2012年7月17日，雷士、賽富亞洲和施耐德的三方閉門會議仍在繼續，這一次他們約定好對媒體保持緘默。然而重慶、萬州及廣東惠州的雷士工廠，從7月12日開始的罷工絲毫沒有停歇的跡象——他們在觀察對前董事長兼CEO吳長江的聲援能否最終奏效。
機構投資者賽富亞洲與企業創始人吳長江之間爆發的衝突，以這樣激烈的方式展現出來，並且延展成投資界與實業界的一場大辯論。
一位雷士公司高層告訴南方週末記者，吳長江重回董事會幾乎是「板上釘釘」的事，只是「具體條件還在談」。
此時，距離吳長江2012年5月25日「因個人原因」從雷士董事會辭職，不到兩個月；距離吳長江和投資方之一的賽富亞洲合夥人閻焱在微博上隔空喊話公開決裂，不到一週。
吳長江一度是雷士的第一大股東，但是資方持有優先股。這意味著閻焱具有優先否定權——如果他不同意——特別是一些重大項目（彼時的約定是10萬美金以上的項目），公司戰略決策就沒有辦法實行。
他們的關係表面上「看上去很美」，但矛盾早已露出端倪。尤其是吳閻二人性格迥異。一位對兩人皆很熟悉的人士評價稱，吳很江湖，為人仗義，崇拜毛澤東。而閻焱清高、直率，不喜歡混圈子，他在微博上給自己寫的介紹是「不甘平庸」。
雷士事件讓吳長江有些後悔自己當年「引狼入室」。這裡的「狼」既包括賽富亞洲，也包括外資股東施耐德。「我發現很少的企業家在選投資人的時候去做盡 職調查，這一點我覺得很奇怪。因為我們在對企業做盡職調查，他們也應該對投資人進行盡職調查。」DCM董事合夥人盧蓉在接受媒體訪問時說。
盧蓉給出的建議是——問投資人投了哪些項目，包括成功的和不成功的項目，然後最好也跟那些不成功項目的企業家談一談。
事實上，很多創始人在引進投資方之初，就已為日後矛盾激化埋下伏筆。
奢侈品網站尊酷網前CEO侯煜疆2011年5月進行A輪融資時，共有四家機構——一家知名外資投資機構、一家香港VC，一家美國VC以及好望角啟航電商基金——向他拋來橄欖枝。
儘管好望角基金在互聯網公司的經驗並不多，但因為給的估值更高，承諾到款時間更快，急需資金擴張的侯煜疆未及更多考慮便選擇了這只基金。「從事後種種波折看來，當初選擇這家公司本身就是個錯誤。」侯煜疆說。
國內知名化妝品公司相宜本草在2011年7月也傳出將與資本方今日資本「分道揚鑣」。一位內部人士在接受南方週末記者採訪時說，「相宜本草老總封帥曾在內部大罵徐新（今日資本創始合夥人、總裁）是騙子，頭頂真功夫、網易等項目風險投資人的光環讓他們吃了虧。」
但吳長江的江湖氣讓閻焱一直很不爽。「不能排除因為逐漸失去對吳長江的信任，閻焱通過聯合產業資本的形式來掌握主動。」上述人士稱。
2010年8月，在一場「不讚成大學生創業」的演講中，已經好久沒有公開演講的閻焱這樣講道：「中國的企業家是非常不願意用外面的人才的，中國現在 基本上還是一個夫妻店、老婆店、父子店。我們投資企業以後，你一定要知道這個企業就不光是你的了，也是我們所有股東大家的了，這個概念非常重要。」
創始人和投資者之間出現矛盾的案例當中，也有一些是前者在合作之初即拿未來的利潤做賭注，與後者簽訂激進的對賭協議，以獲得更豐厚的注資，比如張蘭家族的俏江南、李途純創辦的太子奶等。
儘管遭遇迥異，但企業與投資人的「婚姻」破滅軌跡卻極其相似——信任崩塌，往往難以重建。而這些昂貴的信任，需要用完善的公司治理結構和透明的規則來搭建。
南方週末記者整理了近五年來創始人與投資者之間「大決裂」的案例，發現在20起典型性事件當中，超過六成的結局為創始人出局。譬如李陽夫婦離開好孩 子、李途純輸掉太子奶、魏東夫婦輸掉福記食品、趙鵬離開智聯招聘、陳華離開酷訊、周福祿離開中軒生化、張傑賢離開中華英才網、李亮離開PPG等等。
而一些創始人雖然沒有輸掉或離開企業，但付出了一定代價。譬如昌盛集團創始人鄒錫昌高價回購可轉債並償還每年28%的高額利息，俏江南高溢價回購鼎暉所持股權等。
賽富亞洲所投資的企業中，吳長江並不是第一位出局的董事長。2008年10月，炎黃健康傳媒創始人趙松青被董事會罷免董事長兼CEO等職務，不過趙松青之後展開反擊，次日宣佈董事長的決議無效，並趕走了由投資方新聘的CEO金玉丹。
資本讓創始人出局，博弈的時候通常會利用手中有利的籌碼。這些籌碼包括：所投企業資金鏈緊張時，逐步增持股份，自己接手；有些是業績較差，像永樂電 器對賭輸了，即可控股，不控股可以賣給國美。又比如土豆網，上市後股價不太理想，最後被優酷併購；還有創始人有把柄被抓住，或是以違法違規的藉口，像這次 雷士就有這樣的情況存在。
而為數不多的創始人「有驚無險」的大決裂案例，最扎眼的要數宗慶後、馬云和黃光裕了。娃哈哈和達能的「戰爭」跑了個馬拉松，最終達能出局，宗慶後以 低價接回達能所持合資公司股權；馬云則是和阿里巴巴主要股東雅虎和軟銀中國就支付寶股權轉讓事件達成了「停戰協定」；黃光裕和陳曉與貝恩資本反目成仇，但 最後他做出一定退讓，貝恩資本最終反戈，陳曉無奈黯然出局。
雷士照明的量級無法和上述三家企業相比，吳長江也沒有宗、馬、黃三人多而猛的招數。他現在亮出的非常規「殺手鐧」是員工和經銷商罷工。這是許多從草 莽商人發展而來的中國企業家熱衷的手段。但是當員工提出的條件太多，特別是不但希望改組董事會且要爭取更多員工期權時，他們其實從某種程度上又幫了「倒 忙」，並會被指缺乏契約精神。
無論如何，創始人和資本的博弈，雷士照明不是第一例，也絕不會是最後一例。且現在表面上雙方達成了和解，但這注定只是雷士事件再度沸騰前的短暫安寧。
