📖 ZKIZ Archives

如何能輸掉99.9955%本金？

今天在whatsapp組群看見Rexh兄分享了一篇貼於2015年的長文《8年虧99.9955%！從香港老千股慘痛經歷說起》，講述香港老千股的輸錢血腥個案，看得過癮之餘也覺可悲。



文章作者所講的是他父親買入一支香港老千股的故事，該股票是蒙古礦業（1166），今天已改名為「星凱控股」，這更令作者接手父親戶口之後也沒有沽出此股，以警惕自己。

文章雖長，但交代過程其實不太複雜。大致情況是2007年尾至2008年頭，即文章貼出的8年前左右，作者父親買入了15,500,000股的蒙古礦業，市值是600萬元。及後，該股票於8年間經歷了4次合股，曾經的20,000股，變成了現在的1股。

按2015年12月4號的收盤價是$0.35，作者父親手持卻只得775股，市值剩下271元。就這樣，8年時間，虧損達99.9955%。相反地看，若要回本，代表股票需要漲22140倍。看看今天收市價仍只有$0.445，二萬多倍的升幅，難矣。

有多難？文章作者也寫出了巴菲特的往績，45年時間大約有5000倍的收益，這代表故事中的虧損情況，實在連股神也追不回。

曾經有blog友指，要成功投資就需要時間及耐性，大意在指長線投資所需的條件。其實，投資從來不只需要耐性，也要有財務知識。

若要作長線投資，等待豐厚的回報，耐性是需要的。與此同時，亦需要有知識、有能力去分辨自己的耐性在等待的是對的，預期的結果是會出現，這才好等。否則，如果走錯邊，即使有耐性地在等，都只是浪費時間。

情況就好像不少人好有耐性地手持垃圾股，等它翻身的一天，但沒有去了解這一天其實永遠都不會到來。有否發現，不少投資者，對升值的優質股沒太多耐性，早早沽掉，但持有垃圾時卻特別有耐性，專門做垃圾收集者。

時間是朋友還是敵人，其實是相對的。相對好資產的話，時間是朋友，相對垃圾的話，時間是敵人。持有好資產，時間站在你的一邊，待得越久，價值越高。而不幸持有壞負債，時間卻是你的死對頭，持有越久，只會越無價值。

平日到旺角的話，有時會於太子下車，逛逛金魚街，向旺角方向走過去，慢慢走，總會到旺角。但如果反方向走，一直走，走得快也好，走得慢也好，如何有耐性地走，也不能走到旺角，因為走錯方向，甚至越走，離目的地越遠，時間並不在我方。

耐性是一回事，財務知識又是另一回事，有時耐性是基於財務知識的，因為你知道自己在等什麼樣的結果，所以才會等。因此，別誤以為等、有耐性，就能贏。股票，尤其是香港絕大部份的毫股、仙股，可以輸得好恐怖。

炒賣這些細價股，被莊家玩弄於股掌之中，我們又不妨訓練一下思維，作者父親所蝕掉的五百九十九萬多元，在零和遊戲之下，到底誰賺了呢？

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=238673

錢可以輸 心靈資本不能輸掉 黃國英

1 : GS(14)@2015-02-12 00:13:23

http://www.eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=40352

金融怪傑之一、著名美債場內交易員Brian Gelber，曾在訪問中對普遍交易員的生涯，作過一番發人深省的評論：「一年十二個月中，有四個月你好旺。戰績理想，興奮到夜晚瞓唔着。第二朝急不及待起身，準備落場，勢不可擋。有兩個月，霉到暈，情緒低落，夜不能眠。根本不知哪裏才可找到賺錢交易，茫然若失。其餘六個月，賺完蝕、蝕完賺，來來回回。又是睡不安寧，因為明明能賺錢，卻總失諸交臂。那結果就是從來無覺好瞓，因長期掛心交易事宜，這樣會把人消耗淨盡。」他建議交易員要了解自己，將情緒維持在中道。否則就像一隻紙鳶，成功時心情像飛上半空；可是市場在你飄飄然之際，忽然收線，讓你直墜地面，帶來很大傷害。



為免投資令身心受損，應該在收市的時候放下輸贏，使日常生活不受影響。



早前看過一篇文章，謂一個交易系統最弱一環，就是交易者自己。若然喪失繼續作戰的決心和能力，任何交易方法都不管用。大部分投資、投機的著作，都循循善誘教大家好好保護資本。這固然極重要，不過保護心靈「資本」，同樣不可或缺。喪失本金極其痛苦，翻身亦無比困難，但還是有少數例子，可以東山再起。例如金融怪傑中，很多位都曾在學習交易初期犯下大錯，輸得一乾二淨，多數要靠打工，甚至折現保險金重整資本，但無一人表示曾經完全死心。可是如果長期經歷上述的折騰，而自己不在心態上加以修正，當心靈資本耗盡，不再有鬥志和信念，認為最終能在交易上成功，則必然無法繼續。

要避免文初形容之況，時間分配與心境的整理是重要一環。如將交易視為一門生意，起碼也要設定開門和收舖的時間吧！當每日劃定的「營業」時間完結，便應暫時放下輸贏，這樣才不致影響日常生活。若果發現還是無法釋懷，無時無刻想着有關的倉位，那麼很大機會暗示該倉位的注碼已經過大，無論輸贏，都應該下降到不會長時間牽動情緒的水平。

對於暫時放下交易，最有幫助的莫過於培養一些與金融世界完全無關的興趣、運動，一來可以疏導平常緊繃的狀態，二來保持健康，對操作也有好處。交易員說白了也就是「腦力運動員」，如果百病纏身，狀態欠佳，可能連跑完全程都有困難，遑論爭取好的成績。交易上脆弱的手法和倉位，我們都會多加留意和予以改善，當最脆弱的可能是我們本身，就更不容忽視。

另一項避免情緒影響的預防措施，就是不要將交易中的金額物化。根據很多交易員的分享，每當想像某一交易的利潤，與現時中的一筆消費享受掛鈎，容易招致失利。因為該單交易無端被冠以一個利潤目標，可能令注碼過大，出入時的情緒也受影響：一旦損失，除代表交易失敗，情緒上還好像失落了「應得」的物質回報，對心靈資本構成雙重打擊。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=287776

輸一個盤隨時輸掉品牌

1 : GS(14)@2016-08-19 06:48:36

【拆局】元朗Grand Yoho初步走勢強勁，除因有新地（016）品牌之外，近期多個同系新盤賣到滿堂紅亦增添買家信心，新地在同區尚有多個正在發展中物業，一賣得差便影響到其他樓盤銷情，若買家失去信心，輸一個盤等同輸了整個品牌。要數過去賣樓歷史，近年也不乏首批賣得差強人意的樓盤，包括元朗爾巒、峻巒、何文田天鑄一期及將軍澳天晉，初期銷售成績也不及市場預期，故改變策略改推其他受捧的樓盤，等過冷河後便重新包裝重推，包括增加折扣率以增加吸引性，結果死盤變紅盤，一方面令早買的人不會對新地產生不滿，亦營造良好銷售氣氛提價。不過，也有一些項目定價高於市價，一變二手盤即現形，如上水天巒及鴨脷洲南灣便是近年經典例子，不少淪為銀主盤變賣或蝕讓個案。另有一個例子為大角嘴瓏璽因為開賣時定價高於市價，根本不值，但由於交貨質素高沒有太大怨氣，但大市勁升下，瓏璽也有個別蝕讓個案。新地深明品牌的重要性，正所謂「羅馬不是一日建成」，昨天亦有準買家指信任新地的品牌，正正造就成每逢新地賣樓必成為市場焦點。記者：劉兆昌




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160819/19742172
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=306444
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019