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大眾點評張濤:O2O行業未來2-3年內定格局

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0124/148981.html

1月23日下午,大眾點評2015年會在上海國際體操中心舉行。開場,大眾點評CEO張濤發表了約30分鐘的演講。張濤表示,雖然現在看,感覺O2O紅紅火火,但事實上,現在離真正O2O閉環完成只邁出了非常小的一步。整個行業的發展還有七年十年以上的快速增長機會,在接下來兩到三年當中,會是整個行業格局基本定局的兩到三年。
 
 
以下為張濤演講全文實錄:
 
2014年二次創業

2014年是匆匆這一年,很多變化,也發覺自己一不小心進入了娛樂圈,原來娛樂圈是可以這樣進入的。大眾點評也有非常多的變化。這是我們今天的關鍵詞。
 
我們從2013年2014年年初,提出了二次創業,提出了激情洋溢的口號,對公司做出非常大的改革。BU和組織架構變化開始,我們人數也從一年前的3700人到12月底增加了一倍,接近7500人。城市也擴到了100多個,在很多崗位上和人隨著結構調整有非常大的變化,也引進了外面很多人才。建設升級了很多系統,不管是阿波羅、客服,我們HR體系等等。
 
公司管理層面我們也做得更加規範和標準化,從人才的評估,績效的測定,晉升、獎金機制、銷售數值等等。我們也在2014年重新梳理了我們的使命和價值觀,和員工明確什麽是我們鼓勵要做的,什麽是我們不能做的。這麽多的變化,都在一年當中完成。而2014年,市場的競爭變得更加激烈和白熱化。各種公關戰、資本戰、價值戰、人才戰等等,我們可以很驕傲地說,大眾點評在2014年真正完成了高速列車換輪胎的高難度技術活。我覺得我們應該為每一個人,為大眾點評覺得驕傲,為自己鼓掌。
 
我們來看一下在這些變化的後面我們得到的業績也是非常讓人驚喜的。2014年,大眾點評團購業務取得重大突破,11月,大眾點評單月團購交易額超過20億元;12月,團購交易額單日突破1億元。大眾點評團購用戶數和合作商戶數大幅增長,截至12月中旬,大眾點評團購交易量相比2014年初增長超過2倍,與大眾點評合作團購業務的商戶則是年初的近5倍。
 
其中我們PC在整個行業下跌趨勢下,我們一直在增長,我們有一個倍數增長,給了我們很大驚喜。都是非常給力的數字。另外,我們點評數在過去一年總數是過去11年的總和,達到了6000萬。我們也希望馬上能看到在2015年上半年,我們總的點評數即將超越美國的大眾點評網Yelp。成為全世界最大的吃喝玩樂點評的網站。
 
交易平臺是我們的老大哥,也是我們羅馬角鬥場上的“角鬥士”,面臨外面最激烈的競爭和最激烈的戰場。這個部門在過去一年的背景,我們從2014年年初開始進行交易平臺和推廣兩個部門的拆分,在很多地方把人拆開。然後我們重建了系統,阿波羅等等系統,我們重新梳理整個團隊的管理方式。銷售獎金、KPI、數值等等背景下面,我們還擴了很多城市。對手在市場競爭價格也在逐季度升級,這個背景下,我們還是取得了三位數的交易額成長。這當中我們是從4月份一直到12月份,整個市場份額穩中有升,特別是在最後一個季度,市場份額有一個明顯提升。我們擴的這些城市當中我們增長速度也是整個市場的三倍。在超過20個地方取得第一,也在很多地方的市場上站穩腳跟。
 
2014年打好了這些基礎,我們相信在2015年整個交易平臺,會有更快更穩健的增長。大家我們為每一個交易平臺的同事鼓一下掌,辛苦了!

讓中國人在海外也想到大眾點評
 
看一下我們推廣事業部的情況,這是大眾點評具有現金流價值的業務,2014年,大眾點評大推廣業務(包含推廣業務和結婚業務)單月訂單超過億元,12月訂單相比年初增長3倍。
 
大眾點評在第四季度推出了O2O效果廣告產品,商戶可以不受時間和廣告位置限制,靈活獲得更多品牌曝光。例如,通過廣告產品,南京餐飲商戶“獅子樓”的曝光量在15天內提升超過2倍,同期團購交易額提升幅度超過1/3。因其推廣效果精準高效,O2O效果廣告產品在商戶之間迅速風靡,推出僅僅三個月內,收入每月翻番,達到千萬級。
 
接下來再看一下其他的業務,都有非常給力的增長業務。2014年,大眾點評通過“在線預訂”產品幫助一、二線城市的用戶逐漸養成了提前訂座的習慣。在一、二線城市,通過大眾點評訂座的訂單最高占到商戶店內所有預訂總量(包括電話預訂)的90%以上,線上預訂量平均占到商戶總預訂量的60%以上。
 
通過大眾點評“在線預訂”產品,商戶的整體效率也大幅提升。例如,餐飲商戶“唐宮”自2月上線 “在線預訂”產品後,預計到年底通過“在線預訂”實現的銷售額累計達1500萬元。2014年,大眾點評“在線預訂”產品覆蓋商戶數已達近3萬家,是年初的3倍,這一數據與全球最大的餐廳預訂公司Opentable在北美地區的合作商戶數接近持平。今年,大眾點評預訂業務營收增長超過15倍。我們外賣業務走的是平臺方式,我們現在是中國最大的白領外賣網站之一。
 
2014年年初,大眾點評切入酒店旅遊領域,計劃打造中國最大的酒店信息平臺,主要為用戶提供酒店信息查詢以及優質的海外自助遊產品。2014年年底,大眾點評已覆蓋全球近50萬家酒店,覆蓋酒店數量相比年初增長近10倍,僅僅在國內,大眾點評酒店旅遊業務覆蓋350多個城市,在全國排名第一。截至12月,大眾點評酒店預訂單量是年初的6倍,酒店預訂業務營收則是年初的5倍。
 
還有一個數字我都不敢相信,活動,我們社區活動組活動報名人數借助霸王餐的全球產品,不可思議地增長了32倍。活動的場次增加了十倍,這是絕對的驚喜。
 
我們從4季度開始,或從9月份開始,正式建立了海外項目組,我們在海外我們認為有一個巨大的機會和市場。我相信到海外旅遊過的人都有這個痛點,第一天吃點西餐還比較新鮮,第二天已經想念中餐,第三天已經是完全忍受不住。是吧?但是這些人在巴黎、在曼谷,在這種場景下第一個想到的還是大眾點評。截至2014年12月,大眾點評海外信息覆蓋全球200個熱門旅遊城市,收錄的有星級有圖片的優質商戶數相比年初增長了10倍。非常給力,我們給團隊和事業部鼓個掌,謝謝大家。
 
O2O行業未來2-3年確定基本格局
  
接下來我們展望一下將來。我們吃喝玩樂品質生活的大蛋糕,蛋糕的數字5萬億。我們只算了跟大眾點評直接相關的,只包括餐館、玩樂、麗人、結婚親子這一些行業,單單這些行業的交易額總值在2014年是5萬億,每年增長速度超過10%以上。10年之後,整個市場會超過10萬億。而且我們堅定地相信,因為有了移動,因為有了O2O,這十萬億在十年後50%以上它的交易,它的訂單,它的閉環一定會超過移動互聯網。
 
雖然感覺O2O紅紅火火,我們整個市場交易額加起來也就是一千億左右,2%都不到。我們還有50倍以上的增長,所以現在離真正O2O閉環完成只邁出了非常小的一步。整個行業的發展還有七年十年以上的快速增長機會,在接下來兩到三年當中,會是整個行業格局基本定局的兩到三年。這也是為什麽競爭變得如此越來越白熱化,越來越多資本瘋狂地進入這個行業,每個人都拼的你死我活。這兩三年的用戶是巨大的紅利和飛速增長期,每個人都在花錢,在努力執行,希望抓住這批用戶,抓住早期的意見領袖,抓住這個市場的制高點。
 
我們為2015年定下的一個目標,我們希望2015年我們業務增速是整個市場增速的兩倍。同時,我們希望當中會有更大的比率來自於非團購。
 
大家也看到前面的數字,5萬億當中只有1千億,作為一個線下商戶,絕大部分的生意都不應該來自於這種折扣非常大的交易行為。應該越來越多地來自於積分類服務類的常規交易。這是我們在2015年想做的,我們一些產品一些模式也在2014年基本準備完善,希望在2015年有一個爆發。
 
按照這個增長速度,我們很有希望在2016年,最晚在2017年能成為我們這個行業O2O交易額最大的一家公司,大家為此努力。我們跟其他公司有一個非常大的區別在於,我們的收入並不直接來自於交易,我們目前的收入從2014年年初來看,交易占收入超過50%,現在接近40%。接近60%的收入來自廣告或其他業務。
 
第二點想重點提一下2014年說B端,2015年我們要進入更強勢的階段。2014年我們做了很多準備,不管是行業布局投資層面,更重要是在產品業務模式層面,我們都做好了充分地準備。2015年是我們發力的一年,為什麽B端那麽重要?你做一個平臺,一邊是消費者,一邊是商家。你越來越發覺,你要讓消費者滿意,能獲得消費者越來越大的來源是來源於商家提供的東西。
 
再就是服務,我們服務很多也是源於閉環,我們做預訂,但沒有嵌入活動當中去。外賣、拿號、點餐、支付等等,這些能力的完善必須借助與B端,B端的系統現在是完全跟互聯網不接的,我們在努力改變這個現狀。
 
第三點,我們價值觀的第一條,用戶第一。其中核心的理念就是服務。我們2014年提倡激情,抓的是執行力。經過這一年非常欣喜,我覺得點評已經是執行力強的公司,這個我不擔心。我覺得我們在2015年會變得越來越強悍。
 
但是單單只有執行力是不夠的,如果你沒有真正讓用戶讓商家讓我們的員工滿意,這種公司是沒有長久執行力的。所以,2015年我們要用戶第一,用戶包括消費者、我們的商家、我們內部用戶,把我們這種精神在2015年全方位地推,希望每一個人都去努力。
 
因為只有把我們的商家真正地服務好,真正從他的角度來思考問題,這商家跟我們點評才有長久地合作以及感情紐帶。同樣,我們的用戶,還有更重要的我們的員工。
 
我分享過,我十多年前在社區的簽名檔,大家還記得是什麽嗎?“為人民服務”,我們2015年希望成為點評的服務之年,用戶第一。
 
鷹是我最喜歡的動物,也是我的吉祥物。大家知道鷹的一個故事嗎?鷹的平均壽命是80歲,但是它40歲的時候會做一件事情,它會把自己身上的毛一根根全部拔掉,然後再一根根長上去。經過這樣一個過程它能夠再飛40年,所以我的感觸是點評過去來三年,特別是2014年,我們就像一頭鷹,我們在真正地拔自己的毛,在長自己的毛長自己的能力。
 
一年過去了,我們還活著,而且不單活著,不單在拔毛長毛情況下,外界還有烏鴉和禿鷹在旁邊騷擾,我們還是活下來了。活下來了也取得前面分享的向人欣喜的業績結果,非常驕傲。
 
所以2015年,讓我們像雄鷹一樣展翅高飛,全速前行、點亮夢想!加油!

 

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行業深度:三月是年內最好買點,迎接養殖業績反轉(推薦)

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1462

行業深度:三月是年內最好買點,迎接養殖業績反轉(推薦)
作者:蔣小東、陳嬌、蔣衛華


養殖股將迎來買點。過去的半年養殖板塊大幅跑輸大盤,已經充分反映14年旺季的豬價低迷。現階段養殖行業產能的下降已經足夠多。15年豬價將同比上漲,相關上市公司業績大幅度改善。對於今年的投資而言,節後3月份至二季度是一年中豬價最低的時間段,也是股票最好的買點。

當前在周期中的位置:豬價最低點已經過去,即將穿過盈虧平衡線。(1)我們認為,本輪周期豬價最低點出現在2014年4月底附近,豬價在10.5元/公斤附近。當前時點已經是上漲周期。未來豬價不會再創新低。(2)在未來的幾個月,豬價穿過盈虧平衡線。15年豬價會同比增長,相關上市公司業績大幅度改善。(3)本輪周期低於預期之處是需求端,但由於供給端跟著持續快速下降,並沒有破壞豬價上漲的大趨勢,至少上漲的節奏被延緩。

需求端低於預期,但產能持續去化。(1)14年三季度的豬價低於預期,以及下遊食品公司業績普遍低於預期反映了需求端的問題。其原因是經濟周期的下行疊加反腐擴大到基層,導致需求端的超預期下行。(2)那麽問題是供給的下降是否足夠填補需求的坑。我們認為,養殖行業和工業的不同之處是,供給端彈性較大。需求端低迷通過價格傳導至供給端迅速下降。在連續一年多母豬存欄每月都以1-2%的速度下降的背景下,我們認為供給端下降已經足夠。也就是說,我們認為,豬價低於預期並沒有破壞上漲的大趨勢。

3月份將是今年最好的買點。(1)春節後至二季度,將是一年中豬價最低的時間段,而三季度是一年中豬價環比漲幅最大的時期,也通常是養殖股一年中漲幅最大最快的時期。因此,退一步說,無論後續豬周期是何種走勢,在春節後至二季度豬價低點建倉是穩妥的選擇。(2)結合養殖的供需,我們認為今年節後豬價不會有太大幅度下跌,全年同比上漲10%以上;對應到公司業績,由於養殖公司的彈性,業績將大幅度改善。

重點公司推薦:我們認為養殖股均有較大彈性,基本上同漲同跌。如果具體到標的,我們首推養殖龍頭牧原股份、聖農發展、新希望、雛鷹農牧等龍頭企業。我們也推薦彈性較大的天邦股份、益生股份、ST民和、正邦科技等彈性較大的小票。

風險提示:疫病因素,豬價波動大。




投資要點:
過去的半年養殖板塊大幅跑輸大盤,已經充分反映14年旺季的豬價低迷。我們認為現階段養殖行業產能的下降已經足夠多。豬價的最低點或者說本輪上漲周期的起點在14年的4月份,已經過去。而15年豬價將同比上漲,相關上市公司業績大幅度改善。對於今年的投資而言,我們認為3月份至二季度是一年中豬價的最低的時間段,也是股票最好的買點。建議機構投資者開始建倉,迎接養殖股業績的大幅度改善。

一、當前時點在周期中的位置:即將穿過盈虧平衡線

1.1豬周期景氣時鐘回顧

我們在此前的報告中建立了豬供給周期分析框架。在供給周期中,兩個最重要的變量,豬價(盈利)和母豬存欄(產能)。二者互為先行指標,遵循下圖的運動軌跡,形成3-5年一輪的豬周期。周期中的四個象限分別代表不同的景氣階段。這是一個理想化的模型。

在這個模型中,左上角(第二象限)是養殖行業最好的時期。我們現階段的投資邏輯就是要在這最好時期到來之前建倉。



1.2上輪周期和景氣時鐘模型擬合度高

基於數據的可得性,我們以09年1月份開始分析。我們把母豬存欄和豬糧比的月度數據以XY散點圖繪制在坐標系上,並且按時間順序連線。

從直觀上看,上輪周期大體的軌跡和上圖景氣時鐘擬合度高。其中,由於中國豬肉消費的季節性,對周期形成擾動,使得運動軌跡反複,但不影響大局。

具體的,從09年1月份開始,豬價和存欄呈下跌趨勢,即向圖中左下角方向運動。由於季節性,在09年下半年消費旺季又朝右上角運動,出現反複。之後,在10年6月份出現周期最低點,然後向上方運動,穿過盈虧平衡線,進入景氣周期。在11年7月份達到頂點,之後再次進入下跌周期,開啟新一輪回。
因此,我們的景氣模型在上一輪周期來看,擬合度較高。




1.3當前在周期中的位置:豬價最低點已經過去,即將穿過盈虧平衡線

對於本輪周期,我們也按上述步驟進行繪制,如圖。我們有兩個觀點。其一是本輪周期底部已經過去,在2014年4月份,當前時點即將穿過盈虧平衡線;其二是,本輪周期需求低於預期,導致周期上漲節奏被延緩。




豬價最低點已經過去,即將穿過盈虧平衡線

我們認為,本輪周期豬價最低點出現在2014年4月底附近,豬價在10.5元/公斤附近。當前時點已經是上漲周期。在產能大幅度下降的情況下,未來豬價不會再創新低。

我們認為,在未來的幾個月,豬價將回升至盈虧平衡線上方,在上圖中表現為穿過盈虧平衡線,進入第二象限養殖行業最好的時期。15年豬價會同比增長,相關上市公司業績大幅度改善。

周期上漲節奏被延緩

具體來說,在豬價上漲的過程中,本輪周期實際走勢與此前市場和我們的預期不符。主要表現在14年四季度至年前,旺季豬價並沒有上漲。豬價遲遲未穿過盈虧平衡線。如下圖。


我們也因此對本輪周期與以往的不同之處進行反思。我們認為本輪周期情況有些變化。主要體現在兩方面

其一,產能周期被拉長。表現在,產能在景氣高點過去後很長一段時間仍然在擴充,並且在不景氣周期時,去產能顯得更慢。在圖中,我們可以看到12年已經進入下跌周期,而周期仍然“向右”運動(即增加存欄),並且13年母豬存欄一直持續在高位,沒有顯著下降。產能周期被拉長我們之前也已經反複提到。其原因是養殖規模化導致養殖企業擴充產能需要的時間比散戶來的長,並且在下跌周期中更能扛,去產能也更慢。

其二,需求低於預期。表現在,豬價低於預期,去產能的時間長於預期。在圖中,我們可以看到,在14年4月份豬價達到最低點後,下半年豬價回升,但並沒有按照之前市場和我們的預測軌跡上行,而是持續在虧損區域徘徊。同時,母豬存欄仍然逐月下降。其原因是經濟周期的下行疊加反腐擴大到基層,導致需求端的超預期下行。我們在下文展開分析。

二、需求低於預期,但產能持續去化

2.1需求低於預期

我們認為,14年豬價低於絕大部分人的預期,主要原因是需求低於預期。從自上而下的行業數據來看:

社會消費品零售總額增速下降。社消總額增速自2012年開始下臺階。2013年開始,限制三公消費導致餐飲分類的增速跑輸總額的增速約5個百分點,2014年下半年,反腐更是擴大到基層。另一方面,限額以上消費總額增速也在持續下降中,其中畜禽肉蛋類消費增速最近1-2年低於總的增速。





屠宰量負增長。定點屠宰企業的屠宰量自5月份同比增速轉負。並且負增長一直持續至11月份,顯示出屠宰場需求不足。其原因可能是一方面消費端較差,另一方面一季度屠宰場大量收豬,導致庫存較高。




終端企業層面業績低於預期。例如雙匯發展,2014年三季度起業績低於預期,肉制品銷量負增長;同時,涪陵榨菜和康師傅的收入和利潤增速下臺階。這反映了終端需求不足。

2.2產能持續去化,足以支撐15年豬價同比改善

上文提到需求低於預期,那麽問題是供給的下降是否足夠填補需求的坑。我們認為,養殖行業和工業的不同之處是,供給端彈性較大。需求端低迷通過價格傳導至供給端迅速下降。在連續一年多母豬存欄每月都以1-2%的速度下降的背景下,我們認為供給端下降已經足夠。也就是說,我們認為,豬價低於預期並沒有破壞上漲的大趨勢。

畜禽產能已經持續去化至歷史低位

去產能時間延長,存欄已經大幅度下降。由於需求端低於預期,通過低迷的豬價傳導到供給端,使得生豬產能持續減少。如下圖,自2013年年底開始,生豬、母豬存欄就持續減少(生豬存欄出現幾個月的季節性反彈),至今已經持續一年多的時間。生豬、母豬存欄絕對數量已經達到或者低於近10年來的低點。




禽類方面也在去產能。2014年祖代雞存欄也出現了持續下降趨勢。至2015年年初,祖代雞存欄約167萬套,相比14年年初的192萬套左右已經有大幅度的下降。2015年白羽雞種雞進口配額再度下降,我們預計祖代雞存欄仍將保持下降趨勢。






飼料增速下臺階,反映供給端持續減少。由於生物性資產難以統計,市場對存欄數據有些許疑問。我們也可以用飼料的銷量情況來反映存欄情況。從行業層面的數據看,如下圖,規模以上飼料企業累計產能增速持續下降;同時飼料上市公司業績普遍惡化。值得註意的是,飼料產量由於商業飼料普及率的提高,每年的增速在6-8%左右,高於肉類產量增速,而規模企業增速更是高於行業增速。現階段規模企業增速已經在5%左右,雖然仍然正增長,但也可以反映出行業規模的縮減。




根據季節性規律,未來幾個月仍將不斷去產能

未來幾個月只要行業仍然虧損,去產能仍將繼續。在行業不景氣的初期,大部分人還可以選擇“扛過去”甚至逆勢擴張,而本輪豬周期熊市已經持續很長時間,絕大部分企業,包括上市公司都已經資金緊張。因此,從最近一年的情況看,只要行業仍然虧損,企業就會繼續淘汰母豬。

春節後母豬存欄仍將下降。根據季節性的規律,預計春節後豬價不會立即漲至盈利,因此我們認為母豬存欄仍然會逐月下降。即行業仍將持續去產能。



我們認為市場終將出現供需缺口

我們認為需求低於預期,導致豬價上漲的節奏被延緩,但大方向不會改變。
現階段養殖行業不同於工業的特點之一是產能去化速度非常快,每個月能下降2%甚至更多。因此,持續而迅速下降的供給端,最終將會彌補需求端的下降,市場到達出清,出現供需缺口。

現階段母豬存欄已經累計下降17%,比上一輪底部多下降了一年時間,多下降了9個百分點,數量十分可觀,而春節後產能將繼續下降。我們認為只要15年需求端企穩,不在繼續快速下降,養殖行業即可達到供需改善。豬價將同比上漲。

豬價上漲節奏被延緩

此前我們認為14年是豬價最低點,15年是最高點。基於上文論述的原因,我們修正為14年是豬價最低點,15年同比改善,16年是景氣最高點。也就是說本輪周期不再類似11年那樣短時間急速上漲。

三、3月份將是今年最好的買點

我們重申本輪周期豬價最低點在14年4月份。因此對於整個周期而言,14年二季度是最佳的建倉時間點。而對於今年來說,3月份起至二季度即是今年最好的買點。

3.1春節後將是一年豬價的最低點

一般來說,無論豬周期是牛市還是熊市,春節後將是一年中豬價的最低點,而三季度是一年中豬價環比漲幅最大的時期,也通常是養殖股一年中漲幅最大最快的時期。因此,退一步說,無論後續豬周期是何種走勢,在春節後豬價低點建倉是穩妥的選擇。因此,對於今年來說,我們建議機構投資者在節後3月份即可開始布局,至二季度都是很好的買點。




3.2、15年豬價同比上漲,業績將大幅改善

當前的供需條件不足以支撐15年是大牛市,但足以使得15年豬價均價同比上漲。

根據豬e網報價,春節一周時間全國豬價均價上漲約0.2元/公斤左右。而節前豬價跌幅也比2014年小的多。我們認為供給端的連續下降已經逐步體現,市場開始慢慢改善。我們認為春節後豬價將不會有太大幅度的下跌。如果節後豬價該跌不跌,則對股價是正向的支撐。因此,我們建議3月份起就可以開始布局。




2014年豬價最低點在10.5元/公斤,而當前豬價在12元/公斤附近,如果15年豬價最低點在11.5元到12元附近,即比14年最低點增長10%或者更多,我們就可以合理假設15年全年均價也同比增長10%或者更多。如果是這樣的話,所有養殖股的業績都將大幅度的改善。因此,如果在3月份至二季度這一時間段布局,則將面臨業績同比大幅改善的催化。盈利預測見公司報告。

四、重點推薦

我們認為養殖股均有較大彈性,基本上同漲同跌。如果具體到標的,我們維持此前的推薦。

我們首推養殖龍頭牧原股份、聖農發展。龍頭具有一定的規模、成本等優勢,即使行業不景氣,仍然能小幅盈利,有一些業績。基於流動性的考慮,投資者也可以同時買入新希望、雛鷹農牧等龍頭企業。

我們也推薦彈性較大的天邦股份、益生股份、ST民和、正邦科技等彈性較大的小票。其中,天邦股份是重點推薦的小票。除了行業的邏輯之外,天邦股份並購的艾格菲50萬頭生豬產能運營良好,成本改善顯著,公司市值小,業績向上彈性大。

下面給出牧原股份和聖農發展的盈利預測,15年盈利將得到大幅度的改善。值得註意的是,兩家公司15年的盈利預測都進行了下調。但自從14年四季度以來,大盤上漲30%以上,而養殖板塊弱勢下跌,我們認為市場已經反映了豬價和業績的下調。而即使業績預測下調,仍然是很大幅度的改善,我們認為對股價仍將有非常正面的刺激作用。

牧原股份:我們預測公司14-16年EPS0.35、2.84、5.35元,對應的PE137、17、9倍。我們認為豬周期大趨勢不變,公司作為養殖龍頭,養殖效率和成本領先在上市後不斷得到驗證。維持買入評級。

聖農發展:預計14-16年EPS0.09、0.72、1.30,對應的PE170、21、16倍。公司是養雞一體化龍頭,屠宰量增長迅速,維持買入評級。

表1、牧原股份盈利預測(見正式報告)

表2、聖農發展盈利預測 (見正式報告)

風險提示:
豬價波動大

(來自興業農業)

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瑞銀:全球人民幣儲備五年內將增5000億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/214598

瑞銀(UBS)周三表示,60多家央行在貨幣儲備中持有人民幣,未來五年央行以及主權財富基金持有的人民幣料增加5000億美元。

路透社報道,在倫敦舉行的歐洲金融市場協會(AFME)的一次會議上,瑞銀集團資產管理部門的主權市場策略主管Massimiliano Castelli表示,從數據以及與客戶的討論顯示,人民幣占到了全球儲備的0.1~0.3%左右。

他指出,該比例未來五年應該會上升到2%。如果加上一些大宗商品出口國的主權財富基金的持有量,將會把5000億美元的資金推入到目前控制嚴密的人民幣在岸市場。

另外,國際貨幣基金組織(IMF)今年將考慮是否把人民幣加入特別提款權(SDR)籃子。出席上述會議的一些人士,包括業務重心在亞洲的匯豐控股(HSBC)和渣打銀行等銀行,以及國際金融公司的資深高層在內,均表示各國央行已走在了IMF前面。

“你會看到各國央行正增加人民幣頭寸,”Castelli表示,“它們將逐漸轉戰在岸市場,因為離岸人民幣市場太小。”

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=133538

KTVO2O落地:唱吧麥頌啟動股權眾籌模式 1年內複制70家店 ?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0305/149286.html

黑馬哥:2014年年底,北京多家錢櫃KTV先後宣布閉店,全國KTV市場同步下滑、萎縮。唱吧,一個手機上的APP應用,卻在這個行業最不被看好的時間節點上,投資控股了一家小眾連鎖KTV—麥頌。3月5日,唱吧麥頌Ktv宣布聯合眾籌客平臺啟用股權眾籌模式,甚至放豪言稱,1年內在北京擴張70家店,5年在全國開2000家。一個從去年6月份就被提出來,現在仍值得探討的問題是,唱吧以020來做線下KTV究竟能否顛覆傳統KTV模式?股權眾籌模式能否達到迅速擴張的目的?

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文| i黑馬

編輯| 卡西


用“小米”思路顛覆傳統量販式模式
 
像錢櫃這樣的知名連鎖KTV在全國有一百家店,均為大店模式,成本投入高,一個城市只能開上一到兩家,一家店平均需要投擲幾千萬,回本的周期慢,而房間的空置率也非常高,導致管理上的成本也很高,虧損是必然。一個略帶誇張的數據或許能側面反映其經營情況,據說,最糟糕的時候,錢櫃一百多家店一天的總營收僅數萬元(數據未經核實)。一個事實是,2014年年底,多家錢櫃KTV連續閉店。
 
面對一個不被看好的傳統生意,做互聯網產品出身的陳華能否“攪局”成功?在陳華看來,盡管整個市場在萎縮,但“唱歌”這個需求仍是剛需,線上的唱吧解決的就是一群人想唱歌的需求,這個需求需要落地,做線下KTV是唱吧的020戰略落地的重要一環,一旦做好了,不僅可以實現線上、線下用戶的雙向導流,在商業模式上也能開拓新的盈利沃土。唱吧CEO陳華去年在接受i黑馬采訪時曾表示,唱吧從線上到線下的打通是自然而然的延伸,而不是去開辟一個跟我不相關的業務。唱吧的用戶人群和線下量販式KTV的客戶有百分之七八十的契合度,現在將兩者打通,實現雙向導流。
 
唱吧麥頌KTV高級副總裁嚴秋樸介紹說,從2012年以後,北京再也沒有新增的量販式KTV,到2014年,整個量販式KTV市場整體下滑。除部分大環境的客觀因素外,市場沒落的原因在於,絕大多數大牌KTV這十幾年都在裝潢和周邊服務上加大了投入,但基於“唱歌”這項基礎服務的體驗做的跟20年前差不多。
 
唱吧CEO陳華也表示,傳統KTV市場存在缺乏大品牌,市場不具備壟斷性,消費高,覆蓋面窄,回收成本慢等缺陷,他希望用“小米”式的思路來顛覆量販式的KTV模式。陳華的打法是,一家店控制在20間包房,去掉餐食、豪華裝修和豪華大包房等傳統KTV的標配,轉而主打小而精的迷你模式。
 
擴張模式:加盟和眾籌兩腿並用
 
說起來,9158布局線下KTV一事算是給陳華開啟20戰略提了個醒,唱吧APP這幾年的發展,已經累積了2.4億用戶,正面臨著拓展業務線的困惑,而未來移動端資本流向重點是,看誰能夠通過APP或者一個線上的工具,把人和服務連接起來,而KTV是個很散的市場,通過O2O的方式或許能打通市場的連接。
 
2014年年底,唱吧以投資控股形式並購了一家小眾的KTV連鎖——麥頌KTV,並推出了全新的唱吧麥頌KTV品牌,唱吧麥頌KTV方莊、崇文門兩家直營店先後試運營。
 
唱吧KTV面臨的最大考驗是,互聯網更新速度很快,而線下沒有足夠多的連鎖店來滿足線上需求。為了更快地打通整個線上線下的O2O服務,線下需要快速擴張門店來匹配線上用戶的需求,但快速擴張和保證高品質的服務體驗之間必然存在矛盾,陳華的低成本、低風險的擴張策略是,在重點一線城市建設旗艦店,進行直營管理,以北京為大本營用股權眾籌的模式快速鋪店面,偏遠二三級地區施行加盟模式。
 
嚴秋樸向i黑馬表示:"直營是唱吧一開始就放棄的模式,原因是太燒錢。他們決定部分做加盟,因為一味的加盟模式上,自然會形成加盟商和授權者的矛盾,例如裝潢品質和體驗無法統一。今年,唱吧KTV又開啟了股權眾籌的新模式,未來唱吧線下KTV是加盟和眾籌兩條腿並行。"
 
 \股權眾籌究竟有多少誘惑力?
 
i黑馬了解到,此次唱吧聯合一家名為眾籌客的平臺,以北京崇文門唱吧麥頌KTV為首個眾籌項目,作為首個股權眾籌試水項目,該店擬出讓46%的股份,募資300萬元,其中每位投資者的眾籌金額設定在5000元至50000元之間不等。
 
在嚴秋樸看來,眾籌模式是介於直營和加盟的中間生態,也是最適合唱吧020戰略中快速擴張的,最重要的是,他能帶來大於傳統模式3倍的收益。不過他也坦言,目前股權眾籌還是個新興事物,正面臨一些困境,此前一些嘗鮮的互聯網項目和移動互聯網項目失敗率甚至高達99%,看起來低成本的投資卻因高風險令很多人望而卻步。
 
唱吧麥頌KTV給投資人加強信心的做法是,前期拿已經盈利的實體店做眾籌項目,投資人可以先體驗,再決定是否投資。 據嚴秋樸介紹,目前試營業的方莊店和崇文門店營收狀況都十分可觀。
 
在他給出的一份營收數據報告中顯示,崇文門店2月份的營收是45萬,除去2月份營業總支出、版權費(2464元)等,稅後利潤為173412元。其中在各種營收評估標準中,還提到了一項名為RevPar的指標(每個房間的單日產出),根據圖表數據顯示,最高峰值達到1000多,2月份崇文門店的平均RevPar是735。
 
那麽,問題是來了,既然盈利情況很好,為何要讓出股權,削弱自身的利益?“我們並不是缺錢,這麽做的目的是眾籌店可以吸引足夠多的人來變成股東、戰友、義務宣傳源、資源和渠道的聚合源。另外,眾籌店帶來的收益比純加盟帶來的收益要高好幾倍。另外,在唱吧KTV的加盟方案中,我們特別強調的一條是,不跟任何有過KTV店面經營經驗的人玩,這也是我們做創新模式的決心。”嚴秋樸說。
 
按照目前兩家試運營門店的經營狀況,唱吧麥頌KTV做了一個初步的投資回報估算:每一家唱吧KTV的月營收平均在60萬左右,平均每天營收2萬,月平均利潤30萬元,平均每天每間房的營收在909元。按每家店面成本600萬元算,成本回收周期控制在20個月 ,每萬元回報額是460元。投資人每投1萬元,按8年的投資期限算,每年能獲得50%左右的回報。
 
傳統量販式至少要花1到2年的時候才能將收支做到平衡,達到初步盈利階段。而唱吧麥頌嚴總介紹,他們希望用2到3個月的時間就能獲得營收。有人提出質疑,從數據來看,兩家試運營店的營收狀況的確不錯,但這是否只是目前以低價策略宣傳、推廣下虛高的變現,不具體長期參考價值?在基礎設施建設,包房里社交玩法、服務體驗等方面還未形成統一標準的時候,迅速擴店是否會影響體驗,提高投資風險?以目前唱吧麥頌KTV這種主打迷你,中低端消費的模式能否持續、並適應用全國擴張?唱吧以拓荒者的姿態探路KTV O2O的模式,值得鼓勵和肯定,這條道路究竟能否顛覆傳統KTV的模式仍有待觀察,而以上種種質疑或許也能在三個月到半年內得到解答。

 
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天順風能董事長看好風電 能源互聯網三五年內能實現

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4590396.html

天順風能董事長看好風電 能源互聯網三五年內能實現

一財網 周重誌 2015-03-25 21:49:00

嚴俊旭認為,搶裝對風電設備市場價格影響不大,漲價區間為3%至5%。能源互聯網又稱微網,這是能源行業的未來發展趨勢。這些都離不開互聯網要素支,沒有大數據的支撐,很難做到實時、有效配置生產和消納。

經過十年精耕細作,天順風能已經在海外市場取得重要突破,新能源戰略布局初具規模。近日,天順風能董事長嚴俊旭接受第一財經新聞社獨家專訪時稱,未來十年公司仍將堅持海外市場戰略,兼顧國內市場,大力拓展新能源發展戰略。

新能源戰略穩步推進

公司主營風塔及風塔零部件的生產和銷售,國內和國外銷售占比分別為30%、70%。公司2012年開始制定並推進發展新能源產業的戰略思路,通過對宣力控股的參股,不斷增資,直至今年1月底實現對其全部收購。公司借宣力控股打造新能源產業平臺,大力延長產業鏈,從風塔銷售介入風電場開發。

資料顯示,宣力控股是一家致力於清潔能源產業和節能環保產業投資、開發及運營管理的公司。嚴俊旭對記者表示,公司新能源產業的開發,重點在風能,其它方面,或涉及光伏。至於節能環保產業投資,初期會在投融資平臺旗下設立一些子基金進行運作。

宣力控股目前已取得總計300MW風電項目的核準並具備正式開工建設條件,力爭在3-5年內完成1GW-2GW清潔能源項目裝機規模的建設。嚴俊旭透露,未來三五年2GW發展目標,目前大概有3GW儲備項目。上述新疆300MW項目,三月底將舉行開工儀式,今年要建成,而並網要看輸電設施的完成時間段。

風電行業保持快速發展

對於目前的風電行業,嚴俊旭持樂觀態度,他說,“總體長期看好風電行業,未來5至10年,行業將保持相對較快的發展速度。”因風區電價價格下調引發的風電項目“搶裝潮”仍在持續,嚴俊旭認為,搶裝對風電設備市場價格影響不大,漲價區間為3%至5%。

相較陸上風電,海上風電整體發展較為緩慢。在嚴俊旭看來,海上風電啟動緩慢有很多原因,如風機安裝、運營維護需要一定的經驗積累,海底電纜鋪設問題等。“國內目前是灘塗上做,真正到離岸海上,安裝維護的難度會更大。”此外,海上風電涉及的部門眾多,需要海洋局、軍事、漁業、環保等多部門協調。

當前風電發展最大的問題為棄風限電,業內人士分析認為這與風電特性及電網消納等因素有關。嚴俊旭說,“不能單純看棄風限電問題,如果該問題短時間不能解決,可從多角度進行改善。”他認為,從技術層面講,智能電網建設可彌補風電弱點;政府配套政策如配額制、風電稅收、融資方面的產業支持,都能有助於產業改善。

據公司發布的業績快報顯示,公司2014年凈利同比微增1.36%,而2013年凈利同比微增0.85%,這也意味著公司連續兩年低增長。此前公司董秘鄭康生對記者稱,經過二年多的戰略籌劃,期望今年迎來拐點,未來3至5年,會有一個比較快速的增長。

能源互聯網三五年內能實現

“互聯網+”成為兩會熱詞,亦成為二級市場的投資熱點,而與風電行業緊密相連的能源互聯網正被業內津津樂道。嚴俊旭向記者闡釋,能源互聯網又稱微網,這些都離不開互聯網要素支,沒有大數據的支撐,很難做到實時、有效配置生產和消納。

跟集中開發的主電網有區別,微網是主電網無法觸及之地。他認為,這是能源行業的未來發展趨勢。不過由於主網需要提高電網消納的實時性,目前儲能還沒有達到這樣一個高度,需要發電端和用戶端的過程控制。嚴俊旭表示,能源互聯網問題,未來三至五年可解決。

公司是典型的外向型企業,約七成收入來自海外,公司未來戰略仍以海外為主。對於國家近期推出的一帶一路戰略,在嚴俊旭看來,一帶一路前端是資金,末端是基礎設施,中間是技術輸出和產品輸出。其中,基礎設施是重要的一方面,如交通、港口等,而能源也是基礎設施的範疇。

不過,公司在參與方式上著重於項目開發,而不是海外設廠。他說,“有機會參加能源基礎設施建設,尤其是新能源基礎設施,在新能源開發上積累更多的經驗,從這一塊找到一些項目參與。” 把工廠設出去,從制造角度講,公司目前還沒有做出研判和研究,總體的可能性不會太大,因為中國制造業優勢還在,不是所有的產業鏈都可以往這個方向轉移。

編輯:李燕華
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全台獨家 Micromax擠掉三星 放話兩年內進軍美國 馬雲、孫正義捧錢上門 「印度的蘋果」總部揭祕

2015-03-23  TWM
 
 

 

Micromax,這家在西方並不有名的印度手機廠,先是打敗三星,後又攫取馬雲和孫正義的目光,共同創辦人之一接受《今周刊》專訪時宣示:兩年內要把手機賣到美國,變身﹁像蘋果一樣好的公司﹂。

撰文‧楊紹華

位於印度首都新德里西南方三十公里的古爾岡市(Gurgaon),最近的國際能見度提升不少。

首先,被稱為「金磚之父」的高盛資產管理公司前董事長歐尼爾(Jim O'Neill)在三月上旬造訪此地,他在隨後發表的文章中,宛若發現新大陸似地提及這座新興城市,「這裡已發展成區域性的工業中心,許多快速成長的科技公司在此聚集。」其次,去年在全球資本市場掀起滔天波瀾的中國阿里巴巴集團,以及阿里巴巴背後的重要股東:日本軟體銀行,似乎也已把目光掃向這裡;據《華爾街日報》三月中旬報導,兩家重量級企業正評估入股一家在西方世界名不見經傳的當地企業。

兩則訊息的共通點,都是它,印度手機市場的最新王者,Micromax。

根據統計,去年第四季,Micromax一共在印度賣出了四六○萬支智慧型手機,超越死敵韓國三星的四四○萬支;研究機構Canalys公司稍早前也公布一四年第四季調查結果,在印度手機市場,Micromax以二二%的市占率,超越三星的二○%。兩項數據說明,這家以供應零件給諾基亞起家的手機業者,如今已然成為印度手機市場的新霸主。

對Micromax來說,這個王冠代表著實質利益,印度是當前全球成長最快、最火熱的手機市場,估計一五年銷量將達一億支以上,僅次於美國、中國。對印度人來說,這是一個好不容易等到的驕傲,史上第一次,印度能有自己的本土品牌,打敗眾多外來競爭者,坐上龍頭。

手機產業、古爾岡市,標示著古老印度最具活力的新創能量,而Micromax儼然已是印度新產業裡光芒四射的搖滾巨星。《今周刊》排除萬難專訪共同創辦人拉傑.埃格瓦(Rajesh Agarwal),並成為獨家走進Micromax總部的台灣媒體;這家企業的成功模式與未來野心,某種程度,正為印度經濟指引一條站上世界舞台的新模式與新方向。

它,最懂印度人習慣分享音樂,開發大螢幕手機搶市「把微小的事情做到最好,就能發揮最大能量。」拉傑以不帶情緒的口吻說出這句話,這是他對企業文化的形容詞;更精準地說,這句標語,其實就是品牌名稱Micromax的由來:「Manage the micro best, and to reach the maximum.」成功之道,就是從品牌的命名精神開始。拉傑回顧創業以來的堅守原則:「○九年,我們賣出第一支智慧型手機,接下來的五年,我們只想著一件事:印度人究竟要什麼、印度人的需求是什麼?」蘋果創辦人賈伯斯曾說,消費者並不知道自己想要什麼,Micromax則是反其道而行,想盡辦法滲透印度人的心。「比起外來品牌,我們更了解印度人,這是成功的關鍵因素。」他肯定地說:「我們所有的產品設計,都是以印度需求為最優先指標。」拉傑認為,手機是非常個人化的商品,「它不像其他商品,美國人適用的設計,印度人不見得好用。而過去幾年,我們幾乎把所有心力專注於為印度人設計產品。」以一三年Micromax大膽選擇開發大螢幕手機的經驗為例:「那是一次非常成功的嘗試,當時,許多聲音仍然擔心大螢幕手機的市場接受度,但我們決定往這條路上走。」拉傑說明原因,並非洞燭機先地看出什麼了不起的大趨勢,而是單純從「印度人」的習慣做出決定:「印度人喜歡什麼?我們喜歡聽音樂,也喜歡影片、喜歡看電影。」喜歡精采分呈的影音,當然需要夠大的螢幕。

其次,「這也是重要關鍵,我們物超所值。」拉傑說得直白:「就是價格比競爭對手便宜。」舉例來說,就是用不到三千元的價格就可以買到一台四.七吋的智慧型手機。但他進一步解釋,在人數多達十二.五億的印度市場,便宜不單只是為了能夠在列強競爭中殺出一條活路,價格策略的背後,有著更深層的意義:「我們必須拓展印度的市場空間。」在印度,有多達六○%的人民仍然以農業為生、在農村裡生活,「這代表印度市場有四成的人住在城市,也有六成尚未開發的潛在顧客,他們的消費能力不那麼強。」價格夠便宜,才能把這群原本認定中的智慧型手機絕緣體拉進市場,「你可以說,Micromax成功擴大印度市場的大餅。」原來,他的價格策略,不是為了「殺出活路」,而是要在無人耕耘的市場裡「開出新路」。而這片新市場,現在儼然成為全球手機業者的兵家必爭之地,除了三星,來自中國、專攻新興市場的小米也已虎視眈眈,去年十一月推出售價不到一萬盧比(約五千元台幣)的紅米Note,也已宣布和印度最大電商網站Flipkart 合作搶攻市場。

它,大步創新局布局「印度製造」,擬定外銷新戰略同時,Micromax也已想定未來因應策略;「我們將以『內容服務』來鞏固領導地位。」拉傑強調:「在許多人的定義中,Micromax是賣硬體的公司,未來三年,我們希望能讓這個品牌添加內容服務的形象。」搶攻內容商機,以內容服務強化品牌認同,這個策略其實同樣能讓Micromax發揮「最了印度人」的超強利基。

在硬體上,拉傑認為「提高消費者感官體驗」仍是重點,「我們會繼續鎖定大尺寸市場,並且提供高解析度的螢幕及相機鏡頭產品。」論及硬體製造,拉傑也提到了印度當前如火如荼的「印度製造(MAKE IN INDIA)」計畫。

「這是政府政策,每個印度人都應該要參與其中,我們也一樣。很少人注意到,印度每年為進口電子產品所花掉的錢,幾乎跟進口原油一樣多!要救這個國家的經濟,就必須想辦法在印度製造電子產品。」目前,Micromax並未在印度本地製造,「但我們很樂意成為莫迪總理願景的一部分,和台灣、日本等國的業者合作,在印度製造。事實上,我想印度大有機會重演過去中國的製造業成功故事,我們有很龐大的境內需求,也有外銷出口競爭力。」在三月上旬舉行的世界行動通訊大會(MWC)中,Micromax董事長卡普爾(Sanjay Kapoor)宣稱將強化品牌的海外市場,計畫在未來三年內進軍八到十個國家。而拉傑給我們的願景,其實比董事長在MWC上的說法更具野心。

「目前我們只有外銷到四個國家(孟加拉、尼泊爾、斯里蘭卡與俄羅斯),外銷是必然的路,甚至是已開發的成熟國家市場。」他停頓了一下,若無其事地接著說:「比如,美國。」「我們正在鎖定美國市場!為什麼不?我們的確已經擬定計畫了,也開始有所動作。」雖然沒有具體時間表,但當本刊記者試探性的提問,「可能在兩年內攻進美國嗎?」拉傑的回答是,「很接近。」要轉型做內容服務、攻進美國等成熟國家市場,整體說來,拉傑也給我們最鮮明的願景:「你可以說我們在兩年內可以變成像蘋果一樣好的公司,這是我的野心;是的,Micromax的未來,要變蘋果!」

Micromax

成立:2000年3月

共同創辦人:拉傑.埃格瓦(圖)等4人主要營業項目:手機設計製造、銷售資本額:25億盧比(約新台幣12.5億元)

成立地點:印度德里

打敗三星,Micromax成為印度手機新霸主印度市場2014年智慧型手機銷售量

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麥子金服獲海通創新A輪註資 或四年內啟動上市

來源: http://www.yicai.com/news/2015/04/4602683.html

麥子金服獲海通創新A輪註資 或四年內啟動上市

一財網 王瑩 2015-04-08 20:35:00

麥子金服為互聯網金融集團,旗下共有6家100%控股的全資子公司,即諾諾鎊客、名校貸、大房東、財神爺爺、諾宜財富和諾友金融。

2015年4月8日,互聯網金融平臺麥子金融服務集團(下稱“麥子金服”)宣布獲得海通創新資本管理有限公司(下稱“海通創新”)A輪融資。這是海通證券二次進軍互聯網金融公司,首次納入旗下的是以金融超市概念為主的91金融。

對於本次註資的金額,日前市場傳出10億元人民幣的說法,麥子金服董事長兼首席執行官黃大容在接受《第一財經日報》記者等媒體采訪時並沒有確認這一信息,但黃大容表示,未來麥子金服有上市打算,且實行期限或將定於四年內。

但《第一財經日報》記者從多方確認獲悉,此次註資金額與同日(4月8日)宣布獲得1.1億美元融資的移動金融平臺玖富金融“吸金能力”不相上下,幾乎處於同一水平線。

黃大容表示,由於同海通創新簽署了保密協議,且前期消息在市場上流轉導致資本市場股價波動,因此不便透露註資金額,該消息或將在半年後“宣布”。

此外,黃大容向本報記者確認了此次註資的資金流向,不久後會將“名校貸”的註冊資本金進一步“加資”,從400萬“大手筆”增加至3000萬,同時財神爺爺、大房東等子公司的註冊資本金也將有所上升。但是母集團麥子金服的註冊資本並不會大幅波動。“麥子金服的註冊資本將會維持在未來銀監會規定的最低水平線。”

“海通創新是海通證券旗下從事私募股權投資的平臺,重點關註的領域包含TMT、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥、航天軍工等。” 在發布會上,海通創新副總裁何畏稱。

本報記者了解到,海通創新非海通證券全資子公司,全國企業信用信息公示系統(上海)顯示,海通創新的企業法人共有兩個,其中之一為海通開元投資有限公司,另一企業法人為西安航天基地創新投資有限公司。

海通創新官網顯示,其重點關註領域包括:新材料、航空航天、軍工、TMT、高端裝備制造及消費等。目前,海通創新受托管理基金有西安航天新能源產業投資基金,天津海通創新股權投資合夥企業(有限合夥),錦繡中原(洛陽)創業投資中心(有限合夥)。

“海通創新在2014年就開始關註互聯網領域。”何畏在發布會上給出了篩選互聯網金融的五個“紅線”,其中包括符合銀監會的監管準則和四條紅線;平臺系統自主研發,並在移動端有所布局;具有完善的經營理念;團隊執行力強;領先完善的風控理念。

本報記者了解到,麥子金服隸屬互聯網金融集團,旗下共有6家100%控股的全資子公司,即諾諾鎊客、名校貸、大房東、財神爺爺、諾宜財富和諾友金融。

黃大容表示,在接觸了數家風投後,最終接受海通創新的“橄欖枝”源於海通創新擁有證券公司的基因,未來想要在資本市場拔得頭籌,海通創新都能給予一定的幫助。

此外,麥子金服之所以沒有選擇海外基金,黃大容給出了她的三大“憂慮”。第一,接入美元基金,會遇到資金運用方面的多重不便,例如兌換等。第二,與金融相關的行業在未來更多會關註政府層面的意見,例如是否利於發放牌照;第三,外資是否對互聯網金融市場看好,仍需觀望。

本報記者了解到,未來麥子金服將發力移動金融。“在傳統觀念中,移動金融即開發一款App,其實不然。”黃大容表示,移動金融是一套獨立於電腦端的完整獨立體系,是不依賴於PC體系獨立存在的。

移動金融將是互聯網金融的升級模式,互聯網金融優勢體現在大數據支撐、用戶體驗以及交易成本降低。而移動金融的服務內涵則不斷豐富,重力感應、二維碼識別、手機定位等移動技術不斷融入金融業務,手機購物、NFC手機支付、O2O交易等新興服務手段將進一步方便客戶的智能金融服務。

編輯:林潔琛

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註冊資本一年內從50萬翻到1億 微商思埠集團面膜生意是怎樣“做大”的

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-04-30/912829.html

每經記者 李默 發自廣州

成立一年左右的廣東思埠集團有限公司(以下簡稱思埠集團),已被業內奉為微商領域的“帶頭大哥”,公司註冊資本已從50萬元暴增至1億元。昨日(4月29日),思埠集團董事長吳召國對《每日經濟新聞》記者表示,思埠到今年3月正式成立一年,沒有統計去年銷售收入,大約有幾十億元,“但我可以透露一個數據,今年1~3月思埠集團納稅4800萬元。”

不過,記者調查發現,思埠集團註冊資本一年增200倍只是宣傳話術,而且明明是幾十家經銷商,卻被描述為“思埠控股”旗下公司。對此,吳召國稱,“這是網站搞錯了。”

思埠速度:8個月發展成大型企業

思埠集團的發展速度,確實讓外界瞠目結舌。公開資料顯示,吳召國生於1986年,山東臨沂人,2003年高考落榜後幹過油漆銷售等工作。兩年後,他背著包穿著30元一雙的皮鞋,挨家挨戶到美容院推銷化妝品,由此進入化妝品行業。

後來,吳召國在山東成立了一家化妝品代理公司開始創業。2013年,他將公司整體遷往廣州。2014年3月,他成立了廣州思埠生物科技有限公司,也就是現在的廣東思埠集團有限公司。最初,思埠集團只有50萬元註冊資金,但誰也沒想到吳召國會這麽快成為億萬富翁。

思埠集團在官網上用辦公室面積的變化來展現其發展速度:“從2014年3月份100平方米的辦公室到4月份300平方米的辦公室,又到6月15日搬遷到3000平方米的辦公室,再到11月份入駐13層的思埠大廈,思埠用8個月的時間從一個小型團隊發展成為大型企業。”

一位曾接觸過吳召國的日化行業人士這樣形容:吳召國是一個充滿激情的戰士,他說旗下的所有資產都是自己賺錢買回來的。

吳召國在一次演講中曾表示,微商是給社會低收入人群準備的營銷模式,白領、中高收入人群大多看不慣在朋友圈里營銷產品,容易被拉黑或屏蔽。

思埠的第一步從賣面膜入手。在吳召國看來,面膜具有相對較多的使用群體,容易形成品牌和口碑。在思埠的經銷商中,90%以上是在校大學生、家庭主婦等。這些人群等不僅成為思埠的目標消費群體,還被直接納入到思埠的逐級經銷體系中。

上述日化行業人士透露,吳召國每3天在廣州舉行一場千人大會,1000元1張門票,教人如何做微商。只要有一個手機,有一定的粉絲量,就可以加入到微商隊伍,“這1000人中約80%的人都會成為他的客戶。”

通過上述模式,思埠很快發展壯大。上述日化行業人士透露,去年12月思埠旗下黛萊美BB霜上市當天,回款金額就達千萬元。

宣傳玄機:1億註冊資本實繳3000萬

事實上,外界對思埠集團的真實財務狀況了解甚少。記者發現,2014年營業額達10億元的說法,並無明確的消息來源。有媒體僅以“從生產方面收集的數據顯示,2014年思埠的營業額達到了10億元左右”一筆帶過。吳召國在4月上旬的撰文中稱,“思埠2015年1~3月納稅額度高達4800萬元。”

工商資料顯示,思埠集團2014年3月成立時註冊資本只有50萬元,而到了去年12月,註冊資本已經激增至1億元。

“從50萬元到1億元背後的秘密”、“做微商賣面膜一年用50萬賺1億”成為一些文章吸引眼球的標題。網上流傳的一份吳召國的演講中,他對1億元的註冊資本頗為自豪。

吳召國說:“我在2014年3月份說,我一定要做一個上市公司,可當初2014年3月註冊公司的時候,我只有50萬元的註冊資金,15萬元的啟動資金。當時我說一定要成為集團公司,一定要走上市路線,沒有人相信我的夢想,但現在思埠已經上升為廣東思埠集團,註冊資金1億元。”

那麽,這1億元資金怎麽來的?記者查閱工商資料發現,2014年3月,思埠公司成立,當時的註冊資本金為50萬元,股東為吳殿貴和吳召國兩人。當時的公司章程顯示,公司認繳註冊資本金50萬元,實收0元。

僅僅3個月後的2014年6月,思埠註冊資本變更為1000萬元,吳殿貴和吳召國兩人分別出資500萬元,公司章程中標明的出資時間為2024年4月4日。又過去了4個月,2014年10月,思埠公司的註冊資本再由1000萬增至1億元。在落款為2014年12月的公司章程中,出資時間為2044年12月。

這也就意味著,所謂註冊資本一年內從50萬增至1億元僅僅是個數字遊戲,其實際的出資時間竟然要等到30年以後。

吳召國對《每日經濟新聞》記者表示,公司註冊資本為1億元,實繳資本3000萬元。“我本人不清楚這個事情,財務部的工作人員告訴我這是符合公司法規定的,繳納30%以上就可以。”對於股東名單中的若幹成員,吳召國表示均為公司高管。

廣東格林律師事務所律師戴輝勇告訴記者,該公司分期繳納註冊資本的行為符合現行《公司法》規定。除一人有限責任公司依法實行法定實繳資本制度,以及采取募集設立方式設立的股份有限公司實行實收股本制度外,其他公司均可實行分期繳付的認繳資本制度。股份有限公司增加註冊資本時,股東認購新股依照本法設立股份有限公司繳納股款的有關規定執行。

除了註冊資本外,思埠宣稱擁有“30多家分公司”同樣讓人不解。思埠集團的官網顯示,“目前控股廣東幸美化妝品股份有限公司、廣州思埠無紡制品有限公司、廣州黛萊美化妝品有限公司等三十多家分公司,年產值爭創百億。”官網上在“思埠控股”的下面的公司一共有42家。

記者登錄全國企業信用信息公示系統發現,除了廣東幸美化妝品股份有限公司、廣州黛萊美化妝品有限公司、廣州思埠無紡制品有限公司三家外,其他30多家公司股權跟思埠集團或者吳召國都沒有關系。比如,廈門思埠商貿有限公司雖然也有“思埠”兩個字,但公司股東只有自然人林春,成立於2014年3月20日。河南思埠商貿有限公司同樣是這種情況,股東僅有一名,為自然人周晶。另外兩家公司福州思埠商貿有限公司和福建思埠生物科技有限公司則查不到數據。

一位業內人士表示,這些很多是思埠集團的經銷商,有些團隊直接在思埠大廈辦公。記者發現,根據思埠官網介紹,這些公司的確很多辦公地點就在思埠總部大樓。

吳召國表示,目前思埠集團一共控股三家公司,分別為幸美股份、廣州黛萊美化妝品有限公司、廣州思埠無紡制品有限公司,其余公司為獨立公司,屬於思埠集團的經銷商。對於為何在官網顯示思埠集團控股三十多家公司,吳召國稱“這是網站搞錯了”。

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思埠集團註冊資本變更路徑:

2014年3月,註冊資本金為50萬元,股東吳殿貴和吳召國兩人。

2014年6月,註冊資本變更為1000萬元,吳殿貴和吳召國分別出資500萬元,出資時間為2024年4月4日。

2014年10月,註冊資本由1000萬增至1億元,出資時間為2044年12月。

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行業趨勢

野蠻生長過後“正規軍”洗牌微商

◎每經記者 李默 發自廣州

由於整個微商行業還處在野蠻生長的階段,在央視曝光朋友圈面膜系三無產品後,這個誕生於移動互聯網的新興模式更是成為眾矢之的。《每日經濟新聞》記者調查發現,在經歷了前期野蠻生長的歷程後,今年,微商或將迎來較大面積的洗牌。

雜牌軍透支信任度

點贊、發朋友圈互動,這些都是微商培訓課程的必備攻略。但是,這種“殺熟”式的商業模式如今很難持續。

曾凡最近加入一個傳統品牌的微商運營部。他告訴記者,在朋友圈上賣雜牌甚至三無產品不可取,如果想把微商做大做紮實,良好的購物體驗和口碑才是企業追求的正道。

“有時候看到朋友用了一款面膜或面霜,覺得效果好,自己買來試試,女生之間經常會這樣,微商恰好就是利用這點。”曾凡說,有些人買來以後發現被“坑”,直接把朋友刷黑,信用被透支。“這是坑蒙拐騙,不是正常的商業模式,正規的微商不應如此。”曾凡表示。

去年剛從一家公司辭職回家的張先生,希望能做一個自由的電商賣家。但傳統電商格局已定,他把目標瞄準了正在崛起的微商。

張先生說,他參加了一些微商培訓和行業會議後發現,暴力刷屏、囤貨嚴重、缺乏監管導致這個新生行業亂象叢生,“一個總代理發展線下,一級代理再在自己朋友圈發展線下,這樣一直滲透下去,最後都是熟人在接熟人的盤。”

也有行業內人士認為,微商實際上是在透支商業信用,其商業基礎建立在人品、人脈等朋友圈的基礎上,而其購買的人口數量、從業人員的背景及經歷,也限制了其做大,難以產生持續購買。

正規軍將湧入微商陣營

如張先生所料,正規軍接踵而來。“這就像天貓館的崛起,大品牌來了以後,淘寶也越來越正規。”

4月18日,思埠集團與保健品上市公司健康元(600380,SH)宣布共同宣布成立合資公司,,所有保健產品將通過思埠集團銷售網絡及渠道來進行產品的推廣和銷售。而這次合作新推出的第一個產品,是太太品牌系列的一款膳食營養飲料,暫定五月中旬上市。

無獨有偶,廣藥集團相關負責人對記者證實,廣藥集團與韓束合作,成為“韓束+”微商模式的第一站。在此之前,廣藥集團已有一款塑身產品“纖纖梅”進入微商。

一位業內人士表示,外界對微商褒貶不一,到現在都沒有統一認知,但這並不影響行業爆發式的增長。“現在做微商的很多都是草根,隨著大品牌進入,微商也會越來越規範、品牌性更強。”

曾凡告訴記者,外界對於微商的認識不能“以偏概全”,“現在的微商真假不分。我們能看到,微商在雜亂中爆發式增長,這說明這個行業充滿機遇。”

在“互聯網+”時代,微商的小眾化、精準化使其有其他電商難以逾越的優勢。微盟創始人孫濤勇公開表示,未來電商、微商和線下零售大概是3∶3∶4的份額,線下的比例肯定逐步在衰減,而電商的份額達到一定程度就會成為瓶頸,而微商份額就會不斷增長,可以肯定的是,未來電商和微商將是長期共存的局面。

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直擊思埠團隊培訓:別讓朋友圈發現你是賣面膜的

每經記者 李默 發自廣州

對於追隨者而言,思埠集團是一個極具誘惑力的賺錢神器;對於質疑者來說,這家成立剛滿一年的日化類企業打的是傳銷的擦邊球。

實際上,思埠集團龐大的微商團隊每天都在向“小夥伴”傳授致富經驗,不管是醜小鴨變白天鵝的勵誌版本,還是日賺萬元的暴富神話,都會讓“小夥伴”熱血沸騰。

這群以80後、90後為主的龐大群體是如何“日進鬥金”的?近日,《每日經濟新聞》記者以希望成為“下線”的名義采訪了多位思埠集團微商團隊的牽頭人物,深入挖掘他們如何手把手教賣家在朋友圈賣面膜。

第一招:一夜暴富故事吸引小代理

在微商誕生之前,聽過“黛萊美”這個品牌的人並不多,而今它卻是朋友圈賣得最火的面膜產品之一。

一位不願具名的化妝品投資商告訴記者,思埠集團這種傳播方式充分利用了微信的封閉性和紅利性,“初始門檻低,造的夢想卻很大”。

思埠代理們造的夢有多大?在記者加入的微商朋友圈中,嬌嬌(化名)是最引人註意的一位,她發布的內容有清晨的高爾夫球場、寶馬車內的自拍、一色奢侈鞋包的衣帽間和周末入住的奢華五星級酒店……實際上,她只是一位去年剛畢業的90後女生,現在已辭掉文員工作做全職微商。

嬌嬌說,她現在每天除了在線上做培訓、帶團隊,其余時間都花在興趣愛好上。除了令人艷羨的小資生活,嬌嬌曬得最多的是團隊成員們給她的轉賬截圖,可謂日進鬥金。從朋友圈來看,嬌嬌已然是一名經濟獨立的“小富婆”。

同樣的“幸運”也在小安(化名)身上發生。她說,去年4月通過一次微商課程結識思埠集團董事長吳召國後,經過幾個月努力月收入就過萬,現在一個月能賣近千盒面膜。“態度決定一切,如果你們跟著我的思維一起活動就能學到更多,就能更快地賺錢。”小安這樣鼓舞她的追隨者。

一位業內人士告訴記者,很多加入微商的人初衷都很簡單,只是為了空閑時間賺點零花錢,並且這類生意不需要簽訂合同或者辦理手續,只需要找總代理報上名字、參加培訓。現在,大部分微商的從業者是在校學生、家庭婦女和收入低下者。“對於他們來說,似乎只要動動手指就能輕松實現月入過萬,做得好還有可能開豪車、買名包,這些誘惑都能吸引年輕人。”上述業內人士稱。

記者發現,在網絡上,“思埠集團帶你月入過萬”的字眼比比皆是,一些自稱是總代理的賬號大談自己做微商的歷程和經驗,套路無外乎工作輕松、收入高,短時間便開豪車、買洋房。

一位曾參加過思埠集團經銷商會議的人士透露,董事長吳召國一番豪言壯語會煽動現場氣氛,仿佛人人都能成為億萬富翁。“微商迅速發展的一個關鍵在於每位下線代理都想賺錢,不管你級別如何,都希望成為上線培訓時描述的美好狀態。”還有網友直言,思埠集團的代理經常用心靈雞湯式的人生激勵和感悟煽動情緒,宣傳產品特效時卻只談效果不提成分,不符合日化產品的規律。《每日經濟新聞》記者觀看了部分吳召國出鏡的視頻後發現,這位老板與他的代理商們確實並不談商品,而是在講述自己的夢想,並鼓勵其他人要有夢想。

今年初,吳召國還在人民大會堂召開思埠集團2015年經銷商會議,視頻網站掛著長達60分鐘的思埠宣傳片,片中吳召國講述了自己28年的成長經歷和夢想。在微博上,也有不少宣傳思埠集團將在紐約時代廣場播宣傳片的消息。

第二招:培訓課講“下線成功術”

當記者在聊天中表現出對加入的猶豫時,小安不斷遊說記者,“我當初也是你這樣的想法,放不下臉面、躊躇不決。你看我現在,只要你做得好,這就是你幾個月以後的生活,每個月不再望著緊巴巴的工資。”

為了說服記者,小安還把記者拉入由她組建的培訓群,按照往常慣例,只有先拿貨才能獲得聽課資格。現在,小安的代理團隊已經超過百人,最近一個月以來還有200多名入群的觀望者。

“大家要相信自己可以做好,不要錯過眼前的賺錢機會。小安是過來人,希望能把過去一年的微商經驗與夥伴們分享,帶領大家共同賺錢。”每天晚上七點,小安會在群里為夥伴講課一小時,從如何包裝產品到消費者心理,一氣呵成。如果不是自我介紹,沒有人能猜出這是一位初出茅廬的90後女孩。

雖然群里的成員素未謀面,但大部分人會如期而至。已經連續聽課一周的網友阿寶總結,“老師”傳授的賺錢秘訣就是發展代理。她算過一筆賬,賣一盒面膜賺80元,發展一個代理每盒賺15元,5個代理每天各賣一盒的利潤就相當於自己賣一盒,“小安老師的代理那麽多,她每天把時間用來上課也照樣能賺錢。”

一位業內人士告訴記者,微商就是靠一層層代理,形成產品銷售渠道。記者註意到,思埠去年的飛速發展正是靠招收代理和下線。在百度上輸入“思埠集團”,除了官方網站其余基本上都是自稱總代理的微信號或手機號。

在小安的培訓群里,發展下遊經銷商也是必不可少的課程。當有人問到拿貨價格時,“老師”便會跳出來鼓勵大家以多拿貨來拿到授權。

“面膜的拿貨價有兩種,滿10盒每盒85元,滿一箱每盒80元。”小安說,第一次拿貨10盒就可以申請做產品代理,滿一箱就可以獲得公司授權,“只有拿了授權你拿貨的價格上就有優勢,沒有授權就很難獲得小代理信任,做強做大必須拿到授權。”

當有夥伴表示心動時,小安索性趁熱打鐵,表示3000多元不算多,如果全部賣出去能賺一倍,發展下線還能擴大獲利範圍。緊接著,她開始分享自己的“下線成功術”。小安稱,她的團隊已經超過100人,如果每人每天賣出一片面膜,她就能賺近千元。

在微信渠道,黛萊美的統一定價是每盒168元。記者統計,如果按照總代理的出貨價,每賣出一盒面膜可以賺得利潤83元,獲得授權後可以賺88元,總代理商的利潤更加誘人。上述參加過思埠集團經銷商大會的人士向記者透露,黛萊美的出廠價在50元左右。

前述業內人士表示,每個層級微商拿貨的價格不一樣,一般具體折扣是根據拿貨量而定的。在朋友圈的銷售因為沒有流量成本和促銷成本,利潤差不多是淘寶的三倍以上。

實際上,發展下線、代理是微商行業的普遍營銷套路。最近一篇轉載率很高的文章提到,90%微商里至少90%是做面膜的,里面又有90%必然說自己的面膜是美白的,並且這90%的做面膜的人里面又有90%必然在發展代理,而不是直接銷售。文章稱,“幾乎沒有人因為使用而購買這些面膜。按常理,這類的產品和營銷模式是必然不行的,然而有一些人確實因此發財了,更多一批本來想發財的人,卻囤積了大量面膜。”

除了實戰經驗,小安還用理論講課。她用一組圖標分析消費者購買心理,稱外部因素能夠激發顧客和代理的購買欲,可以用循序漸進的方法引導他們產生共鳴。

吳召國接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,思埠集團會定期給團隊進行產品知識等培訓。不過,他否認了思埠集團發展下線拿貨的說法,“一切不以零售為目的的微商都是傳銷,思埠永遠沒有一個門檻費,到現在為止我們只招零售商,只有零售商把面膜賣到消費者手里,這個行業才能持續發展。”

同時,吳召國還否認思埠要求囤貨。他稱,到目前為止,與思埠同時起步的微商已經沒有了,貨都在批發商手中,他們找生產商退貨,公司做不下去就跑了,“我們的貨都賣到了終端消費者手里,每天有幾千個電話打入我們客服,咨詢產品怎麽用。”

第三招:

朋友圈隱藏賣貨動機

雖然思埠集團在產品宣傳上並沒有對功效有過多誇大其詞的描述,但在朋友圈推廣的一些代理則靠“故弄玄虛”來引起熟人的好奇。

“直接發產品信息和圖片是我們最避諱的方式,這樣容易被好友屏蔽或者刪除。”小安說,與陌陌等社交軟件比,微信朋友圈的優勢是彼此認識、有信任感,要想提升賣面膜的幾率就得先培養信任感。

她進一步指出,這種信任感的提升手段,包括多點贊、多發原創內容。“例如,一位代理在朋友圈說最近皮膚幹燥,昨晚做了姐姐送的面膜效果很好,並配上兩張皮膚嫩嫩的圖。這位代理的微信一共有100位好友,其中30位點贊、評論,還有些女生在下面追問面膜品牌。”

次日,這位代理就在朋友圈揭開懸念,並表示可以為感興趣的朋友代購這種具有“神器功效”的面膜。小安評價道,“我們要把賣面膜的動機隱藏起來,這位夥伴看起來是在幫朋友的忙,但又將面膜順利賣出去。”

在小安的培訓中,隱藏賣家身份可以降低顧客的防備心理,她不斷鼓勵夥伴要發原創內容到朋友圈,“你們要記住,朋友圈都是熟人,經常發一些生活狀態、心情記錄容易激發他們的認同感。尤其是在發產品信息時,你的角色應是一個體驗者而非售賣者。”

除了小安,記者還接觸了五位自稱思埠集團總代理的人士,都表示購買一定數量的貨品後可參加培訓。有業內人士曾向媒體透露,思埠的經銷商系統已經過百萬人,即使按一人一天消化一片面膜算,就已經具有非常可觀的銷量。思埠的產品通過分銷商一層一層往下轉移,最多能到第五層。不過,記者未能證實上述說法。

“很多人手里都拿著貨,想轉賣給更多人。”已創建自有微商品牌的小張認為,微商囤貨、發展下線很普遍,不涉嫌傳銷,“大家都是想多賺點錢而已,沒那麽誇張。”他還指出,囤貨對代理商也有促進作用,“你先墊了錢進去,有付出才會努力賺得回報。”

對此,吳召國稱,思埠集團一直以來都要求零門檻創業,打造的是免費創業的平臺,“我們都是要求他們賣多少拿多少,不要囤貨。”

面對下遊總代理甚至下線要求囤貨的行為,吳召國稱,公司無法控制下面的經銷商怎麽做,對於下遊賣不出貨的經銷商,思埠集團可以接受退貨,同時還會通過廣告幫助大家將產品賣出去。

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中國自主核電華龍一號示範工程今日開工 預計年內將有6~8臺核電機組投入建設

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4614780.html

中國自主核電華龍一號示範工程今日開工 預計年內將有6~8臺核電機組投入建設

第一財經日報 林春挺 2015-05-07 06:00:00

中核表示,華龍一號示範工程的開工建設“也必將增強國際市場的信心”,有利於中國“推進核電走出去戰略的實施”。

中國核工業集團(下稱“中核”)在昨天(5月6日)的新聞發布會上表示,華龍一號示範工程——中核福清5號核電機組在今天(7日)開工建設。中核稱,這標誌著中國核電建設新時代的到來。

華龍一號示範工程是在4月15日得到國務院常務會議核準在國內建設的。這有助於“在調整能源結構中促進穩增長”。

而最值得關註的是,官方此前表示,預計年內將有6~8臺核電機組投入建設。這意味著核電項目年內將密集上馬。而這樣的建設規模在中國核電史上實屬罕見。

中核福清核電站資料圖 (CFP圖)

核電項目年內密集上馬

《第一財經日報》從獲得的會議材料中了解到,日前,福清核電5、6號機組施工準備已就緒,具備澆築混凝土(FCD)條件。通常來說,澆築混凝土是開工建設核電站項目的第一步。

華龍一號核電技術是由中核和中國廣核集團(下稱“中廣核”)聯合打造的核電技術。

“這個(華龍一號示範工程開工)意義太大了。”一位接近中核的知情人士對本報記者說,因為它是“我們自己研發的技術”。

本報記者此前從中廣核獲悉,目前,華龍一號示範項目廣西防城港3、4號機組設計文件、設備采購及供貨、現場施工準備、項目核準與執照申請等各方面工作按計劃穩步推進,進展良好,滿足2015年開工建設及後續連續施工的要求,預計今年下半年開工。

4月23日,國家能源局核電司司長劉寶華在世界核能發展論壇上表示,今年將新開工8臺左右核電機組,此外今年國家能源局將出臺關於核電基礎創新的專項規劃。

中國核能行業協會理事長張華祝也在會上表示,2015年是“十二五”規劃的收官之年,預計年內將有6~8臺機組開工建設,有8臺核電機組投入商業運行,將成為投入商業運行核電機組最多的一年,成為核電重啟的關鍵之年。

張華祝認為,2030年前,是中國核電發展的重要戰略機遇期。他表示,未來10年中國核電必須保持較快的發展速度,才能保證《能源發展戰略行動計劃(2014~2020年)》關於核電發展目標的實現。

目前,中國投入商業運行的核電機組有23臺,總裝機容量達2138.6萬千瓦。至2014年底,核電總裝機容量2030.6萬千瓦,占全國電力總裝機容量的1.49%;累計發電量1305.8億千瓦時,占全國總發電量的2.39%,比2013年增加了18.89%。

而為了給核電項目建設提供更多的資金,中核旗下的中國核能電力股份有限公司(下稱“中國核電”)已經計劃在滬上市。證監會官網4月29日晚間在“預先披露”一欄中公布了中國核電擬上市的申報材料,這意味著該公司最快將在今年年內登陸A股市場。而中國核電擬募資162.5億元用於核電項目的投資。

另外,中國廣核集團旗下的中廣核電力(01816.HK)也已經在2014年年底在香港成功上市。同樣,其募集的資金也用於核電項目的投資。

謀求出海

中核表示,華龍一號示範工程的開工建設“也必將增強國際市場的信心”,有利於中國“推進核電走出去戰略的實施”。

中核是中國唯一出口過核電機組並具有批量化出口核電機組業績的集團,自1986年以來,中核已累計出口1座核研究反應堆,5臺微型反應堆,6臺核電站,積累了在國外的核電建設和運營管理經驗。今年2月,中阿政府簽訂了《關於在阿根廷合作建設壓水堆核電站的協議》,被認為是“華龍一號出口拉丁美洲”的一個標誌。

“目前來說,這是非常了不起的。”上述接近中核的知情人士對《第一財經日報》記者說。

中核表示,將借助“一帶一路”的國家戰略推進核電走出國門,以帶動國內核電裝備的批量化生產和出口。目前,中核正在建立海外市場開發體系,積極推動英國、阿根廷、埃及等歐洲、拉丁美洲、非洲、南亞近20個國家核電項目合作。

按照中核的布局,華龍一號從海上絲綢之路起點的福建,途經南亞、波斯灣(埃及),最終落地海上絲綢之路終點英國,是國家“一帶一路”戰略的完美路徑和最佳實踐。

另外,本報記者從中廣核獲悉,華龍一號在通過英國通用技術審查(GDA)後將應用於控股的BradwellB項目建設,屆時將真正實現中國自主先進核電技術在海外市場落地,具有標誌性意義。中國希望能夠進軍英國核電市場,這是因為後者打算在2030年之前新建8座核電站。

但核電走出去註定是一個艱難和漫長的過程。國家能源局原局長張國寶此前表示,中國核電一直在爭取“走出去”,但這是一個艱難的過程。因為中國在國外建設核電站方面缺乏經驗,核電技術又是敏感技術,各國對技術要求都非常嚴格,審批也嚴格。

“我們在國際市場上的競爭對手非常強大。”一位核電專家對本報記者說,“這意味著我們要走出去就得付出更多的努力。”但他同時表示對核電走出去非常有信心。

就像這位專家所說的,中核表示,它在鈾轉化、鈾濃縮及元件制造上的現有保障能力和未來保障能力,完全可以保證中國核電的發展和走出去的需求。同時,中核通過60年的發展,在人員培訓、技術服務方面也取得了豐富的經驗。

編輯:一財小編

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央行年內第二次降息!(附最全解讀)

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2462

本帖最後由 jiaweny 於 2015-5-10 18:14 編輯

央行年內第二次降息!(附最全解讀)
新浪財經

央行母親節發福利,今日17時宣布,自5月11日起,存貸款基準利率均下調0.25個百分點,同時將存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍,利率市場化更進一步!

央行通知全文如下:

中 國人民銀行決定,自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%;一年期存 款基準利率下調0.25個百分點至2.25%,同時結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍; 其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。(完)

降息邏輯:五月不降息,六月徒傷悲?

五月不降息,六月徒傷悲?

2月降準、3月降息、4月再次降準,如今再次降息,中國人民銀行頻繁地宣布貨幣寬松政策,想想並不會醉,其背後是監管層,甚至是國務院對實體經濟的嚴重擔憂,而這背後直指經濟及就業穩定。

4月17日,國務院總理李克強前往國開行、工行考察。李克強在座談會上提出了一個尖銳的問題:“商業銀行貸款利率普遍在6%以上。可多方面調查的數據表明,企業利潤目前平均只有5%,扣除財務費用之後不就成負增長的了嗎?”

4月23日,李克強考察興業銀行,再次希望銀行切實降低企業融資成本,否則將加劇經濟下行壓力。

總理的擔憂來自於實體經濟的持續走弱。匯豐PMI四月初值跌至12個月最低49.2,上月終值為49.6。匯豐大中華區首席經濟學家,董事總經理屈宏斌認 為,產出跌至榮枯邊緣,新訂單指數為一年內低點,反映內需疲軟。投入產出價格繼續下滑,通縮風險顯著。數據顯示制造業加速下行。加之此前公布的一季度數 據,經濟增長或已失速。4月20日降準尚需時日方能顯效。經濟下行和通縮形勢嚴峻亟待寬松政策加碼。

“降息無疑對實體經濟是有益的,二季度GDP增速將不低於一季度,下半年增速將高於上半年。”中金所宏觀研究員趙慶明向經濟觀察網表示,貨幣政策的傳導至實體經濟所需時日,上半年的降息降準等政策將在二、三季度開始顯現。

國務院最近通過了對國開行、進出口銀行和農業發展銀行的改革方案。三家政策性銀行的資金會流向國內基建、保障房、出口企業及三農基礎設施建設等方面,這些也是政府穩增長的重要領域。

寄望於政策性銀行引導金融之水滴灌實體經濟,進而降低企業融資成本,穩定經濟及就業。這實是無奈之舉,其背後原因在於此前多次的降準降息並未有效降低企業融 資成本。央行數據顯示,2015年3月末,企業融資成本為6.83%,比上年末下降12個基點,比上年同期僅下降50個基點。

這顯然並未能實現決策層的預定目標。然而,此次降息就能有效降息企業融資成本嗎?更為重要的是,雖然央行降息,商業銀行是否願意將資金貸款給實體經濟?這是一個重要問題。

“由於利率市場化的推進,雖然降低基準利率,但存款利率並未降低,而貸款利率則由市場決定,較少受基準利率影響,因此,降息未必起到明顯效果。”上海財經大學 現代金融研究中心副主任奚君羊向經濟觀察網表示,降息是釋放信號,學術上稱為信號效應,實際上市場對其的反應。央行觀察降準以後經濟走勢如何,效果不是明 顯,才會考慮降息。但其效果主要看市場對降息的反應,如果市場認為較好促進經濟,企業及個人就會增加投資和消費,反之,對投資於消費的作用不大。

不過,商業銀行因為風險因素對實體經濟的貸款頭發有些不積極。

普 華永道近日發布研究報告稱,2014年五家國有商業銀行公司類貸款中,占比最高的五大行業為:1)制造;2)交通運輸、倉儲和郵政; 3)租賃和商務服務;4)房地產;5)電力、燃氣及水的生產和供應。這些行業貸款占全部公司貸款的69.24%。七家股份制商業銀行(招商銀行、浦發銀 行、中信銀行、民生銀行、光大銀行、平安銀行、華夏銀行)公司類貸款中占比最高的五大行業為:1)制造;2)批發零售;3)房地產;4)租賃和商務服 務;5)交通運輸、倉儲和郵政業。這些行業貸款占全部公司貸款的71.70%。

但制造、批發零售、房地產三個行業為2014年經濟增長放緩最明顯的行業,反映了商業銀行面臨的信用風險。

“降 息對減輕存量債務負擔確實有好處,對增量債務恐怕效果不明顯,降息也不能降低新發放貸款的利率水平。銀行負債成本不下降,要保持一定的利差水平,貸款利率 很難降下去。”華夏銀行研究員楊馳稱,“一是發揮政策性銀行作用,增加現有政策性銀行支持小微企業發展的職能,通過再貸款、財政資金註資等方式註入低成本 資金定向支持小微企業。二是發揮財政作用,用財政貼息、財政擔保、對不良資產核銷損失進行財政補貼等方式提高商業銀行在三農、小微領域的風險容忍度和放貸 意願。這兩條路,實質上是將部分風險從銀行體系轉移到了財政體系,就看中央政府願不願意了。”(經濟觀察網)

降息對你的理財影響幾何?

銀行理財產品:短期不易下跌

降 息雖然會使得長期資金利率下跌,會帶動銀行理財產品收益率下調。但優選財富高級理財經理陸雙健認為,從短期看,銀行理財產品收益率將會維持相對穩定的水 平,不容易下跌,主要原因有以下幾點,第一從銀行理財的投向看,隨著二級市場的火熱銀行理財掛鉤股市的產品在增加,而在二級市場收益率相對高位的狀況下, 低收益的銀行理財難以被客戶接受,所以這類理財產品的收益短期難以下調。

降 準降息繼續給市場資金面帶來相對較為寬松的態勢,市場短期利率將保持在低位,短時間難以企穩回升,對貨幣基金而言,銀行協議存款資產無法為貨幣基金帶來較 高的收益,而債券資產調整能力較強的貨幣基金通過減持表現較好的債券資產可以獲取超額收益。業績表現較為平穩,資產規模適中,並且債券類資產和銀行協議存 款資產配臵較為均衡的貨幣基金將會有更高的收益。

股市:劇烈震蕩

相對於實體經濟,央行貨幣政策對股市的影響或許更為直接。4月20日的降準已令股市連續數個交易日劇烈震蕩。

“對股市必然是重大利好,當然降息後第一天股市是否上漲不好說,可能還會再次表現為劇烈震蕩。” 中金所宏觀研究員趙慶明說道。

房地產:多方受益

降 息無疑會使按揭貸款者收益。降息有利於購房者資金成本降低,將提高市場的購房需求。陸雙健認為,在當前房地產的支柱產業地位暫時無可替代的背景下,從中央 政府到地方政府,今年更加重視房地產對於經濟能夠發揮平穩器的作用。在目前房地產市場資金鏈整體緊張的情況下,貸款利率的下調將意味著開發商融資成本的降 低,緩解資金壓力。房地產的穩定,也將是中國經濟的穩定。從目前房地產市場的表現看,降息之後房地產市場尤其是一線房地產市場再次活躍,房價也出現止跌回 升的態勢,整體來看,在降息的大背景下房地產市場的會再次迎來回暖,但受目前整體庫存以及經濟環境的影響,房地產回暖的持續性和力度有限。

互聯網金融:甄別風險 謹慎投資

聚 愛財CEO任衡認為,由於銀行風控嚴格,降息並不意味著小微企業從銀行貸款會容易。整體而言,降息會增加流動性,對互聯網金融來說是個好消息,可以吸引更 多的投資人,從而吸引更多的資金到互聯網金額平臺理財。但是作為投資人,不能盲目追求高收益的理財產品,在甄選安全平臺的同時,應該分散投資,合理配置期 限和種類,保證自身的流動性和安全性的基礎上力求利益最大化。(經濟觀察網)

魯政委:標誌著貨幣政策調控思路的重大轉變!

興業銀行首席經濟學家魯政委評降息: 這標誌著貨幣政策調控思路的重大轉變:由此前的"穩健"操作轉向實際上的"寬松"。以此支持融資成本的下降和地方債置換。但是,如果降息不輔以流動性的寬 松,利率的下降就很難持續,我由此預計,下一階段央行的政策將是"扭轉",以常態化的降準或PSL壓低3個月以上期限的利率。

華創債券:名義上的降息,實質上的加息

(1)降息的同時,繼續大幅放開存款上限,彰顯了央行利率市場化的決心。看起來降息倒是次要的,利用降息的同時提高存款自由浮動區間反而是本次政策的主要目標。實際上,這也是利率市場化過程的必經之路。

(2)從實際影響上看,存款基準利率盡管下降25bp,但如果考慮活期基準沒有變化,以及存款上浮區間從1.3到1.5倍的提高,實際存款利率反而會較降息前提高10bp。

(3)貸款利率的下行利於房地產貸款利率的下行,因為目前政策對房地產貸款優惠,一般是基準甚至是基準下浮,因此基準利率的下降是利於房地產市場的回暖,中期內對債券市場並不利。

(4)我們知道,存款基準利率決定了表內銀行負債的成本,而本次實際存款利率降息後反而出現了上升,意味著對債券市場反而是利空的影響。而且從央行急切的上調存款上限的態度看,利率市場化的節奏後期有望加快,甚至下一次如果還有降息,可能會宣布取消存款上限,那麽存款基準利率也就名存實亡了。

(5)短期內因為降息,市場做多情緒可能宣泄,但是我們認為本次降息名義上是降息,實質上是存款利率的加息,而且貸款利率的下行利於房地產市場和經濟的恢複,反而對債券市場中期走勢不利,因此我們建議機構不可盲目做多,反而應該利用市場的熱情及時獲利了結。

民生宏觀:降息之後還有降息

①外部實際有效匯率偏高制約出口,內部有經濟下行和地方債務置換,降息緩釋匯率壓力,劍指高企實體融資成本。

②貨幣市場利率迅速下行,銀行間流動性十分寬松,流動性供需缺口已通過降準緩釋,通過價格手段降低融資成本可行,降息之後還有降息。

③存款利率定價範圍繼續擴大,一年期定存最高浮動可至3.3%-3.4%之間,利率市場化再進一步。但實體經濟下行,可匹配的高收益資產供給收縮,預計銀行尋找高成本負債來源動力不強,將存款利率上浮到頂意願不大。

④降息周期下股債雙牛大邏輯未變。房地產基建已成為過去,產能去化壓力凸顯,實體回報率不足意味著居民資產重配+無風險利率下行+債權類資產風險溢價上升並存,股債雙牛仍可延續。

滕泰:降息不是中國版QE

萬博經濟研究院院長滕泰評降息:降息不是中國版QE,是降低社會融資成本在路上。中國經濟下行趨勢未改,各項指標未見好轉,企業實際融資成本仍然是歐美的兩倍以上,持續降息是必要的。目前降息力度仍然不夠,對實體經濟的影響會體現到三季度。單次降息對股市短期漲跌影響是不確定的,但降息趨勢對股市的影響是積極而確定的。

黃文濤:如果這都不算愛 央媽心里好悲哀

一,降息如期而至,降低社融成本決心昭然。背景是通縮警報未解除。PPI連續38月為負,超過亞洲金融危機時期記錄。產能過剩未緩解,需求疲弱和國內大宗商品價格低位,決定了工業領域通縮還將持續幾個季度。通縮是2015年最大風險,而不是通脹。維持全年CPI為1.5-1.6%的判斷。CPI進入1時代。

二,實際利率高企制約投資與消費。需要降低名義利率方能破解困局。經濟下行壓力很大,維持至少三季度經濟才能短期企穩之判斷。降息之路並未結束。

三,利率市場化接近尾聲,在降息降準周期中,銀行資金成本是下降而不是上升(見專題報告)。有利資產端收益率下行。

四,未來存準率將降至10%左右的常態化水平。考慮到銀行風險管理,需求下降,可能出現寬貨幣,緊信貸格局,有利債市。

五,基本面政策面護航,貨幣市場利率低位,牛陡行情將繼續演繹。如果這都不算愛,央媽心里好悲哀。

海通宏觀:擁抱股債雙牛

海通宏觀姜超、顧瀟嘯【流動性觀察】:不QE必降息,擁抱股債雙牛:

當前經濟整體低迷,高利率是主要風險,6.8%的貸款利率遠高於5.8%的GDP名義增速,意味著亟需降低利率,緩解企業高融資成本風險。

央行1季度貨幣政策報告稱物價或長期低位運行,擔憂實際利率上升,同時稱無須以量化寬松的方式大幅擴張流動性水平,則意味著在傳統降息降準等政策方面進一步加大力度,我們判斷未來降息仍有4次以上空間,準備金率或將降至10%以內。

當前居民財富正從存款、房產轉向金融資產,而持續降準降息將強化利率下行趨勢,股債雙牛成為中國去杠桿的最完美路徑,金融大時代已經來臨,也值得盡情擁抱。

海通債券姜超/周霞【利率債觀察】降息周期延續,堅定債市牛陡:

本次降息後,一年期貸款基準利率下降25bp至5.1%,一年期存款基準利率下降25bp至2.25%,考慮上浮50%的存款利率上限約為3.3%,貸款利率下行或仍受制於存款利率波動。

3月降息後,央行5次下調逆回購利率+大幅降準,引導短端利率顯著下行,泰勒規則回歸,貨幣利率正式進入2%時代,流動性無憂。

貨幣利率低位有助於債市短端表現,堅定債市牛陡行情。前期短融收益率已大幅下行,預計3-5年期利率債品種收益率有望順應下行,下調3年期國開債收益率區間至3 %-3.5%。

債券長端雖受制於國內地方債供給及油價反彈,但降息才是大方向,下調未來3個月10年國開波動區間至3.4%-3.8%。

南方基金 :從兩方面有利於A股市場

南方基金降息點評:央行決定5月11日起存貸款對稱降息0.25%,降息時間和幅度符合市場預期。近期統計局公布的一季度和四月份經濟數據不佳,促使央行采取降息的措施來刺激經濟增長,這次降息是非常及時和必要的。預計二季度我們經濟增速有望見底,下半年緩慢回升。在經濟轉型期,經濟增速難免出現一定程度下降,因為舊有的一些增長引擎逐漸減弱,而新的增長方式還要摸索,我們要適應這種經濟“新常態”,用時間換空間,找到新的經濟增長方式。

降息從兩個方面有利於A股市場,一方面降息降低了企業融資成本,有利於一些利率敏感型行業,如房地產、汽車、基建、一般工業等,提高這些行業盈利能力,一方面降息降低了股票的要求回報率,提高股價。近期大盤出現大幅震蕩整理,預計本次降息會促使大盤在權重股帶動下大幅反彈。

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