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i黑馬對話唐岩：陌陌2013年賺了800萬美元，不準備賣

http://new.iheima.com/detail/2014/0324/59833.html

2012年年初，《創業家》用封面文章《社交大爆炸》描繪了微信、陌陌等移動社交平台的爆炸性崛起，現在基本上只剩下微信和陌陌。儘管在某些用戶行為上有所重複，但微信和陌陌本質上屬於兩種類型的社交應用。微信佔據的是熟人領域，而陌陌的領域叫「陌生人社交」。陌陌的價值無法與微信相比，但業內人士願意相信它高達4000萬的月活躍用戶數(註冊用戶已超過1億)具有巨大的戰略價值，尤其對於受到微信支付壓力的阿里巴巴。

最近有傳言稱陌陌的B輪投資方阿里有意收購陌陌，並將旗下的來往項目注入陌陌團隊聯合抗擊微信，但陌陌拒絕。唐岩告訴i黑馬&《創業家》記者，此番言論純屬捕風捉影，陌陌與阿里巴巴就此事沒進行過任何層級的接觸。那如果要賣，陌陌值多少錢?近日入股美國的聊天應用Tango。Tango的註冊用戶數2億，月活躍用戶數為7000萬，據說阿里巴巴的2.15億美元投資佔股比例在20%～25%之間，Tagon的估值約為11億美元。

陌生人社交是一個永恆存在的巨大需求，目前陌陌在此處於絕對的領先地位;2013年7月陌陌才開始嘗試「謹慎的商業化」，半年即入賬約800萬美元。約兩年前阿里B輪進入時，陌陌的估值已達到1億美元。儘管唐岩底氣十足，一再強調「當然不想賣陌陌」，陌陌當然可以獨立IPO，但據i黑馬側面瞭解，唐岩其實比較糾結：陌陌到底是獨立IPO還是賣掉?3月24日，又有傳言阿里要減少對來往的投入，阿里到底是將Tango引入中國，還是出足夠高的價格把陌陌收入囊中，還是有猜想空間的。

私底下比較糾結的陌陌創始人唐岩近日跟i黑馬&《創業家》記者聊了聊阿里、IPO和商業化等話題。

i黑馬：阿里要收購陌陌，你倆談過相關事宜沒?

唐岩：沒有，沒有。

i黑馬：任何層級的人都沒接觸過?

唐岩：沒有，沒有。我們根本就沒談過這個事兒。

i黑馬：人家說賣給阿里是陌陌的出頭之日。你怎麼評價這個觀點?

唐岩：這根本就是捕風捉影的說法。我們根本就沒有談過，我為什麼要評論根本沒發生過的事情呢?

i黑馬：你想賣陌陌嗎?

唐岩：當然不想賣了。

i黑馬：阿里有必要收購你們去跟微信競爭嗎?

唐岩：也沒有必要。

i黑馬：按照QQ過去的發展軌跡，陌陌是不是也有可能變成熟人社交網絡?

唐岩：我覺得暫時不太可能，看不到這個跡象。QQ變成熟人社交平台是因為沒有熟人社交平台，我們前面那不有一個QQ嗎?除非我把它干死，但可能性很低很低。QQ和微信做得那麼好，市場怎麼可能支持我取代它呢?不支持的。微信做得很好，那市場怎麼會支持來往、易信這種東西呢?用戶為什麼要裝兩個(類似)的東西呢?除非微信有什麼重大的缺陷，或者有什麼新技術的革命它沒把握住，導致用戶體驗非常不好，市場才支持另外一個產品把它取代掉。

i黑馬：那社交格局就是QQ佔住熟人領域，你們佔住陌生人社交?

唐岩：……目前可以這麼說吧。

i黑馬：陌陌要上市了?

唐岩：這個不方便說。我們現在是一個比較糾結的狀態，兩可。現在市場上沒泡沫幾乎是不可能的，泡沫是個基調。如果(陌陌)今年要上的話其實我覺得肯定就是圖市場。這個條件不具備了，如果市場也接納，OK我也不反對。如果今年市場上有一波比較大的調整，我覺得就不會很著急上市。公司還太年輕，今年是不是要把更多的精力花在這上面?兩可。明年也可以啊後年也可以啊，我為什麼要那麼著急去上市呢。

i黑馬：2012年底時您說完全沒考慮商業化，那你是在陌陌達到什麼節點時開始思考收入的事兒。

唐岩：我們開始商業化跟公司有多少人沒有一點關係。我們也不太會去考慮投資人的因素。只有對你沒信心，或者你在走下坡路，投資人才會找你去變變現，我們公司不屬於這個情況，我們沒有1分錢的收入是考慮到投資人的因素才去做的。

商業化的臨界點主要是用戶規模。如果用戶規模上不了一個量級的話，你沒法操作這個事情。這個遊戲沒人玩，我收不著幾個錢，那我有什麼動力去維護這個事情呢，?這個運營團隊有什麼動力去做下一版本的更新呢?

我們大概是2013年7月份，用戶數差不多有5000萬的時候，開始去試著跑通商業模式。當然，並不是說什麼應用到了一定規模就可以做這個事情，沒有那麼一個確切的標準。

i黑馬：你們商業化的動作幅度不是很大。

唐岩：對，非常小。我們目前商業化的主要的目的並不是為了錢。如果真的讓我們去賺錢的話，我們都可以聯運100款遊戲了，但我們到現在才三個遊戲。或者我的會員體系做得非常猛——要不是會員，用戶就沒法玩或者玩的很不爽，我們也沒有那樣做。實際上我們可以變現的手段實在太多了，你看我們沒有全部都去運作。

我們開始商業化無非是兩點考慮，第一點就是商業化本身是不是用戶的訴求。比如說是遊戲是不是商業化?是啊，但是是用戶要有遊戲。他說微信都有遊戲玩，為什麼陌陌沒有遊戲玩?遊戲本身就是一個社交平台重要的內容之一，是一個需求，所以你就不能把遊戲簡單的定義成變現。第二點考慮要有手段顯得用戶與眾不同。我們有一些VIP的服務，這個我覺得這本身不一定是個變現的考慮。我的用戶要分級，你說為什麼?是用戶需要階層感。那你怎麼樣讓一部分人有階層感，一部分人不給他這個階層感?故宮的接待能力一天是5萬人，那限制客流最好的辦法就是提票價，而不是說誰有資格進誰沒資格進。從這個角度來說，社區生態需要分級，最好的辦法就是經濟調節手段。

i黑馬：你們的商業化是打算繼續被需求推著走，還是說下一步也會採取些更主動的做法?

唐岩：我還是希望商業模式跟用戶需求靠的比較緊。他們玩陌陌是想幹嘛?可能就是放鬆啊、社交啊、跟這個搭句訕啊，跟那個聊聊天啊，所以他本來就是有玩遊戲的可能性。

i黑馬：投資方對於你們有沒有什麼明確的要求?

唐岩：它們是財務投資者。一般投資者對創業者有什麼要求，往往是公司做得不怎麼景氣的時候。我們去年大概有800萬美元的收入。

讀書筆記---從800萬到200億 ：Julian Robertson和他的老虎基金 Pune的碎片哥

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101git7.html

讀書筆記---從800萬到200億 ：JulianRobertson和他的老虎基金

這不是一本太值得閱讀的書。苦澀而且沒料。苦澀不怕最怕沒料。

內容不夠豐富。且沒有太多實例可以借鑑

書本的大部分資料來源於老虎基金的投資者信。

記錄下我的收穫

1.任何成功的資金管理 65%來源於管理與客戶的管理 35%是穩定業績。

也就是代客理財業績不是第一的，客戶的心理按摩是第一。

穩健的業績就是第二。這就是所謂淨值增長和最大回撤之間的關係。其實我一直唯一最大回撤就是斬倉的速度。

2.股票市場的高市盈率會證明影響PE 這就是一個價值傳導過程。

如果沒有高價格ipo那麼VC就沒法退出。

3.他的歷程

http://en.wikipedia.org/wiki/Julian_Robertson

最早是價值投資，然後因為資金增多和同行的競爭導致後期的全球視野的投資。

最後因為資金過大，另外也過於自負 錯過網絡時代的大行情 初期泡沫 導致大量贖回

⅔ 贖回。最後清盤。

這個過程中，最重要的一點是對網絡泡沫的看法導致一系列影響，收益和市場相悖然後大量贖回導致倉位不穩。。。最後變成惡性循環的負反饋。甚至可能背逼倉，margin call哈

網絡泡沫前他管理200多億這是很大數字。如果這樣大數字沒法順應時代導致業績背向確實很危險而且集中倉位導致流動性匱乏。

他沒法接受網絡，可能和年齡有關係。這裡讓我想到另外一位基金經理 戰勝標準普爾的主角 Bill MillerBill是主動擁抱網絡泡沫然後一舉成名的。

Julian Robson是32年出生00年大約68歲

Bill Miller是72年大學畢業 那麼差不多算50年出生 00年差不多50歲。

可能18歲的差異導致對新鮮事物的接受程度。

要知道Buffett 00年是業績也是不行的明顯跑輸大盤但是他算封閉式基金。

當然Soros這樣的天才當時也應該70歲附近他的基金是接受新鮮事物的。主要可能他自己不操盤，是做軍師和參謀的緣故 Soros的靈活性應該超過Julian 和Buffett

以上差不多算讀完這本的收穫。

以後讀完我都會記錄下收穫。也算對自己的鞭策。多讀書讀好書。

理財通吸金規模超800億元 廣東用戶佔比高

http://finance.qq.com/a/20140523/007842.htm
（記者蘇曼麗）「寶寶」熱持續大半年，究竟什麼人熱衷於投資「寶寶」？投資金額多少？理財通昨天公佈其首份用戶研究報告，資金規模超過800億元。與之前餘額寶公佈的數據相比，理財通顯得更為土豪，其中30歲以上的用戶均申購額高達4萬元。餘額寶在江浙一帶最風靡，理財通在廣東勢力最大。

　　餘額寶投資者更年輕化

　　已成立4個月的理財通規模超過800億元，不過這一規模遠遜於餘額寶。目前，餘額寶規模已超過5000億元，其在成立5個月的時候突破1000億元。

　　在用戶構成上，年輕化是理財通和餘額寶共同的特點。理財通數據顯示，理財通用戶中25－40歲的佔比75%。餘額寶的平均年齡28歲，18-35歲佔比82.8%。

　　理財通30歲以上的用戶忠誠度高，並且這部分用戶理財需求強烈，並有一定的積蓄，人均申購額高達4萬元。理財通方面沒有公佈整體的人均申購額。「這部分的用戶有較高的忠誠度，因為有過多次的基金理財經驗，他們非常瞭解，投資基金與股票投資不同，更注重長期持有，因此選中的理財產品一般不容易更換。」理財通方面分析。餘額寶此前公佈的數據為，截至2013年年末，餘額寶用戶人均持有金額為4307元。相比之下，「屌絲」氣質更濃。

　　理財通用戶多集中一線城市

　　從地域上看，理財通在本部的廣東勢力最大，餘額寶則在江浙一帶風靡。

　　據理財通數據統計，北上廣一線城市居民的投資意願最為旺盛，其中廣東最高，交易額佔比為15%；其次是上海和北京，其相對應的交易額佔比分別為11%和10%。緊跟其後的是浙江、江蘇、山東等發達省份，他們的交易人數和交易額佔比較高。

　　與之相對應的，餘額寶用戶最多的省份是江蘇，在該省餘額寶擁有330萬的「寶粉」。其次是廣東及浙江省，分別擁有320萬、310萬「寶粉」。

　　理財通方面表示，目前互聯網理財熱正由一線城市向二、三線城市輻射，這些地區由於理財手段相對匱乏，因此用戶對於互聯網理財的需求就更為強烈，未來的空間巨大。

(新京報)

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800億市值魔咒：多公司股價均曾受阻於此 殷老師讀研報

http://xueqiu.com/5596900537/29745240
A股有一個有趣的市值現象，即當部分成長性上市公司市值攀升到800億元甚至更高時，容易引發市場對其成長空間的憂慮。除了近期因看空報告而大跌的伊利股份 ，一路上行的長城汽車 、格力電器 、中聯重科的股價均曾受阻於「800億市值」附近

　　本月初的一份看空報告，竟然導致伊利股份當日下跌接近8%，即使此後多家機構發表報告直指伊利股份被錯殺，但該公司股價依然疲軟，市場信心明顯動搖。分析人士認為，市場對伊利股份信心動搖的背後，隱藏著A股的一個市值現象，即當部分成長性上市公司市值攀升到800億元甚至更高時，容易引發市場對其成長空間的憂慮，一路上行的長城汽車、格力電器、中聯重科的股價均曾受阻於「800億市值」附近。

　　「800億」市值關口容易引發成長空間憂慮。儘管經歷了三聚氰胺等風波，但伊利股份自2005年起一路上行，市值近年來也分別邁過了50億、200億、400億大關，並在去年三季度末突破800億元。但在變成超大盤股之後，市場對公司的成長空間質疑聲也漸起，公司股價去年三季度末開始止步不前，今年6月初的看空報告，更讓伊利股份籌碼鬆動，800億市值一度失守。

　　無獨有偶，長城汽車自2011年9月末在A股上市之後，穩步上行，股價從最低10元左右起步，最高摸至52元，市值也從300多億元攀上一千億元，但此後市場對其研發費用過低，成長性不足以支撐市值的質疑聲漸起。此外，長城汽車、中聯重科、中國南車 、格力電器在內的一批超大盤股都曾在市值突破800 億後，股價長期徘徊不前，並面臨市場對其成長空間的質疑。

　　當小市值的成長股變身為近千億元的超級大盤股，股價停滯不前背後存在深刻的原因。川財證券研究員穆啟國研究認為，A股的市值規律值得關注，「25億市值看主題，200億看業績 ，400億看創新，800 億看國際對標」。

　　穆啟國認為，微小市值企業只要契合主題，其市值即有可能達到25億量級，但從中長期看，上市公司要想有效突破200億市值，必須向資本市場交出紮實的業績答卷。而當公司市值超過200億後，投資者開始更多考慮公司發展的天花板問題，對於市值超800 億的大公司，一般而言其國內市場佔有率提升空間已較為有限，面臨與國際巨頭正面交鋒的壓力，故其估值水平將越來越多地與海外巨頭直接對標。

　　市值規律某種程度上揭示了超級大盤股停滯不前的原因。長城汽車憑藉低成本戰略及低端SUV 市場的快速發展近年來錄得靚麗的財務表現，從而躋身2012-2013年A 股市場的大牛股。但隨著公司規模的擴張，單單低端SUV市場已無法支撐公司高達800億的估值，公司不得不進入中高端市場，與合資/進口品牌一較高下。然而，公司研發投入相對不足卻對結構升級構成阻滯，公司2013 年研發投入佔營收比重僅3%左右，在國內整車企業中都屬較低水平，更顯著低於國際龍頭企業。由此看來，市場對哈弗H8 屢屢推遲上市的擔憂或許並非杞人憂天。無獨有偶，中聯重科在2010年市值突破800 億後，投資者也開始擔心其國內市場的空間，並將卡特彼勒、小松作為公司的對標對象，這無疑成為公司估值下滑的一個由頭。

拒絕默多克800億美元收購 時代華納盤前跳漲近20%

來源: http://wallstreetcn.com/node/99717

今日時代華納公司拒絕了21世紀福克斯提出的85美元/股、總計800億美元的收購報價。受此消息刺激，
時代華納盤前股價跳漲近20%。 據《華爾街日報》，6月，媒體大亨默多克旗下的21世紀福克斯以口頭的形式向時代華納發起了以85美元/股、總價800億美元的收購要約。此後，福克斯正式向對方發出了收購函。然而，時代華納卻不假思索地回絕了該收購要約。 英國《金融時報》獲悉，800億美元收購費用將以60%的福克斯股票和40%現金的形式支付。按發出要約時時代華納的股價計算，85美元/股相當於溢價25%。同時，按時代華納2013年的每股息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算，85美元/股意味著福克斯給予了它12.6x EBITDA。 目前尚不知道默多克是否會發起第二次收購要約。畢竟如果收購成功，將極大地重塑美國傳媒與娛樂市場的格局。 如果兩大巨頭成功合並，新公司將拿下全美主要的電視頻道和娛樂市場：從FX、TNT、TBS等電視頻道到收費頻道HBO，再到電影制作公司21世紀福克斯和華納兄弟。 此外，新公司還將在運動播報市場占據主導地位，因為公司擁有了NBA、MLB以及高爾夫和足球賽事的播放權。 不過，福克斯今日發布的一份聲明表示當前並沒有和時代華納繼續開展討論： 21世紀福克斯可以證實我們曾在上月正式向時代華納發起了合並建議。時代華納董事會決絕去踐行我們的提議。當前，我們和時代華納沒有開展任何討論。 合並意味著兩大巨頭需要去掉一只左右手，而這或許是此次福克斯要約收購未能成功的原因之一。《華爾街日報》引知情人士稱： 作為收購時代華納建議的一部分，為防止潛在的反壟斷（調查）擔憂，福克斯將出售CNN，因為福克斯新聞與CNN具有直接競爭關系。

【併購敗局】21世紀福克斯800億美元洽購時代華納遭拒

http://newshtml.iheima.com/2014/0717/144187.html

800萬“北漂”，18萬指標北京戶口灰白道

來源: http://www.infzm.com/content/103415

有哪些方法能拿到全中國最值錢的北京戶口？這個戶口究竟有多值錢？最近熱炒的積分落戶制是否將開辟新的通道？

在過去十年中，平均每年有接近18萬外地人獲得北京戶口。他們的故事，描繪了一個隱秘而龐大的中國特色市場。

為了北京戶口，陶謙折騰了八年。

最近，因為面臨孩子上學的難題，他再次走向這個隱秘的戶口市場。根據他的畢業年限和學校學歷，中介報出了45萬元的價格。

他至今清晰記得2006年6月8日這個日子，當年北京應屆畢業生辦理北京戶口的最後截止日。作為北京一所理工科大學的碩士畢業生，他所在的學院那一年有278名畢業生，最終拿到北京戶口的只有27人，陶不在其列。

“除了進央企的少數幾個人，還有一個同學辦了下來，有關系，還花了幾萬元。”陶謙這個同學的父親認識一個央企下屬研究院的負責人，半年前就內定了去那兒工作並獲得北京戶口。除了這些，沒有其他同學拿到北京戶口。

在中國，最難獲得戶口的城市就是北京。過去十年里，北京的常住外來人口數已經從2003年的300萬攀升到了800萬人，但平均每年只有18萬左右外地戶籍人口能夠擠過千軍萬馬，獲得北京戶籍，其中接近兩成指標還要留給當年的應屆畢業生。

但事情正在起變化。

2014年7月30日，國務院全文發布了《關於進一步推進戶籍制度改革的意見》（簡稱《意見》）。緊接著，公安部副部長黃明表示，北京將根據中央精神，及時出臺積分落戶制度。對於800萬名北漂來說，積分落戶制很可能將打開一個新的通道。

北京當下的戶口獲取途徑與上海實行的積分制落戶不同。在能滿足一系列嚴苛條件的前提下，要想拿到一紙北京戶口，還要在自己所屬的序列里“排隊”。剛剛從聯想集團北京分公司換到聯想集團工作的劉銘，就悲催地發現自己此前排了三年隊的戶口，“作廢”了，“不過是換了個企業法人而已”。

從2萬元到70萬元

龐大的市場需求，令北京戶口價格水漲船高。

“只要你是大學本科或以上學歷，沒有犯罪記錄，我都能給你辦下北京戶口。”這是一位在社交網站上發布出售北京戶口的“戶口中介”向南方周末記者誇下的“海口”。花多少錢，要看你讀的是不是正規大學，學的是什麽專業。

北京的地下戶口交易市場，已存在多年。

一位出版行業的編輯向南方周末記者證實，1999年，她通過關系，將戶口從出生地重慶遷到工作地北京，上下打點的好處費總共花了兩萬元。

不過，龐大的市場需求，令北京戶口價格水漲船高。等到2006年陶謙研究生畢業，價格就翻了至少五倍。

《北京統計年鑒》顯示，2000年到2006年，北京每年的常住人口增長近50萬。等到2012年，北京人口已經達到2069萬，遠超之前確定的2020年人口規模控制在1800萬以內的目標。

逐年增加的常住外來人口終於累積出一個龐大的“北漂”人群。根據最新的《北京2013年國民經濟和社會發展統計公報》，2013年的北京常住外來人口數，俗稱“北漂”，超過了800萬。

北京戶口甚至開始影響北京的婚戀市場。

“前幾年相親，房子不是必須有，現在是必須有。戶口，以前一般不會提，現在是最好有，但不是必須。不知道幾年後，會不會是必須有北京戶口。”在婚戀網站世紀佳緣工作8年的情感專家李楠告訴南方周末記者。尤其是在2010年北京先後限房限車，使得現在明確要求對方必須具備北京戶口的，占了客戶的40%。

越來越有用的北京戶口，價格也越來越高。

一位要求匿名的北京戶口中介告訴南方周末記者，他能提供應屆畢業生的進京指標、北京戶口和北京工作一條龍服務。往屆生也能辦，但根據專業和學歷不同，收費會有所不同。一個畢業8年的正規本科畢業生，花費45萬元能拿到北京戶口。

北京戶口的含金量之高無需贅言，單就買房和教育兩項，《工人日報》2013年的報道就給算出了一個54萬元的價值。

戶口市價如此瘋漲，自然引來了“專業炒家”。一家名叫金吉列的出國留學咨詢服務公司就曾被媒體曝光買賣戶口。因為具有接收應屆高校畢業生資質，金吉列每年都可以從全國人才交流中心申請到幾個應屆高校畢業生進京戶口指標。一開始金吉列公司想以8萬元一個賣出，多個中介倒手後，最高的一紙戶口竟給炒到了72萬元。

戶口“獨木橋”

2001年-2012年的《北京統計年鑒》顯示，平均每年有接近18萬外地戶籍人口獲得北京戶籍。

灰色戶口市場的價格正在節節攀升，但拿到北京戶口的人數波動並不大。

2001年-2012年的《北京統計年鑒》顯示，平均下來每年有接近18萬外地戶籍人口獲得北京戶籍。最多的2005年，遷入人口有21萬，最少的2002年也有15萬人。

過去十年湧入北京的外來人口呈現的卻是一個爆發式的增長。2002年還只新增了24萬外來人口，2010年就已經是90萬了。頂峰之後的這三年，北京新增外來人口數被強力控制在了30萬上下。

2014年北京市政協發布的《關於創新首都人口規模調控機制的調研報告》給出了另一個參考值——2000年至2013年，北京常住外來人口年均增長42萬人。

缺口的產生，直接來自北京市政府受資源承載力和管理水平所限，過去十年連年出臺的控制戶籍人口增長政策。

第一次提出控制人口增長是在1998年，當年的北京政府工作報告嚴格執行三證制度（計生證、暫住證、務工證），但重點扶植北大方正、聯想集團、清華紫光、四通集團等高科技企業的發展。

三年後控制人口增長具化為了數字——到2005年，全市戶籍人口控制在1160萬人。後來，到2005年末，北京戶籍人口1180.7萬人，基本在控制範圍之內。

2004年，北京同時想出了用衛星城分流人口的對策，通州等郊區縣人口迅速發展，昌平和豐臺區為吸引投資和人才一度采取寬松落戶政策，但現如今這些郊區縣也開始控制落戶人數。豐臺區就計劃到2015年常住外來人口數量規模減少5000人。

自2005年開始，北京的人口總量調控目標失守。此後，人口目標責任制，居住證制度研究以及“以業控人、以房管人、以證管人”成為北京人口管理的主要模式。

但這一切依然沒能阻止外來人口湧入。2006年的北京市政府工作報告提出，力爭2010年全市常住人口規模控制在1600萬，實際上2010年這個數字超過了1900萬。

盤古智庫城鎮化首席研究員易鵬曾撰文指出，人口聚焦的根本原因，是北京擁有比全國任何城市都好的公共服務能力、產業聚焦能力、低投入高收益的機會能力。對於老百姓而言，選擇在哪個城市生活、工作，最樸素的原因就是看病、教育、工作這三方面。在這三方面，北京在全國城市中處於領先的地位。

北京聚集人口的速度甚至超過上海。作為經濟中心的上海，新中國成立時有500多萬人，當時北京只有100多萬。到現在北京和上海的人口相差不大，都在2000萬以上。

艱難的“正道”

目前有機會落戶北京的主要有這麽幾類人：軍人、應屆畢業生、工作調動或者安置到北京的公務員、來京創業的留學回國人員、來京投資企業的高級管理人員、外地來京投資開辦私營企業的創業者以及隨親屬入京群體（配偶、子女和父母）。

2010年1月，時任北京市發改委主任張工在向當地人大做國民經濟和社會發展計劃草案報告時提到，北京每年產生大約14萬個左右的進京戶籍指標，其中有8萬個由中央統籌，剩下的6萬個由北京自行支配。

南方周末記者根據北京市政務門戶網站首都之窗上的戶籍辦理入口查詢得知，目前有機會落戶北京的主要有這麽幾類人：軍人、應屆畢業生、工作調動或者安置到北京的公務員、來京創業的留學回國人員、來京投資企業的高級管理人員、外地來京投資開辦私營企業的創業者以及隨親屬入京群體（配偶、子女和父母）。

此外，通過“海外高層次人才引進計劃”（即“千人計劃”）和“北京市榮譽市民”途徑獲得北京市戶口，數量極少，只是點綴。

上述北京政協組織民主黨派形成的報告指出，目前具有進京戶口審批權的有中央、軍隊和市屬三大系統多達26個單位的41個部門。具有落戶希望的“北漂”，需要排隊過獨木橋。

能成功過橋者，寥寥無幾。

陳劍1998年來北京做生意，一開始在北京通州的一個偏遠小鎮開了一個模具廠。當時他兒子剛出生沒多久，未雨綢繆的陳劍開始打聽如何落戶北京的事。

很快，他得知，1997年的《北京市郊區小城鎮建設試點城鎮戶籍管理試行辦法的通知》及其實施細則規定，外地人員在北京郊區指定的小城鎮投資25萬元至50萬元不等，再在當地購買一套房子，就能拿到這個城鎮的戶口。

當時陳劍的投資額在幾十萬元，符合這個投資落戶的條件。但當他去申請時發現，比他投資額更大的申請人太多了，陳劍被工作人員直接告知：每年鎮上只有兩三百個指標，有上千人排隊，“可能要排好幾年”。

排隊過程中，盡管陳劍的生意越做越大，投資額越來越高，但北京的門檻也越來越高。過去投資落戶重點就是投資額，現在主要要看納稅額以及為多少北京人提供了就業機會。

2001年時，在朝陽等中心城區投資落戶的要求，是企業連續三年每年納稅在80萬元以上或者近3年總納稅額在300萬元以上。2012年，北京市投資促進局的企業高管投資落戶條件已經是在京固定投資3000萬元以上，或連續兩年銷售收入超過3億元。

如今，投資落戶的通道已經十分擁堵，一些北京市屬機構的落戶數一年也就幾十個。2013年，北京市投資促進局為14名在京投資企業高管及家屬共45人辦理了北京市常住戶口。

而陳劍，依舊無望。

目前，相對於投資落戶，其他拿到北京戶口的通道更為狹窄，畢業落戶即是其中之一。

2006年，付曉大學畢業，一家擁有進京指標的郵政企業對他有意。按規定，外地大學應屆生進京落戶，除了接收單位要有進京指標外，學校也要有指標。

“這類指標在大學也是稀缺商品，有時跟院長關系好都不行，得跟更高層熟才可能拿到指標。”付曉對南方周末記者說。

沒有搞定母校的付曉，最後只能找到一家事業單位工作。

除了畢業落戶，親屬投靠本來也是出路。

一度，找一個北京女孩或者男孩結婚，以家屬身份落戶北京，是合情合理的途徑。“一結婚就能落戶”的舊規，曾使“刷戶口”成為一種社會現象。據南方周末記者了解，北京市政府如今對“異地戀”的結婚年限已經有了具體的規定。

假如夫妻一方在北京國企就職，配偶隨遷北京的條件是：就職一方需擁有碩士學歷，或者本科學歷且工作三年以上。如果夫妻雙方可以證明對方因患病等原因生活不能自理，或者分居十年以上，亦可隨遷。

規定中，對另外兩個直轄市戶口“網開一面”：夫妻一方是北京戶口，另一方在天津或者上海工作，夫妻分居五年後，可以隨遷北京。

江西人肖維就在類似的規定中碰了壁。1999年，肖維從江西來到北京，本想投靠自己的遠房堂叔。堂叔的父親當年跟著解放軍進了北平，堂叔生下來自然就成了北京人。堂叔尚無子嗣，肖維就想著通過過繼給堂叔的形式來拿北京戶口。

但他很快得知，收養的確可以解決千金難求的北京戶口，但得開一系列的證明，更重要的是，一旦收養了他，堂叔將面臨以後無權生育孩子的風險，肖維只好放棄。

地下戶口產業鏈

一些教育和就業類服務機構甚至開辟了“戶口速成通道”，花12萬元，到菲律賓某個大學，學習12天就能拿到海歸身份。

當正規途徑僧多粥少之時，地下戶口市場的發展，就難以阻擋了。

買一個北京戶口，總共分幾步？

一位匿名的戶口中介對南方周末記者表示：第一步，買家先交錢。過去是先付一部分，後來有買家賴賬，所以現在是一次性交清。無論是應屆生還是往屆生，目前一律收費45萬元。

第二步，賣家負責找一家擔保公司，擔保買家能拿到貨真價實的北京戶口。

第三步，買家耐心等兩三個月後，將知道自己能進入北京的某個國企、央企或者國際組織駐京機構上班，並且拿到一張北京的戶口本和身份證。

一度，很多戶口中介會直接在搜索引擎和社交網站上發布戶口出售信息，並建立專門的QQ群組織有意向購買戶口的人交流討論。比如，百度貼吧里，此前有一個叫做“北京戶口”的貼吧，各種戶口交易小廣告充斥其間。

隨著這幾年北京市打擊戶口交易力度加強，一些互聯網平臺也配合政府打擊戶口黑市戶口，“北京戶口”百度貼吧就被關閉了。這類交易開始變得更加隱蔽，戶口販子們收斂了很多，轉而在一些很小眾和非主流的網站上發布戶口銷售廣告。

地下戶口產業鏈中，與戶口販子分食利潤的，首先是一些經營不善的企業以及一些教育和就業類服務機構。據南方周末記者了解，盡管經營慘淡，但他們依舊可以拿到有著濃厚計劃經濟分配色彩的進京指標，進而依靠變賣這些指標來維持公司運轉。

一些教育和就業類服務機構甚至開辟了“戶口速成通道”，花12萬元，到菲律賓某個大學，學習12天就能拿到海歸身份。然後，戶口中介和部分違規教育就業類機構、違規戶籍管理人員一道，將“速成海歸人員”推入北京的地下戶口市場。

一本萬利的生意開始令一些人鋌而走險，戶口真假令人難以辨別。2009年，據媒體報道，有人夥同北京市人事局車隊司機、北京某高校招生與就業指導中心負責人，利用過期的報戶口介紹信和“派遣證”等，先後辦理了92份假北京戶口，獲利一百余萬元。

而居於戶籍管理“中樞”的部分派出所，成為違法犯罪的重災區。2013年，陜西神木“房姐”龔愛愛的北京戶口事件曝光後，公安部組織開展了一系列專項清理整頓工作，清理了一批違法違規辦理的戶口，並依法查處了一些涉案民警。

這些涉案民警往往對於戶口辦理權限很大。被媒體曝光的一起民警違法替他人辦戶口案件顯示，這個民警的手法很簡單：試出自己所在A派出所同事的登錄賬戶和密碼，錄入客戶的個人信息，再試出另一個B派出所某戶籍民警的賬號和密碼，把這個假戶籍從A派出所遷到B派出所。一個月後，讓客戶去B派出所，謊稱戶口本丟了，要補辦。B派出所民警打開電腦，發現確實有這個人的戶籍信息，於是一張真的戶口本就打印出來了。

除了通過腐蝕戶籍民警辦理真真假假的北京戶口，不斷更新的科技詐騙手段也層出不窮，讓戶口成為了不少“北漂”們心中的痛點。

積分落戶，新通道？

北漂們看到了落戶的新通道，但心下也在憂慮，究竟能開多寬？因為在有些采用積分制的城市中，一年中只用積分制吸納了3000個戶口。

7月30日，在中央全面深化改革領導小組審議戶籍改革意見54天之後，國務院全文發布了《國務院關於進一步推進戶籍制度改革的意見》。

《意見》提出，要統一城鄉戶口登記制度，建立居住證制度，有序放開中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件。唯有特大城市的人口規模，意見做出了“嚴格控制”的表述，並宣稱要“建立完善積分落戶制度”。

對此，公安部副部長黃明表示，北京將根據中央精神，及時出臺積分落戶制度。

積分落戶的前提，是《意見》中所言的居住證制度。在這一上海已經實施而北京尚在準備的制度中，居住證持有者能享受到跟常住戶口一樣的教育和醫療等服務，比如子女就地高考。但要結合隨遷子女在當地連續就學年限等情況，逐步享有隨遷子女在當地參加中考和高考的資格。

持有上海居住證的外來人口，達到120分標準分值，其同住子女可以在滬參加中高考。持證滿7年、繳社保滿7年的外來人口，加上相關的條件可以申請轉辦上海戶口。

據南方周末記者了解，和過去的工作居住證主要是看單位的資質不同，新的居住證制度主要看個人的條件：居住證制度根據戶口申請者在當地是否有穩定的住所（買租均可）、連續繳納一定年份的社保和連續居住年限等。達到一定分值的外來人口可以申請成為所在城市的戶籍人口。

如果順利的話，今年北京市就將出臺居住證制度。

北漂們看到了落戶的新通道，但心下也在憂慮，究竟能開多寬？從目前已經實行積分制落戶的幾個城市的情況來看，有的城市新增戶籍人口幾乎全部來自積分制，比如深圳；有的城市一年里只用積分制吸納了3000個戶口，不過這些城市的落戶也相對更寬松一些，積分制主要是用來解決農民工等人口的落戶。

盤古智庫城鎮化首席研究員易鵬認為，畢竟人往高處走是鐵律，之前北京也采取了嚴厲的控制人口的措施，但沒有控制住就是明證。想要控制住北京的人口，必須遵循以市場為主導的方式，靠行政力量來控制人口，不會有太理想的效果。為此，應該通過市場方式，將北京過於集中的資源疏散到全國各地，將北京的全方位的功能分解到全國各地，比如京津冀一體化。

國土資源部副部長胡存智近日向外界透露，國務院已成立“京津冀協同發展領導小組及相應辦公室”，國務院副總理張高麗為組長。胡存智表示，這意味著京津冀一體化駛入快車道。這一“利好”，將給北京的戶籍市場帶來怎樣的影響，800萬北漂拭目以待。

（應采訪對象要求，肖維、陳劍、付曉、陶謙均為化名）

十多省市借定向工具“輸血”保障房 規模達800億元

來源: http://wallstreetcn.com/node/208590

在房地產市場下滑的背景下，保障房建設目標的完成正面臨著近萬億的資金缺口。《經濟參考報》周三報道，據不完全統計，北京、上海、青海、南京、蘭州等十多個省市已經通過定向工具為保障房輸血，共計規模達800億元。

業內人士表示，在單靠財政資金難以滿足現階段建設的背景下，保障類項目正試圖引入市場化資金得以補充，而這其中，融資模式創新帶來的保障房定向工具正在補充資金中扛起大梁。

去年7月《國務院關於加快棚戶區改造工作的意見》印發以來，新一輪棚改明顯提速。2013年改造各類棚戶區320萬戶以上，2014年計劃改造470萬戶以上。然而，目前棚改的進度與改造約1億人居住的城鎮棚戶區和城中村的要求相比，還有較大差距，資金是明顯的短板。住建部總經濟師馮俊在今年6月份國務院新聞辦舉行的新聞發布會上便指出，棚戶區改造目前面臨最大的困難是資金壓力。據測算，2017年完成1000萬戶的棚改目標，需要大約2.5萬億的資金支持。

住建部部長陳政高明確表示，對於保障房建設，要確保完成全年目標任務不動搖，集中研究解決存在的問題，保開工、保建成，未開工的9月份必須全部開工。

在數量高壓、財政資金不足的背景下，發債融資正扮演關鍵角色。近日，浦發銀行大連分行相關人士向《經濟參考報》記者透露，該行已分別為鞍山城投和營口城投成功發行30億元和15億元保障性住房定向工具。

據介紹，鞍山城投保障性住房定向工具30億元資金用於鞍山市共計12個保障性住房的項目建設，本次30億 元 募 集 資 金 ， 占總缺口的81.3%。營口城投首次發行的15億私募債主要用於營口市16個保障房項目建設，占總缺口的47%，剩余資金缺口亟待包括定向融資工具等在內的各種直接融資方式填補。

定向工具指在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的債務融資工具。其發行主體一般是具有法人資格的非金融企業，產品發行利率、所涉費率遵循自律規則、按市場方式確定。

浦發銀行大連分行投資銀行部總經理劉寧寧表示，未來還將引導當地企業與浦發銀行在其他業務領域展開戰略合作。以鞍山城投和營口城投為例，還將為企業註冊發行短期融資券、中期票據、超短融等。“雖然融資方式一直在創新，但當前全國私募債在保障房融資中，還是扛大梁的。”

中國房地產研究會房地產法規政策委員會秘書長康俊亮在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，“現階段棚戶區改造資金缺口較大。”由於部分棚戶區改造地區難以實現商業運作，資金平衡難，社會資金進入意願度較低，資金難做補充。因此利用私募債募集資金是較好的選擇。

今年2月份，福建省首次發行此類專項支持保障房債務融資工具。由興業銀行主承銷的福州市城鄉建設發展總公司非公開定向債務融資工具融資5億元。2月28日，中國建行銀行與國家開發銀行承銷的保障房專項私募債，債券融資55億元。5月交行浙江分行與國開行承銷發行溫州市名城建設投資集團有限責任公司發行的36億元保障房非公開定向債務融資工具，專項用於溫州地區15個保障房建設項目。6月30日，由中國工商銀行主承銷、國家開發銀行聯席承 銷 發 行 貴 州 省 首 支 保 障 房 私 募債———貴陽市公共住宅投資建設(集團)有限公司20億元保障房私募債。陜西省今年也以省保障性住房建設工程有限公司為發行主體，已經成功發行了24.775億元私募債。

不過，某商業銀行相關負責人也表示，對於投資回報，特別是公租房等依靠租金回籠資金的租賃型保障房，投資回收期長達20年以上，不僅本身風險較大，也需要長時間占用銀行信貸資金。而對於債券來講，其投資者把賺錢奉為天職，收益率定是首位。

對此，浦發銀行大連分行投資銀行工作人員也坦言利率與風控一直是發行機構最關註的問題。就浦發來說，專門成立後續服務管理團隊，指導發行人合規使用募集資金，並定期回訪償債保障措施，監測風險。“比起上述問題，我們認為迫在眉睫的是發債相關各方要盡快設立牽頭部門，完善溝通機制。”上述浦發銀行相關人士直言。

該工作人員表示，因為保障房任務指標是層層分解，國家分解至各省，再由各省分解到各市、區的建設企業。然而從融資角度來講，如果由建設主體獨立融資，由於其資質一般，融資能力非常有限。為此，他認為各省應至少通過市一級的融資主體進行統籌融資，因其良好的資質能得到投資人的認可，也可降低融資成本，提高融資能力。

油價暴跌 俄羅斯明年面臨800億美元以上損失

來源: http://wallstreetcn.com/node/212389

占全球供應量四成的石油輸出國組織（OPEC）上月決定不減產，沙特為首的OPEC主要產油國打響了價格戰，為奪回市場份額，發出了打價格戰決不手軟的信號。嚴重依賴石油收入的俄羅斯將因此大受影響，未來12個月原油出口額可能減少45%，損失至少800億美元。

前日沙特石油部長提出，即使油價跌至每桶20美元也不減產。OPEC最大產油國沙特絲毫沒有透露價格戰會緩和的跡象。美國能源部下屬能源情報署（EIA）預計如果國際油價未來12個月持續在當前約每桶60美元的水平，俄羅斯出口原油的收入將減至950億美元，遠低於去年的1740億美元。不僅是原油出口，國際油價下跌還會導致煉油產品和俄羅斯國內原油銷售損失，後兩類收入去年合計1220億美元.

EIA數據顯示，俄羅斯33%的出口商品都是原油，石油與天然氣出口創收占去年俄羅斯出口總收入的68%。而當時國際基準油價布倫特原油價格還高達每桶108美元。今年6月以來，油價跌幅超過40%，在上述沙特石油部長表態後前日油價又大跌3%，目前稍有回升，略高於每桶60美元。

上月底普京表示，上月OPEC會議不減產的決定對俄羅斯有利。OPEC公布決定後，國際油價下跌是正常反應。俄羅斯一開始對此就有清醒的認識和判斷。他認為，經過這個冬天到明年上半年國際油價將逐步穩定。上周的年度新聞發布會上，普京將國內經濟問題歸咎於“外部因素”。

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國內航空燃油附加費明再降:800公里以下收10元

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-01-04/887825.html

1月5日起坐飛機出行又能省錢了。1月3日，華商報記者從民航總局獲悉，1月5日零時起，國內航線燃油附加費將執行新的征收標準，800公里(含)以下國內航線，每位旅客征收標準由30元下調至10元；800公里以上國內航線，由60元/人下調至30元/人，比去年12月分別下降了20元和30元。

華商報記者查詢發現，目前首都航空、天津航空、廈門航空、海南航空已經在官網和官方微博掛出通知，從1月5日零時起執行。

民航總局表示，2015年1月，國內航空公司國內航班航空煤油綜合采購成本價，已下調917元/噸至4795元/噸，油價達到2009年10月以來的最低水平。因此，國內航線燃油附加費最高收取標準相應進行調整。這是國內航線燃油附加費連續第5次下調，自去年9月以來，國內航線燃油附加費已先後四次下調，分別於去年9月5日、10月5日、11月5日、12月5日實施，相當於每間隔一個月就調整一次。據悉，國內航線自2005年8月1日起征收燃油附加費，當時的征收標準為800公里以下航段收取20元/人，800公里(含)以上航段征收40元/人。 華商報記者 黃濤

http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-01/04/c_127355466.htm