摸魚手札：匯豐和港交所最抵賭
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GS(14)@2017-08-06 18:40:18朋友圈開始戲謔我，說我自己少了投資殼股，卻走了去購大股。沒法子，殼股仔氣氛沉悶，但倒轉頭大價股一片欣欣向榮的升象，我只好撥一小部玩去玩匯豐（005）和港交所（388）的相關衍生工具。那是因為看着別人贏錢，自己無份的感覺太難受，在行為經濟學，這現象的解釋叫Prospect Theory。細價股套路明顯，總比大價股更容易掌握大局。分析員瞎子摸象，這麼大的公司業績，誰能夠看得準？我都是憑職業賭徒的本能感覺，就像職業撲克選手，見到隔離Black Jack好路，所以忍唔住賭兩手一樣。匯豐的值博之處，相信不在於其複雜的業務，而是其回購計劃。回購計劃已經成為匯豐每次出業績的慣性操作，市場已經形成預期，睇怕以後一旦減回購規模或不做回購，就會被當成壞消息看待。不過今次回購的方式卻是有別於以前的庫存式回購（Treasury stock repurchase），今次是純回購，直接註銷股本。這有利粉飾以「股本」做分母的財務指標，例如NAV per share，EPS等，小三ETV「分數王國」的原理。更重要是，回購有利買乾條街，減少市場流通量，變相減少供應，這則是中四經濟學的道理。回購這招對匯豐能起短期剌激作用，不過終歸不是長遠良策，因為回購的本質就是「以公司的錢去買自己的股票」，理論上錢是應該花在更有意義、更有回報的投資項目上，回購反映公司技窮。不過，炒鬼在乎的不是長線，而是短期利益，所以匯豐回購，價格炒高，這也是投資者樂見。庫存式回購的好處，好比公司有一舊「貨」在貨倉，當員工、管理層做得好，可以在貨倉搬「貨」獎勵員工，又或者匯豐做併購不想直接消耗現金，也可用「貨」作為項目代價（consideration），方便「對數」。公司解釋因為庫存已經太多，不過我覺得潛在的解釋是，匯豐可能想在不久將來在香港直接做回購，這是中線部署。庫存式回購不是那麼容易在香港做到，但純回購，卻可以在香港直接買貨，直接註銷，不必在倫敦搞。按套路推理，香港市場今次的利益更明確。現在回購計劃已經委託了瑞信安排，回購規模是實數，而每一日的回購數額都是公開資料，只要屈指一算就可以大約數到，心中可以對托價力度摸到底。匯豐是「外國勢力」，巧妙在北水喪炒匯豐，也同時喪炒各大價股，現在「外國勢力」、「中方勢力」在香港共冶一爐，炒到過千億成交。點計都應該有得炒吧？尤其是那些債券通、咩通、乜通的好消息，仲未反映。今次我睇法同股榮大哥相似。為免麻煩，我自己買，贏輸都是自己的。各位看倌請不要信我，千萬不要。渾水專業投資者、上市公司執行董事、90後
http://www.fb.com/muddydirtywater
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170806/20112963
魚樂無窮：最抵博的券商股
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GS(14)@2017-10-22 16:36:16市傳港交所（388）要求政府削減股票印花稅，消息刺激股價一度搶高近半成。不過揸fit人李小加其後表示，印花稅下調僅屬市場猜測，並無具體計劃及研究，港交所升幅即大為收窄，埋單僅漲2.7%，繼續受制230元大關。話港交所係其中一隻最難炒嘅股票，相信冇人會反對。今次我亦只以小量衍生工具博破位，一來輸幾多有數得計，二來坐正股資金需求大，機會成本太高了。恒指創近10年新高，本地券商股卻在低位徘徊，明顯大落後，只要指數再挾高，資金必定會大炒一番。要數最值博嘅券商股，我會揀泛海金融（952）。泛海金融前身為華富國際，今年初易手予泛海金融，並隨即改名，當時全購價高達1.38元，現價入場較新主平足足兩成。泛海金融數月前再宣佈一供三，每股供股價1.1元，最後只得77%有效接納，大股東持股由69%增至72%，可視為成功溝貨。供股後市值膨脹至68億銀，已達納入深港通股份嘅最低門檻，又多一份憧憬。還有一點要留意，CCASS顯示首五大券商持股達95%，貨源歸邊程度達十粒星，現價與供股價相若，你話係咪好抵博喇？唐牛
http://fb.com/tongcow88本欄逢周二、四刊出
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171017/20185687
財路：內需股呢隻最抵買
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GS(14)@2018-02-13 03:04:05中糧油（606）已經發咗盈喜，集團聚焦米麵油戰略，食住內需回穩升溫，嚟緊日子，keep住掂過碌蔗。內需瓣數當中，中糧油預測PE亦係至平選擇，勁抵煲。中糧油上月發盈喜，估計就快派2017年成績單，盈利約30億元。粗略計數，就算扣除當中出售生物燃料帶嚟9億元淨收益，中糧油盈利仍高達21億元，比對過去五年成績單，都係最省鏡。現價3.58元，莫講過唔到五年股價新高，就算比對2015年高位5.15元，仲係講緊累跌近31%！又中糧油全年成績單靚仔，皆因各主打瓣數回勇，以上年上半年為例，唔單只毛利翻過一番到36.4億元，毛利率同比亦增加3.9百分點，到8.2%。中糧油係全國第二大包裝食用油品牌企業，旗下小包裝米麵，亦喺內地處領導性優勢。國家統計局數據，上年頭三季，反映最終消費嘅糧油、食品零售額1.18萬億元人仔，同比增加10.6%，食住內需回暖條水，中糧油掂當。場內專業預測，中糧油今年再冇出售業務一次性收益，今、明兩年EPS0.326元同0.37元，預測PE10.9倍同9.5倍，兩年預估PB得0.62倍同0.59倍。場內內需瓣數康師傅（322）今、明兩年預測PE33.2倍同29倍、統一（220）23倍同21倍，同中糧油同系統嘅中國食品（506）預測26.2倍同21倍、蒙牛（2319）預測PE23.1倍同19.3倍，中糧油至抵搞。呢期大行包括里昂同大摩，都睇好內需股，有大孖沙睇好，為呢瓣加添鑊氣。買中糧油，煲翻半番到5.37元咁計，明年預測PE14倍，未追到上邊任何內需瓣數。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
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https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180206/20296962
【年宵開鑼】直擊維園檔有乜好買 最抵食$5熱狗
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GS(14)@2018-02-13 03:39:16今年送雞迎狗，除了例牌的狗公仔，比較特別的是自家設計產品。
全港15個年宵花市將於今個星期六（年廿四）開檔，由2月10日至16日一連七天，開放至年初一清晨收爐。記者一早就到最大的年宵市場維園直擊有乜好買，接近中午，各個乾濕貨檔都陸續開鋪，亦有不少市民都趁假期來逛攤位。
今年送雞迎狗，例牌見到大大小小的狗公仔，不過款式都熟口熟面，驚喜欠奉，比較特別的是自家設計產品。行年宵沒有平價鮑魚食，反而多了其他地方的小食，如韓國魚旦串、羊架、鵝肝多士等，更有意大利廚師即場下廚。最抵食的要數到5蚊熱狗，跟一街之隔的傢私店有得鬥。
有攤檔賣較少見韓國惠蘭，同樣是蘭花品種，但可放三至四個月，而且容易打理。
今年沒有平價鮑魚食，最大熟食檔有抵食的5蚊熱狗。
轉戰濕貨區，過年前幾星期忽冷忽熱，有檔主指沒有受太大影響，普遍桃花的花蕾仍未開花，買回去新年期間就正好盛開，同時有不少花檔檔主表示今年的花賣貴了兩至三成，主要因為投檔價格較往年高。除了傳統年花，有攤檔賣較少見韓國惠蘭，同樣是蘭花品種，會慢慢由底至頂開花，寓意步步高昇。一般可放三至四個月，而且一星期澆水一次容易打理。
香料燒大蝦、韓國魚旦串各款$20(兩串)
近天后的熟食檔有意大利廚師即場煮西餐。
記者：黎婉婷攝影：徐振國
來源:
https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20180211/20301765
【情書仙境】拜訪日本白馬村 買周遊券最抵玩
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GS(14)@2018-03-12 00:12:16一click免費下載《籽想去東京》旅遊指南：
http://bit.ly/2rSv4c4全新旅遊專頁，即like籽想旅行：
https://fb.com/travel.appleseed白馬村位於日本北阿爾卑斯山麓，在夏天是登山和避暑勝地，一踏入冬天便會搖身一變成為滑雪天堂。即使像我一樣不會滑雪也不用擔心，因為白馬村隨處都是美景，不論是散步還是拍照都是一流。
光落在雪地上，整個畫面很唯美。
日落時分，令人又喜又悲。喜，因為眼前的景色很美；悲，因為隨著夕陽西下，氣溫會顯著下降。
由大出公園向白馬站方向望去。
1.大出公園
大家可以在大出公園把姬川、茅葺屋（以茅草作為屋頂的房子）、吊橋和白馬三山一次過盡收眼底，感受日本原始風景。本來打算到吊橋旁邊的茶屋喝杯熱茶，不過原來它會在冬季休息，連旁邊的自動販賣機也停止運作。地址：〒399-9301長野縣北安曇郡白馬村北城大出交通：從JR大糸線白馬站徒步約15分鐘停車場：30台，免費使用
大出公園後面的公路。
JR東日本鐵路周遊券（長野、新潟地區）使用範圍。
2.白馬大橋
白馬大橋跨越松川，因為在這裡能清晰看到白馬三山，所以被國土交通省選為日本道路一百選之一。源自北阿爾卑斯白馬岳和白馬大雪溪的融雪水匯聚在松川，河水清澈冰涼。地址：〒399-9301長野縣北安曇郡白馬村北城交通：從JR大糸線白馬站徒步約30分鐘停車場：沒有
3. Donguri村展望台
Donguri村位於岩茸村南面，聚集了不少民宿和別墅。展望台前方是八方尾根滑雪場，遊客在這裡可居高臨下俯瞰白馬村和白馬大橋。由於這個展望台名不經傳，所以很大機會可以獨佔眼前景色。要看到美景，就要先登高。由白馬大橋步行前往，要走延綿不斷的上斜路。加上路上積雪濕滑，中途難免意志消沈，不過看到這樣美景也是值得的。當然如果可以的話，自駕前往還是較理想，但在雪地駕駛務必倍加留神。地址：〒399-9301長野縣北安曇郡白馬村北城交通：從JR大糸線白馬站徒步約1小時15分鐘由東京出發到白馬：1.由東京站出發的話，可以先使用北陸新幹線到長野站，然後轉乘JR大糸線/乘搭高速巴士到白馬站。2.如果由新宿站出發，可以乘搭特急㬙秔渪到松本站，再轉乘JR大糸線到白馬站。由東京到白馬單程車費要約7800日圓，所以十分推介大家使用JR東日本鐵路周遊券（長野、新潟地區）。售價：成人18000日圓、小童9000日圓（若在香港預購，可便宜1000日圓）有效期：從購買日起14日內，選擇5日使用文：千紅＠幸福照相館
來源:
https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20180308/20325303
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