新加坡中國民企怪怪地成真了
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GS(14)@2011-12-29 22:29:46http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-26/wOMTMyXzM5MTMwOQ.html
內地企業天宇化纖的一紙譴責公告，將苗頭直接指向了新加坡證券交易所（以下簡稱「新交所」）。這令沉寂一時的中概股信任危機硝煙再起。
12月21日，新加坡上市公司天宇化纖發佈公告稱，公司行政總裁在電話中遭到新交所一名高層威脅，「若公司不按照交易所要求重新指令一家特別財務審計機構，則將因此前多次違抗交易所而受到懲罰」。公司甚至公開了上述電話交談的時間。
上述公告已經是天宇化纖近一個月以來第三次公開發文，嚴詞拒絕新交所要其委任特別審計師的要求。而此前從未有任何掛牌公司公然站出抗拒新交所的指示。
對此新加坡金融管理局發言人回應，「我們期望所有掛牌公司能夠遵循新交所的掛牌條例，並與新交所密切合作，處理任何詢問或新交所可能提出的關注問題」。
自2008年至今，新加坡股票交易所已有逾10家來自中國的上市企業被其勒令停牌進行特別審計。
特別審計公告
11月16日，新交所要求天宇化纖指派特別審計機構進行再審計。
事情起於11月16日，新交所公告要求天宇化纖在12月12日之前，指派特別審計機構對一些解釋不清楚以及在披露上前後矛盾的交易事項進行再次審計，其中包括：2009年一季度公司財報中披露的7200萬元人民幣養護和維修成本；一項在金融危機之前進行公告但在危機後撤銷的涉資2.63億元人民幣的土地交易；以及公司與其獨立董事賴成冠下屬公司之間進行的交易。
收到該指令後，天宇化纖立刻在11月17日申請停牌，停牌前公司股價為每股0.102新元（約合0.079美元）。
「新交所對公司的錯誤指令，將導致投資者認為我們存在財務欺詐或者會計信息違規披露，繼續交易會影響公司二級市場股價。」天宇化纖在11月16日公告中表示。其指出，「公司之前早就已經回應了新交所官員的要求，包括對自2009年4月以來公司一系列交易事件的解釋和補充披露，因此新交所發出的指令實在讓我們震驚。」
「11月中旬的時點比較特殊，此時通知公司指令特派審計機構重新調查以往的財務事項，肯定會對公司年報審計產生較大影響。」一位會計師事務所人士說。
天宇化纖也承認，目前進行特別審計會產生較大費用，分散公司管理層的精力，干擾即將到來的年終審計，尤其是目前經濟環境低迷時更是如此，新交所的指令不符合股東利益。
信任危機
中資公司在境外的信任成本已陡然上升
事實上，業績方面的不景氣或是公司強烈反對特派審計機構另一原因。天宇化纖2005年10月在新加坡交易所上市，其主營業務為尼龍生產銷售，產品應用於紡織、鞋業、運動、軍工用品等領域。
今年10月以來，公司主營產品錦綸絲更處於持續暴跌狀態。根據中國紡織網數據披露，錦綸長絲由10月24日每噸35500元的價格一路下滑至12月23日的每噸29865元，兩個月內跌幅高達15.87%。
可佐證的是，公司三季度淨利潤為55418元人民幣，僅較去年增長0.5%，而同期營業收入卻同比增長40.9%，毛利率大幅降低。
而一位新加坡當地知名律師事務所人士向記者透露。「聘請特別審計機構自查賬務的費用要由公司自己承擔，估計在人民幣200萬元左右。而天宇化纖今年前三季度營業收入才為234.98萬元，正常的公司都不會這樣花錢買罪受。」
「基於此前爆出的財務造假醜聞，中概股集體淪陷信用危機，海外投資者已經對中國內地企業的信用問題極為敏感。」投中集團分析師王甲說。
一位海外上市投行人士指出，類似遭遇的並非天宇化纖一家，若天宇化纖賬務不存在問題，應遵守交易所的指示大事化小。
在額外支付信任成本以及股價長期被低估的雙重壓力下，新交所龍籌股近些年紛紛選擇回歸A股或港股上市。其中，南都電源回歸後成功登陸創業板身價倍翻，而近期剛剛過會的新荷花控制人為保公司A股上市，更毅然將另一家新交所公司中嘉國際37.58%股權無償轉讓給無關聯關係的二股東。
不過王甲認為，「就天宇化纖自身情況來看，其和交易所關係僵持並無好處，即使退市回歸A股成本也不低。不管是否存在財務作假問題，公司都應該盡快跟新交所早日合作恢復上市。」
新交所提供的數據顯示，截至2010年底共有156家「龍籌股」在新加坡上市，市值約427億美元，佔新交所上市公司總市值（6940億）的6.15%。
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GS(14)@2011-12-29 22:33:28http://info.sgx.com/webcoranncat ... rie.pdf?openelement
福建股老問題又出現了
Query 2
Taking the Company’s cost of sales for the period 9 months ended 30 September 2011
of RMB2,166,392,000 divided by 270 days (30 days X 9 months), the Company‘s daily
cost of sales would be RMB8,024,000. Therefore, the inventory turnover days would be
approximately 39 days (inventory of RMB312,200,000 / RMB8,024,000).
However, we
note that the inventory turnover days in the Company’s response to query 2 was stated
as 9.3 days for the period ended 30 September 2011. Please provide the details on how
the 9.3 inventory turnover days were calculated.
Response to Query 2
The revised details for the inventory analysis are as follows:-
Description Amount as at
30 Sep 2011
(RMB’million)
Amount as at
31 Dec 2010
(RMB’million)
Change
(RMB’million)
Raw materials 93.3 71.1 22.2
Finished goods 218.9 82.5 136.4
Total 312.2 153.6 158.6
Description 30 Sep 2011 31 Dec 2010
Inventory turnover ratio (days) 9.30 (29.4 days) 17.70 (20.6 days)