美政府停擺 比特幣彈升一成 美匯連跌5周 逾兩年半最長跌浪
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GS(14)@2018-01-21 23:34:10【明報專訊】美國民主共和兩黨參議員未能達成協議，參議院沒有在限時前通過臨時支出法案，聯邦政府因為經費不足，自周六起局部關門，停止所有非必要部門運作。確定聯邦政府即將停擺後，近日受多國監管機構打壓的虛擬貨幣隨即爆升，根據交易平台Coindesk報價，每個比特幣兌美元在兩小時內上升1083美元。截至昨晚9時，每個比特幣報12,469美元，上升954元或8.28%。分析認為，聯邦政府停擺只是比特幣上升的藉口，實質避險功能成疑。
明報記者 歐陽偉昉
其他虛擬貨幣亦錄顯著升幅，以太幣昨日9時報1119.92美元，上升8.18%。耀才證券研究部總監植耀輝認為，每次市場有恐慌情緒，比特幣價格總會出現異動，聯邦政府停擺，會有投資者借機炒作自低位反彈，不過他對比特幣能否避險有保留。
植耀輝﹕避險功能成疑
市場對聯邦政府停擺的憂慮，加上市場預期多國央行將結束超寬鬆貨幣政策，拖累美元連續第5周下跌，創下2015年5月以來最長跌浪。路透社引述法國農業銀業銀行外匯策略師Vassili Serebriakov表示，在上周初政府停擺只是外部風險，但現時變成真正的風險。美匯指數上周五收市報90.57，上升0.21%，整周計一共下跌0.31%，上周曾經跌至90.16，創2014年12月以來新低。
金價微升至1331.8美元
有參與虛擬貨幣投資的金融界人士傅家豪亦認為，比特幣上升與聯邦政府停擺關係不大，明顯只是乘機借勢炒上。他認為雖然受監管機構打壓，不過虛擬貨幣不能抵押利用槓桿炒賣，再下跌的空間不大。其他避險工具變幅不大，黃金每盎司報1331.8美元，升0.36%；瑞士法郎兌美元報1.0378，下跌0.48%。
多國打壓 比特幣高位回吐36%
近日多國監管機構均有打壓虛擬貨幣的措施，虛擬貨幣交易主要市場韓國在上周曾擬立法禁止虛擬貨幣交易，韓國比特幣當日一度急跌兩成。前日市傳中國人民銀行發出通知，禁止支付機構為虛擬幣交易提供支付服務，並採取措施防止支付通道於虛擬貨幣交易。
美國證交會亦表達對比特幣交易所買賣基金產品的操作表示質疑。比特幣自去年12月中創出19343美元新高後，自高位已經回調了35.54%。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0850&issue=20180121
盧志威﹕沽空美債對冲美股跌浪
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GS(14)@2018-02-12 07:14:56【明報專訊】「牛市到底完結未？」成為今次調整最大的問號。美股加速跌浪，明顯是由衍生工具帶動，而在相關的ETF（交易所買賣基金）斬倉，準備月底清盤後，應該已斬得七七八八，理論上調整壓力已清，如果再跌，一定是新的因素誘發。
反而昨天港股的調整，更值得大家留意，午市後A股大洗倉，內銀和地產股首當其衝捱沽，形成A股拖低港股的情况，雖然大部分是跟「北水」有關的股份捱沽，比較中國境外的股票如匯控（0005）、港交所（0388），走勢明顯較佳，所以在香港做長倉，應該以外國股票為主。
港股長倉宜選中國境外股票
美股方面，主觀看法是調整壓力所致，因為斬倉完成而得以減低，但是今次跌市的起因，是30年美國長債息率升穿3厘，如果債價繼續下跌，不排除會引發下一輪沽售，如果要對冲，應該要吼位沽空長債，才是比較正確的做法，因為沽空指數或股票的最佳時機已過，現時才追沽投機性強，要預留頗多注碼持倉，倒不如轉持現金。
防守力強 美股可留意消費資源股
選股方面，今次調整可視之為市場的試煉，能頂得住大市調整的壓力，力守高位，跌幅有限的股票，將是下一次升浪的領先股，雖然現在不用急於買入，但應該加入觀察名單，科技股可能升幅太大，暫時未見在跌市中有突出表現，反而部分消費品牌股、資源股守得不俗，雖然言之尚早，但捱過今次跌浪後，實屬首選買入的公司。
烏托邦資產管理合伙人
[盧志威 美股搏擊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0926&issue=20180208
CCL三大指數連跌12周 成最長跌浪
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GS(14)@2018-12-22 10:50:56https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6573&issue=20181222
【明報專訊】樓市持續吹冷風，樓價升勢持續受壓。中原地產研究部表示，反映二手樓市走勢的中原城市領先指數（CCL）、CCL Mass、CCL（中小型單位）及CCL（大型單位），四大整體指數均重返今年3月財政預算案公布時的水平。
中小型單位指數連跌4個月
CCL最新報174.74點，按周跌0.48%，連跌12周、即約3個月共6.36%，屬2008年11月後的最長跌浪；反映大型屋苑走勢的CCL Mass報176.01點，按周跌0.57%，連跌12周共6.84%；CCL（中小型單位）報174.36點，按周跌0.57%，連跌16周、即約4個月共7.84%。
另CCL（大型單位）報176.65點，按周跌0.09%，連跌兩周共0.5%。可留意的是，CCL、CCL Mass、CCL（中小型單位）三大整體指數齊跌12周，為歷史最長齊跌紀錄。
料明年次季CCL止跌
中原地產研究部高級聯席董事黃良昇表示，樓價持續向下調整，預期明年次季CCL目標160點兼且止跌，展望樓價回到2017年7月政府換屆時水平。
分區指數方面，本周四區呈三跌一升，僅九龍錄得按周上升，九龍CCL Mass報172.82點，按周微升0.01點。
分區僅九龍錄按周升幅
另新界東CCL Mass報184.74點，按周跌1.93%，連跌16周共11.53%，為該區最長連跌紀錄；新界西CCL Mass報156.85點，按周跌0.92%，連跌9周共8.73%，平了2008年11月連跌9周的最長紀錄；港島CCL Mass報182.59點，按周跌0.17%，連跌兩周共0.78%。
黃良昇補充，上述指數是根據2018年12月10至16日簽訂正式買賣合約的中原集團成交計算，當中有逾七成半的交易是在2018年11月26日至12月2日簽臨時買賣合約，而近期新盤觀塘凱匯的熱潮，以及美國聯儲局日前加息0.25厘對樓市的影響將於明年1月中旬的CCL反映。
陸振球﹕最沉痛跌浪也不逾14個月
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GS(14)@2019-04-01 12:15:45https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6991&issue=20190401
【明報專訊】恒指在今年首季終錄得三連升，月線圖連續出現3支陽燭，形成「三白兵」或三個白武士的利好形態，根據技術分析，後巿如非有新的極利淡消息，股巿應已確認見底，不過「三白兵」也可解讀為大巿已超買，不排除出現調整。
相信大家都認同，去年中港股巿曾長時間下跌，主因是出現了中美貿易戰且拖累實體經濟，但貿易戰的不利影響似已淡化，其實技術分析有一個名為Coppock curve或Coppock indicator（音譯為估波指標）判斷股巿底部的方法，乃由一名受教會委託為教會財產進行投資的經濟學者E.S.C. Coppock於1992年所創，有關指標往績不俗，比如曾測中2008年金融海嘯後的見底時間，如依隨入巿並持貨至今，賺幅應以數倍計。
這裏篇幅所限，難以詳述「估波指標」的計算方法，不過可說說當初Coppock曾問教會人士的經驗，一般當親人逝世要多久時間才會完全走出悲痛的陰影，獲回覆約為11至14個月，Coppock便以此作為指標的最重要計算參數。其實，當有不利消息導致股災，除非再有極重要的新不利消息，又或整個巿場已出現結構改變，否則其不利影響最久也應在11至14個月之間被消化，就如金融海嘯發生後第14個月，全球股巿便已見底。
將估波指標應用於港股，去年1月見頂後大跌，理論上在去年12月至今年3月間如不再破底，貿易戰的不利影響應已被消化，即恒指約24500點應已變成「鐵底」。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
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