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你是否曾嘗試，對自己的投資理財勤加練習？

其實，從儲蓄、投資到停損，每一種財務決策都需要練習。

今天就開始練習投資理財，讓你不僅做到熟能生巧，還達到熟能生「財」！

製作人‧張弘昌 撰文‧周岐原、歐陽善玲這是一場史上最長的決賽，坐滿一萬五千名觀眾的球場內，不時傳來陣陣驚歎。耗費五小時又五十三分鐘後，喬克維奇（Novak Djokovic）終於打敗納達爾（Rafael Nadal），拿下今年度澳洲網球公開賽男子單打冠軍。比賽結束時，已經接近凌晨兩點。喬克維奇和納達爾球風不同，然而這兩位巨星有一項共同特色，就是他 們各自有嚴謹的練習習慣。

知而不行

半數民眾缺乏投資練習習慣「身為網球選手，你每天就是得拚命訓練，」喬克維奇曾在一場記者會中，分享自己的心得：「這樣你才有把握，自己也許可以參與重要 比賽，甚至站在決賽場上。」頂尖球員所說的「拚命」，究竟達到什麼程度？納達爾的回答更具體。他回答球迷提問時說：「這（練習時間）得依賽程而定。球季 前，我每天練習七、八個小時；開賽後，如果當天沒有比賽，練習時間就加倍。」喬克維奇和納達爾，分別排名男子網壇世界第一和第二，從他們的話不難了解，練 習，和成功有關。

其實，練習更和財富有關。今年澳洲公開賽的冠軍可獨得二三○萬澳幣（約七三一六萬新台幣），是歷年來最高的獎金。連同這筆錢落袋，二十四歲的喬克維奇入行 以來，已獲得三五二五萬美元職業獎金（約十．四九億新台幣）；至於二十五歲的納達爾，職業獎金更達四三八二萬美元（約十三．○四億新台幣）。可見持續、專 注地練習專業，有助於增加財富。

熟能生巧，練習可以提升專業，但若將練習用在投資理財行為上，是否可達到類似成效，熟能生「財」？從《今周刊》委託波仕特線上市調網進行的「投資理財練習 調查」中，我們發現不少有趣的結果。

在這份接近三千人次的問卷裡，超過九七％受訪者肯定，培養投資理財的練習習慣，確實有助於改善理財技巧，進而提升家庭的資產水準。顯見無論資產多寡，民眾 普遍認同，投資理財是一種可以改善的行為。

但是，被進一步問到目前執行情況，卻有二○％受訪者指出，投資理財習慣是最近一年內才開始執行；另外，也有二九％受訪者坦承，並未養成任何投資理財習慣。

從調查結果來看，對於練習改善投資理財的效果，有接近半數民眾，明顯處於「知而不行」、缺乏練習的狀態。換句話說，理財觀念一百分，執行力卻只有五十分的 民眾，比例接近一半！

「投資、理財都需要練習，即使記帳也是一種練習，只要長久執行，數字感就跑出來了。」世新大學財金系副教授郭迺鋒說。他強調，初期的投資損益並不是重點， 重要的是透過練習操作，投資人可以了解自身的風險承受度，避免不知情下承擔過大的投資風險，也避免錯誤決策。

追高殺低

投資人群聚效應難以改變

單憑衝動與直覺投資理財，可能造成的後果，在黃先生身上顯露無遺。春節期間，和好久不見的同學聚會，在眾人分享新年投資計畫時，惟獨他沉默不語。「老實 說，我的錢都套在基金了，就算看到便宜的好標的，我也沒錢買進」，黃先生終於說出實情。對將滿四十歲、育有二子的他而言，無論是加碼攤平，或忍痛停損，似 乎都不是最穩當的解決之道，進退兩難的感覺，實在難受。

原來，平時沒有研究投資習慣的黃先生，因為眼見股市熱絡，將可用資金全數投入，買進不少台股基金。直到去年台股重挫、跌破七千點，他收到對帳單才猛然發 現，自己原來全買在指數高點。如果及時「止血」，或許不至於嚴重套牢，但時間一久，黃先生漸漸懶於理會這筆投資，被問及處理方式時，他的答案令人擔心： 「再看看吧，也不知道何時解套，乾脆先不管。」讓黃先生備感困擾的第一個原因，是盲目跟隨熱潮。再者，沒有做好資產配置與停損也是主因。投資人如果持續練 習、努力避開這兩個陷阱，肯定能讓財富更上一層樓。

早在上個世紀，被稱為「資本主義救星」的經濟學家凱因斯就曾觀察，認為個人經常有模仿群體選擇的「羊群效應」；《漫步華爾街》作者墨基爾也在《穩健理財十 守則》書中提到，「和群眾在一起，人們往往覺得比較安全」。到了後金融海嘯時代，這種特徵依然存在，類似黃先生的案例從未絕跡。

「結果和我過去的經驗並無差異，投資人還是追高殺低。」從事理財顧問多年的安睿證券投顧總經理劉凱平就分析。那麼，投資人該怎麼強化心理、突破這種陷阱？ 墨基爾的建議簡單又直接：「別理會股市的傳統智慧和一窩蜂的群眾行為，他們通常是錯的。」此外，黃先生缺乏停損觀念，也是造成當前窘境的主因。香港知名股 市作家曹仁超曾在著作《論勢》中形容，散戶面對抉擇時，有九成以上表現得畏畏縮縮，寧願逃避危險也不做決定。檢視調查結果，同樣可以印證這個現象：無法在 關鍵時做出決策的投資人，並不是只有黃先生一個人。越缺乏投資理財練習的受訪者，越無法落實停損！

觀念錯誤

多數做不到確實停損

《今周刊》發現，能夠確實停損者，在所有受訪者當中只占四八．六％；如果再將受訪者依不同習慣劃分，無理財習慣的民眾，高達八六．五％無法停損！但將受訪 者依照可投資、可儲蓄收入劃為五等分，能夠停損的比例，卻與收入成正相關。兩者的對比，或許正是造成窮與富落差的真正原因。

「其實，投資理財一點也不複雜，源頭就是收支必須產生結餘，接下來才能談理財。」劉凱平語重心長地說。他的沉重很有道理，因為問卷結果中最令我們意外的現 象，是入不敷出的人遠超過預期！

數據顯示，有近三五％受訪者無法持續收支平衡，更有超過一成受訪者，帳面上始終是入不敷出。這代表，對接近五成受訪者而言，連固定儲蓄都不容易做到，想要 利用儲蓄進一步進行投資、理財，可能性自然更渺茫。

造成入不敷出的主因，可能是開銷過高，必須降低物欲；也有可能是收入不足，要量入為出．無論是哪一種因素，Alice的理財練習經驗都具有參考價值。

Alice年幼時，家裡經營鐘錶店，由於父母從不吝惜為孩子花錢，例如購買昂貴的家庭電影院設備，在她印象中，家裡似乎從來不缺錢。直到父親投資的工廠倒 閉，家庭經濟陷入困境，Alice才驚覺自己的富足，全來自父親勤儉的支持。

勤於記帳 粉領族修補財務漏洞「父親是十分節儉的人，從小見他每天記帳，日後我也培養出記帳習慣。」Alice這個維持多年的習慣，為她抓出了不少隱形的財務漏洞。

例如踏入社會後，最初Alice是擔任駐唱歌手，這份工作月收入甚豐，有時甚至逼近十萬元，對一位二十出頭的女孩而言，如果沒有規律記帳，很可能因為不清 楚花費流向，讓資產在不知不覺中流失。

後來Alice投入壽險業，當時熱中參與社交活動的她，加入了多個高爾夫球隊，然而從下場比賽、球具到服裝，高爾夫運動的開銷不在少數。

有一次，當Alice檢視記帳本時，意外發現高爾夫竟成為最主要支出來源，這個結果讓她震撼不已。為了控制過高的消費，Alice減少參賽，也格外注意自 己在高爾夫活動的支出，在每日自我督促下，高爾夫占Alice支出的比例已經大大下降。

現在的Alice，自己創業成立公關活動公司，在台灣、日本兩地接洽演出，日子過得忙碌又充實。她不好意思地承認，在金融海嘯及去年歐債危 機高峰期，自己的台股部位都有受傷，因此接下來，Alice最主要的練習課題，就是「不斷訓練自己，漲要敢抱，跌要捨得賣！」經過許多跌跌撞撞的嘗 試，Alice摸索出最得心應手、適合自己的理財模式。相形之下，Sunny採用簡單又清楚的途徑練習投資，同樣為她創造理財的成就感，過程也值得借鏡。

六年級中段班的Sunny，對於金錢的第一印象，就是一本幼稚園時期的存摺。

雖然生長在小康家庭，但在金融業工作的母親影響下，Sunny從小受到的財務教育，就是以儲蓄為根本，出手投資之前，必須先學會存錢。「當存摺上的數字變 多，本金逐漸厚實，投資才能無後顧之憂。」Sunny笑說：「我想，應該可以用穩健踏實來形容自己吧！」落實儲蓄 三十歲小資成功買屋Sunny回憶，除了每逢過年將紅包存起來，母親還以身教代替言教，灌輸自己對金錢負責的態度。例如每次母女購物，母親會將貨物依使用 者分開，如果屬於自己使用，母親便會要求Sunny繳出款項，將家用和個人使用區隔得清清楚楚。

從小開始的理財練習，其實讓Sunny很不適應。

「一開始當然會抱怨媽媽太嚴苛，直到發現友人年近三十仍積欠卡債，才恍然大悟，原來媽媽一再強調的個人信用真的很重要！」Sunny點頭說：「對錢負責的 智慧，是媽媽給我最好的禮物。」母親的儉約和勤於儲蓄，讓Sunny潛移默化，也不斷透過設定目標來規律儲蓄，短短數年，Sunny帳上便已經存到一百萬 元。但真正改變她的，是向父母的置產觀念看齊、買下屬於自己的房子。

Sunny的父母親擁有三棟房子，Sunny從小就認為，家庭財務能維持這樣的成果，和父母及時將資金投入房地產有關，因此她也一直希望自行置產。在多方 比較一年多之後，Sunny終於買下一戶位在新北市永和的房子，目前每月攤還的房貸約為三萬元。

有了房子之後，Sunny雖然能儲蓄的金額不多，但是投資模式變得更簡單，除了固定償還房貸，只有定期定額投資一檔基金。「我想起賈伯斯的一句話：要勇於 對不需要的事說不，專注在真正重要的事情上。」Sunny直截了當地說：「自己這樣理財的模式應該可行，所以等房貸還清之後，有機會我還會繼續投資房地 產。」這些歷程不同的故事，都說明一個事實，無論是網球天王或尋常上班族，練習，都是極為重要的課題。透過練習，運動員可以洞悉自己的弱點，一般人也能透 過投資練習，掌握財務規律，進而朝累積財富邁進。

即使當前景氣亮出兩顆藍燈，前景混沌不明，即使每個月只能存下不到五千元用來投資，立刻行動，展開屬於自己的練習，仍然是向成功接近的第一步。你是否做好 準備，用投資練習來改造自己的財富？

練習過第一關—— 散戶常犯的10大錯誤

一味重押

投資報酬率有多高，有九成取決於資產配置，考慮標的前，先想想如何分散資產和時點。

聽信小道消息

標榜「穩定高收入」或「快速回本」的商品，十之八九無法達到宣傳般報酬率，永遠記得風險和報酬成正比的原則。

忽略費用

購買費用較低的基金，長期表現有機會更好。連購買保險、貸款或信用卡服務，也該選擇費用最低的業者。

不適合的投資策略

實際投資策略與投資組合，應隨風險承受度與家庭收支調整，無法接受積極投資帶來的大漲大跌，就該調整成自己能接受的投資策略。

過度恐慌

太保守、什麼也不敢投資，往往會讓資金被通膨打敗。

明星就是保證

同一經理人無法長期打敗指數，與其選擇明星操盤手管理的基金，不如買進指數基金。

搶買新股

圈購熱門股票的額度早被法人鎖定，根本輪不到散戶，所以不必跟著一窩蜂。

輕視儲蓄

平均壽命不斷延長，為了累積退休的老本，千萬別忽視規律儲蓄的力量。

追逐流行

市場最熱門的商品，往往也是日後崩盤的重災區，請想想投資理由是充滿情緒的看好，或是充分考慮的決策。

砍在最低點

散戶應該設定適合自己的停損點，避免被急跌的市場情緒牽著走，受到最大虧損，又在後來的反彈中缺席。

資料來源：《聰明投資金律》、《穩健理財十守則》三大名師教你投資理財不再翻船！

安睿投顧總經理

劉凱平

心法１：

做到收支結餘

檢視財務狀況，應該持續做到收支結餘，開支太多就要降低物欲，收入不高則必須量入為出，接下來才有能力投資、理財。

中山大學副教授

鄭義

心法２：

停損很重要

如果資產沒有完整配置，又集中投資單一市場，就要做好停損。價格下跌五成，必須上漲一倍才能彌補虧損，在單一市場中，不停損可能造成嚴重後果！

世新大學副教授

郭迺鋒

心法３：

從今天開始嘗試練習

行動就是關鍵，無論金額多寡，一定要盡早開始練習、邁出第一步，否則無法確認自己可承受的風險，以及自己的投資屬性，讓資產累積成長的機會也就變小。

他，曾經預言有一天網路茁壯到成 為一個國家；他，曾經預言網路時代裡，開放的人將永遠勝利；他，更預言了PC之死、雲端計算的出現，甚至有一天網路將會知道你的所有喜好，掌控全人類生 活。

他，是凱文．凱利。

一位身上不帶智慧手機、NB、平板電腦，連有線電視都不看，卻精準看到科技趨勢演變的大師。

更是一位與賈伯斯浸濡在同樣背景，連施崇棠都受他影響的科技思想家。

《今周刊》特地飛到加州南舊金山的小鎮，專訪這位後PC時代，你不能不認識的科技趨勢大師。

製作人．周啟東 撰文‧賴筱凡 研究員．楊卓翰 攝影．陳永錚有一位美國人，大學讀了一年就輟學，從此沒有再進過校園，他沒有發明任何一項產品，卻影響全球資訊科技（ＩＴ）二十八年，他不是賈伯斯，但他 發現比iPhone、iPad更重要的東西。

一九九四年他說：「鍵盤是不人性的，有一天會出現觸控、聲控的輕便電腦，人們可以直接與電腦互動存取資料。」十七年後，賈伯斯在iPhone 4S上實現了這句話。

這位永遠留著大鬍子、眼神純潔的智者說：「地球上的電腦有一天會全部相互連結，使用者像蜜蜂一樣，在網路上貢獻個人智慧，最終會誕生一個虛擬國家。」大家 都認為他是瘋子。然而，二十八年後，臉書（Facebook）成為全球第大三國家，它的子民逾八億人。

他說：「有一天人造的電腦產品將具有人工智慧，可以自我修復、升級，靠著網路連結成為一部超級電腦，進而影響人類生活。」一九九九年後，導演華卓斯基兄弟 聽到了，以他的想像為基礎，拍了史上最受歡迎的︽駭客任務︾系列電影。

二十八年來，他的科技預言都一一實現，細心傾聽的人、用心實踐的人，後來都成為一方霸主，甚至成為億萬富豪；忽視他的人卻抱憾終身，甚至被科技的浪潮吞 沒。他是誰？為何可以成為天才賈伯斯的精神導師？甚至成為帶領全人類探索未來科技的趨勢大師？

從未在任何一家科技公司上過班他的預言卻引導科技發展方向他就是科技界最傳奇的趨勢大師凱文．凱利（Kevin Kelly），他從未在任何一家科技公司上過班，但靠著無窮的想像力，他的預言引導資訊科技的發展方向，進而影響全球每個人的日常生活。倚靠電腦科技生存 的台灣，每個人都應該靜下來，仔細聆聽他的預言，了解這位大師的成長過程，因為在未來五年全球科技轉型動見觀瞻之時，台廠應深刻思索，重新找到自己的定位 與發展的方向，跟上趨勢的腳步，甚至領導全世界。

為了專訪這位影響賈伯斯的科技教父，︽今周刊︾經過長期策畫安排，終於排除萬難在微冷的二月天踏上美國加州舊金山南方靠太平洋的一座小鎮。當天小鎮和煦如 春天，依山而居的凱文．凱利衣著簡便，一點也看不出他是精準預言網路發展、改變人類生活的一代大師。

「求知若渴，虛懷若愚」牽引科技爆發時代的兩位大師他不如外界想像的，口袋一打開，就是好幾支智慧型手機；他也沒有時時刻刻盯著電腦看臉書、更新推特 （Twitter）；在他的工作室裡，沒有超高科技的觸控螢幕牆，更沒有我們從未見過的尖端科技；就連他的客廳裡，也只有一台沒有接上有線電視台的液晶電 視，他與世界的連結就只有它｜｜蘋果桌上型電腦。

面對我們不斷追問為何可預見如此多的科技發展？有何祕訣？他微笑地拿出一本發黃、薄薄的舊書，就是賈伯斯終身推崇的雜誌《全球概覽》（The Whole Earth Catalog），而凱文就曾經是這本雜誌的編輯，成為兩位科技大師人生中的另類交集。

「Stay hungry , stay foolish（求知若渴，虛懷若愚）。」這句話是《全球概覽》於一九七一年停刊時，最後一期雜誌的封底。不但是賈伯斯的人生座右銘，也是凱文．凱利自我 成長的核心精神。捧著這本珍貴的雜誌，凱文．凱利感動地說：「這是影響我最深的雜誌！」二戰嬰兒潮出生、嬉皮文化中成長喜好與傳統唱反調、挑戰權威凱文生 於一九五○年代、成長於六○年代，那是美國最動盪的年代，也是創意爆發的年代。二次世界大戰剛落幕，戰勝的美國追求著富國強兵的霸主地位，積極開展國防科 技，帶動科技業的蓬勃發展，摩爾定律、半導體晶片的誕生都是這個時代的產物，電視已經開始步入美國人的家庭；而電視、汽車、收音機是當時最高端科技的產 品。

那時候的賈伯斯，生活在南舊金山的洛斯阿圖斯；微軟創辦人比爾蓋茲，則成長在西雅圖的律師家庭；至於早他們三年出生的凱文．凱利，則在美國東岸的紐澤西， 與他們吸收同樣的時代養分。

美國一九六○年代的嬉皮文化，產生了「花的力量」（flower power，意指和平主義），那一輩的年輕人，他們留著長髮、蓄著鬍鬚，穿著牛仔褲，嘴裡哼的是披頭四的歌，深受嬉皮文化的薰陶，更多時候是沉浸在大麻與 迷幻藥之中。

他們就是在這樣的環境長大，不論是賈伯斯、比爾蓋茲，抑或是凱文．凱利，他們嘗試挑戰權威，他們喜好與傳統唱反調，他們認為與其坐在教室聽講，不如用自己 的雙腳去認識這個世界。

於是，與賈伯斯、比爾蓋茲一樣，凱文．凱利也走上了大學輟學一途。他與所有的年輕人一樣，十九歲的凱文全身充滿熱情，但他不知道未來要做什麼，是要當科學 家？還是藝術家？甚至是哲學家？他義無反顧的走上一段奇特探索之旅，探索自己、也探索世界。

「我們很難理解到底亞洲長什麼樣子，甚至沒吃過中國菜，學校裡八○％都是白人。」十七歲的凱文．凱利從未出過國，書本上也沒有詳細介紹過神祕的亞洲，有一 天聽父親朋友講述日本之行的美麗經驗，引發他對亞洲綺麗的幻想，他決定一個人到亞洲遊歷。

一張睡袋、一台相機

八年亞洲之旅 從台灣起跑他開始到一家鞋廠公司的倉庫打零工，不斷地做著相同的勞力工作，就是包裝、搬運，這讓他每小時能獲得兩美元的薪水，就這樣，他用賺來的錢，替自 己存到一張飛往亞洲的單程機票。

留著大鬍子，帶著睡袋，背著父親友人幫他買的日本相機，二十歲的凱文．凱利帶著他僅有的財產，飛往亞洲。原本他最想去的地方是日本，但由於正好有朋友在台 灣讀書，在友人熱情的邀約下，他的第一站改飛台灣。

亞洲對他宛如外星球般，是他全然不了解的地區，他半句中文也不會，一九七二年就這麼一個人飛到了台灣，「台灣完全跳脫我的想像，交通很亂、滿街跑的機車， 這與我生活的紐澤西截然不同。」他忍不住笑了。

三個月的台灣行，奠定凱文．凱利八年亞洲之旅的基礎。他靠著隨手攔車、走路的方式，從台中翻越中央山脈，來到花蓮，再從花蓮往南走南迴到高雄，他跟著阿美 族原住民的腳步，搭著他們的流籠，橫度懸崖峭壁。在那個還沒有中橫公路的時代，連十大建設都才正要啟動，一個蓄著大鬍子的外國人，就用雙腳認識台灣。

沿路他小心翼翼地按著相機快門，那幾乎是他身上最值錢、最高科技的財產，「咔嚓，我每按一次快門，就花了一美元。」底片還必須自己沖洗。凱文．凱利以三個 月的時間，完成台灣環島之旅，他的鏡頭留下了純樸年代的台灣印象，連傳統喪禮，都令他感到驚奇。「我曾經以為，我會是一位藝術家。」所以，他瘋狂地畫畫、 拍照。

他買了船票離開台灣前往日本沖繩，繼續他的旅程。他到過菲律賓、香港、印度、大陸等地。亞洲之旅，教給他的東西，遠遠超過課堂上，「我第一次覺得自己能夠 如此樂觀，亞洲人天性如此，他們都覺得明天會更好。」直到一件意外事件，改變他的一生。

在耶路撒冷預知死期 結束漂泊六十天後「重生」 領悟人類生存的意義就在他的亞洲之旅第八年，他剛進入以色列聖城耶路撒冷，那一夜，他決定停止攝影、停止旅行，因為他以為自己將在六十天後死亡。

那是個天氣寒冷的夜晚，他回到旅館的時間太晚了，不得其門而入，凱文．凱利只能睡在街上等待黎明。那個寒冷的晚上，他盡可能地蜷縮著身子取暖，在半夢半醒 之間，「我的耳邊出現了一個聲音，告訴我將在六十天後的聖誕節當天死去！」聽起來很玄，但他竟深信不疑。

他匆匆結束旅行，也不再拍照，「我都將在六十天後死亡，為什麼還要花時間拍照？」於是他回到美國老家，重新與朋友聯 繫，但因為他將身上僅有的錢都捐給了慈善機構，為了去看父母、見兄弟姊妹「最後一面」，他騎著腳踏車、帶著睡袋，從西岸出發橫越五千英里美國大陸。

六十天裡，他盡其可能地把所有想做的事做完，一步步地迎接「死亡」的到來。最後證明，上天跟他開了個玩笑，他沒有「如期死去」，聖誕節隔天還是醒過來了， 他內心充滿感謝，「我躺在床上，睜開雙眼的那一剎那，真的感覺到重生。」凱文．凱利說。

所以，重生的凱文．凱利，開始尋找「未來」。「過去六十天，我以為我要死了，對於一個即將死亡的人而言，是沒有未來的。未來是人類生存的意義，人就是對未 來有期望，才能每天活得這麼有動力。」他不諱言，在耶路撒冷開啟的六十天「死亡體驗」，成了他日後積極追尋科技未來的重要伏筆。

停止拍照後，凱文．凱利也重新了解到，他無法成為藝術家。有別於賈伯斯是從科技走進藝術，從創辦蘋果到成立皮克斯動畫工作室（Pixar Animation Studios）；凱文．凱利則走了相反的路。「我沒辦法靠著拍照、畫畫賺錢，不適合當藝術家，那我就想，或許，我可以當科學家。」凱文．凱利的眼裡，閃 耀著光芒。

人生中最大的轉折點

買了數據機，把它接到電話插孔的那一刻凱文．凱利鍾情於科技，其來有自，他與賈伯斯同樣受到了《全球概覽》的影響。「那是一本充滿各式知識的雜誌，它教你 如何蓋房子、告訴你女人如何生小孩，它是一本影響我非常多的雜誌。」六○年代的美國，《全球概覽》這類雜誌被定位為反主流文化，它用列印、剪貼、重新編 排，把各類科技當成工具，幫助讀者利用科技提升生活品質。

當時他有一位科學家朋友，「我在朋友喬治亞大學的實驗室裡，看到他們正在研究網際網路，我想知道科技是怎麼一回事。」於是他一邊當自由撰稿人賺取微薄稿 費，一邊在實驗室裡學習，嘗試當一名科學家。「我花了一年的時間才發現，我也不會是個科學家。」他笑著聳了聳肩，科學實驗、證明、反證、寫論文的無限輪 迴，實在令他忍受不了，他不認為科技就只是這麼單純與無聊。

不過，凱文．凱利也非全無所獲，反倒是那段經歷，開啟了他預言科技趨勢的重要大門，經過二十八年、數萬公里的辛苦追尋、跌倒及挫折，他終於找到人生的目 標。

一九八四年，這一年，賈伯斯主導的麥金塔上市了；因為軟體開發，比爾蓋茲登上了《時代》（TIME）雜誌的封面；而凱文．凱利則預言了網路國家即將誕生。

「那是一個ＰＣ極度不普及的年代，就連網路都僅限於大學研究使用。」凱文．凱利不明白為何人們要對著一個藍色的盒子打字，更何況連打字都得先經過一番練 習。

「現在，每個人都喜歡科技，每個人對科技怪咖（Geek）有著好感，但二十多年前不一樣，人們對科技是冷漠的，他們沒辦法理解為什麼會有人要自己組裝電 腦。他們只覺得這些人在胡鬧，網路不過是二十歲年輕人的玩具。」可是，當時凱文．凱利還是好奇，「我無法理解，到底什麼是網路？人們為何為之瘋狂？」就像 當年他對亞洲的好奇一樣，他想搞清楚，網路到底是什麼？

若要凱文．凱利定義，他人生中最大的轉折為何？「那就是我買了數據機，並把它接到電話插孔的那一刻。」他說他除了替《新時代》（NEW AGE）期刊寫旅遊文章，他還經營自己的郵購生意，專賣美國一般書店買不到的書籍，他打字、列印、剪貼、編排，搞起了他人生中的第一件生意。「沒辦法， 《新時代》能付的稿費有限，我必須賺錢。」即使收入不多，但這都無礙凱文．凱利對科技新知的狂熱追求。

視野領先同輩三十年

網路：人和電線組成的全新生態白天忙完後，晚上他就花時間與科技怪咖聊天，他想知道這些深究技術的人，為什麼每天要花費十數小時，對著一個藍色盒子，不停 地打字？他想知道為什麼透過電話纜線的傳輸，能讓遠在巴西聖保羅的人，得以與加州聖荷西這一端的人對上話？

「我花了三個多月的時間，將當時的網路研究透徹，我做了很多訪談，問了很多想靠網路創業的人，寫成一篇預言網路科技未來的故事。」凱文．凱利翻著他二十八 年前在《新時代》寫的封面故事，當時的內容對照現今人類離不開網路的數位生活，驚人的逐一實現。

就在這篇報導裡，他開頭就這麼寫著：「這（網路）能讓人們即使相隔兩地，仍能如置身巴黎的咖啡廳一般，輕鬆地聊天，這是過去我們從未有過的新境界……。」 現在這些話聽起來，很稀鬆平常，因為每個人都能輕易在網路上聊天、對話。

可是，遠在二十八年前，那個連台積電都還沒出現的年代，宏碁也僅成立八年，全世界擁有電腦的人，寥寥可數，甚至多數的人將凱文．凱利的報導視為無稽之談。 問他沮喪嗎？凱文．凱利蹭了蹭鼻子：「其實不，因為你不能怪他們，那是個網路根本不普及的年代，甚至連有電腦的人都很少，他們怎麼可能懂什麼是網路。」他 的視野領先當時同輩三十年，從此迷上網路這項全新的科技。他認為人類的未來將因此改變，也發現這個由人和電線組成的全新生態，具有某種令人意想不到的有機 性，更開啟了他三十年的網路科技預言生涯。

認為科技將擁有智能、機器將掌控世界出版《失控》 提醒世人提前擺正態度當他與網路新科技越走越近，他越是發現網路的可能性無可預期。他驚覺到，或許有一天，科技將會變得與人類一樣有智能，掌控世界的不再 是人類，而變成了機器。

這些念頭源源不絕地湧了進來，一九九四年「我決定寫書，寫一本告訴世人科技可能會失控的書，那也就是《失控》（Out of Control）。」凱文．凱利這本曠世巨著影響許多人，許多的漫畫、科幻小說都吸收凱文的幻想養分，其中最有名的，當屬大受歡迎的電影︽駭客任務︾。導 演華卓斯兄弟甚至要求主演的基努李維讀完這本書。

一九九四年當凱文．凱利完成《失控》一書時，距離他預言網路國家的誕生，又過了十年，《失控》是一本延續他對科技想像的書。人們已開始學著與ＰＣ相處，但 不變的是，人們依舊尚未感受到網路將掀起的革命力量。「這才真的令我失望，十年已經過去，電腦也開始普及，但認同我理論的人，依舊很少。」凱文．凱利回憶 起來仍然不免遺憾。

不過，凱文．凱利也並非完全找不到知音，他對科技趨勢的觀察，開始吸引追隨者，《連線》（Wired）雜誌的創辦人就是一位。《連線》原本是一本總部位在 美國東岸的雜誌，當《連線》辦公室從東岸搬到西岸時，他們決定做一本不一樣的雜誌，而凱文．凱利成了他們首要邀約的撰稿人。

他們想法很簡單，就是要編一本可拉近科技與人類的雜誌。「當人們不再覺得電腦是個遙不可及的科技產品，我們必須創造更多管道，讓人們認識新科技。」這樣的 信念對於凱文．凱利，至今依舊不變。

為了要釐清科技的真相，六十歲的大師讀書、看雜誌，每天花近十個小時在網路上看各類文章，他勇於嘗試每一種新科技，當亞馬遜（Amazon）甫成立時，他 成了它的頭一批客戶、當線上影音內容供應商Netflix開始打破現代人的收視習慣時，他搶先試用。「科技不是冷漠的，它是累積多年人類智慧的結果，當新 科技出現時，我都會努力去嘗試，直到我確定，我不需要這項產品。」準確預言人類近三十年網路科技發展「保持距離才會看得更清楚」這位科技趨勢大師身上不帶 任何一款智慧手機，並非他沒試用過智慧手機，「而是我發現，我並沒有這項需求。」即使身為大蘋果迷，桌上擺著兩台蘋果電腦、iPad，卻獨缺全球最熱賣的 iPhone。「你必須與科技產品保有一些距離，（趨勢）才會看得更清楚。」凱文．凱利說。

科技趨勢預言大師凱文．凱利沒有大學文憑，前半生都花在尋找人生目標，與全球的年輕人一樣，但他求知若渴，對於每一項新知都充滿好奇心，誠實面對自己。一 旦找到目標，就專注傾畢生之力研究，使他注定成為獨領風騷的人物。

曾經一度「瀕臨死亡」，凱文的科技預言主導人類近三十年的網路科技發展；六十歲的他鬚髮雪白，比從前更關心人類與科技的未來。他對未來有什麼大膽的新預 言？人類會被電腦消滅嗎？值得你我仔細聆聽。

（請上活動網站，體驗未來數位生活的魅力http://www.businesstoday.com.tw/KevinKelly/）28年來，凱文．凱 利的預言逐一實現從1984年凱文．凱利預言網路國家即將誕生，沒能成功引起認同，卻在2010年，臉書成為全球「第三大國」，讓人開始回頭去尋找他28 年來所做的每個預言。

1.智能辦公室的出現

當我們的工作，不能沒有電腦與網路，智能辦公室將隨之出現。(1994年)→1995年，微軟推出各種輔助辦公室的工作軟體，例如IE 、Outlook。

2.3D動畫不是夢

未來我們可以看到動畫合成的角色在電影擔任主角，不僅外表是虛擬的，行為也是虛擬的。 (1994年)→1996年賈伯斯的動畫公司皮克斯完成第一部合成動畫電影《玩具總動員》。

3.搜索讓Google坐上龍頭搜索將是網路世界最重要的東西，有效率的搜索流程，才真正有價值！（1994年）→1998年，Google、雅虎等搜尋 引擎主導新網路時代。

4.亞馬遜將顛覆世界

每台電腦一旦被網路給聯結起來，網路商務平台的出現，將徹底顛覆傳統的商業行為。（1994年）→2004年，亞馬遜、阿里巴巴等商務平台崛起，逐步侵蝕 傳統商業模式。

5.網路社群隱然成形

當網路的使用人數不斷增加後，一個虛擬世界就此成形，全新的「網路社群」誕生。(1994年)→2006年，推特、噗浪等網路社群相繼問世，造就百家爭鳴 的競爭態勢。

6.網路將擁有智能

當網路記錄下所有使用者的喜好與需求，電腦將比你自己更懂你想要什麼。（2005年）→2008年，Google推出「搜索建議」，它將依照使用者的瀏覽 紀錄，了解您的喜好與需求。

7.網路言論破壞力大如導彈網路世界裡，開放者永遠勝利，中央控制者一定輸。簡單幾個字的威力，將讓網路言論的破壞力，大如導彈。(1994 年)→2010年，維基解密（WIKILEAKS）陸續公開各國政府機密文件，震撼全球。

8.網路國家誕生

28年前，在《新時代》期刊預言：有一天，網路將打破國界，一個虛擬的網路國家跟著誕生。(1984年)→2010年，臉書使用「人口」超過5億人，成為 全球「第三大國」。

9.所有運算工作都將上雲端未來電腦只是一個窗口，用來連上網路，人類不再仰賴電腦運算，因為所有運算工作都將登上雲端。（2003年）→2010 年，Google推出雲端電腦Chromebook，試圖讓所有運算工作登上雲端。

10.人類將能與科技對話科技最後終將走上「擬真化」一途，人類與科技產品對話將不再是幻想。(1994年)→2011年，蘋果iPhone 4S推出擬人化的語言功能Siri，讓使用者直接與手機對話。

經濟成長不保八、不喝高價白酒的中國，未來發展將如何？

《今周刊》進行第10年1000大企業市值調查，發現金融海嘯前引領風騷的重工業、鋼鐵、航運、白酒產業全面退位；與民生需求更緊密相關的醫藥、日用品、食品業大量崛起。

此起彼伏的現象，已經為台商布局中國市場，指引出最清晰的方向。

撰文‧周岐原 攝影‧劉咸昌 研究員‧蔡曜蓮時速三百公里，從廣東廣州到湖北武漢的「和諧號」（中國鐵路高速動車組，及部分交流傳動電力機車、柴油機車系列的統稱）上，每列車廂都是人聲嘈雜，惟獨餐車裡特別安靜，乘客們低頭吃著便當，空氣中彌漫濃濃的飯菜香味。沒有動筷子的，只有和本堂總裁葉先德一個人。他專心看著前方年輕男性的用餐動作，然後走過去詢問：「怎麼樣？好吃嗎？」當客人大聲說：「聽說這是台灣口味的盒飯，味道不錯，分量也夠、吃得飽！」葉先德終於露出滿意的笑容。

四月十日，《今周刊》採訪團隊登上這列幾乎客滿的動車，我們看見中國國家主席習近平、中國國務院總理李克強上台後，台商參與中國「小康經濟」的新契機。

發車不到半小時，貼有「鐵路便當，台灣風味」標籤的餐盒已被乘客一掃而空。觀察便當，菜色從滷蛋、排骨到雪裡紅，與台灣鐵路便當設計相近，但售價令人吃驚：每一個至少三十五元人民幣（約一七三新台幣），分量更大的雙拼便當，一個更要價四十八人民幣（約二三七新台幣）。比起一碗約十人民幣的方便麵，餐車販售的便當堪稱天價，可是，旅客買起來絲毫不手軟。

闖出「亞運廚房」名號 搶進武廣高鐵顧客對自家產品讚不絕口，讓親自做市場調查的葉先德頗為振奮。我們好奇，中國鐵道部是出了名的「大衙門」，葉先德靠什麼本領，才打進這個台灣人難以企及的環境，一天賣出上萬個便當？

原來，和本堂最初在廣州經營餐飲服務，除了開設餐廳，也經營外燴生意。二○一○年，和本堂擊敗真功夫快餐等對手，成為廣州亞運餐飲供應商，提供六組競賽場地餐飲服務。在籌備以及比賽期間，餐飲服務都沒有接到任何消費者的投訴，出色表現讓和本堂一夕闖出名聲。後來，廣東省政府、廣州市政府與廣發銀行員工餐廳，都由和本堂負責經營。

隔年，和本堂注意到高鐵通車帶來的飲食商機，憑藉「亞運廚房」名號，與海航集團合作打進高鐵服務體系，開始賣起便當。現在搭武廣高鐵的乘客，都可以在餐車上買到和本堂獨家供應的台灣風味便當。「抓住鐵路，你就抓住了市場，更抓住消費者認定的品牌。」葉先德強調。

「每天武廣高鐵來回有二○八班列車。中國地方大，坐一趟車至少要吃一餐，但（鐵路服務裡）民眾不滿意比率最高的，就是飲食。」坐在高速奔馳的列車上，葉先德一語道破和本堂投入鐵路便當的原因。他指出：「以前供應商經常更換，幾乎都做不到一年，但我們進來，已經三年了。」參考台灣經驗 提升品質與口味從雞排、珍珠奶茶到便當，結合鮮食產品的零售服務業，一直是台商揮軍中國市場的優先選擇。但隨著工資連年上漲，房租、物流成本居高不下，營收經常無法彌補成本上漲，「選好地段，廣開分店」的經營思惟，已受到強力挑戰。

○九年底，曾是中國最大快餐服務集團的福記意外結束營業，就是因為獲利能力越來越慘澹，壓垮營運。在上海、廣州等四城市布局的全家便利商店，去年也調整營運模式，結束近九十家上海地區分店，不再衝刺規模，轉以獲利為經營重點。

有同業福記的前車之鑑，葉先德深知「獲利才是硬道理」的真諦。他去年先著手分散零售通路，在廣州新開發的產業園區、金融街開設「和本便當」，以小木屋形態的街邊據點販賣便當、茶飲料與輕食，藉此拓展零售觸角；既可降低店租成本，又能有效與餐廳、便利商店區隔。另一方面，他更延攬台北鐵路餐廳前經理李玉霞，進一步提升便當品質與口味。

台商在通路創新 用經營力打造藍海李玉霞在八年台鐵餐廳經理任內，曾將日銷僅一千個、已經準備外包經營的鐵路便當，改良成單日賣出一．五萬個的熱門商品。有李玉霞加入陣容，葉先德認為，和本堂將更有本錢做出風味道地的鐵路便當。他分析，廣州人吃得清淡，但是「高鐵一站一站往北走，湖南、湖北等省分的旅客口味嗜辣。」因此，鋪貨時除了排骨便當占多數，也將推出新口味吸引更多消費者，成為中國高鐵上難得一見的台灣味。

數字會說話，高鐵商機的挹注效果相當顯著。因為，去年和本堂的營收、獲利都比前年增加三○％。「馬雲（阿里巴巴集團董事局主席兼ＣＥＯ）與李彥宏（百度董事長）都改變了人的生活方式。坐車只能吃方便麵的模式也一定會改，以後很可能變成吃便當，我們就是要做改變的人。」葉先德微笑說道。

像和本堂一樣精準定位產品，從中闖出升級商機的台商，還有芊翔男仕禮服董事長鄭志成。他看準中國一、二線城市男性習慣穿著西裝，還有越來越重視質感的趨勢，於是大膽跨出台北前進上海展店。不到十年，從東北哈爾濱到雲南昆明，芊翔的直營及加盟店合計已有五十七家。

鄭志成豪氣地預告，今年將引進中價位的副品牌與對手競爭，到了年底，分店更將上看一百家，等於通路數量增加近一倍。他說：「規畫都到位了，這一兩年，我們都是這種成長速度！」芊翔塑造價值感 開拓訂製西服市場在中國，準新人通常到賣場選購成衣，但對中高收入族群顧客而言，結婚就是排場的展現，惟有訂製西服才能滿足「面子工程」。這群平均月收入逾四千人民幣（約一九二○○新台幣）的年輕新郎，就是芊翔在中國市場鎖定的客群。

然而，想取得位置優越的店面，必然要付出高昂成本，在中國，企業被房租壓得喘不過氣是家常便飯，芊翔身為外來企業，不僅得控制開銷，還得加速開發潛在客源，他們怎麼避開這種危局？

「第一，我們選消費得起（訂製西服）的城市，再來選地點，我們不搶一級商圈，而是在鄰近的次要街道開店。就像台北市中山北路婚紗街，房租比較貴，我們在緊鄰的民權東路開店，這樣就縮減很大一部分租金成本！」鄭志成指出，除了降低租金壓力，店面開張前後，業務團隊還會立刻拜訪當地的婚紗、金飾與筵席業者，盡可能透過異業結盟創造客源，如此才能迅速站穩腳跟。

鄭志成坦言，願意用較高成本量身訂製西裝的消費者，占中國婚慶男裝市場比率僅約五％，但透過塑造價值感，芊翔的品牌知名度快速傳播，已經在各城市打下一席之地。鄭志成堅定地說：「越來越多成衣業者對這塊（訂製服）感興趣，更激勵我們要在這五％的市場，做到九五％占有率！」從高鐵便當到訂製的男士西服，我們發現台商只要願意拋開舊思惟、設法轉戰新市場，就能找出新的前進動力。這些商機，正好契合中國新領導班子的治國方針，因此可以說，及早布局的台商，已經進入發展空間極大的藍海。

「只要維持七％增長率，未來十年，中國將全面達到小康社會。」這是中國國務院總理李克強上任時，對外界重申的「小康社會論」。自習近平、李克強成為新領導人以來，首要的治國方針即是透過城鎮化創造新的經濟成長動力、發展小康社會。在第十屆《今周刊》「兩岸三地一○○○大」企業市值排行中，我們也發現這股「要有，更要好」的平民商機趨勢。

新領導提倡小康社會 平民商機出頭在本屆一千大企業排行第二二一名、市值一五○三億新台幣的上海家化，是中國第一家化妝品上市公司，握有「佰草集」等多個品牌。最近五年，隨著中國政府為民眾加薪，消費者對清潔用品的品牌意識越來越注重，上海家化的日用化妝品業績逐年上升，市值也連年擴張。○七年，上海家化在榜中排行七五六名、市值僅二四七億元，對照今日，等於六年內排行上升五百名、市值擴張五倍！賣洗髮精的上海家化，市值已比元大金控、聯電還高！

相較之下，李克強一再疾呼「調整產能過剩」，加上產業環境劇烈改變，也讓許多昔日業績傲人的企業面臨慘痛調整，排名一落千丈。「在這五年多裡，中國遠洋從六十八元跌到三人民幣，中國鋁業從六十元跌到四人民幣……。」近日在大陸網民間流傳的一篇〈拯救中國股市萬言書〉裡，中國財經名嘴老艾如此生動地指出，在轉型期間受創最深的，就是金融海嘯前最風光的航運、鋼鐵、金屬業。

曾在○七年排行高居第五十名、市值高達四二八九億的鞍鋼，受業界嚴重供過於求影響，如今不僅市值整整少了三千億，還連續兩年出現虧損，導致股票被強制冠上「ST」警示標記。「二○一二年，中國鋼鐵業是『全行業虧損』，沒一家賺錢！」全國政協委員孫朝暉直言中國鋼鐵業面對的窘境。

今年以來，中國經濟的負面消息不少。先是信評機構惠譽（Fitch Ratings）、穆迪分別調降人民幣與中國政府債券的信用評等；接著，第一季國內生產毛額（ＧＤＰ）年增率僅七．七％；加上Ｈ７Ｎ９禽流感疫情擴散，中國經濟進一步探底的說法，又悄悄流行起來。然而，對於中國經濟的前景，摩根士丹利中國區首席經濟學家喬虹，則顯得審慎樂觀。

喬虹指出：「中國經濟不是沒問題，只是，問題是否真的這麼大？我們認為，中國並不是消費不足，而是情況被低估。」三月底，摩根士丹利發表一份研究報告，喬虹在報告中指出，消費在官方數據占中國ＧＤＰ組成僅三五％，但加上未充分納入統計的網路遊戲、電子商務、旅遊、醫藥等日常開支後，這個比率可能高達四六％。換言之，中國人的消費力，其實比外界預期更強！

經濟增長腳步緩 重工業光環褪盡經營物流業務的台驊國際董事長顏益財，對中國經濟的蛻變也有深刻觀察。顏益財強調，中國的出口成長放緩，進口方面不僅數量攀升，商品類別也從消費性產品擴及生產設備，這已經透露中國轉向「世界市場」的訊號。他指出：「以前出口每年兩位數成長，去年不到八％；進口逐年增加，以前一百個貨櫃出去，八十個空著回來，換句話說，現在進口的空櫃率只剩二成。」顏益財表示，為因應中國電子商務爆發帶來的物流需求，台驊正尋找購併機會，伺機將觸角從傳統海空運出口服務，延伸至內需的物流平台。

在上海市郊，白鶴草莓園負責人吳宗庭也相當看好中國消費者渴求優質農產品帶來的購物欲望。他在○九年成立的白鶴草莓園，面積廣達兩萬坪，是全上海市占地最廣的一家觀光草莓農場。每年三、四月，上海市民攜家帶眷到此採草莓，已成為新興的休閒娛樂，光是這家草莓園，一天就能接待數千位遊客。

中國出口成長放緩 進口類別數量攀升「當大家都做農產品，你只能精緻化。這裡每個人都種草莓，我們就要贏在軟實力。」吳宗庭直言，為了與其他農戶區隔，園內作物一律以有機方式栽培，還砸重金申請有機認證，「目前整個上海，只有我們有。」他一方面透過觀光農場直接面對消費者，也另外打入烘焙業市場，宜芝多、85度Ｃ與元祖食品，都是吳宗庭的客戶。當黃浦江上漂浮的死豬成為媒體焦點，像白鶴草莓園這樣的食品來源，消費者更加願意買單，這股有機潮，也將是台商未來龐大施展空間所在。

環保清潔產業的前景同樣可觀。當中國成為全球第二大經濟體，去年人均水資源量卻降至十三年來最低點；在北京郊區，垃圾山倒塌、大量廢棄物倒入水庫，也成了聳人聽聞的消息。跟著ＧＤＰ飛速增加的垃圾，已嚴重阻礙中國經濟轉型！

「比起新挖一個坑，我們花三分之一費用，就能延長掩埋場使用年限兩年！」北京格林雷斯環保科技副總經理史曉森說。格林雷斯的業務，是以設備篩選掩埋場內垃圾，將垃圾、肥料及可回收資源分開，充分讓垃圾減量。開業七年，格林雷斯已清理完北京周邊五個體積各超過一百萬立方公尺的掩埋場，累積足夠經驗後，今年他們準備進軍武漢、廣州市場。

史曉森透露，公司去年稅後淨利率逼近三成，這個數字遠高於一千大企業平均值，意味著誰能有效紓緩垃圾處理壓力，誰就有機會成為獲利豐厚的明日之星。

去年此刻，我們觀察中國好比一只壓力鍋，內外齊聚的壓力，讓企業被迫在幾年之內轉型、升級圖存。

今年，我們認為來自總體經濟的挑戰依舊，但產業面對自然環境的考驗更大；例如在水資源越來越缺乏，華北空氣品質惡化到無以復加的情況下，重工業與汽車業勢必將受到越來越多限制。

環保意識抬頭 創新才有活路「工業退、服務業進」，站在一千大企業市值調查第十年的角度，昔日引領風騷的企業光環褪盡，比起找到利基、順勢崛起的新興產業，勝出與落後的態勢越發明顯。在新領導人、新政策之下，中國經濟雖然在轉型過程中放慢腳步，但只有守舊、封閉的企業會退出舞台；台商只要選擇創新、押對寶，一樣能在中國市場嶄露頭角，這，就是今天的中國。

一個月薪三萬多元的小會計，靠著每月定期定額二萬元買基金，卻能在49歲時，賺進一千萬元，其中一檔基金獲利更高達600％！

高職畢業的廖秋美投資基金致富的故事，值得廣大的基金小資族品味再三。

許多人抱著不求甚解的態度投資基金，錯把高風險基金當保本資產，卻把保本的債券基金當短線進出標的。

這次報導，不僅徹底解構目前最讓台灣投資人趨之若鶩的高收債基金，《今周刊》也邀集基金達人嚴選15檔標的，滿足人生五階段的理財需求。

撰文．謝富旭 研究員．楊寶楨在台中市一家小型生物化學公司擔任會計的廖秋美（化名），今年四十九歲，月薪三萬多元；她的先生也是收入普通的上班族。樸實的她，就像一般會計小姐，給人細心踏實卻又平凡無奇的印象。然而，如果深入了解她的話，你會驚訝，這位會計姊，竟然擁有讓絕大部分小資階級豔羨不已的財富水準。

「你問我在基金的獲利??，總的概算下來，應可在台中市不錯地段買到一間房子吧！」記者詢問廖秋美的投資成果時，她這麼回答。而根據廖秋美提供的資料，她的基金投資規模目前約一千五百萬元，累計十幾年來，獲利有一千萬元的水準。

廖秋美投資基金這十幾年來最大的戰果，是在首域中國增長這檔基金上。二○○一年中國上證指數剛剛突破二千點大關時，她帶著一百萬元新台幣赴香港開戶，一口氣單筆買進霸菱中國與首域中國增長這兩檔基金。單筆一次後，廖秋美旋即每月定期定額扣款二萬元，一直持續到○七年上證指數漲到六千點以上，贖回三分之二出場。這一次，讓她嘗到大賺六○○％以上的滋味。

月薪三萬會計變精品店貴婦運用四個理財常識 大賺六○○％贖回三分之二中國基金後，廖秋美轉戰摩根東協與Ciptadana印尼增長，每月各扣款五千元，五年下來，又讓她嘗到大賺二○○％以上的獲利（帳面獲利，仍未贖回）。

「拜基金獲利之賜，我和我先生薪水收入雖普通，卻能每年出國旅行一至二次，迄今去過三十個國家。」她臉上帶著幸福的笑容說，「我喜歡亮晶晶的東西，我們也是法藍瓷、琉園、施華洛士奇水晶店的ＶＩＰ客戶。」眼前，這位平凡無奇的會計姊，在旅遊與精品上的消費能力，已直逼貴婦級水準。這不是因為廖秋美有個富爸爸（她父親是退伍職業軍人），也不是她擁有超凡入聖的投資密技，竟然只是因為她把四個再簡單不過的基金理財常識，擇善固執地徹底執行，內化成自己的投資心法。

廖秋美畢業於台中家商綜合商業科，三十一年前從學校畢業時，第一份工作是在台中一家機械公司擔任會計。「當年我的月薪是七千元，至少每月拿三千元做零存整付，那時候利息還有八到九％的水準喔！」每當零存整付滿期領回後，廖秋美還透過跟會來加快存錢的速度。「回頭看那段經驗，發覺人生要存第一個一百萬元真的很困難，我大概花了十年才存到自己的第一個一百萬元！如今我深深體會，人生第一個一百萬元最重要意義不在於金額，而是累積過程中所形塑的態度與習慣。」她強調：「一百萬元不會讓你變有錢人，是那種態度與習慣才能讓你變有錢人。」態度養成：把存錢當習慣，就不會亂花錢曾經有月光族的年輕同事向廖秋美抱怨，每個月才賺三萬元出頭，要存二萬元真的很困難。廖秋美說：「當你每個月花二萬多元，變成習慣了，當然很困難；但是，當你每個月存二萬元，把它變成一種習慣，要亂花錢就變成很困難了！」運用零存整付與跟會，讓廖秋美親身體認，存小錢加上複利的力量，就能產生聚沙成塔的財富累積效果。這個小小的好習慣如同一粒種籽般，落入這位平凡會計的生命中，日後終於茁壯成一棵茂盛的財富大樹。

一九九六年，廖秋美進行了人生第一次共同基金投資——買進元富金滿意（後改名為保德信金滿意）與中信全球科技基金（後改名為景順全球科技基金）。當時，高科技是新崛起的產業，台灣電子股正蓄勢待發。

「我那時候會買科技基金的理由很單純，就是感覺很多工作都已經在電腦上執行，筆記型電腦雖不普及，但發覺周遭購買的人愈來愈多。」「簡單來說，我只有一種想法：科技將全面改變人類的生活，這是一股長期的趨勢，不管媒體、還是我去聽的投資講座，都這麼告訴我。」廖秋美先以五十萬元單筆投資兩檔科技基金，然後每個月再扣款一萬元。她說：「運氣不是很好，投資半年多就遇到亞洲金融風暴，我對周遭親友說我投資科技基金被套牢，數度被質疑怎麼傻到投資這種冷門又高風險的產業，還虧損，真的太不小心了！」擇善固執：不求買在低點，只求買對趨勢但即使一買進就套牢，廖秋美認為科技改變人類未來生活是長期趨勢，仍不改其志，持續每月一萬元的扣款不中輟。一直到二○○○年網路股泡沫，科技股不分青紅皂白一路飆漲，她才獲利了結。投資中信全球科技基金四年多下來，獲利超過一百萬元。

這檔科技基金的投資經驗，更讓廖秋美深信一件事：即使是投資的傻瓜，只要跟對趨勢，到後來的獲利也會讓天才嫉妒。於是，贖回後，她積極尋找下一個值得投資的長期趨勢。

○一年廖秋美赴上海旅遊，被當地一幢幢拔地而起的高樓大廈嚇了一跳！「開放探親的隔一年，即一九八八年，我就去過大陸一趟了，那時候大陸還很落後。才隔十三年，上海竟發展得比我住的台中市更摩登，我心裡就覺得，上海是個指標，未來中國經濟發展是一股值得投資的長期趨勢。」她進一步說，「因為台股曾經不到五年就漲十倍，當時已經在一千點上下來來回回長達十幾年的上證指數，起碼也能在未來五到十年漲五倍。」然而，礙於當時的法令，人在台灣的廖秋美想投資中國基金並不方便。為此，她向銀行打聽，可經由香港開戶投資中國基金。於是，○一年她帶著一百萬元在香港銀行開戶，單筆買進霸菱中國與首域中國增長兩檔基金。回台後，每月定期匯二萬元扣款。

剛開始投資中國基金經驗，如同投資科技基金，就遭遇重大利空。「一買進，網路泡沫破滅，沒多久又碰上美國九一一恐怖攻擊，我又住進『套房』了。」廖秋美回憶說。

不過，中信全球科技基金的成功經驗告訴她，只要是對的趨勢，堅持下去就會有美好的結果。「開始投資中國基金的前二至三年，看到基金對帳單都是負的，為了不讓情緒受影響，我索性每月對帳單也不看了，每半年只看一、二次！」這一次投資中國基金，讓廖秋美總計前前後後「忍耐」了六年。○六年，中國股市開始發動漲勢，短短不到二年，上證綜合指數大漲六倍之多。

逆向操作：不隨散戶起舞，往往賣在高點看到自己投資六年之久的中國基金獲利六○○％，廖秋美決定先贖回三分之二部位，並聽從香港理專的建議，以三十萬美元，分別投資三檔保本型商品：Brandeaus英國學生宿舍基金、長江實業公司債，以及ＡＸＡ（安盛人壽）公司債。由於當時買進這三檔保本型商品的殖利率高達七％，奠定廖秋美如今每年可坐收至少五十萬元孳息的另類包租婆財富基礎。

科技基金賣在網路泡沫最高點！中國基金也賣在○七年上證指數突破六千點時最高點！怎麼那麼神？廖秋美是靠什麼方法辦到的？她笑笑說：「我心中有一個由周遭親朋好友團所組的『散戶指標』，這個指標是我買賣基金最主要的依據！」廖秋美喜歡與親朋好友分享自己的投資理財經驗，也喜歡聽別人的經驗。投資基金過程中，她發現一個有趣的現象：她所投資的基金，如果親友間大多表示沒聽過、甚至嗤之以鼻，往往代表潛力十足。如果有親友跟著她買同一檔基金，受不了帳面虧損，向她抱怨要認賠贖回，往往代表這檔基金離底部不遠。如果有一天，平常不太熱中投資的親友，向她表示也要投資同一檔基金，就代表獲利出場的時機成熟了。

「我買中信全球科技基金是如此，中國基金更是如此！」她回想，「剛買霸菱與首域兩檔中國基金時還被別人笑，怎麼會買落後共產國家的基金？套牢時，不少人還勸我贖回。大漲時，就突然冒出一堆朋友說要買中國基金。遇到這種時候，當然先贖回一部分，獲利了結！」集中火力：重押模範生，長抱績效亮眼○七年，廖秋美的先生看到妻子的基金獲利如此亮眼，在股市投資一直沒賺錢的他，決定每月拿出二萬元請她代為操作，於是原本每月扣款二萬元增為四萬元。

廖秋美續扣中國外，也投資印尼、東協、農業、俄羅斯與原物料。「我認為東南亞是中國的下一個翻版，具有長期投資價值；農業則是因為氣候變遷，農產品價格居高不下，我也認為是長期趨勢。俄羅斯產油，又有一定內需潛力，原油供不應求，我也認為是一股長期趨勢。」廖秋美說，她並不是用功的投資人，平時做功課也僅止於翻翻財經雜誌，所以才會投資基金，委託比她聰明許多、又可以很專注的專業人士代為管理資產。「挑基金，如同學校選模範生一樣，找績效最好的就對了。」比如，剛投資科技基金時，事實上廖秋美選了元富金滿意與中信全球科技，投資兩年後，覺得後者表現比前者好，就贖回金滿意轉至中信全球科技，集中火力扣款。投資中國基金時，也在投資近三年後，發現首域中國增長三年、五年期績效比霸菱中國好，就集中火力投資一檔。

○七年，廖秋美贖回部分中國基金後，也對於要投資印度還是東南亞舉棋不定，因為兩個地區題材類似，她覺得都有長期投資價值。後來她決定兩種都投，直到去年發現東南亞表現遠比印度優，就贖回後者，集中火力扣東協與印尼。「模範生或許未必每次都考第一名，但長期下來，模範生總是能名列前茅。基金投資也是這個道理。」廖秋美說。

雖然廖秋美近年來在摩根俄羅斯與貝萊德世礦出現虧損並認賠（認賠的理由是覺得原物料是一種景氣循環，而不是長期趨勢），但仍掩不住她在中國大賺六○○％以上及東協大賺二○○％以上的耀眼光芒。廖秋美總結自己基金投資成功十二字箴言：只要能「捉對趨勢、耐心投資、歡喜收割」，懂得賺錢並懂得花錢，才不失作為一位快樂基金投資人的真諦。

自創「六大穴道」必殺技

掌握關鍵指標，十分鐘算出投資價值相較廖秋美「大而化之」的風格，三十五歲的南山人壽保險專員張嘉森，則是靠著無數個熬夜日子、透過苦思與精算，絞盡腦汁自行研發出「六大穴道」基金投資法。

身處競爭激烈的金融保險業，張嘉森很清楚地意識到，脫穎而出的唯一之道，就是要能提供大部分理專所無法提供的服務。「我有許多客戶會透過投資型保單投資基金，他們最常提出的問題是，為何定期定額投資的基金，與基金所揭露的報酬率總是存在頗大的落差？」為了解決客戶的疑問，張嘉森四年多前開始潛心研究共同基金。「我發現，基金公司揭露的資訊無法滿足客戶所需。比如說，歐盟就規定每一檔基金必須至少揭露過去十年的報酬率，而國內核准販售的基金往往僅揭露五年。而客戶最迫切需要知道的定期定額投資年化報酬率，境內與境外基金卻付之闕如。」雖然不少投信或銀行在網站上提供自家基金的定期定額試算，但張嘉森認為，仍有美中不足的地方。因為，往往不是最多僅能試算過去十年的結果，要不就是僅能算出總報酬率，卻無法計算年化報酬率。

為了讓客戶投資基金能一目了然，在短短數分鐘之內，就判斷出這檔基金到底適不適合投資？該用單筆？還是定期定額？該當核心基金穩穩賺？還是當衛星基金做套利投機？張嘉森歸納出六個指標，他形容，這六個指標宛如人體的六大死穴一樣，掌握這六大穴道，就能掌握一個人的生死。相同地，掌握這六大指標，就能在短短數分鐘內判斷這檔基金值不值得投資？而且該如何投資？

成立十年以上基金 總報酬率應翻倍六大指標中的第一個指標是：「基金成立以來的總報酬率」。張嘉森指出，對於穩建的投資人而言，最好是投資成立至少十年以上的基金。總報酬率就是基金的總成績單，以及決定基金值不值得投資的最直接指標。

「如果一檔基金成立十年之久，總報酬率是負的，意味著不是基金管理者有問題，就是投資的標的趨勢完全不對。」張嘉森認為，成立十年以上的基金，總報酬率至少要一○○％以上，代表投資十年至少可以翻倍。「投資一百萬元，十年後要求增值成二百萬元，即使對保守的投資人而言，也不過分。」第二個指標，是「單筆投資的年化報酬率」，張嘉森指出，如果希望資產在十年翻倍，單筆投資年化報酬率至少也得達到七％水準。

第三個指標，是「定期定額年化報酬率」。如果所投資的債券型基金是長期趨勢向上的圖形，用這個指標算出來的獲利會低於單筆投資年化報酬率的獲利，「假設每年報酬率一○％，定期定額投資債券型基金十年的獲利金額，大約是單筆投資的七成，投資二十年，則大約是五成。所以這類型的基金以單筆投資為佳（以富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金為例）。

但如果所投資的股票型基金是經過多空洗禮、長期趨勢向上的圖形，而且波動度又很大，則定期定額年化報酬率和獲利通常會比單筆投資還要多。所以這類型的基金以定期定額為佳（以富達新興市場基金為例）。

檢視單年最大跌幅 波動度一目了然第四個指標，是「基金成立以來單年最大跌幅」。這個指標決定你要把這檔基金當作核心資產長期投資，還是當衛星資產做波段套利，有著關鍵作用。

張嘉森指出：「巴菲特曾說，退潮之後才知道誰在裸泳。在最嚴峻空頭的一年，檢視基金跌幅是最直截了當衡量基金波動度的方法。核心基金最好低於一五％，要做波段套利的衛星基金，這個指標則愈大愈好！」第五及第六個指標，分別是「單筆投資本利和」與「定期定額投資本利和」。這兩個指標除了能讓你一眼就了解你投資基金到底最後能拿回多少錢外，在挑選「飆馬」基金上獨具功效。

「拿一百萬元投資十年，如果這檔基金的總報酬是正的，單筆投資通常比把資金拆成十次投入的定期定額投資要好；但如果出現定期定額本利和竟高於單筆投資本利和，通常意味著，這是一檔極適合定期定額賺波動財的飆馬基金。」張嘉森如是說。

經過無數個熬夜夜晚，以及無數個加班日子，張嘉森把南山人壽投資型保單連結的八十幾檔基金一一整理出「六大穴道」。他發現，富蘭克林坦伯頓全球債與ＭＦＳ全盛新興市場債（詳見圖表）是最值得當核心資產的基金。他不但建議客戶買進，自己也投資這兩檔，二年多來的獲利已高達十幾％。

至於挑選衛星基金的標準，「第一，該檔基金最好能夠長期趨勢向上。第二，在長期趨勢向上的前提下，該檔基金的波動度愈大愈好。最後，投資人還要考慮自己的風險承受度。以貝萊德世礦為例，金融海嘯期間跌幅超過六○％，但是很多投資人在這段期間停止扣款，等到○九年趨勢反轉向上，漲幅超過一○○％的時候，投資成本還是回不來，這就是未考慮自己能承受多少波動度的結果。」張嘉森如是說。

廖秋美的故事告訴我們，投資基金該具備怎樣的心理建設與精神武裝，才能掌握到基金的大波段獲利；張嘉森苦心研究出的方法，則讓我們有更充分的知識與理性準備，有助於我們在琳琅滿目的基金中挑到對的基金，制定出對的投資策略。學習這兩位基金達人的智慧，即使你只是每月只能拿一萬元投資的小資，也能走出致富康莊大道。

廖秋美（化名）

出生：1964年

現職：台中某生物科技公司會計學歷：台中家商綜合商業科會計姊的基金投資致富歷程

靠零存整付存第一桶金

1983年 進入職場，從月薪7千元機械公司小會計做起，靠零存整付與跟會存錢。

押寶高科技基金

1996年 單筆50萬元投資富金滿意與中信全球科技，每月再持續扣款1萬元。

買進即套牢， 仍加碼

1997~1998年

亞洲金融風暴，基金帳面虧損期間，每月仍維持扣款1萬元。

從基金賺到第一個100萬元2000年 網路泡沫，元富金滿意與中信全球科技基金獲利逾100萬元，贖回。

押寶中國

2001年 赴香港開戶買入霸菱中國與首域中國增長基金，先單筆各投資50萬元，旋即每月定期定額扣2萬元。

買進又套牢

2001~2004年 美國911恐怖攻擊、SARS，基金獲利無多，仍堅持定期定額扣款，但把霸菱中國轉換至首域中國增長，集中火力扣款。

大賺600%，基金規模破千萬元2007 年 首域中國增長帳面獲利600%，平日不買基金的親友也趨之若鶩，贖回三分之二。聽香港理專建議，單筆投入長江實業公司債、AXA保險公司債及Brandeaus英國學生宿舍基金，總計投入30萬美元，持續至今。

轉投東協

2012 年

將虧損的JF俄羅斯轉至百利達巴西；JF印度獲利近60%贖回，集中火力扣東協與印尼。

基金部位達1500萬元

2013 年

至今JF東協、Ciptadana印尼成長帳面獲利逾200％，基金投資總部位超過1500萬元，基金總獲利逾1000萬元。

廖秋美的私房基金及看好理由基金名稱 投資方法 理由 投資時間 帳面盈虧

首域中國

增長 每月2萬元 中產階級崛起是長期趨勢 2001年迄今，2007年贖回3分之2 ﹢250%*

Ciptadana

印尼成長 每月5千元 國民所得低、經濟成長快、正向發展是長期趨勢 2007年迄今 ﹢200% JF東協 每月5千元 2007年迄今 ﹢200%

DWS環球

神農 每月5千元 氣候變遷導致糧食價格居高不下是長期趨勢 2008年迄今 ﹢約10%

百利達

巴西 每月5千元 未來幾年將舉辦奧運與世足賽 2012年迄今 - 6 %

註：*表未贖回部分

廖秋美基金投資4心法

心法1 視為零存整付的儲蓄基金投資金額低、彈性大、又可隨時贖回。投資到好基金，宛如是在存高利息的零存整付儲蓄。

心法2 不是買在低點，也能大賺用常識找出長期趨勢，雖然常常買進就套牢，不要常看對帳單，以免投資信心受影響。有紀律地扣款如同澆水施肥，小樹苗就能長成大樹。

心法3 挑中、長期績效最強的基金下手先挑最喜歡的兩檔基金投資，2年後，看誰績效較佳，再集中火力投資一檔。從3年期或5年期的中長期績效挑出模範生基金。

心法4 把親友團視為「散戶指標」當周遭的人對你投資的基金嗤之以鼻，往往是進場好時機；反之，當平常不熱中投資的親友竟開始投資基金，就是獲利出場時機。

張嘉森

出生：1977年

現職：南山人壽保險業務員

學歷：東吳大學經濟系

張嘉森基金投資3心法

心法1 找出六大穴道

找出最關鍵的6個指標：單筆投資本利和、定期定額投資本利和、基金成立以來總報酬率、單筆投資年化報酬率、定期定額投資年化報酬率，以及基金成立以來單年最大跌幅。

心法2 核心基金遵循3法則：1.基金成立10年以上。

2.單筆或定期定額年化報酬率大於10％。

3.基金成立以來單年最大跌幅不超過15％。

心法3 衛星基金掌握3重點：1.10年期累計報酬率至少大於200％。

2.基金成立以來曾經大跌，也曾經大漲過，波動度愈大愈好。

3.定期定額年化報酬率至少要與單筆投資年化報酬率相當。

運用張嘉森「6大穴道」，檢視台灣投資人最愛的8檔基金

第一類、4檔債券型基金

1.富蘭克林坦伯頓全球債券基金（成立21年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資4.76萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：445萬元2.定期定額本利和：251萬元3.成立以來總報酬率：345％4.單筆年化報酬率：7.75％5.定期定額年化報酬率：8.54％6.單年最大跌幅：-6.48％（1999年）建議策略 波動小、報酬穩定，極適合當核心基金。單筆與定期定額皆可。

2.聯博全球高收益債

（成立10年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資10萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：287萬元2.定期定額本利和：177萬元3.成立以來總報酬率：187％4.單筆年化報酬率：11.1％5.定期定額年化報酬率：9.94％6.單年最大跌幅：-32.4％（2008年）建議策略 波動大、不適合保守投資人。單筆投資優於定期定額。

3.富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金（成立21年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資4.76萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：671萬元2.定期定額本利和：303萬元3.成立以來總報酬率：571％4.單筆年化報酬率：9.99％5.定期定額年化報酬率：10.1％6.單年最大跌幅：-18.4％（2008年）建議策略總報酬率高、趨勢明確。定期定額年化報酬略優單筆，惟波動率略大，適合當次核心基金。

4.富蘭克林坦伯頓公司債券基金（成立16年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資6.25萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：224萬元2.定期定額本利和：172萬元3.成立以來總報酬率：124％4.單筆年化報酬率：5.1％5.定期定額年化報酬率：6.2％6.單年最大跌幅：-26.4％（2008年）建議策略報酬率低且無法打敗對比指數(巴克萊美國高收益債同期單筆年化報酬7.4%)，波動率也大。核心與衛星均不適合。

第二類、4檔股票型基金

1.貝萊德世界礦業

（成立15年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資6.66萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：812萬元2.定期定額本利和：334萬元3.成立以來總報酬率：712％4.單筆年化報酬率：14.9％5.定期定額年化報酬率：14.1％6.單年最大跌幅：-64％（2008年）建議策略 波動極大，但長期績效頗佳。適合定期定額當衛星基金。

2.富達新興市場基金

（成立20年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資5萬元）６大「穴道」1單筆本利和：199萬元2定期定額本利和：217萬元3.成立以來總報酬率：99％4單筆年化報酬率：3.7％5定期定額年化報酬率：7.7％6.單年最大跌幅：-59.8％（2008年）建議策略 波動率極大，定期定額雖遠優於單筆，但績效遜於指數。從風險報酬率觀之，並不出色。

3.摩根東協基金

（成立29年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資3.4萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：1485萬元2.定期定額本利和：648萬元3.成立以來總報酬率：1385％4單筆年化報酬率：9.8％5.定期定額年化報酬率：10.8％6.單年最大跌幅：-58％（2008年）建議策略 波動率極大，正向報酬趨勢明顯。很適合用定期定額當衛星基金。

4.富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金（成立11年，假設單筆投資100萬元，定期定額每年投資9.1萬元）６大「穴道」1.單筆本利和：608萬元2.定期定額本利和：225萬元3.成立以來總報酬率：508％4.單筆年化報酬率：15.9％5.定期定額年化報酬率：13.1％6.單年最大跌幅：-50.6％（2008年）建議策略 定期定額報酬遠遜於單筆，建議在相對低檔時單筆買入。

資料提供：張嘉森

張嘉森的私房基金及看好理由基金名稱 投資方法 理由 投資起迄 帳面盈虧

核

心 富蘭克林坦伯頓全球債券基金 單筆 過去20年來，單筆年化報酬率高達7.87％，單年最大跌幅僅6.5％。 2011年 +12% MFS全盛新興市場債券基金 單筆 單筆年化報酬率高達12％，單年最大跌幅僅11.6％。 2011年 +21%

衛

星 施羅德美國小型 定期定額 定期定額報酬率達11％，成立以來總報酬率高達990％。 考慮中 --

貝萊德世曠 定期

定額 定期定額年化報酬率高達14％，已大跌過一段，投資價值浮現中。 考慮中 --