洞悉大戶動向炒股法
1 :
GS(14)@2011-12-02 17:38:27Mr. Ko Yan so low b, go webb-site is more better, do you know that?
2011-11-29 hj
古時候，武林各大門派往往需要閉關練功，不斷鑽研獨門武林秘笈，才能夠成為武林盟主。現今，各位「巴打」可以足不出戶，查閱CCASS 持股紀錄所披露的大戶動向，從而提高炒股的勝算，以成為股市的贏家。
要成為真正的武林高人，學武之人可能會需要其他設施的輔助，例如兵器等；要成為股市的贏家，各位「巴打」亦需要硬件上的配合，例如一部可供上網的電腦。
「花紙」報告披露持股因為，港交所（388）於2008 年4 月底起，為投資者大開方便之門，於旗下發放上市公司資料的「披露易」網站（ 網址：
www.hkexnews.hk） 【下圖】， 新增CCASS（Central Clearing and SettlementS ystem，中央結算及交收系統）網上股權披露服務，即市場俗稱「花紙」的股權分布報告，令大戶持倉無所遁形。
在此之前，投資者雖然可以根據《公司條例》查閱上市公司的股東名冊，發現大股東的持股足迹，但其後持股最大的股東，往往是香港中央結算（代理人）有限公司。因此，投資者要獲得 CCASS 持股的詳細資料，基本上是mission impossible 。
但自從推出有關服務之後，投資者只要輸入日期及上市公司的股份代號，即可查看過去一年任何指定日期每名CCASS 參與者，即包括經紀、託管銀行及投資者託管股票，在任何上市公司的持股總數。
CCASS 持股紀錄查詢服務提供多項資料，包括（一）市場中介者持股量╱參與者數目；（二）願意披露的投資者戶口持有人持股量╱參與者數目；（三）不願意披露的投資者戶口持有人持股量╱ 參與者數目；（四）CCASS 參與者總持股量╱參與者數目；（五）已發行股份╱認股權證；以及（六）市場中介者╱願意披露的投資者戶口持有人的紀錄。
高仁要指出，若果投資者能夠好好利用上述CCASS 的資料，將可以達致以下三大目的：
（一）了解街貨量
以復星國際（656）為例，上周二（22 日）股價顯著下跌，原因是其持股約16 %於納斯特上市的分眾傳媒（Focus Media），被渾水研究（Muddy Waters Researc h）狙擊。
翻查CCASS 持股紀錄【表1】，復星由CCASS 參與者持有的總股量為13.82 億股，佔已發行股本約21.51 %。按此計算，復星餘下約78.49%的股本，是由股東名義直接持有，接近復星大股東持有的50.78億股或79.08%。
事實上，除非股東把股票轉為CCASS 登記名下，否則不能隨時在交易所買賣。
因此，高仁認為有理由相信，復星於上周二的股份成交，主要由投資者的街貨造成，而絕非大股東沽貨所致。
（二）檢視貨源集中度
當知悉股份的街貨量，投資者可以利用「數花」的程序，去檢視股份的集中度。即是， 「花紙」上股東數目愈多，貨源就愈分散；相反， 「花紙」上股東數目愈少，貨源就愈集中。
以長城汽車（2333）及洛陽鉬業（3993）作為例子，兩家公司的CCASS 持股紀錄【表2】顯示，CCASS 參與者總持股量同樣佔已發行股本約97%，但哪一家公司的貨源相對較為集中呢？答案是長汽。
原因一：長汽的每一名CCASS 參與者持有股本比例較高。雖然兩家公司的CCASS 總持有股本接近相同約97% ，但長汽的CCASS 參與者總數只有307 名，洛鉬的CCASS 參與者總數卻多達825 名。因此，長汽的每一名CCASS 參與者持有股本約0.32% ， 洛鉬的每一名CCASS 參與者僅持有股本約0.12%。
原因二： 長汽的首五大
CCASS 參與者總持有股本比例亦較高。參考【表3】，長汽的首五大CCASS 參與者總持有股本達到84.95%，但洛鉬的首五大CCASS參與者總持有股本只得58.03% 。
相對而言，長汽的股份集中度比較高，即市場俗稱的「貨源歸邊」。
（三）追蹤大行基金手影正所謂「知己知彼，百戰百勝」，由CCASS 持股紀錄披露的參與者名稱，投資者就可以追蹤大行、基金的手影。
根據CCASS 持股紀錄，長汽的首五大CCASS 參與者之中，除了首兩位的滙豐銀行及渣打銀行乃是散戶「至愛」證券商之外，第三至五大的花旗銀行、德意志證券及摩根士丹利則是國際大型銀行或i- bank，顯示長汽有大行及基金的影踪。
相反，洛鉬的首五大CCASS參與者之中，除了花旗銀行是國際大型銀行之外，其餘滙豐銀行、渣打銀行、中銀香港及恒生證券均是散戶慣常使用的本港銀行，反映洛鉬的散戶比例較高。
從股價走勢表現來看，長汽獲得大戶及基金的垂青，股價自然較有支持【圖1】；相反，洛鉬只得散戶苦苦力撐，股價難免較為失色【圖2】。
高仁要提醒一句，武林各大門派要練成絕世武功，有「骨格精奇」的門徒坐陣，自然事半功倍。
各位「巴打」要在股市賺錢，擁有獨門的「揀股」秘技， 再配合CCASS 持股紀錄的篩選工具，當然亦是穩操勝券。
本欄逢周二刊出。
歡迎交流上市公司的財技個案及招數， 請電郵至
[email protected]。
高仁
2 :
phemey(3929)@2012-02-01 12:16:45Someone told me that he knows who is Ko Yan but he declines to tell me his true identity. What he tells me is that he is really an investment banker. Is there a way we can find out who he is?
3 :
teawater(1794)@2012-02-01 13:38:37i don't think he can advertise for Mr. Webb, that's why he suggested readers referring to hkexnews
4 :
GS(14)@2012-02-01 20:30:362樓提及
Someone told me that he knows who is Ko Yan but he declines to tell me his true identity. What he tells me is that he is really an investment banker. Is there a way we can find out who he is?
有無少少提示呀，他愈寫愈差
5 :
GS(14)@2012-02-01 20:30:583樓提及
i don't think he can advertise for Mr. Webb, that's why he suggested readers referring to hkexnews
咁我寧願佢寫少篇