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下屆韓國總統花落誰家？或將從這四個人中產生

據新華國際11日報道，韓國最新民調顯示，聯合國秘書長潘基文、最大在野黨共同民主黨前黨首文在寅、在野黨國民之黨前聯合黨首安哲秀，還有突然殺出的“黑馬”城南市市長李在明都是下屆總統寶座的有力競爭者。

其中，李在明較上月支持率激增10個百分點，一舉超過安哲秀排名第三。報道稱，李在明在社交媒體上相當活躍，並經常接受媒體采訪，在韓國年輕選民群體中人氣不斷攀升，但他的一些黨內同僚認為他有些“極端”。

潘基文

潘基文，韓國著名外交官、政治家。現任聯合國秘書長。

2006年10月9日聯合國安全理事會投票通過潘基文接替科菲·安南，成為第8位聯合國秘書長，他是歷史上第一位來自東亞、第二位來自亞洲的聯合國秘書長，於2007年1月1日開始正式任職。

安哲秀

韓國第二大在野黨前黨首，在2012年的韓國總統大選中，他就是最熱門的人選之一。

今年的1月25日，安哲秀的國民之黨與千正培的國民會議合並，合並後的政黨名稱還叫國民之黨。

到6月29日，安哲秀宣布為部分黨員卷入受賄醜聞負責而辭去黨首一職。

安哲秀反對薩德，認為部署薩德會對韓國的外交和安保帶來危機。

文在寅

韓國最大在野黨共同民主黨前黨首，政治經驗豐富，被認為是最有總統相的人。

1953年出生的文在寅，1982年曾與當時身為律師的前總統盧武鉉合開法律事務所，後來擔任韓國前總統盧武鉉的秘書室室長。

文在寅主張增加社會福利開支、加強南北對話溝通，並對“薩德”導彈入韓持堅決反對態度。

李在明

李在明現任韓國城南市市長，是共同民主黨人。他因言行無所顧忌而被稱為“韓國特朗普”。

有日媒分析稱，李在明毫無中央政治經驗。他為競選總統，提出了解散大型企業等極為大膽的政策。同時，作為市長還推進了如面向年輕人發放一年5萬日元的購物券，給中學新生發放校服等一系列舉措。對此，也有人批判其財政支出過多。但以上系列舉措擴大了對就業難的年輕人的支持，今後應該還會進一步擴大支持範圍。

李在明經常使用社交媒體，推特上的粉絲超過25萬。由於他經常發表一些激烈言論，因此有了“汽水市長”(韓語中形容為人爽直、行事痛快)、“鬥雞”等綽號。

陳清泰：國企改革命題將從“管企業”轉向“管資本

國務院發展研究中心原副主任、著名經濟學家陳清泰23日在“中國企業改革發展論壇”的致辭中表示，某種意義上說，當前這一輪國有企業改革的主導方面已經不是“國有企業”的自身，而是在國家層面推進國有資產實現形式的資本化。這次國有企業再改革的命題不是政府機構“如何改進對國有企業的管理”，而是由“管企業”轉向“管資本為主”。這是十八屆三中全會決定關於國有企業改革理論的重大突破，是當前深化改革重要的突破口。

今日，由國務院國資委、新華社指導，國資委新聞中心、國資委研究中心、經濟參考報社主辦的首屆“中國企業改革發展論壇”在京舉行。論壇主題為“改革新動能·優化供給側”。

陳清泰表示，管資本為主是這一輪國有企業改革的亮點和突破口（圖：新華社）

演講實錄：

各位企業家、各位來賓：首先，祝賀中國企業改革發展論壇的召開。在這里我想就澄清認識、凝聚力量、推進國有企業改革講一點意見和大家一起討論。管資本為主是這一輪國有企業改革的亮點和突破口，針對當前的情況需要澄清認識、凝聚力量，加快國有企業改革。下面，我想講四點意見。

第一，國企深層次體制問題最終要靠企業制度來解決。國有資產有兩種實現形式，也就是實物形態的國有企業和價值形態的資本;有兩種企業制度，一種是國有企業，另外一種是公司制度;相應的，政府有兩種管理方式：一種是管企業，另一種是管資本。目前，在產業領域頂層國有企業仍受企業法調節，隨著經濟體制轉型，政府管企業的體制受到了越來越嚴峻的挑戰。為增強國有企業活力，不知政府發了多少文件、出臺了多少政策。一方面想盡辦法向企業放權，另外一方面又想盡辦法加強對企業的監管。為改變政企不分，政府也曾試圖在企業管企業的框架內找到一種管而不死、放而不亂的度，但是多次嘗試並不成功。在漫長的20多年間，我們一直在“放”與“收”之間徘徊，未能擺脫“一放就亂、一管就死”的頑癥。

近十多年來，政府管企業的體制在不斷加強，每個企業頭上都有相應的行政級別，央企已經成為一個專有名詞，各類企業頭上都有一個所有制標簽分做體制內、體制外，政府和銀行對其有親有疏，政府把國有企業作為行使職能的工具，推進經濟增長的抓手，承擔社會職能的基本單元。而黨政部門則分兵把口在企業之外管理著本該由股東會、董事會管理的那些人和事。結果企業與政府捆綁得很緊，有多元目標，缺乏活力，面對激烈的競爭市場往往力不從心，走出去有時也難以被國際市場所接受。

面對這種情況企業深感無奈，政府也倍感糾結。客觀地講，政企不分、所有權經營權不分等體制性問題幾十年得不到解決，不是黨和政府不重視，不是政策處出的少和文件寫得不到位。實踐證明，政策性調整不能替代體制性改革，《企業法》對放開搞活國有企業的歷史作用是不可低估的，但是受改革進程的局限，它的利益不可能超越政府管企業，只能在如何改善和規範管理中周旋，不能做到政企分開;而《公司法》是適應社會主義市場經濟的企業制度，它主張的則是公司的獨立地位和自我治理。因此，國有企業的轉制就是要由《企業法》規範轉向《公司法》調節，政府要擺脫管企業的糾結就要落實管資本為主、推進頂層國有企業的整體改制，從《企業法》變軌到《公司法》，從行政隸屬關系轉變為股權關系。

從某種意義上說，當前這一輪國有企業改革的主導方面已經不是“國有企業”的自身，而是在國家層面推進國有資產實現形式的資本化。這次國有企業再改革的命題不是政府機構“如何改進對國有企業的管理”，而是由“管企業”轉向“管資本為主”。這是十八屆三中全會決定關於國有企業改革理論的重大突破，是當前深化改革重要的突破口。

第二，重溫“建立現代企業制度”有重要的現實意義。按照傳統理論，公有制對應的是計劃經濟，搞市場經濟就得私有化，但是這兩者都不符合我們的國情。社會主義市場經濟體制的重要內涵是保持較大份額的公有制、國有經濟，同時發揮市場經濟的高效率。這就提出了一個在國有經濟的範疇能否構造出各自獨立的市場主體的問題。

在排除私有化的情況下，唯一的途徑就是借助現代公司的制度安排，形成包括國有資本投資的千萬個獨立的市場主體。基於這樣的原因，黨的十四屆三中全會極其深刻地指出，“以公有制為主體的現代企業制度是社會主義市場經濟體制的基礎”;“產權清晰、權責明確，政企分開、管理科學”的現代企業制度是國有企業改革的方向，並對現代企業制度的特征做了精準的概括：第一，產權關系明晰，企業擁有包括國家在內的出資者投資形成的全部法人財產權，是享有民事權利、承擔民事責任的法人實體。第二，企業以其全部法人財產依法自主經營、自負盈虧。第三，出資者按投入企業的資本額享有所有者權益，對企業的債務承擔有限責任;第四，企業按照市場需要組織生產經營，政府不直接幹預，長期虧損資不抵債的依法破產;第五，建立科學的企業領導體制和組織管理制度。

時間已經過去20多年，現代企業制度如上的特征在企業中尚未普遍、完整地體現，導致政企不分、所有權經營權不分等基本問題還在困擾著我們。今天很多糾結和爭論的原因就是後來對建立現代企業制度的初衷缺乏理解，主要精力放在了如何管企業、如何用政府的力量推動把企業做大做強，輕視了企業制度轉型的重要性。

第三，管資本為主的兩種理解、兩種做法、兩種結果。管資本為主的改革是一件新事物，在實踐中還有一些含混的概念需要澄清。在一些文件中把管資本與管企業的概念、管理方式混雜在一起，監管機構除了管企業還要管資本，使企業不知所措。

實際上，目前對管資本為主存在著兩種理解。一種理解認為“管資本”是指國家所有權機構直接監管的對象由“企業”轉變為“資本”，實現這個轉變的前提是國有資產必須由實物形態的“企業”，轉變為價值形態的“資本”，否則就沒有“資本”這個對象以供監管。例如，銀行業本世紀初通過整體改制上市實現了國有資產的資本化—證券化，但是在產業領域，這一過程尚未啟動。

資本化後，出資人機構監管的對象就是國有資本投資運營機構，與實體企業不再有直接的產權關系，也無權穿越投資運營機構幹預其投資的公司，政企分開將順理成章。另外，“管資本為主”是指在競爭性領域國有資產應該盡數地資本化、證券化，而在某些特殊領域不排除政府直接管企業，但應限定在市場失靈的較小範圍，基本不對市場配置資源產生影響。頂層國有企業整體公司制改制需要一個過程，在這期間，監管部門仍需“管企業”。但是主要精力應逐漸轉向做好兩件事：一件是推進頂層國有企業的整體改制，另一個是深入研究管資本的體制框架、實施方案以及政策措施。

對“管資本為主”還有另外一種理解。那就是不太理會頂層國有企業的整體改制，以及監管對象向資本的轉變。認為管資本為主，是在繼續強化對未轉制企業監管的同時，還要把監管擴展到這些企業可以運作的那些“資本”，包括重點管好這些企業的“國有資本布局”等等。這種理解的要點是監管機構管企業的體制不變、範圍逐漸擴大，帶來的結果是長期困擾我們的那些體制性問題無法解決，將繼續在“一管就死、一放就亂”中兜圈子。管資本為主是中央的重要決策，是解決長期困擾我們的諸多體制矛盾的一把鑰匙，但是兩種理解、兩種做法會產生不同的結果。

第四，科學界定“國有企業”，把握企業轉制的方向。目前兩類企業制度“並存”，但絕不是兩種企業制度“並重”。現代企業制度是改革的方向，傳統國有企業應逐漸向公司制度轉型、在條件具備的時候要加速轉型，因為與管資本對接的不是傳統國有企業，而是混合所有制的股份制公司。目前，政府文件和媒體都籠統地把市場主體叫做“企業”，把與國有資產有直接或間接關系的統稱為“國有企業”。這種稱謂上的混淆，造成了概念上的混淆、政策混淆。監管部門根據需要不斷地出臺改進和加強國有企業管理的規定，但是這里所指的“國有企業”卻沒有準確的界定。是針對所有“被稱作國有企業”的範圍，還是指針對按《企業法》註冊的那些公司呢?如果把“國有企業”的規定要求國有投資的“公司”，甚至穿越“國有企業”要求其投資或控股的公司都照章執行，這就把現代公司制度拉回到了傳統國有企業，使兩種企業制度各自清晰的屬性變得模糊。

國有企業“轉制”的關鍵是“轉”。在這個過程中清晰地界定兩種企業制度十分的重要。因為這涉及政企關系的轉軌，監管制度的轉軌、治理結構的轉軌。政策制定和執行中的混淆搞不好會使國有企業轉制走過場。為此，在強化國有資本所有權管理的同時，對市場主體的分類和稱謂應該及時地由“所有制”轉向遵循企業制度：依照《企業法》調節的企業仍稱作“國有企業”，按照《公司法》調節的應該通稱為“公司”，政府對他們一視同仁。這不僅有利於國有企業轉制，而且有利於消除所有制鴻溝，進一步解放生產力。

我就講這麽一點意見。謝謝大家。

去哪兒宣布完成私有化收購協議 將從納斯達克退市

3月1日晚間，去哪兒宣布完成之前與遠洋管理控股有限公司於2016年10月19日達成的私有化收購協議計劃。如今，去哪兒已成為遠洋管理有限公司的全資子公司。

據外媒報道，2017年2月24日，去哪兒的公司股東在一場特別大會上通過了私有化收購協議。協議規定在協議生效前立即取消公司所有已發行的普通股(A股和B股)，來換取每股10.13美元的持有權，以及立即取消公司所有已發行的美國存托股(ADS)(每1股代表3個B類普通股)來換取每股30.39美元的持有權。

今日，去哪兒還向納斯達克股票市場提出申請，請求在2017年3月1日(紐約時間)市場開放前暫停ADS交易。同時，去哪兒還請求納斯達克以Form 25表格的形式通知美國證券交易委員會(SEC)，其ADS將從納斯達克退市，註銷去哪兒的記名證券。

註銷將在提交表格25的90天或更短時間後生效，具體由SEC決定。去哪兒大約在提交表格25的十天後對SEC提交了表格15，意欲終止其報告義務。根據1934年修訂的《證券交易法》，公司向SEC提交報告和表格(包括表格20-F和表格6-K)的義務會在表格15提交後立即暫停，在註銷生效後終止。

2016年6月23日，去哪兒宣布接到來自遠洋管理有限公司的私有化要約，計劃以每股美國存托股30.39美元(相當於每股普通股10.13美元)的現金收購其尚未持有的去哪兒普通股。

2016年10月19日，去哪兒宣布已與遠洋管理有限公司達成私有化協議。今年2月24日，去哪兒股東投票批準了該私有化交易。

發改委答一財記者問：下一步將從四方面建設好雄安新區

發改委4月13日上午9:30召開新聞發布會，發布宏觀經濟運行情況並回應熱點問題，並回答記者提問。發改委表示，規劃建設雄安新區是具有歷史意義的戰略選擇，必須立足當前、著眼長遠，既要增強緊迫感，又要保持歷史耐心，尊重城市建設規律，一茬接著一茬幹，以工匠精神打造百年建築，確保最終建成國際一流、綠色、現代、智慧城市。

當日舉行的新聞發布會上，發改委新聞發言人回應第一財經記者提問時表示，將按照黨中央、國務院的部署要求，會同有關方面重點做好幾個方面工作，包括推動相關規劃編制、推動創新要素集聚、推動體制機制創新以及研究出臺支持政策等。

第一財經記者董鑫提問

第一財經日報記者：

我的問題是關於雄安新區。雄安新區成為近期一個新聞熱點。我們也知道，國家發改委承擔著京津冀協同發展領導小組辦公室的職責，我想了解的是下一步在雄安新區的建設方面，發改委將有哪些具體措施。謝謝。

嚴鵬程：

謝謝你的問題。最近，關於雄安新區的新聞比較多。我委何立峰主任接受了媒體專訪，就設立雄安新區的背景、意義、任務等都作了介紹，寧吉喆副主任也就社會關註的熱點問題回答了記者提問；京津冀協同發展專家咨詢委員會的一些專家，也都發表了觀點。我們和大家的感受一樣，設立雄安新區，是以習近平同誌為核心的黨中央深入推進京津冀協同發展、有序疏解北京非首都功能作出的一項重大決策部署，是千年大計、國家大事。

謀劃好、建設好雄安新區是一個龐大的系統工程，需要集中各方智慧、匯聚各方資源。下一步，我們將按照黨中央、國務院的部署要求，會同有關方面重點做好以下幾方面工作。

一是推動相關規劃編制。指導河北省和有關方面，準確把握雄安新區功能定位，高標準高質量組織編制雄安新區總體規劃、起步區控制性規劃、啟動區控制性詳細規劃及白洋澱生態環境治理和保護規劃。規劃的編制，要堅持世界眼光、國際標準、中國特色、高點定位，集聚全國優秀人才，吸納國際人才，充分借鑒國際經驗。

二是推動創新要素集聚。下一步把創新驅動作為雄安新區發展的根本動力，通過打造優美生態環境、提供優質公共服務、建設優質公共設施、創建城市管理新樣板，發展高端高新產業，著力吸引高端創新人才，努力打造創新高地和科技新城。

三是推動體制機制創新。立足將新區打造成貫徹落實新發展理念的綠色生態宜居新城區、創新驅動發展引領區、協調發展示範區、開放發展先行區，大力探索新區管理新模式，深化行政管理體制改革，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用和更好發揮政府作用，最大限度激發社會活力;探索新區投融資體制改革，建立長期穩定的資金投入機制，吸引社會資本參與新區建設。

四是研究出臺支持政策。根據新區建設需要，研究提出相關具體支持政策。同時，在專項規劃實施、重大項目布局和資金安排上，對新區相關交通、生態、水利、能源、公共服務等重大項目給予支持。

在這里，我們還想強調的是，規劃建設雄安新區是具有歷史意義的戰略選擇，必須立足當前、著眼長遠，既要增強緊迫感，又要保持歷史耐心，尊重城市建設規律，一茬接著一茬幹，以工匠精神打造百年建築，確保最終建成國際一流、綠色、現代、智慧城市。謝謝。

誰將從“雲端”墜落

東方明珠內容編排所需的1天時間縮減為1小時、中策橡膠橡膠加工合格率提升5%、天合光能電池片A品率提高7%……

上述企業所取得的成績離不開雲服務的支持。傳統企業在被互聯網公司“喚醒”後，已經從自建IT系統轉向打通公有雲和私有雲的混合雲。

如果雲計算1.0是“雲IT的服務時代”，企業把業務流程從機房搬到雲上，那麽2.0時代應該是以數據和機器智能為驅動的時代，利用人工智能等技術“跑”雲上數據。

企業上雲的根本動力是節省硬件費用，獲得增量價值。互聯網巨頭出於提高自身收入的目的將閑置服務器出租給其他企業是雲計算的雛形，而企業願意使用雲服務，根本的原因在於上雲能夠節省硬件費用，同時獲取增量價值。

東北證券的一份研報顯示，根據估計，在進入許可證模式下，許可證和維護支出占到整個軟件項目投入比例的9%，而在SAAS（軟件即服務商）模式下，SAAS支出占到整個項目投入比例68%。同時，SAAS服務商為企業提供了協同工作、數據增值等服務，使企業能夠專註主業，提高工作效率。

最新財報數據顯示，阿里雲2018年一季度實現營業收入同比增長102.7%至43.9億元，連續12個季度規模翻番；環比增長21.8%。2018財年（2017年4月～2018年3月）阿里雲營業收入為133.9億元，同比增長101%。

阿里雲成績的取得與阿里巴巴創始人馬雲的堅持有關。

在2010年中國IT領袖峰會上，BAT三家創始人李彥宏、馬雲、馬化騰三人同場辯論雲計算。當時，面對新生的雲計算概念，李彥宏認為是“新瓶裝舊酒”，馬化騰認為它作為基礎設施可能還要上百年，只有馬雲堅信雲計算對阿里有極大用處。

三位創始人的態度，基本決定了各自在雲計算業務上的布局。

騰訊雲2013年發布後，定位於服務互聯網應用開發者的公有雲平臺，包括雲服務器、雲數據庫、雲安全等產品。百度雲雖在2012年宣布開放，但大部分時間深藏在百度網盤的陰影下，直到2016年底才奮起直追。2009年，阿里雲開始通過自主研發和人才引進等方式，不斷開發出自主的操作系統和數據庫系統等核心底層技術。

為了聚集更多用戶，阿里雲主導的雲棲大會每年在全國開展數場會議，全方位展示雲計算最新應用和實踐成果。騰訊雲峰會也開展數次。

筆者了解到，雲計算更大的空間在未來與大數據的結合。IT上雲之前，企業的數據是存儲在自己的IT系統中，而雲化之後，企業的經營數據留存在了雲端，原來各個部門之間的相互獨立分散的數據也將通過雲產品打通。因此，雲化之後，企業勢必將對數據服務產生新的需求。

如今，雲服務從以計算、存儲、網絡等資源型的1.0時代進入以AI、大數據為前景的2.0時代，從資源服務向能力服務轉型、向產業深耕。

以阿里雲為例，今年6月，阿里雲ET農業大腦對外發布，希望將人工智能與農業深入結合。進入農業，是阿里雲ET大腦在城市管理、工業優化、環境治理、航空調度後的又一站。

阿里雲總裁胡曉明表示：“人工智能要和產業結合才有價值，我們希望用人工智能幫助農戶農企‘對癥下藥’，實現中國農產品‘三級跳’，即更安全、更營養、更值錢。”

在新的趨勢下，筆者認為，沒有整合能力的中小雲企業將面臨危機，而擁有完整產業鏈的阿里雲、騰訊雲等將和人工智能深度結合。

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責編：彭海斌

三大央行齊收水 年底將從債市抽資

1 : GS(14)@2018-01-07 12:24:58

【明報專訊】2008年金融海嘯以來，主要央行購買政府及企業債令債價飈升的時代，將在2018年進入轉捩點，歐美央行已部署了「收水」計劃，減少流動性注入市場。摩通資產管理部門的固定收益分析師表示，聯儲局、歐洲央行、英倫銀行和日本央行淨流入債市的資金，將在2018年底前由正轉負（見圖），這將標誌全球貨幣政策的重大轉變。

過去10年，多國央行通過量寬推行非常規貨幣政策，為金融體系注入數以萬億計的美元，對金融市場產生了重大影響。價值11萬億美元的主權債券和公司債券孳息率跌至負值，這是前所未有的情况。隨着全球經濟復蘇，這些央行開始減少量寬。投資者在2018年面對一個關鍵問題，就是政策逆轉對資產價格的影響——當央行淨資產負債表增長，導致資產價格上漲，那麼當央行資產負債表收縮，又是否意味資產價格將會下滑？

分析﹕央行收水料「謹慎行事」

彭博社分析認為，增長前景改善，但在疲軟的通脹預期下，央行推行貨幣政策正常化須謹慎行事，意味貨幣政策正常化在2018年只會緩慢進行。各央行都不希望自己的收緊政策步伐領先其他央行，令本幣的升值幅度領先其他貨幣。法巴首席市場經濟師Paul Mortimer-Lee向彭博社稱，主要央行都不想令市場不安，因此只會緩慢地退市。這種寬鬆的態度，可望令2018年全球經濟同步增長。聯儲局和歐洲央行已各自上修明年經濟增長預測，即使他們已表明將逐漸減少刺激措施。

歐美今年開始大縮買債規模

聯儲局自去年10月起縮減現時規模達4.5萬億美元的資產負債表，首階段每月縮減規模將為100億美元，其後每季將縮減規模增加100億美元，直至增至500億美元為限。換言之，聯儲局每月縮減規模，已在本月起增至200億美元，至今年第4季會遞增至500億美元。至於歐洲央行亦於本月起將資產購買計劃的淨資產購買額度，縮減一半至每月300億歐元（約2821億港元）。此購買額度將維持9個月或更長時間。

彭博社分析認為，雖然主要央行開始推動資產負債表「正常化」，但整體來說淨資金仍在流入債市，預計到今年9月，環球央行資產負債表的總規模，將由目前的21.7萬億美元增至24萬億美元，短期內市場流動性仍在增加。只要新資金繼續流入市場，相信股價升勢仍會持續，國債孳息率仍會受壓。

長遠來說，長期債券將回歸市場。債券發行者將需尋找更多的私人買家，私人需要更多資金才能買債，隨着這種資產交換發生，預期長期利率將會上升。不過由於資產負債表應只會緩慢縮減，預料市場可慢慢吸收這些資產，令債價不會急劇變化，令長期利率太快上升。

聯儲局以外央行風險趨升

彭博社指，對於各央行來說，聯儲局其所持的債務信用風險相對較小，其投資組合基本上是美國國債、政府機構債券和抵押貸款支持證券，且聯儲局資產負債表規模相當於國家GDP的比例，遠低於其他主要央行。根據路透社數據，聯儲局的資產負債表規模相當於GDP的23％，歐洲央行的比例為40％，日本央行為93％。瑞士央行更達127％。彭博社稱，投資者需要注意，聯儲局以外的主要央行，資產風險愈來愈大。瑞士央行正處於非常危險的情况，其資產負債表資產有94％在國外，當中約20％投資於環球股市，約880億美元投資於美股。

瑞士央行94％資產在國外

歐央行的資產負債表結構同樣令人擔憂。自2016年6月，歐洲央行開始購買公司債券，現時持有價值約1520億美元的公司債務，並會繼續購入。它持有的公司債券當中，包括陷入會計醜聞的Steinhoff International Holdings的債券。根據瑞銀的數據，歐洲央行持有26隻在投資級別以下的「垃圾」債券。

明報記者 黃展翹

[企業地球村]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4327&issue=20180107

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