來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1102/147402.html
沒人能說，只有那樣做才是對的。
因為在現實世界里，沒法等量評估另一種可能。
六年前，周源以記者身份，心潮澎湃的跨過大洋，第一次來到矽谷。而今，周源以連續創業者的身份，再次心潮澎湃的來到這里。人們提到他，通常會提到一個身份知乎CEO。
知乎是一個知識性的問答社區，這是一個定義性的說法。與其他社區顯著區別之處在於，知乎用戶之間的社交關系，都是建立在一問一答的討論之間。尤其是，一個高質量的回答者，更容易通過文字表現出的特立獨行、卓爾不群或靈光一閃，收獲認同感和滿足感。
這種認同感和滿足感，同樣加成在知乎自己身上，甚至超過自我想象。
比如這次周源帶隊來美國做宣講，一站定在矽谷的斯坦福大學，一站定在紐約的哥倫比亞大學。出發之前，知乎團隊對在矽谷的活動相對更加忐忑，然而情況出乎意料。斯坦福大學負責組織這次活動的黃海說，最初預計只有50人報名，結果是這個數字的四倍。
實際上，過去的一年，是知乎創辦四年來，發展最快的一段時間：知乎社區註冊用戶超過1000萬，同比增長十倍，日活躍用戶超過百萬，新推出的移動端手機App知乎日報從0做到超過1500萬下載，知乎日報單條閱讀量可以達到50-60萬……
知乎最初兩年嚴格執行不開放註冊，只積累了40萬註冊用戶。兩相對比，足見差別之大。即便如此，這也是知乎克制之下的結果，負責用戶增長的知乎副總裁白潔說，知乎並不追求高速膨脹。所以某種意義上，知乎也是一家“慢”公司。
這跟周源的性格，有些許類似之處。李卓爾見證了周源從程序員轉行記者，隨後兩次創業的過程。用他的話說現在的周源跟當初剛畢業相比，更加的低調沈穩。這種不張揚，現在生活在美國的李卓爾用了“Extremely”來形容，中文翻譯是：極端地、非常。
但是仍有用戶在擔心，害怕知乎這個社區，因為大批新居民的湧入而變味。這很好理解，有一次周源和知乎另一位聯合創始人張亮一同前去喬布斯家緬懷，卻遭到喬布斯鄰居的持槍驅趕——太多外人前來，對與喬布斯在同一社區的居民造成了幹擾。
可是克制，不代表知乎甘心做一個小而美的社區。周源說他的下個目標，是服務一億用戶。在他向新浪科技描述的未來中，知乎會演變成一種互聯網的基礎設施。
為了實現這個宏願，知乎團隊早早開始研讀《美國大城市的死與生》等書籍，學習如何能讓一個社區更好的發展。結論之一就如周源所說：千萬不要站在上帝視角。就是說，社區的建設者不要想當然的去構建社區，而是要適時的引導、順勢而為。
比方知乎曾經推出某款產品，自認更好的服務了用戶卻最終被用戶拋棄。
另一個要為社區壯大做準備的方面，就是更好的技術和架構。這也是知乎到美國來的原因之一，尋找更好的工程師。更好的架構，能支撐知乎湧入更多的居民，開展更有效的區域測試;而更好的推薦和分類等技術，才能讓新老用戶在知乎更舒服的待下去。凡此種種，不一而足。
中國互聯網市場並不缺乏社區這種形態，而一個個社區從興到衰的案例也不鮮見。尤其對於知乎這種高度依賴用戶產生內容的社區而言，門檻相對於其他社區顯著提高，在這種情況下，對於知乎未來前景的擔憂，一直多多少少的伴隨他們成長的始終。
“所以要有一個大目標”，周源說。只有群體基礎足夠大，才能支撐社區產生多樣化的演進。目前正在執行的知乎2.0計劃，核心就是工具化+社區化+開放。而對於更遠的未來，周源也無法預計知乎會變成什麽樣子，也許跟現在完全不一樣也說不定。
就像知乎不曾預期他們在美國市場的發展如此良好：如果把美國整體看成一個城市，按用戶計算已是知乎排行榜上的第三名。
這完全體現了知乎用戶的特點。今年知乎公布的一份用戶數據顯示，北京知乎用戶的中，月收入在1.2萬以上的比例為30.84%;上海這個比例是26.5%、深圳是23.67%、杭州市23.44%。看起來知乎的模式，更容易吸引到高知、高收入的用戶群。
但是這個群體也並不好伺候。所以知乎每走一步，謹小慎微。在創新工場早期投資的項目中，知乎毫無疑問是商業化最慢的一個。直白一點說，就是最不掙錢的一個。盡管現在知乎也有一些營收，但是對廣告主和展現方式等方面，均作了嚴格限制。
創新工場合夥人易可睿(Chris Evdemon)也覺得知乎發展並不算快，但他並不擔心太多。作為一個用戶不斷產生內容的社區，在知乎的體系上，已經自然衍生出了媒體紅利的產物——知乎日報。未來還能衍生出什麽，沒人能給出明確的答案。
那麽，如果你說知乎這樣做是錯的，怎麽證明?
以下是知乎CEO周源在斯坦福宣講的全文：
我是周源，我來自於一個中國的創業公司——知乎。
知乎是一個知識型討論社區，我們幫助人們去分享已有的知識，並從中獲得新的機會。雖然來自國內，但是我們的服務對象其實不僅是大陸地區的用戶，而是覆蓋整個中文互聯網，聚集了中文互聯網上求知欲和分享欲都最為旺盛的職業人群。
其實從數據上來看，灣區還有紐約，已經是知乎在海外訪問量最大的兩個地區了。有很多國內和海外的用戶在知乎上交流彼此的工作體驗和成長經歷，相關話題的關註度都非常高;比如說在LinkedIn的工作環境是怎樣的，在Dropbox，在Airbnb的工作體驗是怎樣的，都能夠有在這些公司工作的真實用戶主動與大家分享自己的親身經歷，另一方面國內創業公司相關話題的關註度也越來越高。
另外今天在座的基本都是知乎用戶，大家對知乎現在的情況和成長的過程，以及國內的創業大環境還是非常感興趣，所以我們主動來一趟，來跟大家進行一次面對面的交流。
- 這是最好的回國創業的時機
國內的創業情況，用火熱一詞來形容，足矣。
我們公司在北京的中關村地區，離五道口不遠的學院路上。這里被戲稱為“宇宙中心”，當然是一種開玩笑的說辭，主要因為這里有三高三多，三高是說這里的“房價高、學歷高和工資高”，三多說的是這里“程序員多，創業的人和民工多”。
而現在的五道口，和當年的五道口已經有很大區別。最大的不同在於，來這個地方人的目的，他們心中的想法，和日常討論的話題。當年，也就是99 年的時候，我到北京來上新東方的TOEFL 班，我的第一臺電腦就是在海龍大廈里購買的，買完抱著一個大電腦主機和顯示器擠公交車回家，一個車里還有好幾個小夥子和我一樣。現在，大家都在京東上買電子產品，早上下單，下午就送到。現在這里聚集了大批的科技創業者;你隨便進入一家咖啡館，就一定能夠聽到有人討論你我都比較熟悉的話題——創業，做產品，融資，如何搭建團隊。
記得來美國的幾天前，我在公司附近吃飯，無意中看到餐廳電視機里播新聞聯播，CCTV 竟然做了一個專題叫“中關村的21歲現象”。里面有一個有趣的數據統計，說中關村科技公司的從業者平均年齡是33歲，46%在29歲以下，現在甚至有大批創業公司的創始人是21歲左右，和在座的各位一樣年輕。節目里甚至有人大膽推斷說中國的Jobs、Elon Musk會從這代人中產生。
無論如何，社會大環境的變化和創業氛圍的愈加濃厚是身處其中的每一個人都能切實感受得到的。我有一個很好的創業者朋友，叫李天放，估計比在座的各位大不了幾歲，他之前也在矽谷供職和創業，後來覺得國內的機會比較大，於是就在2012年的時候回國，到現在差不多花了兩年時間，他就和搭建出的團隊團隊一期，做了一個移動應用叫“課程格子”，現在做成了中國大學生最受歡迎的校園應用。
我另外一個朋友比李天放還要再小一點，他之前一直有一個夢想，要做一個電動汽車，但是他也不認識什麽人，他是做互聯網的，於是就把這個想法發到知乎上，後來就真的有很多汽車行業的，比如做電池的、做總線控制的、甚至做整車組裝的人開始跟他聯系，就真的開始動手幹了;4 個月以後，這個電動車已經開始了第一次試駕。我還有一個朋友，原來是做投資的，是VC，幫助別人創業;然後他過去兩年自己有一些想法，希望做硬件、做音樂。前段時間他跑來感謝我，說在知乎上認識了一個做硬件的朋友，兩個人一拍即合，做了壹枱智能鋼琴。
創業不再是中國青年追求個人成功的事情，它已經有了一個新的定義，是這代人的自我解放運動。解放的是怕風險的枷鎖、解放的是怕別人指指點點，解放的是隨波逐流的禁錮。當每一個人開始創業的時候，其實他就做了自己事業的主人。無論你是創業，還是加盟，當你有了這種勇氣、抱負和信心的時候，就是力量爆發的時候。
當然這麽說，說得好像國內的情況有點太好了，想什麽有什麽一樣。但其實我也是過過苦日子的，我第一創業的時候，條件就比較艱苦，當時找錢很困難，就要自己省錢，我有一段時間每天晚上就吃一塊大餅，因為要省錢嘛。後來我住的地方就是辦公室，我住在公司二樓的一個小房間里，一呆就是兩年，後來結婚都是在那里結的。這些當然都是一樣老笑話了。但我想說的是，外部因素不重要，真正的內部因素在於創業的動力，是這個時代的年輕人到底相信什麽。
在座的各位是幸運的一代，趕上一個非常好的時代。今天，在我看來可能是20、30年一遇的機會。在90年代初，那時候出生的人的父母，正好趕上上一波中國改革開放釋放的紅利，92年鄧小平南巡明確向市場經濟走的大方向，大批人才“下海”，然後公務員、事業單位的崗位開放向社會招募，那一批年輕人無論下海，還是進入國家機關、事業單位，現在都成為各行各業的骨幹、領導層;緊接著1998 年朱镕基開啟房地產商品化，住房的增值使這一代父母成為中國真正的中產階層。這一代從年齡上看，正好是你們的父母，你們是幸運的一代的後代，優厚條件使你們中相當數量的人有條件和空間去試錯，去創新!
回到現在，就在剛剛過去的9 月，阿里巴巴(98.6, -0.13, -0.13%)在美國紐交所上市，融了200 多億美元，一舉成為美股市上最大的IPO。我相信，估計也沒有人會懷疑，接下來會有更多的中國科技公司在美國上市，這是過去積累的變化的一個質變，如果要把未來1-3年都有可能在美國上市的公司打印出一個列表，這將是一個很長的列表，有很多的知友已經做了這方面詳細的功課，比如在過去2 年估值超越了10 億元的互聯網公司就有很長的一個列表，大家回頭可以知乎搜索相關的回答。
我們應該看到，一方面中國公司赴美上市，證明一群人經過多年努力創造巨大社會經濟財富這條路是可行的;另一方面，新的一代在崛起，長江後浪推前浪。新的更多更大機會的到來。正等待著我們。
有心人會觀察到，越來越多有才華、有專長的人都在幹什麽?他們其實都在紛紛離開體制、離開大公司、大機構。我們來的前幾天，新浪副總裁、新浪網17年的總編輯陳彤離職;去年美國上市的久邦數碼總裁張向東離職，現在開始自己創業。像中年一代，朱雲來從中金離職，央視一批知名主播離職，紛紛做自媒體。
而再老一代，很多在過去20、30年中靠房地產致富的企業家都到了退休年齡，王石、王健林等等。牽一發動全身，這些領導者的位移，引起的一定是連鎖反應，這些位移、裂變，所釋放出的信號，傳遞的信息、預示的機會、能量之大之多，在座聰明的同學應該好好關註一下。
當這些變化不斷發生的時候，你一定要有所行動，如果我們只是紙上談兵，那任何變化，無論好的、壞的，其實都和我們沒有關系。
- 知乎在做什麽，知乎接下來會做什麽
說了這麽多我個人關於大環境的觀察和判斷，下面我來給大家介紹一下知乎。
互聯網所產生的改變，可以分為兩類，第一類是不斷提升線下生活的效率，電子商務也好，O2O 也好，租車，這些都是;原來依靠人力完成的事情所需要的人會越來越少，這個過程非常像工業革命。第二類則提升了人們精神生活的品質，各種社交網絡，新型的資訊渠道，甚至像彈幕文化，bilibili 這類產品的火熱都是第二類改變力量的體現。
這兩類力量是有緊密的聯系的，當線下生活效率被越來越提高，有更多時間的人們自然會進行更多的精神生活。而精神生活，是要追求品質的，要追求豐富多彩。
而我們現在所擁有的各種溝通、交流、討論，各種連接人與人，進而生產內容的場景，品質都不夠好。中文互聯網上大部分社區都充斥著灌水和垃圾信息的情況大家一定都有所感受。我自己舉個例子，在知乎之前我還做過一家公司，是上一次創業，最後失敗了。在失敗之前，我跑去中關村找張亮和黃繼新請教怎麽辦?當時也很著急，後來一聊，發現他們有很多思路、信息是我沒有掌握的，很有價值。當時我就很感慨，空間和地域的阻隔影響太大了。我之前和他們的關系已經很好了，但我在創業過程中，缺乏長期的固定溝通連接。現在來看，要是那個時候有知乎就好了，大家要知道，現在創業者在知乎是一個非常活躍的群體，如何做這個，如何做那個，都會有具備實際經驗的人來給你分享一手資源。上周，俞軍(百度早期的傳奇人物)還出現在知乎上，分享他做產品的體會。
我們今年還把創業的內容集結了一下，出了一本書，《創業時，我們在知乎聊什麽?》，這本書是在美團上眾籌出版的，當時是創造了美團歷史上最快的一單，10分鐘，1000 本全部銷售完了。今年這本書已經接近10萬冊，一下子登上了暢銷書熱榜。然後一堆出版社跑來問我們是不是要做出版了，我們說不是，我們搭建的是一個幫助大家分享和組織彼此知識、經驗和見解的平臺，社區才是知乎的核心力量。我們也很高興知乎成為了很多人群的精神家園和知識中樞。而這一點就是我們做知乎的原因，是初心和出發點。
大家都知道在知乎發展的頭兩年，這個社區一直是邀請制的，沒有邀請，你沒有辦法註冊。但在兩年之後，我們開始思考一個問題，一個必須回答的問題，到底是小而美還是大眾?
其實我在2012年10月份之前，也沒有明確的答案。但那時的明確情況是，知乎是經過了接近兩年的邀請制發展後，速度有點過慢了，就像是一個人口基數停止增長的城市，開始漸漸缺乏足夠的多樣性。
那時知乎需要一次改變。2012 年國慶節，團隊一直在不停思考幾個問題，怎麽能讓新用戶以更快速度增長?怎麽將知乎的價值推廣到更大眾用戶群?如何避免劣幣驅逐良幣?怎麽提高用戶黏性?什麽樣的產品形態能對外全面開放?
我們當時的思考是，知乎應該全面開放，但前提是必須要提供更簡單易用的產品;如果想獲得穩定高價值流量，需要在“頭部”領域——有大眾需求、高使用頻次且影響到消費決策的市場——產生足夠的影響力;如果讓用戶找到目標信息為一次“碰撞”，知乎還未提供高效的碰撞機制，所以要把知乎工具化才可以獲取到足夠多和優質的新用戶;社區黏性不足，群組化也許是一個積極的嘗試。
然後基於這些思考，我們制定出了一套“知乎2.0 ”的計劃，知乎2.0，核心就是工具化+ 社區化+ 開放。
整個2013年是知乎開放的一年，到現在，從註冊用戶，到活躍用戶數，內容量，知乎已經有了20倍到40倍的增長。我們當時還有一個思考，就是移動化，當時知乎app並不是知乎在移動互聯網上的全部答案，我們根據用戶的需求，推出了知乎日報。現在知乎日報的閱讀量單篇文章已經達到50-60 萬了。
看著知乎從一個小縣城，變成一個大城市，看著知乎內容網絡的增量越來越大，我們也開始擴展了知乎的願景：幫助人們更有效、方便地分享與組織彼此的知識、經驗和見解，並獲得新機會。其中“獲得新機會”是補充的部分。
我們也在思考能為這個變化的環境下的年輕人們提供什麽。喬布斯在斯坦福演講時提到過一本目錄叫《Whole Earth Catalog》，大部分知道它里面有句名言Stay Hungry，stay foolish，沒特意看過的人可能不知道，它的Slogan 叫做access to tools。這本目錄其實普及是適應個人崛起、更符合生態系統規律的生活和生成所需要的;觀念、工具和實踐案例。
現在對於很多用戶來說，知乎成為了一個新的工具，不僅可以分享和獲取知識，結交新朋友，還可以幫助他們找到工作和生活中的新機會。從去年開始我們集結成冊的《知乎周刊》已經有了600、700 萬的用戶了，今年開始，很多用戶可以通過知乎來出版個人的書籍，銷售的情況非常好。
知乎不僅服務於從大公司，大機構里出來的人，也服務於那些認為學校學不到生存技能和有用知識的年輕一代，知乎應該不僅提供給他們方法、知識、經驗，而且也將包括工具，將這些都努力產品化，不斷改進和完善。
知乎的新機會其實醞釀於支持這群人成長所帶來的新價值，讓有價值的人更有價值，有影響力的人更有影響力，為他們提供工具，創造彼此高效連接的可能，這才是巨大的機會，是一個時代的機會。
我很期待大家回國，也很期待大家來知乎坐坐，成為朋友，甚至是成為同事，我個人覺得，知乎最酷的一件事，就是和一群酷且有趣的人做了一件有價值的事。現在知乎正面對更大的機遇和挑戰，期待大家和我們一起。
從宏觀經濟視角來看豬週期——對「供給週期論」的質疑
http://wallstreetcn.com/node/215100
(本文作者為華泰證券首席經濟學家、華爾街見聞專欄作家俞平康）
1、判斷豬週期的走勢對於CPI的判斷非常重要，從歷史數據來看，CPI同比走勢和豬肉同比比較一致，豬肉價格對我國CPI的影響較大。2012-2015年，豬肉在CPI中所佔比重分別為3.27%、3.20%、3.17%和3.21%。當豬價上漲超過30%時，會拉動CPI指數1個百分點以上。
2、豬週期存在嗎？第一，豬週期確實存在，週期大概在3-4年；第二，每一輪豬週期的形態並不一致，波峰、波谷、週期長度都有一些差異；第三，此輪周週期顯然與之前的2輪豬週期差異較大，我們認為有必要對於這種差異找出原因。
3、傳統的觀點認為供給週期決定豬週期的形成。由於豬肉被認為是必需品，因此也被認為是需求零彈性，需求曲線因此更接近一條直線。那麼豬肉的價格唯一由供給決定。因此蛛網理論較好的描述了豬週期的形成。
4、傳統的供給週期論已經不能完全解釋目前這輪豬週期為什麼沒有騰飛，我們嘗試著對此進行理論上的解釋，我們認為這輪週期沒有騰飛的原因有以下幾個：（1）豬肉需求不旺盛、增速下滑；（2）居民消費習慣變遷制約豬肉需求；（3）進口豬肉替代國產豬肉；（4）規模化養殖降低生產成本；（5）玉米價格增速放緩避免了豬糧比迅速上升。
5、目前能繁母豬和生豬存欄量已經低於2010年的低點。2014年1月以後，豬糧比一直處於盈虧平衡點6以下。能繁母豬和生豬存欄量在價格走低的背景下還有下滑的趨勢。那麼新的一輪豬週期有可能起飛嗎？答案是肯定的。凡事都是物極必反。當價格繼續走低時，養豬戶一直處於盈虧平衡線以下，那麼就會降低存欄量，甚至會降低能繁母豬存欄量，當生豬和能繁母豬存欄量下降到一定程度時，必然會產生供不應求的市場局面。如果2015-2016年，中國經濟能進一步企穩，那麼需求面因素就會穩定，供給面因素重新佔據上風，這時候，新一輪豬週期很有可能騰飛。
6、那麼該如何理解豬週期呢？綜上所述，可見豬週期不僅僅是由供給週期決定，需求面也對豬肉週期有著很大的影響，近幾年這一影響正越發顯著。經濟增速下降後，會通過豬肉需求和生產成本兩個渠道影響豬肉價格。目前這輪豬週期沒有騰飛主要的原因在於需求的因素成了主角，雖然生豬和能繁母豬存欄量一直在下降，但是需求下降的更多，才導致了價格的進一步走弱。
7、豬週期不會因為規模化養殖而消失，變化的只是波動的幅度和波峰、波谷的相對位置。隨著規模化養殖範圍的擴大和水平的提高，豬週期的波動幅度可能會變小，但不會消失。美國和中國一樣具有豬週期。
8、結合供需兩方面因素來看，我們認為，2015年上半年豬肉價格還將下行或者低位震盪，後半年隨著生豬和能繁母豬存欄量進一步下降，供給因素在豬肉價格的決定當中重佔上風，配合政策層面的收儲，豬肉價格有望企穩回升，但由於需求面較弱，上升的幅度可能不會很高，豬肉價格可能正迎來史上最長的調整期。
9、在居民收入增速放緩，需求不振的條件下，對於今年物價的後期走勢，結合豬週期節奏和基數效應，我們認為大概率將呈現前低後高的走勢，其中豬價的反彈對下半年物價形成較大貢獻，全年CPI漲幅約1.4%左右，受制於債務週期的長期因素，仍將維持在較低的中樞水平。相比較PPI，CPI的滯後效應可能使得其相對PPI更慢出現反彈，即使經濟在第二或第三季度出現階段性企穩，CPI仍難以出現大幅度的反彈。
一、豬週期和CPI的關係
判斷豬週期的走勢對於CPI的判斷意義非凡，從歷史數據來看，CPI同比走勢和豬肉同比非常一致，豬肉價格對我國CPI的影響非常大。2012-2015年，豬肉在CPI中所佔比重分別為3.27%、3.20%、3.17%和3.21%。當豬價上漲超過30%時，會拉動CPI1個百分點以上。2007和2011年豬肉價格漲幅都超過了30%，2007年8月豬肉同比達到80.9%，拉動CPI2個百分點以上。豬肉在CPI中所佔比重比較大和波動比較大共同導致了豬肉對我國CPI有較大影響。事實上豬肉價格和CPI兩者擬合度非常高，2005至今兩者相關係數為0.88。
二、「豬週期」存在嗎
我們對於豬週期的研究以22省市豬肉平均價格為基礎，該數據最早追溯到2006年7月21日，從圖形上可以看出，06年至今共有3個明顯的豬週期，第一個豬週期是2006年7月至2010年6月，共經歷48個月；第二個週期是2010年6月至2014年4月，共經歷46個月；第三個豬週期起始於2014年4月底，我們至今就在這一週期中。
我們可以得出幾個觀點：第一，豬週期確實存在，週期大概在3-4年；第二，每一輪豬週期的形態並不一致，波峰、波谷、週期長度都有一些差異；第三，此輪周週期顯然與之前的2輪豬週期差異較大，我們認為有必要對於這種差異找出原因。
三、豬週期的供給週期論
（一）傳統供給週期論
傳統的觀點認為供給週期決定豬週期的形成。由於豬肉被認為是必需品，因此也被認為是需求零彈性，需求曲線因此更接近一條直線。那麼豬肉的價格唯一由供給決定。因此蛛網理論較好的描述了豬週期的形成。
當上一期價格為P1時，農戶根據簡單價格預期，即認為這一期價格還會為上一期價格，來決定這一期的豬肉供給量，由於豬肉價格較低，農戶會降低存欄量，減少豬肉供給，體現在供給曲線S上，即供給量為Q1。當供給量為Q1時，由於豬肉市場供小於求，豬肉價格會出現上漲，根據需求曲線，價格會上漲到P2。到下一期，這時候上期豬肉價格上漲會重新帶來農戶飼養肉豬的熱情，仔豬價格會上漲，能繁母豬和生豬存欄量會進一步上升，帶來豬肉供給的增加，這時候豬肉市場重新出現供大於求，豬肉價格再次下跌。這種現象不斷重複出現，就產生了規律的豬週期。
（二）傳統供給週期論下判斷豬肉價格走勢的指標
在傳統的供給週期論下，價格是信號，養豬戶根據價格來調整養豬數量，即生豬存欄量。因此，我們可以根據生豬存欄量估計市場的供求情況，當生豬存欄量下降到歷史低位時，很有可能進入一個新的上升通道。但是僅僅根據生豬存欄量判斷是不夠的，即使生豬存欄量下降到一個歷史低位，但是如果母豬存欄量還維持高位的話，說明養豬戶還看好未來市場，較高的母豬存欄量可以保證短時間繁育大量的仔豬，從而使得這一輪豬週期繼續延長，或者只是一個波段。因此，根據蛛網理論，僅僅從供給面來判斷的話，我們建議緊密觀察生豬和能繁母豬兩個指標，當兩個指標都見底或見頂時，一般意味著豬週期的開始和結束，此外，近兩年豬肉逐漸實現機構化養殖後，企業供給決策對市場有了更多的影響，因此出欄率也成為豬週期所處位置重要的考量。
四、對傳統供給週期論的質疑
（一）傳統供給週期論的幾個推論
如果傳統供給週期論完全成立，那麼我們可以得出幾個推論：
1、豬肉價格走勢與非食品價格走勢應該完全獨立，如果豬肉價格完全由供給週期決定，非食品價格短期由需求決定，不同的週期決定力量意味著兩者應當有不同的價格走勢；
2、豬肉價格不受到貨幣供給量和GDP增速的影響，貨幣供給量增速和GDP增速代表了經濟的需求面，如果供給週期理論完全成立，那麼理論上豬肉價格不應該受到需求面的影響，因為在供給週期論中，需求短期是缺乏彈性貨幣供給量和GDP增速應該與豬肉價格無關；
3、當生豬存欄量和豬糧比下降到低點時，市場供給應該減少，豬肉價格一定會回升。生豬存欄量下降意味著豬肉供給減少，豬糧比下降意味著利潤空間下降，一些養豬戶會退出，這些會導致供給減少，當供給下降到一定程度時，豬肉價格會反彈。
但經我們觀察，這幾個推論都不成立。
（二）質疑一：豬肉價格走勢與非食品價格走勢密切相關
下圖是豬肉價格與非食品價格的對比，可以看出，豬肉價格與非食品價格並非完全獨立，二者密切相關，很多情況下，兩者走勢一致，二者的相關係數約在0.5左右，並通過顯著性檢驗。
（三）質疑二：工業增加值、M2增速能解釋豬肉價格變動的三分之一
我們用工業增加值增速和M2增速作為解釋變量，豬肉價格同比作為因變量來進行回歸。結果顯示，工業增加值增速、M2增速高度顯著，能解釋豬肉價格變動的三分之一。這說明，豬肉價格走勢會受到經濟增速和貨幣供給量的影響。至少說明，豬肉價格僅僅受供給週期的影響不太全面，豬肉價格同時受到供給和需求面的影響，近幾年以來需求面的因素正發揮越來越重要的作用。從圖中也可以直觀看出，豬肉價格走勢與工業增加值走勢很多期間是一致的，而貨幣供給量與豬肉價格走勢很多期間是相反的。
（三）質疑三：生豬和能繁母豬存欄量能作為豬週期指示器的說法不準確
我們發現，2014年9月份以來，生豬和能繁母豬存欄量直線下降，甚至低於2010年的低點，但是生豬價格依然跌跌不休。這說明，僅僅根據生豬存欄量和能繁母豬存欄量來判斷豬週期是不夠的。
五、這輪豬週期沒有騰飛的原因
傳統的供給週期論已經不能完全解釋目前這輪豬週期為什麼沒有騰飛，我們嘗試著對此進行理論上的解釋，我們認為這輪週期沒有騰飛的原因有以下幾個：
（一）需求不旺盛、增速下滑
讀者可能會有疑問：豬肉不是必需品嗎，怎麼會受到需求影響。我們對此的解釋是豬肉不僅僅是必需品。當經濟增速下滑，居民收入水平增速減緩的背景下，市場對於豬肉的需求也會下降。經濟增速會影響豬肉需求的路徑在於餐飲消費，這部分消費是在家庭外進行，會受到經濟增速的影響。當經濟減速時，收入水平增速也會下降，居民會減少外出用餐，而外出用餐往往對肉類的需求都比較大，浪費也要比家庭內部更多，而家庭內部用餐比較節儉。
「八項規定」也是這次豬肉需求不旺盛的一個原因。「八項規定」之後，各種外出就餐減少很多，餐飲消費也受到很大影響，這在一定程度上影響豬肉的需求。八項規定是2012年12月4日推出的，2013年餐費收入增速只有2.3%，比2012年大幅下降。
我們在圖中繪製了限額以上餐飲業餐費收入實際同比增速（名義增速減去食品CPI同比）和豬產量同比，發現兩者高度相關，在很多年份走勢一致，這進一步證明了我們的說法是正確的。
（二）居民消費習慣變遷制約豬肉需求
羊肉、牛肉、魚肉等肉類對豬肉有一定的替代作用。1985年後，豬肉產量在所有肉類中的比重不斷下降，而羊牛肉和其他肉類比重不斷上升，這說明隨著生活水平的提高，居民對於肉類的需求呈現多樣化的變化趨勢，這種其他肉類對豬肉的替代作用會隨著生活水平的提高愈發明顯，這也是豬肉需求增速減緩的一個重要原因。
當豬肉價格下降時，有可能變成吉芬商品。居民實際收入提高，大家更多的去消費牛羊魚肉等其他價格更高的肉類，這也是豬肉需求增速減緩的原因。
（三）進口豬肉替代國產豬肉
2008年開始，中國由豬肉的淨出口國轉變為淨進口國，豬肉的淨出口量不斷增加，豬肉的對外依存度也有升高的趨勢。雖然對外依存度還比較小，但是進口豬肉也在一定程度上替代國內豬肉。由於國外豬週期和國內豬週期並不同步，當國內豬肉價格處於波峰時，國外豬肉價格有可能處於波谷，這時候進口豬肉將變得有利可圖，進口豬肉會提高國內供給量，進而使豬肉價格下行。在這一輪豬週期中，2013-2014年，豬肉進口都保持一個歷史上比較高的水平，這增加了中國豬肉市場的供給量。
（四）規模化養殖降低生產成本
規模化養殖是中國肉豬養殖行業的一個趨勢。隨著規模化養殖程度的提高，生豬養殖成本有了系統的下降，而且規模化養殖的優勢愈加明顯，2013年，規模化養殖成本為1616.9元/頭，散養養殖成本為1853.0元/頭，相差236元，差距還是非常明顯。規模化養殖水平的提高降低了中國整體生豬養殖的成本。養殖成本下降後，養殖戶的盈虧平衡線進一步下降，使養殖戶降低存欄量的價格信號中樞進一步下降，這會使這一輪豬週期的調整時間更長。
（五）玉米價格增速放緩避免了豬糧比迅速上升
2014年9月以後，玉米價格同比增速不斷下降，而玉米是豬飼料的主要原料，玉米價格增速的放緩使得雖然豬肉價格下降，但避免了相對養殖成本迅速上升的局面，豬糧比一直保持穩定，養殖戶的虧損程度並沒有進一步擴大，降低存欄量的迫切性沒有進一步增強，減緩了存欄量的下降速度，這也是這輪豬週期沒有騰飛的重要原因之一。
六、新一輪豬週期會起飛嗎
目前能繁母豬和生豬存欄量已經低於2010年的低點。2014年1月以後，豬糧比一直處於盈虧平衡點6以下。能繁母豬和生豬存欄量在價格走低的背景下還有下滑的趨勢。那麼新的一輪豬週期有可能起飛嗎？
答案是肯定的。凡事都是物極必反。當價格繼續走低時，養豬戶一直處於盈虧平衡線以下，那麼就會降低存欄量，甚至會降低能繁母豬存欄量，當生豬和能繁母豬存欄量下降到一定程度時，必然會產生供不應求的市場局面。如果2015-2016年，中國經濟能進一步企穩，那麼需求面因素就會穩定，供給面因素重新佔據上風，這時候，新一輪豬週期很有可能騰飛，進入1-2年的價格飛速增長期。但是，如果中國經濟繼續下台階，GDP增速進一步下滑，而貨幣政策維持中性，那麼豬週期上漲的動力將會不足。
七、該如何理解豬週期
那麼該如何理解豬週期呢？綜上所述，可見豬週期不僅僅是由供給週期決定，需求面也對豬肉週期有著很大的影響，近幾年這一影響正越發顯著。經濟增速下降後，會通過豬肉需求和生產成本兩個渠道影響豬肉價格。
首先，當經濟增速和貨幣供應量增速減緩時，居民的可支配收入增速也會放緩，那麼對於外出就餐的需求大大減少，餐營業增速就會放緩，由於外出就餐對肉類的需求比較大，而且浪費嚴重，就會無形中會減少對豬肉的需求；
其次，當經濟增速減緩時，社會對於玉米的非食用需求也會減少，比如，經濟減緩會導致石油需求下降，由於替代效應，原油價格的下降導致生物燃料需求的減少，從而會導致玉米需求的減少，從而會降低玉米的價格，而玉米作為豬飼料的主要原料，進而會降低養殖成本，會減緩豬肉價格的上漲或者加快豬肉價格的下跌。
那麼如何把握豬週期變化規律呢？要綜合供給和需求兩方面的因素。從供給面來說，要綜合看母豬和生豬存欄量，而能繁母豬存欄量更加具有指示價值，當能繁母豬存欄量下降到歷史低點時，往往意味著一個舊週期的結束和一個新週期的開始。從需求面來說，就要看GDP增速和貨幣供給量，當然貨幣供給量對於需求的形成有一個7-8個月的滯後期，當經濟過熱時，如果再疊加供給短缺，那麼會容易到達一個豬週期的波峰。目前這輪豬週期沒有騰飛主要的原因在於需求的因素成了主角，雖然生豬和能繁母豬存欄量一直在下降，但是需求下降的更多，才導致了價格的進一步走弱。
八、豬週期會因為規模養殖而消失嗎
很多人認為，豬週期會因為規模化養殖而消失。理由主要為：第一，規模化養殖後，可以提高科學管理水平，可以有效的預見豬週期的波峰和波谷，可以逆週期而為之，這樣豬週期就會逐漸平緩，甚至消失；第二，規模化養殖後，養殖人比較理性，不會因為價格高而降低存欄量，而價格低而提高存欄量，保持一個比較理性的養殖規模，如果所有養殖人都這樣做，那麼豬週期肯定消失。那麼現實真的如此嗎？
美國是公認的肉豬規模化養殖國家。我們從圖中可以看出，美國同樣存在著豬週期，豬週期的時間跨度同樣為3-4年。與中國存在差別是，豬週期的波峰波谷之間的距離沒有中國大，也就是波動幅度小於中國。
至此，我們可以得出一個結論：豬週期不會因為規模化養殖而消失，變化的只是波動的幅度和波峰、波谷的相對位置。隨著規模化養殖範圍的擴大和水平的提高，豬週期的波動幅度可能會變小，但不會消失。美國和中國一樣具有豬週期。
九、對2015年豬週期及物價的判
從供給面來看，2015年1月生豬和能繁母豬存欄量分別為40555、4190萬頭，已經低於2010年的低點；2月13日22省市豬糧比價為5.08，低於6的盈虧平衡線。2014年9月份至今豬肉價格還處於下行通道中，受豬肉價格下降的影響，預計2015年上半年生豬和能繁母豬存欄量還將繼續下降。
從需求面來看，中國經濟基本面還偏弱，經濟增速較2014年4季度還將進一步下行，八項規定和反腐的影響還存在，根據USDA的預測，2015年我國豬肉消費量增速低於2014年。
結合供需兩方面因素來看，我們認為，2015年上半年豬肉價格還將下行或者低位震盪，後半年隨著生豬和能繁母豬存欄量進一步下降，供給因素在豬肉價格的決定當中重佔上風，配合政策層面的收儲，豬肉價格有望企穩回升，但由於需求面較弱，上升的幅度可能不會很高，豬肉價格可能正迎來史上最長的調整期。
結合對於豬週期節奏的判斷我們可以對今年的物價走勢做一些前瞻。由於國內企業部門產能和庫存過剩以及人口紅利拐點的到來，國內經濟在下行期面臨債務及人口的拐點，供需層面結構失衡給了中期物價持續低迷一個合理的解釋。
由於居民收入和就業往往是增長的滯後指標，收入和就業的下滑可能逐漸影響到居民消費和物價水平的提升，消費和物價也因此體現滯後的特點。目前來看就業似乎還沒有出現明顯的問題，其中貢獻較大的是服務業對於就業的吸納，但是低端服務業對就業吸納仍然面對較低收入的現實，因此要警惕居民收入下滑的風險，目前城鄉居民已顯著放緩。
在居民收入增速放緩，需求不振的條件下，對於今年物價的後期走勢，結合豬週期節奏和基數效應，我們認為大概率將呈現前低後高的走勢，其中豬價的反彈對下半年物價形成較大貢獻，全年CPI漲幅約1.4%左右，受制於債務週期的長期因素，仍將維持在較低的中樞水平。相比較PPI，CPI的滯後效應可能使得其相對PPI更慢出現反彈，即使經濟在第二或第三季度出現階段性企穩，CPI仍難以出現大幅度的反彈。
換個視角看帝吧遠征FB：誰才是90後營銷無冕之王
來源: http://www.iheima.com/space/2016/0128/154018.shtml
導讀 : 如今的微信、百度地圖都在朝著OS化的方向發展，應用中植入電商、O2O服務等板塊已經是業內的主流。以此次帝吧出征為契機重新進行商業化模式梳理和調整，除了社交以外，電商、IP開發、社會化營銷等方向，貼吧未來還有更多探索的可能。
臺灣大選結果雖然在意料之內，但這場大選帶來的文化影響卻是出人意料。從兩岸表情包大戰開始，到帝吧出征FB，再到人民日報等官媒為表情包大戰和帝吧出征FB點贊，繼“屌絲文化”之後，亞文化再一次登堂入室，並且得到了主流文化的空前認同。
從文化和商業的角度來看，90後乃至00後主導的亞文化正在隨著90後的成長成為社會主流，而貼吧作為90後、00後等新生代用戶聚集量最大、凝聚力最強的平臺，背後商業價值和潛力巨大。
帝吧出征FB，“腦殘”一代成長為自信一代
帝吧即是“李毅吧”，是1900多萬個貼吧中人氣最旺盛的主題吧，聚集有2000多萬粉絲，有“百度盧浮宮”之稱。帝吧最初的發展以球迷嘲諷李毅以及中國足球開始，此後卻隨著逐漸發展，隨著國足愈發的不給力，當初內涵他諷刺李毅的球迷早已對李毅本人失去關註，沒人對他再有興趣，但內涵文化還在，帝吧也逐漸演變成了二次元和內涵文化的沈澱場所。
在法律和道德的範圍內，帝吧網友以嘲諷、反話、惡搞、PS、視頻音樂等方式發泄、抒發自己對文體界、社會現象的種種看法， “尼瑪”、“屌絲”等熱門詞是從帝吧中流傳開的。不僅如此，帝吧還有作戰傳統——也就是所謂的“爆吧”。“爆吧”即是吧友自發組織成水軍，對其他貼吧進行瘋狂發貼達到讓對方吧務癱瘓，對方輿論陣地亂套的目的。過去“李宇春吧”曾遭遇一晚刷屏1900多頁，被爆近100000貼的“慘劇”。
也正是二次元、無厘頭乃至“爆吧”文化的蔓延，帝吧甚至是百度貼吧一時間被主流文化看成是90後腦殘、非主流的聚集地。貼吧被一些人認為只是90後、00後自娛自樂的場所。
但隨著近年來90後逐漸登上社會舞臺，在工作中發揮重要作用，二次元等亞文化正在逐漸被社會所接受。貼吧主要用戶也逐漸從90後延展到00後。與其他社交平臺各領風騷兩三年不同，如今的貼吧甚至比2005年時還要火爆，筆者這種90後從2012年之後才開始使用貼吧，從最初的數周登錄一次到如今幾乎每天都要去泡一會兒。
此次帝吧出征FB之後，貼吧又火了一把。那些翻墻去FB參與大戰的90後甚至獲人民日報點贊“自信一代”。從過去被貼“腦殘”標簽到如今展現理智行動，90後這代互聯網原住民，正在通過此次事件擺脫負面形象，在當今社會的政治經濟輿論中扮演越來越重要的角色。
亞文化背後，90後正在獲取世界話語權
社交平臺各領風騷兩三年其實與其無法掌握下一代人群有很大關系。諸多第三方研究報告也顯示，90後、95後甚至00後，小到社交平臺使用時間，大到每日關註的話題點，都存在著很大不同。
這種情況其實在大學里也有清晰的體現，以“95前”為主的大三黨和“95後”為主的大二黨之間可能只相差一級，但是無論是課堂發言還是課後交往中，兩者表現都迥異。很多“95後”敢在課堂展示的PPT上使用doge、爾康手等表情包來豐富課件內容，甚至還會將TFboys的音樂改編成展示內容，很明顯，95後更加敢玩。
某種程度上看，“95後”甚至在對“95前”的社交行為構成影響。筆者曾不止一次聽到朋友稱，自己在日常中使用的表情包都是從“95後”小弟弟、小妹妹那里“右鍵”過來的，而這些表情很多又是“95後”自制的或是從貼吧里“右鍵”過來的。
雖然表達情緒的方式很“非主流”，但無論是“95前”還是“95後”，隨著這一群體的長大，他們都正在進入社會舞臺。最大的“90後”如今已有26歲，最大的“95後”如今也有21歲。作為社會新生力量，90後在承擔社會責任的同時，也在將自己的文化註入到主流文化內。
從前些年“屌絲”等貼吧內流傳出來的詞匯成為社會普遍接受的語言開始，到如今表情包得到主流社會的認同，從貼吧里走出來的年輕一代其實擁有了展現自我的舞臺，貼吧甚至幫助年輕一代建立了對不同意見進行溝通的自信心態。成立12年的百度貼吧陪伴90後成長、成熟，成為逐漸掌握互聯網世界話語權的新生力量。貼吧60%以上用戶為90後、00後，隨著未來90後的逐漸強勢乃至00後的逐漸長大，這種大環境下，年輕一代還將不斷獲取社會話語權，甚至將亞文化、二次元文化變成主流文化。
成就新生代，貼吧商業化路徑該如何走
在90後和00後逐漸成長的過程中，貼吧作為孵化90後、00後語言、社交習慣的平臺其實也蘊含著巨大商業潛力和想象空間。如今的社會化營銷領域主要還是以微博、微信為主，但基於微博逐漸式微、微信的商業化模式單一且限制頗多，尋找下一個更高效、更精準的社會化營銷平臺成為了商業領域所關心的問題。
在這個過程中，有兩種主流的聲音，一個是再造一個新的現象級社交工具。還有一種聲音是深入挖掘現有的社交工具。從商業化層面來看，貼吧此前還沒有進行過深入探索。貼吧在社會化營銷層面，對行業、企業都有巨大價值。目前來看，貼吧在社會化營銷領域可以重點發力三個方向：一是搭載企業平臺，讓企業自行運營；二是根據90後興趣開發IP，在泛娛樂領域深入開展粉絲經濟玩法；三是用貼吧獨有的腦洞氛圍做社會化營銷，結合微博、微信進行組合拳式的營銷打法。
1、 搭建企業平臺精準覆蓋年輕目標用戶
2014年7月，百度才開放貼吧官方吧，為企業、機構、媒體等合作夥伴搭建粉絲社區，讓品牌與粉絲、粉絲與粉絲進行深度交互。
目前在貼吧搭建企業平臺效果較好的案例有不少，比如社會化營銷的高手小米、魅族等。以小米為例，小米吧粉絲數量高達約350萬，發貼量高達5000多萬。小米甚至針對小米平板、小米4、紅米手機等產品都各自專門開設了一個官方貼吧，對貼吧網友進行精細化的運營，一方面通過營銷吸引潛在用戶，同時在吧內答疑解惑做好口碑。
未來像小米這樣重視貼吧的企業還會越來越多。貼吧也需要繼續搭建企業平臺，精確覆蓋用戶，實現更精準的粉絲互動、品牌曝光以及社會化營銷。
2、 融入貼吧文化做腦洞大開的社會化營銷
貼吧孵化了不少社會熱點事件，此次帝吧出征，就是眾多之一。而樂視舉報快播之後，樂事薯片吧甚至被網友爆吧吐槽“你竟然是這樣的薯片”。雖說不少人稱，這是網友搞錯了樂視和樂事，但筆者和不少公關圈的朋友認為，這可能會是一次有計劃的借勢營銷。
從貼吧被爆吧開始，樂事和樂視傻傻分不清，瞬間引爆了微博、微信朋友圈的網友吐槽，這種娛樂化的腦洞營銷效果很好，一位朋友甚至笑稱，“樂事薯片省下來一年的廣告費”。這類從貼吧開始引爆話題，再蔓延到其他社交平臺的營銷做法可能是日後企業社會化營銷過程中需要仔細思考的一個方向。
這種與年輕用戶面對面溝通，一起“無厘頭”地玩的方式，效果將遠遠好於傳統營銷。
3、在泛娛樂領域深入開展粉絲經濟新玩法
貼吧在泛娛樂領域具備巨大的商業價值。貼吧聚集了90後喜歡的明星、二次元、遊戲、網文、惡搞等優質內容和亞文化，提供了豐富的泛娛樂領域粉絲經濟玩法。
進入貼吧內可以發現，包括湖南衛視、東方衛視、浙江衛視、安徽衛視以及韓國SBS、央視新聞、北京電視臺等在內的很多主流電視臺都已入駐，並進行了跨平臺聯動、聯名周邊售賣等深度互動合作試水。
百度貼吧相關負責人就曾表示，貼吧不僅要打造中國綜藝娛樂的風向標，也希望能夠給合作夥伴提供娛樂營銷的重要參照。貼吧可以實現通過媒體吧資源聯動，幫助媒體實現商業價值的轉化，從而實現貼吧傳媒娛樂運營的良性閉環。
貼吧多年來在二次元領域的積澱使得其在IP開發領域還有更深刻的價值。不管是《瑯琊榜》、《羋月傳》還是《盜墓筆記》，這些電視劇或是小說的主題吧都已經成為國產IP迷的聚集地，即使是在電視劇、電影結束後還有很強的長尾效應，吧友們針對劇情還有諸多討論，形成了所謂的“原創—傳播—互動—發酵—再傳播”的擴散路徑。這其中具備的IP商業價值其實同樣值得開發。
而針對二次元文化和惡搞文化，這其中的人物、事件甚至還能開發出獨特的IP，制成遊戲、漫畫、書籍甚至是電影等等。當年以魔獸世界吧中興起的“賈君鵬”為主題的遊戲曾風靡4399小遊戲網站，這類人物、事件若是誕生在今天，還可以進行更多樣化的探索。
寫在最後：
貼吧的體量太大了，數億網友再加上1900多萬個主題吧的龐大體量使得其成為在各個領域都能夠深入開發的平臺。以上所說的營銷價值只是一個層面，根據觀察來看，百度貼吧內還蘊藏著大量交易行為，但最後交易平臺都是淘寶或是閑魚等其他平臺，貼吧並未對針對這些用戶行為開發相應的工具。
如今的微信、百度地圖都在朝著OS化的方向發展，應用中植入電商、O2O服務等板塊已經是業內的主流。經過了12年的沈澱，百度針對貼吧可能還要思考更多。以此次帝吧出征為契機重新進行商業化模式梳理和調整，除了社交以外，電商、IP開發、社會化營銷等方向，貼吧未來還有更多探索的可能。
作者：吳俊宇；微信號：852405518，微信公眾號“深幾度”，轉載請保留版權內容。
版權聲明：
本文作者吳俊宇，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。
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