所以他們勢必會大力投資軟體。」創投業者觀察。

所以，當英特爾楬櫫軟體、內容投資大旗，投資客也開始蠢蠢欲動，大舉在市場上尋找投資標的，遠從日本飛到洛杉磯參加高峰會的日本創投人士，就積極在軟體與 數位內容下手。

當聯網世界成了不可違逆的趨勢，雲端生活將會充斥在你我的生活裡，就像索達尼說的，數據中心將會遍布在世界各地的每個角落。數據中心需要伺服器、各式軟體 解決方案，不論網路傳輸、各種硬體與技術，都布滿了英特爾想投資的商機。

雲端將如何巨大的改變人類生活，就在英特爾針對一千位美國成年人所做的一項調查裡，我們可以見到端倪。兩年前，他們在聖誕節最想採購的禮物，前三名分別為 筆電、可攜式ＭＰ３與液晶電視；如今，他們最想採購的聖誕節禮物是筆電、iPad與電子書。後者的這三樣產品，都與雲端計算有著高度關聯，可見其影響性。

趨勢三：行動網路

雲端、消費型網站潛藏黃金因此，英特爾的動作早就遍及雲端計算裡的每個環節，像是今年五月，英特爾資本就投資了雲端儲存技術平台的供應商大陸創新科公司。 在台灣，則找上能夠提供網路傳輸單晶片技術的泰發。

攤開英特爾在雲端的投資組合，從雲端服務、儲存管理、資訊安全、雲端平台、數位簽證，幾乎是全面性的布局，就連谷歌、蘋果搶食的電子錢包市場，英特爾都想 從中分一杯羹。

另一方面，英特爾還將投資眼光移到消費型網站，所謂消費型網站，泛指可能與消費行為相關的網站。今年八月，一場高達千萬元的投資案，在大陸開花結果，一家 大陸B2C購物網站耀點100，被英特爾資本相中，在第二輪增資時，成功引進英特爾這個大股東。

耀點100可說是不折不扣包著大陸皮、台灣骨的台灣網路公司，四位創辦人當年在台灣創辦的興奇科技，○八年被台灣雅虎收購，成為替台灣雅虎貢獻龐大營收的 購物中心。這四位創辦人再到中國創業，如果不是英特爾投資他們，可能台灣很少有人會注意到耀點100。

與耀點100相似的投資案，英特爾相當積極的在進行，尤其是他們開始將重點轉移到新興市場後，亞洲成了英特爾重兵部署的關鍵市場，不只因為大陸成為全球最 大的ＰＣ消費市場，亞洲潛藏新創公司的成長潛力，更是讓英特爾磨刀霍霍的主因。

在九百位企業領袖看到英特爾預見二○一二年科技未來後，「我們開始擬訂明年策略方向。」○九年獲英特爾投資的半導體廠家登董事長邱銘乾說，每年來參加英特 爾高峰會，最大的收穫就是能掌握英特爾的動向，然後跟著制定方向。

對他們而言，英特爾是科技業的巨人，參加這場英特爾做東的高峰會，等於讓他們站在巨人肩膀上，預見二○一二年的科技趨勢。當從來不曾買過科技股的巴菲特， 都開始低調敲進英特爾股票，在英特爾眼裡看到的二○一二年的科技趨勢，也將成為明年投資科技業的重要風向球。

一分鐘認識英特爾資本（Intel Capital）

成立時間：1991年

資金來源：由英特爾每年稅後盈餘提撥主要功用：替英特爾尋找策略投資且具價值的新創公司累計投資金額：104億美元總投資公司數：1185家（194家成 功IPO，286家為英特爾所購併）2011年投資金額：4.72億美元，可望突破5億美元站在巨人英特爾肩膀上，預見2012年三大科技趨勢！

趨勢一

超輕薄筆電Ultrabook 英特爾砸下近百億元資金，與iPad一搏；開出超輕薄、電池待機時間要比iPad長、開機時間要與iPad一樣快的高規格。

已投資標的：與Ultrabook相關，初步鎖定觸控相關產業

趨勢二

數位內容與軟體

英特爾投資30億元，成立新基金AppUp，找來第三方開發商合作，打造專屬、跨平台的App Store，與蘋果App Store一別苗頭。

已投資標的：McAfee、SNS+等

趨勢三

雲端與消費型網路

英特爾看準全球每天11億人使用臉書的市場，全面布局雲端供應鏈；另關注新興市場消費力道強勁，投資消費型網路公司，大搶內需財。

已投資標的：泰發科技、耀點100等點石成金！

英特爾資本的投資組合中，今年有6家公司成功掛牌上市，其中台廠占3家公司名稱 英特爾持股 英特爾的加持

家登

(3680) 8.3% 通過三星認證，進而擠進18吋晶圓規格制定的贏者圈。

KY譜瑞

(4966) 7.08％ 兩次增資，英特爾都力挺。

擎泰

(3555) 3% 成功引進三星大客戶，不只貢獻營收，還讓三星成為擎泰最大股東。

900位CEO的三天閉門人脈學用餐交流：三餐與不同與會者用餐，發掘每個可能的客戶、合作夥伴或金主。

牽線媒合：安排900場連結會議，讓潛在合作廠商坐下來談投資、談訂單。

小組簡報：透過分組，給予每位CEO上台簡報1分鐘，快速認識相關公司。

這是一家股神華倫．巴菲特 （Warren Buffett）看了五十年，才決定投資的公司。而她，更讓巴菲特打破從不碰高科技股的魔咒。

這家公司，是今年滿一百歲的IBM。而她，是IBM明年一月一日將上任的女執行長羅曼堤（Virginia Rometty），這位全球科技業最具影響力的女性，自二○○五年起，她已連七年入選《財星》（Fortune）雜誌「商界最有權力的五十大女性」。

她，是百年首位女執行長讓股神變股東還直說：我早該買它

羅曼堤被選為IBM百年來第一位女執行長。從《時代》（Time）雜誌到美國《彭博商業週刊》（Bloomberg Businessweek），所有西方媒體一點都不訝異，因為她的功績，讓IBM自過去九年起，業績一路長紅，讓巴菲特在今年花了一百零七億美元，連續八 個月，持續加碼，成為持有IBM五．五％股權的最大股東之一，還忍不住說：「我五年前早該注意到它！」

IBM，這家我們印象中，很老的高科技公司，到底交出了怎樣漂亮的成績單？

一、自二○○二年開始，IBM連續三十五季，每季每股盈餘（EPS）都有兩位數成長，金融海嘯對它沒有任何影響。

二、市值逾二千一百億美元，僅次於蘋果。較金融海嘯前市值成長近五成。

三、這家公司近三年成績單，達陣率一○五％，二○一○年EPS逾十一美元後，最新目標是二○一五年要達二十美元。

羅曼堤，這個西北大學電子工程系畢業，系統工程師出身的經理人，在二○○八年時接受本刊專訪時，就已被媒體點名是接班的熱門人選，她平易近人，卻告訴我 們，她最愛的是潛水：「你必須專注在手邊的事情，因為只要出一點點錯就完了，就算五％的恐慌都不行……。」

潛水，帶給她冷靜。就如同今年十月，她參加《財星》雜誌最有權力女性高峰會時所傳達的成功之道：「Be first and be lonely（保持領先，忍受孤獨）」。

這個在第一中，享受孤獨的女人，到底做了什麼？《彭博商業週刊》認為，羅曼堤的上任代表的是，IBM未來將更重視的是成長的爆發性。她到底是如何把IBM 又帶往高峰？

畫面，轉到巴西觀光大城里約熱內盧（Rio de Janeiro）。

南半球的十一月，初夏炎熱的天氣，里約著名的沙灘擠滿了人潮，市中心，混合了古希臘和古歐洲風格的百年市立歌劇廳裡，IBM 「智慧城市」（smarter city）的論壇，聚集近五百位包含歐美市長級政要、學者、銀行家和創投業者在內人士。

當IBM現任董事長兼執行長彭明盛（Sam Palmisano），親自介紹現任全球銷售事業群資深副總裁的羅曼堤上場，全場爆出最熱烈掌聲，因這是她在新執行長職務發布後，首度在公眾場合發表演 說。

五十三歲，一頭俐落的金色短髮、身材高的羅曼堤，因為感冒，嗓音略微沙啞的她，仍充滿精力的告訴在場者，智慧城市的時代正來臨，隨著中大型城市數目激增， 城市需要用科技改善居住環境。根據國際市調機構IDC預估，智慧城市的商機，今年就有三百四十億美元，而且每年還會以一八％以上的速度增長。

羅曼堤說：「許多人對於建造一個城市有迷思，認為一開始就要有大型計畫，實際上並非如此，而是要了解你的企圖心、志向和使命。」台下的人，全都專心聆聽。 因為就是她，協助IBM把一個個抽象的概念落實，並且賺到了大錢。

她，主導最關鍵合併案親錄歡迎留言，助顧問業新血融入

畫面，回到二○○二年。這是IBM，轉型成為資訊服務商，最關鍵的一年。IBM希望可以提供給顧客更專業的意見，計畫花三十五億美元購併企業顧問公司適華 庫寶顧問公司（PwCC）。

這個由羅曼堤主導的購併案，是IBM史上最大合併案。IBM的想法是，賣硬體產品毛利低，客戶真正需要的是，可以提供諮詢服務，並且整合硬體與軟體產品， 且這樣的獲利更高且更穩健。

這個大方向或許是對的，但過去，力有未逮。因為，科技業與顧問業，根本是完全不同的腦袋。

台灣IBM工商事業群前總經理劉鏡清，當時參與整合，他的感受特別深刻，因為人腦瞧不起電腦，「剛開始（PwCC員工）顧問跑到科技公司覺得很丟臉 。」

適華庫寶賣價三十五億美元，員工人數三萬多人，相當於每個人值十一萬美元，這是個完全靠人腦提供諮詢的行業，若一旦員工不適應出走，就形同買到空殼。

但，羅曼堤讓這個購併案成功了！《時代》雜誌引述彭明盛的說法：「她完成了協議，並且，讓它能夠執行。」「她不屈不撓的工作而且征服了這些顧問。」

私人顧問公司Honestly Now創辦人Tereza Nemessanyi在Women 2.0網站上，寫出她當時在適華庫寶的親身經歷：「宣布合併那天早上，我們很多人都非常遲疑，到底一個高科技公司要怎樣管理一個服務公司？但，當我打開電 話答錄機，裡面傳出：『Hello，我是Ginni Rometty（編按：熟悉羅曼堤的都喚她Ginni）……』大約兩分鐘的時間，她歡迎我們進入IBM家族，告訴我們，我們有多特別，我們可以維持現有最 好的文化……。我們所有人放下電話後，大家在辦公室裡對看，然後說：『哇，你聽到了沒……那女人給我們留下了超棒的語音留言！』」

「她能畫出大的藍圖，但又能執行細節，」美國專業科技網站InformationWeek說。羅曼堤連顧問們被合併的不安心態都顧慮到。因此，當彭明盛曾 要求顧問出差住宿改到平價的假日飯店（Holiday Inns），以貫徹IBM削減成本的文化。她堅決反對此提案。她很清楚，她要留住這樁合併案最關鍵的資產──人才。

她，讓IT員工換服務腦袋會寫程式，還得搞懂客戶要什麼

這個購併案的成立，成為日後推動IBM成長的火車頭。台灣IBM全球企業諮詢服務事業群總經理兼合夥人曾江華回憶，早期IBM雖說想做資訊服務，但只懂 IT語言，客戶說會計傳票在系統裡要怎樣處理，他們就把程式寫出來，但客戶真正要的其實是要能從傳票看到庫存能見度、優化生產計畫。

購併適華庫寶後的IBM，終於完全聽懂了消費者的話，這個成績單，讓羅曼堤在二○○五年升任顧問事業群副總裁，她一上任，她的部門連兩年的獲利大幅成長逾 四成，也讓外界開始注意到這位有潛力的接班人。

但，IBM不會甘於現狀，就如同羅曼堤的職涯一樣。

「你會快速要求自己在組織裡，冒險衝撞限制。因為人都偏愛維持現狀，前進需要動力。」羅曼堤說。

她，還要做智慧城市生意創造新需求，思科、西門子都跟進

當全球企業因為經濟環境成長停滯，支出更為保守時。IBM選擇去創造新的需求──去做城市的生意，尤其是正快速崛起的新興國家。

城市的生意，概念太抽象，很多華爾街分析師都聽不懂，「讓投資人跟上你也是個挑戰，」彭明盛接受《紐約時報》（New York Times）訪問時說。

要做這塊生意，除了要有資訊分析力，還要有各種領域的專業知識。以IBM協助里約設立的應變中心為例，為了防洪，包括每平方英里範圍的天氣預測，電力網、 交通監控、建築和水文系統的資訊都要一手掌握，暴雨來襲，應變中心第一時間就能知道，哪一條路口淹水、電力有沒有受影響、要用什麼替代道路，如果有傷患要 送到哪間醫院。

從○八年開始，IBM默默往此新方向邁進，去年此業務已貢獻IBM三十億美元營收，現在思科（Cisco）和西門子（Siemens）等大廠都跟進。

我們在巴西的現場，看到IBM新舊執行長聚集，這是今年IBM辦智慧城市論壇的第五站，他們已經去了上海與柏林。有趣的是，每一個活動，都比IBM今年在 紐約度過百年生日的紀念活動還盛大。

原因很簡單：「別愛過去的自己，」這是彭明盛，在論壇最後送給大家的結語。他們，只想看未來。

「如果你不持續改造（reinvent）自己，你會失去商機……，許多IBM的員工（一九九三年時）就在IBM，所以我們記得非常清晰（瀕死經驗）」 IBM全球企業轉型事業處資深副總裁桑福德（Linda Sanford）點出了IBM拚命要走在前頭的原因。當時的羅曼堤，也是IBM的老員工，她在IBM工作至今有三十年。

但做先鋒，怎麼確定自己是對的？畢竟，一意孤行與領先群倫，只是一線之隔！

遇到這種時候，羅曼堤會對自己說，「要肯定我相信的理念。」如果，一個策略的形成，都經過數據的檢視和IBM內部無數辯論，還有對顧客的洞察，那麼，即使 外界不了解，即使難度非常高，即使要完全脫胎換骨，都不該猶豫。

「無論你做什麼，唯有心態能讓你出類拔萃，意思是你必須設定較高目標，有企圖心 。」這是羅曼堤先前接受本刊專訪時所說。當我們抱怨不景氣對自身的影響時。我們或許也可以想一想，我們，對當「第一」的決心到底有多深。

【延伸閱讀】三次轉型，讓大象學會跳舞——IBM轉型大事紀

第一次 '02年 發動最大收購案，購併適華庫寶顧問公司；把硬碟業務賣給日立

第二次 '04年 PC部門賣給聯想'06年 出售印表機業務，退出低毛利的硬體業務

第三次 '08年 提出「智慧地球（註）」策略，專注新興市場、雲端運算和商業分析市場2011年 市值超越微軟，僅次於蘋果，是全美市值第二大的科技公司註：智慧城市為旗下項目

十一月中旬，美商應用材料 （Applied Materials）董事長暨首席執行長史賓林特（Mike Splinter）特別來台四天，參加台積電供應鏈論壇。大家特別期待的是，在全球經濟能見度不高，而半導體產業具有龍頭的指標意義，應材做為半導體設備 最上游，更是最能描繪出未來景氣輪廓，市場對應材的看法也格外期待。

位居最上游大廠擴產，它先知道

史賓林特在接受專訪時表示，不認為明年歐美將出現經濟二次衰退，也不認為總體經濟會比○八年更糟，「智慧型手機、平板電腦、新型電腦與電視的需求仍殷切， 明年半導體總產值將比今年略增一％至五％，全球太陽能裝置量也將比去年增加二五％，達到二十三GW（十億瓦），」他說。

然而，半導體、面板、太陽能設備卻因為先前的高速擴張，在明年將全面衰退。史賓林特估計，半導體設備市場規模將比今年減少一○％至二○％，不過應材因為市 占率持續提升，跌幅將小於業界平均。太陽能則因為龍頭廠保利協鑫集團（GCL）總裁朱共山日前宣布，明年將停止擴產而熄火，史賓林特預期，應材明年來自太 陽能的營收可能將大減五成。

預報一明年營收靠台積電、三星

明年，唯一能教設備商期待的「世界大戰」，就是台積電與三星電子（Samsung）晶圓代工部門的競賽。

而在這種世界大戰級的局勢中，有一類公司，全球戰事越是緊張激烈，越能夠從中得利。它，就是軍火商；而當今勢力最強大的高科技「軍火商」，莫過於應用材 料。

應用材料從半導體設備業起家，接連跨足面板與太陽能設備，現在，它在這三個市場都高居龍頭地位，英特爾（Intel）、三星電子、台積電、保利協鑫、友 達、奇美電等大廠，都得向應材採買「軍火」、也就是生產設備，才能在全球市場上廝殺。

也因此，每當應材的營運績效創下新高，就代表著高科技業裡剛進行過一場激烈的產能軍備競賽。二○○七年，應材年營收高達九十七億美元，就是全球記憶體廠 （DRAM、儲存型快閃記憶體為主）瘋狂擴充產能、競相追逐的結果。

但隨之而來的，是記憶體在供過於求與電腦成長停滯的夾殺下，連年價格崩盤，資金耗盡後，轉型求生者比比皆是。例如力晶轉做晶圓代工；南科為解決財務難關而 大舉增資，成為台股僅次於台積電的第二大股本公司；茂德的銀行總借款超過五百億元，還因而讓台灣金融圈大地震。

預報二需求不振，太陽能大砍單

今年（會計年度為去年十一月至今年十月底），應材再度改寫營收新高，以一百零五億美元的新紀錄首次突破百億美元大關。這一次的功臣，是史賓林特在○三年出 任應材董事長暨執行長後，積極往太陽能設備多角化的結果。應材太陽能業務○八年營收還不到八億美元，但近年受惠於保利協鑫等中國業者猛烈的產能軍備賽，今 年已拉升到近二十億美元，成長率躍居三大產品之冠。

但肆無忌憚的擴產所帶來的後坐力，是今年第二季開始，供過於求的太陽能從上游到系統產品所有價格崩跌，以大同集團的綠能為例，年初宣布今年每股獲利可望達 十五．八二元，十月底卻二度調降財測，改為每股虧損七．七八元，前後落差超過二十三元。

百億美元的營收，是應材早在二○○○年就訂下的目標。苦等十年終於達成，史賓林特接受專訪時，臉上卻沒有太多的欣喜，內部除了十二月即將發放的紅利獎金 外，也沒有特別的慶祝活動。如此低調又平靜，因為應材已意識到，接下來得準備過冬了。

景氣的嚴峻已反映在應材第四季的訂單上，顯示器與太陽能設備的新增訂單比前一季分別銳減九一％與七三％，就連營收主力半導體也減少了二五％，反映出客戶仍 在消化先前積極的資本支出所帶來的供過於求。「產業並非不健康，庫存不是議題所在，真正的問題是需求不振，才導致產能過剩，」史賓林特說。

預報三中國加持，面板會反彈

至於面板，史賓林特認為，面板的產能過剩問題較小，且電視、顯示器的尺寸不斷增加，中國業者又展現旺盛企圖心，對新設備的需求可望在明年下半年率先反彈， 「不過產業供需回復平衡，一般需要十二至十八個月的調整期，」他說。面對混沌的景氣，就算是全球設備大廠的領導者，史賓林特也只能且戰且走。

呼應史賓林特的看法，台積電董事長張忠謀則在十月底法說會上，將今年半導體產值成長率從五％降為一％，對明年的預估則為成長三％至五％；指標太陽能廠如中 美晶悲觀的認為，需求要到明年下半年才能有效復甦；友達顯示器事業本部總經理彭双浪雖然認為第四季旺季落空，但明年有奧運 加持，液晶電視市場成長率可望重回一成以上。

今年才創下營收新高，來年卻是無可避免的衰退，史賓林特大笑說：「這就是人生啊！」他解釋，設備業訂單往往在一段時間裡蜂擁而至，之後買氣又整個潰散，劇 烈的反映景氣的高低起伏。

研調機構顧能（Gartner）也預估，今年全球半導體資本支出將以六百一十八億美元創下新高，三星與台積電是其中兩大推升力量。兩家公司從蘋果 （Apple）的處理器代工訂單一路搶到高通（Qualcomm）等手機晶片客戶，利用景氣蕭條之際逆向投資，已經不是三星超越對手的獨門策略了；外資報 告指出，三星與台積電明年在晶圓代工的資本支出水準相當，均在七十億美元附近，兩家公司互不相讓，最大贏家就是應用材料了。

「景氣走下坡時，正是投資的好時機，」史賓林特這句話，不僅是對應材明年持續高額研發的決策注入強心針，同時也對台積電、三星等客戶信心喊話。剩下的，就 看低谷何時結束，印證逆勢投資的成效。

【延伸閱讀】十八吋晶圓廠訂單，設備商又愛又怕

未來三至五年，對英特爾、台積電、三星這三家重量級半導體公司而言，有一個重要的趨勢將決定他們是否能徹底擺脫對手糾纏，就此三分天下，這就是十八吋晶圓 廠。

八、九年前，半導體從八吋廠轉進十二吋廠，每片晶圓產出面積是原來的二．二五倍，單位成本下降，競爭力提升。但一座十二吋廠要價一千億元，在當時已引發一 波淘汰潮。

現在三雄想藉著轉進十八吋廠，追求單位成本的進一步下降，以及十八吋晶圓廠數千億元的龐大建廠成本，把其他業者隔絕於外。

然而，十八吋晶圓廠雖是英特爾、台積電、三星眼中的核武，卻是設備廠眼中的大毒藥。原來，晶圓廠從八吋轉進十二吋、十八吋，產出面積倍數增大，需要的設備 機台數量因而減少，但設備商投入的開發費用卻得大幅增加，「除非晶圓廠也能讓我們漲價為二．二五倍，否則每前進一個世代，我們的獲利只會變得更少，」應用 材料行銷經理張慶璋透露。

現實是，新世代機台價格漲幅約三○％，絕非設備業者夢想中的倍數調漲，加上十八吋廠目前只有三雄表態，讓設備業者一想到訂單風險、投資回報率，就裹足不 前。

所以儘管三雄希望十八吋晶圓廠能在二○一五年前試產，但史賓林特卻認為，時點將落在「二○一五年至二○二○年間」，顯然雙方的期望值有所差距。

「大客戶不斷給設備廠施壓，應材遲早會把十八吋設備開發出來，」英特爾內部悠悠的說：「現在太陽能、面板什麼都慘，只能抓住半導體了。」這一波景氣急凍， 似乎讓客戶端在這場拉鋸戰站了上風。