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萬達院線擬中小板IPO募20億 王健林資本版圖漸明

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預披露顯示,萬達院線此次將選擇在深交所登陸,預計發行不超過6000萬股,預計募集20億資金,其中將有16億元投向「影院建設項目」,將在全國43個城市新建影院50家。而去年登上福布斯內地首富王的王健林通過其控制的萬達投資持有萬達院線68%的股份,其他27名股東持有剩餘32%股份。
  而根據今年1月份王健林的表態,今年還有一家要上市的目標公司為萬達商業地產。證監會此前披露的IPO預備公司申報名單顯示,萬達集團旗下還有萬達商業地產在會,其中首次發行公告為2012年2月1日,但業內人士透露,實際上這家公司的報會時間早在2010年。

  王健林的資本市場版圖

  萬達院線初次進入IPO是在2012年,當時其與金逸影視拼搶國內電影院線上市第一股,不過事後進程一度停滯。
  不過就算是兩年之後再度啟動,其依然也要面對電影院線第一股之爭。4月18日,上影集團旗下院線、發行業務板塊的上海電影股份有限公司(進行IPO預披露公司中,稱擬發行9350萬股普通股,佔公司發行後總股本的25.03%,計劃募資額為9.69億元。

  但相比院線第一股,更讓投資者關注的是近年來王健林想打造怎樣的資本版圖。
  「南萬科,北萬達」,在中國的地產版圖上,一直被相提並論,但是目前,雖然萬達集團2013年資產達到3800億,收入達1866.4億,其中,地產收入1262.5億,第一次躋身房地產行業銷售前三甲。值得一提的是,萬達是排名前十的地產公司中,唯一的未上市公司。

  近年來,在萬達集團商業地產業務急速擴張之際,其他動作也不少,2013年,萬達在香港成功買殼並成功發債、年尾力推海外收購項目AMC影院紐交所上市,此外還收購了兩家旅行社、頂級遊艇品牌以及斥資7億英鎊投資倫敦豪華酒店,還曾試水O2O電商。

  進入2014年,在萬達集團年會上,王健林曾經提出,「今年要推動2個目標公司上市,這是投資管理中心的重點工作。」其中2個目標公司則包括萬達院線以及萬達商業地產。

  在分析人士的解析中,此次萬達院線也能被解讀為萬健林正是落子國內資本市場,而這個上市平台,萬達等待了整整三年。

  擬上市中小板募資20億


  萬達院線的預披露招股書中顯示,萬達院線計劃發行不超過6000萬股,擬融資20億元,上市地點選擇在深圳證券交易所中小板。
  而預披露招股書顯示,2011年~2013年,萬達院線分別實現營業收入22.09億元、30.31億元和40.23億元,同期分別實現歸屬於母公司的淨利潤3.05億元、3.88億元和6.03億元。從毛利率指標來看,萬達院線的盈利能力仍在不斷提升,2011年~2013年,毛利率分別為64.60%、64.86%和66.04%。

  值得注意的是,爆米花也是萬達影院盈利能力的一大貢獻,預披露招股書顯示,在主營業務中,萬達院線的「影片票房收入」為30.87億元,包含售賣爆米花在內的「賣品收入」約為4.78億元。

  實際上萬達院線看起來並不「缺錢」。資料顯示,其中截至2013年年末,萬達院線期末現金及現金等價物餘額為11.75億元,較2012年末增長近七成;當年經營現金流淨額為10.18億元,投資現金流淨額為-5.36億元,籌資現金流淨額為-180萬元。

  不過萬達院線表示,預計募集20億資金,其中將有16億元投向「影院建設項目」,將在全國43個城市新建影院50家。
  部分專家分析稱,萬達影院的上市能使其提速全球擴張,有利於我國院線平台建設,但也有專家認為,目前我國影院上座率僅15%,一二線城市影院建設飽和,三四線城市消費能力尚未開發,院線很快會遇到擴張瓶頸,而萬達影院則很快會觸及行業的「天花板」。
      來源:騰訊財經
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