中國12月機構口徑外匯占款創逾7年最大降幅

中國央行本周一的數據顯示，去年12月全部金融機構口徑外匯占款環比減少1,184億元人民幣，為去年8月以來再度出現負增長，並創下2007年12月以來最大下降值。此外，12月央行口徑外匯占款較11月減少1289.09億元，減少金額創2003年12月以來最大。民生宏觀認為外匯占款大幅下降的現象或推遲降準到來的時點。

央行網站的金融機構人民幣信貸收支表顯示，12月末金融機構外匯占款余額為294,090.46億元；財政性存款余額為35,664.48億元，較上月減少12,706.4億元。路透社點評認為，上述兩項數據表明，12月份市場因此增加了11522.4億元的流動性。

外匯占款是指銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。有市場人士認為，因中國降息導致人民幣出現貶值壓力，或成外匯占款快速下降的主因之一，後者反過來又會制約進一步寬松政策（如降準）的到來時點。

中國12月單月貿易順差3045億人民幣，FDI為133億美元，但12月當月金融口徑外匯占款仍然下降1184億元，且新增外匯存款也少增186億元，民生宏觀認為，這種現象說明中國確實遭遇了資本外流， 主要原因有三點：

一、年底企業購匯需求強勁的季節性因素。

二、金融危機後國內企業或個人通過虛假貿易或對外負債借入了低息美元流動性，人民幣資產吸引力下降和美元強勢相結合會導致這部分美元流動性外流。

三、中國正積極加快資本輸出，為企業“走出去”提供長期外匯支持，未來或將外匯儲備用於抵補“一帶一路”沿線國家在基建投資上的資金缺口，以緩解國內產能過剩和國際收支雙順差的壓力。

民生宏觀認為，央行如果短期內繼續加大貨幣寬松力度，可能會陷入“資本流出 → 抵補基礎貨幣缺口 → 貶值預期增強 →  資本加劇流出 → 更大的基礎貨幣缺口”的惡性循環，所以在這樣的壓力下央行降準時點可能被推遲。

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節前兩融余額銳減 創三年最大降幅

隨著中國春節來臨，市場對現金的需求井噴，中國股市兩融余額銳減，降幅創下三年來最大。

據上交所數據，2月13日，上證綜指的兩融余額下降3.1%，至7792億元。這創下了2012年1月20日以來的最大降幅。

一些中國投資者正從股市之中提出現金，以用於春節期間的紅包等消費。2014年，上證綜指上漲了52%，創下全球主要股市中最佳表現。而在上證指數不斷上漲的同時，兩融余額也創下新高。

2月11日，中國股市兩融余額創下歷史新高，達到8051億元。

中國政府已經采取措施，限制兩融的不斷升溫。華爾街見聞網站此前提到，證監會1月表示對45家證券公司的融資業務檢查中發現部分違規問題共警告或處罰了十二家券商，包括暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個月，責令兩家券商限期改正、增加兩家券商內部合規檢查次數並對另外五家券商采取警示措施。

所謂融資融券是指投資者從券商借款進行投資。這些貸款由投資者的股票市值作為擔保。也就是說，當股價下跌時投資者可能被迫出售股份，以償還借款。

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節前兩融余額銳減 創三年最大降幅

隨著中國春節來臨，市場對現金的需求井噴，中國股市兩融余額銳減，降幅創下三年來最大。

據上交所數據，2月13日，上證綜指的兩融余額下降3.1%，至7792億元。這創下了2012年1月20日以來的最大降幅。

一些中國投資者正從股市之中提出現金，以用於春節期間的紅包等消費。2014年，上證綜指上漲了52%，創下全球主要股市中最佳表現。而在上證指數不斷上漲的同時，兩融余額也創下新高。

2月11日，中國股市兩融余額創下歷史新高，達到8051億元。

中國政府已經采取措施，限制兩融的不斷升溫。華爾街見聞網站此前提到，證監會1月表示對45家證券公司的融資業務檢查中發現部分違規問題共警告或處罰了十二家券商，包括暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個月，責令兩家券商限期改正、增加兩家券商內部合規檢查次數並對另外五家券商采取警示措施。

所謂融資融券是指投資者從券商借款進行投資。這些貸款由投資者的股票市值作為擔保。也就是說，當股價下跌時投資者可能被迫出售股份，以償還借款。

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1月新建住宅價格降幅創紀錄 城市分化趨勢加劇

1月70個大中城市房價環比整體下滑，城市間呈現分化：一線城市初步止跌回穩，二線城市降幅緩慢收窄，三線城市降幅略有擴大。

受去年同期基數較高影響，房價同比繼續下降。1月70個大中城市新建住宅銷售價格同比下降5.1% ，上月下降4.3％已是現行《住宅銷售價格統計調查方案》自2011年1月開始實施以來的最大降幅。

中國去年11月實施的2012年以來的首次降息仍然有待重振該國的房地產市場。中原地產地產追蹤的40個城市1月新屋銷售面積環比大降31%，因為開發商在這一傳統淡季放緩了新樓盤的推出。

瑞信駐香港房地產分析師Jinsong Du在電話中告訴彭博：

更具支持性的房地產政策能否真正地令房地產市場回暖仍是一個大問題。房屋庫存仍然很高。

據國家統計局，1月70個大中城市中，價格環比下降的城市有64個，上漲的城市有2個，持平的城市有4個。環比價格變動中，最高漲幅為0.3%，最低為下降1.7%。

二手房方面，70個大中城市中，價格環比下降的城市有61個，上漲的城市有6個，持平的城市有3個。環比價格變動中，最高漲幅為0.6%，最低為下降1.9%。

以下是國家統計局的新聞稿：

一、新建商品住宅（不含保障性住房）價格變動情況（詳見附表2）

（一）與上月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有64個，上漲的城市有2個，持平的城市有4個。環比價格變動中，最高漲幅為0.3%，最低為下降1.7%。

（二）與去年同月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有69個，上漲的城市有1個。1月份，同比價格變動中，最高漲幅為0.8%，最低為下降10.5%。

二、二手住宅價格變動情況

（一）與上月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有61個，上漲的城市有6個，持平的城市有3個。環比價格變動中，最高漲幅為0.6%，最低為下降1.9%。

（二）與去年同月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有67個，上漲的城市有3個。1月份，同比價格變動中，最高漲幅為1.5%，最低為下降13.9%。

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史上最強降準有多強：誰將受益 為何降幅那麽大？

海關總署：4月出口降幅明顯收窄

貨輪在山東日照港礦石碼頭卸載進口鐵礦石。 （新華社 張磊/圖）

5月8日，海關總署公布了4月我國進出口情況。

4月份，我國進出口總值1.96萬億元，比去年同期（下同）下降10.9%。其中，出口1.08萬億元，下降6.2%，降幅較3月份收窄8.4個百分點；進口8739億元，下降16.1%；貿易順差2102.1億元，擴大85.2%。

值得註意的是，4月出口降幅較上月大幅收窄，出口形勢有所好轉，但外貿出口先導指數繼續下滑讓人擔憂。據海關統計，4月份，中國外貿出口先導指數為35.9，較3月下滑2.3，連續2個月下滑，表明今年二季度我國出口好轉勢頭並不穩固。

今年1-4月，我國進出口總值7.5萬億元人民幣1，下降7.3%。其中，出口4.23萬億元，增長1.8%；進口3.27萬億元，下降17%；貿易順差9653.7億元，擴大3.4倍。

對此，據海關總署負責人介紹，前4個月，我國外貿進出口主要呈現以下幾個特點。首先，一般貿易進出口比重提升，出口增長。其次，對美國、東盟出口增長，對歐盟、日本出口下降。

此外，內地與香港貿易總值為5663.6億元，下降10.4%，占內地外貿總值的7.6%。其中，對港出口5499.8億元，下降9.8%；自港進口163.8億元，下降26.7%；對港貿易順差5336億元，收窄9.2%。

這與此前幾位專家的預期值預測結果基本不太一致。經濟學家們預計，中國4月貿易順差將顯著較3月份擴大，出口同比增速將大幅放緩，而進口增速或仍為負值。

據華爾街見聞分析稱，中國4月進出口雙雙下滑，且大幅不及預期，凸顯經濟下行壓力加大。若按美元計價，中國四月出口同比下滑6.4%，上次在4月份下降是2009年，當時降幅為23%。進口下滑16.2%，為2009年來同期最差表現，且為連續第四個月以兩位數速度下滑。

對此，招商證券宏觀研究主管謝亞軒表示，4月出口再次低於市場預期，可能與前期人民幣有效匯率走強，及海關嚴查虛假貿易有關。出口延續了3月的弱勢，表明春節因素並非影響3月數據的主因。4月進口同樣不及預期，表明內需仍然疲弱，實體經濟亟待宏觀政策支持。

此外，第117屆廣交會累計出口成交1720.96億元人民幣，比2014年同期下降9.64%。歷來被視為中國外貿“晴雨表”和“風向標”的廣交會出口成交額出現七連降，加深了市場對中國未來六個月出口形勢的擔憂。

5月5日，商務部在發布的《中國對外貿易形勢報告（2015年春季）》中表示，2015年，中國經濟開局平穩，但仍面臨下行壓力。外貿特別是出口具備增長的基礎條件，但形勢的嚴峻性、複雜性沒有根本改變，不穩定不確定因素較多，挑戰和壓力還在增大。

未來一段時期，中國外貿發展面臨外部需求不振、傳統競爭力有所弱化、外部限制措施增多等諸多挑戰，加上國際市場份額已處於較高水平、進一步提高份額難度增大，中國外貿可能保持中低速增長。

7月外匯占款降幅創歷史之最 央行或提前“降準”

7月外匯占款降幅創歷史之最 央行或提前“降準”

一財網 凝雨 2015-08-14 20:58:00

央行周五公布的最新數據顯示7月份外匯占款降幅均創歷史最大單月紀錄。分析認為，人民幣匯率稍顯穩定後，央行降準就會大概率出現。

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【獨家】明年風電標桿上網電價或減2~3分 降幅仍在討論中

【獨家】明年風電標桿上網電價或減2~3分 降幅仍在討論中

一財網 王佑 2015-10-29 22:10:00

陸上風電的上網電價，於未來5年中可能下調。其中，2016年的調整幅度或在0.02元每千瓦時~0.03元每千瓦時之間。

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中國聯通6月下調國際漫遊資費 最大降幅72%

中國聯通自6月1日起全面大幅下調國際漫遊資費，涵蓋語音及數據業務，其中數據國際漫遊資費平均降幅達72%，涉及116個國家和地區，數據包天不限量產品86元檔全部降至56元，並將5元數據資費區範圍由87個擴大至112個，語音國際漫遊資費平均降幅48%，涉及130個國家和地區。

聯通相關負責人向第一財經記者介紹，自執行提速降費工作以來，聯通國際漫遊數據的資費一直不斷降低。2015年，聯通曾3次下調國際漫遊數據業務資費，今年提速降費工作還將更進一步推進。

據悉，這是中國聯通開展提速降費工作一年以來，繼去年5月、10月後第三次降低國際漫遊資費，且資費的下降幅度也是最大的一次。

降費地區覆蓋上百國家

據了解，國際漫遊資費水平主要由境外當地運營商決定，這是國際漫遊資費一直居高不下的主要原因。中國聯通高度重視國際漫遊提速降費，加強與境外運營商談判力度，並與中國電信合作開展聯合談判，降低結算價格，實現資費下調，優惠中國國際漫遊出訪戶。

中國聯通相關負責人表示，數據包天不限量產品由原來的“26/56/86”三檔資費變為“26/56”兩檔，26元區覆蓋範圍由只包括港澳臺地區擴大至覆蓋五大洲出行的56個主要國家和地區：原56元資費區里的日韓新馬泰印尼菲律賓等亞洲主要國家、英法德西俄及美國、加拿大等歐美漫遊目的地國家以及大洋洲的澳大利亞、新西蘭等52個國家和地區，統統並入到26元包天資費區，原86元包天資費區統統並入56元資費區，不再設置86元包天資費檔。

除包天不限量業務外，對流量需求不高的用戶也可選擇按量計費的標準資費，用多少算多少。在新政策中，按量計費的5元區標準資費也做出了大調整，覆蓋增至112個國家和地區，資費平均降幅達72%。進一步擴大了5元區標準資費範圍，由87個增加至112個國家和地區，平均降幅達72%。

對於各大運營商6月開始實施的新舉措，電信專家付亮對記者表示效果肯定會有，但未必會很明顯，提速降費將是一項長期的工作。

三大運營商承諾繼續“提速降費”

去年5月15日，三家運營商公布了提速降費方案，至今已滿一年。就執行情況而言，三家運營商均表示，超額完成預定目標。

工信部通信發展司司長聞庫在提及提速降費時表示，去年“提速降費”惠及用戶超過400億元。但廣大用戶抱怨“提速降費”不明顯，他表示，主要因為我國用戶規模龐大，平均每個用戶每個月費用下降幅度為2.6元，因此感知不大。

對於2016年的目標，中國移動表示，在降費方面，2016年會進一步降低長市漫一體化的統一套餐門檻，將統一套餐門檻大幅降至18元，覆蓋更多客戶需求;下調流量標準資費並繼續實施月套餐剩余流量當月不清零服務;持續降低國際漫遊資費，支持國家“走出去”戰略。

中國聯通則表示，與2015年相比，2016年固定寬帶單位寬帶資費同比下降不低於15%，移動數據流量綜合單價降低不低於15%。主要通過下調流量標準資費、加大套餐內所含流量、加大4G終端普及率，推出套餐月費打折，推廣流量放心用功能、加大流量包的普及等手段降低資費，提高用戶獲得感。

中國電信相關負責人回應媒體提問時表示，中國電信流量資費2015年降幅超過30%，但由於用戶使用流量增加，導致用戶的月均流量消費支出總額由每月28.4元上升為31.7元。

菜價回調帶動5月份CPI回落 PPI同比降幅繼續收窄

國家統計局6月9日發布的5月份CPI和PPI數據顯示，CPI環比下降0.5%，同比上漲2.0%;PPI環比上漲0.5%，同比下降2.8%。

CPI回落靠鮮菜帶動但豬肉環比仍在漲

從環比看，CPI環比下降0.5%，國家統計局城市司高級統計師余秋梅認為，主要是受鮮菜價格下降較多的影響。

余秋梅稱，年初寒潮天氣襲擊我國大部分地區，影響了鮮菜的生產和運輸，鮮菜價格高位運行，較往年同期上漲較多。隨著應季鮮菜上市，市場供應逐步增加，鮮菜價格趨於正常。5月份鮮菜價格環比下降21.5%，影響CPI環比下降約0.64個百分點，超過CPI環比總降幅。

從50個城市主要食品價格旬報監測看，蔬菜價格回落幅度較大，部分鮮菜價格下降幅度甚至超過三成。

不過，5月份豬肉價格環比繼續上漲，漲幅為2.3%，影響CPI環比上漲約0.07個百分點。

另外，隨著國內成品油價格兩次提價，汽油、柴油價格環比分別上漲3.7%和3.8%，合計影響CPI環比上漲約0.06個百分點。

光大證券首席經濟學家徐高認為，本輪通脹上行主要動力之一的蔬菜價格繼續下跌，供給改善帶動蔬菜價格顯著調整。4月生豬和能繁母豬存欄量環比均出現正增長，顯示供給已經開始調整，未來豬肉價格上漲空間有限。結合基數因素，通脹將逐步進入下行通道。

但海通證券姜超此前則提示，由於豬價和油價仍在繼續上漲，意味著短期物價仍有上行動力，未來通脹風險未消。

原材料價格回升帶動PPI環比上漲

5月份，全國工業生產者出廠價格環比上漲0.5%，漲幅比上月縮小0.2個百分點。

對於PPI的環比變動特點，余秋梅認為，一是部分工業行業價格漲幅縮小，其中黑色金屬冶煉和壓延加工、石油和天然氣開采業價格環比分別上漲2.5%和12.3%，漲幅比上月分別縮小5.9和0.5個百分點;二是石油加工業價格環比上漲4.1%，漲幅比上月擴大3.1個百分點;三是煤炭開采和洗選業價格環比止跌回升，由上月下降0.3%轉為本月上漲1.8%。

同比方面，5月份，工業生產者出廠價格同比下降2.8%，降幅比上月收窄0.6個百分點。

分行業看，石油和天然氣開采、石油加工、煤炭開采和洗選、有色金屬冶煉和壓延加工、化學原料和化學制品制造業價格同比分別下降21.5%、15.6%、10.2%、7.7%和5.4%，合計影響當月工業生產者出廠價格總水平同比下降約1.7個百分點，占總降幅的60%左右。

PPI的環比上升顯示國內“三去一降一補”繼續取得成效。由於美國近期加息概率因為非農數據疲軟的影響變小以及國際油價再度回升，國外價格變化有望繼續推動國內原材料價格恢複。瑞銀中國首席經濟學家汪濤表示，鑒於決策層收緊了資本外流管制、國內部門海外負債已經大幅下降，且央行改善了與市場的溝通，未來美聯儲加息對人民幣的影響會小於去年12月。

CPI和PPI顯示中國經濟仍處於平穩發展態勢之中，從現有的經濟和調控需求來看，中國民生銀行研究院院長黃劍輝建議，一是貨幣政策在強調“穩健”的同時，也應避免“急剎車”和“矯枉過正”，並引導資金進入實體經濟，有效降低融資成本;二是供給側改革應做好預期引導，提升民企的“安全感”，推動民間投資相關政策盡快落地實施;三是推動強化市場的相關制度改革，使股市、匯市、樓市回歸到各自的功能定位。