📖 ZKIZ Archives

渾水激情「戲」網秦，爽了看色情片的

原本是對網秦沒有任何好印象的，提起這個被315曝光的公司，總會下意識的摸一摸自己的錢包還在不在，不知道什麼時候裡面的MONEY就被吸走了。

人是種很奇怪的動物，最近一直關注網秦遭渾水做空一案，一片罵聲之中，不知道怎的，心底卻悄然生出一股憐憫之情——距渾水的那份做空報告公佈至今，已有半月，渾水貌似消停多了（儘管後來連續發了兩次報告，但基本是在「炒隔夜飯」，並無殺傷力），不知道為什麼，國內的媒體還有產業界所謂的「公知」的興奮勁兒卻遲遲難以退去，同樣的內容，掐頭去尾換標題，換湯不換藥評價個沒完，當真是「一抹紅霞映臉龐，嬌喘噓噓汗淋漓」——殊不知，網秦決戰渾水，倆人疲於迎戰沒啥快活的，真正爽的，或許是這些看色情片兒的？

最核心的質疑不過是一場文字遊戲

無論是渾水指稱的「十宗罪」，還是網秦的針鋒相對，其實炒來炒去不過是一個問題「網秦究竟有沒有在用戶數上造假？」其實，只要這個問題解釋的通透，無論誰死誰傷，這場風波都不會持續這麼久——因為無論是互聯網還是移動互聯網公司，「入口」、「用戶數」永遠都是最核心的問題，因為它直接決定了公司能走多遠。

但是，為什麼這樣一個看似簡單的問題，卻這麼難於解釋清楚。在這裡，不得不說，渾水真的很懂中國，很懂中國人的心理，渾水輕描淡寫的一出文字遊戲，就在中國攪起了如此的軒然大波。

4.6億，這是一個非常關鍵的數字——渾水在做空報告中對這個數字利用的極其巧妙，猛一看上去，誰都不會相信「網秦的全球用戶居然有這麼多，差不多佔了全世界人口的1/15！」再加上之前曾在315上到此一遊，網秦很容易就和騙子劃上等號。

那麼網秦究竟是不是在造假？在投資者社交網站雪球網上，網名「美股絕對專家」對網秦用戶數量的解讀可以讓我們更接近事實的真相——網秦強調的4.6億用戶數，是註冊用戶的賬號數，而不是實際的人頭數，最通俗的解釋是類似於「一個人頭可以同時擁有數個QQ賬號，QQ有累計幾十億的註冊號，比中國人口都多，騰訊對外也稱用戶數，這個說法和網秦是一致的。」

事實上，網秦對此有過明確的界定，在其年報上，網秦提到：「註冊用戶數4.6億，全球活躍用戶為1.2億，國內用戶佔50%，即6000萬。」需注意，6000萬依舊是用戶賬戶數，而非「人頭」，考慮到一個人頭可能同時擁有多支手機的概率，假定這個比例是1.3部/人，每個人下載網秦公司的應用達到1.3個（在這裡強調一下，網秦不是一個專門做殺毒的，有手游、影音搜索等產品，還有很多給其他廠商做貼牌的「不能說的」應用，人均1.3個還是可信的）——那麼網秦在中國活躍的用戶人頭應該是6000/1.3/1.3=3500萬人左右。

 在諾基亞時代，網秦和諾基亞絕對是鐵桿夥伴，8年一路走來到今天，積累3500萬人其實並沒多了不起。在這裡鄙視一下網秦，其實並沒多出色，《憤怒的小鳥》短短2、3年就已經有3000萬的日活躍用戶量，這個數意味著人頭——當然遊戲和安全軟件屬於不同應用範疇，沒什麼可比性。

所以說——這件事真的是渾水攪起的「渾水」，其實渾水沒撒謊，網秦也沒撒謊，雙方只不過是在玩一個文字遊戲，但這個遊戲，已經足以把很多媒體和「公知們」攪合的褲子都穿不上了。

所以說——渾水真的是很懂中國，如果他來中國轉行做消費類營銷策劃，一定非常牛B！因為渾水知道中國正處於是一群網絡暴民橫行的時代，正處於是一個媒體從業者新聞素養和操守江河日下的時代，有幾個人會坐下來，踏踏實實研究資料——別人說什麼，你跟著說什麼就是，錯了，挨罵的也不會記得有你這麼一個人，終究不會錯，明白的人看大形勢，估計也不敢站出來唱唱反調，這也是印證『沉默的螺旋』理論的又一個標本式的案例了。

網秦決戰渾水，交火方皆負面觀戰者勝

這場持續了已經半月有餘的做空戰何時結束？誰是贏家？誰又是輸家？……

對網秦而言，這回輸的可真是個底兒掉。在資本市場，網秦的股價先跌後漲，再跌再漲……如是跌如是漲，幾個回合下來，讓對沖基金贏得個盆滿缽滿，這是網秦先丟的一筆大錢。

丟錢不算，網秦接下來還得送出一大筆錢。網秦的CEO林宇，不愧是個技術宅，農民出身的他當真也保持了「勤儉持家」的傳統美德，不該花的錢，絕對不花，該花的錢也絕對是一分不花，尤其是在媒體關係這一塊兒，真可謂現實版「葛朗台」。

從這回網秦遭遇危急過程中，從媒體一致的負面報導聲中，可窺見端倪，但凡是主流媒體像360那樣手筆的二分之一，估計也不會鬧成今天這個局面。一位知情人告訴筆者「這種守財奴的做法在互聯網、IT圈都是極為少見的，不注意品牌聲譽、不注意營銷，這絕對是高層的短視。」

當然，不同公司出於不同生長週期，公司工作的重點不一樣，市場工作或許不是網秦現在最核心的業務，持有這種觀點的人只能自求多福，別讓媒體盯上——欠誰的錢都不能欠媒體的，因為「出來混，是早晚要還的。」

除了媒體，網秦還要從國庫撥出一筆錢，維護自己的合作夥伴，不管是在酒桌上，還是花在KTV，或者是花在夥伴的老婆孩子乃至小三兒身上。為什麼這麼講？

在網秦最早的表述中，網秦曾搬出「中華酷聯」來為自己壓陣以證明用戶數的真實性，然而幼稚之處也在於此——誰會在文革時站出來為「黑五類」平反？所以在最初，幾乎遭到了中興、華為、聯想的一致否認，後來網秦被逼上梁山，亮出了「你若不承認，我就亮合同」的狠話，無奈之下，渠道合作夥伴才只得唯唯諾諾稱「我確實和網秦有那麼一腿。」

事情雖然洗白，但是相信合作夥伴心理注定不會那麼舒服，畢竟鬧到太大，也太難堪了。所以這些夥伴一定會重新審視一下未來和網秦的合作關係，一旦不合作，那麼360、騰訊之流必然藉機上位（他們的主要流量此前一直來自互聯網），這對於網秦的打擊幾乎是致命的，沒有渠道托著，你還混個屁啊，要想維持「情人」關係，網秦不花錢討歡心更待何時？

對於渾水而言，是贏了眼前輸了長遠。贏，是因為渾水的打壓已經實現了做空的初衷，確確實實幫助投資公司賺了錢。

輸了長遠也不難理解，恰如「狼來了」，渾水之所以瞄準中概股是因為中美相互瞭解的欠缺，中國股民和媒體以及「偽公知」的無知罷了，但是終有清醒的一天，此次如若網秦不死，再加上之前新東方、展訊的前車，渾水在中國的信譽必將打打折扣，未來再想搞事兒，恐怕也比較困難，這個打擊對於渾水來說是足以致命的，試問誰會給沒有利用價值的員工開工資呢？

鄙視完林宇，再捎帶手鄙視一下渾水老大卡森·布洛克,，其人名曰「中概股殺手」，實為他的做空手法在美國是混不下去的，打的就是信息不對稱的牌，鑽的就是中國證券市場不成熟的空子，利用的就是中國媒體和「偽公知」們的無知——不過事情鬧得越大，他的信譽就越低，以後還想來中國攪混水，攪完就跑，恐怕機會渺茫了。

最後用一個最三俗的比方作為結尾：

網秦戰渾水，恰如拍色情片，你來我往激戰看上去很爽但淚往心裡流，爽的其實是那些能從中撈到好處的看擼SIR兒的們。

中概股觀察：網秦投資者或出逃

美國股市連續第三個交易日收高，延續了最近因美聯儲鴿派立場導致的強勁上升勢頭，原油價格大幅反彈也帶動了能源板塊表現。中國概念股多數上漲，網秦逆市大跌18.69%。

網秦欲出售手遊業務 利好消息攔不住股民大逃亡

經過長時間的拖延，網秦昨日一並發布了2014年第一、第二和第三季度財報。財報顯示，網秦第三季度凈營收8120萬美元，同比增長49.8%;凈虧損1700萬美元，去年同期虧240萬美元。網秦在2014年前三季度總共虧損5546萬美元。截至2014年9月30日，網秦持有的現金、現金等價物和定期存款總額為2.783億美元，網秦還與香港上市公司達成協議，欲售旗下飛流股權，總代價是5.70億美元至6.30億美元。

網秦董事會主席兼COO和代理首席財務官史文勇表示，網秦的運營正在產生強勁的現金流，已將去年的挑戰拋到腦後，隨著戰略的實施，網秦搜索和平臺相關的營收將加速增長。

在發布財報的同時，網秦還宣布了一項重要決定，即出售旗下手遊業務飛流資產。據網秦跟香港上市公司野馬國際(00928.HK)的協議，網秦準備出售飛流全部股權，其總代價是5.70億美元至6.30億美元(相當於44.46億港元至49.14億港元)。

據介紹，飛流為中國市場優秀iOS移動遊戲發行商及營運商之一，已發行多種高排名遊戲，包括《攻城掠地》、《啪啪三國》、《龍騎戰歌》、《三國戰神》及《冠軍11人》等。野馬國際董事認為建議交易倘以落實，可為本集團提供多元化發展業務及開發新收入來源之良機。此外，飛流所提供產品及服務將與野馬國際現有業務產生協同作用。

一個值得註意的現象是，網秦目前的市值僅為3.63億美元，遠低於其手遊業務價值，更別說它手里還擁有的2.783億美元現金、現金等價物和定期存款。

陌陌再度跌破發行價 上市以來接盤散戶全部被套

上市第六日，陌陌股價再度打破發行價並繼續下探，當天收報8.72%，收報12.56美元，已遠低於其發行價13.50美元，意味著沒跑掉的初級市場的投資者已全部被套牢。

陌陌在11月8日向美國證券交易委員會提交了招股書，啟動赴美上市。11月底，陌陌確定IPO發行價區間為12.50美元至14.50美元，計劃公開發行1600萬股美國存托股(ADS)。昨11日晚間，陌陌最終敲定首次公開發行發行價為每股美國存托憑證13.5美元，為此前確定的發行價區間的中間值，融資額達到2.16億美元。

上市首日，陌陌收報17.02美元，較發行價13.50美元上漲26.07%。全天股價最低為13.80美元，最高上觸17.48美元。但全天成交量為1797.10萬股，意味著新發行的股票全部換了一遍手。 上市至今，該股一路陰跌，接盤的散戶全部被套。

按收盤價計算，陌陌當前市值為4.12億美元。

網秦專區