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平凡人也可以有高超的投資洞悉力或運氣

巴黎：

上星期日請到鈡記和80後投資手記Blog主兩位到來直播， 感激！
 兩位嘉賓大談兩間電動氣車公司比亞迪和Telsa的投資價值和比較，令直播内容更加豐富。
 

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股票方面，筆者會繼續加碼互太， 同時也會加注必瘦站。無他，都是因爲其高息。

有同學問我應該如何運用公司營運指標。

囘答：
一般來説，在下注前，筆者都喜愛先看年報，覺得好的就會再透過比較同業的指標才決定買入， 遇到發現另一支同業指標較好，就會轉移看它的年報，如是者直到選至最好指標那支。例如筆者之前本來想買平保，後來因爲以google Finance比較，看到中國財險在各方面的指標都較優勝，價格也較平，於是便買入財險：

 （上圖顯示，比較資產硬淨ROA，債貸增加ROE的比例，Yield等，財險也好過平保，同時PE也較平）

 投資了幾年財險，它也不負所望，一如上篇文介紹的中海油跑勝中石油，回報大幅度超過平保。簡單的決定，相差就是幾十個%的分別。如果投資50万，就是袋裏多了23万的相差。
這方法很簡單，人人也可以做到。

外人看來，或會以爲筆者很有洞悉力，或會以爲我好運，其實兩者也不是，只是筆者願意花多一點時間做苦力而己。

第4次創投大潮將至？洞悉互聯網20年資本密碼

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0811/158080.shtml

2018年是個特殊的年份，互聯網上會爆發一場大規模創投熱潮，規模超過歷史任何一次，帶來的影響也是史無前例的。

我們分析了108家互聯網上市公司的數據，結合20多年中國互聯網發展的研究，形成了本文《大格局 大時代》的報告。

這里提到的2018熱潮，正是報告里一個大膽的預言。報告里還有許多觀點，可能會顛覆你對中國互聯網既有的認知。

比如：

江湖雙雄並立。80後執政。大叔無優勢。　　

同在互聯網，為何有的股價上天，有的資不抵債？　　

智能硬件？無人汽車？在線醫療？物聯網？VR？誰是下一站王者？　　

資產高回報率的真實秘密是什麽？　　

眾所周知，科技改變格局，資本是第一推動力。沒有資本市場的助力，就沒有互聯網產業的繁榮。

那麽，推動互聯網格局演變的真正力量是什麽？

一晃20年。中國互聯網出現了三次創業高潮。五次上市高峰。

公司從創業到上市平均要等7年，你的夢想需要幾年實現？

鑒於新一輪創投高峰即將出現，一個前所未有的大格局正在形成……

雙創引領之下走創新型國家道路的中國，如何迎接資本浪潮的洗禮？

請看正文：

洞悉陰謀 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=19484385

　　高山企業（６１６）於十月十三日突然由０．１５元於尾市抽升至０．２０５元而收於０．２元，當晚即宣布來個一股供三股，每股供０．１０３元，消息一出，翌日即時挫至０．１２６元。

　　「高山企業真狡猾，昨天尾市由０．１５元抽升玨０．２０５元來引人入局，晚上即宣布供股，很明顯又是莊家『搵食』的伎倆，明知道港交所正在收緊大比例、大折讓供股的監控，偏偏宣布來個大比例供股，先把股價壓下去然後收集，日後再宣布供股計劃不獲港交所批準而作罷再炒上去散貨大賺一筆，所以說，今天的莊家要賺錢實在太容易了。」當日我已經對朋友說。

　　果然一如所料，昨天高山企業宣布供股計劃在股東大會上遭到否決而失效，股價即時由周四收市的０．１３５元抽升至最高曾見０．１９７元，只是料想不到的是，這期間其股價曾經先炒上０．２６５元，再跌回０．１３５元而已。原來這回供股失敗不是遭港交所否決而是不獲股東通過，誰知道那些所謂「股東」是不是「自己人」依計劃行事呢？近二十年來，前身為「永義實業」的高山企業幾乎年年合股、年年供股，從來沒有失敗過，這回可是「老貓燒鬚」了。 

　　那一邊廂，藍鼎（５８２）於周三晚突然宣稱正在研究融資計劃，方式包括供股在內，股價即時由周三收市的０．１７１元插至周五低見０．１元。問題來了，到底其融資計劃將會以何種方式進行呢？配股或是供股？要是董事局考慮到供股對股價可能造成的衝擊而決定以配股方式融資，股價隨時來個報復式回升，只是，牌面上看，合股兼供股的可能性最大，道理很簡單，股價如此跌法肯定是有人知道今天縱使以０．１元賣出去的貨必定可以用更低的價錢藉著合股、供股而低價回補，只是低至什麼價位則只有幕後人才知道了。

　　由此可見，今天的莊家要賺錢是何其容易，只要借助一個消息，已經可以將股價舞高弄低，例如今天說有人洽購股權，股價可以於「洽購」期間炒高，隨後宣告洽購告吹，股價迅速打回原形，一上一落之間已經有人肚滿腸肥矣！

　　所謂「兵不厭詐」，市場上消息的虛虛實實，真的是防不勝防！ 

 

洞悉

胡孟青: 不難洞悉的合法造數

1 : GS(14)@2011-06-25 11:52:49

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110620&sec_id=15307&subsec=15326&art_id=15356662

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洞悉大戶動向炒股法

1 : GS(14)@2011-12-02 17:38:27

Mr. Ko Yan so low b, go webb-site is more better, do you know that?

2011-11-29 hj

古時候，武林各大門派往往需要閉關練功，不斷鑽研獨門武林秘笈，才能夠成為武林盟主。現今，各位「巴打」可以足不出戶，查閱CCASS 持股紀錄所披露的大戶動向，從而提高炒股的勝算，以成為股市的贏家。

要成為真正的武林高人，學武之人可能會需要其他設施的輔助，例如兵器等；要成為股市的贏家，各位「巴打」亦需要硬件上的配合，例如一部可供上網的電腦。

「花紙」報告披露持股因為，港交所（388）於2008 年4 月底起，為投資者大開方便之門，於旗下發放上市公司資料的「披露易」網站（ 網址： www.hkexnews.hk） 【下圖】， 新增CCASS（Central Clearing and SettlementS ystem，中央結算及交收系統）網上股權披露服務，即市場俗稱「花紙」的股權分布報告，令大戶持倉無所遁形。

在此之前，投資者雖然可以根據《公司條例》查閱上市公司的股東名冊，發現大股東的持股足迹，但其後持股最大的股東，往往是香港中央結算（代理人）有限公司。因此，投資者要獲得 CCASS 持股的詳細資料，基本上是mission impossible 。

但自從推出有關服務之後，投資者只要輸入日期及上市公司的股份代號，即可查看過去一年任何指定日期每名CCASS 參與者，即包括經紀、託管銀行及投資者託管股票，在任何上市公司的持股總數。

CCASS 持股紀錄查詢服務提供多項資料，包括（一）市場中介者持股量╱參與者數目；（二）願意披露的投資者戶口持有人持股量╱參與者數目；（三）不願意披露的投資者戶口持有人持股量╱ 參與者數目；（四）CCASS 參與者總持股量╱參與者數目；（五）已發行股份╱認股權證；以及（六）市場中介者╱願意披露的投資者戶口持有人的紀錄。

高仁要指出，若果投資者能夠好好利用上述CCASS 的資料，將可以達致以下三大目的：

（一）了解街貨量

以復星國際（656）為例，上周二（22 日）股價顯著下跌，原因是其持股約16 %於納斯特上市的分眾傳媒（Focus Media），被渾水研究（Muddy Waters Researc h）狙擊。

翻查CCASS 持股紀錄【表1】，復星由CCASS 參與者持有的總股量為13.82 億股，佔已發行股本約21.51 %。按此計算，復星餘下約78.49%的股本，是由股東名義直接持有，接近復星大股東持有的50.78億股或79.08%。

事實上，除非股東把股票轉為CCASS 登記名下，否則不能隨時在交易所買賣。

因此，高仁認為有理由相信，復星於上周二的股份成交，主要由投資者的街貨造成，而絕非大股東沽貨所致。

（二）檢視貨源集中度

當知悉股份的街貨量，投資者可以利用「數花」的程序，去檢視股份的集中度。即是， 「花紙」上股東數目愈多，貨源就愈分散；相反， 「花紙」上股東數目愈少，貨源就愈集中。

以長城汽車（2333）及洛陽鉬業（3993）作為例子，兩家公司的CCASS 持股紀錄【表2】顯示，CCASS 參與者總持股量同樣佔已發行股本約97%，但哪一家公司的貨源相對較為集中呢？答案是長汽。

原因一：長汽的每一名CCASS 參與者持有股本比例較高。雖然兩家公司的CCASS 總持有股本接近相同約97% ，但長汽的CCASS 參與者總數只有307 名，洛鉬的CCASS 參與者總數卻多達825 名。因此，長汽的每一名CCASS 參與者持有股本約0.32% ， 洛鉬的每一名CCASS 參與者僅持有股本約0.12%。

原因二： 長汽的首五大

CCASS 參與者總持有股本比例亦較高。參考【表3】，長汽的首五大CCASS 參與者總持有股本達到84.95%，但洛鉬的首五大CCASS參與者總持有股本只得58.03% 。

相對而言，長汽的股份集中度比較高，即市場俗稱的「貨源歸邊」。

（三）追蹤大行基金手影正所謂「知己知彼，百戰百勝」，由CCASS 持股紀錄披露的參與者名稱，投資者就可以追蹤大行、基金的手影。

根據CCASS 持股紀錄，長汽的首五大CCASS 參與者之中，除了首兩位的滙豐銀行及渣打銀行乃是散戶「至愛」證券商之外，第三至五大的花旗銀行、德意志證券及摩根士丹利則是國際大型銀行或i- bank，顯示長汽有大行及基金的影踪。

相反，洛鉬的首五大CCASS參與者之中，除了花旗銀行是國際大型銀行之外，其餘滙豐銀行、渣打銀行、中銀香港及恒生證券均是散戶慣常使用的本港銀行，反映洛鉬的散戶比例較高。

從股價走勢表現來看，長汽獲得大戶及基金的垂青，股價自然較有支持【圖1】；相反，洛鉬只得散戶苦苦力撐，股價難免較為失色【圖2】。

高仁要提醒一句，武林各大門派要練成絕世武功，有「骨格精奇」的門徒坐陣，自然事半功倍。

各位「巴打」要在股市賺錢，擁有獨門的「揀股」秘技， 再配合CCASS 持股紀錄的篩選工具，當然亦是穩操勝券。

本欄逢周二刊出。

歡迎交流上市公司的財技個案及招數， 請電郵至[email protected]。

高仁

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2 : phemey(3929)@2012-02-01 12:16:45

Someone told me that he knows who is Ko Yan but he declines to tell me his true identity. What he tells me is that he is really an investment banker. Is there a way we can find out who he is?

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3 : teawater(1794)@2012-02-01 13:38:37

i don't think he can advertise for Mr. Webb, that's why he suggested readers referring to hkexnews

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4 : GS(14)@2012-02-01 20:30:36

2樓提及

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Someone told me that he knows who is Ko Yan but he declines to tell me his true identity. What he tells me is that he is really an investment banker. Is there a way we can find out who he is?

有無少少提示呀，他愈寫愈差

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5 : GS(14)@2012-02-01 20:30:58

3樓提及

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i don't think he can advertise for Mr. Webb, that's why he suggested readers referring to hkexnews

咁我寧願佢寫少篇

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柯潔：已洞悉AlphaGo弱點

1 : GS(14)@2016-03-17 14:52:00

AlphaGo結束與南韓棋王李世乭的「人機大戰」後，世界排名即升上第二位，排名第一的中國九段棋士柯潔觀戰後，聲稱洞悉AlphaGo的弱點。柯潔（圖）向傳媒表示自己在AlphaGo與李世乭下的五盤棋中找到前者的破綻，指它「盡量以簡易的下法應對複雜局面」，或反映它不擅處理「劫爭」（雙方可互提取一子的僵持局面）等複雜戰局。柯潔又指若有機會與AlphaGo較勁，有信心取得比李世乭好的成績。AlphaGo的研發者早前向柯潔下戰書，但他至今仍未回覆。由Google子公司DeepMind研發的人工智能系統AlphaGo，五戰李世乭四勝一負，連之前勝歐洲冠軍樊麾總戰績九勝一負，在世界職業圍棋排名網站GoRatings.org排名世界第二，李世乭排名則跌至第五。中央社





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160317/19532955

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陳景祥﹕洞悉大勢 李嘉誠快人一步

1 : GS(14)@2016-07-06 07:25:33

【明報專訊】香港的低利得稅率被視為吸引外資的主要競爭優勢之一（香港現在企業稅率上限為16.5%，遠低於美國的40%和全球的 23.6%），除非財政狀况嚴峻，否則特區政府很少會主動調高稅率（港英年代亦然），况且現在財政年度通常都錄得盈餘，財政儲備又有8000多億元，根本毋須加稅。

港今天難在乏向上流機會

若要針對富人徵稅，稅種其實不少，例如資產增值稅、投資收益稅、遺產稅等等，不一而足，但這些稅種香港都沒有，如果要拉近貧富懸殊，這些針對富人的稅種也許更加有效。

李嘉誠先生是精明的商人，對於上面說的「道理」，他不會不明白，在提出加稅的彭博專訪中，李先生也同時說，「香港在過去 20年來，從未試過如此艱難……，多抽1％至2%的稅，能令很多窮人受惠。」

過去20年，是指1997年回歸之後；現在的「艱難」跟過去最大不同之處，是經濟低迷、向上流不容易，在過去只是周期起伏的短暫艱難，待低潮過後、經濟重新發力，機會就會來臨。香港過去不是沒有貧富懸殊，但貧者不是「恒貧」，只要在機會來臨時把握得住，窮人就可脫貧向上，改善生活甚至繼續向上游；所謂「舊」的獅子山精神，就是勤奮拚搏，不靠政府，社會只需提供機會，在一個公平的環境中，有腦肯做的人必可出人頭地。

貧者恒貧 選舉前政策向左轉

然而，過去20年來的現實告訴我們，尤其是年輕一代，這個傳統神話已經不復存在，貧者能脫貧的機會愈來愈少，政府如果不插手扶貧，低收入階層的生活將愈來愈困難。香港和外國的富豪呼籲加稅，主動向政府上繳更多財富，是明白到現今世代的貧富懸殊可能會逐漸「制度化」，富人主動奉獻，即使未必可改變現實，但起碼可減少一些仇富情緒，增添一些和諧氣氛！

明年3月的特首選舉，不管誰人參選，經濟民生政綱都必須針對貧富懸殊提出對策，政府將會明顯「向左轉」，在社褔政策上更進取。李嘉誠先生主動提議加稅，證明他洞悉大勢，始終快人一步。

[陳景祥 齊物論]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4740&issue=20160706

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