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俄羅斯舉起能源大棒的背後：天然氣危機潛伏

來源: http://wallstreetcn.com/node/79125

繼軍隊挺進烏克蘭克里米亞半島之後，俄羅斯又揮舞起能源大棒，取消了對烏克蘭的天然氣折扣優惠，還威脅將斷供。然而，俄羅斯能源大棒背後也有隱憂：該國對原油和天然氣高度依賴。支撐俄羅斯50%財政的油氣市場也將因斷供而蒙受巨大的利益損失。更為嚴峻的是：俄羅斯油氣市場危機潛伏。

當前，俄羅斯對能源的依賴性甚至高於14年前普京初次掌權時期。根據PFC能源數據，2012年，原油和天然氣出口創匯支撐了俄羅斯超過50%的財政收入，以及70%的出口。

因此，失去任何較大規模的國際市場，俄羅斯都將承受不起。對於俄羅斯來說，歐洲是較大規模的出口市場。俄羅斯向歐洲日均出口原油高達600萬桶，外加數百萬桶石油產品。俄羅斯有近1/3的天然氣被歐洲市場消化。

過境烏克蘭進入歐洲的俄羅斯天然氣總量，對於俄羅斯來說，佔其出口至歐洲天然氣總量的50%；對於歐洲來說，佔其進口俄羅斯天然氣總量的15%。

圖：2012年，俄羅斯天然氣主要出口國家

事實上，俄羅斯油氣產業多年來面臨歐洲市場需求逐年下滑的窘境。英國《金融時報》文章稱，歐洲天然氣需求過去十年間下滑了10%。法國興業銀行能源市場分析師表示，歐洲2013年天然氣需求已經下滑至1999年以來的最低水平。當前，歐洲市場中俄羅斯天然氣佔比不足30%。英國天然氣消費量降低至12年最低。而這次事件當中的主角——烏克蘭，早已將國內天然氣需求降低了40%。該國來自俄羅斯的天然氣進口量下滑近半。

隨著德國等國家逐步轉向可再生能源，歐洲天然氣需求預計還將進一步下降。新舊能源之間的競爭將給俄羅斯天然氣市場造成威脅，並打壓市場價格。

與此同時，俄羅斯擴展新的天然氣出口市場的選項非常有限。短期來看，即使俄羅斯對歐出口量保持穩定，——實際上，對歐能源出口甚至在冷戰時期也並未減少——俄羅斯進一步刺激歐洲進口需求的能力還是相當有限的，天然氣市場尤為如此。長期來看，歐洲可以從其他地區擴展能源供應源。俄羅斯每一次的能源威脅都將刺激歐洲國家早做應變準備。

此外，美國頁岩氣繁榮意味著俄羅斯將與美國展開能源競爭。歐洲正安裝更多的專業終端以進口來自卡塔爾等國家的天然氣。挪威國家石油公司（Statoil ASA）也在增加對歐洲市場的天然氣供應，且增量高於俄羅斯Gazprom。

《金融時報》稱，若果真打出天然氣這張王牌，那麼俄羅斯天然氣寡頭級供應商——Gazprom銷往歐洲的天然氣中，有超過1/3都將蒙受損失，俄羅斯有可能就此自掘墳墓。而Gazprom近期對烏克蘭提出了斷供警告。Gazprom為烏克蘭提供了超過50%的天然氣。為歐洲提供了30%的天然氣。

圖：俄羅斯各大天然氣供應商2012年排名，

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